VOCEO Y REGISTRO DE OPERACIONES EN LA RUEDA DE PISO DEL MERCADO A TÉRMINO DE BUENOS AIRES GUIA PARA EL OPERADOR Mercado a Término de Buenos Aires Reglamentación vigente para la Operatoria en la Rueda de Piso 1. Definiciones MATba: Mercado a Término de Buenos Aires SA Rueda: Se conoce con esta denominación tanto al período de tiempo habilitado así como también al ámbito físico determinado por el MATba para que se realicen las transacciones de futuros y opciones que el mismo registra y garantiza. a) Período de tiempo: El Directorio del MATba fija el horario en el que se desarrollará la rueda. El mismo puede ser continuo o estar dividido en secciones por productos, denominadas rondas.1 b) Ámbito físico: La rueda puede desarrollarse sobre una plataforma de mercado electrónico (rueda electrónica) (b.1), o bien de viva voz en la denominada rueda de piso (b.2) que hoy tiene lugar en el Salón de la Bolsa de Cereales. b.1 Mercado electrónico2: Plataforma electrónica autorizada por el MATba para realizar la rueda. Actualmente está en uso el MATeBA® . b.2 Rueda de Piso: Siempre desde el punto de vista del ámbito físico, lleva esta denominación el recinto de forma circular o elíptica dentro del cual se desarrolla la operatoria. Estos recintos, son también conocidos como “pits”3. En el MATba actualmente existen dos “pits” que funcionan en forma simultánea y que están determinados para distintos productos. Operadores/Firma operadora: Accionistas del MATba autorizados a registrar operaciones a su nombre. 1 Puede consultarse el horario vigente en el sitio institucional www.matba.com.ar Téngase presente que el horario se modifica el primer domingo de abril y el último domingo de octubre de cada año, según el cambio de uso horario en el hemisferio norte. 2 Para más información consultar el Reglamento de Mercado Electrónico en www.matba.com.ar 3 Pit: Del inglés pozo o excavación. Se refiere a la forma en bajo nivel en que están construidas la ruedas de piso en el CBOT. Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 2 2. Generalidades Se describe aquí la reglamentación vigente para el desarrollo de la operatoria en la rueda de piso del MATba a los efectos que sirva como guía para el operador. De ningún modo la presente reemplaza al Reglamento Social, Reglamentos Operativos, Avisos y toda otra disposición sobre la materia emanada del Directorio y demás órganos competentes del MATba. 3. Del Ingreso a la Rueda Quienes pueden ingresar a) b) c) Operadores habilitados. Accionistas no operadores. Terceros autorizados eventualmente por la Gerencia. a) Operadores habilitados La nómina de operadores habilitados se publica en el exhibidor del salón de operaciones y en el sitio institucional. Sólo son habilitados como operadores las personas jurídicas accionistas del MATba que hayan cumplimentado los requisitos patrimoniales exigidos por el Directorio. Pueden ingresar al recinto de la rueda4 y realizar operaciones los representantes legales del operador5, o bien sus mandatarios autorizados por el Directorio del MATba6. Por cada Operador, entre sus representantes y/o apoderados, pueden ingresar al recinto de la rueda a razón de uno por acción, no pudiendo ingresar en ningún caso más de cinco representantes a la vez, aún cuando la tenencia del conjunto supere ese número. Los representantes de un mismo operador no pueden realizar operaciones entre sí. Para ingresar a rueda es condición ineludible haber rendido satisfactoriamente el examen de operador. Cuando un apoderado autorizado para ingresar a rueda cambia su representación (es decir que pasa de una firma operadora a otra) no debe rendir nuevamente examen salvo que hubiera estado inactivo por más de dos años. El mismo principio se aplica para el caso de un integrante de una sociedad operadora que pasara a integrar otra. 4 A los efectos determinar la cantidad de ingresantes a rueda por operador, todos los pits que estén funcionando, se computan como una sola rueda. El ingresante debe obligar con su firma a la sociedad que representa. Según el tipo social: Presidente o Vicepresidente en caso de sociedades anónimas, Gerente en caso de SRL, etc. 6 Ver requisitos para ingresar a rueda como apoderado de un operador en www.matba.com.ar 5 Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 3 b) Accionistas no operadores en calidad de observadores ▪ Para ingresar a rueda como observadores, deben así solicitarlo por escrito a la Gerencia. ▪ Los accionistas constituidos en personas jurídicas indicarán en la solicitud respectiva el nombre del representante que ingresará a rueda. La autorización que se otorgue será personal y no podrá ser transferida a otras personas, aún de la misma empresa, sin la previa comunicación a la Gerencia. ▪ La persona que ingrese a rueda en tales condiciones, debe exhibir en sus prendas, en lugar visible, el distintivo que se le entregará a tal efecto, el cual deberá restituir al finalizar la rueda. ▪ El ingresante a rueda en esta condición, se ubicará y deberá permanecer en la fila perimetral de la misma, no pudiendo desplazarse a otras filas y tiene terminantemente prohibido vocear operaciones o de cualquier manera interferir en el desarrollo de la rueda. ▪ En el exhibidor del salón se publicará la nómina de accionistas con ingreso a rueda autorizado en estas condiciones. ▪ Los semaneros controlarán el cumplimiento y comunicarán a la Gerencia cualquier infracción que se cometiere si ésta no la hubiera advertido. La Gerencia, comprobada la misma podrá revocar la autorización otorgada. c) Terceros autorizados eventualmente por la Gerencia Tal autorización es concedida eventualmente, sólo en calidad de observadores, a funcionarios, delegaciones extranjeras, representantes de universidades u otras casas de estudio o bien periodistas. 4. ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ Forma de actuación en la rueda En caso de sociedades que utilicen la representación plural y deban actuar conjuntamente dos de sus miembros, queda establecido que las operaciones efectuadas o compromisos contraídos por cualquiera de ellos obliga a la firma para la cual opera. Rigen las mismas disposiciones en casos de apoderados que deban actuar conjuntamente. Es permitido el ingreso a rueda sin saco, con camisa y corbata. Es obligatorio el uso de la plaqueta con el número identificatorio del Operador, que debe ser colocada en las prendas, en lugar visible (en la solapa o bolsillo superior del saco o camisa). Los operadores que permanezcan inactivos deberán ubicarse en las filas periféricas de la rueda a fin de facilitar los lugares centrales a quienes están operando. No se permite fumar dentro del perímetro de la rueda de operaciones. Los operadores, durante la rueda deberán conducirse con mesura evitando desbordes. Deberán observar y respetar en todo momento las normas Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 4 reglamentarias vigentes, el Código de Ética así como toda otra resolución del Directorio. 5. ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ Voceo de operaciones Toda operación para ser registrada deberá ser propuesta en voz alta en idioma nacional y efectuarse dentro del recinto de la rueda en los días y horario determinados por el Directorio. En ningún caso las ofertas pueden ser personales o dirigidas a determinadas personas. Los operadores no deben efectuar oferta alguna que no sea clara o que pueda inducir a error o presionar los precios. Para aceptar una oferta el operador deberá vocear la palabra ANOTE con lo cual se concretará la operación. Quedan exceptuadas del requisito anterior las operaciones denominadas “convenidas”, “de pase de posiciones” y de “transferencias de futuros” , en las que el precio deberá ser fijado teniendo en cuenta los precios ya registrados y exhibidos en pizarra. Estas operaciones deben ser identificadas en las comunicaciones de compra-venta. Cuando un operador por error ANOTA una operación, la misma se considera hecha y no se puede denegar, salvo que distorsione manifiestamente el mercado. No puede contraofertarse al mismo precio de una oferta vigente. Cuando un operador realiza una oferta y la mantiene debe aceptar a todas aquellas que le fueron anotadas. En caso que una sola oferta fuese aceptada simultáneamente por dos o más operadores, el oferente determinará la prioridad, debiendo dividir la oferta si ello fuera posible. Sin perjuicio de ello, será facultad del oferente optar, a su exclusivo criterio, por solicitar el fallo del Semanero actuante. Se exceptúa del presente, el caso de aceptación parcial de una oferta mayor al mínimo establecido, según se especifica más abajo en el punto 5.1. Los operadores deben acatar los fallos de los Semaneros los cuales son considerados inapelables para las partes. No se admiten fracciones de centavos en las operaciones. 5.1 Tonelaje máximo por oferta Toda oferta que no especifique tonelaje es considerado como un contrato estándar. Pueden vocearse más de 100 toneladas y hasta 1.000 en una sola oferta siempre en múltiplos de 100, en cuyo caso puede suceder: ▪ Que el operador sólo grite ANOTE por lo que se considera que toma un solo contrato. (i.e. 100 toneladas) Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 5 ▪ ▪ ▪ ▪ Que el operador que grita ANOTE quiera tomar más de un contrato pero un parcial de la oferta total, en cuyo caso debe indicar en el grito la cantidad que desea anotar. Que lo haga por toda la oferta, a lo cual debe acompañar a la palabra ANOTE la misma cantidad de tonelaje ofertado. Que la oferta sea aceptada total o parcialmente por uno o varios operadores simultáneamente, en este último caso tendrá preferencia en la aceptación la mayor cantidad tomada dentro de la oferta. Cuando se consulte por Cuántas? Esta expresión estará referida hasta el máximo autorizado (1.000 toneladas). En ocasión en que una oferta vulnere el máximo establecido, la misma puede ser aceptada y su cumplimiento será obligatorio por el tonelaje ofrecido, asistiéndole siempre el derecho al aceptante de acordarla por un tonelaje menor. 5.2 Aplicación ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ 6. ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ Todo operador que deba registrar a su nombre órdenes de compra y de venta de distintos comitentes, para un mismo producto y mes de entrega y a igual precio, podrá aplicarse tales órdenes, observando estrictamente los siguientes requisitos: Deberá vocear en rueda tanto la compra como la venta, tratando de mejorar los precios de las órdenes recibidas. Dicho voceo deberá efectuarse más de una vez, indicando el tonelaje. Comprobada la inexistencia de contrapartes, el operador indicará a la rueda que procederá a aplicarse la operación, siempre por el tonelaje voceado. Si se infringieran alguno de estos requisitos, los semaneros podrán no autorizar la aplicación. El boleto de compra y el boleto de venta de una operación aplicada, serán confeccionados bajo una misma numeración. Del Registro de Operaciones Es obligatorio el registro de todas las operaciones efectuadas en la rueda. Los operadores son directamente responsables de las operaciones que efectúen hasta tanto las registren a nombre propio o de terceros. El MATba no tiene responsabilidad alguna en relación a las operaciones que no se hubiesen registrado. Desde que la operación se realiza hasta el momento de ser registrada en la forma correspondiente, las partes responden entre sí mutuamente sin ninguna responsabilidad del MATba, reservándose éste la facultad de aplicar las sanciones correspondientes al operador que hubiera faltado a sus compromisos. Las partes tendrán el derecho de exigirse mutuamente una confirmación provisoria, debidamente firmada inmediatamente de efectuarse una operación. Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 6 ▪ 7. Cualquier reclamo que se formule al MATba sin esta confirmación no será atendido, excepto que haya otras pruebas fehacientes a juicio de la Gerencia. Los operadores, sin distinción alguna, están obligados a suministrar a requerimiento de la Gerencia, todas las explicaciones pertinentes que se les pida con respecto a las operaciones. Si el Gerente no encontrare satisfactorias tales explicaciones, lo comunicará al Presidente a los efectos consiguientes. De la actuación de los Semaneros Los Semaneros son designados por el Directorio y representan a éste durante la operatoria de la rueda de piso. La Gerencia establecerá los turnos correspondientes, pudiendo reemplazar a un semanero por otro en caso de ausencia, impedimento, renuncia o cualquier otra causa. Los Semaneros actúan por semana uno por cada sector, pudiendo el Directorio, de considerarlo necesario designar hasta DOS (2) por cada sector, en cuyo caso actuarán conjuntamente. Tienen las siguientes obligaciones y atribuciones: ▪ Deben concurrir desde su comienzo y permanecer hasta su finalización en las ruedas de operaciones.▪ Verificar que la operatoria se desarrolle con estricta observancia del Estatuto y del Reglamento de la Sociedad. ▪ No permitir el ingreso de operadores sin la vestimenta adecuada como así tampoco sin la plaqueta con el número identificatorio. ▪ Controlar que ninguna discusión o molestia perturbe las operaciones así como también que durante las ruedas no se traten asuntos ajenos a la operatoria.▪ No permitir que se efectúe oferta alguna que no sea clara o que fuere motivada en la visible intención de presionar los precios o inducir a error a los operadores.▪ Comunicar a la Gerencia inmediatamente cualquier infracción que observen.▪ Aclararán cualquier duda sobre las operaciones efectuadas y con la aprobación de la Gerencia, podrán prohibir la anotación de toda operación que no se haya efectuado en observancia a disposiciones estatutarias y reglamentarias o que no responda a la más absoluta buena fe.▪ Deberán resolver en el acto y en forma definitiva, en el caso de anotes simultáneos, exclusivamente cuando el oferente así se lo solicite. 7.1 Requisitos para actuar como Semanero ▪ ▪ Para ser nombrado Semanero es requisito ser representante de un operador o su apoderado autorizado a ingresar a rueda. El Semanero no puede hallarse inhibido de registrar operaciones, esta prohibición alcanza tanto a representantes legales como a mandatarios de un operador inhibido. Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 7 ▪ ▪ ▪ 8. ▪ ▪ ▪ ▪ Durante su desempeño como tal, el Semanero no puede realizar operaciones. En caso de haber sido sancionado, no puede desempeñarse como Semaneros hasta transcurrido un año desde el cumplimiento la sanción. Su función puede ser remunerada por el Directorio. La Fijación del Precio de Ajuste Al finalizar las rondas de cada producto son determinados los precios de ajustes para cada posición abierta, los cuales son fijados por la Gerencia juntamente con el Semanero que hubiera actuado en la respectiva rueda, teniendo en cuenta preferentemente el precio promedio entre compradores y vendedores. No se considerará cualquier oferta que tienda a presionar el mercado. Los precios de ajuste así establecidos ser harán conocer anotándose en la pizarra. Dicha publicación se considera notificación fehaciente para el depósito de las diferencias Estos precios de ajuste pueden ser protestados por los operadores. Para ello deben presentar a la Gerencia, dentro de los CINCO (5) minutos de haberse publicado los precios, una nota firmada por tres o más operadores haciendo objeción de los mismos. La Gerencia y el Semanero que hubiera actuado en la respectiva rueda, resolverán si corresponde o no la rectificación, de los mismos. Mercado a Término de Buenos Aires SA- Normativa vigente para la operatoria en la Rueda de Piso. Febrero 2007 La versión actualizada de este documento se asegura en el sitio www.matba.com.ar. 8