I. INVERSIÓN SECTORIAL Inflación: Los costes de producción se incrementan un 8,2% El índice de precios al productor (IPP), que mide el cambio de precios antes de salir de fábrica, se incrementó en mayo un 8,2% interanual, el ritmo más rápido en los últimos cuatro años. Ya en el mes de abril, este índice se incrementó un 8,1%. Durante los primeros cinco meses ha aumentado un 7,4% interanual, en comparación con el 7,2% registrado en el periodo de eneroabril. El IPP es uno de los principales indicadores de la inflación, ya que el incremento de los costes de producción pasan a los consumidores en seis meses, según declaraciones de los economistas. Por tanto, el incremento de la cifra del IPP en mayo podría indicar una fuerte presión sobre el IPC en los próximos meses, aunque se espera que el índice de la inflación descienda en mayo, añadieron los analistas. También en dicho mes, el IPC podría incrementarse en un 7,7% interanual, por debajo del 8,5% de abril, de acuerdo con los informes publicados por los medios. El Instituto Nacional de Estadística (NBS; National Bureau of Statistics) tiene previsto hacer público en el día de hoy la cifra del IPC. “El incremento en la inflación del precio al productor se filtrará en la inflación del precio al consumo, de tal forma que creará más presión en los legisladores que manejan la inflación," argumentó Guo Tianyong, economista de la Universidad Central de Finanzas y Económicas (Central University of Finance and Economics). “El tiempo que lleve superar el incremento de los costes puede variar en función de la empresa y de los sectores, pero el efecto será siempre el mismo." Por tanto, es difícil que las autoridades se relajen ante la estricta política monetaria en vigor, ha añadido. Durante el fin de semana, el banco central incrementó el ratio de reserva requerido, o la proporción que los prestamistas deben apartar como reserva, en un 1% integral – normalmente esto ajusta el ratio en medio punto. “Ha sido una acción preventiva desarrollada por parte del banco central, una señal de que la inflación puede ser un problema grave a medio plazo a medida que la liquidez continua acumulándose,” manifestó Guo. Xu Xianchun, director adjunto de NBS, señaló que la inflación “podría alcanzar su nivel más alto el próximo año”. En la cesta del IPP, el precio al productor de gasolina se incrementó un 11% en el mes de mayo, en comparación con el incremento del 10,8% registrado en abril. Ya que los precios internacionales del petróleo continúan creciendo, algunos piensan que China debería liberalizar sus precios del petróleo refinado para ahorrar miles de millones de RMB en ayudas. “La liberalización solamente tendría un impacto excepcional sobre el crecimiento de la inflación,” comentaba Ma Qing, economista del China Economic Business Monitor, una consultora de inversión. “Puede sujetar las expectativas públicas inflacionarias.” Fuente: China Daily: 12 de junio de 2008.