el pago de dividendos

EL AULA DEL ACCIONISTA
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EL PAGO DE
DIVIDENDOS
Cuando la junta general de una compañía aprueba la retribución a los accionistas,
no sólo fija el dividendo que se va a cobrar, sino también la forma que adopta este
reparto. Los dividendos pueden expresarse en bruto o en neto (con o sin retención
fiscal), y pueden ser en efectivo o a través de la emisión de nuevos valores.
L
os dividendos son la
parte del beneficio
distribuible que una
sociedad paga a sus
socios por cada acción de la
que sean propietarios.
El artículo 275 del Texto
Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital
establece que «en la sociedad
anónima, la distribución de
dividendos a las acciones
ordinarias se realizará en
proporción al capital que
hubieran desembolsado».
El acuerdo de distribución
de dividendos se determina en
la junta general de accionistas,
que se encarga de aprobar el
importe, el momento y la
forma del pago. A falta de
determinación de estos
particulares, el dividendo es
pagadero en el domicilio
social a partir del día siguiente
al del acuerdo.
Habitualmente, los
dividendos adoptan dos
formas: en efectivo o a través
de la emisión de valores. En el
caso del cobro en efectivo, se
trata de una remuneración
que el accionista recibirá en su
cuenta tras la aprobación de
dicho pago por parte de la
junta general de accionistas de
la compañía.
TIPOS
Este tipo de dividendos se
suele expresar con un importe
«bruto», esto es, el importe
aprobado por la junta, antes de
descontar la cuantía de la
retención a cuenta del
Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas (IRPF) que
realizan las sociedades. Una
vez descontada dicha
retención, se habla de
«dividendo neto».
El dividendo también se
puede cobrar en acciones de
nueva emisión, a través de una
ampliación liberada de
capital.
En este caso, los accionistas
suelen recibir un número
determinado de títulos
adicionales de forma gratuita,
o bien pueden obtener
efectivo vendiendo sus
derechos de suscripción, bien
sea en el mercado (al precio
que se cotiza en cada
momento, y sin retención
fiscal) o a la propia compañía
a un precio fijo (con retención
fiscal).
Determinadas empresas en
dificultades económicas
intentan mantener su política
de retribución al accionista,
mediante el conocido como
dividendo en especie (reparto
de bienes o derechos de la
empresa), si bien esa práctica
es marginal.
Vocabulario imprescindible
Ampliación de capital («capital
increase»): Se trata de una operación por
la que se aumenta el capital social de una
empresa. La ampliación de capital se
puede hacer emitiendo nuevas acciones, o
por elevación del valor nominal de las
acciones ya existentes. En ambos casos, la
contrapartida de la ampliación puede
materializarse mediante aportaciones
(dinerarias o no dinerarias), o por
transformación de reservas que ya
formaban parte de su patrimonio..
Derecho de suscripción preferente
(«preferential subscription right»): En las
operaciones de ampliación de capital, o en
las de emisión de obligaciones
convertibles, los accionistas suelen tener
el derecho preferente a suscribir nuevos
títulos, en una proporción tal que les
permita mantener su porcentaje anterior
de participación en el capital social. De
esta forma, se evita la dilución de sus
derechos económicos y políticos, que se
produciría como consecuencia del
incremento en el número de acciones.
Impuesto de la Renta de las Personas
Físicas (IRPF): Se trata de un tributo que
grava las rentas obtenidas por los
ciudadanos, entre ellas, las procedentes de
los productos mobiliarios, como los
dividendos. Con carácter general, el tipo
de gravamen que se aplica sobre los
rendimientos mobiliarios es del 19 por
ciento, para los primeros 6.000 euros, y
del 21 por ciento para la cuantía que
supere esa cantidad. También hay que
tener en cuenta que los primeros 1.500
euros procedentes de dividendos se
encuentran exentos de tributación en este
impuesto.
Junta General de Accionistas: Órgano de
gobierno supremo de una sociedad, donde
se adoptan por mayoría las principales
decisiones societarias. La junta general
puede ser ordinaria o extraordinaria. La
ordinaria se debe celebrar al menos una
vez al año, en los seis primeros meses
posteriores al cierre del ejercicio
económico y es necesaria para aprobar la
gestión del consejo de administración, los
estados financieros y la distribución de
beneficios si los hubiera. La extraordinaria
se puede celebrar en cualquier momento,
con la debida convocatoria previa.
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INVERSIÓN . Nº 810 . DEL 13 AL 19 DE MAYO DE 2010