Los 5 Factores que pueden provocar la volatilidad en los mercados

Los 5 Factores que pueden provocar la volatilidad
en los mercados a finales de 2015
Repasamos los 5 factores que desde GRG EAFI entendemos que
pueden provocar la volatilidad en los mercados financieros a
finales de 2015.
Hoy vamos a hacer un vídeo explicando los factores que nosotros pensamos van a
marcar la volatilidad de los mercados financieros para el resto del año 2015.
CORRECCIONES EN EL MERCADO CHINO
El primer factor que creemos que va a marcar la volatilidad son las correcciones que se
van a seguir sufriendo en el mercado Chino.
Aunque el gobierno Chino ha realizado una serie de medidas para intentar frenar la caída
bruta de este mercado, nosotros queremos que es imposible poner puertas al campo y que
un mercado como el Chino que ha crecido un 150% en un año que además ha sufrido
una serie de desaceleración importante y con sectores problemáticos como el de la
financiación alternativa y un recalentamiento importante como el del sector residencial
chino, nosotros creemos que va a seguir cayendo y provocará volatilidad elevada en lo
que queda de año. De hecho en el último mes gran parte de la volatilidad es explicada por
estas causas.
TERCER RESCATE DE GRECIA
El segundo gran elemento que provocará la volatilidad es la aceptación por parte de
los estados soberanos de la Unión Europea y el tratado del tercer rescate de Grecia.
No es que desconfiemos de los países miembros pero seguramente habrá países que
sean más reticentes en negociaciones. Grecia probablemente convocará elecciones
y habrá un debate interno importante con lo cual no queremos que estén todas las cartas
sobre la mesa y creemos que va a haber todavía más discusiones. No descartamos que
las tensiones en Grecia sigan provocando volatilidad.
SUBIDA DE TIPOS DE INTERÉS EN ESTADOS UNIDOS
El tercer Factor importante que nosotros destacamos es la subida de tipos en
Estados Unidos. Estado Unidos ha pasado de un crecimiento del PIB del 0,6% al 2,4% en
el último trimestre. Los salarios en Estado Unidos siguen creciendo, siguen repuntando
y la subida de tipos de interés de la FED en Estados Unidos parece ser inminente. En
tanto y cuanto esta subida no sea agresiva en los mercados la tomarán bien. Subidas por
encima del 0,5% en lo que queda del año sería una subida bastante agresiva y la
volatilidad la aumentaría.
Nosotros estimamos que como mucho veremos un 0,5% en dos subidas en lo que queda
del año, como mucho
CAÍDA DE LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS
El cuarto factor que identificamos es la caída de los precios de las materias primas y
su traslación a ciertos países. Países por ejemplo como Chile que están muy unidos al
precio de las materias primas en este caso el cobre. Países como Brasil, o Sudáfrica con
importantes compañías mineras e importantes recursos que entran por la vía de las
royalties. Luego tenemos ciertos países que tienen materias primas relacionadas con el
crudo como por ejemplo Rusia o bien sean los países del Golfo Pérsico. Pues todas estas
económicas pueden verse afectadas por el precio del petróleo entorno a los 50 dolares por
barril, incluso por más. Es decir, en tanto y cuanto el dolar continúe en la senda de
apreciación vamos a ver debilidad en las materias primas. Por tanto, será uno de los
factores que desequilibrará los mercados. Además tenemos que tener en cuenta que
grandes compañías de petroleo están sufriendo una desaceleración importante de sus
cuentas de resultados, esto es un factor añadido.
ELECCIONES CATALANAS Y NACIONALES
Y por último, en clave nacional las elecciones van a empezar a partir de Septiembre con
las elecciones Catalanas y finalmente desembocando en las elecciones nacionales.
Primero lo que tenemos que ver como evoluciona el frente soberanista y una posible
declaración de independencia de Cataluña y hay que ver cómo afecta esto a la volatilidad
de los mercados, sobretodo del mercado español. Y por último ver como se deshace un
empate técnico o una situación realmente complicada ya que hay cuatro partidos que
partes con grandes perspectivas de un buen resultado electoral y ver como esto
desemboca en un gobierno fuerte en España. Todo lo que no sea un gobierno en coalición
fuerte, el mercado lo interpretará como debilidad y probablemente veremos sacudidas
importantes tanto en el mercado español como en el mercado europeo. En el mercado
europeo los agentes pueden inferir que el modelo español se puede reproducir en otros
países y estos son los 5 factores que desde GRG EAFI vamos a tener en cuenta a la
hora de tratar de mitigar la volatilidad.