COMENTARIOS Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE B Y B CASA DE CAMBIO S.A. DE C.V. EN EL EJERCICIO 2014 Marzo del 2015 El ejercicio 2014 fue uno de los años más difíciles en la historia de B y B Casa de Cambio. Fue un año marcado por el bajo crecimiento económico. un sentimiento generalizado de inseguridad e incertidumbre que, aunados a la fuerte caída en los precios del petróleo, provocó que fuera un periodo de baja operatividad y alta volatilidad en los mercados cambiarios, de suerte tal que habiendo iniciado el año con un tipo de cambio de 13.104, se dieron variaciones que lo llevaron a oscilar en una banda del 15.1%, con un máximo de 14.7853 y un mínimo de 12.8462, para cerrar el ejercicio en 14.7414. La inestabilidad de los últimos días del ejercicio provocó a nuestra institución ingresos negativos por valuación de la posición También nos hemos visto afectados por la creciente dificultad para operar con bancos nacionales y extranjeros lo que ha disparado nuestros costos de operación, y la fuerte competencia que se observa por parte de otros participantes del sector financiero y de instituciones no reguladas como las SOFOMES, además de la de los nuevos bancos especializados en cambios, derivados de la migración de casas de cambio a instituciones de crédito, mismos que cuentan con ventajas operativas tales como mayores plazos de liquidación. Al respecto, cabe destacar que el cierre de la mayor Casa de Cambio existente en el Distrito Federal al haber obtenido sus socios la autorización de constituir un banco, mermó sustancialmente nuestra operación interbancaria con el consiguiente impacto negativo en nuestros ingresos por compra-venta que aunados a la pérdida pro valoración de la posición provocaron que, no obstante una fuerte reducción en los costos y gastos de la sociedad, y una recuperación en el volumen de operación en el último trimestre del año, el resultado final fuese negativo. I COMPORTAMIENTO GENERAL DE LA SOCIEDAD EN EL EJERCICIO I.I INGRESOS GENERADOS EN EL EJERCICIO En un entorno de incertidumbre y de una creciente competencia por parte de instituciones financieras, de las antiguas casas de cambio convertidas ahora en bancos orientados principalmente al sector cambiario y SOFOMES, muchas empresas dejaron de operar con el sector cambiario lo que afectó el volumen de operación. A lo anterior se aunó la contracción que observamos en el mercado interbancario al cerrar sus puertas la institución con la que se realizaba parte importante de este tipo de operaciones Como consecuencia de estas dos variables, los ingresos por compra-venta sufrieron una fuerte contracción del -22.4% en el periodo. Por otro lado, la alta volatilidad observada en el tipo de cambio tanto del peso como de las divisas europeas al cierre del año provocaron un resultado negativo en los ingresos por valoración al cierre del ejercicio. (cifras en miles de pesos) 2014 Ingresos por compra venta Ingresos por valoración % 34'136 (22.4) ( 591) NA 2013 % 44’013 964 11.48 NA 2012 38’330 ( 3'895) I.2 GASTOS DE ADMINISTRACION Y OPERACION La necesidad de lograr mayor captación de clientes en un mercado en el que tenemos claras desventajas competitivas llevó a que no obstante la caída en los ingresos por compra-venta, las comisiones pagadas crecieran un 0.7% con respecto al ejercicio anterior. Sin embargo, consideramos que el resultado de la política de mayores comisiones resultará en el ejercicio 2015 en un mayor volumen de operación y en consecuencia, una recuperación de los ingresos por compra-venta. Por su parte, el programa de reducción de gastos iniciado en 2013 permitió una contracción en los mismos del -14.5% con respecto al ejercicio anterior, ello no obstante los mayores gastos derivados de la cada vez mayor regulación nacional e internacional y el aumento en los costos requeridos para lograr continuar con nuestra operación habitual. Confiamos en que se estabilicen las regulaciones y condiciones de operación de manera tal que podamos llevar a cabo el programa de reducción de costos que se tiene contemplado para el ejercicio 2015 y que las medidas adoptadas permitan en el 2015 mantener un mayor control de los costos y gastos que, aunado a una mayor operatividad, se traduzcan en la recuperación de los resultados de la sociedad. (cifras en miles de pesos) 2014 Comisiones Pagadas Gastos de Administración 3'922 36'405 % (14.5) 2013 % 2012 3'894 42'601 15.0 ( 4.1) 3’387 44'439 I.3 GASTOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS La empresa, acorde a su objeto social, no realiza operaciones de financiamiento a terceros. Los ingresos por intereses que genera son el resultado de invertir en instituciones financieras, los excedentes de liquidez resultantes de su operación diaria. (cifras en miles de pesos) Ingresos por Intereses 2014 % 1'087 36.4 2013 797 % 6.0 2012 752 Respecto a los productos financieros, No obstante operar en un mercado de bajas tasa de interés, la tesorería de la sociedad logró maximizar los productos financieros, haciendo que los ingresos por intereses crecieran en 36.4% con respecto al ejercicio anterior, manteniendo con ello la tendencia alcista observada desde 2014. Para el 2015 se espera un incremento generalizado de las tasas de interés que esperamos contribuya a mantener esta tendencia I.4 UTILIDAD La caída en los ingresos tanto por compra-venta como por valoración de divisas provocaron que, no obstante los esfuerzos realizados para recortar los gastos de administración, B y B Casa de Cambio cerrara con resultados negativos. En 2013 el esfuerzo conjunto de la empresa por incrementar ingresos y reducir costos le permitió revertir la tendencia negativa en los resultados observada en el 2012 y ubicarse en el terreno positivo con una utilidad antes de impuestos y PTU de 96,796. Sin embargo, en 2014 el fuerte incremento en costos necesarios para poder continuar operando provocó un resultado negativo de (cifras en miles de pesos) 2014 Utilidad Neta (5'957) % 2013 NA (229) % NA 2012 (7'192) Para el ejercicio 2015 se están tomando diversas medidas que se espera logren revertir este resultado. Por una parte, se está reactivando el esfuerzo de promoción para recuperar cartera perdida de manera tal que se logre incrementar los ingresos por compra venta, por otro lado, confiamos en que al estabilizarse las regulaciones y relaciones bancarias y con nuestros bancos, se estabilicen también los costos de operación. Al mismo tiempo, las condiciones internacionales y nacionales hacer prever que haya mucha volatilidad en el mercado cambiario lo que abre una ventana de oportunidad a mayores ingresos por posición de divisas I.5 PARTICIPACION A LOS TRAB AJADORES EN LAS UTILIDADES La Participación a los Trabajadores en las Utilidades correspondiente al ejercicio 2013 fue de $228,413 mismos que se distribuyeron en el mes de mayo del 2014 Al haber terminado el ejercicio 2014 con pérdidas, no se determinó participación a los trabajadores por el mismo. I.6 ACTIVOS TOTALES Al cierre del ejercicio 2014 se observó un crecimiento no habitual en los activos totales de la sociedad con el consiguiente incremento en los pasivos totales derivado de que la gran volatilidad observada hacia el cierre del año en el tipo de cambio llevó a algunos clientes importantes, al cierre del año, a cubrir sus compromisos estimados mediante la compra de giros en divisas. (cifras en miles de pesos) 2014 Activos Totales 238'981 % 185.7 2013 % 2012 83'662 (5.6) 88'666 II IMPUESTOS PAGADOS SOBRE LAS UTILIDADES Y SITUACION FISCAL DE LA EMPRESA B y B Casa de Cambio cumplió oportunamente con las obligaciones fiscales que le competen en materia de pagos, retenciones y declaraciones. Al 31 de diciembre del 2014 la empresa cuenta con pérdidas actualizadas pendientes de amortizar por $8'911,071 que expiran en el 2022 y $5'717,025 que expiran en 2024 III INDICADORES FINANCIEROS 2014 Eficiencia operativa ROE ROA LIQUIDEZ 50.4% na na 1.22 2013 49.4% na na 2.40 2012 50.4% na na 1.68 Los resultados no han sido favorables en los últimos años, con la consiguiente rentabilidad negativa, lo que ha impactado en la liquidez de la sociedad la cual no obstante sigue manteniéndose en niveles aceptables y que garantizan la capacidad de la Sociedad de hacer frente a todos sus compromisos y operaciones. IV ASPECTOS RELEVANTES DE LA OPERACIÓN DE LA EMPRESA EN EL EJERCICIO 2014 IV.1 PREVENCION DE LAVADO DE DINERO En el ejercicio 2014 se logró un mayor control sobre todas las operaciones realizadas por la empresa, logrando un ejercicio prácticamente limpio en materia de Prevención de Lavado de Dinero. Para lograr mayor certeza respecto del adecuado due dilligence de esta Casa de Cambio en materia de Prevención de Lavado de Dinero, se realizaron dos auditorías externas, Una llevada a cabo por SALLES, SAINZ-GRANT THORNTON S.C en estricto apego a las disposiciones en la materia emitidas por las autoridades mexicanas,. Es importante destacar que dicha revisión arrojó resultados muy favorables, que hablan de los esfuerzos continuos de esta Casa de Cambio por evitar ser infiltrada por operaciones dudosas. El 31 de diciembre de 2014 se publicó una Resolución que modifica las Disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 95 de la LGOAAC relativas a Prevención de Lavado de Dinero. En 2015 se efectuarán todas las adecuaciones necesarias para dar cabal cumplimiento a las mismas. IV. 2 SISTEMAS En 2014 se integró a nuestros sistemas de negocio la aplicación de generación de información con miras a poder cumplir con las disposiciones fiscales en materia de contabilidad electrónica Se desarrollaron mejoras de versión del sistema de negocio de la Casa de Cambio, pasando de ser un sistema meramente de captura a un sistema analítico integral. En 2015 se implementarán las mejoras y adecuaciones necesarias para cumplir con las nuevas disposiciones aplicables en materia de Prevención de Lavado de Dinero IV.3 PROCESOS LEGALES En el ejercicio 2014 se procedió a pagar a la Sra Laura Patricia L Acosta la cantidad de $12'248,000 pesos debido al resultado desfavorable de la demanda interpuesta por la misma en contra de B y B Casa de Cambio de los cuales $1'012,338 ya habían sido provisionados en el ejercicio 2013. La empresa continúa con los procesos legales iniciados en años anteriores, sin que a la fecha se haya logrado la recuperación de los recursos que le fueron quebrantados en su momento. Se espera finalmente lograr el fallo favorable de las autoridades competentes. V PERSPECTIVAS 2014 fue un año particularmente difícil. El persistente rechazo de las instituciones financieras para abrir y mantener cuentas bancarias a nuestro sector, tanto en México como en los Estados Unidos y Europa, han hecho muy compleja y onerosa la operación cambiaria, afectando con ello la productividad de la sociedad; al mismo tiempo, se ha desarrollado una excesiva competencia por participantes menos regulados y/o con reglas de operación más competitivas y la caída en dicho año de nuestra operación interbancaria como resultado de los movimientos estratégicos realizados por algunos participantes del sector. A lo anterior podemos añadir la sobrerregulación a nivel nacional e internacional que encarece, dificulta y ralentiza la operación. Sin embargo, B y B Casa de Cambio ha hecho siempre de las crisis, oportunidades y 2014 no fue la excepción, ya que si bien los resultados en dicho ejercicio no fueron favorables, sí se establecieron las bases para dar continuidad y viabilidad a la operación de nuestra institución de manera tal que confiamos en 2015 se puedan cosechar los resultados de dicho esfuerzo. Se están buscando y desarrollando estrategias de crecimiento a mediano y largo plazo que permitan sortear favorablemente las dificultades que actualmente atraviesa el mercado El reto continúa, y la dirección y el personal de B y B Casa de Cambio, S. A. De C. V. nos continuamos preparando y capacitando para asumirlo. ATENTAMENTE LIC. JOSE ANTONIO GARCIA ROJAS GONZALEZ Y GONZALEZ PRESIDENTE