Vamos a suponer que la economía \(cerrada y sin gobierno\) tuviera

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BIBLIOGRAFÍA OBLIGATORIA - UNIDAD 3
Documento anexo
EL SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES
Eduardo Pompei
El Sistema de Cuentas Nacionales es un sistema estadístico que permite acceder a una
visión agregada o global de la actividad económica de un país.
El Sistema está diseñado por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) y es
implementado por todos los países a fin de que sean comparables los datos entre los
mismos. La ONU implementó una modificación importante en el año 1993.
La Dirección Nacional de Cuentas Nacionales del Ministerio de Economía releva la
información necesaria para confeccionar el Sistema a través de las Cámaras
Empresariales. Si bien algunas actividades pueden quedar fuera de este relevamiento, es
la forma correcta de realizarlo y si se recoge la información con la misma metodología
durante todos los períodos, los datos de cada uno de ellos reflejan con un alto grado de
confianza la evolución de las variables que se expondrán.
Sectores
El Sistema divide a la economía en nueve Grandes Divisiones o sectores, y la
información desde el punto de vista del producto se desagrega para cada una de estas
grandes divisiones:
Gran División 1: agricultura, caza, silvicultura y pesca
Gran División 2: minas y canteras
Gran División 3: industria manufacturera
Gran División 4: electricidad, gas y agua
Gran División 5: construcción
Gran División 6: comercio, restaurantes y hoteles
Gran División 7: transporte y comunicaciones
Gran División 8: servicios financieros, seguros, servicios a las empresas y
propiedad de la vivienda
Gran División 9: servicios personales, sociales y comunales
Producto o Valor Agregado de una Economía Cerrada y Sin Gobierno
Comenzaremos definiendo al Producto o Valor Agregado de la economía con la
siguiente ecuación:
PB = VAB = VBP – CI
Donde: PB es Producto Bruto
VAB es Valor Agregado Bruto
VBP es Valor Bruto de la Producción
CI es Consumo Intermedio
El Valor Bruto de la Producción es el valor de la producción de las empresas sus precios
de venta o facturación.
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El Consumo Intermedio es el valor de todos los insumos y materias primas que las
empresas adquieren a otras empresas para producir. Un detalle importante a tener en
cuenta es que no incluye los salarios que cada unidad productiva abona a su personal.
El Producto Bruto por definición es igual al Valor Agregado Bruto y estos, a la vez, son
iguales a la diferencia entre el Valor Bruto de la Producción y el Consumo Intermedio.
Otra aclaración necesaria es que la palabra Bruto implica que en las definiciones
mencionadas se incluyen las depreciaciones o amortizaciones de la economía.
Vamos a suponer que la economía (cerrada y sin gobierno1) tuviera solamente las
actividades que se pueden observar en el cuadro 1, en el que, una mueblería de venta al
público vende una mesa a $200. Ésta fue comprada a una fábrica de mesas que se la
vendió a $180; la cual a su vez compró a un aserradero la madera que está incorporada a
la mesa por $ 130; este establecimiento compró los rollizos o troncos a un campo por
valor de $60 y suponiendo que el campo no compró nada a ninguna otra empresa. Si
para calcular cuánto produjo esta economía, sumáramos las ventas de cada empresa,
este cálculo nos daría como resultado $570. ¿Podríamos afirmar que esta economía
generó valor por ese importe? No, pues estaríamos sumando más de una vez el valor
generado por el campo, el aserradero y la fábrica de mesas. Es por eso que para calcular
el valor generado por una economía se debe sumar el valor que agregó cada
establecimiento a los insumos que adquirió a otros, o sea el Valor Agregado o Producto
y así encontraremos que el mismo es de $200 en nuestro ejemplo.
Cuadro 1
Valor Bruto de la
Producción
(VBP)
Producto Bruto
ó Valor
Agregado Bruto
(PB ó VAB)
Consumo
Intermedio
(CI)
Mueblería
200
180
20
Fábrica de mesas
180
130
50
Aserradero
130
60
70
60
0
60
570
370
200
Campo
Totales
Es esa precisamente la diferencia entre Producto y Producción. La Producción de una
economía es su Valor Bruto de la Producción o la suma del valor de las ventas de las
empresas, mientras que el Producto es la suma del Valor Agregado de todos los
establecimientos productivos, o sea, su Producto Bruto. Este último surge de restarle al
Valor Bruto de la Producción lo gastado en insumos adquiridos a otras empresas, es
decir, el Consumo Intermedio. Es conveniente aclarar que en éste no están incluidos los
salarios que las empresas pagan, por lo cual el Producto o Valor Agregado no son los
beneficios que obtienen las empresas.
Ahora bien, en el cuadro 1 podemos observar que el Valor Bruto de la Producción de la
mueblería es igual a la suma de los Valores Agregados de todas las empresas que
1
Por el momento suponemos una economía en la cual no se cobran impuestos ni existe producción de
servicios por parte del Estado y la cual no tiene relaciones de ningún tipo con el resto del mundo. Este
supuesto se adopta a fin de facilitar la comprensión del tema y será dejado de lado más adelante.
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participaron en el proceso productivo de la mesa. Esta igualdad no es casual, siempre se
va a producir. Los bienes y servicios que produce la economía se pueden dividir en dos
tipos:
Intermedios: a los cuales les falta algún tipo de elaboración por parte de alguna
empresa como para ser consumidos o utilizados.
Finales: son los que están listos para ser consumidos o utilizados.2
Sucede que cuando demandamos un bien final, en su valor ya está incorporado el valor
de los bienes intermedios que se usaron en la producción del bien final. O sea que en el
Valor Bruto de la Producción de un bien final, ya está incorporado el Producto o Valor
Agregado producido por los productores de los bienes intermedios. Es por este motivo
que se produce la igualdad citada en el cuadro 1. Para que usted pueda comprobar que
esto siempre va a suceder, a continuación se le presenta el mismo cuadro pero sin
valores. Complete los valores que desee y verá que el importe que le adjudique al Valor
Bruto de la Producción de la mueblería será el mismo que surgirá de la suma de todos
los Valores Agregados, siempre suponiendo que no hay otros sectores o empresas en la
economía.
Valor Bruto de la
Producción
(VBP)
Consumo
Intermedio
(CI)
Producto Bruto
ó Valor
Agregado Bruto
(PB ó VAB)
Mueblería
Fábrica de mesas
Aserradero
Campo
Totales
Por lo tanto, sabemos que la suma de los Valores Brutos de la Producción de los
productores de bienes finales es igual a la suma de los Valores Agregados de todos los
productores de la economía:
VBP(Bs. Finales) = VAB(Todos)
Pero a la vez a los bienes finales se los puede dividir en dos tipos de bienes:
Bienes para Consumo: los consumimos para satisfacer nuestras necesidades y
dejan de existir inmediatamente.
Bienes para Inversión: son los bienes de capital, que son durables y se los utiliza
para producir otros bienes o servicios.
2
Los bienes de consumo son consumidos mientras que los bienes de capital son utilizados ya que son durables, si
bien se consumen pero muy lentamente. Un ejemplo del primer caso sería un caramelo y uno del segundo caso sería
una máquina para fabricar caramelos.
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Es decir que el Valor Agregado Bruto o Producto Bruto es igual a todo lo que se
demanda para consumo más todo lo que se demanda para inversión. Por lo tanto, será
igual al Consumo (C) más la Inversión (I):
PB = VAB = C + I
(1)
Cuenta Ingreso
Ahora bien, existe otra cuenta que la llamaremos Ingreso (Y) que expresa el ingreso o
retribución obtenido por los dos aportantes de factores productivos a la economía: el
Capital (K) y el Trabajo (L). La retribución al factor capital es el Excedente Bruto de
Explotación (EBE) que incluye los beneficios obtenidos por las empresas (utilidades,
intereses, alquileres, etc.) y las Amortizaciones o Depreciaciones (D) acumuladas; es
por esto último que se los acompaña por la palabra Bruto. En cuanto a la retribución al
factor trabajo, son los Salarios (W). Por todo esto podemos afirmar que el Ingreso Bruto
(YB) es:
YB = W + EBE
(2)
Ahora bien, volviendo al cuadro 1, el Valor Agregado de cualquiera de los
establecimientos del ejemplo, como el de la fábrica de la mesa, es $50. ¿Cómo llegamos
a él? Tomamos, en el caso del fabricante de la mesa, el valor de venta de la misma, o
sea, su VBP ($180) y le restamos el valor de todo lo que compró para producirla; en
este caso la madera al aserradero, o sea $130. Recordemos que no le restamos los
salarios que pagó. ¿Los $50 que nos dio su Valor Agregado por qué están compuestos?
Si le restamos todo los insumos que adquirió a otras empresas, entonces los $50 están
compuestos por los salarios que pagó (W) y por los beneficios que obtuvo sin restarles
la depreciación de sus maquinarias (EBE). ¿Algo más había dentro de esos $50?
Sencillamente NO.
Esto quiere decir que el Producto Bruto que es igual al Valor Agregado Bruto por
definición, también es igual al Ingreso Bruto:
YB = PB = VAB = W + EBE = C + I
(3)
A la suma (C + I ) también se la llama Gasto Final ya que es el Gasto en Bienes Finales
de la economía.
Economía con Gobierno
Como en las economías también existe otro gran demandante que es el Estado, el cual
también demanda bienes para consumo y bienes para inversión, pero del cual optaremos
por tener identificado su Gasto por separado para poder visualizar mejor el efecto del
mismo en la actividad económica; entonces diremos que si la economía no se relaciona
con el resto del mundo (cerrada), la ecuación (1) se transformará en:
YB = PB = VAB = C + I + G
Donde G es el Gasto Público, o sea, el gasto del Estado.
(4)
Economía Abierta
Dejando de lado el supuesto de que la economía es cerrada, lo que deberíamos tener en
cuenta a partir de ahora, es que la economía realiza transacciones con otros países del
mundo, es decir, con el resto del mundo. Estas transacciones son las Exportaciones (X)
y las Importaciones (M). A las primeras se las produce en la economía y son
demandadas por el resto del mundo. Las segundas son una demanda de la economía al
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resto del mundo. Por lo tanto, las exportaciones se sumarán a la demanda para consumo
e inversión de la economía, mientras que las importaciones se restarán:
YBI = PBI = VABI = C + I + G +X – M
(5)
La letra I mayúscula que se incorpora a la simbología del Producto, el Ingreso y el
Valor Agregado, significa Interno, e identifica que es el valor generado dentro de las
fronteras del país por factores de la producción (K y L) residentes en la economía, sean
nacionales o no. Por ejemplo, se incluye todo lo que produce La Serenísima si bien es
una empresa con una importante participación de capitales franceses de la firma
Danone, pero no se incluye todo lo que produce Sancor en Brasil no obstante ser una
empresa argentina. A la vez, la palabra interno nos permite identificar que se está
hablando de una economía abierta.
Los flujos entre países, no sólo están compuestos por las exportaciones y las
importaciones de mercancías y servicios, sino que también existen retribuciones por el
aporte de factores de la producción (K y L) y transferencias sin contraprestación como
las donaciones.
En el primero de los casos citados, ocurre ya que existen factores de la producción que
pertenecen a un país o que tienen una determinada nacionalidad pero que residen en el
resto del mundo, como el caso de La Serenísima y el de Sancor citados anteriormente.
También esto sucede con el factor trabajo, ya que existen trabajadores extranjeros
residentes en la Argentina y trabajadores argentinos que residen en el resto del mundo.
Esta radicación de los factores en países distintos al de su origen, provoca flujos entre
los países como compensación o retribución por el aporte del factor correspondiente.
Así en nuestro ejemplo anterior, la empresa francesa Danone girará regularmente parte
de sus utilidades obtenidas en nuestro país a su casa matriz, lo mismo hará Sancor con
parte de sus utilidades obtenidas en Brasil que transferirá a su casa matriz de la
Argentina. Este tipo de movimientos al igual que el pago de intereses por deudas son
retribuciones por el aporte de factor capital.
En cuanto al factor trabajo, sucede lo mismo con un trabajador extranjero que reside en
nuestro país y que transfiere parte del salario obtenido aquí a su país de origen y con un
trabajador argentino residente en el resto del mundo que transfiere parte de su salario a
nuestro país.
La cuenta INFRE, que significa Ingreso Neto de los Factores Recibido del Exterior,
expresa la diferencia entre ingresos y egresos por estos conceptos que tiene el país:
INFRE = (Wr + Rr) – (Wp + Rp)
(6)
La ecuación 6 expresa la diferencia citada, donde W expresa los salarios, R la
remuneración al capital y el subíndice r que son recibidos del resto del mundo y el
subíndice p que son pagados al resto del mundo.
En la Argentina esta diferencia es considerablemente negativa ya que residen muchas
empresas extranjeras en la economía y son pocas las empresas argentinas residentes en
el resto del mundo. Esto se ve agravado por el pago de intereses de nuestra voluminosa
deuda externa. Los flujos de salarios entre nuestro país y el resto de los países son de
escasa magnitud en comparación con los flujos de remuneración al capital.
Si al Producto Bruto Interno, al Ingreso Bruto Interno o al Valor Agregado Bruto
Interno, les sumáramos el INFRE, transformaremos a cualquiera de ellos en Nacional
en lugar de Interno, o sea que:
YBN = PBN = VABN = YBI + INFRE = PBI + INFRE = VABI + INFRE
(7)
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O sea que el Ingreso, Producto o Valor Agregado se pueden expresar como Interno o
como Nacional y la diferencia entre estas dos versiones está expresada solamente por el
INFRE.
En cuanto a los flujos por Transferencias Corrientes, es decir, movimientos de dinero o
mercancías que no incluyan Bienes de Capital3, estos dan origen a la cuenta Otras
Transferencias Corrientes Netas Recibidas (OTCNR):
OTCNR = OTCr - OTCp
(8)
OTC significa Otras Transferencias Corrientes y el subíndice r indica que son
recibidas, mientras que el subíndice p que son pagadas al resto del mundo. Como se citó
anteriormente, las Transferencias Corrientes del Sistema de Cuentas Nacionales son
movimientos entre países que no tienen flujos compensatorios, o sea que va dinero o
mercancías de un país a otro sin que se produzca una retribución. Es el caso de las
donaciones y de los pagos de pensiones o jubilaciones a ex residentes de un país, por
ejemplo, un jubilado italiano que reside en la Argentina y al cual su caja jubilatoria de
Italia le transfiere el pago hacia nuestro país.
Si el resultado de la ecuación 8 lo sumamos al Ingreso Bruto Nacional, al Producto
Bruto Nacional o al Valor Agregado Bruto Nacional, transformamos a cualquiera de
ellos en Disponible:
YBND = PBND = VABND = YBN + OTCNR = PBN + OTCNR = VABN + OTCNR
(9)
La letra D agregada a los símbolos del Ingreso, del Producto o del Valor Agregado,
significa Disponible y la aparición de esta palabra significa que ya están sumadas las
Otras Transferencias Netas Recibidas.
El Consumo de Capital Fijo
Los Bienes de Capital de la economía sufren un desgaste a medida que se los va
utilizando , lo cual produce pérdida en su valor. A ésta se la llama Depreciación y para
compensar la misma las empresas hacen reservas equivalentes en dinero. A estas
reservas se las llama Amortizaciones. En todo el análisis de la forma de cálculo del
Ingreso, Producto o Valor Agregado que se realizó hasta el momento, no se tuvo en
cuenta a esta pérdida de valor de la maquinaria y equipos existentes. Tenerla en cuenta
sería restársela al valor generado por la economía y esto será lo que transformará a
cualquiera de las versiones del Ingreso, Producto o Valor Agregado en Neto en lugar de
Bruto:
YNI = PNI = VANI = YBI – D = PBI – D = VABI – D
(10)
En la Ecuación 10 la letra D que se resta a las versiones Brutas del Ingreso, Producto o
Valor Agregado representa a las Depreciaciones o pérdidas de valor de los bienes de
capital de la economía. Restar las mismas a cualquier versión Bruta, la transforma en
Neta, incluso en el caso del Excedente Bruto de Explotación.
Es conveniente tener en cuenta que cuando la letra N reemplaza a la B, esa N significa
Neto, mientra que si la letra N reemplaza a la I, la misma significa Nacional.
3
Los Bienes de Capital son bienes durables que se utilizan para producir otros bienes o servicios.
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Desagregando el Consumo, la Inversión y el Gasto
A continuación veremos de qué están compuestas las variables recién nombradas:
C = Ci
El Consumo es igual al Consumo Individual (Ci) o individualizable. Por ejemplo, si a
cualquier persona se le preguntara cuánto consumió en un período determinado, lo
puede calcular fácilmente.
I = FBKFpr + VEpr
La Inversión está compuesta por la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) y por la
Variación de Existencias (VE). El subíndice pr significa que es privada, es decir, del
sector privado de la economía. La Formación Bruta de Capital Fijo es la compra de
bienes de capital que se produce en la economía en el período de referencia que
normalmente es un año, semestre o trimestre determinado. La Variación de Existencias
refleja la acumulación de stock que pudieron haber experimentado las empresas.
G = Cc + FBKFpu + VEpu
El Gasto Público incluye a Cc que es el consumo colectivo, que es lo que el Estado
gasta en la producción de servicios que van a ser consumidos colectivamente por la
comunidad y cuyo consumo no es individualizable. Por ejemplo, nadie puede calcular
cuánto consumió una noche de alumbrado público. Esta parte del consumo de la
comunidad sólo se la puede calcular por el lado del Gasto, o sea de cuánto el Estado
gasta en su producción. La Formación Bruta de Capital Fijo es la compra de bienes de
capital que realiza el Estado, en la cual el subíndice pu significa Público, o sea que es
del Sector Público de la economía. VEpu es la acumulación de existencias del sector
público, la cual se supone que va a ser igual a cero pues el Estado produce servicios y
los mismos no se acumulan.
La Inversión y el Ahorro
Con las variables descriptas recientemente podemos calcular el total de Inversión Bruta
de la economía:
IBI = FBKFpr + VEpr + FBKFpu + VEpu
Donde IBI es la Inversión Bruta Interna y que está compuesta por la Inversión Privada y
por la Inversión Pública.
También podemos calcular el total de Consumo de la economía:
CF = Ci + Cc
Donde CF es el Consumo Final y está compuesto por el Consumo Individual (Ci) y por
el Consumo Colectivo (Cc).
Recordemos ahora que a nivel individual el ahorro es la parte del ingreso que no se
destina a consumo. A nivel macroeconómico es lo mismo, o sea que si al total del
ingreso de la economía le restáramos el total de consumo de la misma, obtendríamos el
total de ahorro. Ahora bien, el total de consumo de la economía ya sabemos que es el
Consumo Final, pero ¿a cuál de las versiones vistas del Ingreso le debemos restar el
Consumo Final para obtener el ahorro? La respuesta sería al más genuino y éste es el
YNND que es el Ingreso Bruto Nacional Disponible sin las Depreciaciones:
ANN = YNND – CF
(11)
ANN es el Ahorro Neto Nacional, es decir, el total de ahorro de una economía.
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Las Transferencias de Bienes de Capital
Entre los países no sólo se realizan Transferencias Corrientes, sino que también se
transfieren como donaciones bienes de capital. Es común el caso en el cual la casa
matriz de una empresa dona a alguna sucursal en otro país del mundo, una máquina.
Estas son Transferencias de Capital (Tk) que los países reciben (r) o pagan (p). La
diferencia entre las recibidas y las pagadas nos darán el neto entre ambas.
La Capacidad o Necesidad de Financiación
El ahorro de una economía es lo que permite financiar su inversión. Es una condición
ideal que ambas variables estén igualadas, ya que esto quiere decir que todo el ahorro
existente se está invirtiendo. En esto juega un rol importante el sistema financiero pues
permite que el ahorro de muchos sea tomado como deuda por inversores que con ese
dinero adquieren bienes de capital. Si a una economía le sobra ahorro, ésta tiene
capacidad de financiamiento; si invierte más de lo que ahorra, esta economía tiene
necesidad de financiamiento, lo cual normalmente genera endeudamiento con el resto
del mundo. Por lo tanto:
ANN – IBI + Tkr – Tkp = CoNFN
(12)
CoNFN es la Capacidad o Necesidad de Financiación de la Nación. Será Capacidad si
el signo del resultado de la ecuación es positivo, mientras que si es negativo significa
que la economía tiene Necesidad de Financiación.
La Valuación
Se diferencian tres tipos fundamentales de precios:
Básicos: es lo ingresado al productor por cada unidad vendida sin incluir los impuestos
por venta o uso ni los gastos de transporte facturados por separado, e incluyendo los
subsidios.
De Productor: es lo ingresado al productor por cada unidad vendida incluyendo
cualquier impuesto a pagar excepto IVA en el caso de estar desagregado en la
facturación. Se excluyen los subsidios y los gastos de transporte facturados por
separado.
De Comprador: es el importe pagado por el comprador incluyendo el IVA que no se
encuentra desagregado en la factura y cualquier gasto de transporte abonado por el
comprador.
El Producto o Valor Agregado a precios básicos es el Valor Bruto de la Producción a
precios básicos menos el Consumo Intermedio a precios de comprador.
El Producto o Valor Agregado a precios de productor es el Valor Bruto de la
Producción a precios de productor menos el Consumo Intermedio a precios de
comprador.
Precios Corrientes y Precios Constantes
Las cifras de Producto o Valor Agregado son expresadas en unidades monetarias del
país. Si entre los datos de un período y otro se hubiese producido inflación4, entonces
estos datos no serían comparables. El ejemplo anterior hace referencia a valuar el PBI o
cualquier otra variable del Sistema de Cuentas en precios corrientes, pero una
4
Suba sostenida y generalizada de los precios de la economía.
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alternativa es modificar los valores de varios períodos o años a precios de un año
determinado5. Cuando los datos están valuados de esta última manera, se aclara que
están expresados a precios constantes del año base. Esta transformación se realiza
basándose en algunos de los Índices de Precios que elabora el Instituto Nacional de
Estadísticas y Censos (INDEC) o una combinación de ellos. Si accede a datos del PBI
de varios años distintos a precios constantes, entonces esos datos serían legítimamente
comparables entre sí.
Demanda Global y Oferta Global
El Gasto Público del Gobierno se financia con la recaudación impositiva que será
simbolizada como T.
Vamos a suponer transitoriamente que las únicas transacciones de un país con el resto
del mundo son las exportaciones y la importaciones. Siendo esto así definiremos a la
Demanda Global (DG) como:
DG = C + I + G + X
O sea, lo que se demanda para consumo, para inversión, lo que demanda el Gobierno y
lo que nos demanda el resto del mundo.
Definiremos como Oferta Global (OG) a:
OG = C + S + T + M
Es decir, lo que se ofrece para consumo, el ahorro (S) que se ofrece para financiar la
inversión, la recaudación impositiva (T) disponible para financiar el Gasto, y las
mercancías del resto del mundo ofertadas a la economía.
La Oferta Global y la Demanda Global siempre se van a igualar pues no olvidemos que
cualquier acumulación de stock de las empresas está incluida en la Inversión. Por lo
tanto:
C+I+G+X=C+S+T+M
(13)
Simplificando en consumo en la ecuación 13, nos quedará:
I+G+X=S+T+M
(14)
Reordenando con pasaje de términos la ecuación 14, llegaremos a la siguiente identidad:
(S – I) + (T – G) = (X – M)
(15)
En esta ecuación tenemos expresados a los tres sectores de la economía en cada
paréntesis:
(S – I): el Sector Privado
(T – G): el Sector Público
(X – M): el Sector Externo
La ecuación 15 es una identidad que siempre se va a cumplir y lo que nos permite ver la
misma es que un desequilibrio de un sector se va a tener que compensar con un
desequilibrio de otro u otros sectores. Por ejemplo, si el Sector Público entra en déficit
(T<G), se va a tener que compensar con un superávit del Sector Privado, con un Déficit
del Sector Externo o con parte de ambos. Por ejemplo, durante la vigencia de la Ley de
Convertibilidad en la Argentina sucedía exactamente esto, déficit del Sector Público que
se compensaba con superávit del Sector Privado y con déficit del Sector Externo.
5
A ese año se lo llama año base.
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Bibliografía de referencia
Propatto, Juan C., El Sistema de Cuentas Nacionales, Buenos Aires, Macchi.
Rodríquez, Gustavo, Medición de las Variables Macroeconómicas Principales, Buenos
Aires, Ciclo Básico Común, UBA.
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