12 EMPRESAS&MERCADOS @pulso_tw La Araucana cierra acuerdo con acreedores y será votado el próximo 10 de marzo LOS COVENANTS.Se esperaba que estuvieran cerrados para el lunes, sin embargo una serie de consultas y tiras y aflojas retrasaron las conversaciones. Días negociando hasta altas horas de la noche marcaron las tratativas, las que llegaron a puerto finalmente el jueves, estableciéndose finalmente 6 restricciones. Cartera Neta / Deuda Neta: La Empresa Deudora deberá mantener el siguiente Covenant Financiero de Cartera Neta / Deuda Neta: (i) durante 2016, no inferior a 0,90 veces; para subir gradualmente hasta 1,30 veces en 2022. Deuda Neta / Patrimonio: no superior a 4,5 veces el 2016 para bajar a 2,3 veces a La caja acordó prendar la cartera de créditos e inmuebles no hipotecados a favor de los acreedores. Además creará una gerencia de riesgos. También contratará una asesoría para administrar las 3 filiales con las que se quedará. —Cuatro meses de negociaciones bastaron para sellar una de las reestructuraciones más grandes que ha visto el sistema financiero. $189 mil millones en bonos y $236 mil millones en préstamos bancarios que la caja de compensación La Araucana debió renegociar con sus acreedores, luego de caer en default y ser intervenida por la Superintendencia de Seguridad Social (Suseso). El organismo, además, mantiene un proceso sancionatorio contra la antigua administración y directorio, y también se ha negado a aceptar una de las propuestas de los acreedores: fusionar la entidad con otra que tenga un mejor gobierno corporativo. Si bien Los Héroes contrató a Credicorp para analizar la situación, caja 18 de Septiembre también ha tocado la puerta de bonistas para plantear la situación, algo que dentro del acuerdo ingresado el viernes La Araucana deberá analizar. Pero lo que sí quedó claro el viernes, es que la estructura de financiamiento se mantiene por los $425 mil millones, a canjear por un primer bono a un año plazo que pagará el 10% del capital, y que contará con un cuotón por el 90% del remanente de la deuda a tasa de 7% anual, y un segundo bono que comienza el segundo año desde la reestructuración y canjea el 90% del primer papel, amortizando el capital durante 7 años a una tasa de 8,05% Además, se acordó prendar todos los inmuebles li- P b ¿Qué ha pasado? El viernes pasado la caja ingresó a tribunales el acuerdo de renegociación con sus acreedores, el cual debe ser votado el próximo 10 de marzo. b ¿Por qué ha pasado? A fines de octubre la entidad debió ser intervenida por la Suseso luego de caer en default con los bancos. El regulador también inició un proceso sancionatorio contra la antigua administración. b ¿Qué consecuencias tiene? Los $425 mil millones que adeuda, serán canjeados por un bono a un año que pagará el 10% de sus obligaciones. El segundo año se emitirá un segundo papel que pagará el 90% de la deuda restante. El mayor bonista es Bice AGF, que a través de diversos FFMM tiene una exposición de $16.780 millones en distintas serie de bonos. bres de hipoteca de propiedad de la caja a favor de los acreedores por el plazo de la deuda, así como también quedó prendada la cartera de créditos sociales, una suerte de símil de bono securitizado. En la medida que las garantías superen la deuda en una relación de 1,3 veces, se comienza a alzar el exceso de garantías de créditos. Junto con ello se estableció un sistema de cuentas de recaudación que ayudarán al control de los flujos de ingresos por crédito social en garantía a los acreedores; cuenta de pago de deuda, cuenta de control operacional, y cuenta de nuevas colocaciones. Los tres ítems estarán bajo el escrutinio de un banco agente. A la vez, la caja ratificó que se desprenderá de 12 de sus 15 filiales, quedando sólo con recreación, la corporación de salud y corporación de educación, pero se estableció la contratación de una asesoría para evaluar la externalización de la administración de las empresas, con el objeto de encontrar instituciones especialistas en cada una de estas industrias. Respecto del gobierno corporativo, el interventor, Robert Rivas, entregará a la Suseso entre marzo y abril la propuesta de cambios a los gobiernos corporativos, la cual depende de un informe que está realizando Alberto Etchegaray. En ese sentido, la caja se compromete a fortalecer su estructura organizacional, creando una gerencia de riesgos. Comisión de acreedores: en las negociaciones estuvieron presentes Banco de Chile, BCI, BancoEstado y los representantes de los bonistas LarrainVial, BTG FFMM, BCI FFMM, AFP Modelo, Moneda y BICE FFMM. Lunes 29 de febrero de 2016 • www.pulso.cl 2020 y mantenerlo hasta el fin de la deuda. Gasto en Provisión: durante 2016 no debe ser superior al 10,5% hasta septiembre de este año, para llegar a diciembre a 7,5%. Desde 2020 en adelante debe bajar hasta 4,8%. Índice de Mora: a junio no debe ser superior a 6,7%, pero luego debe caer progresivamente para el año 2018, y hasta el final de la deuda, a no más de 4,7%. Índice de Recaudación: a junio La Araucana debe mantener la restricción no inferior a 4,8%, y para 2017 y para cada año posterior hasta el término de las obligaciones bajo el presente Acuerdo de Reorganización Judicial, no inferior a 5%. El acuerdo, ingresado el viernes pasado ante el 25° Juzgado de Santiago por el estudio de Nelson Contador, debe ser votado por la junta de acreedores el próximo 10 de marzo.P FOTO: BLOOMBERG El multimillonario apoyó en diciembre a Hilary Clinton. —El multimillonario Warren Buffett lamentó el “empecinamiento negativo” de los precandidatos a la presidencia de Estados Unidos respecto al panorama sobre la economía de ese país. Según consignó Reuters, el magnate sostuvo en su carta $189 mil millones en bonos debió renegociar La Araucana, más $236 mil millones en préstamos bancarios. 12 filiales de La Araucana cerrarán sus puertas. Sólo quedarán tres, para las cuales contratará asesoría para administrarlas. 10 De marzo, será la fecha clave en que la junta de acreedores de La Araucana votará la propuesta ingresada el viernes pasado. Z BancoEstado muestra la mayor exposición a la caja La Araucana, con $40.960 millones, seguido por los $35.001 millones de Scotiabank, otros $34.072 millones de Santander. Buffett fustiga a candidatos en EEUU por visión sombría sobre la economía En una carta a los accionistas de Berkshire Hathaway, dijo que los aspirantes a la Casa Blanca confunden a los votantes y les hacen creer que sus hijos tendrán un peor futuro. BASE DE DATOS FOTO: ALEJANDRA DE LUCCA V. MAXIMILIANO VILLENA facebook.com/pulsochile anual a los accionistas de Berkshire Hathaway, publicada el sábado, que los aspirantes a la Casa Blanca confunden a los votantes y les hacen creer que sus hijos tendrán un peor futuro. “Es un año electoral y los precandidatos no paran de hablar de los problemas de nuestro país (que, por supuesto, sólo ellos pueden resolver)”, escribió Buffett en su misiva anual, poniendo la palabra “ellos” en cursiva para enfatizar su argumento. Como resultado de esta dura perspectiva sobre la economía de Estados Unidos, muchos estadounidenses ahora creen que sus hijos no podrán vivir de una forma tan próspera como ellos, dijo el multimillonario de 85 años. “Esa visión es equivocada por completo: los bebés que están naciendo hoy en Estados Unidos son la generación más afortunada de la historia”, añadió. Buffett no identificó a ningún aspirante presidencial por su nombre. Sin embargo, el multimillonario apoyó oficialmente a la demócrata Hi- llary Clinton en diciembre. El precandidato republicano Donald Trump, quien obtuvo el viernes pasado el apoyo del gobernador de Nueva Jersey, Chris Christie, hizo recientemente una evaluación negativa de la economía estadounidense. Berkshire Hathaway, empresa controlada por Buffett, informó además sus resultados de 2015, un año en que las ganancias llegaron hasta los US$24.080 millones, un ejercicio récord, y 21% por sobre lo registrado en 2014. Las utilidades han seguido una tendencia creciente desde 2011. Berkshire posee inversiones en cerca de 90 negocios, en áreas como seguros, ferrocarriles, energía, alimentos, ropa y bienes raíces.P