market today - Visual Trader

VT OMS – ROBOT
ORDENES ESPECIALES
El VT Robot es un complemento del OMS de Visual Trader que ofrece la posibilidad de enviar órdenes
especiales que los mercados destino no soportan, y que son gestionadas internamente por el sistema sin
necesidad de intervención manual. La activación de este módulo permite a los recolectores de órdenes con
herramientas web de brokers online, ofertar a sus clientes de tipo retail la opción de enviar órdenes
sofisticadas, constituyendo así un elemento diferenciador en la calidad del servicio ofertado.
El VT Robot se alimenta de la data feed que recibe en online internamente el sistema central de VT: por esta
razón su entidad no necesita recibir en sus instalaciones la feed de los mercados por los cuales decide
ofertar las órdenes especiales.
A continuación se encuentra la lista de órdenes especiales disponibles.
En este documento se describe en detalle el funcionamiento de cada una de las órdenes disponibles en el VT
ROBOT. Para más detalles contacte con nuestro departamento comercial (salesvt@grupobme.es, 91 709
5757).
TIPO DE ORDEN
On Stop
At Open/Close
Timed
Limit to Position
Pegged
Stop Dinámica
VWAP
TWAP
POV
Triggering
Instructions
Best Execution
(SOR)
21/08/2012
DESCRIPCION
La orden no va al mercado hasta que se cumpla la condición
On Stop impuesta por el usuario.
La orden va al mercado en el momento que comienza la
subasta de apertura/cierre.
La orden entra al mercado a la hora indicada por el usuario.
También se puede especificar la hora a la que se desea enviar
una cancelación automáticamente.
En la introducción de la orden el usuario, en lugar de indicar
un precio, debe indica de la posición del libro de órdenes a
cuyo precio quiere entrar (BID1, BID2, ASK1, etc.)
La orden permanece pegada al nivel del libro de órdenes del
mercado que especifica el trader en el momento de
introducirla.
El precio stop se modifica automáticamente si la evolución del
mercado es favorable. En caso de que la evolución del
mercado sea desfavorable, el comportamiento es como el de
una OnStop normal.
Algorithmic Trading order: sigue el VWAP (Volume Weighted
Average Price) del mercado durante un cierto periodo de
tiempo.
Algorithmic Trading order: sigue el TWAP (Time Weighted
Average Price) del mercado durante un cierto periodo de
tiempo.
Algorithmic Trading order: participa en el mercado según el
porcentaje solicitado por el bróker al introducirla. POV =
Participative On Volume
Orden similar a la On Stop, pero que permite especificar
condiciones de disparo más sofisticadas utilizando como
precio de referencia, además del precio último, los precios
medio del spread, mejor de compra y mejor de venta,
Permiten obtener la mejor ejecución accediendo a todos los
mercados y MTFs en los que cotiza el valor.
MERCADOS VT
M, WM
M, WM
ALL
Cualquiera si se
dispone de Market
Data
AS, BR, F, LS, M, PA,
WA, WM, XHFT, MI
M, WM, MI
AS, BR, LS, M, PA
AS, BR, LS, M, PA
AS, BR, LS, M, PA
Cualquiera si se
dispone de Market
Data
En pruebas
1
ON STOP
La orden no va al mercado hasta que se cumpla la condición OnStop impuesta por el usuario. Se diferencia
entre dos tipos de órdenes: Stop Market y Stop Limit.


Stop market: Orden de mercado que se introduce en el mercado aunque no se posiciona en el mismo
hasta que se produzca una negociación que alcance o sobrepase (hacia arriba si es compra o hacia
abajo si es de venta) el precio límite especificado como Precio Stop. En ese momento la orden entra al
mercado como una orden de mercado normal siguiendo una prioridad precio-tiempo.
Stop Limit: Orden limitada que se introduce en el mercado aunque no se posiciona en el mismo hasta
que se produzca una negociación que alcance o sobrepase (hacia arriba si es de compra y hacia abajo si
es de venta) el precio límite indicado como Precio Stop. En ese momento entra automáticamente como
una orden limitada siguiendo una prioridad precio-tiempo.
Las órdenes On Stop pueden ser introducidas durante las subastas y el mercado continuo. Durante las
subastas no se lanzará ninguna orden de este tipo hasta que no se haya calculado el precio final de la
subasta. Las órdenes Stop gestionadas por el servidor de Visual Trader, se quedarán en estado HELD, hasta
que en el mercado se alcance el precio de disparo. Las órdenes Stop gestionadas por los propios mercados
se quedarán en estado STOPPED hasta que el mercado alcance el precio de disparo, momento en el que, en
ambos casos, la orden pasará a estado ACEPTADA.
On Stop – Parámetros
Nombre
Requerido
StopPx
SI
Descripción
Indica la condicion OnStop.
AT OPEN/CLOSE
El sistema gestiona la orden para que se envíe al mercado en el momento que comienza la subasta de
apertura/cierre.
TIMED
La orden entra al mercado a la fecha y hora indicada por el usuario. También se puede especificar la hora a
la que se desea enviar una cancelación automáticamente.
21/08/2012
2
LIMIT TO POSITION
Esta es una orden limitada en la que el usuario, en lugar de indicar el precio límite, indica la posición a cuyo
precio quiere limitarse. Cuando el VT OMS recibe una orden de este tipo, consulta el libro de órdenes del
valor en tiempo real y obtiene el precio de la posición solicitada para finalmente enviar una orden limitada a
ese precio. En caso de que la posición indicada no exista en el mercado, la orden se rechaza.
Es posible enviar órdenes de compra limitadas al precio de una posición de venta y viceversa. En este caso
las órdenes que se envían al mercado atacarán las posiciones del lado contrario.
Limit to position – Parámetros
Nombre
Requerido Descripción
Posición
SI
Indica la posición del libro de órdenes a cuyo precio se quiere limitar la
orden. Valores:
BID 1 .- 1ª posición de compra
BID 2 .- 2ª posición de compra
…
BID n .- nª posición de compra
ASK 1 .- 1ª posición de venta
ASK 2 .- 2ª posición de venta
…
ASK n .- nª posición de venta
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3
PEGGED
Una orden pegged es una orden limitada de compra o venta cuyo precio se modifica dinámicamente para
igualarlo al de una determinada posición del libro de órdenes del mercado. El precio de la posición
seleccionada por el usuario al introducir la orden se convierte en precio de referencia de la misma.
Se puede asignar un precio límite a una orden pegged, que, en caso de ser especificado, actúa como barrera
para impedir negociaciones a precios peores (más caros si la orden es de compra o más baratos si es de
venta). Cuando el precio de referencia se mueve más allá del precio límite, la orden permanece al precio
límite y no se modifica hasta que la evolución del mercado invierte la situación. Si, en el momento de la
introducción, el precio de referencia es peor que el límite, el sistema manda la orden al mercado con el
precio límite y se hace cargo de ella para modificarla cuando la situación del mercado lo requiera.
Si se intenta introducir una pegged durante una subasta el sistema la cancela automáticamente, ya que
durante esta fase el mercado no difunde el libro de órdenes. Por el mismo motivo, cuando un valor entra en
subasta todas las órdenes pegged se cancelan automáticamente. La validez de estas órdenes es por tanto
hasta la siguiente subasta. En el caso de que desaparezcan las posiciones del lado en el que está la orden,
esta también se cancela automáticamente.
La orden puede ser modificada por el usuario en cualquier momento. Si se modifica el tipo de orden para
convertirla en un tipo soportado por el mercado, el sistema envía la modificación y se desentiende de ella.
El usuario dispone de los siguientes parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden:
Pegged – Parámetros
Nombre
Requerido
Posición
SI
Precio
NO
MinTime
SI
MaxSend
SI
Descripción
Indica la posición del libro de órdenes a la que se quiere que se mantenga
pegada la orden.
Si se especifica, actúa como barrera, siendo el precio más desfavorable
que puede alcanzar la orden al seguir los precios del mercado.
Si no se especifica la orden seguirá el precio indicado durante toda su vida.
Intervalo mínimo de tiempo entre modificaciones sucesivas de la orden
(expresado en segundos). Si durante este intervalo se producen cambios
en el mercado que obligan a modificar la orden, el sistema enviará la
modificación con el precio que corresponda en el momento del envío.
Valor por defecto: 1
Valor especial: 0  este control de desactiva y el sistema envía
modificación al mercado siempre que es necesario.
Número máximo de modificaciones de la orden. Si se alcanza este límite la
orden se deja en el mercado (desatendida) al precio correspondiente.
Valor por defecto: 0
Valor especial: 0  control deshabilitado: la orden se modifica tantas
veces como sea necesario.
STOP DINÁMICA
Una orden stop dinámica se comporta como una orden OnStop en caso de que la evolución del mercado sea
desfavorable. Si por el contrario la evolución del mercado es favorable, el sistema modifica automáticamente
el precio stop para mejorarlo. Se trata de un tipo especial de pegada en el cuál se asocia el precio stop de la
orden al precio último del mercado, y sólo se modifica el precio stop para mejorarlo (aumentarlo si es de
venta y disminuirlo si es de compra). Si la orden lleva precio límite, este también se modifica en la misma
proporción que el precio stop.
El precio stop de la orden en el momento de su introducción puede especificarse de dos formas:
 Mediante un valor absoluto (campo StopPx). Esta es la forma tradicional de hacerlo, pero tiene un
21/08/2012
4

inconveniente: si el mercado se mueve muy rápido puede suceder que mientras el usuario rellena
los datos de la orden el mercado cambie y la orden sea rechazada por precio stop inválido.
Mediante un offset respecto al precio último del mercado. Esta posibilidad evita que se produzca el
rechazo explicado en el punto anterior.
El operador dispone de los siguientes parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden:
Stop Dinámica – Parámetros
Nombre
Requerido Descripción
StopPx
NO
Precio stop en el momento de introducir la orden. El sistema lo modifica
dinámicamente para seguir al precio último del mercado.
Validación:
Orden de compra: StopPx debe ser >= que el precio último del valor.
Orden de venta: StopPx debe ser <= que el precio último del valor.
Offset
NO
Diferencial aplicado al último precio para establecer el precio stop de la
orden.
El calculo que realiza el siguiente depende del sentido de la orden:
Compra  StopPx = LastPx + Offset
Venta  StopPx = LastPx - Offset
Precio
NO
Precio límite de la orden cuando se cumpla la condición stop.
Si no se especifica, la orden se enviará a precio de mercado.
Es obligatorio especificar el StopPx o el Offset, y sólo uno de los dos. Si se especifican ambos: el sistema
devuelve un rechazo. Estas órdenes no se pueden modificar antes de que se cumpla la condición OnStop.
Diagramas de comportamiento de las órdenes Stop dinámicas:
COMPRA
StopPx
5
5
5
5
5
5
5
5
4,9
4,8
offset
0,5
4,7
4,6
LastPx
4,8
4,5
Disparo!
4,7
4,6
4,7
4,7
4,7
4,6
4,5
4,7 4,7
4,6
4,5
4,4
4,4
4,3
4,4
4,3
4,2
VENTA
10,3
10,2
10,1
LastPx
offset
0,4
10
10,2
10,3
10,2
10,2
10,1
10,1
10
9,9
10
9,9
9,9
9,8
9,8
9,8
9,8
9,9
9,9
9,9
9,9 9,9 9,9
Disparo!
9,7
StopPx
21/08/2012
9,6 9,6 9,6 9,6 9,6
5
VWAP (Volume Weighted Average Price)
El objetivo de esta orden es alcanzar el VWAP del mercado en un intervalo de tiempo definido por el usuario.
Para minimizar el impacto en el mercado, el sistema fracciona la orden AT en una serie de órdenes “hijas”,
cuyo volumen se calcula atendiendo a la curva de volumen diario y al volumen medio de las negociaciones
durante cada periodo para el valor que se está negociando. Además, el cálculo del volumen de cada orden
hija incluye un factor aleatorio para que la estrategia no sea visible en el mercado.
La curva de volumen diario se calcula basándose en el histórico de negociación del valor de las 70 últimas
sesiones, y se actualiza automáticamente en cada fin de día. A continuación podemos ver un ejemplo de
dicha curva.
El usuario dispone de una seria de parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden.
VWAP – Parámetros
Nombre
Requerido
Price
SI
Send time
NO
End time
NO
Include Close
Auction
Lvs to close
NO
Close Qty
NO
Child Order Type
SI
21/08/2012
NO
Descripción
Precio límite de protección. Si se sobrepasa este limite el sistema
dejará de ejecutar el algoritmo hasta que el último precio del valor
mejore o iguale este precio limite. Este control no quiere decir que si
el último precio cumple la restricción, la orden hija enviada no pueda
ejecutar precios peores que el límite.
Este precio es un límite inferior o superior dependiendo del sentido de
la orden:
Órdenes de compra: límite superior  si el precio de la última
negociación es superior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Órdenes de venta: límite inferior  si el precio de la última
negociación es inferior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Hora de inicio de ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse,
se tomará como inicio el momento de introducción de la orden.
Hora de fin de la ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse,
se gestionará la orden hasta el cierre del mercado.
Si se marca este check, la curva de volumen para la orden es
calculada incluyendo la subasta de cierre.
Si se marca este check, los títulos no ejecutados de la orden serán
introducidos a mercado, al finalizar el periodo de la orden si esta no
incluye la subasta de cierre; o a la subasta de cierre, si el periodo de
la orden incluye dicha subasta.
Cantidad mínima obligatoria que la orden enviará a la subasta de
cierre siempre y cuando el periodo de la orden incluya dicha subasta.
Tipo de las órdenes hijas que se van a enviar al mercado.
Los tipos aceptados son: Market, Limit, Market to Limit, Limit to
Position, Pegged y Pegged Quick (ordenes “Pegged” que solo
empeoran su precio).
6
Child Price
NO
Child Shown Qty
NO
Child Minimum size
NO
Pegged Remain
NO
Es el precio límite de las órdenes hijas enviadas cuando estas son de
tipo limitada.
Volumen de las órdenes hijas que se muestra en el libro de órdenes
del mercado. Este volumen lleva una desviación aleatoria en cada
orden hija para ser imperceptible en el mercado.
Volumen mínimo que debe tener una orden hija.
Tipo de orden al que se modifican las órdenes hijas de tipo “Pegged”
o “Pegged Quick” tras llegar al número máximo de modificaciones o al
precio tope. Los tipos de orden “Pegged Remain” permitidos son:
Market, Limit, Market to Limit y Limit to Position
TWAP (Time-Weighted Average Price)
En esta estratégia el sistema reparte el volumen de la orden en partes iguales a lo largo del horizonte
temporal fijado de forma que se fracciona en una serie de órdenes hija para que el volumen enviando al
mercado sea constante en el tiempo. El volumen de las órdenes hija es el volumen medio de negociación en
mercado alterado con un factor aleatorio para que la estrategia sea transparente.
El usuario dispone de una seria de parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden.
TWAP – Parámetros
Nombre
Requerido
Price
SI
Send time
NO
End time
NO
Include Close
Auction
Lvs to close
NO
Close Qty
NO
Child Order Type
SI
Child Price
NO
Child Shown Qty
NO
21/08/2012
NO
Descripción
Precio límite de protección. Si se sobrepasa este límite el sistema
dejará de ejecutar el algoritmo hasta que el último precio del valor
mejore o iguale este precio límite. Este control no quiere decir que si
el último precio cumple la restricción, la orden hija enviada no pueda
ejecutar precios peores que el límite. Este precio es un límite inferior o
superior dependiendo del sentido de la orden:
Órdenes de compra: límite superior  si el precio de la última
negociación es superior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Órdenes de venta: límite inferior  si el precio de la última
negociación es inferior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Hora de inicio de ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse,
se tomará como inicio el momento de introducción de la orden.
Hora de fin de la ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse,
se gestionará la orden hasta el cierre del mercado.
Si se marca este check, la curva de volumen para la orden es
calculada incluyendo la subasta de cierre.
Si se marca este check, los títulos no ejecutados de la orden TWAP
serán introducidos a mercado, al finalizar el periodo de la orden si
esta no incluye la subasta de cierre; o a la subasta de cierre, si el
periodo de la orden incluye dicha subasta.
Cantidad mínima obligatoria que la orden TWAP enviará a la subasta
de cierre siempre y cuando el periodo de la orden incluya dicha
subasta.
Tipo de las órdenes hijas que se van a enviar al mercado.
Los tipos aceptados son: Market, Limit, Market to Limit, Limit to
Position, Pegged y Pegged Quick (ordenes “Pegged” que solo
empeoran su precio).
Es el precio límite de las órdenes hijas enviadas cuando estas son de
tipo limitada.
Volumen de las órdenes hijas que se muestra en el libro de órdenes
del mercado. Este volumen lleva una desviación aleatoria en cada
orden hija para ser imperceptible en el mercado.
7
Child Minimum size
NO
Volumen mínimo que debe tener una orden hija.
Pegged Remain
NO
Tipo de orden al que se modifican las órdenes hijas de tipo “Pegged”
o “Pegged Quick” tras llegar al número máximo de modificaciones o al
precio tope. Los tipos de orden “Pegged Remain” permitidos son:
Market, Limit, Market to Limit y Limit to Position.
POV (Participative On Volume)
Esta orden tiene como objetivo participar con un porcentaje determinado del volumen total diario del
mercado. El algoritmo se va adaptando a los volúmenes generados por el mercado durante la vida de la
orden de una forma dinámica. Por cada 100 títulos negociados en el mercado, “X” habrán sido enviados por
el algoritmo de forma automática siendo “X” el porcentaje definido por el usuario.
El usuario dispone de una seria de parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden.
POV – Parámetros
Nombre
Requerido
%Vol
SI
Price
SI
Send time
NO
End time
NO
Lvs to close
NO
Close Qty
NO
Child Order Type
SI
Child Price
NO
Child Shown Qty
NO
Child
Minimum NO
size
Pegged Remain
NO
21/08/2012
Descripción
Porcentaje de participación en el volumen total ejecutado en el mercado.
Precio límite de protección. Si se sobrepasa este límite el sistema dejará
de ejecutar el algoritmo hasta que el último precio del valor mejore o
iguale este precio limite. Este control no quiere decir que si el último
precio cumple la restricción, la orden hija enviada no pueda ejecutar
precios peores que el límite. Este precio es un límite inferior o superior
dependiendo del sentido de la orden:
Órdenes de compra: límite superior  si el precio de la última
negociación es superior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Órdenes de venta: límite inferior  si el precio de la última negociación
es inferior a este límite el algoritmo deja de ejecutarse.
Hora de inicio de ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse, se
tomará como inicio el momento de introducción de la orden.
Hora de fin de la ejecución del algoritmo. En caso de no introducirse, se
gestionará la orden hasta el cierre del mercado.
Si se marca este check, los títulos no ejecutados de la orden POV serán
introducidos a mercado, al finalizar el periodo de la orden si esta no
incluye la subasta de cierre; o a la subasta de cierre, si el periodo de la
orden incluye dicha subasta.
Cantidad mínima obligatoria que la orden enviará a la subasta de cierre
siempre y cuando el periodo incluya dicha subasta.
Tipo de las órdenes hijas que se van a enviar al mercado.
Los tipos aceptados son: Market, Limit, Market to Limit, Limit to Position,
Pegged y Pegged Quick (ordenes “Pegged” que solo empeoran su
precio).
Es el precio límite de las órdenes hijas enviadas cuando estas son de tipo
limitada.
Volumen de las órdenes hijas que se muestra en el libro de órdenes del
mercado. Este volumen lleva una desviación aleatoria en cada orden hija
para ser imperceptible en el mercado.
Volumen mínimo que debe tener una orden hija.
Tipo de orden al que se modifican las órdenes hijas de tipo “Pegged” o
“Pegged Quick” tras llegar al número máximo de modificaciones o al
precio tope. Los tipos de orden “Pegged Remain” permitidos son: Market,
Limit, Market to Limit y Limit to Position
8
PARAMETROS ESTÁTICOS DE LAS ÓRDENES VWAP – TWAP Y POV
A continuación se detallan los parámetros estáticos que hay que fijar en el sistema para el conjunto de las
órdenes VWAP, TWAP y POV. Estos parámetros son definidos por parte del responsable del sistema y no son
modificables por el usuario.
VWAP, TWAP, POV – Parámetros estáticos
Nombre
Requerido Descripción
APPLICATIONS
SI
Indica si se quieren tener en cuenta o no las ejecuciones de
aplicaciones para ejecutar un porcentaje del mercado en la
estrategia POV.
CANCEL_IN_VOLA
SI
Cancelar todas las ordenes hijas cuando el valor sobre el que se
envió la orden entra en subasta de volatilidad.
CANCEL_NO_DATA
SI
Cancelar todas las órdenes hijas si se dejara de recibir difusión por
algún problema ocasional.
MAX_FLOOR_ORD
SI
Permitir o no el envío de ordenes hijas con volumen oculto.
MAX_PERCENTAGE
SI
Porcentaje máximo permitido en las órdenes de estrategia POV.
Toda orden de estrategia POV con un porcentaje mayor al valor de
este parámetro será rechazada directamente.
MAX_POS_EXEC
SI
Número máximo de posiciones del libro de órdenes del mercado
que puede atacar una orden hija. Este control se aplica antes de
enviar cada orden de tipo “Market”, y en caso de que se sobrepase
el límite, se anula el envío de la orden.
MAX_REP_SEND
SI
Número máximo de modificaciones enviadas al mercado en una
orden hija de tipo “Pegged” ó “Pegged Quick”. Tras alcanzar el
número máximo de modificaciones la orden hija se deja en
mercado con el tipo de orden “Pegged Remain”.
MAX_TIC_MOV
SI
Número máximo de ticks permitidos en el movimiento de una
orden hija de tipo “Pegged” ó “Pegged Quick” antes de modificarla
a su tipo de orden “Pegged Remain”. Con el valor de este
parámetro se calcula automáticamente, en el momento de entrada
de la orden hija, el precio “tope” al que podría llegar la orden. Si la
orden hija tuviera que sobrepasar este precio tope para seguir en
la posición indicada se modificara al tipo “Remain”.
MIN_TIME_BT_ORD
SI
Tiempo mínimo entre el envío de dos órdenes hijas consecutivas.
MIN_TIME_BT_REP
SI
Tiempo mínimo entre el envío de dos modificaciones consecutivas
enviadas al mercado para una orden hija de tipo “Pegged” ó
“Pegged Quick”.
SEND_NO_POS
SI
Permitir o no el envío de órdenes hijas cuando no hay posiciones
en el sentido contrario del mercado al de la orden que se va a
enviar.
SEND_NO_RES
SI
Permitir o no el envío de ordenes hijas si alguna de la ordenes
hijas enviadas no ha pasado por el estado aceptada, cancelada o
rechazada.
TO_MANUAL_IN_VOLA SI
Modificar el tipo de gestión de la orden a manual cuando el valor
sobre el que se envió la orden entra en subasta de volatilidad.
TO_MANUAL_NO_DATA SI
Modificar el tipo de gestión de la orden a manual si se dejara de
recibir difusión por algún problema ocasional.
21/08/2012
9
TRIGGERING INSTRUCTIONS
Una orden de esta tipología se encuentra inactiva en el sistema hasta que se cumple su condición de
disparo. La condición de disparo puede ser fijada sobre distintos tipos de precios (ultimo precio, mejor precio
de compra, mejor precio de venta, precio medio y combinaciones) y sentidos (mayor o igual, y menor o
igual) lo que le da un gran dinamismo a este tipo de orden.
El operador dispone de los siguientes parámetros para definir y ajustar el comportamiento de la orden:
Triggering instructions – Parámetros
Nombre
Requerido Descripción
TriggerSymbol
Y
Indica el valor sobre el que tiene que
cumplirse la condición trigger.
TriggerAction
Y
Indica el tipo de acción a llevar a cabo una
vez se cumpla la condición vigilada.
TriggerPriceType
Y
Indica el tipo de precio de la condición a
vigilar.
TriggerPriceDirection
Y
Indica el sentido del precio a vigilar.
TriggerPrice
Y
Indica el valor base del precio a vigilar
TriggerType
Y
Valores
1 = Activate
3 = Cancel
1 = Best Offer
2 = Last Trade
3 = Best Bid
4 = Best Bid or Last
Trade
5 = Best Offer or Last
Trade
6 = Best Mid
7 = VWAP
D = Down
U = Up
Precio
4 (Price movement)
Estas órdenes no se pueden modificar antes de que se cumpla la condición a vigilar, antes del disparo
únicamente podrán ser canceladas.
A continuación se presentan una serie de ejemplos con la explicación del funcionamiento en cada caso:
Ejemplo 1
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 30.0
TriggerPriceType = 1 (Best offer)
TriggerPriceDirection = U (Up)
Currency = EUR
OrderQty = 500
OrdType = 2 (Limit)
Price = 29.5
Symbol = BME
Side = 1 (Buy)
Se enviará una orden de compra de 500 títulos a 29.5 sobre BME cuando el precio de la primera posición de
venta sea igual o mayor que 30 euros.
Ejemplo 2
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
21/08/2012
10
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 22.0
TriggerPriceType = 2 (Last trade)
TriggerPriceDirection = D (Down)
Currency = EUR
OrderQty = 1000
OrdType = 1 (Market)
Symbol = BME
Side = 1 (Buy)
Se enviará una orden de compra de 1000 títulos a mercado sobre BME cuando el precio último sea igual o
menor que 22 euros.
Ejemplo 3
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 25.0
TriggerPriceType = 3 (Best bid)
TriggerPriceDirection = U (Up)
Currency = EUR
OrderQty = 200
OrdType = 2 (Limit)
Price = 26.0
Symbol = BME
Side = 2 (Sell)
Se enviará una orden de venta de 200 títulos a 26.0 sobre BME cuando el precio de la primera posición de
compra sea igual o mayor que 25 euros.
Ejemplo 4
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 25.0
TriggerPriceType = 4 (Best bid or last trade)
TriggerPriceDirection = U (UP)
Currency = EUR
OrderQty = 200
OrdType = 2 (Limit)
Price = 26.0
Symbol = BME
Side = 2 (Sell)
Se enviará una orden de venta de 200 títulos a 26.0 sobre BME cuando el precio de la primera posición de
compra o el precio último sea igual o mayor que 25.0 euros.
Ejemplo 5
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
21/08/2012
11
TriggerPrice = 30.0
TriggerPriceType = 5 (Best offer or last trade)
TriggerPriceDirection = U (Up)
Currency = EUR
OrderQty = 500
OrdType = 2 (Limit)
Price = 29.5
Symbol = BME
Side = 1 (Buy)
Se enviará una orden de compra de 500 títulos a 29.5 sobre BME cuando el precio de la primera posición de
venta o el último precio sea igual o mayor que 30.0 euros.
Ejemplo 6
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 21
TriggerPriceType = 6 (Best mid)
TriggerPriceDirection = U (Up)
Currency = EUR
OrderQty = 3000
OrdType = 1 (Market)
Symbol = BME
Side = 1 (Buy)
Se enviará una orden de compra de 3000 títulos a mercado sobre BME cuando el precio medio entre las dos
primeras posiciones de BME sea igual o mayor que 21 euros.
Ejemplo 7
TriggerSymbol = BME
TriggerType = 4 (Price movement)
TriggerAction = 1 (Activate)
TriggerPrice = 21.7
TriggerPriceType = 7 (VWAP)
TriggerPriceDirection = D (Down)
Currency = EUR
OrderQty = 5000
OrdType = 1 (Market)
Symbol = BME
Side = 2 (Sell)
Se enviará una orden de venta de 5000 títulos a mercado sobre BME cuando el precio medio de BME en el
día sea igual o menor que 21.7 euros.
21/08/2012
12