Circular - BME Clearing

Circular
N úm ero:
C-IRS-15/2015
S egm ento:
IRS
Fec ha:
30 de julio de 2015
Fec ha entrad a en vigor:
30 de noviembre de 2015
S u stitu ye a:
---
A su nto
Neteo de operaciones de IRS.
Resu m en
Se define el procedimiento para el neteo de operaciones del
Grupo de Contratos OTC de Tipos de Interés.
BME CLEARING a nivel de Miembro y Cuenta, dará soporte a la Compensación de operaciones
como evento post-registro, tal y como se indica en la Circular “Registro de operaciones de IRS”.
En el proceso de Compensación se netearán los instrumentos definidos en la Circular “Términos
y Condiciones”. BME CLEARING no netearán las permutas de tipo de interés cupón cero (Zero
Coupon Swap) y aquellos otras operaciones donde su nominal se amortice durante la vida de la
operación.
Los resultados de este proceso pueden ser:
Term inac ión
Parcial
C om pensac ión
1.- Terminación o Cancelación de las operaciones originales.
2.- Registro de nueva operación por el nominal remanente.
Total
1.- Terminación o Cancelación de las operaciones originales.
1 . P roc ed im iento O perativo
BME CLEARING podrán realizar la compensación de operaciones bajo 2 modalidades:
A . -A niveld e O perac ión:
Los Miembros deberán señalar que quieren realizar el neteo o compensación de sus operaciones
y posiciones una vez registradas en la Cámara. Para ello deberán identificar la Operación que
se quiere netear con un número de identificación para tal fin (NID):

Esta identificación se puede realizar desde el Sistema de Comunicación en el momento de
cerrar la operación.

Esta identificación se puede realizar como petición a la Cámara de modificación de detalles
económicos tal y como se menciona en la Circular “Registro de Operaciones de IRS”.
1 /5
B . -A nivelC u enta:
A petición del Miembro Compensador, puede tener una Cuenta configurada para que todas sus
operaciones registradas sean elegibles para neteo.
Las operaciones sólo serán neteables siempre que pertenezcan a una misma Cuenta y
Subcuenta, es decir, no se podrán netear operaciones dentro de una misma Cuenta si dichas
operaciones no pertenecen a la misma subcuenta.
BME CLEARING realizara, de forma automática durante su proceso de fin de día informando del
resultado a cada Miembro, el neteo de todas las operaciones o posición de IRS marcadas con el
mismo NID y que coincidan los atributos de los criterios de elegibilidad descritos en el siguiente
apartado de esta Circular,
BME CLEARING durante la sesión de la Cámara facilitara al Miembro bajo petición una previsión
del resultado del proceso de compensación a realizar.
2.
A tribu tos d e los C riterios d e elegibilid ad qu e d eben c oinc id ir para c om pensar varias
operac iones
BME CLEARING podrá incorporar al proceso de compensación aquellas operaciones que
coincidan de forma obligatoria en todos los atributos marcados en la tabla que se detalla a
continuación marcados con la letra Y.
Productos: Permuta de tipo de interés fijo/variable (Plain Vanilla), Permuta de Tipo de Interés Día
a Día (OIS) y Permuta de tipo de interés variable (Basis Swap).
En el caso de que las operaciones susceptibles de neteo que contemplen Additional Payments
(Considerations) se debe tener en cuenta:
Term inac ión
C om pensac ión
Parcial
Los pagos adicionales serán reflejados en la operación remanente.
Los pagos adicionales deben de coincidir en fecha de pago y ser de
signo inverso.
Total
C irc u larC -IRS -1 5/2 0 1 5
2 /5
C RITE RIO S D E E L E GIB IL ID A D
GRUP O
Nº
A TRIB UTO
V A N IL L A
O IS
B A S IS
1
C u rrenc y
Y
Y
Y
N oc ional
2
P rinc ipal
N
N
N
3
Floating S tartD ate A d ju stm ent
Y
Y
Y
4
Floating E nd A d ju stm ent
Y
Y
Y
5
Floating E nd D ate B u siness D ays
Y
Y
Y
6
Floating c alc u lation P eriod E nd D ates
A d ju stm ent
Y
Y
Y
7
Floating C alc u lations & P aym ent B u siness D ays
Y
Y
Y
8
Floating C alc u lation & P aym entFrequ enc y
Y
Y
Y
9
FloatP aym entD ate A d ju stm ent
Y
Y
Y
10
Floating D ay C ou ntC onvention
Y
Y
Y
11
Floating ResetFrequ enc y
Y
Y
Y
12
Floating Rate Ind ex
Y
Y
Y
13
Floating Unad ju sted Start Date
Y
Y
Y
14
Floating Unad ju sted E nd D ate
Y
Y
Y
15
Floating S pread
16
Resetin A rrears
Y
N/A
Y
N/A
Y
N/A
17
C om pou nd ing M ethod
Y
Y
Y
18
Floating S tartD ate A d ju stm ent
N/A
N/A
Y
19
Floating E nd A d ju stm ent
N/A
N/A
Y
20
Floating E nd D ate B u siness D ays
N/A
N/A
Y
21
Floating c alc u lation P eriod E nd D ates
A d ju stm ent
N/A
N/A
Y
22
Floating C alc u lations & P aym ent B u siness D ays
N/A
N/A
Y
23
Floating C alc u lation & P aym entFrequ enc y
N/A
N/A
Y
24
FloatP aym entD ate A d ju stm ent
N/A
N/A
Y
25
Floating D ay C ou ntC onvention
N/A
N/A
Y
26
Floating ResetFrequ enc y
N/A
N/A
Y
27
Floating Rate Ind ex
N/A
N/A
Y
28
Floating Unad ju sted Start Date
N/A
N/A
Y
P ata V ariable 2
P ata V ariable 1
D ivisa
C irc u larC -IRS -1 5/2 0 1 5
3/5
P ata Fija
P ata
V ariable 2
GRUP O
S tu bs
Nº
V A N IL L A
O IS
B A S IS
Y
28
Floating Unad ju sted E nd D ate
N/A
N/A
29
Floating S pread
N/A
N/A
Y
30
Resetin A rrears
N/A
N/A
N/A
31
C om pou nd ing M ethod
Y
Y
Y
32
Fixed D ate D eterm ination
Y
Y
N/A
33
Fixed rate
Y
Y
N/A
34
Fixed S tartd ate A d ju stm ent
Y
Y
N/A
35
Fixed E nd d ate A d ju stm ent
Y
Y
N/A
36
Fixed E nd D ate B u siness D ays
Y
Y
N/A
37
Fixed C alc u lation P eriod E nd D ates A d ju stm ent
Y
Y
N/A
38
Fixed C alc u lation & P aym entD ays
Y
Y
N/A
39
Fixed C alc u lation P eriod & P aym entFrequ enc y
Y
Y
N/A
40
Fixed P aym entD ates A d ju stm ents
Y
Y
N/A
41
Fixed D ay C ou ntC onvention
Y
Y
N/A
42
S tu b Type
Y
Y
Y
A d d itionalP aym ents
Y
Y
Y
RollC onvention
Y
Y
Y
A d d itional
43
P aym ents
RollD ates &
A d ju stm ents
A TRIB UTO
44
C irc u larC -IRS -1 5/2 0 1 5
4/5
Productos: Operaciones a Plazo de Tipo de Interés (Forward Rate Agreement - FRA)
GRUP O
Nº
A TRIB UTO
FRA
1
C u rrenc y
Y
N oc ional
2
P rinc ipal
N
3
S tartD ate A d ju stm ent
Y
4
E nd D ate A d ju stm ent
Y
5
FRA Fixing A d ju stm ent
Y
6
FRA C alc u lation D ays
Y
7
FRA Fixing L ag
Y
8
FRA D ay C ou ntC onvention
Y
9
FRA D isc ou nting
Y
10
Floating Rate Ind ex
Y
11
Ind ex Tenor
Y
12
Unad ju sted E ffec tive D ate
Y
13
Unad ju sted E nd D ate
Y
14
FRA Tenor1
Y
15
FRA Tenor2
Y
16
Fixed Rate
Y
17
A d d itionalP aym entd ate.
Y
V arios
D ivisa
C irc u larC -IRS -1 5/2 0 1 5
5/5