Emisor - Bolsa de Valores de Colombia

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Prospecto de Colocación de Papeles Comerciales Comcel
$250,000,000,000
Emisor
INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR:
Razón social ...................................................................
Nit ...................................................................................
Domicilio ........................................................................
Dirección oficina principal ............................................
Actividad principal ........................................................
Comunicación Celular S.A., COMCEL S.A.
800153993-7
Bogotá D.C.
Calle 90 N° 14 – 37
Servicios de Telefonía Móvil Celular
INFORMACIÓN GENERAL DE LA OFERTA:
Clase de título......................................................................
Ley de circulación ...............................................................
Monto total de la emisión ..................................................
Número de Papeles ............................................................
Series ...................................................................................
Inversión Mínima ................................................................
Valor nominal por Papel Comercial...................................
Plazo de Vencimiento ..........................................................
Rendimiento ........................................................................
Agente Administrador de la emisión ................................
Amortización .......................................................................
Bolsa en que están incritos ................................................
Calificación ..........................................................................
Papeles Comerciales.
A la orden.
$250,000,000,000.
250,000
Serie A: Tasa Variable DTF.
Serie B: Tasa Fija.
10 Papeles Comerciales.
$1,000,000 para todas las Series.
Superior a 15 días e inferior aun año contados a partir de la fecha de suscripción.
Los Papeles devengarán intereses de acuerdo con las Series. Los puntos a ofrecer
sobre las tasas de referencia se determinarán en el Aviso de Oferta Pública
correspondiente dentro de los límites fijados por la Junta Directiva del Emisor en el
Acta No.175 del 16de mayo de 2006.
Depósito Centralizado de Valores de Colombia, DECEVAL S.A.
Al vencimiento.
Bolsa de Valores de Colombia S.A.
Los Papeles han sido calificados DP1+ por Duff & Phelps de Colombia S.A. El reporte
completo de la calificación otorgada se presenta en el numeral 5.1.
COMCEL cuenta con un Código de Buen Gobierno adoptado por la Junta Directiva de la sociedad el cual se encuentra disponible para
consulta de los inversionistas en la pagina web de la entidad http/www.comcel.com.co/tecnologiatdma/inversionistas.php y también
se describe en el capítulo 4.2.7. del presente prospecto..
La información financiera contenida en este prospecto se encuentra actualizada a 31 de marzo de 2006. A partir de esta fecha, toda
información relevante se encuentra a disposición de los interesados en el Registro Nacional de Valores y Emisores, en la página web
de la Superintendencia Financiera de Colombia www.superfinanciera.gov.co y en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. La totalidad
de la emisión se adelantará en forma desmaterializada, por lo que los adquirentes renuncian a la posibilidad de materializar los Papeles
Comerciales.
La inscripción anticipada del título en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la autorización de la oferta pública por parte de la
Superintendencia Financiera de Colombia no implican calificación ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera
de Colombia acerca de las personas naturales o jurídicas inscritas, ni sobre el precio, la bondad o la negociabilidad del valor, o de la
respectiva emisión, ni sobre la solvencia del Emisor.
La inscripción de los Papeles Comerciales en la Bolsa de Valores de Colombia S.A., no implica certificación sobre la bondad del Papel
Comercial o la solvencia del Emisor.
Se considera indispensable la lectura del prospecto de colocación, para que lo potenciales inversionistas puedan evaluar adecuadamente
la conveniencia de a inversión.
Mayo de 2006
Tabla de Contenido
Glosario ....................................................................................................................................................
3
Glosario Técnico ......................................................................................................................................
7
Resumen del Prospecto ...........................................................................................................................
9
1
Autorizaciones, Características Generales, Condiciones y Reglas de la Emisión y
Oferta de los Papeles Comerciales .................................................................................................. 11
1.1
Autorizaciones ................................................................................................................................ 11
1.2
Características Generales de los Papeles Comerciales ............................................................. 11
1.2.1 Clase de Título Ofrecido ................................................................................................................... 11
1.2.2 Objetivos Económicos y Financieros de la Emisión ......................................................................... 11
1.3
Características, Condiciones Financieras y Reglas de la Emisión ........................................... 11
1.3.1 Monto de la Emisión ......................................................................................................................... 11
1.3.2 Ley de Circulación, Transferencia y Negociación Secundaria .......................................................... 11
1.3.3 Valor Nominal ....................................................................................................................................12
1.3.4 Series ................................................................................................................................................12
1.3.5 Plazo de Vencimiento .......................................................................................................................12
1.3.6 Rendimiento de los Papeles Comerciales ........................................................................................13
1.3.7 Amortización a Capital ......................................................................................................................13
1.3.8 Precio de Suscripción .......................................................................................................................13
1.3.9 Periodicidad en el Pago de los Intereses .........................................................................................14
1.3.10 Tasa Máxima de Rendimiento ..........................................................................................................14
1.4
Otras Características de los Papeles Comerciales ..................................................................... 14
1.5
Lugar y Forma de Pago del Capital e Intereses ........................................................................... 15
1.6
Condiciones de la Oferta y de la Colocación ............................................................................... 15
1.6.1 Plazo de Colocación y Vigencia de la Oferta .................................................................................... 15
1.6.2 Destinatarios de la oferta ..................................................................................................................16
1.6.3 Medios para Formular la Oferta y Suministrar Información .............................................................. 16
1.6.4 Forma de la Oferta ............................................................................................................................16
1.6.5 Bolsa de Valores donde están Inscritos los Papeles Comerciales ................................................... 17
1.6.6 Administración de la Emisión y Agente de Pago .............................................................................. 17
1.7
Tenedores de Papeles Comerciales ..............................................................................................19
1.7.1 Derechos de los Tenedores de Papeles Comerciales. ..................................................................... 19
1.7.2 Obligaciones de los Tenedores de Papeles Comerciales ................................................................. 19
1.8
Calificación Otorgada a los Papeles Comerciales COMCEL ...................................................... 19
1.9
Código de Buen Gobierno .............................................................................................................20
2
Reglas Generales para la Colocación ..............................................................................................21
2.1
Mecanismo de Demanda en Firme ................................................................................................ 21
2.2
Mecanismo de Subasta ..................................................................................................................22
3
Información General del Emisor - COMCEL S.A. ............................................................................. 24
3.1
Reseña Histórica .............................................................................................................................24
3.2
Información General .......................................................................................................................25
3.2.1 Razón Social, Fecha de Constitución y Última Reforma Estatutaria ................................................ 25
3.2.2 Domicilio ...........................................................................................................................................25
3.2.3 Duración............................................................................................................................................25
3.2.4 Disolución de la Compañía ...............................................................................................................25
3.2.5 Objeto Social ....................................................................................................................................26
3.2.6 Actividad Económica Principal ..........................................................................................................26
3.2.7 Política de Buen Gobierno del Emisor ..............................................................................................26
3.3
Aspectos de Ventas ........................................................................................................................26
3.3.1 Situación General del Mercado y Posición del Emisor Dentro del Mismo ........................................ 26
3.3.2 Productos ..........................................................................................................................................27
3.3.3 Ventas ...............................................................................................................................................28
3.3.4 Cobertura de Red .............................................................................................................................29
-1-
3.3.5
3.3.6
3.3.7
3.3.8
3.3.9
3.4
3.4.1
3.4.2
3.5
3.5.1
3.5.2
3.5.3
3.5.4
3.5.5
3.5.6
3.6
3.6.1
3.6.2
3.6.3
3.6.4
3.6.5
3.6.6
3.6.7
3.6.8
3.6.9
3.6.10
3.6.11
3.6.12
3.6.13
3.6.14
3.6.15
4
4.1
4.2
4.3
4.3.1
4.4
4.4.1
4.4.2
4.5
4.6
5
5.1
5.2
5.3
6
6.1
6.2
Clientes y Distribución .....................................................................................................................30
Riesgos de la Operación .................................................................................................................31
Características de la Composición del Mercado Objetivo de la Compañía. .................................... 33
Desarrollo de Nuevas Líneas de Negocios .....................................................................................33
Calidad del Servicio y Satisfacción del Usuario ...............................................................................33
Aspectos Administrativos .............................................................................................................34
Estructura Organizacional ...............................................................................................................34
Relaciones Laborales ......................................................................................................................37
Aspectos Legales ..........................................................................................................................38
Procesos Pendientes .......................................................................................................................38
Licencias y Permisos de Funcionamiento .......................................................................................39
Marcas y Patentes ...........................................................................................................................40
Lineamientos Principales .................................................................................................................42
Papel de Entes Reguladores ...........................................................................................................43
Principales Lineamientos de la Concesión del Servicio de Telefonía Móvil Celular ........................ 43
Información Financiera .................................................................................................................43
Capital y Accionistas ........................................................................................................................44
Operaciones con Compañías Vinculadas ........................................................................................44
Obligaciones Financieras ................................................................................................................45
Títulos de Inversión en Circulación ..................................................................................................45
Activos Fijos .....................................................................................................................................46
Inversiones ......................................................................................................................................47
Indicadores de la Acción ..................................................................................................................47
Política de Dividendos .....................................................................................................................47
Valor de Garantías Otorgadas a Terceros .......................................................................................48
Filiales y Subsidiarias ......................................................................................................................48
Deudores .........................................................................................................................................48
Proveedores ....................................................................................................................................49
Protección Gubernamental e Inversiones de Fomento ...................................................................49
Planes de Expansión .......................................................................................................................49
Principales Políticas Contables .......................................................................................................49
Información de la Compañía Matriz, América Móvil, S.A. de C.V. ................................................... 53
Descripción de América Móvil, S.A. de C.V. ................................................................................53
Principales Subsidiarias y Afiliadas ............................................................................................53
El Mercado de Telefonía Inalámbrica en Latinoamérica y Posición de
América Móvil, S.A. de C.V. Dentro del Mismo ...........................................................................54
Principales Subsidiarias y Afiliadas .................................................................................................54
Aspectos Operativos y Financieros .............................................................................................56
Cobertura de Red ............................................................................................................................56
Reporte Financiero ..........................................................................................................................56
Perspectivas / Estrategias ............................................................................................................57
Calificación Otorgada a América Móvil, S.A. de C.V. ..................................................................57
Anexos .............................................................................................................................................58
Calificación Otorgada por Duff & Phelps de Colombia S.A. a la Primera Emisión
de Papeles Comerciales COMCEL S.A. ..........................................................................................58
Estados Financieros COMCEL S.A. a Marzo 2006, 2005. Diciembre 2005, 2004 y 2003. ............. 71
Formatos Superintendencia Financiera de Colombia COMCEL ...................................................155
Certificaciones ...............................................................................................................................168
Concepto de Verificación del Emisor ........................................................................................168
Concepto de Verificación del Representante Legal y el Contador Público del Emisor ........ 169
-2-
Glosario
Los términos que aparecen en este glosario se utilizan como referencia en otras secciones del prospecto
Acciones en Circulación
Corresponde a las acciones ordinarias suscritas, pagadas y que se encuentran
en posesión de los accionistas de COMCEL.
Administrador de la Emisión
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A. realizará la
custodia y administración y actuará como Agente de Pago de la emisión.
Agente Colocador
Será cada una de las entidades a través de las cuales se desarrollará la labor
de promoción y colocación de los papeles comerciales Comcel.
América Móvil, S.A. de C.V.
Empresa líder en el mercado de telecomunicaciones inalámbricas en
Latinoamérica y casa matriz de Comunicación Celular S.A. (COMCEL). Fuente:
www.americamovil.com
Anotación en Cuenta
Representación electrónica de los derechos de un tenedor sobre un valor, en
el registro contable que lleva un depósito centralizado de valores.
Aviso de Oferta Pública
Es el mecanismo que se utiliza para dar a conocer una oferta pública a los
destinatarios de la misma.
Bolsa de Valores
Es la Bolsa de Valores de Colombia S.A. Institución donde personas calificadas
realizan operaciones de compraventa de títulos valores por orden de sus
clientes. Es un mercado centralizado y regulado.
Papeles Comerciales
Son títulos que representan una parte de un crédito constituido a cargo de
una entidad Emisora. Su Plazo de Redención máximo es de un año y en
retorno de su inversión, el tenedor recibirá una tasa de interés que fija el
Emisor de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar
la colocación de los títulos. Por su naturaleza estos títulos son considerados
de renta fija.
Calificación de Valores o
Calificación
Es una opinión profesional que produce una agencia calificadora de riesgos,
sobre la capacidad de un Emisor para pagar el capital y los intereses de sus
obligaciones en forma oportuna. Para llegar a esa opinión, las calificadoras
desarrollan estudios, análisis y evaluaciones de los Emisores. La calificación
de valores es el resultado de la necesidad de dotar a los inversionistas de
herramientas adicionales para la toma de sus decisiones.
Comunicación Celular S.A.
(COMCEL S.A.) o la Compañía Entidad Emisora. Operadora de Telefonía Móvil Celular (TMC) en la Banda A
de la región oriental de Colombia, según el contrato de concesión número
000004 de 1994 suscrito con el Ministerio de Comunicaciones. . En diciembre
de 2004 bajo Resolución No.1017 de la Superintendencia de Valores y la
Resolución No. 320-003573 de la Superintendencia de Sociedades, COMCEL
se fusionó con Occel S.A. y Celcaribe S.A.
DECEVAL
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia es una entidad que recibe
en depósito los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores
para administrarlos mediante un sistema computarizado de alta seguridad,
-3-
eliminando el riesgo de su manejo físico en transferencias, registros, pagos
de intereses, etc.
DTF
Es la tasa promedio de captación a noventa (90) días de bancos, corporaciones
financieras, compañías de financiamiento comercial y corporaciones de ahorro
y vivienda, divulgada semanalmente por el Banco de la República. La DTF es
una tasa nominal trimestre anticipado.En el caso de que eventualmente el
gobierno elimine la DTF, ésta será reemplazada por el indicador que el
Gobierno establezca y sería reportado por la entidad que el Gobierno designe
para tal efecto.
Emisión
Conjunto de títulos valores con características idénticas y respaldados
económicamente por un mismo Emisor, con el propósito de ser puestos en
circulación y absorbidos por el mercado de valores.
Emisor
Entidad que tiene títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y
Emisores.
Emisión desmaterializada
Es aquella Emisión que no requiere de expedición de títulos físicos para
respaldar cada colocación individual. El Emisor simplemente ampara toda la
Emisión a través de un título global desde su suscripción primaria y su
colocación se realiza a partir de anotaciones en cuenta.
Empresa Regional de
Comunicaciones Celulares
de la Costa Atlántica S.A.
CELCARIBE S.A.
Operadora de Telefonía Móvil Celular (TMC) en la Banda A de la Región Norte
de Colombia, absorbida por COMCEL S.A. mediante fusión el mes de
Diciembre de 2004.
Fecha de Emisión
Se entenderá por fecha de emisión el día hábil siguiente a la fecha de
publicación de cada Aviso de Oferta Pública en el que son ofrecidos los títulos.
Fecha de Expedición
Se entenderá como la fecha en la cual se celebra la anotación en cuenta ya
sea por suscripción original o la transferencia electrónica de los Papeles
Comerciales.
Fecha de Suscripción
Se entiende como el día en que sea colocado y pagado cada papel comercial.
Fecha de Vencimiento
Se entiende como el día en que se cumple el plazo de los papeles comerciales,
contado a partir de la fecha de suscripción.
Inversión Mínima
Valor o cantidad mínima de Papeles Comerciales que el inversionista puede
adquirir tanto en mercado primario como en mercado secundario.
Margen
Puntos nominales o efectivos correspondientes a una tasa variable.
Mercado Público de Valores
Conforman el mercado público de valores la emisión, suscripción,
intermediación y negociación de los documentos emitidos en serie o en masa,
respecto de los cuales se realice Oferta Pública, que otorguen a sus titulares
derechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de
mercancías.
Monto de la Emisión
Corresponde al número de Papeles Comerciales que conforman la Emisión
multiplicados por el Valor Nominal de los mismos.
-4-
Occidente y Caribe Celular S.A.
(OCCEL)
Operadora de Telefonía Móvil Celular (TMC) en la Banda A de la Región
Occidental de Colombia, absorbida por COMCEL S.A. mediante fusión el mes
de Diciembre de 2004.
Oferta Pública
Corresponde a la oferta que se dirija a personas no determinadas o a cien o
más personas determinadas, con el fin de suscribir, enajenar o adquirir
documentos emitidos en serie o en masa, que otorguen a sus titulares derechos
de crédito de participación y de tradición o representativo de mercancías.
Participación Accionaria
Porcentaje de participación de los accionistas en el total de Acciones en
Circulación.
Peso ò “$”
Para efectos del presente prospecto se entiende por Peso la moneda legal de
la República de Colombia.
Plazo de Colocación
Plazo establecido por una entidad que realiza una emisión de valores durante
el cual puede llevar a cabo la colocación de los mismos.
Plazo de Redención
Término establecido por el Emisor para la redención de un Título Valor en el
cual se retorna el monto total invertido.
Plazo de Suscripción
Plazo estipulado por una sociedad para que el inversionista suscriba los valores
de una Emisión.
Precio de Suscripción a la par. Es el precio equivalente al valor nominal del título que debe pagar el
inversionista al momento de la suscripción.
Precio de Suscripción con
descuento
Precio de Suscripción
con prima
Registro Nacional de Valores
y Emisores
Sociedad Calificadora
de Valores
Superintendencia Financiera
de Colombia
Es la disminución sobre el valor nominal del título que no debe pagar el
inversionista al momento de la suscripción.
Es el excedente sobre el valor nominal del título que debe pagar el inversionista
al momento de la suscripción.
Sistema registral cuyo objeto es inscribir las clases y tipos de valores, así
como los Emisores de los mismos y las emisiones que estos efectúen, y
certificar lo relacionado con la inscripción de dichos Emisores y clases y tipos
de valores.
Es una entidad especializada en el estudio del riesgo que emite una opinión
sobre la calidad crediticia de una Emisión de títulos valores.
Es una entidad de servicio que tiene como fin brindar un servicio de supervisión
eficaz y eficiente, acorde con la realidad del mercado, que propicie un ambiente
de seguridad, confianza y protección de los intereses de los ahorradores,
inversionistas y clientes del sistema financiero, que preserve la estabilidad y
permanencia de las entidades, que vele por el suministro adecuado de
información, la integridad de los mercados y contribuya de esta manera al
desarrollo del país.
-5-
Tasa de Interés Efectiva
Expresión anual del interés nominal dependiendo de la periodicidad con que
éste último se pague. Implica reinversión o capitalización de intereses.
Tasa de Interés Nominal
Tasa de interés o rendimiento que el Emisor paga al inversionista por un título
periódicamente (mensual, trimestral o anual), sin tener en cuenta la reinversión
de intereses.
Título Valor
Documento negociable que acredita los derechos de su tenedor legítimo y las
obligaciones del Emisor mismo. Incorpora derechos de crédito, participación,
tradición, o representativos de mercancías.
Valor Nominal
Representación monetaria del título al momento de la Emisión.
-6-
Glosario Técnico
AMPS
Advanced Mobile Phone System es un sistema análogo de comunicación móvil
estándar introducido a principios de los 80s.
Análogo
Método de transmisión que emplea señales eléctricas continuas que varían
en amplitud o frecuencia como respuesta a cambios en sonido, luz, posición,
etc., marcado en un transductor en el aparato de salida o envío.
Banda
Un rango de frecuencias entre dos límites definidos.
BSC
Base Station Controller: Encargado de gestionar los canales de radiotelefonía
y se encarga de la readaptaciónde las velocidades de transmisión de las
transmisiones digitales de voz y datos entre la red de telefonía móvil y la
red fija.
CDMA
Code Division Multiple Access, un estándar de tecnología celular Digital que
permite que muchas conversaciones sean transportadas en una sola señal
de radio usando “tags” digitales.
CDPD
Cellular Digital Packet Data, una tecnología de transmisión de datos.
Cell Site
En un sistema de comunicación celular es la localización de una estación de
transmisión / recepción que sirve a un área geográfica en particular.
Canal
El camino para una transmisión de información entre un punto Emisor y uno
receptor.
Digital
Método de almacenar, procesar y transmitir información a través de pulsos
ópticos o electrónicos que representan los dígitos binarios 0 y 1.
EDGE
Enhanced Data Rates for GSM evolution: Edge posibilita mas velocidad para
datos sobre la base del estándar GSM.
Estación Base
En Telecomunicaciones móviles, la central radio transmisora / receptora que
mantiene la Comunicación entre los teléfonos celulares y una celda dada.
GSM
Global System for Mobiles. El estándar inalámbrico Digital más maduro es
GSM, designado generalmente el estándar Digital “ europeo “. El GSM es un
estándar de TDMA, con 8 usuarios por Canal. El discurso se toma en 20 MS
Windows, se muestrean (la Resolución 13-bit en 8 ksps), procesados y se
comprimen. El índice del vocoder de 13 kbits/s se utiliza. Un Canal es 200
KHz de par en par, y contiene datos a partir de ocho utilizadores que cada
utilizador tiene una ranura de tiempo de 0,577 ms, durante la cual una explosión
de 156 dígitos binarios se transmite en una frecuencia de la modulación de
aproximadamente 270 kilociclos. El GSM se transmite en un portador de 900
megaciclos.
GPRS
General Packet Radio Service/ servicio de Radio de Paquetes Generales:
Tecnología vinculada a paquetes que posibilita una Internet móvil de alta
velocidad (115 kb por segundo) y otras comunicaciones de datos.
IP
Internet Protocol.
-7-
MGW
Multimedia Gateway
MSC
Mobile Switching Center: Central de conmutación en la red de
Radiocomunicación móvil, tiene además dentro de sus funciones el registro
de tarificación.
MSS
Mobile Switching Server.
MTSO
Mobile Telephone Switching Office; el MTSO controlado ordenador selecciona
el camino apropiado para la transmisión de una llamada celular y vigila la
mano de proceso.
PCS
Servicios Personales de las Comunicaciones. Es un servicio telefónico
inalámbrico algo similar al servicio del teléfono portátil que acentúa el servicio
personal y la movilidad extendida.
Penetración
Los suscriptores de un operador celular dentro de un área definida se dividieron
por POPs total dentro de esa área.
POPs
Población estimada en el Mercado.
POPs Cubiertos
El número de habitantes en un área definida para los cuales es accesible la
señal celular.
Roaming
Un servicio ofrecido por los abastecedores móviles de las comunicaciones
que permite que un suscriptor utilice su teléfono portátil mientras se encuentre
en el área de otro portador.
SMS
SHORT MESSAGE SERVICE: Servicio disponible en los sistemas digitales
que permite el envío y la recepción de mensajes hasta los 160 caracteres a
través del centro de mensajes del operador de su teléfono. Si el teléfono
destino está colgado o fuera del alcance, los mensajes son guardados en el
centro de mensajes garantizando así que no se pierdan. Para que este servicio
sea utilizado tiene que ser soportado por la operadora y por el teléfono.
Switch
Un dispositivo que abre o cierra los circuitos o selecciona los caminos o los
circuitos que se utilizarán para la transmisión de la información. La conmutación
es el proceso de interconectar los circuitos para formar un camino de
transmisión entre los utilizadores.
TDMA
Time Division Multiple Access, como los AMPS, divide el espectro de radio en
canales de 30 kHz. La característica que distingue al TDMA es que emplea
técnicas digitales en la Estación Base y en la radio celular para subdividir
cada Canal en las ranuras de tiempo que se pueden asignar a diversos
utilizadores.
WAP
Wireless Application Protocol: Protocolo de aplicaciones inalámbricas, es una
tecnología diseñada para que su celular interactué con otras aplicaciones a
través de una red inalámbrica. La aplicación mas conocida es Internet.
WIP
Wireless Internet Protocol.
-8-
Resumen del Prospecto
El presente resumen hace referencia en su totalidad a información detallada que aparece en otras secciones
del prospecto. Los términos que aparecen entre comillas en este resumen se utilizan como referencia en otras
secciones del prospecto.
Emisor
Comunicación Celular S.A. COMCEL S.A. (“COMCEL” o el “Emisor”).
Títulos Ofrecidos
Papeles Comerciales COMCEL
Ley de Circulación
A la orden.
Series
La Emisión consta de dos (2) series, así:
1. Serie A: Tasa Variable DTF.
2. Serie B: Tasa Fija.
Monto Total de la Emisión
El monto total de la Emisión es de doscientos cincuenta mil millones de Pesos
($250,000,000,000) moneda corriente.
Rendimiento de los Papeles
Comerciales
Los Papeles Serie A ofrecerán un rendimiento variable ligado a la DTF. Los
puntos nominales que se ofrecerán sobre la DTF para el cálculo de los
intereses, serán determinados por el Emisor en el Aviso de Oferta Pública
correspondiente.
Los Papeles Comerciales serie B ofrecerán un rendimiento fijo.
Amortización
Única al vencimiento.
Plazo de Redención
Los Papeles Comerciales tendrán plazos superiores a quince (15) días e
inferiores a un (1) año, contados a partir de la Fecha de Suscripción.
Plazo de Colocación y
vigencia de la Oferta
Periodicidad de Pago
de Intereses
Destinatarios de la Oferta
El plazo para la colocación de los Papeles Comerciales será de dos (2) años
contados a partir del día hábil siguiente a la publicación del primer Aviso de
Oferta; tratándose de emisiones ofertadas mediante la modalidad de emisión
rotativa, esta autorización tendrá carácter global respecto del total de emisiones
que se realicen durante ese lapso. Por consiguiente, el vencimiento de los
Papeles Comerciales no podrá ser en ningún caso posterior al plazo definido
de dos (2) años contados a partir de la fecha de publicación del primer Aviso
de Oferta.
La periodicidad del pago de intereses podrá elegirse , a opción del suscriptor,
entre las modalidades que la sociedad Emisora establezca al momento de la
respectiva oferta, la cual una vez definida será fija durante la vigencia del
Papel Comercial. Tales modalidades serán determinadas por la entidad
Emisora e indicadas en el Aviso de Oferta Pública, entre las siguientes:
Período Vencido (PV), Mes Vencido (MV), Trimestre Vencido (TV) y Semestre
Vencido (SV), reservándose el derecho de ofrecer cualquiera de las
modalidades en cada Aviso de Oferta en alguna o todas las series.
Los Papeles Comerciales serán colocados mediante Oferta Pública en el
Segundo Mercado de Capitales Colombiano y por consiguiente sólo podrán
-9-
ser adquiridos y negociados por los inversionistas autorizados para participar
en el segundo mercado, esto es, por las personas que posean o administren
un portafolio de inversiones no inferior a ocho mil quinientos (8.500) salarios
mínimos legales mensuales de conformidad con lo establecido en el numeral
1.4.0.5. de la Resolución 400 de 1995 de la Superintendencia de Valores. Los
Papeles no podrán trasladarse al mercado principal ni ofrecerse por
fuera del segundo mercado.
Denominaciones
El valor nominal de cada Papel Comercial es de un millón de pesos
($1,000,000)
Agente Colocador
Este se determinará en el Aviso de Oferta Pública.
Agente Administrador
de la Emisión
Depósito Centralizado de Valores de Colombia, DECEVAL S.A. (“DECEVAL”),
domiciliado en la ciudad de Bogotá D.C., designado como administrador de la
Emisión, en virtud del contrato de depósito y administración suscrito con el
Emisor.
Calificación
Los Papeles Comerciales Comcel han sido calificados DP1+ por Duff & Phelps
de Colombia S.A.. inexistentes. El reporte completo de la Calificación se
presenta en el numeral 5.1.
Código de Buen Gobierno
Dando cumplimiento a lo establecido en la Resolución 275 de 2001 de la
Superintendencia de Valores y a las normas que la complementan, COMCEL
adoptó un Código de Buen Gobierno el cual se encuentra a disposición de
todos los inversionistas en la página web de la compañía www.COMCEL.com,
específicamente en el la siguiente dirección:http://www.comcel.com.co/
tecnologiatdma/inversionistas/inversionistas.php
- 10 -
1
1.1
Autorizaciones, Características Generales, Condiciones y Reglas
de la Emisión y Oferta de los Papeles Comerciales
Autorizaciones
La Asamblea General de Accionistas de COMCEL autorizó la Emisión y colocación de Papeles Comerciales
mediante Oferta Pública según consta en el Acta No 46 del 16 de Mayo de 2006.
La Junta Directiva de COMCEL aprobó el reglamento de emisión y colocación y el prospecto preliminar de
emisión y colocación según consta en el Acta No 175 del 16 de mayo de 2006.
Mediante oficio radicado bajo el número 2006028550-000-000 del 10 de julio de 2006 la Superintendencia
Financiera de Colombia comunicó a la sociedad Emisora que encontró ajustada a los requisitos previstos en la
Resolución 400 de 1995 de la Sala General de la Superintendencia de Valores, la documentación presentada
para efectos del trámite de inscripción anticipada en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la autorización
de Oferta Pública en el Segundo Mercado de los Papeles Comerciales COMCEL.
1.2
Características Generales de los Papeles Comerciales
1.2.1 Clase de Título Ofrecido
Papeles Comerciales COMCEL, a la orden, y transferidos mediante anotación en cuenta, que serán ofrecidos
por oferta pública.
1.2.2 Objetivos económicos y financieros de la Emisión
De acuerdo con lo establecido por la Asamblea General de Accionistas, COMCEL destinará el 100% de los
recursos que se obtengan con la colocación de los Papeles Comerciales a Capital de Trabajo.
1.3
Características, Condiciones Financieras y Reglas de la Emisión
1.3.1 Monto de la Emisión
La sociedad COMCEL emitirá Papeles Comerciales por un valor de doscientos cincuenta mil millones de
Pesos ($250,000,000,000) moneda legal colombiana, en las condiciones indicadas por la Junta Directiva de
COMCEL S.A. mediante Acta No.175 del 16 de mayo de 2006, las reglamentaciones del Código de Comercio,
las Resoluciones 400 y 1200 del 22 de mayo y 22 de diciembre de 1995 respectivamente, expedidas por la
Sala General de la Superintendencia de Valores y las normas que las modifiquen y/o adicionen.
1.3.2 Ley de Circulación, Transferencia y Negociación Secundaria
La Emisión será totalmente (100%) desmaterializada. Los Papeles Comerciales COMCEL serán emitidos a la
orden y la transferencia de su titularidad se hará mediante anotaciones en cuenta o subcuentas de depósito de
los tenedores en DECEVAL. Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales se harán mediante
registros y sistemas electrónicos de datos, siguiendo el procedimiento establecido en el reglamento operativo
de DECEVAL, el cual se entiende aceptado por el inversionista al momento de realizar la suscripción de los
Papeles Comerciales.
Los Papeles Comerciales COMCEL, tendrán mercado secundario a través de la Bolsa de Valores De
Colombia S.A. y podrán ser negociados directamente a través de sus tenedores legítimos. Los títulos
podrán ser negociados en el mercado secundario una vez hayan sido suscritos y totalmente pagados
- 11 -
originalmente por parte del inversionista.
DECEVAL actuando en calidad de Administrador de la Emisión, al momento en que vaya a efectuar los
registros o anotaciones en cuenta de depósito de los suscriptores de los Papeles Comerciales, acreditará en la
cuenta correspondiente los Papeles Comerciales suscritos por el titular.
1.3.3 Valor Nominal
Los Papeles Comerciales tendrán un Valor Nominal de un millón de Pesos ($1,000,000) moneda legal colombiana
para todas las Series, por lo cual la Emisión constará de doscientos cincuenta mil (250,000) Papeles Comerciales.
Un Título podrá expedirse por cualquier número entero de Papeles Comerciales. La Inversión Mínima será de
diez Papeles Comerciales, es decir, la suma de diez millones de Pesos ($10,000,000) moneda legal colombiana
para las dos Series. En consecuencia, no podrán realizarse operaciones en mercado
secundario por debajo del mismo límite. Las operaciones deberán efectuarse en unidades enteras de Papeles
Comerciales.
1.3.4 Series
La Emisión constará de dos (2) Series:
a. Serie A: Los títulos estarán emitidos en pesos colombianos y devengarán un intereses flotante
referenciado a la DTF y su capital será redimido totalmente al vencimiento de los mismos o renovado,
dependiendo de la modalidad de colocación que sea adoptada.
b. Serie B: Papeles Comerciales Tasa Fija. Los títulos estarán emitidos en pesos colombianos y devengarán
un intereses fijo y su capital será redimido totalmente al vencimiento de los mismos o renovado,
dependiendo de la modalidad de colocación que sea adoptada.
1.3.5 Plazo de Vencimiento
Los Papeles Comerciales tendrán como Plazo de vencimiento superiores a quince (15) días e inferiores a un
(1) años contados a partir de la fecha de suscripción. Para diferenciar el plazo de la subserie ofrecida al
público, las mismas se deberán indicar en el Aviso de Oferta de acuerdo con lo siguiente:
Serie A: Se indicará el plazo, el número de días, al lado de la letra A, de la siguiente manera: si el plazo ofrecido
a partir de la fecha de suscripción es de 16 días, se indicará en el Aviso de Oferta Pública que la serie ofrecida
es la serie A16. De esta forma se podrá subdividir la serie A en cualquier número de subseries según el plazo,
contando en días enteros, siempre y cuando dicho plazo sea superior a quince (15) días e inferior a un año,
contados a partir de la fecha de suscripción.
Serie B: Se indicará el plazo, el número de días, al lado de la letra B, de la siguiente manera: si el plazo ofrecido
a partir de la fecha de suscripción es de 16 días, se indicará en el Aviso de Oferta Pública que la serie ofrecida
es la serie B16. De esta forma se podrá subdividir la serie B en cualquier número de subseries según el plazo,
contando en días enteros, siempre y cuando dicho plazo sea superior a quince (15) días e inferior a un año,
contados a partir de la fecha de suscripción.
Debido a que la fecha de vencimiento se cuenta a partir de la fecha de suscripción del título, los papeles
comerciales se suscribirán siempre por el 100% de su valor nominal más la prima o menos el descuento en
caso que se ofrezca alguno de estos en el Aviso de Oferta Pública.
En dado caso que la suscripción se realice con uno o más días de posterioridad a la fecha de publicación del
Aviso de Oferta Pública, no habrá lugar al pago de intereses corridos por parte del inversionista al Emisor. El
inversionista pagará el precio de suscripción pactado, sea este el 100% de s valor nominal o su valor nominal
más la prima o descuento. Los títulos empezaran a generar intereses a partir de la fecha de suscripción.
- 12 -
1.3.6 Rendimiento de los Papeles Comerciales
a. Serie A: Papeles Comerciales Tasa Variable DTF.
Los papeles comerciales ofrecerán un rendimiento equivalente a la DTF adicionada en unos puntos
porcentuales trimestre anticipado. Dicho rendimiento podrá estar dado por una combinación de pago
de interés y un descuento o prima sobre el valor nominal del papel comercial. Tanto los intereses como
la prima o descuento, serán determinados por el Emisor al momento de efectuar la oferta pública y
deberá publicarse en el Aviso de Oferta Pública.
Se entiende por DTF, la tasa promedio ponderada de las tasas de interés efectivas de capacitación a
90 días de los bancos, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial y bancos
comerciales y de ahorro, el cual esta definido en la Resolución Externa 017 de 1993 expedida por el
Banco de la República y es calculado y publicado semanalmente por el mismo.
Para el cálculo de los intereses, se toma la DTF trimestre anticipado vigente para la semana en que se
inicie el respectivo periodo de causación del interés, a este valor se le adicionarán los puntos
determinados al momento de la oferta y esa será la tasa nominal base trimestre anticipado, la cual
deberá convertirse en una tasa equivalente en términos efectivos de acuerdo con el periodo de pago
de intereses escogidos. La tasa así obtenida se aplicará al monto de capital que representen los títulos
correspondientes.
En el caso, que eventualmente el Gobierno elimine la DTF, esta será reemplazada por la tasa promedio
de captación a 90 días de entidades financieras que el Gobierno establezca.
b. Serie B: Papeles Comerciales Tasa Fija.
El Emisor establecerá en el Aviso de Oferta Pública una tasa de rendimientos en términos efectivos
que de acuerdo con el periodo de pago de intereses escogido por el inversionista, se aplicará al monto
de capital que representen los títulos correspondientes. Dicho rendimiento podrá estar dado por una
combinación de pago de intereses y un descuento o prima sobre el valor nominal del Papel Comercial.
Tanto los intereses como la prima o descuento, serán determinados por el Emisor al momento de
efectuar la oferta pública y deberá publicarse en el Aviso de Oferta Pública.
1.3.7 Amortización a Capital
El capital representado en los Papeles Comerciales será amortizado de manera única al vencimiento de los
títulos o renovado, dependiendo de la modalidad de colocación adoptada. La fecha de amortización será el día
hábil siguiente a la publicación del primer aviso de oferta de cada tramo.
1.3.8 Precio de Suscripción
El precio de suscripción de los Papeles Comerciales de las series A y B estará conformado por el valor nominal
más la prima o menos el descuento en caso de ofrecerse en el Aviso de Oferta Pública:
*
Papeles Comerciales ofrecidos a la par
Precio = Valor Nominal
*
En caso de descuento
Precio = Valor Nominal * (1 - Descuento)
- 13 -
*
En caso de prima
Precio = Valor Nominal * (1 + Prima)
1.3.9 Periodicidad en el Pago de los Intereses
La periodicidad del pago de los intereses podrá elegirse a opción del suscriptor, entre las modalidades que la
sociedad Emisora establezca al momento de la respectiva oferta, la cual una vez definida será fija durante la
vigencia del Papel Comercial. Tales modalidades serán determinadas por al entidad Emisora e indicadas en el
Aviso de Oferta Pública, entre las siguientes: Periodo de Vencimiento (PV), Mes Vencido (MV), Trimestre
Vencida (TV) y Semestre Vencido (SV), reservándose el derecho de ofrecer cualquiera de las dichas modalidades
en cada Aviso de Oferta en alguna o todas las series.
Para efectos de computo de plazos, se entenderá, de conformidad con el artículo 829 del Código de Comercio
(decreto 410 de 1971) , que : “Cuando el plazo sea de meses o de años, su vencimiento tendrá lugar el mismo
día del correspondiente mes o año; si este no tiene tal fecha, expirará en el último día del respectivo mes o año.
El plazo que venza en día feriado se Prórroga hasta el día hábil siguiente”. El día de vencimiento será hábil
dentro del horario bancario. El día sábado se entenderá como día no hábil.
Al valor correspondiente a los intereses causados y por pagar se le hará un ajuste a una cifra entera, de tal
forma que cuando hubiese fracciones en centavos, estas se aproximaran a la valor entero superior o inferior
más cercano expresado en pesos.
De acuerdo con la Resolución 0274 del 16 de marzo de 2004 de la Superintendencia de Valores:
*
*
*
*
Los intereses se calcularán desde el día del inicio del respectivo periodo y hasta el día repactado para
su pago. Se entenderá por inicio del respectivo periodo la fecha de suscripción.
Los intereses se calcularán en la convención 365/365 días, es decir años de 365 días, de doce (12)
meses, con la duración mensual calendario que corresponda a cada uno de estos, excepto para la
duración de febrero que corresponderá a veintiocho (28) 28 días.
La tasa de corte será expresada con dos (2) decimales en una notación porcentual.
El factor que se utilice para el cálculo y la liquidación de los intereses, será de seis (6) decimales
aproximados por el método de redondeo.
En el caso en que el día de vencimiento del último pago de intereses, caiga en un día que no sea hábil, el pago
de intereses se realizará el siguiente día hábil y el Emisor realizará el ajuste correspondiente a los intereses.
Los Papeles Comerciales devengarán intereses únicamente hasta la fecha de su vencimiento. No habrá lugar
al pago de intereses por el retardo en el cobro de intereses o capital.
1.3.10 Tasa Máxima de Rendimiento
De conformidad con el Acta No.175 de la Junta Directiva de COMCEL en su sesión del 16 de mayo de 2006,
los papeles comerciales de la serie A ofrecerán un rendimiento máximo equivalente al DTF adicionando hasta
en dos y medio por ciento (2.50%) trimestre anticipado para todos los plazos de esta serie (subseries). Para la
Serie B la tasa máxima será del doce y medio por ciento 12.50% efectiva anual para todos los plazos de esta
serie (subseries).
1.4
a.
Otras Características de los Papeles Comerciales
Para todos los efectos se entenderá por FECHA DE EMISION el día hábil siguiente en que se publique el
primer Aviso de Oferta Pública, en el que son ofrecidos los títulos.
- 14 -
b.
Para todos los efectos se entenderá por FECHA DE SUSCRIPCION la fecha en la cual sea colocado y
pagado originalmente cada papel comercial.
c.
Teniendo en cuenta que la totalidad de la emisión es desmaterializada, para todos los efectos se entenderá
como FECHA DE EXPEDICION, aquella en la cual se celebra la anotación en cuenta ya sea por suscripción
original o por transferencia.
d.
Para todos los efectos se entenderá como FECHA DE VENCIMIENTO, la fecha en la cual se cumpla el
plazo de los mismos, contados a partir de la fecha de suscripción.
e.
Los gravámenes, embargos, demandas civiles y cualquier otra acción de tipo legal respecto a los títulos se
perfeccionarán de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 27 de 1990 y las normas que lo reglamenten y el
reglamento de DECEVAL En virtud de lo anterior, el secuestro o cualquier otra forma de perfeccionamiento
del gravamen será comunicado al Administrador de la Emisión quien deberá tomar nota del mismo e
informar de la situación al juzgado respectivo dentro de los tres (3) días siguientes. De esta manera, se
entenderá perfeccionada la medida desde la fecha de recibo del oficio y, a partir de ésta, no podrá aceptarse
ni autorizarse transferencia ni gravamen alguno. En caso que el Emisor llegue a conocer los hechos
mencionados, deberá informarlos inmediatamente al administrador de la Emisión.
f.
Los títulos son indivisibles y, en consecuencia, cuando por cualquier causa legal o convencional un Papel
Comercial pertenezca a varias personas, estas deberán designar un único representante común que ejerza
los derechos correspondientes en la calidad de tenedor legítimo del título. En el evento de no ser realizada
y comunicada tal designación a la administradora, esta podrá aceptar como representante, para todos los
efectos, a cualquiera de los titulares del Papel Comercial.
g.
El inversionista se hace responsable, para todos los efectos legales, por la información que suministre a la
entidad colocadora de la Emisión, a la entidad administradora de la Emisión y al Emisor para la administración
del título.
h.
Los rendimientos financieros de estos títulos se someterán a la retención en la fuente, de acuerdo con las
normas tributarias vigentes. Para estos efectos, cuando el título sea expedido a nombre de dos (2) o más
beneficiarios, éstos indicaran la participación individual en los derechos del título; así mismo, si a ello
hubiere lugar, acreditarán que no están sujetos a la retención en la fuente. En el evento en que surjan
nuevos impuestos y le sean aplicables a los títulos en fecha posterior a su colocación, correrán a cargo de
los tenedores de los mismos. El pago de la retención en la fuente ante la Dirección de Impuestos y Aduanas
Nacionales (DIAN) y la expedición de los certificados estará a cargo del Emisor.
i.
Los titulares de los papeles comerciales podrán en forma conjunta o individual ejercer sus derechos.
1.5
Lugar y Forma de Pago del Capital e Intereses
Los pagos a los inversionistas se harán a través de la red de pagos de DECEVAL en los términos señalados en
este prospecto, y en el contrato de depósito y administración de la Emisión siempre y cuando los beneficiarios
sean o estén representados por depositantes directos con servicio de administración valores, en caso contrario,
el cobro será realizado por los beneficiarios directamente ante el Emisor con la certificación para el cobro de
derechos que para éste fin expide DECEVAL a solicitud del interesado. Para tales efectos, se aclara que la
dirección del Emisor es Calle 90 No. 14-37, Bogotá, Colombia.
1.6
Condiciones de la Oferta y de la Colocación
1.6.1 Plazo de Colocación y Vigencia de la Oferta
Los Papeles Comerciales se colocarán dentro del plazo definido, es decir, la autorización de Oferta Pública de
Papeles Comerciales se otorgará con vigencia máxima de dos (2) años a partir del día hábil de la publicación
- 15 -
del primer Aviso de Oferta; tratándose de emisiones ofertadas mediante la modalidad de emisión rotativa, esta
autorización tendrá carácter global respecto del total de emisiones que se realicen durante eses lapso. Por
consiguiente, el vencimiento de los Papeles Comerciales no podrá ser en ningún caso posterior al plazo definido
en dicho párrafo a los dos (2) años contados a partir de la fecha de publicación del primer Aviso de Oferta.
El monto total autorizado de la presente emisión podrá realizarse en una o varias emisiones dentro de término
establecido en la Resolución de autorización emitida por la Superintendencia de Valores.
Cada uno de las ofertas estará vigente sólo durante el día hábil siguiente a la publicación del Aviso de Oferta
respectivo.
1.6.2 Destinatarios de la oferta
Los Papeles Comerciales serán colocados mediante oferta pública en el Segundo Mercado. Por consiguiente,
solo podrán ser adquiridos y negociados por los inversionistas autorizados para participar en el Segundo
Mercado, esto es, por las personas que posean o administren un portafolio de inversiones no inferior a ocho mil
quinientos (8.500) salarios mínimos legales mensuales. Los Papeles no podrán trasladarse al Mercado Principal
ni ofrecerse por fuera del Segundo Mercado.
No será responsabilidad de DECEVAL controlar o verificar esta calidad en los tenedores.
En forma previa a la realización de la suscripción o negociación posterior de los Papeles será obligación del
adquiriente certificar su calidad de inversionista autorizado. En las operaciones que se efectúen sin atender lo
dispuesto en el párrafo precedente, tanto el comprador como el vendedor serán objeto de las sanciones de que
tratan los artículos 53 y siguientes de la Ley 964 de 2005.
1.6.3 Medios para formular la Oferta y Suministrar Información
La primera publicación del Aviso de Oferta Pública se hará en los diarios El Tiempo y/o La República y/o
Portafolio y/o el Boletín de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. En éste se definirán las condiciones en que
serán ofrecidos los Papeles Comerciales COMCEL, expresando la tasa y plazo aplicable a cada una de las
series (subseries). En estos mismos diarios se publicarán los avisos e informaciones que deban comunicarse
a los tenedores de los Papeles Comerciales.
Los Avisos para efecto de la redención de los títulos o de la prórrogas según lo estipulado en el numeral 1.6.4
del presente prospecto se efectuarán a través del Boletín de la Bolsa de Valores de Colombia S.A.
1.6.4 Forma de la Oferta
La colocación de los Papeles Comerciales de la presente emisión se hará mediante oferta Pública de suscripción,
con sujeción a las disposiciones que para tal efecto contiene la Resolución 400 de 1995 de la Superintendencia
de Valores y las demás normas que la adicionen o modifiquen bajo la modalidad consagrada en el numeral 2.1
del artículo 1.2.4.48 de la mencionada Resolución.
Emisión Rotativa: Ofreciendo y colocando de forma rotativa los Papeles Comerciales con o sin posibilidad de
prórroga de los mismos, utilizando el siguiente mecanismo:
Emisión Rotativa sin Posibilidad de Prórroga
Se podrán emitir y colocar papeles comerciales en forma rotativa sin posibilidad de prórroga de su plazo. En
este evento, el emisor deberá establecer en el aviso de oferta que el plazo de los títulos no es objeto de
prórroga y que por lo tanto se redimirán a su vencimiento.
La oferta rotativa de papeles comerciales no podrá superar en ningún evento el monto total autorizado para los
mismos.
- 16 -
La autorización de oferta pública de papeles comerciales se otorgará con vigencia máxima de dos (2) años;
tratándose de emisiones ofertadas mediante la modalidad de emisión rotativa, esta autorización tendrá carácter
global respecto del total de emisiones que se realicen durante ese lapso. Por consiguiente, el vencimiento de
los papeles comerciales no podrá ser en ningún caso posterior a los dos (2) años contados a partir de la fecha
de publicación del primer aviso de oferta.
1.6.5 Bolsa de Valores donde están inscritos los Papeles Comerciales
Los títulos están inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. La inscripción en bolsa no garantiza ni la
bondad del valor ni la solvencia del Emisor.
1.6.6 Administración de la Emisión y Agente de Pago
La totalidad de la Emisión se realizará en forma desmaterializada, por lo que los adquirientes de los títulos
renuncian a la posibilidad de materializar los Papeles Comerciales emitidos.
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia, DECEVAL S.A., domiciliado en Bogotá D.C., en la Carrera
10 No 72-33 Torre B Piso 5o, tendrá a su cargo la custodia y administración de la Emisión conforme a los
términos del contrato de depósito y administración de la Emisión suscrito entre COMCEL y DECEVAL. En
consecuencia, los tenedores de los Papeles Comerciales consentirán en el depósito con DECEVAL,
consentimiento que se entenderá dado con la suscripción de los mismos.
Cuando el suscriptor sea depositante indirecto indicará el depositante directo que le represente ante DECEVAL.
Los pagos a los depositantes directos o vinculados a estos, que no cuenten con el servicio de administración
de valores serán realizados directamente por el Emisor de acuerdo con el procedimiento establecido para este
fin en el reglamento de operaciones de DECEVAL. Así mismo, DECEVAL ejercerá todas las actividades
operativas derivadas del depósito de la Emisión, dentro de las cuales se incluyen, entre otras, las siguientes
obligaciones y responsabilidades a su cargo:
a.
Registrar el macrotítulo representativo de la Emisión, que comprende el registro contable de la Emisión,
la custodia, administración y control del título global, lo cual incluye el control sobre el saldo circulante de
la Emisión, monto emitido, colocado, en circulación, cancelado, por colocar y anulado de los títulos. El
macrotítulo así registrado respaldará el monto efectivamente colocado en base diaria.
Para estos efectos, COMCEL deberá entregar a DECEVAL para su depósito, a más tardar un día antes de
la fecha de Emisión.
b.
Registrar y anotar en cuenta la información sobre:
(i) La colocación individual de los derechos de la Emisión.
(ii) Las enajenaciones y transferencias de los derechos anotados en cuenta o subcuentas de depósito.
Para el registro de las enajenaciones de derechos en depósito, se seguirá el procedimiento establecido
en el reglamento de operaciones de DECEVAL. La anulación de los derechos de los títulos de acuerdo
con las órdenes que imparta COMCEL, en los términos establecidos en el reglamento de la Emisión.
(iii) Las órdenes de expedición o anulación de los derechos anotados en cuentas de depósito.
(iv) Las pignoraciones y gravámenes, para lo cual el titular o titulares de los derechos seguirán el
procedimiento establecido en el reglamento de operaciones del Depósito. Cuando la información sobre
enajenaciones o gravámenes provenga del suscriptor o de autoridad competente, DECEVAL tendrá la
obligación de informar a COMCEL dentro del día hábil siguiente tal circunstancia, siempre y cuando
se trate de valores nominativos.
- 17 -
(v) El saldo en circulación bajo el mecanismo de Anotación en Cuenta.
c.
Cobrar a COMCEL los derechos patrimoniales que estén representados por anotaciones en cuenta a
favor de los respectivos beneficiarios, cuando éstos sean depositantes directos con servicio de
administración valores o estén representados por uno de ellos. El pago de los derechos patrimoniales
para los depositantes directos sin servicio de administración valores procederá de acuerdo al reglamento
de Operaciones.
(i) Para tal efecto, DECEVAL presentará dos liquidaciones, una previa y la definitiva. La preliquidación de
las sumas que deben ser giradas por COMCEL se presentará dentro del término de cinco (5) días
hábiles anteriores a la fecha en que debe hacerse el giro correspondiente. Ésta deberá sustentarse
indicando el saldo de la Emisión que circula en forma desmaterializada y la periodicidad de pago de
intereses.
(ii) COMCEL verificará la preliquidación elaborada por DECEVAL y acordará con ésta los ajustes
correspondientes, en caso de presentarse discrepancias. Para realizar los ajustes, tanto DECEVAL
como COMCEL, se remitirán a las características de la Emisión, tal como se encuentran establecidas
en el Acta de Junta Directiva que aprueba la Emisión.
(iii) Posteriormente, DECEVAL presentará a COMCEL, dentro de los dos (2) días hábiles anteriores al
pago, una liquidación definitiva sobre los valores en depósito administrados a su cargo.
(iv) COMCEL solo abonará en la cuenta de DECEVAL los derechos patrimoniales correspondientes cuando
se trate de tenedores vinculados a otros depositantes directos o que sean depositantes directos con
servicio de administración valores. Para el efecto, enviará a DECEVAL una copia de la liquidación
definitiva de los Papeles Comerciales realizados a los respectivos beneficiarios, después de descontar
los montos correspondientes a la retención en la fuente que proceda para cada uno y consignará
mediante transferencia electrónica de fondos a la cuenta designada por DECEVAL, el valor de la
liquidación, según las reglas previstas en el reglamento de la Emisión para el pago de intereses y
capital. Los pagos deberán efectuarse el día del vencimiento a más tardar a las 11:00 A.M.
(v) Informar a los suscriptores y a los entes de control al día hábil siguiente al vencimiento del pago de
los derechos patrimoniales, el incumplimiento del pago de los respectivos derechos, cuando quiera
que COMCEL no provea los recursos, con el fin de que éstos ejerciten las acciones a que haya lugar.
DECEVAL no asume ninguna responsabilidad de COMCEL cuando éste no provea los recursos para
el pago oportuno de los vencimientos, ni por las omisiones o errores en la información que éste o los
depositantes directos le suministren, derivados de las órdenes de expedición, suscripción, transferencias,
gravámenes o embargos de los derechos incorporados.
d.
Remitir informes mensuales a COMCEL dentro de los cinco (5) días hábiles siguientes al cierre del mismo
sobre:
(i) Los pagos efectuados a los tenedores legítimos de la Emisión.
(ii) Los saldos de la Emisión depositada.
(iii) Las anulaciones efectuadas durante el mes correspondiente, las cuales afectan el límite circulante de
la Emisión.
e.
Actualizar el monto del título global o títulos globales depositados, por encargo de COMCEL, a partir de
las operaciones de expedición, cancelación al vencimiento, anulaciones y retiros de valores del Depósito,
para lo cual DECEVAL tendrá amplias facultades.
f.
No será responsabilidad de DECEVAL verificar, controlar o determinar la calidad de agentes del segundo
mercado que tengan los tenedores.
g.
Si en aplicación del SIPLA de DECEVAL algún tenedor de Papeles Comerciales estuviere relacionado con
operaciones sospechosas en materia de Lavado de Activos, DECEVAL procederá a aplicar el Reglamento
de Operaciones y el SIPLA en cumplimiento de la Circular Externa No. 10 de 2005 de la Superintendencia
de Valores.
- 18 -
1.7
Tenedores de Papeles Comerciales
1.7.1 Derechos de los Tenedores de Papeles Comerciales.
Además de los derechos que les corresponden como acreedores del Emisor de los Papeles Comerciales,
tienen los siguientes:
a.
Percibir los intereses y el reembolso de su capital, todo de conformidad con los términos aquí estipulados.
b.
El traspaso electrónico de los Papeles Comerciales conlleva para el adquiriente la facultad de ejercer el
derecho de pago al capital y los intereses en los términos ofrecidos al suscriptor inicial.
c.
Los demás que emanen de este prospecto a de la ley.
1.7.2 Obligaciones de los tenedores de Papeles Comerciales
a.
Manifestar su intención de suscribir los títulos dentro del término señalado para el efecto.
b.
Pagar íntegramente el valor de la suscripción de acuerdo con lo establecido en este prospecto.
c.
Las demás que emanen de este prospecto o de la Ley.
1.8
Calificación otorgada a los Papeles Comerciales COMCEL
La Junta Directiva de Duff & Phelps de Colombia S.A., otorgó la Calificación de DP1+ a la Emisión de Papeles
Comerciales que efectuará COMCEL.
La Calificación otorgada refleja, entre otros, los siguientes aspectos:
La calificación de la emisiones de papeles comerciales y de bonos ordinarios refleja el buen desempeño
operativo y financiero de Comcel S.A., la posición competitiva, la trayectoria de la compañía, la destinación de
los recursos de las emisiones y el respaldo tanto financiero como en conocimiento que recibe de su matriz
América Móvil S.A. de C.V. Igualmente, Duff and Phelps de Colombia incorpora en la calificación su creencia
en cuanto a la existencia de un soporte implícito de América Móvil a sus operaciones internacionales, y, por lo
tanto, a la emisión de papeles comerciales y a la tercera emisión de bonos ordinarios de Comcel, objeto de las
presentes calificaciones. En opinión de la Calificadora, América Móvil ha dado muestras en el pasado de su
compromiso con Comcel a través de seguidas capitalizaciones y de garantías otorgadas a obligaciones
financieras de la Compañía. Asimismo, el establecimiento de estructuras de capital al interior de las subsidiarias
que les permitan financiarse autónomamente hace parte de la estrategia financiera de América Móvil, que
tiene como uno de sus pilares el mantenimiento de su calificación internacional como emisor en grado de
inversión. A la fecha, esta es de BBB+ para obligaciones tanto en moneda extranjera como en pesos mexicanos.
Comcel es una compañía de Telefonía Móvil Celular que opera en Colombia desde 1994. Las estrategias
comerciales aplicadas y el conocimiento del negocio le han permitido consolidarse como la empresa líder en el
mercado de telefonía celular colombiano. Entre los años 2000 y 2004, el número de abonados presentó un
crecimiento anual promedio de 54% al pasar de 1,03 millones de usuarios a 5,8 millones respectivamente,
mientras que la participación en el mercado de Comcel fue en promedio del 56% durante el período. En el año
2005, a pesar del ingreso al mercado de telefonía móvil de uno de los principales operadores internacionales,
las operaciones de Comcel presentaron un crecimiento nunca antes visto en el mercado colombiano y, más
que duplicando el número de abonados que tenía al cierre del año anterior, alcanzó más de 13,7 millones de
usuarios y una participación en el mercado de 63%. Entre enero y marzo de 2006, el número de abonados
continuó la tendencia que traía desde el año anterior y alcanzó cerca de 15,9 millones y una participación de
63,5%.
El crecimiento tanto en el número de usuarios como en los minutos consumidos se refleja en los estados
financieros de la compañía. Entre los años 2001 y 2005, el EBITDA incrementó en promedio 40% anualmente
al pasar de $182.368 millones a $696.660 millones. A marzo de 2006, el EBITDA aumentó 94% con respecto
al primer trimestre de 2005, reflejando el importante crecimiento de abonados del año anterior. No obstante,
este resultado se ha visto afectado en forma negativa por el crecimiento en el número de usuarios del trimestre,
ya que el costo de adquisición de clientes, por política de la compañía, es llevado al gasto sin diferirse en el
- 19 -
tiempo. Es de esperarse que el margen EBITDA del año 2006 crezca significativamente, aún cuando para todo
el año se estime un aumento de aproximadamente un 20% en los abonados activos, como resultado de un
incremento estimado cercano al 137% en la base de suscritores al cierre de 2005. Así, en el 2006 y los años
siguientes, el margen EBITDA deberá crecer sostenidamente, fruto de un menor ritmo de incremento en la
penetración celular y de los mayores volúmenes de tráfico generados. De la misma manera, el flujo de caja
libre aumentará de forma considerable a partir de 2007, cuando se deberán estabilizar los montos de recursos
requeridos para las inversiones de capital.
Por otro lado, el crecimiento de las operaciones también ha venido acompañado de unas importantes inversiones
en infraestructura, las cuales, dados los resultados obtenidos por Comcel, se han podido realizar sin incrementar
sustancialmente la deuda. A marzo de 2006, la deuda total de la compañía ascendía a $1,04 billones, el
indicador anualizado de deuda total sobre EBITDA era 0,9 veces y el indicador EBITDA sobre gasto de intereses
era 12,4 veces. En el segundo semestre del año 2006, la compañía tiene presupuestado incrementar su
endeudamiento vía una emisión de papeles comerciales por $250.000 millones que será destinada a capital
de trabajo y vía una segunda emisión de Bonos Ordinarios por $750.000 millones, cuyos recursos se destinarán
a capital de trabajo (60%) e inversión en activos para la expansión de la red celular (40%). Duff and Phelps de
Colombia analizó diferentes escenarios de las proyecciones presentadas por la compañía bajo condiciones
adversas, y considera que los indicadores obtenidos tanto de nivel de endeudamiento como de cobertura de
deuda reflejan la solidez financiera de la compañía y se encuentran en niveles apropiados para la calificación
asignada. Al final de 2006, la relación entre deuda y EBITDA deberá estar cercana a 1 vez, muy en línea con
los niveles esperados para América Móvil en el mediano plazo.
En lo que se refiere a la posición de liquidez de la compañía, es importante resaltar que a marzo la generación
de EBITDA de Comcel cubre en 3,8 veces la suma entre la deuda de corto plazo y los gastos financieros
incurridos. Asimismo, Comcel cuenta con fuentes de liquidez alternas en magnitudes suficientes para respaldar
su endeudamiento de corto plazo. Estas fuentes las conforman principalmente el acceso de Comcel a los
cupos de relación global de América Móvil, los cuales superan los USD$ 500 millones y cupos con la banca
doméstica cercanos a los $300.000 millones.
América Móvil, como matriz de Comcel, ha mostrado un alto grado de compromiso con la empresa tanto por la
transmisión de su conocimiento como por las inyecciones de capital que realizó en Comcel por US $600
millones durante los años 2001 y 2002 y por la garantía otorgada a la primera emisión de bonos ordinarios. La
operación en Colombia se ha constituido como la tercera en importancia para América Móvil después de Brasil
y México, aportando, a marzo de 2006, el 9,6% de los ingresos y 15,8% de los usuarios de la compañía. Por
último, Duff and Phelps de Colombia considera que al configurarse América Móvil como un operador global en
el negocio de las comunicaciones inalámbricas, se encuentra en una mejor posición para asumir el riesgo de
cambios tecnológicos presente en este tipo de industria.
El reporte completo de la Calificación otorgada se presenta en el Numeral 5.1.
1.9
Código de Buen Gobierno
COMCEL S.A. cuenta con un Código de Buen Gobierno adoptado por la Junta Directiva en su reunión del 4 de
Julio de 2002. El Código de Buen Gobierno ha sido aprobado en un todo según los lineamientos de la Resolución
No. 275 de 2001 de la Superintendencia de Valores y contiene las medidas específicas respecto del gobierno
de la sociedad, su conducta y su información.
El Código de Buen Gobierno se encuentra a disposición de los inversionistas en la pagina web de la entidad:
http://www.comcel.com.co/tecnologiatdma/inversionistas/inversionistas.php
- 20 -
2
Reglas generales para la colocación
Los Papeles Comerciales serán colocados en el mercado de capitales colombiano mediante Oferta Pública.
El mecanismo de colocación será el de “Underwriting al mejor esfuerzo”. El Agente Líder Colocador ser
determinará en el Aviso de Oferta Pública.
El mecanismo de adjudicación será el de demanda en firme o el de subasta, según se determine en el Aviso
de Oferta Pública correspondiente.
En cada Aviso de Oferta Pública de cada lote se determinará el monto del lote que se ofrece para su colocación.
El valor de la inversión realizada deberá ser pagado íntegramente al momento de la suscripción.
El mecanismo de adjudicación será el de subasta o el de demanda en firme según se determine en el Aviso de
Oferta Pública.
2.1
Mecanismo de Demanda en Firme
a. El mecanismo de adjudicación mediante demanda en firme, en el evento en que se determine este
mecanismo, se hará en las siguientes condiciones:
COMCEL, en los Avisos de Oferta Pública de la Emisión, anunciará el monto a adjudicar para cada serie y (i)
La Tasa Cupón que se ofrece para cada serie en caso de que los Papeles Comerciales sean ofrecidos a través
del Aviso de Oferta Pública o (ii) la Tasa de Rentabilidad que se ofrece para cada serie en caso de que los
Papeles Comerciales sean ofrecidos a través de avisos de oferta posteriores al primer lote de la Emisión.
*
*
*
*
*
*
Los destinatarios de la oferta presentarán sus demandas de compra el día hábil siguiente a la publicación
del Aviso de Oferta Pública, indicando las subseries demandadas y el monto demandado para cada
subserie.
En el Aviso de Oferta de cada lote de la emisión y los posteriores tramos se incluirá a quien se le deben
presentar las demandas (la recepción de demandas será centralizada), el número de fax o l dirección
donde se recibirán las demandas, la hora de apertura, la hora hasta la que se van a recibir las demandas
y la hora en la cual se informará a los inversionistas el monto adjudicado.
En el momento en que alguna(s) demanda(s) llegue(n) ilegible(s) se le(s) solicitará inmediatamente al
inversionista(s) que reenvíen su demanda y que la confirme(n) vía telefónica, respetando en cualquier
caso la hora y orden de llegada del primer fax.
Sobre Adjudicación. Siempre y cuando se advierta en el respectivo Aviso de Oferta, en el evento en
que el monto total demandado fuere superior al monto ofrecido en el Aviso de Oferta, el Emisor por
decisión autónoma podrá atender la demanda insatisfecha hasta por un monto equivalente que complete
el cien por ciento (100%) del monto de la emisión siempre que el agregado no exceda el monto total
autorizado de la emisión. La adjudicación de la demanda insatisfecha se efectuará con sujeción a los
criterios establecidos en el presente numeral.
En el evento que las demandas sean recibidas vía fax; durante la vigencia de la oferta un Asesor
Externo o Auditor Externo contratados para este fin por el Emisor, o el Revisor Fiscal del Agente Líder
Colocador o Agentes Colocadores, dependiendo del lugar físico donde se realice la adjudicación,
deberá certificar vía fax, diariamente al final del día, a la Superintendencia Financiera de Colombia el
adecuado desarrollo de los procesos de recepción de demandas y de adjudicación.
En el evento que las demandas sean recibidas físicamente en una dirección determinada, sólo serán
consideradas en firme cuando sean entregadas según las indicaciones del respectivo Aviso de Oferta,
en el cual se deberá indicar la dirección y la oficina o área a quien debe ser entregado. Al momento de
la entrega de la demanda, el original y la copia deberán ser selladas con la hora de recepción.
- 21 -
2.2
a.
Mecanismo de Subasta
El mecanismo de adjudicación mediante subasta, en el evento en que se determine este mecanismo,
se hará en las siguientes condiciones:
*
*
*
*
*
*
*
b.
Preadjudicación
*
*
*
*
c.
En el Aviso de Oferta Pública se especificarán los nombres de las entidades ante las cuales los
inversionistas deberán presentar las demandas, el número de teléfono, de fax o la dirección en la cual
se recibirán las demandas.
Los inversionistas sólo deberán presentar sus demandas en el horario que se indique en el respectivo
Aviso de Oferta el día hábil siguiente a la publicación a través de los Agentes Colocadores.
En todos los casos, las demandas de los inversionistas por los Papeles Comerciales se realizará a
través de los Agentes Colocadores y serán éstas entidades las que presenten las demandas de los
inversionistas a nombre propio al Agente Líder Colocador en los mismos horarios de recepción de las
demandas que se indiquen en el respectivo Aviso de Oferta Estas demandas realizadas directamente
por los Agentes Colocadores son las que se tendrán en cuenta para la realización de la subasta.
COMCEL S.A. no será responsable si los Agentes Colocadores no presentan las demandas en el
honorario establecido para el efecto.
Los Agentes Colocadores, deberán presentar las demandas de los inversionistas, de manera individual,
en los mismos términos que los inversionistas indiquen, las cuales serán vinculantes, el día siguiente
hábil a la fecha de la publicación del Aviso de Oferta Pública, en el horario establecido para presentar
las ofertas para la subasta, señalando la serie (si se ofrece más de una serie), el monto de suscripción
y la tasa de interés o margen propuestos (discriminados por Series si es aplicable).
Las demandas de los inversionistas que no especifiquen la serie (si se ofrece más de una serie) y un
monto de suscripción y una tasa de intereses propuestos (los cuales no podrán exceder de los
parámetros señalados en el Aviso de Oferta Pública) se consideran no aprobadas.
En el evento en que alguna(s) demandas llegue(n) ilegible(s) vía fax, los Agentes Colocadores solicitarán
inmediatamente al inversionista(s) que reenvíen su demanda y que la confirmen vía telefónica
respetando en cualquier caso el orden de llegada del primer fax.
En el evento en que alguna (s) demanda(s) sea(n) recibida(s) telefónicamente, los Agentes Colocadores
deberán diligenciar un formato donde quede registrado las condiciones de la demanda del inversionista,
especificando, la serie (si se ofrece más de una serie), el monto de suscripción, la tasa de interés
propuestos, el nombre de la entidad inversionista y el nombre del funcionario que la solicita.
Una vez terminado el horario para recibir demandas, COMCEL S.A. procederá a determinarla tasa
única de rentabilidad para cada serie (tasa de corte) ofrecida en el correspondiente Aviso de Oferta
Pública, clasificando todas las demandas, usando como criterios el siguiente: (i) Tasa de rentabilidad
pro serie (de menor a mayor).
Una vez clasificadas las demandas se procederá a determinar la tasa de corte para cada serie.En
ningún caso, para una serie, habrá dos (2) tasas de corte diferentes.
La tasa de corte no podrá ser superior a la tasa máxima ofrecida en el Aviso de Oferta Pública respectivo,
para la adjudicación respectiva.
Las demandas con tasas superiores a la(s) tasa(s) de corte serán eliminadas y las que tengan tasas
iguales o inferioires a ésta(s) serán preseleccionadas para realizar la subasta.
Adjudicación
Una vez realizada la preselección, COMCEL S.A. procederá a realzar la adjudicación teniendo en cuenta
que la suma total de lo que adjudiquen no puede exceder el Monto de la Oferta más el monto que la
cláusula de sobré adjudicación contemplada en el presente numeral. En cualquier caso se deberán atender
los siguientes criterios:
*
En todo caso, si existen demandas que estén acorde con las características ofrecidas en el respectivo
Aviso de Oferta y el monto demandado es inferior o igual a lo ofrecido, el Emisor deberá adjudicar el
monto demandado.
- 22 -
*
*
*
*
*
*
*
Sobre Adjudicación. Siempre y cuando se advierta en el respectivo Aviso de Oferta, en el evento en
que el monto total demandado fuere superior al monto ofrecido en el Aviso de Oferta, el Emisor por
decisión autónoma podrá atender la demanda insatisfecha hasta por un monto equivalente que
complete el cien por ciento (100%) del monto de la emisión, siempre que el agregado no exceda el
monto total autorizado de la emisión. La adjudicación de la demanda insatisfecha se efectuará según
criterios de favorabilidad para el Emisor y con sujeción a los criterios establecidos en el presente
numeral.
En caso de que el monto total demandado con tasa por debajo o igual a al tasa de corte sea mayor al
monto de adjudicación se realizará en orden con el criterio de la tasa de rentabilidad de menor a mayor
con respecto a la tasa de corte de cada serie y el procedimiento de adjudicación será: (i) se procederá
a determinar los montos a adjudicar de cada serie. El emisor podrá decidir no otorgar ninguna
asignación de montos en alguna(s) serie(s) ofrecida(s) cuando se demande el 100% del Monto de la
Oferta o del Monto Total de la Oferta en una o varias serie(s) ofrecida(s), o podrá otorgar montos
parciales por serie hasta adjudicar el 100% del Monto de la Oferta o el Monto Total de la Oferta,
conforme a criterios de favorabilidad para el Emisor en cuanto a la tasa y plazo; (ii) se adjudicarán por
serie, en orden de acuerdo con el criterio de tasa de rentabilidad de menor a mayor, con respecto a la
tasa de corte de cada serie; (iii) en el evento en que dos o mas demandas presenten igual tasa de
corte habrá lugar a prorrateo hasta agotar el remanente del monto total ofertado.
En el caso que el monto total demandado con tasas por debajo o igual a la tasa de corte sea mayor al
Monto Total Ofrecido y se hubieren establecido topes máximos ofrecidos para una o varias series en el
Aviso de Oferta (los cuales podrán ser menores o iguales al monto de la oferta), la adjudicación se
realizará en orden de acuerdo con el criterio de tasa de rentabilidad de menor a mayor con respecto a
la tasa de corte y el proceso de adjudicación será: (i) se procederá a determinar los montos a adjudicar
por serie. El Emisor podrá decidir no otorgar ninguna asignación de montos en alguna(s) de la(s)
serie(s) ofrecida(s) cuando se demande el 100% del Monto de la Oferta o del Monto Total de la Oferta
en una o varias serie(s) ofrecida(s), o podrá otorgar montos parciales por serie hasta adjudicar el
100% del Monto de la Oferta o el Monto Total de la Oferta, conforme a criterios de favorabilidad para el
Emisor en cuanto a la tasa y plazo; (ii) se adjudicarán por serie, en orden de acuerdo con el criterio de
tasa de rentabilidad de menor a mayor, con respecto a la tasa de corte de cada serie; (iii) en el evento
en que dos o mas demandas presenten igual tasa de corte habrá lugar a prorrateo hasta agotar el
remanente del monto total ofertado.
Esta adjudicación se realizará en el horario indicado en el respectivo Aviso de Oferta el día siguiente
hábil a la fecha de su publicación y en cualquier caso respetando las mismas condiciones de
preadjudicación y de adjudicación del presente numeral. Cada Agente Colocador deberá informarle
a su inversionista si la demanda fue aceptada (y bajo que características) o si fue rechazada. Dicha
notificación se realizará vía telefónica a cada uno de los inversionistas participantes a través del Agente
Colocador por el cual realizó la demanda a partir del horario indicado en el Aviso de Oferta.
En el caso que queden saldos en una o varias de las series ofertadas, se podrán ofrecer en el nuevo
Aviso de Oferta Pública, no necesariamente bajo las mismas condiciones o bajo el mismo mecanismo.
Para efectos de la subasta y la adjudicación de los títulos que no fueron demandados, se toma su valor
nominal.
En el evento que las demandas sean recibidas vía fax; durante la vigencia de la oferta el revisor fiscal
del Agente Líder Colocador , deberá certificar vía fax, diariamente al final del día, a la Superintendencia
Financiera de Colombia el adecuado desarrollo del proceso de preadjudicación y adjudicación. Los
Revisores Fiscales de los Agentes Colocadores deberán certificar vía fax, diariamente al final del día,
a la Superintendencia Financiera de Colombia el adecuado desarrollo del proceso de recepción de las
demandas.
No obstante lo anterior, los Agentes Colocadores continuarán recibieron nuevas demandas después
de cerrada la subasta y hasta la vigencia de la oferta para que, en el evento en que el Monto Ofrecido
haya sido mayor al monto demandado, adjudicar las nuevas demandas de acuerdo con el orden de
llegada a la tasa de corte previamente determinada, hasta que el Monto Ofrecido se adjudique en su
totalidad o hasta el vencimiento de la oferta.
- 23 -
3
3.1
Información General del Emisor - COMCEL S.A.
Reseña Histórica
COMCEL es el operador celular líder del mercado colombiano con una participación del 63.5% de los suscriptores
de telefonía móvil a nivel nacional según el informe del Ministerio de Comunicaciones con corte marzo de
2006.
COMCEL inició operaciones en Bogotá el 1 de julio de 1994 y fue fundada como una Compañía de economía
mixta, con la participación de Bell Canada International (“BCI”), la ETB y Telecom. La Junta Directiva en ese
momento quedó conformada por cinco miembros principales, cada uno con sus dos suplentes. Tres en
representación de Bell Canada, uno por la ETB y uno por Telecom.
Desde el momento en que la licitación fue adjudicada, COMCEL recibió asesoría de 30 expertos Canadienses
con el fin de capacitar y entrenar al personal colombiano en todos los frentes. Del mismo modo, instaló una red
de capacidad Digital en un 100%, haciendo uso de la tecnología más moderna del mundo. Lo cual, desde el
principio, permitió comunicaciones con la mayor nitidez y fidelidad.
El 26 de marzo de 1998, BCI compró el 68.4% de las acciones de OCCEL, dentro del martillo simultáneo que
se realizó en las tres bolsas de valores del país. En esta operación BCI obtuvo el control de las acciones de
Cable & Wireless Plc, Caribe Celular S.A., Empresa Cafetera Celular S.A. y algunos inversionistas minoritarios.
El 28 de septiembre del mismo año, se dio el paso definitivo para la integración de COMCEL y OCCEL, con la
firma de un acuerdo de administración mediante el cual COMCEL entraba a administrar directamente la operación
de OCCEL bajo su propia marca.
El 23 de diciembre de 1998 BCI vende a COMCEL su participación en OCCEL, operación que permite a
COMCEL consolidar su operación e información financiera con esta compañía.
Desde el mes de noviembre del año 2000, COMCEL presenta cambios en su composición accionaria ya que
BCI se asocia con América Móvil, S.A. de C.V. y con SouthWestern Bell Comunications (“SBC”) de Estados
Unidos de cuya unión nace Telecom Américas Ltd. y a través de esta empresa ingresan a COMCEL como
nuevos socios, convirtiéndose en los principales accionistas de COMCEL, con un 77.92%.
A finales del año 2001 es anunciado un acuerdo de intención para la redistribución de activos dentro de
Telecom Américas, en el cual América Móvil, S.A. de C.V. se quedaría con la operación de Colombia mientras
que Telecom Américas concentraría su operación en el mercado de Brasil. El acuerdo de intención se completó
el 12 de febrero de 2002 quedando América Móvil, S.A. de C.V. con el 95.7% de participación totalmente
diluida (96.03% de las Acciones en Circulación) en COMCEL a través de diferentes vehículos de inversión.
El 12 de febrero de 2003 COMCEL adquiere CELCARIBE, quien cubre los siete departamentos de la costa
Atlántica colombiana (Atlántico, Bolívar, Magdalena, Cesar, Sucre, Córdoba y La Guajira). Con esto la Compañía
tiene licencia para operar a nivel nacional.
Con esta nueva integración, el servicio de CELCARIBE cuenta con las ventajas de pertenecer a la red COMCEL,
así como el beneficio de la disponibilidad de todos los planes para los suscriptores de la Costa Atlántica.
En el mes de diciembre de 2004, las compañías COMCEL S.A., OCCEL S.A. y CELCARIBE S.A. se fusionaron
luego de la aprobación por parte de la Superintendencia de Valores y la Superintendencia de Sociedades bajo
las resoluciones 1017 del 17 de diciembre de 2004 y 320-003573 del 20 de diciembre de 2004 respectivamente.
- 24 -
Adicionalmente, en el mes de diciembre de 2004, el Ministerio de Comunicaciones otorgó a COMCEL capacidad
de espectro adicional, necesaria para soportar el crecimiento de tráfico programado para los siguientes años.
3.2
Información general
3.2.1 Razón Social, Fecha de Constitución y Última Reforma Estatutaria
La entidad emisora se denomina Comunicación Celular S.A., (COMCEL S.A.,) y fue constituida como sociedad
comercial anónima, de nacionalidad colombiana, mediante la escritura pública No. 588 del 14 de febrero de
1992, otorgada en la Notaría 15 del Círculo de Bogotá, debidamente registrada el día 18 de febrero de 1992,
bajo el No. 356007 del libro respectivo, bajo el nombre de Sociedad Colombiana de Telefonía Celular S.A.
(Celular S.A.).
El 4 de enero de 1994, Celular S.A., a través de la escritura pública 009 otorgada por la Notaría 22 del Circulo
de Bogotá, cambió su nombre por el de Comunicación Celular S.A., COMCEL S.A.
Mediante escritura pública No 3799 de la Notaría Veinticinco de Bogotá D.C. del 21 de diciembre de 2004,
inscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá el 27 de diciembre de 2004 bajo el No 969083 del Libro IX,
COMCEL a través de la fusión, absorbió a las sociedades OCCIDENTE Y CARIBE CELULAR S.A OCCEL
S.A. y EMPRESA REGIONAL DE COMUNICACIONES CELULARES DE LA COSTA ATLÁNTICA S.A.
CELCARIBE S.A.
La última reforma estatutaria se encuentra incorporada en la Escritura Pública No. 3599 de diciembre 6 de
2005. otorgada en la Notaría 25 de Bogotá, inscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá el 7 de diciembre de
2005.
3.2.2 Domicilio
El domicilio principal de COMCEL es la ciudad de Bogotá D.C., en la Calle 90 No. 14-37
3.2.3 Duración
En los estatutos de la sociedad se encuentra establecido que la misma tiene duración hasta el 14 de
febrero del año 2082.
3.2.4 Disolución de la Compañía
La sociedad se disolverá por alguna de las siguientes causales:
a.
Por vencimiento del término previsto para su duración.
b.
Por imposibilidad de desarrollar la empresa social y en particular si la compañía fracasa en su
intento de obtener a través de la Licitación Pública que abra el Ministerio de Comunicaciones,
en desarrollo de lo previsto en el Decreto N° 2824 de 1991, o las disposiciones que lo sustituyan,
el otorgamiento de una concesión para la prestación del servicio de la telefonía móvil celular
o si obteniendo dicha concesión, posteriormente le es revocada por cualquiera de las causales
que determine la ley o el acto de concesión.
c.
Por reducción del número de accionistas a menos de cinco (5).
d.
Por declaración de quiebra.
e.
Por decisión de la asamblea tomada con el voto de accionistas que represente por lo menos
- 25 -
el ochenta y cinco por ciento (85%) de las acciones suscritas.
f.
Por decisión de autoridad competente.
g.
Cuando ocurran pérdidas que reduzcan el patrimonio neto por debajo del cincuenta por ciento
(50%) del capital suscrito.
h.
Cuando el noventa y cinco por ciento (95%) o más de las acciones suscritas llegue a pertenecer
a un solo accionista.
i.
Si durante un término superior a seis (6) meses no se diere cumplimiento al procedimiento
señalado en el artículo 17 de los estatutos de la Compañía y no se restableciere el equilibrio
del capital indicado en el parágrafo 3° del artículo 12°, siempre que así lo requieran por escrito
a la Presidencia de la sociedad, el o los accionistas privados que representen por lo menos el
25% de las acciones suscritas.
j.
Por otras causales previstas en las leyes.
Llegado el caso de disolución, se procederá a la liquidación y distribución de los bienes de acuerdo con lo
prescrito en la ley.
3.2.5 Objeto Social
El objeto social de la sociedad es la prestación de servicios de Telecomunicaciones inalámbricas, tales como
los servicios de telefonía móvil, móvil celular, valor agregado, telemáticos, portadores y demás, y con tal
propósito podrá emprender todas las actividades relacionadas con dichos servicios, o que le sean conexas o
complementarias.
3.2.6 Actividad Económica Principal
Prestación de Servicios de Telefonía Móvil Celular.
3.2.7 Política de Buen Gobierno del Emisor
COMCEL S.A. cuenta con un Código de Buen Gobierno adoptado por la Junta Directiva en su reunión del 4 de
Julio de 2002. El Código de Buen Gobierno ha sido aprobado en un todo según los lineamientos de la resolución
No. 275 de 2001 de la Superintendencia de Valores y contiene las medidas específicas respecto del gobierno
de la sociedad, su conducta y su información.
El Código de Buen Gobierno se encuentra a disposición de los inversionistas en la pagina web de la entidad:
http://www.comcel.com.co/tecnologiatdma/inversionistas/inversionistas.php
3.3
Aspectos de Ventas
3.3.1 Situación General del Mercado y Posición del Emisor dentro del mismo
Durante el 2005 y en lo corrido del 2006, se destaca el crecimiento del mercado debido al alto nivel de
competencia, la internacionalización de las empresas y la diversificación de la oferta de acuerdo a los diferentes
perfiles de clientes. Igualmente, se observa un incremento en los ingresos de los operadores móviles debido al
envío y recepción de mensajes de texto (SMS). Es así, como se logra una mayor Penetración de mercado de
la telefonía móvil celular, alcanzando un 54.1% a Marzo de 2006.
- 26 -
A nivel nacional, COMCEL es la empresa líder del mercado con mas de Quince millones de suscriptores al 31
de marzo de 2006, lo que representa el 63.5% de los suscriptores del país.
Total Pais
COMCEL
Telefonica
Colombia Móvil
Total
Dic-2002
3,070,636
1,525,958
0
4,596,594
Dic.-2003
3,674,414
2,082,158
429,634
6,186,206
Dic.-2004
5,813,982
3,296,932
1,289,664
10,400,578
Dic.-2005
13,774,657
6,032,980
2,042,356
21,849,993
Mar.-2006
15,878,714
6,817,781
2,318,628
25,015,123
Fuente: Ministerio de Comunicaciones y Superintendencia de Industria y Comercio
3.3.2 Productos
COMCEL presta el servicio de telefonía móvil celular en las modalidades de pospago y prepago a través de las
tecnologías GSM y TDMA en toda Colombia y además ofrece servicios adicionales a sus suscriptores, como
son:
Llamada en Espera
Tarjeta COMCEL
Colpatria
ANDIASISTENCIA
#911
Buzón de Mensajes
Identificador de
Llamadas
SOS Policía de
Carreteras
Si el usuario se encuentra en medio de una conversación telefónica y recibe una
nueva llamada, podrá contestarla sin perder la primera pudiendo alternar las llamadas
cuantas veces lo desee.
Las Tarjetas de Crédito Colpatria COMCEL Visa y Colpatria COMCEL MasterCard,
permiten al usuario ganar minutos de tiempo al aire por sus compras.
Es un servicio de auxilio inmediato y asistencia en viajes con el cual el usuario inscrito
recibe atención inmediata ante cualquier emergencia en cualquier parte del país las
24 horas del día, los 365 días al año. ANDIASISTENCIA también ofrece este servicio
para usuarios en prepago a través de la tarjeta prepagada #911 Amigo de COMCEL.
Es un servicio que permite tener una comunicación más eficiente y productiva al
contestar las llamadas automáticamente, cuando el usuario tenga su teléfono celular
apagado o simplemente no desee contestar.
Funciona conjuntamente con el servicio de Buzón de Mensajes. Permite visualizar en
la pantalla del celular el número telefónico de quien llama. Si el número en mención se
encuentra registrado en la memoria del celular aparecerá el nombre de la persona.
Código abreviado para comunicarse con la Policía de Carreteras durante los 365 días
del año. Allí puede informarse sobre el estado de las vías del país, cualquier anomalía
que se presente, asistencia de la Policía de Carreteras, Paramédicos, información
sobre accidentes de tránsito, etc.
#999
Marcando #999 desde un celular Pospago de COMCEL podrá comunicarse con
cualquier país del mundo, a través del operador de LARGA DISTANCIA AUTORIZADO
Telecom, sin perjuicio del sistema de multiacceso.
Marcaciones Cortas
En caso de Emergencia puede comunicarse gratis con las diferentes entidades
marcando desde el celular: 112 Policía, 132 Cruz Roja, 119 Bomberos, *767 Policía
de Carreteras, 165 GAULA, 153 DAS y 157 DIJIN
- 27 -
113
Roaming
Internacional
Este es un servicio el cuál le permite a nuestros usuarios tener acceso a la información
de Dirección y Número Telefónico de los diferentes establecimientos comerciales
registrados en el Directorio telefónico de las principales ciudades del país.
El Roaming Internacional es un servicio que brinda COMCEL exclusivamente a sus
usuarios para que puedan hacer y recibir llamadas en diferentes países de América y
Europa con los cuales COMCEL tiene acuerdos.
Comseguro
Este es un servicio que le permite al usuario asegurar su teléfono celular para que
éste sea repuesto en caso de robo o daño permanente. Adicionalmente este seguro
ofrece un servicio de asistencia al vehículo, al hogar y asistencia para viajes
internacionales.
Ideas COMCEL
A través del portal www.ideasCOMCEL.com los usuarios de COMCEL pueden acceder
a la información sobre los servicios de valor agregado disponibles para terminales
TDMA y GSM. Los servicios sirven para personalizar el terminal móvil con categorías
como música, imágenes, juegos (SMS y Java), y WAP. Así mismo, los usuarios podrán
aprender a sacar mayor provecho de las tecnologías y funcionalidades de los terminales
móviles.
Datum COMCEL
A través del portal www.datumCOMCEL.com los usuarios de COMCEL pueden acceder
a la información sobre los servicios de transmisión de datos y los usos que las
tecnologías móviles tienen. Los usuarios podrán ver desde teléfonos móviles hasta
modem’s especializados por sector indicando cómo obtener la mayor productividad a
través de dichas soluciones.
Mensajes de texto
COMCEL
Los usuarios de COMCEL tienen otra forma de comunicarse, no solo con llamadas
telefónicas sino con mensajes escritos.
3.3.3 Ventas
La misión de COMCEL es ser el líder en servicio, calidad y tecnología en el mercado de comunicación inalámbrica
móvil en Colombia y sus principios son el servicio al cliente, la integridad, la calidad, la honestidad, la austeridad,
el desarrollo, el trabajo en equipo y la innovación. La meta de la Compañía es lograr crecimientos relevantes
en su base de suscriptores incrementando su rentabilidad para la satisfacción de los clientes, accionistas y
empleados.
Con dedicación, esfuerzo y creatividad, COMCEL continúa ubicado a la vanguardia en la industria celular,
utilizando tecnología de punta y el mejor recurso humano colombiano, gente con vocación de servicio y cada
día más especializada y compenetrada con su misión, lo cual se constituye en su principal ventaja competitiva.
A partir de la iniciación de sus actividades en el segundo semestre de 1994, COMCEL ha registrado un importante
crecimiento en términos de clientes e ingresos. A Marzo de 2006, COMCEL presentó una participación de
mercado del 63.5% en términos de suscriptores según el reporte de la Superintendencia de Industria y Comercio
superando los quince millones de usuarios activos.
Los ingresos de COMCEL durante el año 2005 aumentaron en un 69.2% con relación a los resultados de 2004,
al pasar de $1,937 mil millones de Pesos a $3,278 mil millones de Pesos, de los cuales el 82.5% corresponde
a servicios de telecomunicaciones.
A marzo, los ingresos de COMCEL ascendieron a $1.0 billón de pesos registrando un incremento del 61.5%
comparado con los ingresos obtenidos en el primer trimestre de 2005.
- 28 -
Adiciones Netas (Activaciones nuevas menos desconexiones durante el período indicado)
Total
2002
936,957
2003
603,778
2004
2,139,568
2005
7,960,675
1T 2006
2,104,057
3.3.4 Cobertura de Red
La capacidad de una red para ofrecer servicio de alta calidad y amplia cobertura geográfica es uno de los ejes
de competitividad de COMCEL. Se han construido redes versátiles GSM y TDMA de moderna tecnología,
aprovechando la experiencia de sus diferentes accionistas y/o sus proveedores, (Nortel Networks, en TDMA y
Nokia en GSM) y adaptando esa experiencia a sus necesidades.
Al desarrollar el diseño de sus redes, COMCEL incorpora objetivos de calidad del servicio, redundancia y
cubrimiento, basado en las mejores prácticas mundiales. Para alcanzar estos objetivos, se han utilizado
sofisticadas herramientas de diseño de redes. Las redes de la compañía han sido diseñadas para aprovechar
su sistemas de transmisión vía microondas y múltiples puntos de interconexión con compañías de telefonía fija
y otros operadores celulares a fin de asegurar que cada uno tenga la capacidad de transportar una parte
importante de su tráfico en su propia red y, en consecuencia, reducir su dependencia de otras redes sobre las
cuales no tiene control.
Por otra parte, los objetivos de diseño de la Compañía requieren que la red sea lo suficientemente versátil para
apoyar una variedad de servicios deseados tales como identificador de llamadas, llamada en espera,
transferencia de llamadas, conferencia entre tres, teléfonos y llamadas prepagadas, transmisión celular de
datos y respaldo a operaciones celulares fijas y la recepción de mensajes de texto (SMS). La convergencia
entre voz y datos y el alto crecimiento de Internet en Colombia han llevado a COMCEL a ofrecer servicios
como: WIP (Wireless Internet Portal) – Portal de Internet y WAP (Wireless Application Protocol) basado en
tecnología CDPD (Cellular Digital Packet Data) –transmisión de paquetes de datos vía celular con tecnología
IP, en la tecnología TDMA y la de transmisión de datos GPRS y EDGE sobre la infraestructura GSM. La red
celular está conectada a Internet, permitiendo la integración de la red celular de la Compañía a la última
tecnología inalámbrica de datos.
Al 31 de Marzo de 2006, la red de telecomunicación celular de COMCEL se componía de los siguientes
elementos
Estaciones Base
Sectores
MSC
MSS
MGW
BSC
2,401
9,810
16
15
21
98
COMCEL tiene acuerdo de interconexión con diferentes empresas de larga distancia nacional (“LDN”),
internacional (“LDI”), empresas de telefonía pública conmutada local (RTPC) y Roaming nacional e internacional,
en el siguiente cuadro se presenta una relación de los mismos:
Acuerdos de Interconexión
*
LDN
*
LDI
*
RTPC Locales
*
Roaming Nacional
*
Roaming Internacional
*
PCS
1
3
21
2
115
1
COMCEL cuenta con una plataforma de servicios prepagos SIEMENS, con capacidad de utilizar el plan de
numeración colombiano de acuerdo con las regulaciones del Ministerio de Comunicaciones, para la cual
implementó la señalización SS7 norma Colombiana. Así mismo, tanto la red TDMA como la GSM disponen de
- 29 -
un sistema de correo de voz (Plataforma NAP) suministrado por Unisys. Igualmente posee Licencia de Servicio
Portador, que le permite alquilar capacidad disponible de microondas y una licencia para operar red satelital
para uso propio. Se cuenta con plataformas de SMS que provee a los usuarios la facilidad de envío de mensajes
de texto para TDMA y para GSM.
Acogiéndose a la Ley 603 de 2000, por la cual se modificó el artículo 47 de la ley 222 de 1995, COMCEL
evidencia el cumplimiento a la norma de propiedad intelectual y derechos de autor. Con lo referente a tecnología,
los contratos con proveedores, incluyen el uso del software asociado al producto o aplicación respectiva y
hacen referencia a las aplicaciones en infraestructura de red celular.
Con el fin de asegurar que el servicio de comunicación celular que presta COMCEL cumpla con los estándares
exigidos por el Ministerio de Comunicaciones, así como con los objetivos de calidad fijados internamente por
las compañías, se controla permanentemente las variables que afectan el desempeño de la red. De esta
forma, y teniendo en cuenta que la demanda de servicios de red se ha incrementado considerablemente,
COMCEL registra una tasa de llamadas caídas de 1,50% en el primer trimestre de 2006, tasa que se encuentra
por debajo del 3.0% requerido por el contrato de concesión. Así mismo, la tasa promedio de “bloqueo” de
celdas (porcentaje de congestión de tiempo en hora pico) fue de 4,02% para COMCEL para el mismo periodo,
frente al 5.0% requerido por el contrato de concesión.
La expansión de la red ha permitido que prácticamente se encuentre cubierta el 100% del área metropolitana
de Bogotá y sus municipios aledaños. Esta importante expansión ha llevado a que al 31 de Marzo de 2006
COMCEL haya alcanzado una cobertura de la población que representa el 84,7% de la población total de las
regiones en que opera. De esta forma la Compañía ha cumplido y superado ampliamente los requerimientos
del contrato de concesión.
3.3.5 Clientes y Distribución
Ventas Directas y Cadenas Comerciales
Se entiende por ventas directas las realizadas a través de la fuerza de ventas propia de COMCEL en los
diferentes Centros de Atención a Clientes (32 a nivel nacional), los ejecutivos de cuentas corporativas, y las
ventas que se realizan en las Cadenas Comerciales, las cuales se implementaron en agosto de 2004 y que a
Marzo de 2006 ascendía a 32 cadenas y 528 puntos de venta de Kits Prepago. Las ventas directas a marzo de
2006 representaron el 5.1% del total de las ventas realizadas por COMCEL.
Distribuidores Exclusivos Independientes.
Luego de una estrategia de crecimiento masivo, la red de distribución de COMCEL tiene un total de 14,786
puntos a nivel nacional al 31 de marzo de 2006, presentando así un incremento del 35% con respecto a marzo
del año 2005, así como una fuerza de ventas de 29,386 profesionales
Los contratos de distribución son firmados generalmente por un período de un año y pueden ser renovados
mes a mes hasta la firma de un nuevo contrato. Los contratos de distribución pueden ser cancelados si el
distribuidor no cumple con ciertas metas de ventas, servicio y retención. Los contratos incluyen una comisión
por la activación y una comisión residual basada en un porcentaje de ingresos recibidos por suscriptor. COMCEL
cree que esta estructura de compensación otorga al distribuidor el suficiente incentivo para que el provea un
servicio de excelente calidad. Adicionalmente, COMCEL puede recuperar la comisión por activación pagada al
distribuidor si el cliente no cumple con la cláusula de permanencia firmada. COMCEL deduce esa suma de
futuras comisiones o de los bonos de desempeño. COMCEL estandariza las salas de exhibición y las facilidades
de servicio, brindando entrenamiento a todos los distribuidores. Los contratos de distribución además le permiten
a los distribuidores compartir cierta publicidad, mercancía promocional y otros gastos de mercadeo bajo un
programa de mercadeo cooperativo, incluyendo gastos de boutiques móviles y máquinas para la venta de
tarjetas prepagadas Amigo.
- 30 -
3.3.6 Riesgos de la Operación
Al evaluar la posible adquisición de los Papeles Comerciales COMCEL, los potenciales inversionistas deben
analizar y evaluar toda la información contenida en este prospecto y en especial los factores de riesgo que se
mencionan a continuación:
a.
Las condiciones políticas y económicas
Los resultados operativos pueden depender de circunstancias políticas o económicas que afecten a la
región, incluyendo condiciones globales y de mercado en otros países emergentes, inflación, fluctuaciones
monetarias, inestabilidad social y cambios en la legislación colombiana y la política gubernamental.
Colombia atraviesa por un período de conmoción civil y violencia, resultado de confrontaciones continuas
con los grupos al margen de la ley. Algunos de estos grupos ejercen una influencia considerable en
diferentes partes del país.
Desarrollos futuros en el ambiente económico o social del país pueden tener un efecto en la condición
financiera de COMCEL si esos desarrollos ocasionan una inhabilidad de sus clientes para pagar por el
servicio prestado o una contracción en el mercado necesario para soportar el crecimiento de las
comunicaciones celulares en Colombia.
b.
Suscriptores
La tasa de deserción “churn” es la tasa a la cual los usuarios dejan el sistema, calculada dividiendo las
pérdidas de suscriptores en un mes por el número de usuarios iniciales de ese mes. Una de las principales
causas de “churn” es el no ofrecer servicio a los usuarios en mora. A pesar de intentar minimizar el “churn”,
la tasa de deserción puede incrementarse en la medida que la base de suscriptores crece y el mercado y
la industria continúan madurando. Si se falla en la retención de clientes, en mantener estándares de
crédito adecuados y en conservar la tasa de “churn” a un nivel bajo, los resultados de operación pueden
verse afectados.
c.
Control de fraude
COMCEL puede llegar a asumir el costo del servicio prestado a usuarios fraudulentos a través de su red.
A pesar de haber implementado modernas tecnologías para combatir el fraude, éstas no lo eliminan
completamente, por lo que se debe monitorear periódicamente la eventual adquisición de nueva y
actualizada tecnología anti-fraude.
d.
Facturación, servicio al cliente y administración de información
Complejos sistemas de información y de procesamiento de datos son vitales para la operación, el crecimiento
y la habilidad para controlar costos, remitir facturas, proveer atención al cliente y obtener eficiencias
operativas. A pesar de que COMCEL cuenta con sistemas disponibles 7/24 y complejos sistemas de
respaldo de información, si se experimenta una falla en los sistemas, se pueden presentar problemas en
el registro adecuado de la información de facturación de los clientes. Adicionalmente, como en cualquier
organización compleja, puede ser difícil evaluar y corregir el efecto de cualquier falla de los sistemas de
manera inmediata. En el pasado COMCEL fue capaz de detectar problemas en el sistema oportunamente,
de manera que se enviaron las facturas corregidas y no se experimentaron mayores problemas de recaudo
o de satisfacción por parte de los clientes, como resultado de tales problemas. La inhabilidad para controlar
costos, remitir facturas, proveer atención al cliente y obtener eficiencias operativas puede tener un efecto
adverso en el negocio.
e.
Regulaciones Colombianas y los términos de la concesión
COMCEL se encuentra sujeta a las regulaciones respecto de los servicios de telecomunicaciones que provee. Los
servicios están sujetos a los términos de la concesión y a la interpretación de estos términos por los entes reguladores.
- 31 -
El contrato de concesión incluye un sistema de penalizaciones por incumplimiento en los términos de la
concesión. Esas penalizaciones incluyen multas, limitaciones en los servicios que pueden ser prestados y
revocación de la licencia de operación.
Si la Compañía viola sus obligaciones bajo los términos de la concesión y el contrato se da por terminado,
requerirá (1) pagar al Ministerio de Comunicaciones el monto del performance bond establecido por la
compañía cuando recibió la concesión, más cualquier daño ocasionado en exceso de ese monto, (2)
pagar cualquier multa o penalización impuesta por el Ministerio de Comunicaciones, y (3) devolver al
Ministerio de Comunicaciones la frecuencia celular asignada a la empresa en los términos de la concesión.
Los estándares técnicos utilizados para medir el cumplimiento en los términos de la concesión (incluyendo
los requerimientos de cobertura geográfica y poblacional, y los estándares mínimos de calidad del servicio)
se encuentran sujetos a interpretación.
Bajo la ley colombiana, ciertos contratos gubernamentales, incluyendo la concesión, se encuentran sujetos
bajo ciertas circunstancias a la interpretación, modificación y terminación unilateral por parte del gobierno
colombiano. La concesión no requiere y la compañía no posee pólizas de seguros contra este riesgo. Si el
gobierno emprendiera una interpretación, modificación o terminación unilateral del contrato de concesión
por razones no atribuibles a la Compañía, ésta tendrá derecho a recibir una compensación justa por parte
del Ministerio de Comunicaciones.
f.
La tecnología
Existen varios tipos de tecnologías digitales para la comunicación celular, con efectos de incompatibilidad
entre sí. COMCEL está continuamente usando diferentes accesos a las redes de tecnología TDMA y
GSM. Sin embargo, un alto número de otros proveedores de comunicación celular usan códigos de múltiples
accesos (CDMA) como su tipo de tecnología Digital. La decisión correcta sobre qué tipo de tecnología
desarrollar en el futuro es fundamental para el adecuado desempeño de la Compañía.
g.
Cartera de otros operadores.
En Colombia, los operadores de telefonía móvil celular trabajan bajo el sistema en el que el teléfono que
origina la llamada es el que la paga (internacionalmente conocido como “calling party pays”). Si un suscriptor
de otro operador celular llama a un celular COMCEL, la compañía receptora (COMCEL) carga la llamada
a quien la originó. Además, bajo el acuerdo de Roaming existente, cuando la llamada es originada dentro
de las zonas de concesión por un celular de otro operador, ese servicio genera un pago a la tasa vigente.
COMCEL recupera la cartera a través de algunas de estas compañías de comunicaciones fijas. Es
importante recuperar dicha cartera parcial o totalmente o esto acarrearía pérdidas materiales. Dificultades
en la recuperación de la cartera pueden incluso incrementar los costos administrativos.
h.
Proveedores
COMCEL se apoya principalmente en pocos proveedores de equipos de conmutación y de radio estaciones
base. Si estos proveedores dejaran de suministrar los equipos necesarios a un costo establecido, la
transición a otros proveedores podría demorar el servicio así como incrementaría los costos.
El tamaño de la operación global de América Móvil, S.A. de C.V. permite a COMCEL tener acceso a
acuerdos globales de prestación de servicios y suministro de equipos con estos proveedores, lo cual
permite mitigar el riesgo de proveedores. El poder de negociación con diversos proveedores sustitutos
debido a las diversas tecnologías que América Móvil, S.A. de C.V. mantiene en sus operaciones permiten
controlar adecuadamente cualquier movimiento adverso en términos de disponibilidad de equipos por
parte de sus proveedores.
i.
Riesgo de salud relacionado con el uso de teléfonos celulares.
Los medios de comunicación y algunos reportes han relacionado la emisión de radio frecuencia a través
- 32 -
del celular con varios problemas de salud, incluidos entre éstos el cáncer, y la interferencia de los celulares
con algunos instrumentos médicos de tipo electrónico como los marca pasos. Sin embargo, no existen
estudios científicos que demuestren la relación de la emisión de radio frecuencia proveniente de los celulares
con ninguna de estas enfermedades. Preocupaciones sobre estos temas pueden disminuir el uso de
celulares lo que puede afectar la operación de COMCEL. Investigaciones y estudios que se desarrollan en
la actualidad no podrán encontrar la relación entre la emisión de radio frecuencia y lo problemas de salud.
3.3.7 Características de la composición del mercado objetivo de la Compañía.
El mercado objetivo de la Compañía está compuesto por cualquier persona, natural o jurídica, que necesite
mantenerse en comunicación permanente.
3.3.8 Desarrollo de nuevas líneas de negocios
En los últimos años COMCEL ha venido implementando nuevas fuentes de ingresos, de tal manera que a los
ingresos por venta de minutos y renta mensual, se le pueden añadir otros valores agregados para llegar a un
ingreso mayor.
En la medida que la tecnología ha ido avanzando, se han implementado nuevos tipos de productos, como los
servicios sobre la red de GPRS. Esta red de datos permite navegar en Internet desde el terminal (Wap) o
acceder a Internet (Web) usando el teléfono como Módem.
Adicionalmente a través de GPRS se pueden usar servicios Multimedia, como envío y recepción de fotografías,
mensajes multimedia (audio, imagen y texto), hacer descargas de videos y prestar servicios de streaming
(descarga de información en formato de video desde Internet).
Al tener disponible para el mercado una red robusta para transmisión de datos, hemos desarrollado el trabajo
con integradores de soluciones inalámbricas con los cuales hemos promovido servicios de automatización de
fuerzas de ventas, tomas de pedidos, consultas de inventarios y estados de cartera. Así mismo, con la tecnología
prestamos el servicio de red para operadores de localización de vehículos, apuestas en líneas, telemetría,
alarmas, soluciones para el sector financiero, acceso a correo electrónico entre otras. En el mes de mayo de
2005, COMCEL ofreció el sistema de transmisión inalámbrica de datos EDGE (Enhanced Data Rates for GSM
Evolution, o Velocidad de Datos Mejorada para Evolución de GSM).
Actualmente, COMCEL esta terminando su fase de pruebas y definición para la próxima implementación del
sistema Blackberry y Push Over Celular (POC).
Se han implementado muchos servicios de valor agregado referente a productos. Asimismo, a medida que las
condiciones del mercado han ido cambiando, COMCEL ha ido modificando las promociones con el ánimo de
obtener más clientes, variando los subsidios y las tarifas, así como la cantidad de minutos incluidos dentro de
determinadas rentas mensuales. Todo esto con el fin de ser el número uno en cuanto a telefonía celular se
refiere, estrategia que hasta el momento ha arrojado muy buenos resultados.
3.3.9 Calidad del servicio y satisfacción del usuario
Consiente de la importancia de mantener altos estándares de calidad y servicio, COMCEL adelanta en forma
permanente estudios e investigaciones realizados por reconocidas firmas, así como con modernos sistemas
de minería de datos implementados en los últimos años dentro de COMCEL, para encontrar nuevas
oportunidades de desarrollo y mejora la calidad del servicio.
- 33 -
3.4
Aspectos Administrativos
3.4.1 Estructura Organizacional
La dirección y administración de la sociedad se encuentra en cabeza de los siguientes órganos:
Asamblea General de Accionistas
Es el órgano máximo de la Compañía conformado por los accionistas de la misma, quienes se reúnen en
forma ordinaria una vez al año, a más tardar el último día del mes de marzo previa convocatoria hecha por la
Junta Directiva, en su domicilio principal.
La Asamblea podrá reunirse en forma extraordinaria cada vez que lo juzgue conveniente la Junta Directiva, el
Presidente o el revisor fiscal, o cuando se lo solicita a cualquiera de ellos, un número de accionistas que
represente por lo menos el 25% del número total de acciones suscritas.
Para deliberar se requiere que se encuentren representadas la mitad más uno de las acciones suscritas y la
toma de decisiones requiere la mayoría de los votos presentes.
Una de las funciones de la Asamblea General es la de decretar la emisión y colocación de Papeles Comerciales.
Junta Directiva
La Junta Directiva es elegida por la Asamblea General de Accionistas por un período de dos (2) años contados
a partir de su elección y se encuentra integrada por 5 directores principales y 2 suplentes personales. Para la
validez de sus deliberaciones se requiere la concurrencia de, por lo menos, 3 de sus miembros. Las decisiones
se adoptan con el voto afirmativo de la mayoría de los Directores.
La Junta Directiva elegida por la Asamblea General de Accionistas para el período comprendido entre el 2006
y el 2007, según consta en el Acta No. 45 del 8 de marzo de 2006, debidamente inscrita en la Cámara de
Comercio de Bogotá el día 31 de marzo de 2006, es la siguiente:
Principales
Cortés Gómez Salvador Francisco
Cárdenas Blázquez Carlos
García Moreno Elizondo Carlos
Hernández Urueta Adrián Efrén
Cantú Jiménez Alejandro
Suplentes
Muñoz Lozano Gerardo
Campos Ortiz Alberto
Gaviria Castellanos Carlos Mario
Muñoz Muñoz Lucio Enrique
Pardo Hasche Hilda María
A continuación se presenta una breve biografía de los miembros principales de la Junta Directiva:
Salvador F. Cortéz, Director. Ingeniero Industrial (Opción en Electrónica) del Instituto Tecnológico Regional de
Chihuahua, Especialista en Comercio Internacional de la Universidad Autónoma de Chihuahua y Maestría en
Administración de Empresas de Sul Ross State University of Alpine, Texas, EE. UU. Diplomado de Postgrado
en Mercadotecnia, Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey. Diplomado de Calidad en Empresa
de Servicio, Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey. De 1985 a 1991, fue Gerente General
de Distribuidora de Productos Diamante S.A. de C.V., Gerente General de Confecciones del Norte S.A. de C.V.
y Director Comercial de la División Nacional de Mercadeo del Grupo Diamante S.A de C.V. De 1991 a 1997,
ejerció diversas posiciones ejecutivas en TELCEL (Radiomóvil DIPSA S.A de C.V.) entre las cuales se incluyen,
Subdirector de la Región Norte de México, Director de Zona Regiones 1-4, Director de Planeación Estratégica
y Desarrollo de Mercados y Director Comercial. Actualmente es Director Ejecutivo de Unidades Regionales de
TELCEL. Es miembro de la Junta Directiva desde el año 2000.
Carlos Cárdenas, Director. Ingeniero Industrial de la Universidad Iberoamericana de Ciudad de México. De
1992 a 1995 fue Promotor de Inbursa Compañía de Leasing, Gerente de Servicio de Tarjetas de Crédito y
- 34 -
Gerente de Proyectos de Crédito Hipotecario en Inversora Bursátil S.A. de C.V. De 1995 a 2000 ejerció diversas
posiciones gerenciales en Teléfonos de México S.A. de C.V. (TELMEX). Su experiencia incluye operaciones
de telecomunicaciones, negociaciones y adquisiciones. Actualmente es Director de Operaciones para
Latinoamérica de América Móvil, S.A. de C.V. Es miembro de la Junta Directiva desde el año 2000.
Carlos José Garcia-Moreno Elizondo, Director. Economista de la Universidad Anáhuac en Ciudad de México
y M.A. de la Universidad de Cornel en Ithaca, New York, EE.UU., siendo candidato para Doctorado de la
misma universidad. Es Director de Finanzas de América Móvil, S.A. de C.V. desde enero 15 de 2001.
Anteriormente ejerció como Director General de Crédito Público de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
donde fue responsable por la totalidad de la deuda doméstica y externa del gobierno Mexicano (1997-2000).
Director de SBC Warburg (hoy UBS Warburg) centrándose en finanzas corporativas en México (1995-1997), y
Director Asociado de Financiamiento de Petróleos Mexicanos (PEMEX), directamente responsable de todo el
fondeo de la compañía (1990-1995).
Adrián Efrén Hernández. Presidente. Contador Público de la Universidad Autónoma de Chihuahua, México.
El Señor Hernández inició su carrera en el sector de las telecomunicaciones móviles, en agosto de 1991
cuando fue nombrado Gerente Administrativo y Financiero de las regiones 1 y 3 de TELCEL. En esta compañía
ejerció diversas posiciones gerenciales. De marzo de 1994 a marzo de 1996 fue Gerente de Operaciones de
la región 3. De abril de 1996 a enero de 1999 fue Gerente Corporativo en el área de Control de Fraude Celular.
De enero de 1999 a Febrero de 2000 fue Director de PCS digital de TELGUA S.A., operador en la frecuencia
de 1900 Mhz en Guatemala y subsidiaria de América Móvil, S.A. de C.V. El Señor Hernández ingresó a COMCEL
en septiembre de 2001 como Asesor de Presidencia y fue nombrado Presidente de COMCEL y de OCCEL en
diciembre de 2001.
Alejandro Cantú, Director. Abogado de la Universidad Iberoamericana en Ciudad de México, el Sr. Cantú ha
sido asociado en varias firmas de abogados entre las que se encuentran, Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle,
Mijares Angoitia, Cortés y Fuentes, S.C., Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson, siendo sus áreas de práctica
las privatizaciones, fusiones, adquisiciones, ofertas públicas y privadas de capital, reestructuraciones financieras,
entre otros. Es Director Jurídico de América Móvil, S.A. de C.V. desde Enero de 2001.
Representación Legal
La compañía tiene un Presidente, elegido por la Junta Directiva quien puede ser reelegido indefinidamente.
El Presidente ejerce la representación legal de la Compañía y la gestación de sus negocios. Está ampliamente
facultado para celebrar todos los actos y contratos para el desarrollo del objeto social de la Compañía, requiriendo
autorización de la Junta Directiva para aquellos actos y contratos cuya cuantía, individual o conjunta, cuando
fueren varios relacionados entre sí, exceda de cuarenta mil (40.000) salarios mínimos legales mensuales
vigentes.
El Presidente tiene cuatro (4) suplentes elegidos por la Junta Directiva, quienes reemplazan al Presidente en
sus faltas temporales o absolutas, con las mismas facultades y atribuciones del principal.
En la actualidad ejercen los cargos de Representante Legal y sus suplentes las siguientes personas:
Representante Legal
Primer Suplente
Segundo Suplente
Tercer Suplente
Cuarto Suplente
Presidente
Vicepresidente Técnico
Vicepresidente Financiero
Vicepresidente Jurídico
Director de Control Administrativo
Administración
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Adrián E. Hernández Urueta
Lucio Enrique Muñoz Muñoz
Gerardo Muñoz Lozano
Hilda María Pardo Hasche
Los principales directivos de la compañía son el Presidente y los Vicepresidentes
Nombre
Adrián Efrén Hernández Urueta
Lucio Enrique Muñoz Muñoz
Gerardo Muñoz Lozano
Hilda María Pardo Hasche
Carlos Mario Gaviria Castellanos
Posición
Presidente
Vicepresidente Técnico
Vicepresidente Financiero
Vicepresidente Jurídico y de Gestión Humana y Secretaria General
Vicepresidente Comercial
A continuación se presenta una breve biografía de los principales directivos de la Compañía.
Adrián Efrén Hernández. Presidente. Contador Público de la Universidad Autónoma de Chihuahua, México.
El Señor Hernández inició su carrera en el sector de las telecomunicaciones móviles, en agosto de 1991
cuando fue nombrado Gerente Administrativo y Financiero de las regiones 1 y 3 de TELCEL. En esta compañía
ejerció diversas posiciones gerenciales. De marzo de 1994 a marzo de 1996 fue Gerente de Operaciones de
la región 3. De abril de 1996 a enero de 1999 fue Gerente Corporativo en el área de Control de Fraude Celular.
De enero de 1999 a Febrero de 2000 fue Director de PCS digital de TELGUA S.A., operador en la frecuencia
de 1900 Mhz en Guatemala y subsidiaria de América Móvil, S.A. de C.V. El Señor Hernández ingresó a COMCEL
en septiembre de 2001 como Asesor de Presidencia y fue nombrado Presidente de COMCEL en diciembre de
2001.
Gerardo Muñoz, Vicepresidente Financiero. Actuario de la Universidad Anáhuac de México. Diplomado en
Dirección de Operaciones del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). El Señor Muñoz ha ejercido
varias posiciones importantes en el área de comunicaciones. Trabajó para el Grupo Condumex en México de
1988 a 1995, siendo su último cargo Gerente de Finanzas Corporativas. De 1995 a 1999 trabajó en TELMEX
como Gerente de Relaciones con Inversionistas. De 1999 a 2000 fue Subdirector de Finanzas Internacionales
de TELMEX. De 2000 a 2001 fue Director Administrativo y Financiero de CONECEL S.A., operadora celular en
Ecuador y subsidiaria de América Móvil, S.A. de C.V. El Señor Muñoz ingresó a COMCEL en Septiembre de
2001,como Vicepresidente Financiero de COMCEL.
Lucio Enrique Muñoz, Vicepresidente Técnico. Ingeniero Eléctrico de la Universidad del Cauca, con Maestría
en Ingeniería de Sistemas de la Universidad Nacional de Colombia. De 1968 a 1990 fue Ingeniero de Planeación,
Director de la División de Planeación de Transmisión y Vicepresidente del Departamento de Planeación de la
ETB. Durante el mismo período trabajó como consultor de la Unión Internacional de Telecomunicaciones (ITU)
en Honduras y Perú, y para la Asociación Andina de Telecomunicaciones (ASETA) en Ecuador. De 1990 a
1992 fue consultor independiente de varias entidades públicas y privadas incluyendo la Unión Internacional de
Telecomunicaciones, la Universidad de Los Andes y la Compañía. El Señor Muñoz ingresó en su cargo actual
en abril de 1993.
Hilda María Pardo, Vicepresidenta Jurídica y de Gestión Humana y Secretaria General. Doctora en
Jurisprudencia y Ley del Colegio Mayor de Nuestra Señora del Rosario, Especialista en Derecho Internacional
del Colegio Mayor de Nuestra Señora del Rosario y participante del Programa de Alta Gerencia de la Universidad
de Los Andes. De 1982 a 1989 fue Secretaria General de la ETB. De 1989 a 1990 fue Gerente de Serconsulta
Ltda. De 1990 a 1991 fue Directora del Servicio Civil. De 1991 a 1992 fue Tesorera de Bogotá. De 1992 a 1994
fue la Gerente de Proyecto Celular de Servicios Celulares Nacionales S.A. De 1995 a 1996 fue Gerente de
Serconsulta Ltda. En 1996 fue Coordinadora de la Comisión de Regulación de Telecomunicaciones (CRT). La
Señora Pardo ingresó en su cargo actual en octubre 15 de 1996.
Carlos Mario Gaviria C, Vicepresidente Comercial. Estudios en Mercadeo y publicidad en el Politécnico
GranColombiano. De 1988 a 1989 se desempeño como Ejecutivo de Cuenta Sector Gobierno, División de
Multiespacio Carvajal S.A. De 1989 a 1993 fue Socio – Gerente de Defes Ltda. De 1994 a 1995 Representante
de Distribución de COMCEL S.A. De 1996 a 1998 Gerente de Cuentas Corporativas COMCEL S.A., de 1999 a
2000 Director de Retención y Lealtad, de 2001 a 2003 Director de Operaciones. El señor Gaviria ingresó a su
cargo actual en el año 2003.
Revisor Fiscal
- 36 -
Actualmente ejerce el cargo de Revisor Fiscal la firma Ernst & Young Audit. Ltda., la cual fue elegida según
consta en el Acta de Asamblea No. 0000036 del 21 de marzo de 2002, inscrita el 12 de abril de 2002 en la
Cámara de Comercio de Bogotá. Las personas designadas para ejercer los cargos de Revisor Fiscal principal,
Revisor Fiscal Suplente y Revisor Fiscal Segundo Suplente son los siguientes:
Revisor Fiscal:
Revisor Fiscal Suplente:
Revisor Fiscal Segundo Suplente:
Rodríguez Parra Luz Elena
Vargas Salgado Edwin René
Casas Gómez Adrián Rene
Sistemas de Control
Para garantizar el óptimo funcionamiento de la sociedad, se ha estructurado el ciclo del negocio de la siguiente
manera:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Procesos de Servicio a Clientes y Operaciones
Procesos Financieros
Procesos Comerciales.
Procesos Administrativos y Logísticos
Procesos de Gestión Humana y Jurídicos
Procesos de Tecnología.
La estructura se desarrolla de acuerdo con los niveles de autorización, los cuales determinan las transacciones
y autorizaciones que requieren los ejecutivos de la Compañía para el cumplimiento de sus responsabilidades
dentro de los procesos de negocio.
Para el cumplimiento de lo anterior la sociedad cuenta con el soporte de la Dirección de Control Administrativo
la cual ejerce sus funciones de estandarización y control a través de las Gerencias de Procesos Corporativos
encargada de homologar, optimizar y estandarizar los procesos que dan cumplimiento al ciclo de negocio y la
Gerencia de Control Interno encargada de ejecutar los planes de Auditoria y verificación del cumplimiento de
los procedimientos Internos.
A nivel de Control Interno se realizan las siguientes Actividades, las cuales son programadas de acuerdo con
los requerimientos de la Auditoria Corporativa:
a.
b.
c.
d.
Cumplimiento Ley Sarbanes Oxley (Metodologías COSO - COBIT)
Evaluación de Riesgos y Controles
Auditorias Operativas, Financieras, Sistemas
Auditorias Especiales: se realizan para situaciones puntuales, no planeadas con anterioridad
y son solicitadas de manera especial por la presidencia y/o las vicepresidencias de la Compañía.
Como política general en las auditorias de cumplimiento se revisan los procesos bajo el enfoque de ciclo de
negocio.
A nivel financiero la sociedad cuenta con la Dirección de Contraloría, como área responsable de la consistencia
en las cifras contables e impositivas y la correcta aplicación de la legislación correspondiente.
3.4.2 Relaciones Laborales
Al 31 de Marzo de 2006 el equipo humano de COMCEL estaba conformado por 2,329 empleados incluyendo
empleados fijos, aprendices del Sena y trabajadores temporales.
La remuneración al personal por políticas de la compañía no involucra los siguientes conceptos: viáticos,
gastos de representación, líneas inhouse, bonificaciones, dotaciones, capacitación, medios de transporte,
leasing, seguro de vida, plan colectivo de medicina prepagada, clubes o cualquier otro diferente a los arriba
mencionados.
- 37 -
En materia de selección está implementado el sistema de concursos internos para ocupar los cargos vacantes
los cuáles son publicados vía Intranet.
Se cuenta con el servicio de El Sitio Empresarial en www.elempleo.com, que permite recibir electrónicamente
las hojas de vida y administrar los procesos de selección de personal.
Con el fin de medir el nivel de satisfacción de los empleados y optimizando los recursos internos de
comunicaciones, se realiza una encuesta de Clima Organizacional en forma electrónica.
Dentro de los programas de Salud y Bienestar se llevan a cabo programas de Salud Ocupacional para prevenir
riesgos ergonómicos, psicolaborales y trabajo en alturas con la participación de la totalidad de las personas
expuestas al riesgo.
El Plan de Desarrollo de la Compañía, se ha venido realizando por medio de la Evaluación de Desempeño y
los Planes de Crecimiento para empleados, con los Coordinadores, Gerentes, Directores y Vicepresidentes,
para poder desarrollar el Plan de Continuidad Organizacional en estos niveles y posteriormente replicar el
modelo con el resto de la Compañía.
Por otra parte existen y son divulgados: el Código de Ética, Reglamento Interno de Trabajo, Reglamento de
Higiene y Seguridad Industrial.
3.5
Aspectos Legales
3.5.1 Procesos Pendientes
- 38 -
3.5.2 Licencias y Permisos de Funcionamiento
COMCEL cuenta con los siguientes permisos para su legal funcionamiento:
a.
Licencia
Contratos estatales de Concesión 000004, 000005 y 000006 para la prestación del servicio de telefonía
móvil celular: Suscritos el 28 de marzo de 1994 entre Comunicación Celular S.A. (como concesionario) y
el Ministerio de Comunicaciones, con el objeto de la prestación del servicio de telefonía móvil celular en la
áreas Oriental, Occidental y Costa de Colombia, como servicio público de telecomunicaciones, no
domiciliario, de ámbito y cubrimiento nacional, que proporciona en si mismo capacidad completa para la
comunicación telefónica entre usuarios móviles y a través de la interconexión con la red telefónica pública
conmutada (RTPC), entre aquellos y los usuarios fijos.
Por estas concesiones, COMCEL pagó al Ministerio de Comunicaciones cuatrocientos setenta y cuatro
mil doscientos cuarenta y dos millones de Pesos corrientes, ($474.242.000.000), lo cual le concedió a
COMCEL la explotación del servicio en las tres áreas por 10 años, prorrogables por un período igual.
De igual manera los contratos establecieron que el concesionario debe cancelar trimestralmente como
contraprestación por el uso del espectro radioeléctrico al Ministerio de Comunicaciones, el 5% de los
ingresos brutos mensuales, obtenidos exclusivamente de la operación y prestación del servicio de telefonía
móvil celular en las tres áreas de operación.
El 28 de marzo de 2004, COMCEL suscribió con el Ministerio de Comunicaciones la formalización de la
prórroga de los contratos de concesión 000004, 000005 y 000006 por diez años más, contados a partir de
esa fecha.
Resolución 001928 por la cual se autoriza a Comunicación Celular S.A. como proveedor de Segmento
Espacial en Colombia: Esta Resolución del 3 de abril de 1997 autorizó a COMCEL S.A. para usar dentro
del territorio nacional el Segmento Espacial correspondiente a la red de satélites PAS-1 (USASAT-13 I)
propiedad de la organización PANAMSAT.
Resolución 000964 por la cual se otorga a Comunicación Celular S.A. una licencia para la prestación de
servicios de valor agregado y telemáticos, y para el establecimiento de la red de valor agregado asociada:
Esta Resolución del 27 de abril de 1998 autorizó a COMCEL S.A. para la prestación de servicios de valor
agregado y telemáticos con cubrimiento nacional y en conexión con el exterior.
- 39 -
Por esta licencia, COMCEL S.A. canceló al Ministerio de Comunicaciones el 5% del valor de las inversiones
realizadas en la red de valor agregado, las cuales se estimaron en $9,223,172,180. Esta Resolución
igualmente establece el pago de un canon variable equivalente al 5% de los ingresos trimestrales netos
por concepto de la prestación de los servicios asociados, Posteriormente el Ministerio de Comunicaciones,
mediante Resolución 000468 del 16 de abril de 2001, modificó el monto de la contraprestación descrita
anteriormente al 3% de los ingresos netos causados.
Resolución 001615 por la cual se otorga a Comunicación Celular S.A. una licencia para la prestación del
Servicio Portador y se autoriza la instalación de la red asociada: Esta Resolución del 25 de junio de 1998
autorizó a COMCEL S.A. para la prestación de servicio portador en las capitales departamentales de su
zona de operación, lo cual fue modificado mediante la Resolución 002338 del 4 de diciembre de 2000,
extendiendo el ámbito de operación de servicio portador con cubrimiento nacional.
Por esta licencia, COMCEL S.A. canceló al Ministerio de Comunicaciones un canon variable equivalente
al 5% de los ingresos anuales brutos por concepto de la prestación de los servicios asociados,
Posteriormente el Ministerio de Comunicaciones, mediante Resolución 000469 del 16 de abril de 2001,
modificó el monto de la contraprestación descrita anteriormente al 3% de los ingresos anuales netos
causados.
b.
Reglamento Interno de Trabajo
La Compañía cuenta con Reglamento Interno de Trabajo, aprobado por el Ministerio de Trabajo y Seguridad
Social, mediante Resolución No. 0686 del 5 de junio de 2001. Tanto el reglamento interno de trabajo como
el código de ética de la compañía hacen parte integral del código de buen gobierno adoptado por la
compañía.
3.5.3 Marcas y Patentes
Listado de títulos donde consta la concesión de los registros de signos distintivos a favor de Comunicación
Celular S.A. COMCEL S.A. por parte de la división de signos distintivos de la Superintendencia de Industria y
Comercio. En la tabla se listan los más significativos, ya que COMCEL posee mas de 100 Marcas y Patentes
registradas
COMUNICACION CELULAR
S.A. COMCEL S.A(nombre comercial)
COMCEL
(marca nominativa)
OMNICEL
(marca nominativa)
UNICEL (marca nominativa)
Fue concedido el depósito del nombre comercial a través de la Resolución
20644 del 17 de noviembre de 1995.
Por medio de la Resolución 26077 del 28 de junio de 1994, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha a favor de la COMPAÑÍA COLOMBIANA DE TELEFONIA
CELULAR “CELULAR S.A.” y por medio de la resolución 24558 del 21 de
diciembre de 1995 fue concedido el cambio de nombre de titular a favor de
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A.
Por medio de la Resolución 5702 del 23 de febrero de 1994, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha a favor de la COMPAÑÍA COLOMBIANA DE TELEFONIA
CELULAR “CELULAR S.A.” y por medio de la resolución 23735 del 13 de
diciembre de 1995 fue concedido el cambio de nombre de titular a favor de
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A.
Por medio de la Resolución 5703 del 23 de febrero de 1994, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
- 40 -
misma fecha a favor de la COMPAÑÍA COLOMBIANA DE TELEFONIA
CELULAR “CELULAR S.A.” y por medio de la resolución 23566 del 13 de
diciembre de 1995 fue concedido el cambio de nombre de titular a favor de
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A.
CONTACTO CELULAR
(marca nominativa)
ONDA CELULAR
(marca nominativa)
COMCEL con el poliedro
en la vocal o (marca mixta)
EL POLIEDRO Y ABAJO
COMCEL (marca mixta)
EL POLIEDRO
(marca figurativa)
Por medio de la Resolución 19347 del 29 de abril 1994, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha a favor de la COMPAÑÍA COLOMBIANA DE TELEFONIA
CELULAR “CELULAR S.A.” y por medio de la resolución 23562 del 13 de
diciembre de 1995 fue concedido el cambio de nombre de titular a favor de
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A.
Por medio de la Resolución 19348 del 29 de abril de 1994, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha a favor de la COMPAÑÍA COLOMBIANA DE TELEFONIA
CELULAR “CELULAR S.A.” y por medio de la resolución 23564 del 13 de
diciembre de 1995 fue concedido el cambio de nombre de titular a favor de
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A.
Por medio de la Resolución 5939 del 29 de febrero de 1996, fue concedido el
registro de esta marca mixta, con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
Por medio de la Resolución 6412 del 1º. de marzo de 1996, fue concedido el
registro de esta marca mixta, con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
Por medio de la Resolución 3971 del 28 de septiembre de 1994, fue concedido
el registro de esta marca figurativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha.
COMSEGURO (marca mixta) Por medio de la Resolución 6411 del 1º. de marzo de 1994, fue concedido el
registro de esta marca mixta, con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha. SEGURO CONTRA PERDIDA, DAÑO O EXTRAVIO DEL EQUIPO
CELULAR DEL USUARIO
*123(marca mixta)
COMCEL EL NUMERO UNO
(marca sonora)
Por medio de la Resolución 5935 del 29 de febrero de 1996, fue concedido el
registro de esta marca mixta, con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha. BUZON DE MENSAJES
Por medio de la Resolución 2975 del 19 de febrero de 1998, fue concedido el
registro de esta marca sonora, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha. GINGLE
METIMOS EL MUNDO
EN LA RED (lema comercial) Por medio de la Resolución 27612 del 13 de diciembre de 1996, fue concedido
el registro de este lema comercial, con una vigencia de 10 años a partir de la misma fecha.
AMIGO COMCEL
COMUNICACION CELULAR
PREPAGADA (mixta)
Por medio de la Resolución 06233 del 30 de marzo de 1998, fue concedido el
registro de esta marca nominativa, con una vigencia de 10 años a partir de la
misma fecha. PRODUCTO PREPAGO
SOY LIBRE (Lema Comercial) Por medio de Resolución 12296 del 30 de junio de 1999, fue concedido el
registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
- 41 -
fecha. LEMA DEL KIT AMIGO (SIN CONTRATO)
UN AMIGO CON QUIEN
HABLAR (Lema Comercial)
SEND (marca nominativa)
KIT AMIGO DE COMCEL
(Mixta)
COMCEL INTERNET EN
MOVIMIENTO (Nominativa)
COMCEL.COM (Nominativa)
COMCEL SIEMPRE EN
CONTACTO (Mixta)
Por medio de Resolución 6244 del 28 de marzo de 2000, fue concedido el
registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
Mediante Resolución No. 12643 del 4 de Noviembre de 1997 concede el
Registro con una vigencia de 10 años.
Por medio de Resolución 27979 del 22 de diciembre de 1999, fue concedido
el registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha PRODUCTO
Por medio de Resolución 29971 del 23 de noviembre de 2000, fue concedido
el registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
Por medio de Resolución 29642 del 21 de noviembre de 2000, fue concedido
el registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
Por medio de Resolución 23159 del 15 de septiembre de 2000, fue concedido
el registro de esta marca con una vigencia de 10 años a partir de la misma
fecha.
W@P COMCEL. COM
INTERNET EN MOVIMIENTO
(Mixta)
Por medio de Resolución No. 8298 del 23 de marzo de 2001 concede el registro
con una vigencia de 10 años.
AMIGO CLAVE COMUNICACIÓN CELULAR
PREPAGADA (Nominativa)
Por medio de Resolución No. 16227 del 21 de Septiembre de 1998, concede
el Registro con una vigencia de 10 años.
AMIGO COMUNICACION
PREPAGADA (Nominativa)
Mediante Resolución No. 21539 del 21 de diciembre de 1998 concede el
Registro con una vigencia de 10 años.
3.5.4 Lineamientos principales
La operación de la Compañía es principalmente gobernada por la regulación contenida en la Ley 37 de 1993
(“ley 37”), la Ley 422 de 1998 (“Ley 422”), el Decreto 741 de 1993 (“Decreto 741”) y el Decreto 1130 de 1999,
y por los términos y condiciones del Acuerdo de Concesión introducido en marzo 28 de 1994, (“Acuerdo de
Concesión”) entre la Compañía y el Ministerio de Comunicaciones, así como documentos relativos. La ley 37
dispuso el marco básico para la introducción de los servicios de telecomunicaciones celulares en Colombia. La
ley 37 estableció un proceso que hacía una oferta abierta al sector público, al privado y a sociedades de
economía mixta. Las compañías de economía mixta tienen accionistas del sector público y del sector privado,
unidos por actividades económicas, y se crean conforme a la legislación especial.
Para los propósitos del proceso, el país fue dividido en tres regiones, (i) la región del este, (ii) la región occidental,
y (iii) la región costera. En cada región, habría dos operadores competentes: (i) una compañía del sector
público o compañía de economía mixta, (ii) una compañía enteramente del sector privado. Esto dio lugar a un
duopolio celular similar al que caracteriza a la mayoría de los países latinoamericanos. La Ley 37 también
autorizó la inversión extranjera en ciertas áreas de la industria de las telecomunicaciones, incluyendo operaciones
celulares. Subsecuentemente, el Decreto 741 estableció reglas detalladas para el proceso de oferta y para las
provisiones contenidas en la Ley 37 con respecto a la estructura corporativa de los operadores celulares,
- 42 -
asignación de frecuencias, acuerdo de concesión para ser introducidas entre los ganadores del proceso de
oferta y el Ministerio de Comunicaciones, y reglas para interconexión entre operadores fijos y el operador
celular. Adicionalmente, los operadores celulares están cobijados bajo el Decreto 1900 de 1990, que regula
servicios de telecomunicaciones en general.
El 13 de enero de 1998, el Congreso colombiano aprobó la ley 422, que, entre otras, modificó parcialmente la
Ley 37 de 1993. La ley 422 trata, entre otros, los siguientes temas: (i) desarrollo del Plan Expansión para
necesidades básicas insatisfechas de telecomunicaciones como responsabilidad del Ministerio de
Comunicaciones, (ii) los operadores celulares pueden cubrir regiones distantes o inaccesibles del país operando
juntos una sola red, (iii) el operador que origina una llamada celular tiene la obligación de facturar y recoger el
valor de dicha llamada correspondiente a otro operador del servicio y pagar tal cantidad al otro operador, (iv) el
usuario celular debe pagar por todo servicio proporcionado por operadores interconectados, (v) la frecuencia
radio-eléctrica asignada a cada operador celular es el único activo que deben devolver los operadores celulares
al término de la concesión, (vi) solamente las compañías privadas están obligadas a registrar sus acciones en
el mercado de valores nacional y extranjero, (vii) el uso ilegal del servicio de telefonía móvil celular u otro
servicio de telecomunicaciones constituye un delito, y (viii) ciertas entidades afiliadas con o relacionadas con
el Ministerio de Comunicaciones pueden, con anterior aprobación de su junta directiva, renunciar al Derecho
de Preferencia que se concede a inversionistas del sector público y de compañías de economía mixta cuando
un accionista del sector privado desea vender su parte en tal compañía. Los accionistas del sector público de
COMCEL han renunciado a tal derecho, según lo evidenciado en la enmienda al estatuto corporativo de la
compañía (Estatutos Sociales), registrado en el hecho público No. 629, el 26 de febrero de 1997. Finalmente,
el Decreto 1130 de 1999, garantizó a la Comisión de Regulación las Telecomunicaciones (CRT) con poder
especial de regular telecomunicaciones en Colombia, en materias tales como tarifas.
3.5.5 Papel de entes reguladores
El Ministerio de Comunicaciones y la Comisión Reguladora de las Telecomunicaciones (“CRT”) son responsables
de fijar las políticas y establecer la regulación del sector de las telecomunicaciones, incluyendo operaciones
celulares. El Ministerio de Comunicaciones, que asignó las concesiones celulares en 1994, supervisa y revisa
el funcionamiento de los concesionarios legales y de las obligaciones contractuales, en detalles relacionados
con los estándares técnicos establecidos en las condiciones de la oferta,. El Ministro de Comunicaciones
preside la CRT y sus otros miembros son el director del Departamento Nacional de Planeación y tres expertos
de tiempo completo designados por el Presidente de Colombia.. La CRT se encarga de publicar las regulaciones
previstas para promover la libre competencia en la industria celular. Además, la CRT regula los aspectos de
interconexión entre los operadores celulares los otros operadores de telefonía móvil, los operadores de TPBCL,
TPBCLE y TPBCLD. Las actividades de la compañía están también conforme a la vigilancia del Superintendente
de Industria y Comercio (Superintendencia de Industria y Comercio) que está autorizado para hacer cumplir
regulaciones antimonopolio, para promover la libre competencia en el mercado y para proteger los derechos
del consumidor.
3.5.6 Principales lineamientos de la Concesión del Servicio de Telefonía Móvil Celular
La Concesión COMCEL consiste en un derecho para establecer y desarrollar un negocio de comunicación
celular en las regiones Oriental, Occidental y Costa por un período de veinte (20) años a cambio del pago de
una licencia, combinado con pagos trimestrales por derechos al Ministerio de Comunicaciones por el uso de la
frecuencia celular.
Concedieron a la Compañía la concesión de COMCEL en un proceso de oferta competitiva. El término original
de la concesión de COMCEL fue de 10 años que comenzaron el 28 de marzo de 1994, por el cual se fijo un
precio de compra que ya se mencionó anteriormente. Además, la Compañía hace un pago de los derechos
trimestrales en la cantidad del 5% de los ingresos brutos ajustados al Ministerio de Comunicaciones por el
derecho a utilizar las frecuencias asignadas.
3.6
Información Financiera
- 43 -
Los Estados Financieros de COMCEL al 31 de Marzo comparativo 31 de marzo de 2005 y al 31 de diciembre
de los años 2005, 2004 y 2003 se presentan en el numeral 5.3., y los formatos exigidos por la Superintendencia
Financiera de Colombia en el numeral 5.4.
3.6.1 Capital y Accionistas
De acuerdo con la última reforma estatutaria consistente en el aumento de capital de la sociedad, aprobada
por la Asamblea General de Comcel S.A. en reunión extraordinaria de 22 de noviembre de 2005, tanto el
capital autorizado de la sociedad, como el suscrito y el pagado, aumentaron por lo que correlativamente el
número de acciones en circulación también aumentó.
El capital autorizado de la sociedad asciende a $1,470,000,000,000.oo m/l y se encuentra dividido en
1,470,000,000,000 de acciones, cada una con valor nominal de $1 m/l. Así mismo, el capital suscrito y
pagado de la compañía asciende a $1,449,967,639,774.oo m/l y está representado en 1,449,967,639,774
acciones en circulación según se discrimina a continuación:
Accionista
Acciones
Porcentaje
Participación
SECTOR PUBLICO
SECTOR PRIVADO
AM COLOMBIA S.A. DE C.V.
AMOV COLOMBIA S.A.
SERCOTEL S.A. DE C.V.
OTROS SECTOR PRIVADO
TOTAL SECTOR PRIVADO
GRAN TOTAL ACCIONES EN CIRCULACION
10.542.977.673
288.682.488.531
1.005.148.506.142
144.789.617.595
804.049.833
1.439.424.662.101
0,73%
1.449.967.639.774
3.6.2 Operaciones con compañías vinculadas
A continuación se detallan las operaciones con compañías vinculadas:
OPERACIONES CON FILIALES RESULTADOS MENSUAL
AL 31 DE MARZO DE 2006
Miles de Pesos Colombianos
ACTIVO
INVERSIONES EN VALORES
CUENTAS POR COBRAR TELMEX
CUENTAS POR COBRAR CON FILIA
INVENTARIOS
PAGOS ANTICIPADOS
PASIVO
CTAS. POR PAGAR A TELMEX
CTAS. POR PAGAR A FILIALES
PROVISIONES
FINAN. A C.P. FILIALES CON COSTO
FINAN. A L.P. FILIALES CON COSTO
- 44 -
Anexo IV
1,185,001
12,044
1,248,481
19,19%
69,32%
9,99%
0,06%
99,27%
100,00%
FILIALES - INTERESES DEVENGADO
OPERACIONES CON FILIALES RESULTADOS MENSUAL
AL 31 DE MARZO DE 2006
(MILES DE PESOS
COLOMBIANOS)
TOTAL
AMERICA
MOVIL
CONCEPTO
TELMEX
INGRESOS
Venta de equipo
0
Descuento en venta de equipo
0
Tiempo aire
477,210
Larga distancia
0
Ventas amigo kit
0
Otros (intereses)
COSTOS Y GASTOS
Costo de equipo
0
Servicios recibidos de filiales
578,842
Rentas
Servicios conexos
0
Servicios administrativos
0
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
Intereses pagados
0
Intereses cobrados
0
Otros productos
0
SERCOTEL
TOTAL
0
0
418,971
896,181
0
0
680,141
680,141
0
767,585
0
0
188,743
0
3.6.3 Obligaciones Financieras
A continuación se detallan las obligaciones financieras de la compañía al 31 de Marzo de 2006.
Pesos
TRM
Deuda
CITIBANK
SANTANDER
BBVA
BONOS ORDINARIOS
SWAPS
TOTAL
Total Dólares o
Equivalentes
Tasa
2,289.98
40,000,000,000.00
40,000,000,000.00
57,000,000,000.00
900,000,000,000.00
6,558,350,001.23
1,043,558,350,001.23
17,467,401.46
17,467,401.46
24,891,047.08
393,016,532.90
2,863,933.31
455,706,316.21
6.16%
6.05%
7.5%
numeral 3.6.4
3.6.4 Títulos de Inversión en Circulación
Primera Emisión de Bonos Ordinarios. El 22 de octubre de 2002, la Superintendencia de Valores según
resolución 0812 autorizó el programa de emisión y colocación de bonos ordinarios por $450,000 millones.
El primer lote se colocó en enero de 2003, por valor de $200.000 millones a una tasa de IPC +7.5% y a un
plazo de 7 años. El monto restante de $250.000 millones se colocó en octubre del 2004 percibiendo intereses
a una tasa variable fijada con base en el IPC y con plazos de redención de 7 y 10 años. Fueron colocados
$170.000 millones a un plazo de 10 años y una tasa de IPC + 6,8% y los restantes $80.000 millones a un plazo
de 7 años y una tasa de IPC + 6,15%. La totalidad de la emisión tendrá amortización única al vencimiento.
- 45 -
Los fondos provenientes de la emisión se han destinado para sustitución de pasivos financieros
denominados en dólares. El programa cuenta con el respaldo de América Móvil, S.A. de C.V., principal
accionista de la Compañía, y quien actuó como garante.
Fecha de Emisión:
Monto en Circulación:
29 de enero de 2003
$450.000.000.000,00
Rendimiento de los bonos
Monto
Primer Lote
Segundo Lote
Total
200,000,000,000
80,000,000,000
170,000,000,000
450,000,000,000
Plazo
Tasa
7 años
7 años
10 años
Fecha de
vencimiento
IPC + 7.50%
IPC + 6.15%
IPC + 6.80%
Enero 29 de 2010
Enero 29 de 2010
Enero 29 de 2013
Segunda Emisión de Bonos Ordinarios. Mediante Oficio radicado bajo el número 200511-1465 de Enero 1
de 2006 la Superintendencia Financiera de Colombia autorizó la oferta pública en el segundo mercado de los
Bonos Ordinarios de COMCEL.
Se colocó un primer lote el 24 de febrero de 2006, por valor de $450.000 millones a una tasa fija del 7.59% y
a un plazo de 10 años.
La compañía renunció del derecho a colocar el monto restante de $50.000 millones.
Los fondos provenientes de la emisión se destinaron así:
Capital de trabajo para el desarrollo de su objeto social
Pago de pasivos financieros
Inversión en activos para la expansión de la red celular
50%
20%
30%
3.6.5 Activos Fijos
Las propiedades, planta y equipos se contabilizan al costo ajustado como consecuencia de la inflación. Los
adquiridos con financiación en moneda extranjera se incrementan con los ajustes originados por las diferencias
en cambio sobre los saldos de la deuda generada en la adquisición de tales activos.
El impuesto a las ventas pagado en la adquisición o nacionalización de bienes de capital que se activan, para
ser depreciados o amortizados, se contabiliza como mayor valor del costo.
Conforme al Artículo 64 del Decreto Reglamentario 2649 de 1993, la sociedad efectuó el último avalúo de sus
bienes en Abril de 2004, su actualización se realizó de conformidad con lo establecido en el decreto 2649. Esta
actualización se realizó en Mayo de 2004 y registró una provisión por desvalorización de bienes raíces,
maquinaria y equipo. Para Noviembre de 2004 se realizo el mantenimiento contable del avalúo de Abril de
2004 y en Diciembre de 2004 se actualizó la provisión por desvalorización de bienes raíces, maquinaria y
equipo registrada en el mes de Mayo de 2004.
- 46 -
Terrenos
Descripci—n
Maquinaria y Equipos en Montaje
Costo
14,827,464
Depreciaci—n
Neto
14,827,464
Valorizaci—n
219,369,694
-12.263.247
207,106,448
26,949,683
22,562,388
22,634,027
-13.625.953
-8.214.376
-13.251.291
13,323,730
14,348,012
9,382,736
123.585
1,254,613
14.892
Equipo de Computaci—n y Comunicaciones
Flota y Equipo de Transportes
Acueducto Plantas y Redes
Armamento y Vigilancia
3,918,682,603
6,475,568
440.495
1,030,411
-1.358.020.486
-3.629.879
-549.286
-784.009
2,560,662,117
2,845,689
-108.791
246.402
21,997,190
1,713,142
955
Propiedad Planta y Equipo en Transito
320,341,178
4,553,313,512
-1.410.338.527
320,341,178
3,142,974,984
Construcciones y Edificaciones
Maquinar’a y Equipo
Equipo de Oficina
25,104,377
A continuación se detallan los activos fijos de propiedad de la Compañía a 31 de marzo de 2006.
COMCEL S.A. no tiene a la fecha ningún activo fijo bajo contrato de leasing o de arrendamiento.
3.6.6 Inversiones
COMCEL no tiene inversiones permanentes.
3.6.7 Indicadores de la Acción
A continuación se detallan los indicadores de la acción al corte de 2003, 2004 y 2005.
Indicadores de la Acción
(Pesos)
2003
Valor Intrínseco
2,16
Utilidad por Acción
0,23
Dividendo por Acción
n.a.
Precio en Bolsa por Acción
n.a.
Precio en Bolsa / Utilidad por Acción
n.a.
Precio en Bolsa / Dividendo por Acción
n.a.
Valor Intrínseco / Utilidad por Acción
9,39
Valor Intrínseco / Dividendo por Acción
n.a.
Precio en Bolsa / Valor Intrínseco
n.a.
Nota: Las acciones de COMCEL no se cotizan en bolsa.
2004
2,56
0,18
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
14,22
n.a.
n.a.
2005
1,46
0,12
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
11,77
n.a.
n.a.
Mar. 06
1,56
0,095
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
16,40
n.a.
n.a.
La información con corte 2003 es consolidada (COMCEL S.A., Occel S.A. y Celcaribe S.A.); la información con
corte 2004 corresponde a COMCEL fusionada.
3.6.8 Política de Dividendos
Los Estatutos Sociales de COMCEL consagran la política de distribución de utilidades y pago de dividendos a
los accionistas de la siguiente manera:
Articulo 64: Utilidades: Con sujeción a las normas consagradas en la ley sobre utilidades se repartirán entre
los accionistas las aprobadas por la Asamblea General que estuvieren justificadas por balances fidedignos,
luego de efectuadas las reservas legal y ocasionales y de hechas las apropiaciones para el pago de impuestos.
- 47 -
Salvo determinación en contrario, aprobada al menos con votos que representen el setenta por ciento (70%)
de las acciones representadas, la sociedad deberá: 1: Repartir, a título de dividendo entre sus accionistas en
proporción a la parte pagada del valor de cada acción, no menos del cincuenta por ciento (50%) de las utilidades
líquidas de cada ejercicio o del saldo de las mismas si tuviere que enjugar pérdidas de ejercicios anteriores. 2:
Repartir el 70% de dichas utilidades si la suma de las reservas legal y ocasionales excediere del ciento por
ciento (100%) del capital suscrito.
Articulo 65: Pago de Dividendos: El pago de dividendos se hará en dinero en las épocas que acuerde la
Asamblea al decretarlos y a quien tenga la calidad de accionista al tiempo de hacerse exigible cada pago. No
obstante se podrá pagar dividendos en forma de acciones de la misma sociedad que estuvieren liberadas, si
así lo dispone la Asamblea mediante el voto de al menos el (80%) de las acciones representadas. A falta de
esta mayoría sólo podrá entregarse tales acciones a título de dividendos a los accionistas que así lo acepten.
Parágrafo: El superávit de capital o prima de colocación de acciones no será susceptible de repartirse en
efectivo entre los accionistas.
La única vez que se han repartido dividendos fue en el acta No. 23 de la asamblea de accionistas, fechada el
17 de marzo de 1998, en la cual se recordó a los accionistas que la misma asamblea en su reunión del 26 de
marzo de 1993 había decretado un dividendo pagadero en acciones por valor de $33.503.684, con cargo a las
utilidades de 1992, así como un dividendo pagadero también en acciones por valor de $134.088.999,00.
Como esos pagos no se habían realizado, la asamblea de accionistas autorizó a la administración de la sociedad
para emitir 167.592.683 acciones ordenadas pagar a título de dividendo por la asamblea en su reunión del 26
de marzo de 1993, a su valor nominal de un Peso ($1.oo) moneda legal colombiana, entre quienes eran
accionistas en dicho momento en proporción al número de acciones que poseían de la sociedad en esa misma
fecha.
3.6.9 Valor de Garantías Otorgadas a Terceros
Al 31 de Marzo de 2006 no existían garantías, prendas ni hipotecas otorgadas a terceros.
3.6.10 Filiales y Subsidiarias
La sociedad Infraestructura Celular Colombiana S.A. INFRACEL S.A. es una sociedad legalmente constituida
mediante escritura pública número 0005640 de la notaria sexta de Bogotá, del 23 de septiembre de 2005,
inscrita en 27 de septiembre del 2005 bajo el número 01013399 del libro IX.
Objeto Social. La sociedad tendrá como objeto social la compra, venta, alquiler de bienes muebles e inmuebles
necesarios para la prestación y comercialización de servicios de telecomunicaciones y la prestación de servicios
de telecomunicaciones inalámbricas, tales como los servicios de telefonía móvil, móvil celular, valor agregado,
telemáticos, portadores y demás y con tal propósito podrá emprender todas las actividades o que le sean
conexas o complementarias.
Resultados Financieros. La compañía no presento ningún tipo de operación durante el año.
Situación de Control. La sociedad Comunicación Celular S.A. COMCEL S.A. es una sociedad legalmente
constituida mediante escritura pública número 588 notaria 15 de Bogotá el 14 de febrero de 1992, inscrita el 18
de febrero de 1992 bajo el numeral 356.007 del libro IX; y que por escritura pública No 009 notaria 22 de
Bogotá del 4 de enero de 1994 cambio su nombre por Comunicación Celular S. A. Comcel posee el 94.90% de
las acciones de INFRACEL S.A. y el tipo de subordinación es directa.
3.6.11 Deudores
- 48 -
A continuación se detallan los deudores de la Compañía a 31 de Marzo de 2006.
Descripción
Monto
Clientes
$255.833.572.273
Cuentas corrientes comerciales
$163.018.611.590
Cuentas x cobrar vinculados económicos
$164.472.349
Cuentas por cobrar a accionistas
$1.020.579.982
Anticipos y avances
$16.762.611.333
Anticipo de impuestos saldos a favor
$26.755.317.748
Cuentas por cobrar a trabajadores
$98.034.827
Deudores varios
$11.667.800.736
Deudas de difícil cobro
$15.547.109.064
Provisiones
($36.012.389.804)
Total
$454.855.720.098
3.6.12 Proveedores
Descripción
Nacionales
Extranjeros
Total
Monto
($30.424.827.883)
($792.056.914.630)
($822.481.742.513)
3.6.13 Protección gubernamental e inversiones de fomento
COMCEL no tiene ningún tipo de protección gubernamental e inversión de fomento.
3.6.14 Planes de expansión
COMCEL prevé continuar con su plan de expansión enfocado a capacidad y cobertura.
3.6.15 Principales políticas contables
Los registros contables de la Compañía siguen las normas establecidas en los Decretos 2649 y 2650 de
1993 y otras normas complementarias, algunas de las cuales se resumen a continuación:
a) Reconocimiento de ingresos.
Los ingresos de la Compañía comprenden: tiempo al aire, rentas mensuales, transporte de llamada,
otros servicios (incluye roaming, servicios de valor agregado y otros servicios adicionales) y venta de
teléfonos celulares.
En general los ingresos se reconocen cuando se presta el servicio; estos servicios pueden ser bajo la
modalidad de prepago (tarjetas prepagadas ó pines) o postpago (contrato). En ambos casos, los
ingresos por servicios se reconocen cuando los clientes lo consumen o en su defecto cuando la tarjeta
en el caso de prepago, expira.
La renta mensual es facturada anticipadamente; se reconoce como ingreso cuando se presta el servicio.
Los ingresos por concepto de interconexión, se reconocen al momento en que el servicio es prestado.
Dichos servicios son facturados con base en las tarifas acordadas con los operadores o reguladas por
la Comisión de Regulación de Telecomunicaciones.
Los ingresos por concepto de venta de teléfonos celulares, los cuales en su mayoría se realizan a
distribuidores autorizados, son registrados como ingresos al momento en que se facturan al distribuidor
o al cliente.
b) Costos de los equipos celulares.
- 49 -
El costo de los equipos celulares es reconocido en resultados al momento en que se reconocen los
ingresos correspondientes.
c) Servicios de telecomunicaciones - costos de interconexión.
El costo de interconexión esta representado por el costo de terminación de llamadas en las redes de
otros operadores. Los costos de enlaces entre la red fija y la red celular, los pagos por concepto de
larga distancia y las rentas por uso de infraestructura (enlaces y puertos), son reconocidos como costo
en el momento en que el servicio es recibido.
d) Base de presentación.
Los estados financieros han sido preparados con base en los registros contables mantenidos bajo la
norma del costo histórico, modificada conforme a las normas legales aplicables para reconocer el
efecto de la inflación en las cuentas no monetarias del balance general, incluyendo el patrimonio. Los
estados financieros de 2004 se reexpresaron en términos del poder adquisitivo del peso de 2005,
únicamente para efectos comparativos, conforme a instrucciones y metodología de la Superintendencia
Financiera de Colombia (antes Superintendencia de Valores), utilizando el PAAG anual del 5.16%. El
ajuste de la reexpresión no se contabiliza, no tiene ninguna incidencia en la determinación de los
resultados del año ni del patrimonio. Los estados financieros del año anterior permanecen inmodificables
para todos los efectos legales.
e) Efectivo y equivalentes de efectivo.
El efectivo y las inversiones temporales están representados principalmente por depósitos bancarios e
inversiones de alta liquidez con vencimientos a tres meses o menos de su fecha de adquisición.
f) Publicidad.
Todos los gastos de publicidad son registrados conforme se incurren. Por los años terminados el 31 de
diciembre de 2005 y 2004, los gastos por publicidad ascendieron a $55,901,271 y $34,605,279,
respectivamente.
g) Criterio de materialidad.
Un hecho económico es material cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o su
desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente
las decisiones económicas de los usuarios de la información. Por consiguiente al preparar los estados
financieros, el desglose de los rubros se hace según lo establecido en las normas legales, y en su
defecto, aquellos que representan el 5% o más del activo total, del activo corriente, del pasivo total, del
pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen
valores inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información
financiera.
h) Provisión para deudores.
Representa la cantidad estimada necesaria para suministrar una protección adecuada contra
pérdidas en cartera de clientes. A 31 de diciembre de 2005 y 2004 las deudas relativas a usuarios y
operadoras se castigaron cuando su antigüedad superó los ciento cincuenta (150) días.
i)
Cargos diferidos.
En el activo corriente se incluyen pagos por anticipados por primas de seguros y contratos de servicios
técnicos, amortizados de acuerdo con el plazo de las respectivas vigencias de las pólizas o contratos.
A largo plazo se registran gastos correspondientes a bienes y servicios recibidos, los cuales se amortizan
en el término de duración del proyecto específico que los originó.
j)
Inventarios.
Son valorizados al costo promedio ajustado por inflación, que no excede el valor de reposición. El
costo de las mercancías y equipos en tránsito es determinado con base en el costo específico de la
factura, más todos los gastos relacionados.
- 50 -
k) Propiedad, planta y equipo, neto.
Son registrados al costo, ajustado por inflación y se deprecian en su totalidad con base en el método
de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia para efectos
contables. La vida estimada de los activos es como sigue:
Construcciones y edificaciones
Equipo de comunicación
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Vehículos
Equipo de procesamiento de datos
Años
20
10
10
10
5
5
No se estima valor residual alguno para los activos, por considerar que éste no es relativamente importante.
Los gastos de reparación y mantenimiento se cargan a resultados a medida en que se incurren.
l)
Intangibles, neto.
Los costos directamente relacionados con la adquisición y renovación de las Concesiones de telefonía
móvil celular y sus correspondientes ajustes por inflación se amortizan por el método de línea recta
hasta marzo de 2014.
m) Obligaciones laborales.
Las provisiones por este concepto cubren las prestaciones legales a favor de los empleados.
Las leyes laborales prevén el pago de compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su
retiro de la Compañía. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad
de contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los
montos acumulados a favor de cada empleado. En caso de retiro injustificado, el empleado tiene
derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y sueldo. El
pasivo por dichas obligaciones se contabiliza bajo la presunción de retiro voluntario.
Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados que
cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Sociales
o los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación.
n) Divisas.
Las transacciones y saldos en moneda extranjera son convertidos a pesos colombianos a la tasa
representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia (antes
Superintendencia Bancaria) a la fecha de cierre. La diferencia en cambio originada en transacciones
en moneda extranjera se contabiliza de la siguiente manera:
Como mayor o menor valor del equipo en montaje desde la fecha de su importación hasta el momento
en que el equipo entra en operación.
Como mayor o menor valor del inventario desde la fecha de su importación hasta el momento en que
la mercancía ingresa a la bodega.
Como ingreso o gasto financiero según corresponda.
Las tasas de cambio utilizadas para ajustar los saldos resultantes en dólares americanos fueron de
$2,284.22 (pesos) y $2,389.75 (pesos) por US$1, respectivamente al 31 de diciembre de 2005 y 2004.
o) Corrección monetaria.
Se registra en esta cuenta el resultado de aplicar los ajustes integrales por inflación al valor de los
activos no monetarios, pasivos no monetarios y el patrimonio.
- 51 -
p) Provisión para impuesto sobre la renta.
La provisión para el impuesto sobre la renta se calcula a partir de: i) la renta líquida estimada o ii) el
sistema especial de renta presuntiva; la que resulte mayor: aplicando la tasa especificada en la ley de
impuestos.
q) Valorizaciones.
Resultan de comparar el valor neto en libros de los activos fijos y el valor técnicamente determinado
por avaluadores externos contratados para este fin. Las actualizaciones se ajustan tomando el valor
del avalúo técnico, multiplicado por el PAAG del año, sumando el valor neto de las adiciones y restando
el valor de los retiros.
r) Estimaciones contables.
La preparación de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia requiere que la Gerencia haga algunas estimaciones y presunciones que
afectan los montos reportados de activos y pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el
periodo de reporte.
s) Contabilización de contingencias.
A la fecha de emisión de los estados financieros pueden existir condiciones que desemboquen en
pérdidas para la Compañía, pero que solo se conocerán cuando ocurren o dejen de ocurrir hechos
futuros. Dichas situaciones son evaluadas por la Presidencia y los Asesores Legales en cuanto a su
naturaleza, probabilidad de que se materialicen, importes involucrados y materialidad de los mismos,
para decidir sobre su contabilización y/o revelación. Conforme a lo anterior, este análisis incluye los
procesos legales vigentes contra la Compañía y los reclamos que aún no se han iniciado.
t) Derivativos - Instrumentos financieros.
Con la finalidad de disminuir los costos financieros se utilizan instrumentos financieros derivados,
tales como Swaps de monedas y de tasas de interés. Estos instrumentos son valuados siguiendo el
mismo criterio de valuación aplicado a los activos o pasivos cubiertos. Los efectos de valuación de
estos instrumentos se reconocen en resultados netos de los, gastos o ingresos provenientes de los
activos o pasivos cuyos riesgos están siendo cubiertos. Si estos instrumentos no califican como
cobertura, estos se presentan a su valor de mercado y los cambios en la determinación de dicho valor
de mercado son registrados en resultados.
u) Utilidad neta por acción.
Es determinada con base en el promedio de las acciones en circulación durante el año.
- 52 -
4
4.1
Información de la Compañía Matriz, América Móvil, S.A. de C.V.
Descripción de América Móvil, S.A. de C.V.
América Móvil, S.A. de C.V. es el operador líder de telefonía inalámbrica en Latinoamérica con un total de 93,3
millones de suscriptores y 2,0 millones de líneas fijas al 31 de diciembre de 2005. Cuenta con empresas
subsidiarias y afiliadas en el sector de las telecomunicaciones en México, Colombia, Estados Unidos, Guatemala,
Ecuador, Brasil, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Uruguay, Argentina, Paraguay, Chile y Perú.
América Móvil, S.A. de C.V. es una sociedad anónima de capital variable organizada bajo las leyes de México,
sus oficinas principales se encuentran en Lago Alberto 366, Edificio Telcel I, Colonia Anáhuac, 11320, México
D.F., México. Su número telefónico es (5255) 2581-4449.
Se constituyó en septiembre del año 2000 mediante la escisión de Teléfonos de México S.A. de C.V. (“Telmex”),
el concesionario más grande de servicio telefónico local y de larga distancia de México. Esto se concretó a
través del procedimiento de escisión previsto por la Ley General de Sociedades Mercantiles Mexicana. Las
acciones de América Móvil, S.A. de C.V. fueron distribuidas a los accionistas de Telmex el 7 de febrero de
2001.
América Móvil, S.A. de C.V. es el concesionario líder de servicios de telecomunicación celular en México. La
operación inalámbrica en México la realiza a través de su subsidiaria Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V., cuya
historia se remonta a 1956 con la constitución de Publicidad Turística, S.A., que publicaba directorios telefónicos.
En 1981, la Secretaría de Comunicaciones y Transportes otorgó una concesión a Publicidad Turística para la
instalación y operación de un sistema de telefonía inalámbrica en la Ciudad de México. En 1984, Publicidad
Turística cambio su denominación social a la de Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V., y en 1989, la compañía
comenzó a operar bajo la marca registrada “Telcel”.
Entre 1988 y 1990 Telcel expandió su red celular en el espectro radioeléctrico de frecuencia de 800 MHz
(Banda B) para cubrir las ciudades de Tijuana, Cuernavaca, Toluca, Guadalajara, Monterrey y el área
metropolitana de la Ciudad de México y en 1990 Telcel empezó a ofrecer telefonía celular en las nueve regiones
celulares en las que se divide México.
En 1998, se adjudicó a Telcel el espectro radioeléctrico de frecuencia de 1900 MHz (Banda D) para PCS en las
nueve regiones celulares en que se divide México. Telcel lanzó el servicio PCS en la Ciudad de México en
1999 y actualmente ofrece dicho servicio en las nueve regiones antes referidas.
Telcel proporciona servicios de telecomunicación inalámbrica en las nueve regiones celulares en las que se
encuentra divido México, con una red que cubre al 93% de la población de México. Al 30 de septiembre de
2005, Telcel contaba con 33,6 millones de suscriptores.
4.2
Principales Subsidiarias y Afiliadas
La siguiente tabla muestra las principales Subsidiarias y Afiliadas de América Móvil, S.A. de C.V. a 31 de
diciembre de 2005:
País
Subsidiarias
México
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
El Salvador
Compañía
Telcel
CTI
Telecom Americas
Smartcom
COMCEL
Conecel
CTE
Negocio
Part. Accionaria
celular
celular
celular
celular
celular
celular
celular, fijo
- 53 -
100.0%
100.0%
98.9%
100.0%
99.2%
100.0%
95.8%
Método de Consolidación
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
A ser consolidada
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Guatemala
Honduras
Nicaragua
U.S.A.
Paraguay
Perú
Uruguay
Asociadas
U.S.A
ACT*
Sercom Honduras
Enitel
Tracfone
AMX Paraguay, S.A.
América Móvil Perú, S.A.C
CTI
celular, fijo
celular
celular, fijo
celular
Celular
Celular
Celular
99.1%
100.0%
99.2%
98.2%
100.0%
100.0%
100.0%
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Consolidación Global
Telvista
otros
45.0%
Método de Participación
* AMX posee a través de ACT y directamente el 99% de Telgua, la cual posee 100% de las subsidiarias
celulares Sercom en Guatemala y Nicaragua
Fuente: América Móvil, S.A. de C.V. Reporte financiero y operativo del cuarto trimestre de 2005
4.3
El Mercado de Telefonía Inalámbrica en Latinoamérica y posición de América Móvil,
S.A. de C.V. dentro del mismo
América Móvil, S.A. de C.V. es el proveedor líder de telefonía inalámbrica en la mayoría de los países en que
tiene presencia, cuenta con subsidiarias y afiliadas en el sector de telecomunicaciones en México, Estados
Unidos, Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Colombia, Ecuador, Brasil, Argentina, Uruguay, Paraguay,
Perú y Chile.
América Móvil, S.A. de C.V. está abierta a las oportunidades de inversión en otras compañías bien sea mediante
inversiones directas o mediante otras alianzas estratégicas dado que el sector de telecomunicaciones continúa
caracterizándose por el crecimiento, el cambio tecnológico y la consolidación.
El 30 de marzo de 2005, América Móvil, S.A. de C.V. ganó la licitación pública en la República de Perú para la
prestación del servicio móvil en todo el territorio.
El 9 de mayo de 2005, fue adquirida en Paraguay por parte de América Móvil, S.A. de C.V. el 100% de la
compañía Hutchison Telecommunications Paraguay S.A. la cual proporciona servicios de telefonía móvil y de
valor agregado en todo el territorio paraguayo. La operación citada se concretó el 13 de julio del mismo año.
El 3 de agosto de 2005, América Móvil, S.A. de C.V. adquirió de la sociedad española Endesa Participada,
S.A., el 100% de la sociedad chilena denominada Smartcom, S.A. por un precio de compra de US$472 millones.
La empresa proporciona servicios de telefonía móvil y de valor agregado en la República de Chile. Al cierre de
septiembre de 2005, Smartcom tenía 1,792 mil suscriptores celulares.
El 10 de agosto de 2005, América Móvil, S.A. de C.V. anunció la adquisición del 100% de TIM Perú de TIM
International N.V., subsidiaria del grupo Telecom Italia por un precio de compra de 407 millones de euros (Valor
de Empresa). TIM Perú proporciona servicios de telefonía móvil y de valor agregado a nivel nacional en la
República del Perú. Al cierre de septiembre, TIM Perú contaba con aproximadamente 1.6 millones de suscriptores
celulares.
El 29 de septiembre, América Móvil, S.A. de C.V. emitió un bono en los mercados internacionales por 5 mil
millones de pesos mexicanos, el cual se colocó entre inversionistas mexicanos, europeos y americanos. El
bono paga una tasa cupón del 9% y vence en 10 años. Es el primer bono denominado en pesos mexicanos
emitido por un corporativo mexicano en los mercados internacionales.
4.3.1 Principales Subsidiarias y Afiliadas
Radiomóvil Dipsa S.A. de C.V. (Telcel)
Telcel es el concesionario líder de servicios de comunicación inalámbrica en México. Al 31 de diciembre de
2005 Telcel tiene concesiones para operar la red inalámbrica en las nueve regiones celulares en las que se
divide México utilizando los espectros radioeléctricos de 800 megahertz (Banda B) y 1900 megahertz (Banda
- 54 -
D).
Al 31 de diciembre de 2005, Telcel contaba con 35,9 millones de suscriptores celulares.
Telecomunicaciones de Guatemala S.A. (Telgua)
Telecomunicaciones de Guatemala, S.A. (Telgua) es un operador de telecomunicaciones de línea fija en
Guatemala que se privatizó en noviembre de 1998. Las subsidiarias de Telgua proporcionan también servicios
inalámbricos, Internet, televisión por cable, localizador, transmisión de datos y otros, vende también teléfonos
celulares y productos relacionados. Telgua también vende servicios y productos que no son de telefonía básica,
como son la venta de tarjetas telefónicas prepagadas. La estrategia de mercadotecnia de Telgua enfatiza la
calidad y la confiabilidad de sus servicios y productos. Los negocios inalámbricos de Telgua son operados por
su afilada Servicios de Comunicaciones Personales Inalámbricas, S.A. (Sercom).
COMCEL
Comunicación Celular S.A. (COMCEL) presta servicios de telecomunicaciones inalámbricas en Colombia.
La red de COMCEL utiliza tecnología análoga y Digital TDMA y GSM y cubre aproximadamente el 84,7%
de la población de Colombia. Al 31 de marzo de 2006, COMCEL tenía aproximadamente 15,9 millones de
suscriptores.
Conecel
Conecel, es un operador de telecomunicaciones inalámbricas en Ecuador. Se adquirió el 60% de la
participación en Conecel en marzo del 2000 y se le otorgó a los otros inversionistas, sujeto a ciertas
condiciones, el derecho de vender hasta un 50%, 75% y 95% de sus acciones en periodos determinados
con posterioridad al segundo, cuarto y sexto aniversarios de la adquisición respectivamente. En abril del
2002, los otros inversionistas ejercitaron sus primeros derechos de opción de venta y se pagaron
aproximadamente US$70.3 millones para incrementar la participación a un 80.6%. La red celular de Conecel
utiliza tecnología Digital TDMA y GSM.
TracFone
TracFone Wireless, Inc., anteriormente Topp Telecom, Inc., se dedica a la venta y distribución de teléfonos
inalámbricos de prepago y de servicios inalámbricos en los Estados Unidos, Puerto Rico y las Islas Vírgenes
Estadounidenses. Actualmente TracFone ofrece sus tarjetas de servicio celular de prepago y teléfonos
celulares, a través de los Estados Unidos utilizando para ello una extensa red de distribución.
TracFone no tiene instalaciones inalámbricas de telecomunicaciones ni licencias. La compañía compra el
tiempo aire para revenderlo en la forma de tarjetas o códigos prepagados de los principales operadores de
servicio celular nacional en los Estados Unidos, que incluye a Verizon Wireless, Cingular Wireless y ALLTEL.
A través de estos acuerdos TracFone puede ofrecer cobertura a nivel nacional.
Las tarjetas de Prepago de TracFone pueden ser utilizadas únicamente en combinación con los aparatos
instalados con la patente de TracFone, que es propietaria del software. TracFone tiene su propia marca de
teléfonos celulares y ha celebrado contratos con fabricantes, incluyendo a Nokia y Motorola, para la instalación
de este software dentro de sus aparatos. TracFone espera celebrar contratos adicionales con otros fabricantes
de teléfonos celulares para la instalación de su software de prepago.
Telecom Américas
Telecom Américas tiene participación en ocho operadores celulares en el mercado de las telecomunicaciones
inalámbricas en Brasil. Actualmente, Telecom Américas es propiedad de América Móvil, S.A. de C.V. en un
98.9%.
Telecom Américas se creó como una coinversión entre América Móvil, S.A. de C.V., BCI y SBC en Noviembre
del 2000. En enero de 2002, SBC otorgó una opción para adquirir su participación en Telecom Américas. En
junio de 2002, América Móvil, S.A. de C.V. ejerció la antes referida opción y durante el mes de julio de 2002
- 55 -
adquirió la participación de SBC en Telecom Américas, la cual en la fecha de transferencia equivalía
aproximadamente a un 6.34% del capital de Telecom Américas.
El 31 de mayo de 2002, se acordó por parte de América Móvil, S.A. de C.V. adquirir la participación de BCI
en Telecom Américas, la cual ascendía en esa fecha a aproximadamente 39.08%, y en julio de 2002 concluyó
el proceso de compraventa adquiriendo dicha participación.
Al 31 de diciembre de 2005, Claro (Nombre de la empresa operadora en Brasil) ofrecía servicio a
aproximadamente 18,7 millones de suscriptores, con licencia para brindar servicio a aproximadamente 145
millones de personas.
3.3.1.9. Otras afiliadas
Las principales inversiones en Afiliadas de América Móvil, S.A. de C.V. distintas a las Subsidiarias y a Telecom
Américas se describen a continuación.
3.3.1.9.3. Telvista.
América Móvil, S.A. de C.V. tiene una participación indirecta del 45.0% en el capital social de Telvista, la cual
adquirió en el mes de junio de 2001 de Technology and Internet Holding Co., empresa en la cual Telmex, Grupo
Carso y América Móvil, S.A. de C.V. tienen un interés conjunto. Telvista, es una empresa constituida bajo las
leyes del estado de Delaware, dedicada a la operación de cuatro centros de atención telefónica (call centers)
con cerca de 2,600 posiciones en los Estados Unidos.
4.4
Aspectos Operativos y Financieros
4.4.1 Cobertura de Red
América Móvil, S.A. de C.V. como empresa líder de las telecomunicaciones en Latinoamérica tiene una red
que cubre la demanda en los países y las regiones en que opera, con expectativas de un mayor crecimiento.
4.4.2 Reporte financiero
Las adiciones netas de suscriptores alcanzaron los 9,7 millones en el cuarto trimestre y totalizaron 32,2 millones
de suscriptores nuevos durante todo el 2005. Esto llevo a una base de suscriptores de América Móvil a una
total de 93,3 millones, todos ellos entro del continente Americano, lo que representa un aumento de 52.7% en
suscriptores totales del año. Además de la base de suscriptores móviles, América Móvil cuenta con 2 millones
de líneas fijas, alcanzo en total 95,3 millones de líneas en operación.
Durante el 2005 la operación en Colombia fue la que mostró mayor crecimiento en términos absolutos sumando
8 millones de suscriptores, seguidos por México con 7.1 millones; Brasil con 5 millones y Argentina con 3
millones.
Los ingresos totales de América Móvil fueron de 182,2 miles de millones de pesos mexicanos durante el 2005,
30.8% más que el año anterior, de los cuales 52.4 miles de millones de pesos mexicanos fueron generados en
el cuarto trimestre.
El EBITDA en 2005 alcanzó los 55.1 miles de millones de pesos mexicanos, un aumento del 26.8% con
respecto al año anterior. El margen de EBITDA fue de 30.3%. Durante el cuarto trimestre el EBIDA totalizó
15.2 miles de millones de pesos mexicanos, un 29.1% de los ingresos totales.
La utilidad de operación fue de 33,7 miles de millones de pesos mexicanos y creció 38.8% con respecto al
2004. La utilidad neta de la compañía totalizó 31,6 miles de millones de pesos para el año 85.4% superior a la
cifra del año anterior, esto como resultado de la utilidad de operación ganancias cambiarias y beneficios no
recurrentes asociados a la reestructuración corporativa que se llevó a cabo en el cuarto trimestre. La utilidad
neta del año es equivalente a 0.87 pesos mexicanos por acción o 1.60 dólares por ADR.
La deuda neta totalizó 55,8 miles de millones de pesos mexicanos en 2005, un aumento de 12,0 mil millones
- 56 -
de pesos mexicanos con respecto al año anterior. Este incremento n deuda fue empleado, entre otras cosas,
para gastos de inversión en capital y adquisiciones por 50 mil millones de pesos; y la recompra de acciones y
dividendos que en conjunto sumaron 19 mil millones de pesos (incluyendo el dividendo extraordinario de 10,7
miles de millones de pesos mexicanos pagado en diciembre de 2005).
4.5
Perspectivas / Estrategias
América Móvil, S.A. de C.V. seguirá consolidándose como la empresa líder en telecomunicaciones de
Latinomaérica, con un enfoque hacia la obtención de nuevos clientes de tal manera que se presente un
crecimiento continuo y prolongado, consolidando la rentabilidad del negocio para satisfacer las necesidades
de los clientes, empleados e inversionistas. Asimismo, continuará saneando financieramente a todas sus
empresas de tal manera que los niveles de apalancamiento permanezcan lo suficientemente bajos para que
las compañías financien su propio crecimiento y mantengan adecuados niveles de cobertura de intereses y
endeudamiento. Se espera que se sostenga el crecimiento de la base de clientes en aquellos países en donde
el mercado está maduro, y en aquellos donde todavía no lo está, el crecimiento será mucho mayor al obtenido
hasta el momento, confirmándose como líder del mercado en la mayoría de los países en donde tenga
operaciones.
4.6
Calificación otorgada a América Móvil, S.A. de C.V.
La sociedad América Móvil, S.A. de C.V. ha sido calificada por Standard & Poors en el mes de febrero de 2005,
como BBB+ en su calificación de crédito en moneda local, y BBB en su calificación de crédito en moneda
extranjera.
- 57 -
5 Anexos
5.1
Calificación otorgada por Duff & Phelps de Colombia S.A. a la primera emisión de
Papeles Comerciales COMCEL S.A.
Análisis Crediticio
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. - COMCEL
Calificación Original
Calificación
Tipo
Instrumento
Rating
Actual
Rating
Anterior
Fecha
Revisión
Papeles Comerciales
($250.000 millones)
DP1+
N.A.
18/07/2006
Tercera Emision de
Bonos Ordinarios
($750.000 millones)
AAA
N.A.
18/07/2006
Segunda Emision de
Bonos Ordinarios
($500.000 millones)
AAA
N.A.
27/01/2006
Primera Emisión de
Bonos Ordinarios
($450.000 millones)
AAA
AAA
08/09/2005
Analistas
María Irene Gutiérrez G.
+57 (1) 347 4573
gutierrez@dcrcolombia.com.co
Glaucia Calp
+57 (1) 347 4573
calp@dcrcolombia.com.co
Perfil
Comcel es una compañía de Telefonía Móvil Celular que inició operaciones en 1994. Opera en la Región
Oriental y en las Regiones Occidental y Costa, con las adquisiciones de Occel S.A. en 1998, y Celcaribe S.A.
en febrero de 2003. En diciembre de 2004, las tres empresas se fusionaron. Actualmente, Comcel cuenta con
más de 15,88 millones de usuarios y es el líder del mercado con el 63,5% de los usuarios de telefonía móvil en
el país. A partir del 2002, Comcel hace parte del grupo América Móvil S.A. de C.V.
Fortalezas y Oportunidades
*
*
*
El fortalecimiento de su perfil financiero.
La posición competitiva de Comcel S.A.
El respaldo de América Móvil.
Debilidades y Amenazas
*
*
Inestabilidad en el marco regulatorio.
El riesgo inherente al sector de telecomunicaciones por sus altas inversiones, y la constante renovacion
tecnológica que requiere.
- 58 -
Resumen des las Calificaciones
Una calificación “AAA” (Triple A) significa que la emisión cuenta con la más alta calidad crediticia. Los factores
de riesgo son prácticamente inexistentes.
La calificación “DP1+” asignada a la emisión de Papeles Comerciales significa obligaciones con la más alta
certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de
recursos son excelentes.
Al otorgar una calificación de corto plazo, Duff & Phelps pretende reflejar la capacidad de pago oportuno del
emisor de las obligaciones con vencimientos inferiores o iguales a 1 año, la posibilidad de refinanciar la deuda
de corto plazo o, en su defecto, el acceso a fuentes alternas de liquidez para cumplir de manera oportuna con
dichas obligaciones.
Fundamentos
La calificación de la emisiones de papeles comerciales y de bonos ordinarios refleja el buen desempeño
operativo y financiero de Comcel S.A., la posición competitiva, la trayectoria de la compañía, la destinación de
los recursos de las emisiones y el respaldo tanto financiero como en conocimiento que recibe de su matriz
América Móvil S.A. de C.V. Igualmente, Duff and Phelps de Colombia incorpora en la calificación su creencia
en cuanto a la existencia de un soporte implícito de América Móvil a sus operaciones internacionales, y, por lo
tanto, a la emisión de papeles comerciales y a la tercera emisión de bonos ordinarios de Comcel, objeto de las
presentes calificaciones. En opinión de la Calificadora, América Móvil ha dado muestras en el pasado de su
compromiso con Comcel a través de seguidas capitalizaciones y de garantías otorgadas a obligaciones
financieras de la Compañía. Asimismo, el establecimiento de estructuras de capital al interior de las subsidiarias
que les permitan financiarse autónomamente hace parte de la estrategia financiera de América Móvil, que
tiene como uno de sus pilares el mantenimiento de su calificación internacional como emisor en grado de
inversión. A la fecha, esta es de BBB+ para obligaciones tanto en moneda extranjera como en pesos mexicanos.
Comcel es una compañía de Telefonía Móvil Celular que opera en Colombia desde 1994. Las estrategias
comerciales aplicadas y el conocimiento del negocio le han permitido consolidarse como la empresa líder en el
mercado de telefonía celular colombiano. Entre los años 2000 y 2004, el número de abonados presentó un
crecimiento anual promedio de 54% al pasar de 1,03 millones de usuarios a 5,8 millones respectivamente,
mientras que la participación en el mercado de Comcel fue en promedio del 56% durante el período. En el año
2005, a pesar del ingreso al mercado de telefonía móvil de uno de los principales operadores internacionales,
las operaciones de Comcel presentaron un crecimiento nunca antes visto en el mercado colombiano y, más
que duplicando el número de abonados que tenía al cierre del año anterior, alcanzó más de 13,7 millones de
usuarios y una participación en el mercado de 63%. Entre enero y marzo de 2006, el número de abonados
continuó la tendencia que traía desde el año anterior y alcanzó cerca de 15,9 millones y una participación de
63,5%.
El crecimiento tanto en el número de usuarios como en los minutos consumidos se refleja en los estados
financieros de la compañía. Entre los años 2001 y 2005, el EBITDA incrementó en promedio 40% anualmente
al pasar de $182.368 millones a $696.660 millones. A marzo de 2006, el EBITDA aumentó 94% con respecto
al primer trimestre de 2005, reflejando el importante crecimiento de abonados del año anterior. No obstante,
este resultado se ha visto afectado en forma negativa por el crecimiento en el número de usuarios del trimestre,
ya que el costo de adquisición de clientes, por política de la compañía, es llevado al gasto sin diferirse en el
tiempo. Es de esperarse que el margen EBITDA del año 2006 crezca significativamente, aún cuando para todo
el año se estime un aumento de aproximadamente un 20% en los abonados activos, como resultado de un
incremento estimado cercano al 137% en la base de suscritores al cierre de 2005. Así, en el 2006 y los años
siguientes, el margen EBITDA deberá crecer sostenidamente, fruto de un menor ritmo de incremento en la
penetración celular y de los mayores volúmenes de tráfico generados. De la misma manera, el flujo de caja
libre aumentará de forma considerable a partir de 2007, cuando se deberán estabilizar los montos de recursos
requeridos para las inversiones de capital.
- 59 -
Por otro lado, el crecimiento de las operaciones también ha venido acompañado de unas importantes inversiones
en infraestructura, las cuales, dados los resultados obtenidos por Comcel, se han podido realizar sin incrementar
sustancialmente la deuda. A marzo de 2006, la deuda total de la compañía ascendía a $1,04 billones, el indicador
anualizado de deuda total sobre EBITDA era 0,9 veces y el indicador EBITDA sobre gasto de intereses era 12,4
veces. En el segundo semestre del año 2006, la compañía tiene presupuestado incrementar su endeudamiento
vía una emisión de papeles comerciales por $250.000 millones que será destinada a capital de trabajo y vía
una tercera emisión de Bonos Ordinarios por $750.000 millones, cuyos recursos se destinarán a capital de
trabajo (60%) e inversión en activos para la expansión de la red celular (40%). Duff and Phelps de Colombia
analizó diferentes escenarios de las proyecciones presentadas por la compañía bajo condiciones adversas, y
considera que los indicadores obtenidos tanto de nivel de endeudamiento como de cobertura de deuda reflejan
la solidez financiera de la compañía y se encuentran en niveles apropiados para la calificación asignada. Al final
de 2006, la relación entre deuda y EBITDA deberá estar cercana a 1 vez, muy en línea con los niveles esperados
para América Móvil en el mediano plazo.
En lo que se refiere a la posición de liquidez de la compañía, es importante resaltar que a marzo la generación
de EBITDA de Comcel cubre en 3,8 veces la suma entre la deuda de corto plazo y los gastos financieros
incurridos. Asimismo, Comcel cuenta con fuentes de liquidez alternas en magnitudes suficientes para respaldar
su endeudamiento de corto plazo. Estas fuentes las conforman principalmente el acceso de Comcel a los
cupos de relación global de América Móvil, los cuales superan los USD$ 500 millones y cupos con la banca
doméstica cercanos a los $300.000 millones.
América Móvil, como matriz de Comcel, ha mostrado un alto grado de compromiso con la empresa tanto por la
transmisión de su conocimiento como por las inyecciones de capital que realizó en Comcel por US $600 millones
durante los años 2001 y 2002 y por la garantía otorgada a la primera emisión de bonos ordinarios. La operación
en Colombia se ha constituido como la tercera en importancia para América Móvil después de Brasil y México,
aportando, a marzo de 2006, el 9,6% de los ingresos y 15,8% de los usuarios de la compañía. Por último, Duff
and Phelps de Colombia considera que al configurarse América Móvil como un operador global en el negocio
de las comunicaciones inalámbricas, se encuentra en una mejor posición para asumir el riesgo de cambios
tecnológicos presente en este tipo de industria.
Características de la Emisión
Bonos Ordinarios
EMISOR:
CLASE DE TITULO
MONTO:
SERIES Y TASA:
PLAZO:
PERIODICIDAD INTERESES:
AMORTIZACIÓN:
Comunicación Celular S.A. - Comcel S.A.
Bonos Ordinarios
$750.000 millones
Serie A: DTF + “spread” Serie B: IPC + “spread”Serie C: Tasa Fija
3, 4, 5, 6, 7, 8, 9,10 años
T.V., A.V. dependiendo de la serie
Bullet
La tercera emisión de Bonos Ordinarios Comcel será por una monto de $750.000 millones.
Los Bonos tendrán como plazo de redención 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 y/o 10 años, de acuerdo a la subserie, contados
a partir de la fecha de emisión.
La Emisión constará de 3 Series: Serie A, Serie B, Serie C. Cada una de dichas series se dividirá en subseries
de acuerdo al plazo de redención de los Bonos, de la siguiente forma:
Serie A
Serie B
Serie C
3 años
A3
B3
C3
4 años
A4
B4
C4
5 años
A5
B5
C5
Subseries
6 años 7 años
A6
A7
B6
B7
C6
C7
- 60 -
8 años
A8
B8
C8
9 años
A9
B9
C9
10 años
A10
B10
C10
El capital representado en los Bonos Ordinarios será amortizado de manera única al vencimiento de los mismos.
Los Bonos Serie A ofrecerán un rendimiento variable ligado a la DTF y sus intereses serán pagados trimestre
vencido contado a partir de la fecha de emisión. Por su parte, los Bonos Serie B ofrecerán un rendimiento
variable ligado al IPC y sus intereses serán pagados año vencido contado a partir de la fecha de emisión.
Finalmente, los Bonos Serie C ofrecerán un rendimiento fijo y sus intereses serán pagados año vencido contado
a partir de la fecha de emisión.
Las tasas máximas de rendimiento serán para cada serie las siguientes: Serie A: DTF + 5%, Serie B: IPC +
6,5% y Serie C: 12,5%
Comcel podrá recomprar sus propios Bonos a través de la Bolsa, siempre y cuando se cumpla el tiempo
mínimo de circulación de los Bonos establecido en el artículo 1.2.4.2 de la Resolución 400 de 1995. Esta
operación es voluntaria para los tenedores de los Bonos. Los Bonos así comprados serán entregados para su
anulación y no podrán ser reemitidos ni revendidos; en este evento, las obligaciones del Emisor en relación con
tales Bonos cesarán. El precio por el cual se recomprarán los Bonos podrá incluir una prima o descuento sobre
el 100% del capital e intereses causados y pendientes de pago a la fecha de la recompra, para cada Bono.
En los casos en que Comcel ofrezca recomprar menos de la totalidad de los Bonos, y los Tenedores de los
Bonos que aceptaron la recompra sean superiores a la cantidad de Bonos que Comcel ofreció recomprar, la
cantidad de Bonos a recomprar se distribuirá a pro-rata entre los Tenedores de Bonos que aceptaron la oferta
de recompra.
La destinación de los recursos obtenidos con la colocación de los Bonos Ordinarios será la siguiente:
*
Capital de trabajo para el desarrollo de su objeto social: 60%
*
Inversión en activos para la expansión de la red celular: 40%
Papeles Comerciales
EMISOR:
CLASE DE TITULO
MONTO:
SERIES Y TASA:
PLAZO:
PERIODICIDAD INTERESES:
AMORTIZACIÓN:
Comunicación Celular S.A. - Comcel S.A.
Papeles Comerciales
$250.000 millones
Serie A: DTF + “spread” Serie B: Tasa Fija
Entre 15 días y 1 año
P.V., M.V., T.V., S.V.
Bullet
La emisión de Papeles Comerciales Comcel será por una monto de $250.000 millones.
Los Papeles Comerciales tendrán plazos superiores a 15 días e inferiores a un año contados a partir de la
fecha de suscripción.
La Emisión constará de 2 Series: Serie A y Serie B. Cada una de dichas series se podrá subdividir en cualquier
número de subseries según el plazo, contando días enteros, siempre y cuando dicho plazo sea superior a 15
días e inferior a un año. Se indicará el plazo, el número de días, al lado de la letra de la serie, de la manera
como se indica en el prospecto de colocación de los Papeles Comerciales.
El capital representado en los Papeles Comerciales será amortizado de manera única al vencimiento de los
mismos o renovado, dependiendo de la modalidad de colocación que sea adoptada.
Los Papeles Comerciales Serie A devengarán un intereses flotante referenciado a la DTF, mientras que los
Papeles Comerciales Serie B ofrecerán un rendimiento fijo. La periodicidad del pago de los intereses podrá
elegirse a opción del suscriptor, entre las modalidades indicadas en el Aviso de Oferta Pública, entre las siguientes:
período de vencimiento, mes vencido, trimestre vencido y semestre vencido.
La destinación de la totalidad de los recursos obtenidos con la colocación de los Papeles Comerciales será
capital de trabajo.
- 61 -
Perfil
Comcel inició operaciones en Bogotá el 1 de julio de 1994 y fue fundada como una Compañía de economía
mixta, con la participación de Bell Canada International (“BCI”), la ETB y Telecom. La Junta Directiva en ese
momento quedó conformada por cinco miembros principales, cada uno con sus dos suplentes de la siguiente
forma: tres en representación de Bell Canada, uno por la ETB y uno por Telecom.
Desde el momento en que la licitación fue adjudicada, Comcel recibió asesoría de 30 expertos Canadienses
con el fin de capacitar y entrenar al personal colombiano en todos los frentes. Del mismo modo, instaló una red
de capacidad Digital en un 100%, haciendo uso de la tecnología más moderna del mundo. Lo anterior, desde
el principio, permitió comunicaciones con la mayor nitidez y fidelidad.
El 26 de marzo de 1998, BCI compró el 68,4% de las acciones de Occel S.A., dentro del martillo simultáneo
que se realizó en las tres bolsas de valores del país. En esta operación BCI obtuvo el control de las acciones de
Cable & Wireless Plc, Caribe Celular S.A., Empresa Cafetera Celular S.A. y algunos inversionistas minoritarios.
El 28 de septiembre del mismo año, se dio el paso definitivo para la integración de Comcel y Occel, con la firma
de un acuerdo de administración mediante el cual Comcel entraba a administrar directamente la operación de
Occel bajo su propia marca.
El 23 de diciembre de 1998, BCI vendió a Comcel su participación en Occel, operación que permitió a Comcel
consolidar su operación e información financiera con esta compañía.
Desde el mes de noviembre del año 2000, Comcel presenta cambios en su composición accionaria ya que BCI
se asoció con América Móvil, S.A. de C.V. y con SouthWestern Bell Comunications (“SBC”) de Estados Unidos,
de cuya unión nació Telecom Américas Ltd. Y, a través de esta empresa, ingresaron a Comcel como nuevos
socios, convirtiéndose en los principales accionistas de Comcel, con un 77,92%.
A finales del año 2001, se anunció un acuerdo de intención para la redistribución de activos dentro de Telecom
Américas, en el cual América Móvil, S.A. de C.V. se quedaría con la operación de Colombia mientras que
Telecom Américas concentraría su operación en el mercado de Brasil. El acuerdo de intención se completó el
12 de febrero de 2002, quedando América Móvil, S.A. de C.V. con el 95,7% de participación totalmente diluida
(96,03% de las Acciones en Circulación) en Comcel a través de diferentes vehículos de inversión.
El 12 de febrero de 2003, Comcel adquirió Celcaribe, quien cubría los siete departamentos de la costa Atlántica
colombiana (Atlántico, Bolívar, Magdalena, Cesar, Sucre, Córdoba y La Guajira). Con esto, la Compañía tiene
licencia para operar a nivel nacional.
Con esta nueva integración, el servicio de Celcaribe contó con las ventajas de pertenecer a la red Comcel, así
como con el beneficio de la disponibilidad de todos los planes para los suscriptores de la Costa Atlántica.
En el mes de diciembre de 2004, las compañías Comcel S.A., Occel S.A. y Celcaribe S.A. se fusionaron luego
de la aprobación por parte de la Superintendencia de Valores y la Superintendencia de Sociedades bajo las
resoluciones 1017 del 17 de diciembre de 2004 y 320-003573 del 20 de diciembre de 2004, respectivamente.
Adicionalmente, en diciembre del año 2004, Comcel suscribió con el Ministerio de Comunicaciones una
modificación al contrato de Concesión de Telefonía Móvil, por medio del cual se amplió el espectro asignado a
la compañía en 15MHz. La compañía ya contaba desde el año 1994 con 25 MHz, por lo que quedó con un total
de 40Mhz. Por medio de esta modificación, se le asignaron las bandas de frecuencia de 1877,5 MHz a 1885,0
MHz y de 1957,5 MHz a 1965 MHz. Con esta ampliación, Comcel quedó con suficiente espectro para soportar
el crecimiento de tráfico programado para los siguientes años.
El objeto social de la sociedad es la prestación de servicios de Telecomunicaciones inalámbricas, tales como
los servicios de telefonía móvil, móvil celular, valor agregado, telemáticos, portadores y demás.
Estrategia
La estrategia de Comcel está dividida en tres pilares fundamentales enfocados a generar una mayor rentabilidad
para la empresa. Estos son: el incremento de las ventas, la disminución de las desactivaciones y la disminución
de los costos de adquisición de nuevos clientes.
- 62 -
Comcel ofrece una amplia gama de productos que buscan ajustarse a las necesidades de diferentes tipos
de clientes. Adicional al servicio tradicional de postpago, Comcel también cuenta con planes que combinan
los beneficios de los planes postpago y los planes prepago, ya que una vez se consuman los minutos del
plan, pasa al servicio prepago. Comcel cuenta con una gran base de usuarios en la modalidad de prepago,
equivaliendo estos al 84,6% de los usuarios a diciembre de 2005. En este mercado se cuenta con productos
como el Kit Amigo y las tarjetas Amigo de Comcel.
Por otra parte, Comcel ha venido innovando en servicios de valor agregado para el cliente. Es así como
actualmente cuenta con servicios como el de llamada en espera, los números de emergencia, el servicio de
conferencia entre tres, el servicio de desvió de llamadas, el identificador de llamadas, el buzón de mensajes, el
e-mail Comcel y el servicio de llamadas internacionales entre otros. Tanto los productos como los servicios que
se ofrecen buscan atacar diferentes segmentos de la población.
En cuanto a los puntos de venta de líneas, estos han venido incrementando en forma importante. Entre 2003
y 2004, Comcel pasó de tener 1.459 puntos a 9.855, al finalizar el 2005, contaba con 14.143 y, a marzo de
2006, contaba con 14.786.
Con el fin de reducir las desactivaciones, Comcel ofrece varios servicios para sus usuarios de postpago y
prepago para generar lealtad en los clientes. La tasa promedio de desactivaciones mensuales churn (calculado
como el total de desactivaciones mensuales divididas entre los usuarios iniciales del período) ha venido
disminuyendo sostenidamente en los últimos dos años y, a marzo de 2006, era de 1,2% mensual. Este nivel de
desactivación es muy bajo, más si se tiene en cuenta que ya se cuenta con un tercer operador en el mercado
y en el año 2005 entró Telefónica de España con una nueva marca y nuevos planes.
Por último, gracias a que Comcel es una subsidiaria de América Móvil y dado el volumen de la demanda actual
de nuevos usuarios, ha logrado una disminución en el costo de los equipos telefónicos que se venden a los
clientes, lo cual hace menores y más eficientes los costos de ventas de la compañía.
Operaciones
Comcel S.A.
% Usuarios por Producto
Mar-2006
Pospago
14,6%
Prepago
85,4%
Usuarios
15.878.714
Fuente: Ministerio de Comunicaciones
2005
15,4%
84,6%
13.774.657
2004
24,4%
75,6%
5.813.982
La prestación de los servicios de Comcel es ofrecida bajo dos modalidades de suscripción: prepago y pospago.
A lo largo del año 2005, Comcel efectuó 7.960.675 activaciones de tal forma que al cierre del año contaba con
13.774.657 abonados. En el primer trimestre de 2006 el número de abonados ascendió a 15.878.714.
Comcel cuenta actualmente con una moderna red GSM (Global System For Mobile Communications), la cual
ha venido ampliando significativamente en los últimos dos años. En el año 2003, la red cubría una población
de 32 millones de personas. En los años siguientes incrementó a 36 en el 2004, 37 en el 2005 y, a marzo de
2006, ya cubría alrededor de 38 millones. Igualmente se han ampliado las redes en las zonas ya existentes
para garantizar una adecuada prestación del servicio, dado el crecimiento en el volumen de usuarios.
Comcel supervisa y monitorea permanentemente la totalidad de su red. Es así como los índices de llamadas
caídas y de eficiencia y la tasa promedio de bloqueo de celdas han venido presentando un comportamiento
satisfactorio y se han mantenido muy por debajo de lo exigido en el contrato de concesión.
En el tema de servicio al cliente, Comcel ha venido realizando esfuerzos significativos. Para facilitar los procesos
de pago, se ha continuado ampliando el número de Centros de Pago y Servicio (CPS). En el año 2003,
- 63 -
contaba con 127 CPSs, en el 2004, con 233, en el 2005, con 412 y a marzo de 2006 contaba ya con 464.
Actualmente, la compañía recauda la gran mayoría de los ingresos a través de estos Centros, lo que reduce
los costos de transacción para la compañía y la probabilidad de errores en el registro de los pagos.
Para la atención al cliente, Comcel ha incrementado los Centros de Atención Personalizada a Clientes (CAC)
a nivel nacional. A marzo de 2006, la compañía contaba con 32 de estos Centros y esperaba terminar el año
con cerca de 50. En estos Centros se prestan los servicios de venta, reposición, consulta y pago entre otros.
Adicionalmente, estos Centros han facilitado la atención a los usuarios.
En los últimos años, Comcel ha venido realizando importantes inversiones en infraestructura y tecnología. En
el año 2005, se invirtieron alrededor de US$603 millones y a marzo de 2006, se habían invertido cerca de
US$122 millones y se esperaba cerrar el año con inversiones cercanas a US$663 millones. Las inversiones, al
igual que en los años anteriores, se están haciendo principalmente en la red celular y en tecnología.
Posición Competitiva
Actualmente existen dos operadores prestando el servicio de telefonía móvil celular en Colombia: la red A es
operada por Comcel, subsidiaria de América Móvil, y la red B es operada por Telefónica Móviles, con su marca
Movistar, subisidiaria de Telefónica de España. La red de PCS es operada por Colombia Móvil, empresa
perteneciente a EE.PP.M. y ETB, con su marca OLA.
Al cierre del año 2004, Colombia contaba con un total de 10,4 millones de usuarios móviles, lo que equivale a
una penetración en la población del 22,8%. A diciembre de 2005, el número de usuarios incrementó
significativamente, alcanzando una cifra cercana a los 21,9 millones de usuarios y una penetración del 47%.
En los primeros tres meses del año 2006, el número de abonados superó los 25 millones y la penetración
alcanzó niveles de 54%. Con los cambios tecnológicos y el ingreso de Colombia Móvil y Telefónica de España,
el sector ha venido presentando una aceleración en su crecimiento desde el año 2003. Entre el 2002 y el 2003,
el número de usuarios de la industria incrementó en un 34,6%; entre el 2003 y el 2004, incrementó en un 68,1%
y, entre diciembre de 2004 y diciembre de 2005, el mercado creció en un 110,5%. En el primer trimestre del año
2006, el incremento adicional fue de 14%. A pesar del elevado crecimiento de la industria de telefonía móvil en
Colombia en estos últimos años, ésta continúa estando en niveles inferiores a los presentados en otros países
latinoamericanos como Chile, Venezuela, México, Brasil y Argentina.
De acuerdo a la información suministrada por la Superintendencia de Industria y Comercio, a marzo de 2006
Comcel contaba con una participación de mercado por usuarios del 63,5%. A pesar de la entrada de Telefónica
de España, en el año 2005 Comcel ganó, durante el 2005 y en lo corrido de 2006, más de 7 puntos de
participación de mercado por usuarios. Respecto a la participación por ingresos, la compañía contaba a marzo
de 2006 con una participación del 49,9%, 1,3 puntos superior a la registrada al cierre del mismo periodo del año
anterior. Con respecto a este último parámetro de comparación, es importante resaltar que existen diferencias
en las bases de cálculo entre las compañías de telefonía celular y la de telefonía PCS, lo que hace que la
información no sea del todo comparable y que se distorsionen las participaciones de mercado.
Aspectos Regulatorios
El sector de las telecomunicaciones está regulado por la Comisión de Regulación de Telecomunicaciones
(CRT), organismo que se encarga de promover la competencia, definir los esquemas tarifarios y asignar la
numeración e interconexión de redes. Es importante mencionar que la Telefonía Móvil Celular (TMC) se encuentra
bajo un esquema de libertad vigilada de tarifas.
La organización del sector de las telecomunicaciones se fundamenta en la Ley 72 de 1989, la cual estableció
los principios básicos de operación. Posteriormente, con la Ley 37 de 1993, se estableció el marco legal que
permitió la introducción de la TMC, fijó las reglas básicas de operación y dio tratamiento nacional a la inversión
extranjera. Dicha ley fue reglamentada por el Decreto 741 de 1993, que estableció el marco legal para los
operadores de TMC.
Con la ley 142 de 1994, se reglamentaron los servicios públicos domiciliarios, en prestación de servicios,
intervención del estado, y libertad de competencia, entre otros aspectos.
- 64 -
Posteriormente, con la ley 555 de 2000, el Gobierno Nacional estableció las normas para la prestación de los
servicios de PCS. Esta ley fue reglamentada por el Decreto 575 de 2002, Las anteriores normas garantizan la
obligación de todos los operadores establecidos de otorgar interconexión a los operadores PCS.
En la Ley 555 de 2000, se establece que ni los concesionarios de telefonía móvil celular, ni los accionistas de
estas que tengan una participación superior al 30%, podrían participar en el primer proceso de licitación.
Adicionalmente, se estableció que los operadores de TMC no podrían obtener concesiones de PCS, ni ser
accionistas de las mismas, durante los primeros tres años de expedición de dicha ley. Sin embargo, la ley
prevé que los operadores de TMC pueden participar en nuevas rondas de licitaciones una vez se hubieran
adjudicado las primeras licencias y hubieran transcurrido tres años a partir de la promulgación de esta norma.
Este término de exclusividad se cumplió en febrero de 2003, por lo que el Ministerio de Comunicaciones,
previo un estudio de mercado puede abrir nuevas licitaciones para seleccionar nuevos operadores de los
servicios de PCS, en las que podrán participar todas aquellas personas que lo deseen, sin restricción alguna.
El servicio de TMC, al igual que el de PCS, contempla dos tipos de llamadas para el cobro del tiempo al aire:
las llamadas entrantes, que son las que el usuario recibe en su celular, y las llamadas salientes, que son las
que el usuario efectúa desde su teléfono móvil. En Colombia, el sistema de cobro establecido para las llamadas
entrantes para la telefonía móvil es “el que llama paga”. Dado este esquema, los operadores móviles en las
interconexiones con los operadores de TPBC debieron acordar condiciones de facturación y recaudo para- las
llamadas originadas en los operadores de la Red de Telefonía Pública Conmutada (RTPC).
Las llamadas a un usuario fijo desde un usuario de TMC o PCS pueden ser locales o de larga distancia, y
generan un ingreso para la compañía celular. Las llamadas hacia un destino de larga distancia nacional, se
cobra a los usuarios de TMC y PCS y se traslada posteriormente el valor facturado al operador de larga
distancia utilizado.
En septiembre de 2005, la Comisión de Regulación de Telecomunicaciones (CRT) emitió la resolución 1296
por medio de la cual se regulan las tarifas de las llamadas de teléfonos fijos a móviles. Hasta el momento de
emitirse esta norma, la tarifa que pagaban los usuarios era en promedio de $907 por minuto más IVA. Con la
medida aprobada por la CRT, a partir de enero de 2006, estas llamadas cuestan $464 por minuto, y a partir de
noviembre de 2006 bajarán a $392. Esto representa una disminución inicial cercana al 50% y una disminución
total del 57%. A pesar de que el volumen actual de llamadas de fijo a celular no representa un porcentaje
importante de los ingresos de las compañías de telefonía móvil, esta medida tendrá como resultado una
disminución en los ingresos y sienta un precedente de intervención por parte del ente regulador en las tarifas
de telefonía móvil.
La facturación y recaudo de las llamadas está en manos del operador fijo, siempre que la llamada sea realizada
desde un teléfono fijo a un móvil. Para las llamadas realizadas de TMC a TMC, de PCS a PCS, de TMC a PCS
o viceversa y de TMC o PCS a fijo, el recaudo se hace directamente por parte de los operadores de telefonía
móvil. En lo referente al cobro de las llamadas realizadas de un teléfono fijo a un teléfono móvil, la información
es enviada por el operador móvil de acuerdo con las fechas de corte de cada operador y se hace con 10 o 15
días de anticipación a la entrega de la facturación a sus clientes. La conciliación se hace, aproximadamente,
en las dos semanas siguientes al período de recaudo y una vez hecha, se transfiere el dinero al operador
celular dentro de las siguientes dos semanas. El proceso completo, desde el final del mes en el cual se genera
la llamada hasta el pago del dinero al operador celular, puede durar aproximadamente 90 días.
Mediante la resolución 1237 del 31 de mayo de 2005 y los decretos 2324 del 8 de julio de 2005, 4239 de 2004
y 2323 de 2005, se le dio la opción a los operadores de sistemas de acceso troncalizado (Trunking) de ejercer
el derecho de interconexión a nivel central. Las condiciones y tarifas de interconexión se regirán por las mismas
condiciones de los operadores de los Celulares y de PCS. Para aquellos operadores de Trunking que decidan
ejercer este derecho, se estableció inicialmente que pagarán a favor del Fondo de Comunicaciones el 5%
sobre los ingresos brutos causados por concepto de interconexión. El valor de la contraprestación por concepto
de los cambios en el contrato de concesión podrá ser revisado nuevamente por el Ministerio de Comunicaciones
cuando se obtengan los resultados de un estudio sectorial contratado por este ministerio para este fin. Con
esta norma, las empresas que prestan el servicio de Trunking pasarían a poder prestar servicios similares a los
tres operadores de telefonía móvil.
- 65 -
Perfil Financiero
Estado de Resultados
La estrategia financiera de Comcel ha estado acorde con sus planes de desarrollo y de expansión. Los principales
ingresos de la compañía provienen de la prestación de servicios de telecomunicaciones, de la venta de equipos
y de otros ingresos como son roaming, transporte de llamadas y servicios de datos y suplementarios, entre
otros. Es así como la compañía se ha enfocado en el crecimiento de su masa de clientes y en el incremento de
los servicios de valor agregado, para así incrementar el consumo tanto por usuarios como por servicios.
Los ingresos operacionales de la compañía han presentado un crecimiento promedio anual de 49% en los
últimos cinco años, al pasar de $659.529 millones en el año 2001 a $3,28 billones en el año 2005. El mayor
número de abonados ha generado un crecimiento importante en los ingresos operacionales, los cuales a
marzo de 2006 eran $1,04 billones, lo que corresponde a un incremento de 61% con respecto a marzo de
2005.
Por su parte, el costo de ventas y servicios incrementó 50% anualmente en promedio entre los años 2001 y
2004, al pasar de $284.902 millones a $970.364 millones respectivamente, representando en promedio el 44%
de los ingresos operacionales. Adicional al efecto que tiene el crecimiento de los usuarios en los costos, el año
2004 estuvo afectado por la migración de usuarios de TDMA a GSM, la cual implicó en cambios de equipo
celular para una gran cantidad de usuarios.
El crecimiento acelerado que se ha dado en el número de usuarios desde el año 2005 ha venido acompañado
de un crecimiento significativo del costo de ventas ya que la adquisición de nuevos usuarios conlleva un
subsidio en los equipos, lo que hace que los costos se aumenten. En consecuencia, en el año 2005 el costo de
ventas alcanzó un monto de $1,95 billones (101% mayor que el del 2004) y entre enero y marzo de 2006 fue de
$549.874 millones (58% superior que el del mismo periodo del 2005). Asimismo, el costo de ventas está
conformado también por costos de utilización del espectro electromagnético, servicio de roaming, cargos de
acceso, costos de interconexión de tarjetas prepago y servicios públicos.
En cuanto a los gastos administrativos y de ventas, estos han venido reduciéndose en proporción a los ingresos
operacionales. Esto se debe a que existen economías de escala, las cuales se potencializan con el incremento
del consumo de minutos. Es así como estos gastos pasaron de representar el 29% de los ingresos en el año
2001 a representar el 18% en marzo de 2006.
Como reflejo del comportamiento de los ingresos y de los costos, el EBITDA presenta un crecimiento promedio
anual de 40% en los últimos cinco años, pasando de $182.368 millones en el 2001 a $696.660 millones en el
2005. En el período comprendido entre enero y marzo de 2006, el EBITDA alcanzó un monto de $306.521
millones (94% superior al acumulado a marzo de 2005).
Fuente: Comcel S. A.
Cálculos: Duff and Phelps de Colombia S.A.
Por su parte, el margen EBITDA presenta una tendencia creciente y fue, en promedio, de 32% entre los años
2001 y 2003. A partir del año 2004, con el crecimiento importante en los usuarios y, en consecuencia, en los
ingresos, el margen EBITDA disminuyó a 29% al cierre de ese año y a 21% al 2005. En el primer trimestre del
2006, dicho margen incrementó en forma importante alcanzando un valor de 29%, reflejando los mayores
volúmenes de tráfico de los clientes adquiridos anteriormente. Es de esperarse que en el 2006 dicho margen
continúe con una tendencia creciente y sostenida, reflejando un menor ritmo de incremento en la penetración
celular y de los mayores volúmenes de tráfico generados.
- 66 -
Debido a los cambios en los métodos de amortización de la licencia de concesión de telefonía móvil, se
observan cambios importantes en el comportamiento de la utilidad operacional. En 1998, la licencia se amortizó
mediante el método de la línea recta. A partir del año 1999, se empezó a amortizar mediante el método de
suma de número de dígitos aplicado de manera creciente con el fin de disminuir la pérdida neta del ejercicio de
ese año. A partir del año 2002, se cambió nuevamente la política de amortización de la licencia al método de
línea recta de acuerdo con políticas del Grupo América Móvil, lo que hizo que en este período se registrara un
mayor valor por este concepto. Es así como hasta 1999 la empresa reportó utilidad operacional. En los años
2000 y 2001, la pérdida operacional fue de $14.618 millones y $80.884 millones, respectivamente Para los
años 2002 y 2003 la utilidad operacional incrementó, alcanzando $67.995 millones y $194.727 millones,
reduciéndose nuevamente en 2004 a $152.964 millones.
A partir del año 2005, la utilidad operacional incrementó nuevamente alcanzado al cierre del año un monto de
$219.100 millones (crecimiento de 43%) y al cierre del primer trimestre de 2006 fue $158.086 millones, superando
en dos veces el monto reportado a marzo de 2005. Este crecimiento refleja el mayor número de usuarios,
cuyos ingresos generados contrarresta la mayor depreciación a raíz de las importantes inversiones en
infraestructura de red realizadas durante el período para soportar dicho crecimiento.
Comcel no se caracteriza por presentar importantes ingresos no operacionales. Entre los años 2001 y 2002,
estos representaron el 4% de los ingresos totales de la compañía. Sin embargo, en el segundo semestre de
2003, Comcel, Occel y Celcaribe realizaron operaciones de futuros de divisas. En el cuarto trimestre de dicho
año, se cancelaron estos contratos con una utilidad para las compañías por este concepto de $1,31 billones.
Por cuenta de esta operación, los ingresos no operacionales ascendieron a $1,35 billones al cierre de 2003,
representando el 48% de los ingresos totales.
Por su parte, los gastos no operacionales también presentan variaciones importantes, especialmente en el
año 2003 debido, por un lado, a la amortización del crédito mercantil generado en 1998 para la adquisición de
la compañía de Occel S.A. y, por otro, a la amortización del 100% del cargo diferido originado por la capitalización
de la diferencia en cambio generada por las obligaciones contraídas para financiar la adquisición de
infraestructura de telefonía móvil celular.
El impacto que generó el cambio de la política contable relacionado con la cuenta Crédito Mercantil fue de
$753.053 millones. Asimismo, el impacto de la amortización del cargo diferido fue un mayor gasto por diferencia
en cambio de $363.437 millones.
Adicionalmente, el hecho de que Comcel no cuente con un volumen importante de ingresos en dólares y, por
el contrario, tuviera parte de su deuda denominada en esta moneda, hacía que los estados financieros se
vieran afectados por la fluctuación del valor de la moneda. Hasta el año 2003, la compañía presentaba pérdidas
por diferencia en cambio. En el 2004, el 2005 y entre enero y marzo de 2006, la revaluación de la moneda
generó ingresos por este concepto de $57.351 millones, $28.064 millones y $7.534 millones, respectivamente.
Los gastos financieros, por su parte, han disminuido acorde con la disminución de la deuda. Sin embargo, la
reciente colocación de la segunda emisión de bonos ordinarios Comcel por $450.000 generó un leve incremento
del gasto por intereses, el cual en el primer trimestre de 2006 fue de $24.730 millones.
Finalmente, la utilidad neta de Comcel refleja el fortalecimiento de los resultados en los últimos años. Hasta el
año 2002, la compañía consolidada presentó resultados netos negativos. En el año 2003, aunque Comcel por
si solo generó pérdida neta, los estados consolidados de Comcel, Occel y Celcaribe muestran una utilidad de
$173.069 millones. Al cierre de 2004, la utilidad neta fue de $133.460 millones. Al cierre de 2005, fue de
$101.916 millones y, a marzo de 2006, fue de $137.908 millones.
De acuerdo con lo mencionado anteriormente, los indicadores de cobertura de deuda de la compañía han
presentado cambios importantes. El indicador EBITDA sobre intereses pasó de encontrarse en niveles inferiores
a 1 en los años 2000 y 2001 a ser 8,0 veces en el año 2005. A marzo de 2006, fue 12,4 veces, reflejando el
comportamiento favorable del EBITDA.
En cuanto al indicador fixed charge, hasta el año 2002 este fue negativo como resultado del elevado gasto por
- 67 -
concepto de intereses y el cargo por diferencia en cambio. A pesar de que el EBITDA mostró una tendencia
positiva durante el período, el fixed charge fue negativo, debido a los ajustes contables realizados buscando
dar mayor claridad a los estados financieros de la compañía.
En el año 2003, el fixed charge muestra un crecimiento importante debido a la utilidad generada por las
operaciones de futuros realizadas por las compañías. A marzo de 2006, el indicador fue 6,1 veces.
Con el incremento en el nivel de endeudamiento generado por la emisión de bonos producto de la presente
calificación, se esperan incrementos en el gasto de intereses.
Así, si la penetración de telefonía móvil en Colombia se da acorde a las expectativas de la compañía, es
posible que el EBITDA, aún creciente, al verse impactado por los costos de adquisición de clientes, no refleje
de forma inmediata la fuerte dinámica comercial esperada para el negocio. Tal hecho, aunado a un mayor nivel
de deuda, tendrá como consecuencia un aumento en la relación deuda / EBITDA, que acercaría a 1,8 veces
luego de las emisiones, y disminuciones en los indicadores de protección a la deuda presenten con respecto a
los niveles actuales. En el transcurso de 2007, es de esperarse que las medidas de protección a la deuda
vuelvan a fortalecerse de forma sostenida.
Por el contrario, en caso de presentarse un menor ritmo de crecimiento en la penetración de telefonía móvil en
Colombia y en consecuencia nuevos clientes para Comcel, se esperaría un crecimiento importante y pronunciado
del EBITDA y un decrecimiento poco significativo en las medidas de protección a la deuda en el futuro inmediato
y un fortalecimiento significativo a partir de entonces.
Es importante resaltar que los recursos provenientes del mayor endeudamiento en que incurrirá la compañía
en el corto plazo se destinarán a financiar la expansión del negocio, razón por la cual, en opinión de Duff &
Phelps, el aumento transitorio del endeudamiento no es factor de preocupación ni amenaza la calidad crediticia
de las obligaciones calificadas.
Fuente: Comcel S. A.
Cálculos: Duff and Phelps de Colombia S.A.
Balance General
En los últimos cinco años, los activos totales de Comcel han presentado un crecimiento promedio de 15%,
alcanzando al cierre de 2005 un monto de $4,92 billones. A marzo de 2006, estos activos eran de $4,97
billones. El crecimiento presentado en los últimos años ha sido generado especialmente por las inversiones en
infraestructura de red, las mayores cuentas por cobrar y los mayores inventarios, producto todo esto del
crecimiento del negocio.
Los activos de Comcel están compuestos principalmente por activos no corrientes (85% del activo total) que,
a su vez, se componen en su mayoría de los equipos de comunicación y del contrato de concesión.
Hasta el año 2002, el activo más representativo de Comcel correspondía al contrato de concesión. Hasta
diciembre del año 2001, dicho contrato se amortizaba contablemente bajo el método creciente de suma de
dígitos y a partir del año 2002 se empezó amortizar en línea recta. La parte no amortizada del contrato de
concesión se ha venido reduciendo de tal forma que a marzo de 2006 representaba el 20% del activo total y
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ascendía a $1 billón.
Por su parte, la propiedad, planta y equipo ha venido incrementando en la medida que la compañía ha penetrado
más en el mercado, aumentado el número de usuarios y, por consiguiente, invertido en forma importante en
tecnología de punta y en la expansión de su red. Asimismo, el crecimiento presentado entre los años 2002 y
2003 estuvo apoyado en la incorporación de los activos de Celcaribe en los estados financieros de Comcel a
raíz de la adquisición de dicha empresa y en la red de GSM. Actualmente, la propiedad, planta y equipo neta de
depreciación representa el 63% del activo total.
Desde 1998 y hasta el año 2002, Comcel contaba con un crédito mercantil generado a raíz de la adquisición de
la compañía Occel S.A. en 1998. Dicha transacción se registró en el balance como una inversión permanente
y la diferencia entre el valor en libros y el costo de adquisición se registró como un crédito mercantil que fue
llevado al gasto en su totalidad en el año 2003, cuando ascendía a $753.053 millones. La dada de baja de este
crédito mercantil no tuvo una incidencia importante en el saldo de activos totales dado el crecimiento de otras
cuentas como propiedad, planta y equipos.
Entre los años 2000 y 2002, los cargos diferidos tenían una participacion importante en los activos de la
compañía. Estos cargos diferidos estaban conformados principalmente por programas de cómputo, costos de
financiación, mejoras en propiedades ajenas, subsidios de teléfonos y diferencia en cambio. Su importante
participación en los estados financieros se debía a las políticas contables de la compañía en aquel momento.
El periodo de amortización de los subsidios de teléfonos era de 24 meses y la diferencia en cambio originada
por las obligaciones financieras se contabilizaba como cargo diferido tomando como periodo de amortización
el término de las deudas. Con las nuevas políticas contables, el registro de los subsidios de teléfonos y la
diferencia en cambio se hace directamente contra el estado de resultados.
Por su parte, los activos corrientes, que representan el 15% del activo total, corresponden a cuentas por
cobrar e inventarios de equipos telefónicos. Estas cuentas han presentado un aumento importante en los
últimos años, generado por el crecimiento del negocio. Los índices de recuperación de cartera de la compañía
están basados en las políticas de cartera de América Móvil y presentan una tendencia favorable debido a la
gestión y estricto control de las normas y a una adecuada revisión de los riesgos crediticios desde el momento
de la activación de nuevas líneas.
Las características del negocio de la Telefonía Móvil Celular, que implican grandes inversiones de capital en
tecnología y equipos, han hecho que la compañía recurra a recursos de crédito para financiar sus inversiones.
La evolución positiva del nivel de endeudamiento de Comcel es evidente. Entre el año 2001 y el 2005, el
endeudamiento total pasó de $1,49 billones a $872.975 millones respectivamente.
En el primer trimestre de 2006, Comcel realizó la segunda emisión de bonos ordinarios por un monto de
$450.000 millones, la cual se colocó en su totalidad y generó un incremento total de la deuda a $1,04 billones
al cierre del trimestre.
Actualmente, el endeudamiento financiero de Comcel está compuesto por: $143.558 millones en el corto plazo,
que corresponden a préstamos bancarios en pesos y $900.000 millones en el largo plazo, que corresponden a
las dos emisiones de bonos ordinarios, la primera de las cuales cuenta con garantía de América Móvil.
La vida promedio de dicha deuda es 7 años. La deuda de corto plazo tiene vencimiento a lo largo del 2006 y
2007, la primera emisión de bonos tiene vencimientos en el 2010 ($280.000 millones) y en el 2013 ($170.000
millones) y la segunda emisión de bonos tiene vencimientos en el año 2016.
Comcel también financia sus operaciones con endeudamiento con proveedores. Este tipo de financiación ha
venido incrementando en los últimos años, en especial en el 2005, cuando, a raíz del importante crecimiento
de las operaciones, las cuentas por pagar a proveedores ascendieron a $1,28 billones al cierre del año. En el
primer trimestre de 2006, estas cuentas se redujeron y al cierre del período eran $1,06 billones.
El fortalecimiento financiero de la compañía ha permitido mejorar su estructura de balance. Entre los años
2001 y 2004, el pasivo total pasó de representar el 68% del activo total a representar el 47%. A marzo de 2006,
la mayor financiación a través de proveedores y a través del mercado de capitales generó un incremento del
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apalancamiento y el pasivo pasó a representar el 54% del activo.
Asimismo, el indicador de endeudamiento deuda total / EBITDA se redujo de 8,2 veces en el año 2001 a 1,3
veces en el 2005. A marzo de 2006 este indicador anualizado era 0,9 veces. Esta reducción es producto tanto
de la disminución de la deuda como del incremento sustancial del EBITDA durante el período.
Por último, los accionistas de Comcel han demostrado tener un alto grado de compromiso de largo plazo con
el crecimiento y desempeño de Comcel. El capital pagado pasó de $425.136 millones en el año 2001 a $1,45
billones a marzo de 2006. Las capitalizaciones más importantes se dieron en el año 2001 y primer semestre
del año 2002 y su valor acumulado ascendió aproximadamente a los US$600 millones. Estos recursos fueron
destinados principalmente a la reducción de la deuda.
La calificación de Duff & Phelps de Colombia S.A. es una opinión y en ningún momento pretende ser una recomendación
para comprar, vender o mantener una inversión. La información ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y
precisas; por consiguiente la firma no se hace responsable por errores, omisiones o por los resultados obtenidos del uso de
esta información.
Resumen Financiero – COMCEL S.A.
(Cifra en millones de Pesos)
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5.2. Estados Financieros COMCEL S.A. a Marzo 2006, 2005. Diciembre 2005, 2004 y 2003.
COMUNICACIîN CELULAR S.A. - COMCEL S.A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 DE MARZO 2006 - 2005
(Expresado en miles de pesos)
2006
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Derechos fiduciarios
Deudores , neto
Inventarios
Diferidos, neto
Total Activo Corriente
$
$
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
ANTICIPOS A CONTRATISTAS
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO
INTANGIBLES, NETO
CARGOS DIFERIDOS, NETO
OTROS ACTIVOS
VALORIZACIONES
TOTAL ACTIVO
CUENTAS DE ORDEN
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones Financieras
Cuentas por pagar
Impuestos, gravamenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos
2005
15,535,147
18,646,684
448,287,497
248,588,939
8,031,864
739,090,131
$
$
296
6,568,223
3,142,974,984
1,011,260,770
28,452,362
14,319,473
25,104,377
18,207,506
10,517,094
403,720,171
182,549,358
6,316,376
621,310,505
21,608
13,918,990
1,872,103,508
1,077,753,759
16,620,736
13,923,542
25,104,377
$
$
4,967,770,616
2,571,577,006
$
$
3,640,757,024
2,221,101,671
$
143,558,350
981,855,105
59,179,347
2,648,584
404,590,672
183,266,576
$
176,450,000
426,930,181
51,244,678
2,171,980
294,253,235
120,325,997
Total pasivo corriente
1,775,098,634
1,071,376,071
900,000,000
580,750,000
TOTAL PASIVO
2,675,098,634
1,652,126,071
PATRIMONIO
Capital social
Superavit de Capital
Superavit MŽtodo de participaci—n
Reservas
Revalorizaci—n del Patrimonio
Utilidad del ejercicio
PŽrdidas Acumuladas
Superavit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
1,449,967,640
1,251,800,159
9
7,167,350
255,570,255
137,907,564
(834,845,372)
25,104,377
2,292,671,982
749,967,640
1,251,800,159
7,167,350
866,679,537
24,673,382
(936,761,492)
25,104,377
1,988,630,953
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN
$
$
4,967,770,616
2,571,577,006
$
$
3,640,757,024
2,221,101,671
0.00
Original Firmado
Original Firmado
________________________________
-
________________________________
GERARDO MU„OZ L.
Representante Legal Suplente
CARLOS A. GIRALDO V.
Director de Contralor’a
- 71 -
COMUNICACIîN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADO DE RESULTADO
COMPARATIVO POR LOS A„OS TERMINADOS EN 31 DE MARZO DE 2006 - 2005
(Expresados en miles de pesos, excepto la pŽrdida neta por acci—n)
2006
INGRESOS:
Servicios de telecomunicaciones:
Servicios
Venta de equipos telef—nicos
$
Total ingresos
899,046,580
142,826,919
2005
$
529,576,483
115,572,088
1,041,873,499
645,148,571
Servicios de telecomunicaciones
Venta equipos telef—nicos
Amortizaci—n de la concesi—n
Total costo de ventas
199,872,932
351,178,324
31,068,346
582,119,602
120,946,228
226,876,049
29,678,748
377,501,025
UTILIDAD BRUTA
459,753,897
267,647,546
109,638,269
92,631,388
7,350,621
92,048,074
88,249,337
66,159,944
5,593,137
56,600,423
Total gastos operacionales
301,668,352
216,602,841
UTILIDAD OPERACIONAL
158,085,545
51,044,705
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Intereses, neto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Otros
Total otros gastos
(24,050,207)
(13,074,678)
7,533,594
(2,121,594)
(31,712,885)
(21,206,427)
(12,270,820)
5,748,005
(6,658,184)
(34,387,426)
CORRECCIîN MONETARIA, NETA
UTILIDAD / (PƒRDIDA) ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA
INTERES MINORITARIO
IMPUESTO A LA RENTA
PƒRDIDA NETA DEL A„O
27,251,141
153,623,801
(15,716,237)
137,907,564
20,391,826
37,049,105
(12,375,723)
24,673,382
COSTO DE VENTAS:
GASTOS OPERACIONALES:
Ventas
Administraci—n
Tecnolog’a
Depreciaci—n
$
731,938,115
Original Firmado
$
731,938,115
Original Firmado
________________________________
________________________________
GERARDO MU„OZ L.
CARLOS A. GIRALDO V.
Director de Contralor’a
Representante Legal Suplente
- 72 -
- 73 -
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. - COMCEL S.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
ACTIVO
Reexpresado
(Nota 2)
1.0516
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 4)
Deudores, neto (Nota 5)
Inventarios, neto (Nota 6)
Gastos pagado por anticipado
$
Total activo corriente
51,135,981
468,569,572
375,496,705
2,372,605
$
897,574,863
INVERSIONES (Nota 7)
31,863,116
504,570,727
203,219,908
4,302,967
$
743,956,718
33,507,253
530,606,577
213,706,055
4,525,000
782,344,885
1,898
-
-
12,254,926
9,666,933
10,165,746
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO (Nota 8)
2,918,419,904
1,708,166,760
1,796,308,165
INTANGIBLES, NETO (Nota 9)
ANTICIPOS A CONTRATISTAS
1,021,297,430
1,084,552,439
1,140,515,345
CARGOS DIFERIDOS, NETO (Nota 10)
29,205,537
17,682,062
18,594,456
OTROS ACTIVOS (Nota 11)
14,302,882
13,926,254
14,644,849
VALORIZACIONES (Nota 12)
25,104,376
25,104,376
26,399,762
TOTAL ACTIVO
$
4,918,161,816
$
3,603,055,542
$
3,788,973,208
$
422,975,150
1,245,753,246
56,259,394
6,310,186
453,647,183
159,636,089
2,344,581,248
$
233,235,200
452,729,930
38,502,495
4,899,801
264,500,213
104,991,254
1,098,858,893
$
245,270,136
476,090,794
40,489,224
5,152,631
278,148,424
110,408,803
1,155,560,012
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras (Nota 13)
Proveedores y cuentas por pagar (Nota 14)
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 15)
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones (Nota 16)
Otros pasivos
Total pasivo corriente
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO (Nota 13)
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (Nota 19)
450,000,000-
580,750,000-
610,716,700-
2,794,581,248
1,679,608,893
1,766,276,712
2,123,580,568
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN (Nota 20)
1,923,446,649
2,022,696,496
$
4,918,161,816
$
3,603,055,542
$
3,788,973,208
$
3,093,959,144
$
2,130,571,867
$
2,240,509,375
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_________________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ U.
Representante Legal
____________________________
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 74 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos, excepto la utilidad neta por acción)
2005
2004
2004
Reexpresado
(Nota 2)
INGRESOS:
Servicios de telecomunicaciones:
Servicios (Nota 21)
Venta de equipos telefónicos
Total ingresos
$
2,705,121,061
572,692,351
3,277,813,412
$
1,612,594,928
325,165,191
1,937,760,119
$
1.0516
1,695,804,826
341,943,715
2,037,748,541
COSTO DE VENTAS:
Servicios de telecomunicaciones
Venta equipos telefónicos
Amortización de la concesión
Total costo de ventas
590,022,856
1,363,617,013
121,336,194
2,074,976,063
358,362,999
614,675,668
115,396,807
1,088,435,474
376,854,530
646,392,932
121,351,282
1,144,598,744
UTILIDAD BRUTA
1,202,837,349
849,324,645
893,149,797
395,404,292
292,635,822
25,834,330
269,863,415
235,359,566
189,893,482
53,193,115
217,914,017
247,504,120
199,691,986
55,937,880
229,158,380
Total gastos operacionales
983,737,859
696,360,180
732,292,366
UTILIDAD OPERACIONAL
219,099,490
152,964,465
160,857,431
(79,578,180)
(61,396,033)
28,064,438
(11,961,470)
(124,871,245)
(60,476,033)
(30,080,707)
57,351,342
(9,739,198)
(42,944,596)
(63,596,596)
(31,632,871)
60,310,671
(10,241,741)
(45,160,537)
$
55,523,062
165,542,931
(32,083,131)
133,459,800
$
58,388,052
174,084,946
(33,738,620)
140,346,326
$
0.178
$
0.187
GASTOS OPERACIONALES:
Ventas
Administración
Tecnología
Depreciación
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Intereses, neto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Otros (Nota 21)
Total otros gastos
CORRECCIÓN MONETARIA, NETA (Nota 22)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTO SOBRE LA RENTA (Nota 14)
UTILIDAD NETA DEL AÑO
$
57,210,630
151,438,875
(49,522,756)
101,916,119
UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
$
0.124
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_______________________
ADRIAN E. HERNANDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 75 -
___________________________
LUZ ELENA RODRIGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
- 76 -
__________________________
ADRIAN E. HERNANDEZ U.
Representante Legal
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
$
700,000,000
1,449,967,640
Movimiento del periodo
Ajuste por inflación
Utilidad neta del año
Saldo al 31 de diciembre de 2005
731,938,115
18,029,525
749,967,640
$
Capital
Suscrito y pagado
Movimiento del periodo
Ajuste por inflación
Superávit por valorización
Utilidad neta del año
Saldo al 31 de diciembre de 2004
Saldo al 31 de diciembre de 2003
(Expresados en miles de pesos)
$
$
1,251,800,158
6,171,798
1,251,800,158
1,245,628,360
Superávit de
capital
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
$
$
$
$
-
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
0
(110,328,139)
-
110,328,139
Superávit
(M. Participación)
____________________________
(700,000,000)
98,217,800
224,386,417
178,147,888
147,770,261
826,168,617
500,250,468
Revalorización
del
Patrimonio
$
$
7,167,350
7,167,350
7,167,350
Reservas
(Ver Nota 19)
$
$
$
$
25,104,376
(84,000,671)
(22,968,775)
25,104,376
132,073,822
Superávit
por
Valorizaciones
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
101,916,119
(834,845,373)
(851,846)
133,459,800
(936,761,492)
(1,069,369,446)
Pérdidas
Acumuladas
$
$
98,217,800
101,916,119
2,123,580,568
7,168,555
147,770,261
(22,968,775)
133,459,800
1,923,446,649
1,658,016,808
Total
Patrimonio
COMUNICACIÓN CELULAR S.A.- COMCEL S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
(Nota 2)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta del año
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
neto utilizado por las operaciones:
Depreciación
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización red Edatel
Amortización de diferidos
Amortización (recuperación) de bienes entregados en comodato
Ajuste de intangibles
Ajuste bienes entregados en comodato
Pérdida método de participación
Corrección monetaria
Pérdida en cambio no realizada
Provisión y ajustes a propiedad planta y equipo
Ajuste inversiones en clubes
Cambios en activos y pasivos operacionales:
Deudores, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado y otros activos
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados
Otros pasivos
$
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
101,916,119
$
133,459,800
$
140,346,326
269,863,415
121,336,194
1,543
16,082,374
(25,114)
(374,445)
7
(57,210,630)
363,400
5,985,684
-
217,914,017
115,396,807
31,245,217
709,779
143,714
(31,685)
(55,523,062)
(28,242,909)
9,758,215
480,000
229,158,380
121,351,282
32,857,470
746,404
151,130
(33,320)
(58,388,052)
(29,700,243)
10,261,739
504,768
36,001,157
(164,167,491)
1,930,362
793,023,317
17,756,905
1,410,384
189,146,968
54,644,837
(271,962,169)
(113,622,891)
470,357
201,423,295
16,918,697
2,082,446
156,667,305
69,522,996
(285,995,417)
(119,485,832)
494,627
211,816,737
17,791,702
2,189,900
164,751,338
73,110,382
486,809,928
511,929,321
793,733,743
(130,750,000)
(604,357,193)
-
249,460,923
(136,076,117)
(417,236,948)
421,794,200
262,333,107
(143,097,645)
(438,766,375)
443,558,781
58,626,550
117,942,058
124,027,868
1,387,684,988
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Incremento de obligaciones financieras a corto plazo
Pagos de obligaciones financieras a largo plazo
Pago de obligaciones financieras a corto plazo
Adquisición de obligaciones financieras
Efectivo neto provisto en las actividades de financiación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Compra de propiedad, planta y equipo
Redención de inversiones
(Adquisición) de inversiones
Incremento (disminución) de anticipos a contratistas
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Adquisición derechos red edatel
Adiciones a cargos diferidos
(1,394,108,017)
25,522
(1,898)
(2,587,992)
(3,971,943)
(26,394,345)
(512,963,241)
(3,755,729)
(59,233,352)
(17,478,721)
(539,432,144)
(3,949,525)
(62,289,793)
(18,380,625)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión
(1,427,038,673)
(593,431,043)
(624,052,087)
EFECTO DE REEXPRESIÓN A PESOS CONSTANTES
(1,843,603)
EFECTIVO NETO PROVISTO DURANTE EL AÑO
19,272,865
11,320,943
10,061,500
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL AÑO
31,863,116
20,542,173
23,445,753
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
$
51,135,981
$
31,863,116
$
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_______________________
ADRIAN E. HERNÁNDEZ
HERNANDEZ U.
ADRIÁN
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 77 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
33,507,253
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR:
(Nota 2)
Operaciones:
Utilidad neta del año
Depreciación
$
Provisión y ajustes a propiedad, planta y equipo
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización de bienes entregados en comodato
Ajuste inversiones en clubes
Pérdida en cambio
Aumento en cargos diferidos
Pérdida método de participación
Redención de inversiones
Corrección monetaria
Capital de trabajo utilizado por las operaciones
Anticipos a contratistas
Adquisición de obligaciones financieras a largo plazo
Adquisición red Edatel
Total Origen de Fondos
101,916,119 $
269,863,415
5,985,684
121,337,737
(25,114)
(10,311,962)
7
23,624
(49,101,325)
439,688,186
(2,587,992)
(3,971,943)
433,128,251
133,459,800 $
217,914,017
9,758,215
115,540,520
709,779
480,000
(10,141,810)
(13,766,496)
(49,985,589)
403,968,436
(3,755,729)
421,794,200
822,006,907
1.0516
140,346,326
229,158,380
10,261,739
121,502,411
746,404
504,768
(10,665,128)
(14,476,847)
(52,564,846)
424,813,207
(3,949,525)
443,558,781
864,422,463
512,963,241
31,685
33,077,559
136,076,117
682,148,602
539,432,144
33,320
34,784,361
143,097,645
717,347,470
139,858,305 $
147,074,994
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS:
Adquisición de propiedad, planta y equipo
Adiciones a bienes entregados en comodato
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Pago de obligaciones financieras largo plazo
Total Aplicación de Fondos
1,394,108,017
374,445
130,750,000
1,525,232,462
AUMENTO (DISMINUCION) EN EL CAPITAL DE TRABAJO
$
- 78 -
(1,092,104,211) $
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
(Continuación)
POR EL PERIODO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
Análisis de los cambios en el capital de trabajo:
(Nota 2)
Aumento (disminución) de los activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo
Deudores, neto
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Total activo corriente
$
Disminución (aumento ) de los pasivos corrientes
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos
Total pasivo corriente
AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO
19,274,865
(36,001,155)
172,276,797
(1,930,363)
153,620,144
$
(189,739,950)
(793,023,316)
(17,756,899)
(1,410,385)
(189,146,970)
(54,644,835)
(1,245,722,355)
$
(1,092,102,211)
11,320,943
266,569,320
119,160,364
1,185,987
398,236,614
$
188,236,429
(201,423,297)
(16,918,696)
(2,082,445)
(156,667,302)
(69,522,998)
(258,378,309)
$
139,858,305
11,905,104
280,324,297
125,309,039
1,247,184
418,785,624
197,949,429
(211,816,739)
(17,791,701)
(2,189,899)
(164,751,335)
(73,110,385)
(271,710,630)
$
147,074,994
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
________________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 79 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. – COMCEL S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004.
(Expresados en miles de pesos y miles de dólares norte americanos)
1.
DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
Operación de la Compañía
Comcel S.A. (la Compañía) es una sociedad anónima de economía mixta del orden nacional, constituida
por escritura pública No 588 del 14 de febrero de 1992 de la Notaría 15 del Círculo de Bogotá, con una
duración hasta el 14 de febrero de 2082. Su objeto social consiste en la prestación del servicio de telefonía
móvil celular en las regiones oriental, occidental y costa de Colombia, de acuerdo con las concesiones
otorgadas por el Ministerio de Comunicaciones.
El accionista América Móvil tiene el número mínimo directa e indirectamente que constituye la mayoría
decisoria tanto en la Junta Directiva como en la Asamblea General de Accionistas y ejerce una influencia
dominante en las decisiones de estos órganos y ostenta una situación de control según lo dispuesto en el
artículo 260 del Código de Comercio.
2.
POLÍTICAS Y PRACTICAS CONTABLES
Los registros contables de la Compañía siguen las normas establecidas en los Decretos 2649 y 2650 de
1993 y otras normas complementarias, algunas de las cuales se resumen a continuación:
a)
Reconocimiento de ingresos.
Los ingresos de la Compañía comprenden: tiempo al aire, rentas mensuales, transporte de llamada,
otros servicios (incluye roaming, servicios de valor agregado y otros servicios adicionales) y venta
de teléfonos celulares.
En general los ingresos se reconocen cuando se presta el servicio; estos servicios pueden ser bajo
la modalidad de prepago (tarjetas prepagadas ó pines) o postpago (contrato). En ambos casos, los
ingresos por servicios se reconocen cuando los clientes lo consumen o en su defecto cuando la
tarjeta en el caso de prepago, expira.
La renta mensual es facturada anticipadamente; se reconoce como ingreso cuando se presta el
servicio.
Los ingresos por concepto de interconexión, se reconocen al momento en que el servicio es prestado.
Dichos servicios son facturados con base en las tarifas acordadas con los operadores o reguladas
por la Comisión de Regulación de Telecomunicaciones.
Los ingresos por concepto de venta de teléfonos celulares, los cuales en su mayoría se realizan a
distribuidores autorizados, son registrados como ingresos al momento en que se facturan al
distribuidor o al cliente.
b)
Costos de los equipos celulares.
El costo de los equipos celulares es reconocido en resultados al momento en que se reconocen los
ingresos correspondientes.
c)
Servicios de telecomunicaciones - costos de interconexión.
El costo de interconexión esta representado por el costo de terminación de llamadas en las redes
de otros operadores. Los costos de enlaces entre la red fija y la red celular, los pagos por concepto
de larga distancia y las rentas por uso de infraestructura (enlaces y puertos), son reconocidos como
costo en el momento en que el servicio es recibido.
- 80 -
d)
Base de presentación.
Los estados financieros han sido preparados con base en los registros contables mantenidos bajo
la norma del costo histórico, modificada conforme a las normas legales aplicables para reconocer el
efecto de la inflación en las cuentas no monetarias del balance general, incluyendo el patrimonio.
Los estados financieros de 2004 se reexpresaron en términos del poder adquisitivo del peso de
2005, únicamente para efectos comparativos, conforme a instrucciones y metodología de la
Superintendencia Financiera (antes Superintendencia de Valores), utilizando el PAAG anual del
5.16%. El ajuste de la reexpresión no se contabiliza, no tiene ninguna incidencia en la determinación
de los resultados del año ni del patrimonio. Los estados financieros del año anterior permanecen
inmodificables para todos los efectos legales.
e)
Efectivo y equivalentes de efectivo.
El efectivo y las inversiones temporales están representados principalmente por depósitos bancarios
e inversiones de alta liquidez con vencimientos a tres meses o menos de su fecha de adquisición.
f)
Publicidad.
Todos los gastos de publicidad son registrados conforme se incurren. Por los años terminados el 31
de diciembre de 2005 y 2004, los gastos por publicidad ascendieron a $55,901,271 y $34,605,279,
respectivamente.
g)
Criterio de materialidad.
Un hecho económico es material cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o su
desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar
significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Por consiguiente al
preparar los estados financieros, el desglose de los rubros se hace según lo establecido en las
normas legales, y en su defecto, aquellos que representan el 5% o más del activo total, del activo
corriente, del pasivo total, del pasivo corriente, del capital de trabajo, del patrimonio y de los ingresos,
según el caso. Se describen valores inferiores cuando se considera que puede contribuir a una
mejor interpretación de la información financiera.
h)
Provisión para deudores.
Representa la cantidad estimada necesaria para suministrar una protección adecuada contra pérdidas
en cartera de clientes. A 31 de diciembre de 2005 y 2004 las deudas relativas a usuarios y operadoras
se castigaron cuando su antigüedad superó los ciento cincuenta (150) días.
i)
Cargos diferidos.
En el activo corriente se incluyen pagos por anticipados por primas de seguros y contratos de
servicios técnicos, amortizados de acuerdo con el plazo de las respectivas vigencias de las pólizas
o contratos.
A largo plazo se registran gastos correspondientes a bienes y servicios recibidos, los cuales se
amortizan en el término de duración del proyecto específico que los originó.
j)
Inventarios.
Son valorizados al costo promedio ajustado por inflación, que no excede el valor de reposición. El
costo de las mercancías y equipos en tránsito es determinado con base en el costo específico de la
factura, más todos los gastos relacionados.
k)
Propiedad, planta y equipo, neto.
Son registrados al costo, ajustado por inflación y se deprecian en su totalidad con base en el
método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia para
efectos contables. La vida estimada de los activos es como sigue:
- 81 -
Años
20
10
10
10
5
5
Construcciones y edificaciones
Equipo de comunicación
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Vehículos
Equipo de procesamiento de datos
No se estima valor residual alguno para los activos, por considerar que éste no es relativamente
importante. Los gastos de reparación y mantenimiento se cargan a resultados a medida en que se
incurren.
l)
Intangibles, neto.
Los costos directamente relacionados con la adquisición y renovación de las Concesiones de telefonía
móvil celular y sus correspondientes ajustes por inflación se amortizan por el método de línea recta
hasta marzo de 2014.
m)
Obligaciones laborales.
Las provisiones por este concepto cubren las prestaciones legales a favor de los empleados.
Las leyes laborales prevén el pago de compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su
retiro de la Compañía. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso,
modalidad de contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12%
anual sobre los montos acumulados a favor de cada empleado. En caso de retiro injustificado, el
empleado tiene derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio
y sueldo. El pasivo por dichas obligaciones se contabiliza bajo la presunción de retiro voluntario.
Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados
que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros
Sociales o los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación.
n)
Divisas.
Las transacciones y saldos en moneda extranjera son convertidos a pesos colombianos a la tasa
representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera (antes Superintendencia
Bancaria) a la fecha de cierre. La diferencia en cambio originada en transacciones en moneda
extranjera se contabiliza de la siguiente manera:
Como mayor o menor valor del equipo en montaje desde la fecha de su importación hasta el momento
en que el equipo entra en operación.
Como mayor o menor valor del inventario desde la fecha de su importación hasta el momento en
que la mercancía ingresa a la bodega.
Como ingreso o gasto financiero según corresponda.
Las tasas de cambio utilizadas para ajustar los saldos resultantes en dólares americanos fueron de
$2,284.22 (pesos) y $2,389.75 (pesos) por US$1, respectivamente al 31 de diciembre de 2005 y
2004.
o)
Corrección monetaria.
Se registra en esta cuenta el resultado de aplicar los ajustes integrales por inflación al valor de los
activos no monetarios, pasivos no monetarios y el patrimonio.
p)
Provisión para impuesto sobre la renta.
La provisión para el impuesto sobre la renta se calcula a partir de: i) la renta líquida estimada o ii) el
sistema especial de renta presuntiva; la que resulte mayor: aplicando la tasa especificada en la ley
de impuestos.
- 82 -
q)
Valorizaciones.
Resultan de comparar el valor neto en libros de los activos fijos y el valor técnicamente determinado
por avaluadores externos contratados para este fin. Las actualizaciones se ajustan tomando el
valor del avalúo técnico, multiplicado por el PAAG del año, sumando el valor neto de las adiciones
y restando el valor de los retiros.
r)
Estimaciones contables.
La preparación de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia requiere que la Gerencia haga algunas estimaciones y presunciones que
afectan los montos reportados de activos y pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el
periodo de reporte.
s)
Contabilización de contingencias.
A la fecha de emisión de los estados financieros pueden existir condiciones que desemboquen en
pérdidas para la Compañía, pero que solo se conocerán cuando ocurren o dejen de ocurrir hechos
futuros. Dichas situaciones son evaluadas por la Presidencia y los Asesores Legales en cuanto a
su naturaleza, probabilidad de que se materialicen, importes involucrados y materialidad de los
mismos, para decidir sobre su contabilización y/o revelación. Conforme a lo anterior, este análisis
incluye los procesos legales vigentes contra la Compañía y los reclamos que aún no se han iniciado.
t)
Derivativos - Instrumentos financieros.
Con la finalidad de disminuir los costos financieros se utilizan instrumentos financieros derivados,
tales como Swaps de monedas y de tasas de interés. Estos instrumentos son valuados siguiendo el
mismo criterio de valuación aplicado a los activos o pasivos cubiertos. Los efectos de valuación de
estos instrumentos se reconocen en resultados netos de los, gastos o ingresos provenientes de los
activos o pasivos cuyos riesgos están siendo cubiertos. Si estos instrumentos no califican como
cobertura, estos se presentan a su valor de mercado y los cambios en la determinación de dicho
valor de mercado son registrados en resultados.
u)
Utilidad neta por acción.
Es determinada con base en el promedio de las acciones en circulación durante el año.
3. FUSION
Durante el año 2004 se surtió el proceso de fusión de Occel S.A., Celcaribe S.A. y Comcel S.A. (sociedad
absorbente). Dicho trámite se realizó de acuerdo a las normas y fueron autorizados por la Superintendencia
Financiera (antes de Valores) y Superintendencia de Sociedades, registradas ante la Cámara de Comercio
de Bogotá, Medellín y Barranquilla.
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Efectivo
Depósitos temporales en bancos extranjeros
Depósitos temporales en bancos nacionales
$
$
- 83 -
2005
11,052,669 $
963,406
39,119,906
51,135,981 $
2004
17,427,675
8,327,314
6,108,127
31,863,116
5. DEUDORES, NETO
2005
Clientes
Cuentas corrientes comerciales
Anticipos y avances
Vinculados económicos (Nota 18)
Varios
Anticipos de impuestos y contribuciones
Trabajadores
$
Provisiones para cuentas de dudoso recaudo
$
2004
238,255,702
128,619,687
66,574,393
61,129,793
8,410,227
2,937,492
113,658
506,040,952
(37,471,380)
468,569,572
$
$
167,947,884
119,084,526
29,066,633
193,372,245
2,856,900
28,785,407
799,110
541,912,705
(37,341,978)
504,570,727
Provisión de cartera - Movimiento de la provisión para cuentas de dudoso recaudo:
2005
Saldo inicial
Traspaso por fusión
Provisión del año
Castigos
Recuperaciones
Saldo final
$
$
6. INVENTARIOS, NETO
Equipos telefónicos
Inventarios en tránsito
Repuestos y accesorios
Tarjetas
Maquinas dispensadoras
Merchandising
Materiales, repuestos
Subtotal
Provisión obsolescencia
2004
(37,341,978)
(70,967,391)
92,169,374
(21,331,385)
(37,471,380)
$
$
2005
237,789,679
137,614,459
2,369,334
1,744,674
1,146,594
855,676
488,418
382,008,834
(6,512,129)
375,496,705
$
$
$
$
(19,117,730)
(13,778,766)
(52,100,778)
75,928,150
(28,272,854)
(37,341,978)
2004
151,380,609
48,122,105
1,224,507
2,296,945
1,260,128
770,174
499,520
205,553,988
(2,334,080)
203,219,908
7. INVERSIONES
Durante el 2005 Comcel realizó inversión en Infracel S.A. por $1,898, equivalentes a 1.898 acciones, con una
participación directa del 94.9%
2005
Compañía subordinada
Infracel S.A.
% Poseido
94.90%
Al 31 de diciembre de 2005 el total de activos y patrimonio ascendían a $2,000.
- 84 -
Costo
1,898
8. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO
Terrenos
Maquinaria y equipo en montaje
Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de comunicación
Flota y equipo de transporte
Acueducto, plantas y redes
Armamento y vigilancia
Equipo en tránsito
Subtotal
Depreciación acumulada
Provisión
2005
15,554,811
165,545,315
27,283,428
22,113,405
22,106,626
88,159,202
3,626,975,262
6,302,767
824,460
1,072,382
255,921,110
4,231,858,768
(1,297,701,480)
(15,737,384)
2,918,419,904
$
$
$
$
2004
14,734,029
231,292,171
25,941,220
14,443,846
17,606,011
66,666,000
2,221,707,984
5,517,875
784,307
937,726
105,424,316
2,705,055,485
(981,151,341)
(15,737,384)
1,708,166,760
Para el 2005 y 2004 Comcel S.A., tenía debidamente contratadas las pólizas que protegen los activos, las
cuales contemplan las coberturas de incendio, terremoto, explosión, asonada, motín, actos terroristas, daños
a equipos de tecnología y a los vehículos.
9. INTANGIBLES (Contrato De Concesión), NETO
Las Concesiones consisten en el derecho de establecer y desarrollar el negocio de telefonía móvil celular en la
región oriental, occidental y norte del país. Las Concesiones se obtuvieron en una licitación fundamentada no
solo en el precio ofrecido, sino en el lleno de una serie de requisitos técnicos, capacidad operativa, experiencia
de sus afiliados en la telefonía celular y en su capacidad financiera y de planeación. Las Concesiones originales
fueron otorgadas por un término de 10 años que comenzaron el 28 de marzo de 1994. De acuerdo con los
contratos firmados con el Ministerio de Comunicaciones el 30 de enero de 1997, el término de las Concesiones
fue extendido hasta el 2014 a cambio de pagos adicionales por US$67,179. En abril de 1998 y mayo de 1999,
se adquirieron las licencias de valor agregado para la zona oriente y costa, respectivamente, las cuales fueron
expedidas por un término de 10 años. En enero de 1999 y agosto de 1998, se adquirieron las licencias de
servicios al portador por $165,522 , $246,149 y $165,522 para la zona oriente, occidente y costa las cuales
fueron expedidas por un término de 10 años. Adicionalmente se realizan pagos trimestrales al Ministerio de
Comunicaciones por regalías, en un monto equivalente al 5% y 3% respectivamente, de los ingresos brutos
por el uso de las frecuencias asignadas.
Composición de la cuenta a 31 de diciembre:
2005
Concesión
Amortización acumulada
Derechos en fideicomiso (1)
$
$
1,800,055,210
(782,728,691)
3,970,911
1,021,297,430
2004
$
$
1,731,804,117
(647,251,678)
1,084,552,439
(1) Valor correspondiente a derecho de uso sobre la fibra óptica de Edatel por 13 años; contrato de cesión de
- 85 -
10. CARGOS DIFERIDOS, NETO
Programas y planes comerciales (1)
$
Programas para computador y licencias (2)
Mejoras en propiedades ajenas (4)
Programas para computador SAP (3)
Otros
Programas para computador BSCS (3)
$
2005
11,609,909
8,591,149
8,020,476
349,097
329,444
305,462
29,205,537
$
$
2004
4,381,270
6,827,448
4,914,787
566,582
105,145
886,830
17,682,062
(1) Corresponde al Proyecto de crecimiento comercial y Cambio de imagen, amortizable hasta noviembre de
2006.
(2) Los programas para computador y las licencias se amortizan en tres años.
(3) Los proyectos BSCS y SAP, se amortizan a cinco años. A partir de octubre de 2005, las nuevas adiciones
se amortizan en tres años.
(4) Las mejoras en propiedad ajena se amortizaban en el término del contrato de arrendamiento. A partir de
octubre de 2005, las nuevas adiciones se amortizan en dos años.
11. OTROS ACTIVOS
Derechos en fideicomiso (1)
Bonos para desarrollo social
Otras inversiones
Bienes entregados en comodato
$
$
2005
10,681,941
2,984,460
636,481
14,302,882
$
$
2004
10,303,957
2,774,366
816,087
31,844
13,926,254
(1) El derecho en fideicomiso corresponde al valor registrado por el Contrato de Promesa de Cesión de Contrato
Fideicomiso Fiducentral SMI-12, entre Alianza Fiduciaria y Comcel S.A., transfiriendo un bien inmueble,
ubicado en la avenida El Dorado con carrera 50. Este inmueble, será propiedad de Comcel S.A., tan
pronto se dé inicio a la construcción del edificio.
12. VALORIZACIONES
Equipo de comunicación y computación $
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Total
$
2005
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
2004
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
Los avalúos comerciales en el 2004 se obtuvieron mediante estudios técnicos efectuados por una firma externa
especializada.
- 86 -
13. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Corto plazo:
2005
Préstamos bancarios en pesos así (a):
BBVA $57,000,000 (7.36%, Vcto. 29-03-06)
Préstamos bancarios en dólares
ING BANK Mexico US$22,500,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$70,000,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$7,500,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$50,000,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
$
Otros (b)
Valorización SWAP (Citibank)
Valorización SWAP (Santander)
Total corto plazo
2004
57,000,000
$
233,235,200
342,633,000
-
16,539,000
6,803,150
-
$
422,975,150
$
233,235,200
$
450,000,000
450,000,000
$
130,750,000
450,000,000
580,750,000
Largo plazo:
Obligaciones financieras Citibank en pesos
Bonos, (Citivalores) (c)
$
$
a)
Créditos firmados con Banco Ganadero BBVA.
b)
En el 2005 se pagaron la obligaciones con Banco Santander y Citibank en Dólares, pero continúan cubiertos
con derivativos (SWAP).
c)
El 22 de octubre de 2002, la Compañía recibió mediante resolución 0812 de la Superintendencia de
Valores, autorización de registro como emisor, con el fin de emitir bonos ordinarios por $450,000,000 de
los cuales colocó $200,000,000 el 29 de enero de 2003, a un plazo de siete años y a una tasa de IPC más
7.5% efectiva anual, y el 20 de octubre de 2004 colocó la segunda emisión por $250,000,000, $80,000,000
a un plazo de 7 años, a una tasa de IPC más 6.15% efectiva anual y $170,000,000 a un plazo de 10 años
a una tasa de IPC más 6.80% efectiva anual.
El gasto por intereses causados por estas obligaciones financieras fue de $86,177 y $61,211 en el 2005 y
2004, respectivamente.
14. PROVEEDORES Y CUENTAS POR PAGAR
2005
Proveedores
Nacionales
Exterior
Vinculados económicos (Nota 18)
$
Cuentas por pagar
Costos y gastos por pagar
Acreedores oficiales
Retención en la fuente
Contratistas
Impuesto a las ventas retenido
Acreedores varios
Industria y comercio retenido
$
- 87 -
137,145,706
905,601,871
38,602
1,042,786,179
93,397,292
49,267,924
27,859,807
25,900,643
4,024,973
1,857,527
658,901
202,967,067
1,245,753,246
2004
$
$
54,404,826
309,570,051
50,395
364,025,272
54,199,717
14,592
17,150,321
12,840,768
3,318,175
890,668
290,417
88,704,658
452,729,930
15. IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
Durante 2005 y 2004 la provisión para el impuesto de renta se calculó por el sistema especial de renta presuntiva.
Las pérdidas fiscales y exceso de renta presuntiva ajustadas por inflación a 31 de diciembre de 2005, son
como sigue:
Pérdidas Fiscales
Ocurrencia
Valor
Expiración
2000
2001
2002
2005
2006
2007
$
282,869,767
310,283,869
46,397,820
639,551,456
$
Exceso Renta Presuntiva
2002
2003
2004
2005
2005
2008
2009
2010
Total
54,249,600
100,898,019
72,709,053
128,630,536
$
356,487,208
$
996,038,664
Compensación de Pérdidas Fiscales y Exceso de Renta Presuntiva
2005
2004
Pérdida fiscal de 1999
$
Pérdida fiscal de 2000
Exceso renta presuntiva de 2001
Exceso renta presuntiva de 2002
282,869,766
54,249,599
$
71,803,106
63,899,930
36,008,984
-
$
337,119,365
$
171,712,020
Principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes de impuesto y la utilidad fiscal:
2005
Utilidad antes de impuesto
Más:
Gastos y provisiones no deducibles
$
151,438,875
2004
$
165,542,931
277,930,508
98,087,526
Diferencia entre ajustes por inflación
(11,750,703)
(12,609,889)
Eliminaciones por fusión
Menos: Otros
Beneficio del 30% (1)
Utilidad fiscal
(26,121,445)
(54,377,870)
337,119,365 $
(83,270)
(53,125,665)
197,811,633
$
(1) La ley 863 de 2003 estableció el beneficio del 30% del valor de las inversiones efectivamente realizadas en
la adquisición de activos fijos productivos que se efectúen entre el 1 de enero del 2004 y el 31 de diciembre
del 2007.
- 88 -
Principales partidas conciliatorias entre el patrimonio contable y fiscal:
Patrimonio según libros
$
2,123,580,568
$
1,923,446,649
Más:
Provisiones
Efectos de fusión
Menos:
433,844,276
-
200,913,701
1,025,515,946
Valorizaciones
(25,104,376)
(126,436,776)
Patrimonio fiscal
$
2,532,320,468
$
2005
Patrimonio fiscal líquido
año anterior
Patrimonio líquido excluido
$
2004
$
(2,782,114)
Patrimonio neto base de cálculo
Renta presuntiva 6%
Impuesto de renta
2,146,624,377
3,023,439,520
1,733,782,666
(344,902,532)
2,143,842,263
1,388,880,134
128,630,536
49,522,756
83,332,808
32,083,131
$
$
Principales partidas conciliatorias entre la corrección monetaria fiscal y contable:
Coneccion monetaria contable
mas:
$
Ajustes fiscales del patrimonio
Correccion monetaria fiscal
57,210,630
$
(11,750,703)
$
45,459,927
55,523,062
(12,609,889)
$
42,913,173
16. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
Esta cuenta registra los costos y gastos causados de diferentes proveedores, cuyas facturas no fueron recibidas
al cierre del año, al igual que las estimaciones contables mencionadas en la Nota 2, literal r.
Detalle de las principales provisiones:
Comisiones a favor de distribuidores
$
Teléfonos
Intereses
Provisiones para contingencias
Provisión contratos
Interconexión
Contibución al Ministerio de Comunicaciones
Compañías vinculadas (Nota 19)
Provisión industria y comercio
Arrendamientos de interconexión
Servicios públicos
Servicio de publicidad y propaganda
Provisión impuesto de renta
Servicos técnicos
Proveedores de bienes y servicios
Propiedad, planta y equipo
Otros
$
- 89 -
2005
83,344,961
75,520,175
57,579,559
53,766,966
35,853,181
31,651,318
31,608,585
16,513,028
11,193,551
10,007,682
9,708,290
7,541,185
5,467,260
1,726,608
209,183
21,955,651
453,647,183
$
$
2004
26,073,130
36,070,945
56,990,662
41,625,677
11,875,227
11,881,970
15,767,777
15,029,978
5,956,679
4,805,838
4,860,185
4,079,247
3,813,075
2,051,504
15,979,419
3,592,580
4,046,320
264,500,213
17. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales incluyen principalmente saldos en cuentas bancarias de
compensación y pasivos con proveedores, registrados por su equivalente en pesos al 31 de diciembre:
2005
Dólares
Activos
Pasivos
Neto
US$
US$
422
(318,579)
(318,157)
2004
Equivalente en
pesos $
$
963,415
(727,704,523)
$
(726,741,108)
Dólares
US$
US$
1,276
(71,897)
(70,621)
Equivalente en
pesos $
$
3,049,860
(171,815,856)
$
(168,765,996)
18. ACCIONISTAS Y VINCULADOS ECONÓMICOS
Resumen de transacciones con la Casa Matriz, accionistas y subsidiarias, durante 2005 y 2004:
2005
Ingresos
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín E.S.P.
Empresas Municiapales de Cali EMCALI
Edatel S.A.
Tele Cartagena
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
Telesantamarta
Sercotel
Empresa Distrital de Telecom. de Barranquilla EDT
Teletolima
Tele Huila
Empresa de Telecom. de Girardot
Otras Telefónicas
Costos y Gastos
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín E.S.P.
Edatel S.A.
Edatel S.A.
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
Tele Cartagena
ERT
Telesantamarta
Empresa de Telecom. de Girardot
Telecartagena
- 90 -
$
108,457,787
45,647,084
15,865,711
5,879,574
4,391,538
3,468,265
3,057,224
3,052,987
2,293,230
2,152,234
1,632,867
594,803
258,223
21,700,629
11,449,090
10,340,611
5,864,331
1,855,626
1,525,995
883,934
720,894
586,601
146,112
2004
$
96,129,265
34,045,576
16,777,217
3,665,805
4,940,426
4,142,549
2,823,605
2,747,347
2,329,515
1,720,971
624,973
293,222
25,455,314
11,631,464
4,257,148
6,262,241
1,547,138
1,821,712
450,068
558,301
-
Deudoras
2005
2004
Empresa de Teléfonos de Bogotá
$
Empresas Públicas de Medellín
Empresas Públicas de Cali
Telesantamarta
Empresa Distrital de Tel. de Barranquilla EDT
Edatel S.A.
Sercotel
Empresas Públicas de Bucaramanga
Telecartagena
Amov Colombia S.A.
Telehuila
Teletolima
Radio Móvil Dipsa
Otros
Empresas Municipales de Girardot
32,757,222
17,061,879
3,347,628
2,563,240
2,189,291
898,536
668,117
378,458
348,096
227,024
194,202
187,411
124,300
92,643
91,746
$
34,964,659
12,763,471
6,474,421
3,323,378
3,525,852
1,084,796
130,225,195
646,678
64,829
298,966
$
61,129,793
$
193,372,245
Proveedores
CTI Argentina
Telebucaramanga
Empresas Públicas de Medellín
Radio Móvil Dipsa
Claro de Brasil
$
38,102
21
479
38,602
$
$
8,877,590
2,716,728
1,847,347
1,248,279
882,851
473,239
466,994
$
7,808,670
1,920,119
1,019,859
1,248,279
1,298,772
1,023,671
710,608
$
16,513,028
$
15,029,978
$
157,018
$
87,249
$
Pasivos Estimados y Provisiones
Empresa de Teléfonos de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín
Edatel
Radio móvil Dipsa
Empresas Municipales de Cali
Empresa Distrital de Barranquilla
Otros
Otros Pasivos
Empresa de Teléfonos de Bogotá
- 91 -
$
4,695
11,587
27,022
7,091
50,395
La Junta Directiva de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A., tiene cinco (5) miembros principales, (5)
miembros primeros suplentes y (5) miembros segundos suplentes.
No existe ningún egreso por salarios, honorarios, viáticos, gastos de representación, bonificación, prestación
en dinero o en especie, transporte o cualquier otra clase de remuneración en condición de miembros de la
Junta Directiva.
Los pagos a los Representantes Legales por tal carácter por salarios fueron Cuatrocientos Ochenta y Dos
millones Ciento Seis Mil Pesos ($482,106) durante 2005 y Quinientos Veintiseis Millones Ochocientos Ochenta
y Ocho Mil Pesos ($526,888) durante 2004; por bonificaciones Cuatrocientos once millones doscientos noventa
y tres Mil Pesos ($411,293) durante 2005 y Treinta y Cinco Millones Novecientos Cuarenta y Ocho Mil Pesos
($35,948) durante 2004; y por beneficios Veinte Millones Cuatrocientos Noventa y Cuatro Mil Pesos ($20,494)
durante 2005 y Trece Millones Cuatrocientos Treinta y Cuatro Mil Pesos ($13,434) durante 2004; para un total
de Novecientos trece Millones Ochocientos Noventa y Tres Mil Pesos ($913,893) durante 2005 y Quinientos
Setenta y Seis Millones Doscientos Setenta Mil Pesos ($576,270) durante 2004. Por concepto de honorarios
no recibieron remuneración, ni por concepto de viáticos, gastos de representación, prestaciones en dinero y
especie, transporte o cualquier otra clase.
19. PATRIMONIO
Capital – Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 el capital autorizado está representado en 1,470,000 y 770,000
millones de acciones, de las cuales hay suscritas y pagadas 1,449,967 y 749,967 millones de acciones
respectivamente, divididas en acciones Clase A (públicas) y Clase B (privadas) sin que exista entre estas
algún tipo de preferencias. El valor nominal es de un peso por acción.
Reservas
a)
Legal - Las leyes colombianas requieren que se apropie cada año el 10% de sus utilidades netas, hasta
completar el 50% del capital suscrito. Esta reserva se puede utilizar únicamente para absorber pérdidas.
b)
Voluntarias - en reunión celebrada por la Asamblea de Accionistas en 1997, se aprobó una reserva para
futuros ensanches, la cual está a libre disposición de la Asamblea de Accionistas.
Revalorización del patrimonio - El ajuste por inflación del patrimonio, mostrado como revalorización del
patrimonio, se puede capitalizar en cualquier momento o distribuir a la liquidación de la Compañía.
El 22 de noviembre de 2005, la Asamblea General de Accionistas, aprobó capitalizar $699,999,999 de la
Revalorización del Patrimonio acumulada al 31 de diciembre de 2004, aumentando el número de acciones en
699.999.999.952 distribuidas a cada uno de los accionistas de acuerdo con su participación.
Superávit por Valorizaciones -
Equipo de comunicación y computación
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Total
$
$
- 92 -
2005
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
2004
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
20. CUENTAS DE ORDEN
2005
Deudoras:
Bienes y valores en poder de terceros
Litigios y/o demandas
Pérdidas fiscales
Activos castigados
Ajuste por inflación de activos
Operación swap
Otras cuentas deudoras de control
Contingencia con operadoras de interconexión
Total deudoras
Acreedoras:
Bienes y valores recibidos en garantía
Litigios y/o demandas
Ajuste por inflación del patrimonio
Otras responsabilidades contingentes
Total acreedoras
Total Neto
$
$
86,707,057
24,782,819
996,038,663
355,534,113
1,585,403,188
211,288,500
183,821,894
76,834,690
3,520,410,924
17,762,461
166,463,971
224,386,416
17,838,932
426,451,780
3,093,959,144
2004
$
73,974,617
24,782,819
976,650,106
274,197,585
1,441,098,825
289,851,500
38,489,920
14,813,382
3,133,858,754
10,654,300
166,463,971
826,168,616
1,003,286,887
2,130,571,867
$
21. INGRESOS POR SERVICIOS
Detalle de la cuenta de ingresos por servicios:
Cargo fijo mensual
Servicio prepago
Interconexión
Tiempo al aire
Datos
Roaming
Transporte de llamada
Voice mail
Otros
Cierre de plan
$
$
2005
1,435,713,833
681,247,947
272,055,078
153,246,662
68,473,926
37,460,659
28,254,766
11,127,586
8,948,676
8,591,928
2,705,121,061
2004
$
880,418,321
219,870,012
298,858,676
83,634,760
26,972,833
26,148,495
24,452,047
24,913,675
6,370,782
20,955,327
$ 1,612,594,928
22. OTROS INGRESOS (GASTOS) – OTROS
Otros ingresos
Otros Gastos
Diversos (1)
Impuestos asumidos (2)
Partidas extraordinarias (3)
Multas, sanciones y litigios
Subtotal
Total
$
21,366,971
$
19,616,006
12,533,110
866,362
312,963
33,328,441
(11,961,470)
- 93 -
$
33,341,046
$
20,919,219
16,890,099
4,931,709
339,217
43,080,244
(9,739,198)
(1) Incluye provisión para contingencias por $15,244,320 y $9,419,262 respectivamente; adicional en el 2004
incluye venta de activos fijos por $3,727,704, y registro de donaciones por $2,602 de acuerdo a las normas
vigentes de ley.
(2) Incluye, impuesto a la seguridad democrática por $6,439,873 y $6,618,623 respectivamente; emergencia
económica por $5,330,018 y $8,408,614 respectivamente; adicional para el 2004 incluye ajuste de impuesto
de timbre pago spectrum por $617,438, ajuste impuesto de timbre por $232,574.
(3) En el 2004 incluye castigo de cartera $415,312, bajas en propiedad, planta y equipo por $510,393, ajuste
en retenciones de IVA no soportados por los bancos por $315,021, ajuste de servicio de correo por $239,000
y ajuste de licencias por $171,408.
23. CORRECCIÓN MONETARIA
Detalle de los principales efectos de esta norma sobre las cuentas no monetarias del balance general:
2005
Inversiones
Inventarios
Propiedad, planta y equipo, neto
Activo intangible
Cargos diferidos
Revalorización del patrimonio
Total, neto
$
$
56,015
8,123,764
91,994,223
54,110,787
1,143,640
(98,217,799)
57,210,630
2004
$
$
49,731,636
5,537,473
81,314,843
65,250,687
1,458,684
(147,770,261)
55,523,062
24. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Voz sobre IP (Internet Protocol). Por los servicios sobre IP ofrecidos, el 13 de marzo de 2000 la
Superintendencia de Industria y Comercio expidió la Resolución 4954 multando a COMCEL por $520 millones.
La Superintendencia ordenó a COMCEL pagar los perjuicios causados a los operadores de larga distancia.
COMCEL presentó un recurso de reposición contra esta decisión. La Superintendencia negó este recurso el
13 de junio de 2000 y rechazó también el recurso de apelación propuesto por COMCEL. Al ser negado este
recurso de apelación, COMCEL acudió a los jueces de la República a efectos de que se declare que COMCEL
tenía derecho al recurso de apelación y a lograr el trámite del mismo.
De igual manera, y como resultado de los servicios sobre IP ofrecidos por COMCEL, OCCEL y Rey Moreno, el
Ministerio de Comunicaciones emitió la Resolución No. 984 el 8 de mayo de 2000 según la cual COMCEL,
OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y Rey Moreno debían pagar cada uno una multa de $234 millones.
OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y COMCEL pagaron la multa de $234 millones cada uno y en
septiembre de 2000 demandaron ante el Tribunal Administrativo de Cundinamarca la nulidad y restablecimiento
del derecho contra la Resolución No. 984.
Estado actual del proceso: Se está tramitando el incidente de liquidación de perjuicios ante la Superintendencia
de Industria y Comercio.
Proceso Ordinario de Meditel contra Comcel S.A. La sociedad Medios Telemáticos Limitada (Meditel),
Danilo Botero y Carlos Eduardo Botero, iniciaron, el 12 de junio de 2002, proceso ordinario de mayor cuantía
contra COMCEL. Los demandantes alegan la violación de los derechos de autor. El 28 de agosto de 2003,
teniendo en cuenta la naturaleza del proceso, COMCEL denunció el pleito y en subsidio llamó en garantía a
Equant Colombia (Antes Global One Comunications S.A.).
Estado actual del proceso: Se está a la espera que se abra el proceso a pruebas.
- 94 -
Tribunal de Arbitramento de Celcenter contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por Celcenter Ltda. contra COMCEL, por valor, que en criterio del
demandante, equivale a una cuantía superior a $40.000.000, con el objeto de que: a) Se declare la existencia
de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A. del contrato
de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL. .
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Concelular contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Concelular Ltda. contra COMCEL, por valor, que en
criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $20.000.000, con el objeto de que: a) Se declare la
existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A.
del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Punto Celular contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Punto Celular Ltda. contra COMCEL, por valor, que en
criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $20.000.000, con el objeto de que: a) Se declare la
existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A.
del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Comcelulares FM contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral
presentada ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Comcelulares F.M. Ltda contra COMCEL,
por valor que en criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $10.000.000, con el objeto de que:
a) Se declare la existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de
COMCEL S.A. del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Proceso Ordinario de Occel contra ACC. En agosto de 1998, OCCEL S.A., hoy absorbida por COMCEL,
presentó ante los jueces civiles del circuito de Medellín, una demanda ordinaria contra la firma American Celular
& Communications Corp. -ACC-, WORLD ACCESS COMMUNICATIONS CORP, y AMERICAN CELULAR &
COMMUNICATIONS Ltda., por el incumplimiento de dicha empresa a la Carta de Intención que se suscribiera
para la plataforma prepago suministrada a OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.), especialmente en el tema
de los pagos debidos a OCCEL, así como otras obligaciones incumplidas por ACC, particularmente las
relacionadas con la publicidad del servicio que se prestaría a través de este sistema. Con esta demanda se
busca que se declare que las demandadas incumplieron sus obligaciones y que deben indemnizar a OCCEL
(hoy fusionada con Comcel S.A.) en $2.000 millones.
Dicha demanda fue admitida por el Juzgado 2° Civil del Circuito de Medellín y notificada en debida forma a los
demandados, quienes presentaron demanda de reconvención contra OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.)
alegando que el incumplimiento del contrato provino de OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y no de ACC
y los correspondientes daños y perjuicios, los cuales según ACC ascienden a US$6 millones.
Estado actual del proceso: el Juez ordenó la práctica de pruebas solicitadas por la compañía, por lo que aún se
está en etapa probatoria.
Proceso Ordinario de Javier Villarreal contra Celcaribe S.A. Las pretensiones consisten en que CELCARIBE,
hoy absorbida por COMCEL, les indemnice los perjuicios materiales y morales derivados de la privación de
libertad de que fue objeto Javier Villarreal por orden de la Fiscalía General de la Nación, en atención a que una
de las pruebas que tuvo en cuenta la Fiscalía para decretar dicha medida fue una información no depurada que
suministró CELCARIBE a dicha entidad por requerimiento expreso. Los demandantes estiman sus pretensiones
en la suma de $900.000 aproximadamente.
- 95 -
Estado actual del proceso: se está a la espera que el Juzgado fije fecha para audiencia de
conciliación.
Acciones de Nulidad y Restablecimiento del Derecho de Celcaribe S.A. contra el Distrito de Barranquilla – II, III
y IV Bimestre de 1997 (Impuesto de Industria y Comercio).
Por tener razones y pruebas fundadas para demostrar que estaba exenta del Impuesto de Industria y Comercio,
CELCARIBE, hoy absorbida por COMCEL, demandó la nulidad de las Resoluciones de la Secretaria de Hacienda
Distrital de Barranquilla (II, III y IV Bimestre de 1999) que imponían a la Compañía un pago global en cada uno
de estos bimestres por $489,686 ($263,032 por impuestos e intereses y $226,654 por sanción por inexactitud
en la declaración).
Estado actual del proceso: la compañía presentó y sustentó oportunamente los recursos de apelación. Estas
acciones cursan actualmente en el Consejo de Estado.
25. EVENTOS POSTERIORES
Se surtieron los trámites ante la Superintendencia Financiera para la realización una nueva emisión de bonos
por un valor de $500,000 millones. A la fecha no se ha definido cuando se realizará la colocación.
26. CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados
financieros, certificamos:
Que para la emisión de los balances generales, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, y de los estados de
resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo, por los
años terminados en esas fechas, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los accionistas y de
terceros, se han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas fielmente de
los libros.
Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:
Existencia: Los activos y pasivos de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A. existen en la fecha de corte y las
transacciones registradas se han realizado durante el año.
Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.
Derechos y obligaciones: Los activos representan probables beneficios económicos futuros y los pasivos
representan probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A. en la fecha de corte.
Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.
Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.
Adrián Hernández
Presidente
Carlos Augusto Giraldo
Contador
Tarjeta Profesional 8711-T
Bogotá, D.C., Colombia
27 de enero de 2006.
- 96 -
- 97 -
COMUNICACIÓN CELULAR S.A.
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
ACTIVO
Reexpresado
(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 4)
Deudores, neto (Nota 5)
Inventarios, neto (Nota 6)
Gastos pagado por anticipado
$
Total activo corriente
51,137,981
468,569,572
375,496,705
2,372,605
$
897,576,863
ANTICIPOS A CONTRATISTAS
31,863,116
504,570,727
203,219,908
4,302,967
$
743,956,718
33,507,253
530,606,577
213,706,055
4,525,000
782,344,885
12,254,925
9,666,933
10,165,747
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO (Nota 7)
2,918,419,904
1,708,166,760
1,796,308,165
INTANGIBLES, NETO (Nota 8)
1,021,297,430
1,084,552,439
1,140,515,345
CARGOS DIFERIDOS, NETO (Nota 9)
29,205,537
17,682,062
18,594,456
OTROS ACTIVOS (Nota 10)
14,302,882
13,926,254
14,644,848
VALORIZACIONES (Nota 11)
25,104,376
25,104,376
26,399,762
TOTAL ACTIVO
$
4,918,161,917
$
3,603,055,542
$
3,788,973,208
$
422,975,150
1,245,753,246
56,259,394
6,310,185
453,647,183
159,636,089
2,344,581,247
$
233,235,200
452,729,930
38,502,495
4,899,801
264,500,213
104,991,254
1,098,858,893
$
245,270,136
476,090,794
40,489,224
5,152,631
278,148,424
110,408,803
1,155,560,012
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras (Nota 12)
Proveedores y cuentas por pagar (Nota 13)
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 14)
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones (Nota 15)
Otros pasivos
Total pasivo corriente
OBLIGACIONES
A LARGO
OTROS
PASIVOSFINANCIERAS
A LARGO PLAZO
(Nota 5)PLAZO (Nota 12)
TOTAL PASIVO
INTERES MINORITARIO
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (Nota 18)
450,000,000-
580,750,000-
610,716,700-
2,794,581,247
1,679,608,893
1,766,276,712
102
-
-
2,123,580,568
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN (Nota 19)
1,923,446,649
2,022,696,496
$
4,918,161,917
$
3,603,055,542
$
3,788,973,208
$
3,093,959,144
$
2,130,571,867
$
2,240,509,375
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_________________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 98 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
POR EL PERIODO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos, excepto la utilidad (pérdida) neta por acción)
2005
2004
2004
Reexpresado
(Nota 2)
INGRESOS:
Servicios de telecomunicaciones:
Servicios (Nota 20)
Venta de equipos telefónicos
Total ingresos
$
2,705,121,061
572,692,351
3,277,813,412
$
1,612,594,928
325,165,191
1,937,760,119
$
1,695,804,826
341,943,715
2,037,748,541
COSTO DE VENTAS:
Servicios de telecomunicaciones
Venta equipos telefónicos
Amortización de la concesión
Total costo de ventas
590,022,856
1,363,617,013
121,336,194
2,074,976,063
358,362,999
614,675,668
115,396,807
1,088,435,474
376,854,530
646,392,932
121,351,282
1,144,598,744
UTILIDAD BRUTA
1,202,837,349
849,324,645
893,149,797
395,404,292
292,635,822
25,834,330
269,863,415
235,359,566
189,893,482
53,193,115
217,914,017
247,504,120
199,691,986
55,937,880
229,158,380
Total gastos operacionales
983,737,859
696,360,180
732,292,366
UTILIDAD OPERACIONAL
219,099,490
152,964,465
160,857,431
(79,578,180)
(61,396,033)
28,064,438
(11,961,463)
(124,871,238)
(60,476,033)
(30,080,707)
57,351,342
(9,739,198)
(42,944,596)
(63,596,596)
(31,632,871)
60,310,671
(10,241,741)
(45,160,537)
57,210,623
151,438,875
(49,522,756)
101,916,119
101,916,119
0.124
55,523,062
165,542,931
(32,083,131)
133,459,800
133,459,800
0.178
58,388,052
174,084,946
(33,738,620)
140,346,326
140,346,326
0.187
GASTOS OPERACIONALES:
Ventas
Administración
Tecnología
Depreciación
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Intereses, neto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Otros (Nota 21)
Total otros gastos
CORRECCIÓN MONETARIA, NETA (Nota 22)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA
IMPUESTO A LA RENTA (Nota 14)
UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO
INTERES MINORITARIO
UTILIDAD NETA DEL PERIODO / AÑO
UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
$
$
824,762,161
$
$
749,967,640
$
$
749,967,640
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_______________________
ADRIAN E. HERNANDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 99 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
- 100 -
__________________________
ADRIAN E. HERNANDEZ U.
Representante Legal
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
$
700,000,000
1,449,967,640
Movimiento del periodo
Ajuste por inflación
Superávit por valorización
Utilidad neta del año
Saldo al 31 de diciembre de 2005
731,938,115
18,029,525
749,967,640
$
Capital
Suscrito y pagado
Movimiento del periodo
Ajuste por inflación
Superávit por valorización
Utilidad neta del año
Saldo al 31 de diciembre de 2004
Saldo al 31 de diciembre de 2003
(Expresados en miles de pesos)
$
$
1,251,800,158
6,171,798
1,251,800,158
1,245,628,360
Superávit de
capital
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
$
$
$
$
-
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
-
(110,328,139)
-
110,328,139
Superávit
(M. Participación)
____________________________
(700,000,000)
98,217,800
224,386,417
178,147,888
147,770,261
826,168,617
500,250,468
Revalorización
del
Patrimonio
$
$
7,167,350
7,167,350
7,167,350
Reservas
(Ver Nota 18)
$
$
$
$
25,104,376
(84,000,671)
(22,968,775)
25,104,376
132,073,822
Superávit
por
Valorizaciones
$
$
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
101,916,119
(834,845,373)
(851,846)
133,459,800
(936,761,492)
(1,069,369,446)
Pérdidas
Acumuladas
98,217,800
101,916,119
2,123,580,568
7,168,555
147,770,261
(22,968,775)
133,459,800
1,923,446,649
1,658,016,808
Total
Patrimonio
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
(Nota 2)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta del periodo
Ajustes para conciliar la pérdida neta con el efectivo
neto utilizado por las operaciones:
Depreciación
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización red Edatel
Amortización de diferidos
Amortización (recuperación) de bienes entregados en comodato
Ajuste de intangibles
Ajuste bienes entregados en comodato
Corrección monetaria
Pérdida en cambio no realizada
Provisión y ajustes a propiedad planta y equipo
Ajuste inversiones en clubes
Cambios en activos y pasivos operacionales:
Deudores, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado y otros activos
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados
Otros pasivos
$
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
101,916,119
$
133,459,800
$
140,346,326
269,863,415
121,336,194
1,543
16,082,374
(25,114)
(374,445)
(57,210,623)
363,402
5,985,684
-
217,914,017
115,396,807
31,245,217
709,779
143,714
(31,685)
(55,523,062)
(28,242,909)
9,758,215
480,000
229,158,380
121,351,282
32,857,470
746,404
151,130
(33,320)
(58,388,052)
(29,700,243)
10,261,739
504,768
36,001,157
(164,167,491)
1,930,362
793,023,317
17,756,905
1,410,384
189,146,968
54,644,837
(271,962,169)
(113,622,891)
470,357
201,423,295
16,918,697
2,082,446
156,667,305
69,522,995
(285,995,417)
(119,485,832)
494,627
211,816,737
17,791,702
2,189,900
164,751,338
73,110,382
486,809,928
511,929,321
793,733,743
(130,750,000)
(604,357,193)
2,000
249,460,923
(136,076,117)
(417,236,948)
421,794,200
-
262,333,107
(143,097,645)
(438,766,375)
443,558,781
-
58,628,550
117,942,058
124,027,868
1,387,684,988
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Incremento de obligaciones financieras a corto plazo
Pagos de obligaciones financieras a largo plazo
Pago de obligaciones financieras a corto plazo
Adquisiciones de obligaciones financieras
Aportes de capital
Efectivo neto provisto en las actividades de financiación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Compra de propiedad, planta y equipo
Redención de inversiones
(Adquisición) de inversiones
Incremento (disminución) de anticipos a contratistas
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Adquisición derechos red edatel
Adiciones a cargos diferidos
(1,394,108,017)
25,522
(1,898)
(2,587,992)
(3,971,943)
(26,394,345)
(512,963,241)
(3,755,729)
(59,233,352)
(17,478,721)
(539,432,144)
(3,949,525)
(62,289,793)
(18,380,625)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión
(1,427,038,673)
(593,431,043)
(624,052,087)
EFECTO DE REEXPRESIÓN A PESOS CONSTANTES
(1,843,603)
EFECTIVO NETO PROVISTO DURANTE EL AÑO
19,274,865
11,320,943
10,061,499
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DELPERIODO
31,863,116
20,542,173
23,445,754
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
$
51,137,981
$
31,863,116
$
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
____________________________
_______________________
ADRIAN E. HERNANDEZ U.
Representante Legal
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 101 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
33,507,253
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR:
Operaciones:
Utilidad (pérdida) neta del año
Depreciación
(Nota 2)
$
Provisión y ajustes a propiedad, planta y equipo
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización de bienes entregados en comodato
Ajuste de inversiones en clubes
Pérdida en cambio
Aumento en cargos diferidos
Redención de inversiones
Corrección monetaria
Capital de trabajo utilizado por las operaciones
Anticipos a contratistas
Adquisición de obligaciones financieras a largo plazo
Adquisición derechos red Edatel
Total Origen de Fondos
101,916,119 $
269,863,415
5,985,684
121,337,737
(25,114)
(10,311,961)
23,624
(49,101,318)
439,688,186
(2,587,992)
(3,971,943)
433,128,251
133,459,800
217,914,017
9,758,215
115,540,520
709,779
480,000
(10,141,810)
(13,766,496)
(49,985,589)
403,968,436
(3,755,729)
421,794,200
$
140,346,326
229,158,380
10,261,739
121,502,411
746,404
504,768
(10,665,128)
(14,476,847)
(52,564,845)
424,813,208
(3,949,525)
443,558,781
822,006,907
864,422,464
512,963,241
31,685
33,077,559
136,076,117
682,148,602
539,432,144
33,320
34,784,361
143,097,645
717,347,470
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS EN:
Adquisición de propiedad, planta y equipo
Adiciones a bienes entregados en comodato
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Pago de obligaciones financieras largo plazo
Aportes de capital
Total Aplicación de Fondos
AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO
1,394,108,017
374,445
130,750,000
(2,000)
1,525,230,462
$
- 102 -
(1,092,102,211) $
139,858,305
$
147,074,994
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
(Continuación)
POR EL PERIODO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en miles de pesos)
2005
2004
2004
Reexpresado
Análisis de los cambios en el capital de trabajo:
(Nota 2)
Aumento (disminución) de los activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo
Deudores, neto
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Total activo corriente
$
Disminución (aumento ) de los pasivos corrientes
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos
Total pasivo corriente
AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO
19,274,865
(36,001,155)
172,276,797
(1,930,363)
153,620,144
$
(189,739,950)
(793,023,316)
(17,756,899)
(1,410,385)
(189,146,970)
(54,644,835)
(1,245,722,355)
$
(1,092,102,211)
11,320,943
266,569,320
119,160,364
1,185,987
398,236,614
$
188,236,429
(201,423,297)
(16,918,696)
(2,082,445)
(156,667,302)
(69,522,998)
(258,378,309)
$
139,858,305
11,905,104
280,324,297
125,309,039
1,247,184
418,785,624
197,949,429
(211,816,739)
(17,791,701)
(2,189,899)
(164,751,335)
(73,110,385)
(271,710,630)
$
147,074,994
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
________________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 103 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver mi informe del 27 de enero de 2006)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. – COMCEL S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004.
(Expresados en miles de pesos y miles de dólares norte americanos)
1. DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
Operación de la Compañía
Comcel S.A. (la Compañía) es una sociedad anónima de economía mixta del orden nacional, constituida por
escritura pública No 588 del 14 de febrero de 1992 de la Notaría 15 del Círculo de Bogotá, con una duración
hasta el 14 de febrero de 2082. Su objeto social consiste en la prestación del servicio de telefonía móvil celular
en las regiones oriental, occidental y costa de Colombia, de acuerdo con las concesiones otorgadas por el
Ministerio de Comunicaciones.
El accionista América Móvil tiene el número mínimo que constituye la mayoría decisoria tanto en la Junta
Directiva como en la Asamblea General de Accionistas y ejerce una influencia dominante en las decisiones de
estos órganos y ostenta una situación de control según lo dispuesto en el artículo 260 del Código de Comercio.
2. POLÍTICAS Y PRACTICAS CONTABLES
Los registros contables de la Compañía siguen las normas establecidas en los Decretos 2649 y 2650 de 1993
y otras normas complementarias, algunas de las cuales se resumen a continuación:
a)
Reconocimiento de ingresos.
Los ingresos de la Compañía comprenden: tiempo al aire, rentas mensuales, transporte de llamada, otros
servicios (incluye roaming, servicios de valor agregado y otros servicios adicionales) y venta de teléfonos
celulares.
En general los ingresos se reconocen cuando se presta el servicio; estos servicios pueden ser bajo la
modalidad de prepago (tarjetas prepagadas ó pines) o postpago (contrato). En ambos casos, los ingresos
por servicios se reconocen cuando los clientes lo consumen o en su defecto cuando la tarjeta en el caso
de prepago, expira.
La renta mensual es facturada anticipadamente; se reconoce como ingreso cuando se presta el servicio.
Los ingresos por concepto de interconexión, se reconocen al momento en que el servicio es prestado.
Dichos servicios son facturados con base en las tarifas acordadas con los operadores o reguladas por la
Comisión de Regulación de Telecomunicaciones.
Los ingresos por concepto de venta de teléfonos celulares, los cuales en su mayoría se realizan a
distribuidores autorizados, son registrados como ingresos al momento en que se facturan al distribuidor o
al cliente.
b)
Costos de los equipos celulares.
El costo de los equipos celulares es reconocido en resultados al momento en que se reconocen los
ingresos correspondientes.
c)
Servicios de telecomunicaciones - costos de interconexión.
El costo de interconexión esta representado por el costo de terminación de llamadas en las redes de otros
operadores. Los costos de enlaces entre la red fija y la red celular, los pagos por concepto de larga
distancia y las rentas por uso de infraestructura (enlaces y puertos), son reconocidos como costo en el
momento en que el servicio es recibido.
d)
Base de presentación.
Los estados financieros han sido preparados con base en los registros contables mantenidos bajo la
norma del costo histórico, modificada conforme a las normas legales aplicables para reconocer el efecto
de la inflación en las cuentas no monetarias del balance general, incluyendo el patrimonio. Los estados
financieros de 2004 se reexpresaron en términos del poder adquisitivo del peso de 2005, únicamente para
- 104 -
efectos comparativos, conforme a instrucciones y metodología de la Superintendencia Financiera (antes
Superintendencia de Valores), utilizando el PAAG anual del 5.16%. El ajuste de la reexpresión no se
contabiliza, no tiene ninguna incidencia en la determinación de los resultados del año ni del patrimonio.
Los estados financieros del año anterior permanecen inmodificables para todos los efectos legales.
e)
Efectivo y equivalentes de efectivo.
El efectivo y las inversiones temporales están representados principalmente por depósitos bancarios e
inversiones de alta liquidez con vencimientos a tres meses o menos de su fecha de adquisición.
f)
Publicidad.
Todos los gastos de publicidad son registrados conforme se incurren. Por los años terminados el 31 de
diciembre de 2005 y 2004, los gastos por publicidad ascendieron a $55,901,271 y $34,605,279,
respectivamente.
g)
Criterio de materialidad.
Un hecho económico es material cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o su
desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente
las decisiones económicas de los usuarios de la información. Por consiguiente al preparar los estados
financieros, el desglose de los rubros se hace según lo establecido en las normas legales, y en su defecto,
aquellos que representan el 5% o más del activo total, del activo corriente, del pasivo total, del pasivo
corriente, del capital de trabajo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen valores
inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera.
h)
Provisión para deudores.
Representa la cantidad estimada necesaria para suministrar una protección adecuada contra pérdidas en
cartera de clientes. A 31 de diciembre de 2005 y 2004 las deudas relativas a usuarios y operadoras se
castigaron cuando su antigüedad superó los ciento cincuenta (150) días.
i)
Cargos diferidos.
En el activo corriente se incluyen pagos por anticipados por primas de seguros y contratos de servicios
técnicos, amortizados de acuerdo con el plazo de las respectivas vigencias de las pólizas o contratos.
A largo plazo se registran gastos correspondientes a bienes y servicios recibidos, los cuales se amortizan
en el término de duración del proyecto específico que los originó.
j)
Inventarios.
Son valorizados al costo promedio ajustado por inflación, que no excede el valor de reposición. El costo de
las mercancías y equipos en tránsito es determinado con base en el costo específico de la factura, más
todos los gastos relacionados.
k)
Propiedad, planta y equipo, neto.
Son registrados al costo, ajustado por inflación y se deprecian en su totalidad con base en el método de
línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia para efectos contables.
La vida estimada de los activos es como sigue:
Construcciones y edificaciones
Equipo de comunicación
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Vehículos
Equipo de procesamiento de datos
Años
20
10
10
10
5
5
No se estima valor residual alguno para los activos, por considerar que éste no es relativamente importante.
Los gastos de reparación y mantenimiento se cargan a resultados a medida en que se incurren.
- 105 -
l)
Intangibles, neto.
Los costos directamente relacionados con la adquisición y renovación de las Concesiones de telefonía
móvil celular y sus correspondientes ajustes por inflación se amortizan por el método de línea recta hasta
marzo de 2014.
m) Obligaciones laborales.
Las provisiones por este concepto cubren las prestaciones legales a favor de los empleados.
Las leyes laborales prevén el pago de compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro
de la Compañía. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de
contratación y sueldo. Además, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los montos
acumulados a favor de cada empleado. En caso de retiro injustificado, el empleado tiene derecho a recibir
pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y sueldo. El pasivo por dichas
obligaciones se contabiliza bajo la presunción de retiro voluntario.
Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados que
cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Sociales o
los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación.
n)
Divisas.
Las transacciones y saldos en moneda extranjera son convertidos a pesos colombianos a la tasa
representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera (antes Superintendencia
Bancaria) a la fecha de cierre. La diferencia en cambio originada en transacciones en moneda extranjera
se contabiliza de la siguiente manera:
Como mayor o menor valor del equipo en montaje desde la fecha de su importación hasta el momento en
que el equipo entra en operación.
Como mayor o menor valor del inventario desde la fecha de su importación hasta el momento en que la
mercancía ingresa a la bodega.
Como ingreso o gasto financiero según corresponda.
Las tasas de cambio utilizadas para ajustar los saldos resultantes en dólares americanos fueron de $2,284.22
(pesos) y $2,389.75 (pesos) por US$1, respectivamente al 31 de diciembre de 2005 y 2004.
o)
Corrección monetaria.
Se registra en esta cuenta el resultado de aplicar los ajustes integrales por inflación al valor de los activos
no monetarios, pasivos no monetarios y el patrimonio.
p)
Provisión para impuesto sobre la renta.
La provisión para el impuesto sobre la renta se calcula a partir de: i) la renta líquida estimada o ii) el
sistema especial de renta presuntiva; la que resulte mayor: aplicando la tasa especificada en la ley de
impuestos.
q)
Principios de consolidación.
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de la Compañía y de sus subordinadas,
entendiéndose por subordinación el poder de un ente económico de disponer que en el período siguiente
le transfieran las utilidades. Todas las cuentas entre las Compañías y sus transacciones han sido eliminadas
en la consolidación. Las Compañías subordinadas son:
Infraestructura Celular S.A.
Porcentaje de
participación patrimonial
94.9 %
- 106 -
Modalidad
Directa
r)
Valorizaciones.
Resultan de comparar el valor neto en libros de los activos fijos y el valor técnicamente determinado por
avaluadores externos contratados para este fin. Las actualizaciones se ajustan tomando el valor del avalúo
técnico, multiplicado por el PAAG del año, sumando el valor neto de las adiciones y restando el valor de
los retiros.
s)
Estimaciones contables.
La preparación de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia requiere que la Gerencia haga algunas estimaciones y presunciones que afectan
los montos reportados de activos y pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el periodo de
reporte.
t)
Contabilización de contingencias.
A la fecha de emisión de los estados financieros pueden existir condiciones que desemboquen en pérdidas
para la Compañía, pero que solo se conocerán cuando ocurren o dejen de ocurrir hechos futuros. Dichas
situaciones son evaluadas por la Presidencia y los Asesores Legales en cuanto a su naturaleza, probabilidad
de que se materialicen, importes involucrados y materialidad de los mismos, para decidir sobre su
contabilización y/o revelación. Conforme a lo anterior, este análisis incluye los procesos legales vigentes
contra la Compañía y los reclamos que aún no se han iniciado.
u)
Derivativos - Instrumentos financieros.
Con la finalidad de disminuir los costos financieros se utilizan instrumentos financieros derivados, tales
como Swaps de monedas y de tasas de interés. Estos instrumentos son valuados siguiendo el mismo
criterio de valuación aplicado a los activos o pasivos cubiertos. Los efectos de valuación de estos
instrumentos se reconocen en resultados netos de los, gastos o ingresos provenientes de los activos o
pasivos cuyos riesgos están siendo cubiertos. Si estos instrumentos no califican como cobertura, estos se
presentan a su valor de mercado y los cambios en la determinación de dicho valor de mercado son
registrados en resultados.
v)
Utilidad neta por acción.
Es determinada con base en el promedio de las acciones en circulación durante el año.
3. FUSION
Durante el año 2004 se surtió el proceso de fusión de Occel S.A., Celcaribe S.A. y Comcel S.A. (sociedad
absorbente). Dicho trámite se realizó de acuerdo a las normas y fueron autorizados por la Superintendencia
Financiera (antes de Valores) y Superintendencia de Sociedades, registradas ante la Cámara de Comercio de
Bogotá, Medellín y Barranquilla.
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Efectivo
Depósitos temporales en bancos extranjeros
Depósitos temporales en bancos nacionales
$
$
- 107 -
2005
11,052,669
965,406
39,119,906
51,137,981
$
$
2004
17,427,675
8,327,314
6,108,127
31,863,116
5. DEUDORES, NETO
2005
Clientes
Cuentas corrientes comerciales
Anticipos y avances
Vinculados económicos (Nota 18)
Varios
Anticipos de impuestos y contribuciones
Trabajadores
$
Provisiones para cuentas de dudoso recaudo
$
2004
238,255,702
128,619,687
66,574,393
61,129,793
8,410,227
2,937,492
113,658
506,040,952
(37,471,380)
468,569,572
$
$
167,947,884
119,084,526
29,066,633
193,372,245
2,856,900
28,785,407
799,110
541,912,705
(37,341,978)
504,570,727
Provisión de cartera - Movimiento de la provisión para cuentas de dudoso recaudo:
2005
Saldo inicial
Traspaso por fusión
Provisión del año
Castigos
Recuperaciones
Saldo final
$
(37,341,978)
(70,967,391)
92,169,374
(21,331,385)
(37,471,380)
$
2004
$
$
(19,117,730)
(13,778,766)
(52,100,778)
75,928,150
(28,272,854)
(37,341,978)
6. INVENTARIOS, NETO
Equipos telefónicos
Inventarios en tránsito
Repuestos y accesorios
Tarjetas
Maquinas dispensadoras
Merchandising
Materiales, repuestos
Subtotal
Provisión obsolescencia
$
$
2005
237,789,679
137,614,459
2,369,334
1,744,674
1,146,594
855,676
488,418
382,008,834
(6,512,129)
375,496,705
- 108 -
$
$
2004
151,380,609
48,122,105
1,224,507
2,296,945
1,260,128
770,174
499,520
205,553,988
(2,334,080)
203,219,908
7. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO
Terrenos
Maquinaria y equipo en montaje
Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de comunicación
Flota y equipo de transporte
Acueducto, plantas y redes
Armamento y vigilancia
Equipo en tránsito
Subtotal
Depreciación acumulada
Provisión
2005
15,554,811
165,545,315
27,283,428
22,113,405
22,106,626
88,159,202
3,626,975,262
6,302,767
824,460
1,072,382
255,921,110
4,231,858,768
(1,297,701,480)
(15,737,384)
2,918,419,904
$
$
$
$
2004
14,734,029
231,292,171
25,941,220
14,443,846
17,606,011
66,666,000
2,221,707,984
5,517,875
784,307
937,726
105,424,316
2,705,055,485
(981,151,341)
(15,737,384)
1,708,166,760
Para el 2005 y 2004 Comcel S.A., tenía debidamente contratadas las pólizas que protegen los activos, las
cuales contemplan las coberturas de incendio, terremoto, explosión, asonada, motín, actos terroristas, daños
a equipos de tecnología y a los vehículos.
8. INTANGIBLES (Contrato De Concesión), NETO
Las Concesiones consisten en el derecho de establecer y desarrollar el negocio de telefonía móvil celular en la
región oriental, occidental y norte del país. Las Concesiones se obtuvieron en una licitación fundamentada no
solo en el precio ofrecido, sino en el lleno de una serie de requisitos técnicos, capacidad operativa, experiencia
de sus afiliados en la telefonía celular y en su capacidad financiera y de planeación. Las Concesiones originales
fueron otorgadas por un término de 10 años que comenzaron el 28 de marzo de 1994. De acuerdo con los
contratos firmados con el Ministerio de Comunicaciones el 30 de enero de 1997, el término de las Concesiones
fue extendido hasta el 2014 a cambio de pagos adicionales por US$67,179. En abril de 1998 y mayo de 1999,
se adquirieron las licencias de valor agregado para la zona oriente y costa, respectivamente, las cuales fueron
expedidas por un término de 10 años. En enero de 1999 y agosto de 1998, se adquirieron las licencias de
servicios al portador por $165,522 , $246,149 y $165,522 para la zona oriente, occidente y costa las cuales
fueron expedidas por un término de 10 años. Adicionalmente se realizan pagos trimestrales al Ministerio de
Comunicaciones por regalías, en un monto equivalente al 5% y 3% respectivamente, de los ingresos brutos
por el uso de las frecuencias asignadas.
Composición de la cuenta a 31 de diciembre:
2005
Concesión
Amortización acumulada
Derechos en fideicomiso (1)
$
$
1,800,055,210
(782,728,691)
3,970,911
1,021,297,430
- 109 -
2004
$
$
1,731,804,117
(647,251,678)
1,084,552,439
(1) Valor correspondiente a derecho de uso sobre la fibra óptica de Edatel por 13 años; contrato de cesión de
posición contractual entre Comcel S.A. y Edatel S.A. ESP.
9. CARGOS DIFERIDOS, NETO
Programas y planes comerciales (1)
$
Programas para computador y licencias (2)
Mejoras en propiedades ajenas (4)
Programas para computador SAP (3)
Otros
Programas para computador BSCS (3)
$
2005
11,609,909
8,591,149
8,020,476
349,097
329,444
305,462
29,205,537
$
$
2004
4,381,270
6,827,448
4,914,787
566,582
105,145
886,830
17,682,062
(1) Corresponde al Proyecto de crecimiento comercial y Cambio de imagen, amortizable hasta noviembre de
2006.
(2) Los programas para computador y las licencias se amortizan en tres años.
(3) Los proyectos BSCS y SAP, se amortizan a cinco años. A partir de octubre de 2005, las nuevas adiciones
se amortizan en tres años.
(4) Las mejoras en propiedad ajena se amortizaban en el término del contrato de arrendamiento. A partir de
octubre de 2005, las nuevas adiciones se amortizan en dos años.
10. OTROS ACTIVOS
Derechos en fideicomiso (1)
Bonos para desarrollo social
Otras inversiones
Bienes entregados en comodato
2005
10,681,941
2,984,460
636,481
14,302,882
$
$
$
$
2004
10,303,957
2,774,366
816,087
31,844
13,926,254
(2) El derecho en fideicomiso corresponde al valor registrado por el Contrato de Promesa de Cesión de
Contrato Fideicomiso Fiducentral SMI-12, entre Alianza Fiduciaria y Comcel S.A., transfiriendo un bien
inmueble, ubicado en la avenida El Dorado con carrera 50. Este inmueble, será propiedad de Comcel
S.A., tan pronto se dé inicio a la construcción del edificio.
11. VALORIZACIONES
Equipo de comunicación y computación
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Total
$
$
- 110 -
2005
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
2004
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
Los avalúos comerciales en el 2004 se obtuvieron mediante estudios técnicos efectuados por una firma externa
especializada.
12. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Corto plazo:
2005
Préstamos bancarios en pesos así (a):
BBVA $57,000,000 (7.36%, Vcto. 29-03-06)
Préstamos bancarios en dólares
ING BANK Mexico US$22,500,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$70,000,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$7,500,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
ING BANK Mexico US$50,000,000 (Libor+0.10%, Vct. 31-08-06)
$
Otros (b)
Valorización SWAP (Citibank)
Valorización SWAP (Santander)
Total corto plazo
57,000,000
2004
$
233,235,200
342,633,000
-
16,539,000
6,803,150
-
$
422,975,150
$
233,235,200
$
450,000,000
450,000,000
$
130,750,000
450,000,000
580,750,000
Largo plazo:
Obligaciones financieras Citibank en pesos
Bonos, (Citivalores) (c)
$
$
d)
Créditos firmados con Banco Ganadero BBVA.
e)
En el 2005 se pagaron la obligaciones con Banco Santander y Citibank en Dólares, pero continúan cubiertos
con derivativos (SWAP).
f)
El 22 de octubre de 2002, la Compañía recibió mediante resolución 0812 de la Superintendencia de Valores,
autorización de registro como emisor, con el fin de emitir bonos ordinarios por $450,000,000 de los cuales
colocó $200,000,000 el 29 de enero de 2003, a un plazo de siete años y a una tasa de IPC más 7.5%
efectiva anual, y el 20 de octubre de 2004 colocó la segunda emisión por $250,000,000, $80,000,000 a un
plazo de 7 años, a una tasa de IPC más 6.15% efectiva anual y $170,000,000 a un plazo de 10 años a una
tasa de IPC más 6.80% efectiva anual.
El gasto por intereses causados por estas obligaciones financieras fue de $86,177 y $61,211 en el 2005 y
2004, respectivamente.
- 111 -
13. PROVEEDORES Y CUENTAS POR PAGAR
2005
Proveedores
Nacionales
Exterior
Vinculados económicos (Nota 18)
$
Cuentas por pagar
Costos y gastos por pagar
Acreedores oficiales
Retención en la fuente
Contratistas
Impuesto a las ventas retenido
Acreedores varios
Industria y comercio retenido
$
2004
137,145,706
905,601,871
38,602
1,042,786,179
93,397,292
49,267,924
27,859,807
25,900,643
4,024,973
1,857,527
658,901
202,967,067
1,245,753,246
$
$
54,404,826
309,570,051
50,395
364,025,272
54,199,717
14,592
17,150,321
12,840,768
3,318,175
890,668
290,417
88,704,658
452,729,930
14. IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
Durante 2005 y 2004 la provisión para el impuesto de renta se calculó por el sistema especial de renta presuntiva.
Las pérdidas fiscales y exceso de renta presuntiva ajustadas por inflación a 31 de diciembre de 2005, son
como sigue:
Pérdidas Fiscales
Ocurrencia
2000
2001
2002
Valor
Expiración
2005
2006
2007
$
$
282,869,767
310,283,869
46,397,820
639,551,456
Exceso Renta Presuntiva
2002
2003
2004
2005
2005
2008
2009
2010
Total
- 112 -
54,249,600
100,898,019
72,709,053
128,630,536
$
356,487,208
$
996,038,664
Compensación de Pérdidas Fiscales y Exceso de Renta Presuntiva
2005
2004
Pérdida fiscal de 1999
$
Pérdida fiscal de 2000
Exceso renta presuntiva de 2001
Exceso renta presuntiva de 2002
282,869,766
54,249,599
$
71,803,106
63,899,930
36,008,984
-
$
337,119,365
$
171,712,020
Principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes de impuesto y la utilidad fiscal:
2005
Utilidad antes de impuesto
Más:
Gastos y provisiones no deducibles
$
151,438,875
2004
$
165,542,931
277,930,508
98,087,526
Diferencia entre ajustes por inflación
(11,750,703)
(12,609,889)
Eliminaciones por fusión
Menos: Otros
Beneficio del 30% (1)
Utilidad fiscal
(26,121,445)
(54,377,870)
337,119,365 $
(83,270)
(53,125,665)
197,811,633
$
(1) La ley 863 de 2003 estableció el beneficio del 30% del valor de las inversiones efectivamente realizadas en
la adquisición de activos fijos productivos que se efectúen entre el 1 de enero del 2004 y el 31 de diciembre del
2007.
Principales partidas conciliatorias entre el patrimonio contable y fiscal:
Patrimonio según libros
Más:
Provisiones
Otros
Efectos de fusión
Menos:
$
Valorizaciones
Patrimonio fiscal
$
- 113 -
2,123,580,568
$
1,923,446,649
433,844,276
-
200,913,701
1,025,515,946
(25,104,376)
(126,436,776)
2,532,320,468
$
3,023,439,520
2005
Patrimonio fiscal líquido
año anterior
Patrimonio líquido excluido
$
2,146,624,377
2004
$
(2,782,114)
Patrimonio neto base de cálculo
(344,902,532)
2,143,842,263
Renta presuntiva 6%
Impuesto de renta
$
128,630,536
49,522,756
1,733,782,666
1,388,880,134
83,332,808
32,083,131
$
Principales partidas conciliatorias entre la corrección monetaria fiscal y contable:
Correcion monetaria contable
$
57.210.630
$
55.523.062
Mas:
Ajustes fiscales del patrimonio
Correcion monetaria fiscal
(11.750.703)
$
(12.609.889)
45.459.927
$
42.913.173
15. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
Esta cuenta registra los costos y gastos causados de diferentes proveedores, cuyas facturas no fueron recibidas
al cierre del año, al igual que las estimaciones contables mencionadas en la Nota 2, literal r.
Detalle de las principales provisiones:
Comisiones a favor de distribuidores
$
Teléfonos
Intereses
Provisiones para contingencias
Provisión contratos
Interconexión
Contibución al Ministerio de Comunicaciones
Compañías vinculadas (Nota 19)
Provisión industria y comercio
Arrendamientos de interconexión
Servicios públicos
Servicio de publicidad y propaganda
Provisión impuesto de renta
Servicos técnicos
Proveedores de bienes y servicios
Propiedad, planta y equipo
Otros
$
- 114 -
2005
83,344,961
75,520,175
57,579,559
53,766,966
35,853,181
31,651,318
31,608,585
16,513,028
11,193,551
10,007,682
9,708,290
7,541,185
5,467,260
1,726,608
209,183
21,955,651
453,647,183
$
$
2004
26,073,130
36,070,945
56,990,662
41,625,677
11,875,227
11,881,970
15,767,777
15,029,978
5,956,679
4,805,838
4,860,185
4,079,247
3,813,075
2,051,504
15,979,419
3,592,580
4,046,320
264,500,213
16. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales incluyen principalmente saldos en cuentas bancarias de
compensación y pasivos con proveedores, registrados por su equivalente en pesos al 31 de diciembre:
2005
Dólares
Activos
Pasivos
Neto
US$
US$
422
(318,579)
(318,157)
2004
Equivalente en
pesos $
$
963,415
(727,704,523)
$
(726,741,108)
Dólares
US$
US$
1,276
(71,897)
(70,621)
Equivalente en
pesos $
$
3,049,860
(171,815,856)
$
(168,765,996)
17. ACCIONISTAS Y VINCULADOS ECONÓMICOS
Resumen de transacciones con la Casa Matriz, accionistas y subsidiarias, durante 2005 y 2004:
2005
Ingresos
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín E.S.P.
Empresas Municiapales de Cali EMCALI
Edatel S.A.
Tele Cartagena
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
Telesantamarta
Sercotel
Empresa Distrital de Telecom. de Barranquilla EDT
Teletolima
Tele Huila
Empresa de Telecom. de Girardot
Otras Telefónicas
Costos y Gastos
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín E.S.P.
Edatel S.A.
Edatel S.A.
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
Tele Cartagena
ERT
Telesantamarta
Empresa de Telecom. de Girardot
Telecartagena
- 115 -
$
108,457,787
45,647,084
15,865,711
5,879,574
4,391,538
3,468,265
3,057,224
3,052,987
2,293,230
2,152,234
1,632,867
594,803
258,223
21,700,629
11,449,090
10,340,611
5,864,331
1,855,626
1,525,995
883,934
720,894
586,601
146,112
2004
$
96,129,265
34,045,576
16,777,217
3,665,805
4,940,426
4,142,549
2,823,605
2,747,347
2,329,515
1,720,971
624,973
293,222
25,455,314
11,631,464
4,257,148
6,262,241
1,547,138
1,821,712
450,068
558,301
-
Deudoras
2005
2004
Empresa de Teléfonos de Bogotá
$
Empresas Públicas de Medellín
Empresas Públicas de Cali
Telesantamarta
Empresa Distrital de Tel. de Barranquilla EDT
Edatel S.A.
Sercotel
Empresas Públicas de Bucaramanga
Telecartagena
Amov Colombia S.A.
Telehuila
Teletolima
Radio Móvil Dipsa
Otros
Empresas Municipales de Girardot
32,757,222
17,061,879
3,347,628
2,563,240
2,189,291
898,536
668,117
378,458
348,096
227,024
194,202
187,411
124,300
92,643
91,746
$
34,964,659
12,763,471
6,474,421
3,323,378
3,525,852
1,084,796
130,225,195
646,678
64,829
298,966
$
61,129,793
$
193,372,245
Proveedores
CTI Argentina
Telebucaramanga
Empresas Públicas de Medellín
Radio Móvil Dipsa
Claro de Brasil
$
38,102
21
479
38,602
$
$
8,877,590
2,716,728
1,847,347
1,248,279
882,851
473,239
466,994
$
7,808,670
1,920,119
1,019,859
1,248,279
1,298,772
1,023,671
710,608
$
16,513,028
$
15,029,978
$
157,018
$
87,249
$
Pasivos Estimados y Provisiones
Empresa de Teléfonos de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín
Edatel
Radio móvil Dipsa
Empresas Municipales de Cali
Empresa Distrital de Barranquilla
Otros
Otros Pasivos
Empresa de Teléfonos de Bogotá
- 116 -
$
4,695
11,587
27,022
7,091
50,395
La Junta Directiva de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A., tiene cinco (5) miembros principales, (5) miembros
primeros suplentes y (5) miembros segundos suplentes.
No existe ningún egreso por salarios, honorarios, viáticos, gastos de representación, bonificación, prestación
en dinero o en especie, transporte o cualquier otra clase de remuneración en condición de miembros de la
Junta Directiva.
Los pagos a los Representantes Legales por tal carácter por salarios fueron Cuatrocientos Ochenta y Dos
millones Ciento Seis Mil Pesos ($482,106) durante 2005 y Quinientos Veintiseis Millones Ochocientos Ochenta
y Ocho Mil Pesos ($526,888) durante 2004; por bonificaciones Cuatrocientos once millones doscientos noventa
y tres Mil Pesos ($411,293) durante 2005 y Treinta y Cinco Millones Novecientos Cuarenta y Ocho Mil Pesos
($35,948) durante 2004; y por beneficios Veinte Millones Cuatrocientos Noventa y Cuatro Mil Pesos ($20,494)
durante 2005 y Trece Millones Cuatrocientos Treinta y Cuatro Mil Pesos ($13,434) durante 2004; para un total
de Novecientos trece Millones Ochocientos Noventa y Tres Mil Pesos ($913,893) durante 2005 y Quinientos
Setenta y Seis Millones Doscientos Setenta Mil Pesos ($576,270) durante 2004. Por concepto de honorarios
no recibieron remuneración, ni por concepto de viáticos, gastos de representación, prestaciones en dinero y
especie, transporte o cualquier otra clase.
18. PATRIMONIO
Capital – Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 el capital autorizado está representado en 1,470,000 y 770,000
millones de acciones, de las cuales hay suscritas y pagadas 1,449,967 y 749,967 millones de acciones
respectivamente, divididas en acciones Clase A (públicas) y Clase B (privadas) sin que exista entre estas algún
tipo de preferencias. El valor nominal es de un peso por acción.
Reservas
a)
Legal - Las leyes colombianas requieren que se apropie cada año el 10% de sus utilidades netas, hasta
completar el 50% del capital suscrito. Esta reserva se puede utilizar únicamente para absorber pérdidas.
b)
Voluntarias - en reunión celebrada por la Asamblea de Accionistas en 1997, se aprobó una reserva para
futuros ensanches, la cual está a libre disposición de la Asamblea de Accionistas.
Revalorización del patrimonio - El ajuste por inflación del patrimonio, mostrado como revalorización del
patrimonio, se puede capitalizar en cualquier momento o distribuir a la liquidación de la Compañía.
El 22 de noviembre de 2005, la Asamblea General de Accionistas, aprobó capitalizar $699,999,999 de la
Revalorización del Patrimonio acumulada al 31 de diciembre de 2004, aumentando el número de acciones en
699.999.999.952 distribuidas a cada uno de los accionistas de acuerdo con su participación.
Superávit por Valorizaciones -
Equipo de comunicación y computación $
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Total
$
- 117 -
2005
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
2004
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
19. CUENTAS DE ORDEN
2005
Deudoras:
Bienes y valores en poder de terceros
Litigios y/o demandas
Pérdidas fiscales
Activos castigados
Ajuste por inflación de activos
Operación swap
Otras cuentas deudoras de control
Contingencia con operadoras de interconexión
Total deudoras
Acreedoras:
Bienes y valores recibidos en garantía
Litigios y/o demandas
Ajuste por inflación del patrimonio
Otras responsabilidades contingentes
Total acreedoras
Total Neto
$
$
86,707,057
24,782,819
996,038,663
355,534,113
1,585,403,188
211,288,500
183,821,894
76,834,690
3,520,410,924
17,762,461
166,463,971
224,386,416
17,838,932
426,451,780
3,093,959,144
2004
$
73,974,617
24,782,819
976,650,106
274,197,585
1,441,098,825
289,851,500
38,489,920
14,813,382
3,133,858,754
10,654,300
166,463,971
826,168,616
1,003,286,887
2,130,571,867
$
20. INGRESOS POR SERVICIOS
Detalle de la cuenta de ingresos por servicios:
Cargo fijo mensual
Servicio prepago
Interconexión
Tiempo al aire
Datos
Roaming
Transporte de llamada
Voice mail
Otros
Cierre de plan
$
$
2005
1,435,713,833
681,247,947
272,055,078
153,246,662
68,473,926
37,460,659
28,254,766
11,127,586
8,948,676
8,591,928
2,705,121,061
$
$
2004
880,418,321
219,870,012
298,858,676
83,634,760
26,972,833
26,148,495
24,452,047
24,913,675
6,370,782
20,955,327
1,612,594,928
21. OTROS INGRESOS (GASTOS) – OTROS
Otros ingresos
Otros Gastos
Diversos (1)
Impuestos asumidos (2)
Partidas extraordinarias (3)
Multas, sanciones y litigios
Subtotal
Total
$
21,366,971
$
19,615,999
12,533,110
866,362
312,963
33,328,434
(11,961,463)
- 118 -
$
33,341,046
$
20,919,219
16,890,099
4,931,709
339,217
43,080,244
(9,739,198)
(4)
Incluye provisión para contingencias por $15,244,320 y $9,419,262 respectivamente; adicional en el
2004 incluye venta de activos fijos por $3,727,704, y registro de donaciones por $2,602 de acuerdo a las
normas vigentes de ley.
(5) Incluye, impuesto a la seguridad democrática por $6,439,873 y $6,618,623 respectivamente; emergencia
económica por $5,330,018 y $8,408,614 respectivamente; adicional para el 2004 incluye ajuste de impuesto
de timbre pago spectrum por $617,438, ajuste impuesto de timbre por $232,574.
(6) En el 2004 incluye castigo de cartera $415,312, bajas en propiedad, planta y equipo por $510,393, ajuste
en retenciones de IVA no soportados por los bancos por $315,021, ajuste de servicio de correo por $239,000
y ajuste de licencias por $171,408.
22. CORRECCIÓN MONETARIA
Detalle de los principales efectos de esta norma sobre las cuentas no monetarias del balance general:
2005
Inversiones
Inventarios
Propiedad, planta y equipo, neto
Activo intangible
Cargos diferidos
Revalorización del patrimonio
Total, neto
$
$
56,015
8,123,764
91,994,223
54,110,787
1,143,640
(98,217,799)
57,210,630
2004
$
$
49,731,636
5,537,473
81,314,843
65,250,687
1,458,684
(147,770,261)
55,523,062
23. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Voz sobre IP (Internet Protocol). Por los servicios sobre IP ofrecidos, el 13 de marzo de 2000 la
Superintendencia de Industria y Comercio expidió la Resolución 4954 multando a COMCEL por $520 millones.
La Superintendencia ordenó a COMCEL pagar los perjuicios causados a los operadores de larga distancia.
COMCEL presentó un recurso de reposición contra esta decisión. La Superintendencia negó este recurso el
13 de junio de 2000 y rechazó también el recurso de apelación propuesto por COMCEL. Al ser negado este
recurso de apelación, COMCEL acudió a los jueces de la República a efectos de que se declare que COMCEL
tenía derecho al recurso de apelación y a lograr el trámite del mismo.
De igual manera, y como resultado de los servicios sobre IP ofrecidos por COMCEL, OCCEL y Rey Moreno, el
Ministerio de Comunicaciones emitió la Resolución No. 984 el 8 de mayo de 2000 según la cual COMCEL,
OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y Rey Moreno debían pagar cada uno una multa de $234 millones.
OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y COMCEL pagaron la multa de $234 millones cada uno y en
septiembre de 2000 demandaron ante el Tribunal Administrativo de Cundinamarca la nulidad y restablecimiento
del derecho contra la Resolución No. 984.
Estado actual del proceso: Se está tramitando el incidente de liquidación de perjuicios ante la Superintendencia
de Industria y Comercio.
Proceso Ordinario de Meditel contra Comcel S.A. La sociedad Medios Telemáticos Limitada (Meditel),
Danilo Botero y Carlos Eduardo Botero, iniciaron, el 12 de junio de 2002, proceso ordinario de mayor cuantía
contra COMCEL. Los demandantes alegan la violación de los derechos de autor. El 28 de agosto de 2003,
teniendo en cuenta la naturaleza del proceso, COMCEL denunció el pleito y en subsidio llamó en garantía a
Equant Colombia (Antes Global One Comunications S.A.).
Estado actual del proceso: Se está a la espera que se abra el proceso a pruebas.
- 119 -
Tribunal de Arbitramento de Celcenter contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por Celcenter Ltda. contra COMCEL, por valor, que en criterio del
demandante, equivale a una cuantía superior a $40.000, con el objeto de que: a) Se declare la existencia de
contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A. del contrato
de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL. .
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Concelular contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Concelular Ltda. contra COMCEL, por valor, que en
criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $20.000, con el objeto de que: a) Se declare la
existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A.
del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Punto Celular contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral presentada
ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Punto Celular Ltda. contra COMCEL, por valor, que en
criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $20.000, con el objeto de que: a) Se declare la
existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de COMCEL S.A.
del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Tribunal de Arbitramento de Comcelulares FM contra Comcel S.A. Se trata de una demanda arbitral
presentada ante la Cámara de Comercio de Bogotá, por la sociedad Comcelulares F.M. Ltda contra COMCEL,
por valor que en criterio del demandante, equivale a una cuantía superior a $10.000, con el objeto de que: a)
Se declare la existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de
COMCEL S.A. del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominante por parte de COMCEL.
.
Estado actual del proceso: el arbitramento se encuentra en etapa probatoria.
Proceso Ordinario de Occel contra ACC. En agosto de 1998, OCCEL S.A., hoy absorbida por COMCEL,
presentó ante los jueces civiles del circuito de Medellín, una demanda ordinaria contra la firma American
Celular & Communications Corp. -ACC-, WORLD ACCESS COMMUNICATIONS CORP, y AMERICAN
CELULAR & COMMUNICATIONS Ltda., por el incumplimiento de dicha empresa a la Carta de Intención que
se suscribiera para la plataforma prepago suministrada a OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.),
especialmente en el tema de los pagos debidos a OCCEL, así como otras obligaciones incumplidas por ACC,
particularmente las relacionadas con la publicidad del servicio que se prestaría a través de este sistema. Con
esta demanda se busca que se declare que las demandadas incumplieron sus obligaciones y que deben
indemnizar a OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) en $2.000 millones.
Dicha demanda fue admitida por el Juzgado 2° Civil del Circuito de Medellín y notificada en debida forma a los
demandados, quienes presentaron demanda de reconvención contra OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.)
alegando que el incumplimiento del contrato provino de OCCEL (hoy fusionada con Comcel S.A.) y no de ACC
y los correspondientes daños y perjuicios, los cuales según ACC ascienden a US$6 millones.
Estado actual del proceso: el Juez ordenó la práctica de pruebas solicitadas por la compañía, por lo
que aún se está en etapa probatoria.
Proceso Ordinario de Javier Villarreal contra Celcaribe S.A. Las pretensiones consisten en que CELCARIBE,
hoy absorbida por COMCEL, les indemnice los perjuicios materiales y morales derivados de la privación de
libertad de que fue objeto Javier Villarreal por orden de la Fiscalía General de la Nación, en atención a que una
de las pruebas que tuvo en cuenta la Fiscalía para decretar dicha medida fue una información no depurada
que suministró CELCARIBE a dicha entidad por requerimiento expreso. Los demandantes estiman sus
pretensiones en la suma de $900.000 aproximadamente.
- 120 -
Estado actual del proceso: se está a la espera que el Juzgado fije fecha para audiencia de conciliación.
Acciones de Nulidad y Restablecimiento del Derecho de Celcaribe S.A. contra el Distrito de Barranquilla – II, III
y IV Bimestre de 1997 (Impuesto de Industria y Comercio).
Por tener razones y pruebas fundadas para demostrar que estaba exenta del Impuesto de Industria y Comercio,
CELCARIBE, hoy absorbida por COMCEL, demandó la nulidad de las Resoluciones de la Secretaria de Hacienda
Distrital de Barranquilla (II, III y IV Bimestre de 1999) que imponían a la Compañía un pago global en cada uno
de estos bimestres por $489,686 ($263,032 por impuestos e intereses y $226,654 por sanción por inexactitud
en la declaración).
Estado actual del proceso: la compañía presentó y sustentó oportunamente los recursos de apelación. Estas
acciones cursan actualmente en el Consejo de Estado.
24. EVENTOS POSTERIORES
Se surtieron los trámites ante la Superintendencia Financiera para la realización una nueva emisión de bonos
por un valor de $500,000 millones. A la fecha no se ha definido cuando se realizará la colocación.
25. CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados
financieros, certificamos:
Que para la emisión de los balances generales, al 31 de diciembre de 2005 consolidado y 2004, y de los
estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de
efectivo, por los años terminados en esas fechas, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los
accionistas y de terceros, se han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras
tomadas fielmente de los libros.
Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:
Existencia: Los activos y pasivos consolidados de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A. existen en la fecha
de corte y las transacciones registradas se han realizado durante el año.
Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.
Derechos y obligaciones: Los activos consolidados representan probables beneficios económicos futuros y los
pasivos consolidados representan probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de
Comunicación Celular S.A. - Comcel S.A. en la fecha de corte.
Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.
Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.
Original Firmado
Original Firmado
Adrián Hernández
Presidente
Carlos Augusto Giraldo
Contador
Tarjeta Profesional 8711-T
Bogotá, D.C., Colombia
27 de enero de 2006.
- 121 -
o
c
n
la
B
n
s
E
e
o
i
c
a
p
- 122 -
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. - COMCEL S.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Expresados en miles de pesos)
2004
2003
2003
ACTIVO
Reexpresado
(Nota 1)
1.0592
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3)
Deudores, neto (Nota 4)
Inventarios, neto (Nota 6)
Gastos pagado por anticipado
$
31,863,116
504,570,727
203,219,908
4,302,967
Total activo corriente
INVERSIONES (Nota 7)
$
20,542,173
238,001,407
84,059,544
3,116,980
$
21,758,270
252,091,090
89,035,869
3,301,505
743,956,718
345,720,104
366,186,734
880,840,221
-
831,608,970
9,666,933
518,354
549,040
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO (Nota 8)
1,708,166,760
862,641,335
913,709,702
INTANGIBLES, NETO (Nota 9)
ANTICIPOS A CONTRATISTAS
1,084,552,439
589,471,210
624,367,906
CARGOS DIFERIDOS, NETO (Nota 10)
17,682,062
24,646,675
26,105,758
OTROS ACTIVOS (Nota 11)
13,926,254
14,631,345
15,497,521
VALORIZACIONES (Nota 12)
25,104,376
132,073,821
139,892,591
TOTAL ACTIVO
$
3,603,055,542
$
2,801,311,814
$
2,967,149,473
$
233,235,200
452,729,930
38,502,495
4,899,801
264,500,213
104,991,254
1,098,858,893
$
419,112,324
2,359,305
251,306,633
21,583,799
2,817,356
107,832,911
35,468,256
840,480,584
$
443,923,773
2,498,976
266,183,986
22,861,560
2,984,143
114,216,619
37,567,977
890,237,034
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras (Nota 13)
Porción corriente de obligaciones financieras (Nota 13)
Proveedores y cuentas por pagar (Nota 14)
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 15)
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones (Nota 16)
Otros pasivos
Total pasivo corriente
OBLIGACIONES FINANCIERAS (Nota 13)
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (Nota 17)
580,750,000-
302,814,422-
320,741,036-
1,679,608,893
1,143,295,006
1,210,978,070
1,923,446,649
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN (Nota 18)
1,658,016,808
1,756,171,403
$
3,603,055,542
$
2,801,311,814
$
2,967,149,473
$
2,130,571,867
$
1,156,158,869
$
1,224,603,474
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_________________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ U.
Representante Legal
____________________________
____________________________
CARLOS
CARLOSA.A.GIRALDO
GIRALDOV.V.
Contador
Contador
T.P.
T.P.No.
No.8711-T
8711-T
- 125 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver
(Ver
(Vermi
mi
miinforme
informe
informedel
del
del12
17de
de
defebrero
febrero
junio de
de
de2004)
2005)
2003)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Expresados en miles de pesos, excepto la utilidad (pérdida) neta por acción)
2004
2003
2003
Reexpresado
(Nota 1)
INGRESOS:
Servicios de telecomunicaciones:
Servicios (Nota 19)
Venta de equipos telefónicos
Otros
Total ingresos
$
1,612,594,928
325,165,191
1,937,760,119
$
800,127,369
57,268,429
49,152,615
906,548,413
$
1.0592
847,494,909
60,658,720
52,062,450
960,216,079
COSTO DE VENTAS:
Servicios de telecomunicaciones
Venta equipos telefónicos
Amortización de la concesión
Total costo de ventas
358,362,999
614,675,668
115,396,807
1,088,435,474
164,034,234
189,334,637
56,203,226
409,572,097
173,745,061
200,543,247
59,530,457
433,818,765
849,324,645
496,976,316
526,397,314
235,359,566
189,893,482
53,193,115
217,914,017
104,688,718
103,091,842
42,196,557
98,462,628
110,886,290
109,194,879
44,694,593
104,291,616
Total gastos operacionales
696,360,180
348,439,745
369,067,378
UTILIDAD OPERACIONAL
152,964,465
148,536,571
157,329,936
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Intereses, neto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Otros (Nota 20)
Total otros gastos
(60,476,033)
(30,080,707)
57,351,342
(9,739,198)
(42,944,596)
(41,756,725)
(13,080,377)
(298,645,092)
189,035,281
(164,446,913)
(44,228,723)
(13,854,735)
(316,324,881)
200,226,169
(174,182,170)
CORRECCIÓN MONETARIA, NETA (Nota 21)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTO SOBRE LA RENTA (Nota 15)
UTILIDAD / (PÉRDIDA) NETA DEL AÑO
$
55,523,062
165,542,931
(32,083,131)
133,459,800
$
33,908,346
17,998,004
(20,078,525)
(2,080,521)
$
35,915,720
19,063,486
(21,267,174)
(2,203,688)
PÉRDIDA NETA POR ACCIÓN
$
0.178
$
-0.003
$
-0.003
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERACIONALES:
Ventas
Administración
Tecnología
Depreciación
749,967,640
731,938,115
731,938,115
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_______________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ
ADRIAN
HERNANDEZ U.
Representante Legal
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 126 -
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
RODRIGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver
(Ver
(Vermi
mi
miinforme
informe
informedel
del
del12
17de
de
defebrero
febrero
junio de
de
de2004)
2005)
2003)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltda. TR-530
- 127 -
__________________________
ADRIAN E. HERNÁNDEZ
ADRIÁN
HERNANDEZ U.
Representante Legal
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
18,029,525
749,967,640
Efecto de fusión
Ajuste por inflación
Superávit por valorización
Utilidad neta del periodo
Saldo al 31 de diciembre de 2004
-
731,938,115
731,938,115
$
$
Capital
suscrito y pagado
Saldo al 31 de diciembre de 2003
Movimiento del año
Ajuste por inflación
Superávit por valorización
Pérdida neta del año
Saldo al 31 de diciembre de 2002
(Expresados en miles de pesos)
$
$
6,171,798
1,251,800,158
1,245,628,360
-
1,245,628,360
Superávit de
capital
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
178,147,888
147,770,261
826,168,617
500,250,468
91,441,696
-
408,808,772
$
$
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
(110,328,139)
-
110,328,139
(60,051,744)
-
170,379,883
Superávit
(M. Participación)
____________________________
$
$
Revalorización
del
Patrimonio
$
$
7,167,350
7,167,350
-
7,167,350
Reservas
$
$
$
$
(84,000,671)
(22,968,775)
25,104,376
132,073,822
59,255,704
(53,275,344)
-
126,093,462
Superávit
por
Valorizaciones
___________________________
LUZ ELENA RODRÍGUEZ
RODRIGUEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 25820-T
(Ver
(Ver
(Vermi
mi
miinforme
informe
informedel
del
del12
17de
de
defebrero
febrero
junio de
de
de2003)
2005)
2003)
Designada por Ernst & Young
Audit Ltd. TR-530
(851,846)
133,459,800
(936,761,492)
(1,069,369,446)
(2,080,521)
(1,067,288,925)
Pérdidas
Acumuladas
$
$
7,168,555
147,770,261
(22,968,775)
133,459,800
1,923,446,649
1,658,016,808
(796,040)
91,441,696
(53,275,344)
(2,080,521)
1,622,727,017
Total
Patrimonio
COMUNICACIÓN CELULAR S.A.- COMCEL S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Expresados en miles de pesos)
2004
2003
2003
Reexpresado
(Nota 1)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Utilidad / (Pérdida) neta del año
Ajustes para conciliar la pérdida neta con el efectivo
neto provisto por las actividades de operación:
Depreciación
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización de diferidos
Amortización de bienes entregados en comodato
Amortización crédito mercantil
Ajuste bienes entregados en comodato
Pérdida método de participación
Corrección monetaria
Pérdida en cambio no realizada
Provisión y ajustes a propiedad planta y equipo
Ajuste inversiones en clubes
Cambios en activos y pasivos operacionales:
Deudores, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado y otros activos
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados
Otros pasivos
$
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
133,459,800
$
(2,080,521)
$
1.0592
(2,203,688)
217,914,017
115,540,520
31,245,217
709,779
(31,685)
(55,523,062)
(28,242,909)
9,758,215
480,000
98,462,628
56,203,226
386,705,090
1,229,593
753,053,365
(437,671,939)
(33,908,346)
(60,386,597)
612,836
-
104,291,616
59,530,457
409,598,031
1,302,385
797,634,124
(463,582,119)
(35,915,720)
(63,961,484)
649,116
-
(271,962,169)
(113,622,891)
470,357
201,423,295
16,918,697
2,082,446
156,667,305
69,522,996
219,621,311
(6,940,242)
(751,237)
87,615,689
9,815,810
427,444
17,405,562
4,876,487
232,622,893
(7,351,104)
(795,710)
92,802,538
10,396,906
452,749
18,435,971
5,165,175
486,809,928
1,094,290,159
1,159,072,136
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Incremento de obligaciones financieras a corto plazo
Pagos de obligaciones financieras a largo plazo
Pago de obligaciones financieras a corto plazo
Incremento de obligaciones financieras a largo plazo
249,460,923
(136,076,117)
(417,236,948)
421,794,200
(668,275,166)
(2,149,792)
303,422,770
(707,837,056)
(2,277,060)
321,385,398
117,942,058
(367,002,188)
(388,728,718)
Adquisición de propiedad, planta y equipo
Adquisición de inversiones
Incremento (disminución) de anticipos a contratistas
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Adiciones de cargos diferidos
(512,963,241)
(3,755,729)
(59,233,352)
(17,478,721)
(419,586,768)
(313,771,205)
163,064
(5,524,257)
(444,426,305)
(332,346,460)
172,717
(5,851,293)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión
(593,431,043)
(738,719,166)
(782,451,341)
Efectivo neto provsito (usado) en las actividades de financiación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
EFECTO DE REEXPRESION A PESOS CONSTANTES
(3,115,178)
EFECTIVO NETO PROVISTO (UTILIZADO) DURANTE EL AÑO
11,320,943
(11,431,195)
(15,223,100)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL AÑO
20,542,173
31,973,368
36,981,370
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO
$
31,863,116
$
20,542,173
$
67,077,079
(53,275,343)
$
Transacciones importantes que afectaron la situación financiera y no implicaron flujo de efectivo:
Valorización de inversión
Desvalorizaciones de activos
$
-
(1,612,098)
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
_______________________
ADRIÁN E. HERNÁNDEZ
ADRIAN
HERNANDEZ U.
Representante Legal
___________________________
___________________________
LUZ ELENA
LUZ ELENA
RODRIGUEZ
RODRÍGUEZ
Revisor
Revisor
FiscalFiscal
T.P. No.
T.P.25820-T
No. 25820-T
(Ver mi(Ver
(Ver
informe
mi
miinforme
informe
del 12 del
de
delfebrero
17de
defebrero
junio
de 2003)
de
de2004)
2005)
Designada
Designada
por Ernst
por &
Ernst
Young
& Young
Audit Audit
Ltd. TR-530
Ltd. TR-530
____________________________
CARLOS A. GIRALDO V.
Contador
T.P. No. 8711-T
- 128 -
21,758,270
33930138
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Expresados en miles de pesos)
2004
2003
2003
Reexpresado
RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS:
(Nota 1)
Utilidad (pérdida) neta del año
Depreciación
$
Provisión y ajustes a propiedad, planta y equipo
Amortización de la concesión y ajuste
Amortización de bienes entregados en comodato
Amortización del crédito mercantil
Ajuste otros activos
Pérdida en cambio
Adiciones de cargos diferidos
Pérdida por participación patrimonial
Corrección monetaria
Capital de trabajo utilizado por las operaciones
Anticipos a contratistas
Adquisición de obligaciones financieras a largo plazo
Aumento deudores
Total Origen de Fondos
133,459,800 $
217,914,017
9,758,215
115,540,520
709,779
480,000
(10,141,810)
(13,766,496)
(49,985,589)
403,968,436
(3,755,729)
421,794,200
822,006,907
(2,080,521) $
98,462,628
612,836
56,203,226
1,229,593
753,053,365
(60,386,597)
394,056,918
(437,671,939)
(33,332,136)
770,147,373
163,064
303,422,770
239,749,347
1,313,482,554
(2,203,688)
104,291,616
649,116
59,530,457
1,302,385
797,634,124
(63,961,484)
417,385,088
(463,582,119)
(35,305,398)
815,740,097
172,717
321,385,398
253,942,509
1,391,240,721
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS:
Adquisición de propiedad, planta y equipo
Adiciones a bienes entregados en comodato
Adquisición crédito mercantil - Inversión Occel
Efecto de la fusión sobre activos y pasivos
Pago de obligaciones financieras largo plazo
Total Aplicación de Fondos
512,963,241
31,685
33,077,559
136,076,117
682,148,602
AUMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO
$
139,858,305
419,586,768
313,771,205
2,149,792
735,507,765
$
577,974,789
#REF!
- 129 -
444,426,305
332,346,460
2,277,060
779,049,825
$
612,190,896
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. - COMCEL S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
(Continuación)
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Expresados en miles de pesos)
2004
2003
2003
Reexpresado
Análisis de los cambios del capital de trabajo:
(Nota 1)
Aumento (disminución) de los activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo
Deudores, neto
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Total activo corriente
$
Disminución (aumento) de los pasivos corrientes
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos
Total pasivo corriente
11,320,943
266,569,320
119,160,364
1,185,987
398,236,614
$
188,236,429
(201,423,297)
(16,918,696)
(2,082,445)
(156,667,302)
(69,522,998)
(258,378,309)
AUMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO
$
139,858,305
$
(11,431,195) $
20,125,819
7,516,452
751,237
16,962,313
1.0592
(12,107,922)
21,317,267
7,961,427
795,710
17,966,482
681,151,247
(87,615,688)
(9,815,811)
(427,444)
(17,403,346)
(4,876,482)
561,012,476
721,475,401
(92,802,537)
(10,396,907)
(452,749)
(18,433,624)
(5,165,170)
594,224,414
577,974,789
$
612,190,896
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
________________________
________________________
ADRIÁN
ADRIAN
E.E.HERNÁNDEZ
HERNANDEZ
U.U.
Representante
Representante
Legal
Legal
____________________________
_____________________
_______
CARLOS
A. GIRALDO V.
CARLOS
A.
Contador
GIRALDO
V.
T.P. No. 8711-T
Contador
- 130 -
___________________________
___________________________
LUZ
LUZELENA
ELENARODRIGUEZ
RODRÍGUEZ
Revisor
RevisorFiscal
Fiscal
T.P.
T.P.No.
No.25820-T
25820-T
(Ver
(Ver
(Ver
mimi
mi
informe
informe
informe
deldel
del
1217de
de
defebrero
febrero
junio de
de2004)
2003)
2005)
Designada
Designadapor
porErnst
Ernst&&Young
Young
Audit
AuditLtd.
Ltd.TR-530
TR-530
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. – COMCEL S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003.
(Expresados en miles de pesos y miles de dólares norte americanos)
1. OPERACIONES Y RESÚMENES DE LAS PRIMERAS POLÍTICAS CONTABLES
Operaciones – Comcel S.A. (la Compañía) es una sociedad anónima de economía mixta del orden nacional, constituida
por escritura pública No 588 del 14 de febrero de 1992 de la Notaría 15 del Círculo de Bogotá, con una duración
hasta el 14 de febrero de 2082. Su objeto social consiste en la prestación del servicio de telefonía móvil celular en
las regiones oriental, occidental y costa de Colombia, de acuerdo con las concesiones otorgadas por el Ministerio
de Comunicaciones.
El accionista América Móvil tiene el número mínimo que constituye la mayoría decisoria tanto en la Junta Directiva
como en la Asamblea General de Accionistas y ejerce una influencia dominante en las decisiones de estos órganos y
ejerce una situación de control según lo dispuesto en el artículo 260 del Código de Comercio.
Principales políticas contables
Los registros contables de la Compañía siguen las normas establecidas en los Decretos 2649 y 2650 de 1993 y otras
normas complementarias, algunas de las cuales se resumen a continuación:
a) Base de presentación Los estados financieros han sido preparados con base en los registros contables mantenidos
bajo la norma del costo histórico, modificada conforme a las normas legales aplicables para reconocer el efecto de
la inflación en las cuentas no monetarias del balance general, incluyendo el patrimonio. Los estados financieros de
2003 se reexpresaron en términos del poder adquisitivo del peso de 2004, únicamente para efectos comparativos,
conforme a instrucciones y metodología de la Superintendencia de Valores, utilizando el PAAG anual del 5.92%. El
ajuste de la reexpresión no se contabiliza, no tiene ninguna incidencia en la determinación de los resultados del año
ni del patrimonio. Los estados financieros del año anterior permanecen inmodificables para todos los efectos legales.
b) Criterio de materialidad Un hecho económico es material cuando, debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento
o su desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las
decisiones económicas de los usuarios de la información. Por consiguiente al preparar los estados financieros, el
desglose de los rubros se hace según lo establecido en las normas legales, y en su defecto, aquellos que representan
el 5% o más del activo total, del activo corriente, del pasivo total, del pasivo corriente, del capital de trabajo, del
patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen valores inferiores cuando se considera que puede contribuir
a una mejor interpretación de la información financiera.
c) Equivalentes de efectivo - Para efectos de la presentación en los estados de flujo de efectivo, se han clasificado en
el rubro de equivalentes de efectivo las inversiones con un vencimiento de tres meses o menos a partir de la fecha
de adquisición.
d) Inversiones - Son registradas al costo, excepto las permanentes que son ajustadas por inflación, el cual no excede
el valor del mercado. Para el 2003, en aquellas sociedades donde se tenía una inversión superior al 50% de su capital
o se tenía el control de la sociedad, se registraron por el método de participación. Estas inversiones fueron valorizadas
a su valor intrínseco.
- 131 -
e) Provisión para deudores - Representa la cantidad estimada necesaria para suministrar un protección adecuada contra
pérdidas en cartera de clientes. A 31 de diciembre de 2004 y 2003 las deudas relativas a usuarios y operadoras se
castigaron cuando su antigüedad superó los ciento cincuenta (150) días.
f) Cargos diferidos - En el activo corriente se incluyen pagos anticipados por primas de seguros y contratos de servicios
técnicos, amortizados de acuerdo con el plazo de las respectivas vigencias de las pólizas o contratos.
A largo plazo se registran gastos correspondientes a bienes y servicios recibidos, los cuales se amortizan en el término
de duración del proyecto específico que los originó.
g) Inventarios – son valorizados al costo promedio ajustado por inflación, que no excede el valor de reposición. El costo
de las mercancías y equipos en tránsito es determinado con base en el costo específico de la factura, más todos los
gastos relacionados.
h) Propiedad, planta y equipo, neto – Son registrados al costo, ajustado por inflación y se deprecian en su totalidad con
base en el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia para efectos
contables. La vida estimada de los activos es como sigue:
Construcciones y edificaciones
Equipo de comunicación
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Vehículos
Equipo de procesamiento de datos
Años
20
10
10
10
5
5
No se estima valor residual alguno para los activos, por considerar que éste no es relativamente importante. Los gastos
de reparación y mantenimiento se cargan a resultados a medida en que se incurren.
i) Intangibles, neto – Los costos directamente relacionados con la adquisición y renovación de las Concesiones de
telefonía móvil celular y sus correspondientes ajustes por inflación se amortizan por el método de línea recta hasta
marzo de 2014.
j) Obligaciones laborales - Las provisiones por este concepto cubren las prestaciones legales a favor de los empleados.
Las leyes laborales prevén el pago de compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro de la Compañía.
El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además,
en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre los montos acumulados a favor de cada empleado.
En caso de retiro injustificado, el empleado puede tener derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo
con el tiempo de servicio y sueldo. El pasivo por dichas obligaciones se contabiliza bajo la presunción de retiro voluntario.
Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados que cumplan ciertos
requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Sociales o los fondos privados de pensiones,
han asumido esta obligación.
k) Divisas – Las transacciones y saldos en moneda extranjera son convertidos a pesos colombianos a la tasa representativa
del mercado certificada por la Superintendencia Bancaria a la fecha de cierre. La diferencia en cambio originada en
transacciones en moneda extranjera se contabiliza de la siguiente manera:
- 132 -
Como mayor o menor valor de la mercancía en montaje desde la fecha de su importación hasta el momento en que
el equipo entra en operación.
Como mayor o menor valor del inventario desde la fecha de su importación hasta el momento en que la mercancía
ingresa a la bodega.
Como ingreso o gasto financiero según corresponda.
Las tasas de cambio utilizadas para ajustar los saldos resultantes en dólares americanos fueron de $2,389.75 (pesos)
y $2,778.21 (pesos) por US$1, respectivamente al 31 de diciembre de 2004 y 2003.
l) Reconocimiento de ingresos – El cargo fijo mensual es facturado al inicio de cada ciclo y reconocido cuando el servicio
se presta; el tiempo al aire se registra como ingreso cuando el servicio se realiza; las ventas de equipos y los servicios
relacionados se registran como venta cuando el teléfono se activa. La venta de Tarjeta Prepago Amigo se registra como
pasivo diferido y su ingreso se reconoce a medida que se consume, o cuando expira la tarjeta.
m) Corrección Monetaria – Se registra en esta cuenta el resultado de aplicar los ajustes integrales por inflación al valor
de los activos no monetarios, pasivos no monetarios y el patrimonio.
n) Provisión para impuesto sobre la renta – La provisión para impuesto sobre la renta se calcula a partir de: i) la renta
líquida estimada o ii) el sistema especial de renta presuntiva; la que resulte mayor: aplicando la tasa especificada en
la ley de impuestos.
o) Valorizaciones - Conforme con lo establecido en el decreto 2649 de 1993, la Compañía al 31 de mayo de 2004
determinó para cada activo el valor comercial con base a su valor de reposición; adicionalmente calculó una depreciación
por el método de línea recta utilizando vidas útiles revisadas de acuerdo con las características técnicas de cada activo.
Al substraer este valor del valor de reposición, obtuvo el valor comercial del activo, el cual fue comparado con el valor
neto en libros y por diferencia se determinó la correspondiente valorización y/o provisión. Para el 2003 dichos avalúos
fueron actualizados por el índice de inflación o PAAG.
p) Estimados contables – La preparación de estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia requiere que la Gerencia haga algunas estimaciones y presunciones que afectan los montos
reportados de activos y pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el periodo de reporte.
q) Contabilización de contingencias - A la fecha de emisión de los estados financieros pueden existir condiciones que
desemboquen en pérdidas para la Compañía, pero que sólo se conocerán cuando ocurren o dejen de ocurrir hechos
futuros. Dichas situaciones son evaluadas por la Presidencia y los asesores legales en cuanto a su naturaleza, probabilidad
de que se materialicen, importes involucrados y materialidad de los mismos, para decidir sobre su contabilización y/o
revelación. Conforme a lo anterior, este análisis incluye los procesos legales vigentes contra la Compañía y los reclamos
que aún no se han iniciado.
r) Derivativos - Contratos de derivados que incluyen:
• Acuerdos de cobertura (SWAP) de tasa de interés para protegerse de la variaciones en tasas fijas frente a las tasas
variables de las obligaciones financieras. La diferencia entre los montos pagados y los ingresos recibidos bajo
operaciones de cobertura se reconocen como gastos financieros de la deuda.
• Operaciones de Derivados Financieros (FORWARD), sobre tasas de cambio, dichas transacciones se realizan y liquidan
respecto del dólar americano, divisa estipulada en los contratos. Los efectos de estas operaciones se reconocen
como ingresos no operacionales.
- 133 -
Estos instrumentos no se utilizan con propósitos especulativos.
s) Utilidad / pérdida neta por acción - Es determinada con base en el promedio de las acciones en circulación durante
el año.
t) Cambios en políticas contables
• Diferencia en cambio: A partir de 1 de noviembre de 2003, se amortizó el 100% del cargo diferido originado por
la capitalización de la diferencia en cambio, originada por las obligaciones contraídas para financiar la adquisición
de infraestructura de telefonía móvil celular. El impacto de este cambio, generó un mayor gasto en 2003 por
$268,299,509.
• Depreciación: A partir del 1º de enero de 2003, se cambió el procedimiento de cálculo de la vida útil asignada a
las adiciones a la propiedad, planta y equipo, pasando de vida útil remanente del activo origen a la vida útil asignada
a cada clase de activo. El efecto en este cambio generó un mayor gasto en 2003 por $2,450,741.
• Crédito mercantil: La Junta Directiva de Comcel S.A. autorizó cambiar la política contable relacionado con la cuenta
Crédito Mercantil para llevar el saldo al resultado del año. Este cambio incrementó los gastos en $753,053,365
durante 2003.
2. FUSION
1.
La Junta Directiva de Comcel S.A. en reunión del 23 de abril de 2004 aprobó por unanimidad autorizar al
Representante Legal para firmar el compromiso de fusión entre Comcel S.A., Occel S.A. y Celcaribe S.A.
2.
La Superintendencia de Industria y Comercio, aprobó, el proceso de integración de COMCEL, OCCEL y CELCARIBE,
sin objeción alguna.
3.
COMCEL, OCCEL y CELCARIBE tenían el mismo objeto social y estaban dedicadas a la prestación del servicio de
telefonía móvil celular, por virtud de sendos contratos de concesión suscritos con el Ministerio de Comunicaciones,
para operar en las diferentes áreas del país.
4.
COMCEL propietaria mayoritaria de Occel (94.5%) y de Celcaribe (93.37%), busca con la fusión una operación
más eficiente, mediante un proceso unificado, en procura de una utilización más racional de los recursos, al evitar
la doble administración en actividades idénticas y/o complementarias.
5.
Después de solemnizada la fusión, la denominación social de la absorbente continúa como COMUNICACION
CELULAR S.A., COMCEL S.A. La Asamblea General de Accionistas decidió que los miembros de la Junta Directiva
y el Revisor Fiscal de COMCEL, como absorbente, continuarán en sus cargos.
6.
Para efectos del proceso de Fusión, se practicaron avalúos comerciales sobre la propiedad, planta y equipo,
basados en estudios técnicos efectuados por una firma externa especializada, al 30 de abril de 2004.
7.
Valoración - Las sociedades solicitaron la valoración de cada empresa como unidad de explotación económica,
a INVERLINK entidad independiente, la cual determinó el valor de cada una de acuerdo con el método de flujo
de caja libre operativo descontado, con corte al 30 de abril de 2004.
- 134 -
De acuerdo con la anterior valoración, los accionistas de OCCEL recibirían 357.048729 acciones de COMCEL por
cada acción que poseían en OCCEL, y los accionistas de CELCARIBE recibirían 158.536087 acciones de COMCEL
por cada acción que poseían en CELCARIBE.
8.
9.
La Asamblea General de Accionistas de COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A., la Asamblea General de
Accionistas de OCCIDENTE Y CARIBE CELULAR S.A. OCCEL S.A y la Asamblea General de Accionistas de EMPRESA
REGIONAL DE COMUNICACIONES CELULARES DE LA COSTA ATLÁNTICA S.A. CELCARIBE S.A. en reuniones
celebradas el 11 de agosto de 2004 para la primera, y el 12 de agosto de 2004 para las dos últimas, aprobaron
la fusión de las sociedades mediante la absorción de las dos últimas (absorbidas) por parte de la primera
(absorbente), lo mismo que el Compromiso de Fusión suscrito por sus Representantes Legales el 29 de Junio de
2004, en virtud del cual una vez perfeccionada la fusión Comcel, adquiriría la totalidad de los derechos y
obligaciones de OCCEL S.A Y CELCARIBE S.A .
Igualmente, en las mencionadas reuniones se aprobaron los estados financieros de propósito especial para la
fusión al 31 de mayo de 2004, así como la valoración de las compañías y los términos de intercambio de acciones.
10. La Asamblea General de Tenedores de Bonos de COMUNICACIÓN CELULAR S.A. COMCEL S.A., aprobó la fusión
en reunión del 27 de septiembre de 2004, todo lo cual consta en el Acta N° 2 de dicha reunión.
11. La Superintendencia de Valores autorizó mediante la Resolución 1017 del 17 de diciembre del 2004, solemnizar
una reforma estatutaria consistente en la fusión de COMCEL S.A. como entidad absorbente con OCCEL S.A. y
CELCARIBE S.A
12. La Superintendencia de Sociedades autorizó mediante la Resolución 320-3573 del 20 de diciembre de 2004, la
fusión antes mencionada y mediante escritura pública No 3799 del 21 de diciembre de 2004 de la Notaría
Veinticinco de Bogotá, se solemnizó la respectiva reforma estatutaria.
13. Comcel S.A., registró ante las Cámara de Comercio de Bogotá (diciembre 27 de 2004), Medellín y Barranquilla
(diciembre 31 de 2004) la escritura pública de fusión de COMCEL S.A., OCCEL S.A. y CELCARIBE S.A.
Derivado del acuerdo de fusión entre Comcel S.A., Occel S.A. y Celcaribe S.A, Comcel S.A., sociedad absorbente,
emitió 18.029.524.966 acciones por valor nominal de $1 cada una a favor de los accionistas minoritarios de
Occel S.A y Celcaribe S.A..
3. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Efectivo
Depósitos temporales en bancos extranjeros
Depósitos temporales en bancos nacionales
Total
2004
$
17,427,675
8,327,314
6,108,127
$
31,863,116
- 135 -
$
$
2003
3,628,858
8,924,539
7,988,776
20,542,173
4. DEUDORES, NETO
Clientes
Cuentas corrientes comerciales
Vinculados económicos (Nota 5)
Anticipos y avances
Anticipos de impuestos y contribuciones
Trabajadores
Varios
Provisiones para cuentas de dudoso recaudo
Total deudores neto
$
$
167,947,884
119,084,526
193,372,245
29,066,633
28,785,407
799,110
2,856,900
541,912,705
(37,341,978)
504,570,727
$
67,704,521
42,523,251
113,788,677
20,682,027
12,284,032
132,806
3,823
257,119,137
(19,117,730)
$ 238,001,407
Provisión de cartera - Movimiento de la provisión para cuentas de dudoso recaudo:
Saldo inicial
raspaso por fusión
Provisión del año
Castigos
Recuperaciones
Saldo final
$
$
(19,117,730)
(13,778,766)
(52,100,778)
75,928,150
(28,272,854)
(37,341,978)
$
$
Espacio en Blanco
- 136 -
(11,195,372)
(30,352,496)
29,161,793
(6,731,655)
(19,117,730)
5. ACCIONISTAS Y VINCULADOS ECONÓMICOS
Resumen de transacciones con la Casa Matriz, accionistas y subsidiarias, durante 2004 y 2003:
Ingresos
2004
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
$
96,129,265
Empresas Públicas de Medellín E.S.P
34,045,576
Empresas Municipales de Cali
16,777,217
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
4,142,549
Edatel
3,665,805
Telesantamarta
2,823,605
Empresa Distrital de Telecomunicaciones de Barranquilla EDT2,747,347
Empresa de Telecom. De Girardot
624,973
Otras Telefónicas
293,222
Ingreso por asistencia técnica
Ingresos por acuerdo de administración OCCEL (1)
Ingreso por intereses OCCEL
Empresa Nacional de Telecomunicaciones TELECOM
Ingresos por acuerdo de administración CELCARIBE (2)
Empresa de Telecomunicaciones del Tolima
Ingresos por Cargos de Acceso CELCARIBE
Empresa de Telecomunicaciones del Huila
Ingresos por roaming OCCEL
Empresa de Telecomunicaciones de Cartagena
Otros ingresos OCCEL
Costos y Gastos
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá
$
Empresas Públicas de Medellín E.S.P
Empresas Municipales de Cali EMCALI
Edatel
Empresa de Telecomunicaciones de Bucaramanga
Empresa Dist. Barranquilla EDT
Otras Telefónicas
elesantamarta
Costos por roaming CELCARIBE
Empresa Nacional de Telecomunicaciones
Costos por roaming OCCEL
Gastos comisión WIP y WAP OCCEL
Costos por cargos de acceso OCCEL
Pagos recibidos crédito otorgado a Occel
- 137 -
$
2005
84,309,462
7,996,916
1,977,545
4,662,258
566,230
691,503
634,047
84,254,630
40,349,554
30,730,686
14,907,082
8,803,061
1,562,215
1,508,638
1,196,553
987,656
402,645
69
25,455,314
11,631,464
6,262,241
4,257,148
1,821,712
1,547,138
558,301
450,068
-
$
21,049,567
1,521,528
2,085,214
163,710
11,964,790
22,839,400
6,604,884
4,339,733
1,412,285
-
$
(269,233,803)
(1) Durante 1998 y 2003 se firmaron con OCCEL S.A. y CELCARIBE S.A, respectivamente, acuerdos de administración
por medio del cual los negocios de OCCEL S.A. y CELCARIBE S.A fueron manejados por la Compañía. Los honorarios
mensuales facturados en cumplimiento de estos acuerdos ascendían al 8% de los ingresos brutos mensuales de OCCEL
S.A y CELCARIBE S.A.
Saldos resultantes de estas transacciones:
Deudoras
Sercotel
Empresa de Teléfonos de Bogotá
Empresas Públicas de Medellín
Empresas Públicas de Cali
Empresa Distrital de Tel. de Barranquilla EDT
Telesantamarta
Edatel S.A.
Empresas Públicas de Bucaramanga
Empresas Municipales de Girardot
Celcaribe S.A
Otros
$
$
Proveedores
Radio móvil Dipsa
Telebucaramanga
CTI Argentina
Claro Brasil
2004
130,225,195
34,964,659
12,763,471
6,474,421
3,525,852
3,323,378
1,084,796
646,678
298,966
64,829
193,372,245
$
27,022
11,587
4,695
7,091
50,395
Cuentas por Pagar Comerciales
Occidente y Caribe Celular S.A.
Otros
Pasivos Estimados y Provisiones
Empresa de Teléfonos de Bogotá
Radio móvil Dipsa
Empresa Distrital de Barranquilla
Empresas Municipales de Cali
Edatel
Empresas Públicas de Medellín
Otros
2003
$
$
$
$
7,808,670
1,248,279
1,023,671
1,298,772
1,019,859
1,920,119
710,608
15,029,978
Otros Pasivos
Empresa de Teléfonos de Bogotá
87,249
28,569,409
2,452,103
454,167
203,508
1,141,435
186,716
80,660,010
121,329
113,788,677
13,057
13,057
21,921,162
11,665
21,932,827
$
4,443,059
1,248,279
744,613
6,435,95
52,581
La Junta Directiva de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A., tiene cinco (5) miembros principales, (5) miembros
primeros suplentes y (5) miembros segundos suplentes.
No existe ningún egreso por salarios, honorarios, viáticos, gastos de representación, bonificación, prestación en dinero
o en especie, transporte o cualquier otra clase de remuneración en condición de miembros de la Junta Directiva.
Los pagos a los Representantes Legales por tal carácter por salarios fueron Quinientos Veintiseis Millones Ochocientos
Ochenta y Ocho Mil Pesos ($526,888) durante 2004 y Quinientos Setenta y Tres Millones Seiscientos Setenta y Ocho
- 138 -
Mil Pesos ($573,678) durante 2003; por bonificaciones Treinta y Cinco Millones Novecientos Cuarenta y Ocho Mil
Pesos ($35,948) durante 2004 y Treinta y Siete Millones Novecientos Catorce Mil Pesos ($37,914) durante 2003;
y por beneficios Trece Millones Cuatrocientos Treinta y Cuatro Mil Pesos ($13,434) durante 2004 y Doce Millones
Ochocientos Cuarenta y Tres Mil Pesos ($12,843) durante 2003; para un total de Quinientos Setenta y Seis Millones
Doscientos Setenta Mil Pesos ($576,270) durante 2004 y Seiscientos Veinticuatro Millones Cuatrocientos Treinta y
Cuatro Mil Pesos ($624,434) durante 2003. Por concepto de honorarios no recibieron remuneración, ni por concepto
de viáticos, gastos de representación, prestaciones en dinero y especie, transporte o cualquier otra clase.
6. INVENTARIOS, NETO
Equipos telefónicos
Repuestos y accesorios
Tarjetas
Maquinas dispensadoras
Merchandising
Materiales, repuestos
Inventarios en tránsito
Provisión inventario de teléfonos
2004
155,689,867
1,224,507
2,296,945
1,260,128
770,174
499,520
48,122,105
(6,643,338)
203,219,908
$
$
$
$
2003
50,206,690
1,013,654
104,192
30,568
105,724
486,343
34,127,975
(2,015,602)
84,059,544
7. INVERSIONES
Inversiones permanentes al 31 de diciembre:
2003
Compañías Subordinadas
Porcentaje
Poseido
94.5
93.37
Occel S.A.
Celcaribe S.A.
Total
$
$
Costo
645,661,933
185,947,037
831,608,970
Composición de activos, pasivos y patrimonio de las compañías subordinadas en el 2003:
OCCEL S.A.
Activo
Pasivo
Patrimonio
$
2003
834,023,683
(121,898,084)
(712,125,599)
CELCARIBE S.A.
2003
Activo
Pasivo
Patrimonio
$
432,527,633.0
(153,304,186.00)
(279,223,447.00)
El efecto que resultó de la aplicación del método de participación patrimonial en Occel S.A. fue $295.018.907
y en Celcaribe S.A. fue $142.653.031 durante el 2003.
- 139 -
8. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO
Terrenos
Maquinaria y equipo en montaje
Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de comunicación
Flota y equipo de transporte
Acueducto, plantas y redes
Armamento y vigilancia
Equipo en tránsito
Subtotal
Depreciación acumulada
Provisión
Total - neto
$
$
2004
14,734,029
231,292,171
25,941,220
14,443,846
17,606,011
66,666,000
2,221,707,984
5,517,875
784,307
937,726
105,424,316
2,705,055,485
(981,151,341)
(15,737,384)
1,708,166,760
2003
$
$
9,646,067
77,627,752
14,229,857
6,639,218
4,699,945
44,237,146
1,118,347,360
2,616,645
779,602
783,329
36,290,864
1,315,897,785
(445,469,693)
(7,786,757)
862,641,335
Para el 2004 y 2003 Comcel S.A., tenía debidamente contratadas las pólizas que protegen los activos, las cuales
contemplan las coberturas de incendio, terremoto, explosión, asonada, motín, actos terroristas, daños a equipos
de tecnología y a los vehículos.
9. INTANGIBLES (Contrato De Concesión), NETO
Las Concesiones consisten en el derecho de establecer y desarrollar el negocio de telefonía móvil celular en la región
oriental, occidental y norte del país. Las Concesiones se obtuvieron en una licitación fundamentada no sólo en el precio
ofrecido, sino en el lleno de una serie de requisitos técnicos, capacidad operativa, experiencia de sus afiliados en la
telefonía celular y en su capacidad financiera y de planeación. Las Concesiones originales fueron otorgadas por un
término de 10 años que comenzaron el 28 de marzo de 1994. De acuerdo con los contratos firmados con el Ministerio
de Comunicaciones el 30 de enero de 1997, el término de las Concesiones fue extendido hasta el 2014 a cambio de
pagos adicionales por US$67,179. En abril de 1998 y mayo de 1999, se adquirieron las licencias de valor agregado
para la zona oriente y costa, respectivamente, las cuales fueron expedidas por un término de 10 años. En enero de
1999 y agosto de 1998, se adquirieron las licencias de Servicios Portador por $165,522, $246,149 y $165,522 para
la zona oriente, occidente y costa, respectivamente, las cuales fueron expedidas por un término de 10 años.
Adicionalmente se realizan pagos trimestrales al Ministerio de Comunicaciones por regalías, en un monto equivalente
al 5% y 3% respectivamente, de los ingresos brutos por el uso de las frecuencias asignadas.
Composición de la cuenta a 31 de diciembre:
Concesión
Amortización acumulada
$
$
2004
1,731,804,117
(647,251,678)
1,084,552,439
- 140 -
$
$
2003
918,962,445
(329,491,235)
589,471,210
10. CARGOS DIFERIDOS, NETO
Programas para computador y licencias (1)
Programas para computador SAP (2)
Programas para computador BSCS (3)
Mejoras en propiedades ajenas (3)
Otros
Total largo plazo
$
6,827,448
566,582
886,830
4,914,787
4,486,415
17,682,062
$
$
$
4,335,321
1,304,259
16,280,172
1,749,499
977,424
24,646,675
(1) Los programas para computador y las licencias se amortizan en 3 años.
(2) Los proyectos BSCS y SAP de 1999 se amortizaron en 5 años.
(3) Las mejoras en propiedades ajenas se amortizan en el tiempo del contrato de arrendamiento.
11. OTROS ACTIVOS
Derechos en fideicomiso (1)
Otras inversiones
Bonos para desarrollo social
Bienes entregados en comodato
Total largo plazo
$
$
2004
10,303,957
816,087
2,774,366
31,844
13,926,254
$
$
2003
10,303,957
958,678
2,774,366
594,344
14,631,345
(1) El derecho en fideicomiso corresponde al valor registrado por el Contrato de Promesa de Cesión de Contrato
Fideicomiso Fiducentral SMI-12, entre Alianza Fiduciaria y Comcel S.A., transfiriendo un bien inmueble, ubicado en
la avenida El Dorado con carrera 50. Este inmueble, será propiedad de Comcel S.A., tan pronto se dé inicio a la
construcción del edificio.
12. VALORIZACIONES
Equipo de comunicación y computación
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Inversiones Celcaribe S.A.
Inversiones Occel S.A.
Total
$
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
$
29,119,492
857,419
47,712
74,773,558
27,275,640
132,073,821
Los avalúos comerciales en el 2004 se obtuvieron mediante estudios técnicos efectuados por una firma externa
especializada. (Nota 1, literal O)
- 141 -
13. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Corto plazo:
Comcel
2004
Préstamos bancarios en pesos así (a):
$
233,235,200
Bancolombia $30,000,000 (DTF+2.6%, Vcto 06-02-05)
BBVA $48,000,000 (DTF+1.7%, Vcto. 19-08-05)
Corfinsura Puerto Rico $13,392,600 (3.85% Vcto. 10-02-05)
2003
$
-
Corfunsura Colombia $13,392,600 (3.85% Vcto. 10-02-05)
Santander $128,450,000 (DTF+1.25%, Vcto. 02-09-05)
Préstamos bancarios en dólares
(Tasa de interés: Libor + 1,5%: US$ 150,857)
Bank Boston US$147,000 y US$3,587
Total corto plazo
-
$
419,112,234
233,235,200
$
419,112,234
Obligaciones financieras Citibank en pesos (a)
$
130,750,000
(Con vencimiento febrero 17 de 2006 y
tasa de interés DTF+2.5%).
Bonos, (Citivalores) (b)
450,000,000
Obligación financiera con Westlb AG, N Y Branch.:
(US$ 37,000) con vencimiento final en diciembre 29, 2008
$
-
Largo plazo:
y tasa de interés 10%)
Arrendamientos (leasing) (c)
Subtotal
Porción corriente
200,000,000
102,793,770
580,750,000
0
$
580,750,000
2,379,957
305,173,727
$
(2,359,305)
302,814,422
a) Créditos firmados con Bancolombia, Banco Gandero BBVA, Corfinsura Puerto Rico, Corfinsura Colombia, Banco
Santander y Citibank, de los cuales las obligaciones con Banco Santander y Citibank se encuentran cubiertos con
derivativos (SWAP).
b) El 22 de octubre de 2002, la Compañía recibió mediante resolución 0812 de la Superintendencia de Valores, autorización
de registro como emisor, con el fin de emitir bonos ordinarios por $450,000,000 de los cuales colocó $200,000,000
el 29 de enero de 2003, a un plazo de siete años y a una tasa de IPC más 7.5% efectiva anual, y el 20 de octubre
de 2004 colocó la segunda emisión por $250,000,000, $80,000,000 a un plazo de 7 años, a una tasa de IPC más
6.15% efectiva anual y $170,000,000 a un plazo de 10 años a una tasa de IPC más 6.80% efectiva anual.
- 142 -
c) Contratos de arrendamientos firmados para la adquisición de equipos de cómputo. Dichas obligaciones fueron pagadas
durante el 2004.
El gasto por intereses causados por estas obligaciones financieras fue de $61,211 y $72,564 en el 2004 y 2003,
respectivamente.
14. CUENTAS POR PAGAR
2004
Proveedores
Nacionales
Exterior
Vinculados económicos (Nota 5)
$
Cuentas por pagar
Vinculados económicos (Nota 5)
Contratistas
Costos y gastos por pagar
Retención en la fuente
Impuesto a las ventas retenido
Industria y comercio retenido
Acreedores varios
Total
$
54,404,826
309,570,051
50,395
364,025,272
12,840,768
54,199,717
17,150,321
3,318,175
290,417
905,260
88,704,658
452,729,930
2003
$
$
54,664,585
133,919,769
13,057
188,597,411
21,932,827
5,791,824
17,444,732
13,506,082
2,885,556
367,350
780,851
62,709,222
251,306,633
15. IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS
Durante 2004 y 2003 la provisión para el impuesto de renta se calculó por el sistema especial de renta presuntiva,
como impuesto mínimo, debido a la compensación de pérdidas.
Al 31 de diciembre de 2004 las pérdidas fiscales por amortizar por $ 723,993,855, se podrán amortizar en un término de 5
años. Las pérdidas fiscales generadas a partir del 2003, se podrán compensar con las rentas líquidas ordinarias
de los 8 años siguientes, sin exceder anualmente el 25% del valor de la pérdida, sin perjuicio de la renta presuntiva del año.
Las diferencias entre la renta presuntiva y la renta ordinaria hasta el 2002 por $51,580,791, se podrán solicitar como
deducción en un término de 3 años.
Las diferencias entre la renta presuntiva y la renta ordinaria a partir del 2004 por $69,132,133 y 2003 por $ 95,934,343,
se podrán compensar con la renta líquida ordinaria, dentro de los 5 años siguientes.
Pérdidas fiscales y exceso de renta presuntiva ajustadas por inflación a 31 de diciembre de 2004:
- 143 -
Ocurrencia
1999
2000
2001
2002
Expiración
Total pérdidas Comcel fusionado
2004
2005
2006
2007
$
$
71,803,106
305,343,784
302,731,684
44,115,281
723,993,855
Total Exceso Renta Presuntiva
Comcel Fusionado
2001
2002
2003
2004
2004
2005
2006
2007
Total
$
36,008,984
51,580,791
95,934,343
69,132,133
$
$
252,656,251
976,650,106
Principales partidas conciliatorias entre la utilidad antes de impuesto y la utilidad fiscal:
Utilidad antes de impuesto
$
2004
165,542,931
Más:
Gastos y provisiones no deducibles
$
2003
17,998,004
98,087,526
803,262,068
Diferencia entre ajustes por inflación
(12,609,889)
(4,139,601)
Eliminaciones por fusión
Menos: Otros
Utilidad fiscal
(83,270)
(53,125,665)
197,811,633
(462,422,450)
354,698,021
$
$
Principales partidas conciliatorias entre el patrimonio contable y fiscal:
2004
Patrimonio según libros
Más:
Provisiones
Efectos de fusión
Menos:
Valorizaciones
Patrimonio fiscal
$
$
1,923,446,649
2003
$
1,658,016,808
200,913,701
1,025,515,946
89,908,388
-
(126,436,775)
3,023,439,521
(132,073,821)
1,615,851,375
- 144 -
$
Patrimonio fiscal líquido
año anterior
Patrimonio líquido excluido
Patrimonio neto base de cálculo
Renta presuntiva 6%
Impuesto de renta
$
$
1,733,782,666
(344,902,532)
1,388,880,134
83,332,808
32,083,131
$
$
939,082,347
(69,882,128)
869,200,219
52,152,013
20,078,525
$
33,908,346
$
(4,139,601)
29,768,745
Principales partidas conciliatorias entre la corrección monetaria fiscal y contable:
Corrección monetaria contable
Más:
Ajustes fiscales del patrimonio
Corrección monetaria fiscal
$
55,523,062
$
(12,609,889)
42,913,173
16. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
En esta cuenta se registran los costos y gastos causados de diferentes proveedores, cuyas facturas no fueron recibidas al
cierre del año, al igual que las estimaciones contables mencionadas en la Nota 1, literal p.
Detalle de las principales provisiones:
2004
Intereses
Teléfonos
Provisiones para contingencias
Comisiones a favor de Distribuidores
Proveedores de bienes y servicios
Contribución al Ministerio de Comunicaciones
Compañías vinculadas (Nota 5)
Atentados terroristas
Interconexión
Provisión Industria y comercio
Arrendamientos de interconexión
Servicio de publicidad y propaganda
Propiedad, planta y equipo
Servicios técnicos
Otros
Total
$
$
56,990,662
36,070,945
29,661,239
26,073,130
15,979,419
15,767,777
15,029,978
11,964,438
11,881,970
5,956,679
4,805,838
4,079,247
3,592,580
2,051,504
24,594,807
264,500,213
- 145 -
2003
$
$
26,481,170
563,912
21,647,599
7,772,483
4,115,500
7,460,433
6,435,951
4,769,034
15,561,498
2,867,332
452,169
1,522,964
8,182,866
107,832,911
17. PATRIMONIO
Capital – Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 el capital autorizado está representado 770,000 de acciones, de las
cuales hay suscritas y pagadas 749,967 y 731,938 millones de acciones respectivamente, divididas en acciones Clase
A (públicas) y Clase B (privadas) sin que exista entre estas algún tipo de preferencias. El valor nominal es de un peso
por acción.
Reservas
a) Legal - Las leyes colombianas requieren que se apropie cada año el 10% de sus utilidades netas, hasta completar
el 50% del capital suscrito. Esta reserva se puede utilizar únicamente para absorber pérdidas.
b)
Voluntarias - en reunión celebrada por la Asamblea de Accionistas en 1997, se aprobó una reserva para futuros
ensanches, la cual está a libre disposición de la Asamblea de Accionistas.
Revalorización del patrimonio - El ajuste por inflación del patrimonio, mostrado como revalorización del patrimonio,
se puede capitalizar en cualquier momento o distribuir a la liquidación de la Compañía.
Superávit por Valorizaciones Equipo de comunicación y computación
Flota y equipo de transporte
Maquinaria y equipo / Armamento
Construcciones y edificaciones
Equipo de oficina
Inversiones Celcaribe S.A.
Inversiones Occel S.A.
Total
2004
$
$
21,997,190
1,713,142
1,255,566
123,586
14,892
25,104,376
$
$
Espacio en Blanco
- 146 -
2003
29,119,492
857,419
47,712
74,773,558
27,275,640
132,073,821
18. CUENTAS DE ORDEN
Deudoras:
Bienes y valores en poder de terceros
Litigios y/o demandas
Pérdidas fiscales
Activos castigados
Ajuste por inflación de activos
Operación swap
Otras cuentas deudoras de control
Contingencia con operadoras de interconexión (a)
Total deudoras
Acreedoras:
Bienes y valores recibidos en garantía
Litigios y/o demandas
Ajuste por inflación del patrimonio
Total acreedoras
Total Neto
$
$
73,974,617
24,782,819
976,650,106
274,197,585
1,441,098,825
289,851,500
38,489,920
14,813,382
3,133,858,754
10,654,300
166,463,971
826,168,616
1,003,286,887
2,130,571,867
$
$
29,291,473
15,084,431
821,049,552
141,242,458
795,468,481
22,399,733
1,824,536,128
1,915,820
166,210,971
500,250,468
668,377,259
1,156,158,869
(a) Incluye reliquidación de cargos de acceso de larga distancia internacional entrante, con la Empresa de Telecomunicaciones
de Bogotá por $11,703,586 y con Orbitel por $3,109,796.
19. INGRESOS POR SERVICIOS
Detalle de la cuenta de ingresos por servicios:
Tiempo al aire
Cargo fijo mensual
Roaming
Interconexión
Servicio prepago
Proveedores de servicio
Transporte de llamada
Datos
Cierre de plan
Voice Mail
Otros
$
$
2004
83,187,587
880,418,321
26,148,495
298,858,676
219,870,012
447,173
24,452,047
26,972,833
20,955,327
24,913,675
6,370,782
1,612,594,928
- 147 -
$
$
2003
41,459,791
433,716,403
13,091,151
147,240,916
85,348,180
352,553
9,487,227
19,545,379
19,853,635
24,258,824
5,773,310
800,127,369
20. OTROS INGRESOS (GASTOS) – OTROS
Otros ingresos
Utilidad por participación patrimonial
Valuación instrumentos financieros (1)
Otros ingresos
Otros Gastos
Crédito mercantil (2)
Partidas extraordinarias (3)
Impuestos asumidos (4)
Multas, sanciones y litigios
Diversos (5)
Subtotal
Total
$
33,341,046
33,341,046
4,931,709
16,890,099
339,217
20,919,219
43,080,244
(9,739,198)
$
$
$
437,671,938
505,708,973
26,386,937
969,767,848
753,053,365
13,653,144
395,352
1,073,701
12,557,005
780,732,567
189,035,281
(1) Corresponde a operaciones de futuros de divisas que se iniciaron en el tercer trimestre y fueron liquidadas en su
totalidad en el cuarto trimestre de 2003. Ver Nota 1, literal (r)
(2) Ver Nota 1, literal (t)
(3) En el 2004 incluye castigo de cartera $415,312, bajas en propiedad, planta y equipo por $510,393, ajuste en retenciones
de IVA no soportados por los bancos por $315,021, ajuste de servicio de correo por $239,000 y ajuste de licencias
por $171,408. En el 2003 incluye partidas de años anteriores por ajuste de cargo fijo por $9,292,251, ajuste cargo
básico por $940,000 y ajuste de provisión de cartera por $2,968,921.
(4) En el 2004 incluye ajuste de impuesto de timbre pago spectrum por $617,438, ajuste impuesto de timbre por 232,574,
impuesto a la seguridad democrática por $6,618,623, emergencia económica por $8,408,614. Durante el 2003 el
registro de impuestos por emergencia económica se registró en gastos operacionales.
(5) En el 2004 incluye provisión para contingencias por $9,419,262 y provisión de atentados terroristas por $4,711,303.
En el 2003 incluye el gasto por amortización de bienes entregados en comodato por $1,058,405, provisión para
contingencias por $7,823,386 y provisión de atentados terroristas por $3,406,597.
21. CORRECCIÓN MONETARIA
Detalle de los principales efectos de esta norma sobre las cuentas no monetarias del balance general:
Inversiones
Inventarios
Propiedad, planta y equipo, neto
Activo intangible
Cargos diferidos
Revalorización del patrimonio
Total, neto
$
$
2004
49,731,636
5,537,473
81,314,843
65,250,687
1,458,684
(147,770,261)
55,523,062
- 148 -
$
$
2003
13,333,668
576,211
33,176,109
75,975,936
2,288,118
(91,441,696)
33,908,346
22. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales incluyen principalmente saldos en cuentas bancarias de compensación
y pasivos con proveedores, registrados por su equivalente en pesos al 31 de diciembre:
US$
Activos
Pasivos
Neto
1,276.23
(71,897.00)
(70,621)
2004
Equivalente en pesos $
$
$
3,049,860.00
(171,815,855.75)
(168,765,996)
US$
3,211.00
(235,172.00)
(231,961)
2003
Equivalente en pesos $
$
8,921,381.00
(653,358,273.00)
$
(644,436,892)
23. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Voz sobre IP (Internet Protocol) - El 13 de marzo de 2000 la Superintendencia de Industria y Comercio expidió la
Resolución 4954 y multa a COMCEL por $520 millones. La Superintendencia ordenó a COMCEL pagar los perjuicios
causados a los operadores de larga distancia. COMCEL presentó un recurso de reposición contra esta decisión. La
Superintendencia negó este recurso el 13 de junio de 2000 y rechazó también el recurso de apelación propuesto por
COMCEL. Al ser negado este recurso de apelación, COMCEL acudió a los jueces de la República a efectos de que se
declare que si tenía derecho al recurso de apelación y a lograr el trámite del mismo.
Los denunciantes presentaron un incidente de liquidación de perjuicios, por US$70.6 millones, COMCEL respondió
dicho incidente, en forma oportuna, el 4 de mayo de 2001, demostrando la improcedencia jurídica de esa cuantía
por perjuicios, por no existir causalidad entre la culpa y el daño. COMCEL solicitó la nulidad del trámite del incidente de
liquidación de perjuicios, toda vez que por vía de una sentencia de tutela interpuesta por COMCEL, se concedió el recurso
de apelación contra el pronunciamiento que en primera instancia dictó la Superintendencia de Industria y Comercio.
En efecto, mediante sentencia de tutela del 17 de junio de 2002, el Consejo Superior de la Judicatura revocó las
resoluciones de la Superintendencia de Industria y Comercio que negaban la segunda instancia del proceso, que en
virtud de funciones jurisdiccionales terminaron por condenar a COMCEL al pago de los perjuicios derivados de la
prestación del servicio #124 y ordenó a esa Superintendencia remitir el expediente al Juez de segunda instancia.
La Corte Constitucional eligió este fallo de tutela para revisión y ordenó la nulidad de lo actuado dentro de ese proceso,
por no haberse notificado del inicio del mismo a la ETB como tercero interesado. En consecuencia, el Consejo Superior
de la Judicatura avocó de nuevo su conocimiento.
El 11 de diciembre de 2002 el Consejo Superior de la Judicatura, una vez agotado todo el trámite de la tutela, ordenó
nuevamente a la Superintendencia de Industria y Comercio conceder el recurso de apelación. No obstante lo anterior,
el fallo es enviado de nuevo a la Corte Constitucional para su eventual revisión, y mediante sentencia T-660 de 2003,
ordenó revocar el fallo proferido el 11 de diciembre de 2002 por el Consejo Superior de la Judicatura.- Sala Disciplinaria
y denegó la protección de los derechos invocados por Comcel S.A.
El Tribunal remitió el expediente a la Superintendencia de Industria y Comercio, para continuar el trámite del incidente
de liquidación de perjuicios, el cual no se ha iniciado hasta el momento.
De igual manera, y como resultado de los servicios sobre IP ofrecidos por COMCEL, OCCEL y Rey Moreno, el Ministerio
de Comunicaciones emitió la Resolución No. 984 el 8 de mayo de 2000 según la cual COMCEL, OCCEL y Rey Moreno
- 149 -
debían pagar cada uno una multa de $234 millones. OCCEL y COMCEL pagaron la multa y en septiembre de 2000
demandaron la nulidad y restablecimiento del derecho contra la Resolución No. 984 ante el Tribunal Administrativo
de Cundinamarca.
El proceso se abrió a pruebas en mayo de 2002 y las pruebas decretadas corresponden a las solicitadas por COMCEL.
El Tribunal ordenó la acumulación de los procesos que adelantaba COMCEL S.A. y OCCEL S.A. para efectos de continuar
con el trámite de la acción de nulidad y restablecimiento del derecho contra la citada Resolución No. 984. A finales
del año pasado COMCEL presentó oportunamente los alegatos de conclusión dentro de este proceso y actualmente
se encuentran al despacho.
Tribunal de arbitramento de 5H -Se trata de una demanda presentada por Quinto Horizonte (5H) ante la Cámara de
Comercio de Bogotá en contra de COMCEL, por $12,000 millones con el objeto que: a) Se declare la existencia de
contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento grave por parte de Comcel S.A. c) Disminución de las
comisiones y d) rompimiento del equilibrio contractual.
A la demanda formulada por 5H, COMCEL dio respuesta el 9 diciembre de 2003. Días después 5H nuevamente reformó
la demanda y se corrió el traslado correspondiente a Comcel. A finales de noviembre de 2004, se terminó la etapa
de pruebas y actualmente, se ha fijado fecha para presentar alegatos de conclusión.
Proceso ordinario de Médios Telemáticos Ltda. MEDITEL, Danilo Botero y Carlos Eduardo botero - Medios Telemáticos
Limitada (Meditel), Danilo Botero y Carlos Eduardo Botero, iniciaron un proceso ordinario de mayor cuantía contra
Comcel S.A. el 12 de junio de 2002. Los demandantes alegan la violación de los derechos de autor. El 28 de agosto
de 2003, teniendo en cuenta la naturaleza del pleito Comcel, denunció el pleito y en subsidio llamó en garantía a
Equant Colombia (Antes Global One Comunications S.A.). Se fijó por parte de la autoridad judicial como fecha para
la audiencia de conciliación, el 10 de febrero de 2005.
Proceso ordinario de OCCEL contra ACC - En agosto de 1998, OCCEL S.A absorbida por COMCEL S.A. presentó ante
los jueces civiles del circuito de Medellín, una demanda ordinaria contra la firma American Celular & Communications
Corp. -ACC-, WORLD ACCESS COMMUNICATIONS CORP, y AMERICAN CELULAR & COMMUNICATIONS Ltda., por
el incumplimiento de dicha empresa a la Carta de Intención que se suscribiera para la plataforma prepago suministrada
a OCCEL, especialmente en el tema de los pagos debidos a OCCEL S.A., así como otras obligaciones incumplidas por
ACC, particularmente las relacionadas con la publicidad del servicio que se prestaría a través de este sistema. Con
esta demanda se busca que se declare que las demandadas incumplieron sus obligaciones y que deben indemnizar
por ello a OCCEL S.A. en $2,000 millones.
Dicha demanda fue admitida por el Juzgado 5° Civil del Circuito de Medellín y notificada en debida forma a los
demandados, quienes presentaron una demanda de reconvención contra OCCEL S.A. alegando que el incumplimiento
del contrato provino de OCCEL y no de ACC y los correspondientes daños y perjuicios, los cuales según ACC ascienden
a US$6 millones.
En diciembre de 2004, OCCEL presentó alegatos de conclusión y el proceso actualmente se encuentra al despacho
para fallo de primera instancia.
Proceso ordinario de mayor cuantía promovido por Javier Villarreal y otros contra CELCARIBE S.A., Juzgado 5º Civil
del Circuito de Cartagena - Las pretensiones consisten en que CELCARIBE indemnice los perjuicios materiales y morales
derivados de la privación de libertad de que fue objeto Javier Villarreal por orden de la Fiscalía General de la Nación,
en atención a que una de las pruebas que tuvo en cuenta la Fiscalía para decretar dicha medida, fue una información
no depurada que suministró Celcaribe a dicha entidad por requerimiento expreso. Los demandantes estiman sus
pretensiones en $900.000 aproximadamente. El proceso se encuentra en la etapa de contestación de la demanda
- 150 -
y está pendiente de celebrarse la audiencia de conciliación.
En todo caso, se estima que no se proferirá sentencia de primera instancia antes del primer semestre de 2006.
Proceso ordinario de mayor cuantía promovido por Guillermo Díaz contra CELCARIBE S.A:, Juzgado 3º Civil del Circuito
de Cartagena - Las pretensiones consisten en que CELCARIBE, indemnice los perjuicios materiales y morales derivados
de la privación de la libertad por orden de la Fiscalía General de la Nación, en atención a que una de las pruebas que
tuvo en cuenta la Fiscalía para decretar dicha medida fue una información no depurada que suministró Celcaribe por
requerimiento expreso de la Fiscalía. El demandante estima sus pretensiones en $900.000 aproximadamente. El proceso
se encuentra al despacho para fallo de primera instancia.
Acción de nulidad y restablecimiento del derecho promovida pro CELCARIBE S.A: contra el Distrito de Barranquilla –
Impuesto de Industria y Comercio II bimestre de 1999 – Tribunal Administrativo del Atlántico - Por tener razones y
pruebas fundadas para demostrar que estaba exenta del Impuesto de Industria y Comercio, CELCARIBE, demandó la
nulidad de las Resoluciones de la Secretaría de Hacienda Distrital de Barranquilla (II bimestre de 1999) que imponían
a la Compañía un pago global por $489,686 ($263,032 por impuestos e intereses y $226,654 por sanción por
inexactitud en la declaración). El proceso se encuentra en periodo probatorio y se estima que no se proferirá sentencia
de primera instancia antes del primer semestre de 2005.
Tribunal de arbitramento Celcenter - Se trata de una demanda arbitral presentada ante la Cámara de Comercio de
Bogotá, por Celcenter Ltda contra COMCEL, por valor en criterio del demandante en cuantía superior a $40,000,000,
con el objeto de que: a) Se declaré la existencia de contrato de agencia mercantil. b) Se declare el incumplimiento
grave por parte de Comcel S.A. del contrato de distribución y c) Se declare abuso de posición dominate por parte de
Comcel. Debido a su reciente notificación Comcel se encuentra estudiando la demanda para proceder a la contestación
de la misma.
Tribunal de arbitramento Concelular - Se trata de una demanda arbitral presentada ante la Cámara de Comercio de
Bogotá, por Concelular S.A contra COMCEL, por valor en criterio del demandante en cuantía superior $30,000,000,
con el objeto de que se declare: a) La existencia de contrato de agencia mercantil. b) El incumplimiento grave por
parte de Comcel S.A. del contrato de distribución y c) Abuso de posición dominate por parte de Comcel. Debido a
su reciente notificación Comcel se encuentra estudiando la demanda para proceder a la contestación de la misma.
24. EVENTOS POSTERIORES
El 31 de enero de 2005, la Compañía pagó los intereses de los bonos (Citivalores), causados durante el 2004, a una
tasa del IPC +7.5% sobre la primera emisión y a tasas del IPC + 6.15% e IPC + 6.8% sobre la segunda emisión, para
un valor total de $ 59,087,000.
25. ASUNTOS DE IMPORTANCIA
El 30 de diciembre de 2004, Comcel S.A. suscribió con el Ministerio de Comunicaciones una modificación al contrato
de concesión telefonía móvil celular número 000004 del 28 de marzo de 1994. Mediante esta modificación se amplió
el espectro asignado para la prestación de servicio de telefonía móvil celular, en las bandas de frecuencias de 1,877.50
MHz a 1,885.00 MHz y de 1,957.50 MHz a 1,965.00 MHz.
26. COMPARABILIDAD
Con el fin de facilitar al lector, el análisis de las variaciones, a continuación se presenta el estado financiero fusionado
de 2004 comparado con el estado financiero consolidado de 2003
- 151 -
COMUNICACIÓN CELULAR S.A. - COMCEL S.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 (Fusionado) Y 31 DE DICIEMBRE DE 2003 (Consolidado)
(Expresados en miles de pesos)
2004
2003
ACTIVO
1.0592
ACTIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Deudores, neto
Inventarios, neto
Gastos pagado por anticipado
$
Total activo corriente
31,863,116
504,570,727
203,219,908
4,302,967
$
743,956,718
INVERSIONES
38,237,844
268,564,927
141,503,199
4,773,320
453,079,290
-
-
9,666,930
8,643,567
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO
1,708,166,760
1,265,945,166
INTANGIBLES, NETO
ANTICIPOS A CONTRATISTAS
1,084,552,439
1,134,842,270
CARGOS DIFERIDOS, NETO
17,682,062
29,981,110
OTROS ACTIVOS
13,926,254
15,032,422
VALORIZACIONES
25,104,377
48,072,646
TOTAL ACTIVO
$
3,603,055,542
$
2,955,596,471
$
233,235,200
452,729,930
38,502,495
4,899,801
264,500,213
104,991,254
1,098,858,892
$
419,112,324
2,359,305
321,893,205
37,860,736
3,996,050
167,383,023
60,085,459
1,012,690,102
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras
Porción corriente de obligaciones financieras a largo plazo
Proveedores y cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos
Total pasivo corriente
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
INTERES MINORITARIO
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
580,750,000-
302,814,422-
1,679,608,892
1,315,504,524
-
57,679,422
1,923,446,649
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS DE ORDEN
- 152 -
1,582,412,525
$
3,603,055,542
$
2,955,596,471
$
2,130,571,867
$
2,327,790,649
COMUNICACIÓN CELULAR S.A - COMCEL S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 (FUSIONADO) Y 2003
YAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 (CONSOLIDADO)
(Expresados en miles de pesos, excepto la utilidad (pérdida) neta por acción)
2004
INGRESOS:
Servicios de telecomunicaciones:
Servicios
Venta de equipos telefónicos
Total ingresos
$
2003
1,612,594,928
325,165,191
1,937,760,119
$
1,307,643,992
108,508,998
1,416,152,990
COSTO DE VENTAS:
Servicios de telecomunicaciones
Venta equipos telefónicos
Amortización de la concesión
Total costo de ventas
358,362,999
614,675,668
115,396,807
1,088,435,474
235,178,441
332,364,818
108,333,015
675,876,274
849,324,645
740,276,716
235,359,566
189,893,482
53,193,115
217,914,017
181,582,152
153,283,924
52,168,539
158,515,016
Total gastos operacionales
696,360,180
545,549,631
UTILIDAD OPERACIONAL
152,964,465
194,727,085
OTROS INGRESOS (GASTOS):
Intereses, neto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Otros
Total otros gastos
(60,476,033)
(30,080,707)
57,351,342
(9,739,198)
(42,944,596)
(97,648,851)
(19,558,660)
(400,391,793)
509,455,513
(8,143,791)
55,523,062
165,542,931
(32,083,131)
$
48,655,911
235,239,205
(34,870,514)
(27,299,892)
173,068,799
$
0.236
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERACIONALES:
Ventas
Administración
Tecnología
Depreciación
CORRECCIÓN MONETARIA, NETA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
INTERES MINORITARIO
UTILIDAD NETA DEL AÑO
$
PÉRDIDA NETA POR ACCIÓN
$
133,459,800
0.178
749,967,640
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
- 153 -
731,938,115
27. CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los suscritos Representante Legal y Contador Público bajo cuya responsabilidad se prepararon los estados financieros,
certificamos:
Que para la emisión de los balances generales, al 31 de diciembre de 2004 y 2003, y de los estados de resultados,
de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo, por los años terminados
en esas fechas, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los accionistas y de terceros, se han verificado
previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas fielmente de los libros.
Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:
Existencia: Los activos y pasivos de Comunicación Celular S.A. Comcel S.A. existen en la fecha de corte y las transacciones
registradas se han realizado durante el año.
Integridad: Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.
Derechos y obligaciones: Los activos representan probables beneficios económicos futuros y los pasivos representan
probables sacrificios económicos futuros, obtenidos o a cargo de Comunicación Celular S.A. - Comcel S.A. en la fecha
de corte.
Valuación: Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.
Presentación y revelación: Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.
Adrián Hernández
Presidente
Carlos Augusto Giraldo
Contador
Tarjeta Profesional 8711-T
Bogotá, D.C., Colombia
1 de febrero de 2005.
- 154 -
02
- 155 -
PRESTAMOS RECIBIDOS
INTERESES PAGADOS
OTRAS CUENTAS PASIVAS
SUBTOTAL
045
050
090
999
PAGO DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO
PAGO DE DIVIDENDOS EN NUEVAS ACCIONES
035
040
COMPRA DE MERCANCIAS
COMPRA DE OTROS BIENES Y SERVICIOS
025
030
COMPRA DE MATERIA PRIMA
COMPRA DE PRODUCTO TERMINADO
015
020
COMPRA DE PROPIEDADES
010
SUBTOTAL
CUENTAS POR PAGAR
999
005
INGRESOS POR DIVIDENDOS
INTERESES RECIBIDOS
040
OTRAS CUENTAS ACTIVAS
PRESTAMOS OTORGADOS
035
045
VENTA DE OTROS BIENES Y SERVICIOS
030
090
VENTA DE PRODUCTO TERMINADO
VENTA DE MERCANCIAS
VENTA DE MATERIA PRIMA
015
020
VENTA PROPIEDADES
010
025
CUENTAS POR COBRAR
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
005
Captura
01
C—digo
Unidad de
FORMATO 133 SECTOR REAL
-
164,472,349
164,472,349
FILIAL
Columna 01
SUBSIDIARIA
Columna 02
-
-
1,248,279,264.00
1,248,279,264.00
227,024
227,024
MATRIZ
Columna 03
10,747,729,009.00
10,685,053,356.00
62,675,653.00
43,689,114,695
42,668,534,713
1,020,579,982
ACCIONISTAS O SOCIOS
Columna 04
-
-
ADMINISTRADORES
Columna 05
RELACIîN DE OPERACIONES ENTRE VINCULADOS ECONîMICOS
-
-
MIEM. JUNTA DIRECTIVA
Columna 06
(EN PESOS)
11,996,008,273.00
11,933,332,620.00
62,675,653.00
43,853,814,068
-
-
-
-
42,833,007,062
-
-
-
-
1,020,807,006
TOTAL
Columna 07
5.3. Formato Superintendencia Financiera de Colombia COMCEL
- 156 -
001
002
003
004
005
..........
020
090
999
001
002
003
004
005
..........
020
090
999
999
02
04
03
001
002
003
004
005
006
007
008
009
010
011
012
013
014
015
016
017
C—digo
Rengl—n
01
Unidad de
Captura
Accionista con dividendo preferencial 1
Accionista con dividendo preferencial 2
Accionista con dividendo preferencial 3
Accionista con dividendo preferencial 4
Accionista con dividendo preferencial 5
..........
Accionista con dividendo preferencial 20
Otros accionistas con menor participaci—n
Subtotal Acciones Preferenciales Sin Derecho a Voto
Accionista con acciones privilegiadas 1
Accionista con acciones privilegiadas 2
Accionista con acciones privilegiadas 3
Accionista con acciones privilegiadas 4
Accionista con acciones privilegiadas 5
..........
Accionista con acciones privilegiadas 20
Otros accionistas con menor participaci—n
Subtotal Acciones Privilegiadas
Total Acciones en Circulaci—n
AMOV COLOMBIA S.A.
AM COLOMBIA LLC
SERCOTEL S.A. De C.V.
EMCALI
TELECARTAGENA
ERT
ORIENTAL ALLIED HOLDING LTD
FONTEBO
TELESANTAMARTA
TELEMAICAO
MARTELO VISBAL JORGE
ALVAREZ Y COLLINS S.A.
DESCRIPCION RENGLONES
Columna 01
TIPO DE
IDENTIFICACION (1)
2
2
2
2
2
2
9
2
2
2
1
2
9000233331
8301291384
8301195431
8903990034
8904024892
8001547064
64021012
8600402126
8917025141
8001493751
9308025
8904028018
Columna 02
IDENTIFICACION
1,449,967,639,774
124,629,015.00
1,449,967,639,774
Columna 03
No. DE ACCIONES
POSEIDAS
1,005,148,506,142.00
288,682,488,531.00
144,789,617,595.00
5,667,933,296.00
2,325,656,355.00
2,228,695,103.00
381,072,208.00
225,280,748.00
126,281,908.00
123,511,063.00
84,524,893.00
59,442,917.00
FORMATO 034 SECTOR REAL
INFORMACIîN SOBRE LOS 20 PRINCIPALES ACCIONISTAS POR TIPO DE ACCIîN
- 157 -
NOTA:
02
NOKIA CORPORATION
Columna 01
TIPO DE IDENTIFICACION (1)
9
9
Columna 02
64021002
64021010
IDENTIFICACION
Los campos sombreados no se deben diligenciar
(1) El tipo de identificaci—n corresponde a la descrita para el Registro Tipo-8
(2) El porcentaje de participaci—n para clientes y proveedores respecto a las ventas y compras acumuladas durante el a–o, respectivamente.
OTROS PROVEEDORES CON MENOR PARTICIPACIîN
SUBTOTAL PROVEEDORES
090
999
005
004
003
NOKIA INC - TEXAS
002
SUBTOTAL CLIENTES
999
001
OTROS CLIENTES CON MENOR PARTICIPACIîN
CLIENTE 5
005
DESCRIPCION RENGLONES
090
CLIENTE 3
CLIENTE 4
003
CLIENTE 2
002
004
CLIENTE 1
001
Captura
01
C—digo
Rengl—n
Unidad de
FORMATO 035 SECTOR REAL
PRINCIPALES CLIENTES Y PROVEEDORES CON EL 20% O MçS DE
PARTICIPACIîN EN VENTAS Y COMPRAS RESPECTIVAMENTE
Columna 03
100%
71.70%
0.00%
0.00%
28.30%
100%
100%
% PARTIC. (2)
- 158 -
NOTA:
Total Neto
999
DESCRIPCION RENGLONES
(3) F: Filial, S: Subsidiaria, C: Comercial
($) Se debe reportar el valor en pesos
Los campos sombreados no se deben diligenciar
(2) Relaci—n de las sociedades en donde el emiso
r posee más del 10% de las acciones o cuotas y partes de interés social de dicha sociedad incluyendo las valorizaciones.
(1) El tipo de identificaci—n corresponde al enunciado en el Registro Tipo-8
Sociedad 50
Otras Sociedades
050
090
........
........
....
Infraestructura Celular S.A.
....
005
004
003
002
001
Captura
01
C—digo
Rengl—n
Unidad de
2
(3)
9000469085 S
RELACION
(2)
TIPO DE
(1)
TIPO DE
IDENTIFICA.
COLUMNA 02
IDENTIFICACION
COLUMNA 01
COLUMNA 03
($)
Ordinarias
COLUMNA 04
-
($)
y Sin Derecho a Voto
Con Dividendo Preferencial
COLUMNA 05
($)
Privilegiadas
ACCIONES
COLUMNA 06
FORMATO 036 SECTOR REAL
DISCRIMINACIîN DE INVERSIONES EN ACCIONES POR AGENTE RECEPTOR
($)
Total
296,045.00
296,045.00
COLUMNA 07
receptora
94.9
94.9
acciones en sociedad
% de part. en total
COLUMNA 08
($)
de InterŽs Social
Cuotas o Partes
COLUMNA 09
social en receptora
94.9
94.9
cuotas o partes de interŽs
% de part. en total
COLUMNA 10
FORMATO 137 SECTOR REAL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Unidad
Captura
C—digo
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
Columna 01
Columna 02
MES 1
01
005
010
015
020
025
030
090
999
02
005
010
+
+
+
+
999
+
03
005
010
+
015
020
025
030
035
+
+
+
999
+
04
999
05
005
010
015
020
025
030
035
040
999
06
005
010
999
07
999
08
005
09
005
NOTA:
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Columna 03
EJECUTADO DEL TRIMESTRE
RECIBIDO POR VENTA DE BIENES, SERVICIOS Y/O
INGRESOS DE OPERACION
PAGADO A PROVEEDORES
PAGADO POR SUELDOS, SALARIOS Y PRESTACIONES
PAGADO POR GASTOS DE PRODUCCION
PAGADO POR GASTOS DE ADMINISTRACION
MES 2
36,071,438,000
118,089,295,000
MES 3
52,658,082,000
29,080,878,000
49,178,044,000
139,206,601,000
820,932,000
2,564,479,000
276,189,000
-40,983,118,000
-41,210,451,000
-41,076,387,000
-5,007,540,000
-42,546,909,000
-104,556,661,000
-2,133,350,000
-9,718,544,000
-15,399,250,000
-38,981,481,000
95,051,541,000
39,929,052,000
75,240,537,000
85,710,227,000
122,949,098,000
-75,240,537,000
-85,710,227,000
-122,949,098,000
PAGADO POR GASTOS DE VENTAS
OTROS INGRESOS DE OPERACION
SUBTOTAL (EFECTIVO GENERADO POR OPERACION)
INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
INGRESO POR VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA
Y EQUIPO
SUBTOTAL(EFECTIVO NETO INVERSION EN BIENES
DE CAPITAL)
INVERSION EN ACCIONES Y CUOTAS DE INTERES SOCIAL
INGRESO POR VENTA DE ACCIONES Y CUOTAS DE
INTERES SOCIAL
INVERSIONES EN TITULOS DE DEUDA CORTO PLAZO
INVERSIONES EN TITULOS DE DEUDA LARGO PLAZO
INGRESO POR VENTA DE TITULOS DE DEUDA
DIVIDENDOS RECIBIDOS
INTERESES Y CORRECION MONETARIA RECIBIDOS
SUBTOTAL(FLUJO POR EFECTIVO POR INVERSION
EN TITULOS VALORES)
0
0
0
TOTAL DE EFECTIVO NETO USADO EN INVERSION
-75,240,537,000
-85,710,227,000
-122,949,098,000
87,717,725,000
347,311,525,000
NUEVAS COLOCACIONES DE TITULOS DE DEUDA
PAGO DE CUOTAS DE CAPITAL DE TITULOS DE DEUDA
PAGO DE INTERESES DE TITULOS DE DEUDA
PRESTAMOS RECIBIDOS
PAGO DE CUOTAS DE CAPITAL PRESTAMOS
264,082,650,000
INTERESES PAGADOS DE PRESTAMOS
EMISION DE ACCIONES
DIVIDENDOS PAGADOS
SUBTOTAL ( EFECTIVO POR FINANCIACION)
87,717,725,000
347,311,525,000
-264,082,650,000
-26,504,293,000
356,652,839,000
-347,102,696,000
EFECTIVO INICIAL
51,135,981,000
24,631,688,000
381,284,527,000
EFECTIVO FINAL
24,631,688,000
381,284,527,000
34,181,831,000
INGRESOS DE EFECTIVO POR OTROS CONCEPTOS
SALIDAS DE EFECTIVO POR OTROS CONCEPTOS
SUBTOTAL (FLUJO NETO POR OTROS CONCEPTOS)
TOTAL INCREMENTO NETO DE EFECTIVO
Se debe reportar el flujo de efectivo ejecutado del trimestre reportado.
Tanto los ingresos como los egresos deben ser reportados con signo positivo. No obstante, los netos se deben reportar
con el signo que resulte del movimiento de las subcuentas.
34,181,831,000
0
- 159 -
- 160 -
Sociedad Subordinada 5
..........
Sociedad Subordinada 50
Subtotal Sociedades Subordinadas
050
999
PARTICIPACION
....
004
DE
Infraestructura Celular S.A.
DESCRIPCION RENGLONES
005
002
003
METODO
001
Captura
01
C—digo
Rengl—n
Unidad de
2
IDENTIFICACION
TIPO DE
Columna 01
9000469085
IDENTIFICACION
Columna 02
Columna 04
Columna 05
94.90%
296,045
296,045
$
$
94.90%
las Inversiones
Inversiones
Valorizaci—n de
la Subordinada
Saldo de las
en el Patrimonio de
% De Participaci—n
Columna 03
REPORTE SOBRE MƒTODO DE PARTICIPACIîN DE INVERSIONES
FORMATO 038 SECTOR REAL
-
0
Columna 06
Subordinada $
para el Emisor por
Utilidad Generada
Columna 07
Subordinada $
para el Emisor por
PŽrdida Generada
- 161 -
06
005
010
015
020
025
030
035
999
005
010
015
020
025
030
035
999
999
005
010
015
04
05
005
010
999
03
ACCIONES CON DIVIDENDO PREFERENCIAL SIN VOTO
TOTAL
015
999
TOTAL
RANGOS SEGUN PORCENTAJE DE ACCIONES POSEIDAS INDIVIDUALMENTE
HASTA - 3.00 %
3.01 % - 10.00 %
10.01 % - 20.00 %
20.01 % - 30.00 %
30.01 % - 40.00 %
40.01 % - 50.00 %
MAS DEL 50.00 %
TOTAL
RANGOS SEGUN NUMERO DE ACCIONES POSEIDAS INDIVIDUALMENTE
1-1000
1001-5000
5001-10000
10001-50000
50001-100000
100001-500000
MAS DE 500000
TOTAL
% QUE REPRESENTA INVERSION ENTIDADES PUBLICAS
% QUE REPRESENTA INVERSION ENTIDADES PRIVADAS
% QUE REPRESENTA INVERSION ENTIDADES MIXTAS
% QUE REPRESENTAN INVERSIONISTAS EXTRANJEROS
% QUE REPRESENTAN INVERSIONISTAS NACIONALES
TOTAL
COMPOSICION ACCIONISTAS
% QUE REPRESENTAN PERSONAS NATURALES
% QUE REPRESENTAN PERSONAS JURIDICAS
TOTAL
ACCIONES PRIVILEGIADAS
010
005
010
999
COMPOSICION ACCIONISTAS Y ACCIONES
ACCIONES ORDINARIAS
DESCRIPCION RENGLONES
005
02
01
Unidad C—digo
Captura Rengl—n
15
31,050
41,410
198,117
255,411
1,098,970
1,449,966,014,801
1,449,967,639,774
1,005,148,506,142
1,449,967,639,774
1
81
5
14
7
8
4
5
38
81
11,347,027,506
144,789,617,595
288,682,488,531
100.00
1
99
99
1
100.00
0
100.00
100.00
1,449,967,639,774
78
1
1
100
1
99
2
98
100
60
40
100
81
1,449,967,639,774
COLUMNA 02
No. DE ACCIONES
COLUMNA 01
No. DE ACCIONISTAS
81
INFORMACIîN ECONîMICA GENERAL SOBRE ACCIONES Y ACCIONISTAS
FORMATO 140 SECTOR REAL
FORMATO 141 SECTOR REAL
INFORMACIîN ECONîMICA GENERAL
Unidad
Captura
01
02
03
04
05
C—digo
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
COLUMNA 01
VALOR
005
010
015
VALOR NOMINAL DE LA ACCION
VALOR PATRIMONIAL POR ACCION CON VALORIZACION
VALOR PATRIMONIAL POR ACCION SIN VALORIZACION
1
1.58
1.56
020
UTILIDAD POR ACCION
0.15
025
PERDIDA POR ACCION
030
VALOR DEL CAPITAL AUTORIZADO
035
NUMERO DE ACCIONES READQUIRIDAS EN EL PERIODO
0
040
NòMERO DE ACCIONES EN RESERVA
0
045
VALOR DEL CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO CONFORMADO CON LA REVALORIZACIîN DEL PATRIMONIO
050
% DEL CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO CONFORMADO POR LA REVALORIZACIîN DEL PATRIMONIO
055
VALOR DE LA AMORTIZACIîN ACUMULADA DEL PASIVO PENSIONAL
0
060
065
% DE LA AMORTIZACIîN ACUMULADA DEL PASIVO PENSIONAL
COTIZACIîN DE LA ACCIîN AL CIERRE DEL PERIODO
0
0
005
VALOR TOTAL DIVIDENDOS DECRETADOS ACCIONES ORDINARIAS
0
010
VALOR TOTAL DIVIDENDO POR ACCION ORDINARIA
0
015
VALOR DIVIDENDO POR ACCION ORDINARIA EN EFECTIVO
0
020
VALOR TOTAL DIVIDENDOS DECRETADOS ACCIONES PRIVILEGIADAS
0
025
VALOR DIVIDENDO POR ACCION PRIVILEGIADA EN EFECTIVO
0
030
VALOR TOTAL DIVIDENDOS DECRETADOS ACCIONES DIVIDENDO PREFERENCIAL
0
035
VALOR DIVIDENDO POR ACCION PREFERENCIAL EN EFECTIVO
0
040
VALOR DIVIDENDO EXTRAORDINARIO EN ACCIONES
0
999
VALOR TOTAL DIVIDENDOS DECRETADOS
0
005
PERIODO DE UTILIDADES A DISTRIBUIR
0
010
PERIODICIDAD DE PAGO DIVIDENDO POR ACCION ORDINARIA (en nœmero de d’as)
0
015
PERIODICIDAD PAGO DIVIDENDOS EN ACCIONES
0
020
PERIODICIDAD PAGO DIVIDENDOS POR ACCION PRIVILEGIADA EN EFECTIVO
0
025
030
PERIODICIDAD PAGO DIVIDENDOS POR ACCION CON DIVIDENDO PREFERENCIAL EN EFECTIVO
0
NUMERO DE PAGOS DIVIDENDO POR ACCION ORDINARIA
0
035
NUMERO DE PAGOS DIVIDENDO POR ACCION PRIVILEGIADA EN EFECTIVO
0
040
NUMERO DE PAGO DIVIDENDOS POR ACCION CON DIVIDENDO PREFERENCIAL
0
045
FECHA PRIMER PAGO
0
050
FECHA DE APROBACION DE DIVIDENDOS
0
055
FECHA DE CAUSACIîN DEL DIVIDENDO POR ACCIîN ORDINARIA EN EFECTIVO
0
060
FECHA DE CAUSACIîN DEL DIVIDENDO EXTRAORDINARIO POR ACCIîN EN EFECTIVO
0
065
FECHA DE CAUSACIîN DEL DIVIDENDO POR ACCIîN PRIVILEGIADA EN EFECTIVO
0
070
FECHA DE CAUSACIîN DEL DIVIDENDO POR ACCIîN PREFERENCIAL EN EFECTIVO
0
075
NUMERO DE PAGOS DIVIDENDOS EN ACIONES
005
NUMERO TOTAL DE EMPLEADOS
010
% EMPLEADOS PERMANENTES
88
015
% EMPLEADOS TEMPORALES
12
005
NUMERO DE PERSONAS NATURALES O JURIDICAS A LAS CUALES SE LES
0
1,470,000,000,000
0
0.00%
0
2329
COMPRO MAS DEL 20% DE LAS COMPRAS TOTALES EN EL TRIMESTRE
010
1
% DE PERSONAS NATURALES O JURIDICAS A LAS CUALES SE LES
COMPRO MAS DEL 20% DE LAS COMPRAS TOTALES EN EL TRIMESTRE
29.67
06
005
GASTO POR DEPRECIACION EN EL PERIODO (5160) + (5260)
07
005
% UTILIZACION CAPACIDAD INSTALADA
08
005
COMPRAS DE CONTADO NACIONALES
010
COMPRAS DE CONTADO DEL EXTERIOR
015
COMPRAS A CREDITO NACIONALES
230,825,828,747
020
COMPRAS A CREDITO DEL EXTERIOR
471,070,374,360
999
TOTAL COMPRAS
701,896,203,107
005
VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS DE CONTADO NACIONALES
912,705,800,108
010
VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS DE CONTADO AL EXTERIOR
015
VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS A CREDITO NACIONALES
020
VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS A CREDITO AL EXTERIOR
999
TOTAL INGRESOS POR VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS
09
010
(1)
005
A: ANUAL
PERIODICIDAD DE CIERRE CONTABLE DEL EMISOR
S: SEMESTRAL
T: TRIMESTRAL
92,048,072,831
100
0
0
(1)
E: ESPECIAL
- 162 -
129,167,698,560
0
1,041,873,498,668
A
- 163 -
04
03
02
01
Unidad de
Captura
A LAS IMPORTACIONES - 2456
CUOTAS DE FOMENTO - 2460
DE LICORES, CERVEZAS Y CIGARRILLOS 2464
070
075
080
REGALIAS E IMP.A PEQUE„A Y MEDIANA MINERIA - 2448
A LAS EXPORTACIONES CAFETERAS 2452
060
065
DE VEHICULOS - 2436
DE ESPECTACULOS PUBLICOS - 2440
DE HIDROCARBUROS Y MINAS - 2444
050
055
TASA POR UTILIZACION DE PUERTOS - 2432
045
040
DERECHOS SOBRE INSTRUMENTOS PUBLICOS - 2420
DE VALORIZACION - 2424
DE TURISMO - 2428
025
030
035
DE INDUSTRIA Y COMERCIO - 2412
A LA PROPIEDAD RAIZ - 2416
015
020
DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS - 2404
IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR - 2408
005
CUOTAS POR DEVOLVER - 2375
ACREEDORES VARIOS - 2380
SUBTOTAL
085
090
999
010
IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO - 2367
IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO RETENIDO - 2368
RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA - 2370
070
075
080
DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES POR PAGAR - 2360
RETENCION EN LA FUENTE - 2365
060
065
REGALIAS POR PAGAR - 2350
DEUDAS CON DIRECTORES - 2357
055
ACREEDORES OFICIALES -2345
DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS - 2355
045
040
050
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR - 2335
INSTALAMENTOS POR PAGAR - 2340
030
035
A COMPA„IAS VINCULADAS - 2315
A CONTRATISTAS - 2320
ORDENES DE COMPRA POR UTILIZAR - 2330
015
020
025
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES - 2305
A CASA MATRIZ - 2310
010
COMPA„IAS VINCULADAS - 2225
SUB - TOTAL PROVEEDORES
025
999
005
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES 2215
CASA MATRIZ - 2220
015
020
PROVEEDORES NACIONALES - 2205
PROVEEDORES DEL EXTERIOR - 2210
010
OTRAS OBLIGACIONES - 2195
SUB-TOTAL
050
999
005
COMPROMISOS DE RECOMPRA DE CART. NEGOCIADA-2140
OBLIGACIONES GUBERNAMENTALES - 2145
040
045
CORPORACIONES DE AHORRO Y VIVIENDA - 2125
ENTIDADES FINANCIERAS DEL EXTERIOR - 2130
COMPROMISOS DE RECOMPRA DE INVERS. NEGOCIADAS 2135
030
035
COMPA„IAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL - 2120
020
025
OBLIGACIONES FINANCIERAS BCOS NACIONALES - 2105
OBLIGACIONES FINANCIERAS BCOS EXTRANJEROS - 2110
CORPORACIONES FINANCIERAS - 2115
005
010
DESCRIPCION RENGLONES
015
C—digo
Rengl—n
-
137,000,000,000
6,558,350,000
143,558,350,000
30,424,827,883
792,056,914,630
822,481,742,513
7,521,578,453
139,512,711
16,874,095,267
73,735,388,161
23,824,418,217
30,132,969,521
2,850,206,457
279,396,485
1,782,670,673
2,233,126,095
159,373,362,040
21,195,806,430
75,687,349,853
3,446,303,974
-
Columna 01
VIGENTE
Columna 02
VENCIDA
HASTA 30 DIAS
CUENTAS POR PAGAR POR EDADES
FORMATO 043 SECTOR REAL
Columna 03
VENCIDA
DESDE 31 HASTA 90 DIAS
Columna 04
VENCIDA
DESDE 91 A 360 DIAS
(EN PESOS)
CONTINUA
Columna 05
VENCIDA
MAS DE 360 DIAS
- 164 -
10
09
08
07
06
05
Unidad de
Captura
PARA OBLIGACIONES DE GARANTIAS - 2640
PROVISIONES DIVERSAS - 2695
SUB -TOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES
040
045
999
020
025
999
DIVERSOS - 2895
SUB - TOTAL OTROS PASIVOS
TOTAL PASIVO
BONOS PENSIONALES - 2920
TITULOS PENSIONALES - 2925
SUB TOTAL BONOS EN CIRCULACION
020
025
999
999
BONOS OBLIGATORIAMENTE CONVERT. EN ACCIONES - 2910
PAPELES COMERCIALES - 2915
010
015
BONOS EN CIRCULACION - 2905
045
999
005
ACREEDORES DEL SISTEMA - 2835
CUENTAS EN PARTICIPACION - 2840
035
EMBARGOS JUDICIALES - 2830
040
CUENTAS DE OPERACION CONJUNTA - 2820
RETENCIONES A TERCEROS SOBRE CONTRATOS - 2825
020
030
015
025
DEPOSITOS RECIBIDOS - 2810
INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS - 2815
010
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS - 2805
CREDITO POR CORRECCION MONETARIA DIFERIDA - 2720
IMPUESTOS DIFERIDOS - 2725
SUB -TOTAL DIFERIDOS
015
005
ABONOS DIFERIDOS - 2710
UTILIDAD DIFERIDA EN VENTAS A PLAZOS - 2715
010
INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO - 2705
PARA CONTINGENCIAS - 2635
035
005
PENSIONES DE JUBILACION - 2620
PARA OBRAS DE URBANISMO 2625
PARA MANTENIMIENTO Y REPARACIONES - 2630
020
025
015
030
PARA OBLIGACIONES LABORALES - 2610
PARA OBLIGACIONES FISCALES - 2615
010
PARA COSTOS Y GASTOS - 2605
CUOTAS PARTES PENSIONES DE JUBILACION - 2535
INDEMNIZACIONES LABORALES - 2540
SUB - TOTAL OBLIGACIONES LABORALES
040
045
999
005
PRESTACIONES EXTRALEGALES - 2530
PENSIONES POR PAGAR - 2532
030
035
PRIMA DE SERVICIOS - 2520
INTERESES SOBRE CESANTIAS - 2515
VACACIONES CONSOLIDADAS - 2525
015
020
CESANTIAS CONSOLIDADAS - 2510
025
SALARIOS POR PAGAR - 2505
010
GRAVAMENES Y REGALIAS POR UTILIZAR EL SUELO - 2476
OTROS - 2495
SUB - TOTAL
095
100
999
005
AL SACRIFICIO DE GANADO - 2468
AL AZAR Y JUEGOS - 2472
085
DESCRIPCION RENGLONES
090
C—digo
Rengl—n
-
1,775,098,635,291
1,241,499,848
59,179,347,245
62,129,432
5,549,683
547,908
2,704,615,812
2,648,583,971
364,615,812,244
3,410,626,782
36,564,233,038
404,590,672,064
165,782,234,059
165,782,234,059
21,200,658
17,459,363,088
3,779,653
17,484,343,399
-
Columna 01
VIGENTE
Columna 02
VENCIDA
HASTA 30 DIAS
CUENTAS POR PAGAR POR EDADES
FORMATO 043 SECTOR REAL
Columna 03
VENCIDA
DESDE 31 HASTA 90 DIAS
Columna 04
VENCIDA
DESDE 91 A 360 DIAS
(EN PESOS)
Columna 05
VENCIDA
MAS DE 360 DIAS
FORMATO 142 SECTOR REAL
ACTIVOS Y PASIVOS DE CORTO PLAZO
Unidad de
Captura
C—digo
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
COLUMNA 01
VALOR
01
010
ACCIONES - 1205
INVERSIONES
020
CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL - 1210
-
030
BONOS - 1215
-
040
CEDULAS - 1220
-
050
CERTIFICADOS - 1225
-
060
PAPELES COMERCIALES - 1230
-
070
TITULOS - 1235
-
080
ACEPTACIONES BANCARIAS O FINANCIERAS - 1240
090
DERECHOS FIDUCIARIOS - 1245
-
18,646,683,895
100
DERECHOS DE RECOMPRA DE INVERSIONES NEGOCIADAS - 1250
110
OBLIGATORIAS - 1255
-
120
CUENTAS EN PARTICIPACION - 1260
130
OTRAS INVERSIONES - 1295
140
999
PROVISIONES - 1299
SUBTOTAL INVERSIONES A CORTO PLAZO
02
010
CLIENTES - 1305
255,833,572,273
DEUDORES
020
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES - 1310
163,018,611,590
030
CUENTAS POR COBRAR A CASA MATRIZ - 1315
040
CUENTAS POR COBRAR A VINCULADOS ECONîMICOS - 1320
050
CUENTAS POR COBRAR A DIRECTORES - 1323
060
CUENTAS POR COBRAR A SOCIOS Y ACCIONISTAS - 1325
070
APORTES POR COBRAR - 1328
080
ANTICIPOS Y AVANCES - 1330
090
CUENTAS DE OPERACION CONJUNTA - 1332
100
DEPOSITOS - 1335
110
PROMESAS DE COMPRAVENTA - 1340
120
INGRESOS POR COBRAR - 1345
130
RETENCION SOBRE CONTRATOS - 1350
140
ANTICIPOS DE IMPUESTOS O CONTRIBUCIONES O SALDOS A FAVOR - 1355
150
RECLAMACIONES - 1360
160
CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES - 1365
170
PRESTAMOS A PARTICULARES - 1370
180
DEUDORES VARIOS - 1380
190
DERECHOS DE RECOMPRA DE CARTERA NEGOCIADA - 1385
200
DEUDAS DE DIFICIL COBRO - 1390
210
999
PROVISIONES - 1399
SUBTOTAL DEUDORES A CORTO PLAZO
03
010
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO - 1705
DIFERIDOS
020
CARGOS DIFERIDOS - 1710
030
COSTOS DE EXPLORACION POR AMORTIZAR - 1715
-
040
COSTOS DE EXPLOTACION Y DESARROLLO - 1720
-
050
CARGOS POR CORRECCION MONETARIA DIFERIDA - 1730
060
999
AMORTIZACION ACUMULADA - 1798
SUBTOTAL DIFERIDOS A CORTO PLAZO
2,984,460,235
1,133,072,287
-
480,000,000
22,284,216,417
164,472,349
1,020,579,982
10,194,388,333
26,755,317,748
98,034,827
11,667,800,736
15,547,109,064
-
36,012,389,804
448,287,497,098
8,031,864,240
-
8,031,864,240
04
010
BIENES DE ARTE Y CULTURA-1805
-
OTROS
020
DIVERSOS - 1895
-
ACTIVOS
090
099
PROVISIONES- 1899
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
CONTINUA
- 165 -
Unidad de
Captura
C—digo
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
COLUMNA 01
VALOR
05
010
BANCOS NACIONALES - 2105
OBLIGAC.
020
BANCOS DEL EXTERIOR - 2110
FINANCIERAS
030
CORPORACIONES FINANCIERAS - 2115
040
COMPA„IAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL - 2120
-
050
CORPORACIONES DE AHORRO Y VIVIENDA - 2125
-
060
ENTIDADES FINANCIERAS DEL EXTERIOR - 2130
-
070
COMPROMISOS DE RECOMPRA DE INVERSIONES NEGOCIADAS - 2135
-
080
COMPROMISOS DE RECOMPRA DE CARTERA NEGOCIADA - 2140
-
090
OBLIGACIONES GUBERNAMENTALES - 2145
100
999
OTRAS OBLIGACIONES - 2195
SUBTOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
137,000,000,000
6,558,350,000
-
143,558,350,000
06
010
NACIONALES - 2205
PROVEEDORES
020
DEL EXTERIOR - 2210
030
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES - 2215
-
040
CASA MATRIZ - 2220
-
050
999
COMPA„IAS VINCULADAS - 2225
SUBTOTAL PROVEEDORES A CORTO PLAZO
30,424,827,883
792,056,914,630
822,481,742,513
07
010
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES - 2305
CUENTAS POR
020
A CASA MATRIZ - 2310
PAGAR
030
A COMPA„IAS VINCULADAS - 2315
040
A CONTRATISTAS - 2320
050
ORDENES DE COMPRA POR UTILIZAR - 2330
060
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR - 2335
070
INSTALAMENTOS POR PAGAR - 2340
080
ACREEDORES OFICIALES - 2345
090
REGALIAS POR PAGAR - 2350
100
DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS - 2355
-
110
DEUDAS CON DIRECTORES - 2357
-
120
DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES POR PAGAR - 2360
130
RETENCION EN LA FUENTE - 2365
140
IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO - 2367
150
IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO RETENIDO - 2368
160
RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA - 2370
1,782,670,673
170
180
CUOTAS POR DEVOLVER - 2375
ACREEDORES VARIOS - 2380
2,233,126,095
7,521,578,453
139,512,711
16,874,095,267
73,735,388,161
23,824,418,217
30,132,969,521
2,850,206,457
279,396,485
999
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR A CORTO PLAZO
08
010
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS - 2404
159,373,362,040
IMPUESTOS
020
IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR - 2408
030
IMPUESTO DE INDUSTRIA Y COMERCIO - 2412
040
A LA PROPIEDAD RAIZ - 2416
050
DERECHOS SOBRE INSTRUMENTOS PUBLICOS - 2420
-
060
DE VALORIZACION - 2424
-
070
DE TURISMIO - 2428
-
080
TASA POR UTILIZACION DE PUERTOS - 2432
-
090
DE VEHICULOS - 2436
-
100
DE ESPECTACULOS PUBLICOS - 2440
-
110
DE HIDROCARBUROS Y MINAS - 2444
-
120
REGALIAS E IMPUESTO A MEDIANA Y PEQUE„A MINERIA - 2448
-
130
A LAS EXPORTACIONES CAFETERAS - 2452
-
140
A LAS IMPORTACIONES - 2456
-
150
CUOTAS DE FOMENTO - 2460
-
155
DE LICORES, CERVEZAS Y CIGARRILLOS - 2464
-
160
AL SACRIFICIO DE GANADO - 2468
-
170
AL AZAR Y JUEGOS - 2472
-
180
GRAVAMENES Y REGALIAS POR UTILIZACIîN DEL SUELO - 2476
190
999
OTROS - 2495
SUBTOTAL IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS A CORTO PLAZO
-
21,195,806,430
75,687,349,853
3,446,303,974
-
1,241,499,848
59,179,347,245
CONTINUA
- 166 -
Unidad de
Captura
C—digo
Rengl—n
DESCRIPCION RENGLONES
COLUMNA 01
VALOR
09
010
SALARIOS POR PAGAR - 2505
OBLIGACIONES
020
CESANTIAS CONSOLIDADAS - 2510
LABORALES
030
INTERESES SOBRE CESANTIAS - 2515
040
PRIMA DE SERVICIOS - 2520
050
VACACIONES CONSOLIDADAS - 2525
060
PRESTACIONES EXTRALEGALES - 2530
070
PENSIONES POR PAGAR - 2532
-
080
CUOTAS PARTES PENSIONES DE JUBILACION - 2535
-
090
999
INDEMNIZACIONES LABORALES - 2540
SUBTOTAL OBLIGACIONES LABORALES A CORTO PLAZO
-
62,129,432
5,549,683
547,908
2,704,615,812
-
2,648,583,971
010
010
PARA COSTOS Y GASTOS - 2605
PASIVOS
020
PARA OBLIGACIONES LABORALES - 2610
ESTIMADOS Y
030
PARA OBLIGACIONES FISCALES - 2615
PROVISIONES
040
PENSIONES DE JUBILACION - 2620
050
PARA OBRAS DE URBANISMO - 2625
-
060
PARA MANTENIMIENTO Y REPARACIONES - 2630
-
070
PARA CONTINGENCIAS - 2635
-
080
PARA OBLIGACIONES DE GARANTIAS - 2640
-
090
999
PROVISIONES DIVERSAS - 2695
SUBTOTAL PAS. ESTIMADOS Y PROV. A CORTO PLAZO
404,590,672,064
011
010
INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO - 2705
165,782,234,059
DIFERIDOS
020
ABONOS DIFERIDOS - 2710
-
030
UTILIDAD DIFERIDA EN VENTAS A PLAZOS - 2715
-
040
CREDITO POR CORRECCION MONETARIA DIFERIDA - 2720
-
050
999
IMPUESTOS DIFERIDOS - 2725
SUBTOTAL DIFERIDOS A CORTO PLAZO
364,615,812,244
3,410,626,782
36,564,233,038
-
165,782,234,059
012
010
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS - 2805
OTROS
020
DEPOSITOS RECIBIDOS - 2810
PASIVOS
030
INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS - 2815
040
CUENTAS DE OPERACION CONJUNTA - 2820
-
050
RETENCIONES A TERCEROS SOBRE CONTRATOS - 2825
-
060
EMBARGOS JUDICIALES - 2830
070
ACREEDORES DEL SISTEMA - 2835
-
080
090
CUENTAS EN PARTICIPACION - 2840
DIVERSOS - 2895
-
21,200,658
17,459,363,088
3,779,653
999
SUBTOTAL OTROS PASIVOS A CORTO PLAZO
013
010
BONOS EN CIRCULACION - 2905
17,484,343,399
-
BONOS Y
020
BONOS OBLIGATORIAMENTE CONVERTIBLES EN ACCIONES - 2910
-
PAPELES
030
PAPELES COMERCIALES - 2915
-
COMERCIALES
040
BONOS PENSIONALES - 2920
-
050
999
TITULOS PENSIONALES - 2925
SUBTOTAL BONOS Y PAP. COMERCIALES A CORTO PLAZO
-
ATENCION:
EN ESTE FORMATO SOLO SE DEBE RELACIONAR LA PORCION CORRIENTE DE LOS
ACTIVOS Y PASIVOS DEL EMISOR
- 167 -
6 Certificaciones
6.1
Concepto de Verificación del Emisor
Gerardo Muñoz L., Representante Legal de COMCEL S.A. y Luz Elena Rodriguez Parra, Revisor Fiscal de
COMCEL S.A., certifican dentro de sus competencias la veracidad del contenido del prospecto de emisión y
colocación y que en le mismo no se presentan omisiones que revistan de materialidad y que puedan afectar la
decisión de los futuros inversionistas.
Original Firmado
Gerardo Muñoz L.
Representante Legal
COMCEL S.A.
Original Firmado
Luz Elena Rodríguez Parra
Revisor Fiscal T.P. 25820 - T
Miembro de Ernst & Young TR - 530
(Véase mi certificación del 18 de mayo de 2006)
- 168 -
6.2
Concepto de Verificación del Representante Legal y el Contador Público del Emisor
Gerardo Muñoz L., Representante Legal de COMCEL S.A. y Carlos Augusto Giraldo Velez, Contador Público
de COMCEL S.A., certifica cada uno dentro de su copetencia que las afirmaciones contenidas en los Estados
Financieros que se encuentran en el presente prospecto han sido verificadas previamente, conforme al
reglamento y que las mismas han sido tomadas fielmente de los libros.
Original Firmado
Gerardo Muñoz L.
Representante Legal
COMCEL S.A.
Original Firmado
Carlos Augusto Giraldo Velez
Contador Público T.P. 8711-T
COMCEL S.A.
La inscripción anticipada del título en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la
autorización de la Oferta Pública por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia no
implican calificación ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera
de Colombia acerca de las personas naturales o jurídicas inscritas, ni sobre el precio, la
bondad o la negociabilidad del valor, o de la respectiva emisión, ni sobre la solvencia del
Emisor.
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