Capítulo C.2: La economía financiera Alfonso J. Gil López UNED Milagro, 2010 1 Índice 1. El dinero 2. El sistema financiero 2 0. La economía financiera La economía financiera trata de estudiar cómo se financia la actividad económica de un país, a través de los recursos financieros, entre los que incluimos el dinero. El dinero es una de la variables más relevantes de la economía financiera 3 1. El dinero En la actualidad la gente no intercambia bienes directamente, utiliza el dinero para realizar sus transacciones lo que permite una mayor especialización en el trabajo Cualidades del dinero: •Durabilidad: no puede ser perecedero •Transportabilidad: ha de ser fácilmente transportable •Divisibilidad: debe poderse dividir de manera que permita los intercambios de aquellos bienes que tienen un valor pequeño •Homogeneidad: cualquier unidad debe ser idéntica a la demás •De oferta limitada: para garantizar su valor económico 4 1.1. Concepto y funciones del dinero El dinero es un medio de pago, generalmente aceptado por la colectividad. Funciones •Depósito de valor •Unidad de cuenta El valor del dinero reside en la confianza de los individuos Tipos 1.- Dinero legal •Billetes y monedas Depósito de valor 2.- Dinero bancario •Depósitos a la vista: cheques •Depósitos de ahorro: libretas de ahorro •Depósitos a plazo: sin retirar el dinero en un periodo Concepto de liquidez 5 1.2. La oferta monetaria La oferta monetaria es la medida que nos indica cuál es la cantidad de dinero que circula en una economía determinada. Definiciones de oferta monetaria: M1 = efectivo + depósitos a la vista M2 = M1 + efectivos de ahorro M3 = M2 + depósitos a plazo ALP = M3 + otros activos líquidos 6 1.3. La actividad de las entidades financieras Los bancos a través de la actividad de concesión de créditos tienen la capacidad de crear dinero. El dinero bancario. La autoridad monetaria de cada país es la encargada de fijar las reservas en función de los depósitos que exige la autoridad monetaria. El efectivo que mantienen los bancos más sus depósitos en el banco central constituyen las denominadas reservas bancarias 7 1.4. El proceso de creación del dinero bancario Los bancos con su actividad son capaces de crear dinero La cantidad de dinero que los bancos son capaces de crear está en relación con las reservas bancarias, que es el porcentaje legal mínimo de depósitos que exige la autoridad monetaria Proceso: • Los individuos depositan individualmente todo el dinero que reciben • Los bancos conservan todo el dinero exigido por la ley en forma de reservas • Los bancos conceden préstamos por el resto del dinero de libre disposición 8 2.1. Concepto y funciones del sistema financiero El sistema financiero es el conjunto de intermediarios que se sitúan entre las personas con capacidad de financiación y las personas con necesidad de financiación y que tienen la misión de captar los recursos financieros sobrantes y canalizarlos hacia las necesidades de financiación. Condiciones •Que consigan convencer a los ahorradores (remuneración-interés) •Obtención de beneficios por la instituciones (precio del dinero-interés) 9 2.2. Los instrumentos financieros Intercambio de recursos financieros en el tiempo, concretada en el momento presente utilizando medios financieros de pago o en el futuro utilizando instrumentos financieros de crédito, que los emiten los agentes que necesitan financiación. Caracteres •Liquidez •Riesgo •Rentabilidad • Renta variable • Renta fija 10 2.3. La instituciones financieras La instituciones financieras actúan como intermediarios entre oferentes y demandantes de activos financieros Instituciones más representativas •Banco de España •Banca privada •Cajas de ahorros •Bolsa de valores 11 2.3.1. El Banco de España El Banco de España es un organismo autónomo, responsable de regular el funcionamiento de las instituciones financieras y en particular de la creación de dinero bancario. Funciones •Emisión de billetes •Ser el banco del Estado •Ser el banco de bancos •Control de cambios •Responsable de la política monetaria 12 2.3.2. Banca privada Los bancos privados son sociedades anónimas que actúan en el negocio financiero con la intención de obtener beneficios en el desempeño de sus tareas. Actividades •Captación de depósitos del público •La concesión de créditos a empresas y particulares 13 2.3.3. Cajas de ahorro La diferencia fundamental entre la banca privada y las cajas de ahorro es que éstas últimas son instituciones sin fines de lujo. Actuación similar a la banca privada •Captación de depósitos del público •La concesión de créditos a empresas y particulares 14 2.3.4. Bolsas de valores Podemos considerar a las bolsas de valores como mercados organizados especializados en la negociación de toda clase de títulos valores (acciones, bono, obligaciones…) que en el desempeño de sus función canaliza el ahorro hacia la inversión. Tipos de mercado •Mercado primario: se venden los títulos por primera vez •Mercado secundario: se negocian los títulos ya emitidos La bolsa facilita la financiación de las empresas 15