Área de Riesgos El lunes anterior, Ben Bernanke, P

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COMENTARIO ECONÓMICO
26 de Marzo – 30 de Marzo
Abril 02 de 2012
Liliana Vargas Chavarro
liliana.vargas@accion.com.co
•
MERCADO EXTERNO
El lunes anterior, Ben Bernanke, Presidente de
la FED, informó que se necesitan herramientas
adicionales de política para estimular el empleo
en el país, particularmente de estímulos
monetario, lo que pone sobre el tapete nuevas
especulaciones sobre el rumbo que tomará la
autoridad monetaria para los próximos meses.
El miércoles también tomó por sorpresa las
declaraciones del Primer Ministro de Italia
Mario Monti, quien manifestó en su Tokio “que
los problemas que han causado la crisis de
deuda de la región, están casi terminados, dado
que su país, uno de los causantes de mayores
focos de riesgo, ha procurado estabilizar sus
finanzas en el menor tiempo posible, a través de
reformas estructurales que hoy le permiten
pensar en llegar a la meta propuesta por las
autoridades de la región”.
Finalmente
manifestó que los riesgos de contagio han
disminuido,
teniendo
en
cuenta
el
fortalecimiento de los Fondos de Rescate y las
medidas adoptadas hasta el momento; lo que ja
permitido que incluso en países como España el
riesgo de contagio sea menor.
MERCADO LOCAL
•
El mercado colombiano, y en particular el mercado
cambiario, ha respondido con volatilidad a las
declaraciones hechas por el Ministro de Hacienda
Juan Carlos Echeverry, donde manifestaba su
preocupación por el nivel de la tasa de cambio,
solicitando desde su cartera a una intervención más
agresiva, “más intensa, más profunda más
imaginativa, con mayor riqueza de instrumentos
sobre el tipo de cambio”.
De las opciones
mencionadas y evaluadas por el mercado se
destacan:
• Incremento del monto del programa de
compras diarás de dólares de 20 a 30º 40
millones.
• Mantener inalterada la tasa de intervención
en 5.25%.
• Depósitos a las inversiones de portafolios
por un tiempo no mayor a 1 año.
7.70%
7.50%
7.29%
7.30%
7.17%
7.10%
7.11%
6.70%
6.78%
6.50%
6.39%
6.33%
6.38% 6.48%
6.30%
6.12%
6.02%
6.10%
Finalmente el sábado se formalizó el total
respaldo al Fondo Permanente de Rescate, que
incluye €500.000 millones en recursos nuevos,
€300.000
millones
en
recursos
ya
comprometidos, e incluso se ha abierto la
posibilidad de ampliar el tamaño del fondo,
cuyo monto podría ser superior al trillón de
euros antes de Julio del 2013, Por ahora, el
Fondo Permanente de rescate iniciará con
700.000 millones de euros de recursos el
próximo 1 de julio y se mantendrá el Fondo
Transitorio por un año más, recursos que
pasarán después al Fondo Permanente..
Área de Riesgos
7.25%
6.84%
6.90%
5.90%
5.70%
5.50%
5.49%
5.40%
5.40%
5.30%
5.28%
Anterior
5.10%
Actual
4.90%
150
400
650
DTF*
TRM
IGBC
Jul.24
900
1150
1400
1650
1900
30/03/2012
5.05%
1,792.07
15,154.97
7.25%
* Rige a partir de la próxima semana
2150
2400
2650
23/03/2012
5.33%
1,760.17
14,955.57
7.29%
2900