Bancos - Banpro

Bancos
NICARAGUA
Banco de la Producción, S.A. y
Subsidiarias
Reporte Anual
BANPRO, S.A. Y SUBSIDIARIAS
Comité Ordinario de Calificación
Fecha: 17 de octubre de 2007
Calificación Nacional
Largo plazo
Corto plazo
Perspectiva
Calificación
Actual
Calificación
Anterior
(07/09/2006)
A(nic)
F1(nic)
Estable
A(nic)
F1(nic)
Estable
Indicadores Financieros
Banco de la Producción, S.A.
Jun-07
Activos (millones de C$)
Patrimonio (millones de C$)
Utilidad Neta (millones de C$)
ROAA (%)*
ROAE (%)*
Patrimonio / Activos (%)
16,163.4
1,416.7
185.1
2.4
27.0
8.8
* Cifras Anualizadas
Analistas
Martin F Zaldivar
martin.zaldivar@fitchratings.com
+503 2516 - 6615
Reynaldo López Guevara
reynaldo.lopez@fitchratings.com
+503 2516 - 6616
Dic-06
14,967.0
1,321.5
346.0
2.5
29.2
8.8
Fundamento de la Calificación
Las calificaciones de Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias (Banpro)
reflejan su sólido posicionamiento en la plaza local y adecuada calidad de
activos. Por otra parte, las calificaciones están limitadas por el aún bajo,
aunque creciente, nivel de capitalización de la entidad y las variables
condiciones políticas del entorno.
El desempeño de Banpro, medido por los indicadores de rentabilidad ROAA
y ROAE se mantienen altos y comparan favorablemente al promedio del
sistema, aún cuando en los últimos semestres mostraron una tendencia
decreciente derivada principalmente del incremento del gasto operativo y en
cierta medida, de la mayor carga financiera.
Producto del mayor volumen y rentabilidad de la cartera crediticia, el
margen de interés neto mantiene la tendencia creciente mostrada en los
últimos 3 años. Tal crecimiento es el reflejo de la estrategia de expansión
crediticia en sectores de mayor rentabilidad. La concentración de las 20
principales exposiciones crediticias se reduce debido al mayor nivel de
atomización que presenta la cartera de consumo, alcanzando un nivel que en
nuestra opinión es moderado. Se esperaría que a medida que éste tipo de
créditos aumente, los niveles de concentración sigan disminuyendo.
La relación patrimonio a activos de la entidad todavía se considera baja para
soportar eventuales deterioros de cartera y mantener los actuales niveles de
crecimiento de activos productivos sin tener que afectar los niveles de
solvencia de la entidad. No obstante, la constante capitalización de
utilidades denota el compromiso de los accionistas por mantener la solidez
patrimonial de la institución. Los niveles de activos inmovilizados respecto
al patrimonio de la entidad se consideran aceptables, siendo en su mayoría
compuestos por activos fijos y préstamos vencidos.
La entidad presenta una alta participación del fondeo vía depósitos dentro
del total de pasivos (85.7%). El nivel de concentración en los 20 mayores
depositantes todavía se considera alto.
Soporte
Debido al tamaño relativo y la exposición del banco dentro del sistema, el
Estado podría estar en la disposición de dar algún tipo de soporte, aunque
estaría limitado por la estrechez fiscal existente. El Fondo de Garantía de
Depósitos de las Instituciones Financieras (FOGADE) asegura los depósitos
hasta por US$10,000 por depositante.
• Perspectiva de la calificación
La perspectiva de la calificación es Estable
Mejoras en la calificación podrían venir de mayores incrementos en los
niveles patrimoniales y mayores reducciones en los niveles de concentración
de cartera.
Perfil
Banpro es propiedad 100% de Tenedora Banpro S.A., entidad constituida en
Panamá en diciembre del 2006 como holding de las operaciones realizadas
en Nicaragua. Banpro es conformado por Banco de la Producción, S.A.,
Provalores, S.A. y Almacenadora de Exportaciones, S.A. La participación
de Banco de la Producción, S.A. asciende al 96.8% del total de activos de
Banpro.
Información Financiera al 30 de junio de 2007
Este reporte ha sido elaborado utilizando información proporcionada por los emisores y otras fuentes que se consideran confiables. Fitch Centroamérica no audita
dicha información, por lo que no asume responsabilidad alguna ante terceros por pérdidas que puedan producirse como consecuencia de su falsedad. Este informe
debe leerse conjuntamente con el prospecto emitido por la compañía emisora. La calificación otorgada podrá ser modificada, suspendida o retirada, como
consecuencia de cambios en la información, su falta de disponibilidad, o por otras razones. La calificación otorgada es una opinión y no una recomendación para
comprar, vender o mantener determinado título, ni un aval o garantía de la emisión o del emisor.
www.fitchcentroamerica.com
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mediante licitaciones realizadas por las juntas
liquidadoras nombradas por la SIBOIF debido a
intervenciones realizadas. Dichos bancos y las
respectivas fechas de adquisición son: Banades,
1997; Interbank, 2000; Banic, 2001. Adicionalmente,
como parte de su estrategia de expansión en la costa
atlántica y la incursión en el negocio de
almacenadoras, Banpro adquirió al Banco Caley
Dagnall (Bancaley) en marzo 2005. A Jun07 la
participación de BP respecto al total de activos del
grupo local ascendía a 96.8%.
Perfil
Banco de la Producción S.A. y Subsidiarias (Banpro)
inició sus operaciones en noviembre de 1991 bajo la
denominación de Banco de la Producción, S.A (BP).
En diciembre 2006 se concluyó el proceso de
consolidación de las operaciones de BP, Provalores,
S.A. y Almacenadora de Exportaciones, S.A.,
entidades que aún siendo integrantes de la Red
Financiera
Promérica
(RFP),
operaban
independientemente y cada una de ellas poseía su
propia junta directiva. BP es 100% propiedad de
Tenedora Banpro, S.A., constituida en Panamá a
finales del año 2006 con el propósito de ser la
holding de las operaciones en Nicaragua. BP a su
vez, es propietario del 100% de las acciones de
Provalores, S.A. y Almacenadora de Exportaciones,
S.A (ver Gráfico 1)
De acuerdo con la estrategia de BP, el banco se
pretende expandir las operaciones crediticias
(especialmente en los sectores comerciales,
industriales y tarjeta de crédito), y reducir la
exposición en títulos del Estado. La red de servicios
del banco incluye 46 sucursales y 29 ventanillas,
apoyadas por 1,288 empleados (Dic06: 1,245
empleados). Para el presente año se planea abrir de 2
a 4 sucursales adicionales.
Grafico 1. Organigrama de Banpro.
Tenedora BANPRO, S.A.
Provalores, S.A. Constituido en el año 1993 como
Supervalores, S.A., nombre que en el año 1995 fue
cambiado a Provalores, S.A. Su actividad principal
es efectuar operaciones por cuenta propia o de
terceros en la intermediación de valores transferibles
en el ámbito bursátil por medio de agentes de bolsa y
brindar servicios o llevar a cabo negociaciones de
todo tipo de títulos y valores registrados en la Bolsa
de Valores de Nicaragua. El patrimonio de la entidad
asciende a C$6.1 millones.
BANPRO, S.A.
(100%)
ALMEX, S.A..
(100%)
PROVALORES, S.A.
(100%)
Almacenadora de Exportaciones, S.A. Constituida
en el año 1993 y adquirida por Banpro en el año
2005. Su actividad principal consiste en brindar
servicios de almacenamiento, guarda y conservación
de bienes o mercaderías, para lo cual emite
certificados de depósitos que acreditan la propiedad
de los bienes y mercaderías que se encuentran bajo
su resguardo. Adicionalmente emite bonos de prenda
que representan el crédito prendario sobre los bienes
y mercaderías indicadas en el certificado depósito
correspondiente. El patrimonio de la institución
asciende a C$26.3 millones.
RFP está compuesta por 9 entidades financieras
distribuidas en la región Centroamericana, Panamá,
República Dominicana, Suiza, Ecuador y Estados
Unidos de Norteamérica. Cada una de estas entidades
posee su propia junta directiva y opera
independientemente de las otras. Actualmente RFP se
encuentra en un proceso de reestructuración, en el
que las operaciones de cada uno de los países en los
que está presente la red se consolidarán en holdings
locales y éstas a su vez, consolidarán en un holding
del grupo.
Banco de la Producción, S.A. Es el banco más
grande por tamaño de activos del sistema financiero
nicaragüense, con una participación del 27.1% en
términos de activos. Desde sus inicios, el principal
enfoque del banco ha sido el sector productivo (con
una mayor participación en créditos comerciales) y al
cierre del segundo semestre del 2007, el banco posee
la mayor participación de mercado en los segmentos
agrícola e industrial. En el transcurso de los últimos 9
años, Banpro ha adquirido parcialmente a 3 bancos
Gobierno Corporativo. Banpro cuenta con una
estructura de gobierno corporativo dividida en 3
grandes áreas (o comités): Estratégicos, Operativos y
de Negocios. El Area Estratégica es conformada por
los comités Ejecutivo, Activos y Pasivos, Tecnología
y Riesgos. El Area Operativa está compuesta por los
comités de O&M, Riesgo Operativo, Auditoría,
Financiero, Legal y Recursos Humanos y Ética. El
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
2
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Area de Negocios la conforma los comités de Crédito
e Inversiones, Mercadeo y Medios de Pago.
público ante la incertidumbre política originada por
las elecciones presidenciales a finales del 2006- y las
menores retribuciones provenientes de inversiones –
derivada de la reducción del portafolio en títulos del
Estado.
El directorio de Banpro está compuesto por 10
directores (entre propietarios y suplentes), de los
cuales 4 directores propietarios están vinculados con
de la administración y control de las operaciones del
banco. 3 de éstos últimos se reúnen 1 vez por mes en
los comités de Riesgos y Auditoría, mientras que 2
participan semanalmente en el comité de Créditos e
Inversiones.
Los otros ingresos operativos, conformados en su
mayoría por comisiones de servicios bancarios y
ganancias por ajustes monetarios, registraron un
crecimiento nominal del 28.2% respecto a Jun06,
llegando a representar un 26.1% del total de ingresos
operativos (Jun06: 23.8%), participación que se
encuentra en línea con el promedio del sistema. Fitch
Ratings ve positivo el continuo esfuerzo realizado
por la institución por diversificar sus ingresos,
aunque debido al significativo crecimiento de los
ingresos por intereses de cartera, la participación de
las retribuciones complementarias no presente
variaciones significativas.
Presentación de Estados Financieros. Los estados
financieros de Banpro han sido preparados de
acuerdo con las bases y prácticas contables prescritas
por el Manual Único de Cuentas para instituciones
financieras emitido por la SIBOIF, las cuales
constituyen una base aceptada de contabilidad
distinta de los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Nicaragua y las NIIF
(Normas Internacionales de Información Financiera).
Los estados financieros han sido auditados por la
firma PricewaterhouseCoopers, quien no presentó
salvedad alguna para los periodos 2006, 2005 y 2004.
No existe requerimiento de auditoria para períodos
intermedios.
Provisiones para Préstamos. A Jun07, el gasto en
provisiones representó un bajo 1.7% de los
préstamos promedio, un nivel levemente superior al
mostrado en el interanual debido a ciertas desmejoras
en la calidad de activos y el alto nivel de coberturas
de préstamos deteriorados. Dichas provisiones
absorbieron 8.8% del total de ingresos operativos,
una participación sensiblemente más baja que el
promedio del sistema. Cabe mencionar que el banco
tiene por política crear mensualmente provisiones
por un mínimo del 1% de los préstamos
desembolsados durante el mes. Los Otros Gastos por
Incobrabilidad de Activos Financieros corresponden
principalmente a gastos por saneamiento de ingresos
financieros y en menor medida a provisiones
efectuadas para inversiones temporales.
Desempeño1
La rentabilidad de Banpro, medida por los
indicadores ROAA y ROAE, se considera alta y
compara favorablemente respecto al promedio del
sistema bancario local, aún cuando en el último año
se vio presionada principalmente por la creciente
carga operativa y el incremento de los gastos
financieros. Pese a lo anterior, el margen de interés
neto (MIN) continúa mostrando una tendencia
creciente en los últimos años, producto
principalmente de la mayor participación de cartera
crediticia en segmentos más rentables. Se esperaría
que en el corto plazo, el MIN presente leves mejoras
derivadas del aumento en la tasa activa y el impulso
de negocios que generan mayor rentabilidad.
Gastos Operativos y Eficiencia. Similar a otros
bancos del sistema, los indicadores de eficiencia de
Banpro se consideran bajos, absorbiendo a Jun07 un
importante 58.5% de los ingresos operativos (5.6%
del total de activos promedio) y presentando cierta
desmejora respecto al interanual. El incremento de la
carga operativa se deriva de la expansión crediticia
del banco, principalmente en el rubro de tarjetas de
crédito que demandó una mayor fuerza de ventas,
más gasto por promociones (premios por puntos) y
procesamiento de tarjetas. Se esperaría que dichos
gastos operativos continúen creciendo en el corto
plazo debido a la colocación programada de más
tarjetas de crédito, la construcción del nuevo edificio
donde se ubicarán las oficinas centrales del banco, la
inauguración de más puntos de servicios y la
inversión en más tecnología orientada al servicio al
cliente.
Ingresos Operativos. La significativa expansión de
ingresos por intereses de cartera crediticia, derivada
principalmente del creciente volumen de préstamos
colocados a rendimientos más altos, ayudó a
contrarrestar efectivamente la mayor carga financiera
-procedente del mantenimiento de los depósitos del
1
Para mayor información ver el reporte especial “Bancos
Nicaragüenses: Resultados Semestrales y Perspectivas”, en
nuestra página electrónica: www.fitchcentroamerica.com.
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
3
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Perspectivas de Desempeño. Se esperaría que en el
corto plazo el MIN continúe presentando mejoras a
medida se mantenga la expansión crediticia,
principalmente en los rubros de consumo y Pymes
que por lo general presentan retornos más altos que el
promedio de la cartera. Adicionalmente, el margen se
verá beneficiado por una mezcla de fondeo menos
onerosa, derivada del mayor crecimiento de depósitos
a la vista y de ahorro, disminuyendo el impacto
generado por las mayores tasas pagadas para atraer
depósitos a largo plazo durante el periodo preeleccionario. Se esperaría que la inversión privada se
dinamice, lo que aunado al inicio del ciclo agrícola,
promovería una mayor colocación de cartera de
préstamos. No obstante, los índices de eficiencia de la
entidad se podrían ver más comprometidos a medida
se ejecute el agresivo plan de expansión crediticia,
ejerciendo mayor presión sobre las relaciones de
rentabilidad de Banpro.
que las instituciones financieras (IFs) deberán crear
una UAIR y un comité de activos y pasivos para
administrar los distintos tipos de riesgo que
enfrentan.
Riesgo de Crédito. La cartera de créditos de Banpro
creció un importante 11.0% en el primer semestre del
2007, un ritmo similar al mostrado por el sistema
(11.5%) pero inferior al registrado por el banco
durante el 2006 (18.6%) debido al periodo preeleccionario. Los segmentos más dinámicos
reportados por Banpro durante el primer semestre del
2007 fueron tarjetas de crédito y ganadero (ver Tabla
1), reflejando la estrategia trazada por la institución
de diversificar la cartera en distintos sectores
económicos.
Tabla 1. Préstamos por Sector Económico (%)
Sector
Personal
Comercial
agrícola
Ganadero
Industrial
Hipotecario
Tarjeta
Otros
Total*
Administración de Riesgo
Con el fin de mantener identificados cada uno de los
riesgos particulares que éstos poseen, Banpro maneja
diferentes políticas de crédito para cada uno de los
sectores que atiende. Asimismo, la entidad cuenta
con un sistema de credit scoring para una mejor
clasificación de riesgo al momento de otorgar
créditos de consumo, simplificando el proceso de
otorgamiento de créditos. Las diferentes instancias
resolutivas para la aprobación de los préstamos
sometidos a evaluación son las siguientes: Comité
Gerencial, compuesto por el Vice Gte. De Créditos y
2 ejecutivos (hasta $50 mil); Comité de Créditos,
compuesto por el Presidente Ejecutivo o Vice Gte.
Gral más 2 ejecutivos (hasta $200 mil); Comisión de
Crédito, conformado por 2 directores, 1 asesor y la
gestión debe ser aprobada por el Gerente Gral. y Vice
Gte. De Créditos (hasta $750 mil) y Junta Directiva
(mayores de $750 mil).
Jun-07
11.1
32.5
8.4
9.8
8.8
16.8
6.4
6.3
6,371,926
Dic-06
10.6
32.2
9.5
9.8
10.7
16.2
4.9
6.1
5,780,903
Dic-05
10.1
29.2
11.6
9.4
12.0
17.7
4.8
5.2
4,426,327
* No incluye préstamos prorrogados ni reestructurados
Producto del significativo crecimiento de la cartera
de consumo, cuyo grado de atomización es superior
al de otros rubros crediticios, la concentración de las
20 mayores exposiciones se redujo a un moderado
23.7% en el interanual (Jun06: 28.4%). Fitch Ratings
ve positivo el esfuerzo que realiza la institución por
reducir sus niveles de concentración y se estima que
en el mediano plazo, dicho índice podría
experimentar mejoras a medida la cartera de
consumo siga expandiéndose. La totalidad de la
mayores exposiciones se encuentran clasificadas en
las categorías de menor riesgo relativo y respaldadas
por garantías reales, siendo que únicamente 2 de los
mayores préstamos representan individualmente más
del 10% del patrimonio de la entidad (13.2% y
12.9%, respectivamente). El mayor préstamo
pertenece a una empresa administradora de
aeropuertos internacionales, mientras que el segundo
corresponde
a
una
distribuidora
de
electrodomésticos. Los créditos otorgados a partes
Banpro cuenta con una Unidad de Administración
Integral de Riesgos (UAIR) que se encarga de
implementar de manera inmediata las medidas
necesarias ante un evento de riesgo operacional por
falta de procesos y controles. De esta manera Banpro
cumple con lo establecido con la “Norma Sobre la
Administración Integral de Riesgo”2 que establece
2
Programada originalmente para entrar en vigencia en junio
2007, pero que por normativa se le dio una prórroga de 90 días
adicionales para determinar el grado de avance que las IFs llevan
en la implementación de las disposiciones establecidas. Tal
prórroga se otorgó para establecer el plazo definitivo que las IFs
necesitarán para adecuarse completamente a los requerimientos
exigidos por la norma.
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
4
Bancos
relacionadas constituyen 27% del fondo patrimonial3,
monto que de acuerdo a Fitch Ratings todavía se
considera alto en comparación con los estándares más
conservadores de la región, aún cuando experimentó
importantes reducciones en el último año. Por su
parte, Banpro no tiene préstamos ni depósitos
colocados en empresas no domiciliadas en Nicaragua.
exposición en títulos estatales reducirá gradualmente
su participación a medida vayan venciendo y las
disponibilidades obtenidas se reinviertan en títulos de
bancos extranjeros y letras del Banco Central de
Nicaragua (BCN), con vencimientos de corto plazo.
Lo anterior ayudará a reducir el riesgo sistémico al
que se expone el banco en el caso que el Estado no
pueda pagar este tipo de obligaciones. La cartera de
inversiones está compuesta principalmente por
títulos estatales (90.3%), de los cuales el 70.4% está
conformado por títulos del BCN (antes CENIs) y el
restante 29.6% por bonos del Gobierno Central
(antes BPIs). Fitch considera que el riesgo existente
en dichos títulos sigue dependiendo de la sanidad
fiscal del Estado y de la estabilidad políticoeconómica que refleje el país, que en momentos de
inestabilidad o presiones sistémicas, podría reducir
drásticamente su liquidez. Sin embargo, como un
atenuante al riesgo de liquidez que implican este tipo
de títulos, el BCN tiene la obligación de redimir
anticipadamente el equivalente a US$46 millones a
valor contable de bonos del BCN con los respectivos
cupones aunque éstos no hayan vencido (principales
vencimientos en los años 2008, 2009 y 2013) en el
caso que Banpro presente necesidades de liquidez
comprobadas.
Aproximadamente el 70.0% del total de préstamos se
encuentra en manos de clientes generadores de
dólares4, lo que hace que el riesgo de repago de
clientes que no generan la divisa sea moderado en un
escenario de incrementos significativos del tipo de
cambio. Por su parte, Banpro mantiene una posición
neta larga en moneda extranjera y moneda local con
mantenimiento de valor equivalente a 47.5% de su
patrimonio, lo cual frente al sistema de
minidevaluaciones de la moneda local, produce
ganancias cambiarias.
Préstamos Deteriorados y Reservas. En el último
semestre, la calidad de activos del banco ha
presentado ciertas desmejoras debido a la importante
expansión crediticia en el rubro de tarjetas de crédito
-cuyos niveles de mora son más altos que el resto de
la cartera- y el menor monto de créditos castigados.
Así, la relación de préstamos vencidos a cartera total
representó 1.9%, un nivel levemente superior al
registrado en el interanual pero que aún compara
favorablemente con el promedio del sistema (2.2%).
Riesgo de Mercado. Banpro cuenta con un Comité
Financiero encargado de realizar análisis de mercado
y procesar información bursátil que luego es remitida
al Comité de Activos y Pasivos. Este último
encargado de la administración del riesgo de liquidez
del banco y subsidiarias. La entidad posee el 51% de
la cartera crediticia pactada a tasa fija, lo cual en un
ambiente alcista de tasas pasivas, podría afectar los
márgenes financieros. La estrategia, de acuerdo a la
entidad, es suplir dichos costos incurridos mediante
la colocación de un mayor volumen de cartera
crediticia en sectores más rentables (ej. tarjeta de
crédito). Sin embargo, en opinión de Fitch Ratings,
en un ambiente de alta competencia y desempeño
económico incierto, sería difícil mantener los
actuales niveles de crecimiento del margen
financiero basado únicamente en el volumen de
cartera, con lo que dicho riesgo podría mitigarse
mediante incrementos progresivos en la colocación
de cartera a tasas variables.
Los indicadores de cobertura de reservas sobre
préstamos deteriorados se consideran adecuados,
manteniendo una cobertura mayor al 100% pese a las
reducciones registradas en los últimos años. A futuro
Fitch no esperaría cambios importantes en la posición
de riesgo asumida por el banco, debido a las
relativamente más conservadoras políticas de calidad
de activos que aplica la entidad.
Otros Activos Productivos. A Jun07, el total de
inversiones de Banpro asciende a 28.3% de los
activos totales, una participación relativamente
menor al 31.3% mostrado a Dic06 debido al
vencimiento de algunas inversiones permanentes y el
crecimiento de activos de la entidad. Se estima que la
3
En mayo del 2007 el límite máximo de préstamos a partes
relacionadas se redujo al 40%. Dicho porcentaje se reducirá 10%
cada año hasta alcanzar el 30% en el 2008.
Similar a otras instituciones bancarias locales,
Banpro presenta descalces en el vencimiento de
activos y pasivos ubicados en la mayoría de bandas
temporales menores a 1 año y las mayores a éste. Sin
embargo, tal riesgo ha sido parcialmente mitigado
debido a los menores plazos de repago de la cartera
4
Se define como clientes generadores de dólares a los
exportadores de productos primarios y a los que reciben
transferencias o pagos en dólares.
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
5
Bancos
de préstamos y la disminución de títulos del Estado,
cuyos vencimientos más fuertes están programados
para el corto y mediano plazo (2008-2013).
Asimismo, Banpro ha experimentado estabilidad en
los depósitos y posee una alta participación de
disponibilidades.
S.A. (C$6.6 millones). Cabe mencionar que a Dic06,
el capital social se disminuye en $1.1 millones
respecto a Jun06 debido a la eliminación del capital
social de Provalores, que por no estar consolidado a
dicha fecha, el ente regulador obligó al banco a
reducirlo. Por otra parte, aún cuando la relación
patrimonio a activos registró mejoras al cierre del
primer semestre del 2007 derivadas del mencionado
aumento de capital, éste se considera bajo y compara
desfavorablemente al promedio del sistema (9.8%).
Fondeo y Capital
Fondeo. La principal fuente de fondeo de Banpro son
los depósitos del público, representando a Jun07 el
85.7% del total de pasivos y encontrándose bien
diversificada, ya que del total de depósitos, 28.9%
corresponde a depósitos de cuenta corriente, 32.8%
de cuenta corriente, y 38.2% a plazo fijo. A futuro, se
esperaría que el banco ponga mayor énfasis a los
depósitos de ahorro y a la vista, lo que ayudará a
mejorar el margen de la entidad. El banco esperaría
lograr una composición de 66% aproximadamente en
depósitos a la vista y el restante 34% en depósitos a
plazo. La concentración de depósitos en los 20
mayores depositantes se considera alta (28.5%),
agrupada principalmente en instituciones del sector
público que históricamente han mantenido cierta
estabilidad. El fondeo con instituciones financieras
representa al cierre del primer semestre del 2007 un
12.3% del total de pasivos, una participación
levemente superior a la mostrada a Dic06 y
conformada principalmente por líneas de crédito a
largo plazo procedentes de Banco Internacional de
Costa Rica (BICSA), BCIE, FMO y el FNI. La
estructura de fondeo del banco se completa con un
préstamo subordinado por US$5 millones (C$90
millones) otorgado por el BCIE en Dic06 a 10 años
plazo, con 5 de gracia, a una tasa de interés revisable
y ajustable trimestralmente.
Gracias a la capitalización de utilidades y la
contratación de la mencionada deuda subordinada, el
índice de adecuación de capital presenta mejoras en
el interanual, alcanzando un adecuado 16.8% al
cierre del primer semestre del 2007. El capital libre5
de la institución se considera adecuado (6.5%) y
presenta desmejoras respecto a Dic06 debido
principalmente al crecimiento del activo fijo. A
Jun07, la entidad había repartido C$90 millones en
dividendos (26.0% de las utilidades del año anterior).
El indicador de liquidez que relaciona las
disponibilidades e inversiones respecto al total de
depósitos se mantiene en niveles adecuados. Sin
embargo, tal liquidez se reduce al excluir los títulos
del Estado pactados hasta su vencimiento (sin incluir
la opción de recompra pactada con el BCN
mencionada anteriormente). No obstante, dicho
riesgo es parcialmente mitigado por las líneas de
crédito disponibles que posee el banco con otras
entidades financieras y los ingresos anuales
provenientes de los vencimientos de bonos (US$20
millones de principal y los intereses que se hayan
devengado a la fecha).
Capital. En el último año, el capital social suscrito y
pagado de Banpro aumentó en C$86.6 millones
gracias a la capitalización de utilidades retenidas del
banco y el traspaso del patrimonio de Provalores,
5
(Patrimonio Libre se refiere a la relación: Patrimonio – Activos
Fijos Netos – Activos Extraordinarios Netos – Deficiencia en
Cobertura de Vencidos) / Activos Totales
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
6
Bancos
ESTADOS DE RESULTADOS
(en miles de córdobas)
Jun-07
Dic-06
Jun-06
Dic-05
Dic-04
603,985
221,175
21,396
295,847
550,708
194,219
41,241
23,997
679,689
90,046
285,573
33,383
26,626
435,627
244,062
1,660
245,723
60,584
185,138
1,029,976
448,157
28,332
503,853
1,002,612
333,283
90,892
40,609
1,204,395
170,459
467,592
68,232
48,536
754,819
449,576
5,639
455,215
109,208
346,007
476,701
225,751
15,650
232,410
485,693
151,537
34,610
11,656
590,965
79,638
212,099
33,814
24,837
350,388
240,576
2,665
243,241
57,804
185,437
739,868
427,953
24,819
410,023
782,617
244,900
50,715
27,782
949,020
149,693
340,200
60,531
55,957
606,382
342,639
44,956
387,595
70,662
316,933
505,262
446,836
10,739
428,109
534,729
195,456
23,640
706,545
123,431
323,635
48,814
71,869
495,879
210,666
54,478
265,145
44,452
220,693
Jun-07
Dic-06
Jun-06
Dic-05
Dic-04
2,991,936
4,582,164
7,856,678
257,952
15,172,826
358,098
497,127
135,380
632,506
16,163,430
2,622,958
4,680,092
7,067,042
222,124
14,147,969
280,141
317,820
221,051
538,871
14,966,980
2,610,868
5,019,040
6,612,552
187,600
14,054,861
220,652
350,170
210,719
560,888
14,836,402
2,012,222
4,811,723
5,958,375
206,166
12,576,154
212,795
225,178
250,380
475,558
13,264,507
1,840,166
4,440,688
4,290,407
135,270
10,435,990
186,425
181,528
200,150
381,679
11,004,094
Pasivos y Patrimonio
Total de Depositos
Depósitos Cuenta Corriente
Depósitos de Ahorro
Depósitos a Plazo
Obligaciones con Instituciones Financieras
Otros Pasivos
Intereses por pagar y Cheques de Gerencia
Deuda Subordinada
Total Pasivos
12,633,143
3,656,103
4,145,252
4,831,788
1,808,072
151,300
61,914
92,343
14,746,772
11,881,948
2,176,426
3,914,705
5,790,816
1,501,800
115,069
56,557
90,087
13,645,461
11,827,270
3,348,575
3,776,735
4,701,960
1,668,779
118,994
60,544
13,675,587
11,100,466
1,933,423
3,509,930
5,657,113
952,678
108,423
57,563
12,219,129
9,443,629
2,177,438
2,685,671
4,580,520
567,577
135,812
56,866
10,203,884
Capital Social Pagado
Aportes Patrimoniales no Capitalizados
Reservas
Resultados del Ejercicio
Patrimonio
Total Pasivos y Patrimonio
632,600
598,919
185,138
1,416,657
16,163,430
546,000
6,602
422,910
346,007
1,321,519
14,966,980
547,120
428,257
185,437
1,160,814
14,836,402
251,120
477,325
316,933
1,045,377
13,264,507
250,000
329,518
220,693
800,211
11,004,094
4,733,218
18.44
9.46
5,407,281
18.00
9.45
2,558,723
17.57
9.50
1,736,327
17.15
9.58
1,283,139
16.33
8.94
Intereses sobre Préstamos
Intereses sobre Inversiones
Intereses sobre Depósitos y Otros
Gastos de Intereses
Ingreso Neto por Interés
Otros Ingresos Operativos Netos
Provisiones para Préstamos
Otros Gastos por Incobrabilidad de Activos Financieros
Ingresos (Gastos) Operativos Netos después de Provisiones
Gastos de Personal
Gastos Generales
Depreciaciones y Amortizaciones
Cuotas Pagadas al FOGADE y SIBOIF
Gastos de Operación
Utilidad (Pérdida) de Operación
Ingresos (Gastos) no Operativos
Resultado antes de Impuesto sobre la Renta
Impuesto sobre la Renta
Resultado Neto del Período
BALANCES DE SITUACION
(en miles de córdobas)
Activos
Depósitos en Bancos
Inversiones
Préstamos Brutos
(Reserva de Saneamiento)
Total Activos Productivos
Activo Fijo Neto (AFN)
Efectivo
Activos Extraordinarios Netos (AEN)
Otros Activos
Activos No Productivos
Total Activos
Contingencias Crediticias
Tasa de Cambio por USD
Inflacion Interanual
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
7
Bancos
BANCO DE LA PRODUCCION, S.A. Y SUBSIDIARIAS
ANALISIS DE RAZONES
Jun-07
Dic-06
Jun-06
Dic-05
Dic-04
7,856,678
145,717
360,265
83,419
83,419
22,036
7,067,042
135,476
300,301
83,139
83,139
78,592
6,612,552
119,595
337,573
85,088
85,088
61,182
5,958,375
104,393
378,302
86,582
86,582
32,017
4,290,407
55,381
195,359
75,953
75,953
21,431
1.9
4.6
3.3
177.0
71.6
33.4
0.6
1.7
1.9
4.2
3.1
164.0
74.0
30.7
2.2
1.9
1.8
5.1
2.8
156.9
55.6
29.7
2.1
1.5
1.8
6.3
3.5
197.5
54.5
30.2
0.7
1.4
1.3
4.6
3.2
244.3
69.2
31.4
0.5
0.9
Capital
Patrimonio / Activos
Patrimonio / Préstamos Brutos
Patrimonio / (Préstamos + Contingencias)
AFN / Patrimonio
Adecuación de Capital
Patrimonio-AFN-AEN- (Deficiencia en cobertura de Vencidos) / Activos
8.8
18.0
11.3
25.3
16.8
6.5
8.8
18.7
10.6
21.2
16.0
7.0
7.8
17.6
12.7
19.0
14.0
6.3
7.9
17.5
13.6
20.4
13.1
6.3
7.3
18.7
14.4
23.3
14.1
5.6
Rentabilidad
ROAA (Utilidad Neta / Total Activos Promedios)*
ROAE (Utilidad Neta / Patrimonio Promedio)*
Margen de Interés Neto (MIN)*
Gastos de Administración / Ingresos Operativos Netos
Gastos de Administración / Total Activos Promedios*
Otros Ingresos Operativos Netos / Ing. Operativos Netos
2.4
27.0
7.1
58.5
5.6
26.1
2.5
29.2
7.1
56.5
5.3
24.9
2.6
33.6
6.9
55.0
5.0
23.8
2.6
34.3
6.4
59.0
5.0
23.8
2.1
30.9
5.2
67.9
4.8
26.8
Liquidez
Préstamos / Activos
Préstamos / Depósitos
Efectivo + Depósitos +Inversiones / Total Activos
Efectivo + Depósitos + Inversiones / Depósitos
48.6
62.2
49.9
63.9
47.2
59.5
50.9
64.1
44.6
55.9
53.8
67.5
44.9
53.7
53.1
63.5
39.0
45.4
58.7
68.4
Calidad del Activo
Préstamos Brutos
Préstamos Vencidos
Préstamos Calificados C,D,E
Activos Extraordinarios (AE)
Reservas para AE
Saneamiento de Préstamos (Write-offs )
Préstamos Vencidos / Préstamos
Préstamos C,D,E / Préstamos
Reserva de Saneamiento / Préstamos
Reserva de Saneamiento / Préstamos Vencidos
Reserva de Saneamiento / Préstamos C,D,E
(Vdos + AE + AFN) / (Patrimonio + Res. Prest. + Res. AE)
Saneamiento / Préstamos Bruto Promedio
Gasto en Provisiones / Préstamos Brutos Promedio*
* Razones Anualizadas
Banco de la Producción, S.A. y Subsidiarias
8