Conceptos y estructura del Sistema Financiero Español. Conceptos

Conceptos y estructura del
Sistema Financiero Español.
Conceptos
El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones cuyo objetivo es
canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con superávit para encauzarlos
hacia las unidades que tienen déficit.
La transformación de los activos financieros emitidos por las unidades inversoras en
activos financieros indirectos, más acordes con las demandas de los ahorradores, es en
lo que consiste la canalización. Esto se realiza principalmente por la no coincidencia
entre unidades con déficit y unidades con superávit, es decir, ahorradores e inversores.
Del mismo modo que los deseos de los inversores y ahorradores son distintos, los
intermediarios han de transformar estos activos para que sean más aptos a los últimos.
La eficiencia de esta transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos
de ahorro dirigidos hacia la inversión.
El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o
deficitarias podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la
posición social, si son unidades familiares o no lo son, la situación económica general
del país y los tipos de interés (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los
comportamientos en las unidades de gasto).
Para resumir, el sistema financiero lo forman:

Las instituciones (autoridades monetarias y financieras entre
ellas)

Activos financieros que se generan.

Los mercados en que operan.
De tal forma que los activos que se generan son comprados y vendidos por este
conjunto de instituciones e intermediarios en los mercados financieros.
Para entender mejor lo anteriormente dicho vamos a definir algunos conceptos:
Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializadas en la
mediación entre ahorradores e inversores, mediante la compraventa de activos en los
mercados financieros.
Existen dos tipos de intermediarios financieros:

Los bancarios, que además de una función de mediación pueden generar
recursos financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este
grupo está el Banco de España, la Banca Privada y las Cajas de Ahorro.

Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir
recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este
grupo se encuentran entre otros las entidades gestoras de la Seguridad Social,
Instituciones aseguradoras, Leasing, Factoring, etc.
Los denominados activos financieros (instrumentos financieros) son títulos emitidos
por las unidades económicas de gasto, que conforman un medio de mantener riqueza en
quienes los poseen y al mismo tiempo un pasivo para quienes lo generan. Como vemos
se convierte en un pasivo para unos y en un activo para otros por lo que no contribuye a
incrementar la riqueza del país aunque sí a una enorme movilidad de los recursos
económicos.
Los activos se caracterizan principalmente por los siguientes aspectos: liquidez, riesgo
y rentabilidad.
La liquidez se mide por la facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir
pérdidas. El riesgo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor
cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización. Finalmente, la rentabilidad se
refiere a su capacidad de producir intereses u otros rendimientos (de tipo fiscal, por
ejemplo) al adquirente, como pago de su cesión temporal de capacidad de compra y de
su asunción, también temporal, de un riesgo.
Al alcanzar una posición deudora las operaciones financieras desde el punto de vista del
agente económico, queda definido el concepto de pasivo financiero.
Por lo tanto el sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados que
canalizan el ahorro de las personas y entidades hacia las personas o entidades que
necesitan financiación.
El sistema financiero comprende:



Las instituciones financieras (bancos, cajas de ahorros...).
Los mercados financieros (mercado de valores…).
Los instrumentos financieros (dinero, acciones, pagares, bonos…).
La función del sistema financiero es facilitar las relaciones entre las personas que tienen
excedente de dinero y las que tienen necesidad de dinero.
Estructura del sistema financiero
El sistema financiero es un mecanismo dinámico en constante evolución, por lo que esta
panorámica actual no constituye más que un fotograma de proyección continua, que es
necesario descubrir asimismo para comprender en plenitud su funcionamiento.
Comenzando ya el análisis de nuestro sistema financiero, destaquemos en primer lugar
que en España la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al
Gobierno, siendo el Ministerio de Economía y Hacienda el máximo responsable de
todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras.
Este Ministerio ejerce sus funciones a través de cinco órganos ejecutivos:

Dirección General de Política Comercial e Inversiones Exteriores.

Banco de España.

Dirección General del Tesoro y Política Financiera.

Dirección General de Seguros.

Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Es al Banco de España al que corresponden las mayores atribuciones, tanto por la
magnitud de las entidades financieras bajo su control y volumen de recursos canalizados
a través de las mismas, como por ser el encargado de definir y ejecutar la política
monetaria, con autonomía respecto a las instrucciones del Gobierno y del Ministerio de
Economía y Hacienda, de acuerdo con su ley de Autonomía de 1994.
Del Banco de España dependen, en primer lugar las denominadas entidades de crédito,
en sentido estricto, cuya característica común es la posibilidad que tienen de captar
como actividad típica y habitual fondos del público en forma de depósitos o títulos
similares con obligación de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión
de créditos o a operaciones de naturaleza similar. Pertenecen a esta categoría:

El Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Bancos privados

Banca Pública

Caja de Ahorros

Cooperativas de Crédito
En segundo lugar, dependen también del Banco de España los Establecimientos
Financieros de Crédito (EFC), denominadas Entidades de Crédito de Ambito Operativo
Limitado (ECAOL). Pertenecen a esta categoría , en la actualidad:

Las Entidades de Financiación y Factoring

Las Sociedades de Arrendamiento Financiero (LEASING)

Sociedades de Crédito Hipotecario
Finalmente también dependen de él las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR),y el
sistema de Segundo Aval, además de algunos de nuestros principales mercados
financieros [los interbancarios, el de divisas y, en parte (también depende de la
Comisión Nacional del Mercado de Valores), el de deuda pública anotada)].
LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
Las entidades o instituciones financieras podríamos dividirlas en principio en dos tipos:
•
Bancarias. Las más importantes son el Banco Central de cada pais (Banco de
España), la banca privada, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito.
• No bancarias. Entre las más importantes podemos mencionar: las compañías
aseguradoras, los fondos de pensiones, los fondos de inversión, las entidades de
arrendamiento financiero (leasing), las entidades de factoring, las sociedades de garantía
recíproca, instituciones financieras de intermediación bursátil o de inversión etc.
La principal diferencia entre ambos tipos de entidades es que las bancarias pueden crear
dinero (monedas y billetes o dinero bancario) y las no bancarias no.
El sistema financiero está compuesto por una pluralidad de entidades públicas y
privadas. Seguidamente veremos una clasificación de las entidades que lo forman,
dependiendo de las funciones que dentro del sistema financiero cumple cada una de
ellas.
A. Entidades con funciones de dirección y control
Las funciones de dirección y control del sistema financiero español dependen de una
manera o de otra de las diferentes Administraciones Públicas. En el desarrollo del
proceso de unión monetaria dentro de la Unión Europea, y basándonos en los criterios
establecidos en el tratado de Maastricht, parte de las funciones propias del Gobierno y
del Banco de España, relacionadas con la política monetaria dependen del Banco
Central Europeo que empezó a funcionar a partir de 1998, estableciéndose el euro como
moneda única europea. Empezamos a utilizar el euro en billetes y monedas en el año
2002.
La dirección y control del sistema financiero español corresponde a las siguientes
instituciones:
•
Banco Central Europeo (BCE). Es el encargado de definir la política monetaria.
•
Gobierno. Es el designado para marcar la política económica de cada país y, por
tanto, el máximo responsable del funcionamiento del sistema financiero.
•
Ministerio de Economía y de Hacienda. Son los responsables dentro del Gobierno
del área de economía y, por tanto, de todo lo referente al funcionamiento de las
entidades financieras.
• Comunidades Autónomas. Aquellas Autonomías con competencias en su territorio
en el área económica ejercen una función de control centrada, sobre todo, en las
cajas de ahorro y cooperativas de crédito.
• Banco de España. Con dependencia del BCE e independientes de sus respectivos
gobiernos. Es el encargado de controlar la política monetaria, así como de todo lo
referente a la regulación e inspección de la banca privada, cajas de ahorro y
cooperativas de crédito.
•
Comisión Nacional del Mercado de Valores. Es el organismo encargado de
controlar e inspeccionar el mercado de valores (Bolsa de Valores).
•
Dirección General de Seguros. Es la responsable de regular las entidades de
seguros, así como las entidades gestoras de fondos de pensiones.
• Dirección General de Transacciones Exteriores. Realiza las funciones estadísticas
y administrativas de las transacciones exteriores o comercio exterior.
B. Entidades financieras bancarias
Las entidades financieras bancarias son las instituciones más importantes dentro del
sistema financiero español y con una mayor relación directa con el público y pequeñas
empresas en general. Por orden de importancia enumeramos las siguientes:
por esta operación y exigiéndoles unas garantías personales o reales para así poder hacer
frente a posibles faltas de pago.
Los intereses recibidos por el banco deben ser superiores a los pagados a sus clientes
para poder cubrir las obligaciones contraídas con los ahorradores, hacer frente a los gastos propios del negocio bancario y obtener beneficios. Existen varios tipos:
La banca privada está constituida por todas aquellas instituciones que con ánimo de
lucro se dedican al negocio bancario bajo la forma de sociedad anónima (S. A.) Dentro
del sistema financiero bancario, la banca controla la mayor parte del mismo, en torno al
50 %. En estos momentos el sector bancario español está muy concentrado alrededor de
dos entidades principales, a saber: Banco de Santander Central Hispano y Banco Bilbao
Vizcaya Argentaría.
Las cajas de ahorro son instituciones financieras de tipo fundacional sin ánimo de
lucro, de interés público pero de naturaleza privada y con carácter benéfico social, en
cuanto a la mayoría del destino de sus beneficios o excedente
En la actualidad, su operatoria y funcionamiento son similares a la banca privada. Al
igual que ha ocurrido en los bancos privados, estas entidades han tenido un proceso de
concentración, siendo las más importantes la Caixa y Caja Madrid. Todas las
comunidades tienen sus propias cajas de ahorro.
Su peso específico dentro del sistema financiero está en torno al 45 %.
Las Cooperativas de Crédito son sociedades cooperativas constituidas con arreglo a la
Ley, cuyo objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y de
terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito.
En España sólo las Cooperativas de Crédito cuyo objeto principal consista en la
prestación de servicios financieros en el medio rural pueden utilizar, conjuntamente o
por separado de la denominación Cooperativa de Crédito, la expresión Caja Rural.
Podrán realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas a las
otras entidades de crédito, con atención preferente a las necesidades financieras de sus
socios.
En cualquier caso, el conjunto de las operaciones activas con terceros de una
Cooperativa de Crédito no podrá alcanzar el 50 por 100 de los recursos totales de la
Entidad. Están sometidas a los mismos controles que las demás entidades de crédito.
El El Instituto de Crédito Oficial (ICO) es una entidad pública empresarial adscrita al
Ministerio de Economía y Hacienda. El ICO trabaja por el crecimiento y la mejora de la
distribución de la riqueza nacional y fomenta aquellas actividades económicas que por
su trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica merezcan una atención
preferente. El ICO apoya los proyectos de inversión de las empresas españolas, para
que sean más competitivas y contribuyan al progreso económico de nuestro país.
La financiación del ICO se dirige a impulsar sectores como la industria cinematográfica,
el transporte, favorecer los proyectos de innovación tecnológica, las energías renovables
y
potenciar
la
presencia
de
nuestras
empresas
en
el
exterior.
También colabora con los programas de política económica, en situaciones de crisis o
catástrofes naturales, en apoyo a la exportación o para facilitar créditos a personas fuera
de los canales habituales de financiación mediante la línea de Microcréditos.
C . Instituciones financieras de intermediación bursátil o de inversión
En el sistema financiero español existen dos tipos de instituciones de intermediación
bursátil o de inversión:
•
Sociedades y agencias de valores. Las sociedades de valores son empresas
facultadas para actuar en Bolsas de Comercio o Valores, en nombre propio o por
cuenta ajena.
Las agencias de valores son empresas facultadas para actuar en las bolsas de valores por
cuenta ajena.
• Instituciones de inversión colectiva. Tienen como objeto la negociación en los
mercados financieros con los títulos de valor, tanto en el mercado primario como en el
secundario. Un ejemplo de este tipo de empresas lo encontramos en las sociedades
gestoras de los fondos de inversión
D, Entidades financieras no bancarias
Según su finalidad, se pueden diferenciar tres tipos de entidades financieras no
bancarias
Empresas de arrendamiento financiero o leasing. Su finalidad fundamental es la
financiación de bienes de equipo, a través de un contrato de arrendamiento financiero,
basado en ventajas fiscales y opción de compra al final del mismo por valor residual
o simbólico.
Entidades de cobro o factoring. Son empresas encargadas de realizar gestiones de
cobros de créditos de sus clientes, reconocidos bajo letras de cambio, pagarés,
facturas, etc., facilitando la financiación a los acreedores y cubriendo los posibles
riesgos de impagados.
Entidades de Renting
Es un contrato mercantil en virtud del cual el arrendador, siguiendo instrucciones
expresas del arrendatario, compra en nombre propio determinados bienes muebles con
el fin de, como propietario, alquilárselos al arrendatario para que este los utilice por
un tiempo determinado, pudiendo éstos ser sustituidos o ampliados durante el periodo
contractual.
Un claro ejemplo de renting sería BMW Renting y otras similares que realizan
alquileres a largo plazo de sus vehículos. Aquí se cumple lo indicado anteriormente,
ya que el cambio es posible en cualquier momento y el arrendador no es una entidad
financiera.
Sociedades de garantía recíproca.
Son sociedades cuyo fin es el apoyo a las Pymes (pequeñas y medianas empresas)
concediéndoles un aval, que respalde los créditos que éstas soliciten a las entidades
financieras.
E. Instituciones de seguros
Las instituciones de seguros son entidades privadas que se pueden agrupar en:
• Compañías de seguros. Están constituidas por el conjunto de empresas que, como
contrapartida al pago de las primas de seguros por parte del asegurado (persona o
empresa, contratante del seguro), se comprometen a entregar una indemnización en
caso de que ocurra un siniestro.
• Gestoras de fondos de pensiones. Son sociedades de gestión de los patrimonios
constituidos por las aportaciones de sus asociados durante su vida laboral activa, para
completar o sustituir las pensiones que paga la Seguridad Social después de la
jubilación.