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Análisis de estados financieros
EL objetivo de este texto es mostrar cómo se pueden reordenar la información proveniente de
los estados financieros para convertirla en razones financieras capaces de proporcionar
información acerca de las áreas más importantes del desempeño financiero.
Solvencia a Corto plazo: capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo
Actividad: capacidad de la empresa para controlar su inversiones en activos
Apalancamiento financiero: Medida en la cual una empresa recurre al financiamiento por
medio de deudas
Rentabilidad: Grado en el cual una empresa en rentable
Valor: Valor de la empresa
Los estados financieros no pueden proporcionar respuestas correspondientes a las cinco
anteriores medidas de desempeño, sin embargo
la administración debe evaluar
constantemente como se está desempeñando la empresa, y los estados financieros
proporcionan información de gran utilidad para tal propósito.
Solvencia a corto plazo: Las razones de solvencia a corto plazo miden la capacidad de la
empresa para satisfacer las obligaciones financieras de tipo recurrente, es decir pagar sus
cuentas. En la medida en la e una empresa tenga un flujo de efectivo suficiente estará en
condiciones de evitar el incumplimiento con respecto a sus obligaciones y de tal modo evitara
tener que recurrir a una reorganización financiera. La liquidez contable mide la solvencia a
corto plazo y frecuentemente se asocia con el capital de trabajo neto, la diferencia entre los
activos circulantes y los pasivos circulantes.
Los pasivos circulantes son deudas que vencerán dentro de un año contado a partir de la fecha
del balance general. La fuente básica para el pago de estas deudas son los activos circulantes
Las medidas de liquidez contable que se usan con mayor frecuencia son la razón circulante y la
razón rápida
Razón circulante: para obtener la razón circulante se deben dividir los activos circulantes entre
los pasivos circulantes.
𝑟𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
Si una empresa experimenta dificultades financieras es posible que no pueda pagar sus
cuentas ( sus cuentas por pagar) a tiempo o puede necesitar ampliar su crédito bancario, sus
documentos por pagar. En consecuencia los pasivos circulantes pueden aumentar más rápido
que los activos circulantes y la razón circulante puede disminuir. Esto puede ser el primer signo
de problemas financieros. Desde luego la razón circulante de una empresa debe calcularse a lo
largo de varios años para obtener una perspectiva financiera, debe compararse con las
Resumen de finanzas
Profesor Eduardo Flores
razones circulantes de otras empresas de empresas que tengan actividades operativas
similares.
Prueba de acido: se calcula sustrayendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo
la diferencia, denominada activos rápidos, por los pasivos circulantes.
𝑝𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑜 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 −
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑟𝑎𝑝𝑖𝑑𝑜𝑠
=
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
Los activos rápidos son aquellos activos circulantes fácilmente convertibles en efectivo.
Los inventarios son el activo circulante menos líquido.
Muchos analistas financieros consideran que es importante determinar la capacidad de la
empresa para liquidar los pasivos circulantes sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
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Profesor Eduardo Flores