TASA DE CAMBIO - TRM.

Tasa de cambio
ECONOMIA COLOMBIANA
TASA DE CAMBIO
(TRM)
SANDRA GOMEZ GIRALDO
ANA MARIA HOYOS DUQUE
MERCADEO Y PUBLICIDAD
UNIVERSIDA AUTONOMA DE LAS AMERICAS
2011
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Tasa de cambio
INDICE:
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INTRODUCCION…………………………………………………………………3
TASA DE CAMBIO(TRM)………………………………………………………..4
METODOLOGIA DEL CALCULO DE LA TASA DE CAMBIO
REPRESENTATIVA DEL MERCADO……………………………………….5, 6
TIPOS DE REGIMENES DE TASA DE CAMBIO……………………………...7
OBJETIVO DE LA POLITICA CAMBIARIA…………………………………….8
INSTRUMENTOS PARA LA INTERVENCION CAMBIARIA…………………8
MERCADO DE
DIVISAS…………………………………………………………………………….9
ORIGEN DE LA OFERTA DE DIVISAS……………………………………….10
ORIGEN DE LA DEMANDA DE DIVISAS…………………………………….10
MERCADO CAMBIARIO………………………………………………………..10
CONTROL DE
CAMBIOS…………………………………………………………………………10
MODIFICACIONES DE LA PARIDAD…………………………………………11
APENDICES………………………………………………………………….12-16
CONCLUCION…………………………………………………………………...17
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Tasa de cambio
INTRODUCCIÓN
En este trabajo hablaremos sobre los temas principales que rigen alrededor de la
tasa de cambio y su origen , de sus diferentes caracteristicas y componentes
como lo es el mercado de divisas tanto la oferta como la demanda de estas y la
insidencia del mercado cambiario y las modificaciones de la paridad : es el ajuste
economico para comparar de una manera realista el nivel de vida entre distintos
paises atendiendo al PIB (Producto Interno Bruto), en terminos de coste de vida de
cada pais.
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Tasa de cambio
TASA DE CAMBIO (TRM)
La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos
colombianos por un dólar de los Estados Unidos (antes del 27 de noviembre de
1991 la tasa de cambio del mercado colombiano estaba dada por el valor de un
certificado de cambio).
La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas
entre intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano,
con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas.
Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y
certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil
inmediatamente anterior.
La tasa de cambio muestra la relación que existe entre dos monedas. Para el caso
de Colombia, ésta expresa la cantidad de pesos que se deben pagar por una
unidad de la moneda extranjera. En nuestro caso, se toma como base el dólar,
porque es la divisa más utilizada en Colombia para las transacciones con el
exterior. Al igual que con el precio de cualquier producto, la tasa de cambio sube o
baja dependiendo de la oferta y la demanda: cuando la oferta es mayor que la
demanda (hay abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores), la
tasa de cambio baja; por el contrario, cuando la oferta es menor que la demanda
(escasez de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube.
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METODOLOGIA DEL CÁLCULO DE LA TASA
DE CAMBIO REPRESENTATIVA DEL
MERCADO
Para los efectos previstos en el artículo 80 de la Resolución Externa No 8 de 2000
y sus modificaciones, se entiende por "tasa de cambio representativa del
mercado" (TRM) el promedio aritmético simple de las tasas ponderadas de las
operaciones de compra y de venta de divisas efectuadas por bancos comerciales,
corporaciones financieras, sociedades comisionistas de bolsa, compañías de
financiamiento comercial, la Financiera Energética Nacional (FEN) y el Banco de
Comercio Exterior de Colombia (BANCOLDEX), pactadas para cumplimiento en
ambas monedas el mismo día de su negociación.
La TRM vigente para cada día será calculada y certificada por la Superintendencia
Bancaria, conforme a esta metodología con las operaciones del día anterior. Para
el cálculo de la TRM se deberá incluir, por lo menos, las operaciones realizadas en
las ciudades de Bogotá D.C., Barranquilla, Cali y Medellín y se deberá excluir las
operaciones de ventanilla y las de derivados sobre divisas.
La TRM del día hábil siguiente a un festivo en los Estados Unidos de América será
la misma TRM vigente en el día festivo. Por lo tanto, no se calculará la TRM con
las operaciones realizadas en un día festivo en los Estados Unidos de América.
El miércoles es un día hábil en Colombia y festivo en los Estados Unidos de
América y los otros días son hábiles en ambos países.
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Tasa de cambio
EJEMPLO:
Martes: Día hábil en Colombia y hábil en los E.E.U.U.
-
Está en vigencia la TRM calculada con las operaciones del día Lunes
Miércoles: Día hábil en Colombia y festivo en los E.E.U.U.
-
Está en vigencia las operaciones calculadas el día Martes
Jueves: día hábil en Colombia y hábil en los E.E.U.U.
-
Continua en vigencia la TRM del día miércoles, calculada con las
operaciones del día Martes
NOTA: Para los días sábado, domingo y festivos aplicará la TRM vigente en el día
hábil inmediatamente siguiente.
A partir del 1 de diciembre de 2004 el cálculo de la TRM incluirá las operaciones
de las compañías de financiamiento comercial y de las sociedades comisionistas
de bolsa, sin perjuicio de la obligación que tienen estas entidades de efectuar la
transmisión de la información, en la forma que establezca la Superintendencia
Bancaria.
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Tasa de cambio
EXISTEN VARIOS TIPOS DE REGÍMENES DE
TASA DE CAMBIO:
TASA DE CAMBIO FIJA:
Este sistema tiene como objetivo mantener constante, a través del tiempo, la
relación de las dos monedas; es decir, que la cantidad de pesos que se necesiten
para comprar un dólar (u otra moneda extranjera) sea la misma siempre. En este
caso, el banco central, que en el caso de Colombia es el Banco de la República,
se compromete a mantener esta relación y tomar las acciones necesarias para
cumplir con este objetivo. Por lo tanto, cuando en el mercado existe mucha
demanda por dólares o cualquier otra divisa (moneda extranjera), el Banco pone
en el mercado la cantidad de dólares necesaria para mantener la tasa de cambio
en el valor que se determinó. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta
(cuando hay más dólares en el mercado de los que se están pidiendo o
demandando), el Banco compra dólares para evitar que la tasa de cambio
disminuya.
TASA DE CAMBIO FLOTANTE:
Este régimen permite que el mercado, por medio de la oferta y la demanda de
divisas (monedas extranjeras), sea el que determine el comportamiento de la
relación entre las monedas. El banco central no interviene para controlar el precio,
por lo cual la cantidad de pesos que se necesitan para comprar una unidad de
moneda extranjera (dólar, por ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo.
Dependiendo de si el movimiento de la tasa de cambio es hacia arriba o hacia
abajo, se presentan dos tipos de efectos:
LA REVALUACIÓN: Ocurre cuando la moneda de un país aumenta su valor en
comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa de cambio baja
y, en el caso colombiano, se deben dar menos pesos por una unidad de moneda
extranjera (dólar)
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Tasa de cambio
LA DEVALUACIÓN: Ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor en
comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa de cambio
aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan más pesos para poder comprar
una unidad de la moneda extranjera.
OBJETIVO DE LA POLITICA CAMBIARIA
La estrategia de política monetaria ha sido implantada dentro de un régimen de
flexibilidad cambiaria, sujeto a unas reglas de intervención con las cuales se han
buscado los siguientes objetivos:
-
-
Mantener un nivel adecuado de reservas internacionales que reduzcan la
vulnerabilidad de la economía frente a choques externos, tanto de cuenta
corriente como de capital.
Limitar la volatilidad excesiva de la tasa de cambio en horizontes cortos.
Moderar apreciaciones o depreciaciones excesivas que pongan en peligro
el logro de las metas de inflación futuras, y la estabilidad externa y
financiera de la economía.
INSTRUMENTOS PARA LA INTERVENCION
CAMBIARIA
El Banco de la República puede intervenir en el mercado cambiario mediante los
siguientes instrumentos:
-Intervención a través de la subasta automática de opciones de compra o
venta de divisas al Banco, cada vez que la tasa de cambio se desvíe en
más de 5% del promedio móvil de los últimos 20 días hábiles.
-Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de venta de
divisas al Banco, para acumulación de reservas internacionales.
-Intervención a través de subastas discrecionales de opciones de compra
de divisas al Banco para des acumulación de reservas internacionales.
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-Intervención discrecional a través de compras o ventas directas de divisas
del Banco en el mercado cambiario.
-Intervención mediante la realización de subastas competitivas de compra
de dólares en el mercado cambiario.
MERCADO DE DIVISAS
El espacio, la situación o el contexto donde se lleva a cabo el intercambio, la venta
y la compra de monedas extranjeras llamadas divisas. Al ser un mercado, el precio
de las divisas está determinado por la oferta y la demanda que existan sobre ellas.
Los intercambios de divisas generalmente se hacen en grandes centros
financieros del mundo Londres, Nueva York y Singapur son unos de los más
importantes. Los principales participantes en el mercado de divisas son los
bancos, las multinacionales, las instituciones financieras no bancarias y los bancos
centrales.
Las empresas multinacionales, al hacer presencia en varios países, negocian con
monedas diferentes. Las instituciones financieras no bancarias, como los fondos
de pensiones, al manejar grandes sumas de dinero, también negocian con
monedas diferentes.
Los bancos centrales también participan activamente en el mercado de divisas.
Las reservas internacionales de los países están invertidas, en su mayoría, en
divisas. Dependiendo de las economías, el dinero en circulación en éstas y las
políticas económicas, los bancos centrales deciden entrar o no en el mercado de
divisas para comprar o vender.
El mercado de divisas se caracteriza por su constante variación y por la constante
demanda de información por parte de los participantes.
El dólar es una moneda fundamental en este mercado. Muchas transacciones
entre monedas se hacen con la intervención del dólar. Por ejemplo: si se desea
vender pesos colombianos y comprar reales (moneda del Brasil), la transacción se
haría de la cambiando los pesos por dólares y luego esos dólares por reales.
Debido a esto, al dólar se le llama, a veces, la “moneda conductora”.
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Tasa de cambio
ORIGEN DE LA OFERTA DE DIVISAS
La oferta de divisas se originan en las transacciones activas o créditos de la
balanza de pagos, tales como exportación de bienes o servicios, ingresos sobre
inversiones del país en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por
residentes o importación de capital no monetario.
El componente más estable de la oferta es el que se origina en la exportación de
bienes y servicios.
ORIGEN DE LA DEMANDA DE DIVISAS
La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o débitos de la
balanza: importación de bienes y servicios, pagos por rendimiento de la inversión
extranjera del país, donaciones y remesas enviadas por residentes y exportación
de capital no monetario, el componente más estable de la demanda es el referido
a la importación de bienes y servicios.
Los movimientos de capital son los componentes menos estables, más dinámico
del mercado de divisas.
MERCADO CAMBIARIO
El mercado cambiario está constituido, desde el punto de vista institucional
moderno, por: el Banco Central como comprador y vendedor de divisas al por
mayor cuando la oferta está total o parcialmente centralizada, la banca comercial
como vendedora de divisas al detal y compradora de divisas cuando la oferta es
libre o no está enteramente centralizada, las casas de cambio y las bolsas de
comercio.
CONTROL DE CAMBIOS
El control de cambios es una intervención oficial del mercado de divisas, de tal
manera que los mecanismos normales de oferta y demanda quedan total o
parcialmente fuera de operación y en su lugar se aplica una reglamentación
administrativa sobre compra y venta de divisas, que implica generalmente un
conjunto de restricciones cuantitativas y/o cualitativas de la entrada y salida de
cambio extranjero.
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MODIFICACIONES DE LA PARIDAD
Los desequilibrios persistentes, o fundamentales, de la balanza de pagos exigen,
por lo general, modificaciones de la paridad monetaria, o valor de cambio externo
de la moneda, para inducir ajustes en los diversos componentes de la balanza y
en la actividad económica nacional que faciliten la recuperación del equilibrio.
La paridad puede ser modificada en el sentido del alza (revaluación) o de la baja
(devaluación), según se trate de un desequilibrio por superávit o de uno por déficit.
Los países evitan en lo posible la revaluación, porque ocasiona desventajas
comerciales, ya que afecta el poder de competencia de las exportaciones y
favorece las importaciones, así como las salidas de capital. Si el mercado
internacional de los productos exportables es bastante competitivo, el país que
revalúa no puede aumentar los precios de sus exportaciones para compensar los
efectos de la revaluación y los exportadores recibirán menores ingresos en
moneda nacional, aunque, por otra parte, se podrán adquirir más bienes y
servicios extranjeros por la misma cantidad de moneda nacional que antes de la
revaluación.
La devaluación permite que los exportadores reciban mayores ingresos en
moneda nacional, sin alteración de los precios internacionales de sus productos, o
aun con una baja de proporción menor que la de devaluación; en este último caso
podrá lograrse, si la demanda externa es algo elástica, un incremento de la
exportación, que es una meta perseguida para el reequilibrio de la balanza de
pagos; por otra parte, los importadores tendrán que desembolsar mayor cantidad
de moneda nacional para adquirir determinado volumen de importaciones y, dada
la elasticidad de la demanda de éstas, podrá ocurrir una disminución de las
mismas, que es otra de las metas de ajuste que se persigue con la medida.
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Tasa de cambio
APENDICES:
A continuación encontraremos las respectivas graficas de cada año, donde
observaremos el crecimiento o decrecimiento del dólar.
Año 2007
mes
cierre de mes
enero
$
2.259
febrero
$
2.224
marzo
$
2.190
abril
$
2.110
mayo
$
1.930
junio
$
1.960
julio
$
1.971
agosto
$
2.173
septiembre $
2.023
octubre
$
1.999
noviembre $
2.060
diciembre
$
2.014
año 2007
$ 2,300
$ 2,200
$ 2,100
$ 2,000
$ 1,900
$ 1,800
$ 1,700
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Tasa de cambio
Año 2008
mes
cierre de mes
enero
$
1.939
febrero
$
1.843
marzo
$
1.821
abril
$
1.780
mayo
$
1.744
junio
$
1.923
julio
$
1.792
agosto
$
1.932
septiembre $
2.174
octubre
$
2.359
noviembre $
2.318
diciembre
$
2.243
año 2008
$ 2,500
$ 2,000
$ 1,500
$ 1,000
$ 500
$-
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13
Tasa de cambio
Año 2009
mes
cierre de mes
enero
$
2.420
febrero
$
2.555
marzo
$
2.561
abril
$
2.289
mayo
$
2.140
junio
$
2.158
julio
$
2.043
agosto
$
2.035
septiembre $
1.922
octubre
$
1.993
noviembre $
1.997
diciembre
$
2.044
año 2009
$ 3,000
$ 2,500
$ 2,000
$ 1,500
$ 1,000
$ 500
$-
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Tasa de cambio
Año 2010
mes
cierre de mes
enero
$
1.982
febrero
$
1.932
marzo
$
1.928
abril
$
1.969
mayo
$
1.971
junio
$
1.916
julio
$
1.842
agosto
$
1.823
septiembre $
1.799
octubre
$
1.831
noviembre $
1.916
diciembre
$
1.913
año 2010
$ 2,000
precio
$ 1,950
$ 1,900
$ 1,850
$ 1,800
$ 1,750
0
2
4
6
8
mes
Página
15
10
12
14
Tasa de cambio
Año 2011
mes
cierre de mes
enero
$
1.857
febrero
$
1.895
marzo
$
1.879
abril
$
1.768
mayo
$
1.817
junio
$
1.780
julio
$
1.777
agosto
$
1.783
septiembre $
1.915
octubre
$
1.967
noviembre
diciembre
año 2011
$ 2,000
$ 1,950
$ 1,900
$ 1,850
$ 1,800
$ 1,750
$ 1,700
$ 1,650
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Tasa de cambio
CONCLUSIÓN
El tipo de cambio de una moneda hoy o mañana, es el precio de equilibrio entre la
oferta y la demanda de esa moneda en cada momento. Son entonces los flujos
internacionales de comercio y capital los que determinan estos cambios; la oferta
de una divisa dependerá de las exportaciones de los bienes y servicios del país,
de las referencias recibidas de otros países, y de las entradas de capital exterior;
la demanda por su parte, dependerá de la importación de bienes y servicios, de
las transferencias hechas a otros países y de las salidas de capital por diferentes
motivos.
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