BLOOMBERG EMSX EMSX – Execution Management System BTCA – Trading Cost Analysis IOI – Indications of Interest Marcelo Figueiredo EMSX ● Plataforma Global de negociación electrónica y de ruteo de ordenes ● Neutral, multi-broker ● Ofrece negociación a mercados de renta variable (Acciones y ETFs) y derivados (Futuros y Opciones) ● Integrado con datos de mercado, gráficos, noticias, monitores y analíticos de Bloomberg ● 18,000 usuarios globalmente. 6,000 usuarios en Américas y 800 en Sudamérica. ● 2,000 contrapartes conectadas globalmente, 17 corredores conectados en mercado chileno ● 46 gerentes de producto en Américas, 3 dedicados a Sudamérica ● Suporte Global 24 horas en español ● Equipo dedicado de desarrollo de producto 1 EMSX Tópicos: ● Análisis Pré-Trade ● Herramientas y Tecnología ● Análisis Pós-Trade ● Soluciones de Integración: Flujo de Procesos y de Operación ● Análisis Best Execution y Trading Surveillance 2 PRÉ-TRADE: IOI’S Y TRADE ADVERTS 3 PRÉ-TRADE: DELTA AVAT PRÉ-TRADE: ANÁLISIS DE IMPACTO – TCA PRÉ-TRADE: ANÁLISIS DE PORTFOLIO - TCA PRÉ-TRADE COMPLIANCE: RULES BUILDER PRÉ-TRADE: ALERTAS (RULES BUILDER) PRÉ-TRADE: ORDER PANEL Herramientas y Tecnología: EMSX 2.0 Herramientas y Tecnología: Portfolio Trading Herramientas y Tecnología: RFQ para ETFs y Opciones Herramientas y Tecnología: Alert Catcher Herramientas y Tecnología: Illustrader y Portfolio Trading Analysis PÓS-TRADE: TRADE PERFORMANCE ATTRIBUTION SOLUCIONES DE INTEGRACIÓN: FLUJO DE PROCESOS Y DE OPERACIÓN ● EMSX ● EMSI – Importación/Exportación de Archivos Texto ● Conectividad FIX y Non-FIX ● EMSxNET – Red FIX Global de BLOOMBERG ● Integración de sistemas: ─ Staging ─ EMSxNET ─ Drop-Copy ─ Staging Reverso ● EMSX API: MS-Excel y Programable (Desktop o Servidor) ● Asignación Pós-Trade: DSTP<Go> ● CUSTOM DEVELOPMENT... 16 Soluciones de Integración: Flujo de Procesos y de Operación Envía ordenes directamente desde EMSX para el corredor EMSX Broker(s) Sin Costo Entrega ordenes desde su sistema hacía EMSX por FIX y desde EMSX envía a el corredor OMS EMSX Broker(s) Sin Costo Envía ordenes directamente desde su sistema para los corredores via la red FIX de Bloomberg (EMSxNet) OMS EMSX EMSxNET Ejecuciones publicadas en EMSX para análisis real-time Broker(s) Charge for Order receiver Costo para el Corredor Foco en Best-Execution, Generación de Alfa y Trading Surveillance Reports: Interactive PDF style Excel Powerpoint AIM/SSEOMS BTCA<GO> EMSX/FIX Processing Engine Report Generator Exception Management 3rd Party Trade File Bloomberg market data 18 PORQUÉ ES IMPORTANTE? Regulación: Obligaciones de probar Best Execution y el incremento de supervisión regulatorias (MiFiD or Regs NMS) Complexidad del Proceso de Trading: reducción de latencia, fragmentación de mercados, multiplicidad/complexidad de estratégias Operaciones: controlar costos de operación, implementación de mejores prácticas, herramientas de compliance and risk management Competición/Clientes: demonstrar performance, due dilligence de inversionistas institucionales 20 PORQUÉ MÁS DE 500 FONDOS OCUPAN BLOOMBERG BTCA? Solución Global: con cobertura mundial de datos Multi-Asset: BTCA cobre a mercados de renta variable (Acciones y ETFs), Futuros, FX y Renta Fija Broker Neutral: Análisis Imparcial Tecnología Probada Datos de Mercado y de Referencia Integrados Zero Costo de Infra-Estrutura Contingencia y Continuidad de Negocios Integración BTCA ANALIZA EL CICLO DE VIDA DE LA ORDEN Mercado Abre PM genera la ordén Trader recibe la ordén Trader envia ordén a el corredor 1a Ejecución Corredor completa la ordén Mercado Cierra EFECTO DE TRANSACIÓN COSTO DE OPORTUNIDAD Trade delay effect IMPACTO DE COSTOS MOMENTUM/REVERSION Leakage Momentum Reversion 21 BTCA – PM PERSPECTIVE PM Analysis Identificar momentum y reversiones ocupando el BTCA Momentum Reports Agregar index return (y una variedad de otros factores) para contextualizar su analysis Visualizar la performance del trader y identificar outliers con nuestra herramienta de manejo excepciones – BTCA Dashboard 23 BTCA – TRADER PERSPECTIVE Evaluación Analizar la performance de la ejecución en gran nivel de detalle Fácil identificación de outliers con nuestra herramienta de manejo de excepción – BTCA Dashboard Evaluar brokers y identificar los que ofrecen performance consistente. Contextualizar sus análisis con una biblioteca de benchmarks e factores Bloomberg. 24 BTCA – MANAGEMENT PERSPECTIVE Visión Top to Bottom Visualizar performance de su firma o fondo, ocupando una gama de reportes customizables Estea al tanto de outliers con nuestra herramienta integrada de manejo de excepción – BTCA Dashboard Evaluar la firma por PMs, Trader, Fóndo, Región, Broker, etc. con los reportes en formato de presentación