Efectos de la devaluación en el valor asegurable de los activos

CIRCULAR
Leza, Escriña
& Asociados S.A.
Consultores en Ingeniería
de Riesgos y Valuaciones
Perú 345 12º C
Buenos Aires
Argentina
www.lea.com.ar
01.02
Efectos de la devaluación
en el valor asegurable de
los activos
info@lea.com.ar
tel: 4334.2514
(líneas rotativas)
Ingeniería e
inspección de riesgos
Programas
de prevención
Valuaciones
Ajustes y peritajes
Durante los años de convertibilidad, el valor de los bienes ha sido afectado por
distintas variables diferentes, como por ejemplo la apreciación del dólar respecto de
monedas europeas, la disminución del costo de la tecnología y la deflación de precios y
salarios, entre las principales causas.
Queremos compartir en esta circular, los siguientes comentarios referidos a la
evolución del valor de activos en nuestro país durante los últimos años, que surgen del
análisis de trabajos encarados por la "división valuaciones" de nuestro estudio.
Riesgos del trabajo
Control de daños
en automóviles
Valor de "reposición" de maquinaria e instalaciones
En los últimos años, se han registrado notables diferencias en el valor de
reposición de bienes de capital, los cuales dependen fundamentalmente de:
•
•
•
La disminución del costo de componentes electrónicos asociados al
equipamiento, como computadoras, especialmente en máquinas de
fabricación flexible, robots de empaque y sistemas de control.
El traslado, por parte de los proveedores, de la fabricación de equipos a
países con costos más bajos.
Variación en aranceles de importación de bienes de capital.
Es evidente que la devaluación de la moneda nacional afecta el valor asegurable
de las máquinas e instalaciones.
Entre las variaciones detectadas, se destaca la disminución del valor de la
maquinaria importada de origen europeo, cuya moneda se ha depreciado respecto del
dólar (y consecuentemente respecto del peso), sin que hayan existido variaciones del
valor de venta de las mismas, en relación a las monedas de origen.
En muchos casos el costo en moneda nacional de los bienes acompaña el valor
del dólar, como por ejemplo en el equipamiento asegurable bajo las pólizas de equipos
electrónicos y en otros casos (máquinas e instalaciones que se fabrican en el país), el
aumento en pesos estará relacionado con la proporción de componentes importados,
como en los automotores.
La actualización del valor en pesos de la maquinaria e instalaciones requiere una
discriminación de los bienes en función de la proporción de componentes importados,
teniendo en cuenta además, la importancia que adquieren los costos de montaje
(fundamentalmente mano de obra).
Valor de reconstrucción de edificios
Leza, Escriña
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Consultores en Ingeniería
de Riesgos y Valuaciones
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Buenos Aires
Argentina
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(líneas rotativas)
En los últimos años se ha detectado una ligera disminución en el valor de
reposición a nuevo de edificios y construcciones, lo cual se refleja claramente en la
evolución del Indice del Costo de la Construcción - nivel general, que hoy se encuentra
en un nivel 97,7 (considerando los costos promedio de 1993 a nivel 100), es decir que los
costos de construcción son 2,3% inferiores a los de 1993.
Es de esperar que en los próximos meses el índice aumente en una proporción
menor que la variación del dólar, ya que el mismo incluye en gran proporción bienes no
transables, como el cemento y la mano de obra.
En conclusión podemos decir que las construcciones y edificios requieren una
actualización del valor en pesos que no necesariamente acompaña el valor del dólar y
que deberá ser analizada en función del aumento del costo de los insumos involucrados.
Ingeniería e
inspección de riesgos
Pérdida de beneficios
Programas
de prevención
También la determinación de las sumas involucradas en las coberturas de pérdida
de beneficios requieren una revisión.
Valuaciones
Ajustes y peritajes
Riesgos del trabajo
Control de daños
en automóviles
La devaluación afectó la ecuación económica de todas las actividades sin
distinción, aunque en diferente medida, beneficiando a las empresas exportadoras que
han podido mantener su volumen de negocios en moneda extranjera y perjudicando a las
empresas que importan insumos y venden en el mercado interno, que han visto
incrementar sus gastos variables y por lo tanto disminuir su beneficio bruto.
Límites y deducibles
La pesificación de contratos (aunque también aquellos cuyas sumas son ajustadas
por la evolución del dólar), también exige una revisión de los límites y franquicias.
Los límites determinados en base al cálculo de pérdidas máximas pueden haber
variado considerablemente en función del tipo de activo, incrementándose
considerablemente (en pesos) si involucra insumos importados.
Los deducibles calculados (en pesos) para suscribir riesgos de cierta frecuencia,
pueden resultar ahora insuficientes, debido a la alta cantidad de siniestros de escasa
envergadura que requieren insumos cotizados en dólares, como en el caso de equipos
electrónicos y autos importados.
La solución pasa necesariamente por un análisis detallado de las condiciones, el
aumento homogéneo de las sumas (en pesos) puede acarrear dificultades, en algunos
casos elevando los deducibles a límites que no pueden ser asumidos por el asegurado y
en todos los casos provocando un aumento de los costos de seguros (potenciados por el
endurecimiento del mercado).