EL GOLPE DE ESTADO EN HONDURAS: EL CONTEXTO CRÍTICO

!
!
"#!$%#&"!'"!"()*'%!"+!,%+'-.*(/!
"#!0%+)"1)%!0.2)30%!'"!#*!'"4%0.*03*!
55!67!89:;<!67!=>>?5!
#7@;A;B!(B:<CDE=!
!
"#$%&'()! *(! )+,#$-(-! .+%-/'$0(! )$! -$1(&$! $%&'$! *+)! 2/$! $)&3%! (! 4(5+'! 6! *+)! 2/$! $)&3%! $%! ,+%&'(! -$*! '$&+'%+! -$*!
7'$)#-$%&$! ,+%)&#&/,#+%(*! -$! *(! 8$791*#,(:! )$! $),/,.(%! 5+,$)! -#4$'$%&$)! 6! .()&(! ,+%&'(-#,&+'#():! (! %#5$*! %(,#+%(*! $!
#%&$'%(,#+%(*:! 2/$! ,*(;(%! 7+'! $*! '$)7$&+! (! *(! <+%)&#&/,#=%! -$! *(! 8$791*#,(! 6! $*! '$)&(1*$,#;#$%&+! -$! *(! 7(>! 6! *(!
-$;+,'(,#(!$%!%/$)&'+!7(?):!*/$@+!-$*!@+*7$!-$!A)&(-+!2/$!)(,/-#$'(!*(!5#-(!%(,#+%(*!6!$*!,+%&$B&+!#%&$'%(,#+%(*!$%!*+)!
9*&#;+)!-?()C!#%,*/)#5$:!.(%!**$@(-+!(!7*(%&$('!2/$!*(!)+*/,#=%!-$!*(!,'#)#)!7+*?&#,(!-$!D+%-/'()!)$!)+*/,#+%(!(-$*(%&(%-+!
*()! $*$,,#+%$)! +:! $%! 9*&#;+! ,()+:! .(,#$%-+! 2/$! $*! @+1#$'%+! -$! 4(,&+! )$! ;(%&$%@(! .()&(! $*! -?(! -$! *()! $*$,,#+%$)!
@$%$'(*$)!7'+@'(;(-()!7('(!$*!9*&#;+!-+;#%@+!-$!%+5#$;1'$!-$*!7'$)$%&$!(0+E!A*!(%&$'#+'!$)!/%!,/(-'+!,+%4/)+!7+'2/$!
;#$%&'()!&+-+)!.(1*(%!-$!*+)!;#);+)!&F';#%+):!*$!+&+'@(%!)#@%#4#,(-+)!-#4$'$%&$)G!H+!$)!*+!;#);+!2/$!/%!$;7'$)('#+:!/%!
I$'(',(!-$!*()!#@*$)#()!-$*!7(?)!+!/%!<+;#)#+%(-+!H(,#+%(*!-$!*+)!J$'$,.+)!D/;(%+)!.(1*$!-$!-$;+,'(,#(!6!'$)7$&+!(!
*(!,+%)&#&/,#=%:!(!2/$!*+!.(@(!/%!)#%-#,(*#)&(:!/%!(,(-F;#,+:!/%!,(;7$)#%+!+!/%!-$4$%)+'!-$!*+)!-$'$,.+)!./;(%+)E!
<(-(!2/#$%!/&#*#>(!*+)!&F';#%+)!6!*+)!)#@%#4#,(-+)!-$!;(%$'(!-#)&#%&(!6!,+%!7'+7=)#&+)!-#)&#%&+):!#%,*/#-+)!*+)!2/$!,'$$%!
2/$!*(!-$;+,'(,#(!$)!)#;7*$;$%&$!/%!()/%&+!$*$,&+'(*E!
!
K(!,'#)#)!7+*?&#,(!()+,#(-(!(*!@+*7$!-$!A)&(-+!-$*!-+;#%@+!LM!-$!I/%#+!.(!7/$)&+!$%!$5#-$%,#(!7'+4/%-()!@'#$&()!$%!$*!
)#)&$;(! 7+*?&#,+! .+%-/'$0+:! /%(! $%;('(0(-(! '$-! -$! '$*(,#+%$)! ,$',(%()! 6! ,/$)&#+%(1*$)! $%&'$! 7+*?&#,+):! ,97/*()!
'$*#@#+)():! ;#*#&('$)! 6! $;7'$)('#+):! /%! )#%%9;$'+! -$! -$1#*#-(-$)! #%)&#&/,#+%(*$)! 6! /%(! '$-! -$! #%&$'$)$)! 7$')+%(*$)!
-#)4'(>(-+)! -$! #%&$'$)$)! %(,#+%(*$)E! N(;1#F%! )$! .(%! -(-+! (! ,+%+,$'! -$&(**$)! 2/$! $B7*#,(%! -$! ;$I+'! ;(%$'(! $)(!
$B&'(0(! ()+,#(,#=%! $%&'$! 7$')+%()! 6! @'/7+)! 5#%,/*(-+)! (! *(! 7+*?&#,(:! *(! '$*#@#=%:! *+)! ;$-#+)! -$! ,+;/%#,(,#=%! 6! *(!
$;7'$)(! 7'#5(-(:! 6! ,+;#$%>(%! (! (4*+'('!*+)! )?%&+;()!$5#-$%&$)! -$! /%(! -$;+,'(,#(! -$&$'#+'(-(! 6! (;$%(>(-(! 7+'!/%!
A)&(-+!-$!J$'$,.+!$%!,'#)#):!/%+)!7('&#-+)!7+*?&#,+)!,(-(!5$>!;3)!-$)*$@#&#;(-+)!6!/%+)!,/$'7+)!'$7'$)#5+)!2/$!.(%!
-$;+)&'(-+!)/)!'$%+5(-()!.(1#*#-(-$)!7('(!$%4'$%&('!5#$I+)!4(%&();()!6!)(,('!7'+5$,.+!-$!*()!,'#)#)!7'+5+,(-()!7+'!
*+)!,#5#*$)E!
!
O%! ,/(-'+! **$%+! -$! #%4+';(,#+%$)! 6! '$(,,#+%$):! -#4/%-#-+! 7+'! -#5$')+)! ;$-#+)! -$! ,+;/%#,(,#=%:! %+)! 7'$)$%&(! $*!
)#@/#$%&$!$),$%('#+G!/%(!$'+@(,#=%!7'$)/7/$)&('#(!-$!,#$%!;#*!*$;7#'()!;$%)/(*$)!P/%!7+,+!;3)!-$!,#%,+!;#*!-=*('$)Q!
+&+'@(-(! (*! ;3B#;+! I$'(',(! -$! *(! #@*$)#(! ,(&=*#,(! 7+'! $*! $B! 7'$)#-$%&$! *#1$'(*! <('*+)! R*+'$)! PLSSLTLSSUQ:! /%(! -$! *()!
4#@/'()! )$0(*(-()! -$&'3)! -$*! @+*7$! -$! A)&(-+:! 7('(! (&$%-$'! %$,$)#-(-$)! -$*! ,('-$%(*(&+! $%! /%! A)&(-+! 2/$!
"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
V! A)&$! ('&?,/*+! $)! $*! &$',$'+! -$! /%(! )$'#$! 2/$! )$! -#4/%-#=! $%! -?()! (%&$'#+'$)G! !!"#$%&'()* +",-./0"(1* 234&2('&/"(* 5* 3/,/.'&2()*
!"#$%&#'()$%)*+,*-'*&#.!,*%'-'/(%+#01*-$*!LW!-$!I/%#+!6!12.*&#.!,*+,*2)$%+#*,'*3#'+-"%)4*5%"%/$,"(6%/(7'8*,9#.-/(7'*:*!,")!,/$(9%)0F!
-$*!X!-$!I/*#+!-$!LSSWE!
#
"Y+,#=*+@(!6!$,+%+;#)&(!.+%-/'$0(:!#%5$)&#@(-+'(!()+,#(-(!-$*!<$%&'+!-$!J+,/;$%&(,#=%!-$!D+%-/'()!P<AJZDQ:!7'+4$)+'(!6!J#'$,&+'(!-$!
[%5$)&#@(,#=%! <#$%&?4#,(! -$! *(! O%#5$')#-(-! H(,#+%(*! \/&=%+;(! -$! D+%-/'()! POH\DQ:! $)7$,#(*#)&(! $%! &$;()! -$! @+1$'%(1#*#-(-:! -$4$%)(! 6!
)$@/'#-(-E!
!"
"
)/7/$)&(;$%&$!$)!*(#,+!-$)-$!4#%$)!-$*!)#@*+!][]C!'$),(&$!.#)&='#,+!-$!*()!-$,*('(,#+%$)!-$!/%!)(,$'-+&$!+1*#@(-+!(!)(*#'!
-$!D+%-/'()!7+'!*(!'$7'$)#=%!-$!*+)!(0+)!+,.$%&(:!$%!*()!2/$!)$0(*(1(!(*!+1#)7+!-$!$)$!$%&+%,$)!6!(,&/(*!I$'(',(!-$!*(!
#@*$)#(!,(&=*#,(:!-$!7('$,$'!!;3)!/%!,+'+%$*!2/$!/%!7()&+'"C!/%(!#%#,#(&#5(!-$!*$6!7'$)$%&(-(!6!4'/)&'(-(!$%!VWM^!$%!$*!
<+%@'$)+! H(,#+%(*:! $%! *(! 2/$! )$! 7'+7+%?(! ,+%5$'&#'! $)$! <+%@'$)+! $%! /%(! \)(;1*$(! H(,#+%(*! <+%)&#&/6$%&$! 7('(!
7'+''+@('!$*!@+1#$'%+!-$*!$B!7'$)#-$%&$!*#1$'(*!8+1$'&+!Y/(>+!<='-+5(!PVWMLTVWMUQ:!4#';(-(:!$%&'$!+&'+):!7+'!$*!(,&/(*!
7'$)#-$%&$!-$!4(,&+!8+1$'&+!"#,.$*$&&#!_(#%C!-#4/)#=%!-$!*(!'$4+';(!,+%)&#&/,#+%(*!-$*!(0+!LSSX!PJ$,'$&+!*$@#)*(&#5+!V`^T
LSSX!-$!4$,.(!LM!-$!+,&/1'$!-$*!LSSX!6!7/1*#,(-+!$%!$*!J#('#+!Z4#,#(*!K(!a(,$&(!H+E!XS:LUW!-$!4$,.(!VW!-$!-#,#$;1'$!
-$*!LSSXQ!,+%!*(!,/(*!)$!$*#;#%(!*(!(&'#1/,#=%!-$*!<+%@'$)+!H(,#+%(*!#$%#$&'()()%!*+%,(%'-.()%/%0/%(%1/)2(&+30%#$%&(-*(%
&/04)(%$'%5)$*+#$04$"6%2+*2(%7-$%1-$%(5)/8(#(%#-)(04$%$'%./8+$)0/%#$'%9)$*+#$04$%%(,#+%(*#)&(!8#,('-+!"(-/'+!PLSSLT
LSSUQ:!,/(%-+!4/%@?(!,+;+!7'$)#-$%&$!-$*!<+%@'$)+!H(,#+%(*!$'%:);%9/)1+)+/%!9$5$"%</8/6%(&4-('%&(0#+#(4/%5)$*+#$0&+('%
7+'!$*!+7+)#&+'!b('&#-+!H(,#+%(*C!,+%+,#;#$%&+!-$!/%(!,#',/*('!-$!*(!<3;('(!-$!<+;$',#+!$![%-/)&'#(!-$!N$@/,#@(*7(:!
,+%!4$,.(!L^!-$!I/%#+!P4$,.(!-$*!7'#;$'!#%&$%&+!-$!@+*7$!-$!A)&(-+Q:!$%!*(!2/$!7#-$!(!)/)!(4#*#(-+)!-+%(,#+%$)!-$!;#*:!
-+)!;#*!6!&'$)!;#*!-=*('$):!2/$!)$'?(%!-$-/,#1*$)!-$*!#;7/$)&+!)+1'$!*(!'$%&(:!*()!,/(*$)!)$!-$)&#%('?(%!(!*(!-$4$%)(!-$!*(!
-$;+,'(,#(!6!*(!7(>!$%!D+%-/'()E!
!
K(!7'+*+%@(,#=%!-$!*(!)#&/(,#=%!-$!,'#)#)!-$'#5(-(!-$*!@+*7$!-$!A)&(-+!7$';#&$!*(!$)&(1#*#>(,#=%!7'$,('#(!-$*!@+1#$'%+!-$*!
7'$)#-$%&$! -$! 4(,&+:! ()7$,&+! 2/$! 4(5+'$,$! (! *+)! @+*7#)&():! 7$'+! &(;1#F%! 7$';#&$! 2/$! (4*+'$%! *()! ,+%&'(-#,,#+%$)! 6!
-$1#*#-(-$)! -$! *+)! ;#);+):! 2/$! ,'$>,(! $*! '$,.(>+! #%&$'%+! 6! 2/$! )$! )/;$%! 7$')+%()! 6! )$,&+'$)! 2/$! +1)$'5(%!
7'$+,/7(-+)! $)&$! 7$*#@'+)+! '$&'+,$)+! $%! $*! (5(%,$! -$*! -$)(''+**+! -$;+,'3&#,+! -$*! 7(?)E! c('#+)! ! $*$;$%&+)! ,*(5$! )$!
$)&3%!7+)#,#+%(%-+!$%!$*!$),$%('#+!7+*?&#,+T!)+,#(*!-$*!7(?):!*+!2/$!-$1$!**(;('!(!*(!'$4*$B#=%!)+1'$!*()!,+%)$,/$%,#()!
-$*!@+*7$!-$!A)&(-+!$%!*(!5#-(!%(,#+%(*G!
!
(E b/1*#,(,#=%!6!7('&#,#7(,#=%!,#/-(-(%(!(,&#5(!$%!$*!)$0(*(;#$%&+!-$!*+)!-#7/&(-+)!@+*7#)&()!7+'!-$7('&(;$%&+!6!
7+'! 7('&#-+! (*! 2/$! 7$'&$%$,$%:! ,+%! $*! '$)7$,&#5+! **(;(-+! (! %+! 5+&('! 7+'! )/! '$$*$,,#=%! $%! *()! $*$,,#+%$)! -$!
%+5#$;1'$!7'=B#;+!6!*(!'$(,,#=%!-$!(*@/%+)!-$!$**+)!-$%/%,#(%-+!2/$!%+!4/$'+%!,+%5+,(-+)!(!*(!)$)#=%!-$*!
<+%@'$)+!$%!*(!2/$!)$!,+%)/;=!$*!@+*7$!-$!A)&(-+:!7+'2/$!)(1?(%!-$!)/!+7+)#,#=%!(*!;#);+C!
1E <'$,#$%&$!4()&#-#+!,#/-(-(%+!,+%!*(!7+*?&#,(:!*+!2/$!5(&#,#%(!-$)-$!(.+'(!$*!(1)&$%,#+%#);+!;3)!@'(%-$!$%!*+)!
LM! (0+)! -$! -$;+,'(,#(! $*$,&+'(*:! )#&/(,#=%! 2/$! %+! 7('$,$! 7'$+,/7('! (! *+)! 7+*?&#,+)! -$*! 7(?):! 7+'2/$! $)&3%!
(,+)&/;1'(-+)! (! ;(%#7/*('! *+)! '$)/*&(-+)! $*$,&+'(*$)! $! #%4*('! *+)! '$)/*&(-+)! -$! /%+! 6! +&'+! 7('&#-+:! 7'$5#+!
(,/$'-+! $%&'$! *+)! ;#);+)! 7('&#-+)! 7+*?&#,+)! &'(-#,#+%(*$):! (! *+)! ,/(*$)! )$! .(! )/;(-+! )#$;7'$! $*! 7('&#-+!
J$;=,'(&(!<'#)&#(%+!-$!D+%-/'():!7('(!,+%&'+*('!6!;(%$I('!(!)/!(%&+I+!$*!N'#1/%(*!Y/7'$;+!A*$,&+'(*C!
,E [-$%&#4#,(,#=%! ,'$,#$%&$!-$! *+)! 7$')+%(I$)! 2/$! 4'(@/('+%! $*!@+*7$! -$! A)&(-+! 6! )/! )$0(*(;#$%&+!-#'$,&+! $%! *()!
7('$-$)!-$!*(!,(7#&(*!6!-$!*()!7'#%,#7(*$)!,#/-(-$)!-$*!7(?):!6!$%!*(!,+;/%#,(,#=%!$*$,&'=%#,(!2/$!%+!.(!7+-#-+!
)$'!,+%&'+*(-(!7+'!*(!(*#(%>(!@+*7#)&(C!
-E Y$0(*(;#$%&+!;/&/+!-$!7$'#+-#)&()!(!4(5+'!6!$%!,+%&'(!-$*!@+*7$!-$!A)&(-+:!7'$,#)(%-+!2/$!*(!#%5$)&#@(,#=%!(!
/%+)!-$1$!$B&$%-$')$!(!*(!#%5$)&#@(,#=%!-$!+&'+):!7('(!5$'!-$!-+%-$!7'+5#$%$%!)/)!@'(%-$)!4+'&/%()C!
$E J$;(%-(!,'$,#$%&$!-$!#%5$)&#@('!(,&+)!-$!,+''/7,#=%!6!,/(%&#+)()!4+'&/%()!(!&+-+)!*+)!$B!7'$)#-$%&$)!-$*!7(?):!
-/$0+)!-$!;$-#+)!-$!,+;/%#,(,#=%:!$;7'$)('#+)!6!$B!4/%,#+%('#+)!-$!@+1#$'%+)!(%&$'#+'$):!,+;+!'$)7/$)&(!(!
*(!#%5$)&#@(,#=%!6!7$')$,/,#=%!7+*?&#,(!-$*!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*!6!)/)!(**$@(-+)E!
#"
"
4E <'$,#$%&$! $B7'$)#=%! -$! *()! -#4$'$%,#()! $B#)&$%&$)! $%&'$! *(! ,97/*(! -$! *(! #@*$)#(! ,(&=*#,(:! *()! -#=,$)#)! 6! *+)!
)(,$'-+&$):!$%!5#'&/-!-$!*()!,/(*$):!*+)!;3)!(&'$5#-+)!)(,(%!7'+%/%,#(;#$%&+)!6!7('&#,#7(%!$%!*()!;(',.()!2/$!
,+%-$%(%!$*!@+*7$!-$!A)&(-+E!
@E </$)&#+%(;#$%&+! ,(-(! 5$>! ;3)! @$%$'(*#>(-+! )+1'$! *(! %$,$)#-(-! -$! ;(%&$%$'! *(! $B#)&$%,#(! -$! *()! R/$'>()!
\';(-()!.+%-/'$0():!$%!7('&#,/*('!-$!*(!4/$'>(!$IF',#&+:!)$0(*(%-+!2/$!7('(!*+!9%#,+!2/$!.(%!)$'5#-+!$%!&+-(!
)/!.#)&+'#(!#%)&#&/,#+%(*!$)!7('(!-$4$%-$'!*+)!;3)!4/$'&$)!#%&$'$)$)!7+*?&#,+)!6!$,+%=;#,+):!6!7('(!'$7'#;#'!(!*(!
)+,#$-(-E!
.E <'$,#$%&$! )$0(*(;#$%&+! %(,#+%(*! $! #%&$'%(,#+%(*! (*! <+;#)#+%(-+! H(,#+%(*! -$! *+)! J$'$,.+)! D/;(%+)! 7+'! )/!
7+)#,#=%! 791*#,(! (! 4(5+'! -$! *+)! @+*7#)&()! 6! 7+'! )/! -$4$%)(! -$! *+)! ;#*#&('$)! ,/(%-+! -#)7('('+%! ,+%&'(! *+)!
;(%#4$)&(%&$)!-$)(';(-+)E!
#E "('@#%(;#$%&+! 6! (/&+! ;('@#%(;#$%&+! -$! *+)! ,(%-#-(&+)! 7'$)#-$%,#(*$)! -$! *+)! -+)! 7('&#-+)! &'(-#,#+%(*$)! 2/$!
(7+6(%! $*! @+*7$! -$! A)&(-+:! ,+%! '$*(,#=%! (*! $),$%('#+! 7+*?&#,+! %(,#+%(*C! /%! -#),/')+! *#@$'+! (! 4(5+'! -$! *(!
-$;+,'(,#(:!*(!7(>:!$*!+'-$%!6!$*!-#3*+@+:! 6!/%!(*$I(;#$%&+!,(-(!5$>!;(6+'!-$!2/#$%$)!-$,#-#'3%!)/!&'#/%4+!+!
4'(,()+!$%!*()!$*$,,#+%$)!-$!%+5#$;1'$E!
IE Y?%&+;()!-$!2/#$1'$!-$!*(!4F''$(!('&#,/*(,#=%!-$!*(!(*#(%>(!7+*?&#,(:!$,+%=;#,(:!;#*#&(':!;$-#3&#,(!6!$,*$)#3)&#,(:!
7+'!7'$)#+%$)!#%&$'%()!-$!*+)!;3)!(4$,&(-+)!7+'!*(!,'#)#)!$,+%=;#,(!6!4#%(%,#$'(!-$'#5(-(!-$*!@+*7$!-$!A)&(-+:!
$%&'$!*+)!2/$!)$!$%,/$%&'(%!)$,&+'$)!5#%,/*(-+)!(*!,+;$',#+:!)$'5#,#+)!&/'?)&#,+)!P1('$):!'$)&(/'(%&$):!(@$%,#()!
-$!5#(I$):!.+&$*$)Q!6!1(%,+)!P,'$,$%!*+)!'/;+'$)!-$!'$&#'+)!,/(%&#+)+)!5#%,/*(-+)!(*!,+%@$*(;#$%&+!-$!,/$%&()!
7+'!7('&$!-$*!(,&/(*!@+1#$'%+QE!N+-+!$**+!(!7$)('!-$*!#%&$%&+!-$!#;7$-#'!2/$!*()!-#4$'$%,#()!7('&#-('#():!'$*#@#+)()!
+!)+,#(*$)!7'+-/>,(%!$*!2/#$1'$!-$!/%(!(*#(%>(!2/$!$)!;(%&$%#-(!-$!4+';(!,(-(!5$>!;3)!7'$,('#(E!
!
N+-+!$)&$!,/(-'+!7+*?&#,+!)+,#(*:!;/,.()!5$,$)!,+%4/)+:!#%,+.$'$%&$!$!#;7'+5#)(-+:!(%/%,#(!/%(!)#&/(,#=%!-$!7$*#@'+!6!
,'#)#)! -$*! ,+%&$B&+! -$! *(! -$;+,'(,#(! .+%-/'$0(E! A%! $*! 7*(%+! #%&$'%(,#+%(*! ,+%&#%9(%! *+)! -$1(&$)! (,$',(! -$! *(!
'$)7+%)(1#*#-(-! $)&(-+/%#-$%)$! $%! $*! @+*7$! -$! A)&(-+:! -#5#-#$%-+! +7#%#+%$)! $%&'$! *+)! 2/$! ,'$$%! 2/$! 4/$! /%(!
7('&#,#7(,#=%! 7'$;$-#&(-(:! )#%! (7+'&('! $*$;$%&+)! -$! I/#,#+! 2/$! &'(),#$%-(%! *(! 5#$I(! 7+*('#>(,#=%! #-$+*=@#,(:! ;/,.()!
5$,$)!(%2/#*+)(-(!6!(.#)&='#,(:!6!*+)!2/$!*(!7+)#,#+%(%!$%!*(!$&(7(!7+)&$'#+'!(*!@+*7$:!$%&'$!*+)!2/$!7$'4#*(%!(*!b'$)#-$%&$!
-$! *+)! A)&(-+)! O%#-+)! 6! )/! Y$,'$&('#(! -$! A)&(-+:! 7+'! /%! *(-+:! 6:! 7+'! +&'+:! (! *(! -$'$,.(! '$7/1*#,(%(! )(*7#,(-(! -$!
7$')+%(I$)!,+%)$'5(-+'$)!,+%!'(?,$)!,/1(%()!6!5$%$>+*(%()E!A)&+)!%/$5+)!(,&+'$)!-$!*(!,+6/%&/'(!@+*7#)&(:!;(%&#$%$%!
/%(! ,*('(! #-$%&#4#,(,#=%! ,+%! *+)! ,+%)$'5(-+'$)! .+%-/'$0+):! 7('&#,/*(';$%&$! ,+%! $*! 7('&#-+! H(,#+%(*! -$! D+%-/'():!
,=;7*#,$! -$*! 7('&#-+! K#1$'(*! $%! )/! (5$%&/'(! @+*7#)&(C! 7*(%&$(%! 2/$! *(! )#&/(,#=%! -$! *(! ,'#)#)! .+%-/'$0(! )$! '$)/$*5$!
(-$*(%&(%-+! *()! $*$,,#+%$):! $%! /%(! )(*#-(! +7+'&/%#)&(! 2/$! 7'$&$%-$! ,(7#&(*#>('! $*! @+*7$! (! 4(5+'! -$*! 7('&#-+! H(,#+%(*:!
,/6+! ,(%-#-(&+! )$'?(! $*! )$@/'+! &'#/%4(-+'! $%! $)+)! ,+;#,#+)E! A*! 7('&#-+! K#1$'(*:! 4/$'&$;$%&$! 4'(,,#+%(-+! $%! )/)!
(-.$)#+%$)!7+*?&#,()!6!&'(&(%-+!-$!#@%+'('!$*!'$,.(>+!-$*!5+&+!,#/-(-(%+!2/$!*$!-#+!$*!&'#/%4+!(*!7'$)#-$%&$!d$*(6(!$%!*()!
$*$,,#+%$)!-$!LSS^:!)$!$B7+%$!(!/%(!-$''+&(!$*$,&+'(*!2/$!%+!7+-'3!'$5$'&#'!)/!,(%-#-(&+!$%!*+)!7+,+)!;$)$)!2/$!4(*&(%!
7('(!*()!$*$,,#+%$):!7/$)!)/!7$'4#*!@+*7#)&(!6!7'+4/%-(;$%&$!,+%)$'5(-+'!;(%&$%-'3!(*$I(%-+!(*!5+&+!#%-$7$%-#$%&$!2/$!
$)! $*! 2/$! .(! -$4#%#-+! *+)! &'#/%4+)! $*$,&+'(*$)! $%! *+)! 9*&#;+)! (0+)E! K(! (7/$)&(! +7+'&/%#)&(! -$*!7('&#-+! H(,#+%(*! 7+'! $*!
(-$*(%&+! -$! *()! $*$,,#+%$)! @$%$'(*$):! 7+%$! $%! 7$*#@'+! *(! (,$7&(,#=%! ,#/-(-(%(! -$! )/! ,(%-#-(&+:! +1&$%#-(! -$)-$! *+)!
;$)$)!(%&$'#+'$)!(*!@+*7$:!6!)$!$B7+%$!(!/%(!#-$%&#4#,(,#=%!%$@(&#5(!,+%!*+)!)$,&+'$)!;3)!,+%)$'5(-+'$)!-$!)/!7('&#-+!
6!*+)!)$,&+'$)!,+%)$'5(-+'$)!-$!*+)!A)&(-+)!O%#-+)E!
!
$"
"
K(! ,'#)#)! 7+*?&#,(! -$! D+%-/'():! $B7'$)(-(! $%! $*! @+*7$! -$! A)&(-+! -$*! LM! -$! I/%#+:! %+! )$! '$)/$*5$! (-$*(%&(%-+! *()!
$*$,,#+%$)! %#! 7'+,*(;(%-+! 5$%,$-+'! (*! ,(%-#-(&+! -$! /%+! /! +&'+! -$! *+)! 7('&#-+)! @+*7#)&():! 7+'2/$! )$@/#'?(%!
;(%&$%#F%-+)$!*()!(;$%(>()!(!*(!$)&(1#*#-(-!7+*?&#,(!2/$!)$!(1'#$'+%!,+%!$*!@+*7$!6!2/$!%+!)$!,$''('3%!,+%!/%!7'+,$)+!
$*$,&+'(*!2/$!-$)-$!6(!)$!5#)*/;1'(!-$)*/,#-+:!,/$)&#+%(-+!6!'$,.(>(-+!7+'!/%!4/$'&$!)$,&+'!-$!*(!,#/-(-(%?(E!K+!2/$!
7('$,$%! #@%+'('! *+)! 7('&#-+)! &'(-#,#+%(*$)! 6! )/)! '$)7$,&#5+)! ,(%-#-(&+):! $)! 2/$! 7('(! )/7$'('! *(! *$@#&#;#-(-! 7'$,('#(!
-$'#5(-(! -$! /%! 7'+,$)+! $*$,&+'(*! #%)$'&+! $%! /%! @+*7$! -$! A)&(-+:! $)! 2/$! $*! ,(%-#-(&+! @(%(-+'! &$%-'3! 2/$! .(,$'!
,+%,$)#+%$)!(!*(!(*#(%>(!@+*7#)&(!6!$)&+!)#@%#4#,(!$*!+&+'@(;#$%&+!-$!,/+&()!-$!7+-$'!(!*+)!;#*#&('$):!*+)!-#7/&(-+):!*(!
$;7'$)(! 7'#5(-(! 6! *()! ,97/*()! '$*#@#+)():! 7('(! $5#&('! /%! 7+)#1*$! 5$&+! (*! -$)$;7$0+! 7'$)#-$%,#(*! 6! (./6$%&('! *(!
7+)#1#*#-(-!-$!/%!%/$5+!@+*7$!-$!A)&(-+E!
!
K(! )+*/,#=%! (! *(! ,'#)#)! 7+*?&#,(! -$'#5(-(! -$*! @+*7$! -$! A)&(-+! 7()(! 6! -$1$! 7()('! 7+'! *(! '$)&#&/,#=%! -$*! 7'$)#-$%&$!
,+%)&#&/,#+%(*!-$!*(!'$791*#,(!6!$)&+!$)!%$,$)('#+!7('(!*(!-$;+,'(,#(!.+%-/'$0(:!7('(!*(!@+1$'%(1#*#-(-!7+*?&#,(!6!)+,#(*!
-$*!7(?)!$:!#%,*/)#5$:!7('(!*+)!;#);+)!)$,&+'$)!-$!*(!(*#(%>(!@+*7#)&(!2/$!)$!'$)#)&$%!(!5(*+'('!$%!)/!I/)&(!-#;$%)#=%!$*!
,+%&$B&+!,'?&#,+!-$!*(!-$;+,'(,#(!2/$!-#,$%!-$4$%-$'!6!2/$!)$!$B7'$)(!$%!*+)!)#@/#$%&$)!.$,.+)G!
!
5G &H7I;67E@7I!I;E!I7J9H;6B6!67!@7HC;EBH!I9!J<K;7HE<!
K+)!2/$!.+6!)$!I/%&(%!7('(!(7*(/-#'!*(!)(*#-(!-$*!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*!-$!*(!'$791*#,(:!;#%#;#>(%-+!$*!.$,.+!-$!2/$!
%#%@9%!7+-$'!-$*!A)&(-+!7/$-$!(&'#1/#')$!$)(!4/%,#=%!2/$!%+!$)&3!#%,*/#-(!$%!*(!<+%)&#&/,#=%!-$!*(!8$791*#,(:!;(0(%(!
*(;$%&('3%!2/$!+&'+!7'$)#-$%&$!-$!)/!)#;7(&?(!)$!$%,/$%&'$!$%!*(!;#);(!)#&/(,#=%!7+'2/$!$*!@+*7$!'+;7#=!*+)!*?;#&$)!-$!
,+%&$%,#=%! -$! *()! $;+,#+%$)! $! #%&$'$)$)! 7$')+%(*$):! @'/7(*$)! +! 7('&#-('#+):! #;7$'(%-+! *(! *$6! -$! *(! )$*5(! 6! %+! *+)!
7'$,$7&+)!-$!/%!(/&F%&#,+!A)&(-+!-$!J$'$,.+E!\!7('&#'!-$!(.+'(:!,/(%-+!/%!7'$)#-$%&$!)$(!I/'(;$%&(-+!$%!)/!,('@+!
7('(!/%!7$'?+-+!-$!,/(&'+!(0+):!,+;$%>('3%!*()!(7/$)&()!)+1'$!$*!&#$;7+!2/$!-/'('3!$%!)/)!4/%,#+%$):!'$7#&#$%-+!*(!
5#$I(!.#)&+'#(!@+*7#)&(!-$!%/$)&'+!7(?)!,/(%-+!**$@(;+)!(!&$%$'!.()&(!-+)!7'$)#-$%&$)!$%!/%!)+*+!(0+E!
!
=G L97HMBI!*HCB6BI!A<E!N<67H!BHK;@HB:!
\*!'$)&(1*$,$'!$*!5#$I+!7+-$'!('1#&'(*!-$!*()!R/$'>()!\';(-():!)$!(1'#=!*(!7/$'&(!-$!)/!7+*#&#>(,#=%!6!-$!)/!7+-$'!-$!5$&+!
)+1'$!,/(*2/#$'!-$)$;7$0+!7+*?&#,+!6!)+,#(*!2/$!)$!)(*@(!-$!)/!,+%,$7,#=%!-$*!+'-$%:!*(!)$@/'#-(-!6!*(!-$;+,'(,#(E!\!
7('&#'! -$! (.+'(! ,+1'('3%! 4/$'>(! *+)! 5#$I+)! 4(%&();()! 2/$! &(%&+! (6/-('+%! (! *()! R/$'>()! \';(-()! .+%-/'$0()! (!
,+%5$'&#')$!$%!,$%&'+!-$*!)#)&$;(!7+*?&#,+!-$*!7(?)!-/'(%&$!*+)!,()#!-#$,#%/$5$!(0+)!2/$!&'(%),/''#$'+%!-$!VWUX!(!VWML:!6!
-$! %/$5+! 5+*5$'3%! (! ;#*#&(')$! $*! A)&(-+:! *(! )+,#$-(-! 6! *(! ,/*&/'(! 7+*?&#,(! -$*! 7(?)E! K(! 7$')$,/,#=%! #-$+*=@#,(:! *(!
#%&+*$'(%,#(:! $*! #''$)7$&+! -$! *+)! ;#*#&('$)! (*! 7+-$'! ,#5#*! 6! *(! #%&'+;#)#=%! -$*! A)&(-+! $%! *(! 5#-(! 7'#5(-(! (4$,&(%-+! *+)!
-$'$,.+)! 6! @('(%&?()! #%-#5#-/(*$):! )$'3%! (7$%()! /%! #%-#,#+! -$! *+! 2/$! %+)! $)7$'(! $%! $*! 4/&/'+! ,$',(%+! (! &+-+)! *+)!
,#/-(-(%+)!6!,#/-(-(%()!-$!$)&$!7(?):!#%,*/#-+)!*+)!2/$!-$),+%+,$%!*(!.#)&+'#(!,$',(%(!6!2/$!.+6!;(',.(%!-$!1*(%,+!
,*(;(%-+!7+'!*(!-$;+,'(,#(!6!-$,*('(%-+!.F'+$!%(,#+%(*!(!/%!;#*#&('E!
!
OG ":!0<EJH7I<!+BA;<EB:!!A<C<!!BC7EBMB!B!:B!7I@BK;:;6B6!N<:P@;AB!
A*! <+%@'$)+! H(,#+%(*! )$! .(! ,('(,&$'#>(-+! 7+'! )/! $),()(! &'(%)7('$%,#(! $%! $*! /)+! -$! *+)! '$,/')+)! 791*#,+):! 7+'! /%!
'$@*(;$%&+!#%&$'%+!2/$!,+%,$%&'(!/%!7+-$'!(/&+'#&('#+!$%!)/!7'$)#-$%&$:!/%(!(/)$%,#(!-$!'$%-#,#=%!-$!,/$%&()!)+1'$!)/!
-$)$;7$0+!6!7+'!)$'!/%!7+-$'!7('(*$*+!2/$!)$!+'#@#%(!$%!$*!*(%>(;#$%&+!-$!)/)!7'$)#-$%&$)!(!*(!,+;7$&$%,#(!$*$,&+'(*!
7+'!*(!7'$)#-$%,#(!-$!*(!'$791*#,(:!(!7$)('!-$!/%(!'$4+';(!,+%)&#&/,#+%(*!2/$!*$)!7'+.?1$!.(,$'*+!;#$%&'()!+)&$%&$%!$*!
,('@+E!K(!;(%#7/*(,#=%!7('&#-('#(!-$*!)#)&$;(!-$!I/)&#,#(!.(!.$,.+!2/$!-+)!7'+&(@+%#)&()!-$!*(!(,&/(*!,+6/%&/'(!@+*7#)&(!
%"
"
.(6(%!*(%>(-+!)/)!,(%-#-(&/'()!7'$)#-$%,#(*$)!$%!$)$!,+%&$B&+G!(Q!$'%:);%9/)1+)+/%!9$5$"%</8/%:/*(6%(&4-('%&(0#+#(4/%
7'$)#-$%,#(*!7+'!$*!7('&#-+!H(,#+%(*:!2/#$%!*+@'=!@(%('!*()!$*$,,#+%$)!7'#;('#()! -$!)/!7('&#-+! $%!$*!LSSe!6!7$'-#=!*()!
@$%$'(*$)!(%&$!$*!,(%-#-(&+!*#1$'(*!f+)F!"(%/$*!d$*(6(!8+)(*$)!$%!$*!LSS^:!6!1Q!$*!Y'E!8+1$'&+!"#,.$*$&&#!_(#%:!2/#$%!%+!
7/-+! @(%('! *()!$*$,,#+%$)!7'#;('#()! -$! )/!7('&#-+! $%!$*!LSSME!A*!(0+! ;3)! ,'?&#,+! -$! *(! ,+%4'+%&(,#=%! -$! *+)! 7+-$'$)!
K$@#)*(&#5+! 6! AI$,/&#5+! $)! )#$;7'$! $*! 9*&#;+! -$! ,(-(! @+1#$'%+:! -$1#-+! (! 2/$! $%! F*! )$! -$4#%$%! *()! (-.$)#+%$)! -$! *+)!
-#7/&(-+)!(!*+)!,(%-#-(&+)!-$!)/)!7('&#-+)!6!(!*(!/&#*#>(,#=%!$*$,&+'(*!-$!*+)!'$,/')+)!2/$!;(%$I(!$)$!7+-$'!-$*!A)&(-+:!
)/I$&+! (! *(! -#),'$,#+%(*#-(-! -$! )/! 7'$)#-$%&$E! \! 7('&#'! -$! (.+'(:! 7'$)#-$%&$! -$! *(! '$791*#,(! 2/$! )$! (&'$5(!(! 7$*$('!$*!
7'$)/7/$)&+!-$*!7+-$'!AI$,/&#5+!$%!)/!9*&#;+!(0+!6!$5#&('!*(!(-I/-#,(,#=%!-$!7'$)/7/$)&+!%(,#+%(*!7('(!$*!4#%(%,#(;#$%&+!
-$!,(;7(0()!$*$,&+'(*$)!-$)-$!$*!7+-$'!*$@#)*(&#5+:!7/$-$!#')$!7'$7('(%-+!7('(!$%4'$%&('!+&'+!@+*7$!-$!A)&(-+!)#;#*('!
(*!2/$!)$!7'+-/I+!$*!LM!-$!I/%#+G!A*!<+%@'$)+!H(,#+%(*!)$!.(!,+%5$'&#-+!-$)-$!$)(!4$,.(!$%!/%(!5$'-(-$'(!(;$%(>(!(!
*(!$)&(1#*#-(-!7+*?&#,(!-$*!7(?)E!
!
QG 3EI@;@9A;<EB:;6B6!!6RK;:!S!A<E!7IABIB!AH76;K;:;6B6!
O%(! ,('(,&$'?)&#,(! ,$%&'(*!-$! *()! #%)&#&/,#+%$)! $)&(&(*$)! .+%-/'$0():! #%,*/#-()! *()! -$*!)#)&$;(! -$! I/)&#,#(:!$)! $*!4/$'&$!
,+%&'+*!2/$!$I$',$%!*()!,97/*()!7('&#-('#()!)+1'$!)/!-$)$;7$0+E!K+!2/$!$%!+&'+)!7(?)$)!;3)!-$)(''+**(-+)!)$!()/;$!
,+%!/%(!@'(%!%(&/'(*#-(-!P*(!#%-$7$%-$%,#(!#%)&#&/,#+%(*!7('(!&+;('!-$,#)#+%$)!,+%!$)&'#,&+!(7$@+!(!*(!*$6Q:!$%!%/$)&'+!
7(?)!,+%)&#&/6$!*(!$B,$7,#=%!6!)$!7#$'-$!*(!;(I$)&/+)#-(-!-$!*(!*$6!$%!*+)!+),/'+)!*(1$'#%&+)!-$!*(!,+;7+%$%-(!7+*?&#,(E!
J$!(.?!*(!#;7+'&(%,#(!7('&#-('#(!2/$!)$!-(!$%!$*!<+%@'$)+!H(,#+%(*!(*!%+;1'(;#$%&+!-$!*()!7$')+%()!2/$!-#'#@#'3%!$)&()!
#%)&(%,#()!,*(5$:!-#)&'#1/6F%-+)$!*()!,/+&()!,+''$)7+%-#$%&$):!,+;+!$%!$*!,()+!-$!*(!<+'&$!Y/7'$;(!-$!f/)&#,#(!,/6+)!
;(@#)&'(-+)!)$!'$7('&$%!M!(!`!*+)!-+)!7('&#-+)!&'(-#,#+%(*$)!6!,/6+!7'$)#-$%&$!,+''$)7+%-$!(*!7('&#-+!-$!@+1#$'%+:!&+-+!
$**+!,+;+!7'+-/,&+!-$!*+)!(,/$'-+)!7+*?&#,+)!2/$!,+%-/,$!$*!7'$)#-$%&$!-$*!7+-$'!*$@#)*(&#5+E!O%(!)#&/(,#=%!)#;#*('!)$!
7'+-/,$!,+%!$*!N'#1/%(*!Y/7'$;+!A*$,&+'(*:!*(!b'+,/'(-/'?(!a$%$'(*!-$!*(!8$791*#,(:!$*!<+;#)#+%(-+!H(,#+%(*!-$!*+)!
J$'$,.+)!D/;(%+)!6!$*!N'#1/%(*!Y/7$'#+'!-$!</$%&()G!&+-+)!$**+)!)+%!%+;1'(-+)!7+'!(,/$'-+)!7+*?&#,+)!%$@+,#(-+)!
-#'$,&(;$%&$! 7+'! $*! 7'$)#-$%&$! -$! $)$! 7+-$'! -$*! A)&(-+! 6! *+)! %+;1'(-+)! @/('-(%! /%(! )/1+'-#%(,#=%! $B&'$;(! (! *(!
,97/*(!-$!)/!7('&#-+:!(!)/!1(%,(-(!$%!$*!<+%@'$)+!6!(*!7'$)#-$%&$!-$*!;#);+:!(!2/#$%!@/('-(%!*$(*&(-!.()&(!2/$!**$@(!
)/!'$$;7*(>+E!J$!(.?!*(!#%-$4$%)#=%!,#/-(-(%(!P6!$%!$)&$!,()+!-$*!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*Q!(%&$!/%(!I/)&#,#(!2/$!$)!
;(%#7/*(-(! 7+'! *+)! -#'#@$%&$)! 7+*?&#,+)! 6! (%&$! #%)&#&/,#+%$)! ,+;+! $)():! ,/6+)! ;3B#;+)! '$7'$)$%&(%&$)! (&#$%-$%!
5$*+>;$%&$!*+)!'$2/$'#;#$%&+)!7+*?&#,+)!-$!2/#$%$)!*+)!4(5+'$,#$'+%!,+%!&(*$)!,('@+):!(/%2/$!$)&+)!,+%&'('?$%!*+)!;3)!
$*$;$%&(*$)!7'$,$7&+)!-$!/%!A)&(-+!-$!J$'$,.+E!
!
TG (;I@7CB!N<:P@;A<!67IBAH76;@B6<!
D+%-/'()! 7'$)$%&(! /%! ,/(-'+! -$! -$)*$@#&#;(,#=%! ,'$,#$%&$! -$! *+)! 7('&#-+)! 7+*?&#,+):! #%)&(%,#()! $*$,&+'(*$)! $!
#%)&#&/,#+%$)!-$*!A)&(-+E!\!*(!,*3)#,(!#%,(7(,#-(-!-$!F)&$!7('(!'$)7+%-$'!(!*()!;3)!$*$;$%&(*$)!-$;(%-()!)+,#(*$):!)$!
)/;(%!*+)!5#,#+)!-$!*(!,+''/7,#=%!6!*(!;(%#7/*(,#=%!7('&#-('#(!-$!*()!#%)&#&/,#+%$)!$)&(&(*$):!,('(,&$'?)&#,(!@$%$'(*!-$!*+)!
7('&#-+)!K#1$'(*!6!H(,#+%(*:!6!-$!*+)!7('&#-+)!;#%+'#&('#+)!2/$!(7'$%-#$'+%!'37#-(;$%&$!-$!*+)!5#,#+)!6!-$4+';(,#+%$)!-$!
(2/$**+)E! K+)! 7('&#-+)! 7+*?&#,+)! -$*! 7(?)! )$! .(%! #-+! -$)-#1/I(%-+! #-$+*=@#,(;$%&$! 6! .+6! )$! 7'$)$%&(%! )#%! ;(6+'$)!
-#4$'$%,#()! $%&'$! )?:! (*! @'(-+! 2/$:! $%! ;+;$%&+! -$! ,'#)#)! ,+;+! *(! @+*7#)&(:! &#$%-$%! (! #-$%&#4#,(')$! 6! (7('$,$'! (%&$! *(!
,#/-(-(%?(!,+;+!/%!)+*+!7('&#-+!,+%)$'5(-+'E!A*!;3)!(4$,&(-+!,+%!$)&$!7'+,$)+!.(!)#-+!$*!7('&#-+!K#1$'(*:!+&'+'(!*?-$'!
-$!'$4+';()!)/)&(%,#(*$)!6!7'+&(@+%#)&(!-$!*+)!;$I+'$)!(5(%,$)!$%!*(!)/1+'-#%(,#=%!-$!*+)!;#*#&('$)!(*!7+-$'!,#5#*E!Y/)!
;3)! ,+%%+&(-+)! '$7'$)$%&(%&$)! -#$'+%! '#$%-(! )/$*&(! (! )/)! #%&$'$)$)! 7$')+%(*$)! 6! @'/7(*$):! )$! ()+,#('+%! (*! 7('&#-+!
H(,#+%(*!7('(!-$''+,('!(!/%!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*:!-$!/%!)+*+!@+*7$!.#,#$'+%!'$&'+,$-$'!(*!7(?)!(!*(!+),/'(!-F,(-(!-$!
&"
"
*+)!+,.$%&(!6!&#'('+%!7+'!*(!1+'-(!#;7+'&(%&$)!(5(%,$)!'$(*#>(-+)!$%!$)&+)!5$#%&#)#$&$!(0+)!-$!&'(%)#,#=%!6!,+%)&'/,,#=%!
-$;+,'3&#,(E!\,&/(*;$%&$!$B#)&$!$%!)$,&+'$)!,'$,#$%&$)!-$!*(!,#/-(-(%?(!/%!4/$'&$!-$)$%,(%&+!7+*?&#,+!2/$!&+-(5?(!%+!
**$@(!(!,+%5$'&#')$!$%!-$)$%,(%&+!-$;+,'3&#,+:!7$'+!.(6!2/$!'$,+%+,$'!2/$!*+)!7('&#-+)!7+*?&#,+):!7('&#,/*(';$%&$!*+)!
&'(-#,#+%(*$):!'$(*#>(%!)/!;$I+'!$)4/$'>+!7('(!*+@'('*+E!!
!
UG #B!7CNH7IB!NH;VB6B!A<E!N<67H!67!V7@<!I<KH7!7:!&<67H!"87A9@;V<!
b+'!&+-+)!$)!,+%+,#-+!$*!,/$)&#+%(;#$%&+!,'$,#$%&$!-$!*+)!$;7'$)('#+)!(!*+)!7+*?&#,+)!-$!+4#,#+:!(!2/#$%$)!(,/)(%!-$!
#%,(7(,$)! -$! $%4'$%&('! *+)! '$&+)! 2/$! 7*(%&$(! $*! -$)(''+**+! $,+%=;#,+:! 7('&#,/*(';$%&$! $*! (7+6+! 2/$! $*! A)&(-+! -$1$!
7'+7+',#+%('!(!*+)!@'/7+)!$;7'$)('#(*$)!2/$!)#$;7'$!.(%!5#5#-+!1(I+!)/!&/&$*(!6!7'+&$,,#=%E!Y/!5#)#=%!#%)&'/;$%&(*!-$!
*+)! @+1#$'%+)! *$)! .(! **$5(-+! (! 4#%(%,#('! ,(;7(0()! $*$,&+'(*$)! -$! ,(%-#-(&+)! 7'$)#-$%,#(*$):! -#7/&(-+)! 6! (*,(*-$)!
*#1$'(*$)! 6! %(,#+%(*#)&():! ,+%! $*! 7'+7=)#&+! -$! ,+%&('! ,+%! $**+)! 7('(! +1&$%$'! ,+%&'(&+)! -$*! A)&(-+:! #%&'+-/,#'! *$6$):!
'$4+';('*()!+!)/7'#;#'*():!-$!(,/$'-+!(!)/)!#%&$'$)$)!7('&#,/*('$)E!K(!)#&/(,#=%!.(!#-+!$5+*/,#+%(%-+!.()&(!%$@+,#('!*(!
,+*+,(,#=%!-$!)/)!.+;1'$)!-$!,+%4#(%>(!$%!7/$)&+)!,*(5$!-$*!A)&(-+!$!#%,*/)#5$:!(!*(%>('!)/)!7'+7#()!,(%-#-(&/'()!6!
*()! -$! )/)! 4(;#*#('$):! 7('(! )/7$'('! *(! 1(''$'(! -$! *()! #%&$';$-#(,#+%$)! 6! **$@('! (! ,+%&'+*('! -#'$,&(;$%&$! $*! '/;1+! -$*!
A)&(-+E! K+)! $;7'$)('#+)! .+%-/'$0+)! )$! -#)7/&(%! *+)! 4(5+'$)! +4#,#(*$)! 7('(! +1&$%$'! 1$%$4#,#+)! -#'$,&+)! $! #%-#'$,&+):!
%$@+,#(%!(7+6+)!$*$,&+'(*$)!(!,(;1#+!-$!/%(!;(6+'!,/+&(!-$!7+-$'!7('(!#%&$'5$%#'!$%!*()!@'(%-$)!-$,#)#+%$)!791*#,()!
6! ,/(%-+! )#$%&$%! 2/$! %+! *+@'(%! ,+%&'+*('! &+-+! *+! 2/$! .(%! ,+%&'+*(-+! $%! *+)! (%&$'#+'$)! @+1#$'%+):! (';(%! ,+;7*+&):!
7'+7#,#(%!(*#(%>()!#%&$')$,&+'#(*$):!4#%(%,#(%!;(%#4$)&(,#+%$)!6!(,/-$%!(!*+)!5#$I+)!4(%&();()!6!)/)!5#$I+)!#%)&'/;$%&+)!
P*()! R/$'>()! \';(-()Q! 7('(! '+;7$'! /%! +'-$%! ,+%)&#&/,#+%(*! 2/$! )=*+! $)! 1/$%+! ,/(%-+! 1$%$4#,#(! )/)! #%&$'$)$)!
,+'7+'(&#5+)E!A%!'$*(,#=%!(!*(!,'#)#)!2/$!-$@$%$'=!$%!@+*7$!-$!A)&(-+:!)$,&+'$)!#%,=;+-+)!,+%!$*!@+1#$'%+:!,+;+!*+)!
5#%,/*(-+)! (! *+)! ,+;1/)&#1*$):! ,+'&$! 6! ,+;$',#(*#>(,#=%! -$! ;(-$'(:! 6! 7'+-/,&+'$)! -$! .('#%(! 6! 7(%:! )/;('+%! )/!
-$),+%&$%&+! 7+'! *+)! ,+%&'+*$)! ,'$,#$%&$)! 2/$! *#;#&(1(%! )/)! #%@'$)+)! 6! +1)&(,/*#>(1(%! )/! #;7/%#-(-! 7('(! (4$,&('! *+)!
#%&$'$)$)!%(,#+%(*$):!6!)$!/%#$'+%!(!*+)!)$0+'$)!-$!*(!#%-/)&'#(!2/$:!,+%!$B,$7,#=%!-$!*()!;(2/#*():!)$!5#$'+%!(4$,&(-+)!
7+'!$*!#%,'$;$%&+!(*!)(*('#+!;?%#;+:!-$,'$&(-+!7+'!$*!@+1#$'%+!(%&$!*(!#%,(7(,#-(-!$;7'$)('#(*!-$!%$@+,#('*+!,+%!*+)!
)#%-#,(*#)&()!6!*(!Y$,'$&('?(!-$*!N'(1(I+E!K+)!$;7'$)('#+)!.+%-/'$0+)!(7('$,$%!$%!$*!$),$%('#+!7+*?&#,+!,+;+!@+*7#)&()!
6!)$!$5#-$%,#(%!(%&$!*(!)+,#$-(-!,+%!/%!7+-$'!-$!5$&+!)+1'$!*+)!7'$)#-$%&$)!2/$!)$!(&'$5(%!(!)$0(*('*+):!*#;#&('*+)!6!
,+%&'('#('*+)E!b('(!,+%)$@/#'!)/)!7'+7=)#&+)!(,/-#'3%!(!&+-+)!*+)!4(%&();()!2/$!7/$-(%!,(7#&(*#>('!(7+6+):!;+5#*#>('!
,'$6$%&$)!6!-$)&#&/#'!7'$)#-$%&$):!(9%!)(1#$%-+!2/$!)+%!)=*+!$)+G!4(%&();()!,/6(!)+;1'(!()/)&(:!(@*/&#%(!6!'(-#,(*#>(!(!
/%(! ,#/-(-(%?(! -$)#%4+';(-(:! )#%! ,/*&/'(! 7+*?&#,(! -$;+,'3&#,(! 6! )/;(;$%&$! 5/*%$'(1*$! (%&$! 2/#$%$)! ,+%&'+*(%! 6!
;(%#7/*(%!+'@(%#>(,#+%$)!)+,#(*#>(-+'()!,*(5$!,+;+!*()!#@*$)#()!6!*+)!;$-#+)!-$!,+;/%#,(,#=%E!
!
WG 0<C;I;<EB6<!67!:<I!'7H7AX<I!,9CBE<I!J<:N;I@B!
O%+! -$! *+)! (5(%,$)! ;3)! %+&(1*$)! -$! $)&$! 7$'?+-+! -$! ,+%)&'/,,#=%! -$;+,'3&#,(! 4/$! *(! ,'$(,#=%! -$! *(! 4#@/'(! -$*!
Z;1/-);(%! .+%-/'$0+:! ,+%+,#-(! ,+%! $*! %+;1'$! -$! <+;#)#+%(-+! H(,#+%(*! -$! *+)! J$'$,.+)! D/;(%+)E! J/'(%&$!
;/,.+)! (0+)! **$%=! $*! 5(,?+! #%)&#&/,#+%(*! -$! /%(! #%)&(%,#(! $)&(&(*! 2/$! )$! $%,('@('(! -$! 5$*('! 7+'! *(! 7'+&$,,#=%! -$! *+)!
-$'$,.+)!./;(%+)!6!,+;7*$;$%&('(!*+)!$)4/$'>+)!2/$!-$)-$!*(!)+,#$-(-!,#5#*!'$(*#>(1(%!+'@(%#);+)!-$4$%)+'$)!-$!*+)!
-$'$,.+)!./;(%+)!,+;+!<ZJAD:!<ZR\JAD:!<bN8N!6!<[b8ZJADE!A*!7'#;$'!7$'?+-+!-$*!(,&/(*!<+;#)#+%(-+!$)&/5+!
**$%+! -$! (/&+'#&('#);+:! ,+%4'+%&(,#=%! 6! -$4+';(,#=%! -$*! 7(7$*! -$*! Z;1/-);(%! $%! '$*(,#=%! (*! &'(&(;#$%&+! -$! *()!
5#+*(,#+%$)! (! *+)! -$'$,.+)! ./;(%+):! )#&/(,#=%! 2/$! $;7$+'=! ,+%! )/! '$$*$,,#=%! *$@#)*(&#5(:! 7'+-/,&+! -$! ,(1#*-$+)! 6!
%$@+,#(,#+%$)! ,+%! *+)! -#5$')+)! 7('&#-+)! 7+*?&#,+):! $%! 7('&#,/*('! ,+%! $*! $%&+%,$)! 7'$)#-$%&$! -$*! <+%@'$)+! H(,#+%(*!
8+1$'&+! "#,.$*$&&#! _(#%:! (! 2/#$%! $*! <+;#)#+%(-+! *$! -$1$! )/! '$$*$,,#=%E! Y/! ,+%4'+%&(,#=%! ,+%! $*! 7+-$'! AI$,/&#5+! 4/$!
'"
"
$5#-$%&$! -$)-$! $*! #%#,#+:! (*! @'(-+! 2/$! %+! $B&'(0=! (! %(-#$! )/! 7+)#,#+%(;#$%&+! (*! *(-+! -$! *(! (*#(%>(! @+*7#)&(E! A)&(!
)#&/(,#=%:! #%/)/(*! $%! *(! 5#-(! 7+*?&#,(! -$*! 7(?):! 6! -$! ,/(*2/#$'! +&'+:! -$I(! (! *(! ,#/-(-(%?(! .+%-/'$0(! $%! /%(! &+&(*!
#%-$4$%)#=%!7+'!*(!(%/*(,#=%!-$!$)&(!#%)&(%,#(!$)&(&(*!**(;(-(!(!)$'!*(!@('(%&$!-$!*(!-$4$%)(!-$!*+)!-$'$,.+)!./;(%+)!
-$!,/(*2/#$'!7$')+%(!$%!%/$)&'+!7(?)E!J$!%/$5+!*(!7+*#&#>(,#=%!7('&#-('#(!-$!*()!#%)&(%,#()!$)&(&(*$)!*()!/&#*#>(:!;(%#7/*(!
6!%$/&'(*#>(:!$%!7$'I/#,#+!-$!*(!,#/-(-(%?(E!
!
YG 0ZN9:B!H7:;J;<IB!BK;7H@BC7E@7!N<:;@;MB6B!
J$)-$! .(,$! 5('#+)! (0+)! )$! +1)$'5(! /%! #%5+*/,'(;#$%&+! ,'$,#$%&$! -$! *()! #@*$)#()! $%! *(! 5#-(! 791*#,(! -$*! 7(?):! 2/$! 5(!
-$)-$!$*!(7('$,#;#$%&+!-$!7()&+'$)!$5(%@F*#,+)!,+;+!,(%-#-(&+)!(!-#7/&(-+):!.()&(!#%)=*#&()!7'$&$%)#+%$)!*$@#)*(&#5()!
-$!-$-#,('!/%+)!;#%/&+)!-$!*(!I+'%(-(!$),+*('!791*#,(!(!*(!*$,&/'(!6!-#),/)#=%!-$!*(!1#1*#(:!7()(%-+!7+'!*()!,+%+,#-()!
#%5+,(,#+%$)!(!J#+)!$%!*+)!(,&+)!+4#,#(*$):!7'3,&#,()!'$*#@#+)()!$%!#%)&#&/,#+%$)!-$*!A)&(-+!6!,+%)&'/,,#=%!-$!,(7#**()!$!
#@*$)#()!$%!*()!Y$,'$&('?()!-$!J$4$%)(!6!-$!Y$@/'#-(-E!K(!7'$)$%,#(!-$!*+)!I$'(',()!-$!*(!#@*$)#(!,(&=*#,(!.(!)#-+!;$%+)!
$5#-$%&$!7$'+!;3)!7$')#)&$%&$:!$5#-$%,#(%-+!/%(!('&#,/*(,#=%!$)&'$,.(!$%&'$!$*!7+-$'!7+*?&#,+!6!*(!,97/*(!'$*#@#+)(E!\!)/!
7'#%,#7(*!#@*$)#(!(,/-$%!*+)!'$,#F%!%+;1'(-+)!7'$)#-$%&$)!,+%)&#&/,#+%(*$)!-$!*(!'$791*#,(:!(!'$%-#'!.+%+'$)!(!*(!5#'@$%!
-$!Y/6(7(:!+4#,#(*;$%&$!%+;1'(-(!,(7#&(%(!-$!D+%-/'():!,+;+!/%!'$>(@+!-$!*(!.#)&='#,(!5#%,/*(,#=%!$%&'$!*+)!;#*#&('$)!
6! *(! #@*$)#(E! K+)! 7()&+'$)! $5(%@F*#,+)! .(%! #%&$%&(-+! ;(%#7/*('! (! )/)! 4$*#@'$)$)! $%! *()! 7'$4$'$%,#()! $*$,&+'(*$):!
,+%5#'&#$%-+!)/)!,$%&'+)!-$!'$/%#=%:!,(%(*$)!6!'(-#+):!$%!*/@('$)!-$!7'$)$%&(,#+%$)!-$!7'+@'(;()!-$!@+1#$'%+:!,+%!*()!
'$)7$,&#5()!#%5+,(,#+%$)!(!J#+)!6!*(!,+%)$,/$%&$!,*$'#,(*#>(,#=%!-$*!-#),/')+!7+*?&#,+E!A%!*(!,+6/%&/'(!@+*7#)&(:!$*!7(7$*!
-$!*()!#@*$)#()!,(&=*#,(!6!$5(%@F*#,(!.(!$)&(-+!,*('(;$%&$!-$4#%#-+!$%!,+%&'(!-$*!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*:!7('(!*+!,/(*!
)$!.(%!5(*#-+!-$!*(!/&#*#>(,#=%!;(%#2/$(!-$*!1#$%!6!$*!;(*:!J#+)!6!$*!-#(1*+:!,+;/%#);+!6!-$;+,'(,#(E!K(!#%4*/$%,#(!-$!*+)!
7()&+'$)!6!-$!*(!I$'('2/?(!,(&=*#,(!$%!)/)!4$*#@'$)$)!.(!(*#;$%&(-+!*(!7+*('#>(,#=%!)+,#(*:!*(!,+%4'+%&(,#=%!$%&'$!'#,+)!6!
7+1'$):!6!.(!**$5(-+!(*!*?;#&$!*(!#-$(!-$!7(>:!-$;+,'(,#(:!+'-$%!6!)$@/'#-(-:!(&'#1/6F%-+)$!$*!;+%+7+*#+!-$!*(!5$'-(-!6!
*(!,(7(,#-(-!7('(!I/>@('!,+;+!$%$;#@+)!(!*+)!2/$!7#$%)(%!-#4$'$%&$E!K(!#%&'+;#)#=%!-$!*()!#@*$)#()!$%!$*!3;1#&+!791*#,+!
'$7'$)$%&(! /%(! (;$%(>(! -#'$,&(! (! *(! -$;+,'(,#(! 6! /%(! 7$*#@'+)(! ;(%#7/*(,#=%! -$! *(! 4$! '$*#@#+)(! 7('(! (7+6('! (! *+)!
,(%-#-(&+)!-$!)/!7'$4$'$%,#(:!,/$)&#+%('!(!*+)!+&'+)!$!#'!,+%)&'/6$%-+!/%(!1()$!-$!*$@#&#;#-(-!7('(!*(%>('!)/)!7'+7#()!
,(%-#-(&/'()! 7+*?&#,():! $%! $*! ,()+! -$! *+)! $5(%@F*#,+):! 6:! $%! $*! ,()+! -$! *(! I$'('2/?(! ,(&=*#,(:! 7('(! @(%('! 7'#5#*$@#+):!
1$%$4#,#+)!$,+%=;#,+)!6!4+'&(*$,$'!)/!7+-$'!('1#&'(*!(%&$!*+)!7('&#-+)!7+*?&#,+)E!A)&+):!(!)/!5$>:!-$),+%+,$%!*()!'(?,$)!
.#)&='#,()!2/$!)$7('('+%!(!*(!#@*$)#(!-$*!A)&(-+!(!4#%$)!-$*!)#@*+!][]:!#@%+'(%!*+)!*?;#&$)!2/$!*$)!#;7+%$!/%!A)&(-+!*(#,+!
6! &'(&(%! -$! ,(7#&(*#>('! *()! 7'$4$'$%,#()! 7+*?&#,()! -$! 7()&+'$)! 6! )(,$'-+&$)! 7('(! +1&$%$'! *(! *$@#&#;#-(-! 2/$! &(%&+!
%$,$)#&(%E! K(! 7+*('#>(,#=%! )+,#(*! $)&#;/*(-(! -$)-$! *()! #@*$)#()! .(! #;7'$@%(-+! -$! #%&+*$'(%,#(! *(! 5#-(! ,+&#-#(%(! 6!
)(&/'(-+! *+)! $)7(,#+)! '$*#@#+)+)! -$! ;$%)(I$)! 7+*?&#,+)! 2/$! (,$',(%! 7$*#@'+)(;$%&$! *()! #@*$)#()! (! /%! ;/%-+! -$!
,+%4*#,&+):!,+%4'+%&(,#=%!6!*/,.()!2/$!7$'&$%$,$%!(*!3;1#&+!791*#,+!6!%+!(*!3;1#&+!7'#5(-+!-$!*(!'$*#@#=%E!
!
?G &<:BH;MBA;DE!S!CBE;N9:BA;DE!67!:<I!C76;<I!67!A<C9E;ABA;DE!
A*!7$'#+-#);+!.+%-/'$0+!.(!-$I(-+!-$!*(-+!$*!7'+4$)#+%(*#);+!2/$!,*(;(!*(!+1I$&#5#-(-!-$!*(!%+&#,#(!6!*(! ,+%)$,/$%&$!
)$7('(,#=%!-$!#%&$'$)$)!$%&'$!$*!2/$!#%4+';(!6!$*!2/$!$)!)/I$&+!-$!#%4+';(,#=%:!$%&'$!$*!7$'#+-#)&(!6!$*!A)&(-+:!6:!(*!#@/(*!
2/$!*()!#@*$)#():!)$!5(%!(,$',(%-+!&(%&+!2/$!)$!,+%5#$'&$%!$%!5+,$'+)!-$!2/#$%!*$)!7(@(!6!-$&'(,&+'$)!-$!*+)!+7+)#&+'$)!
-$*!2/$!*$)!7(@(E!K(!)#&/(,#=%!)$!5/$*5$!,+;7*$I(!-$)-$!$*!;+;$%&+!$%!2/$!'$,#1$%!/%!1$%$4#,#+!$,+%=;#,+!7('(!2/$!
-$4#$%-(%!(*!@+1#$'%+!+!/%(!+'-$%!-$!*+)!-/$0+)!-$!;$-#+)!7('(!2/$!*+!(&(2/$%E!H+!)$!&'(&(!-$!$5(-#'!$*!&$;(!-#,#$%-+!
2/$!*+)!;$-#+)!%+!'$@(*(%!*(!7/1*#,#-(-:!$*!7/%&+!,'?&#,+!$)!2/$!)$!-$I(!-$!7(@('!*(!#%4+';(,#=%!6!)$!7(@(!(*!7$'#+-#)&(!
7('(!2/$!.(1*$!(!4(5+'!+!$%!,+%&'(!-$*!7(@(-+'E!K(!7+*('#>(,#=%!-$!*+)!;$-#+)!-$!,+;/%#,(,#=%!$%&'$!*+)!2/$!-$4$%-?(%!
("
"
6!-$4#$%-$%!(*!@+1#$'%+!-$*!7'$)#-$%&$!,+%)&#&/,#+%(*!6!(2/$**+)!2/$!(7+6('+%!6!(7+6(%!$*!@+*7$!-$!A)&(-+:!7/)+!$%!
$5#-$%,#(!*(!,'#)#)!$%!2/$!)$!$%,/$%&'(%!*+)!;$-#+)!-$!,+;/%#,(,#=%!7('(!#%4+';('!+1I$&#5(;$%&$!)+1'$!*+!2/$!+,/''$!
$%!$*!7(?)!6!(&$%-$'!$*!-$'$,.+!,#/-(-(%+!(!)$'!#%4+';(-+!,+%!'$)7+%)(1#*#-(-:!+1I$&#5#-(-!6!'$)7$&+E!J$!*+!(%&$'#+'!)$!
)(*5(%!/%+)!7+,+)!7$'#+-#)&()!2/$!)$!;(%&#$%$%!4#$*$)!(!*(!5$'-(-:!*(!+1I$&#5#-(-!6!$*!7'+4$)#+%(*#);+:!7$'+!.()&(!$**+)!
)/,/;1$%! (! *(! 7+*('#>(,#=%! -$*! 7(?)! 6! *$)! ,/$)&(! -#4$'$%,#('! $%&'$! *+! 2/$! $)! -$4$%-$'! (! /%(! 7$')+%(! 6! -$4$%-$'! *(!
#%)&#&/,#+%(*#-(-E! A*! -$'$,.+! -$! *+)! 7$'#+-#)&()! (! #%4+';(':! +),/'$,#-+! 7+'! )/! -$'$,.+! 7('&#,/*('! (! +7#%(':! -$1$!
,+;7*$;$%&(')$!,+%!$*!-$'$,.+!-$!*(!,#/-(-(%?(!(!)$'!#%4+';(-(!,+%!*(!5$'-(-:!(/%2/$!F)&(!#%,+;+-$!(!*+)!2/$!)$!
$%,/$%&'(%!$%!$*!7+-$'E!
!
5>G -EB!I<A;76B6![97H@7C7E@7!6;V;6;6B!
O%+!-$!*+)!)(*-+)!;3)!%$@(&#5+)!-$*!@+*7$!-$!A)&(-+!-$*!LM!-$!I/%#+!$)!*(!7+*('#>(,#=%!$B&'$;(!-$!*(!)+,#$-(-!$%&'$!*+)!
2/$!$)&3%!(!4(5+'!6!*+)!2/$!$)&3%!$%!,+%&'(!-$*!;#);+E!K(!7+*('#>(,#=%!7('&#-('#(:!;$-#3&#,(!6!'$*#@#+)(!.(!#;7'$@%(-+!*(!
5#-(!,+&#-#(%(!6!+1*#@(-+!(!*+)!;3)!,(/&$*+)+)!(!@/('-('!)#*$%,#+!6!7+)#,#+%(')$!$%!/%+!/!+&'+!$B&'$;+:!,/(%-+!%+!*$)!
2/$-(!+&'(!(*&$'%(&#5(E!K(!7+*('#>(,#=%!)$!$B7'$)(!&(;1#F%!$%!*+)!)$,&+'$)!2/$!(7+6(%!$*!@+*7$!P*+)!!"#$%&'()*:!)$@9%!
$*!,'#&$'#+!7+7/*('Q!6!*+)!2/$!*+!,/$)&#+%(%!P*(!+,%*&'-!)$@9%!*+)!+&'+)Q!6!5(!-(%-+!*/@('!(!/%(!%/$5(!7+*('#>(,#=%!P'#,+)!
6! 7+1'$)Q! 2/$! -$)7*(>(! (! *()! 7+*('#>(,#+%$)! ;3)! ,+%+,#-()! 6! ;$I+'! ;(%$I(-()! 7+'! *(! )+,#$-(-! P*#1$'(*$)! 6!
%(,#+%(*#)&():! ,(&=*#,+)! 6! $5(%@F*#,+):! %(,#+%(*$)! 6! $B&'(%I$'+):! I=5$%$)! 6! ;(6+'$):! ;+&(@/()! 6! +*#;7#)&()QE! K(!
7+*('#>(,#=%!)+,#(*:!4/$'&$;$%&$!$)&#;/*(-(!-$)-$!*+)!;$-#+)!-$!,+;/%#,(,#=%!6!*()!#@*$)#():!,+%)&#&/6$!/%(!7'+4/%-(!
@'#$&(!$%!*(!5#-(!-$;+,'3&#,(!7+'2/$!.(!)+,(5(-+!5(*+'$)!$)$%,#(*$)!-$!*(!-$;+,'(,#(!,+;+!$*!7*/'(*#);+:!*(!&+*$'(%,#(:!
*(!)+*#-('#-(-!6!$*!'$)7$&+!(!*(!-#5$')#-(-E!8$,+%)&'/#'!*(!,+.$)#=%!)+,#(*!$)!/%(!&('$(!/'@$%&$!7('(!$*!7(?)!2/$!7()(!7+'!
*(!$B#@$%,#(!-$!,/$%&()!(!*+)!2/$!7'+7#,#('+%!$)&(!)#&/(,#=%:!$*!'$,.(>+!(*!(/&+'#&('#);+!;(%#4#$)&+!$%!*+)!@+*7#)&()!6!*(!
'$4*$B#=%!)+1'$!$*!7(7$*!%$@(&#5+!2/$!.(%!I/@(-+!$%!$)&$!7'+,$)+!&+-+)!*+)!2/$!7'+5+,('+%:!7'+7#,#('+%!6!$)&#;/*('+%!*(!
,+%4'+%&(,#=%:!7('(!,+%)&'/#'!,+*$,&#5(;$%&$!*(!;$;+'#(!.#)&='#,(!6!)(,('!*()!*$,,#+%$)!2/$!%+)!.(!-$I(-+!(!&+-+)!$)&(!
$B7$'#$%,#(!@+*7#)&(E!
!
627,28/9#*7/#',*
Y#! -$)7/F)! -$! $5(*/('! $*! ,+%&$B&+! ,'?&#,+! $%! 2/$! )$! -$1(&$! %/$)&'(! -$;+,'(,#(! ,+%! *+)! ()7$,&+)! 2/$! .(%! )#-+!
)$0(*(-+):!(*@/#$%!)$!(&'$5$!(!-$,#'!T6!+&'+)!(!$),/,.('T!2/$!*(!,'#)#)!@+*7#)&(!)$!)+*/,#+%('3!(%&#,#7(%-+!*()!$*$,,#+%$)!
@$%$'(*$):!7+-$;+)!#'%+)!7'$7('(%-+:!,+;+!7(?)!6!,+;+!)+,#$-(-:!7('(!$%4'$%&('!/%(!-$!*()!$&(7()!;3)!+),/'()!-$!
%/$)&'+!7'+,$)+!7+*?&#,+!6!7+-$;+)!)$%&('%+)!(! $)7$'('!$%!*(!7/$'&(!-$!%/$)&'(!,()(:!%/$5+):!4'$,/$%&$)!$!#%&$%)+)!
7()+)!;#*#&('$)!(%/%,#(%-+!2/$!*(!#''(,#+%(*#-(-:!$*!4(%(&#);+:!*(!'$7'$)#=%!6!*(!;(%#7/*(,#=%!**$@('+%!7('(!2/$-(')$E!
)"
"