4. Comente brevemente los proyectos españoles de las redes

4. Comente brevemente los proyectos españoles de las redes transeuropeas
5. Exponga brevemente la financiación de las redes transeuropeas de transporte con la
Línea TEN-T
EXAMEN DE 14 DE DICIMEBRE DE 2011. FINAL DE ECONOMÍA
Ejercicio 4. Tiempo: 20 minutos
En el ámbito del análisis de la rentabilidad financiera de proyectos de inversión,
conteste a las siguientes preguntas:
1. ¿Por qué los bancos que se plantean financiar un proyecto de inversión prestan
mucha atención al ratio de cobertura del servicio de la deuda? ¿Le parece que un
valor de 1,35 es aceptable? ¿Y de 1,1?
2. Hay empresas que se evitan el trabajo de estimar la tasa de descuento utilizando la
fórmula del WACC y establecen de modo arbitrario el valor de la tasa de descuento.
Explique si este modo de proceder le parece adecuado o no.
3. Explique por qué a veces resulta preferible utilizar el VAN en vez de la TIR.
4. En el análisis de un nuevo negocio que se presenta a una empresa constructora, los
directivos llegan a la conclusión que el WACC será superior a la TIR de la
inversión. Comente la influencia de este hecho sobre el VAN del proyecto, la
decisión que debería tomar la empresa y las posibles alternativas.
Ejercicio 5. Tiempo: 25 minutos
Un amigo suyo acaba de recibir 1 millón de euros por una herencia y quiere invertir ese
dinero. Según sus cálculos, piensa que no va a necesitar ese dinero antes de tres años.
Su asesor financiero le ha planteado las alternativas que se indican a continuación.
Imagine que acude a Vd. para que le diga su opinión respecto a cada una de dichas
alternativas, tanto desde el punto de vista de conocimientos sobre inversiones
financieras como desde el punto de vista de la coyuntura económica y su evolución
previsible.
a) Un fondo indexado cuyo benchmark es el Eurostoxx 50.
b) Un fondo de inversión de gestión activa que invierte en empresas pequeñas y
medianas de países asiáticos.
c) Letras del Tesoro de España a 18 meses.
d) Un producto estructurado cuya rentabilidad depende de la evolución de una
cesta de 10 acciones del IBEX 35.
e) Invertir en private equity.
Ejercicio 6. Tiempo: 25 minutos
1. Explique por qué los bancos prestan mucha atención al ratio “Deuda / EBITDA” a la
hora de estudiar si conceden un préstamo a una determinada empresa.
2. Indique si para invertir en los mercados bursátiles de países desarrollados es
adecuado un ETF. Explique las razones.
3. Indique qué métodos se suelen utilizar para estimar los efectos económicos a corto
plazo de las infraestructuras de transporte.
4. Explique qué es el ISM manufacturero y el PMI de servicios
5. Explique qué es el IPC subyacente y el deflactor del PIB