Informe Banco Agrícola - Superintendencia del Sistema Financiero

Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo.
Informe de Clasificación
Contacto:
José Andrés Morán
jandres@equilibrium.com.sv
Carlos Pastor Bedoya
c_pastor@equilibrium.com.sv
503-2275 4853
BANCO AGRÍCOLA, S.A.
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Emisor
Títulos hasta un año
CIBAC$12, CIBAC$14
CIBAC$15, CIBAC$16
Comité de Clasificación Ordinario: 16 de septiembre de 2014
Actual
Categoría (*)
Anterior
EAAA.sv
EAAA.sv
N-1.sv
N-1.sv
Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la
más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
AAA.sv
AAA.sv
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con
la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
AAA.sv
AAA.sv
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con
la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
Estable
Estable
TRAMOS CON GARANTÍA HIPOTECARIA
CIBAC$12, CIBAC$14
CIBAC$15, CIBAC$16
TRAMOS SIN GARANTÍA ESPECIAL
Perspectiva
Definición de Categoría
Corresponde a aquellas entidades que cuentan con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la
cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la
industria a que pertenece o en la economía. Los factores de riesgo son
insignificantes.
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se
haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes”
------------------------------MM US$ al 30.06.14---------------------- ----ROAA: 2.4%
ROAE: 16.5%
Activos: 3,879.2
Ingresos: 162.0
U. Neta: 41.1
Patrimonio: 511.2
Historia: Emisor EAA (27.07.01), ↓EAA- (13.09.02), EAA (15.08.05),
EAA+ (28.12.06), EAAA (30.03.12); Títulos de deuda hasta un año N-1
(27.07.01); CIBAC$12 AA+ (06.03.07) AAA (30.03.12), CIBAC$14 AA+
(26.06.08), AAA (30.03.12), CIBAC$15 AA+ (22.03.11) AAA (06.09.12),
CIBAC$16 AAA (08.01.13)
La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2011, 2012 y 2013; no auditados al 30 de junio de 2013 y 30 de junio de 2014 así como información adicional proporcionada por la Entidad.
Fundamento: El Comité de clasificación de Equilibrium
S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, determinó mantener
la calificación de Banco Agrícola y la de sus instrumentos
vigentes con base a la evaluación efectuada al 30 de junio
de 2014
En la clasificación del Emisor y sus instrumentos se ha
valorado la destacada posición del Banco en el sector, con
las mayores cuotas de mercado en activos, préstamos, y
depósitos; la mejor calidad de activos respecto del promedio de la banca en términos de mora y cobertura de reservas; los actuales niveles de capitalización que le proveen
flexibilidad financiera, capacidad de crecimiento y respaldo frente a los activos improductivos; la diversificada estructura de fondeo asi como la ausencia de concentraciones
individuales relevantes; y los niveles de eficiencia operativa, volumen de utilidades y el desempeño consistente de la
rentabilidad patrimonial. Un entorno de creciente competencia y el débil desempeño de la actividad económica han
sido valorados como factores de riesgo por el Comité de
Clasificación, dado el efecto potencial sobre el desempeño
financiero y de gestión del Banco. Se señala asimismo el
menor ritmo de expansión de los ingresos de intermediación así como la tendencia hacia la baja en los márgenes
(financiero, operativo y neto) de comparar con los prome-
dios de años anteriores. La perspectiva de la calificación es
estable, reflejando la expectativa de que la Entidad mantendría su desempeño financiero y operativo en el corto
plazo.
Al 30 de junio de 2014, el Banco ratifica su posición como
el primero en el sector bancario salvadoreño en la mayoría
de los rubros de los estados financieros. Su participación
en los activos consolidados alcanza el 27.2%; mientras que
la cuota de mercado en préstamos y depósitos es de 27.9%
y 26.5% respectivamente. En términos de utilidades, el
Banco genera el 44.1% de los resultados globales de la
banca al cierre del primer semestre de 2014.
La evolución de la estructura financiera en los últimos doce
meses ha estado determinada por la tendencia sostenida en
la expansión del crédito; la mejora en la calidad de los activos; la importante reducción de las operaciones a plazo;
así como por la mayor utilización de recursos provenientes
de bancos del exterior como opción de fondeo.
En cuanto a la evolución de los activos de riesgo, se señala
la disminución en el índice de mora; la mayor cobertura de
reservas; el desplazamiento del crédito hacia categorías de
menor riesgo y el aumento en las operaciones refinanciadas. En esa dinámica, el índice de mora pasa a 1.6% desde
2.0% en el interanual acorde a la disminución de US$8.2
La nomenclatura .sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador
(*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la NRP-07 emitida por el Banco Central de Reserva de El Salvador
Tendencia positiva: El signo “+” indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior.
Tendencia negativa: El signo “-” indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.
Código nemotécnico:
millones en el saldo de vencidos y a la continua expansión
del crédito. A esta misma fecha, el promedio del sector
bancario se ubicó en 2.4% (2.7% en junio de 2013). Cabe
precisar que la participación conjunta de los créditos vencidos y refinanciados en la cartera total alcanza el 5.9%;
manteniéndose relativamente estable respecto del promedio
observado en similar período de 2013. Por su parte, las
provisiones actuales garantizan un nivel de cobertura de
226.2%; mejorando respecto del promedio registrado en
junio de 2013 (199%). Destaca que Banco Agrícola ha
impulsado cambios a su política de riesgos en términos de
procurar una cobertura del 100% sobre los créditos con
atrasos mayores a 30 días, llevando consecuentemente a la
constitución de reservas voluntarias. Por otra parte, la ausencia de concentraciones relevantes se pondera favorablemente en el perfil de riesgo de Banco Agrícola, considerando la baja participación de los mayores deudores y grupos económicos en el portafolio total. De igual manera, se
valora la nula exposición patrimonial a los activos de baja
productividad a pesar del incremento de US$3.2 millones
en los activos extraordinarios dado el volumen de provisiones constituidas.
En cuanto a los volúmenes de negocio generados, la cartera
registra un incremento interanual de 5.2% equivalente en
términos monetarios a US$140.8 millones; crecimiento que
ha estado sustentado en el financiamiento a destinos tradicionales del segmento banca de personas, principalmente
créditos de consumo y sus diferentes productos en línea
con el modelo de negocio impulsado por el Banco. Asimismo, se observa una relativa expansión en sectores de
banca empresarial aunque éstos crecen a un menor ritmo.
En términos comparativos, el crédito registró un mejor
desempeño en el primer semestre de 2014 respecto del
crecimiento observado en similar período de 2013. En
perspectiva, el entorno de creciente competencia y el
desempeño de la economía podrían continuar sensibilizando una mayor demanda crediticia para el presente año.
Banco Agrícola registra una estructura de fondeo fundamentada en cuentas de ahorro y a plazo; siguiendo en ese
orden las operaciones en cuenta corriente, líneas de capital
de trabajo y comercio exterior provistas por corresponsales
y títulos de emisión propia. La diversificada estructura de
fondeo, la relevante participación de las operaciones a la
vista, la ausencia de concentraciones individuales relevantes en depósitos y la reducción de las brechas de vencimiento entre activos y pasivos financieros se valoran de
forma positiva en el análisis de los pasivos de intermediación. La amplia base de depositantes es de notable importancia cuando se consideran los beneficios en términos de
diversificación y menor costo financiero en relación a sus
pares de la industria local. En cuanto a su evolución, los
recursos provistos por bancos extranjeros han mostrado
una tendencia al alza en línea con el desempeño de los
activos productivos; destacando el uso de recursos provistos por el BID entre otras líneas. En contraposición, los
depósitos e instrumentos financieros tienden a decrecer,
determinándose así un aumento neto en los pasivos de in-
termediación de US$96.7 millones respecto de junio de
2013.
En términos de solvencia, Banco Agrícola registra una
relación de fondo patrimonial a activos ponderados de
16.4% (16.9% en junio de 2013) sobre la base de un requerimiento mínimo del 12%; favoreciendo los excedentes de
capital una amplia capacidad de crecimiento. En la misma
línea, la relación de capitalización pasa a 13.2% desde
13.6% en el lapso de un año; debiendo señalar que ambos
índices han mostrado una tendencia decreciente en razón a
la continua expansión en activos y al pago de dividendos.
En cuanto a la gestión de la liquidez, la participación de
los fondos disponibles e inversiones ha mostrado una tendencia hacia la baja en los últimos trimestres acorde a su
canalización hacia el pago de pasivos y crecimiento en
cartera. Por otra parte, Banco Agrícola registra descalce de
plazos en algunas ventanas de tiempo mayores a 30 días;
debiendo señalar que los excedentes de liquidez permiten
reducir las brechas entre activos y pasivos financieros en
los períodos subsecuentes.
El menor ritmo de expansión en ingresos; la tendencia al
alza en gastos operativos y reservas de saneamiento; y la
disminución del aporte de los otros ingresos no operacionales, han determinado de manera conjunta un menor desempeño en términos de generación de utilidades respecto de
junio de 2013 (US$41.1 millones versus US$46.8 millones). Se continúa valorando de forma positiva el nivel de
eficiencia, volumen de utilidades y grado de rentabilidad
patrimonial; mientras que se observan retos en términos de
ampliar los ingresos de intermediación así como mejorar la
relación utilidad financiera /ingresos (margen financiero);
procurando asimismo revertir la tendencia decreciente del
margen operativo y neto. Por otra parte, los ingresos de
operación registran un incremento del 2.1% equivalente a
US$3.4 millones; mostrando un menor desempeño de
comparar con el período interanual junio 2012- junio 2013
en el cual los ingresos crecieron en US$10.5 millones. El
análisis indica que los intereses de préstamos han presentado una tendencia al alza; mientras que las comisiones tienden a decrecer en razón a la entrada en vigencia de la nueva normativa que regula su cobro; destacando asimismo la
menor utilidad en venta de títulos valores. Acorde al mayor
volumen de fondeo, los costos de intermediación registran
un incremento de US$3.4 millones en el lapso de un año,
haciendo notar el mayor pago de intereses sobre préstamos.
En virtud a la similar proporción en que crecen los ingresos y costos de operación, la utilidad financiera se mantiene relativamente estable; mientras que el margen financiero
pasa a 74.9% desde 76.5%. En línea con el mayor volumen
de gastos y reservas, la utilidad de operación decrece en
US$5.4 millones; viéndose sensibilizado el resultado antes
de impuestos por el menor aporte de los otros ingresos no
operacionales. En términos de rentabilidad, el Banco continúa mostrando un desempeño consistente en los últimos
períodos, cerrando en 16.7% (2.2% retorno sobre activos);
mientras que el índice de eficiencia se ubica en 44.3%
(56.9% promedio del sector).
2
Fortalezas
1. Sólido posicionamiento en el Sistema Financiero, siendo el mayor Banco en términos de participación de mercado
2. Diversificada estructura de fondeo, nivel de solvencia y rentabilidad patrimonial
3. Indicadores de eficiencia y calidad de activos que comparan favorablemente con el sector
Debilidades
1. Descalce sistémico de plazos
Amenazas
1. Ambiente competitivo de la plaza bancaria
2. Entorno económico
Oportunidades
1. Desarrollo de nuevos productos y servicios
2. Fortalecimiento de la gestión de riesgo operativo
3
ENTORNO ECONÓMICO
En sintonía con lo anterior, en mayo se presentó a la
Asamblea un paquete fiscal, donde se incluyó la solicitud
de aprobación de emisión de títulos valores en los mercados internacionales por US$1,156 millones, con la finalidad de convertir deuda de corto plazo (principalmente
LETES) a deuda de largo plazo, mejorando el perfil de
vencimientos y otorgarle liquidez al nuevo gobierno.
El Índice de Volumen de Actividad Económica (IVAE)
registra un crecimiento de 1.4% al cierre de mayo de
2014, exhibiendo una desaceleración en comparación a la
variación presentada en similar periodo del año previo
(1.8%). A nivel de sectores, dicha reducción es explicada
por la baja dinámica en la industria manufacturera y en el
sector agropecuario, junto a la contracción experimentada
en la construcción (-3.9%), donde muestra la mayor caída
en relación al resto de ramas de la economía. Sin embargo, cabe señalar que los bancos, seguros y otras instituciones financieras reflejan niveles de actividad superiores
con un crecimiento en su IVAE de 3.8% al cierre del período señalado.
Asimismo, el paquete fiscal integra una serie de reformas
tributarias y nuevos impuestos, las cuales se aprobaron el
31 de julio de 2014, dentro de los cuales se mencionan:
(i) la reforma a la ley del impuesto sobre la renta para
gravar el 1% de los activos de las empresas y derogar la
exención de este impuesto a los periódicos; (ii) reformas
al Código Tributario para darle un mejor control al fisco
sobre las operaciones electrónicas y (iii) la creación del
nuevo impuesto que grava con 0.25% las operaciones
financieras superiores a los US$1,000 con una serie de
exenciones.
La proyección de crecimiento de la economía salvadoreña
estimada por el BCR se sitúa en 2.2%, destacando que
entre los aspectos que pueden impulsar el ritmo de crecimiento está la concesión del Puerto de la Unión, las inversiones que harían empresas en el área de generación
fotovoltaica y el suministro de 355 MW de potencia por
medio de la instalación de una planta de gas natural en
Acajutla. No obstante lo anterior, existen factores de riesgo que pueden mermar dicha proyección, entre los cuales
se señalan la falta de acuerdos entre el sector privado y el
gobierno; las pérdidas de cosecha en el sector agrícola,
como consecuencia de la sequía generalizada en diversas
zonas de la región centroamericana; y el debilitamiento
en el clima de inversión.
ANALISIS DEL SECTOR
El menor índice de mora; la mejora en la cobertura de
reservas; el bajo impacto de los activos improductivos; y
la relativa estabilidad en los créditos refinanciados, determinan de manera conjunta la evolución de los activos
de riesgo en los últimos doce meses. No obstante, se señala el incremento en el saldo de vencidos en el primer
semestre de 2014; pasando el índice de mora a 2.4% desde 2.3%. Destacan como factores de riesgo el volumen de
cartera refinanciada, particularmente en vivienda, así
como el nivel de morosidad relativamente alto en el referido sector y en otros destinos; valorándose asimismo la
estrecha cobertura de reservas y los elevados índices de
mora para algunas instituciones.
Por otro lado, las bajas tasas de inflación reportadas desde
el segundo semestre de 2012 se han perfilado como una
de las principales fortalezas de la economía salvadoreña.
En este sentido, la variación en el índice de Precios al
Consumidor a junio 2014 alcanza 1.1%, donde el bajo
crecimiento en la demanda agregada aunado a la estabilidad en la oferta monetaria se convierten en los principales
factores subyacentes de la tasa de inflación.
En lo referente al comportamiento de las exportaciones,
estas presentan una reducción interanual de 5.5% al cierre
del primer semestre de 2014, equivalente en términos
monetarios a US$154.4 millones menos que en junio
2013. En base a este declive y con las perspectivas que
muestra el sector exportador, se puede estimar que el
cierre 2014 sea con un decrecimiento después de reportar
tasas de 0.6% y 2.8% para los años 2012 y 2013 respectivamente. A nivel de sectores, las exportaciones de café
exhiben la caída más alta en razón a la crisis que está
atravesando dicho sector; otros rubros que reportan contracción son el azúcar y la maquila.
En cuanto a la evolución del crédito, el sector bancario
registra una tasa de expansión interanual de 7.7% equivalente a US$727.1 millones; reflejando un crecimiento
robusto aunque menor en términos porcentuales al alcanzado antes de la crisis global. Los volúmenes de negocio
provenientes del financiamiento a los sectores consumo
(US$397.1 millones) vivienda y servicios fundamentan la
dinámica del crédito en los últimos doce meses; mientras
que otros destinos del segmento empresarial corporativo
han demandado una menor cantidad de recursos a la banca. El sostenimiento o ampliación del ritmo de expansión
del crédito continuará sujeto a la evolución de la economía y a las expectativas de inversión de los agentes económicos en el corto plazo.
En otro aspecto, los índices de endeudamiento que presenta el gobierno de El Salvador continúan situándose en
niveles altos, en razón a las constantes emisiones de valores realizadas en los últimos ocho años para financiar la
brecha negativa existente entre los ingresos y gastos estatales. El saldo de deuda que reporta el Sector Público No
Financiero (SPNF) al cierre del primer semestre 2014 es
de US$11,342 millones; creciendo en 0.5% de comparar
con diciembre de 2013.
El sector continúa fundamentando su estructura de fondeo
en depósitos a plazo, operaciones a la vista y financiamiento provisto por entidades financieras del exterior;
complementándose con la emisión de instrumentos financieros en el mercado local y un mínimo aporte de obligaciones subordinadas. Su evolución respecto de junio de
2013 estuvo determinada por la notable expansión en
líneas de crédito con bancos extranjeros y depósitos en
cuenta corriente en sintonía con la tendencia del crédito.
4
Se señalan como factores de riesgo el descalce de plazos
y las concentraciones individuales relevantes (depositantes) en algunas entidades.
Sistema Financiero, las cuales prevalecen cuando existen
conflictos con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF). Al 31 de diciembre de 2013, se emitió
una opinión sin salvedad sobre los estados financieros
auditados del Banco.
En términos de solvencia patrimonial, la banca continúa
mostrando un elevado índice de adecuación de capital
(IAC), favoreciendo la flexibilidad financiera del sector y
su capacidad de crecimiento. Así, dicha relación se ubica
en 16.5% al 30 de junio de 2014; levemente menor a la de
trimestres previos en razón al pago de dividendos realizados por algunos bancos. En perspectiva, la profundización de la tendencia creciente del crédito podría conllevar
a una ligera sensibilización del nivel de solvencia (IAC),
si la banca no llegara a realizar aportes al capital.
Por otra parte, la Plana Gerencial de la Entidad está integrada por:
Presidente Ejecutivo:
VP Operaciones:
VP Banca de Personas:
VP Banca de Empresas:
VP de Riesgos:
Director Control Financiero:
Directora de Inversiones:
Director Desarrollo Corp.:
Directora de G. Humana:
Director Legal:
Director Auditoría Interna:
El sector bancario cierra con una utilidad global de
US$93.2 millones al 30 de junio de 2014; reflejando un
menor desempeño respecto de junio de 2013. El volumen
de reservas y el modesto aporte de los ingresos no operacionales han determinado el desempeño descrito. Al respecto, el sector enfrenta el reto de mejorar su nivel de
eficiencia; revertir la tendencia decreciente del margen
financiero antes de provisiones (%) y procurar el sostenimiento o ampliación de la rentabilidad patrimonial.
GESTION Y ADMINISTRACION DE RIESGO
La Administración Integral de Riesgos es un enfoque
estratégico de Banco Agrícola, bajo los lineamientos de
Bancolombia, basada en los principios definidos por la
normatividad nacional y extranjera y la estrategia corporativa. La Administración Integral de Riesgos contempla
su identificación, medición, monitoreo y mitigación, y
está centrada en un proceso de creación de cultura cuyo
objetivo es lograr que cada empleado administre el riesgo
inherente a sus actividades. Una condición previa a la
evaluación de riesgos es el establecimiento de objetivos
enlazados en distintos niveles. En ese sentido, la estrategia corporativa de Banco Agrícola en su visión 20/20
comprende los siguientes focos estratégicos:
Promover la sanidad del portafolio de créditos (a través
de la continua reducción en la mora, el fortalecimiento de
la cobertura de reservas y la disminución de las operaciones refinanciadas); mejorar la eficiencia operativa vía
reducción de gastos; sostener o ampliar los volúmenes de
negocio; revertir la tendencia decreciente en los márgenes
financieros y la generación de un mayor volumen de utilidades, se convierten en los principales desafíos para el
sector bancario de El Salvador. Finalmente, la entrada en
vigencia de la Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras (incluyendo otras reformas tributarias) y su
efecto en los resultados de la banca, es un aspecto a considerar en el desempeño para 2014.
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ANTECEDENTES GENERALES
Banco Agrícola es una sociedad salvadoreña de naturaleza anónima que tiene por objeto principal dedicarse a
todos los negocios bancarios y financieros permitidos por
las leyes de la República de El Salvador. El Banco forma
parte del conglomerado financiero, cuya sociedad controladora de finalidad exclusiva es Inversiones Financieras
Banco Agrícola S.A. Con fecha 6 de diciembre de 2013,
se eligió la nueva Junta Directiva del Banco la cual está
integrada por:
Presidente:
Vicepresidente:
Secretario:
Director Propietario:
Director Suplente:
Director Suplente:
Director Suplente:
Director Suplente:
Rafael Barraza
Carlos Mauricio Novoa
Hernando Suarez Sorzano
Ana Cristina Arango
Silvia Bruni de Iraheta
Ana Beatriz Marín
Claudia María López
Pablo Arturo Rivas
Cecilia Gallardo
Franco Jovel Carrillo
Fernando Suárez Pineda
Personas comprometidas con la Banca más Humana
Crecimiento Sostenible
El Valor de la Confianza
Innovación en la Experiencia
La evaluación de riesgos es la identificación y el análisis
de los riesgos relevantes para la consecución de los objetivos, constituyendo una base para determinar cómo se
deben administrar los riesgos. Como parte de las actividades del negocio, el Banco enfrenta diversos tipos de
riesgos los cuales debe administrar de forma adecuada
para evitar que estos resulten en pérdidas. A continuación, se detallan los principales riesgos asumidos.
Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito es aquel que surge de la posibilidad
de pérdida debido al incumplimiento total o parcial de las
obligaciones contractuales por parte de clientes para con
el Banco. La administración de este riesgo comprende las
políticas y procedimientos mediante los cuales se evalúa,
asume, califica, controla y cubre el riesgo crediticio, no
sólo desde la perspectiva de respaldo a través de un sistema de provisiones, sino también a través de la administración del proceso de otorgamiento de créditos (incluyendo las herramientas, procesos y sistemas que se utili-
Jaime Alberto Velásquez B.
Gonzalo de Jesús Toro Bridge
Ramón F. Ávila Qüehl
Joaquín A. Palomo Déneke
Luis Santiago Pérez Moreno
Eduardo David Freund W.
Juan Carlos Mora Uribe
Ricardo Antonio Balzaretti
Los estados financieros han sido preparados conforme a
las normas contables emitidas por la Superintendencia del
5
zan) y al permanente seguimiento al portafolio de deudores. Existen Políticas, Manuales y Procedimientos para
cada segmento y tipo de operación, así como diferentes
niveles de delegación en relación a los tipos de riesgo de
crédito.
Riesgo Reputacional
Es la posibilidad de incurrir en pérdidas producto del
deterioro de la imagen del Banco, está relacionado con la
publicidad o rumores, que afectan de manera negativa la
imagen de la Entidad, los cuales pueden originarse en
cualquiera de los aspectos de la actividad bancaria, pudiendo ser por las prácticas de negocios, la forma y manejo de las operaciones, la conducta de colaboradores, la
atención a clientes, por la no atención a las normativas
internas y regulaciones establecidas, así como a instrucciones de los supervisores y consecuentemente podrían
incidir en la cartera de clientes existentes y generar costos
para el Banco.
Riesgos de Mercado
El riesgo de mercado se deriva de los movimientos adversos en las condiciones de mercado (tipo de cambio, tasa
de interés, etc.) que provocan un deterioro del valor de
mercado de los activos que pueden significar pérdidas
que afectan directamente los resultados financieros del
Banco. Se realizan las siguientes mediciones:


Evaluación de las brechas de tasas de Interés: Se efectúa el análisis de sensibilidad de cambio de tasas de
interés para los activos y pasivos, luego se establece
la brecha de sensibilidad sobre la cual se mide el impacto adverso.
La gestión y monitoreo se consigue mediante la observación y cumplimiento a todo nivel del Código de Ética,
Código de Buen Gobierno, Políticas y Procedimientos
internos, así como a través de herramientas y esfuerzos
diversos tendientes a generar una cultura de cumplimiento en todo el Banco, comenzando con los procesos de
selección e inducción.
Evaluación Portafolio de Inversiones: Se mide el riesgo de mercado mediante el Valor en Riesgo (VaR)
tanto para los títulos negociables como los títulos disponibles para la venta, para determinar la pérdida potencial en un horizonte de tiempo establecido, para los
cual se establece un límite.
GOBIERNO CORPORATIVO
De acuerdo a lo establecido en la Norma de Gobierno
Corporativo para las Entidades Financieras, el Banco ha
implementado un Código de Gobierno Corporativo así
como los lineamientos para el funcionamiento del Comité
de Riesgos, Comité de Riesgo Operativo y Comité de
Riesgo Crediticio. La elaboración de un informe anual de
en cumplimiento a lo requerido en la normativa ha sido
parte de las prácticas de gobierno corporativo que han
sido adoptadas. Para el Grupo Bancolombia, el gobierno
corporativo es un conjunto de principios, políticas, prácticas y medidas de dirección, administración y control encaminadas a crear, fomentar, fortalecer, consolidar y preservar una cultura basada en la transparencia empresarial
en cada una de las Compañías del Grupo. Los principios
y medidas que contempla el Código de Buen Gobierno
Corporativo se señalan a continuación:
Riesgo de Liquidez
Es el riesgo de que el Banco no cuente con la capacidad
para hacer frente a las obligaciones financieras, presentes
y futuras, como consecuencia de la falta de caja, por las
condiciones adversas que provoque que el costo del fondeo sea extremadamente alto. Asimismo es la incapacidad
para liquidar activos sin incurrir en pérdidas no soportables debido a problemas en la negociabilidad. El Banco
realiza las siguientes mediciones:

Evaluación de las brechas de liquidez: Se efectúa el
análisis de descalce entre activos y pasivos teniendo
en cuenta la estabilidad, la diversificación, los índices
de renovación y se establece un límite para el monto
de salida máxima de fondos en relación al vencimiento de activos y pasivos en un período establecido.


Asimismo se da cumplimiento a los requerimientos establecidos en las normas para determinar las Relaciones de
Plazo entre las Operaciones Activas y Pasivas de los
Bancos (NPB3-08) y el cumplimiento de la Reserva de
Liquidez (NPB3-06). Adicionalmente, se cuenta con un
Plan de Contingencia de Liquidez, el cual establece un
marco con el cuál determinar acciones apropiadas ante el
acontecimiento de una crisis de liquidez.



Riesgo Operativo
El riesgo operacional es la probabilidad de incurrir en
pérdidas ocasionadas por fallas o debilidades en los procesos, en las personas, en los sistemas de información o
en eventos externos. El sistema de administración de
Riesgo Operativo está compuesto por elementos (políticas, procedimientos, documentación, estructura organizacional, el registro de eventos de riesgo operativo, órganos
de control, plataforma tecnológica, divulgación de información y capacitación) mediante los cuales se busca obtener una efectiva administración del riesgo operativo.

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
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Principios y medidas relacionadas con accionistas.
Principios y medidas de buen gobierno relacionadas
con los Administradores y principales ejecutivos y
funcionamiento de Junta Directiva.
Principios y medidas relacionados con Información y
Transparencia.
Principios y medidas relacionadas con el Sistema de
Control Interno y los Órganos de Control.
Principios y medidas relacionados con Inversiones de
capital del Grupo en otras sociedades.
Principios y medidas relacionados con Operaciones y
Acuerdos que realicen las Compañías del Grupo.
Principios y medidas relacionados con Conflictos de
Interés.
Situaciones Prohibitivas para los Administradores y
Empleados.
Principios y medidas en el manejo de los negocios del
Banco con sus accionistas.
Principios y medidas de cumplimiento del Código de
Buen Gobierno.
Los siguientes Comités de Apoyo a la labor de Junta Directiva, constituyen parte de los sistemas de control interno del Banco: Comité Ejecutivo; Comité de Auditoría
y Comité de Riesgos
Gestión de Negocios
En el lapso de un año, la cartera registra un incremento
interanual de 5.2% equivalente en términos monetarios a
US$140.8 millones; crecimiento que ha estado sustentado
en el financiamiento a destinos tradicionales del segmento banca de personas, principalmente créditos de consumo
y sus diferentes productos en línea con el modelo de negocio impulsado por el Banco. Asimismo, se observa una
relativa expansión en sectores de banca empresarial aunque éstos crecen a un menor ritmo. En esa dinámica, consumo crece en US$52.7 millones, siguiendo en ese orden
industria (US$39.2 millones) y vivienda (US$19.3 millones).
ANÁLISIS DE RIESGO
Al 30 de junio de 2014, Banco Agrícola reporta activos
totales por US$3,879.2 millones, consolidándose como el
primero en el sector bancario en la mayoría de los rubros
de los estados financieros. La evolución de la estructura
financiera en los últimos doce meses ha estado determinada por la tendencia sostenida en la expansión del crédito; la mejora en la calidad de los activos; la importante
reducción de las operaciones a plazo; así como por la
mayor utilización de recursos provenientes de bancos del
exterior como opción de fondeo.
En términos comparativos, el crédito registró un mejor
desempeño en el primer semestre de 2014 respecto del
crecimiento observado en similar período de 2013. En
perspectiva, el entorno de creciente competencia y el
desempeño de la economía podrían continuar sensibilizando una mayor demanda crediticia para el presente año;
particularmente en los segmentos de negocio que proveen
mayores niveles de rentabilidad para la banca.
Activos y Calidad de Activos
Banco Agrícola continúa mostrando índices de calidad de
activos que comparan favorablemente con el promedio
del sector bancario al cierre del período evaluado. En ese
contexto, su evolución en los últimos doces meses ha
estado determinada por la disminución en el índice de
mora; la mayor cobertura de reservas; el desplazamiento
del crédito hacia categorías de menor riesgo y el aumento
en las operaciones refinanciadas.
Por estructura, los créditos de consumo representan el
39.8% del total de cartera, mientras que vivienda se mantiene en un promedio de 15.8% en los últimos dos años.
Dentro del segmento de las empresas, el sector más relevante es industria con un 14.0%, siguiendo en ese orden
comercio (11.5%). Por otra parte, la cartera muestra leves
concentraciones por cliente y grupos económicos. Los 10
principales deudores representan el 12.4% del portafolio
total, clasificándose en categoría de riesgo A.
En virtud a la disminución de US$8.2 millones en los
créditos vencidos y a la continua expansión del crédito, el
índice de mora pasa a 1.6% desde 2.0% en el interanual;
mientras que en el mismo período la morosidad del sector
disminuye a 2.4% desde 2.7%. Cabe señalar que la participación conjunta de los créditos vencidos y refinanciados en la cartera total alcanza el 5.9%; manteniéndose
relativamente estable respecto del promedio observado en
similar período de 2013.
En la misma línea, los créditos otorgados a relacionados
se mantienen bajo los límites establecidos en la normativa
local. Banco Agrícola ha logrado avances importantes en
términos de gestión de la cartera FICAFE, valorándose la
significativa recuperación de la cuota en los últimos años
respecto del resto de fideicomitentes y las reservas constituidas que cubren más del 60% de la exposición. Cabe
señalar que la garantía hipotecaria y el aval de
PROGARA permitirán compensar la pérdida potencial de
la cartera cedida.
Por otra parte, las provisiones actuales garantizan un nivel de cobertura de 226.2%; (199% en junio de 2013);
pasando a 60.2% de incorporar en la medición el volumen
de refinanciamientos. Destaca que Banco Agrícola ha
impulsado cambios a su política de riesgos en términos de
procurar una cobertura del 100% sobre los créditos con
atrasos mayores a 30 días, llevando consecuentemente a
la constitución de reservas voluntarias.
Fondeo
Banco Agrícola presenta una estructura de fondeo fundamentada en depósitos a la vista (ahorro y corriente);
cuentas a plazo; en préstamos de entidades del exterior;
así como en instrumentos financieros colocados en el
mercado local Dicha estructura combinada con su amplia
posición patrimonial y de liquidez, le ha permitido a Banco Agrícola soportar la expansión de activos productivos
en los últimos años. Se valora positivamente la diversificada estructura de fondeo; la relevante participación de
las operaciones a la vista; la ausencia de concentraciones
individuales relevantes en depósitos y la reducción de las
brechas de vencimiento entre activos y pasivos de intermediación.
En otro aspecto, la ausencia de concentraciones relevantes se pondera favorablemente en el perfil de riesgo de
Banco Agrícola, considerando la baja participación de los
mayores deudores y grupos económicos en el portafolio
total. De igual manera, se valora la nula exposición patrimonial a los activos de baja productividad a pesar del
incremento de US$3.2 millones en los activos extraordinarios dado el volumen de provisiones constituidas. En
términos de estructura por categoría, se observa una posición favorable en relación al promedio de la industria al
representar los créditos C, D y E el 5.6% frente al 6.2%
del sector.
En cuanto la evolución de las fuentes de fondeo, los recursos provistos por bancos extranjeros han mostrado una
7
tendencia al alza en línea con el desempeño de los activos
productivos; destacando el uso de recursos provistos por
el BID entre otras líneas. En contraposición, los depósitos
e instrumentos financieros tienden a decrecer, determinándose así un aumento neto en los pasivos de intermediación de US$96.7 millones respecto de junio de 2013.
e inversiones internacionales diversificadas y con herramientas de monitoreo y control. Finalmente, los descalces
entre vencimientos de activos y pasivos, común en la
mayoría de bancos locales, se registran en las bandas
mayores a 30 días, aunque esto es mitigado en el escenario de considerar la estabilidad histórica que han presentado los depósitos, la calidad de su franquicia en el mercado local, y la existencia de líneas de crédito internacionales vigentes.
El análisis indica que los depósitos disminuyen en
US$110.8 millones, particularmente en operaciones a
plazo en línea con la estrategia de captación impulsada
por el Banco. En términos de estructura, la Entidad mantiene su fuerte base de captaciones de clientes en operaciones a la vista (66.9% del total de depósitos); mayor al
promedio del sector bancario.
Análisis de Resultados
Banco Agrícola cierra a junio de 2014 con una utilidad de
US$41.1 millones; menor a la obtenida en similar período
de 2013. El menor ritmo de expansión en ingresos; la
tendencia al alza en gastos operativos y reservas de saneamiento; y la disminución del aporte de los otros ingresos no operacionales, han determinado de manera conjunta el desempeño descrito. Un aspecto a considerar en el
desempeño de la Entidad es el efecto de la constitución de
provisiones laborales en razón a la entrada en vigencia de
la nueva legislación referente al retiro voluntario, en adición a otras reformas en materia tributaria y fiscal.
Por otra parte, se destaca la ausencia de concentraciones
individuales relevantes en depositantes, lo cual se considera una fortaleza por su diversificación; generando una
mayor flexibilidad para la administración de la liquidez.
La estructura de fondeo se complementa con los préstamos de otros bancos; recursos que en el lapso de un año
crecen en US$255.7 millones, siendo la fuente de fondeo
que ha mostrado un mayor dinamismo. En la misma línea, los certificados de inversión decrecen en US$50.3
millones representando el efecto neto de la amortización
de los instrumentos CIBAC$11 y CIBAC$13.
Se continúa valorando de forma positiva el nivel de eficiencia, volumen de utilidades y grado de rentabilidad
patrimonial; mientras que se observan retos en términos
de ampliar los ingresos de intermediación así como mejorar la relación utilidad financiera /ingresos (margen financiero); procurando asimismo revertir la tendencia
decreciente del margen operativo y neto.
Solvencia y Liquidez
El índice de adecuación de capital (IAC) se pondera como una de las principales fortalezas del Banco en virtud
al soporte para la expansión en activos productivos y el
respaldo hacia la cartera vencida y bienes recibidos en
pago. Así, Banco Agrícola cierra a junio de 2014 con una
relación de fondo patrimonial a activos ponderados de
16.4% sobre la base de un requerimiento mínimo del 12;
favoreciendo los excedentes de capital una amplia capacidad de crecimiento. En la misma línea, la relación de
capitalización pasa a 13.2% desde 13.6% en el lapso de
un año; debiendo señalar que ambos índices han mostrado
una tendencia decreciente en razón a la continua expansión en activos y al pago de dividendos.
Respecto de junio de 2013, los ingresos de operación
registran un incremento del 2.1% equivalente a US$3.4
millones; mostrando un menor desempeño de comparar
con el período interanual junio 2012- junio 2013 en el
cual los ingresos crecieron en US$10.5 millones. El análisis indica que los intereses de préstamos han presentado
una tendencia al alza; mientras que las comisiones tienden a decrecer en razón a la entrada en vigencia de la
nueva normativa que regula su cobro; destacando asimismo la menor utilidad en venta de títulos valores.
Como hecho relevante, la Junta General Ordinaria de
Accionistas de Banco Agrícola, S. A. celebrada con fecha
12 de febrero de 2014, acordó la distribución de dividendos de US$4.94 por acción; el monto total distribuido
ascendió a US$86.45 millones; además, acordó trasladar
la cantidad de US$11.4 millones a la cuenta de reservas
voluntarias de capital correspondientes a los resultados
del año 2013.
Por otra parte, los costos de intermediación registran un
incremento de US$3.4 millones en el lapso de un año,
haciendo notar el mayor pago de intereses sobre obligaciones con bancos del exterior en línea con el volumen de
fondos recibidos. En virtud a la similar proporción en
que crecen los ingresos y costos de operación, la utilidad
financiera se mantiene relativamente estable; mientras
que el margen financiero pasa a 74.9% desde 76.5%.
En cuanto a la gestión de la liquidez, la participación de
los fondos disponibles e inversiones ha mostrado una
tendencia hacia la baja en los últimos trimestres acorde a
su canalización hacia el pago de pasivos y crecimiento en
cartera. Es de señalar que Banco Agrícola muestra un
holgado coeficiente de liquidez neta, dando cumplimiento
de igual manera a la reserva de liquidez en el trimestre.
En línea con el mayor volumen de gastos y reservas, la
utilidad de operación decrece en US$5.4 millones; viéndose sensibilizado el resultado antes de impuestos por el
menor aporte de los otros ingresos no operacionales. En
términos de rentabilidad, el Banco continúa mostrando un
desempeño consistente en los últimos períodos, cerrando
en 16.7% (2.2% retorno sobre activos); mientras que el
índice de eficiencia se ubica pasa a 44.3% desde 42.4%
en línea con la tendencia al alza en gastos operativos.
Por otra parte, el portafolio de inversiones incorpora una
importante participación en instrumentos de gobierno
(como ocurre en casi todas las instituciones del sistema),
8
BANCO AGRICOLA, S.A. Y SUBSIDIARIAS
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
(MILES DE DÓLARES)
DIC.11
%
DIC.12
%
JUN.13
%
DIC.13
%
JUN.14
%
ACTIVOS
Caja Bancos
Inversiones Financieras
Reportos y otras operaciones bursátiles
Valores negociables
Valores no negociables
Préstamos Brutos
Vigentes
Reestructurados
Vencidos
Menos:
Reserva de saneamiento
Préstamos Netos de reservas
Bienes recibidos en pago, neto de provisión
Inversiones Accionarias
Activo fijo neto
Otros activos
Crédito mercantil
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos
Depósitos en cuenta corriente
Depósitos de ahorro
Depósitos a la vista
Cuentas a Plazo
Depósitos a plazo
Total de depósitos
BANDESAL
Préstamos de otros Bancos
Titulos de Emisión Propia
Otros pasivos de Intermediación
Reportos más otras operaciones bursátiles
Otros pasivos
Deuda subordinada
TOTAL PASIVO
Interés Minoritario
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas y resultados acumulados
Utilidad neta
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
483,804 14%
583,353 16.3%
6,674
0%
293,711
8%
282,967
8%
2,517,357
70%
2,331,751 65%
116,969
3%
68,637
2%
502,450 13%
615,754 16.3%
2,249
0%
323,117
9%
290,388
8%
2,676,899 71%
2,516,996 67%
105,128
3%
54,775
1%
495,806
13%
583,626 15.5%
14,333
0%
270,709
7%
298,584
8%
2,705,356
72%
2,545,971
68%
106,288
3%
53,096
1%
605,309 15%
569,615 14.4%
4,634
0%
256,885
7%
308,096
8%
2,775,287 70%
2,619,587 66%
111,789
3%
43,911
1%
502,098 13%
537,249 13.8%
4,651
0%
244,707
6%
287,891
7%
2,846,203 73%
2,677,399 69%
123,912
3%
44,892
1%
109,649
2,407,708
13,399
3,584
70,287
13,701
0
106,517
2,570,382
11,208
4,020
61,023
14,992
3%
68%
0%
0%
2%
0%
0%
105,658
2,599,698
9,239
4,089
59,130
16,894
0
3%
69%
0%
0%
2%
0%
0%
101,083
2,674,203
11,883
4,436
57,564
20,213
0
101,559
2,744,645
12,457
4,502
57,650
20,603
0
3,779,829 100%
3,768,481
100%
650,324
1,110,449
1,760,774
973,168
973,168
2,733,941
16,759
126,064
257,701
16,792
0
104,614
0
3,255,871
12
3%
67%
0%
0%
2%
0%
0%
3,575,835 100%
3,879,203 100%
17%
29%
47%
26%
26%
73%
0%
3%
7%
0%
0%
3%
0%
86%
0%
688,525
1,122,022
1,810,546
928,791
928,791
2,739,338
18,152
329,536
204,049
17,803
0
77,852
0
3,386,729
12
17%
28%
46%
24%
24%
69%
0%
8%
5%
0%
0%
2%
0%
86%
0%
654,874
1,100,241
1,755,115
868,004
868,004
2,623,120
18,860
381,793
207,391
30,736
0
106,136
3,368,034
12
17%
28%
45%
22%
22%
68%
0%
10%
5%
1%
0%
3%
0%
87%
0%
297,500
167,983
91,000
556,483
8%
4%
2%
14%
297,500
172,533
41,124
511,157
8%
4%
1%
13%
18%
28%
46%
25%
25%
71%
0%
4%
6%
0%
0%
2%
0%
84%
0%
622,360
1,137,092
1,759,452
868,840
868,840
2,628,292
19,351
243,559
235,904
22,751
0
83,350
3,233,207
0
16%
30%
47%
23%
23%
70%
1%
6%
6%
1%
0%
2%
0%
86%
0%
297,500
158,426
110,427
566,353
8%
4%
3%
16%
297,500
160,006
89,116
546,622
8%
4%
2%
14%
297,500
168,271
46,828
512,599
8%
4%
1%
14%
3,779,829 100%
3,768,481
100%
9
3%
71%
0%
0%
1%
1%
0%
3,943,224 100%
646,351
1,005,449
1,651,800
898,965
898,965
2,550,765
14,095
154,952
204,859
11,055
73,746
0
3,009,471
11
3,575,835 100%
3%
68%
0%
0%
1%
1%
0%
3,943,224 100%
3,879,203 100%
BANCO AGRICOLA, S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
(MILES DE DÓLARES)
Ingresos de Operación
Ingresos de préstamos
Comisiones y otros ingresos de préstamos
Intereses y otros ingresos de inversiones
Reportos y operaciones bursátiles
Intereses sobre depósitos
Utilidad en venta de títulos valores
Operaciones en M.E.
Otros servicios y contingencias
Costos de Operación
Intereses y otros costos de depósitos
Intereses sobre emisión de obligaciones
Intereses sobre préstamos
Pérdida en venta de títulos valores
Costo operaciones en M.E.
Otros servicios más contingencias
UTILIDAD FINANCIERA
GASTOS OPERATIVOS
Personal
Generales
Depreciación y amortizacion
Reservas de saneamiento
UTILIDAD DE OPERACIÓN
Otros Ingresos y Gastos no operacionales
Dividendos
UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP.
Impuesto sobre la renta
Participación del ints minorit en Sub.
UTILIDAD (PERDIDA) NETA
DIC.11
%
304,973 100%
216,385
71%
34,596
11%
9,342
3%
126
0%
373
0%
1,243
0%
3,905
1%
39,003
13%
58,060 19%
25,210
8%
6,518
2%
4,615
2%
284
0%
15
0%
21,417
7%
246,913 81.0%
139,307 46%
50,196
16%
38,167
13%
7,266
2%
43,678
14%
107,606 35%
35,029
11%
453
0%
143,088 47%
32,659
11%
1
0%
110,427 36%
DIC.12
%
301,479 100%
210,653 70%
35,284 12%
10,203
3%
96
0%
304
0%
1,764
1%
700
0%
42,475 14%
63,062 21%
26,118
9%
7,753
3%
5,031
2%
122
0%
22
0%
24,016
8%
238,417 79.1%
144,656 48%
53,822 18%
39,734 13%
8,636
3%
42,464 14%
93,761 31%
31,771 11%
413
0%
125,945 42%
36,828 12%
1
0%
89,116 30%
10
JUN.13
%
158,615 100%
109,969
69%
18,226
11%
5,789
4%
59
0%
131
0%
2,440
2%
389
0%
21,612
14%
37,272
23%
16,771
11%
5,666
4%
2,056
1%
432
0%
12
0%
12,336
8%
121,342 76.5%
67,548
43%
27,298
17%
20,168
13%
3,954
2%
16,129
10%
53,794
34%
12,927
8%
76
0%
66,797
42%
19,969
13%
1
0%
46,828
30%
DIC.13
%
321,714 100%
231,194 72%
30,981 10%
10,785
3%
147
0%
272
0%
2,803
1%
915
0%
44,617 14%
76,909 24%
35,221 11%
11,072
3%
5,034
2%
836
0%
37
0%
24,709
8%
244,805 76.1%
145,273 45%
54,998 17%
42,445 13%
8,186
3%
39,643 12%
99,532 31%
28,562
9%
401
0%
128,495 40%
37,495 12%
1
0%
91,000 28%
JUN.14
%
161,995 100%
120,688 75%
12,582
8%
5,525
3%
79
0%
83
0%
219
0%
346
0%
22,474 14%
40,645 25%
16,689 10%
5,036
3%
5,478
3%
798
0%
14
0%
12,629
8%
121,350 74.9%
72,998 45%
28,138 17%
21,532 13%
4,136
3%
19,193 12%
48,351 30%
10,227
6%
52
0%
58,630 36%
17,506 11%
1
0%
41,124 25%
BANCO AGRICOLA, S.A. Y SUBSIDIARIAS
INDICADORES FINANCIEROS
Capital
Pasivo / Patrimonio
Pasivo / Activo
Patrimonio / Préstamos brutos
Patrimonio/ Vencidos
Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento
Patrimonio / Activos
Activo Fijo / Patrimonio
DIC.11
12
5.31
0.84
22.5%
825%
10.15%
15.84%
12.41%
DIC.12
12
5.91
0.86
20.4%
998%
8.39%
14.46%
11.16%
JUN.13
6
6.35
0.86
18.9%
965%
8.59%
13.60%
11.54%
DIC.13
12
6.09
0.86
20.1%
1267%
6.68%
14.11%
10.34%
JUN.14
6
6.59
0.87
18.0%
1139%
7.33%
13.18%
11.28%
0.47
0.30
0.22
0.94
0.47
0.31
0.22
0.98
0.44
0.28
0.20
0.95
0.48
0.31
0.22
0.98
0.43
0.28
0.19
1.05
Rentabilidad
ROAE
ROAA
Margen financiero neto
Utilidad neta / Ingresos financieros
Gastos operativos / Total activos
Componente extraordinario en utilidades
Rendimiento de Activos
Costo de la deuda
Margen de operaciones
Eficiencia operativa
Gastos operativos / Ingresos de operación
20.06%
3.03%
81.0%
36.2%
2.67%
31.7%
8.40%
1.24%
7.16%
38.73%
31.36%
16.01%
2.42%
79.1%
29.6%
2.70%
35.7%
7.78%
1.24%
6.54%
42.86%
33.90%
17.53%
2.39%
76.5%
29.5%
2.73%
27.6%
8.15%
1.56%
6.59%
42.38%
32.42%
16.50%
2.36%
76.1%
28.3%
2.68%
31.4%
8.16%
1.56%
6.61%
43.15%
32.83%
16.66%
2.23%
74.9%
25.4%
2.77%
24.9%
8.21%
1.68%
6.53%
44.34%
33.21%
Calidad de activos
Vencidos / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos
Préstamos Brutos / Activos
Activos inmovilizados
Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos+Reestructurados
2.73%
159.75%
70.4%
-4.88%
7.37%
59.08%
2.05%
194.46%
70.8%
-7.42%
5.97%
66.61%
1.96%
198.99%
71.8%
-8.45%
5.89%
66.29%
1.58%
230.20%
70.4%
-8.14%
5.61%
64.92%
1.58%
226.23%
73.4%
-8.65%
5.93%
60.16%
Otros indicadores
Ingresos de intermediación
Costos de intermediación
Utilidad actividades de intermediación
227,343
36,627
190,716
222,924
39,024
183,900
118,329
24,925
93,404
245,054
52,163
192,891
126,514
28,002
98,512
Liquidez
Caja + val. Neg./ Dep. a la vista
Caja + val. Neg./ Dep. totales
Caja + val. Neg./ Activo total
Préstamos netos/ Dep. totales
CIBAS$12
MONTO Y SALDO DE LAS EMISIONES VIGENTES AL 30 DE JUNIO DE 2014 (US$Miles)
MONTO
MONTO
FECHA DE
TASA
PLAZO
GARANTÍA
AUTORIZADO
VIGENTE
COLOCACION
$
100,000 $
53,642
Julio 30, 2007
4.40%
De 2 a 7 años Hipotecaria y Patrimonio
CIBAS$14
$
100,000 $
51,170
Julio 10, 2009
5.06%
De 2 a 7 años
CIBAS$15
$
150,000 $
42,570
Agosto 01, 2011
4.43%
De 2 a 10 años Hipotecaria y Patrimonio
CIBAS$16
$
200,000 $
60,009
Abril 30, 2013
5.40%
TOTAL
$
550,000 $
207,391
DENOMINACION
11
12 años
Hipotecaria y Patrimonio
Hipotecaria