CONCEPTO PRESENTA LOS PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS ANTERIOR IPC (MÉXICO) DOW JONES (EU) NASDAQ (EU) BOVESPA (BRASIL) ACTUAL VARIACIÓN 45,881.08 46,062.92 0.40% 17,685.09 17,792.75 0.61% 4,869.85 4,914.54 0.92% 50,055.27 50,561.53 1.01% CONCEPTO ANTERIOR TIIE (28 DÍAS) TIIE (91 DÍAS) CETE (28 DÍAS) 1 1 1 1 TASA OBJETIVO ACTUAL VARIACIÓN 4.0650% 4.0625% -0.0025 pp. 4.1150% 4.1150% 0.0000 pp. 3.7800% 3.7600% -0.0200 pp. 3.2500% 3.7500% 0.5000 pp. CONCEPTO 5 5 1 ANTERIOR ACTUAL $17.6000 $17.6500 $0.0500 $17.2900 $17.3670 $0.0770 EURO $19.6105 $19.7796 $0.1691 LIBRA $25.1658 $25.0358 -$0.1300 DÓLAR (VENTANILLA) DÓLAR (SPOT) VARIACIÓN 1 1 1 5 DEBATE MUNDIAL PRIVACIDAD, EN JUEGO EXCELSIOR LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 dinero@gimm.com.mx Atentados como el del mes pasado en el aeropuerto de Bruselas han puesto de nuevo sobre la mesa el debate sobre la necesidad de acceder al contenido de dispositivos electrónicos de gente considerada “sospechosa”, y el derecho de los ciudadanos del mundo @DineroEnImagen ENTREVISTA CON JULIO SANTAELLA CASTELL La desigualdad, más grave que lo estimado RESISTEN VOLATILIDAD FIBRAS, LOS GANADORES Durante el primer trimestre del año, los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces, mejor conocidos como FIBRAS, lograron resistir la volatilidad de los mercados. Terrafina tuvo un rendimiento de 16.18%, seguida de Fibra Macquarie con una ganancia de 8.77%, en tanto que los títulos de Fibra Uno ganaron 7.22%. >3 El presidente del Inegi adelantó que, usando datos fiscales, el instituto calculó que la concentración del ingreso se hace más alta >6 20% 35% DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO EN MÉXICO Con la ENIGH* Decil X (los más ricos) Decil VI al IX (“clase media”) Decil I al V (los más (los más “pobres”) EN CARRETERAS DEL PAÍS ACCIDENTES, ONEROSOS 12% En nuestro país ocurren en promedio de 2.4 millones de accidentes viales al año, lo que no sólo representa un cargo fiscal importante sino graves afectaciones a la economía de las familias más vulnerables y un problema de salud pública, señaló Luis Álvarez, director de autos y daños de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros. El directivo precisó que según cifras de 45% * Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares. ENIGH ajustada con datos del SAT** Decil X (los más ricos) Decil VI al IX (“clase media”) Decil I al V (los más (los más “pobres”) 38% El tema es de gran interés y el Inegi está a favor de que se abra un debate nacional donde se usen las fuentes de información más diversas posibles.” JULIO SANTAELLA CASTELL PRESIDENTE DE LA JUNTA DE GOBIERNO DEL INEGI EXPLICA LA SECRETARÍA DE HACIENDA ¿CUÁNTO FALTA PARA IGUALAR SU RÉCORD? 8.7 (Crecimiento %) 2.8 6.2 Los supuestos macroeconómicos estimados por la Secretaría de Hacienda para 2017 son realistas y prudentes, afirmó el titular de la Unidad de Planeación Económica de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Luis Madrazo. En entrevista con Excélsior, afirmó que hay una alta probabilidad de que se cumplan las estimaciones sobre precio de petróleo, tipo la ONU, 50% de las muertes por accidentes de tránsito en el mundo se dan en usuarios vulnerables de la vía pública. >5 GASTO PÚBLICO (% del PIB) 26.0 26.3 27.0 24.0 22.9 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: SHCP El Sistema de Pagos Interbancarios en Dólares (SPID), que inicia operaciones, hoy será un mecanismo eficiente para prevenir el lavado de dinero y las operaciones con recursos de procedencia ilícita, en la medida en que las pequeñas y medianas empresas lo utilicen, consideró Jorge Sánchez Tello, economista e investigador de la Fundación de Estudios Financieros (Fundef). El experto comentó que el SPID es una herramienta que hará más ágiles y transparentes las operaciones en dólares para las empresas. >4 PARA AMPLIAR O REMODELAR CASA “Supuestos macro son prudentes” POR JORGE RAMOS jorge.ramos@gimm.com.mx del PIB cuestan los accidentes de tránsito en nuestro país de cambio y crecimiento del Producto Interno Bruto, entre otras. Aseguró que contribuirán a enfrentar el entorno internacional adverso, a mantener la estabilidad de las finanzas públicas y el ritmo de crecimiento económico con baja inflación. Al respecto, recordó que se mantiene la estimación de crecimiento del PIB en un rango de entre 2.6 y 3.6% para 2016, y de una inflación de 3%, en línea con el objetivo del Banco de México. >9 FOVISSSTE, MÁS CRÉDITOS Durante el presente año el Fondo de Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (Fovissste) otorgará nuevos créditos para ampliar o remodelar una vivienda, señaló el vocal ejecutivo del organismo, Luis Antonio Godina Herrera. Precisó que estos financiamientos van en línea con el objetivo de procurar una casa digna para todos los mexicanos, tal como 45 MIL créditos dará el Fovissste para ampliar o remodelar viviendas lo estipula la Política Nacional de Vivienda implementada por el gobierno federal. >4 2.9 Firme, compromiso de reducir el déficit fiscal Merval (Argentina) Nasdaq (EU) Dow Jones (EU) S&P 500 (EU) 0.6 IPC (México) 50% Fuente: Inegi/Ilustración: Abraham Cruz El Inegi divide a los hogares del país en diez grupos, donde cada uno corresponde a 10% del total. Los números están ordenados según su ingreso corriente total. En México hay 31 millones 671 mil hogares, por lo que cada decil tiene 3 millones 167 mil 100 familias. Si alguna Bolsa del planeta está en un tris de cantar un nuevo récord histórico, ésa es la Bolsa Mexicana de Valores. Lo anterior pese a que el resto del mundo apenas se está recuperando del batacazo de inicio del presente año. >10 POR CIENTO EVITARÁ LAVADO DE DINERO DECILES IPC, SÚPER ÍNDICE 1.7 SPID INICIA OPERACIONES HOY ** Servicio de Administración Tributaria. ECONOMÍA A DETALLE a la privacidad por medio de aplicaciones o programas de encriptación. >14 Fuente: Bloomberg y llamadinero.com Con el recorte de 175 mil 100 millones de pesos al gasto de 2017, Hacienda pretende reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) un año antes de lo previsto, en línea con el déficit fiscal, según el documento de Precriterios. >9 José Yuste Darío Celis David Páramo 2 3 4 Alicia Salgado Maricarmen Cortés Carlos Velázquez 5 6 8 2 SCHLUMBERGER CIERRA FUSIÓN EXCELSIOR LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 @DineroEnImagen EMPRESAS Activo empresarial JOSÉ YUSTE dinero@gimm.com.mx Moody’s: También DF y CFE Ahora que la deuda soberana se puso en revisión negativa, la agencia también lo aplica para la deuda del gobierno capitalino. L a revisión a la baja de la calificación de deuda soberana de México por parte de Moody’s también podría afectar todas las demás deudas que dependen, en alguna medida, del gobierno federal. Por eso la agencia de calificación de riesgos, además de estar degradando la nota de Pemex y poner a revisión negativa la del gobierno mexicano, empieza un proceso de revisión a la baja de otras deudas, como las de la capital mexicana y la Comisión Federal de Electricidad. DF COMO DEUDA SOBERANA, PERO… El caso del DF es curioso. Su deuda está respaldada por el gobierno federal. Es considerada casi como deuda soberana. Y ahora que la deuda soberana, con todo y mantener el grado de inversión de A3 se puso en revisión negativa, la agencia Moody’s también pone en revisión negativa la deuda del gobierno capitalino, a cargo de Miguel Ángel Mancera. Decimos que es un caso curioso porque la capital mexicana ha ido pagando sus propios adeudos (si no pregúntenle a Edgar Amador, secretario de Finanzas del DF). El DF, por ser buen pagador de sus bonos hasta fue objeto de un estudio hipotético, precisamente cuando se discutía la autonomía del DF para ser Ciudad de México. Moody’s hizo el ejemplo hipotético. En ese estudio realizado en 2015, que por cierto ya podría ser una La Secretaría de realidad próximamen- Hacienda buscará te, la capital mexicana como Ciudad de Mé- demostrar a xico podría obtener su Moody’s que puede grado de inversión en un piso de Baa3 y un mejorar en los techo de A3. dos principales Por lo pronto, la deuda del DF es revi- factores de sada a la baja. preocupación de la agencia calificadora. CFE, POR “PROVEEDOR DE APOYO” El otro afectado por la revisión a la baja de la calificación de deuda soberana del gobierno mexicano es la Comisión Federal de Electricidad. La CFE, a cargo de Enrique Ochoa, se está modernizando con la reforma de energía. Incluso se encuentra en proceso de creación de subsidiarias para buscar ser más eficiente. Su deuda ni siquiera está totalmente respaldada por el gobierno mexicano. Pero como el gobierno mexicano es el proveedor de apoyo y es el dueño de la CFE, la revisión a la baja de la deuda soberana también hace que la deuda de CFE se ponga en revisión negativa. TRABAJAR EN PEMEX Y DEUDA La Secretaría de Hacienda buscará demostrar a Moody’s que puede mejorar en los dos principales factores de preocupación de la agencia calificadora, en las finanzas de Pemex que ya tiene un nuevo director, José Antonio González, y en bajar la proporción de deuda respecto del total de la economía, donde Hacienda ya presentó que para 2017 va a ir disminuyendo el déficit público. De no lograrlo, ya vimos las consecuencias: todo el financiamiento de entidades y empresas gubernamentales, empezaría a ser más caro. Hoy todavía contamos con el grado de inversión y las autoridades no piensan perderlo, pero lo de Moody’s sí es una advertencia del camino a tomar. HACIENDA: PRECRITERIOS AUSTEROS Hacienda hace bien. Está presentando para 2017 una base para hacer el presupuesto que es austera. Tendrá un menor precio del petróleo que el proyectado en 2016, que era de 51 dólares el barril. Ahora lo proyectan de 35 dólares el barril. Bien por la prudencia. Y ello acarrea otro dato importante: Hacienda planteó un recorte adicional en el gasto de 175.1 mil millones de pesos, precisamente por el menor precio del petróleo. Esto es lo que se necesita, prudencia, y trabajar para conseguir fuentes de ingresos no petroleras que sean sostenibles. Y es que también la plataforma de producción petrolera será menor, de dos millones de barriles diarios. Todo ello nos lleva a un crecimiento bajo pero realista en 2017, de 2.6 a 3.6 por ciento. José Manuel Herrera Coordinador La proveedora de tecnología para la industria petrolera anunció el cierre de su fusión con Cameron International. Como se anunció previamente, cada accionista de Cameron recibirá 0.716 acciones ordinarias de Schlumberger y 14.44 dólares en efectivo por cada título de Cameron. Schlumberger emitió 138 millones de acciones, de acuerdo con la fusión. – AFP MEJORAS A CAPACIDAD PRODUCTIVA Cargill sembrará su expansión en el país La firma busca lanzar nuevos productos, así como invertir en plantas Desarrollar cadenas de suministro de sorgo y maíz puede reducir la dependencia del exterior, dijo Marcelo Martins, presidente de Cargill. POR ALICIA VALVERDE alicia.valverde@gimm.com.mx Los 176 millones de dólares que invertirá el grupo agroexportador Cargill en México en el periodo 2015-2018, solamente para mantener y mejorar la capacidad productiva, le permitirán a la empresa lanzar nuevos productos y aumentar Foto: Jaime Boites su capacidad, detalló Marcelo Martins, presidente de la PRIORIDAD “Seguimos compañía en el país. El mercado mexicano es atractivo para confiados en el “El monto invertido las inversiones, dado que el resto de está dividido en dos caplan de negocios los países de América Latina atravietegorías: una parte es san por una difícil situación econó(...); una gran parte es destinada gradualmica y política. para compra de cosechas mente para mantedomésticas.” ner nuestras plantas en condiciones seguMARCELO ras y productivas. MARTINS “Otra está dedicada PRESIDENTE DE a la expansión o para haCARGILL cer nuevos productos en MIL MDD diferentes plantas, como por ejemplo en el complejo ubi- siete mil 263 milloes el monto cado en Tula, Hidalgo, donde nes de dólares anunde las inversiones producimos grasas y aceites. ciados en agosto de que la empresa Estamos preparando nue- 2015 para los próximos ejercerá entre vos productos para la indus- cuatro años. 2015 y 2018 Del total, cuatro mil 560 tria de alimentos”, comentó a millones de dólares corresExcélsior. Precisó que la compañía ponderá a compras de cotambién invierte en plantas de secha doméstica; mil 427 previamente mencionados. En opinión de Martins, nutrición animal de la mar- millones a capital de trabajo ca Purina, en las que se de- para financiar productos, co- México es atractivo para las sarrollan nuevos productos, merciantes, mantenimien- inversiones, dado que el resadicional a las inversiones en to de inventarios y pago a to de los países de América otros puntos de la cadena de clientes, y mil 100 más para Latina atraviesan por una difinanciamiento directo al fícil situación económica y suministro. Esto forma parte de los campo, más los 176 millones política. 7.2 Aunque el funcionario declinó mencionar cuánto representa México de las ventas totales de la compañía con sede en Estados Unidos y presencia en 70 naciones, dijo que el país es prioritario para la firma, porque representa una oportunidad de negocio de 120 millones de consumidores, además de la oportunidad que le permite crecer con exportaciones de cosechas locales e importaciones. Agregó que el país resulta clave para las nueve líneas de negocios que tiene la firma. “Seguimos muy confiados en el plan de negocios anunciado en agosto de 2015. Una gran parte del monto está direccionada para la compra de cosechas domésticas porque queremos participar del crecimiento que está teniendo el sector, que tan sólo en los últimos 12 meses creció 4.3 por ciento por arriba de la economía”, explicó. Destacó que la firma ha desarrollado cadenas de suministro domésticas de sorgo y maíz, granos en los que a su juicio se pueden disminuir la dependencia del exterior. BAJOS PRECIOS Para Martins, los precios de los granos y oleaginosas se mantendrán a la baja por los elevados inventarios que existen en regiones como Sudamérica; sin embargo, aclaró que dependerá de la demanda de China, que es un gran comprador de granos, “pero el equilibrio puede cambiar, pues los commodities se rigen conforme a la oferta y demanda”. ALZA EN PRECIOS Inventarios están cerca de agotarse Los productos del exterior mostrarán esta tendencia, debido a la paridad del peso y el dólar En días pasados, Guilherme Luoureiro, presidente de Walmart, dijo que el impacto del dólar tendría efectos positivos en el consumo. POR ERÉNDIRA ESPINOSA erendira.espinosa@gimm.com.mx Los inventarios se acaban, por lo que a mediados de este año los precios de los productos importados o con piezas del exterior comenzarán a subir, siendo los más sensibles a estos incrementos los aparatos electrónicos, muebles, joyas y ropa. De acuerdo con un análisis de Grupo Financiero BX+, hasta el momento no se ha visto un incremento en la inflación, debido a que las empresas cuentan con un inventario que compraron a un tipo de cambio más barato. Sin embargo, estos productos están por acabarse, de manera que el traslado del alto precio del dólar podría ocurrir en los siguientes meses. “A lo largo de la historia Paul Lara Jefe de Información Foto: Claudia Aréchiga/Archivo 47 POR CIENTO de las importaciones mexicanas proviene de Estados Unidos de México se ha observado que la variable de inflación al consumidor tiene una estrecha relación con la Ma. Elena López Segura Editora Jorge Juárez Editor fluctuación en el tipo de cambio. Ante una depreciación del peso mexicano, los precios de las mercancías importadas comienzan a registrar un crecimiento en sus precios”, destacó el grupo financiero en el documento. RESULTADO Según el Grupo Financiero BX+, las industrias que participan en la creación de bienes durables serán las que experimenten un mayor impacto por el alza de precios, Elizabeth Medina Coeditora Visual por lo cual habrá afectaciones sobre aparatos eléctricos y muebles. Además, las industrias metálicas básicas serán una de las principales vías de acceso para el traspaso cambiario, lo que tendrá un efecto negativo en categorías de distinta índole, como autos y hasta joyería. En tanto, “los productos de consumo discrecional pueden verse particularmente afectados dada la demanda creciente de bienes importados. Durante 2015, el indicador de consumo privado relacionado a este segmento tuvo un crecimiento promedio de 5.0%. Dado que 47.25% de las importaciones mexicanas proviene de EU, la apreciación del dólar deberá hacerse presente ante la renovación de inventarios”. De ahí que las industrias expuestas son las relacionadas con la fabricación de prendas de vestir y equipo de computación, mientras que las de productos alimenticios, serán las menos afectados por este fenómeno. EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO PORTAFOLIO DIVERSO Tiempo de negocios DARÍO CELIS Fibras, resistentes ante la volatilidad FIDEICOMISOS CON MAYOR RENDIMIENTO EN EL TRIMESTRE Y EN MARZO POR ERÉNDIRA ESPINOSA erendira.espinosa@gimm.com.mx En el primer trimestre del año los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras) lograron resistir la volatilidad del mercado, al grado que Terrafina tuvo el mayor rendimiento, seguida de Fibra Macquarie y Fibra UNO. En el periodo de referencia, los títulos del primero ganaron 16.18 por ciento, ya que pasaron de 27.57 pesos a finales de 2015, a costar 32.03 pesos a marzo pasado, de manera que el fideicomiso se ha convertido en el favorito de los inversionistas, debido a que tiene un amplio portafolio de bienes raíces y a que 97% de sus rentas está dolarizado. Fibra Macquarie, en tanto, mostró un rendimiento trimestral de 8.77%, ya que sus títulos pasaron de 21.41 a 23.29 pesos e incluso recientemente el fideicomiso firmó un contrato de arrendamiento con la empresa textil Hanesbrands. En tanto, los títulos de Fibra Uno ganaron 7.22 por ciento durante el trimestre, (Precios en pesos) NOMBRE CIERRE 31-DIC-2015 CIERRE 31-MAR-2016 TERRA27.57 FIBRAMQ21.41 FUNO37.46 NOMBRE CIERRE 29-FEB-2016 VAR.% TRIM. 32.03 23.29 40.16 CIERRE 31-MARZO-2016 16.18 8.77 7.22 VAR.% MENS. FIHO13.89 15.77 13.52 FUNO37.83 40.16 6.16 TERRA30.27 32.03 5.81 Fuente: Economática cerraron el periodo a un precio de 40.16 pesos. Sin embargo, también hubo Fibras con un desempeño inferior, como fue el caso de Fibra INN, que reportó pérdidas de 1.81% en el precio de sus certificados, mientras que Fibra Shop obtuvo un rendimiento modesto de 0.23% junto con Fibra HD, cuyos títulos ganaron 1.18 por ciento. Actualmente existen diez Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces listados en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). En marzo, éstos cumplieron cinco años de existencia, pues se conmemoró el listado de Fibra UNO. 10 FIBRAS están listados actualmente en la Bolsa Mexicana de Valores Aunque se estima que todavía hay espacio para que surjan más de estos instrumentos, también existe la posibilidad de que se den fusiones y adquisiciones entre ellos, fenómeno que ya ha ocurrido en otros mercados como en Estados Unidos. Es importante destacar que en el último año, los activos en manos de los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces aumentaron 17.9%, alcanzando un valor de 370 mil 126 millones de pesos al cierre del año pasado. En el mercado local existen desde los Fibras especializados en hoteles o centros comerciales, hasta otros muy diversificados y que poseen desde oficinas hasta naves industriales y planteles educativos. Por tamaño, el fideicomiso de bienes raíces más grande de nuestro país es Fibra UNO, cuyos activos totales suman 171 mil 301 millones de pesos; después está Fibra Danhos, con 49 mil 190 millones de pesos, y Fibra MQ, con 40 mil 543 millones de pesos. En total, los Fibras han obtenido 138 mil 976 millones de pesos a través de distintas colocaciones realizadas entre el público inversionista, según información de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). EL RADAR DINERO dinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen LA CIFRA 300 MILLONES DE PESOS destinó el gobierno federal para la construcción, ampliación, modernización y conservación de siete carreteras en Colima. HOY CUMPLE Clive Davis FUNDADOR de la discográfica Arista Records 84 AÑOS LO RELEVANTE Nexos con Asia, factibles Resistente y moderno México y AL tienen gran potencial de profundizar sus vínculos financieros y comerciales con los países de Asia, por lo que la implementación de las políticas adecuadas será clave para una exitosa asociación: FMI. >13 El Alcatel OneTouch Go Play es un smartphone de gama media que ya está disponible en el país y está dirigido principalmente a los jóvenes. Entre sus puntos fuertes se encuentra el precio. >14 LO QUE VIENE Conferencia de la Canacero XIII Reunión México–Corea del Sur Conferencia de Rackspace Mañana, los integrantes de la Cámara Nacional de la Industria del Hierro y el Acero (Canacero) se reunirán para discutir aspectos como la perspectiva que tienen del sector y tamién lo que esperan de las reformas en materia de electricidad para reducir tarifas. El evento, que se realiza hoy, está organizado por el COMCE, que preside Valentín Díez Morodo. Participará Park Geun-hye, presidenta de Corea del Sur. John Engates y Brian Kelly, expertos globales de la empresas Rackspace, enfocada en los servicios en la nube, realizarán una mesa redonda sobre la evolución de ésta, sus aplicaciones y las tendencias de consumo de los usuarios DINERO EN IMAGEN Apple vs. Microsoft El éxito de Snapchat Pese a ser compañías contemporáneas, que durante muchos años siguieron la misma línea de pensamiento, su visión sobre el futuro no podría ser más diferente. Nació en julio de 2011 y en la actualidad, sin cumplir siquiera los cinco años de vida, tiene un valor de 16 mil millones de dólares. ¿Cómo pasó esto? http://bit.ly/1X910Oj I. EL CONTADOR El jueves, el Grupo Aeroportuario del Pacífico, que preside Eduardo Sánchez Navarro, y Otay Tijuana Ventures, que dirige Enrique Valle, realizarán, en conjunto con las autoridades estadunidenses, la inauguración del Cross Border Xpress, que conecta, mediante un puente, al Aeropuerto Internacional de Tijuana con un edificio terminal en San Diego. El evento será una ceremonia simbólica, pues el servicio fue abierto a los pasajeros a finales del año pasado y, según el propio director de GAP, Fernando Bosque, se están moviendo hasta tres mil pasajeros por día, lo que va en línea con lo previsto en el proyecto. Se espera que a finales del año, el Cross Border Xpress haya atendido a un millón de pasajeros. II. 3 La farmacéutica, AstraZeneca, que dirige en el país Ugo de Jacobis, acaba de invertir 12 millones de dólares para construir un Centro de Tecnología Global en el Campus Andares, ubicado en Zapopan, Jalisco. Con esto se complementarán las actividades del primer centro construido por la empresa en Chennai, India, en 2014, y se enfocará en el desarrollo de aplicaciones web y móviles, redes, seguridad informática y otras tecnologías que permitan mejorar tanto el servicio como los productos. También se prevé la generación de aproximadamente 400 empleos en el país, de los cuales se tiene planeado contratar la mitad antes de que finalice este año. http://bit.ly/1X910Oj III. Obi Worldphone, fundada por John Sculley, está muy interesada en el mercado mexicano y su objetivo es convertirse en un actor relevante en el rubro de teléfonos inteligentes. En un inicio, los planes de la empresa a cargo del exCEO de Apple eran lanzar sus productos en los primeros quince días de marzo, sin embargo, aplazaron la fecha hasta la última semana de abril. Entre los productos que traerán se encuentra el modelo SF1, que ha mostrado ser un éxito en países emergentes como India. Pero Obi Worldphone no es la única que está apostando en el país, ya que a finales de 2015 llegó la china Xiaomi, cuyo CEO es Lei Jun, tratando de conquistar al mercado de gama baja. IV. Durante 19 años, el Sistema de Ahorro Para el Retiro ha estado acotado a la población que trabaja bajo esquemas formales, situación que, en el segundo semestre del año, podría dar un giro de 180 grados, pues el presidente de la Comisión Nacional del SAR, Carlos Ramírez Fuentes, está delineando una nueva estrategia de ahorro voluntario que permita a las personas de menores recursos y trabajadores independientes, sobre todo en zonas rurales y semiurbanas, acumular recursos para enfrentar los gastos de su vejez. Este trabajo se está llevando a cabo de la mano con el Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, Bansefi, que dirige Alejandra del Moral. dariocelisestrada@gmail.com Twitter: @dariocelise La revancha panista E l presidente Enrique Peña recibió un informe detallado que confirma la intervención de Carlos Treviño, director Corporativo de Administración de Pemex, en la ofensiva del PAN contra el gobierno federal en la compra de dos aviones que tiene bajo su resguardo la Secretaría de la Defensa. La ficha elaborada por inteligencia militar detalla que Treviño Medina utilizó a operadores internos a su cargo en la empresa productiva del Estado, como Gabriela García Velázquez, y legisladores de Acción Nacional, como Federico Döring, Marko Cortés, Armando Rivera y César Rendón García. Esta red de personajes consiguió y tuvo acceso a documentos que confirman costos de los aviones, bitácoras y usuarios. Inicialmente la información se utilizó para denunciar el desvío de recursos que hizo el exdirector de Pemex, Emilio Lozoya, pero el objetivo final es pegarle al mismo Presidente. Treviño facilitó los contratos y los planes de vuelo del Gulfstream 550 y del Cessna Citation Sovereign, que tuvieron un costo de 50 y 20 millones de dólares, aproximadamente, en cada caso, con cargo a Pemex. Pero ninguno los utiliza, ni Lozoya ni Pemex, sino que están al servicio de Presidencia. Las aeronaves están desde el año 2013 en comodato en la base militar aérea de Santa Lucía. La información se mantuvo resguardada tres años por personal de confianza de Los Pinos y vigilada por la Unidad de Salvaguardia Estratégica, que encabeza Eduardo León Trauwitz. Pero tras la salida de Lozoya Austin y con él de Víctor Díaz, el anterior director Corporativo de Administración, hombre que por años fue cercanísimo colaborador de su padre, Emilio Lozoya Thalmann, la información se recuperó, se puso en manos del PAN y ahora forma parte de un expediente que se prepara. La estrategia albiazul ya se empieza a delinear: la semana pasada, el PAN, con Ricardo Anaya a la cabeza, solicitó a la Auditoría Superior de la Federación, de Juan Manuel Portal, investigar a fondo las compras de los aviones, en donde nuevamente Marko Cortés lideró los cuestionamientos oficiosos. Carlos Treviño tiene fuertes nexos con el Partido Acción Nacional, pero también es uno de los hombres de mayor confianza de José Antonio González Anaya. Ambos forjaron su relación en la Secretaría de Hacienda, cuando Ernesto Cordero era su titular. Hablamos del sexenio de Felipe Calderón. En el IMSS, Treviño fue pieza clave para impulsar el programa de ahorros en la compra de medicamentos, esquema que ahora busca replicar en el caso de Pemex y la relación con sus proveedores. Es el brazo derecho de Pepe Toño La ficha elaborada en el programa de ahopor inteligencia mirros de cien mil millones de pesos. litar detalla que TrePor esa misma condición, aquél rechaza viño Medina utilizó tajantemente que sea pa- a operadores internista y opere una agenda política personal. Pero en nos a su cargo en la la Presidencia y en el PRI empresa productiva tienen otra opinión de él. del Estado. AVANZA GÓNGORA Arrancó este fin de semana la carrera por la gubernatura de Quintana Roo. El priista Mauricio Góngora inició fuerte, con los últimos sondeos realizados en la entidad por diversas empresas encuestadoras que lo ponen 15 puntos arriba de su más cercano contendiente. Logró conformar un equipo sólido que está preparado para atender y dar resultados en los principales temas que son de interés entre la población de esa entidad del sureste de México, joya de la corona en materia turística. En el banderazo de salida, Góngora se adelantó a sus competidores con algo inédito: fue el único que se allanó a la iniciativa 3 de 3 al entregar declaraciones en materia patrimonial, fiscal y de intereses. Buen paso con miras a un gobierno transparente, honesto y tolerante, aspectos que exigen los quintanarroenses. CARGILL DETALLA David MacLennan, el CEO mundial de Cargill, visitará mañana Ciudad Obregón para anunciar el plan de negocios conjunto con Proaoass para la agroindustria de Sonora y la región noroeste. Se inscribe en la inversión de siete mil 200 millones de dólares que comunicó en su última visita a México, el 11 de agosto pasado ante Enrique Peña. MacLennan detallará la consolidación de las inversiones y montos de financiamiento para los productores agrícolas. Proaoass es una empresa fundada en 2002 por la Asociación de Organismos de Agricultores del Sur de Sonora y Cargill. SANTANDER FICHA En Santander México el nuevo director, Héctor Grisi, sigue construyendo su equipo pian pianito. El ex Credit Suisse sustituyó en diciembre a Marcos Martínez, quien ahora es el presidente del consejo. Grisi acaba de fichar a Jorge Arce, que recién dejó el timón de la filial del Deutsche Bank como director general adjunto de Banca Corporativa. Adquisición de lujo que refuerza la posición del banco de Ana Botín frente a las empresas AAA, ahora que vienen grandes proyectos con la Reforma Energética. ASIGNA ARRASTRA El jueves, la Bolsa Mexicana de Valores, que preside Jaime Ruiz Sacristán, reportaba una pérdida de capitalización de unos 600 millones de pesos por la noticia que en la víspera dio el Chicago Mercantile Exchange, acerca de que había sido autorizado por el Banco de México para ser contraparte en operaciones de derivados. El viernes logró revertir la tendencia a casi la mitad, pero el golpe ya estaba dado. Sólo BBVA-Bancomer, Santander y Scotiabank se subieron al barco de Asigna para fungir como socios liquidadores. RECONOCEN LABOR DE MÉXICO EXCELSIOR LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 Expertos reunidos en el XIV Congreso Bianual de la Asociación Latinoamericana para el Desarrollo del Seguro Agropecuario reconocieron el trabajo de México, a través de la Secretaría de Agricultura, en la implementación de un exitoso mecanismo de aseguramiento en el sector. – Notimex @DineroEnImagen FINANZAS El Sistema de Pagos Interbancarios en Dólares (SPID), que inicia operaciones hoy, será un mecanismo eficiente para prevenir el lavado de dinero y las operaciones con recursos de procedencia ilícita, en la medida en que las pequeñas y medianas empresas lo utilicen, consideró Jorge Sánchez Tello, economista e investigador de la Fundación de Estudios Financieros (Fundef). Dijo a Excélsior que el SPID es una herramienta que hará más ágiles y transparentes las operaciones en dólares para las empresas, pero aseguró que el reto es que los negocios de menor tamaño también utilicen este sistema si lo que se buscan es reducir el uso del efectivo, tanto en dólares como en pesos. “El reto con el SPID es para las empresas que quieran utilizarlo, porque si bien es más eficiente para las empresas que cuentan con recursos en dólares y hacen operaciones a través de ellos, y además es una herramienta para prevenir el lavado de dinero, si sólo las grandes lo utilizan no se va a cumplir este objetivo. El reto es que puedan sumarse las pymes que aún siguen manejando efectivo”, detalló. Prudencio Frigolet, director Foto: Daniel Betanzos/Archivo Luis Robles, presidente de la ABM, resaltó que el SPID es tan potente o más que los sistemas tradicionales para transferir recursos. El lavado se hace en dólares y en pesos. Habrá qué ver cómo lo utiliza la mediana empresa.” JORGE SÁNCHEZ INVESTIGADOR DEL FUNDEF de TI, Operaciones y Productos de Banco Base, explicó que el SPID integra al sistema financiero mexicano las mejores prácticas nacionales e internacionales en materia de pagos y prevención de operaciones ilícitas. El especialista comentó que esto mejora la transparencia de las transacciones en dólares, al ser canalizadas a través del Banco de México, tal como hoy en día se realiza 60 SEGUNDOS demora el pago en ser transferido de una cuenta a otra para las operaciones en moneda nacional (SPEI). Por ello, el economista del Fundef (organismo de investigación que cuenta con el respaldo del Instituto Autónomo de México, ITAM) destacó que es necesario que a la par del SPEI y el SPID se cuente con mecanismos que incentiven el uso de la banca móvil y digital, para reducir el uso de efectivo en la economía. “El lavado de dinero se RASTREO DE OPERACIONES Jaime González Aguadé, presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), explicó en su momento que una de las principales ventajas del SPID es que los recursos siempre estarán reconocidos, ya que los mecanismos de identificación de posibles operaciones de lavado de dinero con los que hoy cuentan los bancos, sumada a la eficiencia que dé este sistema, ayudarán a transparentar más este tipo de operaciones. Comentó que será más fácil para las autoridades tener registradas las cuentas a través de los sistemas y lineamientos con los cuales los bancos tienen que cumplir. En tanto, Luis Robles Miaja, presidente de la Asociación de Bancos de México (ABM), dijo que el SPID es tan potente o más que los sistemas tradicionales de transferencia de recursos en materia de prevención de lavado de dinero. “Ahora con el SPID se logra un sistema prácticamente directo de banco a banco mexicano; ahorra costos, te da mayor eficiencia, y esto sin limitar en ninguna manera los controles de prevención de lavado de dinero”, opinó el también presidente del Consejo de Administración de BBVA Bancomer. METAS DEL FOVISSSTE Versatilidad, opción para financiar (Créditos otorgados) 45,000 45,000 10,000 8,000 3,500 2,000 2,000 2,000 1,500 500 250 Respalda2 El Fondo de Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (Fovissste) otorgará 45 mil créditos este año para ampliar o remodelar una vivienda, dijo Luis Antonio Godina Herrera, vocal ejecutivo del organismo. Precisó que estos financiamientos van en línea con el objetivo de procurar una casa digna para todos los mexicanos, tal como establece la Política Nacional de Vivienda implementada por el gobierno de la República. Detalló que por medio de este esquema, el Fovissste dará financiamientos por hasta 80 mil pesos para la ampliación, remodelación y mejora de las viviendas de los derechohabientes. “En Respalda2-M, los pagos son fijos durante toda la vigencia del crédito, la autorización es inmediata y los descuentos se hacen vía nómina al trabajador, por lo que resulta una opción accesible para que más familias puedan ampliar o remodelar su casa, mejorando su calidad de vida”, indicó. El funcionario agregó que FINANCIAMIENTO FovisssteInfonavit individual POR CAROLINA REYES carolina.reyes@gimm.com.mx FovisssteInfonavit conyugal BARBARIDAD Mañana inicia oficialmente la reedición de uno de los programas más absurdos e inútiles, como es el Hoy No Circula obligatorio. A pesar de que se anunció como una medida temporal, existen altas probabilidades de que, como se hizo la ocasión anterior, se convierta en permanente. No me detendré en el aspecto ambiental, pero sí en el económico. Esta medida incentiva la compra de vehículos usados y contaminantes. Funcionarios del gobierno de Miguel Ángel Mancera han dicho que no recomiendan esta acción, puesto que se trata de una medida temporal y que, además, se endurecerán las medidas de verificación. ¿Al grado de que haya vehículos que no puedan circular ningún día? El auto adicional tiene como objetivo ser usado pocas veces. Está totalmente comprobado que las prohibiciones de este tipo aumentan la venta y el valor de los automóviles de modelos más antiguos en contra de la venta de vehículos nuevos que, dicho sea de paso, han sido uno de los pilares del crecimiento de la economía nacional durante los últimos años. Los incentivos están dados para que las familias, en lugar de comprar vehículos nuevos, prefieran tener más automóviles que, en razón lógica, son menos eficientes desde el punto de vista ecológico. A pesar de las declaraciones de la AMDA en el sentido de que se venderán más autos híbridos y eléctricos, es poco probable que se dé una venta masiva de estos automóviles. Más allá, tampoco hay capacidad entre la industria automotriz para atender una demanda que jamás se ha dado en el mundo. POR CLAUDIA CASTRO claudia.castro@gimm.com.mx Segundos créditos CONFUNDIDOS Quienes están convencidos de que la economía nacional está en crisis tuvieron la semana pasada dos perlas, según ellos, para justificar sus argumentos. Primero. Que la Secretaría de Hacienda anunció precriterios Hay quienes se han económicos para el año confundido por el próximo en los cuales se contempla un nuevo comportamiento de recorte en el gasto público, como si eso fuera los títulos en la Boluna medida de la falla sa Mexicana de Vaen las finanzas públicas en lugar de una medida lores, que se explica de prudencia en el ma- por la confirmación nejo de la economía. Si una familia o una de un hecho... empresa tienen una caída en sus ingresos, lo prudente es disminuir los gastos para mantener el crecimiento de la economía con bajas tasas de inflación, lo que mejora los niveles de vida de la población. Segundo. Moody’s puso en revisión a la baja a Pemex, a la CFE y, a partir de ahí, a más de diez empresas mexicanas. La razón es muy sencilla: la empresa improductiva del Estado es la única que tiene poder macroeconómico, por lo que tiene la máxima calificación y, si ella baja, automáticamente el resto de las emisoras mexicanas, sin importar su condición particular. Se trata de un techo para los emisores nacionales. hace no sólo en dólares, sino también en pesos, así que habrá qué ver cómo lo utiliza la mediana empresa. Se requiere que lo usen y que sean cada vez más transparentes”, reiteró. Fovissste en pesos U na vez que se confirmó mi adelanto en el sentido de que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores aplicaría las sanciones más elevadas de la historia dentro del marco legal a OHL y sus subsidiarias, hay quienes se han confundido por el comportamiento de los títulos en la Bolsa Mexicana de Valores, que sólo se explica por la confirmación de un hecho. A pesar de las típicas declaraciones de esta firma en el sentido de que “trabajarán con la CNBV para ajustar sus criterios contables... que no se trata de una ilegalidad, sino de una interpretación de sus estados financieros”, la realidad es que la historia no ha terminado y tendrá muchas más implicaciones para la constructora. De entrada, no se trata de una confusión, sino de la violación a las normas de contabilidad, como ha quedado firmemente demostrado en la determinación de la autoridad que encabeza Jaime González Aguadé y que tendrá varias implicaciones. Hay un hecho que debe quedar claro: OHL México y sus subsidiarias no tienen más de 30 mil millones de pesos de rentabilidad garantizada por la operación del Circuito Exterior Mexiquense, lo que cambia radicalmente la valuación sobre las acciones, así como los papeles emitidos por la empresa. Desde que la CNBV sancionó a Deloitte, es claro que las fallas en la contabilidad de OHL y sus subsidiarias no se “arreglarán” con notas al pie de página de los estados financieros, sino que se tendrán que reexpresar totalmente, lo que eventualmente abrirá la puerta para demandas de orden civil por los afectados. La historia aún no ha terminado. Esta herramienta prevendrá ilícitos como el lavado de dinero y reducirá el uso de efectivo Pensiona2 Desde que la CNBV sancionó a Deloitte, es claro que las fallas en la contabilidad de OHL y sus subsidiarias no se “arreglarán” con notas al pie de página de los estados financieros. Fovissste en Pesos Pagos Crecientes Sin confusión SPID dará claridad y certeza a pymes Subsidio david.paramo23@gimm.com.mx Twitter: @dparamooficial CONSIDERACIONES DE EXPERTOS Tradicional por sorteo DAVID PÁRAMO Remodelaciones No tires tu dinero Alia2 Plus 4 Fuente: Fovissste El diseño de nuevos esquemas de financiamiento permitirá atender las necesidades específicas de cada uno de los derechohabientes. De tener una mejora en los ingresos o contar con más subsidios en el transcurso del año se podrán ampliar las metas del Fovissste, tal como ocurrió en 2015. este esquema de financiamiento puede ser solicitado por los trabajadores al servicio del Estado, sin importar si han ejercido o no un crédito hipotecario del Fovissste, además de que cuentan con un plazo de 18 a 30 meses para liquidarlo. El monto es depositado a una tarjeta, para que el acreditado pueda realizar la compra de los materiales necesarios y dispone de hasta 25 por ciento de la cantidad total en efectivo para el pago de la mano de obra. El plan financiero del organismo contempla la asignación de 45 mil créditos para la adquisición de vivienda a través del crédito Tradicional por sorteo y otras opciones como Subsidio, Pensiona2, Fovissste-Infonavit Conyugal, Alia2 Plus, Respalda2, Fovissste-Infonavit Individual, Fovissste en Pesos, Fovissste en Pesos Pagos Crecientes y segundos créditos, esquema que fue aprobado recientemente por el Congreso de la Unión y se prevé que beneficie a 800 mil derechohabientes, quienes ya terminaron de liquidar un primer financiamiento hipotecario con el Fondo de Vivienda del ISSSTE. Considerando todos los esquemas, el Fovissste otorgará 120 mil créditos, lo que representará una inversión de 52 mil millones de pesos. Estas proyecciones “no son una camisa de fuerza, porque a lo largo del año se puede tener una mejora en los ingresos o contar con más subsidios, lo que permitiría ampliar las metas, tal como ocurrió en 2015”, aseguró Godina Herrera EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO Luis Álvarez, director de autos y daños de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS). Cuenta corriente ALICIA SALGADO alicia@asalgado.info Foto: Ana Reyes/Archivo DAÑOS A LAS FAMILIAS Los accidentes viales cuestan 1.7% del PIB Estas consecuencias pueden tener un impacto considerable en la calidad de vida de En nuestro país ocurren en las víctimas y sus familias, así promedio de 2.4 millones de como para los responsables accidentes viales al año, que del siniestro. absorben alrededor del 1.7 “Muchas familias, sobre por ciento del Producto Inter- todo de ingresos bajos o meno Bruto (PIB), lo que no sólo dios caen en la pobreza desrepresenta un cargo fiscal im- pués de que alguno de sus portante sino también graves integrantes sufre un accidente afectaciones a la economía de tránsito, ya sea por falta de de las familias más ingresos, por el cosvulnerables y un to prolongado de la SEGURO problema de salud El director de autos atención médica, la pública, señaló Luis y daños de la AMIS rehabilitación o el Álvarez, director de sugiere revisar el fallecimiento”. autos y daños de la monto máximo de la Además, el resAsociación Mexica- cobertura a quienes ponsable de un na de Instituciones tengan una póliza. accidente grave, de Seguros (AMIS). a veces tiene que Precisó que de acuerdo vender su patrimonio para recon cifras de las Organiza- sarcir el daño a las víctimas. ción de las Naciones Unidas, “Como conductores de casi 50 por ciento de todas vehículos, debemos tomar las muertes por accidentes de conciencia que somos restránsito en el mundo se dan ponsables de los daños que en usuarios vulnerables de la causemos, tengamos o no una vía pública, que son quienes póliza de seguro. El seguro es tienen la menor protección, es una herramienta financiera decir, motociclistas, ciclistas y para disminuir el impacto de peatones. los gastos en que incurrimos Resaltó que por cada per- en un accidente. Nadie ha sona que muere en un acci- quebrado por pagar su póliza; dente de tráfico, hay al menos sin embargo, muchas familias otros 20 que tienen lesio- han quedado en la ruina por nes importantes no mortales. no tenerlo”, apuntó. POR CAROLINA REYES carolina.reyes@gimm.com.mx Registros y Clasificación Turística Nacional: reto de formalidad D esde 2011 se ha discutido y modificado la legislación, integrado toda clase de comités y mesas de diálogo para poner en marcha el Sistema Nacional de Certificación Turística (SNCT), la plataforma para la acreditación de guías de turistas, Programa de Manejo de Alimentos distintivo “H”, Registro Nacional de Turismo (RNT) y el diseño e implementación del Sistema de Clasificación Hotelera (SCH), entre otros. Todos los subsistemas para el registro y para la certificación están listos; sin embargo, continúan algunas asociaciones de hoteleros pegando el grito en el cielo. Ahí tiene a la Asociación de Hoteles de Cancún, Carlos Gosselin Maurel, quien no está muy feliz con que el SHC se haya establecido con estrellas (de una a cinco), pues ellos consideran que están muy por arriba del promedio nacional y quieren diamantes porque ya los clasifica Trip Advisor, Expedia, Booking o la otorgada por la American Automobile Association (AAA) de hoteles y restaurantes de EU, Canadá, México y el Caribe que otorga la certificación AAA Diamond Award y, finalmente la Leading Hotels Of The World, clasificaciones privadas que no llevan consigo cuestiones específicas de calidad y cantidad de servicios, tipo de instalación, limpieza, condiciones de las habitaciones, porque en general son “autoclasificaciones”, pero que si un hotelero quiere usarlas, la Secretaría de Turismo, que encabeza Enrique de la Madrid, no tienen ningún pero para ello. El objetivo del sistema es ordenar la oferta turística certificándola, elemento clave para aumentar la confianza en el sistema de prestación de servicios turísticos directos e indirectos, y el establecimiento de un sistema confiable de protección al consumidor. Sin embargo, el diálogo se pone primero sobre la mesa y dado que el objetivo es apoyar a los hoteleros se advierte que falta consenso entre algunos empresarios del ramo en el país, De la Madrid tomó la decisión de posponer la puesta en operación de la nueva clasificación. Al parecer, el tema no ha sido entendido y, se trabajará lo mismo con, como con la AMHM de Rafael García González, la Concanaco-Servytur de Enrique Solana, el CNET de Pablo Azcárraga, la Asociación Nacional de Cadenas de El sistema permite que el hotelero se autocalifique para identificar las áreas de oportunidad... Hoteles de Luis Barrios, y también la Asociación Mexicana de Agencias de Viajes (AMAV) de Julio César Castañeda Carrión. El modelo de clasificación propuesto, muy similar al de Francia, busca ofrecer información objetiva a los clientes de los hoteles para que puedan tomar mejores decisiones al viajar. Me consta que durante dos años, y más durante el último, la Secretaría de Turismo y asociaciones de hoteleros conformaron grupos de trabajo para analizar los lineamientos de la Ley General de Turismo. Sin embargo, algunos hoteleros insisten en que el sistema es complejo y no han hecho lo necesario para asumir estos nuevos lineamientos que buscan mejorar, modernizar y consolidar los servicios que prestan estos establecimientos. Los lineamientos fueron elaborados por el Instituto de Competitividad Turística de Ernesto Bartolucci Blanco, y el Conacyt, de Enrique Cabrero, quienes no sólo revisaron la metodología propuesta por la OMT, sino que dialogando con todos los representantes de hoteleros integraron un esquema moderno de clasificación hotelera muy parecido al utilizado por países líderes en turismo mundial, que incluye 49 variables. El sistema permite que el hotelero se autocalifique para identificar las áreas de oportunidad que tiene su establecimiento para mejorar su infraestructura y calidad en el servicio. El proceso de autoevaluación da como resultado un puntaje que se traduce en una calificación que va de una a cinco estrellas, la cual —a diferencia del pasado— no influye en el costo de las habitaciones que ofrece el hotel, pero sí en la información objetiva que recibe el turista para elegir el hotel en que se hospedará. DE FONDOS A FONDO En este espacio le he platicado sobre la coyuntura que vive nuestro país respecto del tema de los impuestos a las bebidas y alimentos de “alto contenido calórico”, pues lejos de disminuir los índices de diabetes y obesidad o en reducir la ingesta calórica, en realidad han resultado en una fuente de recaudación fiscal muy elevada. En Nueva Zelanda, antes de finalizar el mes de marzo el Consejo Neozelandés de Alimentación y Abarrotes (Grocery) que dirige Katherine Rich demostró que el impuesto se ha usado para recaudar y no para atender temas de salud en la población. Lo que llama la atención es que el Consejo usa la referencia de México, donde afirma que “si el propósito del gobierno mexicano era recaudar grandes cantidades de dinero como consecuencia del impuesto a las bebidas, este impuesto ha tenido un éxito rotundo”. Francamente, el cobro y elevación del IEPS en bebidas azucaradas es una decisión del Ejecutivo y Legislativo, que no atiende el problema de salud, pues los impuestos recaudados en 2014 por 18.4 mil millones de pesos y, en 2015 la cifra por 21.4 mil millones de pesos, no han incidido en la reducción del consumo de refrescos, donde los volúmenes de ventas no observan cambios significativos a la baja desde que se implementó el impuesto. ¿LISTO PARA INCREMENTAR EL VALOR DE SU COMPAÑÍA? CREAMOS APLICACIONES Y HABILITAMOS PLATAFORMAS A TRAVÉS DE LAS CUALES PUEDA TENER ACCESO A LA INFORMACIÓN DE SU COMPAÑÍA EN CUALQUIER LUGAR Y MOMENTO Habilitamos plataformas que permiten la interacción de sus sistemas con dispositivos móviles evolucione su negocio hoy mismo. 5 Aplicaciones internas y/o externas que aumentan la satisfacción y lealtad de sus clientes y empleados, habilitándolos para interactuar con la empresa en cualquier lugar y en cualquier momento. 6 AUMENTA EL RIESGO-PAÍS EXCELSIOR LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 @DineroEnImagen ECONOMÍA Desde el piso de remates MARICARMEN CORTÉS milcarmencm@gmail.com Twitter: @mcmaricarmen Pospone De la Madrid nueva clasificación hotelera La clasificación está basada en una autoevaluación de 49 preguntas. E l secretario de Turismo, Enrique de la Madrid, decidió posponer la entrada en vigor del nuevo Sistema de Clasificación Hotelera, SCH, ante la fuerte oposición de la Asociación Mexicana de Hoteles y Moteles AMHM y de la Asociación de Hoteles de Cancún y Puerto Morelos que están en contra de la nueva clasificación que sí es apoyada por los grandes hoteles y cadenas agrupado en el Consejo Nacional Empresarial Turístico que encabeza Pablo Azcárraga. La clasificación está basada en una autoevaluación con un cuestionario de 49 preguntas con respuestas de opción múltiples que se califican con puntos. La máxima clasificación de cinco estrellas equivale a mil 300 puntos, pero también puede haber medias estrellas. El SCH debió haber entrado en vigor hace meses y no pretende regular tarifas, sino que los turistas conozcan la calidad de servicios e infraestructura de los hoteles. Pero el problema es que los hoteles pequeños y medianos que no cuentan con servicios e infraestructura adecuadas temen verse afectados porque con la nueva clasificación a base de estrellas, los turistas podremos exigir que la tarifas que cobren estén realmente acordes a su clasificación. El SCH fue desarrollado por el Conacyt, y el Instituto de Competitividad Turística y está basado en el modelo que se utiliza en Francia y otros países. Las asociaciones hoteleras participaron en mesas de trabajo encabezadas por la Secretaría de Turismo y se esperaba que entrara en vigor después de que se publicó ya en el Diario Oficial el pasado 30 de marzo el Registro Nacional de Turismo y el Catálogo público de servicios turísticos en el país. Todos los prestadores de servicios del sector turístico contemplado en el Catálogo deben inscribirse obligatoriamente en el Nuevo Registro. CONVENIO PARA El SCH debió entrar CRÉDITOS A HOTELEROS en vigor hace meses Ante las discrepancias de la AMHM, que en- y no pretende cabeza Rafael García regular tarifas sino González, De la Madrid decidió que era mejor que los turistas continuar buscando un consenso en el sector conozcan la calidad para esta nueva clasi- de servicios de los ficación que sí entrará en vigor y que sin lugar hoteles. a dudas será una mejor herramienta para nosotros los usuarios a la hora de seleccionar un hotel. Para solucionar los problemas de los hoteles que se verán perjudicados porque tienen problemas de infraestructura y hoy cobran lo que se les da la gana, De la Madrid anunciará en los próximos días un programa en conjunto con la banca de desarrollo y la ABM para otorgar créditos a tasas atractivas para los hoteleros que requieran invertir para obtener una mejor clasificación. EDUARDO MERAZ, FALLAS EN 1ª SUBASTA ELÉCTRICA El Premio Limón Agrio de la semana es para Eduardo Meraz, director general del Centro Nacional de Control de Energía, por las fallas que se registraron en la primera subasta eléctrica y que estuvo a cargo del Cenace. La licitación fue un éxito si se considera el número de empresas que participaron y que presentaron ofertas, las inversiones comprometidas por más de dos mil 600 millones de dólares y el hecho de que el precio promedio fue 31% más barato para la CFE. Sin embargo, estos logros se opacaron por las fallas registradas en la licitación porque la empresa Gestamp Wind presentó una oferta que se consideró desde un principio como un error porque era demasiado baja. Se culpó al algoritmo y aunque se retiró la oferta se tuvo que repetir la subasta y resultó que en lugar de siete empresas ganadoras hubo 11. El problema es que el sistema permitió no sólo registrar como válida la oferta errónea, sino que declara ganadora a la empresa. El Cenace debería ser mucho más cuidadoso y actuar con mayor transparencia en las próximas licitaciones. ARISTÓTELES NÚÑEZ, DEVOLUCIÓN DEL IVA El Premio Naranja Dulce es para Aristóteles Núñez, jefe del SAT por la puesta en marcha del nuevo programa para devolución automática del IVA a empresas pequeñas y medianas, con un monto de hasta un millón de pesos de devolución, lo que, sin lugar a dudas, representa un avance en materia de simplificación y beneficio a los contribuyentes cumplidos. De acuerdo con Núñez la devolución del IVA automática se facilitó por el mayor control que representan las electrónicas para el SAT. Además, se lanzó, también, una aplicación para el pago de la declaración anual de las personas físicas que es también una importante simplificación. El riesgo país de México cerró el viernes en 223 puntos base, apenas una unidad más con respecto al observado el 24 de marzo, pero nueve puntos base por debajo del reportado al cierre de 2015. En el Informe Semanal de su Vocería, Hacienda apuntó que durante la semana pasada, el riesgo país de Argentina y Brasil se contrajo 16 y 23 puntos base. -Notimex ENTREVISTA CON JULIO SANTAELLA La concentración supera previsiones El 10% de los más ricos acapara 50% del ingreso, dice el presidente del Inegi “Una de las prioridades de mi administración es que en el país haya un mayor uso de la información que produce el Inegi.” JULIO SANTAELLA POR PAULO CANTILLO paulo.cantillo@gimm.com.mx El 10 por ciento de los hogares más ricos del país concentra la mitad del ingreso nacional, informó Julio Santaella Castell, presidente de la Junta de Gobierno del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). El funcionario adelantó, en entrevista con Excélsior, los resultados de un estudio desarrollado por Gerardo Leyva y Alfredo Bustos, investigadores del Instituto, en donde ajustan los datos de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) con registros administrativos del Servicio de Administración Tributaria (SAT), en el que se obtiene que la desigualdad en el ingreso es mayor que lo que tradicionalmente informa el Inegi cada dos años. Santaella informó que de acuerdo con la ENIGH, los deciles uno al cinco concentran 20% del ingreso total y el decil diez posee 35%; pero cuando se ajusta con datos fiscales del SAT, se obtiene que los primeros cinco deciles concentran 12% del ingreso, y el décimo 50% del mismo. RETOS Comentó que lo que motivó a la realización de este estudio fue que detectaron, por un lado, que hay una brecha en el ingreso reportado por la ENIGH y el Sistema de Cuentas Nacionales; y por el otro, que la ENIGH tiene problemas para captar información de los hogares de más alto ingreso, debido a problemas de subreporte (familias reportan menos ingreso que los tienen) y de truncamiento (la encuesta tiende a no llegar a los hogares más ricos, porque son pocos). Por tanto, para obtener una mejor estimación de la distribución del ingreso, los datos del SAT fueron útiles para compensar las deficiencias detectadas en la ENIGH. “El estudio tiene una contribución estadística importante que dice cómo va la distribución óptima del ingreso, es casi como mapear de los registros del SAT a los de la ENIGH las diferencias y tratar de que se parezcan”, explicó. “El reporte está siguiendo los cauces normales de un proyecto de investigación y para hacerse oficial depende de los tiempos que tome en pasar los filtros de ser aceptado como una publicación científica”, precisó Santaella. DEBATE NACIONAL Santaella afirmó que “una de las prioridades de mi administración es que en el país haya un mayor uso de la información que produce el Inegi”, por lo que se pronunció a favor de un gran debate nacional acerca de la problemática de la alta desigualdad en el ingreso que hay en México. PRESIDENTE DEL INEGI Foto: David Hernández NUEVOS PRODUCTOS ESTADÍSTICOS DEL INEGI 1. Producto: Índice Nacional de Precios al Consumidor, base 2016. nn Objetivo: medir el alza en los precios con una canasta que refleje el nuevo patrón de consumo de los hogares. nn Fecha: Octubre de este año. 2. Producto: Encuesta Nacional sobre la Calidad Regulatoria e Impacto Gubernamental en Empresas (ENCRIGE). nn Objetivo: medir cómo evalúan las empresas su relación con las autoridades en lo que tiene que ver con trámites y asuntos relacionados con la corrupción. nn Fechas: levantamiento este año y resultados a inicios de 2017. 3. Producto: Censo Agropecuario. nn Objetivo: medir la realidad socioeconómica en que operan los productores agropecuarios. nn Fechas: levantamiento en 2017 y resultados en 2018. “Concepto de nini, ni útil ni relevante para el país” El uso del concepto “nini”, que se refiere a la población juvenil que no estudia ni trabaja, es poco apropiada para entender la problemática de los jóvenes en México, afirmó Julio Santaella Castell, presidente de la Junta de Gobierno del Inegi. Dijo que el problema del concepto proviene en que “no están todos los que son, ni son todos los que están”, por lo que el Inegi hará una mayor difusión en el segundo semestre de este año, de los cálculos de la población juvenil en vulnerabilidad por condición de ocupación, a partir de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo y usando criterios de la Organización de las Naciones Unidas y de la Organización Internacional del Trabajo. “En el Inegi consideramos que el problema con la palabra “nini” es que por un lado, deja fuera a la población menor de edad que trabaja aunque no estudie, lo cual pensamos es problemático desde el punto de vista social; y por “Pese a que todavía no es estadística oficial, es un tema de interés nacional desde el punto de vista de política pública. El Inegi está a favor de que se abra el debate, donde JÓVENES VULNERABLES (En millones) 1.3 Hombres 1.7 Mujeres Fuente: Inegi el otro, incorpora a una población, principalmente femenina, que está fuera del sector laboral y académico por estar dedicada a labores del hogar, lo cual no debería ser considerado problema porque tiene una enorme contribución tanto económica como en términos de reproducción social”, comentó. Datos del Inegi refieren que hay tres millones de jóvenes entre 15 y 24 años en vulnerabilidad por condición de ocupación, la mitad corresponde al segmento de entre 15 y 17 años y la otra mitad de entre 18 y 24 años. —— Paulo Cantillo se usen las fuentes de información más diversas posibles, para que podamos tener la fotografía más pertinente del problema que enfrentamos y darle solución”, comentó. ESTADÍSTICAS Trabajan con autoridades energéticas POR PAULO CANTILLO paulo.cantillo@gimm.com.mx Para medir la contribución de las empresas privadas en el sector energético, el Inegi está teniendo una retroalimentación importante con los reguladores del sector, afirmó Julio Santaella Castell, presidente de la Junta de Gobierno del Inegi. El funcionario recalcó que “trabajamos de cerca con la CRE, CNH, Cenagas y Cenace, sobre cuándo se dan los primeros permisos para poder instalar gasolineras y recabar información de ellas, o cuándo las primeras empresas perforadoras fuera de Pemex hagan actividades de exploración o producción de hidrocarburos. En tanto esto ocurra, el Inegi ya tiene un esquema regular para ir actualizando las estadísticas a través de los censos económicos”. Santaella explicó que en el sector energético, el Inegi difundirá la información dividida entre sector público y privado, con el fin de que la sociedad sepa del impacto del valor agregado generado por la iniciativa privada en hidrocarburos y electricidad. EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO 7 8 DINERO LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 : EXCELSIOR Perspectivas Veranda LUIS ENRIQUE MERCADO CARLOS VELÁZQUEZ luemer@gmail.com Twitter: @Jerezano52 carlos.velazquez.mayoral@gmail.com Pospone la Sectur puesta en marcha de la clasificación hotelera L a clasificación hotelera es uno de esos asuntos espinosos que, además, en México ha abierto la puerta en el pasado a problemas de corrupción, por lo que siempre generó suspicacias el regreso de la misma, según lo establece la Ley General de Turismo. El hecho se aceleró luego de que, finalmente, Claudia Ruiz Massieu, como titular de Turismo, contrató a la abogada Rosario Graham para que redactara el reglamento, así es que ya era inminente la puesta en operación del nuevo modelo. Es verdad que tenía diversos candados, como por ejemplo el hecho de que se aplicaba a partir de 49 reactivos en donde los propios hoteleros se autoevaluaban. Sin embargo, hubo una preocupación marcada de los miembros de la Asociación Mexicana de Hoteles y Moteles (AMHM), cuyo presidente es Rafael García, y a partir de ello Enrique de la Madrid, titular de Turismo federal, decidió posponer su puesta en marcha para que haya consenso respecto de la manera que se debe orientar al consumidor sobre la calidad de los hoteles. De la Madrid anunciará pronto un programa en coordinación con la banca comercial y de desarrollo para financiar a los hoteleros que quieran mejorar la infraestructura de sus establecimientos. Un compromiso que muchos propietarios deberían de asumir, pues, ciertamente, han dejado caer la calidad de sus hoteles. DIVISADERO Rueda de la fortuna. La venta de Starwood, cadena que dirige Thomas Mangas, se ha convertido en una montaña rusa de la cual se escribió un nuevo capítulo a finales de la semana pasada. Cuando los dueños y directivos de esta cadena celebran la segunda contraoferta de la aseguradora china Anbang para adquirir el control de esta empresa en 14 mil 100 millones de dólares, ocurrió algo imprevisto. Así como de manera intempestiva esa empresa se metió en el proceso que ya estaba avanzado con Marriott, igualmente decidió retirarse aludiendo consideraciones de mercado. Así es que ahora, aparentemente, permanece viva la segunda oferta de Marriott para pagar 13 mil 600 millones de dólares por Starwood. En todo este proceso, el precio de las acciones de Starwood han aumentado alrededor de 15% y todavía no se sabe cuál será el “final final” de esta historia. De la Madrid anunciará pronto un programa con la banca comercial y de desarrollo para financiar a los hoteleros que quieran mejorar su infraestructura. Aunque ya hay varios puntos a considerar: 1. La razón por la que se “metió” Anbang fue, estrictamente, financiera en un intento de cambiar sus posiciones en yuanes por activos que van desde inmuebles hasta algunas de las marcas más reconocidas en el turismo. 2. La coyuntura propició un juego de números, más propios del “monopolio” que de la vida real, cuando en el fondo están miles de personas y familias que laboran para estas compañías. 3. Seguramente, pronto se comenzará a hablar de procesos de eficiencia derivados de la fusión, en donde la plantilla neta de estas dos cadenas de hoteles tenderá a ser menor, sobre todo en los niveles ejecutivos. Esto para no hablar sobre otros asuntos terrenales, como cambios en las comisiones que reciben las agencias de viajes. Por el camino de la deuda El costo financiero del sector público para este año ascenderá a 462 mil 372 millones de pesos, equivalente a 2.41% del PIB. E l gobierno mexicano ha hecho todo lo que ha podido para que la economía resienta menos el boquete que hay en los ingresos. Sin embargo, es inevitable que se note: la deuda crece a gran velocidad, los intereses suben como la espuma y ahora, las calificadoras levantan la bandera amarilla. Es decir, el peligro existe y crece, y el clima político-electoral le ata las manos al gobierno para tomar decisiones definitivas que, sin duda, vienen del lado de los ingresos. Por lo pronto, lo grave es que el país dio un brinco al pasado y financia con deuda una parte importante de su gasto. El crecimiento de la deuda es explosivo: en 2010 los pasivos totales del país ascendían a 4.7 billones de pesos; para 2015 llegaron a 8.1 billones. Es decir, crecieron 82.9% en cinco años. Y ese ritmo no puede seguir porque es un camino que conduce al abismo. Desde luego, el costo financiero del sector público para este año ascenderá a 462 mil 372 millones de pesos, equivalente al 2.41% del PIB. Ese pago de intereses es casi lo doble de lo que se recaudó, gracias a la reforma tributaria de 2014, algo más de 259 mil millones de pesos. Es decir, los ingresos extra por la reforma impositiva desaparecieron en pago de intereses de la deuda. El camino es intransitable aun en el mediano plazo. Las cifras son alarmantes y por eso las calificadoras levantaron la bandera amarilla. Apenas la semana pasada la calificadora Moody’s colocó en perspectiva negativa la calificación crediticia del país. Bajó de estable a negativa la calificación A3 de la deuda mexicana, lo cual es el primer paso para que reduzca la nota crediticia del país. Es la primera vez que sucede esto desde los años 90, precisamente poco antes de la crisis de 1994; desde 2000, la calificación había mejorado paulatinamente y ahora es la primera vez que avisan que la pueden reducir. El problema está bien detectado: las finanzas de Pemex presionan las finanzas públicas y no hay de dónde salgan los ingresos para cubrir el hueco. Para acabarla de acabar, las reservas probadas de Pemex cayeron más de 20% entre 2015 y 2016. Y es lógico. No es negocio invertir en prospección de un producto con tan bajo precio. El problema es que los ingresos del país dependían de los ingresos petroleros, que ahora se han desplomado sin esperanza de que, en el corto o mediano plazos, se recuperen. El problema está bien detectado: las finanzas de Pemex presionan las finanzas públicas y no hay de dónde salga el ingreso para cubrir el hueco. Lo que el gobierno ha hecho son recortes al gasto y pedir más dinero prestado. Ambas alternativas son limitadas: no se puede cortar el gasto indefinidamente ni en la proporción necesaria para reemplazar los ingresos de crudo y no se puede vivir si la deuda crece como la espuma. México ya probó, cuando menos una vez, que financiar el gasto público con deuda no es posible. La crisis de 1982 fue provocada por eso y el problema puede evitarse si, a fin de cuentas si por fin, el gobierno encuentra la forma de cobrar justamente los impuestos y de gastar de tal manera que el ciudadano sienta que recibe por lo que paga de impuestos. Hoy, eso no sucede. Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas. EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO SON REALISTAS Y PRUDENTES, DICE ORDEN Defiende SHCP sus previsiones POR JORGE RAMOS jorge.ramos@gimm.com.mx Los supuestos macroeconómicos estimados por la Secretaría de Hacienda (SHCP) para 2017 (dados a conocer el viernes pasado) son realistas y prudentes, afirmó el titular de la Unidad de Planeación Económica de esa institución, Luis Madrazo. Durante una entrevista con Excélsior afirmó que hay una alta probabilidad de que se cumplan las estimaciones sobre el precio del petróleo, tipo de cambio y crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), entre otras. Aseguró que contribuirán a enfrentar el entorno internacional adverso, a mantener la estabilidad de las finanzas públicas y el ritmo de crecimiento económico con baja inflación. Recordó que se mantiene la estimación de crecimiento del PIB en un rango de entre 2.6 y 3.6 por ciento para 2017, similar al de 2016 y de una inflación de tres por ciento, en línea con el objetivo permanente del Banco de México. ESFUERZO CONJUNTO Destacó el compromiso del gobierno federal para reducir el déficit y la relación deuda-PIB, lo que implicará un gran esfuerzo de racionalización en el ejercicio del gasto público. “El que el gobierno se apriete el cinturón es lo que permite que no se eleven los impuestos y que no se incremente el déficit, y por tanto tampoco el endeudamiento”. Reconoció que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) se incrementó y que será más alto de lo estimado para el cierre de 2016 debido a las variaciones en el tipo de cambio, principalmente. El escenario que se prevé para el 2017 ayudará a enfrentar el entorno global “El que el gobierno se apriete el cinturón permite que no se eleven los impuestos y no aumente el déficit.” LUIS MADRAZO UNIDAD DE PLANEACIÓN ECONÓMICA DE LA SHCP Foto: Especial Público, medido como proporción del PIB, es menor, en comparación respecto al de otras economías. A manera de conclusión, reiteró que el marDÓLARES co macroeconómico presentado al Congreso en promedio es el precio para 2017 tiene premisas por barril de crudo realistas y prudentes, que estimado por la SHCP contribuirán a mantener la para el próximo año estabilidad del país en beneficio de los mexicanos. El viernes pasado la SHCP Sin embargo, dijo, a par- envió al Congreso los Precritir de 2017 comenzará a bajar terios Generales de Política con respecto a 2016, lo cual Económica 2017, en los que destacó, habla del esfuerzo de anuncia un recorte al gasto contención del gasto realiza- público de 175.1 mil millones do por el gobierno federal y de pesos ante la caída en los de su compromiso de reducir ingresos petroleros y la deuda pública. el déficit. Estimó que el precio por “Lo más importante es que se mantiene el compromiso barril de petróleo para el año de reducir el déficit y la reduc- entrante será de 35 dólares en ción del Saldo Histórico de los promedio, lo que significará Requerimientos Financieros una disminución de 19 dóladel Sector Público, y eso es lo res por barril respecto al preque permite dar sustentabili- cio estimado en los Criterios Generales de Política Econódad a la deuda”. Explicó que, pese al incre- mica 2016, y advirtió que esta mento observado en el Saldo reducción tendrá un impacHistórico de los Requerimien- to importante en las finanzas tos Financieros del Sector públicas. 35 Quieren reducir el déficit POR JORGE RAMOS jorge.ramos@gimm.com.mx Con el recorte de 175 mil 100 millones de pesos al gasto público de 2017, que fue anunciado el fin de semana, la Secretaría de Hacienda pretende comenzar a reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) un año antes de lo previsto, en línea con el déficit fiscal. En los Precriterios Generales de Política Económica que entregó el viernes previo al Congreso de la Unión, la SHCP informó que los RFSP en 2017 serán por un monto equivalente a 3 puntos del Producto Interno Bruto (PIB), nivel inferior en 0.5 puntos respecto al previsto para 2016. Con ello, el saldo histórico RFSP –definido como la expresión más amplia de la deuda pública, sin considerar pensiones– se ubicará en 48.3 por ciento del PIB, nivel inferior en 0.3 puntos al cierre estimado para este año. LAS CIFRAS A diciembre de 2015, el SHRFSP totalizaron 8 billones 633 mil 480.3 millones de pesos, equivalentes a 45.7 por ciento del PIB; a febrero de 2016 ascendieron a 8 billones 882 mil 771.3 millones de pesos, según cifras de Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas de la SHCP. ARRIBA La Secretaría de Hacienda estima que en lo que resta de 2016 el SHRFSP seguirá su tendencia ascendente hasta ubicarse en 48.6 por ciento del PIB al cierre del ejercicio. GRUPO TELEVISA, S.A.B. DOPSA, S.A. DE C.V. Por resolución del Consejo de Administración de GRUPO TELEVISA, S.A.B. en sesión celebrada el 25 de febrero de 2016 y con fundamento en los artículos 179, 183, 195 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y en los artículos Décimo Cuarto, Décimo Quinto, Décimo Sexto y demás aplicables de los estatutos sociales, se convoca a los titulares de acciones de la Serie “D” representativas del capital de esa Sociedad a una asamblea especial que deberá celebrarse a las 17:15 horas del 28 de abril de 2016, en el domicilio de la Sociedad ubicado en Av. Vasco de Quiroga No. 2000, Edificio “D”, Tercer Piso, Col. Santa Fe, Código Postal 01210 de esta ciudad, para tratar los asuntos contenidos en el siguiente: ORDEN DEL DÍA CONVOCATORIA A LOS SEÑORES ACCIONISTAS PROPIETARIOS DE ACCIONES ORDINARIAS: Con fundamento en el artículo Décimo Segundo de los Estatutos Sociales de DOPSA, S.A. DE C.V., me permito convocarlos a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que se celebrará el próximo miércoles 20 de abril de 2016, a las 18:00 horas en primera convocatoria, a las 18:15 horas en segunda convocatoria, y a las 18:30 horas en tercera convocatoria. La Asamblea tendrá lugar en el salón de usos múltiples de la sociedad, ubicado en la Calle Dulce Olivia número 73, Colonia Villa Coyoacán, Delegación Coyoacán, Código Postal 04000 en esta Ciudad. ORDEN DEL DÍA ASAMBLEA ORDINARIA 1. Informe del Consejo de Administración 2. Informe de la Directora General y presentación del informe financiero dictaminado 3. Informe del comisario 4. Discusión y, en su caso, aprobación del informe del Consejo de Administración y de la Directora General tomando en cuenta el informe del Comisario 5. Aplicación de resultados 6. Designación o reelección según sea el caso de los miembros del Consejo de Administración 7. Designación o reelección de Comisario 8. Determinación de emolumentos a los Consejeros y Comisario 9. Asuntos varios 10. Lectura y, en su caso, aprobación del Acta de la Asamblea. México, D.F., a 4 de Abril de 2016 I. Nombramiento y/o ratificación, en su caso, de los miembros del Consejo de Administración que corresponde designar a esta asamblea, de conformidad con lo dispuesto en los artículos Vigésimo Sexto, Vigésimo Séptimo y demás aplicables de los estatutos sociales. II. Designación de delegados que den cumplimiento y formalicen las resoluciones tomadas por esta asamblea. En los términos de lo dispuesto en el artículo Décimo Séptimo de los estatutos sociales, para tener derecho a asistir a la asamblea, los accionistas deberán estar inscritos en el Registro de Acciones de la Sociedad y exhibir la tarjeta de admisión correspondiente, la cual deberán solicitar cuando menos cuarenta y ocho horas antes de la hora señalada para la celebración de la asamblea, en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en Javier Barros Sierra 540, Edificio 1, Piso 4, Col. Santa Fe, 01210 México, Distrito Federal, para lo cual deberán depositar en la propia secretaría los títulos que representen las acciones correspondientes o los certificados o constancias de depósito de las propias acciones expedidos por S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., por una institución de crédito nacional o extranjera, o por casas de bolsa autorizadas. Para recabar la tarjeta de admisión mencionada, los depositantes en S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., deberán acompañar a las constancias que expida dicha institución, listados que identifiquen a los titulares de las acciones. Los accionistas o tenedores de otros títulos referidos a acciones Serie “D” podrán hacerse representar por apoderados, mismos que deberán acreditar su representación mediante poder otorgado en formularios elaborados por la propia Sociedad, que reúnan los requisitos señalados en el artículo 49 fracción III de la Ley del Mercado de Valores y en los estatutos sociales. En términos de lo previsto en los estatutos sociales, en los formularios referidos se deberá especificar la identidad y nacionalidad de los accionistas o de los tenedores de títulos referidos a acciones Serie “D” que pretendan ser representadas en la asamblea. Las tarjetas de admisión y los formularios mencionados podrán solicitarse en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en el domicilio antes citado, dentro de los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas, de las 10:00 a las 14:00 horas y de las 16:00 a las 18:00 horas. Asimismo, la información relacionada con el orden del día estará a disposición de los accionistas o de sus representantes en el horario y domicilio antes mencionados, durante los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas. Ciudad de México, a 4 de abril de 2016 Atentamente Lic. Juan Cristóbal Ferrer Presidente del Consejo de Administración Dopsa Asamb 2016.indd 1 RICARDO MALDONADO YÁÑEZ Secretario del Consejo de Administración 30/03/16 14:30 9 GRUPO TELEVISA, S.A.B. Por resolución del Consejo de Administración de GRUPO TELEVISA, S.A.B. en sesión celebrada el 25 de febrero de 2016 y con fundamento en los artículos 179, 183, 195 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y en los artículos Décimo Cuarto, Décimo Quinto, Décimo Sexto y demás aplicables de los estatutos sociales, se convoca a los titulares de acciones de la Serie “L” representativas del capital de esa Sociedad a una asamblea especial que deberá celebrarse a las 17:00 horas del 28 de abril de 2016, en el domicilio de la Sociedad ubicado en Av. Vasco de Quiroga No. 2000, Edificio “D”, Tercer Piso, Col. Santa Fe, Código Postal 01210 de esta ciudad, para tratar los asuntos contenidos en el siguiente: ORDEN DEL DÍA I. Nombramiento y/o ratificación, en su caso, de los miembros del Consejo de Administración que corresponde designar a esta asamblea, de conformidad con lo dispuesto en los artículos Vigésimo Sexto, Vigésimo Séptimo y demás aplicables de los estatutos sociales. II. Designación de delegados que den cumplimiento y formalicen las resoluciones tomadas por esta asamblea. En los términos de lo dispuesto en el artículo Décimo Séptimo de los estatutos sociales, para tener derecho a asistir a la asamblea, los accionistas deberán estar inscritos en el Registro de Acciones de la Sociedad y exhibir la tarjeta de admisión correspondiente, la cual deberán solicitar cuando menos cuarenta y ocho horas antes de la hora señalada para la celebración de la asamblea, en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en Javier Barros Sierra 540, Edificio 1, Piso 4, Col. Santa Fe, 01210 México, Distrito Federal, para lo cual deberán depositar en la propia secretaría los títulos que representen las acciones correspondientes o los certificados o constancias de depósito de las propias acciones expedidos por S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., por una institución de crédito nacional o extranjera, o por casas de bolsa autorizadas. Para recabar la tarjeta de admisión mencionada, los depositantes en S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., deberán acompañar a las constancias que expida dicha institución, listados que identifiquen a los titulares de las acciones. Los accionistas o tenedores de otros títulos referidos a acciones Serie “L” podrán hacerse representar por apoderados, mismos que deberán acreditar su representación mediante poder otorgado en formularios elaborados por la propia Sociedad, que reúnan los requisitos señalados en el artículo 49 fracción III de la Ley del Mercado de Valores y en los estatutos sociales. En términos de lo previsto en los estatutos sociales, en los formularios referidos se deberá especificar la identidad y nacionalidad de los accionistas o de los tenedores de títulos referidos a acciones Serie “L” que pretendan ser representadas en la asamblea. Las tarjetas de admisión y los formularios mencionados podrán solicitarse en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en el domicilio antes citado, dentro de los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas, de las 10:00 a las 14:00 horas y de las 16:00 a las 18:00 horas. Asimismo, la información relacionada con el orden del día estará a disposición de los accionistas o de sus representantes en el horario y domicilio antes mencionados, durante los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas. Ciudad de México, a 4 de abril de 2016 RICARDO MALDONADO YÁÑEZ Secretario del Consejo de Administración GRUPO TELEVISA, S.A.B. Por resolución del Consejo de Administración de GRUPO TELEVISA, S.A.B. en sesión celebrada el 25 de febrero de 2016 y con fundamento en los artículos 179, 180, 183 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y en los artículos Décimo Cuarto, Décimo Quinto, Décimo Sexto y demás aplicables de los estatutos sociales, se convoca a los titulares de acciones de las Series “A” y “B” representativas del capital de esa Sociedad a una asamblea general ordinaria anual que deberá celebrarse a las 17:45 horas del día 28 de abril de 2016, en el domicilio de la Sociedad ubicado en Av. Vasco de Quiroga No. 2000, Edificio “D”, Tercer Piso, Col. Santa Fe, Código Postal 01210 de esta ciudad, para tratar los asuntos contenidos en el siguiente: ORDEN DEL DÍA I. Presentación y, en su caso, aprobación de los informes a que se refiere el artículo 28, fracción IV de la Ley del Mercado de Valores, incluyendo la presentación de los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio social que concluyó el 31 de diciembre de 2015, y resoluciones sobre la gestión del Consejo de Administración, Comités y Director General de la Sociedad. II. Presentación del informe sobre el cumplimiento de las obligaciones fiscales de la Sociedad, en cumplimiento de las disposiciones legales aplicables. III. Resoluciones sobre la aplicación de resultados del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015. IV. Resoluciones sobre (i) el monto que podrá destinarse a la compra de acciones propias en términos de lo previsto en el artículo 56, fracción IV de la Ley del Mercado de Valores; y (ii) el informe sobre las políticas y acuerdos adoptados por el Consejo de Administración de la Sociedad, en relación con la compra y venta de tales acciones. V. Nombramiento y/o ratificación, en su caso, de las personas que integrarán el Consejo de Administración, del secretario y de los funcionarios. VI. Nombramiento y/o ratificación, en su caso, de las personas que integrarán el Comité Ejecutivo. VII. Nombramiento y/o ratificación, en su caso, del Presidente del Comité de Auditoria y Prácticas Societarias. VIII. Remuneración a los miembros del Consejo de Administración, del Comité Ejecutivo y del Comité de Auditoria y Prácticas Societarias, así como al secretario. IX. Designación de delegados que den cumplimiento y formalicen las resoluciones tomadas por esta asamblea. En los términos de lo dispuesto en el artículo Décimo Séptimo de los estatutos sociales, para tener derecho a asistir a la asamblea, los accionistas deberán estar inscritos en el Registro de Acciones de la Sociedad y exhibir la tarjeta de admisión correspondiente, la cual deberán solicitar cuando menos cuarenta y ocho horas antes de la hora señalada para la celebración de la asamblea, en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en Javier Barros Sierra 540, Edificio 1, Piso 4, Col. Santa Fe, 01210 México, Distrito Federal, para lo cual deberán depositar en la propia secretaría los títulos que representen las acciones correspondientes o los certificados o constancias de depósito de las propias acciones expedidos por S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., por una institución de crédito nacional o extranjera, o por casas de bolsa autorizadas. Para recabar la tarjeta de admisión mencionada, los depositantes en S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., deberán acompañar a las constancias que expida dicha institución, listados que identifiquen a los titulares de las acciones. Los accionistas o tenedores de otros títulos referidos a acciones Serie “A” y “B” podrán hacerse representar por apoderados, mismos que deberán acreditar su representación mediante poder otorgado en formularios elaborados por la propia Sociedad, que reúnan los requisitos señalados en el artículo 49 fracción III de la Ley del Mercado de Valores y en los estatutos sociales. En términos de lo previsto en los estatutos sociales, en los formularios referidos se deberá especificar la identidad y nacionalidad de los accionistas o de los tenedores de títulos referidos a acciones Serie “A” y “B” que pretendan ser representadas en la asamblea. Las tarjetas de admisión y los formularios mencionados podrán solicitarse en las oficinas de la secretaría de la Sociedad ubicadas en el domicilio antes citado, dentro de los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas, de las 10:00 a las 14:00 horas y de las 16:00 a las 18:00 horas. Asimismo, la información relacionada con el orden del día estará a disposición de los accionistas o de sus representantes en el horario y domicilio antes mencionados, durante los quince días previos a la fecha de celebración de la asamblea de accionistas. Ciudad de México, a 4 de abril de 2016 RICARDO MALDONADO YÁÑEZ Secretario del Consejo de Administración 10: EXCELSIOR LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 CONTRACORRIENTE LA SÚPER BOLSA: LA MÁS RESISTENTE DEL MUNDO EN PLENA RECUPERACIÓN El IPC cerró el viernes de nuevo por encima de los 46,000 pts. Desde su mínimo de la crisis de octubre de 2008, el IPC ha trepado 173% y nunca ha sucumbido, en ese trayecto, más de 20%, por lo que lleva ya más de siete años de mercado “bull” o alcista. Eso sólo lo puede presumir Wall Street y alguna bolsa asiática… El IPC: un mercado “bull” de más de 7 años 3/1/16 3/1/15 3/1/14 3/1/13 3/1/12 3/1/11 3/1/10 3/1/09 3/1/08 3/1/07 3/1/06 3/1/05 3/1/04 3/1/03 3/1/02 3/1/01 +173% 3/1/00 (Puntos) 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Fuente: Bloomberg … pero además, ninguna bolsa del mundo está tan cerca de su récord como la BMV. El cierre del viernes la sitúa a apenas 0.6% de su récord del 8 de septiembre de 2014, los 46,357.24 pts. Sólo Wall Street sigue sus pasos: en el resto del mundo, las distancias que tienen que recorrer para reconquistar su récord son mucho más largas… Distancia a recorrer para el récord histórico 188.6 RTS de Rusia 181.9 140.8 Milán Nikkei 103.1 Shanghái 85.4 99.5 Perú Madrid 60.2 Cac-40 54.3 Hang Seng 45.5 45.8 COLCAP de Colombia Bovespa 44.3 28.3 Taiwan TAIEX IPSA Chile 26.3 Fráncfort 17.5 Sensex India Toronto 16.8 Russell 2000 16.1 FTSE-100 Londres 15.6 Índice Jakarta 14.0 Kospi Corea 12.9 12.8 Índice de Caracas Bolsa de Malasia 10.6 Merval Argentina 8.7 Nasdaq 6.2 S&P's 500 2.8 Dow Jones 2.9 (Porcentaje) Bolsa de México (IPC) 0.6 Fuente: Bloomberg y llamadinero.com …esa resistencia de la Bolsa Mexicana se puso en evidencia, de nuevo, durante las graves turbulencias financieras de inicio de año. Mientras otras bolsas del mundo se hacían pedazos y entraban en un mercado “bear” o bajista, la BMV lograba aguantar bien los embates y en el peor momento del año llegó a acumular una pérdida de 6.3%... -26.4 -25.0 Índice de Caracas COLCAP de Colombia -6.8 -6.5 -6.4 -6.3 -6.1 S&P's 500 Índice Jakarta Taiwan TAIEX -8.1 IPSA Chile Toronto -9.0 Kospi Corea Perú -10.5 -9.9 Sensex India Bovespa Cac-40 Hang Seng RTS de Rusia Fráncfort Madrid Merval Argentina -12.1 -16.4 -16.0 -13.5 -19.5 -18.8 -18.5 -17.0 Bolsa de México (IPC) Pérdidas acumuladas en el peor momento de 2016 (Porcentaje) Shanghái S i alguna bolsa del planeta está en un tris de cantar un nuevo récord histórico, ésa es la Bolsa Mexicana de Valores. Cuando el mundo apenas se está recuperando del batacazo de inicio de años, la bolsa mexicana, la Súper Bolsa, no parece haber sufrido ningún rasguño. El viernes, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) terminó en los 46,062.92 puntos (pts), lo que la sitúa a apenas un 0.6% de su récord histórico del 8 de septiembre de 2014, los 46,357.24 pts. Si en los próximos días el IPC supera su cota más elevada podría ser la única Bolsa del mundo en poder jactarse de estar subida en su cumbre más alta. Eso, en verdad, es un verdadero hito. La mayoría de las bolsas del planeta han desbarrancado y están muy lejos de regresar a su pico más alto. En algunos casos, además, se trata de récords ya muy distantes en el tiempo. Es el caso de la eurozona. Allí, la mejor es el Dax de Fráncfort. Pues bien, su índice bursátil de referencia tendría que ascender un nada desdeñable 26% para regresar a su récord histórico, los 12,374.73 pts. que tocó hace un año. Aunque el Dax de Fráncfort se vea mal frente al IPC, es una belleza comparado con el resto de Bolsas de la región: el Ibex-35 de Madrid, por ejemplo, tendría que trepar un 85% para reconquistar su máximo histórico, que además alcanzó en noviembre de 2007. Y peor es aún el caso del Cac-40 de París o la Bolsa de Milán, que no saben lo que es saborear un récord bursátil en más de quince años: sus máximos históricos se remontan al 2000. El Cac40 para volver a su cima, tendría que volar 60% y la de Milán 182%. Latinoamérica también se ve mal con respecto a la Bolsa mexicana. El IPSA de Chile tendría que repuntar 28% para retornar a su récord, el Bovespa de Sao Paulo, 46%, la Bolsa de Colombia otro 46% y la de Perú casi 100%. Además, sus récords también los alcanzaron hace ya mucho tiempo, cuando las materias primas se encontraban en su mayor apogeo, entre 2010 y 2012. El máximo del Bovespa es incluso anterior, del 20 de mayo de 2008. Si en los próximos días el Índice de Precios y Cotizaciones supera su cota más elevada, la BMV podría ser la única del mundo en poder jactarse de haber subido a su cumbre. Eso, en verdad, es un verdadero hito. La mayoría de las Bolsas de valores del planeta se han desbarrancado y están muy lejos de regresar a su pico más alto. Milán POR JOSÉ MIGUEL MORENO* -3.9 Fuente: Bloomberg CONTRASTES Hay dos excepciones en Latinoamérica: el Índice de Caracas y el Merval de Buenos Aires, pese a representar a dos economías que sufren una profunda crisis. La Bolsa de Venezuela cantaba un nuevo récord histórico apenas el 26 de febrero de este año, y el Merval el 20 de noviembre del año pasado. Además, a la de Venezuela le bastaría ganar 12.8% y al Merval 8% para recuperar sus récords. Sin embargo, el comportamiento de sus índices bursátiles está distorsionado por un contexto de hiperinflación y devaluación de sus divisas, y no es más que una ilusión óptica una vez que los índices se ajustan por la inflación y se descuentan las devaluaciones de sus divisas para observar sus rendimientos en dólares. En Asia, la peor Bolsa es la de China, pues ella explica en buena medida los dos últimos grandes episodios de turbulencia financiera: la del verano pasado y la del inicio de este año. Actualmente, el Shanghái Composite tendría que tener un rally de más de 100% para igualar su máximo, el cual paladeó en octubre de 2007. El rally de finales de 2014 e inicios de 2015 lo acercó a 18% de su récord, pero después vino la … de los 37 miembros que componen el IPC, sólo 8 registran rendimientos negativos en el año, y ninguno supera caídas superiores al 10%. De entre las 29 restantes, OHL destaca con un alza de casi el 50%. El sector de materiales, representado por Cemex (+35.5%), Industrias Peñoles (+28.8%) y Grupo Simec (+23.4%), ha sido el más poderoso. Rendimiento acumulado 2016: mejores y peores empresas del IPC (Rendimiento en %) OHL México Cemex Industrias Peñoles La Comer Grupo Simec Coca Cola Femsa ICA Ienova -2.7 El Puerto de Liverpool -3.0 Walmart de México -3.7 Grupo Elektra -9.2 Telesites -9.4 49.9 35.5 28.8 25.9 23.4 19.1 19.0 Fuente: Bloomberg 46 POR CIENTO tendría que repuntar el índice Bovespa para lograr un récord hecatombe que lo regresó a las profundidades. El Hang Seng de Hong Kong, cuyo comportamiento está asociado al de China, tendría que ascender 54% para retornar a su récord. Por tanto, en gran parte del planeta la situación de las bolsas mundiales dista mucho de la posición idílica de la Bolsa mexicana. Mejor comportamiento revelan algunas bolsas asiáticas excluyendo la China: sus récords son más recientes y están más cerca de reconquistar sus cimas. Tal es el caso de la Bolsa de Malasia, que precisaría un minirally de 10.6% para presumir un nuevo récord, del Kospi de Corea (12.9%) o de la Bolsa de Indonesia (14%). Sin embargo, el mercado bursátil que más se acerca al mexicano es del de Nueva York. También allí sus principales índices bursátiles acarician sus récords históricos, que en su caso son del año pasado: el promedio industrial Dow Jones necesita apreciarse 2.9% para cantar un nuevo récord, el Nasdaq 6.2% y el S&P’s 500, el mejor referente, 2.8%. EXCEPCIONES Por tanto, la BMV y Wall Street son los mercados que se muestran más resistentes a las turbulencias internacionales. También fueron ellos los que sufrieron un descalabro más tenue al inicio de año. En el peor momento de 2016, el IPC llegó a perder 6.3% y el S&P’s 500, 10.5%. Esos descensos se han podido absorber con menos esfuerzos que las caídas de otras bolsas como el índice de Shanghái (-25%), el Ibex-35 de Madrid (-18.6%), el Dax de Fráncfort (-18.5%), la Bolsa de Rusia (-17%) o el Bovespa (-13.5%). También son México y Nueva York las dos bolsas que, junto con alguna asiática como la de Malasia, han logrado prolongar este mercado “bull” o alcista que dura ya más de siete años sin ninguna interrupción, y que se sienten con fuerzas como para lanzarse a por nuevos récords. No hay que perder de vista que en esos siete años, desde el mínimo de marzo de 2009 al cierre del viernes, el Nasdaq ha trepado 287%, el S&P’s 500 un 206% y el Dow Jones, 172%. El IPC, en ese periodo, ha ascendido un 173%. En medio, ninguno de ellos ha sucumbido nunca a una caída de 20%. Esa menor volatilidad de la Bolsa mexicana, esa resistencia, se explica por unos fundamentos económicos más sólidos que el de otras economías emergentes. En primer lugar, su ciclo económico sigue muy vinculado al de Estados Unidos, su principal socio comercial, cuya economía se ha convertido en el principal bastión de crecimiento mundial. Por el contrario, otros emergentes que durante los últimos años estrecharon sus vínculos comerciales con China resienten la desaceleración del gigante asiático; en segundo lugar, México es una economía menos dependiente de las materias primas que otras economías emergentes, lo que la ha hecho menos vulnerable al desplome en las cotizaciones de los productos primarios; en tercer lugar, Pemex no cotiza en la bolsa, lo que deja al IPC menos expuesto a los vaivenes del mercado energético. En cuarto lugar, México ha hecho esfuerzos notables por mantener un buen cuadro macroeconómico, y, pese al deterioro de las cuentas externas y fiscales, ha sido menos abrupto que en otras economías emergentes; en quinto lugar, la inflación permanece baja y estable; en sexto lugar, su banca está bastante saneada, y, séptimo, el reciente rally del peso ha aliviado la presión sobre las empresas endeudadas en dólares. OPTIMISMO Así, los capitales han retornado a México: el mayor fondo negociable en Bolsa de México (ETF), el iShares MSCI de México de BlackRock, registró ingresos por casi 300 millones de dólares durante marzo, el mayor incremento desde abril de 2013. De los 37 miembros que componen el IPC, sólo 8 han retrocedido en lo que llevamos de año y los restantes 29 han ganado terreno. Los que han acercado al IPC a su récord son OHL, con un rendimiento de casi el 50% en el año, Cemex (+35.5%), Industrial Peñoles (+28.8%), La Comer (25.9%), Grupo Simec (+234%) y Coca Cola Femsa (+19.1%). La peor compañía en la que llevamos de año es Telesites, pero no llega a caer ni 10%. *Director de llamadinero.com y profesor de la facultad de Economía de la UNAM EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO El largo plazo 11 PUBLIRREPORTAJE ÉDGAR AMADOR dinero@gimm.com.mx La fatiga del banco central Los datos de empleo dados a conocer en Estados Unidos el viernes pasado, son un solitario rayo de optimismo con respecto al estado de salud de la economía global. L os currículum de las carreras de ingeniería civil tienen por lo general una materia llamada “Fatiga de Materiales”, en donde los estudiantes aprenden cómo el más resistente de los materiales se desgasta con el tiempo por su uso. Es esa fatiga la que está a punto de alcanzar a los bancos centrales del mundo que, tras la crisis financiera espantosa de 2008-2009, han tenido que soportar sobre sus hombros una parte desproporcionada del esfuerzo para revivir las alicaídas economías, tanto de los países industrializados como de las principales economías emergentes. Los datos de empleo dados a conocer en Estados Unidos el viernes pasado son un solitario rayo de optimismo con respecto al estado general de salud de la economía global: un ritmo de creación de empleos sólido, salarios crecientes e inflación bajo control, una senda dorada de crecimiento como imaginaban los economistas clásicos de las teorías del crecimiento. Pero la polarización del electorado estadunidense, en donde nunca como antes los extremos (un candidato socialista y otro rayando en el nazismo) habían tenido tanto eco como hoy, muestran que esta recuperación ha llegado muy tarde y con baja intensidad, y que si bien las cifras económicas de nuestros vecinos son de envidiar para cualquiera, la recuperación aún dista de convertirse en bienestar para todos. Esta racha de buenos datos llega a tiempo: es una señal de que probablemente el crecimiento de Estados Unidos comienza a sustentarse en incrementos de productividad, basados en el progreso tecnológico y en su diseminación a un número creciente de sectores. Quizá llegue a tiempo, porque, de no ocurrir, la fatiga de los bancos centrales está en el límite: dejar la suerte de la recuperación y la expansión económica a la mera acción de la política monetaria está produciendo graves distorsiones y dejará secuelas que costarán muchos años para eliminar. Lo prolongado del estímulo monetario masivo, que se ha traducido en tasas de interés en cero, e incluso negativas por absurdo que pueda parecer, ha sido necesario para evitar una catástrofe mayor. Pero habrá, y ya las hay, consecuencias: si las tasas son negativas, eso quiere decir que incluso proyectos de inversión que tengan rentabilidad cero parecerán atractivos; con tasas de interés cero o negativas nadie querrá guardar dinero en el banco, desintermediando a un sector absolutamente necesario para la reactivación y el crecimiento; y tasas en cero o negativas han destruido la capacidad de generación de valor del sector bancario, derrumbando las acciones del sector a niveles apenas comparables a los de la crisis financiera de 2008-2009. Vean, por ejemplo, las acciones de Credit Suisse, de Santander, de BBVA, de Bank of America. Los bancos de todas latitudes sufren del mismo mal: un riesgo por el lado de los activos por su exposición al sector petrolero, en donde los precios bajos han arrasado un proyecto tras otro; y, por el otro, las tasas tan bajas han destazado sus márgenes y (junto con el creciente costo regulatorio) han reducido el valor de los negocios a niveles no vistos en décadas. Lo prolongado del estímulo monetario masivo, que se ha traducido en tasas de interés en cero e incluso negativas, ha sido necesario para evitar mayores daños. La persistencia de un stock masivo de liquidez por parte de los bancos centrales, por ejemplo, en algunas de las principales economías emergentes, contribuyó a la depresión de sus divisas y ha disminuido el margen de maniobra de los bancos centrales, al hacerlos absolutamente dependientes del tiempo con el que la Fed remueva el estímulo monetario en los próximos meses. Cierto: no había de otra: ante la ausencia de acción de los gobiernos y ante la incertidumbre de la oportunidad con la que las ganancias de productividad se materializarían en la economía, los bancos centrales se convirtieron en el único salvador del mundo, en la única herramienta para tratar de evitar la catástrofe y reencauzar el crecimiento. Pero los bancos centrales están ya fatigados, no en la acepción de cansancio, sino en términos de desgaste: la efectividad de la política monetaria ya es ineluctablemente decreciente, y es tiempo de que los otros factores: la política fiscal, de promoción del crecimiento, y sobre todo el cambio tecnológico y su generalización, hagan su trabajo también. EFICIENCIA Ahorros de 6,600 mdp en energía La Comisión Nacional para el Uso Eficiente de la Energía informó que en lo que va de la actual administración se han logrado ahorros por más de seis mil 600 millones de pesos en la materia. Esa cifra incluye el mejor uso de los recursos energéticos en edificios federales, flotas vehiculares e instalaciones industriales, entre ellas las de las ahora llamadas empresas productivas del Estado. –Notimex CONVOCATORIA Por acuerdo del Consejo de Directores del Club de Banqueros de México, A.C., se convoca a la Asamblea General Ordinaria de sus miembros asociados, a celebrarse el próximo 3 de mayo a las 12:00 horas, en el salón Los Arcángeles del 2o. piso del edificio No. 27, de la Avenida 16 de Septiembre, Centro Histórico de esta Ciudad, conforme a la siguiente: Orden del Día I. Informe del Consejo de Directores. II. Análisis y, en su caso, aprobación de los estados financieros dictaminados por los auditores independientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014. III. Nombramiento del Consejo de Directores. IV. Elección del Comité de Vigilancia. V. Incorporación de nuevos asociados. VI. Designación del Delegado Especial para protocolizar el acta. Ciudad de México, 1 de abril de 2016. Adolfo Rivas Martín del Campo Director General Compartiendo puntos de vista La industria hotelera y de hospitalidad y los nuevos consumidores: una combinación dinámica. Carlos Pantoja Socio Líder de la Industria de la Construcción, Hotelería y Bienes Raíces Seduciendo al consumidor En el entorno dinámico y altamente competitivo que caracteriza a la industria hotelera y de entretenimiento, los consumidores y clientes están cambiando mucho más rápidamente que antes, tanto su actitud como su comportamiento; por esta razón, las empresas que verdaderamente tengan la habilidad para satisfacer sus necesidades serán las que realmente marquen la pauta. Para ser una de ellas, las compañías tienen que asegurar que son capaces de responder en forma creativa a los nuevos comportamientos y tendencias de los consumidores. Consecuentemente, las marcas más exitosas serán aquéllas que puedan involucrarse efectivamente con ellos y diferenciar claramente su oferta frente a la de sus competidores La industria del turismo y la hospitalidad que tradicionalmente se enfocaba más en el producto físico, actualmente se dirige a un consumidor que ha evolucionado y que demanda inmediatez, confiabilidad, accesibilidad, oportunidad y la entrega consistente de la promesa de marca, entre otros aspectos. A medida que las preferencias de los consumidores evolucionan, sucede lo mismo con sus identidades siendo las diferentes generaciones una medida importante de estos cambios. Veamos un ejemplo. La clave para ganar la carrera de la lealtad puede recaer en la generación que hoy en día está provocando más cambios en el mercado: los Millennials o Generación Y, que son personas nacidas entre 1981 y 1995. Hay seis grandes rasgos que distinguen a estos viajeros de aquéllos de generaciones anteriores: • Son nativos digitales • Buscan la interconexión constante • Valoran las experiencias auténticas y exclusivas • Exigen flexibilidad y variedad • Participan en una economía basada en el acto de compartir • Buscan lujos accesibles Por otro lado, estos viajeros valoran también el efectivo y los descuentos tanto como cualquier otra persona, pero también otros beneficios como el tratamiento VIP y experiencias exclusivas, más que otros grupos de población. Las decisiones de compra son rápidas, y también esperan una gratificación a la misma velocidad. Que un programa de lealtad ofrezca algún tipo de recompensa dentro de los siguientes tres meses. Compartir a través de las redes sociales si algo les gusta, pero les desagrada que las marcas les digan qué hacer. La sabiduría de la comunidad y la nube, ya que en promedio, los Millennials revisan diez fuentes en internet antes de hacer una compra, y confían en el consejo de personas que estén en línea, más que en sus propios amigos y familiares; 24 % de ellos revisa las redes sociales y las opiniones de otros clientes antes de reservar un hotel, mientras que sólo el 16 % verifica con la familia. Y lo que es todavía más importante, es que los consumidores se han vuelto más conscientes del valor, de internet que ofrece una gama ilimitada de posibilidades para comparar precios y mayor transparencia de la experiencia del huésped a escala global. Algunas de las implicaciones en términos de lealtad son las siguientes: Al ser inteligentes, sentirse cómodos en línea, confiar en las crítica de los otros, combinado con su búsqueda de lujo asequible, se han convertido en investigadores rigurosos. Hacen lo necesario para encontrar la mejor experiencia, y como resultado, podrían potencialmente tomar decisiones acerca de su lealtad, incluso antes de experimentar un tiempo de estancia en algún hotel. Tienen recursos limitados, así que cuando los gastan, quieren asegurarse de que ha valido la pena. Una vez que encuentran una marca que les funciona, son más propensos que otras generaciones a permanecer leales a la misma. 75% de los viajeros de negocios Millennials se quedarían con un programa de lealtad hotelera que ellos valoraran incluso si pierden todos sus puntos y estatus. Acciones para crear una lealtad activa Si bien no hay una receta única para incentivar a los viajeros frecuentes, hay una serie de estrategias ampliamente eficaces que pueden utilizarse para abordar el desafío: Procurar a los huéspedes o clientes. Aunque comprender y adaptarse a las diferencias entre sus huéspedes puede afectar de manera desproporcionada los resultados de los programas de lealtad, considerar el tipo de comportamiento de cada uno resulta clave. Por ejemplo, más de la mitad de los Millenials prefieren canjear sus puntos por cosas distintas a días de estancia adicionales, tales como vuelos gratis o artículos y entradas para conciertos, entre otros. Saber lo que quieren. Una forma de conocer las preferencias de los consumidores es a través de ellos mismos, utilizando los canales que frecuentan: las redes sociales pueden ayudar a obtener retroalimentación acerca de lo que sí funciona y lo que no. Cuando se conoce lo que los huéspedes quieren, conviene recompensarlos rápida y frecuentemente. Más noches de estancia por la que ya pagaron tiene un tipo de valor, pero una mezcla de recompensas basadas en productos y experiencias puede ser más interesante para ellos, ya que es como darles la bienvenida a otro nivel. Fortalecer el enfoque multicanal con un uso cada vez más intensivo de la tecnología de los teléfonos móviles, se vuelve entonces una acción necesaria, ya que esto permitirá a los hoteleros crear un mayor grado de lealtad, al asegurar que sus servicios coinciden con la necesidad de respuestas rápidas que requiere el consumidor esté donde esté. Formar una experiencia personalizada para el huésped. Conviene personalizar la forma de acceder a los huéspedes entendiendo el valor de su punto de vista y no pasar por alto la empatía. Los clientes están empezando a exigir cada vez más, y apreciarán sentir que realmente consideran que son especiales para la marca (el hotel), y que cada uno de ellos realmente les importa. Alimentar el círculo virtuoso. La información fomenta la lealtad y viceversa. Es importante alimentar esa relación cíclica y entender lo que impulsa la elección del cliente en función de su tipo de lealtad, y luego confiar en el análisis de datos para identificar las áreas y aspectos que tendrán mayor impacto para un cliente en particular. Resulta fundamental aprender de los indicadores de comportamiento de los huéspedes. Perfeccionar la oferta. Es preciso reconocer que los programas de lealtad de mayor éxito son un sistema cuidadosamente equilibrado de recompensas, actividades y capacidades. Por ello, para retener a los huéspedes en los programas de lealtad, establecer un menú de recompensas e incentivos, ya no resulta suficiente. De ahí que actualizar la marca para ser el “hogar lejos del hogar de los clientes” se vuelva necesario. Muchas marcas de hoteles utilizan el concepto de hogar y confort en su mercadotecnia y cuando se trata de programas de lealtad, es fundamental recordar que un hogar es más que una ubicación física. Es una sensación de pertenencia incuestionable. 12 DINERO LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 : EXCELSIOR Brifeando ARMANDO VILLASEÑOR adnarvica@gmail.com ¿Dónde nació El hombre más interesante del mundo de Dos Equis? R afael Cárdenas, gerente de la marca Dos Equis en CM/ Heineken México, comentó que en el lanzamiento de la nueva etapa de la campaña difundida a través de los diarios que la dieron como noticia en primera plana, a excepción de Excélsior, que la publicó al día siguiente ya que nuestro diario dedicó su portada ese día a “Rumbo a los Cien Años” de su nacimiento y que se conmemorarán el próximo año. Además, Dos Equis lanzó un spot en televisión con la despedida de El hombre más interesante del mundo que emprendió el viaje hacia Marte. Ahora la campaña #AdiosAMIGO está fuertemente apoyada en redes sociales como comentamos en este espacio la semana pasada. La campaña fue generada hace diez años en Estados Unidos y tropicalizada para México tres años después. Fue producida en Los Ángeles, California por la agencia Radical Media, en conjunto con el equipo de la corporación. El concepto fue desarrollado inicialmente por Havas Norteamérica y para nuestro país Havas México puntualizó que en su creación participó todo un equipo tanto por el lado del cliente como de la propia agencia. La estrategia de medios se hace a través de Starcom, que es la agencia global de medios de la firma holandesa Heineken. Señaló que la marca Dos Equis tiene una presencia importante en el mercado del vecino país del norte en donde también participan con relevancia otras marcas de origen mexicano y de la misma corporación como son Bohemia y Tecate. Informó que en Chihuahua se está construyendo la nueva planta de CM/Heineken y que será la más grande en México. Rafael Cárdenas concluyó que la siguiente fase de la campaña la protagonizará un nuevo actor que será más joven que el actual Hombre más interesante y está programada para arrancar en menos de seis meses y contando nuevas historias, vivencias y experiencias. NOMBRAMIENTO Horacio Genolet, CEO del Grupo Ogilvy México, del cual forma parte Geometry Global, informa que Allan Muñoz, es designado como director general de Geometry Global México. Allan continuará simultáneamente con el liderazgo del equipo de Cacto, pero se le suman ahora las responsabilidades de Activaciones, Promociones, Eventos, Shopper y también será responsable del management de todos los clientes de Geometry Global México, con la excepción de British American Tobacco (BAT). Por su parte Allan declaró: “Desde mi lado, GG ganará mayor expertise en el campo del CRM y lealtad, siendo Cacto una empresa con casi 20 años de experiencia. Particularmente, la integración de ambas compañías y la consolidación de una oferta mucho más fuerte de cara a las necesidades de los clientes, hace que este complemento sea muy atractivo y valioso, teniendo una mezcla única en la región y con ello muchas oportunidades de hacer cosas muy buenas y de muy alto nivel”. Germán Yunes, presidente y CEO de Geometry para América Latina, puntualizó: “Con respecto a BAT, Claudio Sordó deja la dirección de Geometry en México y pasa a ser el director del hub regional para Pall Mall. British American Tobacco ha hecho una reorganización por marcas y clusters en Latinoamérica y gracias a la excelente gestión que ha desarrollado para este cliente en los últimos años, es que México fue designado como el hub (centro de operaciones) regional para esta marca”. En su oportunidad les habíamos informado que Geometry Global, agencia de activaciones había adquirido a Cacto, una compañía digital especializada en CRM, basada en la Ciudad de México. Esta adquisición del grupo WPP refuerza su estrategia de inversión en mercados en crecimiento como son algunos países de Latinoamérica. Rafael Cárdenas, gerente de marca de Dos Equis, informó que en Chihuahua se construye la nueva planta de CM/Heineken, que será la mayor del país. RECONOCIMIENTO PayPal fue premiado por la Asociación Mexicana de Internet (AMIPCI) en dos categorías en el marco de los recientes Reconocimientos AMIPCI 2015, como Mejor Servicio Financiero y Mejor Campaña Publicitaria, esta última como resultado de los esfuerzos realizados para comunicar PayPal Fest con motivo del 5º aniversario de la firma en México. Al respecto Jesús Padilla, director de marketing de PayPal México, comentó que en esa empresa especializada en pagos digitales “estamos comprometidos con enriquecer nuestra propuesta de valor para el consumidor digital, así como también con nuestros socios de negocios”. Y precisó: “Recibir el reconocimiento de la AMIPCI por estos esfuerzos, tanto en los servicios financieros, como en las campañas de publicidad que realizamos, nos impulsa a seguir trabajando en el fortalecimiento del ecosistema de pagos digitales y el uso de internet en el país”. En el sitio multipress.com.mx encontrará más detalles. EXPANSIÓN Llorente & Cuenca ha cerrado una alianza estratégica con la firma norteamericana de comunicación financiera Abernathy MacGregor, en virtud de la cual, la firma española, instalará un Latam Desk, en sus oficinas neoyorquinas. Abernathy es miembro fundador de AMO, red global de comunicación estratégica y financiera, de la que también forma parte Ll&C Esto “es una muestra más de nuestro compromiso con el crecimiento y desarrollo de Latinoamérica, así como con nuestra expansión estratégica en Estados Unidos”, señaló José Antonio Llorente, presidente y socio fundador de la agencia hispana. ECONOMISTAS POR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ* Especulación y el impacto de China, sugieren a la Fed no mover tasas La decisión de la Reserva Federal (banco central) de Estados Unidos, aunada al repunte en los precios del petróleo y las decisiones monetaria y fiscal apuntalaron al peso . E n el contexto de la inestabilidad financiera y cambiaria que ha afectado la paridad del peso desde inicios del año en curso —llegando éste ligeramente arriba de 18 pesos por dólar en el mercado spot interbancario— el mes de marzo fue el mejor mes para la moneda al apreciarse casi cuatro por ciento frente al dólar estadunidense, después de registrar una depreciación de 5.4 por ciento en enero de 2016. Ese inicio de año ha sido uno de los más virulentos para las bolsas en la historia de Wall Street. Y detrás de ese inicio de año estuvo China, cuya economía se estaba desacelerando a un ritmo, aparentemente, más rápido de lo esperado. Así, la desaceleración de China, el segundo mercado y mayor consumidor de crudo, después de EU, provocó una importante inestabilidad en los mercados financieros. Como consecuencia, la Fed decidió no mover sus tasas de referencia, que estaban supuestas a subir a principios de este año, pero no era momento oportuno para ese ajuste. El mundo estaba en un serio problema económico y financiero, de manera que las tasas no se ajustarían en abril, por el gran cuidado que le concede al empleo que estaba evidenciando desaceleración. De modo que la pausa de la Fed en aumentar sus tasas, el repunte del precio del petróleo que se verificó en marzo, y las decisiones monetaria y fiscal recomendadas en la reunión última del G20 del FMI, este fin de semana, fortalecieron al peso. Este Grupo sesionó en China, coordinando la sesión su presidente. Por su parte el sábado por la tarde llegaría la Presidenta de Corea del Sur, Park Geun-hye, quien encabezará una nutrida misión de altos funcionarios de ese país para firmar este lunes 4 con nuestro Presidente y su equipo, temas como comercio, inversión, salud, infraestructura, energía, electricidad y otros rubros. La Presidenta permanecerá en México hasta el miércoles próximo. El embajador de Corea del Sur en México, Chun Bee-ho, declaró que debemos estar muy orgullosos, pues dirigentes empresariales coreanos valoran demasiado todo lo que se les ofrece. “México es nuestro socio primordial”, dijo. A su vez, la empresa calificadora Moody’s, anunció que bajaría la calificación de los pasivos oficiales mexicanos de “estable” a “negativa”, por “el débil desempeño económico y las dificultades externas”, así que degradó la evaluación crediticia de Pemex, y alertó que puede empeorar. La noticia impactó al mercado cambiario, y el dólar spot se disparó a 17.37, bajando posteriormente a 17.20 pesos por dólar en su modalidad interbancaria. La situación en Sudamérica entre Argentina y Venezuela se calentó con el rompimiento del vínculo oficial con el chavismo, cuando el gobierno del nuevo presidente, La situación entre Argentina y Venezuela se complicó luego de que la primera cortó el financiamiento para la cadena regional Telesur. Macri, dejó de financiar a la cadena latinoamericana Telesur, una iniciativa de Chávez de años atrás, como signo de la unidad sudamericana ante EU. El expresidente brasileño, Lula da Silva, investigado por corrupción, afirmó que el proceso de destitución abierto contra la presidenta Dilma Rousseff, “puede considerarse como un golpe” y criticó al juez que ordenó su detención, impidiéndole colaborar en el “apoyo que quería dar al país”, con su participación en la defensa política de su Presidenta. Brasil enfrenta una dura crisis económica y una multiplicación de escándalos políticos que derrumbaron la popularidad de Rousseff. La economía brasileña tampoco da respiro al país, que se prepara para vivir su segundo año de recesión. *Economista Twitter: @acanovelez FUTURO La UNAM y la CFE trabajan en un proyecto de biomasa La Comisión Federal de Electricidad (CFE) dio a conocer que conformó un grupo de trabajo integrado por el Instituto de Ingeniería de la UNAM y la empresa mexicana Green to Energy (G2E), para analizar el impulso de proyectos de generación de energía eléctrica a través de la biomasa en México. La tecnología de gasificación de biomasa utiliza residuos orgánicos, tanto vegetales como animales, para generar energía mecánica, térmica o eléctrica y, al mismo tiempo, producir biocarbón. La investigación se lleva a cabo en el Centro de Transferencia que se encuentra dentro de los terrenos de Ciudad Universitaria, a un costado de la planta de composta. –Notimex EXCELSIOR Dólar Ventanilla LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 @DineroEnImagen ACTUAL ANTERIOR VAR % $17.3491$17.27280.44 MERCADOS REUNIÓN DE EXPRESIDENTES Fed, en la mira de los inversionistas SE LIBERA PRESIÓN Los economistas consideran que la tensión en el entorno financiero internacional se distendió de forma considerable luego de que la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, dejara ver la semana pasada un ritmo más pausado en el incremento de las tasas de interés, contribuyendo estadunidense remarcó que las condiciones financieras y económicas son menos favorables ahora que en la reunión de diciembre de 2015, cuando se decidió incrementar las tasas de interés en un cuarto de punto, hasta el rango actual de entre 0.25 y 0.50 por ciento. Como una de las “preocupaciones”, Yellen aseguró que “el ritmo de crecimiento global está fuertemente influenciado por China”. Foto: AP 29 Mar. 31 1 Abr. 24 VISIÓN Los mercados dan por hecho que no habrá aumento de tasas de interés de EU en abril, lo que abre una ventana para tener un desempeño relativamente optimista. con ello a fortalecer diferentes divisas, entre ellas el peso Mexicano, y a mostrar un comportamiento positivo en los mercados accionarios. 17,633 17,535 17,515 46,062 45,881 30 28 29 Mar. 17,685 28 DOW JONES (Puntos) 17,716 23 45,897 (Puntos) 46,191 IPC 30 31 17,792 Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, dijo que el alza de tasas del banco central será de manera gradual. 45,623 En la semana que inicia los mercados financieros estarán atentos a la publicación de las minutas de la más reciente decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el miércoles, y también seguirán con atención los comentarios de Janet Yellen, presidenta del banco central estadunidense, el jueves por la noche en un discusión en Nueva York con los expresidentes de la Fed, Alan Greenspan, Ben Bernanke y Paul Volcker. Asimismo, hoy se publican en Estados Unidos indicadores de pedidos a fábricas, y mañana, el Departamento de Comercio de ese país difunde indicadores detallados de su balanza comercial de febrero, los cuales serán fundamentales para saber la salud de la Unión Americana. También se espera para mañana la difusión del ISM no manufacturero de marzo en EU, en tanto que el jueves se conocerán indicadores de crédito al consumo e inventarios y el viernes ventas mayoristas de febrero. En México se difundirán el martes indicadores de consumo privado e inversión fija bruta de enero. El jueves el Inegi difunde el resultado de la inflación de marzo, mientras que el viernes se publica la confianza del consumidor de marzo. La actual presidenta del banco central de EU se reunirá con Alan Greenspan, Ben Bernanke y Paul Volcker 45,647 POR FELIPE GAZCÓN felipe.gazcon@gimm.com.mx 1 Abr. Fuente: Economática Los mercados dan por hecho que no habrá aumento de tasas de interés en abril, lo que abre una ventana para tener un desempeño optimista. Cabe mencionar que Janet Yellen afirmó que el ajuste monetario en EU se debe producir de manera cautelosa dados los crecientes riesgos mundiales, especialmente la ralentización de China y la caída del precio de las materias primas. En su discurso, la presidenta del banco central POLÍTICA MONETARIA Los especialistas consideran sobre las minutas del Banco de México publicadas el viernes pasado, que la lectura sobre la economía nacional no parece haber cambiado significativamente, y se reconoce que las medidas de política monetaria y cambiaria tomadas en febrero han contribuido a cambiar la trayectoria del tipo de cambio y han tenido los efectos esperados. Se enfatiza la necesidad de fortalecer el marco macroeconómico nacional ante un entorno global especialmente complejo, lo que implica continuar con las medidas de consolidación fiscal, de recorte del gasto público para reducir la trayectoria de mediano plazo del saldo de los requerimientos financieros del sector público. Respecto a las posibles implicaciones futuras para la conducción monetaria, a los especialistas les llamó la atención el comentario en el sentido de que: “prevalece la posibilidad de que se realicen ajustes adicionales en la postura monetaria en México si la situación así lo amerita y en independencia de las acciones de la Reserva Federal”. —— Con información de EFE FORO ECONÓMICO DEL FMI Prevén más comercio con Asia Especialistas dicen que hay potencial para que México tenga presencia en esa región POR FELIPE GAZCÓN felipe.gazcon@gimm.com.mx México y en general los países de América Latina tienen un gran potencial de profundizar sus vínculos financieros y comerciales con los países de Asia, por lo que la implementación de las políticas adecuadas será clave para una exitosa asociación, afirman los asistentes a un foro organizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI), denominado Economic Linkages between Asia and Latin America: Opportunities, Challenges, and Policies. El TPP puede aportar 500 mil millones de dólares en ganancias de ingreso real y más de 1 billón en exportaciones de bienes y servicios 13 por encima de las proyecciones del escenario base, afirmó Jeffrey Schott, académico del Peterson Institute for International Economics. Caroline Atkinson, quien fungiera como la principal economista del Consejo Nacional de Seguridad de EU, así como vocera del FMI, se mostró optimista de que el TPP pueda ser ratificado este año por el Congreso de EU. Estiman que EU y Japón concentrarán la mayor parte de las ganancias, 55 por ciento, por el TPP, mientras que Vietnam y Malasia, resultarán los mayores beneficiados como porcentaje de su PIB. “Para Japón el TPP es tremendamente importante pues permite al país incursionar a las cadenas globales de tratados de libre comercio”, afirmó Takatoshi Ito de la Universidad de Columbia. Herminio Blanco, exsecretario de Comercio e Industria de México expresó que “para países como El ingreso de China al TPP sería el elemento de cambio real para sus integrantes. Foto: Especial Países como Tailandia, Indonesia Filipinas y Corea, que no son miembros del TPP, les beneficiaría incorporarse.” HERMINIO BLANCO EXSECRETARIO DE COMERCIO DE MÉXICO Tailandia, Indonesia Filipinas y Corea, que actualmente no son miembros del TPP, les beneficiaría incorporarse. Pero el ingreso de China sería el elemento de cambio real para todos los participantes”. El reporte Asia and Latin America Look to Strengthen Trade, Financial Ties, elaborado por Natalie RamirezDjumena y publicado en la revista IMF Survey, refiere que los asistentes resaltaron que las relaciones comerciales entre América Latina y Asia se han reforzado en la última década. TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA Yellen reitera el mensaje a los mercados: será un ciclo restrictivo cauteloso La Fed no se arriesgará a usar un tono más agresivo y que sea el causante de una nueva ola de volatilidad financiera. L a Reserva Federal (Fed) continúa marcando el ritmo en el que se desenvuelven los mercados financieros a nivel mundial. Y es que éstos presentan una gran volatilidad ante los discursos que dan los integrantes del Banco Central en torno al segundo incremento de los fondos federales, tal y como lo hacían antes de la primera alza de tasas, cuando cada uno de ellos realizaba algún comentario. Tras la reunión que sostuvo el Comité de Tasas (FOMC, por sus siglas en inglés) en marzo, los miembros habían pronosticado un ciclo restrictivo sumamente gradual para éste y los siguientes años, debido a los amplios riesgos provenientes del exterior, lo cual fue incorporado por los mercados. Si bien existieron algunas declaraciones de funcionarios que indicaban un sesgo más agresivo, reflejando cierta divergencia entre las opiniones al interior de la Fed, las cuales pusieron de nuevo nervioso al mercado, la presidenta del Banco Central, Janet Yellen, dejó las cosas claras en su discurso de la semana pasada en Nueva York: serán cautelosos con los siguientes incrementos de los fondos federales. Con su discurso, reiteró el mensaje central a los mercados con respecto a que, si bien su intención es la de seguir elevando la tasa de interés, sólo actuará una vez que las condiciones sean las adecuadas y el entorno mejore lo suficiente como para justificar el ciclo restrictivo. Es cierto que la economía estadunidense sigue Al interior la Fed dando señales positivas, en especial en el mercado sigue consciente laboral y los avances que de que existe continúa revelando el consumo, lo que, en conjunto, cierta holgura apunta a una fortaleza peren el mercado manente de su fuente de crecimiento. laboral, a pesar de Sin embargo, al interior, la Fed sigue consciente de que la generación que existe cierta holgura en de empleos está el mercado laboral, a pesar de que la generación de siendo sólida. empleos está siendo sumamente sólida y de que la tasa de desempleo se encuentra en niveles no vistos desde antes de la crisis. Esto se ve reflejado en que los empleados a tiempos parciales se mantienen en niveles elevados de manera involuntaria, pero, sobre todo, en que los salarios no han mostrado incrementos. Esto se traduce en uno de los temas pendientes que señaló Yellen: la falta de un repunte en la inflación. Si bien han existido algunas señales de que ésta podría comenzar a incrementarse, deben verse más reportes para considerar que se está comenzando una tendencia sólida hacia el objetivo de la Fed y no sean sólo reportes esporádicos. Por otro lado, sí existe una estabilidad de los mercados financieros a nivel mundial y de las economías externas, pero la realidad es que es demasiado pronto para que la Fed se torne más agresiva. Y es que el resto de las economías se encuentra en franca desventaja frente a la economía estadunidense. Japón se ha internado en un experimento de tasas de interés negativas, la Eurozona ha elevado su inyección de dinero, China se introduce cada vez más en los estímulos monetarios y fiscales, en tanto que los países emergentes deben seguir luchando por los bajos precios de los commodities. De tal modo, la Fed no se arriesgará a usar un tono más agresivo y que sea el causante de una nueva ola de volatilidad financiera, lo que podría resultar contraproducente para la misma economía estadunidense. Así pues, además de darle seguimiento a los datos en el país vecino del norte, Yellen parece haber dado una guía de los factores a vigilar, en donde destacan: la posibilidad de ver nuevas caídas en los precios del petróleo, los efectos en los países emergentes y la debilidad de la economía de China. La misma Yellen dijo que todas las reuniones están “vivas” para un aumento en las tasas de interés, incluso la de abril; la realidad es que un movimiento sería muy sorpresivo para los mercados, que actualmente no esperan que la Fed se mueva sino hasta finales de año. En este sentido, las expectativas del FOMC de elevar la tasa de interés en dos ocasiones este año nos parece que son justificadas, considerando que la evaluación de riesgos que realizó la Fed se encuentra con un sesgo a la baja. Llama al 01-800-2262668 o síguenos en Twitter: @bancomultiva o ingresa a www.multiva.com.mx 14: EXCELSIOR: LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 @DineroEnImagen EXTRANET Infraestructura, a merced de hackers Repunta comercio en línea en asueto Con un simple password de Google pueden ser intervenidos sistemas que controlan infraestructura como presas, estadios, controles de tráfico o electricidad, advirtió el procurador de Nueva York, Preet Bharara en una entrevista con la cadena NBC News. Advirtió que el hackeo de una presa neoyorquina en 2013 representa una nueva frontera del cibercrimen. Durante el casi concluido periodo vacacional de Semana Santa, el comercio electrónico repuntó en 217 por ciento respecto al mismo periodo del 2015, revelan cifras de la aplicacón global de pagos PayU. Para la directora de la firma en México, Lorena Velarde, “el comercio electrónico es una herramienta cada vez más utilizada y en esta temporada jugó un papel e”. –Notimex —— De la Redacción LABORATORIO DE PRUEBAS Foxconn compra a japonesa Sharp La firma taiwanesa Foxconn llegó a un acuerdo para adquirir a la japonesa Sharp por 3,500 millones de dólares, lo que le permitirá tener 66.66% de la firma para cambiar su rumbo hacia nuevos productos, como las pantallas IGZO (óxido de indio, galio y zinc) más eficientes en consumo de energía que las codiciadas OLED, usadas en todo el mundo. —— De la Redacción LA ENCRIPTACIÓN SOBREVIVIRÁ ONETOUCH GO PLAY DE ALCATEL POR AURA HERNÁNDEZ aura.hernandez@gimm.com.mx En Excélsior tuvimos la oportunidad de probar el equipo de Alcatel llamado OneTouch Go Play, un smartphone de gama media que ya está disponible en el país y que está dirigido principalmente a los jóvenes. Entre sus puntos fuertes se encuentra el precio, ya que se ubica en poco más de 3 mil 300 pesos y algunas operadoras lo otorgan “gratis” en planes de hasta 24 meses. Siguiendo la tendencia del mercado se trata de un equipo con pantalla de 5 pulgadas, sistema operativo Android con la versión 5.0, todavía no se sabe si será actualizado a la versión 6.0, y una capacidad de memoria interna de 4 Gigabytes expandible hasta 32 Gigabytes. Lo que llamará la atención de los consumidores mexicanos es su resistencia porque se trata de un equipo que puede sumergirse en agua hasta un metro de profundidad, de ahí que Alcatel lo promueva sobre todo en época de vacaciones, a lo que se añade su resistencia al polvo y los golpes, características cada vez más frecuentes en la gama media. Aunque su punto más fuerte son sus cámaras, ya que pese a ser de gama media, ofrece una trasera de 13 megapixeles que capta fotos nítidas incluso con poca luz, aunque en movimiento a veces pueden salir un poco borrosas. Y la cámara delantera, a diferencia de otros competidores, es de 8 megapixeles con flash incluido pensando en las generaciones de ahora que no pueden vivir sin las selfies. En lo que respecta a la batería, la empresa asegura que dura hasta 500 horas en modo de espera. A nosotros nos duró utilizándolo poco más de un día. Entre sus puntos débiles se encuentra su capacidad RAM, que es de únicamente 1 Gigabyte, por lo que abrir varias aplicaciones a la vez puede ser complicado y hacer lenta su operación de manera significativa. A lo que se añade el material, ya que al tocarlo es obviamente plástico lo que haría dudar sobre su resistencia a los golpes o al agua. Afortunadamente esto puede pasar desapercibido gracias a la variedad de colores que existen y que la parte trasera cuenta con un grabado que evita que se resbale. CONTRAS RESISTENCIA: Se trata de un equipo que puede sumergirse en el agua, aguanta golpes y polvo, por lo que se puede calificar como “todo terreno”. CAPACIDAD DE RAM: Únicamente cuenta con 1 GB de RAM por lo que es complicado tener muchas aplicaciones abiertas al mismo tiempo y algunas pueden tardar en abrir. CÁMARA: La trasera tiene 13 MP y la delantera 8 MP con flash, por lo que es ideal para tomar selfies en cualquier tipo de ambiente. MATERIAL: El armazón del equipo es completamente de plástico por lo que en un inicio es poco creíble su resistencia. ESPECIFICACIONES Pantalla de 5 pulgadas. Sistema operativo Android 5.0. nn 1 GB de RAM. nn CPU de 4 núcleos. nn Memoria 4 GB expandible hasta 32 GB. nn 151 gramos. POR ATENTADOS REVIVE DEBATE DE PRIVACIDAD POR AURA HERNÁNDEZ aura.hernandez@gimm.com.mx Vistas PROS MIEDO El 2 de diciembre de 2015 al menos 14 personas murieron en un atentado en San Bernardino, California. Cámara trasera de 13 MP. Cámara frontal de 8 MP. con flash nn A prueba de agua hasta un 1 metro de profundidad. nn Resiste polvo y golpes. nn Precio 3,369 pesos aproximadamente. nn nn nn nn El creciente número de atentados terroristas está provocando que más gobiernos en el mundo se cuestionen los límites entre la privacidad y la seguridad, todo esto alrededor de la tecnología conocida como encriptación; una discusión en la que México debe participar y buscar el bienestar de sus ciudadanos, aseguran especialistas. Casos como los ataques de San Bernardino en 2015 en EU, o los recientes atentados en Bruselas han mostrado que los terroristas eligen dispositivos o aplicaciones que cuentan con encriptación para evitar ser descubiertos por las autoridades. No sólo el gobierno de Estados Unidos está buscando herramientas para romper el cifrado e incluso protagonizó una lucha legal entre la Agencia Federal de Investigaciones (FBI) y Apple, también se está analizando en Francia y Reino Unido la posibilidad de desarrollar una nueva legislación para obligar a las tecnológicas a ayudar a las autoridades a desbloquear dispositivos de sujetos sospechosos. Lo anterior con la oposición de algunos partidos políticos que consideran que la privacidad de los ciudadanos podría estar en peligro bajo el pretexto de mantener la seguridad. Para Fernando Gutiérrez, director de Ciencias Sociales y Humanidades en el Tecnológico del Monterrey, dichas leyes podrían no ser necesarias porque las autoridades tienen a la mano nuevas formas para acceder a la información que requieren para mantener la seguridad nacional. La humanidad se ve ante la disyuntiva de sacrificar sus libertades por la seguridad PUNTOS ÁLGIDOS Amnistía Internacional está en contra de reducir o prohibir la encriptación. nn En Reino Unido se trabaja en una ley que podría obligar a las empresas de tecnología a eludir las protecciones de cifrado, en nombre de la seguridad nacional. nn En Francia se debatirá una propuesta para actualizar las leyes contra el terrorismo que pueden derivar en sentencias de prisión a ejecutivos tecnológicos o multas por 390 mil dólares si se niegan a proporcionar información cifrada a las autoridades. nn Holanda aseguró que no impulsará ningún tipo de medida para crear puertas traseras como lo que se proponía en el caso de Apple y el FBI. nn 2014 fue el año en que Apple comenzó a encriptar toda la información en sus equipos. nn Una puerta trasera o backdoor es un defecto en el software que permite ingresar en el dispositivo o, bien, es una entrada secreta creada por los programadores. nn La encriptación se refiere a cifrar la información que se envía de un punto a otro, por ejemplo dentro de una aplicación de un usuario a otro o entre una terminal punto de venta a una computadora. nn “El concepto privacidad en estos tiempos tiene un nuevo significado. Estamos llenos de cámaras en todos lados, tenemos el Internet de las Cosas, publicamos en redes y de manera inconsciente o consciente dejamos migajas de nosotros en la red que pueden ser analizadas por diferentes organizaciones para fines positivos y otros no tanto”, comentó en entrevista con Excélsior. Muestra de esto es que el FBI halló la manera de desbloquear el iPhone de uno de los terroristas de San Bernardino sin la ayuda de Apple, desestimando la demanda que tenía en contra de la tecnológica. Un estudio de la Universidad de Harvard indica que equipos conectados a la red, como televisores, autos, cámaras y otros son una “oportunidad” para rastrear a los sospechosos, ya que si bien las tecnológicas están mejorando la seguridad de su software siempre habrá “zonas oscuras”. NO MORIRÁ LA ENCRIPTACIÓN Por esto es que Pedro Cerecer, director de negocios de Intel México, consideró que la encriptación no morirá o se verá debilitada debido a que es necesaria para mantener tanto la privacidad como la seguridad. Por ejemplo, en el sistema bancario evita que se sustraigan los datos de las tarjetas de crédito u otra información que derive en un fraude o robo de identidad, este último un problema que ha crecido sustancialmente en México. Nosotros estamos enfocados en los productos que estamos liberando, en darles seguridad y capacidad al usuario para implementar soluciones que los mantengan protegidos.” PEDRO CERECER DIRECTOR DE NEGOCIOS DE INTEL MÉXICO “Conforme veamos ese tipo de situaciones en otras partes del mundo, lo que va a suceder es que instituciones públicas o privadas van a tener que reforzar sus medidas de seguridad con el cifrado”, confió también en entrevista. Ambos especialistas coincidieron en que las autoridades de México en algún momento tendrán que analizar también los pros y contras de la lucha entre privacidad y seguridad, sobre todo con el aumento en los casos de robo de identidad. Dicho crimen se debe a la sustracción de equipos, el uso de phishing y otros métodos para obtener los datos y requiere sanciones más fuertes en todas las entidades del país, algo difícil porque pocas consideran los delitos cibernéticos en sus códigos penales. EXCELSIOR : LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 DINERO 15 16 DINERO LUNES 4 DE ABRIL DE 2016 : EXCELSIOR