MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES MERVAL INSTITUTO ARGENTINO DE MERCADO DE CAPITALES IAMC Programa de Difusión Bursátil PRO.DI.BUR. Año 2008 Inversores II PRO.DI.BUR. Inversores II – Agosto/Septiembre 2008 Ganadores - Estrategias 1º Puesto: Nestor Ariel García Flores Cartera Final: $ 56,169.13 Rendimiento: + 12.34 % La estrategia consideró tanto el mercado internacional como el doméstico. Respecto del primero, teniendo en cuenta las continuas caídas de las acciones de empresas del sistema financiero estadounidense, se asumió que la Reserva Federal otorgaría un fuerte respaldo a estas entidades frente a la crisis. En consecuencia, la decisión fue adquirir el CEDEAR del Banco Wachovia, con la expectativa de un eventual rebote a corto plazo a partir de la volatilidad experimentada por la especie. En lo referente al mercado argentino, se tuvieron en cuenta los siguientes factores: a) Inestabilidad durante los últimos meses de las cotizaciones de acciones y títulos públicos, b) existencia de una cierta disociación entre las variaciones diarias de los índices bursátiles extranjeros respecto a los domésticos c) Eventual baja del precio del petróleo. En consecuencia se consideró como escenario más probable un mercado bajista decidiendo vender índices M.AR y MERVAL. Ocasionalmente se realizaron operaciones con opciones de Mirgor. Premio: $ 5,000 en acciones PRO.DI.BUR. Inversores II – Agosto/Septiembre 2008 Ganadores - Estrategias 2º Puesto: Alejandro Abdala Cartera Final: $ 53,617.60 Rendimiento: + 7.23 % Al momento de la simulación tanto el índice Merval como los principales índices bursátiles extranjeros mostraban una tendencia bajista, por lo que se consideró que asumir la continuidad de ese escenario era la mejor opción. Dadas las distintas alternativas de inversión disponibles en el PRO.DI.BUR compatibles con esta visión, se decidió esperar oportunidades de compra puntuales, para adquirir montos importantes con la intención de vender en el muy corto plazo. Puntualmente las dos principales operaciones de este tipo fueron las siguientes: - 5-Sep-08: El movimiento del índice S&P 500 no estaba siendo confirmado por el sector bancario, por lo que un rebote era posible. En consecuencia se adquirieron opciones y CEDEAR del sector bancario así como índices Merval y Mar . - 9-Sep-08: El Merval llegó a un nivel de 1600 puntos que en términos del análisis técnico podía considerarse un “soporte”. Generalmente estos números redondos son mirados con atención, por lo tanto si un rebote estaba en vista ese podía ser el momento. En consecuencia se decidió comprar acciones de Tenaris ya que los distintos gráficos utilizados en el análisis técnico (diarios e intra-diarios) mostraban una divergencia alcista. Premio: $ 5,000 en acciones PRO.DI.BUR. MUCHAS GRACIAS Para mayor información: Teléfono: (54 11) 4316-6024 Mail: prodibur@iamc.sba.com.ar Web: http://prodibur.sba.com.ar