Mixtes/Globals
Anuncio
Caixabank Equilibrio, FI Clase Estandar Nivell de Risc CNMV Mixtes/Globals 1 2 3 4 5 6 7 Política d'Inversió Dades Fons Categoria CNMV: RF Mixta Internacional 2505 23/11/2001 Espanya CECABANK Diària Nº registre CNMV: Data registre CNMV: Domicili: Dipositari: Freqüència de Valoració: CaixaBank AM selecciona la combinació d'actius i fons òptims per a cada moment de mercat. Invertirà tant en actius directes com en fons de les gestores internacionals més prestigioses. Aquest fons podrà invertir un màxim de 10% en mercats emergents de RV i RF. En renda fixa podrà tenir un màxim del 10% en ràting inferior a BBB-. Sense límit de divisa. Dades Classe Data registre CNMV: VLP a 16/11/2016: ISIN: Codi Bloomberg: Comissió de gestió: Comissió de dipòsit: Mínim d'entrada: Mínim a mantenir: 24/05/2011 15,4859 EUR ES0164539001 MSEURES SM 1,375% 0,125% 600 EUR 6 EUR Rendibilitat Històrica Classe. Valor Base = 100. Rendiment Acumulat 16/11/2011 a 16/11/2016 135 16/11/2016 IIC Classe Patrimoni (M.Eur) 8.333,78 3.455,70 Partícips 248.574 195.034 125 115 105 Risc i Rendiment 95 16-11-11 Fons no complex. Riscos principals: mercat, tipus d'interès, crèdit, divises, per la inversió en instruments financers derivats i per la inversió en països emergents. 16-4-12 16-9-12 16-2-13 16-7-13 16-12-13 16-5-14 16-10-14 16-3-15 16-8-15 16-1-16 16-6-16 16-11-16 Rendibilitat Acumulada % Classe 1m 3m 6m 1A 3A 5A -0,39% -1,25% -0,49% -2,93% 2,23% 16,14% 2016 2015 2014 2013 2012 2011 -2,49% 0,20% 4,26% 5,78% 6,41% -4,69% Dades Risc Històric Període 1 any Classe Volatilitat 2,54% Rendibilitat Anual % Classe Premis Estadístiques de Rendibilitat i Riscos a 5 anys Cl as se TAE Millor Mes Pitjor Mes Nº Mesos Positius Nº Mesos Negatius Màxima Caiguda Dies Recuperació 3,04% 1,98% -1,96% 41 19 -6,53% Pendent (*) En el fullet del fons es detallen les comissions indirectes que pot suportar. La rendibilitat històrica anterior a la data de registre d'aquesta classe és simulada i s'ha obtingut amb les comissions vigents. La rendibilitat registrada en el passat no és cap garantia per al futur. El 23/12/2011 es va produir un canvi significatiu en la política d'inversió Font Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. Pàg. 1 de 3 16 de Novembre 2016 Aquest document no és una oferta ni una recomanació per a l'adquisició o venda, ni per fer qualsevol altra transacció. Cap informació que contingui aquest informe no s'ha d'interpretar com a assessorament ni consell, sinó que s'han de considerar opinions de la gestora, que poden canviar. L'inversor ha de prendre les decisions d'inversió o desinversió en el fons de conformitat amb els documents legals en vigor en cada moment. Les inversions dels fons estan sotmeses a les fluctuacions de mercat i altres riscos inherents a la inversió en valors. Per aquest motiu, el valor d'adquisició del fons i els rendiments obtinguts poden experimentar variacions tant a l'alça com a la baixa, i és possible que un inversor no recuperi l'import invertit inicialment. Caixabank Equilibrio, FI Clase Estandar Dades del Gestor Jaime Garrido Director de Fons Globals de CaixaBank AM Gestión SGIIC, SA. àmplia experiència en gestió d'actius des de l'any 1991. Prèviament va ser director del Departament de Patrimonis de CaixaBank AM, des de 1999 fins a 2015. Amb anterioritat va desenvolupar la seva carrera a Santander Investment com a gestor de fons i pensions i com a analista del sector de matèries primeres. Va iniciar la seva carrera professional a Safei SVyB com a gestor de patrimonis. és llicenciat en Ciències Econòmiques i Empresarials per la Universitat Complutense de Madrid i màster en Mercats Financers per INESE. 3 4 5 6 7 A l'octubre totes les classes d'actius, tret de la divisa, han tingut un comportament negatiu. En renda fixa s'ha comportat més bé l'evolució dels diferencials de crèdit que no la dels tipus d'interès. La durada de la cartera ha disminuït d'1,78 a 1,71 anys amb la venda de posicions de la corba alemanya. L'evolució de les corbes de tipus d'interès ha estat negativa tant a Alemanya com en l'americana. En tots dos casos ha agafat pendent i s'han comportat més malament els terminis llargs que no pas els curts per les especulacions sobre la intenció dels bancs centrals perquè les corbes de tipus d'interès tinguin més pendent i per alguna filtració de la intenció del BCE d'iniciar una retirada dels estímuls. Els diferencials de crèdit dels emissors privats han tingut un comportament neutre tant en el grau d'inversió com fora d'aquest grau. Es mantenen posicions en crèdit europeu pel fet de tenir un carry més gran i el suport de les compres del BCE. Les primes de risc de països perifèrics han tingut un comportament negatiu, relativament més dolent a Itàlia que a Espanya. La posició en high yield europeu ha tingut un comportament pla, i el de renda fixa emergent ha estat lleugerament negatiu. Els índexs borsaris mundials han tingut rendibilitats positives, millor en la part europea, en què destaquen Itàlia i Espanya amb rendibilitats superiors a 4%, mentre que als EUA han estat pròximes a zero. L'exposició s'ha incrementat de 16,98% a 18,17% amb Japó, Europa i mercats emergents. S'han mantingut les posicions en les estratègies de baixa volatilitat tot i no haver tingut un bon comportament relatiu. Es manté la inversió en valors europeus amb tendència a dividend i la petita cartera de valors farmacèutics i sector bancari a l'eurozona. Mantenim les cobertures fetes amb la compra de puts amb venciment el març del 2017 en S&P-500 i Eurostoxx50. En divisa tanquem el mes amb una posició de 6,98% i incrementem posicions en països emergents, i ens mantenim en dòlar i fora de iens. Les inversions en actius alternatius es mantenen en 6%. Mantenim posicions en selecció de títols, global macro, valor relatiu i esdeveniments corporatius. En or mantenim pes en 1,25%. Continuem pensant que s'hauria de beneficiar d'un entorn de tipus negatius i d'aversió al risc. Incrementem posicions en volatilitat amb el VIX americà fins a 0,33%. Distribució per Tipus d'Actiu Per Actiu Tipologia Renda Fixa Equip de Gestió RF No Euro 3,08% 69,84% Renda Fixa Emergents 2,37% 18,17% Renda Variable High Yield 6,01% Gestió Alternativa Duració: 2,24 TIR cartera RF: 0,33% Renda Variable per Zona Procés d'Inversió El fons Elección i els fons perfilats integren la inversió directa i la indirecta per aconseguir un equilibri òptim en la composició dels fons, sospesant els avantatges entre totes dues. El procés de presa de decisions d'inversió a CaixaBank AM és top down i col·legiat, basat en una estructura de comitès i una atenció i seguiment continus de les posicions. Els gestors d'actius purs (renda variable, renda fixa, arquitectura oberta i gestió alternativa) fan una selecció d'actius dins de la seva especialitat que permeti implementar la visió i les recomanacions de CDA de la manera més eficient possible en la composició del fons Elección i dels fons perfilats. 2 Comentari del gestor 5,98% Monetari L'equip de gestió consta de tres professionals amb dedicació exclusiva i una experiència mitjana de 15 anys en gestió de fons. Persones que analitzen en profunditat el mercat que gestionen els fons de la Gama Elección i fons perfilats. 1 Nivell de Risc CNMV Mixtes/Globals 1,18% RF Euro 63,21% Principals posicions divisa 6,07% Europa (sense Espanya) 0,78% Espanya Euro 7,16% Nord Amèrica Dòlar 93,02% 5,52% 1,28% Japó 1,89% Emergents 0,99% Altres (Canadà i Austràlia) Ien 0,03% Altres 1,43% Composició de la cartera Monetari Renda fixa Bn.Btps 3.5% 01.12.18 Bn.Buoni Poliennali del Tes 1.5% 01.08.19 Ishares Euro Corp Bnd 1-5Yr Bn.Buoni Poliennali del Tes 0.7% 01.05.20 Ishares Em Local Gov Bnd Altres 5,98% 69,84% 3,34% 2,76% 1,93% 1,38% 1,29% 59,14% Renda variable Db X Trackers Msci Europe Tr Spdr S&P 500 Etf Trust Ac.Spdr Gold Shares Ishares Msci Jpn Eur Hedged Ishares Msci Europe Ucits Etf Altres Gestió Alternativa Julius Baer Abs Return Bnd Plus C(Eur) Standard Lf-Glob Abs Re-Dia Mlis-Marshall Wac Tp u F- Euro Ba Blackrock Str Fd-Eur Ab-I2eur Schroder Gaia Egerton Ee-Ca Altres 18,17% 2,31% 1,52% 1,29% 1,17% 0,59% 11,29% 6,01% 0,51% 0,33% 0,32% 0,25% 0,14% 4,46% Informació de la pàgina a 31/10/2016 Font Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. Pàg. 2 de 3 16 de Novembre 2016 Aquest document no és una oferta ni una recomanació per a l'adquisició o venda, ni per fer qualsevol altra transacció. Cap informació que contingui aquest informe no s'ha d'interpretar com a assessorament ni consell, sinó que s'han de considerar opinions de la gestora, que poden canviar. L'inversor ha de prendre les decisions d'inversió o desinversió en el fons de conformitat amb els documents legals en vigor en cada moment. Les inversions dels fons estan sotmeses a les fluctuacions de mercat i altres riscos inherents a la inversió en valors. Per aquest motiu, el valor d'adquisició del fons i els rendiments obtinguts poden experimentar variacions tant a l'alça com a la baixa, i és possible que un inversor no recuperi l'import invertit inicialment. Caixabank Equilibrio, FI Clase Estandar Nivell de Risc CNMV Informació al client abans de contractar El client rep: un fullet simplificat o un document de dades fonamentals per a l'inversor i l'últim informe semestral. Informació al client després de contractar Mentre és partícip, el client rep per correu ordinari o prèvia sol·licitud, per via telemàtica: estat de posició de tots els seus fons (una vegada al mes si ha fet operacions o a final d'any si no ha fet operacions), l'informe semestral, l'informe anual i els informes trimestrals (prèvia sol·licitud expressa). El client pot renunciar expressament a la recepció de la informació periòdica. Instrumentació del producte Cada vegada que faci operacions, el client ha de signar el butlletí d'ordres corresponent. Aquest és el document acreditatiu de l'ordre de compra o de venda de participacions o accions donada pel titular al comercialitzador. En el cas de compra per mitjans telemàtics, la introducció del número de clau necessari per executar l'operació es considera una ordre del titular al comercialitzador amb caràcter general. Després el client rep un justificant amb les dades de l'execució de l'ordre. Restriccions a la comercialització Es prohibeix comercialitzar inversió a ciutadans o residents als EUA pel fet que no es pot complir l'obligació de registre en aquest país dels actius que s'han venut als seus ciutadans. Procediment de subscripció i reemborsament La venda de participacions no tributa quan l'import que se n'obtingui es traspassi a un altre fons d'inversió comercialitzat a Espanya. Només es beneficien dels traspassos les persones físiques residents. Persones físiques: s'aplica una retenció a compte de l'IRPF sobre les plusvàlues obtingudes, segons la normativa legal vigent. En els fons de repartiment, sense reemborsament de participacions, els dividends rebuts es declaren a la base imposable de l'estalvi. Per a les persones físiques no residents, la fiscalitat depèn del lloc de residència i de l'existència d'un conveni amb clàusula d'intercanvi d'informació, segons la normativa fiscal vigent. Persones jurídiques: s'integren a la base imposable de l'IS els rendiments obtinguts en el reemborsament. En els fons de repartiment, sense reemborsament de participacions, s'integren a la base imposable de l'IS. La fiscalitat d'aquest producte depèn del règim fiscal de cada client així com de les seves circumstàncies individuals i pot variar en el futur. Font Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. 5 6 7 Risc d'inversió en països emergents: Les inversions en mercats emergents poden ser més volàtils que les inversions en mercats desenvolupats. Alguns d'aquests països poden tenir governs relativament inestables, economies basades en poques indústries i mercats de valors en els quals es negocien un nombre limitat d'aquests. El risc de nacionalització o expropiació d'actius, i d'inestabilitat social, política i econòmica és superior en els mercats emergents que en els mercats desenvolupats. Els mercats de valors de països emergents acostumen a tenir un volum de negoci considerablement menor al d'un mercat desenvolupat, cosa que provoca una manca de liquiditat i una alta volatilitat dels preus. Risc de mercat: El risc de mercat és un risc de caràcter general, existent pel fet d'invertir en qualsevol tipus d'actiu. La cotització dels actius depèn especialment de la marxa dels mercats financers, així com de l'evolució econòmica dels emissors que, per la seva banda, es veuen influïts per la situació general de l'economia mundial i per circumstàncies polítiques i econòmiques dins dels països respectius. En particular, les inversions comporten un: - Risc de mercat per inversió en renda variable: Derivat de les variacions en el preu dels actius de renda variable. El mercat de renda variable presenta, amb caràcter general, una alta volatilitat, cosa que determina que el preu dels actius de renda variable pugui oscil·lar de manera significativa. - Risc de tipus d'interès: Les variacions o fluctuacions dels tipus d'interès afecten el preu dels actius de renda fixa. Pujades de tipus d'interès afecten, amb caràcter general, negativament el preu d'aquests actius, mentre que baixades de tipus determinen augments del seu preu. La sensibilitat de les variacions del preu dels títols de renda fixa a les fluctuacions dels tipus d'interès és tant més gran com més gran és el seu termini de venciment. Risc de liquiditat: Fiscalitat 4 La inversió en actius de renda fixa comporta un risc de crèdit relatiu a l'emissor o a l'emissió. El risc de crèdit és el risc que l'emissor no pugui fer front al pagament del principal i de l'interès quan resultin pagadors. Les agències de qualificació creditícia assignen qualificacions de solvència a certs emissors/emissions de renda fixa per indicar el seu risc creditici probable. En general, el preu d'un valor de renda fixa cau si s'incompleix l'obligació de pagar el principal o l'interès, si les agències de qualificació degraden la qualificació creditícia de l'emissor o l'emissió o bé si altres notícies afecten la percepció del mercat del seu risc creditici. Els emissors i les emissions amb una elevada qualificació creditícia presenten un reduït risc de crèdit mentre que els emissors i les emissions amb una qualificació creditícia mitjana presenten un moderat risc de crèdit. La no-exigència de qualificació creditícia als emissors dels títols de renda fixa o la selecció d'emissors o emissions amb baixa qualificació creditícia determina l'assumpció d'un elevat risc de crèdit. 3 Risc de crèdit: La comissió de gestió del fons que s'indica en la primera pàgina d'aquest document es reparteix entre la gestora i el comercialitzador; aquest últim en concepte d'honoraris de distribució, en compliment dels acords que s'han establert entre tots dos. 2 Descripció dels Riscos Les ordres cursades pel partícip a partir de les 15.00 hores o en un dia inhàbil es tramiten amb les que s'han fet el dia hàbil següent. Els comercialitzadors poden fixar hores de tall diferents i anteriors a la que la societat gestora estableix amb caràcter general. Ara bé, el comercialitzador n'ha d'informar el partícip. Notes aclaridores 1 - Risc de tipus de canvi: Com a conseqüència de la inversió en actius expressats en divises que no són la divisa de referència de la participació, s'assumeix un risc derivat de les fluctuacions del tipus de canvi. La inversió en valors de baixa capitalització o en mercats amb una dimensió reduïda i un volum limitat de contractació pot privar de liquiditat les inversions, cosa que pot influir negativament en les condicions de preu en què el fons pot veure's obligat a vendre, comprar o modificar les seves posicions. Risc de concentració geogràfica o sectorial: La concentració d'una part important de les inversions en un únic país o en un nombre limitat de països determina que s'assumeixi el risc que les condicions econòmiques, polítiques i socials d'aquests països tinguin un impacte important sobre la rendibilitat de la inversió. De la mateixa manera, la rendibilitat d'un fons que concentra les seves inversions en un sector econòmic o en un nombre limitat de sectors està lligada estretament a la rendibilitat de les societats d'aquests sectors. Les companyies d'un mateix sector sovint s'enfronten als mateixos obstacles, problemes i càrregues reguladores, per la qual cosa el preu dels seus valors pot reaccionar de manera similar i més harmonitzada a aquestes o altres condicions de mercat. En conseqüència, la concentració determina que les variacions en els preus dels actius en què s'inverteix donin lloc a un impacte en la rendibilitat de la participació major que el que tindria lloc en el supòsit d'invertir en una cartera més diversificada. Riscos per inversió en instruments financers derivats: L'ús d'instruments financers derivats, fins i tot com a cobertura de les inversions de comptat, també comporta riscos, com ara la possibilitat que hi hagi una correlació imperfecta entre el moviment del valor dels contractes de derivats i els elements objecte de cobertura, cosa que pot donar lloc al fet que aquesta no tingui tot l'èxit previst. Les inversions en instruments financers derivats comporten riscos addicionals als de les inversions de comptat pel palanquejament que impliquen, fet que les fa especialment sensibles a les variacions de preu del subjacent i que pot multiplicar les pèrdues de valor de la cartera. Així mateix, les operacions amb instruments financers derivats no contractats en mercats organitzats de derivats comporta riscos addicionals, com ara que la contrapart ho incompleixi, atès que no hi ha una cambra de compensació que s'interposi entre les parts i asseguri la bona fi de les operacions. Altres riscos: Així mateix, per la seva pròpia naturalesa, el fons està sotmès a riscos d'un altre tipus: riscos operacionals (per errors de tipus operatiu comesos en la gestió o administració del fons), risc de liquiditat (per les pèrdues que puguin generar-se en la cartera en haver de desfer posicions per atendre reemborsaments), risc de gestió (en estar el valor de la cartera directament relacionat amb la gestió efectuada), risc de rotació de la cartera, risc fiscal, risc legal, etc. Pàg. 3 de 3 16 de Novembre 2016 Aquest document no és una oferta ni una recomanació per a l'adquisició o venda, ni per fer qualsevol altra transacció. Cap informació que contingui aquest informe no s'ha d'interpretar com a assessorament ni consell, sinó que s'han de considerar opinions de la gestora, que poden canviar. L'inversor ha de prendre les decisions d'inversió o desinversió en el fons de conformitat amb els documents legals en vigor en cada moment. Les inversions dels fons estan sotmeses a les fluctuacions de mercat i altres riscos inherents a la inversió en valors. Per aquest motiu, el valor d'adquisició del fons i els rendiments obtinguts poden experimentar variacions tant a l'alça com a la baixa, i és possible que un inversor no recuperi l'import invertit inicialment.
