Comentario diario de Mercados lunes, 05 de octubre de 2015 Puntos clave de la sesión anterior Oficina Emisora Los malos datos de empleo en EEUU amenazaban con cubrir de rojo los parqués europeos el pasado viernes, con ganancias de entre el 1% y el 2% que se esfumaban súbitamente tras el jarro de agua fría de los payrolls. Únicamente un rally alcista de última hora en las bolsas permitía un cierre en ligeros positivos. De esta manera, queda prácticamente descartada una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed de dentro de tres semanas, añadiendo incertidumbre sobre las expectativas para diciembre. Al cierre de los mercados europeos, S&P confirmaba la subida de rating de la deuda española en un notch desde BBB hasta BBB+, con perspectiva estable. Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta. 28006 Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link www.bancopopular.es Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) 3,312 1,3% Ibex 35 9.603,60 Euro STOXX 50 S&P 500 Banco Popular Nikkei 225 Shanghai Composite Nivel (p.b. diario) Bund 10Y 0,51% -3,7 0,4% Spread 10Y ESP-GER 127,0 -0,3 3.088,18 0,6% Spread 10Y IT-GER 113,0 -0,9 1.951,36 1,4% Spread 10Y FR-GER 38,3 -0,7 18.005,49 1,6% Nivel (% diario) 3.052,78 0,0% 1,1209 0,1% EUR/USD Relevante para hoy Europa. PMI de Servicios finales (sep.), Índice Sentix de sentimiento económico (oct.) y Ventas minoristas (ago.). EEUU. ISM No Manufacturero (sep.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727 Comentario diario de Mercados Mercados europeos en la sesión anterior… El pobre registro de los payrolls marcaba la evolución del pasado viernes, amenazando con nubarrones las bolsas. Finalmente, ligeros positivos en el Ibex 35 (+0,4%). Los malos datos de empleo en EEUU amenazaban con cubrir de rojo los parqués europeos el pasado viernes, con ganancias de entre el 1% y el 2% que se esfumaban súbitamente tras el jarro de agua fría de los payrolls. Únicamente un rally alcista de última hora en las bolsas permitía un cierre en ligeros positivos. Con todo, la creación neta de empleo no agrícola se estancaba en las 142.000 contrataciones en septiembre, frente a las 200.000 previstas, con una revisión a la baja además en julio y agosto, que suponían 60.000 empleos menos en agregado. De esta manera, queda prácticamente descartada una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed de dentro de tres semanas, añadiendo incertidumbre sobre las expectativas para diciembre. Tratando de relativizar, es difícil crear más trabajo cuando se está cerca del pleno empleo, aunque quizás este tope esté llegando antes de lo esperado. Así, el Ibex 35 terminaba salvando los muebles tras anotarse un 0,4% hasta los 9.603,60 puntos. Por su parte, el Euro STOXX 50 y el DAX subían un 0,6% y el 0,5% respectivamente. En el resto de referencias macro, siempre en un segundo plano, los precios de producción caían en el área euro más de lo previsto, hasta el -0,8% i.m. vs. -0,6% señalado por el consenso. En EEUU, adicionalmente, la tasa de desempleo se mantenía en el 5,1% y los pedidos de fábrica también decepcionaban cediendo un 1,7% i.m., cuando se esperaba un -1,2%. Justo al cierre de los mercados europeos, S&P confirmaba la subida de rating de la deuda española en un notch desde BBB hasta BBB+, con perspectiva estable. Acerca del mercado de deuda pública europea, las ventas de primeras horas se tornaban en compras tras los payrolls, con las rentabilidades cayendo tanto en core como en periférico. Así, el tipo alemán a 10 años caía 4 p.b. hasta el 0,51%, mientras que los diferenciales español e italiano se mantenían en los 127 y113 p.b. en cada caso. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros del Euribor 3M caían entre 2 y 3 p.b. en el medio y largo plazo. Los datos macro estadounidenses debilitaban al dólar, haciendo repuntar el EUR/USD hasta 1,1300. En el mercado de divisas, como suele ser habitual, el enfriamiento de las expectativas en EEUU debilitaba al dólar en sus principales cruces. En este contexto, el EUR/USD avanzaba desde niveles de 1,1150 en que iniciaba el día hasta la zona de 1,1300 por la tarde. En el resto de cambios, el EUR/JPY se situaba en 134,30, el EUR/GBP cotizaba en 0,7420 y el EUR/CHF hacía lo propio en niveles de 1,0910. 2 Comentario diario de Mercados Sesión estadounidense y asiática… El S&P 500 se anotaba un 1,4% en una jornada de menos a más, cerrando en el máximo intradiario. El volumen de la sesión fue un 20% superior a la media de los últimos tres meses, mientras que el índice VIX de volatilidad cedía un 7% hasta los 20,94 puntos. Los tipos del Tesoro caían con fuerza, entre 5 y 9 p.b. en las referencias a 5 y 10 años, respectivamente. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei ha escalado un 1,6%, mientras que la bolsa china permanece cerrada. Claves para hoy Arranca la semana con la publicación de los PMIs de Servicios y el ISM No Manufacturero. Comenzamos la semana con la publicación de los PMIs de Servicios europeos en sus datos finales de septiembre, así como el ISM No Manufacturero estadounidense. Del resto de datos del día, a destacar en la eurozona el Sentix de sentimiento económico y las ventas minoristas. A lo largo de la semana no conoceremos datos muy relevantes, señalando la publicación de las Actas de la Fed este jueves, el mismo día en que tendrá lugar la reunión mensual del Banco de Inglaterra, aunque no se esperan novedades significativas. En Portugal, los conservadores repitieron ayer victoria en las generales, aunque sin mayoría absoluta. En cualquier caso, está totalmente descartada una mayoría alternativa de izquierdas. Para este lunes, además, se celebrará una nueva reunión del Eurogrupo. Con todo, los mercados europeos comienzan el día con un fuerte sentimiento alcista. El EUR/USD cede hasta 1,1240. Apertura Futuro Euro STOXX 50 3135,0 +1,92% Futuro Bund 157,1 -0,07% EUR/USD 1,1239 +0,27% 3 Comentario diario de Mercados Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) 2 años 5 años 10 años 3,312 1,3% Alemania -0,27% -0,06% 0,51% Ibex 35 9.603,60 0,4% España 0,15% 0,79% 1,78% Euro STOXX 50 3.088,18 0,6% Italia 0,07% 0,67% 1,64% DAX 9.553,07 0,5% Francia -0,21% 0,07% 0,89% CAC 40 4.458,88 0,7% EEUU 0,58% 1,29% 1,99% FTSE Mib 21.395,29 1,2% PSI 20 5.216,81 2,1% S&P 500 1.951,36 1,4% Bovespa 47.033,46 3,8% Nikkei 225 18.005,49 Shanghai Composite 3.052,78 Banco Popular Tipos a: Primas de Riesgo 10 años Var. Diaria (p.b.) España 127,0 -0,3 1,6% Italia 113,0 -0,9 0,0% Francia 38,3 -0,7 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado Var. Diaria (p.b.) Nivel Var. Diaria (%) EONIA -0,139% 0,3 EUR/USD 1,1209 0,1% Euribor semana -0,147% 0,0 EUR/JPY 134,38 0,2% Euribor 3 meses -0,044% -0,1 EUR/GBP 0,7381 -0,1% Euribor año 0,139% -0,1 EUR/CHF 1,0888 -0,5% Tipo a Futuro Var. Diaria (p.b.) Nivel Var. Diaria (%) Euribor 3M dic 15 -0,065% -1,0 Brent ($/barril) 48,1 0,9% Euribor 3M mar 16 -0,075% -1,0 Oro ($/onza) 1137,7 2,2% Euribor 3M jun 16 -0,085% -1,0 Aluminio ($/TM) 1558,0 -0,5% Euribor 3M sep 16 -0,080% -1,0 Cobre ($/TM) 5100,0 0,1% Datos del día Dato Periodo PMI de Servicios Septiembre PMI de Servicios Septiembre PMI de Servicios final Septiembre PMI de Servicios final Septiembre PMI de Servicios final Septiembre Índice Sentix de sentimiento económicoOctubre Ventas minoristas Agosto ISM No Manufacturero Septiembre País Hora Previsión Previo España Italia Francia Alemania Eurozona Eurozona Eurozona EEUU 09:15 09:45 09:50 09:55 10:00 10:30 11:00 16:00 --51,2 54,3 54,0 11,8 0,0% 58,1 59,6 54,6 51,2 54,3 54,0 13,6 0,4% MoM 59,0 4 Comentario diario de Mercados Gráficos 12.000 4.050 11.500 3.850 11.000 3.650 10.500 3.450 10.000 3.250 9.500 3.050 9.000 3-10-14 Nivel Euro STOXX 50 Nivel del Ibex 35 Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50 2.850 3-12-14 3-2-15 3-4-15 Ibex 35 3-6-15 3-8-15 Euro STOXX 50 Fuente: Reuters Evolución Prima de Riesgo 10Y 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2-10-14 2-12-14 2-2-15 España 2-4-15 Italia 2-6-15 2-8-15 2-10-15 Francia Fuente: Reuters Evolución EUR/USD 1,3000 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1,0000 2-10-14 2-12-14 2-2-15 2-4-15 2-6-15 2-8-15 2-10-15 Fuente: Reuters 5 Comentario diario de Mercados Aviso legal Este Comentario de Mercado ha sido elaborado por Banco Popular. 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