"Marco Legal del Mercado Bancario y Financiero" Colegio de Abogados de Lima. Diciembre, 19. Abogado.Phd Economía y Empresa .Carlos A.Zevallos Elías Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 1 ¿ Qué es la SBS? • • La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP. • La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702). Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 2 Superintencia del Mercado de Valores • Dinamizar la oferta y demanda de valores • Promover la protección al inversionista. • Buscar el fortalecimiento del ente regulador y supervisor del mercado,( alternativa de financiamiento). Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 3 Regulación Bancaria • LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS. • Las empresas del sistema financiero pueden señalar libremente las tasas de interés, comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para el caso de la fijación de las tasas de interés deberán observar los límites que para el efecto señale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley Orgánica. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 4 Marco Regulatorio • En el Perú, la vigilancia del marco regulatorio del sistema financiero se encuentra bajo la responsabilidad de dos instituciones supervisoras: la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Como su nombre lo indica, la SBS es el organismo encargado de la regulación y supervisión del sistema bancario (intermediación indirecta), de seguros y del sistema privado de pensiones. Mientras que la SMV, de acuerdo con su Ley Orgánica, tiene como finalidad regular y supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores (intermediación directa) así como del mercado de productos y sistema de fondos colectivos. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 5 Mercado de Valores • el mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos financieros más importante de la economía puesto que facilita el proceso de Financiamiento-Inversión, el cual sirve de enlace directo entre las empresas productivas denominadas “Emisores”, con necesidad de financiamiento para sus planes de inversión, y los “Inversionistas”, con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversión. • Las fallas de mercado que presentan los mercados financieros, incluyendo el mercado de valores (especialmente problemas de información entre los distintos agentes), así como las externalidades negativas que se generan de su mal funcionamiento (que pueden llegar a afectar el crecimiento de los países) son las principales razones para que el Estado intervenga en estos mercados mediante el establecimiento de organismos reguladores y supervisores. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 6 Marco Financiero • Marco legal se desarrollan las transacciones dentro de los mecanismos de financiamiento (emisión directa de valores mobiliarios y emisión de valores a través de procesos de titulización de activos) y de inversión (transacción de valores en la rueda de bolsa y en el mecanismo de instrumentos de emisión no masiva, bajo la conducción de la BVL; los fondos mutuos; los fondos de inversión, etc.), así como la operatividad de la bolsa de valores, los agentes de intermediación, las instituciones de compensación y liquidación de valores, las empresas clasificadoras de riesgo, entre otros. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 7 ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA • 1. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero, y en especial, a captar o recibir en forma habitual dinero de terceros, en depósito, mutuo o cualquier otra forma, y colocar habitualmente tales recursos en forma de créditos, inversión o de habilitación de fondos, bajo cualquier modalidad contractual. • 2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial, otorgar por cuenta propia coberturas de seguro, así como intermediar en la contratación de seguros; y otras actividades complementarias a ésta. • Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 8 Empresas del Sistema Bancario • • • • • • • • • • • CAPITAL MÍNIMO. [1] Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital social, aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades mínimas: A. Empresas de Operaciones Múltiples: 1. Empresa Bancaria : S/. 14 914 000,00 2. Empresa Financiera : S/. 7 500 000,00 3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito: S/. 678 000,00 4. Caja Municipal de Crédito Popular: S/. 4 000 000,00 5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro Empresa - EDPYME: S/. 678 000,00 6. Cooperativas de Ahorro y Crédito autorizadas a captar recursos del público: S/. 678 000,00 7. Caja Rural de Ahorro y Crédito: S/. 678 000,00 [1] Cifras a diciembre de 1996, que se actualizan periódicamente. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 9 Empresas Especializadas • • • • • • • • 1. 2. 3. 4. 5. 6. C. Empresas de Capitalización Inmobiliaria: S/. 7 500 000,00 Empresas de Arrendamiento Financiero: S/. 2 440 000,00 Empresas de Factoring: S/. 1 356 000,00 Empresas Afianzadora y de Garantías: S/. 1 356 000,00 Empresas de Servicios Fiduciarios: S/. 1 356 000,00 Empresas Administradora Hipotecaria S/. 3 400 000,00 [1] Bancos de Inversión: S/. 14 914 000,00 [1] Numeral incorporado por Ley N° 28971 del 26-01-2007, que modificó el Literal B. El monto del capital social se actualizará trimestralmente tomando como base la información correspondiente al mes en que dicha Ley entre en vigencia. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 10 Empresas de Seguros • • 1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida): S/. 2 712 000,00 • 2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida): S/. 3 728 000,00 • 3. Empresa de Seguros y de Reaseguros: S/. 9 491 000,00 • 4. Empresa de Reaseguros: S/. 5 763 000,00 Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 11 Accionistas • NÚMERO MÍNIMO DE ACCIONISTAS. • Las empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadas como sociedades anónimas deben tener en todo momento, el número mínimo de accionistas que establece la Ley General de Sociedades. • Toda persona natural o jurídica que adquiera acciones en una empresa, directa o indirectamente, por un monto del uno por ciento (1%) del capital social en el curso de doce meses, o que con esas compras alcance una participación de tres por ciento (3%) o más, tiene la obligación de proporcionar a la Superintendencia la información que este Organismo le solicite, para la identificación de sus principales actividades económicas y la estructura de sus activos. Esto incluye proporcionar el nombre de los accionistas en el caso de sociedades que emiten acciones al portador. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 12 SECRETO BANCARIO • • • • • • Está Está prohibido a las empresas del sistema financiero, así así como a sus directores y trabajadores, suministrar cualquier informació información sobre las operaciones pasivas con sus clientes, a menos que medie autorizació autorización escrita de éstos o se trate de los supuestos consignados en los artí í art culos 142º 142º y 143º 143º. Tambié También se encuentran obligados a observar el secreto bancario: 1. El Superintendente y los trabajadores de la Superintendencia, salvo salvo que se trate de la informació información respecto a los titulares de cuentas corrientes cerradas por el giro de cheques sin provisió provisión de fondos. 2. Los directores y trabajadores del Banco Central de Reserva del Per ú. Perú 3. Los directores y trabajadores de las sociedades de auditoria y de de las empresas clasificadoras de riesgo. No rige esta norma tratá tratándose de los movimientos sospechosos de lavado de dinero o de activos, a que se refiere la Secció Sección Quinta de esta Ley, en cuyo caso la empresa está está obligada a comunicar acerca de tales movimientos a la Unidad de Inteligencia Financiera. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 13 VALORES MOBILIARIOS • Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participación en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 14 OFERTA PUBLICA • Es oferta pública de valores mobiliarios la invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 15 OFERTA PRIVADA (VERSIÓN ACTUALIZADA POR CONASEV QUE INCLUYE LA MODIFICACION INTRODUCIDA POR LA LEY 29720 A LA LMV, D. LEG. 861) • a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por estos inversionistas no pueden ser transferidos a terceros, salvo que lo hagan a otro inversionista institucional o se inscriba el valor previamente en el Registro Publico del Mercado de Valores. • b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor de colocacion unitario mas bajo sea igual o superior a doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. 250 000,00). En este caso, los valores no pueden ser transferidos por el adquirente original a terceros con valores nominales o precios de colocacion inferiores. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 16 INTERMEDIACION • Se considera intermediación en el mercado de valores mobiliarios la realización habitual, por cuenta ajena, de operaciones de compra, venta, colocación, distribución, corretaje, comisión o negociación de valores. Asimismo, se considera intermediación las adquisiciones de valores que se efectúen por cuenta propia de manera habitual con el fin de colocarlos ulteriormente en el público y percibir un diferencial en el precio. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 17 CAUSALES DE INTERVENCIÓN • • • • • • • Son causales de intervención de una empresa de los sistemas financiero o de seguros: 1. La suspensión del pago de sus obligaciones; 2. Incumplir durante la vigencia del régimen de vigilancia con los compromisos asumidos en el plan de recuperación convenido o con lo dispuesto por la Superintendencia de acuerdo a lo establecido en el Título V de la presente sección; 3. En el caso de empresas del sistema financiero, cuando el patrimonio efectivo sea menos de la mitad del requerido en el primer p árrafo del artículo 199°; [1] 4. Pérdida o reducción de más del 50% (cincuenta por ciento) del patrimonio efectivo en los últimos 12 meses. [2] [1] Numeral modificado por Decreto Legislativo N° 1028, publicado el 2206-2008 y vigente desde el 01-07-2009. [2] Numeral modificado por Decreto Legislativo N° 1028, publicado el 2206-2008 y vigente desde el 01-07-2009 Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 18 LEVANTAMIENTO DEL SECRETO BANCARIO • • • • • Los jueces y tribunales en el ejercicio regular de sus funciones y con especí específica referencia a un proceso determinado, en el que sea parte el cliente de la empresa a quien se contrae la solicitud. 2. El Fiscal de la Nació Nación, en los casos de presunció presunción de enriquecimiento ilí ilícito de funcionarios y servidores pú públicos o de quienes administren o hayan administrado recursos del Estado o de organismos a los que éste otorga soporte econó económico. 3. El Fiscal de la Nació Nación o el gobierno de un paí país con el que se tenga celebrado convenio para combatir, reprimir y sancionar el trá tráfico ilí ilícito de drogas o el terrorismo, o en general, tratá tratándose de movimientos sospechosos de lavado de dinero o de activos, con referencia a transacciones financieras y operaciones bancarias ejecutadas por personas presuntamente implicadas en esas esas actividades delictivas o que se encuentren sometidas a investigació investigación bajo sospecha de alcanzarles responsabilidad en ellas. 4. El Presidente de una Comisió Comisión Investigadora del Poder Legislativo, con acuerdo de la Comisió Comisión de que se trate y en relació relación con hechos que comprometan el interé é s pú ú blico. inter p 5. El Superintendente, en el ejercicio de sus funciones de supervisi supervisión. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 19 ENCAJES • El encaje mínimo legal es no mayor del nueve por ciento del total de obligaciones sujetas a encaje. • Por razones de política monetaria, el Banco Central puede establecer encajes adicionales o marginales, estando facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya, a la tasa que determine su Directorio. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 20 CORRESPONDE AL BANCO CENTRAL • Determinar la tasa del encaje mínimo legal y las tasas de los encajes adicionales o marginales a que se refiere el artículo 162º de la presente ley. • 2. Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiere lugar, sin perjuicio de la función fiscalizadora que corresponde a la Superintendencia. • 3. Determinar los períodos de encaje. • 4. Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje. • 5. Establecer el método y la base de cálculo para su aplicación. • 6. Señalar los aspectos que han de contener los informes que se les suministre sobre esa materia. • 7. Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren necesarias para la ejecución de sus políticas. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 21 OPERACIONES Y SERVICIOS • • • • • 1. 2. 3. Recibir depósitos a la vista; Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como en custodia; a) Otorgar sobregiros o avances en cuentas corrientes; b) Otorgar créditos directos, con o sin garantía; 4. Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio, pagarés y otros documentos comprobatorios de deuda; • 5. Conceder préstamos hipotecarios y prendarios; y, en relación con ellos, emitir títulos valores, instrumentos hipotecarios y prendarios, tanto en moneda nacional como extranjera; • 6. Otorgar avales, fianzas y otras garantías, inclusive en favor de otras empresas del sistema Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 22 OPERACIONES Y SERVICIOS. • 7. Emitir, avisar, confirmar y negociar cartas de crédito, a la vista o a plazo, de acuerdo con los usos internacionales y en general canalizar operaciones de comercio exterior; • 8. Actuar en sindicación con otras empresas para otorgar créditos y garantías, bajo las responsabilidades que se contemplen en el convenio respectivo; • 9. Adquirir y negociar certificados de depósito emitidos por una empresa, instrumentos hipotecarios, warrants y letras de cambio provenientes de transacciones comerciales; • 10. Realizar operaciones de factoring; • 11. Realizar operaciones de crédito con empresas del país, así como efectuar depósitos en ellas; • 12. Realizar operaciones de crédito con bancos y financieras del exterior, así como efectuar depósitos en unos y otros; Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 23 OPERACIONES Y SERVICIOS. • • • • • • • • 13. Comprar, conservar y vender acciones de bancos u otras instituciones instituciones del exterior que operen en la intermediació intermediación financiera o en el mercado de valores, o sean auxiliares de unas unas u otras, con el fin de otorgar alcance internacional a sus actividades. actividades. Tratá Tratándose de la compra de estas acciones, en un porcentaje superior al tres por ciento (3%) (3%) del patrimonio del receptor, se requiere de autorizació autorización previa de la Superintendencia; 14. Emitir y colocar bonos, en moneda nacional o extranjera, incluidos incluidos los ordinarios, los convertibles, los de arrendamiento financiero, y los subordinados subordinados de diversos tipos y en diversas monedas, así así como pagaré pagarés, certificados de depó depósito negociables o no negociables, y demá demás instrumentos representativos de obligaciones, siempre que sean de de su propia emisió emisión; 15. Aceptar letras de cambio a plazo, originadas en transacciones comerciales; comerciales; Efectuar operaciones con commodities y con productos financieros derivados, tales como forwards, forwards, futuros, swaps, swaps, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contratos contratos de derivados, conforme a las normas que emita la Superintendencia[1] Superintendencia[1];; Efectuar operaciones con commodities y con productos financieros derivados, tales como forwards, forwards, futuros, swaps, swaps, opciones, derivados crediticios u otros instrumentos o contratos contratos de derivados, conforme a las normas que emita la Superintendencia[1] Superintendencia[1];; Adquirir, conservar y vender valores representativos de capital que se negocien en algú algún mecanismo centralizado de negociació negociación e instrumentos representativos de deuda privada, conforme a las normas que emita la Superintendencia[2] Superintendencia[2];; 18. Adquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengan tengan por objeto brindar servicios complementarios o auxiliares, a las empresas y/o a sus subsidiarias; • Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 24 OPERACIONES Y SERVICIOS • • • • • • 19. Adquirir, conservar y vender, en condición de partícipes, certificados de participación en los fondos mutuos y fondos de inversión; 20. Comprar, conservar y vender títulos representativos de la deuda pública, interna y externa, así como obligaciones del Banco Central; 21. Comprar, conservar y vender bonos y otros títulos emitidos por organismos multilaterales de crédito de los que el país sea miembro; 22. Comprar, conservar y vender títulos de la deuda de los gobiernos conforme a las normas que emita la Superintendencia ; 23. Operar en moneda extranjera; 24. Emitir certificados bancarios en moneda extranjera y efectuar ca mbios internacionales; • Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 25 EL REGISTRO PUBICO DEL MERCADO DE VALORES • • • • • • • • • • • • a) De valores mobiliarios y programas de emisión; b) De agentes de intermediación en el mercado de valores; c) De fondos mutuos; d) De fondos de inversión; e) De sociedades de propósito especial; f) De sociedades administradoras de fondos de inversión; g) De sociedades administradoras de fondos mutuos; h) De sociedades titulizadoras; i) De empresas clasificadoras de riesgo; j) De sociedades anónimas abiertas; k) De instituciones de compensación y liquidación de valores; l) De las bolsas y otras entidades responsables de la conducción de mecanismos centralizados de negociación; y, Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 26 Finanzas, Banca y Valores Negociables • El crédito , deudas incobrables, guerra de divisas , conceder un crédito privado – los derechos de propiedad de activos,pasivos y acciones. • Los riesgos y la información económica ,los registros de propiedad regulada , controlada, supervisada. • Hipotecas empaquetadas en valores negociables líquidos , el financiamiento con derivados financieros ( EEUU, se hicieron difíciles de localizar, valorar, evaluar riesgos) • Un sistema de propiedad sujeto a reglas, donde los hechos y los intereses están registrados y ordenados en información económica útil. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 27 Las Finanzas y la Ley • ¿Cómo otorgar créditos si los balances no señalan todos los hechos? • ¿Quiénes poseen los activos y los riesgos no pueden ser localizados fácilmente? • Los mercados no pueden funcionar sin los registros de la propiedad y de las operaciones que nos permiten inferir los potenciales beneficios y pérdidas. • Lo que existe , sea la bancarización de la deuda , crédito el sustento legal de quién lo posee. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 28 Tasas de Interés Promedio al 16.12.11 • Soles Dólar • Pequeñas empresas 23.07% 15.75% Microempresas 33.22% 17.93% Consumo 38.61% 22.37% Hipotecario 9.4% 8.18% Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 29 Valores negociables y Mercado • Inscripción de valores , objeto de oferta pública primaria (OPP), en el registro Público del Mercado de Valores (RPMV): US$ 4,053.4MM.( Dic. 2010) disminución en 42.5% al 2009-dic. Abogado.Phd (c) Economí Economía y Empresa . Carlos Zevallos Elí Elías 30