SITUACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 I. Composición de las Reservas Internacionales Al cierre de septiembre de 2009, las Reservas Internacionales alcanzaron un nivel de US$2,635.4 millones, lo que significó una reducción de US$147.5 millones respecto al mes de junio de 2009. De acuerdo a su composición, el 90.1% de los activos externos del Banco Central corresponden a las inversiones en US dólares (Depósitos e Inversiones en el Exterior que conforman las denominadas Reservas Invertibles en US dólares) y el restante 9.9% a otros activos. Reservas Internacionales Netas Activos Externos Brutos Billetes y monedas Depósitos en el exterior Inversiones en el exterior Tenencias DEG Oro Otros Activos Pasivos Externos de Corto Plazo 2,635.4 2,641.5 38.2 392.2 1,949.1 149.0 113.0 0.1 6.1 * Las sumas totales no necesariamente coinciden con las sumas parciales por efectos de redondeo II. Portafolios Los portafolios continúan mostrando niveles de riesgo conservadores, alcanzando las Reservas Invertibles en US dólares una duración de 0.21 años al cierre del tercer trimestre. Un poco más del 67% de las inversiones se mantienen posicionadas en emisores soberanos (Tesoro Americano, Agencias de los Estados Unidos y Alemania y Supranacionales como el BIS, BID y Banco Mundial, entre otros), alrededor del 94% de los títulos son negociables en mercados secundarios y el restante 6% son depósitos a plazo con vencimientos máximos de 2 semanas. Respecto al riesgo de crédito, prácticamente la totalidad de las inversiones se encuentra expuesta a los mejores niveles existentes de calificación crediticia, resultado que es consistente con el perfil de riesgo definido en la política de inversión y el 1 universo de activos donde son invertidos los portafolios. Concentración por Tipo de Instrumento Depósitos en el Banco de la Reserva Federal Concentración por Calificación de Crédito 7.5% Depósitos a Plazo Certificados de Depósito 17.6% Notas de Bancos 0.3% Notas del Tesoro USA 0.1% Papel Comercial 7.2% Notas de otros Gobiernos Soberanos A-1 38.1% 6.2% Notas de Agencias patrocinadas por Gobiernos AAA 5.4% A-1+ 46.6% 26.8% Letras del Tesoro USA 1 ND 8.8% 9.3% Notas de Instituciones Supranacionales Efectivo A-2 1.1% 5.7% 19.3% 0.0% La calificación “ND” corresponde a los depósitos mantenidos con el Banco de la Reserva Federal y el Banco Internacional de Pagos (BIS), los cuales, como todo banco central, no se hacen calificar por ninguna agencia de crédito. El primero es el Banco Central de los Estados Unidos y el segundo es una organización internacional que fomenta la cooperación monetaria y financiera internacional y ejerce de banco para los bancos centrales.