ANÁLISIIS RAZON NADO IND DICES FINANC CIEROS Liqu uidez Liquuidez corriente (Acttivos corrientes so obre Pasivos corrrientes) Razón ácida (Fon ndos disponibles sobre Pasivos corrrientes) Un nidad Septiembrre-2014 Septiem mbre -2013 Dicciembre-2013 veeces 2,02 2,04 5,20 veeces 1,71 1,90 3,92 0,04 7,39 0,92 26,677 73,333 - 311,56 688,44 - 10,47 89,53 - End deudamiento veeces Razón de endeudamiiento (Passivo exigible sobree Patrimonio) Prop porción de la deuuda % Deuuda corriente sobrre Deuda total Deuuda no corriente sobre s Deuda totall % Cob bertura gastos finaancieros veeces (Ressultado ante imptto. e int. sobre gasstos financieros) Acttividad Actiivos corrientes Actiivos no corrientess Tottal activos M$ M M M$ M M$ 13.3336.260 78.1991.130 91.5227.390 13.242.440 72.940.315 8 86.182.755 10.557.514 78.021.565 88.579.079 Ressultados Ingrresos de actividad des ordinarias Uso o de muelle a la naave Uso o de muelle a la caarga Alm macenamiento Aco opio Tariifa de uso de puerrto Con ncesiones Otros servicios Tottal M$ M M M$ M M$ M M$ M M$ M M$ M M$ M M$ 993.447 2 25.639 2.1 19.010 6556.503 9998.225 4.7008.360 4446.850 9.0448.034 240.311 124.174 1.713.672 538.845 958.623 4.088.421 521.934 8.185.980 308.069 183.179 2.294.487 768.671 1.314.665 5.482.288 685.586 11.036.945 Gan nancia antes de im mpuestos R.A A.I.I.D.A.I.E Gan nancia después dee impuestos M$ M M M$ M M$ 6.2666.624 6.6 85.232 3.7337.730 3.283.911 3.713.610 1.722.020 4.886.898 5.459.519 3.128.536 Ren ntabilidad Ren ntabilidad del patrrimonio (Ganancia sobre Patrrimonio promedio o) Ren ntabilidad del activvo (Ganancia sobre activvo promedio) % 5,500 2 2,57 4,54 % 4,655 1,96 3,52 ANÁL LISIS DE LOS L PRINCIPALES IN NDICADOR RES FINAN NCIEROS Liquid dez: Al 30 de septiembrre de 2014 el indicadorr de liquidez corriente dissminuyó en un 0.98 % en relació ón a igual período p del año anterior, bajando een un 8.12% % el efecttivo y efectiivo equivaalente, generaando menorees inversionees de depósittos a plazo paara el período o 2014. Endeu udamiento: La razón de endeudamiento al 30 de septieembre de 20114 presenta uuna disminucción de un 999% respecto al período o anterior, esto se debe por p que las gganancias acuumuladas son n superiores en un 27.12% para el período 20114, haciendo factible la fiinanciación a corto y larggo plazo de llos pasivo os exigibles (p pasivos por im mpuestos corrientes). Rentaabilidad: La ren ntabilidad deel patrimonio o al 30 de septiembre dde 2014 fue de un 5.50% %, 114% m más respecto al período o anterior (seeptiembre 20013, 2.57%) la principall causa es la m mayor utiliddad d impuesto os obtenida, producto deel incrementoo en los servvicios por allmacenamien nto antes de boliviaano de ulexiita y por los servicios de d concesionnes, el cual el tipo de cambio afeccta consid derablementee éste aumentto. DESC CRIPCIÓN Y ANALIS SIS DE LOS S PRINCIP PALES COM MPONENT TES DE LO OS FLUJO OS DE EFECTIVO E NETOS ORIGINA ADOS POR R LAS AC CTIVIDADE ES OPER RACIONAL LES, DE FIN NANCIACIIÓN Y DE INVERSIÓ ÓN DEL PE ERÍODO. El flujjo neto origiinado por acctividades dee la operaciónn, para el período septiembre 20114, fue po ositivo por un monto de d M$ 3.0226.179.- en cambio el fflujo neto o operacional p por activid dades de la operación o seeptiembre 20013 fue negaativo por M$$ 1.278.039.- producto ddel aumen nto de los im mpuestos a laas ganancias reembolsaddos (pagados)) por M$ 6.444.610.- este fuerte aumento se explica por el e incremento o de las venttas de bieness y prestacion nes de serviciios en 20114 por M$ 862.054.- y en e el pago dee Impuesto a las gananciias reembolsados (pagado os) dismin nuyó en un 77%. El flujo originado por actividaades de inverrsión, para eel período sepptiembre 20014, fue men nor en un 25.31% (M M$ 333.873.-)) el compaaración el m mismo períoddo septiemb bre 2013 (M M$ 447.0229.-) cuyo co omponente principal p son n los interesees ganados een inversionees financieras y depósiitos a plazo cuyo c vencimiiento es supeerior a 120 díías. ANÁL LISIS DE E LAS DIF FERENCIA AS QUE PU UEDEN E EXISTIR E ENTRE LO OS VALO ORES LIBR RO Y VALORES ECO ONÓMICO OS Y/O DE E MERCAD DO DE LO OS PRIN NCIPALES ACTIVOS. A En co onsideración a las Norm mas Internaciionales de Innformación Financiera, y aplicando la exención permitida por IFRS 1, párrafo 13 1 b) respeccto al valor razonable o revalorizaciión como costo atribuuido, la emp presa revaluó ó determinaddos bienes, ppara lo cual, se sometió ó a ones que fueeron encargadas a peritos externos. A futuro la empresa no aplicará com mo tasacio valoracción posterio or de sus acttivos el mod delo de revallúo, las nuevvas adquisicio ones de bien nes serán medidos al costo, más estimación de d gastos dee desmantelaamiento y reeestructuració ón, menoss sus deprecciaciones porr aplicación de vida útill lineal la quue se expresa por mesess y menoss las pérdidass por aplicaciión de deterio oros que proocediere. Al 31 de Marzo de 2014, la empresa reccibió informaación del Sisstema de Em mpresas – SE EP señalan ndo que la tasa de costo de capittal de empreesas públicas es un 6,4% %. Factor qque modifiica el deterio oro en los bienes b de Prropiedades, Planta y Eqquipo. Emp presa Portuaaria Antofaagasta, evalúúa todos sus activos en cuatro c UGE E’s que son M Multioperado o, Concesion nes Portuaarias, Portezuuelo e Inmob biliario. El im mporte recup erable será eel valor mayo or entre el vallor razonaable menos el e costo de veenta versus ell valor de usoo del activo. Para determ minar el valor de uso, lo os flujos futuuros de efectiivo estimados se desconttaron a su vaalor actual uttilizando la taasa de cossto de capitall de empresaas públicas (6,4%) en reeemplazo de lla tasa prom medio de capiital (WAC CC de 10,9%)) que se usó ó en cálculo inicial i del deeterioro. Al aplicar la taasa de costo de capitall de empresass públicas a las l nuevas prroyecciones dde ingresos y salidas de caaja, se evaluó ó la pérdid da por deterrioro, compaarándola con n la reconoocidas en peeriodos anteeriores, lo qque significcó que la pérrdida por deterioro dism minuyó de $200.244.175 a M M$14.339.3002, la diferen ncia de M$5.904.873 fuue reconocidaa en las cuenttas de patrim monio. Al cierrre de cada estado financiiero anual, o cuando se eestime necesaario, se analizzará el valor de los acttivos para determinar si existe algún n indicio, tannto interno como extern no, de que llos activoss han tenido pérdida de valor. v ANALISIS A S DE MER RCADO 1. CO OMPARATIIVO ENE ERO – SEPT TIEMBRE 2014 Hasta el tercer trim mestre de 20014 por Puuerto de Antoofagasta se hhan transfeerido 1.855.6647 tonelad das, lo que reepresenta una disminució ón de un 12.99% con respeecto al año an nterior. A niveel regional, en consideracción a termin nales portuarrios de uso ppúblico, el siiguiente cuaddro muestrra un análisiss comparativvo, del tonelaaje movilizaddo por Puertto de Antofaagasta y Puerrto Angam mos por tipo de Operació ón. C uad r o 1. T o nelad as M o viliz ad as p o r T ip o d e Op er acio on PU ER T O A N GA A M OS 2 0 13 1.084.320 EM B A R QU ES 674.984 D ESC A R GA S 277.537 T ar a T e us y R eest ib as 2 .0 3 6 .8 4 1 T OT A L Per io d o : Ene E - Sep PU ER T O A N T O F A GA ST A 2 0 14 1.4 90.133 65 56.009 35 53.401 2 0 13 3 1.380.56 68 485.65 57 264.57 78 2 0 14 1.300.801 330.142 224.704 2 .4 9 9 .54 3 2 .13 0 .8 803 1.8 55.6 4 7 T OT A LES S 2 0 13 2.464.888 1.160.641 542.115 4 .16 7.6 4 4 Par t ic cip acio n Puer t o A nt o f ag ast a 2 0 14 2 .790.934 986.151 578.105 2 0 13 56,0% 41,8% 48,8% 4 . 3 55.19 0 51,1% 2 0 14 46,6% 33,5% 38,9% V ar ia acio n 2 0 13 3 v/ s 2 0 14 A ng . 37,4% -2,8% 27,3% 4 2 ,6 % 22,7% A nf . -5,8% -32,0% -15,1% -12,9% Fuente: In nforme estadístico Empresa E Portuariaa Antofagasta y estaadísticas públicas dde Puerto Angamos. Duran nte el transcuurso de este año a Puerto Angamos reegistra un auumento de uun 22.7% en n el movim miento de carrgas. Las razo ones atribuibles a este inccremento tiennen que ver ccon el aumen nto en el embarque e dee cargas de exportación, e (cobre, nitraato, fertilizanntes). Por ssu parte Puerrto Antofaagasta registrra una dismin nución de un n 12.9% debiido a menorees exportacio ones de cobree y movim miento de con ntenedores. Lo L anterior originado o porr los cierres dde puerto deecretados porr la autorid dad marítimaa, debido a marejadas, lo l que provoocó que alguunas naves dde línea regullar, decidieeran atracar en e Puerto An ngamos. El cuuadro 2 pressenta el toneelaje transferrido por tipoo de carga, dde modo dde efectuar uuna compaaración sobree productos equivalentess, ya que P Puerto Angam mos no tran nsfiere granelles. Por elllo, en las co olumnas de participación n y variacionnes se muestrra solo los to otales de carrga generaal fraccionadaa y contenedores. Sobre esta e base de ccomparaciónn, la participaación de Puerrto Antofaagasta a nivell regional preesenta una diisminución dde desde un 443.3% a un 333.7%. C uad r o 2 . T o nelad as M o viliz ad as p o r T ip o d e C ar g a - Per io d o Ene - S ep PU ER T O A N GA A M OS C A R GA A G R A L. F R A C C C O N T EN N ED OR ES GR A N E LES T OT A L 2 0 13 776.126 1.260.715 2.036.841 2 0 14 97 76.538 1.52 23.005 2.4 499.543 PU ER T O A N T O F A GA ST A 2 0 13 3 477.56 65 1.076.19 93 577.04 45 2 0 14 404.897 866.688 584.062 803 2 .13 0 .8 1.8 55.6 4 7 2 0 13 1.253.691 2.336.908 577.045 2 0 14 1.381.435 2 .389.693 5 584.062 Par t ic cip acio n R eg g io nal Puer t o A nt o f ag ast a 2 0 13 2 0 14 29,3% 38,1% 36,3% 46,1% - 4 .16 7.6 4 4 4 . 3 55.19 0 4 3 ,3 % 3 3 ,7% S T OT A LES V ar ia acio n 2 0 13 3 v/ s 2 0 14 A ng . 25,8% 20,8% 22,7% A nf . -15,2% -19,5% 1,2% -18,2% Fuente: Informe estadístico Empresa Portuaria Antoffagasta y estadísticaas públicas de Puerrto Angamos. 2. ANALISIS A MOVIMIEN M NTO OPER RACIONAL PUERTO A ANTOFAG GASTA Por el Terminal Concesionado C o (ATI) se ha movilizaado el 98.1% de las carrgas, cifra qque mento a la registrada en el mism mo periodo de 2013, cuando diccha represeenta un aum particip pación fue de d un 95.3%. Los reendimientos de d transferen ncia en el Terrminal Conceesionado aum mentaron en n un 11% dessde 231 ton/hora a 2544 ton/hora. A niveel agregado, los rendimieentos de transferencia fueeron de 245 ton/hora y uun aumento de un 16% % respecto del d año anteriior, lo que see explica porr mejores nivveles de prodductividad en n la transfeerencia nave-muelle y mayor m eficieencia en laa gestión dee las áreas de apoyo a la transfeerencia de cargas. Cuadro 3. Priincipales Variab bles Operaciona ales - Periodo E Ene - Sep PERIODO ENE - SE EP 2013 PERIODO P ENE - S SEP 2014 Va ariacion Total Puerto Variacion n TMO AT TI TMO TOTAL PUERTO ATI TMO TOTAL PUERTO Ca antidad % Cantidad % 2.030 0.886 99.917 2.130.803 2.017 7.318 39.160 2.056.478 2.0 056.478 96,5% -60.757 -60,,8% NAVES ATENDIDAS (Comerc ciales) 22 20 17 237 22 20 6 226 226 95,4% -11 -64,,7% Eslora Promedio P 17 78 164 177 18 87 146 186 333 188,1% % -18 -11,,0% METRO ESLORA HORA 1.557 7.653 202.082 1.759.735 1.446 6.574 61.609 1.508.183 1.5 508.183 85,7% -140.473 -69,,5% 8.7 778 1.268 10.046 7.9 948 436 8.384 8 8.384 83,5% -832 -65,,6% 5.243 3.614 357.616 5.601.230 5.456 6.811 107.427 5.564.238 5.5 564.238 99,3% -250.189 -70,,0% HORAS PROMEDIO/NAVE 40 75 42 36 3 73 37 -5 -12,5% -2 -2,6 6% RENDIM MIENTO DE TRANSF FERENCIA (Ton/hr.E Estadía) 31 23 79 212 25 54 90 245 33 15,6% 11 14,0 0% TRANSF FERENCIA PROMEDIO POR NAVE (T Ton) 231 9.2 5.877 8.991 9.1 170 6.527 9.099 109 1,2% 649 11,0 0% TONELA ADAS TRANSF FERIDAS HORAS DE ESTADIA A (Naves Comerciiales) TUP (TR RG) TMO = Terminal Multiop perado; ATI = Antofagasta Term minal Internaciona al, Concesionario o Frente 2. El prromedio tran nsferido po or nave aum mento en unn 10% al paasar desde 8.991 a 9.0099 Tonelaadas, lo quee ha derivado o en una estaadía media poor nave de 377 horas. 2.1 Análisiss Carga Traansferida El anáálisis de las caargas transferridas por tipo o de operacióón para el teercer trimestrre del año 20014 es el siiguiente: a. ón : Exportació Con una u participación de un 57.49% denttro del totall transferido y 1.066.7766 toneladas de carga embarcadas, e las exportacciones registrraron una disminuciónn de un 7.299%, donde las tonelad das de cobre exportado descendieron d n desde 837.6645 a 713.2533. b. Internació ón : Las im mportacioness totalizaron n 326.973 toneladas t coon una dism minución de un 31.36% en relació ón a igual periodo del añ ño anterior y una particippación de unn 17.62% en el movimien nto total de d cargas. Essto reflejado principalmen nte en la dism minución de aquellas quee cargas que no dicen relación r con minerales. c. o países : Cargas en tránsito a otros o a otros paííses, totalizarron 237.196 ttoneladas, coon una disminución inferiior La cargga en tránsito al 1%,, porcentaje completameente marginaal que no tiene gran imppacto en relaación al mism mo period do del año an nterior. PRO OYECTOS ESTRAT TÉGICOSS Proyectoss Inversión 1. 2. La cartera de inversió ón 2014 con nsideró la ejjecución de M$ 389.0000 de inversiión bras de maantenimientoo portuario en TMO y antepuerrto principalmeente en ob portezuelo,, destacando o la pavimentación de árreas de acopiio, mejoras en sistemas de CCTV e in nversiones que q permitirrán optimizarr la plataform ma informáttica de la EP PA mediante la l implemen ntación de software dee gestión y adquisición de hardwaare. Actualmente estos proyyectos de invversión se enncuentran enn proceso de ejecución y se proyecta la finalización del 100% dee estos para ddiciembre dell presente añ ño. Principales Estudios Por otra paarte se proyeecta la ejecuciión de estuddios de inverssión que diceen relación ccon la actualización de la planificación estratégica, e acctualización dde Plan Maestro, Ingenieería de detalles para zona de d respaldo portuario, p y otros en aseesorías comuunicacionaless y ambientales. De maneraa complementaria el Miinisterio de Transportes y Telecomuunicaciones ha incorporad do en el Plan n de Gestión Anual de laa empresa el desarrollo dde estudios qque dicen relacción con el análisis a de alternativas a dde conexión vial dedicadda para Puerrto Antofagastta, optimizaciión ferroviarria, medidas de optimizacción de situaación base paara aumentar la capacidad portuaria, diiagnostico dee implementtación de PC CS (port comunnity sistem) y ottros relacionaados. Estos estudios actuualmente se encuentran en proceso de contratació ón. Licitación Frente 1 3. Por resolucción unánime, el TDLC acogió uno de los esqueemas propuesto por EPA Ay que permitte, bajo ciertaas condicion nes, la particippación de loos actuales op peradores en n la licitación del Frente N°°1 del Puerto de Antofagaasta. El informe fue dictado el 20 de Maarzo y fijó lass condicionees a las que ddeberá sujetarrse n pública de la l concesión portuaria deel Frente de A Atraque Nº 1 del puerto de la licitación Antofagasta. En este in nforme se esstablecieron condiciones para resguaardar la com mpetencia en la licitación, tales como crriterios de ad djudicación y pagos de caanon. Asimissmo, se ordeenó incorporar en las bases de licitación n, resguardoss al ejercicio de poder de mercado en n la provisión de d servicios portuarios, p reelacionados ccon las tarifass de los serviicios portuariios básicos, esttándares de calidad c de seervicio, reglaas de prioridaad en la aten nción de navves, deberes de información n y mecanism mos contractuuales de contrrol. En relación n a los criterios de integrración se estaableció para la restricció ón vertical, qque los usuariios relevantees de serviciios portuarioos pueden, een conjunto, tener com mo máximo, un u 60% del caapital con deerecho a votoo. Por su partte, la restriccción horizonttal establecidda por el TD DLC sólo perrmite particip par en la Licitaación a las sociedades que q actualmeente operen o gestionen n un frente de atraque de uso público en la Región n de Antofaggasta en la m medida que E EPA efectúe un proceso con dos univerrsos de propuuestas para cada uno de los Modelos de Concesión Amplia y Restringida. R En la actuaalidad se está trabajando en e la confeccción de las baases de licitacción. 4. Daños en el Puerto po or Marejadaas os daños suffridos por la marejada dell 4 de julio dde 2013 en la infraestructuura Luego de lo de Puerto Antofagastaa, se contraató el desarrrollo de inggeniería de ddetalle para la elaboración n de las obras definitivas, el cual ha fiinalizado. Dee este estudio o se obtuvierron los montoss de inversión n y actualmeente EPA esttá en procesoo de gestión de los recurssos para ejecutaar las obras de d reparación n. Antofag gasta, Noviemb bre 21 de 201 14 CA ARLOS ESCO OBAR OLGU UIN GERENTE GENERAL EMPRES SA PORTUAR RIA ANTOFA AGASTA