CÁMARAMEXICANADELAINDUSTRIADELACONSTRUCCIÓN InstitutoTecnológicodelaConstrucción MAESTRÍAENVALUACIÓNINMOBILIARIAEINDUSTRIAL AnálisisdelBoletín C-15 "Deterioro enelvalorde losactivos de largaduraciónysudisposición" TESIS QUEPARAOBTENERELGRADODE: MAESTROENVALUACIÓNINMOBILIARIAEINDUSTRIAL PRESENTA: Ing.ManuelGarcíaPérez ESTUDIOSCONRECONOCIMIENTODEVALIDEZOFICIALPORLASECRETARIADEEDUCACIÓN PUBLICACONFORMEALACUERDONo.2003286,DEFECHA03DEOCTUBREDE2003. México.D.F. Mayode2006. AnálisisdelBoletín C-15 RESUMEN La practica de iavaluación paraefectosde informaciónfinanciera en México,cada díaesmascomplejadebidoprincipalmentealaglobalización,yaquedesdehacealgunos años y principalmente como consecuencia del Tratado de Libre Comercio de NorteaméricanuestroPaíssehaestadohomologandoconotrasNaciones. Estelibrointentapresentarunanálisisdetalladodelultimodocumento queregulala valuación de las empresas para efectosde información financiera, dicho documento es conocidocomoelBoletínC-15emitidoporelInstituto MexicanodeContadores Públicos, A.C. Para realizar dicho análisis, fue necesario analizar previamente todos los documentos y/o circulares que anteceden al boletín C-15, incluyendo la elaboración de casosprácticosparacadaunodeellos. El análisis del boletín C-15 contempla todos y cada uno de los lincamientos y procedimientos que establece el mismo, sin embargo, en el caso de los activos intangibles, los cuales, en la mayoría de los casos suelen ser los mas importantes, se presentan unaseriedecondicionantes parasureconocimiento yvaloración, razón porla cualfue necesario realizar una investigación delas normas nacionales e internacionales acercadelreconocimiento,valuaciónyregistrodelosactivosintangibles. Enbasea loanteriormente expuesto,sepresenta uncaso prácticode la aplicación delboletínC-15,endondesepuedeobservarelimpactoquetienenlosactivosintangibles enlosestadosfinancierosdelasempresas. Se investigaron los valores de las marcas mas importantes del mundo y su participaciónenelvalordemercadodelasempresasquelasposeen. ManuelGarcíaP. 2 Análisis delBoletín C-15 índice AnálisisdelBoletín C-15 "Deterioro enelvalordelosactivos delargaduraciónysudisposición". INTRODUCCIÓN 7 CAPITULOPRIMERO ANTECEDENTESDELA VALUACIÓNPARAEFECTOSDE INFORMACIÓNFINANCIERAENMEXICO 13 1.1. BOLETÍNB-10 "RECONOCIMIENTO DELOSEFECTOS DE LA INFLACIÓNENLOSESTADOSFINANCIEROS". 16 1.1.1. MÉTODOS B-10 1.1.1.1. ÍNDICE NACIONAL DEPRECIOSALCONSUMIDOR (INPC) 18 18 1.1.1.2. ACTUALIZACIÓN DECOSTOS ESPECÍFICOSOVALORES DE REPOSICIÓN 1.1.2. EVOLUCIÓN 1.1.3. APLICACIÓN PRACTICA 19 19 20 1.2. QUINTO DOCUMENTO DEADECUACIONESAL B-10 (MODIFICADO) 23 1.2.2. OBJETIVO 24 1.2.3. NORMA 24 1.2.4. VIGENCIA 26 1.2.5. APLICACIÓN PRACTICA 27 1.3. CIRCULAR 11-18 DELACOMISIÓN NACIONAL DEVALORES (CNV) 30 ManuelGarcía P 3 Análisis del Boletín C-15 1.3.1. ANTECEDENTES 31 1.3.2. PRACTICA DELAVALUÓ DEACTIVO FIJOPARA EFECTOS DE INFORMACIÓN FINANCIERA. 1.3.2.1. PRACTICA DELAVALUÓ 32 32 1.3.2.2. DEFINICIÓN DELALCANCE DELAVALUÓ. 33 1.3.2.3. INTEGRACIÓN DELA INFORMACIÓN. 35 1.3.2.4 VERIFICACIÓN DELAS RELACIONESANALÍTICAS. 35 1.3.3. DEFINICIÓNDELOSTÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS ENELAVALUÓ. 37 1.3.4. MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DELVALOR NETODE REPOSICIÓN(V.N.R.). 1.3.4.1. MEMORIA DECALCULO. 38 42 1.3.5. FORMULACIÓN DELAVALUÓ 42 1.3.6. UNIDADMINIMA INDIVISIBLE. 46 1.3.7. PRACTICA DELAVALUÓ RECURRENTE. 52 1.3.8. REVISION DELAVALUÓ. 54 1.3.9. APLICACIÓN PRACTICA 55 CAPITULO SEGUNDO BOLETÍNC-15 61 2.1.1. ANTECEDENTES 62 2.1.1. MODIFICACIONES 62 2.1.2. DIFERENCIAS VS NORMAS INTERNACIONALES 62 2.2. OBJETIVOS 63 2.3. ALCANCE 64 2.4. DEFINICIÓN 64 2.5. REGLAS DEVALUACIÓN 2.5.1. DETERIORO 64 65 2.5.2. INDICIOS DEDETERIORO 65 2.5.3. VALOR DERECUPERACIÓN 66 ManuelGarcíaP. 4 Análisis delBoletín C-15 2.6. DETERMINACIÓN DELVALOR DERECUPERACIÓN 66 2.6.1. PRECIONETODEVENTA 67 2.6.2. VALOR DEUSO 67 2.6.2.1. RIESGO 2.7. DETERMINACIÓN DELOSFLUJOS DEEFECTIVO FUTUROS 67 68 2.7.1. VALOR PRESENTE ESTIMADO 69 2.7.2. VALOR PRESENTE ESPERADO 70 2.7.2.1. FLUJODEEFECTIVO POSIBLE 2.8. TASA DEDESCUENTO 2.8.1. COSTODECAPITAL 70 71 72 2.8.2. DETERMINACIÓN DELATASA DEDESCUENTO 73 2.9. REGISTRO PORLA PERDIDA DEDETERIORO 74 2.9.1. NUEVAVIDAÚTILREMANENTE- REGISTRO 74 2.10. REVERSION 2.10.1. REVERSION,VALUACIÓNY REGISTRO. 75 76 2.11. APLICACIÓN 2.11.1. APLICACIÓN PRACTICA 77 78 CAPITULO TERCERO ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESEN LAEMPRESAYSU RECONOCIMIENTO 3.1. NORMAS CONTABLES NACIONALES EINTERNACIONALES 82 82 3.1.1. INTRODUCCIÓN 83 3.1.2. ORGANISMO INTERNACIONAL DENORMAS CONTABLES (IASB) 3.1.3. NORMAS DELA UNION EUROPEA (UE) 85 86 3.1.4. LAACCOUNTING STANDARD BOARD (ASB)YLAS NORMAS DE CONTABILIDAD ENEL REINO UNIDO 3.1.5. DISPOSICIONES ENESTADOS UNIDOS DEAMERICA 89 90 ManuelGarcíaP. 5 AnálisisdelBoletín C-15 3.1.6. DISPOSICIONESENMEXICORELATIVASALOSACTIVOS INTANGIBLES 92 3.1.7. ACTIVOSINTANGIBLESADQUIRIDOSINDIVIDUALMENTE, ADQUIRIDOSCOMOPARTEDEUNNEGOCIOYGENERADOS INTERNAMENTE. 94 3.1.8. CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDE LOS ACTIVOSINTANGIBLESVISIBLES. 96 3.1.9. VENTAJASEINCONVENIENTESDELAINFORMACIÓNSOBRE LOSACTIVOSINTANGIBLESOCULTOS. 97 3.1.10. CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDE LOS ACTIVOSINVISIBLES. 3.2. ANÁLISISDELOSACTIVOSINTANGIBLES. 3.2.1. ANTECEDENTES 98 100 100 3.2.2. CLASIFICACIÓNDELOSACTIVOSINTANGIBLES 103 3.2.3. VALUACIÓNDELOSACTIVOSINTANGIBLES 104 CAPITULO CUARTO CONCLUSIONES 4.1. DISPOSICIONESCONTABLES 4.2. LAS100MARCASMASVALIOSASDELMUNDO 4.3. COMPARATIVODELVALORDEMARCAVS.VALORDE MERCADODEALGUNASDELASPRINCIPALESMARCASDEL MUNDO. 108 108 111 115 BIBLIOGRAFÍA 116 APÉNDICE GLOSARIO 121 ManuelGarcía P. 6 AnálisisdelBoletín C-15 INTRODUCCIÓN ManuelGarcíaP. 1 AnálisisdelBoletín C-15 INTRODUCCIÓN AnálisisdelBoletín C-15 "Deterioroenelvalordelosactivos delargaduraciónysudisposición". Emitido por la Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Públicos IMCP1,elBoletínC-152establece que,paracalcular elvalordelos activos de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil, marcas,etc.),lasempresasdebendeterminarenformaobligatoria laposiblepérdida por deterioro en el valor de los mismos, es decir, si su capacidad para generar beneficios económicosfuturossonmenoresasuvalornetoregistradoenlibros. Setratadeunodelosmayorescambiosentécnicacontabledelosúltimosaños. Si hay indicios de deterioro, debe registrarse directamente en los estados financieros. Pese a que no tiene efectos fiscales ni legales, no adoptar la nueva disposición setraducirá en una "mala nota"en losestadosfinancieros, la cual se podrá interpretar comodudaacercadelacapacidad delosactivosdelargo plazo paragenerar flujo de efectivo en el futuro en la escala que sugiere el registro en libros. Antes, los activos se calculaban con base simplemente en un avalúo, luego se incorporó elfactor inflaciónyahoraseañadelacapacidadparagenerarbeneficioseconómicoseneltiempo. Elque lasempresas mexicanas noadopten ensusestadosfinancieros el cambio delatécnica contable paracalcular elvalordelosactivos de largo plazo conocido como Este organismo emite la normatividad relativa al trabajo del auditor independiente, normas que son utilizadas en diversos países además de México, también se encarga de divulgar, en interés del público, las normas que deben observarse en la formulación y presentación de información financiera para fines externos ypromover su aceptación y observación enelpaís. 2 INSTITUTOMEXICANO DECONTADORES PÚBLICOS,A.C.,PrincipiosdeContabilidad GeneralmenteAceptados, 20aedición,Ed.IMCP,México,2004. ManuelGarcíaP. 8 AnálisisdelBoletín C-15 C-15, podría derivar enanotaciones de"salvedades"3endichos reportes acargo de los auditoresy, eventualmente,enlaexigenciade losbancosderenegociar lostérminosde financiamientoyenfaltadeconfianzadepotencialessocios. Laintencióndeéstatesisesladeproporcionarallectorunaideaclaraacerca delos orígenesdelBoletínC-15 ysuaplicación,asimismo,sepretendepresentar unpanorama generaldelasposiblesconsecuenciasdedichaaplicaciónenlainformaciónfinancierade lasempresas. Debidoalagranimportanciaquetienenlosactivosintangiblesyelrolque jueganenelC-15,sepresentaunanálisisdetallado delosmismoseneltercercapítulo. Paralosquehemosestado involucradosconlavaluaciónduranteaños,vemosenél Boletín C-15 un gran reto profesional,ya que contempla todos los activos relacionados conla"unidadgeneradoradeefectivo"4,esdecir,activostangibleseintangibles, Laideaderealizarelpresentetrabajosedebeaqueademásdequedichodocumento esrelativamente "nuevo"(2003),tambiénesdegrantrascendencia, puesto que sebasa ennormasinternacionales,locual,lohacemassólidoeinteresante. Este estudio intenta interpretar el contenido del Boletín C-15 en función de los procesos de valuación e identificación de los activos intangibles aun cuando no estén registradosoreconocidosenlosestadosfinancieros. Lavaluación de losactivos para efectosde informaciónfinanciera, estuvo enfocada hasta hace algunos años (1996) principalmente al activo fijo, situación que podemos observar a través de la circular 11-18 emitida por la entonces Comisión Nacional de Notaqueseadjuntaaundocumentoporlaquesecorrigeunerror,semodifica eltextoosedafedealgunacorrección oincorporaciónaltexto. 4 Eslaagrupaciónmínimaidentifícable deactivosnetos(podríaserunsoloactivo)queensuconjunto generaflujosde efectivo que sonindependientes delosflujosdeefectivo derivados deotrosactivosogrupodeactivos (unaasociada, unasubsidiaria,unalíneadeproducción,unadivisión,unsegmento, etc.). ManuelGarcíaP. 9 ^ __ „.- =«. I ü L I Ü i L CA AnálisisdelBoletínC-15 5 Valores , documento que se muestra detalladamente en el primer capítulo, el cual contemplalosantecedentesdelavaluaciónparaefectosdeinformaciónfinanciera. Lavaluaciónsiemprehaestadorelacionadaconlosactivostangibles,sinembargo,en elcasodelosactivosintangibleslarelaciónesmuydiferente,debidoaltratamientodelos mismos. PLANTEAMIENTODELPROBLEMA A pesar de la gran relevancia quetiene el Boletín C-15, aun hasta eldía de hoy se percibeundesconocimientocasigeneralenelmediodelavaluación,quizáporelalcance y complejidad del mismo. En el entorno empresarial se refleja un distanciamiento por parte de los directivos, to cual podría ser por escepticismo, por los efectos que tendría sobresusactivos,porelcostoquerepresentaelcontrataraquienlohagaoporqueenel mejordeloscasosnohabríaningúnajusteenelvalordelosactivos. La aplicación del Boletín C-15 debe darse en las auditorias relativas a partir del ejercicio 2004, sin embargo, pocas empresas lo han realizado, posiblemente por los puntosantesmencionados. AdiferenciadelasfirmasquecotizansusaccionesenlaBolsa,yquecuentancon laasesoría necesaria, la inmensa mayoríadefirmas privadas han pospuesto la decisión desujetarsealnuevoprocedimiento,principalmentepordesconocimiento acercadecómo hacerlo. Unode los problemas masimportantes,si noesqueel masimportante, escomo identificar losactivosintangiblessiéstosnoestánregistradosenlacontabilidad,esdecir, que posiblemente alaplicar el Boletín C-15, seconsideren losbeneficios generados por 5 El 28 de abril de 1995,el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y deValores, consolidandoenunsoloórganodesconcentradolasfunciones quecorrespondíanalaComisiónNacionalBancariayala ComisiónNacionaldeValores. ManuelGarcíaP. 10 AnálisisdelBoletín C-15 éstos activos como parte de otros que si aparecen en la información financiera, tales comoelactivofijo. Losactivos intangiblestalescomolasmarcas,patentes,etc.,hanalcanzado unagran relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo mas importante de las empresas, razón por la cual en el segundo capítulo se trata profundamenteeltema. OBJETIVOSDELESTUDIO El Objetivo general de ésta tesis, como ya se señalo, es el de proporcionar un conocimientoclaroyunaguíaprácticaacercadelBoletínC-15ysuaplicación. El cumplimiento de éste objetivo general se planteó através del desarrollo de tres objetivosespecíficos: 1. Analizardichodocumentoencuestión,atravésdeladistinciónyseparacióndeun todohastallegaraconocersusprincipiosoelementos. 2. DefinirlosprincipalesconceptosinvolucradosconlavaluaciónenfocadaalBoletín C-15. 3. Comparar lasdistintas normatividades emitidas porpaísescomo México,España, Gran Bretaña y Estados Unidos con las del Organismo Internacional de Normas Contables(IASB)enelrenglóndeActivosIntangibles,visibleseinvisibles 4. Explicarlosmétodosyprocedimientosparadeterminareldeteriorodelvalordelos activosdelargaduración. HIPÓTESISDELESTUDIO Lashipótesisquesepresentanacontinuaciónsededujeronapartirdelaexperiencia delautorenlavaluaciónyenbasealateoríaderecursosycapacidades. Manuel GarcíaP. 11 AnálisisdelBoletín C-15 Lashipótesisgeneralesquehanorientadoéstetrabajosonlassiguientes: 1. LaaplicacióndelBoletínC-15requieredevaluadoresaltamentecalificados. 2. Losactivos intangibles sonel principaldeterminante de laventaja competitiva sustentabledelasempresas. EsverdadqueenlugardeleeréstelibrosepodríaestudiardirectamenteelBoletínC15,sinembargo,tambiénsería necesario el referirse detenidamente a los antecedentes delmismo,normascontablesnacionaleseinternacionales,susconceptos,losvaloresde realización,la valuaciónde negocios,lavaluacióndeintangibles, ladeterminaciónde la vida útil remanente, etc., situación que para muchos que desconocen éste documento tendríanquerealizaruntrabajodeinvestigaciónequivalenteaestelibro. Alolargodeéstetrabajosepresentanlosantecedentesdelavaluaciónysusefectos enlainformaciónfinancieraenunaformaclaraysencilla. Elsegundo capitulo corresponde alBoletín C-15 yconsisteenelanálisis delmismo, en base a la distinción y separaciónde untodo hasta llegar aconocer sus principios o elementosdesucontenidotalycomoseplanteoenlosobjetivosdeéstetrabajo. El objetivo del tercer capítulo es hacer un análisis comparativo de las distintas normatividades emitidas por países como México, España, Gran Bretaña y Estados UnidosconlasdelOrganismo InternacionaldeNormasContables(IASB)enelrenglónde ActivosIntangibles,visibleseinvisibles. Manuel GarcíaP. 12 AnálisisdelBoletínC-15 CAPITULOPRIMERO ANTECEDENTESDELAVALUACIÓNPARAEFECTOSDE INFORMACIÓNFINANCIERAENMEXICO ManuelGarcíaP. 13 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULOPRIMERO ANTECEDENTESDE(-AVALUACIÓNPARAEFECTOSDEINFORMACIÓN FINANCIERAENMEXICO La migración a valores razonables y más adecuados para ciertos instrumentos financieros se hatratado de realizarenforma conservadora y controlable, para permitir unaestabilidadenlainformaciónfinanciera.Tanesasí,queeventoseconómicosactuales que se presentan en una entidad y que,a suvez, solicitan losdistintos usuarios de la informaciónfinanciera,sebasansobrelosvaloresdemercadoconquelaentidadopera, aunque éstos no necesariamente pueden representarse entodas las partes integrantes delosestadosfinancieros,porlomenoshastaelmomento.Loanteriorimplicaríaemigrar a una información financiera basándose en el valor razonable, lo cual se ajusta perfectamentealatendenciainternacional. En la actualidad se han apreciado y mejorado las metodologías para realizar dichas determinaciones del valor razonable, analizando su estabilidad y buscando mitigar la implícita subjetividad que pudiera manifestarse en cada uno de los elementos de los estados financieros. Cabe mencionar que el valor razonable no es una consideración distinta al concepto de devengado, sino que es una precisión del mismo, sin embargo, bajouncriterioenmuchasocasionesmenosconservador. A la fecha, la normatividad propone el uso de valores razonables basados en valores de recuperabilidad6 para reflejar disminuciones de valor en activos de larga duración,sinembargo,seeliminólautilizacióndeavalúos7enelreconocimiento devalor de ciertos activos productivos, argumentando que dicha cuantificación en términos monetarios contribuía,en muchoscasos,aexigencias particularesdecadaentidadpara alcanzar, lo que en sus determinaciones consideraban el valor más apropiado (razonable),deacuerdoconelentornodenegocioenquesedesarrollaba laentidad. Comoseobserva,laemigraciónadichosvaloressehatratadoderealizarenforma conservadora y controlable, para permitir una estabilidad en la información financiera, también se busca, en la medida de lo posible, que dicha información sea comprensible 6 Boletín C-15 Actualización decostosespecíficos ovaloresdereposición (circular 11-18) ManuelGarcíaP. 14 AnálisisdelBoletín C-15 paracualquiertipodeusuarioynoserequieranconsideracionestécnicasquetenganun grado inconmensurable de conocimientos para su adecuada interpretación. Lo anterior, sin estar exentos de las complejidades desarrolladas a la fecha por operaciones efectuadas en el mercado; el objetivo de la información financiera, por ende, es precisamente plasmar en un esquema básico de reconocimiento contable consideracionesquepudieranenvolverunaltogradodecomplejidad. ElBoletínB-10 decarácterobligatorioapartirdelosejerciciosqueconcluyeronel31 de Diciembrede 1984. PROBLEMÁTICAACTUAL Por otra parte, la normatividad internacional se encuentra en un proceso de búsqueda en muchos sentidos para incorporar el valor razonable en el reconocimiento contable, encontrándose situaciones donde un alto grado de subjetividad implícita conlleva a lavolatilidad de suvaloración,nocontribuyendo, porende, a la imparcialidad delainformaciónycreando,enalgunoscasos,manifestacionesdeerrorcontable. La consideración de valores razonables busca expresar, sin menoscabo, valuaciones de proyectos y de áreas del negocio en los estados financieros de una entidad.Enprincipio,laposiciónconservadoradelanormatividad,sinsustraersedeltodo de dichos valores de empresa y, sobre todo, sólo en condiciones que permitan un adecuado control, reconoce en algunos de sus conceptos de valuación tales determinaciones, siempre y cuando no trasciendan a la inestabilidad del proceso de informar. TRANSFORMACIÓNNORMATIVA Evidentemente, la evolución de las Normas de Información Financiera ha generado cambios en su conceptualización actual, lo que ha tratado de contribuir en la mejora interpretativadelainformaciónfinancieradeunaentidad. ManuelGarcíaP. 15 AnálisisdelBoletín C-15 1.1.BOLETÍNB-10."RECONOCIMIENTODELOSEFECTOSDELAINFLACIÓNEN LOSESTADOSFINANCIEROS" ReexpresióndeEstadosFinancierosB-10 ORIGEN LosEstados Financieros(EF),proporcionan informaciónexpresadaenmonedade lastransaccionesefectuadas porlaempresa,sinembargo lamonedaesúnicamente un instrumento de medición dentro de la contabilidad y deberá considerarse que tiene un valorquecambiaenfuncióndeloseventoseconómicos. FUNCIÓNDELAMONEDA Tienedosfuncionesbásicas: a)UnidaddemedidadelValordelascosas. b)SermediodelintercambiodeBienes. VALORDELDINEROENELTIEMPO Valordeldinero=CantidaddeBienesyServiciosporlosquepuedenintercambiarse. PERDIDADELPODERADQUISITIVO Los Bienes cambian de precios afectando la economía de los consumidores derivadodeuneventoeconómicoexternoidentificableycuantificable. INPC ManuelGarcíaP. 16 AnálisisdelBoletín C-15 INFLACIÓN Eselincremento generalizadoysostenidodelospreciosdelosbienesy servicios producidosyvendidosporlaeconomíadeunpaís.Méxiconohasidolaexcepciónantela inflación. FUNDAMENTOS 1. La inflación afecta seriamente el contenido informativode los Estados Financieros. 2. ExisteunanecesidadderestituiralosEF.lacaracterísticadesignificación,que se ha perdido como consecuencia de la inestabilidad en el poder adquisitivo de la moneda. PRINCIPIOSRELACIONADOSCONELRECONOCIMIENTODELAINFLACIÓN 1. Realización: "Cuando han ocurrido eventos económicos externos a laentidad, cuyoefectopuedecuantificarseentérminosmonetarios". 2. Valorhistórico original: "Sise ajustan lascifras porcambios enel nivelgeneral de precios y se aplican a todos los conceptos susceptibles de ser modificados que integran los EF., se considerará que no ha habido violación de éste principio; sin embargo, ésta situación debe quedar debidamente aclarada en la información que se produzca". PrincipioquedaorigenalB-10. 3. Revelaciónsuficiente:"La información contable presentada en los Estados Financieros debe contener enforma clara y comprensible todo lo necesario parajuzgar losresultadosdeoperaciónylasituaciónfinancieradelaentidad". ManuelGarcíaP. 17 AnálisisdelBoletín C-15 1.1.1.MÉTODOSB-10 A)INPC B)ACTUALIZACIÓNDECOSTOSESPECÍFICOSOVALORESDE REPOSICIÓN8 1.1.1.1. ÍNDICENACIONALDEPRECIOSALCONSUMIDOR(INPC) OBJETIVO Es ofrecer las reglas relativas a la valuación y presentación de la información financieraenunentorno inflacionario.Suobservanciaesobligatoriaatodaslasentidades quepreparanlosEF básicos. MÉTODOSDEREEXPRESION 1. Ajustespor cambios en el nivel generaldeprecios: consiste en corregir los cambiosenlaunidaddemedidaempleadaporlacontabilidadtradicional,utilizandopesos constantesenvezdepesosnominales. VENTAJAS 1.Corrigelacontabilidadtradicional. 2.Respetatodoslosprincipiosdecontabilidad. 3.Cumpleconlascaracterísticasdelautilidadyconfiabilidad. 4.Suaplicaciónessencilla. 5.Norequieredecostosadicionales. 6.Evitadescapitalizaralaempresa. 8 Verinciso 1.3.4.Circular 11-18.ComisiónNacionaldeValores ManuelGarcíaP. 18 AnálisisdelBoletínC-15 7.Esobjetivoycomparable. 8. Según el Quinto Documento de adecuaciones se homologa a los principios internacionales. DESVENTAJAS 1.Esuníndicecomún(resultadodeponderacionesensucálculo),noparticularparauna situaciónespecíficadecadaentidad. 2. Confusión en el usuario de la información al manejar cifras históricas y cifras reexpresadas. 1.1.1.2.ACTUALIZACIÓNDECOSTOSESPECÍFICOSOVALORESDEREPOSICIÓN Estemétodo serefiere,paraelcasodelActivo Fijoala realizacióndeavalúosde acuerdo a la circular 11-18de laComisión NacionaldeValores que sevenía aplicando hastalaentradaenvigordelquintodocumentodeadecuacionesalB-10(verinciso1.3.). Este método es derogado casi en su totalidad según el Quinto Documento de adecuaciones(modificado). 1.1.2.EVOLUCIÓN • B-7 Revelacióndelosefectosdelainflaciónenlainformaciónfinanciera.Enero de1980. a B-10 Reconocimientodelainflaciónenlainformaciónfinanciera.Juniode1983. • Primeraadecuación.Octubrede1995. • Segundaadecuación.Noviembrede1988. • Terceraadecuación.Juniode1990. a Cuartaadecuación.Diciembrede 1991. a Quintaadecuación.Marzode1995. • Addendumalaquintaadecuación.Diciembrede1995. a Quintodocumentodeadecuación(modificado).Juniode1997. • BoletínB-10documentointegrado2001. ManuelGarcíaP. 19 r* c; AnálisisdelBoletín C-15 1.1.3.APLICACIÓN PRACTICA Deacuerdoalinciso 1.1.1.1.,seexponelosiguiente Ejemplo: Caso1 VALORESREEXPRESADOS(INPC)» B-10 VALORENLIBROSOHISTÓRICOORIGINAL FechadeReferencia=Die.2005 116.3010 INPC1 Die.2005 INPCoSept... 1996= Incremento= ,u10 _ Costooriginal(MOI) = $ 150,000 11 VRN = 52.3357 2.2222 $ 333,332 179,166 Fechadecapitalización=Sept.1996 Vidaútiltotal(años)= 20.00 Tasadedepreciación 5.00% Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)% 9.25 111.00 Vidaremanente(años)= 10.75 12 ValorNeto= $ 80,625 VNR = $ Depreciaciónanual (D.A.)= $ D.A.= $ Depreciaciónacumulada = $ 69,375 D.Ac.= $ 7,500 16,667 154,166 índiceNacionaldePreciosalConsumidor. 10 Monto original de inversión. Se entiende como el costo un bien, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio,más las erogaciones enque seincurriría por concepto de derechos y gastos de importación, fletes,maniobrasdeinstalación,deingeniería,dedetalle,etc. 1 ' ValordeReposiciónNuevo (VRN)verinciso1.3.3. 12 ValorNetodeReposición(VNR) ManuelGarcíaP. 20 Análisis del Boletín C-15 Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan losactualizados, es decir, en resumen tenemos lo siguiente: "MAQUINA X" VALORESHISTÓRICOS(ENLIBROS) > Costooriginal(MOI)=$ 150,000 > Fechadecapitalización:Sept.de1996 > Tasadedepreciaciónanual=5.00% > vidaútiltotal(VT)=20.00años > Fechadereferenciaa:Die.de2005 > Edad=Die. 2005- Sept.1996=9.25años(111.00meses) > vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad=20.00- 9.25=10.75años > Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625 > Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375 > Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500 i VALORESREEXPRESADOSB-10(INPQ > ValordeReposiciónNuevo(VRN)= (MOI)X(INPCi/ INPCo)=$150,000X(116.3010)/(52.3357)=$333,332 > ValorNetodeReposición(VNR)= VRNX(VUR/VT)=$333,332X(10.75/20.00)=$ 179,166 > Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$333,332-$179,166=$ 154,166 > Depreciaciónanual=VNR/VUR=$179,166/10.75= $ 16,667 Como podemos observar elincremento que se presentó en el MOI vs.VRN es de 2.2222,es decir: 122.22 %, asimismo,siverificamos loque leocurrió a la depreciación anual reexpresada vs. ladepreciación anual histórica: D.A.1/ D.A.0 =$ 16,667/ $7,500=2.2222 (122.22 %) ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual deberemos obtener laedad,yaqueladepreciaciónacumulada sehadadodesde que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o disminucióndevalorqueseproduceporaño,porlotanto: Paralibros: D.Ac.0/ D.A.0=$69,375/$7,500=9.25años ParaB-10: D.Ac.1 / D.A.1 =$154,166/$16,667=9.25años. De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros cálculoshansidocorrectos ManuelGarcíaP. 22 AnálisisdelBoletín C-15 1.2.QUINTODOCUMENTODEADECUACIONESALB-10 (MODIFICADO) Desde laemisióndeltextooriginaldelBoletín B-10,sehamencionado queel reconocimiento de los efectos de inflación en la información financiera es un tema complejo. Situacionesvivenciales,aspectos pragmáticos,estudiocotidiano deltema yla homologación con los principios internacionales de contabilidad del IASC, el FASB estadounidense, el AcSB de Canadá y los de Chile, aunados a las circunstancias económicas de diferentes momentos, constituyen factores que influyen para que la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) emita nuevos pronunciamientos al respecto. Ante la entrada envigor de la versión original de este documento a partir de enero de 1997, la CPC recibió diversas inquietudes, señaladamente por el sector empresarialpreparadordelainformaciónfinanciera,enloparticulardeaquellasentidades cuya maquinaria y equipo es de procedencia extranjera. Enestos casos, se solicitó la inclusión de una alternativa de actualización adicional al método de cambios en el nivel general de precios, por cuanto a que su costo histórico está más relacionado con la moneda de origen que con el peso mexicano. Enel caso de los inventarios y costo de ventas,sehaevaluadolaprocedenciadequesesigapermitiendo suactualización porel métododecostosespecíficos,cuandolaentidadestimequeéstereflejademejormanera susresultadosoperativos,frentealautilizacióndeíndicesgeneralesdeprecios. Comopartedeloscomentarios,se ratificaroncomoconceptospreponderantes a considerar lahomologaciónconlosprincipioscontablesinternacionales,laconfiabilidad yrelevanciadelainformaciónfinanciera,así comoelcriteriodemantenimiento financiero del capital. Lo anterior, con las modalidades y excepciones que más adelante se mencionan. ManuelGarcíaR AnálisisdelBoletín C-15 1.2.2.OBJETIVO Elpropósitodeéstedocumentoesestablecerlasreglasquemodificanlasque señala el quinto documento de adecuaciones original, por ésta razón éste documento sustituyealoriginalmenteemitido.Sepretende,auntiempo,lamáximahomologacióncon losprincipios internacionalesypermitiropcionesdeactualizaciónquepudierandiferirdel conceptodecostohistóricoindizadobajodeterminadassituacionesparticulares. 1.2.3.NORMA Para actualizar los activos no monetarios se confirma como regla general el métododeajustesporcambiosenelnivelgeneraldeprecios,yaqueeselque mejorse apegaalconcepto decosto histórico general,basede los principios internacionales mas reconocidos. No obstante lo anterior, se permite la opción de utilizar costos de reposición para reconocer los efectos de la inflación en los inventarios y el costo de ventas y de indización especifica para maquinaria y equipo y su depreciación respectivas, bajo las siguientesreglas: a) Enelcasodeinventariosycostodeventas,serestablece laposibilidad de actualización mediantecostosdereposiciónaqueserefierenlospárrafos38a43y49a 56delBoletín B-10 original,encasodequeunaentidadconsiderequedeestaformase actualizanenformamásrelevantedichaspartidas. b) Paramaquinariayequipo,queincluyelosdefabricación,eldecómputoyel detransporte,cuando exista unaclara identificación delcosto histórico enla moneda del paísdeorigen,yaseaporqueseadquirióenelextranjerooporquehabiéndosecomprado en México el destino de origen es del extranjero, será éste el costo histórico que e actualice. Esta actualización se efectuará utilizando el índice de Precios al Consumidor (INPC) del país de origen, cuya resultante se convertirá a pesos, utilizando el tipo de ManuelGarcíaP. —•-— AnálisisdelBoletín C-15 cambio de mercado al momento de la valuación. Las partidas que no cumplan con la identificaciónantesseñalada,seactualizaránutilizandoelINPCdeMéxico. Enelcasode la primera aplicación de este método alterno, los saldos iniciales serán los del 31 de diciembrede1996. c) En el caso de que se siga el procedimiento de actualización que permite estaopción. Todalamaquinariayequipoidentifiablesedeberávaluarconsistentemente poresemétodo.Prevalece la posibilidad de que, por los activos no monetarios actualizados por índices, se revele,en las notas de los estadosfinancieros,su valor de reposición, mencionando además el valor neto de reposición y la metodología utilizada parasudeterminación. Independientemente de la metodología de la actualización de los activos no monetarios,seconfirmalaregladevalorderecuperación(cuyaterminología internacional estamos adoptando mediante éste documento, sustituyendo la de valor de uso) al que aludeelpárrafo 3.2 delprimerdocumentodeadecuacionesdeésteBoletín. Encaso de castigode unactivo no monetario por laaplicaciónde la regla de recuperación,lacantidadquesecomparacontradichovalornetoactualizadoenlibrosal momento de hacer el cálculo. En caso de ser menor dicho valor de recuperación, el diferencial debe afectar los resultados del periodo Esta Norma modifica el criterio de la CPCexpresado en laCircular No.29,párrafo 4.6.Sienejercicios futuros dicho valor de recuperación mejora y rebasa la cantidad previamente determinada, dicha recuperación sellevaráa los resultados hastael montodelcastigo previamente cargadoaresultados. Seratifica medianteestaNormaelcriteriosustentadoenlaCircular No.32,punto4,enel sentido deconsiderar que lacantidadque sedebe llevara resultados enel momento de unaventaobaja,eselvalornetoactualizadoenlibrosalmomentodeocurrirelevento. En las notas a los estados financieros deberá revelarse el método o métodos seguidos paralaactualización de losactivosnomonetarios. Enelcasodemaquinariayequipose revelaránlasporcionesenlasquesehayaaplicadomásdeuníndice. ManuelGarcíaP. ... •_•..!..., AnálisisdelBoletín C-15 1.2.4.VIGENCIA Lasdisposicionesdeestedocumentoentraronvigorapartirdel1deenerode 1997,eícual reemplazó alQuinto Documento deAdecuaciones al Boletín B-10original. Todas las disposiciones del Boletín B-10 original y sus cuatro adecuaciones que se contraponganaestaNorma, quedaronsinefecto. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 1.2.5.APLICACIÓNPRACTICA Deacuerdoalinciso1.2.3,seexponelosiguiente: Ejemplo: Caso2 M A Q U I N A " X " (deorigenamericanoUSA) VALORESREEXPRESADOS(INPC) B-10 VALORENLIBROS0 HISTÓRICOORIGINAL FechadeReferencia=Die.2005 DÓLARlDie. 2005"= $ 10.6344 DOLAROSept..1996= $ 7.5519 Incremento = InflaciónUSA (anual prom.) 2.7% Costoorigina!(MOI)= $150,000MN. VRN= 1.4082 1.2795 $ 270,264 Fechadecapitalización=Sept. 1996 Vida útiltotal(años)= 20.00 Tasadedepreciación 5.00% Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)% Edad= años meses 9.25 111.00 Vida remanente (años)= 10.75 Valor Neto= $ 80,625 VNR= $ 145,267 Depreciación anual(D.A.)= $ D.A. = $ 13,513 Depreciación acumulada= $ 69,375 D.Ac. = $ 124,997 7,500 BANXICO. Dólarfixalcierredecadames ManuelGarcíaP. 27 Análisis del Boletín C-15 Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan losactualizados, es decir,en resumen tenemos lo siguiente: "MAQUINA X" (deprocedencia americana USA) VALORES HISTÓRICOS (ENLIBROS! > Costooriginal(MOI)=$150,000 > Fechadecapitalización:Sept.de1996 > Tasadedepreciaciónanual=5.00% > Vidaútiltotal(VT)=20.00años > Fechadereferenciaa:Die. de2005 > Edad=Die.2005- Sept 1996=9.25años(111.00meses) > Vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad=20.00- 9.25=10.75años > Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625 > Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375 > Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500 VALORES REEXPRESADOS QUINTODOCUMENTO (INDIZACIÓN ESPECIFICA) > ValordeReposiciónNuevo(VRN)= VRN= ( MOI ^ x(DOLARÍ)x(imi)925 = \DOLARoj ^$150,000 \ x(l0.6344)x(1.027)925 =$270,264 VRN= v 7.5519 j ManuelGarcíaP. 28 Análisis delBoletín C-15 ElMOI debeseractualizadodeacuerdoasu costooriginalendólares,paradespuésutilizarla paridaddereferenciamáslainflaciónacumuladaentrelafechadecapitalizaciónylafechadeactualizacióno reevaluación > ValorNetodeReposición(VNR)= VRNX(VUR/VT)=$270,264X(10.75/20.00)=$145,267 > Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$270,264-$145,267=$124,997 > Depreciaciónanual=VNR/VUR=$145,267/10.75=$13,513 Como podemosobservarelincremento quesepresentó enelMOIvs.VRNes de 1.8018,esdecir: 80.18%,asimismo,siverificamos loqueleocurrió ala depreciación anualreexpresada vs.ladepreciaciónanualhistórica: D.A.1/ D.A.0 =$ 13,513/$7,500- 1.8018(80.18 %) Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual deberemos obtener la edad,ya que la depreciación acumulada se hadado desde que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o disminución devalorqueseproduce poraño, porlotanto: Para libros: D.Ac.0/ D.A.o =$69,375/ $7,500=9.25años. ParaB-10: D.Ac.1 / D.A.1 =$ 124,997/ $ 13,513 =9.25 años. De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros cálculos han sido correctos ManuelGarcíaP. 29 AnálisisdelBoletín C-15 1.3.CIRCULAR11-18DELACOMISIÓNNACIONALDEVALORES(CNV) Pordecreto del Presidente ManuelAvila Camacho publicadoenel Diario Oficialde la Federación el 16 de abril de 1946, se creó el Organismo autónomo denominado Comisión Nacional de Valores (CNV), con facultades para aprobar el ofrecimiento de títulosyvalores mexicanos;determinar consujeciónalasleyesrespectivas, lostítulosy valores que pudieran adquirir las Compañías de Seguros como inversión de sus reservas;aprobarovetar,ensucaso,lainscripciónenbolsadetítulosovalores;aprobar elofrecimientoal públicodevaloresnoregistradosenbolsa;aprobar lastasas máximas y mínimas de interés de las emisiones que en elfuturo se hicierande cédulas, bonos hipotecarios, bonos generales, bonos comercialesde sociedades financieras, así como obligaciones emitidas por conducto o con el aval de las sociedades financieras y los demásqueseñalaránotrasleyesyreglamentosquedictaraelEjecutivoFederal. En síntesis, la CNV sustituyó a la Nacional Financiera y a la Comisión Nacional Bancaria en latramitaciónpreviade la ligadevaloresporla bolsa,enelentendido que las sociedades financieras estaban desempeñando ya un papel decisivo en la industrializacióndelpaís. La Bolsa de Valores de México funcionaba ya como una organización auxiliar de créditoy,apartirde 1946,corresponderíaalaCNVregularsufuncionamiento. Eraasíque unainstitucióncon másdemediosiglodeexistenciaempezabaenrealidadasuperarsea partirdequeorientabaesfuerzoshaciaelreforzamientodesusestructurasyalacreación de nuevos productos financieros-bursátiles para satisfacer las múltiples demandas de un crecientemercadodevalores. El 28 de abril de 1995, el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, consolidando en un solo órgano desconcentrado las funciones que correspondían a laComisión Nacional Bancaria ya la Comisión Nacional deValores. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 1.3.1.ANTECEDENTES CIRCULAR11-18 México, D.F.a24deAbrilde1992. MediantelaCircular 11-6,expedidaporlaCNVel3demarzode 1982,sefijanlos criterios para la formulación de la información que deben proporcionar a la CNV las sociedades con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios respectoalosavalúosdeactivosfijosqueseencuentranobligadasapracticar,asimismo, através de laCircular 11-10,defecha 18deenerode 1984,seestablece la obligación paralassociedadesemisorasdeobservarelboletínB-1014denominado"Reconocimiento de los Efectos de la Inflación en la Información Financiera", emitido por el Instituto MexicanodeContadoresPúblicos,A.C.conlasmodalidadesqueenlamismaseseñalan: Normasaquedeberánsujetarselassociedadesemisorasenloqueserefierealos avalúosdesusactivosfijos Actualización de los criterios aplicables a los avalúos de activos fijos que deben practicar las sociedades emisoras en cumplimiento a las disposiciones generales contenidasenlacitadaCircular11-10, DISPOSICIONES DECARÁCTERGENERAL LassociedadesconvaloresinscritosenelRegistroNacionaldeValorese Intermediarios,asícomolosvaluadoresautorizadosporlaComisiónNacionaldeValores deberánobservarloscriteriostécnicosqueseestablecenacontinuación,enla formulacióndelainformaciónquedebensuministraralamismarespectodelosavalúos deactivosfijosquerealicenencumplimientodelasdisposicionesdecaráctergeneral contenidasenlaCircular11-10expedidaporestaComisiónel18deenerode1984. Actualización de costosespecíficos ovalores dereposición. B-10 ManuelGarcía P. 31 AnálisisdelBoletín C-15 1.3.2.PRACTICADELAVALUÓDEACTIVO FIJOPARAEFECTOSDE INFORMACIÓN FINANCIERA. • Definiciónyprácticadelavalúodeactivofijoparaefectodeinformaciónfinanciera. Q Definicióndelavalúo. Se entiende como avalúo de activo fijo para efectos de información financiera en adelante "el avalúo", elque se práctica en base a los criterios técnicos y requerimientos generalesqueseestablecenenlaspresentesdisposiciones. Elavalúo determina unvalorque seentiende como unaestimacióndevalorfísico en uso,encondicionesdeoperación. Porlotanto debe considerarse elvalor quetiene el bienencuestión para la empresa como una unidad productiva,y noconsiderarse elvalorque podríatener el bien en caso deventa,enforma individualo enla ventatotal de laempresa,coincidentemente con el principio de contabilidad de negocio en marcha emitido por el Instituto Mexicano de Contadores PúblicosA.C. 1.3.2.1.PRACTICADELAVALUÓ Laprácticadelavalúodebecomprender lassiguientesactividades: a)Definicióndelalcancedelavalúoenformaconjuntaentreelvaluadorylosfuncionarios quelaempresadesigne paratalpropósito. b)Determinacióndelainformaciónquelaempresadebeentregaralvaluador. c) Verificación mediante inspección ocular del 100% de los bienes a valuar, según la relación proporcionada por la empresa, con el fin de constatar su existencia y recabar información respecto al estado físico de conservación y deterioro así como para estructurar elavalúosegúnlosbienesinspeccionadosfísicamente, ManuelGarcíaP. - -- - AnálisisdelBoletínC-15 d)Procesamiento de losdatosdeacuerdo alprocedimiento quesesiguió para elavalúo delosbienes. e)Formulacióndelinformedelavalúo. 1.3.2.2.DEFINICIÓNDELALCANCEDELAVALUÓ. Elalcancedelavalúo sedefinemedianteunacartaconvenioquedebecelebrarla empresayelvaluador,enlaqueestablezcanlossiguientespuntos: Determinacióndelosbienesavaluar. Elvaluadorylaempresaenformaconjuntadeterminaránlosbienesavaluar,mismos quedebensatisfacerlossiguientesrequisitos: a) Serpropiedaddelaempresa. b) Estarregistradosenlacontabilidadcomoactivosfijos. c) Seridentificablesfísicamente. d) Estarformando partedelaunidadproductiva Tratamientodeobrasenproceso. Preferentemente,lasobrasenprocesonodebenincluirseenelavalúo. i» Quedaacriterio delvaluador yde laempresa incluirlas en losbienesavaluar,enlos casosenque: a) Modifiquensignificativamenteelmontodelainversión. b) Lasetapasdeavancedeobraseanidentificadasydelimitadasfísicamente. c) Tenganviabilidadconfirmadadeuso. Tratamientodeactivospordesecharnoreemplazables. El valor de registro de estos activos debe ajustarse a su valor de realización estimado. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 Fechadereferenciadelavalúo. Se entiende como "fecha de referencia", la fecha en la cual se relacionan los bienes a valuar y se determinan sus valores. Esto es con objeto de poder comparar adecuadamentelascifrasdelavalúocontralascifrasdelosregistroscontables. Paraevitarextemporaneidadocongestionamientoenlaelaboracióndelosavalúos, la fecha de referencia puede no coincidir con la del cierre del ejercicio social, pero en ningúncasoexcederáde6mesespreviosaladedichocierre.Esposibleprogramarcon anticipacióntodas lasactividadesquecompetenalaelaboracióndelavalúo,a condición dequeseincluyanenlasobservacionesdelinformedelavalúolassiguientesfechas: a) Fechaenqueserealizóelinventariodelaplanta. b) Fechaenlaqueserecibieronlascotizaciones. c) Fechaenlacualseincluyenlosúltimosactivosdadosdealta Losvaloresalafechadereferenciatendránvigenciaalafechadecierredelejercicio social,siempreycuando noocurraneventosquemodifiquensustancialmente elvalorde losactivosvaluados. Tratamientodeotrosproblemasespecíficosdelaempresa. Elvaiuadorjunto conlaempresadebenseñalarloscriteriosaseguir pararesolver problemasespecíficosdelavalúo,deacuerdoalascaracterísticasdelaramaindustriala laquepertenece. Determinacióndelainformaciónquelaempresadebeentregaralvaiuador. Relacióndelainformaciónquelaempresaproporcionaalvaiuador. Esta información debe contener por lomenos loqueseindicaenel inciso 1.3.2.4 de este documento y debe ser presentada de tal manera que pueda ser utilizada en el avalúodeacuerdoalcriteriode"unidadmínimaindivisible"señaladoenelinciso1.3.5.de este mismo documento. Además, las empresas deben proporcionar los elementos ManuelGarcíaP. 34 AnálisisdelBoletín C-15 necesariosparaqueelvaluadorestablezcaloscriteriosenladeterminacióndelaVidaÚtil Remanente probable,asícomo elgradodeconservación yobsolescencia de losbienes, tomandoenconsideraciónelperíodoenqueseráneconómicamenteproductivos. Lasempresasdebenpermitiralvaluadorelaccesoaladocumentaciónqueexpida la Secretaría de Desarrollo Urbano y Ecología (SEDUE) en materia de prevención y controldelacontaminacióndelaireaguaysuelosocasionadospordesechos industriales yruidos. 1.3.2.3.INTEGRACIÓNDELAINFORMACIÓN. El valuador practicará el avalúo del activo fijo de la empresa, de acuerdo a las cuentasorubrosquelaintegrancomoson: • Terrenos. • Construcciones. • MaquinariayEquipo. • Herramientasmoldesdadostroqueles. • Mueblesyenseres. • Equipodecómputo. • Equipodetransporte. 1.3.2.4.VERIFICACIÓNDELASRELACIONESANALÍTICAS. Laempresadebeproporcionaralvaluadorlasrelacionesdeactivofijouotrotipode documentaciónquemencionenlosbienesavaluar. Para el mejor conocimiento de los bienes a valuar, la empresa debe permitir el accesoalvaluadoralainformación necesaria,asícomoalasinstalaciones,quelefacilite allegarsedeloselementosdejuiciosuficientesparalaprácticadelavalúo. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 Estainformaciónpodráserentreotra: a)Inmuebles. > Para terrenos: fecha y costo de adquisición copia fotostática de la escritura o documento relativodondeseindiquenmedidasycolindancias,asícomosuperficie ynomenclaturacatastralvigente. > Para construcciones: fecha y costo de adquisición, planos arquitectónicos y de instalacioneshidrosanitarias,eléctricasyespeciales. Encasodenocontarconestainformación,sepuederecurriraunlevantamientoa escala del inmueble, que contemple la distribución de espacios y elementos de construcciónenplantayalzados. b)MaquinariayEquipo. Fechaycostodeadquisición,indicandosiseadquirió nuevoousado,descripción, marcaomodelo,númerodeserie,capacidadnominalydimensiones. Esta información debe coincidir con los bienes que el valuador inspeccione físicamenteyconlosactivosquetengaregistradoslaempresa. Además, la empresa debe dar acceso al valuador a los datos técnicos y especificaciones, programas de producción,copias defacturas,cuentas de registros de mantenimiento, croquis, planos, fotografías, catálogos, etc. los cuales deben ser manejadosenformaconfidencialporelvaluador. Esta información será complementada con pláticas y entrevistas que tenga el valuador conlas personasautorizadasdelaempresa,durante lainspecciónfísicadelos bienes. En ningún caso el valuador debe practicar avalúos directamente sobre las relaciones analíticasodocumentación relativaalactivofijoquepresentelaempresa para talpropósito,nisobreavalúospracticadosporotrovaluador;estoes,nodebeefectuarlos ManuelGarcíaP. 36 Análisis delBoletín C-15 cálculos del avalúo sin antes haberlo estructurado según los bienes inspeccionados físicamente. 1.3.3. DEFINICIÓN DE LOSTÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS EN EL AVALUÓ. Losvaloresqueelvaluadordebeincluirenlosavalúossonlossiguientes: Valorde Reposición Nuevo (V.R.N.) Seentiende como elcosto estimado apreciosde lafechade referencia de un bien nuevo,formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en que se incurriría por concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra nidescuentos en lospreciosde losmateriales. Valor Neto de Reposición (V.N.R.) Se entiende como el valor que tienen los bienes en la fecha de referencia y se determina a partir del Valor de Reposición Nuevo,disminuyendo losefectos debidos a la vida consumida respecto de su vida útil total, estado de conservación y grado de obsolescencia relativa para laempresa. Vida ÚtilRemanente (V.U.R.) Seentiendecomo lavida útilprobablequeseestimatendrán losbienes enelfuturo dentrodeloslímitesdeeficiencia productivayeconómica para laempresa. DepreciaciónAnual (D.A.) Seentiende como elcargo queseconsideratendrá cada bienoequipo en términos económicos yde producción en elperíodo desuvida útil remanenteysedetermina como elcociente dedividirelValor Netode Reposición entre laVida ÚtilRemanente. ManuelGarcíaP. 37 AnálisisdelBoletín C-15 El registro contable de la depreciación es responsabilidad de la empresa y debe hacerse de acuerdo con las técnicas contables, aceptadas por el Instituto Mexicano de ContadoresPúblicosA.C. ValorComercial(V.C.) Esel único valor que sedetermina enel caso deterrenos y seentiende como el valor en que se intercambiaría una propiedad enel mercado comente de bienes raíces entreuncompradoryunvendedor,sinpresionesniventajasdeunouotro. LascifrasdelValordeReposiciónNuevo,ValorNetodeReposiciónyDepreciación Anual se expresarán en milesde pesos, bajo el criterio de redondear las cifras arriba y abajodelacantidadinmediatasuperioroinferiordequinientospesos. 1.3.4.MÉTODOSPARALADETERMINACIÓNDELVALORNETODEREPOSICIÓN (V.N.R.). Los métodos que se deben adoptar en la práctica para la determinación del V.N.R puedenser: a) Métododelalínearectadirecto,elcualcontemplaasignacióndevaloresacadafactor dedepreciaciónodeméritoenformadirecta,segúnelbienavaluar. b) Método de la línea recta ponderado el cual contempla asignación de valores a cada factor de depreciación o demérito, al cual previamente se le consideró una importancia determinada segúnelbienavaluar. Ambosmétodosserepresentanporlassiguientesexpresionesmatemáticas: ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 Donde: a) VNR=VRN[(l- nI N)XFCXFÓ\ b) VNR=VRN[{\- nI N\Á)+FC{B)+FO(c)] V.N.R.eselValorNetodeReposicióndeunbienalafechaenquesepracticaelavalúo. V.R.N.eselValordeReposiciónNuevodeunbienqueincluyelosgastosde instalación quesetendríanquecubrirenesafecha,paraqueelbienavaluaropereencondiciones normales. "ti" eselnúmerodeañosdevidaconsumidaentérminosdeproducciónyeconómicosde un bien, los cuales no necesariamente equivalen a la edad resultante por simple diferenciaentrelafechadereferenciadelavalúoysufechadeadquisición. "N* es la vida útil total que se estima tendrá un bien en términos de producción y económicosyencondicionesdeoperaciónnormales. "FC Wsonlosfactoresdeconservaciónomantenimiento. "FO" sonlosfactoresdeobsolescencia. "A, By C" sonlasponderacionesconsideradasacriterio porlosvaluadores. Paraladeterminacióndecadaunadelasvariablesquecomponenlasexpresiones matemáticasseñaladassedebenseguirlossiguientescriterios: ValordeReposiciónNuevo. Estevalor sedetermina pormediodecotizaciones o preciosestimados de bienes ¡gualesoequivalentes;o bien,sedeterminaatravésdelosíndicesespecíficosdelbieno ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 suscomponentes segúnsuorigenydeacuerdo alarama industrialalaque pertenezca el bienavaluar. Enningúncasosedebenutilizarlos índices publicados porelBancode México. La aplicación de estos criterios debe llevarse a cabo en talforma, que el valuador obtenga, para el avalúo inicial el 100% de los valores mediante cotizaciones o precios estimados de losbienes principales. Se entiende como precios estimados aquellos valores o cotizaciones que de manera informal,peroconunavariaciónrazonable respectodeunacotizaciónformal,son obtenidos enlapráctica porlosvaluadores. Aestosvalores,sedebenagregartodos losgastosquesetendríanquecubrirenla fecha de referencia delavalúo,porconcepto dederechos ygastos de importación,fletes, maniobras, gastos de instalación por concepto de obra civil, mecánica y eléctrica. Su determinación seobtiene mediante montosestimados enforma absoluta ocomo cantidad relativa(porcentaje) delvalordereposición segúnseaelcaso. "ft" vidaconsumida. Se determina tomando en cuenta la información proporcionada por la empresa según sea sufecha deadquisición ydeacuerdo a la investigacióndelvaluador durante la inspección física, para conocer realmente el tiempo de vida consumida en términos de producción yeconómicos. En caso de que el valuador no conociera la fecha de adquisición del bien, tendrá que formular una estimación basada fundamentalmente en la información escrita que proporcione laempresa durante lainspecciónfísica. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 "TVVidaútiltotal. Lavidaútiltotalqueseestimatendráunbien,sedetermina pormediodeboletines especializados, consulta de proveedores y de la experiencia directa del valuador y la empresa. Para los casos enquelos bienes avaluartuvieran unavida consumida mayor al promediodeterminado,comoseindicaenelpárrafoanterior,elcálculodelavidaútiltotal se obtiene en base a la Vida Útil Remanente que se le estime al bien en términos productivosyeconómicos. Desdeelpuntodevistafinanciero,lavida útiltotaleselperiodoenqueunbienes económicamenteproductivo. u FCn FactordeConservación. El estado de conservación se determina según estimación del valuador conjuntamente con la empresa, durante la inspección física de los bienes, tomando en cuenta el tipo de desgaste a que se ve sometido el activo, así como el tipo de mantenimiento que recibe, auxiliándose de la opinión de proveedores y técnicos especializados. "FO" FactordeObsolescencia. El tipo de obsolescencia se determina según estimación del valuador conjuntamenteconlaempresadurantelainspecciónfísicadelosbienes,auxiliándosede la opinión de proveedores y técnicos especializados. La obsolescencia puede ser por causastécnico/funcionalesy/oeconómicas. Seentiendeporobsolescenciatécnico/funcionalcomoaquellacondiciónqueafecta el valor de un bien o equipo derivada de ser menos útil o deseable debido a avances tecnológicos o cambios en el arte diseño o proceso a una sobrecapacidad, capacidad, inadecuada o influencias similaresdentrodeldepartamento oproceso productivo enque ManuelGarcíaP. 41 AnálisisdelBoletín C-15 seencuentraobienporsurelaciónconotrosbienesdentrodelapropiedaddelaempresa encuestiónoporinfluenciasnegativassobreelmedioambiente. Seentiende porobsolescencia económica,aquella condiciónqueafecta elvalorde unbienoequipo,debido acambiosenlascondicioneseconómicas propiasdel mercado enquesedesarrollalaempresa. 1.3.4.1.MEMORIADECÁLCULO. El valuador debe conservar todos los elementos de información, datos técnicos, económicosydocumentosrelativosproporcionados porlaempresaoformuladosdurante eldesarrollodeltrabajoyqueseemplearonenladeterminacióndelosvaloresdelavalúo, así como las hojas de trabajo de campo donde se anotaron tanto las reparaciones mayoresoimportantesdelosequipos,tumosdetrabajo,etc.además,delosdeméritosy consideracionespertinentes,durantelainspecciónfísicadelosbienes. Estainformación,asícomolosresultadosdelavalúo,debesermanejada enforma confidencial por partedelvaluadoryconservarse durante cinco añosa partir de lafecha dereferenciadelavalúo. Tambiéndebenconservarselosreportesdevisitaodocumentaciónequivalente. Limitantesdelainformación. Elvaluadordebe informaralaComisión NacionaldeValoresde laslimitantes que tuvoparacontarconinformacióndelaempresaodecaráctertécnicoduranteeldesarrollo delavalúo. 1.3.5.FORMULACIÓNDELAVALUÓ Generalidades. Elavalúodebeformularseycontenercadaunodelosapartadosqueseseñalanen el presente capítulo. Los requerimientos se han establecido para ser aplicados en ManuelGarcíaP. Análisis delBoletín C-15 industrias de transformación. Cuando se apliquen a otro tipo de empresas, tales como: comerciales, extractivas, agrícolas, ganaderas, pesqueras, de servicio público, etc., los requerimientos deberán adecuarse al tipo de empresa de que se trate haciendo en el informeloscomentarios queseconsideren conducentes. Observaciones enelinformedeavalúo. Esteapartadodebecontenerbásicamente lasiguienteinformación: a) Definición del avalúo según se establece en la carta convenio celebrada entre el valuadorylaempresa. b)Tipodeactivosvaluadosysulocalización correspondiente. Se debe indicar el tipo de bienesde activo fijo que fueron valuados así como el lugar de ubicacióncorrespondiente. c)Tipode bienes uotros activosnoincluidos enelavalúo. Sedeben indicarenelavalúolosbienesque noseincluyeron,comoinventarios de todo tipo, activos circulantes o intangibles, así como permisos, derechos, cuotas de contratación,etc., necesarios enlaobtención de los servicios deagua,energía eléctrica y similares. d) Fecha de la relación de bienes valuados y la inclusión de la siguiente leyenda: "los bienes incluidos en el presente avalúo corresponden a los declarados por la empresa comodesupropiedad,según relaciones contables proporcionadas afecha determinada y que la propiedad legal no fue verificada ni se investigaron gravámenes o reservas de dominio que pudiesen existirsobredichosbienes". e) Período deverificación físicade losbienesvaluados. Se deben indicar las fechas en que se llevaron a cabo las visitas para verificar la existencia ycaracterísticas delosbienes. ManuelGarcíaP. 43 AnálisisdelBoletín C-15 f)Definicióndeconceptos. Se debe transcribir la definición detodos y cada uno de losconceptos o términos empleadosenelavalúo,quesemencionanenelpárrafo1.3.3. g)Períododeinvestigacióndepreciosytiposdecambioempleados. Sedebe indicarelperiododeinvestigaciónde preciosycotizacionesdelosbienes quesevaluaron,asícomo losdiferentestiposdecambioempleados» respecto al paísde procedencia de losbienesy,ensucaso,eltipodecambiovigentepublicado enel Diario OficialdelaFederaciónporelBancodeMéxico. h)DescuentoseImpuestoalValorAgregado. Sedebe mencionartosiguiente:"Elavalúo sepracticósintomarencuenta ningún descuentoespecialporpartedelosproveedoresdemateriales,demaquinariao cualquier otrotipodebienvaluado;asícomotampocoelImpuestoalValorAgregado (I.VA)". i)Cambiossignificativos. Sedebenprecisarloscambiossignificativosconrespectoalúltimoavalúoasícomo lasexplicacionescorrespondientes. j) Descripcióndelcontenidodelavalúo. Las partes o secciones se podránagrupar adiscreción según las necesidades del valuadory laempresa,perosiempreindicando laformadesuintegración. Certificadovresumendevalores. Se debe elaborar previamente a la emisión del certificado un resumen de valores de losbienesvaluados,deacuerdoalasprincipales cuentasdeactivofijo de laempresa, mencionando su Valor de Reposición Nuevo, Valor Neto de Reposición, Vida Útil Remanente y Depreciación Anual para cada cuenta e indicando si se trata de avalúo inicial o el primero o segundo recurrente. Este resumen podrá desglosarse en la medida ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 que laempresa lo solicite alvaluador, perocontemplando como mínimo la presentación mencionada. Posteriormente al resumen, se debe mencionar la certificación de los valores resultantes así como la fecha firma y registro de las personas físicas o morales autorizadas por la Comisión Nacionalde Valores para valuar inmuebles industriales y/o maquinariayequipo. Informedeterrenosvconstrucciones. Parafacilitarelmanejodeesteinformesedividiráendosgrupos: a Terrenos. a Terrenosyconstrucciones. Cuandosevalúenterrenoselinformesedesarrollarábajolossiguientesincisos: 1) Antecedentes. 2) Datosgeneralesdelpredio. 3) Característicasurbanas 4) Datosdelterreno 5) Croquisdeubicación 6) Avalúofísico 7) Conclusiones Cada uno de estos incisos se desarrolla de acuerdo al formato del caso práctico presentadoenelanexo1 deesteinstructivo. Terrenosvconstrucciones. Cuando se valúe el inmueble industrial tanto terreno como construcciones el informe contendrá losincisossiguientes: ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 1. Antecedentes. 2. Datosgeneralesdelpredio. 3. Característicasurbanas. 4. Datosdelterreno. 5. Datosdelinmueble 6. Croquisdeubicación. 7. Descripcióndelinmueble. 8. Tipodeconstrucciónobservadoelementosdeconstrucciónyvaloresdelavalúo paracadatipo. 9. Instalacionesespeciales. 10.Resumendevaloresdeavalúofísico. 11.Conclusiones. Losterrenosdebenservaluadosenfuncióndelusoactualdelosmismos,ynode acuerdoalusoprobableporcircunstanciasdiferentes. Informedemaquinariavequipo. Atendiendoaltipodeempresalamaquinaria yequiposeclasificadeacuerdo alcatálogo decuentasdelaempresadequesetrate. 1.3.6.UNIDADMINIMAINDIVISIBLE. El valuador debe establecer conjuntamente con la empresa la "unidad mínima indivisible"paracadaunodelosequiposobienesavaluar. Se entiende como "unidad mínima indivisible" aquella unidad de maquinaria integrada porel equipo propiamente dicho,accionado porundeterminado mecanismo o transmisión, seguido, en su caso, de equipos o instalaciones menores, así como su ingeniería, directamente relacionados con este equipo como son: instalaciones de ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas,válvulas,tuberías, instrumentos, etc.yque porlotantodefinanunacapacidadproductiva.Nosedebenincluiraquellas refaccioneso ManuelGarcíaP. 46 AnálisisdelBoletín C-15 partes no instaladas, cuando éstas se encuentren formando parte del almacén, de refaccionesohayansidoyacargadasaresultados. Enelcasodequeelequipocuentecondiferentestiposdetuberíaseinstalaciones, seconsideran lostramos existentes entredicho equipo y la línea principal,de la quese derivaeltramo mencionado,quedando por lotantofueradelavalúo,diferentes"bancos" detuberíadeprocesooservicioquesemencionanenladivisióncorrespondiente,conlas válvulasyotrosaccesorios,ensucaso. De esta manera, se irán definiendo cada uno de los equipos que integran el procesoproductivodelaempresa,elcualpodráserintermitenteocontinuo.Enelcasode las "líneas de fabricación" integradas por varios equipos o "unidades mínimas indivisibles",elvaluadordebeanalizarconjuntamente conlaempresa laconveniencia de efectuar el estudio de valuación para cada uno de los equipos cuando esto sea se apoyará en la inspección física, las condiciones operativas, así como en la vida útil remanente de los mismos. Dependiendo del análisis anterior se reportarán valores individuales para cada uno de los equipos pero siempre se indicará un valor total para cadalíneadefabricación. Cuando resulte afectada la Vida Útil Remanente de los equipos en proporción mayor a las variaciones normales de operación debido a situaciones extraordinarias el valuadordebeindicarloensuinforme. Datosquesedebenindicar. Los datos que se deben indicar para cada uno de los bienes a valuar son los siguientes: 1)Descripcióndelequipo. Nombre del equipo indicando la marca, modelo capacidad y características tales, quedescribaconlamayorclaridadposibleelequipoavaluar. 2)Añodeadquisición. ManuelGarcíaP. AnálisisdeiBoletín C-15 Se determina de acuerdo a la factura correspondiente, o bien según relación analíticadelactivofijoproporcionado porlaempresaenotradocumentaciónqueacredite estedato. En caso de no existir documento alguno, se fijará una fecha de adquisición estimadaseguidadeunaletra "e". 3)Condicióndelequipoenelmomentodesu adquisición. Seindicaconlapalabra"nuevo","usado","especial"o"reconstruido",despuésdel nombre del equipo, en base a la documentación respectiva de la empresa y en la observaciónfísicaporpartedelvaluador. Por "equipos especiales" se entienden aquellos equipos o bienes que no son de marca y que han sido diseñados y construidos especialmente para desempeñar una función específica del proceso de la empresa. Estos equipos pueden haber sido construidosdentro delaempresaoporfabricantes externos.Preferentemente elanálisis para suvaluación se efectuará con base en los registros contables de la empresa para conocer los costos de materiales y mano de obra. Para la determinación del Valor de ReposiciónNuevodeestosequipos,adicionalaloscostosactuales antesmencionados, debenincluirsepartidascomolasqueacontinuaciónseenumeran: 1.-Diseño. 2.-Preparacióndelosplanosdetrabajoyespecificaciones. 3.-Manufacturasdelaspartes. 4.-Ensambleymontaje. 5.-Períododeprueba. 6.-Ajustecorrecciónyaceptación. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 Estas partidas, así como los costos adicionales debidos a diseños defectuosos, cambios en construcción,experimentos en lasoperaciones preliminares etc., deben ser tratadoscomopartedelaunidadespecífica. Por "reconstruidos" se entienden aquellos equipos que adquirió la empresa reparadosensuspartesprincipalesparaprestarlafunciónparalacualfuerondiseñados en su origen; o bien aquellos que fueron reparados para otros fines o funciones aprovechandociertaspartesoriginalesdelequipoencuestión. Elanálisisparasuvaluaciónessimilaraldeun"equipoespecial". 4)Númerodeserie. Deser posiblesedebemencionarel númerodeseriedecadaequipo,sobretodo paralosequiposmásimportantesenmontovaluado. • Informedemuebles,enseresyequipodeoficina. CriteriosdeAgrupación. El valuador debe establecerjunto con la empresa los criterios de agrupación de estos activos, de acuerdo a su importancia relativa dentro del activo fijo, la información conquesecuenta orequerimientos especialesdelaempresa.Deestaformasepodrán valuar a) Enformaindividual. b) Agrupadosporfechadeadquisiciónofechaestimada. c) Agrupadosporoficinas. d) Enformaglobal. Datosquesedebenindicar. 1)Descripcióndelbien. ManuelGarcíaP. „....*; i I " Análisis delBoletín C-15 gltíLIU l £CA Nombre del mueble o equipo de oficina marca modelo capacidad y características principales. 2) Año de adquisición de acuerdo a la factura correspondiente, o bien, según relación analítica del activo fijo proporcionada por la empresa u otra documentación que acredite estedato. 3) Númerodeserie. Sedebeincluirbásicamente paratodo aquelmobiliariooequipodeoficinaque represente unelemento importanteenelavalúo. Informedeequipo detransporte. De acuerdo a la información proporcionada por la empresa, el valuador debe efectuar el avalúo para cada unade las unidades detransporte, en base a los siguientes criterios: • Equipodetransporte. Seentiendecomo unidadesdetransporte lossiguientestiposdevehículos: Automóviles, camiones, tractocamiones y sus remolques comerciales y vehículos para serviciofuera de carretera. • Unidadesde manejodecarga. Seentiende como unidadesde manejodecarga lossiguientes: Montacargas, cargador de brazos articulados, patines eléctricos, y manuales equipo para manejo de tambores y otros equipos similares, que presten el servicio de transportar determinada carga,para su almacenaje, su embarque o sutraslado dentro de iasnaves industriales de ¡aempresa. Datosquesedeben indicar. ManuelGarcíaP. Análisis delBoletínC-15 Los datos que sedeben indicar para losbienesvaluados son lossiguientes: Tipo de vehículo, marca, modelo, número de serie, principales características y equipo opcional extra ensucaso. Inspecciónfísica. Se debe indicar si se inspeccionó unidad por unidad o por muestreo citando los criterios usados endicho muestreo. > Informedeequipos especiales. > Activosfueradeuso. Se entiendencomoactivosfuerade usoaquellos bienesoequipos instaladoso noque durante su inspección física se haya observado que no han estado en operación por un tiempo considerable. > Enforma definitiva. Los activos fuera de uso en forma definitiva no deben valuarse, se consideran a su valor neto de realización estimado. Para efectos de la depreciación del ejercicio ésta no debe calcularse.Elvaluadordebe proporcionar losvalores netosde realización estimados de estosactivosenuninformeporseparado. > Enformatemporal. En losactivosfueradeusoenformatemporalperoqueseránutilizadosenelfuturo,el cambio de valor sí procedería; pero alconsiderar suvida útil remanente, para determinar suvalor netode reposición,debetomarse encuentacuidadosamente estefactor. Paraefectosdeladepreciacióndelejercicio,ésta nodebe calcularse,amenosque la falta de uso afecte la vida útil del activo, o que se tengan dudas acerca de su realizaciónvíadepreciaciónalenfrentarse alingresoque produciríanenejerciciosfuturos, o que haya sido usado en parte del ejercicio. Se debe indicar en el capítulo de ManuelGarcíaP. 51 AnálisisdelBoletín C-15 observaciones del informe del avalúo, las consideraciones con que fueron valuados dichosequipos. > Equiposcomochatarra. Son aquellos equipos dañados abandonados o que se utilizan como fuente de refacciones paraotrosequiposdelaempresa,yqueen unmomentodado suutilización seríacomochatarraenelmercadoalprecioporkiloqueexistaenesemomento. Estosbienesdebentratarsecomoactivofueradeusoenformadefinitiva. Cambiossignificativosalosvaloresenlosavalúosoenlasvidasútiles. Cuando la empresa pretenda llevar a cabo ajustes significativos a losvaloresdel activofijoodelasvidasútilesdeéstos,quetenganefectoextraordinario enelpatrimonio y/o en los resultados, deberá informarlo por escrito a la Comisión Nacional de Valores dentro delosdiezdíashábilespreviosalafechaenquepretenda realizardichosajustes exponiendo las razones que los justifiquen, apoyadas en los estudios técnicos correspondientesyseñalandolaparticipacióntécnicadelvaluadorenladeterminaciónde dichosajustes. 1.3.7.PRACTICADELAVALUÓ RECURRENTE. Se entiende por avalúo recurrente aquel que se práctica como una actualización del avalúoinicial. Criterioparaefectuarunavalúorecurrente. Elavalúorecurrentesóloprocedeenaquelloscasosenqueelvaluadorcuentecon unavalúoinicialconantigüedadnomayora2años.Eneltercerañodebepracticarseun nuevoavalúoinicial. El avalúo recurrente debe ser practicado por el mismo valuador que realizó el últimoavalúoinicial.Encasocontrario,debepracticarsenuevamenteunavalúoinicial. ManuelGarcíaP. 52 Análisis delBoletínC-15 Al practicar el avalúo recurrente se debe confrontar la información proporcionada por la empresa respecto de altas bajas, transferencias y circunstancias, en que se encuentran losactivos,con los resultadosdelasobservaciones hechas porel valuador. Criterios para lainspecciónfísica. La inspecciónfísicadelosbienes se llevaacabocomo sigue: o Bienesdelavalúo recurrente. o Sontodos aquellos bienesquefueron registrados enelavalúoinicial. Lainspecciónfísicadeestos bienessepráctica comosigue: Q En el número de activos que constituyen el 80%del total del Valor de Reposición Nuevodelosactivosfijos. o En aquellos casos que hayan sufrido un deterioro mejora o por cualquier circunstancia que pudiese haber modificado sustancialmente su Valor Neto de Reposición. Adiciones oAltas. Son adiciones todos los bienes que se incorporen al activo fijo de la empresa en fecha posterioraladereferenciadevaloresqueseconsideróenelavalúo anterior. Será obligatorio que elvaluador efectúe la inspección física del total de los bienes reportados. Baias. El valuador debe verificar que efectivamente se hayan dado de baja los bienes reportados paraeseefecto. ManuelGarcíaP. 53 AnálisisdelBoletínC-15 Criterio paraactualizarvalores. El Valor de Reposición Nuevo que se actualiza, básicamente se obtiene por cotizacionesopreciosestimadosdebienesigualesoequivalentes. En segunda instancia se utilizan índicesespecíficos del bien o sus componentes segúnsuorigenydeacuerdoalaramaindustrialalaquepertenezcaelbienavaluar. EnningúncasosedebenutilizarlosíndicespublicadosporelBancodeMéxico. 1.3.8.REVISIONDELAVALUÓ. Lospuntosdelavalúodebenserrevisadosporlaempresaencuantoalosiguiente: a)Elseguimientodeloslineamientosindicadosenlacarta-convenio. b)Razonabilidaddelascifrasdelavalúopracticado. c) Debe contener todos los bienes de activo fijo sujetos a avalúo según fecha de referenciadevalores. Con base enloanterior, la empresajuzgará silas cifras son razonables paraser utilizadasenlainformaciónfinancieray,ensucaso,deberáasumirlaresponsabilidadque deellassederiva,extendiendoalvaluadorlacartarespectiva. ManuelGarcíaP. Análisis delBoletínC-15 1.3.9.APLICACIÓN PRÁCTICA Deacuerdo al inciso 1.2.3,seexpone losiguiente: Ejemplo: Caso 3 M A Q U I N A " X " (deorigenamericanoUSA) VALORESREEXPRESAD0S(INPC) B-10 VALORENLIBROS0 HISTÓRICOORIGINAL Fecha de Referencia =Die.2005 Se entiende como el costo estimado a precios de la fecha de referencia de un bien nuevo, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en queseincurriríaporconceptodederechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra ni descuentos en los precios delos materiales. Estevalor sedetermina por medio decotizaciones o precios estimados de bienes iguales o equivalentes; o bien, se determina a través de los índices específicos del bieno sus componentes según su origen y de acuerdo a la rama industrialalaquepertenezca elbienavaluar. Costo original(MOI)= $ 150,000 M.N. VRN= $ 300,000 Fecha decapitalización =Sept. 1996 Vida útiltotal(años)= 20.00 Tasade depreciación 5.00% Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)% Edad = años meses 9.25 111.00 Vida remanente (años)= Antesdecalcular elVNRdebemos considerar las obsolescencias 10.75 Valor Neto = $ 80,625 VNR= $ 161,250 Depreciación anual(D.A.)= $ DA = $ 15,000 Depreciación acumulada = $ 69,375 D.Ac. = $ 138,750 7,500 ManuelGarcía P. 55 Análisis del Boletín C-15 Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan los actualizados, en base a una cotización a la fecha de referencia. En resumen tenemos lo siguiente: "MAQUINA X" (deprocedenciaamericanaUSA) VALORESHISTÓRICOS(EN LIBROS) > Costooriginal(MOI)=$150,000 > Fechadecapitalización:Sept.de1996 > Tasadedepreciaciónanual=5.00% > Vidaútiltotal(VT)=20.00años > Fechadereferenciaa:Die. de2005 > Edad=Die.2005- Sept.1996=9.25años(111.00meses) > Vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad =20.00- 9.25=10.75años > Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625 > Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375 > Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500 VALORESACTUALIZADOSEN BASEAAVALUÓ(COTIZACIONES) > ValordeReposiciónNuevo(VRN)=$300.000 > ValorNetodeReposición(VNR)= ConsideracionespreviasalValorNetodeReposición: Lamáquina"X"tieneunacapacidadnominalde10,000unidadesporhora,peroporcondiciones delmercadosoloestáproduciendo6,000unidadesporhora,yéstemodeloyanoseproduceenelmercado, ahoralamáquinasustituíaeslamáquina"Y",quetambiéntieneunacapacidadnominalde10,000unidades porhora,peroquecuentaconcontrolnumérico. EnelmercadotambiénsepuedecomprarunamáquinaT conunacapacidadnominalde7,000 unidadesporhoracuyocostoesde$265,000. ManuelGarcíaP. 56 Análisis delBoletínC-15 La máquina "X" se encuentra en buenas condiciones, ya que a tenido un mantenimiento adecuadoyacordealasrecomendacionesdelfabricante. De acuerdo a la definición del VRN se tiene que considerar una máquina sustituta igual o equivalentealaqueestamosvaluandoyacordeasucapacidadnominal,esdecirlamáquina"Y"($300,000), sinembargocomoVNRsedeberíadeconsiderarlamáquinaT yaqueseaproximamasalactivoa valuar, porloquetenemoslosiguiente: a)Sinconsiderarobsolescencias nimantenimiento(=1) VRN=$300,000 Vidaútiltotal(N)= 20.00 Edad(n)=9.25 Vidaútilremanente(VUR)=10.75 VNR=VRN[{\- nIN)xFCxFÓ\ VNR=$300,000[(l- 9.25/20.0u)xl.00x1.00] DA =VNR/VUR=$161,250/10.75=$15,000 VNR=$161,250 LarealidadesqueladepreciaciónanualdelamáquinaX seríade$15,000auncuandosenecesiteunade menorcapacidad. ManuelGarcíaP. 57 Análisis del Boletín C-15 b)Siconsideramoslamáquina T comosustituto: VNR=$265,000[(l- 9.25/20.00)xl.00x1.00] VNR=$142,438 D.A. =VNR/VUR=$142,438/10.75=$13,250 Conclusión: ElVRNdebesereldelmasparecidoalquesevalúa,esdecir: VRN=$300,000 ElVNRdebeserloquevaledichobienparalaempresaqueloopera,esdecir: VNR=$142,438 Ladepreciaciónanualdebedeserloquerealmente"lecuesta"alaempresaloquetienefísicamente,yaque no podríamos decir que la depreciación seria menor por el simple hecho de considerar como valor de reposiciónalgodemenor"costo",porlotantoladepreciaciónseríade: D A =$15,000 Lavidaútilremanenteseráelresultadode:VUR=VNR/D.A.=$142,438/$15,000=9.50años Como podemos observar la vida útil remanente se redujo de 10.75 a 9.50 años, lo cual significa quese deberíadereemplazardichamaquinaantesdetiempoyaquenoscuestamaselutilizarladeloquedebiera. PorlotantolaObsolescenciaeconómicaesde: Obsolescenciaeconómica=$142,438/$161,250=0.8833 Noolvidemosque la máquina"Y"adiferenciade la máquina"X",cuenta concontrol numérico,porloque existeunaobsolescenciatécnicaquedebemosconsiderar. Sí la empresa propietaria de la máquina "X" quisiera actualizarla con control numérico el costo seríade $25,000,porlotantollegamosalosiguiente: ManuelGarcíaP. 58 Análisis del Boletín C-15 VNR = $142,438-$25,000 = $ 117,438 Porlotantolaobsolescenciatécnicasería de: Obsolescenciatécnica=$117,438/$142,438=0.8244 Debidoaquelascondicionesfísicasdelamaquinasonbuenasyelmantenimientoadecuado,seconsidera unF.C.=1.00 Al no existir ninguna deficiencia en la funcionalidad del equipo se considera como 1.00 la obsolescencia funcional. Sustituyendoen: VNR=$300,000[(l-9.25/20.00)xl.00X0.8833X0.8244X1.00] VNR=$117,438 Lavidaútilremanenteseráelresultadode:VUR=VNR/D.A.=$117,438/$15,000=7.83años Enresumensetienenlossiguientesvalores: > VRN=$300,000 > VNR=$117,438 > Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$300,000-$117,438=$182,562 > Depreciaciónanual=VNR/VUR=$117,438/7.83=$15,000 Como podemos observar el incremento que se presentó en el MOI vs VRN es de 2.00, es decir 100.00 %, asimismo, siverificamos lo que le ocurrió a la depreciación anual revaluada vs. ladepreciación anual histórica: D.A.1 / D.A.0 = $ 15,000 / $ 7,500 = 2.00 (100.00 %) De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros cálculos han sido correctos ManuelGarcíaP. 59 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULO SEGUNDO BOLETÍNC-15 ManuelGarcíaP. 60 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULO SEGUNDO BOLETÍN C-15 Boletín C-15 El Boletín C-15, preparado yaprobado porlaComisiónde PrincipiosdeContabilidad (CPC)del Instituto MexicanodeContadoresPúblicos(IMPC),fueemitidoparaefectosde avanzar en la homologación de las prácticas contables de las empresas mexicanascon lasdelrestodelmundo,ydereflejarconmayorclaridadycertezalasolidezfinancierade lasmismas. Los antecedentes del boletín, cuyas reglas en México deberán aplicarse en las auditorias relativas al ejercicio 2004, se ubican en Estados Unidos y en las Normas InternacionalesdeContabilidad(NIC). LasmedidasequivalentesalBoletínC-15llevanmásdedosañosenEstadosUnidos yEuropa. La pérdida por deterioro15 en el valor de activos de larga duración16 (de la unidad generadora deefectivo*7)enusoseproduceúnicamentecuandosuvalornetoenlibros18 excedeasuvalorderecuperación19. 15 Verinciso2.5.1. Sonaquellosquepermanecenenellargoplazo,necesariosparalaoperacióndeunaentidaddelosqueseesperala generacióndebeneficioseconómicosfuturoso,queadquiridosconesosfinessedecidesudisposición.Puedenser "activosoperativos"y"activoscorporativos". 17 Eslaagrupaciónminimaidentificable deactivosnetos(podríaserunsoloactivo)queensuconjuntogeneraflujosde efectivo quesonindependientes delosflujosdeefectivo derivadosdeotrosactivosogrupo deactivos(unaasociada, unasubsidiaria,unalíneadeproducción,unadivisión,unsegmento,etc.). 18 Sonlossaldosdelosactivosnetosqueconforman la"unidadgeneradoradeefectivo" determinadosconforme alas reglasdevaluaciónypresentaciónaplicablesdelosBoletinesrespectivos,deduciendo ladepreciación,amortizacióny pérdidaspordeterioroacumuladasquelescorrespondan,segúnseaelcaso. 19 Verinciso2.6. ManuelGarcíaP. 61 AnálisisdelBoletín C-15 2.1.ANTECEDENTES > NormasInternacionalesdeContabilidad: NIC-3620. > PrimerDocumentodeadecuacionesdelB-10(utilizóeltérminoValordeUso21). > Circular29:aclaróladefinicióndeValordeUso. > Circular32:determinólamecánicadecálculodelosflujosfuturosdeefectivo. > Quinto documento deAdecuacionesdelB-10:cambió eltérminoValordeUsopor ValordeRecuperación. > BoletínA-7:determinólasreglasparaoperacionesdiscontinuadas. 2.1.1. MODIFICACIONES • A-7, Comparabilidad. • B-10, Reconocimientodelosefectosdelainflación enlainformación financiera. • B-8, EstadosFinancierosconsolidadosycombinadosyvaluaciónde inversionespermanentesenacciones. 2.1.2.DIFERENCIASVS.NORMASINTERNACIONALES BoletínC-15 Operaciones Discontinuadas Revelar en notasa losEstados Financierostosresultados condensadostanto del periodo como los periodos anteriores, montos respectivos de ingresos, costosy gastos y utilidad por operaciones que son continuas en el pasado con el presente (informesmasrelevantesparalatomadedecisiones). ActivosenDisposiciónaPrecioNetode Venta22. 20 El objetivo de esta Norma (norma internacional contable) esestablecer losprocedimientos queunaempresadebe aplicar para asegurar que el valor de sus activos no supera el importe que puede recuperar de los mismos. Un determinado activo estará contabilizado por encima de su importe recuperable cuando su valor enlibros excedadel importequesepuederecuperardelmismoatravésdesuusoodesuventa.Siestefuera elcaso,elactivosecalificaría comodeteriorado,ylaNormaexigequelaempresareconozcacontablemente lacorrespondientepérdidadevalorpor deterioro. 21 Verinciso2.6.2. ManuelGarcíaP. 62 Análisis delBoletínC-15 Norma Internacional deContabilidad NIC-36 Operaciones Discontinuadas Impide que los resultados por operaciones discontinuadas sean presentados después de los resultados por operaciones continuas. Que el estado de resultados tenga tres columnas: operaciones continuas, operaciones discontinuadas y acumulado. Activos en Disposición a ValordeRecuperación. 2.2. OBJETIVOS Identificar, cuantificar y revelar pérdidas ocultas en los estados financieros, provocadas por eventos posteriores a la adquisición de un activo de larga duración,cuyo efecto genera una diferenciaentreelvalorcontabledelmismoysuvalorderecuperación, asícomo: • Homologación Contable Internacional ü Calidadyrelevanciadelainformaciónfinanciera Q Criterios paradeterminarelValordelosActivosde largaduración,tangibles e intangibles: > Enuso > ParaVenta > Deoperaciones discontinuadas > Abandonados > Para Intercambio • Definir laregla paraelcálculoyreconocimientodeperdidas pordeteriorode activosysureversión. • Establecer las reglasde presentación y revelación 22 Verinciso2.6.1. ManuelGarcíaP. 63 Análisis delBoletínC-15 • Establecer lasreglasdepresentaciónyrevelaciónala discontinuación de operaciones. 2.3. ALCANCE > Los activos de larga duración, tangibles e intangibles, incluyendo el crédito mercantil. > Los activos de larga duración registrados como un arrendamiento capitalizable porelarrendatario. > Losactivos delargaduración encontratosoperativos porpartedel arrendador. > Los activos y a las obligaciones (pasivos) asociados con un plan formal de la entidad paradiscontinuar unaactividadexistente. 2.4. DEFINICIÓN El deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición, definido por el Boletín C-15 como el exceso del valor neto en libros de los activos sobre su valorde recuperación,resultadelprincipio básicode"Realización" l a s operaciones y eventos económicos que la contabilidad cuantifica seconsideran por ellarealizados". Y su reconocimiento contable se fundamentaenelprincipio básicode "Valorhistórico originar 2.5. REGLASDEVALUACIÓN > Indiciosde Deterioro > Valor NetoenLibros>ValordeRecuperación. > Encasode que no sepuedadeterminar unprecio netode venta parala unidad generadora de efectivo por no existir un mercado observable, se debe determinarelvalordeuso. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 2.5.1.DETERIORO Condición existente cuando losbeneficios económicos futuros, osea,su valor derecuperación, delos "activos delargaduración"en usoo endisposición son menoresasu"valornetoenlibros". 2.5.2.INDICIOSDEDETERIORO a) Disminuciónsignificativaenelvalordemercadodeunactivo. b) Reducciónimportanteenelusodelacapacidadinstalada. c) Pérdidademercadodelosproductososerviciosqueprestalaentidad(por calidad,precio,productossustitutos,etc.). d) Cambiostecnológicos. e) Dañosfísicos. f) Suspensiónocancelacióndeunafranquicia,licencia,etc. g) Cambios significativos en el destino o utilización de un activo, tales como, planes de disposición del activo por abandono o intercambio, incluyendo su posiblediscontinuación. h) Modificacionesadversasdecarácter legaloenelambientedenegociosque puedan afectar el valor de un activo, así como la imposición de gravámenes o restriccionesporpartedeentidadesreguladoras. i) Disposicioneslegalesdecarácterambientaloecológico. j) Costos incurridosenexcesoalosoriginalmenteestimadosparalaadquisición oconstruccióndeunactivo. k) Pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en los periodos combinados con un historial o proyecciones de pérdidas, que confirmen la ManuelGarcía P. 65 AnálisisdelBoletín C-15 tendenciadepérdidascontinuas asociadas con una unidad generadora de efectivo. I) Pérdidabrutaenlaentidadoenalgunodesuscomponentessignificativos. m) Depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales con relación a los ingresos, sean sustancialmente superiores a losdeejerciciosanteriores. Eldeterioro de las siguientes partidas noforma partedelalcance deesteBoletín,el cualseencuentrareguladoenotrosBoletines: a) Instrumentosfinancieros. b) Cuentasporcobrar. c) Inventarios. d) Activosporimpuestosdiferidos. e) Fondosparapensiones(activosdelplan). 2.5.3.VALORDERECUPERACIÓN Esel mayorentreel"valorde uso"yel"precio netodeventa"de una"unidad generadoradeefectivo". ValordeRecuperación: (elqueresultemayor) ValordeUso ó PrecioNetodeVenta/ValordeRealización 2.6.DETERMINACIÓNDELVALORDERECUPERACIÓN Si cualesquiera de losvalores que conforman elvalor de recuperación,o seael precio netodeventadeunactivoysuvalordeuso,excedealvalornetoenlibrosde launidadgeneradoradeefectivo,nohabrádeteriorodesuvalory,portanto,noserá ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 necesario proceder al cálculo delotro valor; sin embargo, es conveniente revisarlas políticas de depreciación o amortización, de acuerdo a la expectativa de vida útil económicaremanente. 2.6.1.PRECIONETODEVENTA Eslaestimación razonable yverificable queseobtendría por la realizaciónde un"activodelargaduración"entrepartesinteresadasydispuestasenunatransacción de libre competencia, menos sucorrespondiente "costo dedisposición".Además,en elcasode"activosdelargaduración"enusodeberáexistirunmercadoobservable El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendría por la realización de la unidad generadora de efectivo (podría ser un solo activo de larga duración en uso) entre partes interesadas y dispuestas en una transacción de libre competencia, menos su correspondiente costo de disposición.Además, debeexistir unmercadoobservable. 2.6.1.VALORDE USO Esel"valorpresente"delosflujosdeefectivofuturosantesdefinidos,utilizando una"tasaapropiadadedescuento". Elvalorde usode losactivosqueconformanlaunidadgeneradora deefectivo, es el valor presente de los flujos de efectivo futuros asociados con dicha unidad, aplicandounatasaapropiadadedescuento. 2.6.1.1.RIESGO O Tipodecambio O Tasasdeinterés • Cambiodeprecios Q Inherentealactivo(obsolescencia,siniestralidad,ecología,etc.) • Riesgopaís ManuelGarcíaP. 67 Análisis delBoletínC-15 2.7. DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS Valor presente de los flujos de efectivo futuros a través de una Tasa de Descuento adecuada. a Valor presente estimado TasadeDescuentoincluyeriesgos o Valor presente esperado Flujosdeefectivo futuros(ponderados)incluyenriesgos Fluios de efectivo futuros La determinacióndelos flujosdeefectivo futurosimplicalamejor estimacióndelflujo neto de efectivo futuro proveniente de la utilización continua de la unidad generadorade efectivo y de surealización final. Boletín C-15,El cálculodelos flujos futurosdeefectivo (a pesos depoder adquisitivo de la fecha de evaluación)debe contemplar comomínimo, lo siguiente: a. Los ingresospotenciales, multiplicando las ventasesperadas en unidadesdurantela vida útil económicaremanente de los activos por losprecios de venta representativosde dichas unidades.Paraladeterminacióndel volumende ventasesperado, asícomodelos precios de ventarepresentativos, esnecesario considerarlas proyecciones de laentidad dentó delascondicionesactualesdelmercadodondeopera. b. Los costosy gastosdeoperacióndirectamenteatribuiblesalos ingresosprovenientes de la unidad generadora de efectivo por la que se calculan los flujos de efectivo Muros, sinincluirladepreciaciónoamortización. Estos conceptosdeben serproyectados en funcióna los volúmenes de ventaesperados durante la vidaútileconómicaremanentedelaunidadgeneradoradeefectivo. c. La diferencia entre los ingresos potenciales según el inciso a) anterior,menos tos costos y gastos de operación directamente atribuibles, conforme al inciso b), se le disminuirán o incrementarán los flujos de efectivo que se pagarán o recibirán por la ManuelGarcíaP. 68 AnálisisdelBoletín C-15 realizaciónde los activosnetos que conforman la unidadgeneradorade efectivo al términodelavida útildelactivodominante, acordeconelpárrafo39. FlujosEsperados Son los flujosde efectivofuturosponderados por su respectivaprobabilidad de ocurrencia enunrangodeflujosestimados, que incorporan ¡osriesgosasociadoscon las posiblesvariacionesenelmontoyenlaperiodicidaddelosmismos. 2.7'.1.VALORPRESENTEESTIMADO Elvalor presente estimado implica la utilizaciónde una sola estimaciónfutura deflujosdeefectivo,ylosriesgosasociadosconlaunidadgeneradoradeefectivose consideranenlatasadedescuentoautilizar. ManuelGarcíaP. Análisis delBoletínC-15 2.7.1.VALORPRESENTEESPERADO O Eselvalor presentedelosflujos esperados de efectivo • En el valor presente esperado, los flujos de efectivo futuros a descontar se obtienen de ponderar diferentes escenarios que incorporan los riesgos asociados con la unidad enfunción de su probabilidad deocurrencia, se utiliza unatasadedescuento librede riesgo. 2.7.1.1. FLUJO DEEFECTIVO POSIBLE | FlujodeEfectivo posible Flujo Montos Probabííídad Ajuste "* A B C $100 $200 $300 10% 60% 30% $10 $120 $9(3 ~ Flujo ponderado $220 ManuelGarcíaP. 70 AnálisisdelBoletín C-15 2.8.TASADEDESCUENTO Es la curva de rendimiento de la tasa real que refleja las condiciones del mercado en el que se opera la "unidad generadora de efectivo" al momento de la evaluación. "Rendimientoquelosinversionistasdemandan" <* Latasarealquereflejaelvalordeldineroeneltiempo, asícomolosriesgos. • La tasa apropiadade descuentoes el rendimiento que los inversionistas demandanparainversionesquegeneranflujosdeefectivo. Para la estimación de la tasa apropiada de descuento pueden tomarse en cuenta, entreotros: 1. Elcostodecapitalpromedioponderadodelaunidadgeneradoradeefectivo. 2. La tasa implícita en las transacciones de mercado que se lleven a cabo con activossimilares. 3. Elcostodecapitalpromedioponderadodelaempresa. 4. Latasaalacuallaempresapuedefinanciarse. ManuelGarcíaP. 71 Análisis delBoletínC-15 2.8.1. COSTO DE CAPITAL Tasa de Inversión deRendimiento a Largo Plazo sobreTasa Librede Riesgo 8.00% 4 Premio oor Riesao de Capital Comparativo de Compañías Medianas 5.00% = Retorno del Promedio deCompañías alafechade valuación 13.00% 3.- — Ajuste de Riesgo porTamaño en Relación alas Compañías Comparativas -1.00% 3.1.- 4 Otros Factores de Riesgo por Compañías Comparativas Beta 3.2.- 4 i Riesgo por Economías Débiles (América Latina) 1.- 2.- 1.50% 0.00% i (ésteriesgoestáimplícitoenTasaLibredeRiesgo) 1 _ CostodelCapital 13.50% ManuelGarcíaP. 72 AnálisisdelBoletín C-15 2.8.2.DETERMINACIÓNDELATASADEDESCUENTO Estimaciones PromediodeMercado Concepto Costo Bruto Estructura de Capital Costo Neto 60.00% 8.10% 40.00 %~ 4.00% i i Capital CostoIntegraíde Financiamiento 13.50% 1 0 . 0 0% 1 ! 1 Tasa de 1 Descuento 12.10% I ManuelGarcíaP. 73 AnálisisdelBoletínC-15 2.9.REGISTROPORLAPERDIDADEDETERIORO Lapérdida pordeterioro enelvalordeactivosdelargaduraciónenusodebe aplicarsealosresultadosdelperiodoenquesedetermina. El monto deldeterioro debedistribuirse proporcionalmente entre losactivosde larga duraciónde launidad generadora deefectivo,exceptuando alactivoo losactivos cuyo precio netodeventaen unmercadoexistenteesigualomayorasuvalor netoen libros. Elnuevovalornetoenlibrosdelactivo(ogrupodeactivos)despuésdehabersido ajustado por la pérdida por deterioro, debe ser la cifra base para el cálculo de la depreciaciónoamortizaciónqueseaplicaráaresultadosdurantesuvida útilremanentey debeseguirseactualizandoenperiodosposteriorescomoactivosnomonetarios. El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultado del periodo aunque pueda ser atribuido al cálculo de actualizaciones, depreciaciones y amortizaciones previas. 2.9.1.NUEVAVIDAÚTILREMANENTE- REGISTRO Las estimaciones o proyecciones del flujo neto de efectivo deben considerar un horizonte de acuerdo al periodo de vida útil remanente del activo dominante en la generacióndeflujos(noseconsideranlosterrenosoactivosintangiblesnoamortizables). En el caso de no contar con un activo dominante se tomará la vida útil remanente ponderada de los activosdominantes de la unidadgeneradora de efectivo,tomando en consideraciónlascondicionesdedesempeñoprevalecientesparalamisma ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 2.10.REVERSION Lapérdidapordeterioroenelvalordeactivosdelargaduraciónenusoseproduce únicamente cuandosuvalor netoenlibrosexcedeasuvalorderecuperación.Portanto, cuando una nuevaestimación delprecio netodeventaodelvalorde uso indiquequela pérdida pordeterioroenelvalordeunactivodelargaduraciónenusohadesaparecidoo esinferioralapreviamenteregistrada,elmontodelapérdidadeberevertirseoreducirse. Valor Histórico Oriainal Reversión Continuidad 2004 2003 1,000 1,100 1,100 500 495 495 VUR 10.00 9 1} V.T. 20 20 20 DA 50 Costo Valor Neto D.Ac C-15Valorde Recuperación Valor de Uso Costo 55 55 _ 500 — 6Q5 605 - 1,000 1,100 Valor Neto 400 385 VUR 8.00 7.00 V.T. "20 20 D.A. 50 55 D.Ac 600 715 1,000 1,100 1,100 Valor Neto 450 440 520 VUR 9.00 8.00 9.45 V.T. 20 20 20 D.A. 50 55 55 D.Ac 550 660 660~ PrecioNetodeVenta450 Costo -- ManuelGarcíaP. 75 Análisis delBoletínC-15 2.10.1. REVERSIÓN,VALUACIÓNY REGISTRO PERIODO VALOR ORIGINAU ACTUALIZADO VALORDE RECUPERACIÓN ValordeUso PrecioNetode Venta VALORNETO EN LIBROS 2003 5,000 4,000 3,500 4,000 2004 4,725 4,800 4,500 4,725 ManuelGarcíaP. 76 AnálisisdelBoletín C-15 Aplicación Boletín C-15 APLICACIÓN Indiciosde Deterioro ANÁLISIS I 1 NoExistencia Existencia UnidadGeneradora deEfectivo ValorNetoenLibros(VNL) Valor de Recuperación Deterioro=0 I 1 Precio Netode Venta(PNV) ValordeRealización I (PNV)<(VNL) ValordeUso 1 (PNV)>(VNL) CostodelaDeuda CostodeCapital Tasade Descuento ValorNetoenLibros(VNL) Flujosde Efectivo Valor de Rescate Valor Presente VALORDEUSO X X ValordeUso<(VNL) ValordeUso>(VNL) ValorNetoen Libros(VNL) ValordeRecuperación:(elqueresultemayor) ValordeUsoó Precio NetodeVenta ManuelGarcíaP. 77 Análisis delBoletínC-15 2.11.1.APLICACIÓN PRACTICA Inversión Total $ 2,500,000 ActivoFijo $ 1,500,000 CapitalSocial $ 2,000,000 Pasivo $ 500,000 BALANCE Activo Circulante $ 1,000,000 $ Activo Fijo 1,500,000 2,500,000 $ Pasivo 500,000 $ Capital 2,000,000 2,500,000 ManuelGarcíaP. 78 AnálisisdelBoletínC-15 COSTO DECAPITAL TasaLibrede Riesgo 8.00% Premiopor riesgo 5.00% Beta riesgo 1.00% Ajuste compañía comparativa 1.00% PrimadeLiquidez 2.00% Costo de Capital 17.00% Activo Fijo(VUT)= 12años Costo Estructura Ponderación 17.00% 80.00% 13.60% 10.00% 20.00% 2.00% 15.60% Costo Estructura menos inflación Ponderación 17.00% 80.00% 13.60% 6.60% 20.00% 1.32% 14.92% Manuel GarcíaP. 79 AnálisisdelBoletín C-15 Periodo Crecimiento 10.00% 8.00% 6.00% 5.00% 0.00% Estadode Resultados $1,322,244 -$ 329,275 Ventas/Ingresos CostodeVentas $1,000,000 $1,100,000 $1,188,000 $1,259,280 $1,322,244 -$ 300,000 -$ 309,684 -$ 317,731 -$ 323,963 -$ 329,275 UtilidadBruta $ 700,000 $ 790,316 $ 870,269 $ 935,317 $ 992,969 $ 992,969 CostosyGastosdeOperación DepreciaciónYAmortización -$ 250,000 -$ -$ 125,000 -$ 262,202 -$ 125,000 -$ 272,489 -$ 125,000 -$ 280,544 -$ 125,000 -$ 287,472 125,000 -$ 287,472 -$ 125,000 UtilidaddeOperación $ 325,000 $ 403,114 $ 472,780 $ 529,773 $ 580,497 $ 580,497 CostoIntegralde Financiamiento -$ 50,000 -$ 50,000 -$ 50,000 -$ 50,000 -$ 50,000 Utilidadantesde Impuestos $ 275,000 $ 353,114 $ 422,780 $ 479,773 $ 530,497 $ 530,497 79,750 -$ 102,403 -$ 122,606 -$ 139,134 -$ 153,844 -$ 153,844 $ 195,250 $ 250,711 $ 300,174 $ 340,639 $ 376,653 $ 376,653 22.79% 25.27% 27.05% 284,487 $ 280,143 $ 266,973 $ Impuestos 29.00%-$ UtilidadNeta Utilidad Neta/Ventas 19.53% Flujode Efectivo Valorde Rescate $ 278,672 $ SumaDFC+ Rescate(ActivoFijo) $2,418,461 -$ 28.49% 250,279 28.49% $ $ $ Deacuerdo a ésteejemplo y debido a queel valorpresente (valordeuso) es mayorqueelvalorenlibros($1500,000), seconcluyequenoexistedeterioroyporlotanto seconservadichovalorenlibros. ManuelGarcíaP. 50,000 94,549 75,000 14,136 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULOTERCERO ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESYSU RECONOCIMIENTO ManuelGarcíaP. 81 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULOTERCERO ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESYSURECONOCIMIENTO Losactivos intangiblestienensuorigenenlosconocimientos,habilidades,valores y actitudes de las personas, a estos activos intangibles se les denomina Capital Intelectual. Sonactivos intangibles lascapacidades quesegeneranen laorganización, cuandolosrecursosempiezanatrabajarengrupo. Los activos intangibles de la organización, si son gestionados y medidos convenientemente,setransformanenunafuentedeventajacompetitivasosteniblecapaz deproporcionarvalororganizativoytraducirseenbeneficiosimportantes. Losactivosintangiblessonunaseriederecursosquepertenecenalaorganización, pero que no están valorados desde un punto de vista contable. También son activos intangibles las capacidades que se generan en la organización cuando los recursos empiezanatrabajarengrupo,muchagenteenlugardecapacidadeshabladeprocesos,o rutinasorganizativas.Porloque,elconocimientoasociadoaunapersonayaunaseriede habilidadespersonalesseconvierteensabiduría,yfinalmenteelconocimientoasociadoa una organización y a una serie de capacidades organizativas se convierte enCapital Intelectual 3.1.NORMASCONTABLESNACIONALESEINTERNACIONALES Algunosactivosintangibles,alnoserconsiderados enlospronunciamientoscomo activos,no se registranenlacontabilidad ysonlosquesedenominancomo invisibles u ocultos. Éstos también suelen ser agrupados bajo la notación de "capital intelectual" y constituyen uno de lostemas quedebendebatir los investigadores contables porque es una de las causas por la que existe diferencia entre el precio de las acciones de una empresaenelmercadoyelregistradoenlacontabilidad. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 Los activos Intangibles se reconocen y se valúan de varias formas en la contabilidad: activos intangibles adquiridos de manera individual,adquiridos como parte de unnegocio ygenerados internamente. Enlosgenerados internamente es dondehay masdiferencias,lanormatividadanglosajona proponesecapitalicen,laespañola permite su capitalización en parte y el IASB supone como gasto la parte que se refiere a la investigaciónyconsidera ladedesarrollo comounainversión,siempreycuando cumpla con ciertos requerimientos como obtener la certeza de tener en el futuro beneficios económicos. El hecho de que la normatividad empleada actualmente no cumpla con los dejamientos paraelregistrodeactivosintangiblesgeneradosinternamente,hacequelas empresas no se vean obligadas a publicar dicha información. Son pocas las que voluntariamente lo hacen; la tradicional privacidad de la contabilidad representa un importante perjuicio porsuperarsisedesearealmenteunainformaciónsimétricaentrela empresaylasociedad. 3.1.1.INTRODUCCIÓN Desde el punto de vista contable, el tratamiento de los activos intangibles constituye uno de los campos controvertidos con los que se enfrenta la investigación contable, pues la contabilidad tiene que satisfacer las demandas de información de los diferentes usuarios, sin embargo existe un debate sobre qué activos deberían considerarse de esta naturaleza, cómo deben valuarse y presentarse en los estados contables tradicionales. El objetivo del presente capítulo es analizar y comparar el concepto de los activos intangibles visibles e invisibles u ocultos, según distintas normatividadescontablesyeltratamientopropuestoencadaunadeellas. Serealiza unanálisisquevadelogeneralaloparticular,estoes,dedosentidades armonizadoras como son el Organismo Internacional de Normas Contables (IASB) y la Unión Europea (europeo-continental) posteriormente a sistemas contables particulares, comolanormatividad españolaylasdeinfluencia anglosajona porque incluye anuestro país(Reino Unido,EE.UU.yMéxico). ManuelGarcíaP. 83 AnálisisdelBoletínC-15 La importancia de este tema es que algunos activos intangibles, al no ser considerados enlos pronunciamientos comoactivos,noseregistranen lacontabilidady sonlosquesedenominancomoinvisiblesuocultos.Éstostambiénsuelenseragrupados bajolanotaciónde"capitalintelectual"yconstituyenunodelostemasquedebendebatir los investigadores contables porque es una de las causas por la que existe diferencia entreelpreciodemercadoyelcontabledelasaccionesdeunaempresa. Lanotacióndecapitalintelectualsedebe,encambio,aunapropuestademedición y presentación de estos activos realizados por Leif Edvinsson23, que es uno de los primeros autores en plantear un modelo de valoración con una aplicación práctica y resultados satisfactoriosenlaempresadondelabora,circunstanciasquehanincidido en lageneralización de esta designación. Elcapitalintelectualcomo elconjunto de activos intangibles de una empresa que genera o generará valor para la misma en un futuro, como consecuencia de aspectos relacionados con el capital humano y con otros estructurales.(Figura1) Losactivos intangiblesdenominadosvisiblessonlosqueseencuentran regulados actualmente por las distintas normatividades contables, en las que se señala el tratamientoypresentaciónqueseofrecedelosmismos,yaquenoexisteuncriterioúnico en la normatividad que sea aceptado en forma unánime por la doctrina; y aporta sugerencias sobre el tratamiento y la presentación de estos activos en los estados financieros. Los activos intangibles constituyen uno de los principales factores del éxito presente de las empresas. El tener unas instalaciones modernas no garantiza a las entidades una posición competitiva en los mercados, puesto que siempre es necesario contar, además con procesos de innovación permanente, disponer de personal con las competencias adecuadas, poseer la fidelidad de los clientes, la credibilidad de los directivos,su habilidad parareteneryatraerlosmejores profesionales,esto se reflejaen 6 LeifEdvissonyMichael S.Malone."El capital Intelectual".Ed.Norma.Bogotá, Colombia. 1998.Pág. 14y 15 ManuelGarcíaP. 84 AnálisisdelBoletín C-15 lasadquisicionesyfusionesdeempresasdondeseponedemanifiestoqueelprecioque sepagasueleestarporencimadelvalordeloselementosidentificadosenlainformación contable; sin embargo uno de losobjetivos de la adquisición, puede ser los canales de distribución eficaces, un personal altamente calificado y especializado, etc., es por eso queloselementos inmateriales noregistrados enlos informesfinancierospasanatener unvalorcadavezmásimportante. Losorganismosencargadosdepromulgarlasnormascontablesendistintospaíses del mundo, han adoptado diferentes estilos para emitir sus disposiciones, dependiendo del ambiente legal, cultural y político en que se han desarrollado. Algunos se han concentrado más en principios generales y han dejado su aplicación al juicio de los profesionales. LaComisiónde Principios deContabilidad en México(CPC)siguiendo la líneade InternationalAccountingStandardsBoard(lASBj,tomóesteenfoqueconsiderandoqueel estilo a desarrollar reglas detalladas conlleva un riesgo: "si una regla no prohibe explícitamenteuntratamientoounapresentación,entonceslopermite". 3.1.2.ORGANISMOINTERNACIONALDENORMASCONTABLES(IASB) ElIASB,consedeenLondres,defineaunactivocomounrecursocontroladoporla empresa como resultadodesucesos pasados,delquelaempresaesperaobtener enel futuro,beneficioseconómicos.Ladefinicióndeactivo,ysusrequisitos,seencuentranen laNIC-38(IAS-38,1998)sobreactivosintangibles,dondeconsideraaestoscomoactivos no monetarios, sin sustancia física, que son identificables y están controlados por la empresa como resultado de acontecimientos pasados, contribuyendo a la obtención de beneficios económicos futuros, por lo tanto, los tres elementos básicos que definen un activointangibleson:identificabilidad,controlycontribuciónalosingresosfuturos. Laidentificabilidad seconsidera comounodelosrequisitosqueseestablecepara diferenciar entre distintos activos intangibles, utilizándose, por ejemplo, para distinguir entre el crédito mercantil y otros intangibles. Eneste sentido, es necesario destacar un ManuelGarcíaP. 85 AnálisisdelBoletínC-15 matiz importante que hace referencia a aquellos recursos generados internamente o adquiridos en una combinación de empresas, donde éstos son identifícables. Si los beneficios económicos futuros que provienen de los activos pueden serdistinguidos de los que proceden del crédito mercantil; el caso más claro, es cuando el recurso es separable.Porejemplo,basesdedatosdeclientes,softwarecreadointernamente,etc. Se considera que una empresa controla un recurso si tiene el poder de obtener beneficioseconómicosfuturos,recursosubyacenteycapacidaddebeneficios,efectuando dicho control, normalmente, a través de un derecho legal por ejemplo las marcas registradas. Entre los beneficios económicosfuturos que pueden proceder de un activo intangible se incluyen losingresos procedentesde laventadeproductosy servicios,los ahorrosde costo y otros rendimientos que sederivendel usodel activo por parte de la empresa. Por ejemplo, el uso de la propiedad intelectual, dentro del proceso de producción, puede reducir los costos de producción futuros, en lugar de aumentar los ingresosfuturos. Algunos recursos intangibles puedencontenerse en una sustanciafísica como un discocompacto (enelcasodesoftwarede lacomputadora), ladocumentación legal(en caso de una licencia o patente), etc. En estos casos, es preciso determinar si tales elementosdebenconsiderarsecomopartedelosactivospermanentes. 3.1.3.NORMASDELAUNIONEUROPEA(UE) La Unión Europea en2002 aceptó la recomendación IOSCO de usar las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), ahora IFRS (International Financial Reporting Standards), demaneraobligatoria,amástardaren2005enlascompañíasquecoticeno vayan a cotizar en un mercado regulado por la Unión Europea. Reconociendo que las diferencias entre los cuerpos normativos, IASB y UE, son complejas de resolver y que muchosdeellos persistirán másalládel2006.Acontinuaciónseanalizará someramente losantecedentesqueexistenen!aUEenelrenglóndeactivocirculanteoinmovilizado24. ActivoFijo y/o Diferido ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 EnlaIVDirectiva(1978),enlaSección4,"Disposiciones particularessobreciertas partidasdelbalance"sehabladelascondicionesquetienequecumplirunelementopara suinscripciónenelactivoinmovilizadooenelactivocirculante.Así,elactivoinmovilizado comprenderá loselementosdelpatrimonio.Porotrolado,enlaSección3,"Estructuradel balance"enumera las siguientes cuentas que componen elepígrafede inmovilizaciones inmateriales: gastos de investigación y desarrollo, concesiones, patentes, licencias, marcas,derechosyvaloressimilares,asícomocréditomercantil. EnlaUniónEuropeanoexisteunadefinicióndeactivo,nideactivointangible,sino que se delimita lo que es inmovilizado en general, sin distinguir lo que es material, inmaterialofinanciero,siendo,además,muyescasa laenumeraciónde partidasquese consideraninmateriales. España, miembro de la Unidad Europea, ha incursionado en el registro de los activosintangiblesdesdehacemuchosaños,esporeso,queseanalizasunormatividad en particular y susantecedentes. Dentro de lasdisposiciones españolas se analizan las siguientes: el Plan General de Contabilidad (PGC), 1990, la Resolución del Instituto de ContabilidadyAuditoriadeCuentas(ICAC)de21deenerode1992,porlaquesedictan normas devaloración para el inmovilizado inmaterial,contenidasen el documento de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA), en 1992, número3sobreinmovilizado inmaterialygastosamortizablesyeldocumento número22 de la AECA (1999) sobre el marco conceptual para la informaciónfinanciera.En este últimosehacereferenciaaladefiniciónyrequisitosparaqueunapartidaseaconsiderada como activo, ya que en los otros únicamente se define lo que se entiende por activo material,inmaterialy financiero. Así, según laAECA (1999), un activo es un recurso controlado económicamente porlaentidadcomoresultadodesucesospasados,delcualresultaprobable laobtención enelfuturo derendimientos porlaentidad.Laprobabilidad deganarutilidadeses,porlo tanto,laprimeradelascaracterísticasesencialesinherentesaladefinicióndelosactivos. Además establece unos requisitos para el reconocimiento de una partida enelbalance, ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 queviene a coincidir con lasexigencias del IASBy estas sonque sea probable quese obtengan rendimientos futuros para la entidad y quetenga unvalor objetivo que pueda medirse. La definición de activo intangible en el PGC se encuentra asociado a las inmovilizaciones inmateriales que representan el conjunto de elementos patrimoniales intangibles constituidos porderechos susceptibles devaloracióneconómica. El carácter deidentificable propiamentedicho,apareceenlaresolucióndelICAC,aldefinir alfondo de comercio (crédito mercantil) como la diferencia entre el importe pagado en la adquisición de una empresa, y la suma de los valores identificables de los activos individualesadquiridos menoslospasivosasumidosenlaadquisición.Enreferencia ala definición del PGC, Martínez Churiaque (1994) manifiesta también que el atributo que caracteriza a unactivo fijo intangible es elderecho susceptible devaluación económica que subsiste entre el elemento que rendirá los beneficios futuros y la entidad que le controla,y nolacorporeidadde lacosa,quepuedeexistiro no.EnlaAECA,eltérmino activo intangible también se relaciona con el inmovilizado inmaterial, comentando que algunos de estos activos a veces se encuentran representados por títulos anotados en registros públicos y que todos ellos son capaces de producir ingresos en el futuro, tambiénsepuedeasociaralosgastosamortizables,yaqueconsidera que la naturaleza de éstos es intangible, que tienen capacidad para producir ingresos en el futuro y que normalmentesonintransferiblesaterceros. Las partidas que según la AECA forman el inmovilizado inmaterial son: concesiones gubernamentales, propiedad industrial, fondo de comercio, derechos de traspaso y aplicaciones informáticas. Lasqueconstituyen losgastosamortizables como sonlosgastos deconstitución yaplicación de capital,de primer establecimiento, gastos deemisióndeobligacionesybonos,gastosfinancierosdiferidosygastosdeinvestigación y desarrollo. La distinción entre gastos amortizables y los activos intangibles en la práctica,presentadificultades, pueslalíneadivisoria entreambosconceptos nosiempre aparececlaramentedefinida. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 3.1.4.LAACCOUNTINGSTANDARDBOARD(ASB)YLASNORMASDE CONTABILIDADENELREINOUNIDO ElorganismoprivadoqueestablecenormasdecontabilidadenelReinoUnidoesel ASB, que emite los denominados Financial Reporting Standard (FRS).Además, existe una regulación legal de la contabilidad que se encuentra en las leyes de sociedades denominadas "CompaniesActs"(CA),lascualeshansidorevisadasdeformasistemática yperiódicasegúncambianlascircunstancias.EnlaCA85serecogela "Schedule 4"que tratade laformaycontenido delaclasificaciónde lascuentas,dondeseconsidera que los activos de una sociedad serán considerados como fijos si se destinan de forma permanentealaactividad,ysinosedestinanparatalusoseentenderáqueesunactivo circulante. EnelFinancialReportingStandard10(FRS-10,1997)esendondesepresentade maneraclara ladefinicióndeactivointangible. Enéstesedefinenlosactivos intangibles como fijos no-financieros que no tienen sustancia física pero que son identificables y controlables por la entidad através de la custodia o los derechos legales. Un activo es identificable cuando puede disponerse de ély elcontrol esnormalmente asegurado por derechos legales: una franquicia o una licencia concede el acceso a la empresa a los beneficios para unperíodofijo;unapatenteo marcadecomercio restringeelaccesode otros. El control puede obtenerse a través de la custodia. Éste puede ser el caso, por ejemplo,cuandoelconocimientotécnicoointelectualsevagenerandodesdeeldesarrollo delaactividadysemantieneensecreto. En aquellos supuestos donde se espera que los beneficios futuros fluyan a la entidad,peronovanasercontrolables atravésdederechos legales,implicael notener uncontrolsuficientesobrelosmismos,porloquenosepuedereconocercomounactivo intangible. Por ejemplo, una empresa puede tener una cartera de clientes o un equipo de personalespecializado,sobre losquenosepuededecir,conexactitudabsoluta,queson ManuelGarcíaP. 89 AnálisisdelBoletín C-15 porsímismos,generadoresdebeneficios,yaque,nosepuedereteneralosclientesoa losempleados. Por lo anterior, el valor queda dentro del renglón del crédito mercantil adquirido, queesaquelqueseponedemanifiestocomoladiferenciaentreelpreciocomprometido o estipulado para adquirir una empresa y el registrado en la contabilidad. También se integran al crédito mercantil todos los activos intangibles que se han generado internamente,que sedebena la apreciacióndefactoresdevalor propio de la empresa peroquenosonreconocidoscontablemente,pornoseridentificados. 3.1.5.DISPOSICIONESENESTADOSUNIDOSDEAMERICA ElcompromisoparacompararyarmonizarlanormatividadcontableentreFinancial Accounting StandardsBoard, FASB25, yelorganismoInternacionaldeNormasContables (IASB) surge el 18 de septiembre de 2002 donde el FASB y el IASB deciden trabajar conjuntamente para acelerar laconvergencia de las normas contables a nivel mundialy celebran el AcuerdoNorwalk en el que ambos establecen dos compromisos básicos: desarrollarnormasdealtacalidad,queseancompatiblesentresí;yeliminarunavariedad dediferencias sustantivas entre los IFRSy los PrincipiosdeContabilidad Generalmente Aceptadosenlos Estados Unidos(USGAAP),atravésdelaidentificaciónde soluciones comunes. Los antecedentes de la normatividad de los E.U. relacionada con la definición de activo son:elAccounting Research División (ARD)(SprouseyMoonitz, 1962) número3, que los define como beneficios económicos futuros esperados, derechos que han sido adquiridos por la empresa como resultado de alguna transacción actual o pasada. El Accounting Principles Board (APB, 1970) número 4, considera que son recursos económicos de una empresa que son reconocidos y medidos de conformidad con los El FASB, desde 1973, es la organización del sector privado encargada de establecer y mejorar las normas de informaciónfinancieraen losEstados Unidos.Dichasnormas están avaladaspor la Comisión de Valoresy Cambios (SEC,porsussiglaseninglés)yporelInstitutoAmericanodeContadoresPúblicos. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 principios contables generalmente aceptados. Estos activos también incluyen ciertas cargas diferidas que no son recursos pero que son reconocidos y medidos de acuerdo conlosprincipioscontablesgeneralmenteaceptados. El FinancialAccountingStandardBoard (FASB, 1977) número 3, párrafo 19, establece que los activos son probables beneficios económicos futuros obtenidos o controlados porunaempresaenparticularcomoresultadodeunatransacción pasadao en hechos que afectan a la compañía, ésta última definición es muy parecida a la realizadaporelIASB26. EnlosPCGA27losactivosintangiblesseconsideranquetienenlargaduraciónyse empleanenlaproduccióndebienesyservicios.Sonsimilaresalosactivosfijos excepto quenotienenesenciafísica.Comoejemplo,secitanlosderechosdeautor,laspatentes, las franquicias, las marcas registradas y otros activos intangibles similares que pueden identificarse específicamente connombres razonablemente descriptivosde losderechos que representan y, además, otros tipos de activos intangibles que no representan derechosespecíficos;entreéstos,elmáscomúneslaplusvalíamercantil. Los activos anteriores pueden desarrollarse internamente o adquirirse individualmente, en grupos específicos, o en combinaciones de negocios, considerando que la transferibilidad se da, por ejemplo, en los derechos a una patente, derechos de autor, etc. En cambio, otros activos intangibles constituyen una parte inseparable del negocio,ya que no parece probable quealguien compre loscostos de organización sin comprarelnegocio.Demanerasimilar,laplusvalíamercantilesinseparabledelaentidad denegocios,porloquesetransfieresolamentecomoactivointangible inseparable dela entidaddentrodelGoodwill(créditomercantil). Lanormatividad aque serefiere elcrédito mercantiles Statement of FinancialAccounting Standards (SFAS) número 141, sobre combinaciones de negocios; el SFASnúmero 142,sobre Good Willyotrosactivos intangibles; el Financial Accounting Standard Board (FASB) número 44, sobre contabilidad para los activos intangibles de las empresas de transporteporcarretera;elYelFAS-2,sobrecontabilidad decostosdeinvestigaciónydesarrollo. 27 PrincipiosdeContabilidad Generalmente Aceptados. ManuelGarcíaP. 91 AnálisisdelBoletínC-15 Según esta postura se observa la distinción de diferentes tipos de activos intangibles, ya se generen internamente o por adquisición, la inseparabilidad es característicaquelosdiferenciaonodelosmismosrespectoalaempresa. 3.1.6.DISPOSICIONESENMEXICORELATIVASALOSACTIVOSINTANGIBLES Desde 1995 y por virtud del Boletín A-8 "Aplicación Supletoria de las Normas Internacionales de Contabilidad", emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, las NIC-IFRS28 hansido normas supletorias yobligatorias en nuestro país.La CPC reconoce que existen temas por resolver y se requiere de un arduo trabajo para contar con normas globales. Sin embargo, los logros obtenidos hasta el momento en nuestro entorno y en el ámbito internacional, hacen posible pensar que en el mediano plazo se verán resultados muy alentadores en materia de normas de información financiera con aceptación mundial. En la medida que el IASB vaya logrando la convergencia internacional,nuestropaís,estandoalineadoconlasdisposicionesdeeste organismo, obtendrá en forma automática la convergencia global aspirada. Ante la importancia de los activos intangibles en las nuevas formas de hacer negocios en la actualidad,seadecuóyactualizóelBoletínC8,ActivosIntangibles,queentróenvigorel 1 o deenerode2003. Este boletíntiene comoobjetivo establecer loscriterios parael reconocimiento de los activos intangibles, así como su tratamiento contable, está basado en la Norma Internacional de Contabilidad, NIC 3829. Una de las diferencias de este boletín con la norma internacional es sobre las concesiones gubernamentales gratuitas, en donde la norma internacional, NIC 38,sí las reconoce y les da unvalor; yqueel Boletín C8sólo exigesurevelacióndentrodelosestadosfinancieros. 28 En la junta de la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) de 7 de mayo de 2004 se acordó entregar la normatividad en materia de principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), por parte del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP),al Consejo Mexicano deInvestigación y Desarrollo deNormasde Información Financiera,A.C.(CINIF),porconsiderarqueunorganismoautónomodeberíatenerlaresponsabilidad de emitirnormasdeinformación financiera. 29 Prescribireltratamientocontabledelosactivosintangibles,salvodelosquenoesténcontemplados específicamente enotraNormaInternacionaldeContabilidad. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 El Boletín C-8 incluye como anexos a la norma: el diagrama de criterios para la identificacióndelaexistenciadeunposibleintangibleysucontabilizaciónensuspárrafos 6, 17, 18, 19,21, 22,23,24,25 - 29y 45tratados enel mismo nosda por un lado la definicióndeactivosintangibles: "Activos intangibles.Sonaquellosidentificables,sinsustanciafísica utilizadospara la producción o abastecimientos de bienes, prestación de servicios o para propósitos administrativos,quegeneraránbeneficioseconómicosfuturoscontroladosporlaentidad. Existendoscaracterísticasprincipalesdelosactivosintangibles: a. Representan costos que se incurren, derechos o privilegios que se adquieren con la intención de que aporten beneficios específicos a las operaciones de la entidad durante periodos que se extienden más allá de aquel en que fueron incurridos o adquiridos. Los beneficios que aportan son en el sentido de permitir que estas operacionesreduzcancostosoaumentenlosingresosfuturos. b. Los beneficios futuros que se esperan obtener se encuentran en el presente, frecuentemente representados en forma intangible mediante un bien de naturaleza incorpórea,osea,notienenunaestructuramaterialniaportanunacontribuciónfísicaala producciónuoperacióndelaentidad.Elhechodequecarezcandecaracterísticasfísicas noimpidequeselespuedaconsiderarcomoactivoslegítimos. Su característica de activos se la da su significado económico, más que su existenciamaterialespecifica. Loselementosdistintivosenladefinicióndeunactivointangibleson: a.Debeseridentificable. b.Debeproporcionarbeneficioseconómicosfuturos. c.Debetenersecontrolsobredichosbeneficios. ManuelGarcíaP. 93 AnálisisdelBoletín C-15 d. Si una partida nocumple contodos los elementos de la definición dei párrafo anterior, losdesembolsosparaadquiriríaogenerarladebenserreconocidoscomo ungastocuandosonincurridos. En los anexos al Boletín C-8 hay una lista de conceptos de algunos de los principales activos intangibles como patentes, marcas registradas, licencias y permisos, franquicias y derechos de autor, así como la clasificación de los activos en: activos relacionados conlaclientelaoelmercado,basadosencontratos,conbasetecnológica, basados en la fuerza de trabajo, organización corporativa y activos financieros. En su anexo IV, nos da ejemplos de reconocimiento de algunos activos intangibles: el conocimientotécnico,talcomoeldeingenieríadeplantaoinvestigacióncientífica,lalista de clientes en la compra de un negocio, patentes, marcas registradas, derechos para generar fuerza hidroeléctrica, licencias de transmisión en radio. En el grupo V, el reconocimiento de software desarrollado o adquirido para uso interno, registrando como activo intangible los costos de desarrollo y a los cuales le otorga una amortización de cuatroaños. 3.1.7.ACTIVOSINTANGIBLESADQUIRIDOSINDIVIDUALMENTE,ADQUIRIDOS COMOPARTEDEUNNEGOCIOYGENERADOSINTERNAMENTE. Los Activos Intangibles adquiridos individualmente, en términos generales, se consideraquesevaloraránalpreciodeadquisición,aunquelosPCGAadmitentambiénel valor razonable de mercado o elvalor presente de los montos a pagar por obligaciones incurridas. En losActivos intangibles adquiridos como parte de unnegocio, existen mayores discrepancias,al noexistir uncriteriodefinido yhomogéneo,yaqueelASBconsiderael costo de reposición y en la normatividad española se entiende que es a su precio de adquisición. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 En losActivos intangiblesgenerados internamente existentambiéndiferencias en la normatividad, así el ASB30 propone que se capitalizan sólo si tienen un valor de mercadoclaramenteasignable,losPCGAsipuedenidentificarseseparadamente,elIASB losconsidera comogastosdeInvestigaciónyDesarrollo,sóloconsidera la capitalización deldesarrollo y la investigaciónsiésta cumpledeterminados requisitos quetambiénson exigidos en la normatividad española,aunque en ésta hayquediferenciar entre elPGC quepermitecapitalizartantolainvestigaciónyeldesarrollomientrasque,enAECA31,sólo eldesarrollo.EnMéxicoelIMCPensuboletínC-8,consideralosgastosdeinvestigación ydesarrollocapitalizablesiempreycuandosetenga laseguridaddequevanacontribuir coningresosfuturos. 30 31 Accounting Standard Board AsociaciónEspañoladeContabilidad yAdministración de. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 3.1.8.CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDELOSACTIVOS INTANGIBLESVISIBLES. Elanálisis realizado en laspáginas anteriores sobre eltratamiento de los activos intangiblesquesonconsideradosporlasdistintasdisposicionesnosllevaalaconclusión de que hay una falta de homogeneidad entre las diferentes normas de tratamiento de estosactivos.Noobstante,hayqueseñalarelesfuerzodelasnuevasnormasFRS-10,el IAS-38 y SFAS 141 y 142, PCGA B-7, C-8 y C-15, por ser más flexibles en las posibilidades de reconocimiento, valoración y amortización de estos activos dando facilidaddearmonizaciónentreellas. El problema fundamental es la determinación del valor de éstos activos en un momentodeterminado paratomardecisionesadecuadas.Eltomarcomobaseelvalorde adquisición o el valor de reemplazo, basados en métodos de actualización, como el métododelaUniónEuropeadeExpertosContables,EconómicosyFinancieros(UEC)el cual estriba en el valor actual de los sobrebeneficios obtenidos y el posterior método revisadodelvaloractualdelosflujosdecajanonosdanuncostoobjetivo. La diferencia en estos dos últimos métodos reside en que en uno de ellos se establecen los beneficios esperados yenelotro losflujosdetesorería previstos,siendo éstos más realistas,ya que losbeneficios puedenserfácilmente manipulates, puesen sucálculo intervienen diversosfactores,deahí,quese sustituya la corriente real por la financiera,puestoqueunproyectodeinversióndebeatenderalaliquidez. Para las marcas, preferencia de los clientes, costos de reemplazo, movimientos bursátiles,eselvalorenfuncióndelosingresosfuturos. Comocadamétodotieneventajaseinconvenientes,lasoluciónaesteproblemano esúnica,debeconsiderarsesuvaluaciónenrelaciónalacapacidaddelosbeneficiosque sepuedanconstituir,debidoaqueunodelosprincipalesrequisitosparaseractivo,como ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 se ha señalado, es precisamente la capacidad para generar beneficios económicos futuros. Por lotanto,en estesentido es importante destacar el intento de la normatividad internacionaldecontabilizaralgunosdelosactivosgeneradosinternamente,quetambién sepuedenregistraralpreciodeadquisicióneirrevalorizandoenfuncióndesucapacidad de producir beneficios. Los activos intangibles visibles no se deprecian, pero puede deteriorarseyestánormadoenelboletínPCGAdelIMCP,C15"Deteriorode losActivos deLargaDuración"ysudisposición. 3.1.9.VENTAJASEINCONVENIENTESDELAINFORMACIÓNSOBRELOSACTIVOS INTANGIBLESOCULTOS. Encasode fusiones y absorciones los métodosdevaluación nosuelen tener en cuenta la inversión en intangibles, lo que puede suponer errores en el precio de adquisición.EnestesentidomanifiestaTriolaire32,cómolascompetencias,laexperiencia yelhábitoatrabajarenequipo,etc.,nosonreconocidosenelBalance,osonreconocidos porvalores que notienen ninguna relación con la realidad.Elincremento de losactivos intangibles haexacerbado el problema sobre la cuantificación y publicación delvalor de talesactivosenelBalance,estascuestioneshanprovocadoquelainformaciónseacada vezmásasimétrica,dondelosvaloresrealesdelascompañíasadquiridassonsuperiores alosquefiguranensusEstadosFinancieros. A pesar de los problemas de medición, e incluso de fraude, una información de este tipo es buena para todos los usuarios porque reduce el riesgo (costo del capital), disminuye las exigencias actuales de ganancias de los inversionistas y, a su vez, beneficiaadiversaspersonas,desdeempleadoshastaproveedores.Enconsecuencia,se considera conveniente el que se elabore este tipo de información sobre los activos Triolaire, G. (1994)L'entreprise et son environnement économique, Edition, Dalloz, 2 edición, París. Citado en NevadoPeñayLópezRuiz.ElCapitalintelectual:ValoraciónyMedición.Ed.PrenticeHall.España,2002. ManuelGarcíaP. 97 AnálisisdelBoletín C-15 intangibles generados internamente y que se incluyan o adicionen a los Estados Financieros. 3.1.10.CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDELOSACTIVOS INVISIBLES. Al distinguir dos grandes grupos de los activos intangibles, los denominados visibles porque actualmente existe una regulación contable sobre los mismos, y ios invisibles u ocultos o también considerados como capital intelectual, donde no existe todavíanormatividadquelareguleyqueaveces,losllamanplusvalíamercantilinterna. SeobservoquelosActivosintangiblesocultosocapitalintelectual,sonreconocidos por la mayoría de profesionales, instituciones y académicos como los auténticos generadoresdebeneficiosdelascompañíasenelfuturo.Entrelasdistintasventajasque suponeunavaluaciónymedicióndelosmismossepuedemencionarlaimportanciadesu consideración en los procesosdefusiones y adquisiciones,yaque permiten determinar conmayor precisiónel preciodeéstas;siexisteademásunamedidacomún,éstaysus componentessirvenparaanalizarsiunaadquisiciónesadecuada,séconsigueunamayor igualdadentreelvalordemercadoydelibrosydespuésdelprocesodefusiónsefacilita laorganizacióninterna. El hecho de que la normatividad impida, actualmente, la capitalización de intangibles generados internamente supone que las empresas no se encuentran obligadas a publicar dicha información; en consecuencia, son pocas las que voluntariamente lo hacen.Aúnasíeltemor a quetanvaliosa información sea conocida por los competidores representa otro importante freno a la difusión externa de los informessobrelosactivosintangiblesenlosquesefundamentagranpartedesuventaja competitiva. No parece fácil salvar el comprometido equilibrio entre confidencialidad y necesidad-utilidaddelainformaciónsobreactivosintangibles. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 Latradicional privacidad dela contabilidad representa unimportante perjuicio por superarsisedesearealmenteunainformaciónsimétricaentrelaempresaylasociedad,o elmercadocomosubsistemadeesasociedad. Aún no se ha podido establecer una regulación en la normatividad sobre cómo medir y valuar el capital intelectual, pero cada vez existe más conciencia de ésta necesidad. Por ello, distintas empresas se están lanzando en proponer modelos de valuación y presentación del capital intelectual, teniendo en cuenta las limitantes existentes, pero con la idea de que es mejor conocer como evolucionan determinadas partidas(activosintangiblesocultos),aunquenosellegueaunaexactitudtotal. FIGURA1 r í r Concesiones Derechosde Propiedadindustrial. Intelectual. * " d e Traspaso. ApBcacionesInformáticas Franquicias Son tdentificables, Poradquisición/ Atarearos. * VISIBLES Separablesy " \ i ACTIVOS Controlables. { GastosdeInvestigacióny Desarrollo Puedendartugara Derechosdepropiedad industrialointelectual. Engeneral,losconsiderados anteriormente perocreado*porlapropia empresa y f INTANGIBLES* Nosonidentificafaies. r. Poradquisición Deotra empresa CréditoMercantil ó FondodeComercioó GoodVW <JNosonseparablesy~K OCULTOS C Cadenasdevalorsin Capital J sustentolegal J Intelectual j Capital Humano. ¡ CapitalEstructural. Nos soncontrolables ^Internamente | Generados Manuel García P. J*"** 1 £ *"«-. ,— «~» ^AnálisisdelBoletín C-15 3.2.ANÁLISISDELOSACTIVOSINTANGIBLES. Los activos intangibles (Al) son parte importante del valor de mercado de las empresas, su evaluación responde a la necesidad generada por el sistema contable tradicional,quesólo midelosactivosy reporta información histórica.Porsurelevanciay características, la administración de los activos intangibles se debe orientar hacia la identificación de su valor agregado y aumentar la eficiencia de dichos activos en la generación de valor. Dicha administración debe ser responsabilidad del Área de tecnología,másqueotraáreadelaempresa. 3.2.1.ANTECEDENTES. LosActivos Intangibles(Al)siemprehanestadopresentesenlasorganizaciones,el tema de su evaluación y su contribución al beneficio de la empresa es relativamente nuevoenlaadministracióndetecnologíaydisciplinasrelacionadas.Paradarunaideadel concepto,sitratamosdeevaluar unaempresa lo másevidente son losactivostangibles de la empresa (terrenos, edificio, maquinaria y equipo, mobiliario, etc.) es decir los "fierros", estos determinan su valor en libros. Pero faltaría evaluar la parte "soft", los conocimientos humanos, el saber-hacer (know-How), las competencias del personal, la propiedad intelectual, las marcas, las relaciones con los clientes y los conocimientos sobre el comportamiento del mercado, los cuales son algunos ejemplos de activos intangiblesyque(sumadosalvalordelibros)determinanelvalordemercado,esdecirlo queseestádispuestoapagarporlaempresa.ElinteréssobreeltemadeAl aumentaen la medida en que se desarrolla la nueva economía basada en tecnologías de la información,deservicios,ycrecenlasempresas basadasenelconocimiento.A nivelde la empresa,el sistema contable es insuficiente, elcualsolo mide losactivostangibles y reporta resultados de actuación histórica, dejando de lado el enfoque para la cuantificación y administración de los Al y generar una visión del potencial de ingresos paralaempresa. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 La empresa Asset Equity Company menciona que, en 1985 el valor en libros representaba enpromedio un50porcientodelvalordemercadodelasempresasyque 15añosdespués,elvalorenlibrosrepresentabamenosdel20%delvalordemercadode una empresa, el 80% restante es atribuido a los Al de la empresa33. Por su parte D. Skyrme menciona que en Junio de 1997, la relación del valor de mercado al valor en libros,paratodas lasempresasenelDowJones Industrialfuede5.3,mientrasquepara varias de las empresas intensivas en conocimiento (ej: Microsoft, empresas farmacéuticas)larelaciónfuede10.0.34 EnMayodel2002larevistaExpansiónpublicaelartículo"Lasmarcasmásvaliosas en México",35 apoyados por la metodología de evaluación de marcas de la empresa inglesa Interbrand, y mencionanqueelvalor en librosdeunaempresa se estima enun terciodesuvalordemercado,"elrestoresideenintangiblesdifícilesdemedir,peromuy importantes en la toma de decisiones de inversionistas y administradores". En otra entrevista,DavidClifton,directordeInterbrandMéxico, mencionaqueelvalordelamarca puederepresentarel80-90porcientodelvalordeunaempresaEnlaliteraturaseutilizan indistintamente los términos de "activos intangibles", "capital intelectual", "capital de conocimiento"o"activosintelectuales",enlamedidadeloposiblenosotrosutilizaremosel términodeactivos intangibles(Al)alo largodeltexto.Lasprincipalesobservaciones son quelamediciónderetornosobreactivos(ROA)yretomosobrelaequidad(ROE) noson realistas, pues no toman en cuenta los Al en los cálculos o no se reconocen en los beneficiosdelaempresa. De acuerdo a B. Lev36 la empresa puede clasificar los factores que afectan su resultadoeconómicoentrescategorías: a Activosfísicos a Activosfinancieros • Activosintangibles. 33 "Measuring Intangible Equity".AssetsEquityCompany, 2002,2p. info@assetequity.com "MeasuringIntellectual Capital".DavidSkyme,InsightNo.24,1997,5p. www.skyme.com 35 "LasmarcasmasvaliosasenMéxico".Expansión, 15-29Mayo,2002,pp.38-54 36 "Intangible assets:measurment, drivers,usefulness". Feng GuyBaruchLev.,April2001,BostonUniversity&New yorkUniversity,47p. http://pages.stern.nyu.edu/~blev 34 ManuelGarciaP. 101 AnálisisdelBoletín C-15 Cadafactorcontribuyealbeneficioenunacierta proporción,quesumadosdaríanel totaldelbeneficiodelaempresa.Lametodologíaidentificalaproporcióndelbeneficioque corresponde a los Al, generando un índice llamado "Beneficios del Capital de Conocimiento'*(Knowledgecapitalearnings©).Aunquenodefine"elcontenido"completo delosAl,sílogradeterminar suimpactoyesposibledeterminar elvalordelcapitalque generadichaproporción.Adicionalmente, resalta laimportanciadeadministrar losAl;de tos principales factores que impactan el capital intelectual como son la investigación y desarrollo,lapublicidad,lainformacióntecnológica,ylasprácticasderecursoshumanos; finalmente, lasmedicionesidentificaninversionessobre-valuadasysub-valuadas. La administración de los Al es un concepto relevante para la administración de tecnologíayparalaempresa,yaquenosoloserefiereaadministrarlafuerzadetrabajo, ni trata de enfocarse al control del costo del producto o servicio, sino que busca el incremento de su valor y de los beneficios. En este sentido, la definición de activos intangibles se amplía a:el "conocimiento empacado",el cual incluye los procedimientos delaorganización,tecnologías,patentes,habilidadesdelosempleados,ylainformación sobrelosclientes,proveedores,einversionistas.37 Edvinsson y Malone38con unenfoque hacia la administración de activos intangibles, presentanunaclasificacióndecapitalintelectualdelasiguienteforma: • Capitalhumano.Conocimientos,habilidades,ycompetenciasdelosempleados. • Capital estructural. La infraestructura que apoya la actividad humana (edificios, hardware,software,procesos,patentes,marcas,imagendelaorganización,estructura organizacional, sistemas de información y bases de datos). Incluye los siguientes conceptos:capitaldeprocesos,técnicas,procedimientosyprogramasquepermitenla entregadebienesyservicios. "Intellectualcapital".ThomasA.Stewart,Doubleday,N.Y.1997,(in:luthy,1998).www,sternstewart.com '^vww.intangiblecapital.org/Recursos/Artice ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 • Capitalde innovación.Propiedadintelectual(derechosde autory marcas)yactivos intangibles(definidoscomo:todoslostalentosyteoríasquehacenqueuna empresa funcione). • Capital sobre clientes. Es la fuerza y lealtad de las relaciones con los clientes (satisfaccióndeclientes,continuidadenlosnegocios,financieras,buenas relaciones, sensibilidadal precio). 3.2.2.CLASIFICACIÓNDELOSACTIVOS INTANGIBLES. ACTIVOS DE MERCADO DDnoicnAH ,£™P™íí?, INTELECTUAL A ^ T I X / A C U II M A K I O Q A C T I V 0 S HUMANOS ACTIVOS DE i N F R A E S T R U C T U R A Marcasdeservicio Patentes Educación Filosofíaadministrativa Marcasdeproductos Derechosdeautor Calificaciones Culturacorporativa Marcascorporativas Diseños Conocimientossobre actividades Procesosadministrativos Clientes Secretoscomerciales Lealtaddelconsumidor Saber-hacerKnow-how Evaluacionesdepuestosy psicometrías Sistemasdeinformación tecnológica Continuidaddenegocio Marcas Competencias Sistemasderedes Nombredelaempresa Marcasdeservicios Backlog Relacionesfinancieras - Canalesdedistribución Acuerdosdenegocios Contratosdefranquiciasy licencias ManuelGarcíaP. 103 AnálisisdelBoletín C-15 Sihacemoslassiguientesconsideracionesenfuncióndelvalordelamarca: Sobrepreciopormarca:7.00% Gastosdepublicidadatríbuiblesalamarca:2.50% Ventas $ Crecimiento del mercado Cambioenel precio 350,467,290 360,981,308 3.00% 3.00% 375,420,561 4.00% 2.00% 390,437,383 4.00% 2.00% 402,150,505 3.00% 2.00% Ventasfuturas$ 350,467,290 371,810,748 382,928,972 398,246,131 410,193,515 Costode ventas Gastos diversos Utilidadde operación Impuestos Utilidad neta U.Neta/Ventas% TasadeDescuento Flujosde Efectivo Desc. 280,000,000 50,625,000 19,842,290 6,746,379 13,095,911 3.74% 288,400,000 60,363,150 23,047,598 7,836,183 15,211,414 4.09% 297,052,000 61,660,950 24,216,022 8,233,447 15,982,574 4.17% 305,963,560 65,831,881 26,450,690 8,993,235 17,457,455 4.38% 315,142,467 65,173,396 29,877,652 10,158,402 19,719,250 4.81% 11,395,676 11,518,034 10,530,764 10,009,179 9,838,124 34.00% 14.92% Valor PresenteDCF Valor Perpetuo VALORDEL NEGOCIO 53,291,778 65,939,172 119,230,950 Porlotantotenemoslosiguiente: a ValordelnegocioconMarca: $ 195,544,683 Q ValordelnegociosinMarca: $119,230,950 a ValordelaMarca: $ 76,313,733 ManuelGarcíaP. 105 AnálisisdelBoletín C-15 Elvalordelasmarcaspartedelvaloreconómico quepuedegeneraralnegocio, por lo tantoesnecesarioseguirlossiguientespasosparalaValoracióndemarca: 1.-Análisis Financiero.- Identificar lasgananciasdelnegocioygananciasobtenidasde losintangiblesdecadasegmentoqueestasiendovalorado. 2.-Análisisdemercado.-Medir elrolquejuegalamarcaenlademandadeproductosy serviciosenlosmercadosdondeopera,separandolasgananciasquecorrespondenalos atribuiblesalamarcadelosatribútalesalnegocio.(TheRoleofBrandingindex) 3.-Análisis de Marca.- Para valorar las fortalezas y debilidades de la marca y tener la certidumbredefuturasgananciasesperadasdeésamarca.(TheBrandStrengthStore). 4.-AnálisisLegal.-Paraestablecerquelamarcarealmenteesunapartedelapropiedad, ManuelGarcíaP AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULOCUARTO CONCLUSIONES ManuelGarcíaP. 107 AnálisisdelBoletín C-15 CAPITULO CUARTO CONCLUSIONES 4.1.DISPOSICIONESCONTABLES. Recordando queelBoletínC-15 estableceque,paracalcularelvalorde losactivos de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil, marcas, etc.),lasempresasdebendeterminarenformaobligatorialaposiblepérdidapordeterioro enelvalorde losmismos,esdecir,sisucapacidadparagenerarbeneficios económicos futurossonmenoresasuvalornetoregistradoenlibros,podemosconcluirlosiguiente: > Unode los problemas masimportantes,sinoesqueelmasimportante,escomo identificarlosactivosintangiblessiéstosnoestánregistradosenlacontabilidad,es decir, que posiblemente al aplicar el Boletín C-15, se consideren los beneficios generadosporéstosactivoscomopartedeotrosquesiaparecenenlainformación financiera, talescomoelactivo fijo. > Los activos intangibles talescomo las marcas, patentes,etc., hanalcanzado una gran relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo masimportantedelasempresas. Deacuerdo aloanterior,esmuyfactiblequealaplicarelC-15enuncompañíaque tiene unvalor importante debidoaactivos intangibles noregistradoso reconocidos enla contabilidad, dicho valor se considerará como un"exceso de valor" del negocio y por lo tanto se hará un ajuste en la contabilidad del mismo, lo cual no refleja la situación del valordemercadodelnegocio,dicho enotras,omasbien,conelpropósito deexplicar lo anterior,sepresentaelsiguienteejempio: ManuelGarcía P. AnálisisdelBoletín C-15 Siconsideramoselejemplodel punto3.2.3detercercapítulo,enelcualseobtiene elValordelNegocioenbasealvalorpresentedelosflujosdeefectivo: CONCEPTO 1 2 5 Ventas$ Crecimientodelmercado Cambioenelprecio 375,000,000 386,250,000 3.00% 3.00% 401,700,000 4.00% 2.00% 417,768,000 4.00% 2.00% 430,301,040 3.00% 2.00% Ventasfuturas$ 375,000,000 397,837,500 409,734,000 426,123,360 438,907,061 Costodeventas Gastosdiversos Utilidaddeoperación Impuestos Utilidadneta U.Neta/Ventas% TasadeDescuento FlujosdeEfectivoDesc. 280,000,000 60,000,000 35,000,000 11,900,000 23,100,000 6.16% 288,400,000 70,019,400 39,418,100 13,402,154 26,015,946 6.54% 297,052,000 71,703,450 40,978,550 13,932,707 27,045,843 6.60% 305,963,560 76,276,081 43,883,719 14,920,464 28,963,255 6.80% 315,142,467 75,930,922 47,833,672 16,263,448 31,570,223 7.19% 20,100,940 19,699,191 17,820,245 16,605,995 15,750,689 ValorPresenteDCF 34.00% 14.92% 89,977,060 ValorPerpetuo 105,567,624 VALORDELNEGOCIO 195,544,683 SiresultasequeelValorcontablededichaempresafuerade: $ 125,000,000,y asumiendo que no setiene registrado en la contabilidad ningúnactivo intangible(marca),estosignificaríaquesetendríaquehacerunajusteenelValorNetoen Libros,locualnoseríadeltodojustoyaquesiexisteunexcedentedevalordebidoalos intangibles. Despuésde hacerunanálisisde la NIC38yelBoletínC-8 deltercercapítulo,es claro que lostemas de debate sobre los activos intangibles que se crean internamente siguen sin resolverse hasta lafecha, por lo que es necesario seguir buscando criterios para valuados objetivamente. Nodebería importar, para propósitos dereconocimiento, ManuelGarcíaP. 109 AnálisisdelBoletínC-15 si un activo es comprado externamente o desarrollado internamente, ni debería haber oportunidad de arbitraje contable, dependiendo de si una empresa decide encargar externamenteeldesarrollodeunactivointangibleodesarrollarlointernamente. ManuelGarcía P. 110 AnálisisdelBoletín C-15 4.2. LAS 100MARCASMASVALIOSASDELMUNDO. Fuente:Interbrand COMPAÑÍA 2005/2004 I VALOR DE MARCA VARIACIÓN $ MILLONES DOLARES PORCENTUAL 2005 PROPIEDAD 2004 1 1 COCA-COLA 67,525 67,394 0% E.U.A. 2 2 MICROSOFT 59,941 61,372 -2% E.U.A. 3 3 IBM 53,376 53,791 -1% E.U.A. 4 4 GE 46,996 44,111 7% E.UA 5 5 INTEL 35,588 33,499 6% E.U.A. 6 8 NOKIA 26,452 24,041 10% FINLANDIA 7 6 DISNEY 26,441 27,113 -2% E.UA 8 7 MCDONALD'S 26,014 25,001 4% E.UA 9 9 TOYOTA 24,837 22,673 10% JAPÓN 10 10 MARLBORO 21,189 22,128 -4% E.UA 11 11 MERCEDES-BENZ 20,006 21,331 -6% ALEMANIA 12 13 CITI 19,967 19,971 0% E.UA 13 12 HEWLETT-PACKARD 18,866 20,978 -10% E.UA 14 14 AMERICANEXPRESS 18,559 17,683 5% E.UA 15 15 GILLETTE 17,534 16,723 5% E.UA 16 17 BMW 17,126 15,886 8% ALEMANIA 17 16 CISCO 16,592 15,948 4% E.UA. 18 44 LOUISVUITTON 16,077 NA 19 18 HONDA 15,788 14,874 6% 20 21 SAMSUNG 14,956 12.553 19% S.KOREA 21 25 DELL 13,231 11,500 15% E.UA 22 19 FORD 13,159 14,475 -9% E.UA 23 22 PEPSI 12,399 12,066 3% E.UA 24 23 NESCAFE 12,241 11,892 3% SUIZA 25 26 MERRILLLYNCH 12,018 11,499 5% E.UA NA FRANCIA JAPÓN ManuelGarcía P. 111 AnálisisdelBoletín C-15 2005/2004 COMPAÑÍA i VALOR DEMARCA VARIACIÓN $ MILLONESDOLARES PORCENTUAL 2005 PROPIEDAD 2004 • 26 24 BUDWEISER 11,878 11,846 0% E.U.A. 27 28 ORACLE 10,887 10,935 0% E.U.A. 28 20 SONY 10,754 12,759 -16% 29 33 HSBC 10,429 8,671 20% 30 31 NIKE 10,114 9,260 9% E.U.A. 31 29 PFIZER 9,981 10,635 -6% E.U.A. UPS 9,923 NEW E.U.A. 32 NEW NEW JAPÓN INGLATERRA 33 27 MORGANSTANLEY 9,777 11,498 -15% E.UA 34 30 JPMORGAN 9,455 9,782 -3% E.U.A. 35 35 CANON 9,044 8,055 12% JAPÓN 36 34 SAP 9,006 8,323 8% ALEMANIA 37 37 GOLDMAN SACHS 8,495 7,954 7% E.U.A. GOOGLE 8,461 NEW E.U.A. 38 NEW NEW 39 36 KELLOGG'S 8,306 8,029 3% E.U.A. 40 38 GAP 8,195 7,873 4% E.U.A. 41 43 APPLE 7,985 6,871 16% E.U.A. 42 40 IKEA 7,817 7,182 9% UPS 9,923 43 NEW NEW SUECIA NEW SUIZA SUIZA 44 45 UBS 7,565 6,526 16% 45 39 SIEMENS 7,507 7.470 1% ALEMANIA 46 41 HARLEY-DAVIDSON 7,346 7,057 4% E.U.A. 47 42 HEINZ 6,932 7,026 -1% E.UA 48 47 MTV 6,647 6,456 3% E.UA 49 59 GUCCI 6,619 NA ITALIA 50 46 NINTENDO 6,470 0% JAPÓN NA 6,479 ManuelGarcíaP. 112 AnálisisdelBoletín C-15 2005/2004 COMPAÑÍA VALOR DEMARCA VARIACIÓN SMILLONES DOLARES PORCENTUAL 2005 ! PROPIEDAD 2004 51 50 ACCENTURE 6,142 5,772 6% E.U.A. 52 49 L'OREAL 6,005 5,902 2% FRANCIA 53 65 PHILIPS 5,901 NA HOLANDA 54 51 XEROX 5,705 5,696 0% E.U.A. 55 60 EBAY 5,701 4,700 21% E.U.A. 56 48 VOLKSWAGEN 5,617 6,410 -12% 57 52 WRIGLEY'S 5,543 5,424 2% E.U.A. 58 61 YAHOO! 5,256 4,545 16% E.U.A. 59 58 AVON 5,213 4,849 8% E.U.A. 60 56 COLGATE 5,186 4,929 5% E.U.A. 61 54 KFC 5,112 5,118 0% E.U.A. 62 53 KODAK 4,979 5,231 -5% E.U.A. 63 55 PIZZAHUT 4,963 5,050 -2% E.U.A. 64 57 KLEENEX 4,922 5,881 1% E.U.A. 65 64 CHANEL 4,778 4,416 8% FRANCIA 66 62 NESTLE 4,744 4,529 5% SUIZA 67 63 DAÑONE 4,513 4,488 1% FRANCIA 68 66 AMAZON.COM 4,248 4,156 2% E.U.A. 69 67 KRAFT 4,238 4,112 3% E.U.A. 70 68 CATERPILLAR 4,085 3,801 7% E.U.A. 71 69 ADIDAS 4,033 3,740 8% ALEMANIA 72 70 ROLEX 3,906 3,720 5% SUIZA 73 76 MOTOROLA 3,877 3,483 11% E.U.A. 74 71 REUTERS 3,866 3,691 5% INGLATERRA 75 72 BP 3,802 3,662 4% INGLATERRA NA ALEMANIA ManuelGarcíaP. 113 AnálisisdelBoletín C-15 2005/2004 COMPAÑÍA E 74 VARIACIÓN PORCENTUAL 2005 I 76 VALOR DE MARCA SMILLONES DOLARES PROPIEDAD 2004 PORSCHE 3,777 77 NEW ZARA 3,730 78 77 PANASONIC 3,714 3,480 7% 79 81 AUDI 3,686 3,288 12% 80 80 DURACEL 3,679 3,362 9% E.U.A. 81 75 TIFFANY &CO. 3,618 3,638 -1% E.U.A. 82 79 HERMES 3,540 3,376 5% FRANCIA 83 78 HERTZ 3,621 3,411 3% E.U.A. 84 NEW HYUNDAI 3,480 85 90 NISSAN 3,203 86 83 HENNESSY 87 88 88 3,646 NEW 4% NEW ALEMANIA SPAIN JAPON ALEMANIA NEW S.KOREA 2,833 13% JAPON 3,201 3,084 4% FRANCIA ING 3,177 2,864 11% HOLANDA 86 SMIRNOFF 3,097 2,975 4% 89 91 CARTIER 3,050 2,749 11% FRANCIA 90 84 SHELL 3,048 2,985 2% ING./ HOL. 91 87 JOHNSON&JOHNSON 3,040 2,952 3% E.UA 92 89 MOET&CHANDON 2,991 2,861 5% FRANCIA 93 95 PRADA 2,760 2,568 7% ITALIA 94 NEW BULGARI 2,715 NEW ITALIA 95 93 ARMANI 2,677 2,613 2% ITALIA 96 85 LEVI'S 2,655 2,979 -11% 97 NEW LG 2,645 98 97 NIVEA 2,576 2,409 7% ALEMANIA 99 98 STARBUCKS 2,576 2,400 7% E.UA 100 99 HEINEKEN 2,357 2,380 -1% NEW NEW NEW NEW INGLATERRA E.UA S.KOREA HOLANDA ManuelGarcíaP. 114 AnálisisdelBoletín C-15 4.3. COMPARATIVO DEL VALOR DE MARCA VS. VALOR DE MERCADO DE ALGUNASDELASPRINCIPALESMARCASDELMUNDO. COMPAÑÍA $ MILLONES USD MARCA 2005 2004 FORTUNE 500 LAS MAS ADMIRADAS Ingresos Utilidad Activos lQ5 Valor de Mercado Marca% S IT ¡HonesUSD 31,327 21,962 4,847 103,120 65.48% 1 COCA-COLA 67,525 67,394 257 20 2 MICROSOFT 59,941 61,372 127 4 36,835 8,168 92,389 273,750 21.90% 3 IBM 53,376 53,791 20 9 96,293 8,430 109,183 152,760 34.94% 4 GE 46,996 44,111 9 1 152,866 16,819 750,507 372,140 12.63% 5 INTEL 35,588 33,499 141 12 34,209 7,516 48,143 149,390 23.82% 9 TOYOTA 24,837 22,673 7 5 172,616 10,898 227,513 140,890 17.63% 10 MARLBORO 21,189 22,128 50 N/A 64,440 9,416 101,648 134,750 15.72% 12 cm 19,967 19,971 16 N/A 108,276 17,046 1,484,101 247,660 8.06% 20 SAMSUNG 14,956 12,553 442 39 13,919 72 11,298 77,130 19.39% 21 DELL 13,231 11,500 84 N/A 49,205 3,043 23,215 99,600 13.28% 23 PEPSI 12,399 12,066 172 N/A 29,261 4,212 27,987 90,430 13.71% ManuelGarcíaP. 115 AnálisisdelBoletínC-15 BIBLIOGRAFÍA • ACCOUNTING PRINCIPLES BOARD (APB): The Basis Concepts and Accounting Principles Underlying FinancialStatementsof Business Enterprises",Statement, num. 4,AICPA.(1970). • AECA:"Estudio deaplicabilidad de losdiferentes métodosdevaloración", Propuesto deDocumentonúmero5sobreprincipiosdevaloracióndeempresas, Madrid. 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Puedenser"activosoperativos''y "activoscorporativos". - Activoscorporativos - Sontosactivosde larga duraciónque no generanflujosde efectivoporsímismos, peroson necesariosparaeldesempeño delasactividadesdela entidad, talescomo:edificioscorporativos, centrosdeinvestigaciónydesabolloyequipos centralesdecómputo. Estosactivospueden onoestarenunaentidadlegaldiferenteala delasunidadesoperativas, perosiempreformandopartedelmismoenteeconómico. -Activos operativos -Sonlosactivos delarga duración quegeneran directamente flujos deefectivo. ACTIVOSDELARGA DURACIÓN Cuando elactivodominante (promedioponderadodelosactivosdominantes, ensu caso), noeselactivo delaunidadgeneradora deefectivo con lavida útilremanente más larga,la estimación de flujosdeefectivo debeasumirquela ventade los activos que conformandichaunidadserealizaalfindelavidaútilremanentedelactivodominante. ACTIVOSDELARGA DURACIÓN Aquellos quesetienen paraservendidos. Lacantidad asignada aéstos,no podrá sermayoral valorderealización delosmismos. Este Boletín C-15incorpora eltérmino deprecionetodeventa queseapegaalconceptodevalorderealización. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 Losactivosde largaduración clasificados comodisponibles parasu venta deben seguirse actualizando como partidas no monetarias y no deben depreciarse o amortizarse. ACTIVOSOPERATIVOS Sonlosactivosdelargaduraciónquegenerandirectamenteflujosdeefectivo. ACTIVOSCORPORATIVOS Son los activosde largaduraciónque no generan flujosde efectivoporsf mismos, perosonnecesariosparaeldesempeño delasactividades dela entidad, tales como: edificios corporativos, centrosdeinvestigacióny desarrolloy equipos centrales de cómputo. Estosactivospuedeno no estaren una entidadlegaldiferente a la de las unidadesoperativas,perosiempreformandopartedelmismoenteeconómico. Cuando sedetermina losflujosdeefectivo futurosdeactivos corporativos se deben considerar los flujosfuturos detodaslas unidades generadoras de efectivo, siempre y cuandono hayan sido identificados previay plenamente con una o varias unidades generadorasdeefectivo. ACTIVOSINTANGIBLES Acordeconlo señalado enelBoletín C-8, Activos intangibles, sonaquellos enlos queno existenfactoreslegales, regulatorios, contractuales, competitivos, económicos, etc., quelimitensuvidaútil. Eltérminoindefinidonosignificainfinito. ANTECEDENTESDEL C-15 Particularmente, el deterioro en el valorde los activosde largaduración,tangiblese intangibles, antesde la fechadeemisión delpresente Boletín, ha sido tratadoporlas siguientesdisposicionesnormativas:a) ElPrimerdocumentodeadecuacionesalBoletín ManuelGarcíaP. 122 AnálisisdelBoletín C-15 B-10establecióreglassobre eldeteriorodeactivosfijostangibleseintangiblesy utilizóel términovalordeuso. b) LaCircular29aclaróladefinicióndevalordeusoylaaplicación contable delosajustes correspondientes, c) La Circular32determinó la mecánica del cálculodelosflujosfuturosdeefectivoparallegaralacifradevalordeuso.d) ElQuinto documentodeadecuacionesalBoletínB-10modificado, cambióeltérmino "valorde uso" por"valorderecuperación", e) ElBoletínA-7determinólasreglasdecontabilidadquese aplicanalasoperacionesdiscontinuadas. BALANCEGENERAL(B~1) Poranalogía, deacuerdoconelpárrafo22delBoletínB-1,ObjetivosdelosEstados Financieros, losestadosfinancieros,especialmente elbalance general, presenta el valor delosrecursosyobligacionescuantificablesparaelnegocio. CONSTRUCCIONESENPROCESO Enelcasodeactivosenprocesodeconstruccióneinstalación, cuandosudesanolío seencuentresustancialmenteavanzadoparaefectosdeladeterminacióndesusflujosde efectivofuturos, comoseindicaenelpárrafoanterior, debendisminuirselosdesembolsos necesariosparaterminardichosactivos. COSTODEDISPOSICIÓN Loscostos dedisposición sonloscostos directos necesarios parallevara cabola venta, esdecir, loscostosqueresultandirectamenteysonesencialesparalatransacción de venta y quehabríansidoincurridos por la entidaden la operación. Dichos costos incluyen costoslegales, impuestosasociadosconlatransacción(exceptoimpuestosobre larenta),costosdedesmontarodedesplazamientodelactivo, asícomolosdemáscostos acumulados necesarios paradejarelactivo en condiciones deventa. Nosoncostos de disposición, loscostosdeliquidacióndeempleadosycostosasociadoscon lareduccióno reorganizacióndeunnegocioquesedandespuésdeladisposicióndeun activo. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 DEPRECIACIÓNANUAL (DA.) Seentiendecomoelcargoqueseconsideratendrácadabienoequipoentérminos económicosydeproducciónenelperíododesuvidaútilremanenteysedetermina como elcocientededividirelValorNetodeReposiciónentrelaVidaÚtilRemanente. DETERIORO Condición existente cuando losbeneficios económicos futuros, o sea,su valorde recuperación, delos"activosdelargaduración"enusooendisposiciónsonmenoresasu "valornetoenlibros". Circunstancias propias del activo o del ambiente en que opera la entidadque establecenlaposibilidaddelaexistenciadeundeterioro. EVENTOSPOSTERIORES Enadición, indica quelos"valores históricos originales"... deberán sermodificados en el casode que ocurraneventos posteriores que les haganperder su significado, aplicando métodosde ajusteen formasistemática quepreserven la imparcialidad y la objetividaddelainformación contable". FLUJOSDEEFECTIVOFUTUROS Es la mejorestimación de los flujosnetos de efectivofuturos, sin considerar los gastos porfínanciamientosy sindescontar, derivados dela utilización de una "unidad generadora de efectivo"considerando su valorderealización al término desu vidaútil estimada. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 FLUJOSESPERADOS Son los flujosde efectivofuturosponderados por su respectiva probabilidad de ocurrencia enunrangodeflujosestimados, queincorporanlosriesgosasociadosconlas posiblesvariacionesenelmontoyenlaperiodicidaddelosmismos. INGRESOSPOTENCIALES Losingresospotenciales, multiplicandolasventasesperadasenunidadesdurantela vida útileconómicaremanentedelosactivosporlospreciosdeventarepresentativosde dichasunidades. Para ladeterminación delvolumen deventas esperado, asícomo delospreciosde venta representativos, esnecesario considerarlasproyecciones delaentidad dentro de lascondicionesactualesdelmercadodondeopera. MERCADO OBSERVABLE UnmercadoObservable, esaquélquenegociaactivoshomogéneos, seencuentran compradoresyvendedoresenelmomentoylospreciosestánadisposicióndelpúblico. OBSOLESCENCIAECONÓMICA Seentiende porobsolescencia económica, aquella condición queafecta elvalorde unbien oequipo, debido acambiosenlascondicioneseconómicaspropias delmercado enquesedesarrollalaempresa. OBSOLESCENCIA TÉCNICO/FUNCIONAL Esaquellacondiciónqueafectaelvalordeunbienoequipoderivadadesermenos útilodeseable debido a avances tecnológicos o cambios enelartediseñooproceso a una sobrecapacidad,capacidad, inadecuada o influencias similares dentro del ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 departamento oprocesoproductivo enque seencuentra obienporsurelación con otros bienesdentrodelapropiedaddelaempresaencuestiónoporinfluenciasnegativassobre elmedioambiente. OPERACIONESDISCONTINUADAS Laoperacióndiscontinuadaserefierealaventa oabandonodealgúnsegmentodel negocio, geográfico oporactividades. Para propósitos deesteBoletín debe entenderse por segmento al componente de unaentidadcuyasactividades representan unalínea separadaimportantede negocioso tipos de clientes.Un segmento puede ser una subsidiaria, unaasociada, unadivisión, undepartamento u otrainversión, de tal suerte quesusactivos,elresultado desusoperaciones y susactividades pueden distinguirse clara, física y operacionalmente, para efectosde la informaciónfinanciera,de otos activos,resultadosdeoperacionesyactividadesdelaentidad. PRECIONETODEVENTA Esla estimación razonable y verificable queseobtendría porlarealización deun "activo de largaduración" entre partesinteresadas y dispuestas enunatransacción de libre competencia, menossucorrespondiente "costo dedisposición". Además, enelcaso de"activosdelargaduración"enusodeberáexistirunmercadoobservable. El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendríapor la realización de la unidadgeneradora de efectivo(podríaser un solo activo de larga duraciónen uso) entre partesinteresadas y dispuestas en una transacción de libre competencia, menossu correspondiente costodedisposición. Además, debeexistir un mercadoobservable. PRINCIPIOBÁSICODEREALIZACIÓN "...Lasoperaciones y eventos económicos quela contabilidad cuantifica se consideran porellarealizados: ...(C) cuandohan ocurrido eventoseconómicosexternosala entidad ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletín C-15 oderivadosdelasoperacionesdeéstaycuyoefectopuedecuantifícarserazonablemente entérminosmonetarios". RENDIMIENTODEINVERSIONISTAS Latasaapropiada dedescuento eselrendimiento quelosinversionistas demandan parainversiones quegeneraranflujosde efectivo encantidad, plazoy perfil deriesgo equivalentesalosquelaempresaesperaobtenerdelaunidadgeneradoradeefectivo. REVERSION Lapérdidapordeterioroenelvalordeactivosdelarga duración enusoseproduce únicamente cuando suvalornetoenlibrosexcede asuvalorderecuperación. Portanto, cuando unanueva estimación delprecionetodeventa odelvalordeusoindique quela pérdidapordeterioroenelvalordeunactivodelargaduraciónenusohadesaparecidoo esinferioralapreviamenteregistrada, elmontodelapérdidadeberevertirseoreducirse. TASADEDESCUENTO Eslacurvaderendimientodelatasarealquereflejalascondicionesdelmercadoen elqueseoperala"unidadgeneradoradeefectivo"almomentodelaevaluación. UNIDADGENERADORA DEEFECTIVO Esla agrupación mínima identificable de activos netos(podría ser unsolo activo) que en su conjunto generaflujosde efectivoque sonindependientes de losflujosde efectivoderivadosdeotrosactivosogrupodeactivos(unaasociada, unasubsidiaria, una líneadeproducción, una división, unsegmento, etc.). ManuelGarcíaP. 127 AnálisisdelBoletín C-15 UNIDADMINIMA INDIVISIBLE Se entiende como "unidadmínima indivisible"aquella unidad demaquinaria integrada porelequipo propiamente dicho, accionadoporundeterminado mecanismo o transmisión, seguido,en su caso,de equiposo instalaciones menores, así comosu ingeniería,directamenterelacionadoscon este equipo como son: instalacionesde ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas, válvulas, tuberías, instrumentos, etc.yque porlotantodefinan unacapacidadproductiva. Nosedebenincluiraquellasrefaccioneso partes no instaladas,cuandoéstas se encuentren formando parte del almacén,de refaccionesohayansidoyacargadasaresultados. VALORCOMERCIAL (V.C.) Esel únicovalorquesedetermina enelcaso deterrenosy seentiende como el valorenqueseintercambiaría unapropiedad enelmercado corriente debienes raíces entreuncompradoryunvendedor, sinpresionesniventajasdeunouotro(CNV). VALORDEMERCADO Seentiende comola cantidad, expresada entérminos monetarios, por la quese intercambiaría un bien en el mercado abiertoy competido, entre un comprador y un vendedoractuando sin presionesni ventajasde uno u otro, en las circunstancias prevalecientesalafecha delavalúo, enunplazorazonabledeexposición. Es, enesencia, elresultadodelanálisisdeporlomenostresparámetrosvaluatoriosasaber: valorfísicoo netodereposición (enfoque decostos); valordecapitalización derentas (enfoque delos ingresos)yvalorporventascomparables(enfoquedemercado). VALORDEPERPETUIDAD Es el valorpresentede los flujos de efectivocon un númeroindeterminado de periodos(indefinidos) deuna (ovarias) unidad(es)generadora(s)deefectivo. ManuelGarcíaP. AnálisisdelBoletínC-15 VALORDERECUPERACIÓN Es el mayorentreel "valor de uso"y el "precio neto de venta"de una"unidad generadoradeefectivo". VALORDEREPOSICIÓNNUEVO(V.R.N.) Seentiendecomoelcostoestimadoapreciosdelafechadereferenciadeunbien nuevo, formando partedeunaunidadproductiva, que pueda prestarunservicio igualo similaral delbienquese estávaluando, máslaserogaciones en queseincurriría por conceptode derechosy gastosde importación,fletes,maniobras de instalación,de ingeniería, dedetalle, etc.Noseincluye ingeniería básica tiempo extra nidescuentosen lospreciosdetosmateriales. VALORDERESCATE Seentiende como la cantidad, expresada entérminosmonetarios, que se puede obtenerporconceptodeventaenelmercadolibreyalfinaldelavidaútilfísicadeunbien odeuncomponente delmismo que sehayaretiradodeservicio ouso, parautilizarse en otraparte. VALORDEUSO Esel"valorpresente"deiosflujosdeefectivofuturosantesdefinidos, utilizandouna "tasaapropiadadedescuento". El valorde usode losactivos queconforman launidad generadora de efectivo, esel valorpresente delosflujosdeefectivo futuros asociados condichaunidad, aplicandounatasaapropiadadedescuento. VALORNETODEREPOSICIÓN(V.N.R.) Se entiendecomoel valorque tienen losbienes enla fechadereferencia y se determina apartirdel ValordeReposición Nuevo, disminuyendolosefectos debidosala vida consumidarespectode su vida útil total, estadode conservación y grado de obsolescenciarelativaparalaempresa. ManuelGarcíaP. 129 AnálisisdelBoletín C-15 VALORHISTÓRICOORIGINAL "Valor históricooriginal", que señala:las transacciones y eventoseconómicos que la contabilidad cuantifíca seregistran según laestimación razonable quedelefectivo osu equivalentesehagaalmomentoenqueseconsiderenrealizadoscontablemente. VALORNETOENLIBROS Son los saldos de los activosnetos que conforman la "unidadgeneradorade efectivo"determinados conforme a lasreglas devaluación y presentación aplicables de los Boletinesrespectivos,deduciendo la depreciación, amortización y pérdidas por deterioroacumuladasquelescorrespondan, segúnseaelcaso. VALORNETO ORIGINALACTUALIZADO Eselvalornetoenlibrosdelosactivosdelarga duración enusoquesetendríaala fechadelanueva estimación, denohaberseregistradodeterioroalguno, disminuyéndole en su caso, la depreciacióno amortizaciónacumuladacon base en la vida útil considerada (nuevaono)enlafechadelajustepordeterioro, actualizada alafechadela nuevaestimación. El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultadodel periodoaunque pueda ser atribuidoal cálculode actualizaciones, depreciaciones y amortizacionesprevias. VALORPRESENTE Eslatécnica pormedio delacualseaplica una tasa apropiada dedescuentoalos flujosnetosfuturosque seesperagenere unapartidadelaentidadenelcursonormalde suoperaciónyaltérminodesuvidaútil. ManuelGarcíaP. 130 AnálisisdelBoletínC-15 ^ r i r? VALORPRESENTEESPERADO j§ J J-j < : r"j T - c t-» Ese/valorpresentedelosflujosesperadosdeefectivo. Enelvalorpresenteesperado, losflujosdeefectivofuturosa descontar se obtienen deponderardiferentes escenarios queincorporan losriesgos asociados conla unidadenfuncióndesuprobabilidaddeocurrencia, seutilizaunatasadedescuentolibre deriesgo. VALORPRESENTEESTIMADO El valorpresente estimado implica la utilización de unasolaestimación futurade flujos de efectivo,y los riesgosasociados con la unidadgeneradora de efectivose consideranenlatasadedescuentoautilizar. VALORRAZONABLE Eselmontoporelcualpuede serintercambiadounactivoentre uncompradoryun vendedorigualmentedispuestoseinformados, enunatransaccióndelibrecompetencia. VIDA ÚTILREMANENTE Las estimaciones o proyecciones del flujo netode efectivodeben considerar un horizonte de acuerdoal periodo de vidaútilremanente delactivodominante en la generación deflujos(noseconsideranlosterrenosoactivosintangiblesnoamortizables). En el caso de no contarcon un activo dominante se tomarála vida útil remanente ponderada delosactivos dominantes dela unidadgeneradora deefectivo, tomando en consideraciónlascondicionesdedesempeñoprevalecientesparalamisma (C-15.) Seentiende comolavidaútilprobablequeseestimatendránlosbienesenelfuturo dentrodeloslímitesdeeficienciaproductivayeconómicaparalaempresa (CNV). ManuelGarcíaP.