Volumen - Coca

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Presentación Inversionistas
Mayo 2011
Índice
•
•
•
Industria de Bebidas Refrescantes
Coca Cola Embonor S.A.
Antecedentes Financieros
1
Industria de Bebidas Refrescantes
Industria global de bebidas refrescantes

Principales características:
• Posicionamiento de marcas
• Industria competitiva con una constante introducción
de nuevos productos y empaques
• Existencia de economías de escala en producción y distribución
• Elevada inversión en infraestructura
• Uso intensivo de estrategias de marketing de canales
• Disponibilidad de distintos canales de distribución

Principales actores:
• The Coca-Cola Company
• Pepsi Co, Inc
• Cadbury Schweppes
• Marcas de precio (locales y supermercados)

Tendencias:
• Consumo de productos sanos y que den bienestar
• Exploración de nuevos segmentos de mercado a través del lanzamiento de nuevos productos
4
Consumo per cápita de productos Coca-Cola en el mundo


Chile: Alto consumo per cápita
Bolivia: Alto potencial de crecimiento
Consumo per cápita comparativo a diciembre de 2009 (botellas de 8oz.) (*)
700
600
500
400
300
200
100
0
México
Chile
E. Unidos Argentina Brasil
(*) 8 onzas equivalen a 237 cc.
Fuente: TCCC.
Bolivia
Francia
Global
China
5
Industria en Chile: Categoría de productos

Tres categorías principales:
• Bebidas gaseosas
• Aguas
• Bebidas no carbonatadas
Valor
Composición del mercado chileno
según categoría en valor
Volumen
Tamaño de mercado bebidas refrescantes en Chile por categoría (millones cu)(*)
(promedio año 2009)
NCB´S
16%
600
500
400
AGUAS
8%
300
200
100
0
2005
2006
2007
SSD
AGUAS
2008
SSD
76%
2009
NCB´S
Fuente: AC Nielsen y la Compañía.
(*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros).
Fuente: AC Nielsen y la Compañía.
7
Industria en Chile

El sistema KO es líder en el mercado
de bebidas refrescantes

Otros actores:
Embotelladores KO en Chile 2009 (MUC)
• Ecusa: Marcas Pepsi Co., y Watt’s
• Soprole
Polar
12%
Embonor
36%
Participación de mercado del Sistema KO en Chile (promedio 2009)
Volumen (%)
Valor (%)
Gaseosas
68,0%
71,1%
Aguas
32,6%
29,8%
Jugos
28,8%
60,3%
TOTAL
59,5%
60,3%
Andina
52%
Fuente: AC Nielsen y la Compañía.
8
Categorías de productos

EMBOL participa en dos categorías (*):
• Bebidas gaseosas
• Aguas
Composición del mercado boliviano
según categoría en valor
(promedio año 2009)
Tamaño de mercado bebidas refrescantes en Bolivia por categoría (millones cu) (*)
120
No carbonatadas
15%
Aguas
6%
100
80
60
Gaseosas
79%
40
20
0
Fuente: Trac y la Compañía.
2005
2006
Gaseosas
2007
AGUAS
2008
2009
No Carbonatadas
Fuente: Trac y la Compañía.
(*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros).
Embonor no participa en el segmento de bebidas no carbonatadas.
11
Industria

EMBOL es líder en las categorías de gaseosas
y aguas.

Otros actores del mercado son:
•
•
•
•
Embotelladores KO en Bolivia 2009 (MUC)
CBB: Marcas Pepsi Co.
Embotelladoras Unidas
La Cascada S.A.
Otras marcas de precio
Nudelpa
3%
Participación de mercado de Embol (promedio 2009)
Volumen (%)
Valor (%)
Gaseosas
60,5%
67,0%
Aguas
57,2%
57,6%
TOTAL
51,0%
56,2%
Embol
97%
Fuente: La Compañía.
Fuente: Trac.
12
Coca-Cola Embonor S.A.
Coca-Cola Embonor S.A.

Embotellador de Coca-Cola
•
•
•
•
En Chile desde 1962
En Bolivia desde 1995
Líder de Mercado en ambos países
Portafolio: Bebidas gaseosas, aguas
y bebidas no carbonatadas

Población atendida: 17,3 millones de habitantes

Total clientes: 134.000
2010 (US$ Millones, excepto Volumen)
Volumen
Ingresos
Utilidad Neta
EBITDA
197 MM CU
(1.120 MM litros)
629
93
129
16
Estructura Societaria
99,9%
99,9%
Embonor S.A.
(Logística & Aguas)
Embonor
Inversiones S.A.
26,4%
VASA(Vital Aguas)
99,9%
Embotelladora
Iquique S.A.
99,9%
Embonor
Empaques S.A.
34,3%
Agencia
Embotelladora Arica
INANSA
59,8%
99,9%
Embotelladora Arica
Overseas
EMBOL
40,2%
Envases
Central S.A.
Chile
100%
99,9%
Bolivia
Caymán
17
Estructura de la propiedad de Embonor
(al 31 de diciembre de 2010)
Otros 24,0%
Coca-Cola de Chile 45,5%
Vicuña (Grupo Controlador) 30,5%
Participación Accionaria KO
Inversiones de KO en Chile
(al 31 de diciembre de 2009)
60%
44,40%
50%
45,49%
40%
30%
20%
17,20%
5,30%
10%
0%
1997
Chile
1998
1999
Bolivia
2000-2007
(%) Propiedad
Embotellador
Andina
11%
Polar
29%
Embonor
45%
Caymán
Fuente: La Compañía.
18
Embonor en Chile
• 48 años de operación
• 36% de las ventas del Sistema Coca-Cola en Chile
• 54.000 clientes
• 7,6 millones de consumidores
• 7 plantas de embotellado
• 6 de bebidas gaseosas
• 1 de agua mineral (Mamiña)
• Accionista de Vital Aguas & Envases Central (Latas)
2010 (US$ Millones, excepto Volumen)
Volumen
Ingresos
EBITDA
108 MM CU
(612 MM de litros)
431
89
Territorios de Embonor
19
Embonor en Bolivia
• 15 años de operación
• 97% de las ventas de Coca-Cola en Bolivia
• 80.000 clientes
• 9,7 millones de consumidores
• 4 Plantas:
• La Paz, Cochabamba, Santa Cruz
y Tarija
2010 (US$ Millones, excepto Volumen)
Volumen
89 MM CU
(508 MM de litros)
Ingresos 198
EBITDA
40
Territorios de Embol
20
Volumen de ventas
(millones de cajas unitarias)
Entre los años 2005 y 2009 Embonor ha crecido un 9,4% anual (*)
200
176,1
Consolidado
CAGR 9,4%
150
113,6
119,8
163,3
148,3
133,8
74,9
63,5
53,0
44,7
100
35,5
39,2
101,2
99,8
95,3
50
89,1
78,1
83,6
0
2004
2005
2006
Chile
2007
2008
2009
Bolivia
(*) CAGR = Compound Annual Growth Rate.
Fuente: La Compañía.
21
Antecedentes Financieros
Operaciones por País
(Bajo Normas IFRS)
Acumulado a diciembre 2010
Resultado
Operacional
CH$ MM
EBITDA
EBITDA
UC MM
Ingreso
Neto
CH$ MM
CH$ MM
%
Chile
108
201.690
32.109
41.883
20,8%
Bolivia
89
92.696
15.503
18.871
20,4%
TOTAL
197
294.386
47.612
60.754
20,6%
Volumen
Acumulado a diciembre 2010
Volumen UC
Bolivia
45%
Ingreso Neto
Chile
55%
Bolivia
31%
Chile
69%
EBITDA
R. Operacional
Bolivia
33%
Chile
67%
Bolivia
31%
Chile
69%
EBITDA = resultado operacional + depreciación.
26
Coca-Cola Embonor S.A.
FECU Consolidada al 31 de Diciembre 2010
(cifras en millones de Ch$)
2009
2010
Variación
%
176,1
197,2
11,2
270.980
294.386
8,6
Costo de Ventas
(150.921)
(173.550)
(15,0)
Gasto de Administración y Ventas
(69.694 )
(73,224)
(5,1)
Resultado Operacional
50.365
47.612
(5,5)
Resultado Neto
40.308
43.407
7,7
Ebitda (1)
63.407
60.754
(4,2)
23,4
20,6
Volumen (Millones de Cajas Unitarias)
Ingreso Neto
Margen Ebitda/Ingresos %
EBITDA = resultado operacional + depreciación.
27
Consideraciones

Industria dinámica / crecimiento.

Excelente posición competitiva.

Líder de mercado en Chile y Bolivia.

Participación de mercado creciente.

Grupo controlador con 48 años de exitosa experiencia.

Fuerte posicionamiento de marcas.

Permanente innovación en productos, alta diversificación.

Gran compromiso y apoyo de Coca-Cola.

Evolución positiva en volúmenes e ingresos por ventas.

Atomización de clientes / Canal tradicional.

Iniciativas de liderazgo comercial.

Estructura organizacional

Liviana / Descentralizada / Orientada al Mercado.

Equipo de profesionales.
30
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