Fondos Mutuos - Ediciones Especiales

Guía para invertir en
Fondos Mutuos
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¿CUÁLES SON LOS TIPOS DE FONDOS
MUTUOS EN QUE SE PUEDE INVERTIR?
Fondo Tipo 1
Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con
Duración menor o igual a 90 días.
Fondo Tipo 2
Fondo Mutuo de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo y en
instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. La duración de la cartera de
inversiones del fondo es menor o igual a los 365 días.
Fondo Tipo 3
Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de deuda de mediano y largo
Plazo. La duración de la cartera de inversiones es superior a los 365 días.
Fondo Tipo 4
Fondo mutuo mixto que invierte en instrumentos de deuda de corto plazo,
instrumentos de deuda de mediano y largo plazo e instrumentos de
capitalización. La diferencia entre los porcentajes de inversión en cada tipo de
instrumentos no es superior al 50% de los activos del fondo.
Fondo Tipo 5
Fondo mutuo de inversión en instrumentos de capitalización, que invierte en
instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y
largo plazo e instrumentos de capitalización. La inversión en instrumentos de
capitalización debe ser a lo menos un 90% del valor de los activos del fondo.
Fondo Tipo 6
Fondo mutuo de libre inversión, cuya inversión no se clasifica en ninguno de
los fondos mutuos mencionados anteriormente.
Fondo Tipo 7
Fondo Mutuo Estructurado, que busca la obtención de una rentabilidad
previamente determinada (fija o variable). Este tipo de fondos puede adoptar
en su definición la expresión “garantizado”, “afianzado”, “asegurado” u
otras de similar naturaleza, en la medida que cuente con una garantía
destinada a asegurar la obtención de una rentabilidad previamente
determinada (fija o variable).
Fondo Tipo 8
Fondo Mutuo Dirigido a Inversionistas Calificados, en el cual sólo pueden
invertir inversionistas institucionales, intermediarios de valores o personas
naturales o jurídicas que cuenten con más de 2.000 UF.
¿QUÉ ES UN FONDO MUTUO?
Es una alternativa de inversión que consiste en reunir los
patrimonios de distintas personas, naturales o jurídicas, para
invertirlos en valores de oferta pública y bienes que la ley permita,
tarea que es efectuada por una sociedad anónima por cuenta y
riesgo de los partícipes o aportantes.
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¿SE PUEDE ASEGURAR
UNA RENTABILIDAD A
LA INVERSIÓN EN CUOTAS
DE UN FONDO MUTUO?
¿DÓNDE SE PUEDE OBTENER
INFORMACIÓN ACERCA
DE UN FONDO MUTUO?
¿QUIÉN ADMINISTRA
LOS FONDOS MUTUOS?
La inversión en cualquier tipo de fondo
mutuo no garantiza una rentabilidad
determinada, incluidos aquellos que
invierten en instrumentos de renta fija,
pudiendo obtener ganancias o pérdidas
dependiendo del comportamiento de los
precios de mercado de los instrumentos
en los cuales la sociedad administradora
invierte por cuenta del fondo y de la
capacidad de gestión de ésta última.
En el reglamento interno del fondo y en el
contrato de suscripción de cuotas deben
constar las principales características de
un fondo mutuo, tales como:
La administración de los Fondos Mutuos
será ejercida por sociedades anónimas
cuyo exclusivo objeto sean tales
administraciones, y su fiscalización
corresponderá a la Superintendencia de
Valores y Seguros, la cual ejercerá esta
función con las mismas atribuciones y
facultades de que está investida para
fiscalizar y sancionar a las sociedades
anónimas abiertas y a las Compañías de
Seguros. Sin perjuicio de lo anterior, las
administradoras podrán realizar las
actividades complementarias que les
autorice la Superintendencia.
Aporte: inversión en fondos mutuos.
Benchmark: Indicador que permite comparar el desempeño de un fondo
mutuo en materia de rentabilidad y riesgo.
Comisión: Costo que debe pagar el cliente en caso de rescatar el dinero de
su fondo mutuo antes del período mínimo de permanencia. Puede ser
cobrado en relación al aporte realizado y/o al período de permanencia en el
fondo, según haya sido definido para el fondo en particular. No todos los
fondos mutuos contemplan cobro de comisión.
Cuota: Cuando una persona se hace partícipe de un fondo mutuo, sus aportes
quedan expresados en cuotas. El concepto de cuota en un fondo mutuo es
similar al de las acciones en una sociedad anónima, pues representan una
participación en el patrimonio.
Duración: Promedio del plazo en que serán pagados los flujos de caja de un
instrumento. A mayor plazo de pago o mayor duración promedio, mayor es el
riesgo asociado al instrumento. Por lo tanto, es el valor más adecuado para
medir el nivel de riesgo de una cartera financiera, ya que asocia la
sensibilidad de los instrumentos a los cambios en la tasa de interés.
Ganancia de capital: Utilidad (o pérdida) que se obtiene por aumentos (o
disminuciones) en el precio de mercado de un activo o instrumento de
inversión.
Partícipe: Es la persona que tiene dinero invertido en un fondo mutuo, es
decir posee Cuotas de éste.
Patrimonio: Se refiere al total de dinero invertido en el fondo, es decir, al
total de las inversiones realizadas por los partícipes del fondo (más utilidades)
menos los rescates, gastos y distribución de las utilidades.
Política de Inversión: Es la que establece en qué puede y en qué no puede
invertir un fondo mutuo. Ésta se encuentra en su reglamento interno,
aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Remuneración: Porcentaje de la rentabilidad del fondo mutuo que cobra la
administradora por el servicio de administrar los fondos.
Rentabilidad: Medida de la utilidad (o pérdida) obtenida durante el período
en que se ha invertido en un instrumento financiero.
Rescate: Retiro de dinero invertido en cualquiera de los instrumentos
ofrecidos por los fondos mutuos. De acuerdo a las necesidades del
inversionista, es posible retirar parcial o totalmente el monto invertido.
Valor Cuota: Es el valor que tiene la cuota en un momento determinado y
equivale al patrimonio del fondo dividido por el número de cuotas en
circulación. El valor cuota cambia diariamente y refleja la rentabilidad que va
teniendo el fondo mutuo. Se puede saber cuánto dinero se ha acumulado en
un fondo mutuo multiplicando el número de cuotas que se posee por el
correspondiente valor de la cuota.
Comisiones que se cobran sobre la
inversión.
Plazo de pago de los rescates.
Política de inversión de los recursos.
Planes de inversión.
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¿QUIÉN FISCALIZA
LOS FONDOS MUTUOS?
¿CÓMO SE PUEDE SER
PARTÍCIPE DE FONDOS MUTUOS?
¿DE QUÉ DEPENDE
EL VALOR DE LA CUOTA?
Los fondos mutuos son fiscalizados por la
Superintendencia de Valores y Seguros, al
igual que sus sociedades administradoras.
La calidad de partícipe de un fondo mutuo
se adquiere en el momento en que se
efectúa un aporte a la sociedad
administradora del fondo, en el cual se
decidió invertir. El aporte es convertido en
cuotas, todas de igual valor y
características.
El valor de la cuota es variable, esto
significa que puede aumentar o disminuir
diariamente por las fluctuaciones de
precios de los instrumentos que
componen la cartera de inversión del
fondo mutuo.
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¿QUÉ HAY QUE SABER
SI VA A INVERTIR
EN FONDOS MUTUOS?
¿CUÁLES SON LAS
VENTAJAS DE INVERTIR
EN FONDOS MUTUOS?
¿QUÉ HAY QUE SABER SOBRE
LA ADMINISTRADORA DE
FONDOS MUTUOS?
Que el aporte, conjuntamente con el de
los otros partícipes, será administrado por
una sociedad administradora de fondos
mutuos.
Accesible: Con una pequeña inversión
se puede acceder a alternativas que
antes estaban reservadas únicamente a
grandes inversionistas, por su alto costo
de transacción.
La experiencia de la sociedad en la
administración, si ha sido objeto de
sanciones por parte de la SVS y la
naturaleza de las mismas, los montos
administrados y números de partícipes,
entre otros aspectos. Con este objeto,
puede recurrir al Centro de Información
de la SVS y pedir los antecedentes de
interés.
También serán fiscalizados por la propia
industria, ya que se acaba de aprobar un
Código de Autorregulación de las
Administradoras de Fondos Mutuos y
Administradoras Generales de Fondos.
Que el aporte, conjuntamente con el de
los otros partícipes, puede ser invertido en
instrumentos nacionales o extranjeros,
que conforman una cartera de inversiones
diversificada. Es decir, su dinero se
invierte en una amplia gama de
instrumentos, de acuerdo a la política de
inversión establecida por el fondo.
Que la rentabilidad de un fondo mutuo se
mide por la variación experimentada en el
valor de su cuota, en forma diaria.
CONCEPTOS MÁS USADOS
EN FONDOS MUTUOS
Remuneración que cobra la sociedad por
la administración del fondo.
Que se puede solicitar el rescate de su
inversión ajustada por la rentabilidad que
haya experimentado, o parte de ésta, en
cualquier momento, la que será pagada
en un plazo no mayor al que establece el
reglamento interno del fondo.
Que la rentabilidad o ganancia obtenida
en el pasado por un fondo mutuo no
garantiza que ella se repita en el futuro,
dado que los valores de las cuotas son
variables.
Que en razón de que la cuota del fondo es
variable, la sociedad administradora o
quien la represente, no puede ofrecerle ni
asegurarle una rentabilidad prefijada, esto
es, pactar tasas o rendimiento:
Que la gestión financiera y riesgo de los
fondos mutuos no guardan relación con la
de entidades bancarias o financieras del
grupo empresarial al que pueda
pertenecer la sociedad administradora.
Conveniencia: Al delegar el manejo de
su inversión a un tercero, el inversionista
no necesita involucrarse en los detalles
de las transacciones de compras y
ventas de activos como lo estaría en
caso de manejar directamente sus
inversiones.
Diversificación: A través de un fondo
mutuo el inversionista distribuye su
dinero entre distintos activos
financieros, diversos países y sectores,
con lo cual disminuye el riesgo de cada
instrumento por separado, que es lo que
ocurre cuando todo el dinero es
concentrado en un activo en particular.
Liquidez: Se puede rescatar en forma
total o parcial la inversión, las veces que
lo desee. No existen plazos fijos de
permanencia ni vencimientos. De
manera diferente, en el caso de un
depósito a plazo el inversionista debe
esperar hasta el vencimiento para retirar
toda su inversión si no quiere perder
intereses.
Ventajas tributarias: Para las personas
naturales, los fondos mutuos generan
obligaciones tributarias sólo cuando se
efectúan rescates. Por lo tanto, en la
medida que una persona no liquide sus
inversiones en fondos mutuos, no debe
pagar impuestos por dicho concepto,
aún cuando durante en el año sus
inversiones hayan tenido rentabilidad.
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¿CUÁNTO ES EL TIEMPO
MÍNIMO DE INVERSIÓN
EN UN FONDO MUTUO?
¿QUÉ INFORMACIÓN SE PUEDE
SOLICITAR A LA SOCIEDAD
ADMINISTRADORA?
Dependerá del tipo de fondo. Si es un
fondo mutuo de corto plazo, se puede
invertir desde un día hábil. En los fondos de
mediano y largo plazo la permanencia debe
estar acorde a los objetivos financieros
personales, sin perjuicio de que se pueda
retirar parte o toda la
inversión en cualquier
momento, rescates que
podrán quedar afectos a
comisiones de colocación
diferidas según las condiciones
de cada fondo mutuo.
La remuneración que cobra la sociedad
administradora.
Las comisiones asociadas a la inversión
(por qué concepto se cobran y en qué
momento).
Las políticas de inversión del fondo y
antecedentes sobre su cartera de
inversiones.
El último estado financiero del fondo
mutuo (FECU), enviado a la SVS.
El plazo efectivo del pago de los
rescates.
Planes de inversión.
También pueden ser solicitados datos
sobre la rentabilidad histórica del fondo
mutuo.
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¿CÓMO SE OBTIENE
ESA RENTABILIDAD?
Los recursos invertidos en un fondo
mutuo ganan dinero a través de los
ingresos que se obtienen por dividendos y
ganancia de capital
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¿CÓMO SE CALCULA LA
RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN
EN UN FONDO MUTUO?
La rentabilidad del fondo mutuo se
calcula a través de la variación porcentual
del valor de la cuota en un período
determinado. Esta rentabilidad es nominal
y puede expresarse en base mensual,
anual, etc. Y siempre son referidas a
rentabilidades obtenidas en el pasado.