Centroamérica: Integración Económica y Cooperación XVII CICLO de Jornadas Económicas Guatemala, 20 de Junio de 2008 Alfred Schipke Esquema de la presentación Ø Ø Historia de la integración en Centroamérica Nivel de integración y desarrollos recientes l Integración comercial • Apertura comercial y crecimiento l l l Ø Integración y el desarrollo de instituciones regionales l Ø Integración del sector financiero Libre movimiento de trabajadores Integración monetaria Áreas para un mayor coordinación de las políticas Resumen 2 Historia de la integración Ø La integración tiene sus raíces en el Siglo XIX l l Después de la independencia de España (1821) y la separación de México (1823) existía la República Centroamericana hasta 1838 Desde el resquebrajamiento de la República Centroamericana ha habido intentos de una mayor integración Ø Grandes esfuerzos a partir de los años 1950 l l l l Acuerdos comerciales bilaterales Establecimiento de la Organización de Estados Centroamericanos (1951) Culminando con el Tratado General de la Integración Centroamérica (1960) Establecimiento del Banco Centroamericano de Integración Económica 3 La última fase de integración más pragmática Ø Ø La primera fase casi se paró en los años 1970 y 1980 (conflictos armados, demasiado ambiciosos) La iniciativas de los años 1990 fueron más pragmáticas: l l l l Basado en los protocolos de Tegucigalpa (1991) y Guatemala (1993) Todavía tiene el objetivo de crear un mercado común (libre comercio, libre movimiento de capital y trabajadores) pero sin la meta de establecer una moneda común Comparado con el pasado énfasis en la integración global y regional (sin el objetivo de la substitución de importaciones) Un proceso gradual con participación voluntaria y tomando en cuenta las circunstancias de cada país 4 Principales Acuerdos Regionales sobre Integración Económica Principales Acuerdos Regionales sobre Integración Económica Nombre Organización de Estados Centroamericanos (Carta de San Salvador) Tratado Multilateral para el Libre Comercio é Integración Económica en Centroamérica Tratado de Asociación Económica Tratado General de Integración Económica Centroamericana 1/ Declaración de Centro América Acuerdo Monetario Centroamericano Organización de Estados Centroamericanos Acuerdo Centroamericano sobre Aranceles y Unión Aduanera Protocolo de Tegucigalpa Protocolo de Guatemala Enmienda al Protocolo de Tegucigalpa Tratado sobre Inversión y Comercio de Servicios Acuerdo Monetario Centroamericano Acuerdo Marco para el Establecimiento de una Unión Aduanera Centroamericana Año 1951 1958 1960 1960 1963 1964 1962 1984 1991 1993 2002 2002 2007 2007 Fuente: Staff FMI. 1/ Costa Rica se adhiere al tratado en 1962. 5 Esquema de la presentación Ø Ø Historia de la integración en Centroamérica Nivel de integración y desarrollos recientes l Comercio • Apertura comercial y crecimiento l l l Ø Integración y el desarrollo de instituciones regionales l Ø Sector financiero Mercados de trabajo Integración monetaria Áreas para un mayor coordinación de las políticas Resumen 6 Integración del Comercio Ø Liberalización multilateral l l Ø Tratado bilaterales l l Ø Un proceso largo de reducción de los aranceles Hoy todos los países tienen un arancel de menos de 5 por ciento que es bajo comparado al nivel internacional Reflejando las dificultades en avanzar con la Rondo de Doha, énfasis en tratados bilaterales (CAFTA-DR, Asociación con la UE) Desventaja dado que existe el riesgo de una desviación del comercio Unión Aduanera l l Firma de un acuerdo marco finales (sin la eliminación de controles fronterizos, pero con el objetivo de establecer un arancel externo común y armonización de regulación/normas sanitarios) Todavía hace falta un plan de implementación 7 Comercio Intra-regional Comercio Intra regional Ø Ø La integración regional has sido acompañada con un fuerte crecimiento del comercio dentro de la región, especialmente en los últimos años El comercio intraregional es bastante diverso pero alimentos y bebidas contribuyen el 30 por ciento (En millones U.S. dolares ) Crecimiento Annual (en porcentaje) 2005 2006 2003 2004 2005 2006 Exportaciones Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá República Dominicana 3,764 1,012 815 1,267 299 234 103 36 4,244 1,153 893 1,458 328 259 102 51 4,795 1,315 1,002 1,595 406 300 123 53 5,857 1,595 1,233 1,951 505 371 139 63 13.0 14.0 12.2 9.4 23.8 16.1 20.1 4.5 22.2 21.3 23.1 22.3 24.2 23.5 13.5 19.1 Importaciones Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá República Dominicana 4,345 483 998 1,251 711 450 286 165 4,212 473 1,095 835 774 528 330 176 5,524 536 1,179 1,520 1,068 619 361 241 6,193 563 1,269 1,557 1,318 763 430 293 31.1 13.3 7.7 82.0 37.9 17.3 9.2 36.5 12.1 5.0 7.6 2.4 23.5 23.3 19.3 21.6 Fuente: FMI, Direction of Trade Statistics. 8 Centroamérica tiene una tasa arancelaria relativamente baja Tasa Arancelaria Media para Importaciones, 1985–2006 (En porcentaje del total importado) Costa Rica República Dominicana El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Promedio no ponderado Promedio 1990–95 1996–2000 2001–2006 1995 2000 2006 7.2 12.8 6.5 8.4 9.6 4.5 9.4 2.2 14.3 3.0 4.5 3.6 3.1 7.5 1.9 4.3 2.8 3.4 1.7 1.6 7.2 8.0 15.3 6.0 7.8 11.9 10.4 11.1 3.2 12.9 4.0 6.0 6.3 3.7 8.5 2.1 7.6 3.0 4.4 2.4 2.2 7.7 8.3 5.5 3.3 10.1 6.4 4.2 Fuentes: FMI, Estadísticas de las Finanzas Gubernamentales (GFS); FMI, Perspectivas de la Economía Mundial (WEO 9 Comparado con otras regiones, Centroamérica ha sido muy abierta pero el crecimiento has sido muy bajo 10 Aunque las economías son muy abiertas, el crecimiento ha sido muy bajo 3.0 2.5 2.0 1.5 3.0 2.8 2.7 2.3 2.1 1.0 0.5 0.5 Co st a Ri ad El Sa lv ica in m Re pú bl ic a Do ca or na a gu ra ca Ni Ho nd ur al a as 0.0 te m l (puntos porcentuales, variación del valor previsto) 3.5 ua l Un factor, por falta de instituciones sólidas para reasignar productivamente los recursos cuando se presentan nuevas oportunidades Efectos importantes de un aumento de la calidad de las instituciones. De 0,5 puntos porcentuales al año en Costa Rica a 3 puntos porcentuales en los países con los puntajes institucionales más bajos. G l Impacto estimado de la mejora de las instituciones sobre el crecimiento Fuente: Cálculos del personal técnico del FMI. 11 Integración financiera muy avanzada en el sector bancario Ø Gráfica 2.1: Instituciones Financieras, 2003-2007 (% del total de activos) 50 45 40 2003 2007 35 Ø 30 25 20 15 10 5 0 Bancos Privados Nacionales Bancos Extranjeros Fuente: Superintendentes del Sistema Financiero. Bancos Regionales Bancos Públicos La primera fase fué la regionalización de la banca Más recientemente, la región ha experimentado un fuerte aumento de la banca internacional 12 La banca internacional Ø Ø En El Salvador, casi todo el sistema esta en manos de HSBC, Citi, Scotiabank y Bancolombia En algunos de los países, muy probablemente se va a ver una internacionalizacion de la banca en el futuro 13 Beneficios y desafíos de la banca internacional Ø Beneficios l l l Adopción de estándares internacionales (nivel de capital, manejo de riesgos, mayor competencia, más productos financieros) Potencialmente mayor estabilidad del sistema financiero Aumento de la competencia y de la eficiencia Ø Desafíos l l l Con acceso a fondos en el extranjero casi sin límite, “boom” del crédito Aumento de la dolarización El país podría ser sujeto a desarrollos financieros en el extranjero 14 Sector financiero requiere una mayor coordinación y armonización Ø Ø Se necesita una convergencia de los estándares prudenciales para evitar el riesgo de arbitraje regulatorio ( ejemplo: nivel de capital) Para evitar que el estrés en un banco que esta operando regionalmente impacte a los demás países se necesita una supervisión consolidada trans fronteriza, una intervención coordinada, y una armonización de los marcos para la resolución bancaria Ø Ø El Consejo de Superintendentes firmó un memorando de entendimiento (MOU) para mejorar la supervisión consolidada de bancos regionales Iniciando un proyecto para analizar los desafíos de la banca internacional para los supervisores nacionales 15 Diferencias en requerimientos de capital y liquidez da incentivos para la arbitraje regulatorio Reservas Requeridas y Prudenciales (En porcentaje) Requerimientos de Capital Costa Rica El Salvador 1/ 2/ Guatemala Honduras Nicaragua Panamá 2/ República Dominicana 10.00 12.00 10.00 10.00 10.00 8.00 10.00 Reservas Requeridas Moneda local 15.00 20.00 14.60 16.00 16.25 none 20.00 3/ Moneda extranjera 15.00 n.a. 14.60 16.00 16.25 n.a. 20.00 Requerimiento de Activos Liquidos Moneda local ... ... none none ... 30.00 8.00 4/ Moneda extranjera ... n.a. none 38.00 ... n.a. none Fuentes: Autoridades gubernamentales; y Staff FMI. 16 Regionalización de los mercados de capitales Ø Ø Ø Ø Los mercados de capitales son subdesarrollados y no hay integración Cuatro de los países (Guatemala, Honduras, Nicaragua, y la Republica Dominicana ni siquiera tienen mercados de valores ) En toda la región hay menos de 100 compañías listadas en las bolsa y el número ha bajado durante los últimos años. El tamaño de los mercados es demasiado pequeño para que mercados nacionales sean factibles Ø Ø Ø El Consejo Monetario y el Consejo de Ministros de Finanzas han tomado medidas para armonizar los estándares del los mercados de la deuda pública y el manejo de la deuda Con respecto a los mercados de valores, en 2006, Panamá, Costa Rica y El Salvador firmaron acuerdo para establecer un mercado regional Posibilidad de sacar provecho de mercados existentes (México o Colombia) 17 Nivel de Integración Gráfica 2.3: Nivel de Integración Económica INTEGRACIÓN ECONÓMICA Centro América Integración Comercial Alta Zona de Libre Comercio Alta Integración Mercado de Factores Alguna Previsto en el Protocolo de Guatemala (1993) Integración Mercado Bancario y de Capital Banca / Alto Mercado de Capitales / Nada Integración Monetaria Ninguna Actualmente no prevista Integración Mercado Laboral Nada (permisos temporales de trabajo) Unión Aduanera (Firma de Acuerdo Marco) Previsto en el Protocolo de Guatemala (1993) Sistema de Tipo de Cambio Fijo Unión Monetaria/Dolarización Mercado Común Previsto en el Protocolo de Guatemala (1993) Unión Económica y Monetaria Fuente: Staff FMI. 18 Centroamérica: índice del área óptima Central America: OCA Indices 0.30 0.25 0.15 45-degree 1994-2003 0.20 0.10 Dom inican Republic (D OM) Costa Rica (CR I) El Salvador (SLV) Guatem ala (GTM ) Honduras (HN D) Nicaragua (NIC) 0.05 1984-1993 0.00 0.00 0.10 0.20 0.30 Sources: IMF, World Economic Outlook, Direction of Trade Statistics; and IMF staff estimates. 1/ Lower values indicate greater suitability for dollarization. Points below the 45-degree line denote increased suitability for such exchange rate arrangements in the latter period. 19 19 La integración y los regímenes cambiarios a largo plazo Ø Las condiciones en la región son menos favorables para instalar una moneda común que en Europa occidental en los años setenta Ø Si se establece una moneda común, es preferible el dólar de EE.UU. a una moneda común de América Central Ø Crear condiciones que permitan a los países elegir entre distintos sistemas cambiarios 20 20 Esquema de la presentación Ø Ø Historia de la integración en Centroamérica Nivel de integración y desarrollos recientes l Integración comercial • Apertura comercial y crecimiento l l l Ø Integración y el desarrollo de instituciones regionales l Ø Integración del sector financiero Libre movimiento de trabajadores Integración monetaria Áreas para un mayor coordinación de las políticas Resumen 21 Con respecto a las instituciones regionales, Centroamérica ha avanzado bastante Gráfica 2.2: Instituciones Regionales de Coordinación de la Política Económica Coordinación de Políticas, Normas, y Supervisión Sistema de Integración Centroamericana (SICA) Reunión de Presidentes Coordinación Política Fiscal Coordinación Política Monetaria Coordinación Política Financiera Coordinación Política Comercial Consejo de Ministros de Finanzas (COSEFIM) Consejo Monetario Centroamericano (CAMC) Consejo de Superintendentes del Sector Financiero (CFSS) Consejo de Ministros de Economía (COMIECO) Alguna Ninguna Alguna Alta Fuente: Staff FMI. 22 Integración y coordinación tributaria Ø Evitar la competencia tributaria Ø IVA e impuestos específicos sobre el consumo Ø Unión aduanera Ø Administración tributaria 23 23 Resumen Ø Ø Ø Como respuesta a la competencia global, Centroamérica esta avanzando rápidamente con la integración (CAFTA-DR, Unión Aduanera, Asociación con la UE) Ya hay una integración muy elevada en el comercio pero también de la banca La región podría aprovechar todavía más las economías de escala y representar sus intereses más efectivamente ante terceros con una integración aún mayor. Ø Ø Pero, para minimizar vulnerabilidades asociadas con la integración se necesita una mayor coordinación y en algunos áreas de una armonización de las políticas, las regulaciones, y normas. Al mismo tiempo y para maximizar los beneficios de la integración en forma de más crecimiento económico, se requiere un mejoramiento de las instituciones 24 Muchas Gracias A publicarse: Centroamérica: Progreso Económico y Reformas, editado por Desruelle y Schipke 25