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1. Nombre de la Materia
2. Clave de la
3. Prerrequisitos
4. Seriaciòn
Materia
Finanzas VII
7. Academia
Finanzas VII
5. Area de
6. Departamento
Formacion
FN106
FN105
8. Modalidad de la 9. Tipo de
Asignatura
Asignatura
Presencial
curso
Básica Común
10. Carga Horaria
11. Creditos
Finanzas
12. Nivel de
Formacion
Teoria: 40
Practica: 60
Total: 100
11
licenciatura
enriquecida
13. Presentacion
El programa de Finanzas VII, centraliza su atención en el estudio de las finanzas de la empresa, también llamadas Finanzas Corporativas, de cuyo
ámbito selecciona los aspectos más requeridos en nuestro medio, formando un elenco de 6 temas de gran interés y notoria importancia.
Este curso ofrece al estudiante criterios, herramientas, mecanismos, técnicas y modelos que lo auxilian en su labor como Contador Financiero, como
Auxiliar de Finanzas e incluso como Director de Finanzas o como Contralor.
Le abre la puerta al mundo interno de las decisiones financieras estratégicas ligadas al riesgo y la rentabilidad, la estructura y costo de capital, los
mercados eficientes, los modelos de valuación de activos y las decisiones sobre el destino adecuado de los dividendos, aspectos que antes parecían
extraños y distantes con este programa serán familiares y cotidianos.
Sin dejar de tener alguna complejidad para su desarrollo y comprensión, podrán ser parte de su bagaje de cultura financiera siempre que no falten, la
asiduidad y la participación continua del estudiante en el marco de un conjunto selecto de casos prácticos que permitirán al estudiante el ambiente
propicio para la reflexión y la transferencia de conocimientos.
14. Perfil Formativo
Al finalizar el programa de estudios el alumno podrá contar con el siguiente perfil formativo:
a) Conocimientos. Conocerá y explicará lo que son los riesgos, fuentes de financiamiento, los diferentes métodos de análisis financiero, encontrar la
tasa interna de rendimiento, los objetivos de la administración de la cartera, los fundamentos de los métodos básicos de administración de la cartera,
el concepto básico del costo de capital, el procedimiento para el pago de dividendos, describir un mercado de capital perfecto, los factores
fundamentales que influyen en las decisiones de estructura de capital.
b) Capacidades. Tendrá la capacidad de calcular la desviación estándar de los títulos-valor a partir de los rendimientos históricos obtenidos y
realizados, calcular la desviación estándar de una cartera utilizando pronósticos y proyecciones, calcular el costo del capital contable en acciones
comunes, evaluar los dividendos en acciones desde el punto de vista de la contabilidad de los accionistas y de la empresa, determinar el impacto de
las imperfecciones más importantes en los mercados de capital, ajustar el costo del capital en función del efecto de la estructura de capital sobre el
valor total de la empresa y utilizar el Modelo de Valuación de Activos de Capital para calcular el rendimiento requerido para una propuesta de
inversión.
c) Habilidades. Realizar una análisis estadístico del rendimiento de un valor cotizado en la Bolsa Mexicana de valores u otra bolsa internacional,
determinando el rango, valor mínimo o máximo, rendimiento promedio, varianza y su desviación estándar, describir el papel de las características y
los objetivos del inversionista, así como los propósitos y políticas de la cartera en la planeación y formación de una cartera de inversión, utilizar
procedimientos para determinar los puntos de ruptura y el costo de capital marginal ponderado, revisar y evaluar los tipos básicos de políticas de
dividendos, describir un mercado de capital perfecto y describir los grados de apalancamiento operativo y financiero.
d) Aptitudes. el estudiante del CUCEA en esta etapa contará con la disposición para desempeñarse en tareas que requieren de los conocimientos
suficientes para llevar a cabo un análisis de estados financieros, determinar el riesgo y la rentabilidad que puede tener la empresa o inversionista en
un programa de inversión, asesorar sobre las diferentes fuentes de financiamiento a corto y largo plazo y determinar el costo financiero que esto
implicaría.
e) Actitudes. el estudiante obtendrá un mejoramiento en las siguientes actitudes hacia el área financiera: Mayor confianza, entusiasmo y optimismo
así como seguridad para la toma de decisiones, adquisición de habilidades, prudencia, aplicar una actitud ética profesional, planear y organizar su
trabajo hacia resultados, aplicar los conocimientos adquiridos, ejercer y delegar autoridad, negociar, trabajar en equipo y promover el cambio.
f).- Valores. Encontrará a través del estudio de las finanzas al igual que en cualquier ciencia o disciplina científica del área económico administrativa
deseos de servir a la comunidad y al país con animo de justicia y de amor a la verdad haciéndolo con eficiencia y amor a la verdad. Los valores son
un instrumento esencial para los futuros profesionales, por lo que se les fomentará un alto sentido de:
LEALTAD.- El estudiante debe ser persistente en el cumplimiento de lo que establece la normatividad de la U. de G., de la fidelidad, del honor, de la
sinceridad, de la rectitud y de la integridad.
RESPONSABILIDAD.- El alumno tomara decisiones, responderá por sus obligaciones y asumirá las consecuencias que resulten, cumplirá con sus
deberes compromisos. Es tratar de que todos sus acatos sean realizados de acuerdo con una noción de justicia y de cumplimiento del deber en todos
los sentidos.
TRABAJO EN EQUIPO.- Enseñarlo a una participación reciproca y la interacción conjunta con todos los que lo rodean; que de la pauta para
conseguir un fin, ya que el trabajo cooperativo y el intercambio de experiencias acrecienta el aprendizaje de todos los que integran el equipo.
DISCIPLINA.- Se adquiere dotando al alumno de carácter, orden y eficacia para estar en condiciones de realizar las actividades y desempeñarlas lo
mejor posible para ser merecedores de confianza.
ORDEN.- Se instruirá al alumno a organizar sus actividades y la realización de su trabajo en tiempo y espacio adecuados para lograr un objetivo
deseado.
HONESTIDAD.- Inculcar en el alumno congruencia entre lo que piensa y lo que hace, conforme a normas éticas, morales y de buenas costumbres.
RESPETO.- Esforzarse para que el estudiante reconozca los derechos y virtudes de los demás, para que a su vez sean reconocidos los de él.
Cultivar para construir, nunca para destruir.
PERSEVERANCIA.- Fijar en el estudiante una tendencia de esfuerzo continuo para adquirir fortaleza y obtener resultados satisfactorios en los
objetivos establecidos.
JUICIO CRÍTICO.- El alumno aprenderá a entender e interpretar situaciones para solucionar problemas y encontrar razones o argumentos que
justifiquen sus convicciones.
Apoyar a los estudiantes en el desarrollo de sus ideas relacionadas con la profesión y despertar una actitud critica que les permita enfrentar un
cambio a fin de aportar soluciones alternativas.
HUMILDAD.- Eliminar en el alumno un orgullo mal justificado, reconociendo las capacidades físicas, intelectuales y emocionales de los demás, para
que sean dignos de confianza, flexibles y adaptables.
15. Objetivo General
Al finalizar el curso, el alumno tendrá la capacidad de comprender y aplicar el significado y los fundamentos del riesgo, del rendimiento y de la
aversión al riesgo, describir los procedimientos para evaluar el riesgo de un activo individual mediante la desviación estándar y el coeficiente de
variación, entender las características de riesgo y rendimiento de una cartera en cuanto a su correlación y diversificación, conocer los fundamentos
de los métodos básicos de administración de la cartera tradicional y moderna de Harry Markowits y la manera de combinarlos, determinar el costo de
la deuda a largo plazo usando cotizaciones de costos, cálculos y una técnica de aproximación así como estimar el costo de acciones preferentes,
comprender los procedimientos para el pago de dividendos en efectivo y la función de los planes de reinversión de dividendos, conocer porque es
lógico que los mercados de capital sean eficientes, interpretar los conceptos de liquidez y estructura de capital y explicar la importancia de los
modelos de fijación de precios de los activos. 15. Objetivos del Programa (particulares)
Unidad 1:
a).- Obtener la información financiera a través de fuentes de información, como periódicos especializados, revistas e Internet, de la bolsa de valores
mexicana como de otras bolsas internacionales.
b).- Estimar el rendimiento promedio de un título-valor a partir de los rendimientos históricos diarios obtenidos de fuentes financieras de información.
c).- Calcular la desviación estándar de los títulos-valor a partir de los rendimientos históricos obtenidos y realizados.
d).- Comprender el significado y los fundamentos del riesgo, del rendimiento y de la aversión al riesgo.
e).- Describir los procedimientos para evaluar el riesgo de un activo individual mediante la desviación estándar y el coeficiente de variación.
f).- Realizar un análisis estadístico del rendimiento de un valor cotizado en la bolsa mexicana de valores u otra bolsa internacional partiendo de una
distribución de frecuencias, determinando el rango, valores máximo y mínimo, rendimiento promedio, varianza y desviación estándar, así como las
graficas pertinentes, utilizando software de hojas de calculo como Excel o algún otro especializado como minitab, spss, statgraphics o MathCad
g).- Comprender los objetivos de la administración de la cartera y los procedimientos utilizados para calcular el rendimiento y la desviación estándar
de una cartera.
h).- Entender las características de riesgo y rendimiento de una cartera, en cuanto a su correlación y diversificación.
i).- Conocer los fundamentos de los dos métodos básicos de administración de la cartera -el de administración tradicional y el moderno de harry
markowitz- y el modo de combinarlos.
j).- Estimar el rendimiento esperado de una cartera a partir de los rendimientos esperados de los valores que la componen.
k).- Calcular la desviación estándar de una cartera a partir de las desviaciones estándar de los valores que componen la cartera y los coeficientes de
correlación de los rendimientos esperados.
l).- Explicar porqué la diversificación puede ser benéfica cuando los activos tienen rendimientos con una correlación positiva no perfecta.
m).- Explicar porque los inversionistas deben invertir en la línea de mercado de capitales.
n).- Examinar los dos tipos de riesgo, relevante e irrelevante, así como la obtención del coeficiente beta y la función de este en la determinación del
riesgo relevante, tanto de un valor individual como de una cartera.
o).- Describir el papel de las características y los objetivos del inversionista, así como los propósitos y políticas de la cartera en la planeación y
formación de un portafolio de inversión.
Unidad 2:
a).- Comprender el concepto básico del costo de capital y las fuentes especificas de capital que este incluye.
b).- Determinar el costo de la deuda a largo plazo, usando cotizaciones de costos, cálculos y una técnica de aproximación, y estimar el costo de
acciones preferentes.
c).- Calcular el costo del capital contable en acciones comunes y convertirlo al costo de las utilidades retenidas y al costo de las nuevas emisiones de
acciones comunes.
d).- Estimar el costo del capital promedio ponderado (ccpp) y analizar los esquemas alternativos de ponderación.
e).- Describir los motivos y los procedimientos utilizados para determinar los puntos de ruptura y el costo de capital marginal ponderado (ccmp).
f).- Explicar la manera de utilizar el costo de capital marginal ponderado junto con el programa de oportunidades de inversión en la toma de
decisiones de financiamiento e inversión de la empresa.
Unidad 3:
a).- Comprender los procedimientos para el pago de dividendos en efectivo y la función de los planes de reinversión de dividendos.
b).- Describir la teoría residual de los dividendos y los argumentos fundamentales con respecto a la irrelevancia y la importancia de los dividendos.
c).- Analizar los factores principales que participan en la formulación de una política de dividendos.
d).- Revisar y evaluar los tres tipos básicos de políticas de dividendos.
e).- Evaluar los dividendos en acciones desde el punto de vista de la contabilidad, de los accionistas y de la empresa.
f).- Explicar las participaciones de acciones y las recompras de acciones, así como la motivación de la empresa para llevarlas a cabo.
Unidad 4:
a).- Explicar porque es lógico que los mercados de capital sean eficientes.
b).- Describir un mercado de capital perfecto en términos de siete condiciones formales o más, simplemente como un mercado que no tiene
oportunidades de arbitraje.
c).- Citar y explicar el impacto de las tres imperfecciones más importantes en los mercados de capital: impuestos asimétricos, información asimétrica
y costos de transacción.
Unidad 5:
a).- Describir los cuatro factores fundamentales que influyen en las decisiones de estructura de capital.
b).- Describir las relaciones entre el riesgo de negocio y el riesgo financiero.
c).- Describir los grados de apalancamiento operativo y financiero.
d).- Explicar los conceptos de liquidez y estructura de capital
e).- Ajustar el costo del capital en función del efecto de la estructura de capital sobre el valor total de la empresa.
f).- Explicar lo que significa la estructura de capital para una empresa.
Unidad 6:
a).- Explicar la importancia de los modelos de fijación de precios de los activos.
b).- Demostrar como escoger una posición de inversión en la línea del mercado de capital.
c).- Explicar la relación entre la línea de mercado de capital y la línea del mercado de valores individuales.
d). Describir la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo en el modelo de valuación de activos de capital (mvac).
e).- Utilizar el mvac para el cálculo del rendimiento requerido para una propuesta de inversión.
f).- Citar las tres hipótesis cruciales subyacentes en el mvac.
16. Contenido Temático
Unidad 1. Estadística aplicada a los principios de la Administración del Riesgo y el Rendimiento, Planeación, Formación de la Cartera y
Diversificación del Riesgo.
Unidad 2. Costo del Capital y Financiamiento a Largo Plazo.
Unidad 3. Política de Dividendos.
Unidad 4. Mercados de Capitales Eficientes.
Unidad 5. Estructura de Capital.
Unidad 6. Modelos de Fijación de Precios de los Activos.
Unidad 1 Estadística aplicada a los principios de la Administración del Riesgo y el Rendimiento, Planeación, Formación de la Cartera y
Diversificación del Riesgo.
1.1Nociones introductoras de rendimiento y riesgo.
1.2Definición de rendimiento.
1.3Obtención de la información de precios y volúmenes de títulos valor cotizados en la bolsa mexicana de valores.
1.4Calculo de los rendimientos obtenidos y realizados.
1.5Rendimientos históricos de los valores financieros mexicanos.
1.6Conceptos de estadística aplicados al rendimiento y al riesgo.
1.6.1Variables aleatorias.
1.6.2Probabilidades.
1.6.3Media aritmética.
1.6.4Media de una variable aleatoria.
1.6.5Varianza y Desviación estándar.
1.6.6Coeficiente de variación.
1.6.7Interpretación de la desviación estándar la varianza y el coeficiente de variación, en los rendimientos de los valores bursátiles.
1.6.8La covarianza y el coeficiente de correlación aplicados a los valores bursátiles.
1.7Rendimiento esperado de una inversión.
1.8Riesgo especifico de una inversión.
1.8.1Incertidumbre sobre el rendimiento futuro.
1.8.2Posibilidad de rendimiento negativo.
1.8.3Definiciones de riesgo.
1.8.3.1Riesgo de un activo único.
1.8.3.2Tipos básicos de riesgo.
1.8.3.3Fuentes de riesgo.
1.8.3.3.1Riesgo de inversión.
1.8.3.3.2Riesgo financiero.
1.8.3.3.3Riesgo de poder de compra.
1.8.3.3.4Riesgo de la tasa de interés.
1.8.3.3.5Riesgo de liquidez.
1.8.3.3.6Riesgo fiscal.
1.8.3.3.7Riesgo del mercado.
1.8.3.3.8Riesgo eventual.
1.8.4Significado y medición del riesgo.
1.8.5Relación entre riesgo y rendimiento.
1.9Elección de una cartera (portafolio) de inversión.
1.9.1Proceso de selección de la cartera.
1.9.1.1Ciclo de vida.
1.9.1.2Plan de selección.
1.9.1.2.1Horizonte de planeación.
1.9.1.2.2Horizonte de decisión.
1.9.1.2.3Horizonte de negociación.
1.91.3Aversión al riesgo.
1.91.4Intermediación financiera.
1.9.2La compensación entre el riesgo y el rendimiento esperado.
1.9.3Diversificación eficiente con múltiples activos riesgosos.
1.10Carteras (portafolios) de inversión.
1.10.1Carteras eficientes.
1.10.2Rentabilidad y el riesgo de las carteras.
1.10.3Las cinco reglas para tomar decisiones de inversión en las carteras eficientes.
1.10.4Rentabilidad esperada de una cartera.
1.10.5Varianza y desviación estándar de una cartera (riesgo de la cartera).
1.10.6Riesgo y rendimiento en carteras de dos activos.
1.10.7Riesgo y rendimiento de una cartera de muchos activos (diversificación de la cartera).
1.10.8Selección de la mejor cartera con riesgo.
1.10.8.1Activo sin riesgo.
1.10.8.2Inversión en el activo sin riesgo.
1.10.8.3Elección de la mejor cartera riesgosa.
1.10.8.4Línea del mercado de capital (lmc).
1.10.8.5Teorema de separación de la cartera.
1.10.8.6La cartera del mercado.
Unidad 2. Costo del Capital y Financiamiento a Largo Plazo.
2.1Análisis general del costo de capital.
2.1.1El concepto básico.
2.1.2El costo de fuentes especificas de capital.
2.2El costo de la deuda a largo plazo.
2.2.1Ingresos netos.
2.2.2Costo de la deuda antes de impuestos.
2.2.2.1Uso de cotizaciones de costos.
2.2.2.2Calculo del costo.
2.2.2.3Ejemplo de aplicación al mundo real.
2.2.2.4Costo de la deuda después de impuestos.
2.2.3Costo de acciones preferentes.
2.2.3.1Dividendos de acciones preferentes.
2.2.3.2Calculo del costo de acciones preferentes.
2.3El costo de acciones comunes.
2.3.1Calculo del costo del capital contable en acciones comunes.
2.3.1.1Uso del modelo Gordon para la valuación del crecimiento.
2.3.1.2Uso del modelo para la valuación de activos de capital (mvac).
2.3.2El costo de las utilidades retenidas.
2.3.3El costo de nuevas emisiones de acciones comunes.
2.3.4Ejemplo de aplicación al mundo real.
2.4El costo del capital promedio ponderado (ccpp).
2.4.1Calculo del costo de capital promedio ponderado.
2.4.1.1Esquemas de ponderación.
2.4.1.1.1Valor contable y valor del mercado.
2.4.1.1.2Pesos ponderados históricos.
2.5Costo marginal y decisiones de inversión.
2.5.1El costo de capital marginal ponderado (ccmp).
2.5.1.1Calculo de los puntos de ruptura.
2.5.1.2Calculo del ccmp.
2.5.1.3Ejemplo de aplicación.
2.5.2El programa de oportunidades de inversión.
2.5.3Toma de decisiones de financiamiento y de inversión.
Unidad 3. Política de Dividendos.
3.1Principios de los dividendos.
3.1.1Procedimientos para el pago de dividendos en efectivo.
3.1.1.1Cantidad de dividendos.
3.1.1.2Fechas importantes.
3.1.1.3Fecha de registro.
3.1.1.4Fecha de pago.
3.1.1.5Planes de reinversión e dividendos.
3.2La importancia de la política de dividendos.
3.2.1Teoría residual de los dividendos.
3.2.2Argumentos sobre la irrelevancia de los dividendos.
3.2.3Argumentos sobre la importancia de los dividendos.
3.3Factores que afectan la política de dividendos.
3.3.1Restricciones legales.
3.3.2Limitaciones contractuales.
3.3.3Restricciones internas.
3.3.4Perspectivas de crecimiento.
3.3.5Consideraciones sobre los propietarios.
3.3.6Consideraciones sobre el mercado.
3.4Tipos de políticas de dividendos.
3.4.1Política de dividendos basada en la razón de pago constante.
3.4.2Política de dividendos regulares.
3.4.3Política de dividendos regulares bajos y adicionales.
3.5Otras formas de dividendos.
3.5.1Dividendos en acciones.
3.5.1.1Aspectos contables.
3.5.1.2El punto de vista de los accionistas.
3.5.1.3El punto de vista de la empresa.
3.5.2Particiones de acciones (splits).
3.5.3Recompra de acciones.
3.5.3.1Recompras de acciones consideradas como un dividendo en efectivo.
3.5.3.2Partidas contables.
3.5.3.3El proceso de recompra.
3.6Problemas de aplicación al mundo real.
3.7Caso de la unidad (establecimiento de la política de dividendos).
Unidad 4. Mercados de Capitales Eficientes.
4.1Analogía.
4.1.1Conservación de la energía.
4.1.2Costos de transacción.
4.2Eficiencia liquidez y valor.
4.2.1La razón de los mercados de capital: la liquidez.
4.2.2Un beneficio inesperado: una medida del valor.
4.3El arbitraje: la lucha por la eficiencia.
4.3.1Arbitraje.
4.3.2Definición de mercado perfecto.
4.3.3Competencia.
4.3.4Limites al arbitraje: costos de transacción.
4.3.5El arbitraje en comparación con la especulación.
4.4Señales y recopilación de información.
4.4.1Que son las señales.
4.4.2Interpretación de las señales.
4.5Sabiduría colectiva.
4.5.1Información disponible y movimiento de los precios de las acciones.
4.5.2El mercado de valores como un importante indicador económico.
4.6Mercados de capital perfectos.
4.6.1Impuestos asimétricos.
4.6.2Información asimétrica.
4.6.3Costos de transacción.
4.7Resumen de decisiones.
4.8Ejemplos de aplicación.
Unidad 5. Estructura de Capital.
5.1Riesgo de negocio y riesgo financiero.
5.1.1Riesgo de negocio.
5.1.1.1Factores: variabilidad de las ventas, variabilidad del precio de los insumos, capacidad para ajustar los precios, rigidez de los costos.
5.1.2Riesgo financiero.
5.1.2.1Apalancamiento financiero.
5.2Determinación de la estructura de capital optima.
5.2.1Análisis de los efectos del apalancamiento financiero por medio de la razón utilidades antes de intereses e impuestos entre utilidad por acción
(uaii/upa).
5.2.2Análisis de indiferencia de las upa.
5.3Grados de apalancamiento.
5.3.1Grado de apalancamiento operativo.
5.3.2Grado de apalancamiento financiero.
5.3.3Grado total de apalancamiento.
5.4Liquidez y estructura de capital.
5.5Teoría de la estructura de capital.
5.5.1Teoría de la intercompensación.
5.5.2Teoría de la emisión de señales.
5.6Resumen.
5.7Problemas de aplicación relacionados con el uso de la computadora.
6.- Unidad VI. Modelos de Fijación de Precios de los Activos.
6.1Modelos para la fijación de precios de los activos.
6.1.1La importancia del modelo de valuación de los activos.
6.1.2Reconsideración de la línea del mercado de capitales (lmc).
6.2Modelo de valuación de activos de capital (mvac).
6.2.1Hipótesis que subyacen en el mvac.
6.2.1.1Hipótesis 1.
6.2.1.2Hipótesis 2.
6.2.1.3Hipótesis 3.
6.2.1.4Las consecuencias y otros supuestos.
6.2.1.5Derivación de la línea de mercado de valores.
6.3La beta y la línea del mercado de valores individuales.
6.3.1Interpretación de la beta. El arbitraje y la línea del mercado de valores individuales (lmvi).
6.3.2Beta de una cartera.
6.4Aplicación del modelo de valuación de activos de capital (mvac).
6.4.1Aproximación a la cartera de mercado.
6.4.2El riesgo diversificable y no diversificable.
6.4.3Que sucede si no se diversifica una cartera.
6.5Modelos de múltiples factores.
6.6Teoría de fijación de precios por arbitraje.
6.6.1Un modelo lineal de factores múltiples.
6.6.2Aplicaciones.
6.6.3La teoría del valor por arbitraje (tva) en comparación con (mvac).
6.7Consideraciones internacionales.
6.7.1Diversificación internacional.
6.8Resumen de decisiones.
6.9Caso de aplicación al mundo real. Rendimiento requerido de Microsoft.
6.10Pruebas empíricas del mvac.
17. Bibliografia
Unidad TemáticaRef.AutorAñoTituloEdiciónPaísPáginas
123456CERI
XXX658.152
EMEEmery. Douglas R. y Finnerty. John D.
2000Administración Financiera CorporativaPrimera ediciónMéxico170 a 206
434 a 461
208 a 233
XXX658.15 GITGitman. Lawrence J.2003Principios de Administración FinancieraDécima ediciónMéxico190 a 205
389 a 406
463 a 487
X658.15 BESBesley. Scott, y
Brigham. Eugene F.2001Fundamentos de Administración FinancieraDoceava ediciónMéxico520 a 555
X658.15 BODBodie. Zvi
2003FinanzasPrimera ediciónMéxico318 a 342
Bibliografía Complementaria
1.Brealey. Richard A, Myers. Stewart C, Principios de Finanzas Corporativas, 2003 Sèptima edición, España, Mc.GRAW-HILL/INTERAMERICANA
DE ESPAÑA, S.A.U.
2.Brigham. Eugene F, Houston. Joel F. Fundamentos de Administración Financiera, 2001 Primera edición, México, CECSA.
3.Cruz. J. Sergio, Villarreal. Julio, Rosillo. Jorge, FINANZAS CORPORATIVAS valoración, política de financiamiento y riesgo. Parte 4 Capítulo 11.
Colombia, THOMSON.
4.Ética Profesional Comparada, Instituto de Contadores Públicos, México, I.M.C.P. A.C, última edición.
5.Moyer. R. Charles, Mc Guigan. James R, Kretlow. William J. Administración financiera contemporánea, Traducción de la 7ª. Edición en inglés,
México, Thomson Learning.
6.Ross. Stephen A, Westerfield. Randolph W, Jaffe. Jeffrey F. Finanzas Corporativas, 2005 Séptima edición, México, McGraw-Hill Interamericana.
7.Ross. Stephen A, Westerfield. Randolph W, Jordan. Bradford D. Fundamentos de finanzas corporativas. 2006 Séptima edición, México,
McGraw-Hill.
18. Aplicacion Profesional
El programa de estudios está dirigido a los alumnos de séptimo semestre que cursan la carrera de Licenciado en Contaduría Pública en el Centro
Universitario de Ciencias Económico Administrativas, quienes al finalizar su licenciatura con los conocimientos adquiridos serán capaces de planear y
desarrollar mecanismos, técnicas y modelos para la toma de decisiones de inversión tanto en el sector privado como en organismos de la
administración publica federal, estatal y municipal, evaluando adecuadamente los riesgos inherentes para la obtención de mayores márgenes de
rendimiento de la inversión, dentro de sus actividades profesionales como Contador Financiero, Director de Finanzas, Auxiliar de Finanzas y
Contralor de Finanzas.
19. Profesores que imparten la materia:
•Mtro. En Educ. Francisco Padilla Arellano Presidente de la Academia de Finanzas VII
•CPA y Abogado. Alfredo Armenta Catalán. Secretario de la Academia de Finanzas VII
•CPA José Manuel Aguirre Osuna.
•LCP. y Mtro. en Finanzas Javier Blanco Barajas.
•LCP. Mtro. Arturo Javier Calderón Tapia.
•CPA. y Abogado Javier Gamboa Bejar.
•LCP. y Mtro. en Finanzas Juventino González Sánchez.
•LCP. y Mtro. en Finanzas Rodolfo Eduardo Luna Mejía.
•Ing. Y Mtro. en Educ. Crescenciano Ortiz Barajas.
•Lic. En Economía Carlos Ruiz Esquivel.
20. Perfil del profesor:
Licenciatura en Contaduría y/o licenciatura equivalente, Maestría en Finanzas, Experiencia Profesional Deseable:Experiencia de 3 años o más en
dependencias del Sistema Financiero Mexicano, Contador General, Contralor, tener constancias de cursos de capacitación sobre temas relacionados
con las finanzas corporativas en lo particular y de finanzas en general, así como de cursos de didáctica, contar con conocimientos de comprensión de
inglés, estar capacitado en el manejo de sistemas de informática.
21. Proceso de enseñanza-aprendizaje:
Deductivo, Individuales, Grupales, Estudios de casos, Discusion de temas, Resolucion de ejercicios, Trabajos de investigacion, Exposicion del
maestro, Exposicion de alumnos, Acetatos, Pizarron, Ejercicios practicos, Diapositivas, Manual de practicas
22. Actividades extracurriculares:
Entre las actividades extracurriculares que tienen que ver con esta signatura se encuentran las siguientes:a)
ingresar al Internet a diversos sitios y direcciones del Sistema Financiero Mexicano como
Financiera (NAFIN) y otras.
b)Los ciclos de conferencias financieras. c)
finanzas en particular y relacionadas con la licenciatura en
Utilizar los medios electrónicos para
es la Bolsa Mexicana de Valores, Nacional
Los cursos de actualización y mejoramiento del conocimiento en
general que se realizan al termino de cada semestred)Las tutorías que se imparten a
los alumnos que las solicitan a este departamento vía el coordinador de carrera.
23. Formulacion, aprobacion y validacion:
El programa de estudio se creo en 1996 al nacer el nuevo Plan de Estudios, sin embargo en 1998 se modifico y actualizo totalmente y de esta fecha
en adelante cada año se actualiza a través de reuniones de academia que en los últimos 3 años sesionan una vez al mes.Cabe mencionar que los
profesores que imparten esta materia participan colegiadamente en su revisión, modificación y actualización, dado que de estos acuerdos se
construyen, se validan y se aplican los Exámenes Departamentales, por lo que es a través del Órgano de Gobierno que es el Colegio Departamental
y en discusión y aprobación de los demás órganos de Gobierno, por los que se ha aprobado y validado, incluyendo la participación de estudiantes,
Consejeros de División y del Consejo de Centro.
24. Evaluacion del aprendizaje:
El sistema de evaluación de los aprendizajes, considerado para evaluar este curso taller es:
Área de conocimientos:
a)
Examen departamental:
a) 20%
b)
Exámenes parciales:
b) 30%
c)
Actividades de investigación
c) 10%
d)
Utilización del equipo de computo
d) 5%
Área de habilidades y destreza:
a)
Trabajos y tareas dentro y fuera del aula, participaciones
a) 20%
Área de actitud:
a)
Asistencias y participación a cursos, seminarios,
congresos, conferencias
a) 15%
25. Evaluacion curricular:
La evaluación curricular se verifica en dos niveles: primero a través de los exámenes departamentales, tal y como señala la normatividad vigente
universitaria, y segundo, a través de la evaluación que realiza la Secretaria Académica, vía el censo aplicado a los alumnos al finalizar el semestre o
ciclo escolar, donde se les cuestiona sobre el proceso de enseñanza - aprendizaje y se evalúa el programa de estudios, el académico y la calidad del
proceso integral de lo educativo.
26. Mapa curricular:
SIIAU, Hoja electrónica del CUCEA
27. Participantes y fecha en la elaboracion del programa:
Mtro. En Educ. Francisco Padilla Arellano Presidente de la Academia de Finanzas VII.CPA y Abogado. Alfredo Armenta Catalán. Secretario de la
Academia de Finanzas VII.CPA José Manuel Aguirre Osuna.LCP. y Mtro. en Finanzas Javier Blanco Barajas. LCP. Mtro. Arturo Javier Calderón
Tapia.CPA. y Abogado Javier Gamboa Bejar.LCP. y Mtro. en Finanzas Juventino González Sánchez.LCP. y Mtro. en Finanzas Rodolfo Eduardo
Luna Mejía.Ing. Y Mtro. en Educ. Crescenciano Ortiz Barajas.Lic. En Economía Carlos Ruiz Esquivel.
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