ECONOMÍA ESPAÑOLA HOY ***** UNED, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Madrid, 12-02-2014 Ángel Laborda Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS) 12/02/2014 Funcas 1 I. Tendencias: 1.- PIB 1 - PIB, España 2 - PIB, zona euro Variación en porcentaje Variación en porcentaje 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 -1 -1 -2 -2 -3 -3 -4 -4 -5 -5 -6 -6 -7 -7 -8 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 Tasa in teran ual II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 Tasa in teran ual 3 - PIB, España 4 - PIB, zona euro Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 99 98 97 96 95 94 93 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 92 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10 101 100 99 98 97 96 95 94 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 93 PIB, tasa trimestral an ualizad a (izd a.) PIB, tasa trimestral an ualizad a (izd a.) Ín d ice 2008 I T = 100 (d ch a.) Ín d ice 2008 I T = 100 (d ch a.) Fuentes : INE (CNTR). II III IV 2013 Fuentes : Euros tat. 100 12/02/2014 II III IV I 2009 Tasa trimestral an ualizad a Fuentes : INE (CNTR). 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10 -8 Fuentes : Euros tat. Funcas 2 I. Tendencias: 2.- DEMANDA INTERNA 1 - Demanda interna, España 2 - Demanda interna, zona euro Variación en porcentaje Variación en porcentaje 8 8 6 6 4 4 2 2 0 0 -2 -2 -4 -4 -6 -6 -8 -8 -10 -10 -12 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV -12 2013 I II III IV I II III IV I 2007 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a Tasa in teran ual Fuentes : INE (CNTR). II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 Tasa in teran ual Fuentes : Euros tat. 3 - Demanda interna, España 4 - Demanda interna, zona euro Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 8 102 8 6 100 6 100 4 98 4 98 2 96 2 96 0 94 0 94 -2 92 -2 92 -4 90 -4 90 -6 88 -6 88 -8 86 -8 86 -10 84 -10 84 -12 82 -12 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 102 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Deman d a in tern a, tasa trimestral an ualizad a (izd a.) Deman d a in tern a, tasa trimestral an ualizad a (izd a.) Ín d ice 2008 I T = 100 (d ch a.) Ín d ice 2008 I T = 100 (d ch a.) Fuentes : INE (CNTR). 12/02/2014 82 Fuentes : Euros tat. Funcas 3 I. Tendencias: 3.- INDICADORES DE CONSUMO PRIVADO 1 - Consumo de los hogares (CNTR) 2 - Indicadores de Consumo (I) Variación en porcentaje Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas 6 8 4 6 2 4 0 2 -2 0 -4 -6 -2 -8 -4 -10 -6 -8 -12 -14 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I II III IV I 2009 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2007 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013 In d . Co mercio p or Men o r TOTAL, d eflactado Co n sumo h ogares, tasa trimestral an ualizad a (a) aportación al crec. del PIB enCo pp.n sumo In d . Co mercio p or Men o r ALIMENTACIÓN, d eflactad o h ogares, tasa in teranual In d . Co mercio p or Men o r NO ALIMENTACIÓN, d eflactad o Fuentes : INE (CNTR). Fuentes : INE y Funcas . 3 - Indicadores de Consumo (II) 4 - Indicadores de Consumo (III) Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -18 -20 -22 Variación Saldos de res pues tas 8 70 6 53 4 35 2 18 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -18 -4 -35 -6 -53 -8 -70 -10 -88 -12 -105 -14 -123 2007 2013 Ven tas in terio res G. Emp resas, B. Co n sumo 12/02/2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Pern o ctaciones en h oteles p or resid entes en Esp añ a (izd a.) Matriculacio nes d e auto mó viles (dcha.) Disp o nibilidad es B. Co n sumo Fuentes : AEAT, M. Econom ía y Funcas . 0 -2 Fuente: Com is ión Europea. Funcas 4 I. Tendencias: 4.- INDICADORES DE INVERSIÓN EN EQUIPO 1. - Formación bruta de capital fijo (CNTR) 2 - Inversión en equipo y otros productos (CNTR) Variación en porcentaje Variación trim es tral anualizada en % 9 25 6 20 3 15 0 10 -3 5 -6 0 -9 -5 -12 -10 -15 -15 -18 -20 -21 -25 -24 -30 -27 -35 -30 -33 -40 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV -45 I 2013 II III IV I 2007 Tasa trimestral an ualizad a Tasa in teran ual II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a Fuentes : INE (CNTR). II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 Tasa in teran ual Fuentes : INE (CNTR). 3 - Indicadores de FBCF en equipo (I) 4 - Indicadores de FBCF en equipo (II) Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3) o s aldos de res pues tas en %, s eries s uavizadas 10 40 30 20 5 10 0 0 20 10 0 -5 -10 -10 -10 -20 -15 -30 -20 -40 -25 -50 -30 -60 -35 -70 -20 -30 -40 -50 -60 -70 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2007 Disp o nibilidad es B. Eq uip o 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ven tas in terio res G. Emp resas, B. Eq uip o (suavizad a, izd a.) Matricul. Veh ículo s Carg a ECI-Cartera Ped id o s B. In versió n, cve (d cha.) Fuentes : M. Econom ía y DGT. 12/02/2014 Fuentes : M. Indus tria y AEAT. Funcas 5 I. Tendencias: 5.- FBCF EN CONSTRUCCIÓN 1 - FBCF construcción 2 - FBCF en construcción total Variación interanual en porcentaje Variación en porcentaje 6 6 3 3 0 0 -3 -3 -6 -6 -9 -9 -12 -12 -15 -15 -18 -18 -21 -21 -24 -24 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 FBCF construcción total FBCF construc. no vivienda II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV -27 I 2013 II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 FBCF construc. viviendas Tasa trimestral an ualizad a Fuentes : INE (CNTR). Tasa in teran ual Fuentes : INE (CNTR). 3 - FBCF en construcción de viviendas 4 - FBCF en construcción no-vivienda Variación en porcentaje Variación en porcentaje 6 9 3 6 0 3 0 -3 -3 -6 -6 -9 -9 -12 -12 -15 -15 -18 -18 -21 -21 -24 -27 -24 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tasa trimestral an ualizad a Fuentes : INE (CNTR). 12/02/2014 -27 I II III IV I 2007 Tasa in teran ual II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 Tasa in teran ual Fuentes : INE (CNTR). Funcas 6 I. Tendencias: 6.- INDICADORES DE CONSTRUCCIÓN Y MERCADO DE LA VIVIENDA 1 - Indicadores de Construcción (I) 2 - Indicadores de Construcción (II) Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas Variación trim es tral anualizada en %, s eries CVE 20 10 5 10 0 0 -5 -10 -10 -15 -20 -20 -25 -30 -30 -40 -35 -50 -40 -60 -45 2007 2008 2009 2010 2011 Afiliad o s S. So cial Co nstrucción 2012 2007 2013 2014 2008 Co n sumo d e Cemen to 2009 2010 2011 2012 2013 Visad o s, acumulad o 24 último s meses IPI d e materiales d e co n strucció n Licitació n o ficial, acumulad o 24 últ. meses Fuentes : M. Em pleo y OFICEMEN. Fuentes : M. Fom ento. 3 -Ventas de viviendas 4 - Precios de la vivienda libre y suelo urbano Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas Niveles (2007=100) 20 105 15 100 10 95 5 0 90 -5 85 -10 80 -15 75 -20 -25 70 -30 65 -35 60 -40 55 -45 -50 50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2013 Hip o tecas co nstituidas, viviendas Vivien d a (INE) Tran smisiones d e d erech os d e la p ro piedad, to tal viviendas Fuentes : M. Fom ento e INE. 12/02/2014 Vivien d a (M. Fo men to ) Suelo urban o Fuentes : M. Fom ento e INE. Funcas 7 I. Tendencias: 7.- INDICADORES DEL SECTOR INDUSTRIAL 12/02/2014 Funcas 8 I. Tendencias: 8.- PRODUCCIÓN INDUSTRIAL ESPAÑA-UEM 1 - Producción industrial, España 2 - Producción industrial, zona euro Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 Variación en porcentaje e Índice 2008 I T = 100 20 103 20 103 15 100 15 100 10 97 10 97 5 94 5 94 0 91 0 91 -5 88 -5 88 -10 85 -10 85 -15 82 -15 82 -20 79 -20 79 -25 76 -25 76 -30 73 -30 73 70 -35 -35 I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tasa trimestral anualizada Índice 2008 I T = 100 (dcha.) Tasa trimestral anualizada Índice 2008 I T = 100 (dcha.) Fuente: INE (IPI). 12/02/2014 70 Fuente: Eurostat (IPI). Funcas 9 I. Tendencias: 9.- INDICADORES DEL SECTOR SERVICIOS 1 - Valor añadido bruto Servicios 2 - Indicadores de Servicios (I) Variación en % Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3) e Índice entre 0 y 100 (MM3) 7 4 70 3 65 2 60 3 1 55 2 0 50 -1 45 -1 -2 40 -2 -3 35 -4 30 -5 25 6 5 4 1 0 -3 -4 -5 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Tasa trimestral an ualizad a II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 2007 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Afiliad o s S. So cial Servicios, sin emp leados h ogar y cuid adores PMI servicio s (ín dice, d cha.) Tasa in teran ual Fuentes : INE (CNTR). Fuentes : M. Em pleo y Markit Econom ics Lim ited. 3 - Indicadores de Servicios (II) 4 - Indicadores de Servicios (III) Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas Variación trim es tral m óvil anualizada en % (T 3/3), s eries s uavizadas 12 20 9 16 6 12 3 8 0 4 -3 0 -6 -4 -9 -8 -12 -15 -12 -18 -16 -21 -20 2007 2008 2009 2010 IASS Cifra d e Neg o cio s 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tran sp orte p asajeros, Tráfico Aéreo Pern o ctaciones en h oteles Tran p o rte Pasajeros RENFE Fuentes : INE y elaboración propia. 12/02/2014 Fuentes : AENA y RENFE. Funcas 10 I. Tendencias: 10.- INDICADORES DE CONFIANZA, CLIMA Y PMI 1 - Indicadores de Confianza Sectores 2 - Ind. de Clima Económico (CE): España y UEM Saldos de res pues tas en % 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 -45 -50 -55 -60 -65 Índices , m erdia 1990-2010 = 100 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 In d ustria Servicio s 2011 2012 2013 Co n strucción Co mercio min orista Índices entre 0 y 100 (> 50 expans ión; < 50 reces ión) 2011 2012 2013 2014 UEM Índices entre 0 y 100 (> 50 expans ión; < 50 reces ión) 59 56 56 53 53 50 50 47 47 44 44 41 41 38 38 35 35 32 32 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 12/02/2014 2010 4 - Indicador PMI Sector Servicios 59 Fuentes : Markit Econom ics Lim ited. 2009 Fuentes : Com is ión Europea. 3 - Indicador PMI Sector manufacturero Esp añ a 2008 Esp añ a Fuentes : Com is ión Europea. 29 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2014 29 UEM I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Esp añ a UEM Fuentes : Markit Econom ics Lim ited. Funcas 11 I. Tendencias: 11.- EMPLEOY PARO 1 - Oferta de trabajo 2 - Empleo y paro Variación trim. anualiz. en % y % de la poblac. 16-64 Variación trim. anualiz. en % y % de la poblac. activa, CVE 4.0 76 3.0 75 2.0 74 1.0 73 0.0 72 -1.0 71 -2.0 70 7 27 5 25 3 23 1 21 -1 19 -3 17 -5 15 -7 13 -9 11 -11 -3.0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 69 -13 9 I II III IV I 2007 II III IV I 2008 Fuentes : INE (EPA). 4 - Paro, España y zona euro Índices 2008 I T = 100 Porcentaje de la población activa, CVE 100 26 98 24 96 22 94 20 92 18 90 16 88 14 86 12 84 10 82 8 II III IV I II III IV I 2008 II III IV I 2009 España II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 II III IV 6 2013 I II III IV 7 2013 II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 España Zona euro Fuentes :Euros tat (Quarterly National Accounts ) e INE (CNTR). 12/02/2014 II III IV I 2012 3 - Empleo, España y zona euro 28 2007 II III IV I 2011 Fuentes : INE (EPA). 102 I II III IV I 2010 Tasa de paro CVE (dcha.) Activos (variación en %, izda.) Ocupados (variación en %, izda.) Tasa de actividad 16-64 CVE (dcha.) Población 16-64 años (variación en %, izda.) Activos 16-64 años (variación en %, izda.) 80 II III IV I 2009 Zona euro Fuentes : Eoros tat (LFS) e INE (EPA). Funcas 12 I. Tendencias: 12.- OTROS INDICADORES DEL MERCADO LABORAL 1 - Afiliados a la Seguridad Social: TOTAL (sin empleados del hogar y cuidadores) 2 - Afiliados a la Seguridad Social por sectores Miles y en variación en %, datos CVE Variación trimestral móvil anualizada en % (T 3/3) 19400 3 6 19100 2 3 18800 1 0 18500 0 -3 18200 -1 -6 17900 -2 -9 17600 -3 -12 17300 -4 -15 17000 -5 16700 -6 16400 -7 16100 -8 15800 -9 15500 -10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -18 -21 -24 -27 -30 2008 2014 Variación trim estral m óvil anualizada en % (T3/3) (dcha) Afiliados (izda) 2009 In d ustria Fuente: M. Em pleo. 1 2010 Co n strucción 2011 2012 2013 2014 Servicio s (sin emp lead os d el h ogar y cuid adores) Fuente: M. Em pleo. 3 - Paro registrado 4 - Paro y prestaciones por desempleo 4-P Miles y en variación en %, datos CVE Variación interanual en % y porcentaje (tasa de cobertura) Variac 5100 70 4700 90 82 80 80 70 78 60 76 50 74 40 72 30 70 20 68 10 66 0 64 -10 62 -20 60 60 4300 50 3900 40 3500 30 3100 20 2700 10 2300 0 1900 -10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 12/02/2014 2009 2010 2011 2012 2013 Parados registrados, % var. (izda.) Variación trim estral m óvil anualizada en % (T3/3) (dcha) Parados (dcha.) Fuente: M. Em pleo. 2008 Tasa de cobertura (dcha.) 2014 Beneficiarios prestaciones desempleo, % var. (izda.) Fuente: M. Em pleo. Funcas 13 I. Tendencias: 13.- PRECIOS Y COSTES 1 - Deflactor del PIB y Cote Laboral Unitario 2 - Costes laborales por unidad producida (CLU) Variación interanual en % Variación interanual en % 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 -1 -1 -2 3 - Precios de Consumo Variación interanual en % 6 5 4 3 2 1 -2 -3 0 -3 -4 -4 -5 -1 -5 -6 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Deflactor VAB, prec. básicos CLU -6 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2010 2011 2012 2008 2009 IPC total Fuentes: INE (CNTR). 2010 2011 2012 2013 2014 IPC sin energía y alimentos no elaborados Fuentes: INE (IPC). 4 - Precios de Consumo Armonizado España-UEM 5 - Precios de la vivienda libre y suelo urbano Variación interanual en % y diferencia en puntos porcentuales Niveles (2007=100) 6 - Precios del petróleo y materias primas, en euros Euros por barril e Índice 2005=100 105 6 -2 2013 CLU Remuneración por PTETC asalariado Productividad por PTETC Excedente unitario Fuentes: INE (CNTR). 2009 100 5 95 100 240 95 230 90 220 85 210 4 90 80 200 3 85 75 190 70 180 65 170 75 60 160 70 55 150 50 140 45 130 60 40 120 55 35 110 80 2 1 65 0 -1 -2 50 2008 2009 2010 Diferencial Fuentes: Eurostat e INE. 12/02/2014 2011 2012 España 2013 2014 UEM 30 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Vivienda (INE) Vivienda (M. Fomento) Fuentes: M. Fom ento e INE. Suelo urbano 100 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Petróleo Brent (izda.) Índice Materias Primas "The Economist" (dcha.) Fuentes: Financial Tim es y The Econom ist. Funcas 14 I. Tendencias: 14.- COSTES LABORALES UNITARIOS 1 - CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ZONA EURO 2 - CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ALEMANIA Índices 1998=100 Índices 1998=100 140 140 135 135 130 130 125 125 120 120 115 115 110 110 105 105 100 100 95 95 90 90 85 98 99 2000 01 02 03 04 Rem uneración por asalariado 05 06 07 08 09 10 11 Productividad por ocupado 12 85 98 CLU Fuente: elaboración propia a partir de datos de Euros tat. 99 2000 01 02 140 135 135 130 130 125 125 120 120 115 115 110 110 105 105 100 100 95 95 90 90 85 02 03 04 Rem uneración por asalariado 05 06 07 08 09 10 Productividad por ocupado Fuente: elaboración propia a partir de datos de Euros tat. 12/02/2014 06 07 08 09 10 11 Productividad por ocupado 12 CLU Índices 1998=100 140 99 2000 01 05 4.- CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ITALIA Índices 1998=100 98 04 Fuente: elaboración propia a partir de datos de Euros tat. 3.- CLU relativos en la industria, ESPAÑA-FRANCIA 85 03 Rem uneración por asalariado 1 11 12 98 99 2000 01 02 03 04 Rem uneración por asalariado CLU 05 06 07 08 09 10 Productividad por ocupado 11 12 CLU Fuente: elaboración propia a partir de datos de Euros tat. Funcas 15 I. Tendencias: 15.- BALANZA DE PAGOS 2 - Déficit comercial de mercancías (Aduanas) 1. - Exportaciones e importaciones de bienes y servicios Miles millones euros, media mensual, CVE Variación trimestral anualizada en % 30 28 0 26 -1 15 24 -2 10 22 -3 20 -4 18 -5 16 -6 14 -7 12 -8 25 20 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 10 -40 8 I II III IV I II III IV I 2007 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV II III IV I 2012 -9 I 2013 II III IV I 2007 Importaciones b. y s. Exportaciones b. y s. II III IV I 2008 II III IV I 2009 Déficit comercial II III IV I 2010 II III IV I II III IV I 2011 II III IV -10 2013 2012 Imp o rtaciones Exportaciones Fuente: M. Hacienda. Fuentes : INE (CNTR). 4 - Balanza de Pagos, exc. Banco de España 3 - Balanza de Pagos Miles de millones de euros Miles millones euros, suma móvil de 12 meses 40 75 30 50 20 25 10 0 0 -25 -10 -50 -20 -30 -75 -40 -100 -50 -125 -60 -150 -70 -175 -80 -90 -200 -100 -225 -250 -110 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Saldo de rentas y transferencias Saldo de bienes y servicios Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación frente resto mundo Fuente: Banco de Es paña. 12/02/2014 IS II S IS II S IS II S IS II S 2013 2012 2011 2010 Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación frente resto m undo Saldo cuenta financiera, exc. Banco de España Saldo total, exc. Banco de España 2013 Fuente: Banco de Es paña. Funcas 16 I. Tendencias: 16.- DÉFICIT PÚBLICO 2 - Ejecución Presupuesto de la Seguridad Social 1 - Ejecución del Presupuesto del Estado Miles millones euros, suma móvil de 12 meses Miles millones euros, suma móvil de 12 meses 230 20 220 10 210 0 200 -10 190 -20 180 -30 170 -40 160 -50 150 -60 140 -70 130 -80 120 -90 110 -100 100 -110 30 125 25 120 20 115 15 110 10 105 5 100 0 95 -5 90 -10 Cap acidad (+) o n ecesidad (-) d e financiación (dcha.) In g resos n o financieros (izda.) Gasto s n o financieros (izda.) Objetivo d e d éficit PGE-2013(dcha.) 2010 2009 2008 2007 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 130 2012 2011 2013 Cap acidad (+) o n ecesidad (-) d e financiación (dcha.) In g resos n o financieros (izda.) Gasto s n o financieros (izda.) Objetivo d e d éficit PGE-2013 (dcha.) Fuente: M. Em pleo (datos hom ogeneizados ). Fuente: M. Hacienda (datos hom ogeneizados ). 3 - Ahorro 3 - Déficit público, total AA.PP. (exc. ayudas a instituciones financieras) Porcentaje del PIB, datos acumulados en los 4 últimos trimestres 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 I II III IV I II III 2008 2007 IV I II III IV I II III 2010 2009 IV I II III 2011 IV I II III 2012 IV I II III IV 2013 Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación Ahorro (ingresos m enos gastos corrientes) Gastos de capital Objetivo Fuentes : INE (CTNFSI). 12/02/2014 Funcas 17 I. Tendencias: 17.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (I) 1 - Financiación a los sectores no financieros residentes en España 2 - Crédito nuevo a familias y empresas no financ. Variación interanual en % Variación interanual de los saldos a fin de periodo 35 30 30 20 25 10 20 0 15 -10 10 -20 5 -30 0 -40 -5 -50 -10 2007 2007 2009 2008 2010 2011 2012 2009 2008 2013 2010 2011 2012 2013 To tal A familias A emp resas n o fin an cieras h asta 1 milló n € A emp resas n o fin an cieras más d e 1 milló n € Emp resas n o fin an cieras AAPP To tal Familias Fuentes : Banco de Es paña. Fuentes : Banco de Es paña. 4 - Tipos de interés (II) 3 - Tipos de interés (I) Porcentaje Porcentaje 6.0 12 5.5 11 5.0 10 4.5 9 4.0 8 3.5 7 3.0 6 2.5 5 2.0 4 1.5 3 1.0 2 0.5 1 0 0.0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Créd ito a h o g ares, vivien da Tip o BCE euribo r 1 añ o Letras teso ro 1 añ o Pag arés d e emp resa 1 añ o Fuentes : BCE y BdE. 12/02/2014 Créd ito a h o g ares, co nsumo Créd ito a emp resas h asta 1 milló n Fuentes : BCE y BdE. Funcas 18 I. Tendencias: 18.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (II) 5 - Morosidad 6 - Rendimiento deuda pública 10 años Miles de millones de euros y % Porcentaje 1. Res 2000 15.0 7.0 600 1800 13.5 6.5 550 1600 12.0 6.0 500 1400 10.5 5.5 450 5.0 400 1200 9.0 4.5 350 4.0 300 1000 7.5 800 6.0 3.5 250 600 4.5 3.0 200 400 3.0 2.5 150 200 1.5 2.0 100 0.0 0 2007 2009 2008 2010 2011 2012 1.5 50 1.0 0 2013 2008 Ratio de mora (dcha.) Créditos totales 2010 2009 2011 Diferen cial, p unto s básicos (dcha.) Créditos dudosos 2012 2013 2014 Deud a esp añ o la (izd a.) Deud a aleman a (izd a.) Fuentes : BCE y BdE. Fuentes : Banco de Es paña. 3. Ren 8 - Cotización de acciones 7 - Tipo de cambio del euro Dólares por euro o Índice I T 99 = 100 1.60 130 14000 4200 1.55 125 13000 3900 1.50 120 12000 3600 1.45 115 11000 3300 1.40 110 10000 3000 1.35 105 9000 2700 1.30 100 8000 2400 1.25 95 7000 2100 90 6000 1.20 2008 2009 2010 Dó lares p o r euro (izd a.) Fuentes : BCE. 12/02/2014 2011 2012 2013 2014 1800 2008 Tip o efectivo I T 99 = 100 (d ch a.) 2009 2010 IBEX-35 (izd a.) 2011 2012 2013 2014 EURO STOXX-50 (d ch a.) Fuentes : Bols a de Madrid y Stoxx. Funcas 19 I. Tendencias: 18.b.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (III) 2.- Financiación a sectores no financieros residentes en España 1.- Tipo de financiación principal del BE/BCE Variación interanual en % del s aldo a fin de periodo Porcentaje anual 9 30 8 27 7 24 6 21 5 18 15 4 12 3 9 2 6 1 3 0 0 -1 -3 -2 -6 -3 -9 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 09 08 10 11 12 13 Tip o real (ajustad o p or la in flación-IPC d e Esp añ a) Tip o n o minal Familias-vivienda Emp resas To tal Fuentes : B CE y B dE. Fuentes : B CE y B dE. 4.- Ratio Créditos / Depósitos (loan to deposits) (OIFM, sector privado no financiero) 3.- Ratio Crédito / PIB Porcentaje del PIB Millones de euros y porcentaje 3.0 2200000 2.1 2000000 2.0 2.4 1800000 1.9 2.2 1600000 1.8 1400000 1.7 1.6 1200000 1.6 1.4 1000000 1.5 800000 1.4 600000 1.3 400000 1.2 0.2 200000 1.1 0.0 0 2.8 2.6 2.0 1.8 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2000 01 02 03 04 05 Ratio Créd ito s/Depósitos (d cha.) Fin an ciación to tal Créd ito d e en tid ades d e crédito 06 07 08 09 10 11 12 13 1.0 13 Dep ó sitos (izd a.) Créd ito s (izd a.) Fuentes : Banco de España. Fuentes: Banco de España e INE. 12/02/2014 Funcas 20 II. PREVISIONES 1. Factores domésticos a tener en cuenta - Proceso de desapalancamiento y saneamiento financiero de los hogares y empresas todavía no concluido. - Proceso de desapalancamiento y saneamiento del sector financiero. - Necesidad de consolidar las cuentas públicas. - Crisis inmobiliaria. El sector todavía no ha tocado fondo. - Elevada tasa de paro Confianza. - Destrucción tejido productivo y aumento de la tasa de paro estructural Reducción potencial de crecimiento. - Demasiado plomo en las alas Recuperación lenta. 12/02/2014 Funcas 21 II. PREVISIONES 2. Factores internacionales - Crisis financiera europea. Segmentación mercados. Unión bancaria. - Proceso de retirada de estímulos monetarios en USA. - Inestabilidad financiera y debilitamiento del crecimiento en los países emergentes. - Apreciación euro. - Sistema financiero en China. 12/02/2014 Funcas 22 II. Previsiones: 3.- PIB 1 - Previsiones trimestrales del PIB 2 - Contribuciones al crecimiento del PIB Variación en porcentaje Variación interanual en % y puntos porcentuales 3 5 4 2 3 1 2 0 1 0 -1 -1 -2 -2 -3 -3 Media anual: 2009: -3,8% 2010: -0,2% 2011: 0,1% 2012: -1,6% 2013: -1,2% -4 -5 -6 -7 -4 -5 Previsión -6 -7 2014: 1,0 -9 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 PIB, tasa trimestral anualizada Previsión -8 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2014 2009 PIB PIB, tasa interanual 2010 2011 Saldo exterior (a) 2012 2013 2014 Demanda nacional (a) (a) Aportación al crec. del PIB en puntos porcentuales. Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). 12/02/2014 Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). Funcas 23 II. Previsiones: 4.- Consumo e inversión 1 - Previsiones: Consumo de los hogares 2 - Previsiones: FBCF equipo y construcción Variación en porcentaje Variación interanual en % 5 12 Previsiones anual: Media 4 3 6(a) Aportación al crec. del PIB en puntos porcentuales. Previsión 2 3 1 0 Previsiones -3 0 -6 -1 -9 -2 -12 -3 Media anual: 2009: -3,8% 2010: 0,1% 2011: -1,2% 2012: -2,8% 2013: -2,5% 2014: 1,1% -4 -5 -6 -7 -8 Previsio 9 -15 -18 -24 -27 -30 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 FBCF equipo y otros ptos. Construcción no-vivienda Consumo, tasa interanual 12/02/2014 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2014 Consumo, tasa trimestral anualizada Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). Previsión -21 2012 2013 2014 Construcción vivienda Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). Funcas 24 II. Previsiones: 5.- Empleo y paro Variación trimestral anualizada en % y % de la poblac. activa 5 28 4 26 3 24 2 22 1 20 0 18 -1 16 -2 14 -3 12 10 -4 Previsión -5 8 -6 6 -7 4 -8 I II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 Activo s Tasa p aro C.V.E. (d ch a.) II III IV I 2013 II III IV 2 2014 Ocup ad o s Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). 12/02/2014 Funcas 25 II. Previsiones: 6.- Inflación Variación interanual en porcentaje 6.0 5.0 Previsión 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 I II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 II III IV I 2011 II III IV I 2012 CLU Deflacto r d el PIB II III IV II III IV I 2013 2014 IPC Fuente : INE (CNE) y FUNCA S (previsiones). 12/02/2014 Funcas 26 II. Previsiones: 7.- Ahorro, Inversión y saldo por c/c Porcentaje del PIB, medias móviles de 4 términos 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 Previsión Déficit Sup eravit I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV 2007 2008 2009 2010 2011 Tasa de inversión nacional 2012 2013 2014 Tasa de ahorro nacional Fuente : INE (CNE) y FUNCA S (previsiones). 12/02/2014 Funcas 27 II. Previsiones: 8.- PIB y agregados (% variación media anual, precios constantes) Fecha: 10-02-2014 2011 2012 2013 (p) 2014 (p) 2015 (p) 0.1 -1.6 -1.2 1.0 1.5 -1.0 -3.3 -2.1 0.5 0.7 - Consumo Hogares e ISFLSH -1.2 -2.8 -2.5 1.1 1.3 - Consumo público -0.5 -4.8 -1.1 -1.1 -1.0 -5.4 -7.0 -6.1 -0.8 0.8 -10.8 -9.7 -10.2 -3.6 -1.3 -12.5 -8.7 -8.3 -3.3 -0.5 -9.2 -10.6 -11.7 -3.9 -1.9 5.8 -2.6 0.1 3.0 3.4 Exportación bienes y servicios 7.6 2.1 5.0 3.7 5.6 Importación bienes y servicios -0.1 -5.7 0.1 2.1 3.8 Demanda nacional (a) -2.1 -4.1 -2.8 0.4 0.7 2.1 2.5 1.6 0.6 0.8 1046.3 1029.0 1023.2 1039.4 1065.4 0.1 -1.7 -0.6 1.6 2.5 PIB, pm Gasto en consumo final Formación bruta de capital fijo - Construcción - Construcción viviendas - Otras construcciones - Bienes de equipo y otros productos Saldo exterior (a) PIB precios corrientes: - miles millones euros - % variación (a) Aportación al crecim iento del PIB en puntos porcentuales . Fuentes : 2010-12: INE (CNE); 2013-17: previs iones Funcas . 12/02/2014 Funcas 28 II. Previsiones: 9.- Precios, rentas, empleo y paro (% variación media anual, excepto tasa de paro) Fecha: 10-02-2014 2011 2012 2013 (p) 2014 (p) 2015 (p) Deflactor del PIB 0.0 0.0 0.7 0.5 1.0 Deflactor del consumo privado 2.5 2.5 1.4 0.7 1.2 Empleo total (puestos ETC, cont. nac.) -2.2 -4.8 -3.3 0.4 0.9 Productividad por puesto de trabajo ETC 2.3 3.3 2.1 0.6 0.6 -0.7 -5.6 -3.6 0.3 1.2 Excedente bruto/rentas mixtas 1.9 1.6 1.7 3.0 3.5 Remuneración por puesto asalariado ETC 1.3 0.2 0.5 0.1 0.5 Coste laboral unitario -1.0 -3.0 -1.6 -0.5 -0.1 Tasa de paro (% población activa, EPA) 21.6 25.0 26.4 25.3 23.8 Remuneración asalariados Fuentes: 2010-12: INE (CNE); 2013-17: previsiones Funcas. 12/02/2014 Funcas 29 II. Previsiones: 10.- Ahorro, Inversión y Déficit (% del PIB, salvo indicación en contrario) Fecha: 10-02-2014 2011 2012 2013 (p) 2014 (p) 2015 (p) 17.3 18.5 19.0 19.3 19.3 - Sector privado 22.6 23.1 23.9 23.5 22.9 - Sector público -5.4 -4.5 -4.9 -4.2 -3.6 21.2 19.8 18.1 17.8 17.8 - Sector privado 18.3 18.0 16.8 16.7 16.8 - Sector público 3.0 1.7 1.3 1.1 1.1 Saldo operac. ctes. con resto del mundo -4.0 -1.2 0.9 1.5 1.4 Cap.(+) o nec.(-) de financiac. de la nación -3.5 -0.6 1.5 2.1 2.0 6.1 10.1 8.8 8.1 7.3 -9.6 -10.6 -7.3 -6.0 -5.3 -9.1 -6.8 -6.8 -6.0 -5.3 Tasa de ahorro de los hogares (% de la RDB) 12.6 10.4 10.4 10.2 10.0 Deuda Hogares 83.6 81.3 77.9 74.4 71.2 Deuda pública bruta (según PDE) 70.5 86.0 95.0 100.2 104.3 Deuda Sociedades no financieras 141.3 133.6 125.3 118.5 111.0 Deuda externa total economía 166.7 167.8 163.0 157.0 151.7 Tasa de ahorro nacional Tasa de inversión nacional - Sector privado - Sector público (déficit público) - Déficit público exc. ayudas a inst. financ. Fuentes: 2010-12: INE (CNE); 2013-17: previsiones Funcas. 12/02/2014 Funcas 30 II. Previsiones: 11.- PIB 2013-17 1.- Variación anual en porcentaje 2.- Índices 2008 = 100 5 121 118 4 115 3 112 2 109 1 106 103 0 100 -1 97 -2 94 91 Previsiones FUNCAS -3 88 -4 -5 Previsiones FUNCAS 85 2005 06 07 08 09 España 10 11 12 UEM 13 14 15 16 17 82 EE.UU. 2005 06 07 08 09 España 10 11 12 UEM 13 14 15 16 17 EE.UU. Fuentes : FUNCAS. Previsiones 12/02/2014 Previsiones Funcas 31 II. Previsiones: 12.- Actividad, empleo y paro 2013-17 1.- Variación anual y porcentaje de la población activa 2.- Índices 2007 = 100 5 28 4 26 107 104 3 24 2 22 1 20 0 18 -1 16 -2 14 -3 12 -4 10 101 98 95 6 2005 06 07 08 09 10 11 Tasa de paro (dcha.) Ocupados (izda.) 12 13 14 15 16 Previsiones FUNCAS 8 -6 -7 89 86 Previsiones FUNCAS -5 92 17 4 83 80 Poblaciópn activa (izda.) 2005 06 07 08 09 10 11 Poblaciópn activa 12 13 14 15 16 17 Ocupados Fuentes : INE (EPA); Previsiones, FUNCAS. Previsiones 12/02/2014 Previsiones Funcas 32