TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA MUNDIAL ACTUAL GLOBALIZACIÓN

TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA MUNDIAL ACTUAL
−1− INTERNACIONALIZACIÓN Y GLOBALIZACIÓN
GLOBALIZACIÓN
Economía mundial como un todo
• Liberalización comercial y financiera
• El Comercio mundial crece más que la producción mundial. En el periodo de 1950−1990 el volumen de
ventas se multiplica por 16 mientras que la producción sólo se multiplica por 6. Esto es posible por:
• Es un comercio fundamentalmente de productos manufacturados, la mayor parte del comercio no es
de productos finales sino es un comercio de componentes, un comercio intraindustrial. Hoy en día
existe una nueva tendencia que es el comercio de servicios
• Sudeste de Asia, es donde se da el grueso del comercio principalmente de componentes electrónicos y
textiles. Estos países se conectan a las redes internacionales gracias a la mano de obra barata, además
de cualificada, y a un marco regulador estable
• Internacionalización de la producción: Este proceso lleva más de un siglo y continúa por:
• Aumenta la inversión extranjera directa FDI. En 1990 un 6% de la producción mundial provenía de
FDI. Estas inversiones se destinan principalmente a países en desarrollo y a industrias intensivas en
mano de obra
• Industrias intensivas en mano de obra: ya que buscan abaratar los costes, pero esta mano de obra
barata cada vez está más cualificada
• Liberalización financiera que estimula el aumento de inversiones en cartera:
• Tras las crisis existe una regulación de los bancos, y los sistemas limitan el movimiento del capital
por encima de las fronteras nacionales. En los 70´ se eliminan los controles, es la liberalización
financiera. Permiten que las cajas compitan con los Bancos, dando lugar a la bajada de los tipos de
interés. Desregulación hacia un oligopolio más competitivo. Hay más capital dispuesto a moverse por
el mundo, lo que estimula las inversiones en cartera (En 1995 150 mill de $). Estos movimientos al
principio eran prudentes, y hoy en día son los causantes de las crisis mundiales como el tequilazo.
• Expansión de la economía de mercado:
• La caída del bloque da las economías planificadas: Países del Este de Europa, china, Cuba, Corea del N A
finales de los 80´ su caída significa la ampliación de la economía de mercado
• Expansión de la economía de mercado en el mundo
• Liberalización
• Desregularización económica y social, dando más espacio al capital privado
• Privatización, telecomunicaciones, producción de energía, oleada que lleva a servicios públicos
ofrecidos por empresas privadas
• Incremento de la integración e interdependencia de la economía mundial. Consecuencias típicas
• Economías nacionales, empresas, trabajadores, tienen que adaptarse con rapidez a los cambios económicos
Necesitan gastar más es desarrollo y métodos de adaptación, Internet, formación, idiomas Todos debemos
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actualizarnos
• Ajustes y adaptación con costes de empleo y Estado del Bienestar. Esta adaptación conlleva cortes en
empleo, ya que la economía nacional necesita atraer capital y no puede tener un déficit elevado, al igual
sucede en el Estado del Bienestar, aunque recortar en educación seria un error, ya que hay muchos gastos
sociales que generan ingresos, y es necesario estudiar qué se reduce. La Globalización ha reducido el
margen de actuación de los Gobiernos nacionales
• Tecnologías de la Información TIC e Internet
La Globalización no seria posible sin ello, es muy dependiente de Internet
• El avance de la globalización no seria posible sin la tecnología TIC y la organización: Internet
• Funcionar en red y controlar procesos de producción y mercados de dimensión planetaria
OLAS DE LA GLOBALIZACIÓN
• Primera Ola 1870 − 1914
Causas:
• Innovación tecnológica: vapor y siderurgia, incrementando así el comercio mundial
• Política liberal de comercio, heredado de Inglaterra por EEUU
Resultados:
• Incremento del flujo de capitales
• Incremento del flujo de personas
• Se duplica el flujo de mercancías
Existe una división internacional del trabajo:
• Exportadores manufacturados: USA, Europa
• Exportadores de materias primas: América latina, África
• Colapso 1914 − 1950
• I y II Guerra Mundial
• Crisis económicas años 20´y 30´
• Progreso tecnológico considerable, antes de la I GM hay muchos avances y crece considerablemente
la productividad, pero la renta no, y no hay demanda de esos productos
• Política comercial proteccionista: A partir de 1880 hay una oleada de proteccionismo y nacionalismo
económico
• Nacionalismo económico: Menos producción y menos ventas
• Segunda Ola 1950 − 1990
Recupera los niveles anteriores a 1914 en comercio, pero no en flujos financieros ni humanos. El control
sobre el capital sigue siendo estricto
• Tercera Ola 1990 − hoy
• Las tecnologías de la información empiezan a dar fruto, pero al principio no cambian ni las
organizaciones ni las mentes. Serán necesarios ciertos cambios a mediados de los 90´.
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• Movilidad del capital financiero desde 1980 por la liberación económica
• El comercio es el motor de la economía es lo que la mueve
• Dificultad en el movimiento de personas: hay mucha gente que quiere moverse y hay medios
tecnológicos para hacerlo, pero existen trabas legales, inmigración
NUEVA ECONOMÍA − FASE ACTUAL DE LA GLOBALIZACIÓN
Nueva economía desde 1994−1995, fruto de la innovación de las tecnologías de la información TIC, lo que
significa:
TRÁNSITO DEL DESARROLLO INDUSTRIAL AL DESARROLLO INFORMACIONAL
El aumento de la productividad, competitividad no se consigue por acumulación de más factores o por
factores más baratos, sino por combinaciones de factores eficientes: Ciencia, tecnología, capital humano y
capacitación u organización.
Microeconomía:
• Reducción del precio y aumento de la eficiencia en PC´s y TIC
• Reducción de costes y aumento de la productividad, además de la mejora en la calidad del producto
• Innovaciones financieras y métodos de pago, la vida del consumidor ha cambiado
Macroeconomía:
• Expansión económica, sin precedentes, sobre todo en USA
• Bajas tasas de inflación, no superiores al 2%
• Déficit presupuestarios reducidos, ahora esto cambia por la bajada de impuestos y por la guerra de
Irak
• Reducción notable de la tasa de desempleo
Características de la Nueva Economía
• Informal:
• Productividad y competitividad dependen de la capacidad de generar conocimiento y procesar la
información. Pierde importancia lo físico frente a lo intangible
• Global:
• Mercados financieros
• Producción internacionalizada
• Comercio internacional
• Ciencia y tecnología
• Ejecutivos y trabajadores con alta calificación
• Función de redes:
• Basadas en las TIC
• Estructura operativa flexible y descentralizada, pero a su vez coordinada y controlada
• Redes externas e internas.
• Ej.: Zara
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Gráfico usuarios de Internet:
• 9,6 % Acceden en le mundo
• 60 % en USA − Avanzados
• 40 % en EU − Estable
• 22 % en España − Rezagados
−2− CAMBIO ESTRUCTURAL Y −3− FACTORES FINANCIEROS Y MONETARIOS
SECTORES DE LA ECONOMÍA
SECTOR SERVICIOS
El 60% de los productos y el empleo en la OCDE provienen del sector servicios tradicional y avanzado
Importancia de las tecnologías de la información para aumentar la productividad.
Se produce un cambio estructural
SECTOR DE LA AGRICULTURA
Es el motor del desarrollo de la economía mundial produciéndose una reducción de precios desde 1977
• Agricultura: La demanda crece, pero la oferta aumenta más que la población. Los países industriales
como EE.UU. y Europa exportan productos primarios. Pero se produce una revolución agrícola en el
Tercer Mundo: China, la India y sólo quedan como compradores natos Rusia y Japón
• Materias primas: Reducción de los requerimientos por unidad de producto. Aparecen nuevos
materiales como el silicio, la fibra óptica, los plásticos, además de una considerable reducción en el
consumo de energía y petróleo
SECTOR DE LA INDUSTRIA
Producción desligada del empleo
• No es desindustrialización, sino reducción del empleo industrial hasta el 23% del PIB
• Los costes laborales son crean ventaja comparativa o competitiva. Se sustituye la mano de obra por el
capital, se pasa de industrias intensivas en mano de obra a industrias intensivas en conocimiento
• Cambio de tamaño: de grandes a pequeñas empresas
• La política industrial no favorece el empelo, sino la competitividad
• Importancia del coste del capital (precio del dinero, reducción del gasto público)
Consecuencias:
• Países subdesarrollados que son incapaces de sustentar el desarrollo sobre:
• Las exportaciones de los países primarios
• Las exportaciones de manufacturas con mano de obra barata
• Control de las economías nacionales por la Economía Mundial
Factores financieros y monetarios:
• La economía Financiera es el eje motriz de la economía mundial (en lugar de la economía real)
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• Los movimientos financieros crecen más que los comerciales y son independientes de ellos
• Existen grandes volúmenes de dinero caliente(a corto plazo) Ej. En el mercado de Londres, Eurodólar
se mueven 300.000 millones de dólares al día o 75 billones anuales, que es veinticinco veces el
comercio mundial. Estas cifras crecen un 20% por año y duplica las reservas de los bancos centrales
Causas:
♦ Quiebra Bretón Woods: especulación y endeudamiento
♦ Grandes déficit públicos en Usa y en la OCDE
♦ Déficit comerciales
♦ Desregulación financiera
♦ Elevación de los tipos de interés para atraer capitales
Actualmente:
Financiación internacional de empresas, países, infraestructuras, privatizaciones
Credibilidad internacional en política económica, la intervención del Gobierno afecta al a inversión
Criterio esencia: Evolución futura de los tipos de interés (inflación, deuda pública, déficit exterior)
−4− REESTRUCTUTACIÓN DEL MODELO PRODUCTIVO: DEL FORDISMO A LA
PRODUCCIÓN FLEXIBLE
FORDISMO
Se introdujo a principios del s. XX, 1911 en la planta de fabricación de Massachussets para fabricar el
modelo T de Ford. Hasta ese momento los automóviles eran un producto de lujo llevados a cabo
mediante una producción artesanal. Con el Fordismo se convierte en un producto de masas.
• Producción en masa: Producto estandarizado en grandes cantidades, es la economía a escala, ahorro
de costes aumentando el volumen de producción hasta unos niveles óptimos. En EEUU el ferrocarril
estaba muy desarrollado pero era necesario un medio de transporte para el traslado de mercancías a
las estaciones.
• Maquinaria de uso único: De un solo uso, sólo podía ser utilizada para la fabricación de una sola
pieza, no era necesario el reglaje. Además eran necesarios grandes cantidades de material en stock
para que la cadena no pare en ningún momento y así no suban los costes.
• División extrema del trabajo: entre los creadores del diseño y los productores del producto, la
información siempre y sólo va de arriba abajo. Concepción vs. Ejecución
• Estrategia de vender todo lo producido: ayudándose de rebajas, ofertas y gracias a los créditos al
consumo, las ventas a plazos
Problemas del Fordismo
• Costes fijos muy elevados: ya que se necesita mucho espacio, maquinaria y mano de obra, además de
componentes y piezas en stock. Requiere grandes volúmenes de capital
• Es muy complicado cambiar el producto, las máquinas no admiten flexibilidad en el cambio.
Crisis del Fordismo en los 70
♦ Crisis en la industria del automóvil por la subida del precio del petróleo, además de las leyes
de protección del medio ambiente. Es necesario fabricar un producto diferente y de menos
consumo
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♦ Competencia de los automóviles japoneses, que son más pequeños, más aerodinámicos,
consumen menos, ya que ellos dan la vuelta al sistema Fondista y consumen sólo lo que
necesitan, ofreciendo también la posibilidad de variar el producto en poco tiempo. En Europa
las empresas son nacionales y por tanto dependientes de sus mercados por lo que debían
ofrecer una gama amplia de productos con mayor posibilidad de adaptación. EEUU debe
contratar diseñadores europeos par poder amoldarse a las demandas del momento
♦ Existen otros productores que tienen capacidad para hacer cambios como hemos visto en el
punto anterior
♦ Las condiciones de trabajo en las empresas Fondistas son muy malas, existe peligrosidad en
la cadena de montajeEstas condiciones dan en Europa lugar a movimientos sociales pidiendo
mejoras
PRODUCCIÓN FLEXIBLE
Características
1 Desintegración vertical y subcontratación:
La integración vertical máxima se da cuando una empresa se encarga de todo el proceso, desde la
obtención de las materias primas hasta la venta en el mercado de sus productos, mientras que la
Desintegración va contratando a otras empresas para que se encarguen de determinados procesos de la
producción. Esto produce más especialización de las subcontratas además de un coste más bajo, ya
que la integración vertical es muy costosa financiera y tecnológicamente. Esta desintegración ha sido
lenta y costosa, quizá por la concepción militar de la producción Fondista. Hoy en día las empresas
están muy desintegradas, lo que hace que éstas sean más flexibles
◊ Suministro justo a tiempo:
Es una característica japonesa que consiste en que en vez de tener grandes almacenes con stock, los
proveedores suministran a las empresas sólo lo que van a utilizar, en un tiempo establecido corto. Esto
es toda una filosofía que requiere disciplina y colaboración de los trabajadores, pero que ahorra
mucho tiempo y evita el despilfarro. Es una producción sobria
• Organizaciones más planas u horizontales:
La información también fluye de abajo a arriba y se eliminan puestos intermedios. Esto requiere
trabajo en equipo. Son organizaciones mucho menos jerárquicas
• Producir sólo aquello que se va a vender, sería el resumen de la Producción flexible.
CAMBIOS DEL FORDISMO A LA PRODUCCIÓN FLEXIBLE
• La Estructura industrial
Es el número y tamaño de la empresa. La estructura tienen que ver con la concentración del poder o
control de los sectores: monopolio, oligopolio
Cambia la dimensión óptica de las empresas reduciendo a menos de un tercio sus empleados, son
empresas más pequeñas y descentralizadas, producen más que antes pero gracias a la subcontrata de
empresas.
• Cambios en los criterios de localización individual
Atienden menos al coste de la mano de obra que a su cualificación
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• En el Valor añadido importa más la marca, la imagen, los servicios
Gana mucha importancia la campaña publicitaria, ya que el entorno es mucho más competitivo.
Actualmente hay flexibilidad de horarios y los tiempos de producción funcionan independientemente
del tiempo social. También hay flexibilidad en el diseño, las marcas ya no tienen tan delimitado el
estilo sino que se integran a los cambios y demandas de la sociedad
• Más gasto en educación y el formación
Como el empleo es inestable aparecen empresas privadas dedicadas a la formación. Es importante la
tasa de desempleo estructural que existe hoy en día
CAMBIOS EN LA EMPRESA
• Empresa Vertical:
♦ Típica del Fordismo
♦ Se organiza en torno a la tarea, la división del trabajo es extrema y el sistema de organización
se divide en tareas simples y repetitivas
♦ División extrema del trabajo y jerarquización (militar)
♦ La información va siempre de arriba abajo y no interesa en absoluto lo que digan los
trabajadores
♦ Objetivos de éxito, aumentar la producción, aunque sea difícil venderla
♦ La recompensa es individual a cada trabajador, debido a su aumento personal de producción
♦ Trabajadores fácilmente sustituibles, no tienen ni formación ni información
♦ Los proveedores son muchos, incluso varios para un mismo producto y les presionan para
abaratar costes
• Empresa Horizontal:
♦ Típica de la producción flexible
♦ Se organiza en torno a la función, la empresa se queda con las etapas esenciales del sistema
de producción. Y desde esa función se relaciona con los proveedores
♦ La jerarquía es más plana y los intermediarios dejan de existir en gran medida
♦ Polivalencia y multifuncionalidad por todas partes, se pretende que los trabajadores pasen de
un departamento a otro sin problemas
♦ Gestión en equipo, es una gestión más transparente
♦ Recompensa en equipo, que es le que plantea los objetivos
♦ Los resultados se miden por la satisfacción del cliente y su fidelización
♦ Los proveedores son esenciales porque la calidad y la innovación tecnológica depende de
ellos
♦ Los clientes son una fuente de innovación y se hace un seguimiento de los compradores
♦ Empleados estables con formación e información (este es el ideal, aunque actualmente las
empresas también abusan de los contratos temporales)
• Empresa Red:
♦ Funciona en torno al mercado mundial
♦ Suministro y subcontratación mundial
♦ Se externaliza la producción de muchos productos que antes eran imagen de empresa como el
marketing o la instalación
♦ Flexibilidad de las formas salariales
♦ Movilidad geográfica
♦ Movilidad funcional
♦ Inseguridad en el empleo (Ej. Autónomos contratados por empresas)
♦ Cada vez hay más autoservicio (Internet, gasolineras)
−5− EL PAPEL DEL SECTOR PÚBLICO EN LA ECONOMÍA
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Las economías actuales son de mercado, pero mixtas, no puras ya que el Estado o sector público
interviene en ella. Su papel va a variar dependiendo del panorama internacional y el auge de unas u
otras teorías
FUNCIONES
El sector público juega un papel a través de ejecutar las tres funciones fundamentales que lo
caracterizan
• Asignación
El Sector Público provee y produce bienes públicos a la sociedad, estos bienes tienen las siguientes
características:
♦ Consumo no rival
♦ No se puede excluir a nadie de esos bienes
• Estabilización:
El Estado pretende intervenir en la economía para que haya un mayor crecimiento, menos inflación
Persigue los objetivos de crecimiento y estabilidad macroeconómica con dos instrumentos
♦ Política monetaria
♦ Política fiscal
• Distribución o redistribución
El mercado establece la primera distribución, la renta los salarios que percibe cada individuo en base
a la eficiencia, a las cualidades de cada uno. El Estado, frente a esa eficiencia juega con el principio
de equidad y justicia. Hace una redistribución a través de las políticas de gasto público, con
impositivos a los mejor parados en la distribución del mercado y con distribución a los más afectados
por el mercado.
ETAPAS
• Etapa de los años dorados 1950−1973
Intervención fuerte del Sector público
• Justificaciones teóricas:
♦ Teoría de los fallos del mercado: El mercado no es tan eficiente cuando trata de proveer
bienes necesarios. También es ineficiente porque produce deseconomías externas, daños a
terceros que nada tienen que ver con la producción. La intervención del Estado se justifica por
desincentivar la producción de esas deseconomías mediante multas y otros mecanismos. Al
igual que desincentiva la producción de productos indeseables como el tabaco y el alcohol.
También se encarga de la producción y asignación de bienes quasi−gratis
♦ Teoría de Keynes: Es el que más fuerza y empuje da a la intervención del estado en la
economía. Cree que para que haya desarrollo es necesario gasto público ya que crea demanda
y así hay crecimiento económico. Estas teorías tienen fuerza en Europa y EEUU entre los
50−70
♦ Teorías del Estado de Bienestar: Nace en Inglaterra en 1942−49 con los primeros informes
Beveridge que pone en marcha políticas públicas que reduzcan las desigualdades sociales,
esto conlleva un gran aumento del gasto público que se soporta por sistemas impositivos
universales y progresistas. Estamos en un momento de bonanza económica
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• 1973 Crisis del petróleo − 1993
El crecimiento se reduce casi a la mitad, se dispara el desempleo, el Gasto público crece debido a que
las necesidades sociales son mayores y el sistema impositivo no funciona correctamente. Esto crea
desequilibrios, hay más gastos pero menos ingresos lo cual lleva al déficit y a l endeudamiento del
Estado
• Justificaciones teóricas
♦ Teoría de los fallos del no mercado: La intervención del Sector Público también falla: Plublic
Choice o Teoría de la elección pública. El Sector público no está dirigido por economistas,
sino por políticos que lo único que buscan es ganar elecciones. Estos políticos burócratas
producen fallos en el mercado.
♦ Crítica del pensamiento Keynesiano desde diferentes puntos
◊ Los Monetaristas: Milton Friedman, cree que la teoría de Keynes es ineficaz, ya que
hay que dejar actuar al mercado
◊ Escuela de las expectativas racionalistas: el sector público crea influencias y parones
en el desarrollo económico
◊ Teoría de la oferta: proposiciones que tienen importancia en el partido republicano
americano que critica las políticas económicas y fiscales de Keynes
♦ Críticas al Estado de Bienestar: Se critican los efectos que produce en la economía el
mantenimiento del Estado de Bienestar: deudas, desequilibrios, desincentivación a las
empresas. Los sistemas impositivos desincentivan la riqueza y crean economías sumergidas
• 1994−2000
Se trata de reconducir la situación y sanear las finanzas públicas, sobre todo en Europa, lo que implica
limitaciones del gasto público y del déficit
Como consecuencia de las dos anteriores etapas cada vez cuesta más mantener un sistema público
intervencionista eficiente y equitativo.
La panorámica general refleja que se necesita al Estado y al mercado, buscar el equilibrio entre
eficiencia y equidad, el Estado nunca debe dejar de intervenir en lo económico pero debe ser una
gestión pública controlada, eficaz con un sistema impositivo justo que no desincentive el desarrollo
económico
• 2000− Actualidad
Las corrientes por las que nos movemos, las Neoliberales globalizadotas son en las que prima el
interés de las grandes empresas. Esto es peligroso, ya que la intervención del Estado es necesaria,
porque puede que necesites de su ayuda si tu posición social no es favorecida.
CLAVES DE LA NUEVA ECONOMÍA
DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA ECONOMÍA
VIEJA ECONOMÍA
Mercado
NUEVA ECONOMÍA
Dinámico: cuando aparece la competencia
Estable: los productos cambian muy
japonesa, han de estar continuamente
poco, las multinacionales competían
cambiando productos, ofreciendo modelos
poco el mercado estaba
nuevos. También es importante de la entrada
territorialmente repartido. Mercado
de los 4 tigres asiáticos (Corea, Taiwan,
oligopolizado
Singapur y Hong Kong). Cambia el entorno
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Nacional: Mercados cerrados e
importaciones gravadas por aranceles.
Ámbito de la
Las empresas tienen más
competencia
posibilidades de recibir apoyos y
ayudas del Gobierno
Global: Las empresas organizan su
producción orientada al mercado mundial.
También en este aspecto han influido los
productos del sudeste asiático
Formas
Jerárquicas y burocráticas:
organizativas Información de arriba a abajo
En red: Poca burocracia, las unidades son
cada vez más pequeñas y algunas son
subcontratadas
DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA INDUSTRIA
VIEJA ECONOMÍA
Organización
de la
Producción en masa: en cadena
producción
Aumento de la intensidad del
Clave del
Capital. Capital/Trabajo: Mayor
crecimiento
cantidad de factores
Claves
tecnológicas
Fuente de las
ventajas
competitivas
Importancia
de I + I
Innovación e
Investigación
Relación con
otras
empresas
NUEVA ECONOMÍA
Producción flexible: productos diferenciados
y cambio muy ágil
Innovación/Conocimiento: combinaciones
eficientes de factores
Digitalización: Automatización más
Mecanización: Automatización
sofisticada controlada digitalmente. Base
basada en la energía física tradicional.
tecnológica diferenciada. Uso mucho más
Uso rígido
flexible
Innovación, Calidad y tiempo: Sigue siendo
Reducir costes para alcanzar
importante reducir costes y alcanzar una
economías de escala
economía de escala, pero la innovación,
calidad y tiempo son las características
Baja − Moderada: Porque eran
mercados estables, repartidos Los
Alta: sobre todo tras la entrada de Japón y
productos de consumo no necesitaban otros productores asiáticos
de I + I
Alianzas y colaboraciones: temporales entre
Aislamiento: No se alían nunca, pero
empresas del mismo sector para luego
la crisis les hace abrirse a los demás
combatir mejor la competencia exterior
DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL TRABAJO
VIEJA ECONOMÍA
NUEVA ECONOMÍA
Elevación de salarios reales: Se abandona
la forma mecánica de conseguir pleno
Pleno empleo: intentar que la tasa no empleo y el objetivo es prestar atención al
Objetivo de la
supere el 4 %, se conseguirán para ello impacto de los salarios en la inflación. Se
política de
ayudas o acogimiento de estas
consigue cambiando la forma de
empleo
empresas por el Estado
negociación , mirando hacia delante
desestimulando el crecimiento de la
inflación
Cualificaciones Específicas del puesto de trabajo: Se Polivalencia: formación permanente.
pueden adquirir en el puesto, sólo
Tienen que saber desempeñar funciones
necesitas cualificación genérica
diferentes. Es necesario saber el por qué y
(adquirida por el estudio)
puede ser necesaria la toma de decisiones.
Viene bien una cualificación genérica
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amplia
Oficio/certificado educativo: Nivel
Requerimientos educativo básico y obtención de un
educativos
oficio sólo por la práctica y
aprendizaje dentro de la empresa
Confrontación completa: Con la
Relación
división del trabajo van perdiendo
empresa −
fuerza los trabajadores pero van
trabajador
ganando terreno los sindicatos y
asociaciones
Naturaleza del Estable: en las grandes empresas,
empleo
trabajos duraderos
Aprendizaje de por vida, a casi todos los
niveles
Colaboración: El bien de la empresa es
bueno para el trabajador. Normalmente las
relaciones laborales son buenas
Flexible (Riesgo− Oportunidad) Empleo
flexible, la empresa busca su plantilla en
función del mercado
DESDE EL PUNTO DE VISTA DE POLÍTICA ECONÓMICA
VIEJA ECONOMÍA
Relaciones
gobierno −
empresa
Regulación
NUEVA ECONOMÍA
Estimula oportunidades de crecimiento:
Imposición de requisitos: Requisitos Estos requisitos ya no existen. El papel del
Gobierno es poner políticas
de tamaño, empleados...política
medioambientales pero también estimular el
industrial que positivamente podía
crecimiento mediante la investigación
dirigir la instalación de empresas en
científica y tecnológica mediante la cual se
zonas pobres, pero que también
puedan aprovechar las empresas. También
buscaba proteger a las empresas ya
se encarga de la formación del capital
instaladas
humano y de un entorno legal adecuado
Orden y Control: Salvo en medio
Herramientas de mercado/Flexibilidad:
ambiente había regulaciones bastante Contexto antiregulación, prefieren dejar que
estrictas
funcione la flexibilidad
Lo nuevo cambia con más rapidez, aceleración en la difusión de las innovaciones tecnológicas
Crisis del modelo laboral: en la Vieja Economía el modelo laboral basado en el obrero industrial entra
en crisis Bread Winer: Trabajo estable, tiempo completo, carrera profesional. Este pilar de la
sociedad en la nueva economía se sustituye por el Flexitrabajo. La flexibilidad abarca múltiples
formas de relación laboral como autónomos o trabajadores temporales. Se reduce el tiempo medio de
estancia en las empresas a tres años además del alto índice de paro juvenil, la precariedad y los bajos
salarios.
Estamos ante la feminización del empleo y el trabajo, mundialmente aumenta el empleo femenino y
se reduce o estanca el masculino y por ello las condiciones de trabajo se feminizan, van a peor
Nueva Economía: Autonomía y decisión, trabajo en equipo y a distancia, deslocalización del espacio
de trabajo, aumenta la jornada laboral y tiempo social asincrónico.
TEMA 2: LAS ECONOMÍAS CAPITALISTAS DESARROLLADAS
−1− FUERZAS DINÁMICAS A LARGO PLAZO EN EL DESARROLLO ECONÓMICO
Y = Valor añadido
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N = Recursos naturales Y = f (N, L, K)
L = Trabajo
K = Capital
Variación de la producción
⋅ Uso más eficaz
⋅ Aportación de más cantidades
⋅ Factores nuevos o de mejor calidad
PERIODOS ECONÓMICOS Y SUS FUENTES DE CRECIMIENTO
• Sociedades Preagrarias
Caza, Pesca, Recolección. Aumento de Y por más cantidades de N (tierra) o de L (población)
• Sociedades Agrarias
Y = N´ K´ L´
Sociedades Agrícolas sedentarias, mantenimiento de N recursos naturales, Trabajo agrícola en el
primer nivel de especialización L´. Y mínimos elementos de capital N´.
• Imperialismo Antiguo
Y = f (N´+ L´´ + K´´) + P ¡
N´= recursos naturales mantenidos
L´´ = Trabajo organizado por una élite político−militar
K´´ = Capital mejorado (infraestructuras urbanas y viarias)
¡ = Saqueo y pillaje en las colonias (colonialismo español)
• Sociedades Agrarias Avanzadas 1500−1700
Y = f ( N´L´K´)
N´= No aumentan los recursos materiales, se manipulan
L´= se mantiene, con cierta división del trabajo
La producción aumenta por la relación K/L. Aumenta el censo con productividad positiva y mejora
del nivel de vida
• Capitalismo Mercantil 1700−1820
Y = f (N´L´´ K´´ ) + ¡ + s
Mercantilismo de Holanda, Francia e Inglaterra
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K´´ = mayor importancia del capital
¡ = Economías de escala y especialización
Crecimiento económico exterior: El progreso técnico (navegación, astilleros, armamento) posibilita la
superioridad naval y el monopolio comercial
Crecimiento económico interior: La mejora de las comunicaciones interiores amplia el tamaño del
mercado
• Capitalismo moderno 1820−hoy
Y = f (N´´ L´´ K´´)
Desarrollo en Europa, EE.UU., Canadá y Australia
Crecimiento: Apreciable aumento del PIB y PIB per capita en todos los países
N´´ = Recursos naturales ampliados y desarrollados
L´´ = Trabajo con educación formal y experiencia laboral, Existen elites científico−técnicas y
burocrático−militar
K´´ =Inversiones en capital fijo y capital como vehículo del progreso técnico
Sociedades agrarias 500−1500
Agrarias avanzadas 1500−1700
Capitalismo mercantil 1700−1820
Capitalismo moderno 1820−hoy
PIB
0,1
0,3
0,6
2,7
Población
0,1
0,2
0,4
0,9
PIB per capita
0,0
0,1
0,2
1,6
Economía de mercado:
⋅ Forma de propiedad: privada
⋅ Objetivo de la actividad económica: beneficio
⋅ Criterio de asignación de recursos: precios de mercado
⋅ Producción de valores de cambio, no valores de uso
Transición:
Crisis del sistema feudal tanto en elementos endógenos como exógenos
Crisis y guerras
Nuevas alianzas
Acumulación originaria del capital: Marx
⋅ Cercamientos
⋅ Reforma luterana
⋅ Disolución de las mesnadas feudales
⋅ Pillaje−saqueo en las colonias
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⋅ Trabajo a domicilio (putting out)
⋅ Manufactura (división del trabajo)
⋅ Gran industria
CAPITALISMO MODERNO: FASES Y RESULTADOS
• 1820−1913 Inicio I Guerra Mundial
• Revolución industrial, máquina de vapor
• Industria textil y de la alimentación
• Libre mercado de comercio internacional
• Empresa familiar
• Líder: Inglaterra
• 1913−1950 Fin II Guerra Mundial
• Crisis de los años 20 (inflación)
• Crisis de los años 30 (depresión)
• Guerra años 40
• Caída del comercio internacional: proteccionismo y represalias comerciales
• Inestabilidad monetaria y financiera
• 1950−1973 Edad de Oro
• Incremento del PIB en un 5% y del PIB pc 3,8%
• Acumulación del capital del 5,5% de media
• Productividad/hora/hombres aumenta en un 4,5% de media
• Comercio internacional 8,6%
• La estabilidad ayuda al crecimiento
• SMI− monetarias (paridades fijas)
• GATI: apertura comercial
• El Banco Mundial ayuda al desarrollo
• 1973−1985
• Inflación
• Incertidumbres (inestabilidad monetaria)
• Menor crecimiento
• Paro
• Crisis industrial
• Crisis en la deuda
FASE
PIB
PIB p.c.
CAPITAL
EXPORTACIONES PRODUCTIVIDAD
1820−1870
2,4
1,0
−
4,2
−
1870−1913
2,5
1,4
2,9
3,9
1,7
1913−1950
2,0
1,2
1,7
1,0
1,9
1950−1973
4,9
3,8
5,5
8,6
4,5
1973−1989
2,6
2,1
4,4
4,7
2,3
1820−1989
2,7
−
−
4,0
2,4
LÍDERES TECNOLÓGICOS: Productividad más alta por proximidad a la frontera tecnológica
• HOLANDA
1700−1780
− Racionalización de instituciones
− Geografía
14
− Política mercantil
Base del liderazgo: Preeminencia en agricultura y servicios (navales, financieros, comerciales)
• GRAN BRETAÑA
1820
◊ Agricultura, servicios
◊ Líder en industrias de futuro (textil, metal−acero, ferrocarriles)
◊ Nuevas actitudes ante la ciencia y la técnica
◊ Aparecen los conceptos de: escala, especialización y expansión internacional
◊ Para continuar siendo líder necesita más ciencia y más técnica
• ESTADOS UNIDOS
Según Madison el liderazgo empieza en 1890 y se basa en
• Recursos: Estados Unidos es rico en recursos, en tierras fértiles, cuencas fluviales. Tiene grandes mercados
en: agricultura, energía y minerales. Con la llegada del ferrocarril estos recursos se hacen accesibles, de ahí
el espíritu emprendedor americano que dista mucho del inglés.
• Población: Estados Unidos fue un país muy abierto a la inmigración, lo que ayudó a la construcción de la
industria y al crecimiento demográfico gracias a la alta tasa de fecundidad de estos inmigrantes.
• Inversiones de capital: muy fuertes, doblando en cifras las inversiones inglesas. El mayor ejemplo es el
ferrocarril
• Potencia agrícola, además de industrial. Es la primera agricultura industrializada que se conoce
• Gran mercado dentro de sus fronteras. Esta característica da mucha consistencia a su economía.
• Investigación científica y tecnológica: Este es el factor crucial que separó a Estados Unidos de Inglaterra.
Ya que en 1890 las empresas norteamericanos ya invertían capital en investigación y desarrollo para atraer
a los mejores científicos. Las universidades se alían con las empresas. Desarrollan nuevos procesos
productivos basados en la tecnología básica.
• Institucionalización tecnológica: Crean instituciones encargadas de la tecnología y la ciencia
• Nuevas técnicas de venta: Se empieza a usar en este país por primera vez la publicidad y el crédito al
consumo. Surgen las cadenas alimenticias y el especializado de los productos con el envasado de los
mismos. Gracias a esta serie de factores surge el consumo de masas. Con estas nuevas técnicas de mercado,
los productos se ponen al alcance de todos
• Posición de Estados Unidos durante las dos Guerras Mundiales: La guerra no afectó en su territorio pero
si le permitió abrir sus mercados y su producción al mundo. La guerra le sirvió como campo de prueba de
sus investigaciones y avances tecnológicos en el sector militar que más tarde se transformarían para el
sector civil.
• Plan Marshall: Las empresas americanas se instalan en Europa y son bien recibidas, gran apertura de sus
mercados
El liderazgo norteamericano también ha tenido altibajos, como en los 70´ años en los que las empresas
estaban preocupadas por los dividendos y aquellos sectores que no eran rentables los abandonaban,
aprovechándose las empresas japonesas e introduciendo sus productos al mercado. Hubo una serie de políticas
de concertación entre el Gobierno y los diferentes sectores de la economía
Actualmente Estados Unidos puede perder el liderazgo relativo, ya que los sectores predominantes en el país
son muy tradicionales y abogan por el aumento de las emisiones medio ambientales, y esto, perjudica a los
sectores más avanzados tecnológicamente.
15
RESÚMEN EPIGRAFE 1 MADISON: FUERZAS DINÁMICAS A LARGO PLAZO EN EL
DESARROLLO ECONÓMICO
• Instituciones
• La más importante de ellas es la Racionalidad con la que se enfrenta a la naturaleza y se usan las
leyes naturales en beneficio de los hombres
• Derecho de propiedad sobre los bienes económicos de manera que implica explotarlos y disfrutar de
su beneficio mediante un sistema de impuestos claros y una legislación económica también clara
• Instrumentos financieros: Créditos, Seguros Las actividades económicas requieren inmovilizar
recursos y a veces es difícil ahorrar tanto. Seguros para asegurar mercancías y que no haya riesgos en
el transporte del material o su manipulación
• Organización del trabajo: La división del trabajo y la cooperación también tienen mucha
importancia los sindicatos para que los trabajadores estén organizados y tengan claras sus demandas.
• Recursos Naturales:
• Fuentes de energía: Una fuente nueva o una forma nueva de tratar esa energía
• Problema del agotamiento de los recursos: Fundamentalmente de los recursos energéticos.
Actualmente ha habido ahorro energético pero con bush se plantea el problema de energía desde el
punto de vista de buscar nuevos focos petrolíferos. Mientras otros creen que lo necesario es racionar
el consumo energético
• Cambio demográfico:
• Transición demográfica: Esta transición está relacionada con la Revolución Industrial se pasa de un
equilibrio con altas tasa de fecundidad y mortandad a un equilibrio con bajas tasas de fecundidad y
mortandad, esto se consigue mediante la racionalización. Hasta conseguir una población equilibrada
• Incremento de la oferta de mano de obra: ha sido esencial:
• Aumento de la población en edad de trabajar
• Incorporación de la mujer al trabajo remunerado
• Aumento de las horas de trabajo
• Capital humano:
El aumento de la educación es uno de los elementos que permite que la población se adapte al progreso
técnico, y por tanto a nuevos procesos productivos. Se genera más capital humano donde más capital humano
exista, tanto en familias como en territorios
• Capital físico
Tanto residencial (vivienda) como no residencial (aeropuertos)
• Progreso técnico
Medido por el esfuerzo financiero y humano en investigación y desarrollo. En los países más desarrollados
también se puede medir por el número de patentes. La base tecnológica es necesaria para asimilar la
tecnología que se importa de otros países
• Cambio estructural
Se pasa de la agricultura a la industria. Los servicios deben estar apoyados en la industria, que es el sector que
16
genera más actividad económica y crecimiento
• Crecimiento del comercio
El comercio tanto ínter industrial como intraindustrial debe crecer más que la producción mundial
−2− 1950−1973 LA EDAD DE ORO
BASES DE ESTE MODELO DE CRECIMIENTO ECONÓMICO
• Nuevo orden internacional
Es importante que haya un nuevo orden económico internacional porque el grado de interdependencia e
interrelación entre las economías de los países desarrollados era muy alto. Todos los países necesitan
exportaciones para mantener su orden y que no ocurra lo anterior a la Guerra Mundial.
Los países se reúnen en Breton Woods para crear un nuevo orden: instituciones y un compromiso
internacional que permitiera articular de una manera estable el mercado mundial
• Principios :
♦ Principio de no−discriminación: acabar con el bilateralismo en el comercio
♦ Eliminar las barreras del comercio internacional
♦ Crear un mecanismo que garantizase que los países no limitasen los pagos al exterior
• Instituciones:
♦ Sistema Monetario Internacional: para garantizar el sistema de cambio de las monedas. El
sistema base era el oro y la moneda el dólar con un valor fijo de cambio de 35 $ la onza. Las
monedas de los diferentes países tenían paridad fija con el dólar admitiéndose sólo una
fluctuación del 0,5 %. Este sistema complica la especulación, ya que los beneficios deben
provenir del comercio
♦ Fondo Monetario Internacional: Fondo que se crea con las aportaciones de los miembros en
función de su crecimiento. Su función consiste en hacer préstamos cuando hay déficit a corto
plazo por problemas coyunturales
♦ Banco Mundial: Hace préstamos para problemas estructurales, a países con problemas en su
desarrollo. En un primer momento fue creado para la reconstrucción europea
♦ GATT Acuerdo General sobre Comercio y Aranceles: Desapareció en 1995 por la Unión de
Comercio. Consistía en rondas de negociaciones para acabar con las barreras arancelarias y la
protección de los productos, especialmente agrícolas.
♦ OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo: Se creo para distribuir en Europa el
Plan Marshall, es un club de países desarrollados que contribuyen a crear un mundo más
organizado al poner de acuerdo las políticas económicas.
• Modelo de crecimiento interno Bases
♦ Tecnología: Se incorpora en los 50 como un factor de producción mas en todos los países
desarrollados. Ya en los 60 se empieza a renovar todo el aparto productivo y aparecen
elementos químicos y petroquímicos. Aparecen nuevos productos o se generalizan los mas
antiguo. También gracias a la tecnología aparecen nuevos sectores como la aviación
comercial.
♦ Energía/Petróleo: Como nueva fuente de energía abundante, barata, fácil de transportar y con
gran rendimiento en función a su volumen. En un primer momento la oferta del combustible
va más deprisa que la demanda, pero el precio se mantuvo estable todo el periodo. Se crea la
OPEP entre las 7 compañías extractoras que actúan como un cartel.
17
♦ Fordismo: Las grandes cantidades de empleados en las empresas fondistas junto con las
facilidades de pago, harán de estos trabajadores los mejores clientes para los productos
fondistas. Las empresas por un lado generan un producto barato y por otro genera al
consumidor.
♦ Nuevas formas de estabilidad gracias a la intervención sistemática del Estado en la economía:
A partir de la depresión de los años 30 se pierde la confianza en que el mercado pueda
controlar la situación por si solo y por ello se demanda que el Estado intervenga para moderar
los ciclos económicos. Para evitar situaciones de hambre, pobreza, así como los monopolios.
Su intervención se basa principalmente en:
◊ Generación de una oferta de infraestructuras tanto productivas como sociales que
abaraten los procesos productivos
◊ Educación, salud mano de obra sana y cualificada
◊ Regulando la marcha de la economía dentro de la política económica mediante la
política monetaria y la política fiscal
◊ Evitando situaciones de monopolio mediante la regulación de los bienes necesario
◊ Hacer frente a las situaciones de pobreza mediante los impuestos y la redistribución
de la renta
−3− CRISIS DE LOS 70´
• QUIEBRA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL 1971
Era uno de los pilares del Sistema Económico Internacional, en 1971 se devalúa el dólar, la moneda patrón.
Ocurre, porque se pierde la confianza ya que oro vale más que su equivalencia en dólares, muchos países
prefieren comprar oro y deshacerse de la moneda, pero la reserva americana no puede hacer frente a esta
devolución
Razones:
• El comercio internacional creció y todos los países necesitaban dólares, hubo gran demanda y EE.UU.
los creó, por lo que más tarde o más temprano esto tenía que ocurrir
• Pero EEUU se aprovechó para financiar sus políticas internacionales
• Es un problema importante pero serán necesarios otros factores para la crisis
• CRISIS DE LA ENERGÍA Y LAS MATERIAS PRIMAS
Hay un cambio en la relación oferta/demanda de petróleo. Hasta los 60 había más oferta que demanda, pero
durante esta década cambia. Los países tienden a acumular reservas y el consumo del petróleo tiende a subir.
En septiembre del 73 con la guerra Jonqui−Pur ¿ Arabia decreta un embargo a EEUU, inicialmente no se
tomó en serio la estrategia y Estados Unidos tardó en elevar el precio del petróleo.
En 1979 crisis más grave a partir de la toma de poder de Homeini y el precio sube hasta 30 $ el barril por el
nuevo embargo a EEUU y a sus aliados.
La energía es una de las grandes incógnitas del futuro mundial ya que los focos mas importantes están en una
zona conflictiva política y religiosamente. Pero esta crisis también fue algo positivo porque se pusieron en
práctica políticas de ahorro energético y se invirtió en energías alternativas.
La crisis también afectó a las materias primas por una serie de sequías y malas cosechas a principios de los
años 70´
• MENOR CRECIMIENTO ECONÓMICO
18
Las empresas y hogares también deben plantearse el ahorro de energía y por tanto hay menos producción
• INFLACIÓN Y PARO
• Debido al aumento de los costes salariales se monetizaban las malas condiciones de trabajo y las
políticas salariales aumentaban el salario en función de la inflación del año anterior
• Por el aumento de los costes financieros por la poca competencia en los mercados financieros, que
estaban controlados por un pequeño grupo de bancos
• Se reduce el margen de beneficio de las empresas, ya que no se pueden subir los precios de los
productos. Cierres de empresas y aumento del desempleo
• CRISIS INDUSTRIAL
Se cierran muchas empresas y otras entran en crisis por:
• La crisis energética pone el cuestión el tipo de producto
• El proceso productivo también se cuestiona, hay que cambiar maquinaria para un producto nuevo:
producción flexible
• El cambio de sistema de producción genera paro estructural
• Fue una crisis muy territorial que afectó a las zonas más industrializadas
• CRISIS DE LA DEUDA EXTERNA
Se pone de manifiesto a principios de los 80´. En 1982 México anuncia que no puede pagar sus deudas
externas ni los intereses generados, al igual que otros países sudamericanos tienen problemas similares.
Aumenta el endeudamiento porque había abundancia de dólares baratos procedentes de petrodólares y de
bancos que van a países menos desarrollados a ofrecerlos. Los bancos tenían problemas de solvencias por los
impagos, pero si países como México lograban pagar la deuda, el crecimiento sería negativo y no iban a poder
importar los productos de los países desarrollados.
• CRISIS DEL ESTADO DE BIENESTAR
Es la crisis fiscal del estado, los ingresos se reducen considerablemente porque hay menos riqueza, pero los
compromisos del Estado aumentan: parados, pensionistas, empresas públicas
POLÍTICAS PARA SALIR DE LA CRISIS DE LOS 70´
Sobre todo son políticas de ajuste llevadas a cabo en los 80´
• Control de la inflación
Esta política si se aplicó en los 70 y consistió en cambiar la forma de negociación salarial, haciéndose en base
a la inflación futura. Control a costa del ajuste salarial
• Control salarial y flexibilización de los mercados de trabajo
Que las empresas puedan ajustar su disponibilidad de mano de obra a la producción de cada momento
• Política de liberación y desregulación
La más importante es la del sector financiero: permitir la entrada de la banca extranjera y que las cajas de
19
ahorro puedan competir con la banca privada para que los tipos de interés bajen y para que las
administraciones pudieran reducir el déficit público.
• Reducción de gastos sociales
• Reducción de las prestaciones por desempleo a cambio de un subsidio
• Endurecer los requisitos para obtener una pensión a cambio de pensiones asistenciales
• Aumenta demasiado el número de asistencias
CAMBIO DE PRIORIDADES
−4− PRINCIPALES TRANSFORMACIONES ECONÓMICAS EN LOS AÑOS 80 Y 90
FALTA MIÉRCOLES19−11−03
RESÚMENES DE MADISON CAPÍTULO 5
ACELARACIÓN, DISMINUCIÓN Y CONVERGENCIA DESPUÉS DE 1950
¿Por qué hubo una aceleración general tan acentuada hasta 1973?
Los países que tuvieron una mayor aceleración fueron los más castigados por la II Guerra Mundial
Existía una situación política muy favorable para el crecimiento
Elevados niveles de demanda y por tanto, generación de empleo
Aumento de las existencias de capital
Se eliminaron barreras que obstaculizaban en comercio mundial y mejoró la especialización internacional
¿Por qué el crecimientos disminuyó de forma tan generalizada después de 1973?
Diminuye el crecimiento demográfico tras el auge de nacimientos de la posguerra.
Disminuye el ritmo de avance tecnológico tras la crisis del petróleo en 1973
Importante desaceleración de crecimiento de EE.UU. debido a la carga de innovaciones, al fallo de
rentabilidad de los elevados niveles de inversión. Las existencias de capitales dejaron de crecer y
disminuyeron las posibilidades de efectuar cambios estructurales
Importantes perturbaciones en el sistema económico: derrumbamiento del Sistema Breton Woods,
multiplicación por doce del precio del petróleo
¿Por qué los quince países seguidores convergieron hacia niveles de rendimiento norteamericanos durante
todo el periodo?
¿Por qué el rendimiento del país líder empeoró tanto después de 1973?
Las cuentas del crecimiento:
Estudio en seis países determinados: Países Bajos, Reino Unido, EE.UU., Japón, Francia y Alemania. Las
20
cuentas de crecimiento pasan sucesivamente por los principales rasgos que podrán tener un valor significativo
como explicaciones, empezando por los cambios en la cantidad de inputs de trabajo y capital y los cambios en
su calidad. Las modificaciones en el crecimiento del input de trabajo sólo explican una parte de la aceleración
y la disminución de la posguerra.
La calidad y la cantidad del input de trabajo:
Antes de 1973 la aceleración del input de trabajo fue superior en Francia, Japón y EE.UU., pero tras 1973 en
todos los países excepto EE.UU., el input de trabajo creció más despacio o descendió y contribuyó a explicar
la disminución del crecimiento.
El desempleo:
De 1973−1987 no hubo grandes diferencias en el crecimiento de población activa
La mayoría de los gobiernos aceptaron el incremento del paro como medio para frenar la inflación
El paro encubierto:
Tuvo un efecto de explotación en 1913−1950, y su desaparición favoreció el crecimiento en 1950−1973
Las horas por persona
A largo plazo estas horas de trabajo han disminuido, para mitigar el desempleo
El nivel de formación
Mejora continuamente
La distribución del trabajo entre sexos:
Aún existen diferencias en la calidad, el salario, las tasas de compensación del trabajo femenino son
universalmente más bajas
El imput del trabajo ampliado:
En el periodo posterior a 1973 el imput de trabajo experimentó una desaceleración en todos los países excepto
en EE.UU.
La cantidad y la calidad del input de capital
El movimiento del capital proporciona una explicación convincente de la aceleración y la disminución del
crecimiento
El capital no residencial
El periodo 1950−1973 fueron años de supercrecimiento para el capital productivo
1973−1987 el crecimiento del capital bruto acumulable experimentó una desaceleración notable en todos los
países menos en EE.UU. Cuando la formación del capital, la inversión, se acelera (1950−1973) el capital neto
acumulado crece más deprisa que el bruto, cuando la formación del capital se desacelera (1973−1987) el
capital acumulado neto crece más despacio que el bruto.
21
El capital residencial
Tiene un papel más insignificante en la transmisión tecnológica
Fuerzas que complementan el input de factores
Hay cuatro fuerzas de alcance general que afectaron la eficiencia de asignación de recursos
Repercusiones del comercio exterior
La apertura de estas economías al comercio internacional como fruto de medidas políticas en el periodo de
posguerra. Gran crecimiento del comercio exterior en el primer periodo y su decadencia en el segundo
Las repercusiones del cambio estructural
Los cambios estructurales reflejan dos fuerzas básicas, la elasticidad de la demanda y el ritmo diferencial de
avance tecnológico entre sectores, que han actuado en todos los países para alcanzar niveles de renta real y
productividad mayores.
La difusión acelerada de tecnología
El periodo hasta el año 1950 no fue favorable para la transferencia tecnológica, pero a partir de ese momento
las condiciones cambian y aumenta en gran medida hasta 1987
Las economías de escala
En el periodo 1913−1950 el comercio resultó desfavorable afectado por el incremento de los aranceles, las
restricciones cuantitativas y los controles de divisas. En 1950−1973 se eliminaron los aranceles en buena parte
del comercio entre los cuatro países europeos que formaban parte de la CEE y, a escala mundial, para los seis
países por sucesivas rondas del GATT
RESÚMEN MÁDISON CAPÍTULO 6
EL PAPEL DE LA POLÍTICA EN EL DESARROLLO ECONÓMICO DESDE 1950.
En la edad de oro (1950−1973), el desarrollo económico de los países capitalistas avanzados superó todas las
marcas históricas, pero sufrió un empeoramiento significativo después de 1973.
Varias características concretas mejoraron el rendimiento económico en los decenios de 1950 y 1960:
1− La reaplicación afortunada de políticas liberales en las transacciones internacionales.
− La edad de oro supuso un notable renacimiento del liberalismo en las transacciones internacionales. Se
eliminaron las barreras que obstaculizaron el comercio y los pagos desde el decenio de 1930. Se aplicaban
políticas comerciales que perjudicaban al vecino desde la crisis de 1929−1931. El sistema de pagos
internacionales de la posguerra proporcionó un mecanismo viable para el fomento de una mayor libertad de
comercio. El plan Marshall fue una gran ayuda para la reconstrucción, puesto que impidió que se suscitaran
discusiones en torno a deudas y reparaciones de guerra y creó él habito de las consultas mutuas y el apoyo
financiero mutuo de forma organizada. Se liberalizó el comercio por medio de la abolición de las restricciones
cuantitativas, la reducción de aranceles a escala regional, y las divisas se volvieron convertibles. En el periodo
1950−1973 el volumen de exportación de estos países se multiplicó casi por siete, mientras que en 1938, el
volumen total de exportación de estos países fue inferior al de 1913. La creación de la Comunidad Europea
22
atrajo capital norteamericano privado y directo a Europa en mayor cantidad que el que proporcionara el
gobierno de E.E.U.U. al amparo del plan Marshall. En 1950, el capital norteamericano privado y directo en
Europa estaba valorado en 1700 millones de dólares, y en 1973 había subido hasta cifrarse en 40000 millones
de dólares. Esta inversión ayudó a reforzar la productividad y la competitividad europeas.
2− El fomento de la boyante demanda interior por parte del gobierno.
− Una innovación fundamental de la política de la posguerra fue el compromiso de utilizar plenamente los
recursos. En 1950−1973 la tasa medio de desempleo en estos países fue del 2,6% de la población activa
comparada con el 7,5% en 1920−1938. Antes de la guerra, en muchos países, pero no en todos, se concedía
gran importancia a la estabilidad de los precios. En la edad de oro, lo que generalmente se pretendía era que el
ritmo de incremento de los precios permaneciese dentro de unos límites que no impusieran una tensión
demasiado grande a la competitividad internacional. Hubo un incremento importante de la magnitud
proporcional del gasto público lo cual dio al gobierno una función propulsora en el crecimiento de la
demanda. El crecimiento de los ingresos y los gastos del gobierno incrementaba la influencia de la política
discrecional, y reforzaba el poder adquisitivo de los consumidores de renta baja que recibían prestaciones de
la seguridad social. El logro principal no fue una buena estabilización, sino el éxito en el fomento de una
tendencia alcista de la demanda creada durante la guerra y en el periodo del plan Marshall, y que mantenía las
economías en una zona de empleo elevado. El sesgo claro a favor del crecimiento y el empleo, la menor
atención a los riesgos de incrementos de precios o dificultades con los pagos y la falta de políticas
deflacionarias claramente nocivas fueron los rasgos más importantes que diferenciaban la política interior de
la posguerra y la de antes del conflicto.
3− Las políticas y circunstancias que contribuyeron a que la inflación fuese relativamente modesta en
condiciones de demanda muy elevada.
− La tasa media de aumento de los precios de 1950 a 1973 fue del 4,1% anual, comparada con el 0,4% en
1870−1913 y un descenso del 0,7 anual en el periodo de entreguerras. Pero en la mayoría de los países la
inflación se situó dentro de unos límites que se consideraban tolerables. El alza moderada se consideró
razonable a cambio de los bajos niveles de desempleo. Cabe identificar varias razones de la modestia de los
incrementos de los precios en condiciones de demanda tan elevada:
1− Los tipos de cambio fijos imponían cierta disciplina.
2− La tasa de inflación en el país de la divisa clave tenía grandes repercusiones internacionales. Desde 1952
hasta finales del decenio de 1960 los incrementos de precios en E.E.U.U. fueron muy modestos.
3− La eliminación de las barreras comerciales estimuló la competencia y frenó el incremento de los precios.
4− Los precios de productos básicos clave mostraron una estabilidad notable entre 1950 y 1970. La política
agrícola norteamericana creó grandes existencias que hicieron que los precios internacionales de los alimentos
permanecieran bajos o descendiesen.
5− En los decenios de 1950 y 1960 hubo una oferta elástica de mano de obra debido a la inmigración y a las
salidas de la agricultura. Esto alivió los embotellamientos y frenó los incrementos saláriales.
6− El clima de las negociaciones saláriales en el decenio de 1950 y la mayor parte del de 1960 fue moderado.
En comparación con la preguerra, el nivel de tensiones sociales era bajo. Ello se debía a varias razones:
− Los incrementos sin precedentes de la renta real.
− El efecto de las tensiones entre el Este y el Oeste en lo que se refiere a la consolidación interna de las
23
sociedades occidentales.
− Los sentimientos solidarios promovidos por las amplias disposiciones de la seguridad social y las
transferencias de ingresos.
7− Las instituciones y las expectativas no se habían ajustado de forma apropiada a la inflación continua. La
gente padecía de una ilusión monetaria que con el tiempo se vería mermada.
4− Una reserva de posibilidades de crecimiento que hicieron que la respuesta de la oferta en Europa y
el Japón fuera muy sensible a los elevados niveles de demanda.
El éxito de la edad de oro se debió en gran medida a una política inteligente, pero se vio ayudada por
oportunidades temporalmente favorables para el crecimiento rápido y la inflación modesta.
La edad de oro terminó por una serie de razones que se influían recíprocamente y que son difíciles de
separar:
1− El confuso derrumbamiento del sistema de tipos de cambio fijos de Bretton Woods.
− En el sistema de Bretton Woods, el dólar era la unidad en que otros países tenían sus reservas y respecto a la
cual fijaban sus tipos de cambio. Con el transcurso del tiempo, la creciente competitividad del comercio de los
países europeos y el Japón motivó un debilitamiento de la situación de los pagos en los E.E.U.U., y la
posición de las reservas internacionales cambió totalmente. La vulnerabilidad a largo plazo del país de la
divisa de reserva se hizo cada vez más clara. A falta de indicios convincentes de una reforma del sistema, se
sucedieron las crisis especuladoras contra las paridades de cambio que existían. El sistema de Bretton Woods
acabó derrumbándose debido a la actuación unilateral de los E.E.U.U., que en 1970−1971 se negaron a
defender su débil situación de pagos empleando los procedimientos deflacionarios normales. Dada la libertad
para efectuar transacciones de pagos internacionales, y dadas las diferencias en el crecimiento nacional y la
marcha de los precios, está claro, vistas las cosas retrospectivamente, que el sistema de cambios fijos de
Bretton Woods no podía durar.
2− La erosión de las restricciones de los precios y la aparición de fuertes expectativas inflacionarias
como elemento fundamental en la determinación de salarios y precios.
− El derrumbamiento de la disciplina de los tipos de cambio fijos y la subsiguiente moderación de las
restricciones del tratamiento de la demanda desempeñaron un papel importante en el auge insólitamente
amplio y sincronizado que la producción mundial registró en 1972−1973. El auge de la producción hizo que
las presiones cíclicas normales recayeran en el precio de las manufacturas, cuya demanda era muy elevada.
Pero se había producido un cambio muy hondo. Los aumentos de eficiencia para una sola vez producidos por
la liberalización del comercio eran ahora más pequeños, y las presiones que imponía el régimen de tipos de
cambio fijos para recortar los márgenes de beneficios se habían moderado en gran medida con su
desaparición. Las presiones de los precios en los mercados de productos básicos fueron todavía mayores que
en el caso de las manufacturas, de nuevo tanto por razones cíclicas como por razones a plazo más largo. El
precio del oro era libre ahora y su espectacular subida contribuyó a la fiebre especuladora. La situación de los
precios mundiales de los alimentos también cambio drásticamente después de veinte años de estabilidad. Los
procesos de negociación de salarios y fijación de precios ya no se veían restringidos por la ilusión monetaria,
pero se hallaban dirigidos de forma mucho más explícita a anticiparse a la inflación. Así, cuando la demanda
se debilitó en 1974−1975, continuaron las fuertes presiones a favor del incremento de los precios, dominadas
por expectativas inflacionarias que ahora hacían las veces de estímulo en lugar de freno.
3− La perturbación causada por los precios del petróleo al multiplicarse por diez.
24
− En 1973−1974 el precio del petróleo crudo dio un salto hasta colocarse en el cuádruplo de su nivel medio de
1972. El petróleo era un producto básico del que los países occidentales habían pasado a depender cada vez
más en un cuarto de siglo de crecimiento rápido, durante el cual sus precios habían mostrado una notable
estabilidad. En 1973 las importaciones de petróleo efectuadas por los países occidentales representaban más
de diecisiete veces su nivel de 1950. En 1973 el petróleo representaba la mitad del consumo de energía,
comparada con una cuarta parte de 1950. La estabilidad de los precios se debía en parte al bajo costo de la
extracción del petróleo en el Oriente Medio, así como a que la Arabia Saudita y los países del golfo Pérsico se
encontraban en una situación semicolonial y los precios eran determinados, principalmente, por las compañías
petroleras occidentales. Los grandes incrementos de 1973−1974 fueron fruto de la irritación que causó en los
árabes la política norteamericana de apoyo a Israel. Por este motivo, la subida de los precios del petróleo fue
respaldada con un embargo parcial del abastecimiento, lo cual incrementó en gran medida sus repercusiones
económicas, especialmente en el Japón, que era el país que más dependía del petróleo importado. La política
de fijación de precios del cártel de la OPEP perjudicó las economías occidentales de seis maneras. La primera
fue la pérdida directa de renta real debida al empeoramiento de los términos de intercambio. La segunda nació
de cambios estructurales de los precios, la demanda y la producción que provocaron cambios súbitos en la
demanda de consumo y en las intenciones de invertir y transmitieron al sector privado poderosas fuerzas
temporales favorables a la recesión. La tercera fue la aportación aritmética directa de la subida de los precios
del petróleo a la inflación. La cuarta fue su poderoso refuerzo de las expectativas inflacionarias. La quinta fue
la creación de problemas con los pagos. Y la sexta fue la incertidumbre sobre cómo los países de la OPEP
reciclarían el superávit de su balanza comercial.
4− La erosión de los excepcionales factores de la oferta.
Exceptuando el factor cronológico de las perturbaciones causadas por el petróleo, estos cambios no se
debieron a una suerte excepcionalmente mala ni fueron ocasionados por errores políticos. Se produjo mas bien
una merma de las circunstancias especialmente favorables de la edad de oro, lo cual era inevitable a la larga.
Se producen cambios significativos en la política oficial. En los asuntos internacionales había un notable
grado de fidelidad a las políticas neoliberales creadas durante la edad de oro y al hábito de una estrecha
cooperación internacional. Pero en la macropolítica nacional se concedió la máxima prioridad a la lucha
contra la inflación. Se creía que aceptar la inflación más allá de cierto punto llevaría a la hiperinflación y que
ésta amenazaría todo el orden sociopolítico. De ahí que se desintegrara el objetivo del pleno empleo. La
opción keynesiana de proteger el empleo y frenar los precios mediante una política de rentas se vio
desacreditada por los malos resultados que obtuvieron los gobiernos de Nixon y Heath en los E.E.U.U. y el
Reino Unido, respectivamente, a principios del decenio de 1970. En varios países la política monetaria no fue
lo bastante restrictiva como para impedir la aparición de tipos de interés negativos. Aunque se frenó la
expansión de los gastos corrientes y de capital del gobierno en bienes y servicios, hubo un gran incremento en
gastos de transferencia, tales como subsidios de paro y apoyos a la renta. Otros factores que contribuyeron a la
magnitud de los déficit fueron los gastos más elevados producidos por el servicio de la deuda. Muchos
gobiernos intensificaron su intervención con el fin de mitigar el desempleo y las quiebras que la macropolítica
llevaba necesariamente aparejados para alcanzar sus propósitos. A pesar de los déficit presupuestarios, está
claro que se habían abandonado los viejos objetivos keynesianos, porque el desempleo subió en todos los
países y alcanzó un máximo del 7,8% en 1983.
Los nuevos problemas políticos que se plantearon después de 1973, fueron:
1− Responder al desafío de la OPEP.
− La estrategia a plazo más largo se concentró en reducir la demanda de energía y estimular la búsqueda de lo
que pudiera sustituir el petróleo de la OPEP. Se potenciaron fuentes de energía que sustituyera el petróleo de
la OPEP en el mar del Norte, México, Alaska y la U.R.S.S., al mismo tiempo que se aumentaba el empleo de
carbón y de energía atómica, y los precios mundiales del petróleo quedaron reducidos a la mitad.
25
2− Romper las expectativas inflacionarias.
− El éxito en afrontar la espiral de salarios y precios fue diverso debido a las diferencias en el clima
socioeconómico y las actitudes sociales, fruto de una compleja variedad de factores históricos. Todos los
países obtuvieron un éxito apreciable en sus esfuerzos por moderar el ritmo de la inflación después del
periodo de tensiones máximas de 1974−1982. La pauta de aceleración y desaceleración variaba mucho entre
países.
3− Soportar acuerdos improvisados para los pagos internacionales en economías muy abiertas.
− Desde el derrumbamiento del sistema de Bretton Woods, estos países han tenido que administrar sus
asuntos sin un sistema monetario internacional que respondiera a un acuerdo general. Han tenido que seguir
su política en un mundo con enormes flujos internacionales de capital privado sin trabas impuestas por los
controles de divisas. Surgió una clara dicotomía entre los E.E.U.U., Japón y el Reino Unido, que tenían tipos
flotantes de cambio, y la mayoría de los miembros de la Comunidad Europea, que constituyeron una zona de
estabilidad monetaria en el Sistema Monetario Europeo (SME) después de 1978, sistema que creó tipos fijos
pero ajustables entre sus miembros. El SME consiguió que el objetivo de estabilidad de los cambios inspirase
confianza en los participantes en el mercado y produjo una convergencia de las tasas de inflación entre sus
miembros. La disciplina del SME se ha reforzado gradualmente mediante el incremento de fijeza de los tipos
de cambio y estrechando las franjas dentro de las cuales fluctúan. Existe ya un grado considerable de
coordinación de la política y hay planes para avanzar hacia una unión monetaria más plena. Los E.E.U.U., el
Reino Unido y Japón prefirieron los tipos flotantes porque sus círculos financieros participan en los mercados
financieros mundiales mucho más que los miembros del SME. Después de 1985 se intentó fomentar la
estabilidad del cambio entre los principales miembros del SME y los tres países citados. El éxito del intento
fue muy modesto, toda vez que el grado de coordinación política era deficiente y la eficacia del acuerdo
Louvre tenía menos credibilidad en el mercado que la del SME. Es difícil prever la vuelta a un sistema
monetario estandarizado que abarque todos estos países, pero, tras años de vacilación, el ReinoUnido ingresó
en el mecanismo de tipos de cambio del SME a finales de 1990, y está claro que se ha cread una importante
zona de estabilidad de los cambios gracias a la cual la formulación de políticas es menos arriesgada que en el
decenio posterior a 1973.
Resulta evidente que las perturbaciones del petróleo y la ruptura del sistema de Bretton Woods forzosamente
tenían que causar desempleo e interrumpir el crecimiento. Era razonable esperar que los gobiernos más
avanzados perdieran producción al hacer frente a estas perturbaciones, porque éstas llevaban aparejados
riesgos nuevos para la política y problemas de transición al proyectar y aprender el uso de instrumentos
nuevos, como los tipos flotantes de cambio, o nuevas instituciones como, por ejemplo, el SME. A pesar de las
perturbaciones, los elementos esenciales del orden liberal de la posguerra se mantuvieron intactos. El espíritu
de cooperación mutua y el grado de consultas mutuas no se han visto perturbados. A pesar de los grandes
problemas de deudas en América Latina y África, el mercado internacional de capitales no se derrumbo. Se
hizo frente con éxito a la amenaza de la OPEP y se logró romper la dinámica de las expectativas
inflacionarias. Durante el decenio de 1980, el crecimiento económico ha sido considerablemente superior al
de los años de grave crisis de 1973−1981. De todas maneras, el desempleo sigue siendo mucho más alto que
en la edad de oro.
TEMA 3 LAS ECONOMÍAS EN DESARROLLO
−1− DESARROLLO ECONÓMICO Y POBREZA EN EL MUNDO
INDICADORES ECONÓMICOS Y SOCIALES
Tabla de 1985, diferencias entre países poco desarrollados, en desarrollo y desarrollados. No importan los
datos, sino las diferencias
26
ECONÓMICOS:
• PIB per. cápita
• Exportaciones per cápita
Nos indica el grado de apertura y la competitividad, indica el presente pero también prevé el futuro
• Porcentajes de productos primarios sobre el total de las importaciones
Nos refleja desde el punto de vista del desarrollo, cual de los sectores tiene más importancia, es decir, la
estructura económica de un país
• Importaciones per cápita
También indica el grado de apertura y complejidad y especialización de una economía. Puede significar un
alto grado de comercio intraindustrial
• Producción por trabajador en el sector agropecuario
Indicador complementario de las producciones agrícolas. La productividad en los países desarrollados es
mucho más elevada, así como la cualificación de la mano de obra
• Porcentaje de manufacturas sobre el PIB
Es el indicador más importante porque no hay que complementarlo para saber que tipo de industria tiene un
país. Sirve para establecer diferencias entre los países desarrollados
• Porcentaje de fuerza laboral industrial
Nos da el grado de tecnificación de la industria, y está relacionado con el anterior
• Consumo de energía per cápita
Indicador muy importante, ya que es muy claro para el desarrollo porque es bastante homogéneo. También es
indicador de la coyuntura y predictor del futuro
• Número de teléfonos cada 1000 habitantes
Indicador de infraestructuras y de acceso a las tecnologías de la información. También sería importante el
consumo en llamadas
SOCIALES:
• Porcentaje de población con acceso al agua potable
Indicador de salud e higiene, no han avanzado mucho estos indicadores con el paso del tiempo
• Médicos por cada 100.000 habitantes
Repercusión muy directa al capital humano, es una vertiente económica clara, inviertes en la educación de una
persona para que muera joven.
27
• Esperanza de vida al nacer
Relacionada con los dos elementos anteriores y también con la alfabetización
• Número de niños que mueren antes de un año
Importante en este indicador la educación femenina. La mujer tendrá menos hijos cuando éstos dejen de
morirse pequeños
• Tasa de alfabetización de adultos
• Matrículas en escuelas primarias
OTROS: Éxito escolar, infraestructuras, parque automovilístico, gasto en ocio, Internet, m. de vivienda,
movimientos migratorios
INDICADORES COMBINADOS:
Índice de desarrollo humano IDH, que el promedio de tres dimensiones
◊ I 1 = Longevidad
◊ I 2 = Nivel educativo i. Tasa de educación adulta
◊ Tasa de matriculación combinada
♦ I 3 = Nivel de vida, PIB per cápita
IDH = I1 + I 2 + I 3 / 3
I = I efectivo − mínimo (país mas bajo) / país max − país mínimo
El índice se calcula no sólo para países, sino también para grupos concretos. El
indicador que más cambios sufre es el educativo
El Comercio mejora el bienestar económico:
Interdependencia. Ningún país es autosuficiente, las exportaciones generan rentas,
beneficios y salarios. También es importante la mano de obra inmigrante, ya sea
cualificado o no. Además, de la importancia del movimiento de capital (inversiones y
préstamos)
Evolución:
Comercio bilateral
Comercio multilateral
Fabricación internacional (Comercio intraindustrial)
Permite la especialización:
Ventajas comparativas: especialización en función de la dotación de recursos que
reducen costes y precios)
Ventajas competitivas: tecnología, acceso a mercados, diferenciación.
28
La especialización internacional ha cambiado, ya que las ventajas comparativas ya no
son naturales
Ventajas comerciales y especialización:
Especialización de los productos que se producen con más eficiencia
Ventaja absoluta: la posee el más eficiente en relación a los costes, precios y la
calidad
Ventaja comparativa: especializarse en las producciones que se realizan con más
eficiencia, aunque no sea el país más eficiente
Estructura del comercio internacional
La apertura comercial y volumen de comercio crecen más que la producción mundial.
Crece más entre los países desarrollados (80% de su comercio es entre ellos) que con
los subdesarrollados (65% de las exportaciones de los países subdesarrollados)
Predominan las manufacturas, el petróleo es el 10% del comercio internacional.
En los últimos años hay un aumento del comercio intraindustrial (ocupando el 65−75
% de las exportaciones de los países más industriales)
Especialización y economía de escala y de ámbito ( variedad de productos con
componentes comunes)
Intensificación de la competencia, aparición de nuevos competidores
Cambio de factores productivos que incorporan las exportaciones: Recursos, Trabajo,
Escala, Diferenciación y Ciencia
−2− CARACTERÍSTICAS DEL SUBDESARROLLO
Causas:
◊ Desequilibrio entre población y recursos: Tasas de elevada natalidad. El
crecimiento excesivo es una limitación al desarrollo
◊ Desequilibrio entre los sectores productivos: predominio excesivo de la industria
(tradicional) frente a la industria y los servicios
◊ Escasez de capital: círculo vicioso de pobreza. En estos países la renta per cápita es
baja y por ello el ahorro es escaso, inversión escasa, escasez de capital, baja
productividad y vuelta al principio
◊ Recursos ociosos (tiene que llegar capital extranjero para explotar esos recursos),
recursos despilfarrados (cuando el capital extranjero los explota), recursos
agotados (cuando acaban con la producción de la zona)
◊ Mercado deficiente: un tamaño insuficiente del mercado es importante para el
desarrollo, cuando la renta per. cápita es baja y desigual tienen pocos recursos y el
mercado interior no es un apoyo para la industrialización
◊ Desequilibrios monetarios (Inflación): incluso hiperinflación, la propia estructura
económica potencia la inflación, por la escasez de ahorro y la insuficiencia de los
29
ingresos públicos, además de la corrupción administrativa
◊ Dependencia del exterior: deterioro de la relación de intercambio = Índice de precio
de las exportaciones / Índice de precio de las importaciones = si la relación es 1 o
superior es favorable
◊ Dualismo
◊ Endeudamiento crónico
−3− LAS ESTRATEGIAS DE INDUSTRIALIZACIÓN: SUSTITUCIÓN DE
IMPORTQACIOENS O PROMOCIÓN DE EXPORTACIONES
MODELO DE INDUSTRIALIZACIÓN POR SUSTITUCIÓN DE
IMPORTACIONES (Latinos)
Características:
◊ Industrialización orientada al mercado interno
◊ Las exportaciones primarias financiarán las importaciones industriales, aunque se
corre riesgo de déficit
◊ Producción de bienes de consumo no duraderos
◊ Es necesaria la instalación de empresas multinacionales
◊ Intervención del Estado: Proteccionismo, Inversión pública en infraestructuras,
créditos baratos, exenciones fiscales
Debilidades:
◊ Tamaño insuficiente del mercado interior
◊ La escasa articulación del tejido productivo incrementa la dependencia exterior y la
demanda de tecnología (bienes de equipo e intercambios)
◊ Endeudamiento externo (las exportaciones no generan divisas suficientes)
◊ Liderazgo de las empresas multinacionales
MODELO DE INDUSTRIALIZACIÓN POR PROMOCIÓN DE
EXPORTACIONES (4 tigres)
Características:
◊ Industrialización orientada a la exportación
◊ Modernización previa del sector agrícola
◊ Austeridad de consumo y auto propensión al ahorro
◊ Los bienes producidos son inicialmente textiles y componentes electrónicos
elementales. En los 70 electrónica de consumo, en los 80 automóviles, pc´s,
microelectrónica, bienes de equipo
◊ Consideren estratégico el capital humano y la cualificación
◊ También consideran estratégico la ciencia, tecnología e I + D
◊ No existe el liderazgo de las empresas multinacionales
◊ Moderado endeudamiento hasta los años 90
◊ Protagonismo del Estado
◊ Habilidad para adaptarse a los cambios de la Economía Mundial
Debilidades:
◊ Tipo de cambio
30
◊ Sistema financiero
−4− LA AYUDA AL DESARROLLO Y EL ENDEUDAMIENTO EXTERNO
AYUDA AL DESARROLLO
⋅ Antecedente:
El Plan Marshall: EE.UU. ayudó a sus aliados y a su vez se instalaron empresas
norteamericanas en Europa. Fue una ayuda importante porque introdujo la tecnología,
un nuevo sistema de producción, nuevas formas de entender la economía y el
funcionamiento de la empresa. En estos momentos comienza la Guerra Fría y es
importante que no se imponga el modelo económico soviético en occidente
⋅ Años 50
EE.UU. envía asesores y técnicos a países latinoamericanos (militares y civiles).
Creían que debían transplantar las políticas americanas a estos países. Con la Guerra
de Cuba se toma conciencia de ayudar al desarrollo
⋅ Años 60
Es el llamado primer Decenio de Ayuda al Desarrollo. Los objetivos que se plantean
es que la renta nacional del país crezca un 5%. Estos resultado se lograron obtener,
pero el empleo y la agricultura creció muy poco, y aumentó considerablemente la
Deuda Externa. Con el fracaso de este decenio se llegó a la conclusión que se trataba
de un problema cualitativo (desempleo, no formación, déficit crónico en la balanza de
pagos), no sólo de una cuestión de renta
⋅ Años 70
Segundo Decenio de Desarrollo de la ONU. El objetivo es más cualitativo
♦ Importancia de la democracia y los factores políticos.
Administración capaz de funcionar y gestionar
♦ Necesidad de cambiar la estructura social, ya que es
demasiado polarizada, lo que impide el avance
♦ Reducir la natalidad mediante la educación femenina y el
incremento de la sanidad
♦ Importancia de cambiar los sistemas de posición de la tierra:
de estructura polarizada a propietarios medianos que generen
recursos que puedan ser invertidos
POLÉMICA SOBRE LA AYUDA PÚBLICA AL DESARROLLO
◊ La Ayuda al Desarrollo es útil porque lo países han mejorado en temas como: la
moralidad infantil, la educación y en la producción de alimentos
◊ Crítica: No es suficiente la Ayuda al Desarrollo porque contribuye al sistema
capitalista. No es más que un instrumento de ayuda a la exportación. La ayuda está
condicionada políticamente
◊ Opinión de los neoliberales: Crítica. La Ayuda al Desarrollo no es útil porque: no
contribuye a aumentar la producción, no ha redistribución ni salida de la pobreza y
por razones morales
ENDEUDAMIENTO EXTERIOR
Positivo o negativo dependiendo de:
31
⋅ En qué se endeuda: han de ser inversiones productivas
⋅ Evolución del Comercio Internacional: si el comercio se reduce los precios
de sus productos de exportación se reducen, genera problemas
⋅ Ritmo de crecimiento del PIB: lo ideal sería que estuviese por encima del
crecimiento del interés de los préstamos
En los años 80 fallaron las tres condiciones
⋅ Despilfarro: gastos absurdos o innecesarios
⋅ El Comercio Internacional estaba afectado por la recesión y los países
desarrollados demandan menos a los países en desarrollo
⋅ La inflación sube tras la Crisis del Petróleo por la subida de los tipos de
interés
ETAPAS DEL ENDEUDAMIENTO
PRIMERA FASE − I G.M / I Crisis del Petróleo
Características:
⋅ La mayoría del capital es público: ayudas y créditos oficiales además de
cierta inversión extranjera directa
⋅ Control de los plazos de devolución a largo plazo. No solían fallar porque se
tomaban muchas precauciones
⋅ 1956 se crea el Club de París donde se negociaba con el asesoramiento de los
bancos
⋅ El FMI ayudaba con préstamos orientados al desarrollo
SEGUNDA FASE
La situación cambia radicalmente, ya no hay estabilidad
⋅ Los países en desarrollo no productores de petróleo tienen déficit importante
en sus balanza de pagos
⋅ La deuda es ahora privada, y por tanto las condiciones son más duras
⋅ Con la 2ª Crisis del Petróleo los países desarrollados adoptan políticas de
estabilización que hará que suban los tipos de interés
⋅ En los 80: Crisis de la Deuda (aún no se ha resuelto pero se sobrelleva),
cuando México anuncia que no puede pagar, situación de pánico a la crisis
bancaria
Soluciones:
⋅ Hasta 1985: Refinanciación de la deuda y políticas de ajuste. El FMI
concedía créditos pero con políticas de ajuste desarrollistas y los Bancos
alargaban la deuda pero con aumento de intereses
⋅ 1985: Plan Beaker: El FMI y la Banca privada esperan que aumente el PIB de
los países. Pero en 1987 Brasil suspendió el pago de los intereses y el plan
fracasó
⋅ 1989 Plan Brady: Los países endeudados podían recuperar su deuda
descontando la prima de riesgo. No resolvió el problema, pero alivió la
situación
⋅ 1993 Volvió a haber problemas en Latinoamérica. Actualmente se han
reducido las ayudas públicas y han aumentado las privadas. Sigue aliviándose
la situación pero aún hay mucha deuda externa.
RESUMEN TEMA 3 LIBRO REQUEIJO:
32
Hechos:
El indicador empleado para medir el nivel de desarrollo es el Producto Interior Bruto
per cápita: tiene dos inconvenientes, el tipo de cambio y que los registros estadísticos
de muchos países son rudimentarios. Además no nos aporta ningún dato sobre la
distribución de la renta.
Los organismos encargados de3 analizar los problemas de desarrollo son el Banco
Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
La condición de desarrollado− subdesarrollado cambia con el paso del tiempo, a
mejor o a peor.
♦ El PIB per cápita ha crecido en todos los grupos de países de
1950 a 1992
♦ La distancia se ha agrandado en el Hemisferio Norte
♦ El mayor dinamismo lo encontramos en Asia Oriental
♦ Oriente Medio es un área en declive
Por qué crecen los países:
El crecimiento del producto total depende del aumento de la productividad del factor
trabajo y ésta, a su vez, del aumento de la inversión: en la medida en que se aumente
el stock de capital de la economía, la productividad del trabajo se elevará y el
crecimiento de la oferta total de bienes y servicios se producirá.
Para superar el estadio de subdesarrollo, un país atrasado tiene, en la actualidad, que
dar respuesta a cuatro problemas de considerable alcance: la escasez de capital, la
trampa del crecimiento empobrecedor, el bajo nivel de industrialización y la falta de
integración en los mercados mundiales. (Difícil)
Razones del declive económico en América Latina:
◊ Pérdida de la estabilidad macroeconómica: Esto ha caracterizado sobre todo las
economías de América Latina, la hiperinflación, con un triple componente:
académico, político e inercial
Rigidez:
♦ Rigidez de la oferta agrícola: monocultivo, el mercado
interior no está abastecido y esto produce un aumento de los
precios
♦ Escasez de divisas
♦ Tamaño no óptimo de las empresas: aumentan los precios de
los productos industriales
♦ Déficit público: al aumentar la oferta monetaria se dispara la
inflación
Populismo
♦ Gobiernos que tratan de retribuir económicamente a todos
los sectores lo que produce subida de salarios y de la oferta
monetaria
♦ La inflación conduce al desastre, no al desarrollo
33
♦ Impide el cálculo económico, previsiones de futuro y por
tanto, se invierte menos
♦ Los sectores económicos tratan de protegerse de la inflación
♦ Beneficia a los especuladores y perjudica a los empresarios
♦ Olvido de las funciones que cumplen los precios: El precio
refleja el coste marginal y, por tanto, es un indicador de
escasez relativa que debe guiar tanto a productores como a
consumidores. Las variaciones de los precios facilitan el
equilibrio de los mercados físicos y financieros. Si se
controlan los precios de los productos básicos su capacidad
de guía desaparece y como resultado obtenemos:
desabastecimiento y mercado negro. Si se establecen
políticas de subvención puede aumentar el consumo y la
producción de forma excesiva
♦ El tipo de cambio es fundamental para determinar el nivel de
precios relativos de un país. En los países en desarrollo la
moneda no es convertible y depende de decisiones
administrativas. Muchos países tienen la tentación de
manipular el tipo de cambio, lo que determinará el precio
relativo de los productos en el exterior. Sobrevaluar la
moneda lleva a un gran déficit exterior
♦ Desequilibrio creciente de las finanzas públicas: Muchos
países en desarrollo padecen hipertrofia del sector público
debido a la presencia directa en los mercados productivos y a
la continúa intervención tanto en los mercados de factores
como en los de productos. La subvención de empresas, los
precios intervenidostiene un efecto muy negativo: el Déficit
Público (Incrementa el coste del capital y el precio del dinero
por lo que encarece la inversión)
♦ Confianza en el modelo cerrado de crecimiento: No hay
ejemplo de país que con desarrollo continúa hacia dentro
haya logrado superar la condición de subdesarrollo.
La escasez de capital y los problemas de la deuda
exterior:
El endeudamiento en un país en desarrollo se debe a que su
tasa de ahorro es baja y elevada la productividad marginal de
capital y por tanto, debe pedir el ahorro externo para
aumentar su inversión. Este capital debe acelerar la tasa de
expansión, aumentar la renta, el ahorro y superar el déficit.
Condiciones:
♦ Que el ahorro sea invertido productivamente
♦ Que se mantenga el crecimiento del comercio internacional
♦ Que el ritmo de crecimiento del país en desarrollo sea
superior al interés medio de los préstamos recibidos
Periodos del endeudamiento exterior:
−A− Los flujos de capital solían ser ayudas oficiales, créditos
34
comerciales e inversión directa exterior. Una parte
importante era capital público
−B− Con la 1º Crisis del petróleo cambia la situación porque
los países en desarrollo no exportadores de petróleo tenían
gran déficit y porque la banca occidental debió hacer frente
al reciclaje de los excedentes de los países exportadores de
petróleo. La 2º crisis aumentó los tipos de interés y la caída
de las cotizaciones de los productos básicos. En 1982
México anuncia no poder pagar la deuda.
Soluciones al problema de la deuda:
−1− Enfoque convencional: Aplazar los efectos financieros
de la crisis para tratar de corregir la situación mediante
créditos del FMI.
−2− El Plan Breaker: Establecer el problema de la deuda a
largo plazo, aumentando la financiación de los países en
crecimiento confiando en el crecimiento de dicho país.
−3− Plan Brady: −Canje de la deuda antigua por una nueva
con nominal menor y garantías adicionales
−Canje de la deuda antigua por la nueva con menores
intereses
−Compras por parte del gobierno deudor de la deuda en
poder de los bancos.
Con alguna excepción los problemas de la deuda se han
aliviado en los años noventa, por la corriente de recursos ha
aumentado y los mercados secundarios de deuda amortiguan
los impactos negativos. Pero los países africanos y los de
Oriente Medio aún no han aliviado sus cargas deudales.
El crecimiento empobrecedor:
Producción total PIB = Consumo + Inversiones +
Exportaciones − Importaciones
El precio de los bienes y servicios exportados se reduce
frente al de los importados, la relación real de intercambio
empeora y es posible que el producto y la renta reales se
contraigan.
El empeoramiento de la relación real de intercambio sea
superior a la expansión del producto derivada del aumento de
la exportación y, por tanto, es un caso extremo del modelo
abierto.
Los precios reales tienden a reducirse debido a la aparición
35
de productos sintéticos, la innovación tecnológica y la
inferioridad de estos bienes.
La caída de la relación real de intercambio no siempre
conduce al crecimiento empobrecedor, pero siempre afecta al
crecimiento de los países de producción primaria.
Para evitar esta contingencia se utilizan instrumentos de
cobertura como la adquisición de activos exteriores o la
diversificación de la oferta exportable.
Industrialización hacia dentro o hacia fuera:
Desarrollar la industria de un país con competencia abierta
lleva al fracaso, primero se debe proteger la industria y
cuando está desarrollada, la protección desaparece.
−1− Hacia dentro − Sustitución de importaciones:
Ventajas:
−Se reserva el mercado interior, crecimiento
−Se asegura la demanda
−Diversificación de la oferta exportable
−Se evitan los problemas de no poder tener acceso a los
mercados internacionales
Es la estrategia más seguida por los países tras la II Guerra
Mundial. La justificación la encontramos en la diferencia en
la productividad entre países sub y desarrollados, debido a la
cantidad de capital y técnica. Esta diferencia no puede
compensarse con salarios menores en los países
subdesarrollados.
La protección suele comenzar con los productos primarios,
intensivos en trabajo y con tecnología simple.
Luego se complica al extenderse a bienes de consumo más
complejos, semitransformados y bienes de capital. Ya que no
se puede estar a la altura del mercado internacional, estos
productos no se pueden exportar, creándose una dependencia
exterior. Todas las ventajas de la 1º fase desaparecen en la 2º
por el coste interno de recursos por unidad de divisa
ahorrada. Taiwan y Corea se cerraron en la primera etapa y
se abrieron en la segunda apoyándose en los mercados
internacionales para crecer.
Latinoamérica llevó a cabo las dos fases del proceso y el
fracaso les ha obligado a adoptar programas de liberalización
36
progresiva, lo que requiere fuertes medidas de estabilización.
Cómo integrarse en los mercados mundiales
En el proceso de desarrollo es importante vincularse con los
grandes mercados internacionales, si no, la competencia y la
tecnología arruinarán los esfuerzos realizados. Es necesaria
una mayor vinculación cuanto más lejos se está del mercado
de la OCDE
Para integrarse en los mercados es importante la inversión
extranjera directa IED en creación de empresas, antes no
eran bien recibidas estas inversiones porque generaban
economías aisladas y por temor a que sus decisiones
influyeran en la política del país. Pero realmente las ventajas
son superiores, ya que aumentan la formación de capital fijo,
la difusión tecnológica y se accede a los grandes mercados.
Para esta inversión es necesario que las normas de regulación
no sean excesivamente estrictas
Aportación de recursos financieros a los países en
desarrollo
◊ Financiación pública: elementos concesionales,
donaciones de forma bilateral (directa) o multilateral
(a través de organismos)
◊ Créditos a la exportación: Casi siempre elementos
concesionales, ya que la OCDE lo permite
◊ Aportaciones privadas: Operaciones privadas en
condiciones de mercado o donaciones de ONG´s
Actualmente disminuye la aportación pública porque
aumenta la privada, pero no va a países en desarrollo, sino a
desarrollados.
El papel de los Organismo Internacionales en los
problemas de desarrollo
Fondo Monetario Internacional: 1944. Cooperación
monetaria internacional. Facilita recursos financieros a países
que tienen problemas en la balanza de pagos.
Servicios ordinarios: créditos a corto y largo plazo
Servicios especiales: transformaciones sistemáticas y para
contingencias
Asistencia de emergencia
Servicios para países de renta baja: Servicio de ajuste, y
reforzado, estructural: SAE y SARE
37
Grupo Banco Mundial
Banco Internacional de Reconstrucción y fomento: luchar
contra la pobreza con préstamos no condicionales que
proceden de recursos de mercados de capital internacional
Asociación Internacional de Fomento: Ayuda con el PNB
bajo mediante créditos sin interés, los recursos proceden de
los miembros
Corporación Financiera Internacional: Apoya los esfuerzos al
desarrollo potenciando la expansión privada.
Organismo multilateral de Garantía de inversiones: Investiga
la inversión extranjera en dos aspectos, los riesgos políticos y
ayuda a crear un clima adecuado para la IED
Los bancos regionales de desarrollo
Concentran recursos para programas y proyectos de
desarrollo y responde a las inquietudes nacionalistas.
Otros organismos internacionales de financiación del
desarrollo
Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, Fondo
Internacional para el Desarrollo Agrícola o el Fondo de la
OPEP
El debate sobre la ayuda al desarrollo
El un problema de debate continúo
Ayuda Pública al desarrollo necesita una serie de
condiciones
◊ Proceder del sector público de los países donantes
◊ Su finalidad principal es promover el desarrollo y
bienestar social de los países beneficiarios
◊ Contienen elementos concesionales
◊ Sólo se computa la ayuda a los países que el CAD
considere elegible
Opiniones:
−1− La ayuda ha sido útil porque a contribuido a mejorar la
situación
−2−La ayuda no es suficiente para las necesidades del
mundo en desarrollo
−3−La ayuda no ha sido nada efectiva
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Las siete plagas del subdesarrollo
−1− La pobreza generalizada
−2− La inestabilidad política
−3−Crecimiento demográfico desbordado
−4− Los desplazamientos de población
−5− La fuga de cerebros
−6− Los problemas medioambientales
−7− La baja pulsación económica de los países en desarrollo
TEMA 4: LAS RELACIONES FINANCIERAS Y LAS
INVERSIONES DIRECTAS EN LA ECONOMÍA
MUNDIAL
−1− FONDO MONETARIO INTERNACIONAL Y
SISTEMA MONETARIO
Tipos de cambios fijos: Todas las monedas son convertibles
y mantienen, a través de del dólar, una paridad con el oro.
Para que este sistema funcione es indispensable la estabilidad
del dólar. Existe una doble asimetría: los países con déficit
exterior han de corregirlo, pero los países con superávit no lo
tienen que corregir.
Papel del FMI:
−Los países miembros contribuyen con una cuota, el 25% en
oro, que da derecho a divisas, y el resto en moneda nacional
−El derecho a préstamos por problemas en la balanza de
pagos. El préstamo del 25% de su cuota es automático, pero
por una cantidad superior se exige un programa de
asistencias.
−Pueden demandar hasta un 10% de la cuota
Problemas del FMI:
−Liquidez: Necesita cuantiosas reservas de oro y dólares,
aunque si ha exceso puede haber una caída de la confianza
−Doble asimetría favorable a los poderosos y que por tanto
perjudica a los más pobres
− EE.UU. permite el exceso de dólares
39
TIPOS DE CAMBIO
Factores que influyen:
−Balanza de pagos
−Diferencial de inflación (reduce la capacidad adquisitiva
del país con más inflación y deteriora el tipo de cambio)
−Diferencial en los tipos de interés
−Expectativas
−Controles públicos
Cambio Flexible:
En función de la oferta y la demanda. Conceden más margen
de maniobra al gobierno en la política monetaria (Ej. Para
atajar la inflación, se reducen los tipos de interés, y ello
provoca salida de capitales especulativos). Actúan como
estabilizadores automáticos.
Cambio Fijo:
Comprometen el sistema. Crea un contexto de certidumbre
para el comercio de inversión internacional. Es necesaria una
disciplina y coordinación de las políticas económicas
nacionales y globales, además de una fuerte protección frente
a los movimientos especulativos.
−2− SISTEMA MONETARIO EUROPEO
Tras la devaluación de 1971, algunos países deciden que sus
monedas funcionen dentro de un margen más estrecho, pero
siempre dentro del túnel fijado
En 1972 en la Conferencia de París se establecen objetivos
En 1978 el Consejo de Bruselas aumenta la cooperación
monetaria entre los países
En marzo de 1979 empieza a funcionar el FME
Existe una paridad central con el ECU, unidad de cuenta
europea. Es una unidad compuesta por una cesta de monedas
europeas, cada una con una ponderación determinada.
El tipo central del Sistema monetario europeo es bilateral,
debido a la paridad de cada moneda con las demás. Con una
fluctuación de 2,25%.
40
Los bancos centrales intervienen cuando hay discrepancias.
Como una moneda fuerte compra las débiles en su mercado,
y viceversa, si una moneda es débil venden las fuertes en su
mercado.
−3− MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL:
INTERNACIONALIZACIÓN Y DESREGULACIÓN
MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
Son mercados de medio de pago y de crédito en divisas, y
superan la jurisdicción de los estados: Euromercados, bolsas
mundiales, mercados derivados El mercado internacional es
un intermediario que negocia en una moneda diferente a la
del país de origen del intermediario y sin someterse a las
legislaciones nacionales. Crean y negocian activos
financieros.
Origen:
En el mercado europeo de Londres. Existía una oferta, el
exceso de dólares en manos de los soviéticos tras la II Guerra
Mundial, y de empresas multinacionales en los años 70´de
países exportadores de petróleo. La demanda la pone la
necesidad de los Estados y de las empresas durante la crisis
de los 70´
Características:
−Ausencia de restricciones legales
−Mayoristas
−Mercado interbancario
−Innovación
Tipos de operaciones:
*Interbancarias: 2/3 del Euromercado: Serían los depósitos
de unos bancos en otros a muy corto plazo o simplemente los
certificados de estos depósitos
*Préstamos: Se llevan a cabo entre varios prestamistas,
dirigidos por un intermediario. El objetivo de estos
préstamos es diversificar riesgos, ya que son préstamos a
largo plazo con revisiones cada seis meses. El tipo es Libor,
más un margen en función de la cantidad prestada.
*Eurobonos: serían los títulos representativos de deuda
GLOBALIZACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO
41
−1−Volumen: Aumento de la cantidad de transacciones
internacionales
−2−Movilidad: Crecimiento rápido, instantaneidad de los
movimientos en 24 horas y en tiempo real a efecto inmediato
−3−Riesgos: Perdida de confianza que provoca la salida
masiva de capitales, lo que hace inviable o ineficaz la
política económica exterior
−4−Evolución: Inicio de la globalización en los años 60´
cuando los bancos norteamericanos ofrecen servicios fuera
de EE.UU. En los años 70´los mercados de divisas funcionan
las 24 horas y en los años 80´llega la desregulación y la
modernización de las bolsas, en Londres entran empresas de
todo el mundo debido a la desaparición de los controles.
GLOBALIZACIÓN FINANCIERA
¿Qué significa?
Es la posición financiera internacional de los países,
determinando la posición nacional
• Liberalización
• Desregulación
−1−Hay más competencia porque hay nuevos agentes en los
mercados financieros
−2−Desintermediación financiera (ej. Empresas que emiten
deuda)
−3−Volatilidad de los tipos de cambio y los tipos de interés
−4−Aumenta la deuda de los países subdesarrollados
Causas:
Innovación tecnológica y financiera
Desregulación
Aumentan las necesidades de financiación de los países, de
las empresas y de las administraciones
RAZONES A FAVOR DE LA REGULACIÓN DE
MERCADOS DE CAPITAL POR EL SECTOR
PÚBLICO:
−Proteger el ahorro, ya que los más perjudicados son los
ahorradores
42
−Reducir riesgos de los mercados, actualmente estos riesgos
son excesivos
−Suspensión de entidades financieras, hay muchos paraísos
fiscales que también introducen factores de riesgo
RAZONES A FAVOR DE LA DESREGULACIÓN
−La regulación es muy complicada, técnicamente por las
tecnologías de la información y además es necesario para los
Estados: necesitan que bajen los tipos de interés para
financiarse
−En los 60´ los Estados necesitaban desregularizarse y para
ello burlaban la ley
−En los 70´ las latas tasas de inflación elevaban los tipos de
interés y resultaba imposible prohibir los tipos altos
−La innovación tecnológica ha borrado barreras, y se hace
muy difícil controlar el movimiento de capital
−Con la Globalización hay más presión para la libre
circulación de capital, cambia el tipo de escenario. Lo que
significa mayor rivalidad y presión para una mayor libertad.
CRISIS FINANCIERAS
TIPOS DE CRISIS
CAMBIARIAS
Afectan al tipo de cambio de la moneda. Cuando una moneda
empieza a depreciarse es necesario devaluar esa moneda. La
devaluación significa que la capacidad de compra de ese país
se reduce, el país se empobrece. Una de las ventajas es que
las exportaciones se abaratan, lo que hace que haya más
capital extranjero. Pero su desventaja es que también hace
que suban las importaciones. Una crisis cambiaria puede ser
muy importante y puede llevar a la pérdida de confianza
BANCARIAS
De insolvencia del sistema financiero, se debe a que los
bancos no han sido ortodoxos en sus prácticas bancarias, no
han respetado las regulaciones entre activos y pasivos. La
crisis más importante fue en EE.UU.
DE DEUDA
Cuando un país no puede devolver su deuda externa. Pueden
darse este tipo de crisis por situaciones coyunturales, de
43
liquidez o bien por situaciones de solvencia por un corto
periodo de tiempo. Estas dos crisis se dan casi siempre de
forma conjunta, una lleva a la otra.
Ejemplos_
Crisis de la Deuda de 1982: Es una crisis que se gesta años
antes, durante los 70´. Hay en circulación muchos dólares
baratos y esto, favorece el endeudamiento de los países. Pero
con la segunda oleada se endurecen los precios y las
condiciones de pago. En 1982 México anuncia que no puede
hacer frente a su deuda, en un principio se pensó que era una
crisis de liquidez, y simplemente se renegociaron las
condiciones. No consiguió llegar a buen cauce hasta 1989
con el Plan Brady.
El Tequilazo: 1994−1995. Está muy relacionado con el
tratado de libre comercio con América del Norte. México
establece paridad de peso con el dólar, pero en 1994 es
evidente que el peso estaba sobre valorado y es necesario
devaluarlo por el déficit de la balanza de pagos. Ésta es una
crisis cambiaria y de liquidez, además, fue una crisis corta e
intensa.
Crisis asiática: 1997 Crisis cambiaria y bancaria. Los países
del sudeste asiático están lanzados en la industrialización y
son países receptores de capital extranjero. El cambio de su
moneda era fijo con el dólar para atraer capitales y para
generar sensación de estabilidad. Pero cuando el dólar sube,
sus exportaciones se hacen menos competitivas.
En 1997 Tailandia devalúa su moneda para mejorar la
competitividad de sus exportaciones. En ese momento hay
retirada de fondos, salida de capitales y la consiguiente
devaluación del resto de las monedas. Pero también se
demuestra la fragilidad de los sistemas financieros que entran
en crisis. También la crisis puso de manifiesto la potencia de
China, que competía con los mercados del sudeste asiático.
Es la crisis financiera que más consecuencias ha tenido: ha
puesto en duda las políticas del FMI
Gestión de la crisis:
−Planes del ajuste del FMI: Pero la globalización pone de
manifiesto la crisis del papel del FMI debido a la magnitud
de los flujos y s ala diferente forma de actuar de los países
−Iniciativas para la reducción de la deuda: Como hay países
tan pobres, y con un sistema tan precario que no puede
devolver la deuda se realiza un acuerdo con los bancos y los
países para condonar parte de la deuda, siempre y cuando
hayan tenido un comportamiento macroeconómico
44
razonable.
−4− LAS INVERSIONES DIRECTAS: LAS EMPRESAS
MULTINACIONALES
ORIGEN DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES
Invierten en países diferentes del originario, y son empresas
de típica competencia global.
Evolución:
−En el s.XVIII la competencia internacional se limitaba a los
mercaderes que movían mercancías pero no las fabricaban,
además solían ser mercancías de lujo.
−En el s. XIX las empresas empiezan a abrir oficinas fuera
del país para extraer materias primas, gestionar el comercio y
el transporte de las mismas, son exportadores de productos
−Casi en el s.XX las empresas alemanas, estadounidenses y
holandesas empiezan a crear plantas de fabricación,
adquisición y control de empresas que se aceleran tras la II
Guerra Mundial. Aparecen por un aumento en el volumen de
distribución, y por el aumento del volumen de ventas debido
a mejoras tecnológicas en transporte y distribución
Objetivos:
−Ganar cuotas de mercado más allá de las exportaciones
−Les permite eludir las barreras proteccionistas
−Alcanzar economía de escala (productos estandarizados a
bajo coste)
−Rentabilizar las inversiones en tecnología
−Utilizar mano de obra barata
Características
−Controlan la mayoría de los intercambios internacionales
−Tienen más peso en la producción que en el empleo porque
son empresas intensivas de capital
−Predominan las empresas de EE.UU. por su gran tamaño
relativo y por su tecnología. La mayoría de las
multinacionales en Europa son filiales americanas que se
instalan tras la II Guerra Mundial. Pero también hay países
pequeños como Suiza y Holanda que han orientado hacia el
45
exterior sus políticas comerciales, teniendo un menor tamaño
relativo de sus mercados
Procedimiento para convertirse en una empresa
multinacional
−1−Integración hacia delante: Marketing y distribución, se
instalan y deben hacer conocer su producto
−2−Integración hacia atrás: Control de las materias primas y
fabricación
−3−Inversión en I+D: No se da en todos los caso, ya que es
necesario estar cerca del cliente de nuestro producto
−La inversión en distribución es indispensable para una
multinacional
−Los comerciantes se benefician de las economías de
ámbito, ya que hay muchos productos y muchas marcas
−Conforme aumenta la producción, la ventaja del
comerciante se pierde a favor del fabricante que tienen
ventajas con una red de ventas propia: −Diferenciación del
producto
−Marketing, distribución y servicio post−venta
−Instalaciones más costosas
−Cualificación de vendedores especializados
−Crédito al consumo
La multinacionales primero invierten en distribución y
cuando los costes aumentan, invierten en producción y
cuando quieren mantener el control invierten en I+D
Industrias típicas iniciales:
−Petróleo (concentración y refinado)
−Cigarrillos (máquinas de liado)
−Química de consumo (empaquetado)
−Alimentación (enlatado automático)
−Automóviles (línea de montaje móvil)
Esto no ocurrió hasta hace poco en sectores muy intensivos
como el textil, calzado, ya que son actividades manuales con
46
muy pocas economías de escala.
Desde los años 80´ las empresas multinacionales son
empresas globalizadas, antes se adaptaban a los mercados
locales, pero hoy abordan el mercado mundial como un todo.
Para ello es necesario una dirección estratégica y una sede
mundial.
Causas:
1−Desintegración e internacionalización de los procesos
productivos
2−Las Tecnologías de la información facilitan el control a
distancia
3−Desarrollo de los mercados financieros globales
4−Incremento de la movilidad de personas
5−Aumento en la penetración de exportaciones y apertura
exterior de los países desarrollados
6−Aparición del NPI´s
INVERSIÓN EXTRANJERA
Aumento del stock del capital extranjero promovido por
gobiernos debido a la liberalización financiera. La inversión
extranjera estimula la globalización.
La venta de las empresas multinacionales en mayor en países
con mayor PIB. Estas empresas determinan el patrón del
comercio internacional (geográfico y sectorial)
El concepto de Inversión Extranjera Directa, de los no
residentes, busca la capacidad de decisión, la participación
en el consejo de administración, controlan el 10% del capital.
Relaciones:
−Sucursal − sin autonomía
− Filial − si tiene autonomía
−Joint Venture − empresa conjunta
Formas:
−Creación
−Adquisición
47
−Participación
CARACTERÍSTICAS:
Geográficas:
−Adecuada concentración y situación entre los países de
origen y destino, aunque aumenta el sudeste de Asia y
América Latina
−Importancia creciente de los países del Este de Europa, se
busca mano de obra barata y nuevos mercados
−Influencia de los procesos de integración regional
Sectoriales:
−Se concentra en servicios y manufacturas
−Pérdida del peso del sector primario, tanto agrícola como de
materias primas
−La industria busca la reducción de costes de fabricación,
especialmente de mano de obra
−En el sector servicios busca mercados poco explotados y
mano de obra cualificada
En países desarrollados:
−Energía y servicios
−Busca mercados amplios y con capacidad adquisitiva
−Sectores sofisticados con lato contenido tecnológico
En países en desarrollo:
−Agricultura y manufacturas
−Abundancia de materias primas y bajos costes laborales
−Sectores intensivos en recursos naturales y mano de obra
Efectos:
−Contribuye al crecimiento del PIB y de la inversión
−Es la vía fundamental de transferencia tecnológica sin coste
económico
−Favorece las exportaciones
48
−Efecto positivo sobre la balanza de pagos
RESÚMENES DE REQUEIJO TEMAS 3 Y6
LOS MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL
Existen múltiples razones por las que los agentes
económicos, desde los individuos hasta las empresas
multinacionales, necesitan de los mercados financieros:
◊ Porque, en sus operaciones internacionales,
requieren moneda distinta de la de su país de
residencia.
◊ Porque necesitan recursos financieros para consumir
o invertir.
◊ Porque desean aportaciones de capital a una
determinada empresa.
◊ Porque les interesa cubrir determinados riesgos.
Las razones anteriores no son las únicas a las que dan
respuesta los mercados financieros. Tan pronto como hay
que efectuar pagos en país distinto, es preciso cambiar la
moneda a través de los mercados de divisas. Se trata, por
tanto, de mercados de medios de pago en los que, al contado
o a distintos plazos, se intercambian unas monedas por otras.
Cuando los agentes económicos necesitan obtener recursos
financieros han de acudir a los mercados de crédito,
mercados que pueden ser nacionales, extranjeros o
internacionales. Cuando mencionamos, por tanto, los
mercados internacionales de capital que son los que, en la
actualidad, distribuyen gran parte del ahorro internacional, el
generado en los distintos países, y constituyen un genuino
sistema financiero internacional, nos estamos refiriendo a los
euromercados, a las principales bolsas del mundo y a los
mercados derivados.
Los euromercados presentan seis singularidades que los
diferencian, notablemente, de los demás mercados de
capital:
◊ La intermediación se efectúa en moneda distinta de
la del país de origen del intermediario.
◊ Se trata de mercados al por mayor, en los que no
tienen cabida las pequeñas operaciones.
◊ Los agentes que intervienen son todos operadores
importantes: bancos privados, bancos centrales,
grandes empresas, especialmente las
multinacionales, inversotes institucionales y grandes
fortunas mundiales.
◊ Son mercados monetarios, en los que privan las
operaciones a corto plazo que, en todo caso, no
superarán nunca el año.
◊ Se caracterizan por su universalidad.
49
◊ Revisten enorme importancia las transacciones
interbancarias: más de dos tercios de las operaciones
totales lo son.
Los euromercados ajustan, transfieren y distribuyen liquidez.
Ajustan porque permiten colocar los excedentes de un
intermediario y obtener financiación para operaciones ya
vencidas; transfieren porque, en determinados momentos,
permiten que los prestamistas se deshagan en parte de su
activo; un participante en un crédito sindicado vende a otro
una parte de su crédito porque desea reducir riesgos;
distribuyen porque equilibran ofertas y demandas,
denominadas en la misma moneda o en moneda distinta, en
mercados geográficamente distantes.
Sólo es posible hablar de los euromercados a partir de la
Segunda Guerra Mundial. En 1949, el gobierno chino, nacido
de la revolución de Mao Ze Dong, comienza a situar sus
saldos en dólares en un banco soviético radicado en París, y
lo hace así porque, en plena guerra fría, teme la confiscación
de esos saldos, por parte del gobierno norteamericano, si los
mantiene en bancos de ese país. Por igual motivo, otro banco
soviético radicado en Londres, deciden disimular sus
tenencias en dólares depositándolas en bancos
europeos−occidentales, de forma que estas últimas
instituciones actúen de campana de seguridad; más aun, con
el tiempo, los dos gobiernos, el chino y el soviético, solicitan
de esos bancos prestamos en dólares para financiar toda una
serie de importaciones de la zona dólar. Así comienzan a
funcionar esos mercados. Pero, naturalmente, los
euromercados no hubiesen alcanzado la dimensión que hoy
presentan si no hubiesen existido poderosas razones
jurídico−económicas para ello. En los años cincuenta, y
especialmente en Europa occidental, se decreta la
convertibilidad externa de las principales monedas, se
suavizan las normas sobre la actividad bancaria en divisas y
desaparecen las restricciones para las operaciones en divisas
de no residentes. Las puertas normativas del euromercado se
abren. En los años sesenta, las dificultades de la balanza de
pagos norteamericana van a dar paso a una serie de
disposiciones que potenciarán esos mercados externos.
Durante esa década, la rápida expansión de la economía y el
comercio mundiales facilitó asimismo el crecimiento de los
euromercados, potenciados además por la participación
creciente de los bancos centrales de los diversos países. Dos
elementos impulsores de primer orden van a actuar sobre los
euromercados en los años setenta. El primero de ellos es la
expansión de las operaciones realizadas por los off−shore.
Reciben esa denominación los pequeños territorios en los
que se realizan, con extremada facilidad, transacciones
bancarias, gracias a la existencia de normas fiscales,
cambiarias y bancarias favorables y cuya importancia nada
tiene que ver con las necesidades financieras del mercado
50
interior. Se trata, además, de operaciones entrepôt, con
divisas que proceden del exterior y créditos concedidos a
país distinto. Nassau, Cayman, Singapur y Hong−Kong son
ejemplos claros de off−shore. El segundo impulso se deriva
de las dos crisis energéticas y de la enorme transferencia de
renta a que dan lugar: los países exportadores de petróleo se
encuentran con grandes excedentes en divisas que depositan,
en muy buena parte, en los euromercados, excedentes que
son reciclados hacía los países importadores, tanto
desarrollados como subdesarrollados. Los anteriores
impulsos se completan, además, con la quiebra del sistema
monetario internacional de Bretton Woods, que llevará, a
partir de 1973, a la flotación de las monedas y la necesidad
de contar con un amplio mercado libre para, entre otras
posibilidades, diversificar las reservas. El crecimiento de los
euromercados se ha apoyado, además, en sus tres
características más relevantes: la ausencia de restricciones,
su condición de mercados al por mayor y su notable
capacidad innovadora. La extensión de los mercados se debe,
fundamentalmente, a la llegada de nuevos depósitos. En los
mercados nacionales, la solvencia de una entidad depende,
por una parte, de sus recursos propios y, en segundo término,
de la existencia de un banco central que le prestará apoyo en
caso necesario. Además de ello, el seguro de los depósitos
garantiza parte de los mismos. Tal situación no se da en los
euromercados, situados fuera de una jurisdicción nacional y,
en consecuencia, cualquier crisis bancaria que los afectase
podría alcanzar dimensiones insospechadas y poner en
peligro el sistema financiero mundial. La integración de los
euromercados en los grandes mercados financieros
nacionales, debida a la liberalización experimentada por
estos últimos, ha hecho mucho más difícil conocer el tamaño
de los primeros.
Aunque las fronteras de los euromercados no están
claramente definidas, debido a su propia capacidad
innovadora, entendemos que la referencia al mercado
interbancario, a los créditos sindicados, al mercado de
eurobonos y al de euronotas y europapel comercial permite
dibujar una imagen adecuada del funcionamiento del
principal mercado de capitales del mundo.
◊ El mercado de operaciones interbancarias es el más
importante de todos los que componen el
euromercado dado que, por lo menos, dos tercios de
las transacciones totales son depósitos
interbancarios. Por definición, depósitos en moneda
distinta a la del país en que radica el intermediario.
Las transacciones interbancarias toman generalmente
la forma de depósitos a plazo o de certificados de
depósito. La diferencia entre depósitos y certificados
de depósito es que, para los segundos, existe un
51
mercado secundario que les otorga liquidez
inmediata, razón por la cual su remuneración es
también menor que la de los depósitos. El mercado
interbancario es, en realidad, la base de los
euromercados porque, a su través, se efectúan la
mayor parte de las financiaciones y porque, además,
permite la gestión de activo y pasivo de las entidades
que en ellos operan. Un eurobanco mantiene la
mayor parte de su activo en forma de depósitos
interbancarios y adquiere la mayor parte de su pasivo
de esos mercados; de ahí la importancia capital de
los mismos. Si los euromercados ofreciesen dinero a
un coste superior al de los mercados nacionales,
ningún prestatario recurriría a ellos; si los depósitos,
en los euromercados, estuviesen retribuidos por
debajo de los nacionales ocurriría lo mismo, puesto
que las garantías que ofrece el mercado externo son
menores que las del interno.
◊ Sindicar un préstamo consiste en dividirlo entre
varios prestamistas. La sindicación presenta dos
importantes ventajas: primera, diversifica los riesgos
de los intermediarios; segunda, enlaza el mercado
monetario con el de capitales a través del
procedimiento roll−over.
◊ Reciben el nombre de eurobonos aquellos títulos que
se colocan, simultáneamente, en al menos dos
mercados distintos, que se denominan en moneda
que puede ser diferente a la de cualquiera de esos
dos mercados y que se distribuyen, generalmente, a
través de un sindicato de instituciones financieras de
varios países. Dos características que los hacen
atractivos para los inversotes: se trata, en su mayoría,
de títulos al portador y, por lo general, están libres de
impuestos. Permiten conservar, por tanto, el
anonimato.
◊ El segmento a corto plazo de los euromercados
estuvo, hasta hace pocos años, dominado por las
euronotas. Se trata de programas de financiación a
medio y largo plazo instrumentados a través de
sucesivas emisiones de pagarés a corto; programas
titulizados, en suma, puesto que los inversotes
occidentales prefieren los títulos−valores
negociables. Los programas no se aseguran, de
forma que los bancos colocadores solamente se
comprometen a esforzarse por colocar el papel.
Las bolsas valoran las acciones porque canalizan las ofertas y
demandas pero no valoran todas las acciones existentes; tan
solo las que cotizan en bolsa, es decir, las que son objeto de
transacción en mercados organizados. En general, las bolsas
de valores desempeñan tres funciones básicas: otorgar
liquidez, valorar e informar. Las acciones cotizadas pueden
ser vendidas en las bolsas en las que cotizan, lo que les
52
confiere liquidez. Las bolsas valoran las acciones y son, por
consiguiente, termómetros de la vida empresarial. El
comportamiento de una empresa tendrá su reflejo en la
valoración de sus acciones: si los rendimientos son altos, el
precio de la acción subirá y, si no lo son, su precio se
reducirá. Las bolsas, en las que confluyen un sinnúmero de
expectativas, descuentan los acontecimientos, económicos y
políticos, de las diferentes economías y, en ese sentido,
transmiten información.
Hay tres formas de valorar una acción: el valor teórico, el
valor actualizado de los dividendos esperados y de las
plusvalías posibles y el PER. El valor teórico de la acción, en
un momento determinado, se deduce del balance de la
empresa: es igual al patrimonio neto dividido por el número
de acciones. Es decir, se deduce del activo el activo ficticio,
se añaden las plusvalías latentes, se resta el pasivo exigible
(valor del patrimonio neto) y se reparte entre el número de
acciones. El propietario de una acción no espera, por lo
general, participar en las decisiones de la empresa, espera,
eso sí recibir unos dividendos y, en su día, vender el título
por un precio superior al de adquisición. En consecuencia,
valorará la acción, en un momento determinado, por el flujo
actualizado de dividendos y por la plusvalía esperada. El
PER de una acción o relación entre precio y beneficio se
calcula, por lo general, dividiendo su cotización en un
momento dado por el beneficio, después de impuestos,
obtenido por ese título en los últimos 12 meses.
Los inversotes en capital riesgo no suelen concentrar su
inversión en un título o en pocos títulos porque deben buscar
la mejor combinación posible entre rentabilidad y riesgo:
entre los beneficios esperados y la posibilidad de incurrir en
pérdidas.
Las bolsas de valores recogen los efectos de una serie de
acontecimientos que producen impactos globales o que
parecen condicionar las tendencias. Cabe hacer referencia a
la inflación, los tipos de interés, el contagio, el efecto tamaño
y el efecto Enero. Con inflación creciente, las bolsas del país
correspondiente se mueven, por lo general, a la baja. La
variación de los tipos de interés afecta a la cotización de las
acciones con carácter general y por una doble vía. En primer
lugar, al elevarse los tipos de interés, se eleva también la
rentabilidad de los activos sin riesgo, de la deuda pública o
privada, y la apetencia por el capital riesgo decae; o, lo que
es igual, resultará más difícil que los rendimientos esperados
compensen la prima de riesgo. En segundo lugar, porque la
elevación de los tipos de interés enfriará la economía y
reducirá los beneficios de las empresas: el consumo y la
inversión se resentirán, los stocks aumentarán, los márgenes
de beneficio se estrecharan y las cuentas de resultados
53
caerán. Todo lo cual se traducirá en menores dividendos. En
un mundo financiro globalizado, con libertad de
movimientos de capital y realización casi instantánea de
transacciones, la capacidad de contagio de las tendencias
bursátiles es elevada. Los efectos tamaño y Enero son
regularidades empíricas que parecen cumplirse en múltiples
bolsas. El primero de ellos postula que las empresas
pequeñas son más rentables que las grandes, lo cual incide,
naturalmente, sobre sus cotizaciones. El segundo, de carácter
estacional, parece poner de manifiesto que la cotización de
ese mes es mayor que la de cualquier otro.
Las bolsas de valores comienzan a desarrollarse en el Siglo
XVII, principalmente en Holanda e Inglaterra. Su objetivo,
por entonces: facilitar el intercambio de participaciones de
capital en aventuras ultramarinas de elevado riesgo. La
necesidad de evitar fraudes y de garantizar el buen fin de las
operaciones hizo que, gradualmente, las bolsas se
convirtieran en mercados dotados de regulaciones estrictas y
en los que la contratación estaba sometida a requisitos
formales ineludibles. En la actualidad, y tras los cambios
acaecidos desde principios de los años ochenta, los
principales rasgos distintivos son los siguientes:
internacionalización gradual, importancia de las operaciones
extrabursátiles, predominio del mercado continuo y
tendencia a la integración supranacional.
Los índice de bolsa permiten conocer la evolución general de
un mercado determinado. Para construir un índice se
requiere, previamente, seleccionar los valores de la muestra,
ponderar esos valores, para evitar que la fluctuación de un
título de escasa importancia produzca el mismo efecto que la
de otro de gran frecuencia y volumen de contratación, y
decidir qué tipo de índice se emplea.
Los derivados son instrumentos que van ligados a títulos ya
existentes y sus mercados han adquirido, en los años ochenta
y noventa, una espectacular dimensión.
◊ Los swaps o permutas financieras son acuerdos
privados en virtud de los cuales las partes se
comprometen a intercambiar flujos financieros
futuros, de conformidad con una fórmula
preestablecida.
◊ Futuros financieros. Se trata de futuros físicos, es
decir, sobre mercancías.
◊ Opciones. Contrato que da derecho a comprar o
vender un activo financiero, a un precio determinado
y en la fecha fijada.
Desde finales de los años ochenta los mercados de derivados
han experimentado una rapidísima expansión.
54
Desde mediados de los años setenta, los mercados de capital
se han desenvuelto en un marco general caracterizado por la
volatilizad de los tipos de cambio y de interés y por la
globalización de los mercados financieros.
Se entiende por riesgo sistémico la posibilidad de que el
desmoronamiento de una empresa, de un segmento del
mercado o de cualquiera de los circuitos financieros ligados a
los instrumentos derivados, se extienda, de forma general, a
otras empresas, segmentos de mercado o circuitos
financieros. Los riesgos sistémicos pueden, en casos
extremos, causar crisis sistémicas que impidan que los
sistemas financieros nacionales, o el internacional en su
conjunto, puedan cumplir con alguna de sus tres funciones
básicas: facilitar créditos, canalizar los pagos y valorar los
activos financieros. Los derivados pueden plantear los dos
tipos de problemas por razones de fácil comprensión. En
primer lugar, por el volumen y complejidad que han
alcanzado los distintos instrumentos, volumen y complejidad
que pone en duda la capacidad de los participantes para
administrar los riesgos que entrañan. En segundo lugar, por
la concentración de transacciones.
El capital no conoce hoy límites geográficos y, más aun, allí
donde los límites todavía existen, porque los establece el
control de cambios, el capital los soslaya. Una situación que
conduce a varias conclusiones. En primer lugar, la
financiación de las empresas cuenta, en la actualidad, con
múltiples canales. El mundo se ha unificado. De forma
progresiva, el ahorro se dirige hacia los proyectos más
rentables, sea cual sea su ubicación geográfica, lo que quiere
decir que la pulsación de cada mercado se transmite a todos
los demás, y especialmente la pulsación de los grandes
mercados. Dicho de otra forma, la estructura de tipos de
interés ya no es nacional sino que es mundial. Finalmente, la
unificación de los mercados de capital arrastra,
progresivamente, a la de otros mercados y obliga, de forma
continua, a abrir fronteras económicas.
VOLATILIDAD CAMBIARIA
Denominamos tipo de cambio al precio de una moneda en
términos de otras monedas, con la siguiente distinción:
− El tipo de cambio contado (spot) es el precio
correspondiente a la entrega a dos días.
− El tipo de cambio futuro (forward) es el precio
correspondiente a la entrega a un plazo predeterminado,
generalmente de un mes a un año.
Las variaciones del tipo de cambio, y la dificultad de prever
55
tales variaciones, son fuentes de beneficios y pérdidas
continuas que otorgan a los mercados donde se compran y
venden las monedas, los mercados de divisas, una
importancia extraordinaria, ya que su evolución determina
los precios relativos de bienes, servicios y activos financieros
e influye, por tanto, sobre el comercio y los movimientos de
capital internacionales.
Los mercados de divisas. Son los mercados en los que se
negocian los precios, contado y futuro, de las diferente
monedas, unos mercados con determinadas singularidades.
No existen mercados físicos en los que se reúnan
compradores y vendedores. Son, en realidad, mercados
interbancarios. La mayor parte de las transacciones consisten
en intercambiar depósitos bancarios en diferentes monedas.
Los principales agentes que operan en los mercados son los
bancos comerciales, los bancos centrales, las grandes
empresas, especialmente las multinacionales, y los inversores
institucionales. Los bancos comerciales actúan en los
mercados de divisas por dos razones: para cumplir las
ordenes de sus clientes y para obtener beneficios
directamente. La actuación de los bancos centrales en los
mercados de divisas no es muy amplia y se limita a corregir
las oscilaciones no deseadas de la cotización de su moneda;
por el contrario, cuando su moneda es atacada, y
especialmente si forma parte de un mecanismo de cambios
semifijos, los bancos centrales se ven en la obligación de
intervenir ampliamente para tratar de mantener el cambio
dentro de los márgenes deseados. Las grandes empresas, y
sobre todo las grandes empresas multinacionales, necesitan,
por una parte, efectuar transacciones en diversas monedas;
por ejemplo, para pagar a sus proveedores situados en
diferentes países; pero, además , necesitan efectuar
operaciones de cobertura para proteger el valor de sus activos
denominados en otras divisas y para evitar el riesgo derivado
de la apreciación de las principales monedas en las que se
endeudan. Esa inversión institucional actúa también, de
forma continua, en los mercados de divisas para maximizar
la rentabilidad de las carteras y para efectuar operaciones de
cobertura.
Al igual que ocurre con cualquier otra mercancía o servicio,
el tipo de cambio, contado o futuro, de una moneda es el
precio que equilibra la oferta y demanda de la misma en cada
momento. Son, pues, los flujos internacionales de comercio y
capital los que determinan ambas curvas. En primer lugar,
inciden los diferenciales de inflación. En segundo lugar,
cuentan los diferenciales de interés, especialmente de interés
a corto plazo. En tercer lugar, el tipo de cambio responde a
los ritmos de crecimiento de los distintos países. En cuarto
lugar, las expectativas. Los mercados de divisas reflejan,
prontamente, los cambios de expectativas debidos a una
56
pluralidad de factores. En quinto lugar, los controles
públicos. Factores que inciden sobre los mercados de divisas,
mercados de creciente volatilidad por las características que
hoy los singularizan: − La libertad de movimientos de
capital, − La rapidez de las transacciones, − La existencia de
una gama muy amplia de activos financieros y, − La
importancia de la inversión institucional. Como resultado de
la libertad de movimientos de capital, las decisiones de
inversión, en activos denominados en otras monedas, se
facilitan porque no han de ser cribadas por el control de
cambios; y se facilita, asimismo, la conexión entre los
distintos mercados y la especulación. La tecnología moderna
ha reducido enormemente el tiempo requerido para efectuar
las transacciones. La gama de activos financieros es muy
amplia; una situación que se debe al proceso de innovación
financiera y que produce una notable dispersión de
rendimientos reales, lo cual, a su vez, incrementa el volumen
de operaciones. La presencia dominante de inversores
institucionales, y su continua preocupación por las
combinaciones de rentabilidad, riesgo de sus carteras,
acentúa por otro lado, la movilidad del capital y la presión
sobre los mercados de divisas. Los cuatro rasgos descritos
suponen una continua modificación del precio de las
monedas y la aparición de turbulencias cambiarias, de
intensidad y duración diversas, tan pronto como los
mercados encuentran o anticipan divergencias entre las
políticas económicas de los diferentes países, divergencias
que afectarán a los niveles de inflación o a los tipos de
interés, o dudan de la cotización de una moneda.
El tipo de cambio de cualquier moneda puede oscilar
libremente, en respuesta a las fuerzas que operan sobre la
oferta y demanda de la misma. En ese caso nos movemos
dentro de un sistema de tipos de cambio flexibles. Pero
puede ocurrir que un conjunto de países pacten entre sí que
sus tipos de cambio, salvo circunstancias excepcionales,
mantengan siempre idéntica paridad con un ligero margen de
oscilación. En tal caso habremos pasado a un sistema de
cambios fijos. Las principales razones que avalan el sistema
de cambios flexibles son: − Independencia de la política
monetaria, − Simetría en las obligaciones internacionales y,
− Su condición de estabilizadores automáticos. En un
sistema de cambios fijos, la política monetaria se ve
condicionada por la necesidad de mantener el tipo de cambio
dentro de los márgenes acordados. Por tanto, la posibilidad
de reducir o aumentar los tipos de interés, para estimular la
actividad económica o atajar las presiones inflacionistas,
choca con la restricción cambiaria, dado que una reducción
del tipo de interés provocará una salida de capital que
debilitará la moneda y un aumento atraerá capital exterior y
la reforzará. Por el contrario, los cambios flexibles liberan a
la política monetaria de esas obligaciones y permiten a los
57
gobiernos ocuparse, con menos trabas, de los equilibrios
internos y externos. La política monetaria podrá ser mucho
más laxa cuando se trate de dinamizar la economía y de
recuperar competitividad exterior y más restrictiva cuando lo
que se persiga sea enfriarla. Quizá uno de los argumentos
más utilizados por la flexibilidad del tipo de cambio sea su
capacidad para corregir con rapidez el efecto de un cambio
en las condiciones económicas. Los defensores del sistema
de cambios fijos aducen, por su parte, una suma de ventajas
de dicho mecanismo: la disciplina, la protección frente a
movimientos especulativos, el impulso al comercio y la
inversión internacionales, el apoyo a la coordinación
internacional de políticas económicas y la inexistencia de
mayor autonomía en el caso de los cambios flexibles. Los
cambios fijos, afirman sus proponentes, obligan a los
gobiernos a aceptar una mayor disciplina de sus políticas
monetarias y fiscales, dado que tendrán que defender el tipo
de cambio acordado. Con cambios flotantes, las presiones
especulativas en los mercados de divisas se hacen más
frecuentes e intensas. Los cambios fijos impulsan el
comercio y la inversión internacionales porque reducen las
incertidumbres asociadas a la inestabilidad cambiaria.
Aunque, en teoría, los cambios flexibles permiten una
autonomía mayor de la política monetaria, en la práctica la
autonomía queda siempre limitada por la necesidad de evitar
desajustes amplios en las variables fundamentales. La
estabilidad de tipos de cambio es un factor que contribuye
notablemente a la expansión de la renta y el comercio,
mientras que la inestabilidad, al magnificar las
incertidumbres, recorta las posibilidades expansivas.
Norteamérica deseaba un mundo económico posbélico
caracterizado por: mercados abiertos, monedas convertibles,
estabilidad de los tipos de cambio, facilidad para los
movimientos de capital, cooperación internacional para
lograr altos niveles de empleo, y primacía de la iniciativa
privada. Apostaba por una visión liberal de la economía
internacional, apoyada en un sistema de cambios fijos, y
soslayaba las dificultades para lograr compatibilizar algunos
de esos objetivos. En 1944 se firmaron en Bretton Woods,
los acuerdos que daban vida al Fondo Monetario
Internacional y al Banco Mundial. Sobre la primera de las
organizaciones, que debía ocuparse de la cooperación
monetaria internacional, descansaría un sistema de cambios
fijos basado en los siguientes compromisos:
− Todas las monedas debían ser convertibles y mantener, a
través del oro, una paridad fija con el dólar.
− Podría haber reajustes de paridades en caso de
desequilibrio fundamental de balanza de pagos.
58
− Para cubrir los posibles desequilibrios no fundamentales de
balanza de pagos.
Adviértase que el sistema de cambios fijos diseñado en
Bretton Woods descansaba sobre una condición fundamental
y planteaba una doble asimetría. La condición fundamental
era la estabilidad del dólar. La doble asimetría suponía, de un
lado, que los países superavitarios no tendrían ninguna
obligación de corregir su desequilibrio exterior, y, del otro,
que Norteamérica ni siquiera se vería compelida al ajuste en
caso de desequilibrio de cualquier índole. Por una parte,
pues, el sistema requería la estabilidad de su moneda clave;
por otro lado, la obligación de sostener los cambios
implicaba, para los bancos centrales, mantener un nivel
suficiente de rentas. En tercer lugar, la asimetría en el ajuste
exterior atacaba, en su misma base, la estabilidad del dólar.
En el fondo, el sistema de Bretton Woods reflejaba la idea de
una armonía de intereses entre todos los países y de la
posibilidad de maximizar la renta mundial mediante la
liberalización de los flujos de comercio y pagos y la pronta
convertibilidad de las monedas, con independencia de las
políticas seguidas por los distintos países.
El contenido del FMI, en tanto que eje del sistema de
cambios fijos, se realizaba de la manera siguiente. En primer
lugar, los países miembros contribuían a los recursos del
Fondo mediante una cuota, desembolsando en un 25% en oro
y, en el 75% restante, en moneda nacional. El monto de la
cuota se fijaba teniendo en cuenta las principales magnitudes
del país y determinaba su capacidad de voto y sus
posibilidades de girar contra los recursos del organismo. En
segundo lugar, y por lo que atañe a los préstamos del Fondo,
el procedimiento consistía en que el país necesitado de
divisas, por razones de desequilibrio no fundamental de
Balanza de Pagos, podía solicitarlas del Fondo de la forma
siguiente: el 25% de su cuota, es decir, el tramo oro, le daba
un derecho automático a recabar divisas por ese montante, y
dentro de unos límites, podía seguir utilizando recursos del
Fondo, también contra su moneda, pero debía cumplir una
serie de condiciones que se hacían más estrictas a medida
que aumentaba el préstamo. En tercer lugar, y para el caso de
desequilibrio fundamental, los países debían devaluar su
moneda.
Tanto para sostener la expansión de los intercambios como
para facilitar las intervenciones de los bancos centrales, en
un sistema de paridades fijas, resultaba necesario un
crecimiento adecuado de las reservas internacionales. Una
primera gran debilidad, que los hechos se encargarían de
confirmar y que no podía ser resuelta a través de una
devaluación del dólar, un cambio de su paridad oro, primero
porque todo el edificio monetario mundial se asentaba sobre
59
esa relación fija y, en segundo lugar, porque una devaluación
podía dar lugar a que los bancos centrales, ante el temor de
nuevas devaluaciones, acelerasen la conversión. La segunda
gran debilidad radicaba en el problema del ajuste que, a su
vez, tenía una triple raíz: la resistencia de los países a
practicar las políticas necesarias para mantener la cotización
exterior de una moneda, la asimetría entre países
excedentarios y deficitarios y, de nuevo, la asimetría entre el
país con moneda de reserva y el resto de los países.
El sistema de paridades fijas de Bretton Woods no dejó
nunca de plantear problemas, pero el periodo más crítico se
inicia en 1960 cuando los déficit de balanza de pagos
americanos comienzan a resquebrajarlo. El primer sobresalto
importante tiene lugar en ese año de 1960, en formas de
compras especulativas de oro a partir de marcos adquiridos
con dólares. A lo largo de los años sesenta se produjeron
múltiples conversiones de dólares por oro por parte de
diversos gobiernos, lo que acentuó el problema de confianza,
y, de 1958 a 1968, redujo a la mitad las reservas metálicas de
E.E.U.U. También los años sesenta fueron testigos e las
crisis sucesivas de la libra esterlina, la otra moneda de
reserva, crisis debidas en gran parte a la sobrevaloración
decidida por el Gobierno británico para que mantuviese su
condición de moneda internacional. A partir de 1963 se
sucedieron los ataques especulativos contra la libra, lo que
obligó al Gobierno británico a practicar intervenciones
costosísimas, hasta que, en 1967, decidiera devaluar la
moneda. A finales de 1967 se desencadenó una tormenta
especulativa contra el dólar. En 1968 y 1969, las principales
tensiones se dirigen al franco y al marco, aunque las fuerzas
especulativas sean de signo contrario. Pese a que el año 1970
transcurrió sin crisis monetarias, hacia finales del mismo
aparecen ya los síntomas de una nueva y profunda
turbulencia, debida, del lado norteamericano, a su gran
déficit de balanza de pagos y a los bajos tipos de interés que
mantiene el Gobierno para impulsar la actividad económica.
En agosto de 1971, el Gobierno de Nixon adopta tres
medidas que anunciaban ya la desaparición del sistema:
1− Suspende, temporalmente, la convertibilidad oro o divisas
del dólar.
2− Impone un arancel adicional del 10% sobre todas las
mercancías importadas.
3− Reduce en un 10% su ayuda exterior.
Al romperse el nexo entre el dólar y e oro, el mecanismo de
paridades fijas de Bretton Woods queda, de hecho,
pulverizado: primero porque se demuestra que la garantía
60
última de estabilidad, la conversión en oro a precio fijo, ha
desaparecido, y, segundo, porque la inexistencia de una
paridad oro del dólar produce la flotación de todas las demás
monedas, ligadas entre sí, recordémoslo, por su valor oro.
Tras una serie de negociaciones, bilaterales y multilaterales
los principales países llegan a un acuerdo. El acuerdo incluía:
1− La realineación general de los tipos de cambio.
2− La mayor flexibilidad de los tipos de cambio.
Desde 1976 existe una pluralidad de regímenes cambiarios.
Los países miembros podrán:
− Mantener fijo el valor de su moneda.
− Establecer un régimen cooperativo para un conjunto de
monedas.
− Elegir cualquier otro tipo de régimen cambiario.
Los países de la CEE crearon, a partir de 1979, una zona de
estabilidad monetaria, el Sistema Monetario Europeo, que
implica la relación fija de las monedas entre sí y su flotación
respecto del dólar.
Para la Comunidad Económica Europea, el sistema de
paridades fijas ha constituido siempre un objetivo primordial
por varias razones. Primera, porque, en mercados abiertos,
los cambios de valor de las monedas producen un impacto
mucho mayor sobre el comercio y la inversión, dando lugar a
beneficios y pérdidas inesperados. Segunda, porque la
política agrícola común es única para todo el territorio
comunitario, lo que quiere decir que las devaluaciones y
revaluaciones modifican, en moneda nacional, los precios de
garantía percibidos por los agricultores. Tercera, porque la
CEE ha aspirado siempre a la integración monetaria. cuarto,
porque un sistema de paridades fijas puede aumentar el peso,
monetario o financiero, de la CEE en los mercados
mundiales. Una primera expresión de ese objetivo aparece
con el plan Werner de 1970. El plan preveía la creación de
una unión económica y monetaria para el año 1980, era
preciso en todo lo relativo a la armonización de las políticas
fiscales, regionales y estructurales. Fue aprobado en 1972,
pero nunca se puso en práctica. El Sistema Monetario
Europeo comenzó su andadura en mayo de 1979.
Las piezas del Sistema Monetario Europeo son la moneda
común, el mecanismo de cambios y las facilidades
crediticias. La moneda común surge de la aspiración
comunitaria de contar con una moneda propia que, al igual
que cualquier otro numerario, cumpla las funciones de ser
61
unidad de cuenta, medio de pago y depósito de valor. El
mecanismo de cambios consiste en impedir que las monedas
traspasen los límites autorizados de fluctuación. La
separación máxima entre dos monedas no puede superar la
oscilación autorizada. Para mantener la cotización de las
monedas dentro de las bandas pactadas existen unas reglas de
intervención que los gobiernos deben aplicar. Las
intervenciones pueden efectuarse en el límite de la
fluctuación autorizada o antes de llegar a ese límite. Las
intervenciones pueden revestir formas distintas.
Al valorar el SME deben distinguirse dos periodos: desde
1979 hasta mediados de 1992, con un lapso de gran
estabilidad a partir de 1987, y desde mediados de 1992 hasta
el momento presente. En el primero de los periodos se
produjeron 12 realineaciones, aunque sólo una de ellas tuvo
lugar en el subperiodo mencionado. El sistema, por tanto,
cumplió los grandes objetivos para los que había sido
diseñado, es decir:
− Facilitar los flujos de comercio y pagos.
− Hacer creíbles las políticas antiinflacionistas de los países
miembros.
Una de las razones fundamentales por las que el mecanismo
de cambios funcionó sin excesivos sobresaltos fue la
convergencia de tasas de inflación de los países miembros.
La ruptura del SME se debió a la confluencia de una serie de
causas, entre las que cabe destacar:
1− La libertad total de movimientos de capital, dentro y fuera
del espacio comunitario.
2− La insuficiente convergencia nominal de algunas
economías.
3− La situación de la economía alemana.
4− Las incertidumbres relacionadas con Maastricht.
5− La insuficiencia de los mecanismos de cooperación.
6− La situación del dólar en 1992.
La larga crisis sufrida por el SME, y que ha llevado a su
desnaturalización desde agosto de 1993, permite extraer
tres conclusiones importantes:
1− Los mercados no pierden de vista las variables
fundamentales de las distintas economías, aunque puedan no
reaccionar durante largos periodos, sobre todo los mercados
62
dominados por inversores institucionales.
2− La credibilidad de la parrilla de paridades, que depende
de la adecuación de los tipos de cambio y marcha de las
economías, de un lado, y de la decisión de las autoridades
monetarias de mantenerlo, del otro, constituye un soporte
muy tenue, ligado a las expectativas de los operadores, que
puede desmoronarse con rapidez, sobre todo cuando los tipos
de cambio se han alejado excesivamente de sus teóricos
niveles de equilibrio.
3− Existen límites a la intervención de los gobiernos en
defensa de la parrilla de paridades, especialmente en
mercados sin control de cambios y en los que la innovación
financiera y la tecnología informática amplifican
enormemente los movimientos.
Los tres grandes inconvenientes de los cambios flexibles
constituyen una rémora que debería ser evitada. Un primer
gran inconveniente es su volatilidad a corto plazo,
entendiendo por tal las modificaciones que experimentan los
precios de las monedas en periodos cortos, sea cual sea la
medida que se utilice: tipos bilaterales o efectivos, nominales
o reales. Un segundo gran inconveniente es la desalineación
del tipo de cambio durante largos periodos. El tercer gran
inconveniente es la indisciplina y falta de coordinación de las
políticas macroeconómicas, un inconveniente de largo
alcance porque, en buena medida, la volatilidad y
desalineación de los tipos de cambio resultan ser sus
consecuencias. La inestabilidad cambiaria se convierte así en
un factor de desintegración de la economía mundial. El
sistema de Bretton Woods no resistió el cambio de panorama
económico mundial. Las convulsiones experimentadas por el
SME en el periodo 1992−1993 son prueba palpable de que el
mecanismo de cambios puede saltar por los aires si la
convergencia no se mantiene y se intensifica. Las grandes
economías mundiales tendrán que hacer un esfuerzo, que
puede basarse inicialmente en las zonas−objetivo, para
estabilizar el sistema de cambios, lo que inevitablemente
exige una mayor coordinación de sus políticas económicas.
TEMA 5: EL COMERCIO INTERNACIONAL
−1− COMERCIO Y ESPECIALIZACIÓN
INTERNACIONAL CAMBIANTE
−2− LA ESTRUCTURA ACTUAL DEL COMERCIO
INTERNACIONAL
−3− EL PROTECCIONISMO Y EL LIBRECAMBIO.
LAS ESTRATEGIAS NEOPROTECCIONISTAS
63
PROTECCIONISMO
Protección de mercados nacionales para la protección
nacional, para que no sufra la competencia extranjera. El
proteccionismo mejora los intereses de los propietarios
agrícolas. Los sectores que tienen beneficios con el
proteccionismo son los sectores protegidos, ya que los
productos similares extranjero o escasean o son muy caros.
No tienen competencia. Las arcas públicas también se
benefician con ésta política.
Los perjudicados somos los consumidores que tenemos
menos gama de productos con pero calida y con un alto
coste.
Medidas:
−Aranceles− Es la medida más transparente. Es un recargo
en frontera, un porcentaje del valor de la mercancía. Gracias
al GATT disminuyeron los aranceles
−Cuotas o contingentes− Unidades máximas de un producto
que se podía exportar. Esta medida daba lugar a la
corrupción por conseguir licencias de exportación
−Restricciones voluntarias de exportación− Se acuerda con
los países exportadores que limiten sus productos. E suna
especie de chantaje. Actualmente están prohibidos pero se
siguen poniendo en práctica
−Requisitos de contenido local− Un porcentaje elevado del
producto debe haberse producido en el país.
−Provisión nacional de bienes y servicios− La
administración pública sólo compra elementos fabricados en
el país
−Subsidios a la exportación− Es la medida más usada y la
más difícil de eliminar. También es la más peligrosa por
alterar los precios y hacer que el mercado sea ineficaz
GATT se creó en 1947 y despareció tras la Ronda de
Uruguay. Su función era un compromiso global para la
reducción de la protección de los mercados.
Principios:
−No determinación, claúsula de nación más favorecida
−Reciprocidad
−Transparencia
64
Cuando un sector se protege hay menos producción y por
tanto menos empleo debido a que los precios de los
productos son superiores y hay menos demanda
El proteccionismo tiende a extenderse en círculos
concéntricos debido a las redes de comunicación de las
empresas.
ESTRATEGIAS COMERCIALES DE DESARROLLO
El comercio es el motor y la variable estratégica del
desarrollo
Las exportaciones contribuyen a la transformación
estructural
−1− Estrategia de industrialización por sustitución de
importaciones
−Orientada al mercado interior, las importaciones muestran
la demanda
−Aprendizaje industrial e incorporación de tecnología
−Proteccionismo en las primeras etapas en la industria local
Problemas:
−Proteccionismo inflexible y duradero
−Relegamiento de actividades no industriales
−Son precios no competitivos por el aislamiento
−2− Estrategia de industrialización por promoción de
exportaciones
−Industria orientada a la exportación
−No hay proteccionismo ni discriminación
−El tipo de cambio debe ser realista
Ventajas:
−La apertura significa disciplina
−Economías de escala y especialización
−Acceso y familiaridad (mercados, gastos y tecnologías
internacionales). Mercado de referencia amplio y
competitivo.
65
RESÚMENES DE REQUEIJO TEMA 1
LOS HECHOS
El intercambio internacional de bienes no siempre ha
evolucionado igual, hasta la segunda mitad del s. XX no ha
acontecido un desarrollo abierto.
Los países industriales son los grandes exportadores de
manufacturas, aunque siempre hay excepciones como
EE.UU.
Características:
• Importancia del comercio
intraindustrial
• El comercio de servicios está en
auge
−Intercambio de bienes, los países comercian con bienes
diferentes porque su productividad relativa es mayor con los
bienes exportados que con los importados
−Comercio intraindustrial, comercio de bienes similares que
comienza en los años 30´en la CEE. Debido a que los bienes
de distintas empresas no son iguales y porque el incremento
de la escala de producción permite obtener beneficios de la
especialización dentro de una misma industria
RAZONES DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO
−1− Los beneficios del comercio
Ningún país puede producir por si solo todos los bienes y
servicios. El comercio genera beneficios en la producción,
consumo y la competencia
−Aumenta la especialización y mejora las economías de
escala
−Se impulsa la producción, la renta y el empleo
−La competencia hace reducir costes, precios y aumentar la
tecnología
−Los beneficios superan los problemas
−2− La existencia de un compromiso global para reducir,
progresivamente, la protección de los mercados
Existen organizaciones que permiten crear y potenciar un
orden económico internacional de carácter liberal para
impedir el proteccionismo
66
−FMI: Multilateral izar los pagos internacionales
−Banco Mundial: ayuda al desarrollo
−Organización Internacional del Comercio: que no se llegó a
ratificar
−GATT: reducir la protección arancelaria de los mercados
Principios básicos del GATT
◊ No discriminación: se deben eliminar las barreras al
comercio entre los miembros, y corregir los efectos
nocivos para los países subdesarrollados
◊ Reciprocidad: los beneficios deben ser iguales a
todos
◊ Transparencia: los precios deben regular el
funcionamiento de los mercados
−3− Las necesidades de las empresas multinacionales
Existen más multinacionales por la apertura de los mercados
y la rapidez de las comunicaciones. Estas empresas
organizan y coordinan múltiples actividades productivas en
diferentes países y hacen un solo mercado de los diferentes
en los que fabrican los bienes intermedios
−4−El perfeccionamiento de los medios de transporte
Desde la II Guerra Mundial hay una rápida modernización
del sector, menor tiempo y menos costes
−5− El desarrollo de las comunicaciones
Los satélites han abaratado las comunicaciones sin tener en
cuenta las distancias.
PROBLEMAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL
−A− El comercio no beneficia igual a todos los países
Los economistas clásicos creían que siempre era beneficioso,
pero la escuela heterodoxa cree que no todos son beneficios
−Los países desarrollados cambian manufacturas por
primarios y los efectos deberían ponderarse en ese contexto
−La elasticidad−renta de la demanda de los manufacturados
es mayor que la de los primarios
−La relación real entre los productos empeora para los
primarios
67
El comercio internacional beneficia más a los desarrollados,
ya que el aumento de la renta mundial da lugar a un aumento
de la demanda de productos manufacturados y la reducción
de primarios
En la Conferencia UNCTAD se propone fomentar el
Comercio Internacional teniendo en cuenta las diferencias.
−B− Las ventajas comparativas son cambiantes y
generan difíciles procesos de ajuste
Las ventajas comparativas cambian porque con el tiempo
varían los recursos disponibles de cada país, principalmente
la técnica y el capital, por lo que cambian los bienes
producidos. Este veloz cambio influye en los flujos
comerciales. Este cambio afecta a la producción, al bienestar
y al empleo y hace imposible bloquear el mercado exterior
para proteger los bienes afectados
−C−La importancia creciente de servicios lleva a
problemas importantes
Hasta la ronda de Uruguay no era un tema importante, pero
actualmente hay una tercialización de los países occidentales:
servicios profesionales, servicios financieros, servicios
audiovisuales
−D− La permanencia de focos protectores importantes en
las relaciones internacionales
La economía mundial sigue plagada de focos proteccionistas.
Existen tres núcleos
♦ Economía norteamericana: en los últimos años pierde
competitividad y eleva su déficit público, hasta la década
pasada tenía bastantes barreras proteccionistas
♦ El modo de funcionamiento de la economía japonesa: Las
peculiaridades de su economía la convierten es un sistema
poco abierto al exterior. Es el país que menos importa de la
OCDE
♦ La política agrícola de la Unión Europea: Se está intentando
reformular para acercarse a los precios internacionales, pero
aún mantiene barreras protectoras y se asienta en los precios
de garantía y la protección frente al exterior
LA AMENAZA PROTECCIONISTA
Principales razones:
La razón de fondo es la amenaza de la competencia exterior,
pero son necesarios ciertos argumentos:
68
−1− Falta de juego limpio: en las relaciones comerciales. Si
un país está más protegido que otro, el país perjudicado
denuncia la falta de juego limpio
−2− Dumping Social: Los bajos salarios de países como Asia
hacen que los bienes sean más competitivos, se denuncian las
importaciones de bienes producidos por la explotación de
mano de obra de países atrasados
−3− Dumping: los precios de los productos se abaratan más
que el mercado exterior que en el propio mercado interior, lo
que da lugar a importantes distorsiones
−4− El problema Japonés: Japón tiene gran peso en la
economía internacional, es un país de crecimiento rápido y
aumenta sus exportaciones a la vez que reduce sus
importaciones. No se acepta y se tiene temor a esta
supremacía japonesa
Raíces del nuevo proteccionismo
Características observables en la economía internacional
desde mediados de los 70´
−Ciclos productivos: Fase expansiva desde la posguerra
hasta mediados de los 70, desde entonces no ha habido una
expansión tan fuerte. Ha habido dos recesiones: 1979−85 y la
de principios de los 90´
−Todas las economías están intervenidas: el gasto público
representa un alto porcentaje del producto total
−Inestabilidad cambiaria: derivada en gran medida de las
posiciones cíclicas de las grandes economías y de la
globalización
−La regionalización progresiva del mundo: a través de
fórmulas integradoras. Casi todos estos acuerdos tienen
elementos protectores
Explicaciones estructurales del proteccionismo
−1− El proteccionismo es el resultado de un nuevo reparto
del poder económico, ya no existe un poder hegemónico de
EE.UU. sino que ahora es compartido entre varios países
−2− La búsqueda de economías de escala: ya que la mayoría
de bienes se produce en mercados oligopolísticos y conviene
establecer ciertos elementos protectores.
−3−Las relaciones proteccionistas son intentos de retrasar el
cambio de las ventajas comparativas que afectan a
69
determinados sectores industriales.
Fórmulas del neoproteccionismo
−a− Cuotas a las importaciones: nivel de protección
cuantitativo
−b− Subsidios: más o menos encubiertos
−c− Precios mínimos
−d− Barreras no arancelarias: técnicas, administrativas
Efectos de la protección
Efectos inmediatos: Aumentará la producción nacional y el
consumo disminuirá, en ese sector protegido
Efectos derivados: Aumentarán los precios de los productos
derivados del sector protegido y no podrán competir en el
exterior. Además, la reducción de la competencia siempre
lleva al atraso tecnológico. Otro problema de la protección es
la llamada reacción en cadena que llevan a la depresión
LA RONDA DE URUGUAY
1986−1993 confluyen tres vectores: tendencias protectoras
generalizadas, la complejidad de los intercambios y la
necesidad de mantener el sistema de comercio
Respuestas a los reclamos protectores:
−Eliminar barreras arancelarias y no arancelarias para una
serie de sectores como la farmacéutica, el acero
−Armonizar los aranceles de los productos químicos
−Recortar crestas arancelarias
−Reducir para el resto de los productos el arancel en un 33%
Tratamientos de los nuevos problemas:
Uno de los problemas es el enfrentamiento en materia
agrícola entre EE.UU. y la Unión Europea
Otro es el comercio de servicios, donde se llega aun acuerdo
general sobre este tema
La propiedad intelectual también ha necesitado acordarse así
como las adquisiciones públicas.
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Nueva organización de las transacciones comerciales
El GATT impulsó la creación de la Organización Mundial
del Comercio en la que se incluyen todas las normas del
GATT, además de todos los acuerdos alcanzados en la
Ronda de Uruguay. Es una organización que intenta
mantener el multilateralismo como principio rector de las
relaciones comerciales y de evitar la desnaturalización de los
esfuerzos en pro del librecambio.
Valoración de la Ronda de Uruguay
Ha supuesto un esfuerzo para abrir los mercados en todos los
países
Se ha conseguido una mayor claridad en las normas que
atañen al comercio internacional
LOS EFECTOS INTEGRADORES DEL COMERCIO
El proceso de unificación de la economía mundial seguirá
adelante por varias razones importantes
−1− Todos los países son conscientes de los peligros que
encierra la protección generalizada
−2− La inversión: se buscan economías de escala porque la
exportación de una parte de coproducido es condición
indispensable para que se autorice en el país receptor
−3− La capilaridad de las economías y las diferencias de
costes laborales van a acentuar la fragmentación de los
procesos productivos
−4− La necesidad de apoyar la transformación económica de
los países de la antigua órbita soviética
71