Situación actual del Programa o Proyecto de inversión

Costo-Beneficio-Eficiencia en los Programas y Proyectos de Inversión en el Gobierno Federal
Tema III. Métodos de Análisis Costo/Beneficio
SECRETARÍA DE ENERGÍA
Lugar: Centro de Capacitación en Calidad
Fecha: 6 y 7 de Septiembre-2012
Agenda de la sesión “III. Métodos de Análisis Costo/Beneficio
I.
Introducción
II. Análisis Costo-Beneficio
III. Análisis Financiero
IV. Indicadores de Rentabilidad
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
I. Introducción
En la sesión anterior, se informó y discutió la importancia de atender tres
actividades cruciales en la evaluación de todo programa y proyecto de
inversión:
..
Primero: El análisis del contexto social, económico e institucional en el cual
los programas y proyectos serán implementados y de la definición de
objetivos donde se encuentra la pregunta clásica ¿cuáles son los beneficios
netos que pueden obtenerse por las obras en su entorno socioeconómico?;
Segundo: La identificación de programas y proyectos, es decir, que el objeto
adquiere unicidad de análisis, se internalicen tanto efectos indirectos como
efectos red, y se adopte una perspectiva social propia en términos de los
accionistas involucrados; y
3
I. Introducción
Tercero: el análisis de factibilidad para identificar restricciones potenciales
y soluciones alternativas vis a vis con aspectos económicos, regulatorios y
gerenciales (un proyecto es factible cuando su diseño con restricciones
técnicas, legales, financieras y otras relevantes a la nación, región o a un
sitio específico. Por ejemplo, reportes de factibilidad para megaproyectos
deberían incluir información sobre: análisis de demanda, tecnología
disponible, el plan operativo,
requerimientos de personal, la escala del
..
proyecto, ubicación, insumos físicos, fechas e implementación).
Ahora, es importante acceder a la parte analítica que nos persuadirá pero
que sobre todo persuadirá a las instancias decisivas en la cadena de
autorización, de las bondades de la obra que se ha contemplado para la
solución a largo plazo de determinada necesidad social.
II. Análisis Costo-Beneficio
“El ACB es una evaluación socioeconómica del
programa o proyecto a nivel de pre-factibilidad y
consiste en determinar la conveniencia de un
programa o proyecto de inversión mediante la
valoración en términos monetarios de los costos
y beneficios asociados, directa o indirectamente,
incluyendo externalidades; programa o proyecto
de inversión .” (Lineamientos SHCP);
El ACB aplica para programas y proyectos (de
infraestructura productiva a largo plazo) con
monto total de inversión mayor a 500 MMP y,
para todos aquellos autorizados por SHCP al
margen de su monto total de inversión que éstos
últimos;
Al ACB de los programas y proyectos deben
anexarse las principales conclusiones y, en su
caso, el avance de los estudios técnicos,
legales, ambientales, de mercado y otros
específicos del acuerdo al sector y al programa o
proyecto de inversión de que se trate.
II. Análisis Costo-Beneficio
Índice de contenidos:
Resumen Ejecutivo;
Situación actual del Programa o Proyecto de inversión;
Situación sin el Programa o Proyecto de inversión;
..
Situación con el Programa o Proyecto de Inversión;
Evaluación del Programa o proyecto de Inversión;
Conclusiones y Recomendaciones;
Anexos; y
Bibliografía.
II. Análisis Costo-Beneficio
i) Resumen Ejecutivo: Describir
el
objetivo;
problemática
detectada;
identificación .. y
desglose de los principales Cs y
Bs; indicadores de rentabilidad;
principales riesgos asociados a
la ejecución y operación; y una
conclusión referente a la
rentabilidad global del programa
o del proyecto de inversión.
ii) Situación actual del Programa
o Proyecto de inversión:
diagnóstico de la situación
prevaleciente haciendo énfasis
en la situación que se desea
resolver; análisis de la oferta y
demanda de la infraestructura
existente; e interacción de la
oferta y la demanda para, en
base a sus tendencias y
relaciones, estimar brechas.
Tiene que incluir supuestos,
metodología y herramientas de
estimación.
II. Análisis Costo-Beneficio
..
iii) Situación sin el Programa o Proyecto de inversión: narrativa sobre la
situación esperada y supuestos técnicos y económicos y el horizonte de
evaluación usados para pronosticarla. Inclusión del costo incurrido por las
medidas a ser instrumentadas y, así, dar viabilidad a la infraestructura
existente; análisis del comportamiento de la oferta y la demanda, así
como la interacción de ambas variables para especificar consecuencias
previsibles; racionalizar las alternativas de solución, sin considerar aquella
que compare distintos proveedores del mismo bien o servicio.
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II. Análisis Costo-Beneficio
iv) Situación con el Programa o ..
Proyecto de Inversión: situación esperada; descripción de
especificaciones técnicas de obras a ser ejecutadas; localización geográfica de trabajos; programa
de trabajo que interrelacione actividades, tiempos y erogaciones implicadas por la inversión,
incluyendo impuestos; fuentes de financiamiento; la nueva escala de capacidad instalada y su
evolución sobre el tiempo de evaluación; metas de producción en el horizonte temporal de
referencia; vida económica útil de los nuevos acervos físicos; glosa de estudios técnicos, legales y
ambientales, de mercado, y otros que pudieran tener un impacto significativo; análisis de la oferta
y la demanda y de la interacción entre ambas para visualizar cierre de brechas, así como la
explicación de supuestos, metodologías y herramientas de estimación.
II. Análisis Costo-Beneficio
v)
Evaluación
del
Programa o proyecto de
Inversión: situación sin
proyecto optimizada vs.
situación con proyecto
considerando, a su vez, los
elementos
siguientes:
identificación,
cuantificación y valoración
de los costos; cálculo de
los
indicadores
de
rentabilidad (VPN, TIR y
TRI);
análisis
de
sensibilidad; y análisis de
riesgos.
..
vi.
Conclusiones
y
Recomendaciones:
argumentos por los cuales
deben realizarse;
vii) Anexos: fuentes de
información y hojas de
cálculo generadas en el
proceso de estimación; y
viii)
Bibliografía:
referencias
consultadas
para
la
evaluación
socioeconómica.
II. Análisis Costo-Beneficio
El propósito del Análisis Financiero es el uso de la técnica Flujo de Efectivo
Descontado (FED) para calcular indicadores de retorno adecuados.
..
La FED parte de los supuestos siguientes: sólo influjos y eflujos en efectivo
son considerados; se finca en un enfoque incremental, es decir, con la
situación esperada sin proyecto o con proyecto; y elección de la tasa financiera
para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros.
El análisis financiero debiera ser realizado a través de cuentas secuenciadas e
interrelacionadas con los siguientes elementos: Costos totales de inversión,
Costos operativos e Ingresos totales; retorno Financiero sobre Inversión de
Capital; Fuentes de Financiamiento; Sustentabilidad Financiera y Retorno
Financiero sobre Capital Nacional.
III. Análisis Financiero
Habiendo hecho
acopio de los
datos estadísticos
sobre costos de
inversión , costos
operativos e
ingresos, el paso
siguiente resulta
lógico en el
análisis financiero,
la evaluación del
rendimiento
financiero de la
inversión.
..
Los indicadores
que se necesitan
para evaluar el
desempeño
financiero de los
proyectos, son:
Valor Presente
Neto (VPN);
Tasa Interna de
Retorno (TIR); y
Tasa de Retorno
Inmediata (TRI).
IV. Indicadores de Rentabilidad
Valor Presente Neto. Suma de los flujos netos anuales , descontados por la tasa social. Si el resultado del VPN es positivo,
significa que los beneficios futuros del programa o proyecto d inversión son mayores a sus costos. En caso de un valor
negativo, la inversa es cierta.
VPN=
Donde: T = horizonte temporal de evaluación; Bt = Beneficios totales en el año t; Ct = Costos totales en año t; y r = Tasa
social de descuento; y t = año cero en que inician erogaciones.
13
IV. Indicadores de Rentabilidad
Tasa interna de retorno (TIR). Tasa de descuento que hace que el VPN de un programa
o proyecto de inversión sea igual a cero. Equivale a encontrar que el valor presente de
los beneficios netos del programa o proyecto de inversión, sea igual a cero y se debe
compara con respecto a una tasa de retorno deseada:
Donde: Bt Beneficios totales en el año t; Ct = Costos totales en año t; Bt- Ct =flujo neto en el año
t; , n = número de años del horizonte de evaluación; y t = año cero en que inician
erogaciones.
NB: Por sí sola, la TIR no debe usarse para comparar alternativas de inversión, toda vez
que puede haber TIR múltiples, es decir, la posibilidad de que más de una r hagan que
el VPN sea igual a 0.
14
IV. Indicadores de Rentabilidad
b) Tasa rendimiento inmediata (TRI). determina el momento óptimo para la entrada en operación del
programa o del proyecto de inversión, con beneficios crecientes en el tiempo. De ahí que, no
obstante que el VPN sea positivo , en algunos casos puede ser preferible postergar su ejecución.
Donde: Bt+1 = Beneficios totales en el año subsiguiente; Ct+1 = Costos totales en año subsiguiente; t1: primer año de operación; e It = monto total de inversión valuado al año t.
NB: el momento óptimo de entrada en operación de un proyecto, es el primer año en que el TRI ≥ r.
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IV. Indicadores de Rentabilidad
La inversión en el proyecto incluye gastos pre-operativos
Costo de la
inversión
(maquinaria,
materiales,
salarios, etc.),
Tipologías de
gastos
Tipologías de gastos
Costo total de la inversión
Gastos preproductivos
(licencias,
capacitación,
estudios
preliminares)
Costo del proyecto
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IV. Indicadores de Rentabilidad
Costos del programa o del proyecto de inversión a través del tiempo
Año 1
=
+
Año 2
Año 3
Costo total de la inversión
+
Costo del proyecto
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IV. Indicadores de Rentabilidad
Estructura del análisis financiero
1. Costos totales de la
inversión
3. Retorno Financiero
sobre la inversión
2. Costos totales
operativos e ingresos
5. Sostenibilidad
financiera
4. Fuentes del
financiamiento
6. Retorno financiero
sobre el capital
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IV. Indicadores de Rentabilidad
Horizontes de tiempo recomendados
Proyectos por sector
Años
Energía
25
Agua y medio ambiente
30
Vías férreas
30
Caminos
25
Puertos aéreos y marítimos
25
Telecomunicaciones
15
Industria
10
Otros
15
19
IV. Indicadores de Rentabilidad
Retorno financiero sobre la inversión
Valor Presente Neto Financiero.
20
IV. Indicadores de Rentabilidad
El factor de descuento
Años
1
2
5
10
20
30
40
50
at = (1.10)-t .952 381
.907 029
.783 526
.613 913
.376 889
.231 377
.142 046
.087 204
at = (1.10)-t .909 091
.826 446
.620 921
.385 543
.148 644
.057 309
.022 095
.008 519
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V. Tecnología en Proyectos de Inversión
“ A nation’s competitiveness depends on the capacity of its industry to
innovate”, M. Porter, 1990
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
El tiempo de cada “ola tecnológica” se va reduciendo…
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Retos del sector energético
Garantizar la
seguridad
energética
Cambio
climático
Crecimiento de
la demanda
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Tasa de retorno energético (TRE)
En inglés, EROEI, ERoEI (Energy returned on energy invested), EROI (Energy return on investment).
Expresando la energía total que es capaz de producir la fuente como suma de la energía invertida y
la energía neta, el cociente se puede expresar como:
Una fuente de energía será tanto mejor cuanto mayor sea su TRE, puesto que eso implica que se obtiene
una mayor cantidad de energía neta utilizable por cada unidad de energía invertida en ella. Por el
contrario, una tasa de retorno inferior a la unidad implica que esa fuente no es rentable en términos
energéticos: para su funcionamiento consume más energía de la que produce.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Tasa de Retorno Energético
Uranio
100
Petróleo (1940)
100
Carbón(1950)
80
Carbón(1950)
30
Petróleo (1970)
23
Eólica
18
Hidroeléctrica
11.2
Petróleo (Hoy)
8
Geotérmica
7.5
Solar
7
Fotovoltaica
6
Solar de concentración
4.2
Metanol (de madera)
2.6
Colectores solares
1.7
Bioetanol (caña de azúcar)
1.7
Bioetanol (maíz)
1.3
Bioetano(Residuos del maíz)
0.9
Cleveland, C. J., R. Costanza, C. A. S. Hall, and R. Kaufmann. 1984. Energy
and the United States economy: a biophysical perspective. Science 225:890897.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
El uso del petróleo para el período de 1965 y 2004 fue de 123 mil millones de toneladas de petróleo. Para
cada persona en el 2002, en promedio utilizó 19.7 toneladas de petróleo en este período. Los mayores
usuarios del petróleo fueron: Estados Unidos, Japón, La Federación Rusa y Alemania. Y los que utilizaron
menos petróleo por persona fueron: Bangladesh, India, Paquistán, probablemente otros territorios
utilizaron menos petróleo que estos tres países, pero no existen datos para confirmarlo.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Programa de Tecnología:
Áreas tecnológicas estratégicas;
Problemáticas tecnológicas;
Retos tecnológicos;
Necesidades tecnológicas y
Estimación del impacto esperado.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Beneficios del programa de tecnología:
Alinear la tecnología conforme a metas del
negocio;
Identificar las necesidades y oportunidades
tecnológicas;
Resolución de las necesidades (por ejemplo IyDT, adquisición de tecnología) ;
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Personalidades
como Max Weber y
Douglas North1
sugieren que los
sistemas de
propiedad
intelectual tienen
un impacto
importante en el
curso del desarrollo
económico.
1North,
La economía actual
cada día se
sustenta en el
conocimiento y la
propiedad
intelectual en la
forma de patentes
que juegan un
papel vital en su
crecimiento.
Douglass C. Structure and Change in Economic History.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Entre 1992 y 2002, el
número de patentes
solicitadas en Europa,
Japón y Estados
Unidos creció en más
del 40%.
En lo que se refiere a
la macroeconomía ,
entre más patentes
se soliciten, es mayor
el nivel de innovación
en un país. Esto a su
vez guía a un
crecimiento
económico y mayores
recursos se invierten
en investigación y
desarrollo.
© European Patent Office.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Objetivo de una patente
Brindar protección a los adelantos tecnológicos. La teoría
dispone que la protección por patente recompense no sólo a
la creación de la invención, sino también al
perfeccionamiento de una invención para hacerla factible,
comercial, útil para el público y deseable para su bienestar.
Organización Mundial de la Propiedad Intelectual
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
La patente es un derecho exclusivo otorgado al titular
de una invención; este derecho es otorgado por un
Estado y es válida exclusivamente en el territorio donde
ha sido concedida. La protección otorgada por una
patente significa que el titular del invento puede
impedir a terceros, el uso, la fabricación, distribución o
venta de su invención sin su consentimiento por un
período de hasta 20 años.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
En 1594 Galileo solicitó al
Duque de Venecia un
“privilegio” para usar una
máquina inventada por él., su
argumento central era “...no
es conveniente que esta
invención, que me pertenece,
descubierta por mí, con gran
trabajo y grandes gastos sea
hecha propiedad común de
todos...”, el Duque por su
parte le concedió 20 años de
“privilegio” pero estableció
como condición que la
máquina no hubiera sido
pensada o hecha por otros
anteriormente.
En Venecia y durante los
siguientes 10 años se
concedieron alrededor de
1600 “privilegios” y se
promulgó la primera Ley de
Patentes.
•Foundation for a Creative
America.Bicentenial Celebration. THE
EXCLUSIVE RIGHT SINCE
ARISTOTELE.GILES, S.R. May 9,1990.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Primera patente
otorgada a Samuel
Hopkins de Filadelfia por
el método de producir
carbonato de potasio, el
cual es un ingrediente
para la fabricación de
jabones, vidrio y polvo
de pólvora.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Un documento de patente contiene:
Información
Bibliográfica
Técnica
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Nombre de
la oficina de
propiedad
industrial
Los códigos
de
clasificación
El número
asignado a
la patente
El nombre
del
solicitante
Nombre del
inventor
Información
Bibliográfica
La fecha de
publicación
del
documento
Asignatario,
etc.
Resumen de
la invención
Título de la
invención
Una primera página que
contiene la información
bibliográfica .
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Breve descripción
del estado de la
técnica de la
tecnología
Las
reinvindicaciones
Información
Técnica
Dibujos, esquemas,
planos o fórmulas
químicas
Descripción
detallada de la
invención
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Oportunidad
El 94% de las patentes vigentes en los países
industrializados no están depositadas en los
países en desarrollo, por lo que pueden
copiarse libremente (aunque no pueden
exportarse esos productos a los países de
origen). A pesar de esta inmensa cantidad de
información de acceso libre, no es usada de la
forma debida ni por las empresas ni por las
universidades debido a:
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Información comercial
• Conocer las compañías activas
en un área particular de la
tecnologías
• Estimar las tendencias
tecnológicas comercialmente
viables
• Conocer las áreas tecnológicas
en que se encuentran activos
los competidores de una
empresa
• Conocer las actividades de
mercadotecnia o
comercialización de los
competidores de una empresa
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Algunos indicadores sobre ciencia y
tecnología
Millones de dólares (2002)
% de Ventas
en IDT
Firma
Ventas
Inversión en
IDT
Shell
235,598
472
0.20
Exxon-Mobil
204,500
631
0.31
BP Amoco
178,721
373
0.21
Petrobras
20,584
105
0.51
ChevronTexaco
98,691
221
0.22
Nippon Oil
35,546
94
0.26
TotalfinaElf
112,794
728
0.65
Statoil
33,951
103.04
0.30
Imperial Oil
3,623
48
1.33
Schlumberger*
13,474
650
4.82
Fuente: Reportes Financieros Anuales de las Compañías obtenidos en Internet
*Combinan Investigación e Ingeniería (Research&Engineering)
47
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Ventilas Hidrotermales
Una fuente de energía renovable son los
chorros de agua muy caliente lanzados por
las ventilas hidrotermales. En México se
cuenta con las ventilas hidrotermales de la
fosa de Wagner, frente a Puerto Peñasco, en
donde se estima temperaturas de 220°C a
200 metros de profundidad, y en la de
Guaymas de 300°C.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
La solicitud de patente de
Bruce
Marshall,
(15-ener2009), trata de un sistema que
utiliza
los
fluidos
supercalientes que surgen de
una ventila hidrotermal, con el
propósito de utilizar las casi
ilimitadas
cantidades
de
energía
térmica
que
las
ventilas contienen. El calor
generado puede ser utilizado
para desalación de agua o bien
para generar electricidad. El
mismo dispositivo cuenta con
un
mecanismo
para
la
recuperación de minerales y
metales.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
La patente 2003172247 concedida por la Oficina de Patentes del Japón, trata de l
diseño de una “isla artificial” que se utiliza para convertir la energía geotérmica
a energía eléctricas sobre el suelo de las aguas profundas. La isla se orienta
sobre un volcán submarino y el vapor generado por el volcán se conduce a un
depósito de la “isla”. Para ser utilizado para la generación de energía eléctrica.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Gradiente Salino
La energía por gradiente salino es una energía
renovable alternativa que crea energía utilizando un
proceso que ocurre en forma natural. La energía por
gradiente salino se basa de la diferencia de presiones
osmóticas entre agua dulce y agua de mar. Toda la
energía que se propone para usar la tecnología de
gradiente salino se basa en la evaporación para separar
agua y sal. La presión osmótica es el potencial químico
de las soluciones diluidas y concentradas de sal.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
El potencial global se estima de 1600-1700 TWh, equivalente al consumo
eléctrico de China en el 2002.
Durante los 1970´s, Sideney Loeb desarrollo la tecnología de membranas
para la desalación de agua de mar y también descubrió la posibilidad de
generar energía osmótica.
En 2008 se abrió el primer prototipo de planta de energía osmótica en
Tofte, al suroeste de Oslo.
La producción de agua por RO se estima de 6.4 millones de m3/día y el
RO es el líder mundial en plantas de desalación instaladas.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Un ejemplo de esta tecnología es la solicitud de patente US2008/0116689, con título
“Hydrocratic Generator”. Y la invención se refiere a sistemas de generación de energía
hidráulica y en particular del uso de aparatos y métodos para generar energía eléctrica
utilizando el proceso de “pseudo-osmosis” el cual explota en forma eficiente el potencial
de energía osmótica entre dos cuerpos que tienen diferentes concentraciones de salinidad.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Patente 7224,080. Suministro submarino de energía .La invención de Schlumberger Technology
Corporation ( May 29, 2007), trata de un sistema de energía para capturar energía “libre” o de
desecho” (por ejemplo, energía térmica, geotérmica, gases o líquidos presurizados, viento, de olas,
u otras fuentes de energía de bajo costo).
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Solicitud de Patente 2009/0015016. Aparatos y sistemas para generar energía en agua profundas.
Un sistema de generación de energía utiliza un aparato en aguas profundas. El sistema incluye una
boya configurada para alcanzar la profundidad deseada en aguas profundas.
V. Tecnología en Proyectos de Inversión
Patente GB2449620 Uso de plataformas de perforación de gas y petróleo existentes para la conversión de
fuentes de energía renovable.Esta invención se relaciona al uso de plataformas de perforación de gas y petróleo
y otras estructuras marina reutilizables para sistemas de conversión de energía renovable

La figura muestra una perspectiva desde arriba de una plataforma US4110628 A, GB2279412A, GB2383978A