UNIVERSIDAD VERACRUZANA Facultad de Contaduría y Administración CAMPUS COATZACOALCOS “ANÁLISIS DE LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MÚLTIPLE COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO” TESINA QUE PARA ACREDITAR LA EXPERIENCIA RECEPCIONAL DEL PROGRAMA EDUCATIVO DE: LICENCIADO EN GESTIÓN Y DIRECCIÓN DE NEGOCIOS PRESENTA: SÁNCHEZ RUEDA HARYSA YAMILE DIRECTOR DEL TRABAJO RECEPCIONAL: LC. JUAN JOSÉ CHIÑAS VALENCIA COATZACOALCOS, VER. 18 DE NOVIEMBRE DEL 2011 DEDICATORIA A MIS PADRES: Gracias Víctor Manuel y Blanca Estela por haberme dado el mejor regalo que es la vida, brindado su tiempo, su comprensión apoyo y amor. Gracias por ser los padres que son, por depositar su confianza en mí y darme todo su apoyo, por eso les dedico este trabajo que con mucho esfuerzo realice y aunque no hay palabras que puedan describir mi profundo agradecimiento hacia ustedes, pues durante todos estos años confiaron en mí; comprendiendo mis ideales y el tiempo que no estuve con ustedes ya que me encontraba dedicada a la escuela, resultado de esto hoy estoy por terminar una etapa muy importante en vida. A DIOS: Señor te doy las gracias por los padres y hermanas que me diste, por que en ellos tengo el apoyo que no encontrare en algún lado. Gracias señor por escuchar mis plegarias, de guiarme por el buen camino, hacer de mi una mujer de bien y ser lo que hasta ahorita soy con esfuerzo y dedicación, te agradezco señor por darme la oportunidad de lograr una de mis metas principales, ser una profesionista. Gracias por enseñarme el camino de la verdad y la felicidad. Dictamen Índice Dictamen ............................................................................................................... 3 Introducción .......................................................................................................... 7 Capítulo 1 Antecedentes y generalidades de las sociedades financieras de objeto múltiple 1.1 Evolución de la banca y el crédito ................................................................... 8 1.1.1 La teoría del origen babilónico de la banca .................................................. 8 1.2 Sistema financiero mexicano actual .............................................................. 13 1.2.1Características del sistema financiero......................................................... 13 I.2.2 Tamaño del sistema financiero mexicano ................................................... 14 1.2.3 Organigrama del sistema financiero mexicano .......................................... 15 1.3 Financiamiento .............................................................................................. 26 1.3.1 Entidades emisoras: importancia del financiamiento ................................. 28 1.3.2 Un solo financiamiento, acreedores innumerables .................................... 29 1.4 Las Sofoles en el Sistema Financiero Mexicano ........................................... 31 1.4.1 Antecedentes de las sofoles ...................................................................... 31 1.4.2 Sociedades financieras de objeto limitado (sofoles) .................................. 33 Capítulo 2 Las sociedades financieras de objetos múltiples como fuente de financiamiento 2.1 Surgimiento y futuro de las Sofomes ............................................................ 36 2.1.1 Entidades existentes que quieran cambiar a Sofom .................................. 37 2.2 ¿Qué es una Sofomes? ................................................................................ 37 2.2.1 Características de las Sofomes ................................................................. 38 2.2.2 Marco legal ................................................................................................ 39 2.2.3 Ventajas de las Sofomes ........................................................................... 42 2.2.4 Clasificación de las Sofomes ..................................................................... 43 2.2.5 Tipos de crédito que ofrecen las Sofomes ................................................. 45 2.2.5.1Habilitación o Avío ................................................................................... 45 2.2.5.2 Refaccionario .......................................................................................... 47 2.2.5.3 Prendario ................................................................................................ 48 2.2.6 Público usuario de las Sofomes ................................................................. 49 2.2.7 Supervisión de las Sofomes ....................................................................... 50 Capítulo 3 Análisis de casos de sociedades financieras de objeto múltiple 3.1 Apoyo económico familiar s.a. de c.v. sofom, ENR ...................................... 54 3.2 Financiera independencia B sofom, ER ........................................................ 58 3.3 HSBC afore, s. a. de c. v. sofom, ER ........................................................... 61 3.4 Cuadro comparativo de sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y no reguladas ....................................................................................................... 65 Conclusión ...................................................................................................... 68 Bibliografía ...................................................................................................... 69 Glosario .......................................................................................................... 71 Índice de figuras Figura 1 Sistema financiero mexicano (Villegas, 2009) ........................................ 15 Figura 2 Flujo de venta de títulos y obtención de recursos (Elaboración propia) . 29 Figura 3 Solicitud de crédito (Http://www.apoyoeconomico.com.mx) ................... 57 Figura 4 Solicitud de crédito (http://www.independencia.com.mx/solicitud.aspx) . 60 Figura 5 Solicitud de crédito HSBC (http://www.hsbc.com.mx/) ........................... 65 Índice de Tablas Tabla 1 Clasificación de BANSEFI (Elaboración propia) ....................................... 23 Tabla 2 Plazos de apoyo económico (Elaboración propia) ................................... 54 Tabla 3 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) ......................... 56 Tabla 4 Plazos que ofrece financiera Independencia B Sofom E R (Elaboración propia) ................................................................................................................... 58 Tabla 5 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) ......................... 60 Tabla 6 Plazos que ofrece HSBC (Elaboración propia) ........................................ 62 Tabla 7 Requisitos para solicitar un crédito en HSBC (Elaboración propia) ......... 63 Tabla 8 Análisis de los casos Sofomes ENR y ER (Elaboración propia) .............. 66 Introducción La idea de la presente tesina surgió debido a la situación actual que se muestra en la sociedad con respecto a los préstamos bancarios, ya que las personas y las organizaciones se encuentran desesperadas por cubrir sus deudas y/o necesidades, y no saben que al solicitar un préstamo quedan mas insolventes de lo que se encontraban resultado de que no conocen las tasas de interés que ofrecen, los plazos, y algunos beneficios que estas dependencias pueden otorgarles. Un gestor y director de negocios tiene los conocimientos financieros el cual le da ventaja competitiva ya que podrá asesorar a las personas y organizaciones, a optar por una financiera que le brinde mejores beneficios y con interés mínimo. La presente investigación está integrada de la siguiente manera: el primer capítulo comprende las generalidades y evolución de la banca y el crédito que están aconteciendo a lo largo de la historia, como es la estructura del sistema financiero mexicano, en qué consiste, así como sus características, de igual manera se explicará el significado e importancia del financiamiento. Se podrá responder a 3 preguntas que son: ¿Cómo paso de ser sofoles a Sofomes?, ¿En qué parte del sistema financiero mexicano se ubican las sofoles?, ¿Cómo se encuentra actualmente el sistema financiero mexicano? Las sociedades financieras se presentan cada vez más como una necesidad en el contexto de adquisición de recursos, para solventar tus gastos, deudas, inversiones y cubrir tus necesidades, esto nos lleva a requerir un financiamiento; algunas empresas y/o personas no tienen un amplio conocimiento de las organizaciones que brindan este servicio, sus tasas de interés, los requisitos, las facilidades de pago, las leyes que los amparan, cuales son las dependencias que las supervisan, los montos disponibles que ofrecen así como los tipos de crédito que pueden adquirir (habitación o avió, refaccionario, prendario y en efectivo) , es por ello que en el capítulo 2 se exponen los puntos anteriores, asimismo se hace un listado de las Sofomes que están actualmente en operación. Para finalizar en el capítulo 3 se ejemplifica con sociedades financieras de objeto múltiple tanto regulado como no regulado (apoyo económico, financiera independencia y HSBC), se hace un cuadro de comparación de estas y así se puede contemplar fácilmente cual es la que te ofrece más beneficios. Capítulo 1 Antecedentes y generalidades de las sociedades financieras de objeto múltiple 1.1 Evolución de la banca y el crédito A continuación se describirá cómo es que surgió la banca y el crédito, dónde nació, en qué siglo fue dicho acontecimiento, de igual manera cómo es que a través del tiempo se ha ido evolucionando. Según Villegas Hernández (2009), La evolución del sistema financiero mexicano, está estrechamente ligada a la historia de la banca y el crédito. La primera versión y la más aceptada es que nació en el siglo VII a.c. en el templo rojo de la ciudad de Uruk, en Babilonia. La otra posible cuna de la actividad bancaria es Inglaterra, en el Museo Británico se encuentra en ladrillo que data del año 553 A.C. y que es una orden de pago. 1.1.1 La teoría del origen babilónico de la banca Marchó en babilonia donde nació la escritura cuneiforme que sustituyó a la jeroglífica y permitió la redacción de leyes. Cuando Hamurabi era rey de Babilonia, se promulgó el código que lleva su nombre y que es la primera legislación escrita conocida por la historia. Los babilonios también conocían los contratos, las letras, los pagarés, las hipotecas y las prendas. Si la banca surgió en un templo, resulta lógico suponer que durante largo tiempo su operación se basó en la confianza que la gente tenía en los sacerdotes y en la fortaleza que representaba el templo para ellos. La confianza en los sacerdotes permitió que la gente les dejara en depósito sus bienes, los cuales empezaron a prestar con el respaldo de su buena imagen y garantías. Éstas son las dos primeras C del crédito: carácter o confianza y capital. La solvencia moral es indispensable para el otorgamiento de cualquier crédito; crédito es una palabra que proviene del latín credere, y quiere decir creer o confiar. 8 La función del templo como fuente de confianza se observa en otras culturas y religiones, incluida la católica. Según las obras consultadas, las primeras acciones bancarias fueron la custodia de medios de pago y los pagos a distancia en los pueblos del mediterráneo. Estas prácticas se dieron en Fenicia, Egipto, Grecia y Roma. De hecho, los trapezitai griegos y los argentarii romanos son los antecesores de los banqueros modernos. En Egipto, el banco del estado egipcio otorgaba concesiones para el ejercicio de la banca; en Grecia las actividades bancarias también se desarrollaban en los templos y los trapezitai recibían dinero del público para colocarlo como crédito. En Roma, los griegos continuaron ejerciendo sus actividades crediticias, se puso fin debido a los altos intereses que cobraban, y por esto se promulgó la ley de las doce tablas, que prohibía las tasas altas. Después aparecieron los equivalentes a los trapezitai griegos, los argentarii romanos, que también realizaban sus actividades en los bancos. En roma surgió el antecedente del fideicomiso: el Colegio de los Flamens. También en la edad media surgieron bancos como el Monte Vecchio, que administraba préstamos estatales; la taula de Canvi (1401), que manejaba depósitos y giros en Barcelona, y el Banco de Depósito y Giro de Génova (1407). La iglesia sólo permitía cobrar intereses sobre préstamos a los ricos, lo que provocó un retraso de la industria bancaria. Los banqueros judíos que se habían establecido en Lombardía fueron desterrados de Italia y Francia y emigraron a Inglaterra para establecerse para establecerse en la calle Lombard, que actualmente es un centro bancario. En esa época, los toscanos utilizaban letras de cambio, giros y avales, y a través de filiales (actualmente corresponsalías) aceptaban depósitos de los comerciantes que viajaban para evitarles los peligrosos asaltos. También se encargaban de cobrar el óbolo de San Pedro y por eso se les llamaba usuraii papae. 9 Los toscanos iban de feria en feria con su banca (probable origen del término banco), su mesa y sus libros. Cuando quebraban, acostumbraban romper su banca; probablemente de esta práctica provenga la palabra bancarrota. En el renacimiento, Fray Luca Pacioli cambió la forma en que se evaluaba la situación financiera de un solicitante de crédito al aplicar la partida doble (deudores y acreedores). Esta dio lugar a la tercera C del crédito: la capacidad (empresarial). Desde entonces, para otorgar un crédito se tomó en cuenta el buen nombre del solicitante (confianza), la disponibilidad de capital adecuado y la capacidad empresarial. En 1993 tras la caída de la Bolsa de New York, se promulgó en Estados Unidos la Ley Glass Steagall, que estipulaba que el negocio de valores sólo puede participar la banca de inversión (casas de bolsa) y no la banca comercial. Con esto se dejó a la banca comercial la función de intermediario indirecto que capta recursos del público ahorrador (operaciones pasivas), básicamente a través de cuentas de cheques, para transformarlos en crédito (operaciones activas). En épocas recientes aparecieron los créditos hipotecarios y el crédito interbancario, los cuales permiten a los bancos captadores que no pueden colocar crédito, orientar sus recursos excedentes a otros bancos que si podían tener prestatarios; asimismo, las financieras empezaron a colocar recursos de largo plazo para cubrir las necesidades de capital de la industria. El crack de 1929 obligó a los inversionistas a profundizar su conocimiento del mercado, lo que dio origen a la Cuarta C del crédito: las condiciones del mercado del prestatario y de su sector económico, el comportamiento de la industria y el lugar que el prestatario ocupa en ella. A partir de entonces existen las cuatro C del crédito: carácter o confianza, capital, capacidad (empresarial) y condiciones. Asimismo, se desarrolló el concepto de flujo de caja, que considera dos salidas: 10 1. El flujo de caja que genera el negocio del prestatario y con el cual se espera que éste pague el crédito que la institución le otorga 2. El flujo de caja que genera la garantía al convertirse en dinero, en caso de que el flujo de la operación del prestatario no funcione debido a una contingencia o mala evaluación Un banquero siempre debe hacer al solicitante las siguientes preguntas ¿Con qué flujo de caja lo va a pagar? Tiempo después apareció un concepto de primordial importancia: el proceso de crédito, cuyas bases son el mercado objetivo y la custodia de cartera. Entendiendo el mercado objetivo, primero hay que saber cómo funciona la banca comercial en México. En este país, la banca se clasifica de la siguiente forma: Banca comercial o popular, que atiende las necesidades de las pequeñas empresas o particulares a través de una red de sucursales, que pueden tener funcionarios de banca personal que orientan sobre el manejo de inversiones bancarias Banca empresarial, que se encarga de dar atención más personalizada a las empresas medianas, las cuales pueden constituir el principal mercado de crédito empresarial para la banca mexicana Banca corporativa, muy atractiva para la banca por la seguridad que implica ofrecer crédito y atención personalizada a las empresas grandes Banca de inversión, negocio de inversiones en valores que atienden básicamente las casas de bolsa de los grupos financieros de México Para determinar su mercado objetivo, los bancos buscan segmentos donde sus propios departamentos de estudios económicos han detectado posibilidades de crecimiento. 11 Se establecen criterios de aceptación que excluyen automáticamente a aquellas empresas que por sus características no cumplan los requisitos básicos para tener acceso a un crédito. Con base en sus políticas, cada banco establece parámetros para determinar el flujo de caja, las razones financieras y las garantías que debe cubrir una empresa solicitante de crédito; asimismo, analiza si esta en un segmento de la economía donde puede crecer y desarrollarse, ya que esto hace más viable el cobro del crédito. Los bancos deben analizarse desde un punto de vista sistemático; por lo tanto, no den sólo definir su mercado objetivo, sino también evitar la concentración de la cartera de crédito en un solo segmento o en unos cuantos clientes. Un banco debe aplicar el concepto de teoría de cartera para distribuir los riesgos entre diferentes segmentos y clientes de modo que éstos logren un crecimiento sostenible. Las empresas deben mostrar que han tenido: Un margen constante o creciente respecto de sus ventas Un pago de dividendos sano, no excesivo Un nivel de endeudamiento razonable El principal participante en la custodia de la cartera es el ejecutivo de cuenta. Ya sea de la banca comercial, empresarial o corporativa, este ejecutivo representa al banco en su relación de crédito con la clientela. Esta figura bancaria, nacida en los años setenta del siglo pasado, tiene la responsabilidad de identificar al cliente del banco, estudiar sus necesidades de crédito o inversión y la forma en que la institución puede satisfacerlas, visitar las empresas, definir el mejor esquema posible de financiamiento, presentar el caso de la empresa–cliente ante algún comité de crédito, elaborar o participar en la elaboración del contrato de crédito, supervisar el otorgamiento del préstamo en las condiciones previstas en el contrato, verificar la existencia de las garantías, 12 corroborar el destino del crédito, visitar periódicamente al cliente para supervisar el cobro del crédito y tratar de anticipar cualquier problema. Asimismo, vela por la integridad de las garantías, comprueba los saldos que el cliente mantiene en la institución, propone negocios recíprocos y, en caso necesario, participa en la cobranza de créditos para evitar que se conviertan en cartera vencida. 1.2 Sistema financiero mexicano actual Según Núñez Álvarez (2004), El sistema financiero mexicano puede ser definido como un conjunto de instituciones cuya función principal es la de captar, administrar , normar, regular, orientar y dirigir tanto el ahorro como la inversión en un contexto político económico que está establecido en México. 1.2.1Características del sistema financiero Conjunto de organismos e instituciones que: Regulan, supervisan y controlan al sistema de crédito en general Definen y ejecutan la política monetaria Definen y ejecutan la política mexicana bancaria general Definen y ejecutan la política mexicana de valores y seguros en general Estas tareas pueden realizarse por la vía del ahorro o la inversión de las personas físicas y morales, así como de los préstamos solicitados por empresas a través de la llamada emisión de títulos (o emisión de papeles) con los que se pretende obtener un beneficio económico a partir de su incursión en alguna de las modalidades del sistema. En contraparte, los integrantes del sistema reciben, de manera directa o indirecta, un beneficio económico por el desempeño de su actividad en el caso de una institución privada con fines lucrativos (bancos, casas de bolsa, etc.), las que a 13 través de las cuotas de sus agremiados es la manera de cómo si obtienen ganancias económicas; en la figura de los organismos gubernamentales (secretaria de hacienda y crédito público (SHCP), comisión nacional bancaria y de valores (CNBV), etc.), vía impuestos sobre las actividades económicas que se generan dentro del sistema o a raíz del mismo, y recauda el gobierno en su conjunto. Al mismo tiempo, este también se fondea de manera directa mediante la colocación de instrumentos gubernamentales de inversión. Según Núñez Álvarez (2004), El sistema financiero mexicano, a lo largo de los años, ha evolucionado trágicamente y su organización se ha visto influida, entre otros factores, por sistemas ya establecidos en diferentes partes del mundo y por los intereses particulares de ciertos grupos de poder a lo largo de la historia de la banca. También se puede expresar que el sistema financiero mexicano es el mercado donde las empresas ya sean públicas o privadas, así como los particulares, pueden controlar sus ingresos de efectivo, y pueden canalizar sus excedentes de efectivo o podrán buscar en ellas la satisfacción de sus requerimientos financieros. I.2.2 Tamaño del sistema financiero mexicano Un rasgo general que caracteriza al sistema financiero mexicano es su desarrollo, lo que manifiesta en primer lugar en su limitado tamaño. Esto se puede probar si lo comparamos con el numero de instituciones que integran el sistema financiero de los estados unidos de Norteamérica y el sistema financiero de Canadá, los dos socios comerciales del tratado de libre comercio de Norteamérica, aun mas si vemos la cantidad de actividades financieras que se realizan en dichos países, como lo que se puede observar en lo relativo a operaciones tales como tarjetas de crédito y de debito (aquí la cultura de las personas en materia de uso de los plásticos es casi nula), muchas veces prefieren hacer operaciones de contado, o bien, hacen mal uso de las tarjetas. 14 Sin embargo, es importante resaltar algunos aspectos cuantitativos como son la forma de organización y regulación institucional de los tres sistemas financieros en los tres países del TLC. En este sentido, México y Canadá están mucho más adelante que los estados unidos, debido a que no existe una regulación y si una liberación de sus reglas de operación y, en el caso de México, la banca universal es la forma de operar efectiva del sistema financiero mexicano. 1.2.3 Organigrama del sistema financiero mexicano Figura 1 Sistema financiero mexicano (Villegas, 2009) 15 En nuestro país, el sistema financiero está regulado y supervisado por: Banco de México. También llamado Banco Central de México, es autónomo y su objetivo principal es proveer a la economía del país una moneda nacional y procurar la estabilidad de su poder adquisitivo También le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Es una dependencia del Poder Ejecutivo Federal, encargada de controlar y dirigir la política económica del Gobierno en relación a las finanzas del país. Basa sus acciones de acuerdo a los siguientes principios: Utilización de los recursos públicos -que obtiene gracias a la recaudación, para el mejoramiento de la calidad de vida de los ciudadanos Apoyar como intermediario entre la ciudadanía y los funcionarios públicos Poner a disposición de todos los usuarios información económica que abarca estadísticas, indicadores, datos y un catálogo del Sistema Financiero Mexicano Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) es un organismo público descentralizado su objetivo es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional. Se rige por lo dispuesto en la Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. 16 Sus funciones y administración están a cargo de una Junta de Gobierno, integrada por cinco miembros -un gobernador y cuatro subgobernadores- designados por el Presidente de la República con la aprobación de la Cámara de Senadores. El Artículo 3 de su Ley establece que son funciones del Banco: Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditarte de última instancia Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal y actuar como agente financiero del mismo Fungir como asesor del Gobierno Federal en materia económica y, particularmente, financiera Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperación financiera internacional o que agrupen a bancos centrales Operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera Instituto para la Protección del Ahorro Bancario (IPAB). Es un organismo descentralizado de la Administración Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio propio, creado con fundamento en la Ley de Protección al Ahorro Bancario Tiene como objetivos principales establecer un sistema de protección al ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones bancarias, así como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para obtener el máximo valor posible de recuperación. 17 En la actualidad, las entidades financieras que integran el sistema financiero en México requieren ser cada día más eficientes en los servicios que prestan. Es importe mencionar que, debido a las características de las PyME's, el acceso al financiamiento es más limitado. Las entidades financieras deben mostrar una economía más sólida y solvente; así mismo, el marco legal por parte de las diferentes autoridades que las regulan, debe encontrarse en todo momento vigente. (Http://www.cnnexpansion.com/opinion/2010/04/20/credito-empresa-pymeaval-cnnexpansion, 04/09/2011) El sistema financiero Mexicano está integrado por: 1. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF). Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, encargado de supervisar que la operación de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del público usuario, así como promover el sano desarrollo de estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la población Se rige bajo la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal (LOAPF), Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS), Ley Federal de Instituciones de Fianzas (LFIF) y Reglamento Interior de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (RICNSF) Instituciones de seguros. Son instituciones que se obligan a resarcir un daño, cubriendo de manera directa o indirecta una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero llamada prima 18 Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daños o accidentes y enfermedades. Son supervisadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), la cual emite circulares y oficios mediante los cuales establece reglas y requerimientos, y se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Instituciones y Sociedades mutualistas de Seguros (LGISMS). El Banco de México emite Reglas a las que deberán sujetarse. Instituciones de fianzas. Son instituciones especializadas en realizar contratos a través de los cuales se comprometen a cumplir con una obligación monetaria, judicial o administrativa ante un tercero, en caso de que el obligado original no lo hiciera. Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas judiciales y fianzas generales o administrativas Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la CNSF y se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de Instituciones de Fianzas. 2. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas de carácter general, así como de supervisar a las instituciones de banca múltiple. El Banco de México, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las instituciones de crédito. La CNBV se encarga de otorgar o revocar la autorización para operar, de emitir reglas de carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones. El Banco de México (Banxico), por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Es un órgano desconcentrado de la SHCP, que tiene por objeto supervisar y regular en el ámbito de su competencia a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público. 19 Sector de intermediarios bancarios Instituciones de crédito de banca múltiple y de banca de desarrollo Instituciones de Banca Múltiple. Son sociedades anónimas facultadas para realizar operaciones de captación de recursos del público a través de la creación de pasivos directos y/o contingentes, para su colocación en el público. Estas operaciones se denominan servicios de banca y crédito. Instituciones de Banca de Desarrollo. Son Entidades de la Administración Pública Federal con personalidad jurídica y patrimonio propios conocidas como Sociedades Nacionales de Crédito. Su fin es el de soportar el desarrollo de diferentes sectores productivos del país conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo. Son supervisadas por la CNBV y reguladas por la Ley de Instituciones de Crédito, y en su caso, por sus leyes orgánicas. Sociedades financieras de objeto limitado Las sofoles son sociedades anónimas especializadas en el otorgamiento de créditos a una determinada actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al consumo, automotrices, agroindustriales, microcréditos, a pymes, bienes de capital, transporte, etc. Para realizar dicha actividad la ley de instituciones de crédito las faculta a captar recursos provenientes de la colocación, en el mercado, de instrumentos de deuda inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios; también pueden obtener financiamiento bancario. Son sociedades anónimas que en sus estatutos sociales contemplen expresamente como objeto social principal la realización habitual y profesional de uno o más de las actividades que se indican. 20 Sector de intermediarios financieros no bancarios Aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero. Tienen una función estrictamente mediadora. Podemos clasificarlos en: Intermediarios financieros no bancarios, cuyo pasivo aún no siendo dinero tiene un valor monetario fijo y puede ser convertido en dinero con facilidad. Instituciones de seguro que acumulan fuertes reservas nutridas por las primas y contribuciones de los asegurados y pueden invertirlas a largo plazo en deuda pública, obligaciones y acciones. También está el caso de instituciones cuyos pasivos tienen un valor monetario que puede variar de un día para otro (fondos de inversión). En general adquieren títulos primarios y generan activos financieros. Unos se especializan en préstamos hipotecarios. Los rendimientos o beneficios se basan en la diferencia entre los resultados obtenidos menos los costes de administración. (Http: //html.rincondelvago.com/intermediarios-financieros.html, 20/10/2011) Organizaciones y actividad auxiliares del crédito Uniones de crédito. Son organizaciones auxiliares del crédito, constituidas de acuerdo a la legislación mercantil bajo la modalidad de Sociedades Anónimas de Capital Variable, que operan mediante la autorización que les otorga la CNBV conforme a la facultad que le confiere la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. Su principal objetivo es servir a sus socios como medio para la obtención y canalización de recursos financieros, satisfacer necesidades productivas de insumos de sus agremiados y hacer más eficientes sus procesos de organización y administración. 21 Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros El Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros (BANSEFI) tiene por objeto promover el ahorro, el financiamiento y la inversión entre los integrantes del Sector de Ahorro y Crédito Popular, ofrecer instrumentos y servicios financieros entre los mismos, así como canalizar apoyos financieros y técnicos necesarios para fomentar el hábito del ahorro y el sano desarrollo del Sector y en general, al desarrollo económico nacional y regional del país. (Http://www.cnbv.gob.mx/BancaDesarrolloYEntidadesFomento/Descripci%C3 %B3nDelSector/Documents/Descripcion%20BANSEFI.pdf, 01/10/2011) En la tabla 1 Se muestra la clasificación de Bansefi según el Organigrama del sistema financiero mexicano. 22 Tabla 1 Clasificación de BANSEFI (Elaboración propia) Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros Confederación deberá constituirse con la agrupación voluntaria de cuando menos cinco Federaciones, y deberá estar autorizada por la CNBV. Las Confederaciones Confederaciones deberán desempeñar las facultades de administración del Fondo de Protección, además de ser el órgano de colaboración del gobierno federal para el diseño y ejecución de los programas que faciliten la actividad de ahorro y crédito popular Federaciones Sociedades Tienen por objeto facilitar a sus miembros cooperativas el acceso a crédito y fomentar el ahorro y de ahorro y el crédito popular; apoyar el financiamiento préstamo de micro, pequeñas y medianas empresas y en general, propiciar la superación Sociedades económica y social, así como el bienestar financieras de sus miembros y de las comunidades en populares que operan Sector bursátil (accionario y deuda) Es el que se encarga de canalizar recursos de inversionistas directamente con los demandantes de crédito, empresas privadas o gobierno. En este caso el individuo que cuenta con recursos conoce perfectamente qué se hace con su dinero y a quién se está canalizando, pues las operaciones se realizan con títulos de crédito que representarán un pasivo o parte de capital de la empresa a quien le entrega recursos en préstamo. El sector bursátil es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas estas operaciones, como Mercado de Valores. 23 La Bolsa Mexicana de Valores La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en la legislación, la BMV concluyó con el proceso de desmutualizacion, convirtiéndose en una empresa cuyas acciones son susceptibles de negociarse en el mercado de valores bursátil, llevando a cabo el 13 de junio de 2008 la Oferta Pública Inicial de sus acciones representativas de su capital social. (Http: //www.bmv.com.mx/, 20/10/2011) Casas de bolsa Son sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros. Sociedades de inversión Mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades, cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en el criterio de diversificación de riesgos. 24 Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados. Sector bursátil (derivados) Es el mercado donde se operan instrumentos que se “derivan” del mercado bursátil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de determinado activo financiero. Los participantes del mercado bursátil pueden formar parte de este sector siempre y cuando cumplan con determinados requisitos para operar los clientes que invierten en este mercado deben ser considerados “inversionistas calificados”. Existen adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de garantizar el correcto funcionamiento del mercado (Cámara de Compensación, Socios Liquidadores, Socios Operadores, etc.). Mercado mexicano de derivados Es la Bolsa de Derivados de México, la cual inició operaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros, siendo constituida como una sociedad anónima de capital variable, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Este hecho, constituye uno de los avances más significativos en el proceso de desarrollo e internacionalización del Sistema Financiero Mexicano. Asigna compensación y liquidación Asigna, es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y por tanto garante de todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos 25 negociados, para ello deberá observar la normatividad emitida por las Autoridades Financieras: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y Banco de México, así como por las Reglas del propio Mercado Mexicano de Derivados. (Http: //www.mexder.com.mx/MEX/Camara_de_Compensacion.html, 15/09/2011) 3. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR). Es un órgano administrativo desconcentrado de la SHCP. Tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los trabajadores y se rige bajo lo dispuesto en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Administradoras de fondos para el retiro (Afores) Son entidades financieras especializadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para administrar los fondos para el retiro de los trabajadores. Canalizan los recursos provenientes de las cuentas individuales que perciban en los términos establecidos por las leyes de seguridad social, y administran a las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefore). Sociedades de inversión especializadas de fondo para el retiro Las Siefores se dedican a invertir los fondos para obtener los más altos rendimientos. Son supervisadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), y reguladas por la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. También están sujetas a las disposiciones y reglas emitidas por el Banco de México. 1.3 Financiamiento Definición: Es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización o individuo, es decir, conseguir recursos y medios de pago para destinarlos a la 26 adquisición de bienes y servicios, necesarios para el desarrollo de las correspondientes funciones y se clasifican: Según su plazo de vencimiento a) Financiación a corto plazo: es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es inferior a un año. Algunos ejemplos son el crédito bancario, línea de descuento, financiación espontaneo, etc. b) Financiación a largo plazo: es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es superior a un año, o no existe obligación de devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión de obligaciones, etc. Según su procedencia a) Financiación interna: reservas, amortizaciones, etc. Son aquellos fondos que la empresa produce a través de su actividad (beneficios reinvertidos en la propia empresa) b) Financiación externa: financiación bancaria, emisión de obligaciones, ampliaciones de capital, etc. Se caracterizan por que proceden de inversiones (socios o acreedores) c) Según los propietarios d) Medios de financiación ajenos: créditos, emisión de obligaciones, etc. Forman parte del pasivo exigible, porque en algún momento deben devolverse (tienen vencimiento) e) Medios de financiación propia: no tienen vencimiento (http://es.wikipedia.org/wiki/Financiaci%C3%B3n, 25/08/2011) 27 1.3.1 Entidades emisoras: importancia del financiamiento Según Núñez Álvarez (2004), Hemos hecho referencia a ciertos valores que se pueden negociar en el mercado: las acciones, los bonos… Esos y otros valores o instrumentos son títulos que venden las empresas o instituciones que, para cumplir sus objetivos o proyectos de producción o expansión, acuden al mercado a hacerse de recursos vía deuda o incrementos de su capital social. Las empresas buscan recursos por tres motivos principales: 1. Cubrir flujos operativos o lo que se conoce como capital de trabajo (compra de materia prima o de insumos, anticipos a proveedores, pago de servicios y salarios a trabajadores, entre otros) 2. Invertir en proyectos de expansión, modernización o desarrollo (adquisición de maquinaria, tecnología, ampliación de la planta productiva, etcétera) 3. Realizar reestructuraciones corporativas; es decir, para sustituir pasivos de corto plazo por nuevas deudas de largo plazo, a fin de liquidar socios, entre otros El gobierno en sus diferentes ámbitos (federal, estatal y municipal) también requiere préstamos para cubrir alguna de las cuatro necesidades básicas: 1. Financiar una amplia gama de actividades de gobierno y servicios de infraestructura: construcción de puentes, presas, autopistas, avenidas, hospitales, etc. 2. Controlar variables macroeconómicas 3. Reestructurar la deuda pública 4. Completar faltantes y desequilibrios presupuestales 28 1.3.2 Un solo financiamiento, acreedores innumerables A diferencia del financiamiento bancario, donde el acreedor es una institución, en el mercado de valores los acreedores (si se trata de financiamiento vía deuda) o socios (en el caso del financiamiento a través del incremento de capital) son innumerables y en todos los casos la entidad demandante de recursos emite documentos que representan una deuda a su cargo o parte de su capital. La captación de recursos representa la venta (colocación) masiva entre el público inversionista de esos documentos o títulos por conducto de un intermediario: por lo tanto, la empresa o entidad recibe la denominación de emisora. La emisora o emisor no conoce ni tiene contacto con sus acreedores o socios nuevos más que la relación formal que celebra con el intermediario y el representante legal del público inversionista. El flujo de venta de títulos y obtención de recursos por parte de la empresa emisora, y la compra de valores e inversión de dinero por parte del público, ambos con la interacción de un intermediario y de los mecanismos de la bolsa, podría ilustrarse la figura 2: Figura 2 Flujo de venta de títulos y obtención de recursos (Elaboración propia) 29 Según Villegas Hernández (2009), cuando se habla de financiamiento, muchas veces lo primero que viene a la mente es conseguir un préstamo, lo que puede resultar contraproducente para las pequeñas y medianas empresas, ya que en la mayoría de los casos ni siquiera han evaluado si lo que necesitan es dinero o capital. No se quiere decir que pedir prestado y pagar sea un problema. En realidad, muchas veces es una magnifica solución para dificultades temporales a corto o largo plazo por falta de recursos financieros. Sin embargo, debe tomarse en cuenta que en México el costo de los prestamos es sumamente elevado, lo que, en buena medida, obedece a que el fisco no permite deducir por completo los pagos de interés. En efecto, estamos pagando los errores del gobierno y la iniciativa privada del pasado, que llevaron a México a un proceso inflacionario agudo en la década de 1980 y que se repitió sexenio tras sexenio. Cuando una empresa o persona quiere solicitar financiamiento o invertir a largo plazo, acude al mercado capital; cuando es a corto plazo, acude al mercado de dinero. Por ejemplo, supongamos que una empresa, requiere invertir en maquinaria o en un local nuevo, esta inversión será permanente; como es a largo plazo, requiere financiamiento del mercado de capital. En cambio, si va a comprar mercancía, pagar a proveedores o cubrir la nomina, recurre al mercado de dinero o al de capital. Cuando se trata de financiar algo que requiere una inversión a largo plazo, siempre debe obtenerse el financiamiento a largo plazo. Cuando se va a invertir en el corto plazo, como en mercancías, clientes o efectivo para que funcione el negocio, el financiamiento puede ser a corto o largo plazo. Si es a largo plazo se conoce como capital de trabajo permanente, ya que se obtuvo de alguna fuente de capital, y se destina a operación diaria y normal de la empresa. Lo ideal es que este capital de trabajo permanente sea financiado con capital de los propietarios. Los bancos pueden financiar el capital de trabajo temporal. 30 Un aspecto importante es que las decisiones fundamentales de un negocio, como crearlo o crecer, siempre deben financiarse con recursos de largo plazo. Para que estas inversiones funcionen, también se requieren inversiones a corto plazo, es decir inversiones en capital de trabajo. 1.4 Las Sofoles en el Sistema Financiero Mexicano Sociedades financieras de objeto limitado. Son sociedades anónimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crédito para captar recursos públicos a través de la colocación de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, y otorgar créditos para una determinada actividad o sector. Se clasifican de acuerdo con el tipo de crédito que otorgan en: hipotecarias, automotrices, agroindustriales, intermediarios o distribuidores, microcréditos, PyMES y bienes de capital y transporte. Son supervisadas por la CNBV y el Banco de México emite reglas a las que deberán sujetarse. Sociedades Financieras de Objeto Múltiple. 1.4.1 Antecedentes de las sofoles Según Villegas Hernández (2009), Las sociedades financieras de objeto limitado tienen su antecedente en la historia bancaria mexicana, ya que desde sus inicios y hasta 1970, existió en México la banca especializada. En ese año se permitió la aparición de los grupos bancarios no formales; finalmente este concepto desapareció en 1976 con el surgimiento de la banca múltiple. El 14 de junio de 1993, se publicaron en el Diario fiscal de la federación estas financieras especializadas, de las “Reglas Generales a que Deberán Sujetarse las Sociedades Financieras”. Estas reglas se fundamentan en la fracción IV del artículo 103 de la ley de instituciones de crédito en la que señala que “ninguna persona física o moral, podrá captar directa o indirectamente recursos del publico en el territorio nacional, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, obligándose a cubrir el principal y en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados”. 31 De aquí nace la posibilidad de que se formen sociedades financieras de objeto limitado (Sofol o Sofoles), sociedades anónimas que tiene por objeto captar recursos provenientes de la colocación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI) y otorgar créditos para determinada actividad o sector. Para que las sofoles no infrinjan la ley, también se señala que con autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público podrán captar recursos provenientes de la colocación de instrumentos inscritos en el RNVI. La aparición de las sofoles aumentó la posibilidad de financiamiento adicional en México, convirtiéndose en una importante alternativa para el sector hipotecario. Además, ahora existe la perspectiva de la bursatilización o titulación, que en esencia consiste en colocar en bolsa los créditos otorgados y así permitir a las sofoles continuar financiando específicamente al sector hipotecario. También cabe señalar que las perspectivas para estas empresas, específicamente en el sector hipotecario, son muy atractivas pues el déficit de viviendas en México es de 4.3 millones y el crecimiento de la demanda es de 1 millón al año, en tanto la oferta crece entre 0.9 y 1.1 millones de viviendas. Estas empresas que iniciaron en México, prácticamente con la crisis de 1994–1995, tomaron la ventaja del mercado que los bancos abandonaron; posteriormente los bancos reaccionaron, no otorgando crédito hipotecario si no adquiriendo sofoles y con esto desarrollaron a la banca especializada. Según Villegas Hernández (2009), El 14 de junio de 1993 se publicaron en el diario oficial de la federación las bases para la organización y funcionamiento de las sociedades financieras de objeto limitado (Sofol). El objetivo fundamental de estas sociedades es captar recursos a través de la colocación de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores para otorgar crédito a determinadas actividades o sectores. 32 Los títulos que colocan estas sociedades a través de sus operaciones pasivas son: obligaciones, subordinadas, pagares financieros, papel comercial y obligaciones quirografarias o hipotecarias; además, pueden obtener créditos de bancos en México o en el extranjero. Asimismo, pueden invertir sus recursos en crédito a las a actividades o sectores autorizados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en recursos líquidos sobrantes de instrumentos de capacitación de entidades financieras o en instrumentos de deuda de fácil realización; además, pueden invertir hasta 60% de su capital pagado en los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realización de su objeto social, y hasta 10% de este capital en gastos de instalación. Al igual que los bancos, y sin saber una regla clara, deben mantener ocho centavos de capitalización por cada peso en activo de riesgo en cartera. Además, deben abrir sus oficinas en territorio nacional. 1.4.2 Sociedades financieras de objeto limitado (sofoles) Definición: Las sofoles son sociedades anónimas especializadas en el otorgamiento de créditos a una determinada actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al consumo, automotrices, agroindustriales, microcréditos, a pymes, bienes de capital, transporte, etc. Para realizar dicha actividad la ley de instituciones de crédito las faculta a captar recursos provenientes de la colocación, en el mercado, de instrumentos de deuda inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios; también pueden obtener financiamiento bancario. Actualmente, el sistema financiero se encuentra inmerso en un proceso de transformación y modernización para poder estar en la posibilidad de reactivar el crédito, por lo que se ha buscado desregular a las Sociedades Financieros de Objeto Limitado (Sofoles), Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero, ya que esto no representa ningún riesgo en el sistema de pagos de nuestro país, 33 debido a que no captan recursos (depósitos) del público ni están conectados al sistema de pagos. Desregulando a estas instituciones financieras, se busca promover la competencia, extender la penetración del crédito y reducir los márgenes de intermediación y las tasas de interés. Derivado de lo anterior, la legislación actual permite, a partir del 18 de julio de 2006, que cualquier empresa mercantil pueda llevar a cabo operaciones de crédito, arrendamiento y factoraje financiero, sin requerir para ello de la autorización del gobierno federal. 34 Capítulo 2 Las sociedades financieras de objeto múltiple como fuente de financiamiento 2.1 Surgimiento y futuro de las Sofomes La Sofom nace para sustituir y desplazar a las Sofoles, a las Arrendadoras Financieras y a las Empresas de Factoraje Financiero. A partir del 13 de octubre de 2009 quedarán sin efecto las autorizaciones otorgadas por la SHCP para la constitución y operación de: arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero y sociedad financieras de objeto limitado (Sofoles), por lo que estas sociedades por disposición legal quedan sin efecto y dejan de ser organizaciones auxiliares del crédito y tendrán dos opciones: o se transforman a Sofom para continuar operando bajo esa figura jurídica o entrarán en estado de disolución y liquidación por ministerio de ley. (Http: //www.intelegis.com.mx/PDFs/200805/200805-sofom.pdf, 07/09/2011) Las opciones que tendrán las Sofoles, Arrendadoras y Empresas de Factoraje con los nuevos cambios (futuro), son los siguientes: Entidades existentes que quieran continuar siendo lo que son: 1. Las Arrendadoras financieras, Sofoles y Empresas de Factoraje podrán seguir actuando como lo venían haciendo, con su respectiva regulación y supervisión. Sin embargo, a partir del 18 de julio de 2013 las autorizaciones que haya otorgado la SHCP para la constitución y operación de Sofoles, de Arrendadoras financieras y de Empresas de Factoraje financiero quedarán sin efecto por ley, por lo que las sociedades que tengan dicho carácter dejarán de ser organizaciones auxiliares del crédito o Sofoles. Una vez llegada la fecha anterior, estas entidades podrán: Convertirse en Sofom, para lo cual deberán realizar ciertas modificaciones corporativas. Convertirse en una sociedad no financiera y realizar las operaciones de crédito, arrendamiento y factoraje en términos de la LGTOC. 36 Entidades existentes que quieran entrar a un régimen intermedio 1. Por otro lado, a partir del 18 de julio del 2006 y con autorización de la SHCP, las Sofoles podrán tener objetos sociales amplios que incluyan todas las operaciones de crédito del artículo 46 de la LIC, así como de arrendamiento y factoraje financiero 2. Para estos efectos, la SHCP podrá otorgar la autorización para la transformación a Sofol a las empresas de arrendamiento y factoraje financiero que los soliciten, las cuales continuarán reguladas. Sin embargo, este régimen intermedio quedará sin efecto por Ley a partir del 18 de julio del 2009. Una vez llegada la fecha anterior, estas entidades tendrán podrán optar por alguna de las opciones mencionadas en los numerales 1, 2 y 3, antes mencionados 2.1.1 Entidades existentes que quieran cambiar a Sofom Las Arrendadoras financieras, Empresas de Factoraje financiero y Sofoles que, antes del 18 de julio del 2013, pretendan convertirse en Sofom ya sean reguladas o no reguladas, deberán de realizar ciertas modificaciones corporativas para convertirse en Sofom y acreditar lo anterior a la SHCP, para que ésta compruebe que dejaron de ser Sofoles, arrendadoras financiera y empresas de factoraje. 2.2 ¿Qué es una Sofomes? Las Sofomes son entidades financieras que, a través de la obtención de recursos mediante el fondeo en instituciones financieras y/o emisiones públicas de deuda, otorgan crédito al público de diversos sectores y realizan operaciones de arrendamiento financiero y/o factoraje financiero. Una Sofom no puede captar recursos del público y no requiere de la autorización del gobierno federal para constituirse. Se considerarán como Sofomes aquellas sociedades anónimas que en sus estatutos sociales, contemplen expresamente como objeto social principal la 37 realización habitual y profesional de una o más de las actividades que se indican en el párrafo anterior. Estas entidades financieras gozarán de las mismas ventajas fiscales y procesales que tenían al ser sofoles, arrendadoras y empresas de factoraje, adicionándoseles algunas ventajas civiles al ser empresas mercantiles (Http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/sociedadesfinancieras-de-objeto-multiple, 23/09/11) 2.2.1 Características de las Sofomes Si tales entidades financieras mantienen vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple regulada" (Sofom ER), las cuales deben sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones de Crédito; a las disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la CNBV ( Comisión Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisión de la CNBV (http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.d o?sector=68&seccion=2, 31/10/2011) Si las entidades financieras no mantienen los mencionados vínculos con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros, se denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple no regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, así como a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y SHCP. Las Sofomes ENR, no están sujetas a la supervisión de la CNBV 38 Estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores Están sujetas a lo que para las Instituciones de Crédito disponga la Ley de Instituciones de Crédito y la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores En los contratos que en cumplimiento de su objeto social celebren, así como en cualquier tipo de documento o información que para fines de promoción de sus operaciones y servicios utilicen, deberán señalar expresamente que para su constitución y operación NO requieren autorización de la SHCP 2.2.2 Marco legal En lo general, la inclusión de las Sofomes como parte de las instituciones que integran el Sistema Financiero en México implicó la reforma, derogación y adición de diversas disposiciones de las siguientes leyes: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito Ley de Instituciones de Crédito, Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros Ley Federal de Instituciones de Fianzas Ley para Regular las Agrupaciones Financieras Ley de Ahorro y Crédito Popular Ley de Inversión Extranjera Ley del Impuesto sobre la Renta Ley del Impuesto al Valor Agregado 39 Código Fiscal de la Federación De manera específica, la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, en su artículo 87, fracciones B, E, F, J, K, L, M, N y Ñ establece las disposiciones aplicables al funcionamiento de las Sofomes. El 19 de julio de 2013 quedaran sin efecto las autorizaciones que hubiere otorgado la SHCP para la constitución y operación de sofoles, las cuales podrán seguir operando como tales hasta esa fecha, conforme a los correspondientes artículos transitorios del decreto que reforma diversas leyes financieras, publicado en el diario oficial de la federación el 13 de julio del 2006. Cabe señalar que es probable que la mayoría de las sofoles indicadas en la lista se conviertan en sociedades financieras de objeto múltiple (Sofomes). Desde el 19 de julio de 2006 cualquier persona puede realizar el otorgamiento de crédito, así como la celebración de arrendamiento financiero y factoraje financiero, sin necesidad de requerir autorización de las autoridades financieras: a) Sofomes Cuando el objeto social principal de las personas sea la realización habitual y profesional de una o más de las citadas actividades, se reputaran entidades financieras: Si tales entidades financieras mantienen vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple regulada" (Sofom ER), las cuales deben sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones de Crédito; a las disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de Valores) y la SHCP, y a la supervisión de la CNBV 40 Las Sofomes ER, están listadas, con el sector 68, en el Catálogo del Sistema Financiero Mexicano (Casfim) de la SHCP Si tales entidades financieras no mantienen los mencionados vínculos, se denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple no regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, así como a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y SHCP. Las Sofomes ENR no están sujetas a la supervisión de la CNBV Las Sofomes ENR, están listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) El Banco de México, en términos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las relativas al Costo Anual Total (CAT), también le aplican a las no reguladas y a las personas (entidades comerciales) indicadas en el inciso b) La protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los servicios que, en la realización de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto múltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, está a cargo de la CONDUSEF (Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros) b) Entidades comerciales. Cuando el objeto social principal de las personas no sea la realización habitual y profesional de una o más de las citadas actividades, no se reputarán entidades financieras, y por lo tanto deben sujetarse sólo a las correspondientes disposiciones de la legislación mercantil (principalmente de la Ley General de Títulos y 41 Operaciones de Crédito), sin que les sea aplicable la legislación para las entidades financieras y sin que estén supervisadas por las autoridades financieras. La protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los servicios que, en la realización de dichas actividades, presten estas personas (consideradas como entidades comerciales) está a cargo de la PROFECO (Procuraduría Federal de Protección al Consumidor). (http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.do?sect or=67&seccion=2, 21/08/2011) 2.2.3 Ventajas de las Sofomes Ventajas fiscales: La cartera crediticia no es incluida para el cómputo del impuesto al activo Los intereses generados en transacciones de la cartera crediticia comercial con entidades financieras no causan el impuesto al valor agregado Ventajas procesales: Al ser consideradas como entidades financieras, sus estados de cuenta certificados tienen el carácter de títulos ejecutivos, y de esta manera, un juez puede dictar un embargo del colateral a favor de la entidad financiera sin esperar una sentencia en firme Ventajas civiles: De acuerdo a lo establecido en el Código Civil Federal y los Códigos Civiles Estatales, las entidades financieras pueden ceder los derechos de créditos con garantía hipotecaria a otro intermediario sin necesidad de notificación al deudor, ni de escritura pública, ni de inscripción ante el Registro Público de la Propiedad y del Comercio. Facilitándose así la venta de cartera hipotecaria y 42 el proceso de bursatilización de las mismas por parte de las Sofoles a un costo no tan excesivo 2.2.4 Clasificación de las Sofomes Dichas sociedades se clasifican como: I. Sociedades financieras de objeto múltiple reguladas II. Sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas Las sociedades señaladas en la fracción I anterior serán aquellas que, en los términos de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, mantengan vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crédito. Estas sociedades deberán agregar a su denominación social la expresión "sociedad financiera de objeto múltiple" o su acrónimo "Sofom", seguido de las palabras "entidad regulada" o su abreviatura "E.R.". Las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Las sociedades previstas en la fracción II de este artículo serán aquellas en cuyo capital no participen, en los términos y condiciones antes señalados, cuales quiera de las entidades a que se refiere el párrafo anterior. Estas sociedades deberán agregar a su denominación social la expresión "sociedad financiera de objeto múltiple" o su acrónimo "Sofom", seguido de las palabras "entidad no regulada" o su abreviatura "E.N.R.". Las sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas no estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. 43 Se debe entender por vínculo patrimonial a la participación en el capital social de una sociedad financiera de objeto múltiple que tenga una sociedad controladora de un grupo financiero del que forme parte una institución de crédito, o bien, cuando: Una institución de crédito ejerza el control de la sociedad financiera de objeto múltiple en los términos de este artículo La sociedad tenga accionistas en común con una institución de crédito Respecto de lo señalado en la fracción I anterior, se entenderá que se ejerce control de una sociedad cuando se: tenga el veinte por ciento o más de las acciones representativas del capital social de la misma, o se tenga el control de la asamblea general de accionistas, o esté en posibilidad de nombrar a la mayoría de los miembros del consejo de administración, o controle a la sociedad de que se trate por cualquier otro medio. Por accionistas en común se entenderá a la persona o grupo de personas que tengan acuerdos de cualquier naturaleza para tomar decisiones en un mismo sentido y mantengan, directa o indirectamente, una participación mayoritaria en el capital social de la sociedad y de la institución o puedan ejercer el control de la sociedad y de la institución, en términos del párrafo anterior. Las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas se sujetarán a las sanas prácticas aplicables a las instituciones de crédito y entidades financieras, según lo disponen los artículos 49, 50, 52, 73, 73 Bis y 73 Bis 1, 93, 99, 101, 102 y 115 de la Ley de Instituciones de Crédito, así como los artículos 4° fracciones I a VI y 6° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Al efecto, las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas se sujetarán a las disposiciones que, para dichas sociedades, emitan las correspondientes autoridades indicadas en los artículos antes señalados y en las mismas materias a que aquellos se refieren. El párrafo anterior deberá preverse expresamente en los estatutos de las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas. 44 Cabe señalar que, independientemente que las Sofomes no captan directamente recursos del público, están sujetas a normas para evitar el lavado de dinero así como observar un seguimiento estrecho de las disposiciones que al efecto establece el Servicio de Administración Tributaria. 2.2.5 Tipos de crédito que ofrecen las Sofomes Los tipos de créditos que otorgan las Sofomes son: Habilitación o Avió, Refaccionario y Prendario a continuación se describirán. 2.2.5.1Habilitación o Avío Los créditos refaccionarios y de habilitación o avío son sistemas de préstamo ideados de manera específica como apoyo y soporte para la producción de los sectores industrial, comercial y fundamentalmente agroindustrial. Financia las necesidades de capital de trabajo de negocios o proyectos productivos establecidos y en marcha. Bajo dos modalidades: Tradicional.- Enfocado al capital de trabajo, con un destino definido, de cualquier actividad económica vinculada con el medio rural. Basado en el esquema convencional por un periodo o ciclo Multiciclo.- Enfocado a financiar clientes cuyas actividades de producción, vinculadas al medio rural, se realizan durante ciclos o periodos consecutivos u homólogos Montos: De $35,000.00 a $150,000.00 para personas físicas y de hasta $20’000,000.00 para personas morales sin rebasar en su conjunto el límite máximo establecido para las personas físicas. Instrumentación: Mediante Contrato de Crédito, que puede ser de carácter privado, firmado ante dos testigos y ratificado ante fedatario público o bien en 45 escritura pública, e inscripción del mismo ante el Registro Público de Comercio o de la Propiedad, dependiendo del tipo de garantías con que se cuente. Tasa: Para el Tradicional la elección entre tasa variable o fija se realizará por parte del cliente de acuerdo a las características del proyecto. Comisión: En el caso del Tradicional se cobrará por periodo efectivo sobre año, por el monto total aprobado del crédito. En el Multiciclo esta comisión se cobrará anualmente sobre el monto de la línea y al momento de la disposición del crédito. Plazo: El plazo máximo será de 2 años Ministración: Una o varias de acuerdo a las necesidades particulares de cada proyecto y en el caso de Multiciclo de igual manera para cada periodo. Garantías: Con las materias primas y materiales adquiridos, y con los frutos, productos o artefactos que se obtengan con el crédito También el otorgamiento de garantías adicionales y complementarias en proporción de cuando menos 1:1 sobre el monto de crédito 10% de garantía liquida, previa a la ministración del crédito Amortización: Dadas las características de los proyectos que generalmente se financian a través de este tipo de créditos, el pago del principal e intereses puede ser al vencimiento del ciclo. Sin embargo, y en función de los flujos de ingresos del proyecto, dichos pagos pueden también pactarse con otra periodicidad. Aforo: En ambos casos el monto del crédito deberá corresponder a un máximo del 80% del valor del proyecto 46 CAT: Costo Anual Total Promedio 11.9 % sin I.V.A., para fines informativos y de comparación exclusivamente. 2.2.5.2 Refaccionario Crédito a mediano o largo plazo para la adquisición de maquinaria, equipo, unidades de transporte, ganado pie de cría, construcción o adaptación de inmuebles, obras de infraestructura, etc., cuyo fin es financiar la adquisición de activos fijos o bienes de capital, es decir, apoyar el ciclo de inversión de las actividades relacionadas con el medio rural. Montos: de $35,000.00 a por persona física y de hasta $20’000,000.00 para personas morales, sin rebasar en su conjunto el límite máximo establecido para las personas físicas. Instrumentación: Mediante Contrato de Crédito, que puede ser de carácter privado, firmado ante dos testigos y ratificado ante fedatario público o bien en escritura pública, e inscripción del mismo ante el Registro Público de Comercio o de la Propiedad dependiendo de las garantías con que se cuente. Tasa: En tasa variable y fija se podrá operar de acuerdo al plazo, a la clasificación del cliente y en su caso a la cobertura de garantías. Comisión: Por apertura, de acuerdo con la tabla de comisiones en vigor. No se cobrará comisión o penalización por prepago en tasas variables o fijas contratadas sin penalización. Plazo: Máximo del financiamiento es de 5 años. Ministración: En una o varias ministraciones de acuerdo con las necesidades particulares o grado de avance de cada proyecto. 47 Garantías: En todos los casos se deberá contar con las garantías naturales (bienes adquiridos) y garantías adicionales, cuando menos con un nivel de cobertura de garantías 1:1 sobre el monto de crédito. Amortización: Tanto para el capital como para los intereses, las amortizaciones pueden ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales, debiéndose fijar en función de los flujos de efectivo de proyecto. CAT: Costo Anual Total Promedio 13.9 sin I.V.A., para fines informativos y de comparación exclusivamente. 2.2.5.3 Prendario Crédito que otorga liquidez a todos los individuos y empresas que poseen o comercializan granos, fertilizantes, ganado bovino y cualquier otro producto susceptible de ser acopiado en un Almacén General de Depósito o bodega habilitada por éstos. Montos: Mínimo: $200,000.00 Máximo: De acuerdo a la aprobación de crédito individual, sin rebasar $20´000,000.00 para organizaciones y personas morales Instrumentación: Mediante la firma de un Contrato de Crédito Prendario de naturaleza revolvente y la entrega del o los certificados de depósito, emitidos por un Almacén General de Depósito con su respectivo bono de prenda, debidamente endosado en garantía a favor de la SOFOM ANEC. Tasa: Tasa fija de acuerdo a la clasificación del cliente y la calificación del Almacén General de Depósito al momento de celebrar la operación. La tasa fija en operaciones a plazos mayores a un año será revisable anualmente. 48 Comisión: Por disposición de acuerdo a la tabla de comisiones en vigor. No se cobrará comisión o penalización por prepago. Plazo: La línea de crédito se otorgará dependiendo el plazo de financiamiento al tipo de cliente que corresponda, mientras que las disposiciones no deberán exceder de 180 días. Garantías: Los Certificados de Depósito y Bonos de Prenda debidamente endosados. Amortización: Para el pago de principal e intereses, este podrá ser mensual, trimestral o al vencimiento de cada disposición y pagados por periodo vencido. CAT: Costo Anual Total Promedio 9.8 sin I.V.A., para fines informativos y de comparación exclusivamente. (Http: //www.sofomanec.com.mx/productos-financieros/comercial, 28/10/2011) 2.2.6 Público usuario de las Sofomes De acuerdo a lo establecido en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, la protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los servicios que, en la realización de las operaciones de otorgamiento de crédito, arrendamiento y factoraje financiero, presten las sociedades financieras de objeto múltiple estará a cargo de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), en términos de la Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. Derivado de lo anterior, la Condusef podrá ejercer respecto de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple por la prestación de los servicios señalados, las mismas facultades que dicha ley le confiere y serán aplicables a estas entidades financieras las correspondientes sanciones previstas en el propio ordenamiento. 49 Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, al constituirse con tal carácter, deberán comunicar por escrito dicha circunstancia a la Condusef, a más tardar, a los diez días hábiles posteriores a la inscripción del acta constitutiva correspondiente en el Registro Público de Comercio. 2.2.7 Supervisión de las Sofomes La Condusef podrá, en los términos del procedimiento previsto por la Ley Federal de Procedimiento Administrativo, realizar visitas y requerimientos de información o documentación a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple no reguladas. Sin perjuicio de lo dispuesto por la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, las facultades que la Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crédito Garantizado otorga a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, respecto de entidades financieras que otorguen crédito garantizado en los términos de dicho ordenamiento, se entenderán conferidas a la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, respecto de las sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas. La Condusef dará a conocer, en los términos del artículo 10 de la Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crédito Garantizado los componentes, la metodología de cálculo y la periodicidad del costo anual total a que dicho precepto se refiere, respecto de las sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas. Al efecto, tales sociedades colaborarán con dicha Comisión proporcionando la información que ésta les solicite para efectos de lo dispuesto por dicho precepto. La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros podrá emitir recomendaciones a las sociedades financieras de objeto múltiple. 50 Actualmente están en operación las Sofomes siguientes: AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Crédito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Integrante del Grupo Financiero Banamex Crédito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer Financiera Bajío, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Fondo Acción Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada 51 Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Mifel 3, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Mifel Mifel, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Mifel Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Servicios Financieros Soriana, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero (http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.d o?sector=68&seccion=2, 12/09/2011) 52 Capítulo 3 Análisis de casos de sociedades financieras de objeto múltiple 3.1 Apoyo Económico Familiar S.A. de C.V. Sofom, ENR Descripción del Crédito que ofrece: Se facilita a empleados y dueños de micronegocios que puedan comprobar sus ingresos Los pagos se adaptan a la frecuencia del ingreso, ya sea semanal, quincenal o mensual Prestan desde $1,500 hasta $50,000 en efectivo En la Tabla 2 se muestran los plazos con los que cuenta apoyo económico familiar S.A. de C.V. Sofom ENR Tabla 2 Plazos de apoyo económico (Elaboración propia) PLAZOS De 13 a 104 Semanas De 6 a 48 quincenas De 3 a 24 meses Beneficios de solicitar un préstamo: No hay necesidad de empeñar bienes Se resuelve hasta en 24 horas Los requisitos son mínimos En apoyo económico obtienes, no sólo un préstamo personal, sino una línea de crédito permanente 54 En la mayoría de los casos, el préstamo se te entrega el mismo día o al día siguiente de que entregaste toda la documentación Se adaptan a la frecuencia con que recibes tu ingreso, por eso puedes pagar de forma semanal, quincenal o mensual Consigues ahorrarte intereses, pues si recomiendas a una persona y su préstamo es autorizado, se abonan $200 en intereses a tu cuenta. Y lo mejor es que no hay límite de recomendados Puedes hacer abonos a capital desde $100, sólo se te solicita estar al corriente con sus pagos. Con esto tienes la opción de terminar de pagar tu préstamo más rápido, además de ahorrarte intereses Tienes la facilidad de liquidar tu préstamo sin penalización alguna y en cualquier momento La tasa de interés de sus préstamos es fija, lo que te protege contra los riesgos del mercado, aun en caso de devaluación Te ofrecen la opción de adquirir uno o hasta seis seguros, que liberan a tu familia del adeudo, en caso de fallecimiento o invalidez total y permanente. El precio por seguro es de $1 diario La renovación es un beneficio que recibes por mantener un buen historial de pagos. Puedes ampliar tu préstamo actual o solicitar uno nuevo si ya terminaste de pagar. Además, la renovación es una ayuda económica que busca apoyarte para resolver algún imprevisto, sin necesidad de liquidar tu préstamo A continuación se muestra en la tabla 3 los requisitos para solicitar un préstamo 55 Tabla 3 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) REQUISITOS Contar con un buen historial crediticio Tener un ingreso familiar mínimo de $2,000 mensuales Comprobante de domicilio (ejemplo: luz, agua, teléfono) Identificación oficial (IFE o pasaporte vigente) Además te ofrecen apoyo seguro, es una protección familiar que brindan a sus clientes y sus seres queridos. Sus beneficios son: Protección y tranquilidad que libera de cargas económicas a la familia cuando se sufre una pérdida Seguro de vida e invalidez total o permanente Por $1.00 diario dejas asegurados a tus seres queridos por la cantidad de $50,000 Los seres queridos de sus clientes también pueden gozar de esta protección económica, ya que las personas que no participan en el préstamo, también pueden adquirir apoyo seguro CAT promedio: 179.2% sin I.V.A. Calculado al 31 de agosto de 2011. Informativo. Sujeto a aprobación de crédito. No requieren autorización de la SHCP para la realización de operaciones de crédito, y no están sujetos a la supervisión y vigilancia de la CNBV. Las tasas de interés, comisiones, requisitos y modalidades 56 para su contratación podrán consultarse en www.apoyoeconomico.com.mx así como la solicitud de crédito que se presenta a continuación (Figura 3) Figura 3 Solicitud de crédito (Http://www.apoyoeconomico.com.mx) 57 3.2 Financiera independencia B sofom, ER Descripción: Es una línea de crédito revolvente dirigido a personas que trabajan en el sector formal y que pueden comprobar ingresos, afiliados al IMSS, ISSSTE o PEMEX. En la Tabla 4 se muestran los plazos con los que cuenta financiera independencia b Sofom ER Tabla 4 Plazos que ofrece financiera Independencia B Sofom E R (Elaboración propia) PLAZOS 12 quincenas 24 quincenas 36 quincenas 48 quincenas Beneficios: Tener dinero disponible en todo momento Puede realizar retiros de forma inmediata Línea de crédito revolvente de por vida Protección contra desempleo La puntualidad de los pagos se recompensa Puede realizar pagos por adelantado 58 Liberación de adeudo del crédito en caso de fallecimiento La posibilidad de adquirir un Seguro de Vida, Invalidez y Asistencia Médica que brinda protección y tranquilidad a su familia Desde $3,000 hasta $20,000 pesos para comprar cualquier bien o servicio Premio por pago puntual Protección en caso de fallecimiento, liberación del adeudo del préstamo en caso de fallecimiento Protección en caso de incapacidad o invalidez total y permanente Protección contra desempleo Plazo de 12, 24, 36 y 48 quincenas Puede realizar pagos por adelantado sin penalización Puede realizar abonos a capital sin penalización La posibilidad de adquirir un Seguro de Vida, Invalidez y Asistencia Médica que brinda protección y tranquilidad a su familia. Por sólo $0.55 diarios En la tabla 5 se muestran los requisitos para solicitar tu crédito en Financiera independencia 59 Tabla 5 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) REQUISITOS Identificación oficial Comprobante de domicilio Último recibo de nómina o ser pensionado Edad mínima de 18 años hasta 68 años 11 meses 2 referencias personales con teléfono Llenar la solicitud de crédito Comisiones: Se cobrará una cuota anual por gastos administrativos de $350.00 + IVA Cada vez que realice una disposición, se cobrará una comisión del 10% + IVA sobre lo dispuesto CAT Promedio 125.2%, sin IVA. Para fines informativos y de comparación exclusivamente, (tasa fija) calculado al 1 de diciembre de 2009. Monto base para el cálculo del CAT: $ 15,000.00 En la figura 4 se muestra la solicitud para requerir un crédito en financiera independencia. 60 Figura 4 Solicitud de crédito (http://www.independencia.com.mx/solicitud.aspx) 3.3 HSBC afore, s. a. de c. v. sofom, ER Descripción: Para obtener tu crédito Personal, sólo tienes que acudir a cualquiera de nuestras sucursales con cobertura nacional, presentar la documentación requerida. Con el crédito personal recibe hasta $80,000 y se te resolverá en 48 horas. En la siguiente tabla 6 se muestran los plazos con los que cuenta HSBC para tu mejor comodidad 61 Tabla 6 Plazos que ofrece HSBC (Elaboración propia) PLAZOS 6 meses 12 meses 18 meses 24 meses 36 meses Beneficios: Tasas y pagos fijos Sin penalización por pagos anticipados Sin comisión por apertura Te prestamos hasta $150,000.00 Te damos respuesta en 48 horas Con tasa y pagos fijos Tú eliges el plazo: 6, 12, 18, 24 ó 36 meses Sin comisión por apertura o disposición de efectivo Sin penalización por pagos anticipados 62 Este Crédito Incluye: un Seguro de Vida, Invalidez Total y Permanente totalmente gratis En la tabla 7 Se muestran los requisitos para solicitar un crédito Tabla 7 Requisitos para solicitar un crédito en HSBC (Elaboración propia) REQUISITOS Edad de 18 a 69 años En caso de que el solicitante tenga entre 18 y 21 años deberá contar con un Obligado Solidario Contar con una cuenta de cheques en HSBC para depositarte el monto de tu Crédito Personal Contar con un buen historial crediticio Antigüedad de un año en el empleo actual Si eres Cliente HSBC deberás contar con una antigüedad mínima de 4 meses Antigüedad de un año en el domicilio actual En caso de que el solicitante sea extranjero, debe contar con un Obligado Solidario CAT Promedio 49.5% sin IVA. Para fines informativos y de comparación exclusivamente. Fecha de cálculo al 31 de Mayo del 2011 a un plazo de 36 meses con una tasa de interés 38.6% (Sin IVA).Tasa Fija, con saldo promedio de los créditos de $53,500.00, Sujeto a tipo de cliente. 63 Aspectos a Considerar para Contratar tu Crédito Personal: Existen algunos puntos importantes que debes tomar en cuenta y comparar las ofertas de crédito que recibes antes de hacer tu elección Tasa de interés: Identificar si la tasa que te ofrecen para contratar tu crédito es fija, variable o mixta Plazo del crédito: Establecer el tiempo durante el cual deseas manejar tu crédito, ya que en algunos esquemas es como se fija la tasa de interés considerando el monto a financiar Costo Anual Total (CAT): Considerar la tasa inicial de interés y cualquier otro interés que se pague al final del plazo del crédito. Siempre debes incluir el monto de los costos obligatorios que son agregados al crédito como la comisión por apertura del crédito y costos de los seguros incluidos Monto total a pagar: Solicitar el monto total a pagar al término del crédito, incluyendo la tasa de interés, el capital prestado, comisiones y costos extras. Es importante comparar esquemas similares Tiempos forzosos: Consultar las condiciones en que te ofrecen el crédito, ya que algunas instituciones proporcionan una tasa de interés obligando a un plazo forzoso. Terminando el plazo estipulado, las condiciones del crédito y la tasa pueden variar Cálculo del interés: El cálculo puede ser diario sobre el monto del crédito al final del día o anual, donde el interés es calculado y cargado al inicio del año sobre cantidades reembolsadas a lo largo del mismo. Es siempre más barato tener un préstamo donde el interés es calculado diariamente Comisiones: El Banco podrá cobrar las comisiones siguientes: I. Comisión por apertura del crédito simple pagadera una sola vez en la fecha de firma del Contrato; II. Comisión por gastos de cobranza, aplicable sobre el importe de cada uno de los pagos vencidos con requerimiento de pago; y III. Comisión por cada 64 disposición de efectivo en cajero automático que efectúe el Cliente al amparo del crédito, con la periodicidad que el Banco determine, las cuales se encuentran establecidas en la Carátula A continuación se muestra en la figura 5 La solicitud que deberás llenar para que te otorguen el crédito Figura 5 Solicitud de crédito HSBC (http://www.hsbc.com.mx/) 3.4 Cuadro comparativo de sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y no reguladas En la tabla 8 se hace una comparación sobre las tres Sofomes antes expuestas en los temas 3.1, 3.2 y 3.3 65 Tabla 8 Análisis de los casos Sofomes ENR y ER (Elaboración propia) CARACTERÍSTICAS APOYO FINANCIERA ECONÓMICO INDEPENDENCIA HSBC FAMILIAR De 13 a 104 semanas PLAZOS De 6 a 48 12 quincenas 06 meses 24 quincenas 12 meses 36 quincenas 18 meses 48 quincenas 24 meses quincenas De 3 a 24 36 meses meses CAT REGULACIÓN 179.2% 125.2%, 49.5% sin I.V.A sin IVA sin IVA ENR ER ER MONTOS Desde $1,500 Desde $3,000 Hasta DISPONIBLES hasta $50,000 hasta $20,000 $150,000.00 66 Te ofrece la BENEFICIO Te ofrece Este opción de posibilidad de crédito adquirir uno o adquirir un Seguro incluye: un hasta seis de Vida, Invalidez Seguro de seguros, que y Asistencia Vida, liberan a tu Médica que brinda Invalidez familia del protección y Total y adeudo, en tranquilidad a su Permanente caso de familia. Por sólo totalmente fallecimiento o $0.55 diarios gratis. invalidez total y permanente. El precio por seguro es de $1 diario Como se puede apreciar en la tabla anterior donde se analizaron algunas características de Sofomes ENR y ER, HSBC es la que te ofrece más plazos para pagar mientras que Apoyo económico familiar y financiera independencia te ofrecen hasta 24 meses únicamente. Varían en su costo anual total al igual que sus montos disponibles y cada una te ofrece beneficios ya sea incluido en el crédito o con un costo extra. 67 Conclusión El sistema financiero en la actualidad se encuentra supervisado por el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario, el Banco de México la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios y su función es regular el ahorro y la inversión en México. En la actualidad existen personas y organizaciones que buscan recursos y optan por endeudarse sin conocer las ventajas que otra institución les puede ofrecer. Existen organizaciones que se dedican a esto, antes se les denominaba sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles) que solo se restringía a dar financiamiento para un determinado sector, con el paso del tiempo se convirtió en sociedades financieras de objeto múltiple y cuenta con amplios tipos de créditos. Es por esto que se hizo una comparación entre sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y no reguladas donde se puede observar que HSBC es una institución que ofrece periodos extensos para pagar, mientras que las otras dos solo te ofrecen hasta un año, el costo anual total en las dos primeras Sofomes es arriba del 100% mientras que en la tercera es casi el 50 % siendo esto un interés muy bajo lo cual es un punto conveniente para solicitar un crédito ya que no pagaras en exceso, HSBC te ofrece hasta $150,000, apoyo económico familiar hasta 50,000 y financiera independencia hasta $20,000 dependiendo tus necesidades y posibilidades para pagarlas dependerá el interés. El haber analizado a HSBC afore, S.A de C.V. Sofom, ER es prueba de que el financiamiento bancario es la mejor opción, ya que el costo anual total es menor que los demás, te ofrece una cantidad mayor, un plazo más extenso para pagar asimismo te ofrece un seguro de vida, invalidez total y permanente totalmente gratis, mientras las otras te ofrecen este servicio pero a un costo diario de que parece poco pero si se calcula en todo el tiempo que vas a pagar tu crédito es altamente costoso. 68 Bibliografía Libros: Bravo Santillan, M. d. (2009). Introducción a las finanzas. México: Pearson. C. Mejan, L. M. (2008). Sistema financiero mexicano. México: Porrua. Villegas Hernández, E., & Ortega Ochoa., R. M. (2009). Sistema financiero de México . México, D.F.: McGraw-Hill. Núñez Alvarez, L. (2004). El sistema financiero mexicano : sus debilidades y fortalezas . México, D.f.: Pac. Paginas web: (s.f.). 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Recuperado el 25 de Agosto de http://es.wikipedia.org/wiki/Financiaci%C3%B3n 70 Glosario AFORO: es la cantidad que se descuenta por anticipado y la cual se va a un fondo en calidad de garantía en una operación de factoraje. CASFIM: Catálogo del Sistema Financiero Mexicano CAT: Costo Anual Total LGTOC: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito MINISTRACIÓN: ejercer el cargo RNVI: Registro Nacional de Valores e Intermediarios SHCP: Secretaría de Hacienda y Crédito Público SIEFORES: Sociedades de Inversión Especializada de Fondo para el Retiro 71