Coyuntura EEUU EEUU: Creación de Empleo (jul-16) Sorprendente fortaleza en la generación de empleo jul-16 jun-16 may-16 abr-16 2015 (*) Empleo (1) Manufacturas Construcción Servicios (2) 255 9 14 239 292 15 -3 287 24 -17 -18 69 144 5 -6 156 229 2 25 213 Tasa de paro 4.9 4.9 4.7 5.0 5.3 Horas semanales 34.4 34.4 34.6 34.3 34.5 Tasa de participación 62.8 62.7 62.6 62.8 62.6 (1) Variación mensual en miles. (2) Privado y público. (*) Promedio del año La economía volvió a mostrar su capacidad para generar empleo y en julio sorprendió con 255.000 nuevos puestos de trabajo, frente a los 180.000 que se anticipaban. Además, la revisión de los dos meses previos recoge 18.000 empleos más de lo inicialmente estimado. La creación de empleo de julio fue generalizada por sectores: en el de producción de bienes registra el segundo mejor registro del año (16.000 nuevos empleos) y servicios consolida el favorable registro del mes previo, lo que hace que la generación de empleo en los meses de junio y julio sea la más elevada en casi diez años (526.000 empleos). La tasa de paro se mantuvo en el 4,9% a pesar de que, según la encuesta de hogares, se lograron generar unos 420.000 nuevos y el desempleo se redujo en 13.000 personas. Por su parte, la tasa de participación aumentó una décima hasta 62,8% reflejando cierta mayor predisposición a buscar empleo. Prosigue la lenta presión al alza sobre los salarios: 2,6% interanual (2,5% anterior), frente a un crecimiento medio del 2,0% durante la expansión actual. En cuanto a otras variables del mercado de trabajo, destaca que la tasa de paro ampliada U6 (incluye a los que no buscan por “desánimo” y a los trabajadores a tiempo parcial por motivos económicos) sube una décima hasta 9,7% y que los desempleados de larga duración aumentan hasta representar un 26,1% del total del desempleo (24,5% anterior). De hecho, la duración media del desempleo asciende a 26,3 semanas, muy por encima todavía de las 17,3 semanas que suponía antes de la crisis. La sorpresa positiva con los datos de empleo puede llevar a que se adelanten las expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed. Sin embargo, la Fed se enfrenta al hecho de que esta fuerte creación se produce en un contexto de crecimiento modesto (el PIB creció en el 2T16 a un ritmo del 1,2%), lo que implica unas ganancias de productividad y 08 de agosto de 2016 Página 1 de 2 Coyuntura EEUU un aumento de los beneficios bastante modestos. Por tanto, aunque no se puede descartar una subida de tipos ya en septiembre, creemos que lo más probable es que sea en diciembre cuando eleve los tipos en 25 pb, hasta el rango del 0,5%-0,75%. Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 08 de agosto de 2016 Página 2 de 2