UNIVERSIDAD DE MURCIA CURSO ACADÉMICO 2007/2008

UNIVERSIDAD DE MURCIA
CURSO ACADÉMICO 2007/2008
TITULACIÓN: Licenciado en Economía
DEPARTAMENTO: Organización de Empresas y Finanzas
ÁREA: Finanzas
Asignatura:
Código:
Curso:
Cuatrimestre:
Créditos totales:
Fundamentos de Economía Financiera
2R1
Cuarto
Primero
4,5
Profesorado
Nombre y apellidos
José Ramón Jara García
Despacho
D2/07
E-mail
jrjara@um.es
1.- BREVE DESCRIPCIÓN DEL CONTENIDO Y OBJETIVOS.
El objetivo de la asignatura consiste en formar al alumnado en los conceptos básicos de valoración
del rendimiento y diversificación del riesgo de los activos financieros y sus derivados. En concreto, el alumno
deberá, comprender los modelos de valoración de activos, entender el proceso de selección de una cartera, así
como conocer los principales instrumentos para la cobertura de riesgos financieros y su valoración.
2.- PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
PARTE I: INTRODUCCIÓN.
TEMA 1: LA ECONOMÍA FINANCIERA.
1.1.- Introducción.
1.2.- La economía financiera. Concepto y ámbito.
1.3.-La función financiera en la economía.
1.4.- Cuestiones.
TEMA II: VALORACIÓN DE ACTIVOS Y EFICIENCIA DE MERCADO.
TEMA 2: FUNDAMENTOS TEÓRICOS DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN.
2.1.- Introducción.
2.2.- El valor del dinero en el tiempo.
2.3.- Decisiones de consumo e inversión. Teorema de la Separación de Fisher.
2.3.- El principio del valor actual neto.
2.4.- Problemas y cuestiones.
TEMA 3: VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS.
3.1.- Introducción.
3.2.- El análisis fundamental y la valoración de títulos.
3.3.- Valoración de bonos.
3.3.1.- Estructura temporal de tipos de interés.
3.3.2.- Riesgo de tipos de interés. Duración y convexidad.
3.4.- Valoración de acciones.
3.4.1.- Métodos de valoración basados en los dividendos.
3.4.2.- Métodos de valoración basados en los beneficios. El PER.
3.5.- Problemas y cuestiones.
TEMA 4: MERCADOS EFICIENTES.
4.1.- Introducción.
4.2.- Concepto de mercado eficiente.
4.3.- Diferentes niveles o grados de eficiencia.
4.4.- Evidencia empírica de las distintas formas de eficiencia.
4.5.- Implicaciones de la eficiencia.
4.6.- Cuestiones.
PARTE III: RENTABILIDAD Y RIESGO.
TEMA 5: TEORÍA DE LA FORMACIÓN DE CARTERAS.
5.1.- Introducción.
5.2.- Rentabilidad y riesgo de un título y de una cartera.
5.3.- El modelo de Markowitz.
5.4.- El efecto de la diversificación en el riesgo.
5.5.- Introducción del activo libre de riesgo: carteras de préstamo y endeudamiento.
5.6.- Problemas y cuestiones.
TEMA 6: TEORÍA DEL MERCADO DE CAPITALES.
6.1.- Introducción.
6.2.- El modelo de mercado.
6.3.- Equilibrio de mercado: La línea del mercado de capitales (CML).
6.4.- EL modelo de valoración de activos financieros (CAPM): La línea del mercado de títulos (SML).
6.5.-.Extensiones del CAPM.
6.6.- Evaluación de carteras.
6.6.- Problemas y cuestiones.
TEMA 7: MODELOS DE VALORACIÓN POR ARBITRAJE. EL APT
7.1.- Introducción.
7.2.- Modelos multifactoriales.
7.3.- Teoría de valoración por arbitraje (APT).
7.4.- Comparación entre CAPM y APT.
7.5.- Cuestiones.
PARTE III: VALORACIÓN DE INSTRUMENTOS DERIVADOS Y GESTIÓN DE RIESGOS.
TEMA 8: CONTRATOS DE FUTUROS.
8.1.- Introducción.
8.2.-Concepto y tipología.
8.3.- Estructura básica de los mercados: Diferencias entre forward y futuros.
8.4.- Formación de precios: Activos con y sin rendimiento.
8.5.- Arbitraje contado/futuro.
8.6.- Cobertura de riesgos mediante contratos de futuros y riesgo de base.
8.6.1.- Cálculo de los ratios de cobertura.
8.7.- Problemas y cuestiones.
TEMA 9: CONTRATOS DE OPCIONES.
9.1.- Introducción.
9.2.- Concepto y tipología..
9.3.- Factores determinantes del precio de las opciones.
9.4.- Valor de la opción call y put al vencimiento.
9.5.- Límites en el valor de una opción call.
9.6.- Paridad call-put.
9.7.- Modelos de valoración de opciones.
9.8.- Problemas y cuestiones.
3.- BIBLIOGRAFÍA.
3.1.- BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
Martín Fernández, M. y Martínez Solano, P. (2000): Casos prácticos de dirección financiera, Pirámide,
Madrid.
Marín, J. M. y Rubio, G. (2001): Economía financiera, Antoni Bosch, Barcelona.
3.2.- BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA.
Alexander, G. J.; Sharpe, W. F. y Bailey, J. V. (2003): Fundamentos de inversiones. Teoría y práctica,
Prentice Hall, México.
Bodie, Z. y Merton, R. C. (2003): Finanzas, Prentice Hall, México.
Brealey, R. y Myers, S.(1998): Fundamentos de financiación empresarial, McGraw-Hill, Interamericana,
Madrid.
De Pablo, A. Ferruz, L. y Santamaría, R. (1990): Análisis práctico de decisiones de inversión y financiación
en la empresa. Casos resueltos y aplicaciones informáticas, Ariel, Barcelona.
Diez de Castro, L. y Mascareñas, J. (1994): Ingeniería Financiera. La Gestión en los Mercados Financieros
Internacionales, McGraw-Hill, Madrid.
Fernández Alvarez, A.I. y García Olalla, M. (1992): Las decisiones financieras en la empresa, Ariel,
Barcelona.
Fernández Blanco, M. (Directora)(1991): Dirección financiera de la empresa, Pirámide, Madrid.
Fernández Blanco, M. (Directora), (1991): Opciones: activos, mercados y valoración, Instituto Español de
Analistas de Inversiones, Madrid.
García-Gutiérrez Fernández, C.; Mascareñas Pérez-Iñigo, J. Y Pérez-Gorostegui, E. (1998): Casos prácticos
de inversión y financiación en la empresa, Pirámide, Madrid.
Gómez, S.; González, V. y Menéndez, S. (2000): Problemas de dirección financiera, Civitas, Madrid.
Grinblatt, M. y Titman, S. (2003): Mercados financieros y estrategia empresarial, McGraw-Hill, Madrid.
Hull, J. (2002): Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall International, Madrid.
Lamothe, P. y Pérez Somalo, M. (2003): Opciones Financieras y productos estructurados, McGraw-Hill, Madrid.
López Pascual, J. (2004): Los mercados de valores: organización y funcionamiento, Pirámide, Madrid.
Marín, J. M. y Rubio, G. (2001): Economía financiera, Antoni Bosch, Barcelona.
Martín Marín, J. L. y Trujillo Ponce, A. (2004): Manuel de mercados financieros, Thomson, Madrid.
Martín, M.; Martín, J.L.; Oliver, M. D. y De la Torre, A. (1995): La operativa en los mercados financieros:
casos prácticos, Ariel, Barcelona.
Menéndez Alonso, E. J. (2004): Problemas y prácticas sobre los mercados financieros, Díaz de Santos,
Madrid.
Ross, S.A.; Westerfield, R.W. y Jaffe, J.F. (1995): Finanzas Corporativas, Irwin, México.
Suárez Suárez, A.S. (1998): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa, Pirámide, Madrid.