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Mayo – julio de 2015, No. 02
Rueda de Negocios Bolsa Mercantil de Colombia.
Noticias BMC
ASÍ VA EL GESTOR DE GAS
Por Juan Carlos Neira
Gerente Gestor Mercado de Gas, BMC
El sector de Gas Natural en Colombia cuenta con un
nuevo participante en su cadena de valor desde
enero 5 de 2015. Se trata del Gestor del Mercado de
Gas Natural, figura que administra la BMC Bolsa
Mercantil de Colombia, responsable de poner
en marcha el nuevo esquema de comercialización
del hidrocarburo ofreciendo mecanismos de
negociación mediante subastas de corto y largo
plazo, tanto en suministro como en transporte;
centralización de información comercial y operativa y
publicación de mercado en el Boletín Electrónico
Central, BEC, lo que permite consolidar en un solo
escenario la información comercial, técnica y
operativa del sector.
Con tan solo cuatro meses de iniciar operaciones y
con cierre al 30 de abril, los mecanismos de
negociación mediante SEGAS (plataforma operativa y
transaccional administrada por el Gestor) están en
operación y arrojan la siguiente información del
Mercado Primario de acuerdo con la Resolución 089
de 2013, como la declaración de información
operativa:
(Continúa pág. 2)
Contenido
NOTICIAS BMC
Así va el Gestor de Gas…………………………….… Pág. 1
PRECIOS DE REFERENCIA BMC
Productos Agropecuarios, Al Alza …………….. Pág. 3
ANÁLISIS
Tasa de cambio y sector exportador ¿Qué está
pasando en Colombia? ……….........……………… Pág. 5
COYUNTURA
Instrumentos de gestión del riesgo en el sector
agropecuario:
Caso de coberturas en los precios de Maíz … Pág. 7
ABC DE LA BMC
Repos sobre CDM con Garantía FAG …………. Pág. 9
BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.
La institucionalidad nacional del Mercado Bursátil de Commodities
Para mayor información
Departamento de Proyección Institucional
Línea de atención al cliente: 018000 113043
comunicaciones@bolsamercantil.com.co
www.bolsamercantil.com.co
1
(Viene de pág. 1)
Mayo – julio de 2015, No. 02
mercado.
Tanto
agentes
comercializadores,
distribuidores, transportadores y productores, como
el Gobierno nacional a través del Ministerio de
Minas y Energía y la Comisión de Regulación de
Energía y Gas, CREG, así como el mismo Gestor,
deberán ajustar sus operaciones a esta nueva
realidad y trabajar mancomunadamente.
El Ministro de Minas y Energía, Dr. Tomás González, realizó la presentación
oficial Gestor de Gas en la BMC.
En las adjudicaciones de pozos de gas del país, para
el caso de las Subastas de Úselo o Véndalo de Corto
plazo (negociaciones con un día de duración) para
Suministro, se han adjudicado 8.650 Millones de
BTU por día (MBTUD).
En las Subastas de Úselo o Véndalo de Corto Plazo
para transporte se han adjudicado 686.743 mil pies
cúbicos estándar por día (KPCD).
En las Subastas de Suministro de Gas Natural con
Interrupciones se han adjudicado 106.443 MBTUD.
De otra parte, en Negociación Directa, es decir,
cuando las partes se ponen de acuerdo para cerrar
una operación y declaran la información
transaccional ante el Gestor, en Suministro se han
negociado 1.754.905 MBTUD y en Transporte,
686.743 KPCD.
Estandarizar un mercado que viene de un
orden heterogéneo en la forma de negociar sus
contratos a la luz de lo requerido en la regulación
impone retos importantes en aspectos operativos
y regulatorios.
La madurez del mercado se adquiere con el tiempo.
Es un proceso de ajuste y constante aprendizaje,
como en su momento lo fue para el sector eléctrico,
hace 20 años. La evolución hacia mercados
transaccionales
y
en
competencia,
con
estandarización y concentración de información
replica experiencias exitosas en América, Europa y
Asia.
La organización del mercado y la indispensable
participación del Gestor del Mercado de Gas Natural
en este nuevo orden, permiten entre otras cosas, la
internacionalización, promueven la inversión y
brindan a todos los grupos de interés la información
consolidada, requisito indispensable para el futuro
desarrollo del sector.
Vale la pena aclarar que estos datos son susceptibles
de actualización, producto de la tarea del Gestor de
depurar la información.
Tras la organización del Mercado de GAS
La existencia del Gestor supone una transición para
todos los involucrados en el desarrollo de este
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Mayo – julio de 2015, No. 02
Precios de Referencia BMC – Primer trimestre de 2015
PRODUCTOS AGROPECUARIOS, AL ALZA
Durante el primer trimestre de 2015, los precios de
los principales productos agropecuarios continuaron
con su tendencia al alza, de una forma muy
significativa.
El Índice General de Precios de Productos
Agropecuarios, IPAC, de la Bolsa Mercantil de
Colombia aumentó, durante el primer trimestre de
2015, un 16.7%, pasando de 125.68 puntos al cierre
de diciembre de 2014 a 146.69, en marzo de 2015,
donde alcanzó su punto máximo en lo corrido del
presente año. Con esta alza generalizada de precios
se rompió con un índice que osciló entre los 105.37 y
135.15 puntos porcentuales durante 2014.
Por productos, el precio por tonelada del arroz paddy
verde se incrementó un 62.1% en el trimestre, al
pasar de $851.027 en diciembre de 2014 a
$1.379.331 en marzo de 2015. En el mismo trimestre
de 2014 este crecimiento fue de sólo 1.5%.
El precio por tonelada del arroz blanco se
incrementó un 36.5% en el periodo, al pasar de
$2.191.055 en diciembre de 2014 a $2.991.100 en
marzo de 2015, frente a una caída del -2.6%
observada en el mismo trimestre de 2014.
El precio de la papa se incrementó un 33.3% en el
trimestre al pasar de $831.429 la tonelada en
diciembre de 2014 a $1.108.576 en marzo 2015 en
comparación con un incremento del 10.8% que tuvo
en el mismo trimestre del año pasado.
El aumento en los precios del arroz y de la papa se
explican principalmente por una reducción en su
oferta interna, producto de una disminución en los
inventarios en el caso del arroz y una baja producción
en Santander, Antioquia y altiplano Cundiboyacense,
en el caso de la papa.
En maíz blanco nacional, el incremento del precio
por tonelada fue del 26.7% frente a uno del 6.8% de
2014, al pasar de $662.970 en diciembre de 2014 a
$840.113 en marzo de 2015. Por contraste, en maíz
amarillo importado y café excelso, durante el
trimestre se registraron bajas en su precio del 5.1% y
3.8% respectivamente, en comparación con alzas del
3.4% y 34.0% registradas en el mismo trimestre de
2014. El precio por tonelada del maíz amarillo
importado pasó de $601.588 en diciembre de 2014 a
$570.781 en marzo de 2015; mientras que el precio
del café excelso cayó de $8.776.923 a $8.447.113 la
tonelada en estos meses.
(Continúa pág. 4)
3
(Viene de pág. 3)
Alzas también en la industria agrícola
En el componente de la industria agrícola todos los
productos presentaron incremento en sus precios
durante el primer trimestre, siendo mayores en
harina de arroz con 12.5%; fibra de algodón,
10.7%; azúcar blanca, 10.6% y aceite crudo de
palma, 8.7%; frente a crecimientos del 4.7%, 15.8%,
9.5% y -0.1% respectivamente, registrados en el
mismo trimestre de 2014.
En el trimestre, el precio por tonelada de la fibra de
algodón pasó de $3.075.621 en diciembre de 2014
a $3.405.913 en marzo de 2015; mientras que el
precio de la harina de arroz pasó de $566.071 a
$636.643 y el precio del azúcar blanca de
$1.465.911 a $1.621.002 y el del aceite crudo de
palma de $1.957.674 a $2.127.797 por tonelada.
Productos pecuarios
En productos pecuarios el precio del ganado en pie
y la carne en canal presentaron moderados
incrementos durante el trimestre destacándose el
aumento en los precios del ganado terneros con un
Mayo – julio de 2015, No. 02
7.5% y la carne industrial, 8.8% frente a
incrementos del -5.2% y -0.75% dados en el mismo
trimestre de 2014.
En pollo en canal, cerdos y leche cruda, las
variaciones de precio fueron del -0.1%; 0.6% y 1.6% respectivamente, frente a incrementos del 0.8%, 0.9% y 2.0%, registrados en el mismo periodo
de 2014.
En industria pecuaria, todas las leches en polvo
presentaron reducción en sus precios durante el
trimestre, destacándose la leche en polvo
descremada nacional y leche en polvo entera con
caídas del 5.1% y 2.2% respectivamente, en
contraste con los incrementos el 5.8% y 4.4%, que
tuvieron en el mismo trimestre del año pasado. El
precio por tonelada de la leche en polvo
descremada nacional pasó de $9.150.264 en
diciembre de 2014 a $8.682.919 en marzo de 2015;
mientras que el precio de la leche en polvo entera
cayó de $9.610.215 a $9.395.972 en estos tres
meses.
Fuente: Dptos. de Registro y Análisis de Commodities
Bolsa Mercantil de Colombia
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Mayo – julio de 2015, No. 02
ANÁLISIS
Tasa de cambio y sector exportador ¿Qué está pasando en Colombia?
Por: Francisco Estupiñan H.
Presidente Bolsa Mercantil de Colombia
Ante la compleja situación que enfrenta Colombia
por cuenta de la caída en los precios del petróleo,
las esperanzas se han puesto en que la
depreciación del peso frente al dólar dinamice las
exportaciones, en especial las no tradicionales, al
tiempo que desestimule las importaciones de
aquellos productos que compiten con la
producción nacional, compensando la menor
dinámica que viene mostrando la demanda
interna. Pero, ¿Qué ha pasado en materia
comercial desde julio de 2014, cuando el peso se
devaluó 10% en un par de meses y entre marzo de
2013-2014 marcó una caída del 52%? ¿Ha
reaccionado el aparato productivo y exportador de
la manera en que lo predicen los analistas y la
teoría económica?
presentando por cuenta del choque externo
adverso de los precios del petróleo1 y otros
commodities. Para tal fin, se toma como período
de referencia julio 2014-febrero 2015 frente a julio
2013-febrero 2014, el cual coincide con la fuerte
devaluación del peso colombiano. Se observa que
el valor de las importaciones totales creció 6.3%,
al tiempo que las exportaciones cayeron un 15%,
arrojando una balanza comercial negativa, seis
veces superior a la que se registró durante el
período julio 2013-febrero 2014.
Además de la caída en el valor de las exportaciones
minero-energéticas
(22.8%),
las
cuales
evidentemente se vieron afectadas por el
deterioro de los precios internacionales de las
materias primas, la profundización del déficit
comercial la explica también el comportamiento
del sector industrial, pues mientras las
importaciones crecieron 10%, las exportaciones
cayeron 1.3%, durante el período analizado.
(Continúa pág. 6)
En el cuadro No. 1 se muestra la estructura
exportadora de Colombia y los cambios que se han
1 Se estima que el sector petrolero representa 19% de los ingresos fiscales,
47% de las exportaciones y 32% de las IED, según el Banco de la República.
Cuadro No. 1. Colombia. Balanza Comercial por sectores según capítulos del arancel y clasificación OMC. USD miles
Ámbito
Ámbito agrícola OMC+pesca
Ámbito Industrial OMC
Productos minerales y piedras preciosas
Fundición, hierro y acero
Manufactura y demás industria
Total
Capítulo del arancel
de aduanas
1 al 24
Julio 2013-febrero 2014
Impo
Expo
3.975.710 4.334.328
BC
Julio 2014-febrero 2015
Impo
Expo
358.618 4.020.263 4.920.824
BC
Variación %
Impo Expo
900.561 1,1
13,5
Demás capítulos
36.374.324 34.282.006 (2.092.318) 38.862.769 27.883.578 (10.979.191) 6,8 (18,7)
25 al 27+71
5.059.561 27.721.598 22.662.036 4.455.468 21.392.412 16.936.943 (11,9) (22,8)
72
1.189.817
490.274
(699.543) 1.283.564
501.619
(781.945) 7,9
2,3
Resto
30.124.946 6.070.135 (24.054.811) 33.123.737 5.989.548 (27.134.189) 10,0 (1,3)
1 al 98
40.350.034 38.616.333 (1.733.701) 42.883.032 32.804.403 (10.078.629) 6,3 (15,1)
5
(Viene de pág. 5)
Exportaciones de subsectores como papel y sus
manufacturas y prendas de vestir han caído 16 y 20%,
respectivamente. Este persistente y profundo déficit
que enfrenta la industria prende las alarmas y refuerza
la tesis de algunos analistas que afirman que Colombia
entró en un proceso de desindustrialización o de
enfermedad holandesa, desde hace casi una década.
Sector agropecuario: balance positivo
El sector agropecuario parece
tener
un
mejor
comportamiento. Por el lado de
las
importaciones,
estas
crecieron sólo 1.1% y aunque es
prematuro
afirmarlo,
esta
situación podría estar indicando
que se está dando un proceso
de sustitución de importaciones,
sobre todo si se tiene en cuenta
que cerca de 30% de las mismas corresponden a maíz
y alimentos balanceados.
Durante el período de análisis, el valor de las
importaciones de este cereal pasó de cerca de USD671
millones a poco más de USD500 millones, al tiempo
que la producción se recuperó un 5% en 2014, luego
de la caída experimentada en 2013. En alimentos para
animales y balanceados las importaciones pasaron de
USD591 millones a USD550 millones. Productos como
la leche y derivados o el aceite de soya han visto
incrementar sus importaciones, pero este es un
resultado previsible del avanece de los acuerdos
comerciales suscritos con países como Estados Unidos.
Por su parte, las exportaciones agropecuarias
experimentaron un incremento en valor del 13%,
explicado por la dinámica de sectores como el cafetero,
cuyas exportaciones crecieron 47%, pasando de
USD1.300 millones a USD1.900 millones, resultado de
un incremento de la producción y las altas cotizaciones
internacionales del grano. La confitería sin cacao creció
39% al pasar de USD204 millones a USD283 millones
Mayo – julio de 2015, No. 02
exportados. Otro subsector con resultados positivos
fue el del cacao y sus preparaciones cuyas
exportaciones en valor crecieron 60%. Las
exportaciones de carnes y sus despojos se redujeron
en cerca de USD120 millones debido a la caída en las
compras de Venezuela, uno de los mercados naturales
de estos productos.
Aunque es positivo el balance para el sector
agropecuario, estos resultados parecen obedecer más
a factores circunstanciales que al resultado de un
proceso de reacción ordenada y planificada del
aparato productivo a la tasa de cambio. Y aunque es
prematuro lanzar conclusiones en uno u otro sentido y
siendo conscientes de que llegar a los mercados
externos no es una tarea fácil y depende de la dinámica
de los mercados destino, no es clara una estrategia
gubernamental que permita dinamizar, no solo
sectores exportadores no tradicionales sino aquellos
que compiten con importaciones.
El país lleva años e ingentes esfuerzos dedicados a
definir una apuesta exportadora agropecuaria sin
resultados tangibles. Sería mucho más sencillo, al
menos en el corto plazo que las entidades de
promoción de exportaciones, de la mano con el MADR,
hicieran un ejercicio de identificación de los
productores, asociaciones y/o empresas exportadoras
no tradicionales exitosas, que han logrado consolidar
un proceso continuo de exportaciones, a fin de
potenciar lo que ya están haciendo. Hay productos
como el limón Tahití, cacao en polvo, harina de maíz,
confitería, frutas en conserva y pimienta que
presentan un
crecimiento continuo de sus
exportaciones durante los últimos 5 años. Así mismo,
es fundamental identificar aquellos productos
importados que puedan ser sustituidos por producción
local como tomate, ajo, maíz y cebolla.
Con estas medidas, se dinamiza el aparto exportador
de una manera relativamente rápida, al tiempo que se
reducen los efectos adversos sobre el nivel de precios
de la economía.
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Mayo – julio de 2015, No. 02
COYUNTURA
Instrumentos de gestión del riesgo en el sector agropecuario:
CASO DE COBERTURAS EN LOS PRECIOS DE MAÍZ
que se implementen de forma articulada a través de
las distintas instituciones que hacen parte de la
estructura de financiación, comercialización y
aseguramiento del sector agropecuario, y reemplazar
los subsidios directos al agricultor, difícilmente
sostenibles en el tiempo y que generan una
dependencia de los mismos sin ocasionar cambios en
la cadena que solucionen los problemas de raíz.
Por Sebastian Moya
Departamento Planeación BMC
El sector agropecuario en Colombia enfrenta
problemas en sus distintas etapas de producción,
financiación y comercialización. Uno de ellos hace
referencia a la precaria gestión en la administración y
mitigación de los riesgos a los que se encuentran
expuestos los agricultores. Según cifras de Fasecolda,
de las 3.9 millones de hectáreas cultivadas en el país,
solo se aseguran 62.000 hectáreas, lo que representa
una penetración del 1.6%.
Si bien en Colombia es común en algunos sectores el
uso de contratos de comercialización, la mayoría de
estos se fijan a precio variable, garantizando la
comercialización, más no el precio. Una buena
administración de riesgos mediante la utilización de
seguros agropecuarios y herramientas de fijación de
precios de forma anticipada, ayudaría a fortalecer la
competitividad del agro en Colombia.
Se hace necesario entonces, generar políticas de
administración de riesgos que estén en cabeza del
Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (MADR) y
Debido a esto, la Bolsa Mercantil de Colombia (BMC),
como entidad llamada a ofrecer soluciones para el
sector agropecuario en la comercialización,
financiación y administración de riesgo, viene
administrando desde el 2011 el Programa de
Coberturas de Precios ofrecido por el MADR dentro
del marco del plan “País Maíz”, que busca aumentar
la oferta nacional de maíz amarillo tecnificado de una
forma competitiva y sostenible.
El Programa de Coberturas para Maíz Amarillo,
desarrollado con el apoyo de Fenalce, tiene como
objetivo mitigar las pérdidas económicas ante las
caídas en los precios internacionales de ese
producto. Como parte del Programa, el Ministerio de
Agricultura otorga recursos para que los agricultores
adquieran Opciones PUT en la Bolsa de Chicago, con
la intermediación de la BMC. El costo de la Opción,
representado en una prima, es subsidiado por el
Ministerio.
Desde la puesta en marcha del Programa, en 2011,
se han cubierto 144,018 toneladas de maíz amarillo
con una ejecución presupuestal del MADR por
$8.991,95 millones de pesos y los productores han
puesto recursos para administrar sus riesgos por un
(Continúa pág. 8)
total de $2.186,78 millones.
7
(Viene de pág. 7)
Mayo – julio de 2015, No. 02
Los productores que han participado en el
Programa han recibido una compensación promedio
de $69.500 por tonelada, consignando en promedio
$14.471 por tonelada. Vale la pena destacar, que
en el último Programa de 2014, los pequeños
productores adquirieron la prima 100% subsidiada y
los medianos y grandes debieron consignar en
promedio $18.600 y $27.900 por tonelada,
respectivamente.
El MADR, consciente de la necesidad de
implementar herramientas que fortalezcan el agro,
ha detectado otros motivos por los cuales los
agricultores no participan en estos programas y ha
realizado mejoras que promueven la utilización a
través de un mecanismo que integre coberturas de
precio y de tasa de cambio, históricamente las
variables que más han afectado al productor
colombiano, a la hora de vender su cosecha.
El Programa de Coberturas de Maíz Amarillo ha
tenido una ejecución promedio de 48.6%, frente a
una ejecución de subsidios directos para maíz
amarillo del 27.2% y para blanco del 36.41%, siendo
un mecanismo apetecido por su atractivo para
educar en el uso de herramientas de largo plazo
para protegerse del riesgo de baja en los precios.
Para el 2015, el Programa de Coberturas de Maíz
tiene dos mejoras. La primera es la ampliación del
Programa de Coberturas de Precio para Maíz
Blanco. La segunda contempla que las coberturas
de precio de maíz amarillo y blanco tecnificado
estén atadas a una cobertura del efecto de la tasa
de cambio. Para esto, el MADR inicialmente
destinará un presupuesto de $10.000 millones,
apoyo que supera en más de un 50% al dado
históricamente, lo que representa la clara intención
del MADR, BMC y FENALCE en profundizar la oferta
de estos instrumentos que fomentan la cultura de
gestión de riesgo y generan incentivos para
aumentar la producción de este cereal en Colombia.
Sin embargo, teniendo en cuenta que, según
Fenalce, para el año 2014 la producción nacional
de maíz amarillo tecnificado fue de 823.348 t y que
la demanda fue de 4.494.695, las toneladas
cubiertas en este mismo periodo, representan tan
solo el 8% de la producción nacional de este cereal
y apenas un 1% del consumo.
Lo anterior muestra una gran necesidad en la
promoción y profundización de la implementación
de estas políticas de administración de riesgo, con el
fin de impactar a una mayor población del sector
agropecuario.
Entre otros factores, los subsidios directos han
dificultado el desarrollo de las Coberturas, pues el
Gobierno pone en funcionamiento programas que
son sustitutos, con menos requisitos y asegurando
un ingreso. Esto hace que los productores a la hora
de tomar una decisión prefieran acceder a los
subsidios de comercialización frente a las
herramientas de Coberturas.
La percepción del éxito de estos programas es bien
conocida en mercados similares al nuestro como el
mexicano. En el Seminario Internacional para la
Competitividad del Maíz y la Soya en Colombia, que
se llevó a cabo en noviembre, se realizó una
exposición del programa operado por la Agencia de
Servicios a la Comercialización​ y Desarrollo de
Mercados Agropecuarios, ASERCA, que en 2013 hizo
la Cobertura de ocho millones de toneladas
aproximadamente. Es así, como este año en
Colombia se espera una experiencia similar que
logre una ampliación mínima de 86 mil toneladas de
maíz amarillo y otras 31 mil en maíz blanco,
extensibles hasta 200 mil toneladas de cada uno,
cuanto más activamente participen los agricultores.
8
Mayo – julio de 2015, No. 02
ABC DE LA BMC
En esta sección se podrán consultar definiciones de los mercados y productos que
administra la Bolsa Mercantil de Colombia, así como de temas relacionados con el
mercado bursátil de commodities.
REPOS SOBRE CDM CON GARANTÍA FAG
Con esta Garantía se beneficia a muchos
productores
que
necesitan
recursos
financieros y tienen la posibilidad de
almacenar su producto. A su vez, los
inversionistas tienen mayor seguridad frente a
cualquier eventualidad, ya que el FAG
desembolsa los recursos inmediatamente.
La Bolsa Mercantil de Colombia ofrece a
inversionistas y productores del sector
agropecuario un mecanismo que se constituye
en un instrumento para enfrentar los
problemas de acceso a fuentes de
financiamiento
que
tiene
el
sector
agropecuario. Se trata de la Garantía FAG,
adicional a las obligatorias actualmente
previstas para las operaciones Repo sobre
Certificados de Depósito de Mercancías,
CMD, que se negocian en Bolsa.
Su objetivo es ofrecer a los productores una
alternativa de financiación a corto y mediano
plazo, mediante un proceso que requiere
menos trámites y no afecta los cupos de
crédito que tienen los productores en los
bancos.
¿Cómo opera?
La Garantía FAG cubre
hasta el 40% del
monto inicial de la
operación y tiene un
costo de 3% + IVA
anualizado.
Carbón
Está disponible para las operaciones con CDM
de los productos de origen agropecuario
nacional, negociados en la Bolsa y autorizados
por Finagro, con excepción de insumos y de
mercancía en tránsito.
(Continúa pág. 10)
9
Mayo – julio de 2015, No. 02
(Viene de pág. 9)
¿Cuál es su vigencia?
La Garantía FAG tendrá vigencia de manera
automática desde la fecha en que se registra la
operación en la Bolsa hasta 15 días calendario
después del plazo pactado para la negociación.
¿Cómo y dónde se puede adquirir un REPO
sobre CDM con Garantía FAG?
¿Sobré qué subyacentes se puede solicitar la
Garantía FAG?
Aceite Crudo de Palma
Arroz blanco
Arroz paddy
Café pergamino,
Café excelso tipo exportación
Fibra de algodón en transformación hasta hilo o
tela
Frijol soya y sorgo
Maíz amarillo
Maíz blanco
Los productores pueden adquirir los Repo sobre
CDM con Garantía FAG, en la Rueda de Negocios
de la Bolsa, a través de las Sociedades
Comisionistas miembros de la Bolsa. Las firmas
autorizadas por Finagro para que un productor
adquiera un REPO sobre CDM con Garantía FAG son
las siguientes, aunque en un futuro se podría
aumentar el número de SCB:
Agrobolsa S.A.
www.agrobolsa.com.co
Agrobursátil S.A.
www.agrobursatil.com
Bursagán S.A.
www.bursagan.com.co
Comfinagro S.A.
www.comfinagro.com.co
Comiagro S.A.
www.comiagro.com
Coobursátil Ltda. www.cooperativabursatil.com
Coragro Valores S.A.
www.coragrovalores.com
Llanobolsa S.A.
www.llanobolsa.com
Mercado y Bolsa S.A. www.mercadoybolsa.com
Reyca S.A.
www.reycacorredores.com
Uniagro S.A.
www.uniagro.com.co
Ver información actualizada de las firmas en:
www.bolsamercantil.com.co
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