FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de diciembre y 30 de junio de de 2015
(Cifras expresadas en millones de pesos)
NOTA 1 – ENTIDAD REPORTANTE
El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta administrado por la
Fiduciaria de Occidente S.A. (en adelante la Sociedad Fiduciaria) pertenece a la Familia de Renta
Fija “OCCIFIJA”, es de naturaleza abierta y sin pacto de permanencia. El Fondo de Inversión
Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta está integrado por recursos recibidos de
constituyentes, como lo establece el Decreto 1242 de 2013 del Ministerio de Hacienda y Crédito
Público.
Dichos recursos se destinan exclusivamente a la inversión en títulos de deuda inscritos en el
Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+
emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de
Colombia, títulos de contenido crediticio derivados de procesos de titularización inscritos en el
RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de
riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia y participaciones en Fondos de
Inversión Colectiva - FICs abiertos sin pacto de permanencia mínima, cuya política de inversión
considere como activos admisibles únicamente los mencionados anteriormente y no realicen
operaciones de naturaleza apalancada. Adicionalmente, los recursos del Fondo de Inversión
Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta serán utilizados en cualquier otro valor que
autorice expresamente la Superintendencia Financiera de Colombia y las que sean autorizadas
conforme a las normas que regulan esta materia como inversión admisible en este tipo de Fondos.
El plazo promedio ponderado de las inversiones del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin
Pacto de Permanencia Occirenta es de cinco (5) años. El perfil general de riesgo del Fondo de
Inversión Colectiva es conservador debido a que la estructura de plazos y la calidad de los activos
que conforman el portafolio, muestran adecuados niveles de liquidez y una baja sensibilidad ante
cambios de las tasas de interés.
Mediante oficio No. 92018545-14 del 28 de enero de 1993, expedido por la Superintendencia
Bancaria, hoy Superintendencia Financiera de Colombia, autorizó a la Sociedad Fiduciaria de
Occidente S.A. la creación del Fondo Común Ordinario Occirenta, hoy Fondo de Inversión
Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta.
Con fecha 3 de junio de 2008, mediante oficio N° 2008022081-002 la Superintendencia Financiera
de Colombia, impartió aprobación de la modificación integral del reglamento de Carteras
Colectivas, cuya denominación aprobada fue de Cartera Colectiva Abierta Sin Pacto de
Permanencia Occirenta.
La Junta Directiva de la Sociedad Fiduciaria en sesión del 28 de mayo de 2014 aprueba el Plan de
Ajuste que se debe presentar a la Superintendencia Financiera de Colombia con ocasión del
régimen de transición previsto en el artículo 4 del Decreto 1242 de 2013, propuesto por la
administración de la Sociedad Fiduciaria.
En cumplimiento del Decreto 1242 de 2013, la Junta Directiva en sesión del 19 de noviembre de
2014, aprobó cambios al reglamento según consta en el acta No.302 y mediante comunicación No.
2014115707-015-000 del 26 de junio de 2015 la Superintendencia Financiera de Colombia,
autorizó los cambios.
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El 15 de diciembre de 2014, la Fiduciaria de Occidente S.A. ajusta sus Carteras Colectivas de
acuerdo al Decreto 1242 de 2013, dentro de los cambios presentados se tiene la eliminación de la
figura del Contralor Normativo, modificación de la denominación del producto de Carteras
Colectivas a Fondos de Inversión Colectiva - FIC y la selección del custodio de valores (Cititrust
Colombia S.A.), debido a que la actividad de custodia de los valores que conforman el portafolio
del Fondo debía ser delegarla en una firma independiente. La entrada en producción del custodio
Cititrust se realizó a partir del mes de Agosto de 2015.
Por la administración del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia
Occirenta, la Sociedad Fiduciaria cobra una comisión previa y fija del 1.35% nominal anual día
vencido, descontada diariamente, calculada con base en el valor del Fondo de Inversión Colectiva
al cierre de operaciones del día t-1. La Sociedad Fiduciaria no garantiza a los inversionistas un
rendimiento determinado, ya que las obligaciones que asume son de medio y no de resultado; sin
embargo, deberá procurar obtener el máximo rendimiento de los recursos recibidos en
administración y responderá por su gestión ante los inversionistas hasta por la culpa leve.
El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta tendrá una duración
igual al de la Sociedad Administradora y en todo caso hasta el año 2090. Este término se podrá
prorrogar, previa decisión de la Junta Directiva de la Sociedad Administradora. El término de
duración de la Sociedad Administradora se da a conocer a través del prospecto de inversión.
El Fondo de Inversión por ser de naturaleza abierta, permite que los inversionistas entreguen
recursos y rediman su participación en cualquier momento de conformidad con las reglas
establecidas en el reglamento.
El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta tendrá como sede el
mismo lugar donde funcionen las oficinas principales de la Sociedad Administradora que en la
actualidad se encuentran en la Carrera 13 No. 26 A-47 Piso 9 de la ciudad de Bogotá.
El Fondo de Inversión Colectiva lleva su propia contabilidad, independiente de la contabilidad de la
Sociedad Fiduciaria y de la de otros negocios por ella administrados, de acuerdo con las reglas que
sobre el particular establezca la Superintendencia Financiera de Colombia.
NOTA 2- BASES DE PREPARACIÓN Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS
CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Bases de Preparación:
2.1 Declaración de cumplimiento
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009,
reglamentadas y anexadas al Decreto 2420 de 2015, modificado parcialmente por el Decreto
2496 de 2015. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de información Financiera
(NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (International Accounting Standars Board – IASB, por sus siglas en inglés); las
normas de base corresponden a las traducidas al español y emitidas al 1 de enero de 2012 y a
las enmiendas efectuadas durante el año 2012 por el IASB.
La implementación de las Normas de Contabilidad y de Información Financiera Aceptadas en
Colombia para los fondos de inversión colectiva fue requerida por el Decreto 3024 emitido por
(Continúa)
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el Gobierno Nacional el 27 de diciembre de 2013; la aplicación de dichas normas es
mandatorio a partir del 1 de enero de 2015.
El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta aplica a los
presentes estados financieros individuales las siguientes excepciones contempladas en el
Titulo 4 Regímenes especiales del Capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015.
-
Con respecto de la clasificación y la valorización de las inversiones, se continua aplicando
lo requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera
de Colombia, según los Decretos 1851 de 2013 y 2267 de 2014.
-
Mediante Circular Externa 034 de diciembre de 2014 emitida por la Superintendencia
Financiera de Colombia se adicionó el Capítulo I-1 “Clasificación, valoración y
contabilización de inversiones para estados financieros individuales o separados” en la
Circular Básica Contable y Financiera que rige a partir del primero de enero de 2015.
El 21 de enero de 2016, la Administración aprobó la transmisión de los estados financieros a
corte de 31 de diciembre de 2015, del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de
Permanencia Occirenta ante la Superintendencia Financiera de Colombia.
2.2 Bases de Medición
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción
de los activos financieros de inversión – inversiones a valor razonable con cambios en
resultados.
2.3 Moneda Funcional y de Presentación
La actividad primaria del Fondo, es la inversión en valores en la República de Colombia,
inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores – RNVE-; y en menor medida en
valores emitidos por entidades bancarias en el exterior, bonos emitidos por organismos
multilaterales de crédito, gobiernos extranjeros o entidades públicas. El desempeño del Fondo
de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta se mide y es reportado a
los inversionistas en pesos colombianos. Debido a lo anterior, la Sociedad Fiduciaria considera
que el peso colombiano es la moneda que representa con mayor fidelidad los efectos
económicos de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes del Fondo. Por lo tanto,
los estados financieros son presentados en pesos colombianos, que es la moneda funcional.
Toda la información es presentada en millones de pesos y ha sido redondeada a la unidad más
cercana (M$), excepto cuando se indica de otra manera.
Políticas Contables Significativas:
Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
períodos presentados en estos estados financieros y al preparar el estado de situación financiera
de apertura al 1 de enero de 2014, a menos que se indique lo contrario.
2.4 Transacciones en Moneda Extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva del
Fondo de Inversión Colectiva en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
(Continúa)
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monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de reporte son reconvertidos a la
moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Los activos y pasivos no monetarios
denominados en moneda extranjera que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos
a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable.
Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera no
se convierten.
Las ganancias o pérdidas que resulten en el proceso de conversión son incluidas en el estado
de resultados.
2.5 Efectivo
El efectivo incluye el disponible que se mantiene con una disponibilidad inmediata, tales como
saldos en entidades financieras y no tienen riesgo de cambio en su valor.
La Sociedad Fiduciaria analiza el deterioro sobre partidas conciliatorias que considere sean
susceptibles de pérdida futura con base en informes históricos y establece la probabilidad de
recuperación de las mismas. No existe limite de tiempo para considerar que las partidas del
efectivo incurrirán en deterioro.
2.6 Operaciones del Mercado Monetario y Relacionadas
De acuerdo con lo establecido en el artículo 3.1.1.4.5 del Decreto 1242 de 2013, las
sociedades administradoras de fondos de inversión colectiva, podrán realizar, para los fondos
de inversión colectiva bajo su gestión, operaciones de reporto o repo activas, simultáneas
activas y de transferencia temporal de valores, de conformidad con el plan de inversiones del
respectivo fondo y demás normas aplicables.
El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta podrá realizar
operaciones del mercado monetario y relacionadas (reporto o repo activas, simultáneas activas
y transferencia temporal de valores activas) y en ningún caso la suma de éstas operaciones
puede superar el 30% del activo total del Fondo de Inversión calculado al inicio del día en que
se realice la operación en mención.
Compromisos de Transferencia de Inversiones en Operaciones Simultáneas
Las operaciones simultáneas son transacciones de venta con pacto de recompra, a un precio
futuro asociado a una tasa de interés pactada por las partes. Se usan cuando una persona
natural o jurídica necesita liquidez y la consigue a través de los valores que posee, sin
necesidad de vender sus activos de forma definitiva.
En este tipo de operaciones intervienen dos partes: la parte activa (adquirente) es quien tiene
exceso de liquidez y compra con el compromiso de revender los títulos adquiridos al finalizar el
plazo establecido. La parte pasiva (enajenante) es quien requiere liquidez y es el vendedor
inicial, para luego convertirse en el recomprador final, con la intención de recuperar sus
activos.
Para efectos de la realización de operaciones simultáneas, el monto incial no puede ser
calculado con un descuento sobre el precio de mercado de los valores objeto de la operación
ni se podrán establecer restricciones a la movilidad de los mismos.
(Continúa)
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El Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta realiza
operaciones del mercado monetario con el fin de recibir los flujos de efectivo pactados al
momento de la negociación, por lo tanto son medidas a costo amortizado, a través del método
de tasa efectiva.
Teniendo en cuenta su naturaleza y el plazo corto de la operación en general deben quedar
incluidas en la definición de modelo de negocio de inversiones como títulos a ser registrados
en el modelo de negocios de costo amortizado.
Los costos de transacción se consideran insignificantes y no deben ser incluidos en el cálculo
de la tasa de interés efectiva pero su causación de rendimientos se debe hacer con base en la
tasa de interés efectiva pactada de la operación.
2.7 Activos Financieros de Inversión
Por medio del Decreto 2267 de 2014 el Gobierno Nacional exceptuó la aplicación de la NIC 39
y NIIF 9 para el tratamiento, clasificación y valoración de la inversiones para los preparadores
de información financiera que hacen parte del Grupo 1, por tal razón el 9 de diciembre de 2014
la Superintendencia Financiera de Colombia expidió la Circular Externa 034 que adicionó el
Capítulo I-1 “Clasificación, valoración y contabilización de inversiones para estados financieros
individuales o separados” en la Circular Básica Contable y Financiera a partir del 1 de enero de
2015. Esta modificación se realizó con el objetivo de impartir instrucciones en relación con la
clasificación, valoración y contabilización de inversiones.
El objetivo de la inversión de recursos en el Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de
Permanencia Occirenta es el de inviertir sus recursos en Valores de contenido crediticio, en
renta fija, denominados en moneda nacional, inscritos en el RNVE, emitidos por la Nación, por
entidades del sector público, por establecimientos de crédito vigilados por la Superintendencia
Financiera de Colombia y por entidades del Sector Real. La estrategia de inversión se define
en el comité de inversiones, teniendo en cuenta las condiciones del mercado.
La Fiduciaria, en calidad de sociedad administradora del Fondo de Inversión Colectiva Abierto
Sin Pacto de Permanencia Occirenta valora las inversiones del Fondo de Inversión Colectiva
utilizando la información que suministra el proveedor de precios para valoración que para
nuestro caso es INFOVALMER S.A. El proveedor suministra la información para la valoración
de las inversiones que se encuentren en cada segmento de mercado (precios, tasas, curvas,
márgenes, etc.), y expide y suministra las metodologías de valoración de inversiones
necesarias para el desarrollo de su objeto social, observando los parámetros establecidos en el
Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de
Colombia.
Clasificación de las Inversiones
Las inversiones deberán ser clasificadas de acuerdo con el modelo de negocio definido por la
entidad. Para estos efectos, el modelo de negocio del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin
Pacto de Permanencia Occirenta corresponde a la decisión estratégica adoptada por el Comité
de Inversiones, sobre la forma y actividades a través de las cuales el Fondo desarrollará su
objeto social, de acuerdo con lo establecido en el marco de su reglamento.
(Continúa)
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Para este fin, la Junta Directiva fijará las directrices, según las reglas señaladas en el
reglamento y en las normas vigentes, que deberán ser tenidas en cuenta por el Gerente y
Comité de Inversiones.
Las inversiones de la fiduciaria están clasificadas en: inversiones negociables e inversiones
para mantener hasta el vencimiento.
A continuación se indica la forma en que se clasifican, valoran y contabilizan los diferentes
tipos de inversión:
A valor razonable con cambios en resultados
Clasificación
Caractersticas
Valoración
Contabilización
Negociables en títulos de
deuda
Se clasifican como inversiones
negociables todo valor o título
y, en general, cualquier tipo de
inversión que ha sido
adquirida con el propósito
principal de obtener utilidades
por las fluctuaciones a corto
plazo del precio
Los valores de deuda
clasificados como inversiones
negociables se deberán valorar
de acuerdo con el precio
suministrado por el proveedor de
precios para valoración
designado como oficial para el
segmento correspondiente, de
acuerdo con las instrucciones
establecidas en la Circular
Básica Jurídica, teniendo en
cuenta las siguientes
instrucciones:
La contabilización de estas
inversiones debe efectuarse en las
respectivas cuentas de “Inversiones
a Valor Razonable con Cambios en
Resultados”, del Catálogo único de
información financiera con fines de
supervisión.
a. Las inversiones negociables,
representadas en valores o
títulos de deuda, se deberán
valorar con base en el precio
determinado por el proveedor de
precios de valoración utilizando
la siguiente fórmula:
Dónde: VR = VN * PS
VR: Valor razonable
VN: Valor nominal
PS: Precio sucio determinado por
el proveedor de precios de
valoración.
b. Para los casos excepcionales
en que no exista, para el día de
valoración, valor razonable
determinado de acuerdo con el
literal a. se deberá efectuar la
valoración en forma exponencial
a partir de la Tasa Interna de
Retorno. El valor razonable de la
respectiva inversión se debe
estimar o aproximar mediante el
cálculo de la sumatoria del valor
presente de los flujos futuros por
concepto de rendimientos y
capital, de acuerdo con el
siguiente procedimiento:
La diferencia que se presente entre
el valor razonable actual y el
inmediatamente anterior del
respectivo valor se debe registrar
como un mayor o menor valor de la
inversión, afectando los resultados
del período.
Tratándose de valores de deuda, los
rendimientos exigibles pendientes
de recaudo se registran como un
mayor valor de la inversión.
En consecuencia, el recaudo de
dichos rendimientos se debe
contabilizar como un menor valor de
la inversión.
Estimación de los flujos futuros
de fondos por concepto de
rendimientos y capital: Los flujos
futuros de los valores de deuda
deben corresponder a los montos
que se espera recibir por los
(Continúa)
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Clasificación
Caractersticas
Valoración
Contabilización
conceptos de capital y
rendimientos pactados en cada
título.
Inversiones negociables
en títulos participativos –
instrumentos de
patrimonio
Se clasifican como inversiones
negociables todo valor o título
y, en general, cualquier tipo de
inversión que ha sido
adquirida con el propósito
principal de obtener utilidades
por las fluctuaciones a corto
plazo del precio.
Inversiones en títulos
participativos diferentes a
acciones, tales como fondos de
capital privado, fondos de
cobertura, fondos mutuos, entre
otros, se deberán valorar con la
información suministrada por la
respectiva sociedad
administradora (valor de la
unidad).
La contabilización de estas
inversiones debe efectuarse en las
respectivas cuentas de “Inversiones
a Valor Razonable con Cambios en
Resultados”, del Catálogo único de
información financiera con fines de
supervisión.
La diferencia que se presente entre
el valor razonable actual y el
inmediatamente anterior del
respectivo valor se debe registrar
como un mayor o menor valor de la
inversión, afectando los resultados
del período.
A costo amortizado
Clasificación
Para mantener hasta el
vencimiento
Caracteristicas
Valoración
Contabilización
Se clasifican como inversiones
para mantener hasta el
vencimiento, los valores o
títulos y, en general, cualquier
tipo de inversión respecto de
la cual el inversionista tiene el
propósito serio y la capacidad
legal, contractual, financiera y
operativa
de
mantenerlas
hasta el vencimiento de su
plazo
de
maduración
o
redención. El propósito serio
de mantener la inversión es la
intención positiva e inequívoca
de no enajenar el valor, de tal
manera que los derechos en él
incorporados se entiendan en
cabeza del inversionista.
Con
las
inversiones
clasificadas en esta categoría
no
se
pueden
realizar
operaciones de liquidez, como
tampoco
operaciones
de
reporto o repo, simultáneas o
de transferencia temporal de
valores, salvo que se trate de
las inversiones forzosas u
obligatorias suscritas en el
mercado primario y siempre
que la contraparte de la
operación sea el Banco de la
República,
la
Dirección
General de Crédito Público y
del Tesoro Nacional o las
entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera
de Colombia. Sin perjuicio de
lo
anterior,
los
valores
clasificados como inversiones
para mantener hasta el
vencimiento,
podrán
ser
entregados como garantías en
una cámara de riesgo central
de contraparte con el fin de
Los valores clasificados como
inversiones para mantener hasta
el vencimiento, se valoran en
forma exponencial a partir de la
tasa interna de retorno calculada
en el momento de la compra,
sobre la base de un año de 365
días.
La contabilización de estas
inversiones debe efectuarse en las
respectivas cuentas de
“Inversiones a Costo Amortizado”,
del Catálogo Único de Información
Financiera con Fines de
Supervisión.
Cuando en las condiciones de la
emisión se hubiere establecido el
empleo del valor del indicador de
la fecha de inicio del período a
remunerar, la tasa interna de
retorno se debe recalcular cada
vez que cambie el valor del
indicador facial. En estos casos,
el valor presente a la fecha de
reprecio del indicador, excluidos
los
rendimientos
exigibles
pendientes de recaudo, se debe
tomar como el valor de compra.
La actualización del valor presente
de esta clase de inversiones se
debe registrar como un mayor valor
de la inversión, afectando los
resultados del período.
Los
rendimientos
exigibles
pendientes de recaudo se registran
como un mayor valor de la
inversión. En consecuencia, el
recaudo de dichos rendimientos se
debe contabilizar como un menor
valor de la inversión.
Este procedimiento se realiza
diariamente.
(Continúa)
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Clasificación
Caracteristicas
Valoración
Contabilización
respaldar el cumplimiento de
las operaciones aceptadas por
ésta para su compensación y
liquidación.
Deterioro (Provisiones) o Pérdidas por Calificación de Riesgo de Emisor
El precio de los títulos y/o valores de deuda negociables para los casos excepcionales en que
no exista, para el día de valoración, valor razonable determinado con base en el precio
determinado por el proveedor de precios de valoración, así como también los títulos y/o
valores para mantener hasta el vencimiento debe ser ajustado en cada fecha de valoración
con fundamento en:

La calificación del emisor y/o del título de que se trate cuando quiera que ésta exista.

La evidencia objetiva de que se ha incurrido o se podría incurrir en una pérdida por
deterioro del valor en estos activos. Este criterio es aplicable incluso para registrar un
deterioro mayor del que resulta tomando simplemente la calificación del emisor y/o del
título, si así se requiere con base en la evidencia.
El importe de la pérdida por deterioro deberá reconocerse siempre en el resultado del período,
con independencia de que la respectiva inversión tenga registrado algún monto en Otros
Resultados Integrales ORI.
No estarán sujetos a las disposiciones de este numeral los títulos y/o valores de deuda pública
interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República
y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras –
FOGAFÍN.
Títulos y/o Valores de Emisiones con calificaciones externas
Los títulos y/o valores que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras
externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, o los títulos y/o valores
de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar
contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto
de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:
Calificación
LARGO PLAZO
BB+, BB, BBB+, B, BCCC
DD, EE
Valor máximo
%
Noventa (90)
Setenta (70)
Cincuenta (50)
Cero (0)
Calificación
CORTO PLAZO
3
4
Valor máximo
%
Noventa (90)
Cincuenta (50)
5y6
Cero (0)
Para efecto de la estimación de las provisiones sobre depósitos a término se debe tomar la
calificación del respectivo emisor.
Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y
respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio de conformidad con
(Continúa)
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lo previsto para los títulos y/o valores negociables o disponibles para la venta, corresponden a
la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.
2.8 Cuentas por Cobrar
Se reconocerá como un activo financiero las cuentas por cobrar que otorguen el derecho
contractual a recibir efectivo, otro activo financiero de otra entidad, a intercambiar activos
financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para el
Fondo.
Se registrará en su momento inicial por su valor de transacción como el valor razonable de
todos los diferentes conceptos que se incluyan en cuentas por cobrar cuyo vencimiento sea
igual o inferior a un año.
Los valores adeudados y por cobrar representan principalmente cuentas deudoras por títulos
vendidos y títulos comprados que han sido contratados pero todavía no liquidados ni
entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente.
Estos valores son reconocidos inicialmente a valor razonable y posteriormente medidos al
costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de los
valores por cobrar. Una provisión por deterioro de los valores por cobrar se establece cuando
existe evidencia objetiva de que el Fondo de Inversión Colectiva no podrá recaudar todos los
valores por cobrar. Son considerados como indicadores de que el valor por cobrar está
deteriorado las dificultades económicas significativas del deudor, probabilidad de que el
corredor entre en bancarrota o restructuración financiera, y la mora en los pagos. Una vez que
a un activo financiero o un grupo de activos financieros similares se les ha constituido una
provisión como resultado de pérdida por deterioro, se reconoce el ingreso por intereses
utilizando la misma tasa de interés empleada para descontar los flujos de efectivo futuros para
efectos de medir las pérdidas por deterioro aplicada sobre el valor en libros del activo
financiero.
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo y de
asignar el ingreso o costo por intereses durante el periodo relevante. La tasa de interés
efectiva es la que iguale exactamente los futuros pagos o recibos en efectivo estimados
durante la vida esperada del instrumento financiero, o, cuando sea apropiado, por un periodo
menor, al valor neto en libros del activo al momento inicial. Para calcular la tasa de interés
efectiva, el Fondo de Inversión Colectiva estima los flujos de efectivo considerando todos los
términos contractuales del instrumento financiero pero no considera perdidas de crédito
futuras y considerando en el saldo inicial el valor nominal de la cuenta por cobrar más los
costos de transacción y las primas otorgadas menos las comisiones y descuentos recibidos
que son parte integral de la tasa efectiva.
2.9 Cuentas por Pagar
Registra obligaciones causadas y pendientes de pago contraídas por el Fondo de Inversión
Colectiva a favor de terceros por conceptos tales como, comisiones, impuestos por concepto
de retenciones en la fuente sobre los rendimientos entregados a los inversionistas así como
los cheques girados no cobrados. El Fondo reconocerá en su medición inicial los pasivos
financieros por su valor de transacción como valor razonable con vencimiento igual o inferior a
un año.
(Continúa)
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La medición de las partidas reconocidas como cuentas por pagar, corresponden al importe por
pagar al tercero, de acuerdo con las condiciones inicialmente pactadas y legalizadas, ya que
aplicar el costo amortizado sobre la misma no genera un cambio significativo de valor, por ser
una partida de corto plazo, y además no tienen efecto de financiación o cobro de intereses,
por tanto el reconocimiento equivale al valor nominal de cobro realizado a la entidad.
2.10 Activos Netos de los Inversionistas
Los aportes recibidos por los inversionistas del Fondo de Inversión Colectiva son convertidos a
unidades patrimoniales con base en el valor de la unidad determinado por la Administración de
la Sociedad Fiduciaria en el día de la transacción y dichas unidades son redimidas por los
inversionistas del Fondo de Inversión Colectiva al valor de la unidad del Fondo determinada en
el día anterior de su redención. El valor de la unidad es determinado diariamente dividiendo el
patrimonio neto del Fondo de Inversión Colectiva por el número de unidades vigentes al final
del día.
De conformidad con la normatividad vigente los aportes efectuados por los inversionistas del
Fondo de Inversión Colectiva son considerados como instrumentos de patrimonio, dichos
instrumentos cumplen con las siguientes condiciones:

El inversionista del Fondo de Inversión Colectiva únicamente tiene el derecho de una
participación patrimonial de los activos netos del Fondo de Inversión Colectiva, en caso
de la liquidación del mismo.

El Fondo de Inversión Colectiva no tiene otros instrumentos financieros emitidos
diferentes de los títulos entregados a los inversionistas del Fondo por su participación.

Los instrumentos de patrimonio entregados a los inversionistas del Fondo de Inversión
Colectiva están subordinados de acuerdo con las normas legales colombianas; al pago
de los demás pasivos del Fondo de Inversión Colectiva y por consiguiente, no tiene
prioridad sobre otros derechos a los activos del Fondo de Inversión Colectiva en el
momento de su liquidación.

Además de la obligación contractual para el Fondo de Inversión Colectiva de redimir el
instrumento de patrimonio mediante efectivo o a través de medio de pago válido a los
inversionistas del Fondo de Inversión Colectiva no incluyen ninguna otra obligación
contractual de entregar a otra entidad el efectivo o intercambiar activos o pasivos
financieros en condiciones que sean potencialmente desfavorables para el Fondo de
Inversión Colectiva.

Los flujos de efectivo totales esperados y atribuibles al instrumento a lo largo de su
vida se basan sustancialmente en los resultados, en el cambio en los activos netos
reconocidos o en el cambio del valor razonable de los activos netos reconocidos a lo
largo de la vida del instrumento.
(Continúa)
11
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
2.11 Ingresos de Actividades Ordinarias
Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, y
representan importes a cobrar por los bienes o servicios entregados, neto de descuentos,
devoluciones, y el impuesto al valor agregado. El Fondo reconoce los ingresos cuando el
importe de los mismos se puede medir con fiabilidad, sea probable que los beneficios
económicos futuros vayan a fluir a la entidad y cuando se han cumplido los criterios específicos
para cada una de las actividades del Fondo, como intereses en cuentas de ahorro, utilidad en
venta de inversiones y otros ingresos. Los ingresos por valoración de inversiones resultan de
comparar el valor actual del mercado y el inmediatamente anterior.
2.12 Gastos de Operación
Los gastos estarán compuestos por pérdidas en las actividades ordinarias del Fondo, u otras
partidas que cumplan con el concepto del gasto, como los costos de transacciones, que
corresponden a los costos incurridos para adquirir activos o pasivos financieros a valor
razonable por resultados. Incluyen honorarios y comisiones pagados a agentes, asesores,
corredores y negociantes. Los costos de transacciones, cuando son incurridos, se reconocen
de inmediato como gastos en resultados.
Los gastos serán reconocidos en el estado de resultados cuando haya surgido un decremento
en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un
incremento en los pasivos, y además el gasto pueda medirse con fiabilidad.
2.13 Monto Total de las Suscripciones
Según el Decreto 1242 de 2013 y el Reglamento del Fondo el monto total de los recursos
manejados por la Sociedad Fiduciaria en desarrollo de la actividad de administración de
Fondos de Inversión Colectiva, no podrá exceder de cien (100) veces el monto del capital
pagado, la reserva legal, ambos saneados y la prima en colocación de acciones, de la
respectiva sociedad administradora, menos el último valor registrado de las inversiones
participativas mantenidas en sociedades que puedan gestionar recursos de terceros bajo las
modalidades de administración de valores, administración de portafolios de terceros o
administración de fondos de inversión colectiva.
2.14 Impuestos
De acuerdo con las normas vigentes, el Fondo de Inversión Colectiva no es contribuyente del
impuesto de renta y complementarios según el artículo 23-1 del Estatuto Tributario, ni
contribuyente del impuesto de industria y comercio. Sin embargo, está obligado a presentar
declaración de Ingresos y Patrimonio de conformidad con el artículo 598 del Estatuto
Tributario. El Fondo de Inversión Colectiva efectúa la retención en la fuente sobre los
rendimientos entregados a los inversionistas según el artículo 368-1 del Estatuto Tributario.
2.15 Incremento en los Activos Netos de los Inversionistas
Los rendimientos diarios del Fondo de Inversión Colectiva, una vez descontados los gastos
inherentes a la administración del Fondo de Inversión, incluida la comisión de la Sociedad
Fiduciaria, se abonan diariamente a los inversionistas en proporción al valor de sus aportes al
Fondo de Inversión Colectiva.
(Continúa)
12
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OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
2.16 Diferencias en la aplicación de las normas internacionales de información financiera
vigentes a nivel internacional y las normas de información financiera aplicadas en
Colombia
De acuerdo con la legislación Colombiana las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera Aplicables en Colombia son las emitidas por el Gobierno Nacional mediante
decretos reglamentarios de la Ley 1314 de 2009. A la fecha el Gobierno Nacional para tal
efecto ha emitido los Decretos 2420 de 2015, 3023 y 3024 de 2013 los cuales incluyen las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standars Board – IASB, por sus
siglas en inglés); el 1 de enero de 2012 y en las enmiendas emitidas por el IASB a estas
normas durante el año 2012. Debido a lo anterior, ciertas normas emitidas posteriormente a
nivel internacional no son de aplicación todavía en Colombia y a su vez ciertas normas que no
están hoy vigentes a nivel internacional son de aplicación en Colombia.
2.17 Nuevos pronunciamientos emitidos por el IASB no aplicados
El 14 de diciembre de 2015, se expidió el Decreto 2420: “Decreto Único Reglamentario de las
Normas de Contabilidad, de Información Financiera y de Aseguramiento de la Información y se
dictan otras disposiciones” (modificado por el Decreto 2496 de diciembre de 2015), el cual
incluye las normas que han sido emitidas por el IASB y adoptadas en Colombia, cuya vigencia
será efectiva a partir del 1 de enero de 2016:
Norma de Información
Financiera
NIIF 9 – Instrumentos
financieros
(noviembre de 2013)
Tema de la enmienda
Detalle
Se adiciona un capítulo relacionado con
la contabilidad de coberturas.
Se modifica el capítulo 4 de clasificación
de instrumentos financieros. Así mismo,
se modifican las NIIF 7 y NIC 39.
NIC 36 – Deterioro en el
valor de los activos
(mayo de 2013)
Se modifican los párrafos 4.2 y
4.4. Del capítulo 4 (clasificación) y se
adiciona el capítulo 6 - contabilidad de
coberturas.
Se
modifican
los
apéndices A y B.
Emitido en noviembre de 2013.
Modificaciones en las revelaciones
valor recuperable de los activos no
financieros.
NIC 39 – Instrumentos
financieros
(junio de 2013)
Modificaciones en la novación y
continuación de las operaciones de
cobertura.
Mejoras anuales Ciclo
2011
– 2013
(diciembre de 2013)
La naturaleza de mejoras anuales es
aclarar o corregir, y no proponen
nuevos principios o cambios en los ya
existentes.
Las
modificaciones
requieren
la
revelación de información sobre el valor
recuperable de los activos deteriorados.
Introduce el requerimiento de revelar la
tasa de descuento utilizada en la
determinación del deterioro en la que el
valor recuperable es determinado
usando el valor presente.
La enmienda indica que no sería
necesario
dejar
de
aplicar
la
contabilidad de coberturas a los
derivados novados que cumplan los
criterios detallados en la enmienda.
NIIF 13 - Medición valor razonable,
compensación de activos y pasivos
financieros en relación con riesgo de
mercado o riesgo de crédito de la
contraparte.
Otras normas emitidas
(Continúa)
13
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a
continuación las normas emitidas aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15, aplicable a
partir del 1 de enero de 2018).
Norma de Información
Financiera
NIC 1 – Presentación
de
estados financieros
Tema de la enmienda
Detalle
Iniciativa de revelación.
En relación con la presentación de
estados financieros la enmienda aclara
requerimientos de revelación.
Algunos asuntos relevantes indicados en
las enmiendas son los siguientes:

Requerimientos de materialidad NIC
1.

Indica las líneas específicas en el
estado de resultados, de resultados
integrales y de cambios en la
situación financiera que pueden ser
desagregadas.

Flexibilidad en cuanto al orden en
que se presentan las notas a los
estados financieros.

La entidad no necesita revelar
información específica requerida por
una NIIF si la información resultante
no es material.
La aplicación de las enmiendas no tiene
que ser revelada.
NIIF 9 - Instrumentos
financieros
Instrumentos financieros
versión revisada de 2014).
(en
su
El proyecto de reemplazo se refiere a las
siguientes fases:
Fase 1: Clasificación y medición de los
activos y pasivos financieros.
Fase 2: Metodología de deterioro.
Fase 3: Contabilidad de Cobertura.
En julio de 2014, el IASB terminó la
reforma
de
la
contabilización
de
instrumentos financieros y se emitió la NIIF
9 - Contabilidad de instrumentos
financieros (en su versión revisada de
2014), que reemplazará a la NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y
medición luego de que expire la fecha de
vigencia de la anterior.
Mejoras anuales Ciclo
2012 - 2014
Estas enmiendas reflejan temas
discutidos por el IASB, que fueron
posteriormente
incluidas
como
modificaciones a las NIIF.
NIIF 7 - Instrumentos financieros:
información a revelar (con modificaciones
resultantes de modificaciones a la NIIF 1)
- Aplicabilidad de las modificaciones a la
NIIF 7 en revelaciones de compensaciones
en
estados
financieros
intermedios
condensados.
El impacto de estas normas está en proceso de evaluación por parte de la administración del
Fondo.
(Continúa)
14
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
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Notas a los Estados Financieros
NOTA 3 - JUICIOS Y ESTIMADOS CONTABLES CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE LAS
POLÍTICAS CONTABLES
La administración hace estimaciones y presunciones relacionadas con el futuro. Las estimaciones
contables resultantes, por definición, raramente igualarán los resultados reales correspondientes.
Para los efectos, el Fondo de Inversión Colectiva no tiene activos subyacentes que contengan este
tipo de estimaciones, toda vez que los mismos pueden ser considerados plain vanilla y su
adquisición se realiza a través de mercados ordenados con información suficiente y pleno
conocimiento del emisor del activo.
Los juicios que tienen los efectos más importantes en los montos reconocidos en los estados
financieros incluyen los siguientes:
Negocio en Marcha
La gerencia prepara los estados financieros del Fondo de Inversión Colectiva sobre la base de un
negocio en marcha. En la realización de este juicio la gerencia considera la posición financiera
actual del Fondo, sus intenciones actuales, el resultado de las operaciones y el acceso a los
recursos financieros en el mercado financiero y analiza el impacto de tales factores en las
operaciones futuras del Fondo. A la fecha de este informe no tenemos conocimiento de ninguna
situación que nos haga creer que el Fondo de Inversión Colectiva no tenga la habilidad para
continuar como negocio en marcha durante el año 2016.
Valor Razonable de los Activos Financieros de Inversión
Información sobre los valores razonables de los activos financieros de inversión que fueron
valuados usando asunciones que no son basadas en datos observables del mercado es revelado
en nota 2.6.
NOTA 4 – ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DEL RIESGO
La administración y gestión del Fondo de Inversión Colectiva, conlleva a la exposición de una
variedad de riegos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de cambio de moneda
extranjera, riesgo de valor razonable por tasa de interés, riesgo de flujo de caja por tasas de interés
y riesgo de precio), riego de crédito de las operaciones de tesorería y riesgo de liquidez. Así
mismo, se expone al riesgo operativo inherente a la gestión de este tipo de negocios.
En este sentido, Fiduciaria de Occidente S.A. como administradora del Fondo de Inversión
Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta y de acuerdo con la naturaleza del fondo y
las normas establecidas por la Superintendencia Financiera para la gestión de riesgos, realiza la
gestión de los riesgos inherentes a la operación dentro de los lineamientos diseñados por la Alta
Dirección, los cuales son congruentes con las directrices generales de gestión y administración de
riesgos, aprobados por la Junta Directiva.
La Fiduciaria cuenta con un Comité de Riesgos conformado por miembros de la Junta Directiva y la
Alta Dirección que periódicamente se reúne para evaluar, medir, controlar y analizar la gestión de
riesgos de crédito de la tesorería financiera (SARC), riesgos de mercado del portafolio propio y los
portafolios administrados (SARM), del riesgo de liquidez (SARL) y lo concerniente al análisis y
seguimiento del Sistema de Administración del Riesgo Operativo y Continuidad de Negocio
(SARO-PCN). Los riesgos legales son monitoreados en su cumplimiento por parte de la Gerencia
Jurídica de la Sociedad Fiduciaria.
(Continúa)
15
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Notas a los Estados Financieros
1. Riesgo de mercado:
La Alta Dirección y Junta Directiva de la Fiduciaria, participan activamente en la gestión y control
de riesgos, mediante el análisis de un protocolo de reportes establecido y la conducción de
diversos Comités, que de manera integral efectúan seguimiento tanto técnico como fundamental a
las diferentes variables que influyen en los mercados a nivel interno y externo, con el fin de dar
soporte a las decisiones estratégicas.
Los riesgos asumidos en la realización de operaciones, son consistentes con la estrategia de
negocio general del Fondo y se plasman en una estructura de límites para las posiciones en
diferentes instrumentos según su estrategia específica, la profundidad de los mercados en que se
opera y los límites reglamentarios y normativos.
Estos límites se monitorean diariamente y se reportan mensualmente al Comité de Riesgos y a la
Junta Directiva.
Así, el análisis y seguimiento de los diferentes riesgos a los que se expone el Fondo en sus
operaciones, es fundamental para la toma de decisiones y para la evaluación de los resultados. De
otra parte, un permanente análisis de las condiciones macroeconómicas, es fundamental en el
logro de una combinación óptima de riesgo, rentabilidad y liquidez.
Fiduciaria de Occidente S.A. utiliza el modelo estándar de la Superintendencia Financiera de
Colombia, valor en riesgo informativo, Anexo 2 del Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y
Financiera para calcular el valor en riesgo de las posiciones de tesorería del Fondo de Inversión
Colectiva, el cual integra los factores de riesgo provenientes por cambios en las tasas de interés,
cambios en los precios de las acciones, cambios en las cotizaciones de las monedas y cambios en
otros activos de renta variable tales como los fondos de inversión colectiva; de esta forma, este
modelo permite realizar una medición adecuada de la exposición al riesgo de mercado del Fondo.
Si bien este modelo no representa una exigencia de capital, el mismo es un ítem informativo de
gestión para los entes de supervisión y control, así como una herramienta de gestión de portafolios
de inversión.
De acuerdo con el modelo estándar, el valor en riesgo de mercado (VeR) a 31 de diciembre de
2015 fue de $2.414.10. A continuación se presenta un cuadro comparativo de la medición por
factor respecto del corte de 30 de junio de 2015:
OCCIRENTA VeR ESTANDAR
FACTOR DE RIESGO
dic-15
jun-15
TASA DE INTERES CEC PESOS - COMPONENTE 1
123.37
202.33
TASA DE INTERES CEC PESOS - COMPONENTE 2
100.63
125.55
TASA DE INTERES CEC PESOS - COMPONENTE 3
25.59
17.95
TASA DE INTERES CEC UVR - COMPONENTE 1
15.60
2.36
TASA DE INTERES CEC UVR - COMPONENTE 2
11.62
2.13
TASA DE INTERES CEC UVR - COMPONENTE 3
TASA DE INTERES DTF - NODO 2 (LARGO PLAZO)
TASA DE INTERES IPC
CARTERAS COLECTIVAS
VALOR EN RIESGO TOTAL
4.98
0.02
135.06
341.42
1,205.38
1,898.69
18.57
12.34
2,414.10
2,188.52
(Continúa)
16
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
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Notas a los Estados Financieros
Igualmente, la Sociedad Fiduciaria cuenta con modelos paramétricos de Valor en Riesgo (VeR), los
cuales permiten un análisis de riesgo de mercado complementario a partir de la identificación y el
análisis de las variaciones en los precios de valoración asociados a los instrumentos financieros
pertenecientes al portafolio, con base en un análisis de volatilidad EWMA de los mismos para la
medición del riesgo asociado a la posición.
OCCIRENTA VeR INTERNO DICIEMBRE 2015
VaR Factor
Moneda
TASA
VAR TASA DE
INTERES
VAR TASA DE CAMBIO
VAR TOTAL
VAR %
COP
773,440
931
-
931
0.12%
UVR
13,312
9
-
9
0.07%
940
0.12%
TOTAL
786,753
VaR Factor Moneda
TASA
Exposición
Exposición
940
-
OCCIRENTA VeR INTERNO JUNIO 2015
VAR TASA DE
INTERES
VAR TASA DE CAMBIO
VAR TOTAL
VAR %
COP
1,033,121
859
-
859
0.08%
UVR
2,320
0
-
0
0.00%
1,035,440
859
859
0.08%
TOTAL
-
Las metodologías utilizadas para la medición del VeR son evaluadas periódicamente y sometidas a
pruebas comportamiento y tensión que permiten determinar su efectividad.
El uso de la metodología del VeR permite estimar las utilidades y el capital en riesgo, facilitando la
asignación de recursos en las diferentes posiciones, a partir de la identificación de aquellas que
tienen una mayor contribución al riesgo de los negocios de la Tesorería. De igual manera, el VeR
es utilizado para la determinación de los límites de exposición al riesgo con el fin de evaluar si
dicha exposición se encuentra dentro del perfil de riesgo admisible.
Adicional a lo anterior, la Sociedad Fiduciaria, como administradora del Fondo de Inversión
Colectiva, ha establecido cupos de contraparte y de negociación por operador para las plataformas
de negociación de los mercados en que opera. Estos límites y cupos son controlados diariamente
por el Middle Office. Los límites de negociación por operador son asignados a los diferentes niveles
jerárquicos de la Tesorería en función el tipo de operaciones asignadas.
Finalmente, dentro de la labor de monitoreo de las operaciones se controlan diferentes aspectos de
las negociaciones tales como condiciones pactadas, operaciones poco convencionales o por fuera
de mercado, operaciones con vinculados, límites de políticas de inversión entre otros, que
coadyuvan a la adecuada administración del riesgo de mercado.
1. Riesgo de variación en tasas de interés y precios:
Dada la conformación del portafolio de inversiones, el Fondo de Inversión Colectiva Sin Pacto de
Permanencia Occirenta se ve expuesto a los efectos de fluctuaciones en el mercado de tasas de
interés y precios que afectan el valor de mercado del portafolio de inversiones. Para los efectos,
Fiduciaria de Occidente S.A. cuenta con una medición semanal del Valor en Riesgo (VeR) interno,
así como la evaluación de medidas de sensibilidad diaria del portafolio del Fondo por tipo de
posición como DVO1 (sensibilidad de una posición de 1000 millones de pesos en una referencia
específica frente al cambio de un punto básico de las tasas de interés de referencia) e índices de
eficiencia de (riesgo retorno) de los diferentes tipos de posición.
(Continúa)
17
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Notas a los Estados Financieros
ANALISIS DE CAUSACION VS DVO1 VALOR DE MERCADO DICIEMBRE 2015
VPN
%
Dvo1
Duración
% Grupo
Eficiencia
$ 486,442
39%
49.22
$ 85.43
0.19
6.62%
1.74 PB
0
0%
-
0.00
-
0.00%
NA
1,535
0%
0.07
0.20
0.00
4.75%
2.66 PB
0
0%
-
0.00
-
0.00%
NA
TES UVR
12,936
1%
1.61
4.21
0.02
12.60%
2.62 PB
BONOS TF
VISTA
EXTERIOR
TES TF
TES IPC
$
Causación
12,497
1%
0.88
0.59
0.01
1.72%
0.66 PB
BONOS DTF
9,120
1%
0.33
2.06
0.00
8.59%
6.21 PB
BONOS IPC
28,668
2%
1.00
5.66
0.01
7.47%
5.66 PB
BONOS IBR
5,011
0%
0.18
0.95
0.00
7.16%
5.23 PB
CDT IBR
170,461
14%
8.07
21.04
0.09
4.61%
2.61 PB
CDT TF
171,726
14%
9.78
17.11
0.11
3.70%
1.75 PB
CDT IPC
178,814
14%
8.73
32.77
0.10
6.92%
3.75 PB
CDT DTF
162,585
13%
8.86
29.99
0.10
6.96%
3.39 PB
7,149
1%
0.36
1.92
0.00
10.31%
5.32 PB
0
0%
-
0.00
-
0.00%
NA
0.65
81.42%
OTROS
TITCION
TOTAL
$1,246,943 MM 100%
$
89.09
$ 201.91
346.62%
Así las cosas, frente a una variación de un punto básico en las tasas de interés (manteniendo las
demás variables constantes) el portafolio del Fondo, con corte a diciembre de 2015, tendría efectos
de 650 mil pesos superior a lo presentado en junio de 2015 con una sensibilidad de 800 mil pesos.
|
ANALISIS DE CAUSACION VS DVO1 VALOR DE MERCADO JUNIO 2015
VPN
VISTA
EXTERIOR
TES TF
$
%
332,651
24%
0
0%
33,504
2%
Dvo1
$
Causacion
34.28
$
Duracion
%
Grupo
Eficiencia
37.90
0.12
4.25%
1.11 PB
-
0.00
-
0.00%
NA
7.54
5.39
0.07
6.05%
0.72 PB
0
0%
-
0.00
-
0.00%
NA
7,429
1%
0.58
0.84
0.01
4.22%
1.46 PB
BONOS TF
13,192
1%
1.27
2.14
0.01
6.08%
1.68 PB
BONOS DTF
11,217
1%
0.79
1.55
0.01
5.17%
1.95 PB
BONOS IPC
30,589
2%
1.99
5.03
0.02
6.18%
2.53 PB
BONOS IBR
20,684
2%
1.13
3.00
0.01
5.44%
2.66 PB
CDT IBR
184,071
13%
10.01
26.71
0.09
5.44%
2.67 PB
CDT TF
327,750
24%
22.65
49.62
0.21
5.68%
2.19 PB
CDT IPC
194,027
14%
13.00
30.21
0.12
5.85%
2.32 PB
CDT DTF
208,257
15%
16.51
53.34
0.15
9.80%
3.23 PB
5,764
0%
0.33
1.55
0.00
10.34%
4.74 PB
0
0%
-
0.00
-
0.00%
NA
4.97%
227.18%
TES IPC
TES UVR
OTROS
TITCION
TOTAL
$ 1,369,135 MM
100%
$
7.34
$
14.48
0.80
(Continúa)
18
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Notas a los Estados Financieros
2. Riesgo de crédito de la Tesorería:
El riesgo crediticio muestra el nivel de seguridad de los instrumentos financieros en los cuales se
invierten los recursos de los portafolios, que se desprende de la evaluación de factores que
incluyen principalmente calidad y diversificación de los activos del portafolio de inversiones. Su
efecto se mide por el costo de reposición de los flujos de efectivo si el emisor incumple en el pago
del capital y/o intereses. La administración de este riesgo, parte de una medición del riesgo de
incumplimiento de un emisor y contraparte y por ende la exposición tolerable a cada uno de estos
agentes.
1. Cupos de Inversión
Los cupos de inversión son parte importante del control de riesgos de crédito, los cuales son el
producto final de la aplicación de un modelo CAMEL de scoring que analiza una serie de
indicadores por categorías, e incluye la calificación de riesgo de los emisores otorgada por una
sociedad calificadora.
La información base para la aplicación del modelo CAMEL son los estados financieros de los
últimos doce meses para emisores del sector financiero y para los del último corte para los demás
sectores. Para efectos del cálculo de la exposición tolerable se analizan indicadores de
rentabilidad, solvencia, liquidez, cobertura y calidad de los activos. Para las entidades del sector
financiero así como para las entidades del sector real y del sector público, el valor del cupo de
inversión se asigna como un porcentaje del valor del patrimonio del emisor sin revalorizaciones ni
crédito mercantil, de acuerdo con el scoring asignado por el modelo acotado entre otras, por
niveles de solvencia, calificación del emisor y el saldo de las emisiones en circulación del
respectivo emisor. Así mismo, para la asignación particular de cupos se tienen en cuenta las
políticas de inversión del portafolio, y la normatividad existente de conflictos de interés.
Los modelos mencionados hacen parte del manual de crédito para la tesorería financiera aprobado
por la Junta Directiva, el cual contiene ámbito de aplicación, objetivos, definiciones de términos,
principios y un pilar estratégico que consta de políticas, procedimientos, documentación,
infraestructura tecnológica, estructura organizacional, divulgación de información, órganos de
control y capacitación, para atender lo referente a la administración, control, medición y monitoreo
de los cupos de inversión.
Para el efecto del riesgo de crédito el Fondo de Inversión Colectiva Occirenta tiene como política
con corte a 30 de junio de 2015, la inversión en instrumentos de renta fija cuya calificación sea
mínimo A – o su equivalente en el corto plazo.
CALIFICACIONES DE INSTRUMENTOS DE DEUDA
CALIFICACIÓN
NACION
AAA
AA+
BRC1+
VrR1+
F1+
BRC1
F1
TOTAL
$
$
dic-15
MONTO
138.509.9
215,237.8
46,070.2
158,436.6
11,042.0
152,211.0
33,844.6
5,510.7
760,862.7
%
18.2%
28.3%
6.1%
20.8%
1.5%
20.0%
4.4%
0.7%
100%
$
$
jun-15
MONTO
207,400.1
188,006.0
27,219.1
252,233.0
16,679.2
277,143.0
66,394.2
1,035,074.6
%
20.0%
18.2%
2.6%
24.4%
1.6%
26.8%
6.4%
100%
(Continúa)
19
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
2. Cupos de Contraparte
Fiduciaria de Occidente S.A. tiene como política de riesgo de contraparte, realizar operaciones con
entidades vigiladas o controladas por la Superintendencia Financiera de Colombia o vigiladas por
sus equivalentes de otros países.
Para cubrirse del riesgo de contraparte inherente a las operaciones, por política se hacen
operaciones compensadas entrega contra pago (DVP “Delivery versus Payment”), para lo cual se
exige el cumplimiento de todas las operaciones de forma compensada por sistemas electrónicos
de compensación y si la operación no es compensada, se exige que la contraparte entregue
primero el dinero por sistemas electrónicos de compensación cuando se está vendiendo. Si se está
comprando, se exige que la contraparte traslade primero el título y después de verificar las
condiciones faciales, se traslada el dinero. Adicional a lo anterior, el área de Riesgos de Tesorería
(Middle Office) parametriza el sistema de negociación (MEC) y el sistema de valoración y registro
de inversiones (SIFI), para que en el momento de ingresar una orden de inversión en dichos
sistemas se controlen automáticamente los cupos de contraparte aprobados por la Junta Directiva.
En este sentido, el área de Riesgos de Tesorería (Middle Office) calcula y propone al Comité de
Riesgos y a la Junta Directiva los cupos de inversión para los distintos emisores y/o emisiones,
cupos que a su vez son aprobados por la Junta Directiva y a los cuales se debe ceñir el área de
Inversiones (Front Office) en el momento de la negociación.
Para estos efectos el sistema de valoración y registro de inversiones (SIFI) es parametrizado por el
área de Riesgos de Tesorería (Middle Office), para que en el momento de ingreso de un valor a
dicho sistema, se controlen de forma automática los cupos aprobados. Estos cupos se determinan
de acuerdo con lo establecido en el manual de crédito para la tesorería financiera aprobado por la
Junta Directiva, en donde se establecen políticas, procedimientos, documentación, infraestructura
tecnológica, estructura organizacional, divulgación de información, órganos de control y
capacitación, para atender lo referente a la administración, control, medición y monitoreo de los
cupos de inversión.
3. Riesgo de liquidez:
El riesgo de liquidez representa la posibilidad de no poder cumplir plena y oportunamente las
obligaciones de pago y/o giros en las fechas correspondientes, lo cual se manifiesta en la
insuficiencia de activos líquidos disponibles asumiendo costos inusuales de fondeo y/o pérdidas
potenciales por la liquidación anticipada o forzosa de activos con descuentos sobre su precio justo
de intercambio.
Con el objeto de salvaguardar la adecuada liquidez del Fondo de Inversión Colectiva, las
inversiones se han realizado en instrumentos de alta rotación en el mercado, de igual forma se
cuenta con una estrategia de diversificación de plazos de manera tal que se eviten
concentraciones excesivas de vencimientos en una sola fecha y para atender posibles
necesidades inmediatas de caja, la tesorería mantiene parte de los recursos en el disponible.
El Sistema de Administración de Riesgos de Liquidez diseñado por la Sociedad Fiduciaria contiene
las políticas, procedimientos, metodologías, estructura organizacional, plataforma tecnológica y
demás elementos destinados a la identificación, medición, control y monitoreo del riesgo de
liquidez al que se exponen la Sociedad Fiduciaria y los portafolios administrados por esta última en
el desarrollo de sus operaciones, incluyendo los Fondos de Inversión Colectiva.
(Continúa)
20
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
En particular, para los Fondos de Inversión Colectiva administrados Fiduciaria de Occidente S.A.,
la medición de este riesgo se realiza a través de un indicador de riesgo de liquidez (IRL) para las
bandas de 7, 14, 21 y 30 días; indicador que tiene en cuenta las características propias de cada
Fondo y que se calcula bajo la metodología interna no objetada por la Superintendencia Financiera
de Colombia.
Para el cálculo del requerimiento neto de liquidez (RLN) la principal variable a estimar es el Máximo
Retiro Probable (MRP), para lo cual Fiduciaria de Occidente S.A. utiliza un modelo histórico al 95%
de confianza de los retiros semanales netos de capital, tomando como base la información
histórica del último año corrido contado a partir de la fecha de cálculo.
Otro de los elementos del indicador de riesgo de liquidez - IRL es la medición de los Activos
Líquidos ajustados por ‘liquidez de mercado’ (ALM), con el que se mide la liquidez del portafolio.
En el cálculo del ALM se asume un descuento sobre el precio de mercado de las inversiones que
forman parte de los portafolios, atribuible a eventuales alzas en las tasas de interés o a riesgo de
liquidez de las mismas inversiones. Los descuentos o “haircuts” aplicados para los valores
tradicionales son el mayor valor entre el 20% y los publicados por el Banco de la República y para
títulos valores y demás derechos de contenido económico es del 50%.
Adicionalmente, se definió un sistema de alertas tempranas enfocado a evitar la materialización de
eventos adversos de liquidez que en situaciones normales no sucederían. Dichas alertas
propenden por desarrollar los procedimientos de gestión que permitan mitigar la exposición al
riesgo de liquidez conforme a las políticas definidas para tal efecto. En este sentido es importante
mencionar que el IRL tiene un primer disparador (generador de alerta temprana) cuando su valor
es inferior a cero por ciento (0%). nivel que es alcanzado cuando los flujos contractuales positivos
más el disponible del Fondo respectivo no cubren plenamente los flujos contractuales y no
contractuales negativos. Así las cosas, la alerta muestra en primera instancia que es necesario
recurrir a la recomposición de los plazos de redención de los activos del Fondo, con el fin de evitar
la liquidación con pérdida de activos del Fondo respectivo, en eventos de necesidades de liquidez
de muy corto plazo.
En línea con lo dispuesto por la Superintendencia Financiera de Colombia y a lo establecido en la
Circular Externa 042 de 2009, Fiduciaria de Occidente S.A. cuenta con un manual del Sistema de
Administración de Riesgo de Liquidez (SARL) en donde se establecen las políticas,
procedimientos, estructura organizacional y documentación, elementos con los cuales se
desarrollan las actividades de administración, monitoreo, medición y gestión del riesgo de liquidez.
A continuación se presenta el cumplimiento IRL correspondiente a la semana contentiva del corte
semestral del 31 de diciembre de 2015 y su respectivo comparativo con los niveles de liquidez del
30 de junio de 2015:
(Continúa)
21
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
FIC OCCIRENTA - DICIEMBRE 2015
7 días
8 - 14 días
15 - 21 días
22 - 30 días
INGRESOS
Vencimientos de inversiones
2,048.55
1,316.41
6,423.62
22,415.27
374,121.80
374,121.80
374,121.80
374,121.80
376,170.36
375,438.21
380,545.42
396,537.07
299.89
299.89
299.89
384.70
MRP Pronosticado
72,421.45
72,421.45
72,421.45
72,421.45
TOTAL EGRESOS
72,721.34
72,721.34
72,721.34
72,806.15
303,449.01
302,716.87
307,824.08
323,730.92
628,823.57
628,823.57
628,823.57
628,823.57
IRL (Indice de Riesgo de Liquidez)
48.26 %
48.14 %
48.95 %
51.48 %
DL (Disponible + Liquidez / ALM)
59.50 %
59.50 %
59.50 %
59.50 %
Disponible
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
Otros Egresos
RLN (Requerimiento Neto de Liquidez)
TOTAL ALM
FIC OCCIRENTA - JUNIO 2015
7 días
8 - 14 días
15 - 21 días
22 - 30 días
INGRESOS
Vencimientos de inversiones
Disponible
9,704.26
6,630.55
14,069.48
11,195.29
280,145.03
280,145.03
280,145.03
280,145.03
Tes líquidos
33,503.62
33,503.62
33,503.62
33,503.62
TOTAL INGRESOS
323,352.91
320,279.20
327,718.13
324,843.94
347.55
347.55
347.55
446.37
MRP Pronosticado
207,080.68
207,080.68
207,080.68
207,080.68
TOTAL EGRESOS
207,428.23
207,428.23
207,428.23
207,527.06
115,924.68
112,850.97
120,289.90
117,316.89
EGRESOS
Otros Egresos
RLN (Requerimiento Neto de Liquidez)
TOTAL ALM
805,610.84
805,610.84
805,610.84
805,610.84
IRL (Indice de Riesgo de Liquidez)
14.39 %
14.01 %
14.93 %
14.56 %
DL (Disponible + Liquidez / ALM)
38.93 %
38.93 %
38.93 %
38.93 %
4. Riesgo Operacional:
El Sistema de Administración de Riesgo Operacional (SARO) de la Sociedad Fiduciaria cuenta con
políticas y metodologías diseñadas en busca de una adecuada gestión y monitoreo de la
exposición. La gestión del riesgo operacional se ha integrado como un elemento fundamental para
que los dueños de proceso administren sus exposiciones de manera proactiva y eficiente, al estar
alineada al modelo de autogestión.
(Continúa)
22
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
5. Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo:
El Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del TerrorismoSARLAFT forma parte del sistema de control interno de Fiduciaria de Occidente y como tal existen
y se aplican prácticas, metodologías y procedimientos para prevenir el riesgo que la Fiduciaria sea
utilizada en operaciones de Lavado de Activos o Financiación del Terrorismo.
La Fiduciaria ha implementado el Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y
Financiación del Terrorismo, teniendo como base para ello la normatividad que sobre el particular
emite la Superintendencia Financiera de Colombia. La Junta Directiva y la Alta Gerencia han
determinado políticas, procedimientos y metodologías documentadas en el Manual Sarlaft y sus
documentos anexos, mediante los cuales se establecen los mecanismos de control y de monitoreo
que permiten identificar y prevenir los riesgos asociados a la vinculación de personas o entidades
que no se encuentran dentro de los parámetros y mercados definidos. Periódicamente se evalúa el
perfil de riesgo y dentro de los programas de inducción y formación se realiza capacitación a los
funcionarios para que conozcan y apliquen las disposiciones sobre SARLAFT.
6. Riesgo Legal:
Es la contingencia de que el Fondo de Inversión Colectiva incurra en pérdidas y se disminuya el
valor de sus activos como consecuencia de situaciones de orden jurídico que puedan afectar la
titularidad de las inversiones o la efectiva recuperación de su valor. Para mitigar este riesgo, la
Sociedad Administradora cuenta con un área jurídica encargada de revisar los documentos
jurídicos suscritos por el Fondo de Inversión Colectiva en el giro normal de sus negocios,
dependiendo del activo a invertir o desinvertir, si hubiere lugar a ello, pues la mayoría de
transacciones de compra y venta de activos se da en sistemas transaccionales y de registro del
Mercado Electrónico Colombiano MEC. Igualmente, es la posibilidad de pérdida en que incurre el
Fondo al ser sancionado u obligado a indemnizar daños como resultado del incumplimiento de
normas o regulaciones el cual se mitiga con las auditorías internas y externas contratadas para el
efecto y ahora con la contratación del custodio de valores y con el seguimiento que el área jurídica
hace a la expedición de nuevas normas que se expidan sobre el particular. Finalmente, el riesgo
legal también surge como consecuencia de fallas en los contratos y transacciones, derivadas de
actuaciones malintencionadas, negligencia o actos involuntarios que afectan la formalización o
ejecución de contratos o transacciones, lo cual se mitiga con la póliza global bancaria contratada
para tales efectos.
NOTA 5 - EFECTIVO
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, el efectivo está representado en cuentas bancarias. El
siguiente es el detalle del efectivo, junto con el detalle de la calidad crediticia determinada por
agentes calificadores de riesgo independientes, de las principales instituciones financieras en las
cuales el Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta mantiene
fondos en efectivo:
El siguiente es el detalle de partidas conciliatorias:
Calidad
Crediticia
$
31 de diciembre
de 2015
30 de junio
de 2015
1,604.7
685.1
Banco Agrario de Colombia S.A.
AAA
Banco AV Villas S.A.
AAA
1,245.6
2,678.4
Pasan
2.850.3
3.363.5
(Continúa)
23
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
Calidad
Crediticia
Vienen
31 de diciembre
de 2015
30 de junio
de 2015
2.850.3
3.363.5
Banco Caja Social S.A.
AAA
905.0
1,186.0
Citibank Colombia S.A.
AAA
588.5
989.7
Banco Colpatria Multibanca Colpatria S.A.
AAA
88,364.9
38,662.9
Banco Coomeva S.A
AA-
0.2
3,603.2
Banco Davivienda S.A.
AAA
3,276.9
2,083.8
Banco de Bogotá S.A.
AAA
5,772.8
2,186.5
Banco CorpBanca Colombia S.A.
AAA
63,754.4
83,112.4
Banco de Occidente S.A.
AAA
35,081.2
56,154.7
Banco GNB Sudameris S.A.
AAA
59,276.0
58,882.4
Banco Pichincha S.A.
AA+
707.7
1,012.9
Banco Popular S.A
AAA
6,864.2
2,901.5
Banco Santander S.A.
AAA
5,747.8
2,430.8
Bancolombia S.A.
AAA
AA-
9,220.7
7,060.8
586.7
2,883.2
4.9
4.9
356,236.1
281,981.7
Giros y Finanzas Compañía de
Financiamiento S.A.
The Royal Bank of Scotland S.A.
$
AAA
$
El siguiente es el detalle de las partidas conciliatorias:
Descripción
Cheques Pendientes de Cobro
Notas Crédito Pendientes en Libros
Notas Débito Pendientes en Libros
Notas Crédito Pendientes en Extracto
Notas Débito Pendientes en Extracto
A 31 de diciembre de 2015
Inferior a 30 Días
Cantidad
Valor
41
$ (1,145.7)
166
2,656.7
256
(333.2)
39
925.7
10
(186.3)
Superior a 30 Días
Cantidad
Valor
39
$
(158.4)
0
0.0
10
(1.7)
9
0.4
0
0.0
A 30 de junio de 2015
Descripción
Cheques Pendientes de Cobro
Notas Crédito Pendientes en Libros
Notas Débito Pendientes en Libros
Notas Crédito Pendientes en Extracto
Notas Débito Pendientes en Extracto
Inferiores a 30 días
Cantidad
Valor
10
198
367
13
17
$
(28.1)
1.766.1
(173.7)
150.6
(15.7)
Superior a 30 días
Cantidad
Valor
16
3
7
0
46
$
(210.8)
6.3
(2.5)
0.0
(10.4)
No existen restricciones sobre el efectivo a las fechas indicadas.
(Continúa)
24
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
NOTA 6 – ACTIVOS FINANCIEROS DE INVERSIÓN
El siguiente es el detalle de las inversiones al 31 de diciembre y 30 de junio de 2015.
31 de diciembre
de 2015
30 de junio de
2015
Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultados
a)
Instrumentos representativos de deuda
Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la
La nación
Otros títulos deuda pública
$
13,667.4
37,451.4
15,419.7
20,869.9
730,963.4
965,399.0
$
0.0
760,050.5
6,245.5
1,029,965.8
$
65,319.6
49,927.4
3,976.3
0.0
812.2
5,108.8
830,158.6
1,085,002.0
Títulos emitidos avalados aceptados o garantizados por
instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera de
Colombia
Títulos emitidos por entidades no vigiladas por la
Superfinanciera.
Superintendencia Financiera de Colombia
b)
Instrumentos de patrimonio
Participación en fondos de inversión colectiva
Activos Financieros a Costo Amortizado
$
Operaciones del Mercado Monetario y Relacionadas (1)
Inversiones a costo amortizado
Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la Nación
Total Activos financieros de inversión
$
$
La siguiente es la composición de los compromisos de transferencia en operaciones simultáneas al
31 de diciembre de 2015:
Contraparte
Monto Inicial
Saldo al
31-dic-15
Fecha
Inicio
Fecha
Vencimiento
Tasa
Facial
%
Rendimiento
promedio
durante el
periodo
Alianza Valores
1.999.6
2.001.0
28-12-2015
01-04-2016
7.0
0.4
Alianza Valores
1.974.6
1.975.3
30-12-2015
01-06-2016
7.0
0.4
(Continúa)
25
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
Maduración del Portafolio
El siguiente es el detalle de la maduración del portafolio al 31 de diciembre de 2015:
Activo Financiero de Inversión
Inversiones a valor razonable con
cambios en resultados
Instrumentos de patrimonio
Instrumentos representativos de deuda
Inversiones a costo amortizado
Total
De 0 a 1 año
> 1 año
Total
$ 737,148.36
87,412.85
65,319.57
-
65,319.57
671,828.79
87,412.85
759,241.64
812.20
-
$ 737,960.56
87,412.85
$
824,561.21
812.20
$
825,373.41
En las inversiones se presenta una diferencia de 808.9, los cuales corresponden al vencimiento de
intereses de un CDT Banco de Bogotá y un Bono pensional de la Dirección del Tesoro Nacional.
El siguiente es el detalle de la maduración del portafolio al 30 de junio de 2015:
Activos Financieros de Inversión
Inversiones a valor razonable con
cambios en resultados
Instrumentos de patrimonio
Instrumentos representativos de deuda
Inversiones a costo amortizado
Total
De 0 a 12 meses
> 12 meses
$ 796,332.7
283,560.5
Total
$
1,079,893.2
49,927.4
0.0
49,927.4
746,405.3
283,560.5
1,029,965.8
5,108.8
0.0
5,108.8
$ 801,441.5
283,560.5
$
1,085,002.0
Evaluación de las Inversiones
El resultado de la evaluación del riesgo de solvencia y crediticio al 31 de diciembre y 30 de junio de
2015, de las inversiones fue en promedio de “A”, Riesgo Normal.
La Sociedad Fiduciaria evaluó la totalidad de las inversiones para el riesgo jurídico al 31 de
diciembre y 30 de junio de 2015, y determinó que no se requiere provisión.
Las inversiones a valor razonable con cambios en resultados se mantienen con fines de
negociación y son consideradas como corrientes.
No existen restricciones sobre los activos financieros de inversión.
NOTA 7 – CUENTAS POR COBRAR
Los saldos en cuentas por cobrar corresponden a bonos pensionales vencidos no pagados en la
fecha, dado que para el pago de éstos títulos el Ministerio de Hacienda y Crédito Público tiene un
plazo de 30 días. El siguiente es el detalle de las cuentas por cobrar:
(Continúa)
26
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
31 de diciembre
de 2015
Vencimiento de inversiones
$
Gravamen al Movimiento Financiero
$
30 de junio de
2015
0.0
235.1
0.0
4.3
0.0
239.4
Las cuentas por cobrar presentan una antigüedad menor a 12 meses por lo tanto son consideradas
como corrientes.
NOTA 8 – CUENTAS POR PAGAR
El siguiente es el detalle de las cuentas por pagar:
31 de diciembre
de 2015
Comisiones Fiduciarias
$
30 de junio de
2015
87.4
51,1
Diversas - Cuenta puente retiros
12.0
30,9
Retenciones en la Fuente
68.2
111,4
680.9
624,7
848.5
818,1
Cheques Girados no Cobrados
$
Las cuentas por pagar presentan una antigüedad menor a 12 meses por lo tanto son consideradas
como corrientes.
NOTA 9 – ACTIVOS NETOS DE LOS INVERSIONISTAS
De acuerdo con el reglamento del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia
Occirenta cualquier persona natural o jurídica puede participar como inversionista cumpliendo con
las normas legales colombianas establecidas para la prevención del lavado de activos y
financiación del terrorismo - SARLAFT, teniendo en cuenta entre otros los siguientes aspectos
establecidos en dicho reglamente:
a) La inversión mínima por cada inversionista será de $200.000 pesos.
b) Los inversionistas podrán realizar aportes adicionales en cualquier tiempo.
c) Los inversionistas pueden disponer de sus recursos diariamente.
d) Ningún inversionista podrá poseer directamente más del 10% de los activos netos del Fondo de
Inversión Colectiva.
e) La naturaleza de los derechos de los inversionistas en el Fondo de Inversión Colectiva serán de
participación. Los documentos que representen estos derechos no tendrán el carácter ni las
prerrogativas propias de los títulos valores, ni serán negociables.
(Continúa)
27
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
f) La Asamblea de Inversionistas podrá aprobar por mayoría absoluta la suspensión de la
redención de las participaciones en casos especiales previstos en las normas legales.
g) Los dineros recibidos por los inversionistas son convertidos en unidades valoradas diariamente
dividiendo los activos netos del Fondo de Inversión Colectiva por el número de unidades vigentes
al final del día.
h) Los aportes recibidos o redimidos diariamente de o por los inversionistas del Fondo de Inversión
Colectiva son convertidos en unidades por el valor que se establece por unidad, determinado por el
pre-cierre del Fondo de Inversión del día t, conforme a los dispuesto en el numeral 1.1.1. (precierre del Fondo de Inversión Colectiva día t), se debe calcular el valor de la unidad para
operaciones del día, el cual resulta de dividir el pre-cierre del Fondo de Inversión t sobre el número
de las unidades al cierre de operaciones del día t -1.
A continuación se detalla el valor del Fondo para los periodos 31 de diciembre y 30 de junio de
2015:
Periodo
31 de diciembre de 2015
Valor de la Unidad en
Pesos
(A)
$ 2,372.253.7
Número de
Unidades
(B)
499.755.25
Valor Cierre Fondo
(C) = (A * B)
$ 1,185,546.2
$ 2,333,534.0
585,551.75
$ 1,366,404.9
30 de junio de 2015
NOTA 10 - INGRESOS FINANCIEROS OPERACIONES DEL MERCADO MONETARIO Y OTROS
INTERESES
Para los semestres que terminaron el 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, los ingresos
financieros por operaciones del mercado monetario y otros intereses corresponden a los
rendimientos generados por compromisos de transferencia en operaciones simultáneas e intereses
por los depósitos en cuentas de ahorro.
31 de
diciembre
Ingresos
Por operaciones de mercado monetario
Depósitos en cuentas de ahorro
30 de
junio
$
$
475.8
8.460.8
8,936.6
437.9
6,289.8
6,727.7
8,2
0,0
8,2
8.928,4
9,1
0,1
9,2
6.718,5
Gastos
Por operaciones de mercado monetario
Otros
Ingresos Netos
$
NOTA 11 – INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS DIVERSOS
Para los semestres que terminaron el 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, los ingresos por
actividades ordinarias – Diversos corresponden a:
(Continúa)
28
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
31 de
diciembre
Devolución comisión inversión FICs
Ajuste de Rendimientos
Revisión Provisión
Otros
Mayor vr. en redenciones
Total
$
483.6
19.9
16.2
5.2
0.0
524.9
30 de
junio
297.6
16.5
0.0
0.0
18.2
332.3
NOTA 12 - GASTOS DE OPERACIÓN DIVERSOS
Por los semestres que terminaron al 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, el siguiente es un
detalle de los gastos de operación diversos:
31 de
diciembre
Impresión y distribución de extractos
Deceval
Comisión Sebra
Contralor Normativo
Servicio Bloomberg
Calificación Fondos de Inversión Colectiva
Mec
Autorregulador del Mercado de Valores
Póliza de riesgos financieros
Red bancaria
Mantenimiento de equipos
Otros (nómina)
Procesamiento electrónico de datos
Papelería
Examen estados financieros
MCS mantenimiento
Infovalmer
Servicio Telmex
Comisión otros Bancos
30 de
junio
$
55.5
124.9
17.1
0.0
2.8
0.0
14.6
3.8
0.0
174.1
15.9
136.6
18
5.0
14.9
1.0
1.5
0.6
0.0
61.7
72.7
13
0.7
2.5
7.9
10.2
3.5
126.3
173.1
15.9
136.8
18
21.5
11
0.7
1.5
0.7
0.0
$
586.3
677.7
(Continúa)
29
FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S.A.
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA
OCCIRENTA
Notas a los Estados Financieros
NOTA 13 – INCREMENTO EN LOS ACTIVOS NETOS DE LOS INVERSIONISTAS
Por los semestres terminados el 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, los rendimientos fueron
abonados a los inversionistas del Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia
Occirenta, por $21.432.7 y $ 25,712.6, respectivamente.
NOTA 14 - CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2015, no existen contingencias que puedan afectar el Fondo
de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de Permanencia Occirenta.
NOTA 15 - EVENTOS SUBSECUENTES
No se presentaron eventos subsecuentes en el Fondo de Inversión Colectiva Abierto Sin Pacto de
Permanencia Occirenta entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha del informe del Revisor Fiscal.
(Continúa)