INDICE 1. Las Decisiones de Inversión en el Área de la Gestión Financiera Introducción El concepto tradicional de las finanzas. Su evolución Evolución Crítica Un nuevo enfoque de la gestión financiera El análisis de las decisiones de inversión Características de la concepción moderna La consideración del riesgo Nuevos temas y alternativas de la función financiera 2. Concepto y Clasificación de las Inversiones Concepto de inversión Clasificación de las inversiones 3. Los Modelos Estáticos de Evaluación de Inversiones Introducción Modelos estáticos 4. Las Decisiones de Inversión en Base a los Criterios Clásicos de Evaluación y Selección de Inversiones Introducción Concepto de valor actualizado neto y tasa de rentabilidad interna Los criterios de decisión Proyectos simples y no simples Proyectos puros y mixtos Proyectos no simple que son mixtos 5. La Problemática de la Tasa de Reinversión La tasa de reinversión La tasa de retorno sobre el coste o tasa de Fisher 6. Las Decisiones de Inversión en Presencia de la Inflación Introducción Breve referencia a la hipótesis monetaria deudor – acreedor La inflación y el criterio del valor actualizado neto La relación entre la tasa de inflación, los impuestos y la amortización 7. Las Decisiones de Inversión en Ambiente de Riesgo en Base a los Criterios Clásicos Introducción Criterio de la esperanza matemática Teorías subjetivas: las utilidades Probabilidades subjetivas La esperanza matemática y la varianza del valor actualizado neto de una inversión El criterio de la tasa de rentabilidad interna (tri) o tipo de interés interno El comportamiento aleatorio del valor actualizado neto y de la tasa de rentabilidad interna 8. Las Decisiones de Inversión en Ambiente de Riesgo (II). La Selección de Carteras Introducción El modelo de selección de carteras de Markowitz 5 5 6 10 12 14 16 25 26 29 35 35 43 49 49 52 57 57 62 62 65 69 73 79 79 84 89 89 90 92 96 101 101 103 104 107 110 113 114 117 117 120 La simplificación de Sharpe Los problemas de presupuesto de capital y el modelo de Markowitz 9. Las Decisiones de Inversión en Ambiente de Riesgo (III). Los Árboles de decisión Introducción Pasos para establecer y utilizar un árbol de decisión en la selección de proyectos de inversión a) Delimitación del problema y las soluciones b) Establecimiento de árbol de decisión c) Obtención de la información d) Valoración de las soluciones Un ejemplo 10. La Gestión de Stocks (I). Modelos Deterministas Generalidades Los tipos de stocks Los modelos de gestión 1. Primer modelo: investigación de la <<cantidad económica>> a demandar, cuando no se admite la ruptura de stock 2. Segundo modelo: Investigación de la <<cantidad económica>> teniendo en consideración el coste de ruptura 3. Tercer modelo: demanda conocida con coste de almacenamiento proporcional al coste de producción o el precio de compra 4. Cuarto modelo: Demanda conocida con coste de almacenamiento proporcional al coste de producción o al precio de compra cuando este último varía a saltos 11. La Gestión de Stocks (II). Modelos Probabilísticos Investigación de la cantidad económica a demandar con pérdida sobre el excedente y coste suplementario por la ruptura. (Demanda discreta) Demanda aleatoria con coste de almacenamiento y coste de ruptura (Demanda discreta) Determinación de la cantidad económica a demandar con pérdida sobre el excedente y costo suplementario por la ruptura. (Demanda continua) Caso de que existe un coste de almacenamiento y un coste de ruptura. (Demanda continua) 12. Renovación de Equipos (I) Estudios general del problema Modelos clásicos de renovación de equipos: introducción Renovación de un equipo: desgaste no aleatorio Introducción de la tasa de actualización 13. Renovación de Equipos (II) Introducción del valor residual Renovación de equipos con valor residual y tasa de actualización: variable continua Relación entre métodos de cálculo y progreso técnico Caso de maximización de los costes medios Modelos secuenciales deterministas de renovación de equipos 14. Renovación de Equipos (III) La renovación de equipos en estado de riesgo: Introducción Ley de supervivencia y avería 123 127 131 131 133 134 134 135 138 139 149 149 154 162 163 168 174 177 181 181 185 192 193 197 197 202 203 207 213 213 214 218 221 222 223 233 235 Límite de funcionamiento de los equipos Modelos secuenciales de renovación de equipos en estado de riesgo 15. La Programación de Inversiones (I) Introducción Los modelos de programación El modelo de Lorie y Savage: Análisis del mismo Critica al modelo de Lorie y Savage El modelo de Weingartner: análisis del mismo Crítica al modelo de Weingartner 16. La Programación de Inversiones (II) El modelo de Baumol y Quandt: Análisis del mismo La modificación propuesta por Agostini La aportación de Carleton: crítica a los modelos anteriores El modelo de Carleton La transferencia temporal de recursos El modelo Suárez 17. Los Modelos Globales y Completos Introducción Características generales de los modelos globales Una clasificación El modelo CAPRI Estructura del modelo Parámetros Variables Restricciones Crítica El modelo de Deam, Bermment y Leather: un modelo global y completo Breve referencia al modelo FIRM Estructura Parámetros Crítica 18. Introducción a las Decisiones de Inversión de las Empresas Multinacionales Introducción La decisión de invertir Método de evaluación de inversiones: aspectos generales Métodos de evaluación de inversiones 240 241 259 259 262 262 266 267 276 281 281 285 289 291 295 298 303 303 304 306 309 311 313 315 316 320 322 322 323 323 329 331 331 333 335 337