RESUMEN EJECUTIVO El objetivo del desarrollo de esta tesis es

RESUMEN EJECUTIVO
El objetivo del desarrollo de esta tesis es dar a conocer e indicar los beneficios
existentes tanto para el afiliado como para el IESS en la otorgación de los
préstamos quirografarios, en relación al cobro de tasas de interés y plazos en
comparación con el sistema financiero, cumpliendo el IESS con lo estipulado en la
Ley de Seguridad Social, Constitución Política del Estado y la Ley de Regulación
del Costo Máximo Efectivo del crédito (LRMEC); reconociendo además que este
préstamo aporta tanto al desarrollo microeconómico como macroeconómico de
nuestro país. Demostrando que las inversiones que realiza el IESS – BIESS en
estos préstamos generan rendimientos para la institución aplicando su normativa
para la recuperación de la cartera y cartera vencida, siendo su principal objetivo
mantener solvente el fondo IVM (Invalidez, Vejez y Muerte).
EXECUTIVE SUMMARY
The aim of the development of this thesis is to show the existing benefits for both
the affiliate and for the IESS in the granting of chirographer loans in relation to
payment of interest rates and terms compared to the financial system, fulfilling the
IESS with the provisions of the Social Security Act, the State Constitution and the
Law Regulating the Maximum Cash Cost of credit (LRMEC), further recognizing
that this loan also provides both a micro and macro development of our country.
Proving that the investments made by the IESS - BIESS generate yield on these
loans for the institution, applying its rules for the recovery of the portfolio and
expired portfolio, and its main objective to keep the fund solvent IVM(Invalidity, Old
Age and Death).
UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ECONOMÍA
TESIS
PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE ECONOMISTA
TEMA:
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE
CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS)
DEL AÑO 2002 AL 2009
TOPIC:
COMPREHENSIVE ASSESSMENT OF CHIROGRAPHER LOANS THAT MAKES
THE SOCIAL SECURITY INSTITUTE (IESS) OF THE YEAR 2002 TO 2009
AUTORES:
·
CÓNDOR YÁNEZ MARCO ANTONIO
·
COSTA RODRÍGUEZ DARWIN BOLÍVAR
DIRECTOR: ACTUARIO RAMIRO VEGA
2012
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
AGRADECIMIENTO:
Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos
de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han
puesto en nuestro camino.
Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, por ser la
institución que nos brindo sus conocimientos y formación profesional, que
son necesarias para alcanzar los objetivos de nuestra investigación.
Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD
SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la
investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar
su ayuda.
Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr.
Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus
conocimientos al desarrollo de la Tesis; nuestros mas sinceros
agradecimientos por dedicarnos ese tiempo para ayudarnos a culminar
con éxito la carrera universitaria.
Darwin Costa Rodríguez
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
1
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
DEDICATORIA:
Este trabajo lo dedico:
A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por
mostrarme esa tenacidad y comprensión a lo largo de mi vida estudiantil.
Ya que sin ellos este objetivo no seria posible.
A mi tía que también es otro punto de apoyo en mi carrera, por sus
consejos y ánimos. Y a toda mi familia que ha sido un aliciente más para
poder conseguir mi objetivo.
Darwin Costa Rodríguez
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
2
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
AGRADECIMIENTO:
Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos
de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han
puesto en nuestro camino.
Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, y a todas las
personas de quién recibí apoyo durante mi carrera universitaria.
Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD
SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la
investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar
su ayuda.
Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr.
Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus
conocimientos al desarrollo de la Tesis.
Marco Cóndor Yánez
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
3
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
DEDICATORIA:
Este trabajo lo dedico:
A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por
mostrarme esa constancia y comprensión a lo largo de mi vida
estudiantil. Ya que sin ellos este objetivo no sería posible.
A mi hija Karla Valeria y a Tatiana quienes han sido mi inspiración
para poder culminar mis estudios con éxito en mi carrera universitaria.
Marco Cóndor Yánez
AUTORIZACION DE LA AUTORIA INTELECTUAL
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
4
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Nosotros, MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ y DARWIN BOLÍVAR COSTA
RODRÍGUEZ, en calidad de autores del trabajo de investigación o tesis realizada
sobre “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS
QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
(IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”. Por la presente autorizo a la
Universidad Central del Ecuador, hacer uso de todos los contenidos que nos
pertenecen o de parte de los que contienen esta obra, con fines estrictamente
académicos o de investigación.
Los derechos que como autores nos corresponden, con excepción de la presente
autorización, seguirán vigentes a nuestro favor, de conformidad con lo establecido
en los artículos 5, 6, 8; 19 y demás pertinentes de la Ley de Propiedad Intelectual
y su reglamento.
Quito, 30 de Marzo del 2012
………………………………
…………………………….
C.C 171617837-9
Marco Cóndor Yánez
C.C 171692029-1
Darwin Costa Rodríguez
INDICE
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
5
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Contenido
Pagina
CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS
1.1Datos Informativos
1.2 Antecedentes……………………………………………………………….
1
1.3 Justificación…………………………………………………………………
6
1.4 Identificación del problema……………………………………………….
8
1.5 Delimitación………………………………………………………………..
9
1.6 Objetivos………………………………………………………………….
10
1.6.1 Objetivo General…………………………………………………………
10
1.6.2 Objetivos Específicos……………………………………………………
10
1.7 Hipótesis…………………………………………………………………..
11
1.7.1 Hipótesis General………………………………………………………..
11
1.7.2 Hipótesis Específica. ……………………………………………………
11
1.8 Marco Teórico…………………………………………………………….
12
1.9 Marco Conceptual………………………………………………............
19
1.10 Marco Metodológico……………………………………………………
21
1.11 Técnicas y ayudas……………………………………………………….
23
1.12 Variables e Indicadores…………………………………………………
25
1.13 Plan Analítico…………………………………………………………….
27
CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS………………....
34
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
6
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema
Financiero………………………………………………………………………..
35
2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad
Social……………………………………………………………………………
36
2.1.2 Ley de Seguridad Social……………………………………………..
36
2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario…………………………………..
39
2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS…….
39
2.3.1 Inversiones Privativas del IESS……………………………………..
40
2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo
Quirografario…………………………………………………………………..
41
2.4
43
Reglamento de los Préstamos quirografarios……………………….
2.4.1 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución
C.I
144……………………………………………………………………….
43
2.4.2 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución
C.I
171………………………………………………………………………
46
2.5
Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y
con el manual de crédito del BIESS……………………….
55
comparación
CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERES,
MONTOS Y PLAZOS………………………………………….
59
3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el
Ecuador………………………………………………………………………
60
3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía……………….
61
3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía………………….
67
3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo
efectivo del crédito…………………………………………………………
68
3.2 Tasa de interés………………………………………………………..
70
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
7
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.2.1 Interés simple………………………………………………………..
70
3.2.2 Interés simple exacto y ordinario………………………………….
70
3.2.3 Interés compuesto………………………………………………….
71
3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva………………………………………
72
3.2.5 Componentes de la tasa de interés ………………………………
74
3.2.6 Tasa de interés indexada…………………………………………..
79
3.3 Control de la tasa de interés (BCE)…………………………………
79
3.3.1 Tasas de interés referencial………………………………………...
80
3.3.2 Tasa activa referencial……………………………………………….
80
3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima……………………………
81
3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios. 82
3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario……………………….
82
3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos
quirografarios……………………………………………………………….
85
3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y
quirografarios……………………………………………………………….
87
3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo. 87
3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios. 87
3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos
quirografarios……………………………………………………………….
89
3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el
sistema financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos
quirografarios………………………………………………………………
89
3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos...................
91
3.5.1 Sistema francés…………………………………………………….
92
3.5.2 Sistema alemán…………………………………………………….
94
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
8
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.5.3 Sistema de amortización americano……………………………..
96
3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios……..
97
3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial)
en los préstamos de consumo 2002 - 2010……………………………
99
3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos………
102
3.7.1 Montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones.
103
3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales)…
105
3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida
de los préstamos quirografarios………………………………………..
106
CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA
ECONOMIA NACIONAL…………………………………………………
109
4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario……………………..
110
4.2. Cálculo del seguro de saldos……………………………………….
111
4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos…………….
112
4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros)……
114
4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144.
Reporte nivel nacional……………………………………………………
114
4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171.
Reporte nivel nacional……………………………………………………
115
4.4 Inversiones del Seguro de Saldos…………………………………..
115
4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS………
115
4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS….
117
4.4.3 Inversiones no privativas del IESS………………………………..
117
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
9
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y
sector privado……………………………………………………………..
119
4.5.1 Inversiones en renta fija y variable……………………………….
119
4.5.1.1 Inversiones en renta fija………………………………………..
120
4.5.1.2 Inversiones en renta variable………………………………….
120
4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado. 125
4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos
en la Economía Nacional………………………………………………..
127
4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía……………
127
4.6.2 Efectos microeconómicos………………………………………..
128
4.6.3 Efectos macroeconómicos……………………………………….
131
4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero…………………
132
4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía…………………
136
CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN
CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR
PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL
PAÍS……………………………………………………………………….
139
5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos
quirografarios con el sistema financiero………………………………..
140
5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo……….
148
5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos
quirografarios..…………………………………………………………….
149
5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto económico
real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el
país…………………………………………………………………………
152
5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto)…………..
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
10
154
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios
en general………………………………………………………………...
156
5.3.1. Rendimientos por intereses………………………………………
156
5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos……………………………..
157
5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los
préstamos quirografarios comparado con el sistema financiero…….
159
5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS……….
159
5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida. 162
5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en
comparación con la cartera vencida del sistema financiero………….
163
CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES……….
167
6.1 Conclusiones………………………………………………………….
168
6.2 Recomendaciones……………………………………………………
172
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
11
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
TESIS: “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS
QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
(IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”
PALABRAS CLAVES: IESS / PRESTAMOS DE CONSUMO / PRESTAMOS
QUIROGRAFRIOS / TASA DE INTERES/ TASA DE INTERES SIMPLE Y
COMPUESTA/ TASA DE INTERES EFECTIVA / TASA DE INTERES EFECTIVA
MAXIMA / AMORTIZACIONES / SEGURO DE SALDOS / RENDIMIENTO
PROMEDIO PONDERADO / CARTERA VENCIDA / INVERSIONES EN RENTA
FIJA Y VARIABLE.
AUTORES:
MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ
macy_ok@hotmail.com
DARWIN BOLÍVAR COSTA RODRÍGUEZ
crosty_96@hotmail.com
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
12
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO I
PLAN DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE
CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS)
DEL AÑO 2002 AL 2009
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
13
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.2.
ANTECEDENTES
El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y
funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad,
universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de
aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema
nacional de Seguridad Social
HISTORIA1,
Al realizar una historia sobre la creación del IESS, se indica que desde su inicio
como
caja
de
pensiones
hasta
la
actualidad
ha
pasado
por
varias
transformaciones como se lo indica a continuación:
§
AÑO 1928: CAJA DE PENSIONES
Decreto Ejecutivo Nº 018 publicado en el Registro Oficial Nº 591 del 13 de marzo
de 1928.
El gobierno del Doctor Isidro Ayora Cueva, mediante Decreto Nº 018, del 8 de
marzo de 1928, creó la Caja de Jubilaciones y Montepío Civil, Retiro y Montepío
Militares, Ahorro y Cooperativa, institución de crédito con personería jurídica,
organizada que de conformidad con la Ley se denominó Caja de Pensiones.
La Ley consagró a la Caja de Pensiones como entidad aseguradora con
patrimonio propio, diferenciado de los bienes del Estado, con aplicación en el
sector laboral público y privado.
1
www.iess.gov.ec
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
14
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Su objetivo fue conceder a los empleados públicos, civiles y militares, los
beneficios de Jubilación, Montepío Civil y Fondo Mortuorio. En octubre de 1928,
estos beneficios se extendieron a los empleados bancarios.
§
AÑO 1935: INSTITUTO NACIONAL DE PREVISIÓN
En octubre de 1935 mediante Decreto Supremo No. 12 se dictó la Ley del Seguro
Social Obligatorio y se crea el Instituto Nacional de Previsión, órgano superior del
Seguro Social que comenzó a desarrollar sus actividades el 1º de mayo de 1936.
Su finalidad fue establecer la práctica del Seguro Social Obligatorio, fomentar el
Seguro Voluntario y ejercer el Patronato del Indio y del Montubio.
En la misma fecha inició su labor el Servicio Médico del Seguro Social como una
sección del Instituto.
§
AÑO 1937: CAJA DEL SEGURO SOCIAL
En febrero de 1937 se reformó la Ley del Seguro Social Obligatorio y se incorporó
el seguro de enfermedad entre los beneficios para los afiliados. En julio de ese
año, se creó el Departamento Médico, por acuerdo del Instituto Nacional de
Previsión.
En marzo de ese año, el Ejecutivo aprobó los Estatutos de la Caja del Seguro de
Empleados Privados y Obreros, elaborado por el Instituto Nacional de Previsión.
Nació así la Caja del Seguro Social, cuyo funcionamiento administrativo comenzó
con carácter autónomo desde el 10 de julio de 1937.
§
AÑOS 1942 A 1963
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
15
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
El 14 de julio de 1942, mediante el Decreto No. 1179, se expidió la Ley del Seguro
Social Obligatorio. Los Estatutos de la Caja del Seguro se promulgaron en enero
de 1944, con lo cual se afianza el sistema del Seguro Social en el país.
En diciembre de 1949, por resolución del Instituto Nacional de Previsión, se dotó
de autonomía al Departamento Médico, pero manteniéndose bajo la dirección del
Consejo de Administración de la Caja del Seguro, con financiamiento,
contabilidad, inversiones y gastos administrativos propios.
Las reformas a la Ley del Seguro Social Obligatorio de julio de 1958 imprimieron
equilibrio financiero a la Caja y la ubicaron en nivel de igualdad con la de
Pensiones, en lo referente a cuantías de prestaciones y beneficios.
§
AÑO 1.963. - FUSIÓN DE LAS CAJAS: CAJA NACIONAL DEL SEGURO
SOCIAL
En septiembre de 1963, mediante el Decreto Supremo No. 517 se fusionó la Caja
de Pensiones con la Caja del Seguro para formar la Caja Nacional del Seguro
Social. Esta Institución y el Departamento Médico quedaron bajo la supervisión del
ex -Instituto Nacional de Previsión.
En 1964 se establecieron el Seguro de Riesgos del Trabajo, el Seguro Artesanal,
el Seguro de Profesionales, el Seguro de Trabajadores Domésticos y, en 1966, el
Seguro del Clero Secular.
En 1968, estudios realizados con la asistencia de técnicos nacionales y
extranjeros, determinaron “la inexcusable necesidad de replantear los principios
rectores adoptados treinta años atrás en los campos actuariales, administrativo,
prestaciones y de servicios”, lo que se tradujo en la expedición del Código de
Seguridad Social , para convertirlo en "instrumento de desarrollo y aplicación del
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
16
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
principio
de
Justicia Social,
sustentado en
las
orientaciones filosóficas
universalmente aceptadas en todo régimen de Seguridad Social: el bien común
sobre la base de la Solidaridad, la Universalidad y la Obligatoriedad”. El Código de
Seguridad Social tuvo corta vigencia.
En agosto de 1968, con el asesoramiento de la Organización Iberoamericana de
Seguridad Social, se inició un plan piloto del Seguro Social Campesino. El 29 de
junio de 1970 se suprimió el Instituto Nacional de Previsión.
§
AÑO 1970: INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
Mediante Decreto Supremo Nº 40 del 25 de julio de 1970 y publicado en el
Registro Oficial Nº 15 del 10 de julio de 1970 se transformó la Caja Nacional del
Seguro Social en el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social .
El 20 de noviembre de 1981, por Decreto Legislativo se dictó la Ley de Extensión
del Seguro Social Campesino.
En 1986 se estableció el Seguro Obligatorio del Trabajador Agrícola, el Seguro
Voluntario y el Fondo de Seguridad Social Marginal a favor de la población con
ingresos inferiores al salario mínimo vital.
El Congreso Nacional, en 1987, integró el Consejo Superior en forma tripartita y
paritaria, con representación del Ejecutivo, empleadores y asegurados; estableció
la obligación de que consten en el Presupuesto General del Estado las partidas
correspondientes al pago de las obligaciones del Estado.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
17
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
En 1991, el Banco Interamericano de Desarrollo, en un informe especial sobre
Seguridad Social, propuso la separación de los seguros de salud y de pensiones y
el manejo privado de estos fondos.
Los resultados de la Consulta Popular de 1995 negaron la participación del sector
privado en el Seguro Social y de cualquier otra institución en la administración de
sus recursos.
La Asamblea Nacional, reunida en 1998 para reformar la Constitución Política de
la República, consagró la permanencia del IESS como única institución autónoma,
responsable de la aplicación del Seguro General Obligatorio.
El IESS, según lo determina la vigente Ley del Seguro Social Obligatorio, se
mantiene como entidad autónoma, con personería jurídica, recursos propios y
distintos de los del Fisco.
El 30 de noviembre del 2001, en el Registro Oficial N° 465 se publica la LEY DE
SEGURIDAD SOCIAL, que contiene 308 artículos, 23 disposiciones transitorias,
una disposición especial única, una disposición general2.
CREACIÓN DEL BANCO BIESS
”La Ley de creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social,
publicada en el Suplemento del Registro oficial 587 del 11 de mayo de 2009,
faculta al BIESS la prestación de servicios financieros a través de la concesión de
préstamos hipotecarios, quirografarios, prendarios y otros servicios financieros
a favor de los afiliados y jubilados del IESS mediante operaciones directas a
través del sistema financiero nacional.
2
www.iess.gov.ec
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
18
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
La resolución JB-2009-1406 emitida el 16 de Julio por la Junta bancaria, señala
que los recursos administrados por el BIESS se invertirán bajo los principios de
eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez y establece los límites de
inversión de cada uno de los tipos de crédito con relación al valor del mercado de
cada portafolio”3.
La Superintendencia de Bancos y Seguros, otorgó el permiso de funcionamiento al
BIESS el 16 de septiembre del 2010, viabiliza el inicio de las inversiones de los
fondos previsionales del IESS, a través de las operaciones de crédito a los
afiliados y jubilados.
Cabe indicar que desde la fecha de creación del BIESS, es el encargado de
otorgar, administrar y contabilizar los diferentes tipos de préstamos (hipotecarios,
quirografarios, y prendarios) que brinda a los afiliados y jubilados que se
encuentran registrados en el IESS.
1.3.
JUSTIFICACIÒN
La presente investigación nos facilitará comprender y entender los beneficios que
tienen los afiliados y el IESS mediante la acreditación de los préstamos
quirografarios; obtener una información confiable, veraz, íntegra, de las políticas,
procedimientos, leyes y regulaciones en la aplicación de estos préstamos
Es muy importante saber que la actualidad económica que vive el país, existe un
gran porcentaje de pobreza del “21,82% nacional urbano y nacional rural del
31,73% de la población”4 y la mayoría de las personas con el salario básico
3
4
Manual de crédito, 18 de noviembre del 2010, Pág. 4
Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. ENEMDU. www.inec.gov.ec.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
19
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
unificado de 264 dólares, que no pueden satisfacer sus necesidades, y cubrir el
costo de la canasta básica por lo que la gente recurre a estos préstamos.
Comprender también que con este nivel de ingresos hay personas que no pueden
acceder a un préstamo de consumo, con la afiliación obligatoria se hace factible
que este segmento de la población pueda acceder a un préstamo de consumo,
como actualmente lo hacen los afiliados del IESS.
La presente investigación también nos permitirá realizar:
·
Una evaluación integral de los préstamos quirografarios que otorga el IESS
a los afiliados y su crecimiento en el período de nuestra investigación.
·
Un contraste con la banca privada, nos demostrará cuales son las ventajas
y desventajas de los préstamos quirografarios en plazos, montos y tasas de
interés que son establecidas por el Banco Central.
·
Analizar los préstamos quirografarios otorgados en el período de estudio y
observar el rendimiento que genera por el cobro de intereses, así como los
montos recaudados por concepto de seguro de saldos y analizar como son
invertidos estos recursos en la economía nacional.
·
Observar los efectos de los préstamos quirografarios en la economía
nacional a través de diferentes factores como son: el comportamiento del
consumo, inyección de circulante a la economía a través de la inversión del
seguro de saldos.
·
Medición del grado de confiabilidad, calidad y credibilidad de la información
financiera y operativa
quirografarios.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
20
del IESS correspondiente a los préstamos
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.4.
IDENTIFICACION DEL PROBLEMA
Los bajos salarios que reciben las familias ecuatorianas y la crisis económica
mundial que se vive actualmente, han ocasionado que la población realice
préstamos a las instituciones financieras como al Seguro social.
La crisis económica mundial que también afecto al Ecuador ha endurecido la
entrega de préstamos por parte de las entidades financieras privadas, por lo cual
el IESS a través de los préstamos que concede, es una de las instituciones que
otorga préstamos a costos diferenciados y a plazos que oscila de 1 a 5 años.
Por otro lado está el comentario de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador
en la cual difiere de la decisión del Banco Central del Ecuador de reducir las tasas
de interés máxima del sector consumo de 18.92% a 16.30% (2.62 puntos
porcentuales) en la que mencionan: “Esta decisión del BCE, a la vez que altera
nuevamente las condiciones en las cuales opera la industria financiera en el
Ecuador, dificultará el acceso al crédito a aquellas personas que más necesitan
acceso al crédito formal”.
“En 2009 los depósitos totales en los bancos privados aumentaron en promedio un
5,3% con respecto a 2008, con un incremento particularmente significativo a partir
de noviembre de 2009. Esta tendencia se mantuvo en 2010. En mayo los
depósitos totales se elevaron un 17,1% respecto de igual mes de 2009. Ello
obedeció en parte a que la liquidez inyectada a la economía a través del programa
de estímulo, canalizada principalmente a través de la banca pública, fue
depositada en los bancos privados mientras se materializaban las medidas de
financiamiento e inversión anunciadas. Sin embargo, este aumento de los activos
de los bancos privados no implicó una expansión del préstamo. El préstamo al
sector privado por parte de la banca privada mostró un descenso en la primera
mitad de 2009 y un estancamiento durante el resto del año. Esta tendencia
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
21
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
comenzó a revertirse a partir de marzo de 2010, y ya en mayo el préstamo fue un
10,3% superior con respecto a igual mes de 2009. Esta tendencia en 2009 se
explica principalmente por la baja demanda de préstamo en la economía interna,
los niveles máximos de las tasas de interés y la preferencia de los bancos por la
liquidez. Sin embargo, a pesar del impuesto a los activos en el exterior y los
requisitos de liquidez interna, los bancos privados no disminuyeron la proporción
de sus activos en el exterior, los que pasaron de un 24,2% del total en enero de
2009 a un 25,4% en abril de 2010.”5
De hecho según la publicación especializada Análisis Semanal,
“con el
decrecimiento de depósitos durante gran parte del 2009, la banca redujo el crédito
en -3,1%.
El repunte de los depósitos en Diciembre del 2009 fue demasiado tardío como
para que el préstamo se recupere ello junto a las medidas adoptadas hace prever
una mayor contracción del préstamo para el 2010.”6
La falta de recursos económicos en la familia ecuatoriana crea la necesidad que
se vea otras fuentes de financiamiento como es el acceso al crédito, para cubrir
necesidades de alimentación, educación, salud, etc.
1.5.
DELIMITACIÓN
UNIDAD DE ANALISIS:
·
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL.
5
Estudio económico de América Latina y el Caribe ▪ 2009-2010. Comisión Económica para América Latina y
el Caribe. http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/3/40253/LCG2458_ECUADOR.pdf
6
ASOCIACION DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR. Reducción de techo máximo de tasas de interés
dificultará el acceso al crédito advierte, ABPE.
http://www.ecuadorinmediato.com/Noticias/news_user_view/reduccion_de_techo_maximo_de_tasas_de_
interés_dificultara_acceso_al_préstamo_advierte_abpe--122034
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22
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
TIEMPO: Se realizará un análisis investigativo de la preferencia a este préstamo y
la variación que ha tenido en el periodo de estudio establecido desde el año 2002
al 2009.
ESPACIO: Su ámbito será a nivel nacional, cabe indicar que estos préstamos son
adquiridos por las personas afiliadas, y jubiladas en goce de pensión, al Seguro
Social, en cada una de las provincias establecidas.
1.6.
OBJETIVOS
1.6.1. OBJETIVO GENERAL
·
Demostrar que los préstamos quirografarios que otorga el IESS-BIESS
tienen mayores beneficios en cuanto a tasas de interés y plazos, por lo que
contribuyen a cubrir parte de la demanda de préstamo de consumo que
tiene el país, ante la problemática de acceso al préstamo por parte de la
banca privada.
1.6.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
·
Establecer cuál es el impacto real de los préstamos quirografarios en la
economía nacional y de los afiliados que acceden a este tipo de préstamo.
·
Demostrar que los rendimientos financieros obtenidos (interés, seguros de
saldos e interés de mora) de los préstamos quirografarios son reinvertidos
para incrementar la solvencia del IESS.
·
Analizar la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos
quirografarios mediante los métodos aplicados por el IESS con relación a la
cartera vencida que presentan los bancos privados.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
23
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.7.
HIPÓTESIS
1.7.1. HIPÓTESIS GENERAL
·
Los préstamos quirografarios tienen mayores beneficios en cuanto a tasas
de interés, plazos y montos, que contribuyen a cubrir parte de la demanda
de préstamos de consumo que tiene el país, ante la problemática de acceso
por parte de la banca privada.
1.7.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS.
·
Los préstamos quirografarios y el Seguro de Saldos, tienen un impacto
económico real a nivel nacional, en el consumo, incremento de los
préstamos de consumo, y crecimiento económico del país.
·
Los rendimientos financieros obtenidos por intereses y seguros de saldos
de los préstamos quirografarios son reinvertidos tanto en el sector privado
como en el sector público, para generar mayor solvencia al IESS.
·
La capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos
quirografarios es efectiva a través de los métodos aplicados por el IESS,
con relación a la cartera vencida que presentan los bancos privados.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
24
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.8. MARCO TEORICO
INVERSIONES DEL IESS
El IESS es una entidad pública que realiza inversiones de dos formas:
• INVERSIONES NO - PRIVATIVAS. Se caracterizan porque
los recursos
económicos (DINERO) se destinan para inversiones como en la compra de
Bonos del Estado, Ámbito Petrolero, Centrales Hidroeléctricas, etc.
• INVERSIONES PRIVATIVAS. Se caracterizan porque los recursos económicos
(DINERO) se destinan hacia el afiliado, como son: préstamos hipotecarios,
préstamos quirografarios, y préstamos prendarios.
Los préstamos quirografarios se concede a los afiliados con la siguiente
normativa: con relación de dependencia, jubilados por vejez; a los pensionistas
por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con incapacidad
permanente total o permanente absoluto; y a los pensionistas por montepío por
viudedad, aplicando sus disposiciones y normas legales vigentes que serán
aceptadas por los adquirientes del préstamo.
Los afiliados voluntarios con la creación del BIESS ahora pueden acceder al
préstamo quirografario cumpliendo con los requisitos establecidos por la
institución.
OBJETIVO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE OTORGA EL IESS.
Consiste en lograr la mejor rentabilidad de las inversiones del IESS, dentro de un
marco adecuado de seguridad, destinando sus inversiones privativas para la
concesión de préstamos quirografarios a los afiliados, jubilados y pensionistas con
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25
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
sujeción a principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez
fortaleciendo los fondos de pensiones del IESS.
En el periodo designado para nuestra evaluación integral de los préstamos
quirografarios del IESS-BIESS con otras entidades del sistema financiero, el IESS
ha trabajado con dos resoluciones como son:
·
Resolución N.- C.I 144 en la fecha 26 de Agosto del 2002 aprobado por la
Comisión Interventora del IESS. y
·
Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el
Consejo Directivo del IESS, por lo que esta resolución se encuentra
vigente.
Mediante la creación del BIESS se ha expedido un manual de crédito para la
concesión de los diferentes préstamos que brinda la institución a los afiliados,
elaborado el 18 de noviembre del 2010 y ratificado el 13 de febrero del 2011.
Durante el periodo de estudio analizaremos en qué consiste cada resolución e
indicaremos las características de cada una de ellas con sus disposiciones
generales y las modificaciones que ha realizado el BIESS para la otorgación de
este préstamo.
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE LA CONCESIÓN DE LOS PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS
Las dependencias que intervienen en el proceso de préstamos quirografarios son:
¨ Dirección de Inversiones;
¨ Dirección de Desarrollo Institucional;
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26
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
¨ Dirección Económica Financiera;
¨ Dirección Nacional de Riesgos
¨ Departamento de Fondos de Terceros de las Direcciones Provinciales;
¨ Tesorería de las Direcciones Provinciales;
¨ Agencias Provinciales y Locales; y
¨ Procesos de contabilidad de las Direcciones Provinciales.
REQUISITOS PARA ACCEDER A UN PRÉSTAMO:
·
Tener mínimo 36 aportes.
·
Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.
·
No mantener obligaciones pendientes con el IESS.
·
Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una
pensión otorgada por el IESS.
·
Los afiliados activos deben mantener valores acumulados de fondos de
reserva y/o cesantía.
·
Poseer una clave de Historia Laboral y mantener registrada una cuenta
bancaria activa en el IESS
Para la concesión de este préstamo se toma en cuenta aspectos importantes
como son los montos, plazos y lo que es principal la tasa de interés que se cobra
por la otorgación de este préstamo a sus afiliados y jubilados.
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27
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
TASA DE INTERÉS
El IESS aplica una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa
actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central
del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la
concesión del préstamo.
En cambio el BIESS en los préstamos quirografarios los concede a una tasa de
interés efectiva anual, equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial
del IESS y el 50% de la tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo
establecida por el Banco Central del Ecuador, vigentes a la fecha de concesión del
préstamo.
”TASA ACTUARIAL DEL IESS”7
Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la tasa de interés actuarial que
esta determinada en el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de 2002,
mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes
a los
últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor
porcentual del costo de originación y administración del préstamo quirografario.
NOTA: actualmente el BIESS reajusta la tasa de interés de los préstamos
quirografarios semestralmente.
Para ver si la tasa que el IESS aplica a los préstamos quirografarios, es indexada
o no, acotaremos e indicaremos para que sirva aplicar esta tasa, como se explica
a continuación:
7
IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo
del IESS.
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28
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
“¿QUÉ ES UNA TASA INDEXADA Y CÓMO FUNCIONA?”8
Indexar: Este es un sistema utilizado para compensar las pérdidas de valor de las
obligaciones a largo plazo (empréstitos, deudas, obligaciones, salarios, etc.)
producidos por las desvalorizaciones monetarias o la inflación. Generalmente este
tipo de corrección se aplica para la corrección de precios de determinados
productos, salarios, tipos de interés, entre otros; con la misión de equilibrarlos y
acercarlos al alza general de precios.
Una tasa indexada es aquella que involucra un interés variable asociado con un
indicador fijado por una autoridad monetaria. Usualmente, a este indicador se le
adicionan unos puntos (spread). Ejemplo:
Supongamos un IPC = 8% Efectivo anual y un Spread = 3%. Para calcular el
interés sería:
Interés = (1+IPC)*(1+Spread) - 1 * 100
Interés = (1+8%)*(1+3%) - 1 * 100
Interés = 11.24% Efectivo anual
SEGURO DE SALDOS.En el reglamento de los préstamos quirografarios según la resolución no C.I. 171,
indica lo siguiente en el artículo 19:
8
http://www.serfinco.com/faq/view.asp?id=11
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29
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
“Art. 19. Seguro de Saldos. Los beneficiarios de los préstamos quirografarios
otorgados por el IESS estarán protegidos por un seguro de saldos, en caso de
muerte, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad (en años
cumplidos) del beneficiario y con el plazo del préstamo, sobre el capital total de la
deuda, que se deducirá del valor del préstamo al momento de la entrega.
¨Las primas del seguro de saldos se aplica de acuerdo a la siguiente tabla¨9:
Rango años de
Edad
14 hasta 30
31-40
41-50
51-60
61-70
71-80
81 y mas
Plazo 1 año
Plazo 2 años
Plazo 3 años
Plazo 4 años
Plazo 5 años
0,005500
0,006076
0,006713
0,007416
0,008193
0,009052
0,009983
0,011000
0,012152
0,013426
0,014832
0,016386
0,018103
0,019965
0,016500
0,018229
0,020139
0,022249
0,024580
0,027155
0,029948
0,022000
0,024305
0,026851
0,029665
0,032773
0,036207
0,039930
0,027500
0,030381
0,033564
0,037081
0,040966
0,045258
0,049913
A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el
IESS levantara el gravamen sobre los fondos de reserva y de cesantía o la
pensión de jubilación del deudor, así como liberará las garantías complementarias
que hayan sido presentadas.
La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el
Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha.
El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de
administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas
recaudadas en cada ejercicio económico anual.
9
Resolución C.D 171 art. 19 Seguro de Saldos
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
30
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el
análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el
financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio,
será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y
Seguros.
Las primas del seguro de saldos del presente artículo se aplican también a los
préstamos quirografarios dispuestos en la Resolución No. C.D. 138 de 20 de
noviembre de 2006.”10
Préstamo de consumo como aporte a la economía.
“El consumo si bien aporta al desarrollo económico de la población y logra que
esta obtenga beneficios como; la compra de ciertos bienes que conllevan
satisfacción personal o a suplir necesidades básicas o de confort.”11
Los préstamos quirografarios aportan a la economía debido a que existe un
seguro de saldos que es invertido en el sector público y privado de la economía
nacional inyectando recursos económicos, un ejemplo claro de esto es la compra
de bonos del estado y acciones.
Como ya mencionamos, los préstamos de consumo ofertados por el sistema
financiero no son de total acceso, por lo tanto han sido los préstamos
quirografarios alternativa viable para obtener un préstamo rotativo permanente y
dedicarlo a las compras cotidianas
10
11
IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo del IESS.
Jonson Bruce, El comportamiento del consumidor. P 31
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
31
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.9 MARCO CONCEPTUAL.
IESS12
El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y
funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad,
universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de
aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema
nacional de Seguridad Social
VISIÓN13
El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social se encuentra en una etapa de
transformación, el plan estratégico que se está aplicando, sustentado en la Ley de
Seguridad Social vigente, convertirá a esta institución en una aseguradora
moderna, técnica, con personal capacitado que atenderá con eficiencia,
oportunidad y amabilidad a toda persona que solicite los servicios y prestaciones
que ofrece.
MISIÓN14
El IESS tiene la misión de proteger a la población urbana y rural, con relación de
dependencia laboral o sin ella, contra las contingencias de enfermedad,
maternidad, riesgos del trabajo, discapacidad, cesantía, invalidez, vejez y muerte,
en los términos que consagra la Ley de Seguridad Social.
12
www.iess.gov.ec
www.iess.gov.ec
14
www.iess.gov.ec
13
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32
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
FONDOS DE CESANTIA.
El monto de la prestación se computará de acuerdo al fondo de cesantía
acumulado en la cuenta individual del afiliado/a y que se financia con el aporte del
2% personal y 1% patronal a la tasa de rendimiento fijada por el IESS (3%).
El IESS es recaudador de los fondos de cesantía, de los empleados, obreros y
servidores públicos así como también de las personas de afiliados voluntarios al
Seguro.
FONDOS DE RESERVA
“Todo empleador de carácter público o privado, tiene la obligación de depositar en
el IESS el fondo de reserva por cada uno de sus trabajadores que están a su
cargo o servicio por más de un año. El fondo de Reserva equivale a la doceava
parte de la remuneración adquirida por el trabajador durante un año de servicio, y
su cómputo será de acuerdo al código de trabajo Art. 95.
Art. 95 Código de trabajo indica: es necesario determinar sobre que valores se
debe tomar la doceava parte para el pago que tiene derecho el trabajador: se
entiende como remuneración total lo que el trabajador recibe en dinero, servicios,
especies inclusive lo que recibiera en trabajos extraordinarios y suplementario, a
destajo, comisiones.
No forman parte para el cálculo del fondo de reserva: utilidades, viáticos,
subsidios, decimo tercera y cuarta remuneración, componentes salariales y otros
de carácter social”15.
15
Legislación Económica del Ecuador. Rubén Darío Andrade Vallejo, octava edición
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
33
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
El IESS16 es recaudador del Fondo de Reserva de los empleados, obreros, y
servidores públicos, afiliados al Seguro General Obligatorio, que prestan servicios
por más de un (1) año para un mismo empleador, de conformidad con lo previsto
en el Código del Trabajo.
De acuerdo con la nueva
“LEY PARA EL PAGO MENSUAL
DEL FONDO DE
RESERVA Y EL RÉGIMEN SOLIDARIO DE CESANTÍA POR PARTE DEL
ESTADO”, publicada en el Registro Oficial No. 644, de 29 de julio del 2009, se
establece la nueva modalidad para el pago del fondo de reserva .
A partir del mes de agosto del 2009, el empleador pagará por concepto de fondo
de reserva de manera mensualizada y directa a sus trabajadores, conjuntamente
con el salario o remuneración, un valor equivalente al ocho coma treinta y tres por
ciento (8,33%) de la remuneración de aportación.
El afiliado puede solicitar a través del aplicativo informático que el pago del fondo
de reserva no se le entregue directamente, en ese caso el empleador depositará
en el IESS, mensualmente, el ocho coma treinta y tres por ciento (8,33%) de la
remuneración de aportación, conjuntamente con la planilla mensual de aportes.
1.10 MARCO METODOLÓGICO
MÉTODO HISTÓRICO
Para el desarrollo del capítulo II vamos a utilizar el método histórico y nos
basaremos en las resoluciones emitidas durante el periodo de estudio como la
resolución 144 y 171, sus aspectos jurídicos (Estatutos del IESS), que nos
servirán para comprender los procedimientos y aplicaciones de la concesión de los
préstamos quirografarios.
16
www.iess.gov.ec
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34
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
MÉTODO DE OBSERVACIÓN
“Es un procedimiento del conocimiento empírico. Es la forma en que nuestros
sentidos aprecian el mundo objetivo y la realidad.”17
Este método es una herramienta y una técnica fundamental para recolectar todos
los datos requeridos
para así poder lograr los objetivos propuestos en esta
investigación, detallando y analizando los hechos. Especialmente las variables que
queremos investigar, para crear en forma coherente y sistemática, sujetándonos a
datos claros y verídicos que nos permitan obtener buenos resultados en esta
evaluación.
MÉTODO DEDUCTIVO
“El método que permite pasar de afirmaciones de carácter general a hechos
particulares. Las diferencias deductivas constituyen un conjunto de pasos
concatenados que parten de cierta verdad establecida para llegar a otros.”18
Para desarrollar el capítulo III y V vamos a utilizar el método deductivo (método
de la inducción - deducción) ya que a través de una concepción general se llega a
obtener tendencias particulares, este método se utiliza para obtener una visión
especialmente de la importancia del tema a ser investigado.
17
18
AUSLETIA G. Hernán.”Guía Metodológica para la Elaboración de plan de tesis” pág.82
LUZURIAGA, Jorge. “Diseño para la elaboración del plan de tesis”. Pag. 47.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
35
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
MÉTODO DESCRIPTIVO
Para el desarrollo del capítulo IV utilizaremos el método descriptivo, que permitirá
recopilar información actual de la investigación y detallar los hechos actuales de la
forma de inversión del seguro de saldos en la economía nacional. Este método
además nos permitirá obtener veracidad de los hechos en base a la interpretación
clara de la información recolectada.
Analizando de una manera global queremos encontrar los beneficios y las
dificultades que pueden presentarse en la concesión de los préstamos
quirografarios del IESS y el sistema financiero.
1.11 TECNICAS Y AYUDAS
Para desarrollar este trabajo será necesaria la utilización de las siguientes
técnicas y ayudas:
TECNICAS DE CAMPOS.
§
ENTREVISTAS. – Se realizara entrevistas con personas especializadas en este
tema, en el cual nos van a indicar los factores importantes que inciden para
obtener un préstamo quirografario.
§
FICHAJE.- Vamos a utilizar la técnica del fichaje que nos servirá para guardar
información de libros, datos importantes que nos van ayudar a desarrollar el tema.
§
ENCUESTAS.- se realizará encuestas a los afiliados que han adquirido este
préstamo, para saber la utilización de este dinero en la economía.
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36
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
BIBLIOGRÁFICAS NEMOTÉCNICAS ENTRE OTROS:
Para desarrollar el trabajo también hemos recibido ayuda del Internet que nos ha
facilitado obtener información actual sobre dicho tema.
La Estadística es otro medio que nos ayudará para el desarrollo de la tesis,
mediante la interpretación y elaboración de cuadros estadísticos.
Los recortes de comercio, revistas, fotocopias nos han servido para guiarnos
sobre el tema.
El diseño a aplicarse es el LONGITUDINAL porque el tratamiento del problema de
investigación involucra tendencias que investigan un particular fenómeno en curso
del tiempo, con base en la toma repetida de diferentes muestras provenientes de
la misma población general, es decir se realizan observaciones en dos o más
momentos en el tiempo.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
37
Préstamos quirografarios
Inversiones del Seguro de Saldos.
Inversiones en la economía
nacional, (IESS)
Valor de la tasa de interés
calculada por el IESS
Tasa de los préstamos
quirografario
Montos del IESS destinada al
préstamo
Valor de la tasa que cobran los
bancos por el otorgamiento
de un préstamo.
Tasa activa
Tasas de interés, asignadas por el
Banco Central
38
Portafolio del seguro de
saldos invertidos en el sector
público y privado.
Crecimiento de los préstamos
Quirografarios
Número de operaciones de
préstamos quirografarios
Recursos económicos destinados
a préstamos quirografarios
Recursos económicos asignados a
préstamos por el IESS
Indicadores
Variables Intermedias
Variables generales
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H 2. Los préstamos
quirografarios y el Seguro de
Saldos, tienen un impacto
económico real a nivel
nacional, en el consumo,
incremento de los préstamos
de consumo, y crecimiento
económico del país.
Hipótesis
H 1. Los préstamos
quirografarios tienen
mayores beneficios en cuanto
a tasas de interés, plazos y
montos, que contribuyen a
cubrir parte de la demanda de
préstamos de consumo que
tiene el país, ante la
problemática de acceso por
parte de la banca privada.
1.12 VARIABLES E INDICADORES
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
% de crecimiento economía
% tasa de crecimiento del
préstamo quirografario
% de crecimiento o
decrecimiento de la tasa
interés aplicada por el IESS.
% de crecimiento o
decrecimiento de la tasa
activa del mercado financiero
% de crecimiento o
decrecimiento de los
préstamos quirografarios.
Índice
Cartera vencida de los préstamos
de consumo de la banca privada.
Cartera vencida total de
préstamos otorgados por la banca
privada.
Por inversión del Seguro de
saldos.
Rendimientos financieros
Cartera vencida de los préstamos
quirografarios
Por tasa de interés en mora de los
préstamos quirografarios.
Rendimientos financieros
Cartera vencida total de
préstamos otorgados.
Por tasas de interés de los
préstamos quirografarios.
Rendimientos financieros
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
H 4. La capacidad de
recuperación de cartera
vencida de los préstamos
quirografarios es efectiva a
través de los métodos
aplicados por el IESS, con
relación a la cartera vencida
que presentan los bancos
privados.
H 3 Los rendimientos
financieros obtenidos por
intereses y seguros de saldos
de los préstamos
quirografarios son
reinvertidos tanto en el sector
privado como en el sector
público, para generar mayor
solvencia al IESS.
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
39
Cartera vencida de préstamos
de consumo en valores
monetarios
Préstamos quirografarios
vencidos debito automático.
Rendimiento financiero por el
seguro de saldos
Rendimiento financiero por
tasas de interés en mora.
Rendimiento financiero por
tasas de interés
% de cartera vencida de los
préstamos de consumo
% de cartera vencida de los
préstamos quirografarios.
% Rendimientos financieros
por el seguro de saldos.
% de Rendimientos
financieros por tasas de
interés en mora.
% de Rendimientos
financieros por tasas de
interés
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.13 PLAN ANALITICO
CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS
1.1Datos Informativos
1.2 Antecedentes
1.3 Justificación
1.4 Identificación del problema
1.5 Delimitación
1.6 Objetivos
1.6.1 Objetivo General
1.6.2 Objetivos Específicos
1.7 Hipótesis
1.7.1 Hipótesis General
1.7.2 Hipótesis Específica
1.8 Marco Teórico
1.9 Marco Conceptual
1.10 Marco Metodológico
1.11 Técnicas y ayudas
1.12 Variables e Indicadores
1.13 Plan Analítico
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
40
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1.14 Bibliografía
CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS
2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema Financiero
2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad Social
2.1.2 Ley de Seguridad Social
2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario
2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS
2.3.1 Inversiones Privativas del IESS
2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo Quirografario
2.4
Reglamento de los Préstamos quirografarios
2.4.1 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución C.I
144
2.4.2 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución C.I
171
2.5
Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y
comparación con el manual de crédito del BIESS
CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN
INTERES, MONTOS Y PLAZOS
3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el Ecuador
3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía
3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
41
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo
efectivo del crédito
3.2 Tasa de interés
3.2.1 Interés simple
3.2.2 Interés simple exacto y ordinario
3.2.3 Interés compuesto
3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva
3.2.5 Componentes de la tasa de interés
3.2.6 Tasa de interés indexada
3.3 Control de la tasa de interés (BCE)
3.3.1 Tasas de interés referencial
3.3.2 Tasa activa referencial
3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima
3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios
3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario
3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos quirografarios
3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y
quirografarios
3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo.
3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
42
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos
quirografarios
3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el sistema
financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos quirografarios
3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos
3.5.1 Sistema francés
3.5.2 Sistema alemán
3.5.3 Sistema de amortización americano
3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios
3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial) en los
préstamos de consumo 2002 - 2010
3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos
3.7.1 montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones.
3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales)
3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida de los
préstamos quirografarios
CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN
LA ECONOMIA NACIONAL
4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario
4.2. Cálculo del seguro de saldos
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
43
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos
4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros)
4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144. Reporte
nivel nacional
4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171. Reporte
nivel nacional
4.4 Inversiones del Seguro de Saldos
4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS
4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS
4.4.3 Inversiones no privativas del IESS
4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y sector privado
4.5.1 Inversiones en renta fija y variable
4.5.1.1 Inversiones en renta fija
4.5.1.2 Inversiones en renta variable
4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado
4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos en la Economía
Nacional
4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía
4.6.2 Efectos microeconómicos
4.6.3 Efectos macroeconómicos
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
44
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero
4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía
CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN
CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A
CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE
EL PAÍS
5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios
con el sistema financiero
5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo
5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos
quirografarios
5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto
económico real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el
país
5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto)
5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios en general
5.3.1. Rendimientos por intereses
5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos
5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos
quirografarios comparado con el sistema financiero
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
45
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS
5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida
5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en
comparación con la cartera vencida del sistema financiero
CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1 Conclusiones
6.2 Recomendaciones
6.3 Bibliografía
ANEXOS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
46
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO II
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
47
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
2.1. CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y REGULACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO.
Dentro de la normativa legal del sistema financiero nacional, en la Constitución
Política del Estado se establece que los recursos captados por el sistema
financiero nacional servirán para fortalecer la inversión productiva nacional, el
consumo social y que el Estado promoverá el acceso a los servicios financieros y
la democratización del crédito19. Prohibiendo así practicas indebidas, como son el
anatocismo y la usura.
La Constitución detalla que el sistema financiero nacional tiene “como finalidad la
prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios
financieros”20. Ya que la finalidad del crédito es fomentar la productividad y
competitividad de los sectores productivos del país así como favorecer a los
ecuatorianos en general sin exclusión alguna, haciéndolos partícipes activos en la
economía.
La Constitución establece las reglas necesarias e incluyentes para todo el ámbito
de la sociedad en relación con el sistema financiero, en el marco de la
Constitución se encuentra también el IESS que otorga préstamos a sus afiliados.
Indicando que mediante la creación del BIESS es quien actualmente presta estos,
por lo que las dos instituciones se acogen a lo que reglamenta la Constitución del
Estado, cumpliendo los parámetros exigidos para las instituciones financieras.
19
Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art.
308.
20
Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art.
310
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
48
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
2.1.1 CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y LA SEGURIDAD SOCIAL
En el artículo 34 de la Constitución se establece que la Seguridad Social es un
derecho de todas las personas y que el Estado velará por su cumplimiento. Y que
su funcionamiento será en “base a criterios de sostenibilidad, eficiencia, celeridad
y transparencia”21.
El artículo 370 de la Constitución da al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
su respectiva autonomía y que esta será responsable de la prestación de las
contingencias del seguro universal obligatorio a sus afiliados.
Lo cual obliga al IESS a que brinde sus servicios de manera eficiente en la
acreditación de préstamos además, indica que se maneje los recursos de manera
eficiente, es decir, se logre un beneficio tanto para el afiliado como para la
institución, ya que este servicio sirve para incrementar el fondo IVM (Invalidez,
Vejez y Muerte); logrando que los recursos se mantengan en movimiento y a su
vez se incremente para las prestaciones futuras que brinda la entidad.
2.1.2 LEY DE SEGURIDAD SOCIAL
La Ley de Seguridad Social establece que el IESS tiene la facultad de realizar
inversiones tanto privativas como no privativas, nuestro estudio se basa en los
préstamos quirografarios y se sitúan en las inversiones privativas del IESS, por lo
que La Ley de Seguridad Social indica que se otorgara este préstamo a sus
afiliados activos con relación de dependencia,
22
a los jubilados por vejez; a los
pensionistas por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con
incapacidad permanente total o permanente absoluta y a los pensionistas de
montepío por viudedad; préstamos quirografarios por una cantidad de hasta
21
Constitución Política del Estado. Titulo VII Régimen del Buen Vivir. Sección tercera. Seguridad Social. Art.
368
22
LEY DE SEGURIDAD SOCIAL, Parágrafo 4.- DE LAS INVERSIONES.- ART. 63
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
49
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
sesenta (60) salarios básicos unificados del trabajador en general, a una tasa de
interés anual promedio entre la tasa actuarial del IESS y la media de las tasas
activas referenciales fijadas por el Banco Central del Ecuador en las 26 semanas
anteriores a la concesión del préstamo quirografario.
La ley de seguridad social en su Art. 63 indica que la tasa del préstamo será
reajustada trimestralmente con los mismos parámetros y se lo otorgará
cumpliendo con los requisitos establecidos por la entidad. Además señala que
dentro del cobro de intereses por parte del préstamo quirografario no se añadirá
ningún otro valor adicional o comisión por dicho préstamo.
Ejemplo:
Datos del Préstamo Concedido
Estado del Préstamo:
CANCELADO DÉBITO
CESANTIA
Monto del Préstamo:
$1,618.55
Valor del Dividendo en amortización:
$53.10
Seguro de Desgravamen:
$32.60
(B)
Interés Desde Concesión Hasta 1er
Dividendo:
$15.54
(Valor cobrado en el primer
dividendo.)
Plazo(meses):
36
Tasa de interés :
11.15%
Líquido a Recibir:
$1,585.95
Fecha del primer dividendo:
11 – 2009
Fecha del último dividendo
10 – 2012
(A)
(A) - (B)
TABLA DE AMORTIZACIÓN
No
TOTAL
1
2
Capital
Amortizado
$1,618.55
$38.06
$38.41
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
50
Interés
$254.87
$15.04
$14.69
Dividendo
$68.64
$53.10
Saldo
Capital
$1,580.49
$1,542.08
Fecha Pago
Dividendo (MM Estado del dividendo
- yyyy)
11 - 2009
12 - 2009
CANCEL. NORMAL
CANCEL. NORMAL
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
No
Capital
Amortizado
Interés
Dividendo
3
4
5
6
7
$38.77
$39.66
$40.00
$40.34
$40.93
$14.33
$12.77
$12.43
$12.09
$11.18
$53.10
$52.43
$52.43
$52.43
$52.11
$1,503.31
$1,463.65
$1,423.65
$1,383.31
$1,342.38
8
$41.26
$10.85
$52.11
$1,301.12
9
10
11
12
13
14
$41.59
$42.07
$42.40
$42.74
$43.08
$43.41
$10.52
$9.86
$9.53
$9.19
$8.84
$8.51
$52.11
$51.93
$51.93
$51.93
$51.92
$51.92
$1,259.53
$1,217.46
$1,175.06
$1,132.32
$1,089.24
$1,045.83
15
$43.75
$8.17
$51.92
$1,002.08
16
$44.15
$7.70
$51.85
$957.93
17
$44.49
$7.36
$51.85
$913.44
18
$44.83
$7.02
$51.85
$868.61
19
$45.18
$6.67
$51.85
$823.43
20
$45.52
$6.33
$51.85
$777.91
21
$45.87
$5.98
$51.85
$732.04
22
$46.23
$5.62
$51.85
$685.81
23
$46.58
$5.27
$51.85
$639.23
24
$46.94
$4.91
$51.85
$592.29
25
$47.30
$4.55
$51.85
$544.99
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
$47.66
$48.03
$48.40
$48.77
$49.14
$49.52
$49.90
$50.29
$50.67
$51.06
$51.55
$4.19
$3.82
$3.45
$3.08
$2.71
$2.33
$1.95
$1.56
$1.18
$0.79
$0.40
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.85
$51.95
$497.33
$449.30
$400.90
$352.13
$302.99
$253.47
$203.57
$153.28
$102.61
$51.55
$0.00
TOTAL $1,618.55 $254.87
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
51
Saldo
Capital
Fecha Pago
Dividendo (MM Estado del dividendo
- yyyy)
01 - 2010
CANCEL. NORMAL
02 - 2010
CANCEL. NORMAL
03 - 2010
CANCEL. NORMAL
04 - 2010
CANCEL. NORMAL
05 - 2010
CANCEL. NORMAL
CANCEL. EN FONDOS
06 - 2010
DE RESERVA
07 - 2010
CANCEL. NORMAL
08 - 2010
CANCEL. NORMAL
09 - 2010
CANCEL. NORMAL
10 - 2010
CANCEL. NORMAL
11 - 2010
CANCEL. NORMAL
12 - 2010
CANCEL. NORMAL
CANCEL. EN FONDOS
01 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
02 - 2011
DE RESERVA
03 - 2011
CANCEL. NORMAL
CANCEL. EN FONDOS
04 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
05 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
06 - 2011
DE RESERVA
CANCEL.FONDOS DE
07 - 2011
RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
08 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
09 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
10 - 2011
DE RESERVA
CANCEL. EN FONDOS
11 - 2011
DE RESERVA
12 - 2011
CANCEL. EN CESANTIA
01 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
02 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
03 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
04 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
05 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
06 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
07 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
08 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
09 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
10 - 2012
CANCEL. EN CESANTIA
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
En el ejemplo indicado se puede observar que el préstamo adquirido por el afiliado
el IESS le entrega un capital de 1618,55 USD, y obtiene como utilidad 254,87 que
viene hacer la tasa de interés generada por el préstamo en el plazo establecido
por el afiliado.
El Consejo Directivo del IESS es quien establece el monto del préstamo
quirografario en base a la capacidad de pago del afiliado y estará en relación
directa con el porcentaje de los ingresos aportados al IESS que pueden
comprometerse, dentro de esto; el plazo del préstamo quirografario oscila entre 1
a 5 años, y que las demás garantías para quienes no cuenten con los fondos de
reserva y cesantía, son de exclusiva normativa del Consejo Directivo.
2.2 OBJETIVO DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
Uno de los principales objetivos de las inversiones,
es la concesión de los
préstamos quirografarios que otorga basado en las inversiones privativas, lograr
una “rentabilidad”23 destinando los recursos captados para fortalecer el fondo IVM
(invalidez, vejez y muerte), con el fin de mantener este patrimonio solvente.
Para la concesión de dicho préstamo tanto afiliados, jubilados y pensionistas
estará sujeto a los principios mencionados en el artículo 34 de la constitución.
2.3
NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL
IESS
La Ley de Seguridad Social, en el art. 61 establece que la comisión técnica de
inversiones efectuará todas las inversiones y operaciones financieras a través del
mercado financiero; en sus inversiones privativas podrá acogerse a la ley de
23
Manual de Procedimientos de Préstamos Quirografarios. Dirección Nacional de Riesgos. Julio del 2007. P 3
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
52
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
mercado de valores con las condiciones autorizadas a las entidades del sector
privado.
Debido a la creación del Banco del Afiliado BIESS se establece que este se
encargará de realizar, operar, y controlar las actividades de inversión que
realizaba el IESS, para lo cual se emitió la resolución C. D. 291 del Consejo
Directivo del IESS, donde se establece esta competencia al BIESS.
Como nuestro periodo de evaluación de los préstamos quirografarios va del año
2002 al 2010, nos basaremos en las resoluciones emitidas por el Consejo
Directivo del IESS (Resolución 144, y la resolución 171), a su vez en el manual de
crédito emitido por el BIESS que actualmente se encuentra vigente para la
concesión de estos préstamos.
2.3.1 INVERSIONES PRIVATIVAS DEL IESS
El Art. 62 de la Ley de Seguridad Social establece que son inversiones privativas
del IESS los préstamos hipotecarios y quirografarios que brinda a sus afiliados,
las colocaciones financieras de las Cuentas de Menores Beneficiarios del IESS,
los recursos asignados al servicio público del Monte de Piedad, las operaciones de
descuento de títulos hipotecarios cuando se trate de operaciones con los afiliados
del IESS y la adquisición, conservación y enajenación de bienes raíces, con
recursos de los fondos de pensiones, para fines de capitalización de las reservas
técnicas del régimen de jubilación por solidaridad intergeneracional creado en el
Libro Segundo de esta Ley 24.
24
Artículo reformado por Ley No. 71, publicada en Registro Oficial 429 de 3 de Enero del 2007.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
53
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Los préstamos quirografarios al formar parte de las inversiones privativas, que a
su vez generan ingresos al IESS, crean normas y políticas que se detallan a
continuación.
2.3.2 NORMAS Y POLITICAS GENERALES DEL PRÉSTAMO
QUIROGRAFARIO
Las normas y políticas generales establecidas para la entrega y recuperación de
los préstamos quirografarios en base a nuestro periodo de estudio indican que:
·
La Dirección de Inversiones tiene responsabilidad de la organización,
dirección, supervisión de los procesos de administración financiera, de
inversiones y de Fondos de Terceros, del Seguro de Desgravamen y del
Seguro de Saldos, por lo que a su vez tiene relación con la Dirección
Nacional de Riesgos que se responsabiliza de calcular las posiciones de
riesgo de esta inversión y el retorno total del portafolio de inversión del
seguro de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), por la concesión de los
préstamos quirografarios, en base a normas establecidas por la
Superintendencia de Bancos y Seguros;
·
Por lo que las Direcciones de Inversiones, Desarrollo Institucional y la
Dirección Nacional de Riesgos elaboraran el Manual de Procedimientos
Operativos y las rutinas de cálculo que deberán ser observadas por las
dependencias encargadas de la recepción y trámite de solicitudes de
préstamo, así como también los diferentes procesos de contabilización,
liquidación y acreditación del préstamo y la notificación al empleador,
recaudación, control de la cartera en mora y control de cobro de los
dividendos respectivos.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
54
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
En cambio la Dirección Económica Financiera, es la unidad responsable de
contabilizar estos préstamos quirografarios y consolidar la información
generada en las Direcciones Provinciales, que es remitido mensualmente a
la Superintendencia de Bancos y Seguros.
·
Todos los préstamos quirografarios concedidos deben ser
reportados
mensualmente a la Central de Riesgos y según las Normas Generales para
la aplicación de la Ley de Seguridad Social, de la Nueva Codificación de
resoluciones de la Superintendencia de Bancos y la Junta Bancaria.
También se realizara una Auditoría Interna y evaluará el cumplimiento de
los reglamentos, ordenanzas, resoluciones y normas aprobadas por el
Órgano
de
Gobierno
del
IESS,
mediante
exámenes
especiales
sistemáticos, periódicos y oportunos.
·
Las funciones que realiza la Dirección de Desarrollo Institucional consiste
en transformar a sistemas informáticos, los procedimientos y rutinas de
cálculo elaborados en el requerimiento funcional del caso, para generar una
eficiente y oportuna atención a los asegurados, previa la entrega de los
préstamos quirografarios. Y en coordinación con la Dirección de Inversiones
implementarán el debito automático.
·
La Comisión Técnica de Inversiones atiende la demanda de estos
préstamos, por lo que esta facultada legalmente para negociar los títulos
valores que mantiene registrado en el Fondo IVM con otros fondos
administrados por el IESS que tienen solvencia , con el fin de generar y
asegurar la liquidez para el otorgamiento de estos préstamos.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
55
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
El Consejo Directivo del IESS aprueba los Manuales de Procedimientos
operativos y rutinas de cálculo elaborados, ordena su difusión y aplicación
inmediata en todas las Direcciones Provinciales del IESS.
2.4 REGLAMENTO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
Para el caso de los préstamos quirografarios, se ha emitido dos resoluciones, que
se han aplicado para la concesión de estos préstamos.
La primera que fue emitida el 26 de agosto del 2002 por la Comisión Interventora
del IESS fue la RESOLUCIÓN C.I 144, y fue sustituida por la RESOLUCIÓN C.D
171 emitida por el Consejo Directivo del IESS el 20 de Julio del 2007. En la
actualidad se basan en el manual de crédito emitido por el BIESS.
2.4.1.
REGLAMENTO
DE
LOS
PRESTAMOS
QUIROGRAFARIOS
RESOLUCIÓN C.I 144
Desde el año 2002 fue aplicada la resolución C.I 144 como base legal para la
entrega de préstamos quirografarios, que cumplía con las normas establecidas en
la Ley de Seguridad Social. Esta resolución tuvo una duración de cinco años.
Como podemos señalar para ser sujetos de entrega del préstamo quirografario los
afiliados debían
cumplir ciertos aspectos relevantes, que el IESS controlaba
mediante su propia administración, los cuales se citan a continuación:
El IESS concede estos préstamos a sus asegurados obligados que tuvieren 36
aportaciones de las cuales las últimas 6 deben ser consecutivas, a los jubilados
que tengan goce de pensión, estos recursos (dinero) surgirán del fondo IVM. El
afiliado pagará en dividendos mensuales iguales, el interés se calcula sobre el
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
56
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
saldo de capital, por lo que el servicio de la deuda se inicia desde el mes siguiente
al de la concesión del préstamo. Y el pago de cada dividendo deberá ocurrir hasta
el día 15 del mes siguiente al de su fecha de vencimiento.
En la cuantía máxima del préstamo quirografario hay un cambio en la resolución
C.D 171, debido a que en esta resolución se fija hasta un máximo de 60 salarios
básicos como cesantía superior, y en la Resolución C.I 144, establece 10 salarios
mínimos, igualmente para los jubilados que gozan de una pensión. La base de
cálculo para el préstamo quirografario del afiliado, será el salario promedio de
aportación de los seis (6) meses anteriores a la fecha de solicitud. La base de
cálculo del préstamo quirografario del pensionista, será la pensión unificada
promedia de los tres (3) meses anteriores a la fecha de solicitud.
La capacidad de endeudamiento cuando es a un año, el monto del dividendo
mensual no podrá exceder del 35% del salario de aportación, ni del 35% de la
pensión unificada para el pago del préstamo; para 2 años es el 20%, para 3 años
el 12.5% tanto para afiliados como para los jubilados.
Se entiende por monto del dividendo mensual a la suma del abono del capital,
más los intereses sobre el saldo del capital y más los intereses en días del periodo
de gracia. La tasa de interés de los préstamos quirografarios en ningún caso será
inferior a la que resulte sumar la tasa pasiva referencial del Banco Central del
Ecuador, mas la diferencia entre la tasa activa referencial y la tasa pasiva
referencial vigentes al inicio de la semana de concesión del préstamo de
conformidad con el Art. 63 de la Ley 2001- 55 de Seguridad Social.
Como podemos indicar el afiliado o jubilado que cumpla con los requisitos
establecidos para adquirir el préstamo debe también cumplir con los respectivos
pagos, ya que si fuere el caso si el beneficiario del préstamo tuviese una demora
de pago del préstamo de 3 meses el IESS aplica el debito automático, que
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
57
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
consiste en cobrar automáticamente del fondo acumulado de cesantía del afiliado
y del jubilado a través de su pensión unificada, además añade los respectivos
intereses de mora y multa que se aplica al préstamo.
Un aspecto importante del préstamo es el Seguro de Saldos. Los beneficiarios de
los préstamos quirografarios están protegidos por un seguro de saldos, en caso de
muerte, mediante el pago de una prima anual de setenta y cinco centésimas del
uno por ciento (0.75%) sobre el capital total de la deuda, que se deducirá del valor
del préstamo al momento de su entrega.
A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el
contrato de préstamo quirografario; el IESS levantara el gravamen sobre el fondo
de cesantía o la pensión de jubilación del deudor. La mora de tres (3) dividendos
producirá la caducidad automática del contrato y el Seguro de Saldos no cubrirá ni
pagara beneficios posteriores a esa fecha.
La Resolución C.I. 171 dice: “El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y
contabilidad propios. Sus gastos de administración se financiarán con el
tres por ciento (3%) del monto de las primas recaudadas en cada ejercicio
económico anual”25.
No podrá recibir préstamo quirografario, el solicitante que tuviere obligaciones
vencidas con el IESS. Y si desearía realizar otro préstamo solo podrá recibir el
asegurado que hubiere cancelado la totalidad de los préstamos de cualquier tipo
anteriormente concedidos al amparo de este reglamento. Y durante la vigencia del
préstamo, el deudor podrá cancelar en forma anticipada el valor presente del
préstamo que le hubiere concedido el IESS.
25
Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
58
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Al indicar los aspectos relevantes de esta resolución y al terminar la vigencia de
esta se creó la resolución C.I 171, con aspectos importantes que en algunos
puntos tiene diferencias con el reglamento anterior, que se indica a continuación:
2.4.2
REGLAMENTO
DE
LOS
PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS
RESOLUCIÓN No C.I 171.
Esta resolución al igual que la anterior establece los requisitos que deben cumplir
los afiliados
para la obtención del préstamo. La
cual especifica que los
rendimientos de estas inversiones se acreditan a la cuenta respectiva de dicho
fondo (IVM), que podrá ser utilizado en préstamos nuevos, previo informe
favorable de la Comisión Técnica de Inversiones. Dicha Comisión también fija la
política de recuperación de los recursos invertidos del fondo (IVM).
La Modalidad de recuperación se realiza bajo el sistema de “amortización
gradual, con dividendos mensuales y tasa de interés variable la cual se aplica
sobre los saldos de capital y se reajustan en periodos trimestrales, iguales y
sucesivos”26.
Para el inicio del cobro del préstamo se da una prórroga de un mes para empezar
a cobrar la primera cuota del préstamo, especificando que en la primera cuota se
incluirá el interés generado desde la fecha de desembolso del dinero y el inicio del
período de pago.
La solicitud del préstamo se realiza a través del internet y acceden todos los
afiliados con su clave otorgada por el IESS; en la pagina en internet se informa al
afiliado los montos de préstamo que puede solicitar de acuerdo a los fondos
26
Reglamento C.D.171 de los préstamos quirografarios Art. 2.
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59
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
acumulados de cesantía y reserva, así como los dividendos y capacidad de
endeudamiento.
Aclarando de esta forma al afiliado las reglas del contrato para el préstamo
quirografario, así como su debida aceptación y autorización para que el IESS
ejecute las garantías especificadas en esta resolución.
El respaldo de información del proceso crediticio será respaldado diariamente
en medios magnéticos para garantizar la seguridad y aplicación de los controles
internos. Información que será validada por la Dirección de Inversiones y los
remitirá a la Dirección de Desarrollo Institucional.
Lo que se alcanza con todo este proceso de la información es que la Comisión
Técnica de Inversiones logre elaborar informes sobre la gestión crediticia así como
el control y administración de la cartera vencida. Este proceso es importante que
permite observar la calidad de gestión que tiene el IESS en cuanto a la inversión
realizada a través de los préstamos y así controlar si dicha inversión presenta un
beneficio para ambas partes.
Los Sujetos de crédito, están definidos en la Ley de Seguridad Social en el Art.
63, el reglamento lo que hace es transcribir este requisito de dicha ley, a los que
se anexan aspectos relevantes como son:
a) Acreditar una fuente de ingreso estable, compatible con el préstamo
solicitado, en relación con el salario base de aportación al IESS o con la
pensión que reciba;
b) Mantener valores acumulados en sus cuentas individuales de fondos de
reserva y/o Fondos de cesantía, para el caso de los afiliados bajo relación
de dependencia;
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60
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
c) Encontrarse en goce de pensión otorgada por el IESS, para el caso de
jubilados y pensionistas;
d) Registrar en el IESS una cuenta bancaria del sistema financiero nacional;
e) Acreditar las garantías personales o reales, a entera satisfacción del IESS,
por quienes no cubran la totalidad del monto solicitado;
f) Calificar la idoneidad crediticia del solicitante en base a la metodología de
evaluación del IESS. Para el efecto, el sujeto de préstamo autorizará
expresamente al IESS para que consulte y utilice la información crediticia
registrada en los burós de crédito autorizados por la Superintendencia de
Bancos y Seguros. Esta calificación no podrá ser menor a “B”; y,
g) No mantener obligaciones pendientes con el IESS.
Con esta normativa lo que se busca es que el afiliado pueda pagar en su totalidad
el préstamo solicitado, es decir, lograr el total retorno del capital invertido del IESS.
Buscando disminuir los riesgos de inversión.
En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo quirografario se encuentra
detallada en el art. 63 de la ley de seguridad social, la cual establece que la
cuantía máxima del préstamo será de 60 salarios básicos unificados del trabajador
en general. Así como también el monto máximo, que estará en función de su
capacidad de pago y los fondos acumulados que tenga.
Como garantía del préstamo el IESS ha establecido que se respalde en los
fondos de reserva y cesantía; así como las demás garantías que el afiliado haya
presentado para cubrir el monto de la deuda. Para los jubilados por vejez y
pensionistas por invalidez del seguro general; la pensión que reciben
mensualmente constituirá garantía y fuente de pago del préstamo. En cuanto al
plazo máximo que el IESS otorga el préstamo oscila de 1 a 5 años y la capacidad
de endeudamiento de los afiliados activos se la establece en la siguiente tabla:
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61
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
PLAZO DEL PRÉSTAMO EN
MESES
CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DEL SUELDO BASE DE
APORTACION PROMEDIO DEL SEMESTRE INMEDIATO ANTERIOR
1-12
13-24
25-36
37-48
49-60
Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.
35%
30%
25%
20%
15%
Para el caso de la capacidad de endeudamiento de jubilados y pensionistas se
exhibe la siguiente tabla:
PLAZO DEL PRÉSTAMO EN
MESES
1-12
13-24
25-36
37-48
49-60
CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DE LA PENSION
UNIFICADA MENSUAL INMEDIATA ANTERIOR*
40%
35%
30%
25%
20%
*No incluye valores retroactivos de meses anteriores.
Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.
En este caso se puede observar y tomando en cuenta la primera tabla, que si un
afiliado pide un préstamo a 12 meses plazo, este podrá comprometer el 35% de su
salario, es decir, si gana 264 dólares (salario Básico Unificado), solo podrá
comprometer hasta 92,40 dólares de su salario para el pago del préstamo,
concretamente su cuota de pago no podrá exceder este valor, de acuerdo al
monto que obtuviere del préstamo quirografario.
El Art. 13 de la resolución C.D 171 dice “que los préstamos quirografarios
para trabajadores de campo de la industria azucarera, con relación de
dependencia, que labora temporalmente en periodos inferiores a un año, podrá
solicitar el préstamo quirografario, con sujeción a las siguientes condiciones
especiales:
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62
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
a) La solicitud de concesión se presentará en el IESS, únicamente durante el
mes de mayo de cada año, a la que se acompañará los requisitos y
garantías de este reglamento.
b) Se establecerá la base del cálculo del préstamo quirografario con el salario
promedio de aportación de los últimos seis meses ininterrumpidos durante
el periodo de zafra del año último anterior al de la solicitud.
c) Las operaciones de préstamo se efectuarán hasta dieciocho meses de
plazo, con una recuperación de doce periodos mensuales de zafra. Los seis
primeros dividendos serán descontados en el primer periodo de zafra, a
partir del mes de julio y hasta el mes de diciembre, inclusive: los seis
restantes se descontarán de manera análoga en el siguiente año de zafra,
considerando el dividendo total, los intereses acumulados del préstamo
correspondiente al semestre de inter zafra.
En lo que respecta al Art. 14. De Retenciones judiciales para efecto de la
aplicación
del
artículo
12
del
presente
Reglamento,
la
capacidad
de
endeudamiento se calculará, una vez de que se hayan descontado las
obligaciones en concepto de retención judicial que por ley se tuvieren que retener
al jubilado o afiliado.
En el Art. 15: la tasa de interés indica que los préstamos quirografarios se
concederán a una
tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa
actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central
del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la
concesión del préstamo. Coincidiendo con el Art. 63 de la Ley de Seguridad
Social.
”TASA ACTUARIAL DEL IESS”27
27
Resolución C.I 171 del 20 de Julio del 2007.
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63
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la suma de la tasa de interés
actuarial que determina el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de
2002, mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes a los
últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor
porcentual de costo de originación y administración del préstamo quirografario.
La tasa de los préstamos vigentes será reajustada trimestralmente. Ningún cargo
o gasto que no sean exclusivamente los referidos a provisiones podrá afectar el
rendimiento de los préstamos quirografarios. En consecuencia el valor neto de los
intereses será liquidado y contabilizado a la metodología establecida en el
catalogo de Cuentas vigente para el Sistema de Seguridad Social.
El pago del préstamo como lo indica este reglamento, cuando el afiliado tenga
relación de dependencia, su empleador será el responsable de recaudar y
transferir al IESS los dividendos del préstamo. En el caso de que un afiliado entre
en cesantía, su empleador deberá notificar al IESS con tres días de anticipación
desde la fecha de salida, para poder deslindar su responsabilidad en el pago de
los dividendos. En el caso de los jubilados estos dividendos se les descontara de
sus respectivas pensiones.
En este caso lo que el reglamento busca es que el pago de los dividendos sea de
forma oportuna, involucrando directamente al empleador, con este tipo de
modalidad lo que se quiere evitar es la morosidad en el pago del dividendo, sin
que se produzca la mora respectiva. El afiliado debe tener en cuenta que si hace
el pago del préstamo, a su debido tiempo no generará un interés de mora. Pero
suele suceder que hay casos que se retrasa este pago, uno por ejemplo cuando el
trabajador esta cesante, sin trabajo, por lo que el pago debe realizarlo
directamente el afiliado con el IESS, otro ejemplo tenemos a través del empleador,
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64
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
este asume los gastos que incurre el préstamo por el interés de mora que se
genera, y otro caso tenemos por culpa del funcionario encargado de realizar este
proceso de cancelación del préstamo, el funcionario asumirá esta sanción.
Pago directo de dividendos.- El deudor de un préstamo quirografario que dejará
de ser cotizante al IESS, estará obligado a pagar directamente los dividendos
mensuales en el lugar que determine la institución, dentro del mes que
corresponda el pago de su obligación. El afiliado que cese para acogerse a la
jubilación, de no liquidar el saldo pendiente, podrá solicitar que los dividendos del
préstamo quirografario se continúen descontando de su pensión.
Del mismo modo si el jubilado o pensionista deja de recibir su pensión por las
causas previstas en la ley, estará obligado a pagar directamente en las ventanillas
o lugares que determine el IESS.
“El debito automático y la ejecución de garantías por parte del IESS”28 están
debidamente autorizados por el IESS, ya que al momento de adquirir el préstamo
el afiliado autoriza que en caso de mora se ejecuten dichas garantías. El IESS
devenga los valores totales del préstamo de los fondos que mantenga acumulados
el afiliado como fondos de reserva y de cesantía; y finalmente se procede con la
garantía adicional que hubiere entregado el afiliado. “Si hubiere valores
remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de conformidad con
la ley”.
En el caso de la ejecución de las garantías mencionadas en el Art. 18 del
reglamento de los préstamos quirografarios lo que se busca es que exista la
menor morosidad o mejor dicho la inexistencia de morosidad en el pago del
préstamo, cabe recordar que dicho dinero que el IESS invierte en este servicio
28
Resolución 171 del 20 de julio del 2007; Art. 18;Pag. 9
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
65
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
viene del fondo IVM, que es utilizado para el pago de jubilaciones y pensiones, es
decir, el IESS debe asegurarse de la devolución completa del dinero, es por esto
que ejecutando estas garantías y asegurándose que el afiliado mantenga fondos
de acumulación se evita que el dinero otorgado por el préstamo caiga en futuro
impago por el afiliado; de una u otra forma se cancela la totalidad del préstamo por
el afiliado.
Un aspecto muy importante de los préstamos quirografarios es “El seguro de
saldos que en el Art. 19”29, protege al préstamo quirografario en caso de muerte
del afiliado, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad y el
plazo que el escoja como se lo indica en el capitulo I pág.18, sobre el capital total
de la deuda, dicho valor será deducido al momento de la entrega del préstamo,
El seguro de saldos cubre el pago del préstamo por la muerte del deudor, con el
único beneficio que se dejen de lado las demás garantías contraídas al momento
de adquirir el préstamo, es decir, libera la garantía de los fondos de reserva,
cesantía y demás que el afiliado haya comprometido para el pago del préstamo.
Para aplicar el seguro de saldos se considera como hecho único el siniestro
(muerte) del deudor y establece que este no debe estar impago en más de tres
dividendos, ya que esto producirá la caducidad del contrato del Seguro de Saldos,
y se aplica el respectivo debito automático.
“Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del agente de retención,
no se producirá la caducidad del contrato, pero el IESS procederá por la vía
coactiva contra el empleador, de los gastos, intereses, capital y el recargo de los
cuatro puntos a los que se refiere el artículo 89 de la Ley 2001-55 de Seguridad
Social.
29
Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.
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66
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del administrador de la
cuenta del deudor en el IESS, tampoco se producirá la caducidad del contrato de
seguro de saldos. En este caso, la institución sancionará al o los funcionarios
responsables de dicha cuenta, de acuerdo con la Ley”.
En caso de cancelación del préstamo por pago anticipado, el IESS deducirá del
valor de la deuda la parte proporcional del seguro de saldos correspondiente al
tiempo comprendido entre el mes de cancelación y el de vencimiento del plazo.
La Dirección Actuarial realiza anualmente al final del ejercicio
económico, el
análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el
financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio,
será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y
Seguros.
Art. 20. Tasa de interés de mora. La tasa de interés de mora sobre los
dividendos impagos de los préstamos quirografarios, será la que determina el
artículo 89 de la ley 2001-55 de Seguridad Social30. Si la mora es por causas
imputables al empleador el IESS procederá a cobrar a éste, por la vía coactiva, los
gastos, intereses, capital, y el recargo de los cuatro puntos que señala el artículo
89 de la referida Ley.
La Forma de entrega de los préstamos quirografarios se lo establece Una
vez
aprobado
el
préstamo
quirografario,
el
IESS
entregará
el
valor
correspondiente al sujeto de crédito, mediante depósito en la cuenta bancaria
30
Art. 89.- INTERÉS Y MULTAS POR MORA PATRONAL.- La mora en el envío de aportes, fondos de reserva y
descuentos por préstamos quirografarios, hipotecarios y otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios
entre los empleadores y el Instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional permitido por el Banco Central
del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora, incrementado en cuatro puntos.
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67
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
corriente o de ahorros, del afiliado o pensionista, dentro del término que se
establecerá en el Manual de Procedimientos que se aprobará para este
Reglamento.
2.5 ANÁLISIS Y COMPARACIÓN DE LAS RESOLUCIONES EMITIDAS POR EL
IESS Y COMPARACIÓN CON EL MANUAL DE CRÉDITO REALIZADO POR EL
BIESS
Al comparar estas dos resoluciones conjuntamente con el manual de crédito
emitido por el BIESS han surgido varios cambios en diferentes artículos que
mencionamos a continuación:
En la naturaleza del préstamo quirografario, en las dos resoluciones y el manual
de crédito no tienen mayores cambios, por lo que contienen el mismo contexto a
diferencia que en la resolución 171 especifica que los recursos generados por
intereses serán reutilizados para estos mismos préstamos.
Tasas de Interés. En la resolución 171 el cambio más notable está en la tasa de
interés la cual especifica, que esta se reajusta en periodos trimestrales iguales y
sucesivos. Además que en esta se introduce un factor de indexación como es el
promedio de los valores de la inflación de los doce últimos meses
correspondientes a la fecha del préstamo otorgado. Este factor no hace más que
ajustar el valor de la tasa de interés a la variación de la inflación del país,
dándonos así un valor más real al momento de recuperar el valor total del
préstamo quirografario. El BIESS ya no reajusta la tasa trimestralmente sino que lo
hace semestralmente.
Lo que se pretende con este tipo de medida es recuperar el valor real del dinero
prestado, ya que hay que recordar, que con la inflación, el dinero pierde valor a lo
largo del tiempo, de igual manera sucede con los reajustes semestrales.
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68
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
La anterior resolución solo incorporaba un promedio de la tasa pasiva referencial
del Banco Central, mas la diferencia entre la tasa activa y pasiva referencial, y
daba como techo máximo el IPC más cuatro puntos porcentuales, para la
aplicación de la tasa de interés de los préstamos quirografarios.
Para la solicitud del préstamo en la resolución 171 se presentan nuevos
parámetros, debido a que el proceso se lo realiza a través del internet, cumpliendo
con los requisitos establecidos por el IESS. Como son la acreditación de la cuenta
bancaria en el IESS con su respectivo certificado que especifique que la cuenta se
encuentra activa y en funcionamiento para que el depósito se haga efectivo y no
presente problemas ni posteriores reclamos.
Montos. En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo este se eleva a 80
salarios (21.120 USD), ya que en las anteriores resoluciones se llega solo hasta
los 60 salarios básicos, aspecto importante a ser tomado en cuenta ya que en el
año 2002 el salario básico unificado era de 180 dólares, y el actual se encuentra
en 264 dólares, lo cual incide en el monto que se puede dar por el préstamo y por
cada afiliado.
Así como el fondo acumulado para el préstamo ya no solo constituye el fondo de
cesantía como única garantía, sino también el fondo de reserva, que ha
contribuido al crecimiento de los montos de los préstamos haciéndolos más
atractivos para los afiliados, lo cual permite acceder a mayores cantidades de
dinero que antes. Para los sujetos de crédito el IESS ha establecido nuevos
parámetros para garantizar el cobro del préstamo, por lo que indica que debe
tener una fuente de ingreso estable, mantener fondos de cesantía y reserva
acumulados, encontrarse en goce de pensión, y calificar la idoneidad crediticia no
menor a “B” en base a la metodología de evaluación crediticia del IESS.
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69
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
La Tasa de interés de los préstamos quirografarios se sustentaba en el art. 63 de
la Ley de Seguridad Social donde se especifica la forma de cálculo de dicha tasa,
por esto que la resolución No 171 en su art. 15 menciona que la tasa se
fundamenta en una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa
actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del Banco Central
del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la
concesión del préstamo.
En la actualidad el BIESS para el calculo de la tasa de interés tiene una
modificación debido a que ahora se basa en una tasa de interés efectiva anual,
equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la
tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco
Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo.
También hay que indicar que desde agosto del 2007 se aprobó la Ley de
Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito, que establece concretamente
los segmentos de crédito con sus respectivas tasas de interés, por lo cual dichos
préstamos están establecidos como préstamos de consumo, y se acogen a este
segmento establecido por la ley, en lo que respecta a la tasa de interés.
En cambio para la tasa de interés en mora sobre los dividendos impagos de
capital causará un interés máximo permitido por el Banco Central del Ecuador a la
fecha de liquidación de la mora lo que equivale a 1,1 veces la tasa de
financiamiento del préstamo y se lo calcula con el
capital amortizado del
dividendo impago del afiliado.
Un nuevo mecanismo que han creado consiste que el préstamo quirografario sirva
para pago de tarjetas de crédito, y lo podrán solicitar quienes deseen cancelar en
forma directa (SPI – BCE), por lo que se considerara el monto solicitado de
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70
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
conformidad con la capacidad de pago del beneficiario, por lo que tendrá la misma
metodología del préstamo quirografario.
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71
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO III
BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERÉS,
MONTOS Y PLAZOS.
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72
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.1 EL CRÉDITO DE CONSUMO COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA
ECONÓMICA EN EL ECUADOR
El consumo de los hogares es el mayor componente del PIB, ya que aporta con el
70% (68.7% en el 2009)31. Así se explica que la política del Gobierno para afrontar
la crisis económica durante el 2008, estuvo enfocada en este aspecto, ya que
estableció un tipo de interés por cada segmento de préstamo, es decir, se
establecieron
tasas de interés para los préstamos de consumo y demás de
acuerdo a su uso; lo cual ayudo a dinamizar la economía evitando que se
contraiga la demanda.
Un análisis histórico nos demuestra esta tendencia, aunque con altibajos, que “en
seis años, entre febrero de 2005 y el de 2011, el saldo de sus compromisos, por
préstamos de consumo con la banca privada de Ecuador, se triplicó de $ 1.160
millones a 3.969 millones de dólares, pero la morosidad cayó de 7,18% a
4,24%.”32
Observando estos datos vemos que los consumidores son más cautos a la hora
de endeudarse, así como los bancos son más estrictos a la hora de conceder los
préstamos ya que se aseguran que estos sean reembolsados, ante el crecimiento
del crédito en el país en los diferentes estamentos que estos tiene.
El Gobierno regula las tasas de interés, actualmente se mantiene en un 16%,
según fuente del Banco Central al 19 de abril del 2011, para los préstamos de
consumo; lo cual alienta la demanda de este préstamo por la baja tasa de interés,
31
Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del
2011. P 31. www.bce.fin.ec
32
La Deuda de Hogares se Triplica. Diario Expresso. Domingo, 17 de abril de 2011.Redacción Guayaquil.
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
de lo visto se desprende que para desalentar la demanda de este préstamo se
sube la tasa, que anteriormente se ubico en un 18%.
Dentro de este análisis correspondiente se encuentran los préstamos que da el
IESS, los préstamos quirografarios cabe recalcar que son de consumo por lo cual
son un aporte para la economía nacional ya sea en el crecimiento del PIB, empleo
y consumo; que actúan conjuntamente con la política del Gobierno de dar mayor
liquidez al país.
El préstamo quirografario de consumo es un contrato por el cual una de las
partes, el prestamista, pone a disposición del otro, el prestatario, algo para su
uso, con el contrato de devolverlo en el término convenido, generalmente
combinado con una garantía y dando lugar al pago de un interés en caso de
préstamo de dinero, por lo que:
El BIESS en la otorgación de préstamos quirografarios aplica su manual de
crédito, cuyos beneficios son adquiridos por sus afiliados al momento de la
concesión del préstamo, como son montos, plazos, la tasa de interés que se
generará
por el préstamo, que es el principal instrumento en el mercado
financiero que tenemos.
3.1.1 IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA.
Según la teoría de Keynes33 se centra en el estudio de las tasas de interés, la
inversión y el nivel de empleo. Este modelo fue el que ayudo a resolver la crisis de
los años 30 y a partir de esta se desarrollaron las tesis monetaristas, por lo cual
este modelo revela la etapa actual del capitalismo.
Keynes en su teoría afirma que se demanda dinero por tres razones:
33
KEYNES.- Teoría tasa de interés, la inversión y el nivel de empleo
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
El motivo de transacción: dinero necesario para las transacciones
económicas.
·
El motivo de precaución: el deseo de seguridad respecto al futuro, es
decir, para solventar cualquier tipo de imprevistos de carácter económico.
·
El motivo especulativo: el propósito de conseguir ganancias a través del
conocimiento del mercado mismo.
Dentro del análisis de Keynes se observa dos sectores de la economía el Real y el
monetario34.
Análisis Del Sector Real
S
(a)
S
(b)
IS
S``
E``
S
E`
Y`
y``
I`
(c)
i
I``
(d)
i
i``
i`
y`
y``
I`
I``
Dentro del sector real (IS), intervienen las variables como el Ahorro(S), Inversión
(I), la tasa de interés y el ingreso (Y); y así se demuestra como cada una de estas
variables ejerce influencia sobre las demás variables.
34
Política Monetaria, Ec. Luis naranjo, Tareas Universitarias II trimestre.
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Como vemos en el grafico a nos muestra que cuando el ingreso es bajo el ahorro
también, es decir, si una persona tiene ingresos bajos esta destina poco dinero al
ahorro ya que busca satisfacer sus necesidades primordiales o básicas.
En el grafico b se observa la relación entre el ahorro y la inversión, de esta
manera cuando el ahorro es bajo, la inversión también es baja y tiene el mismo
efecto sobre los ingresos, sabiendo que el ahorro es igual a la inversión; cuando
más alto sea el ahorro más alta será la inversión debido que al tener
un
excedente de dinero este se destina al ahorro.
El grafico c y d muestra una relación inversa entre la tasa de interés y el ingreso e
inversión, mientras más alta sea la tasa de interés menor es el nivel de renta e
inversión, y sucede lo contrario con tasas de interés más bajas. Con lo cual se
incrementa las inversiones lo que hará que se aumente el ingreso, empleo, ahorro
e inversión generando un efecto en el que el movimiento de una variable genera
un efecto en otra.
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
SECTOR MONETARIO35
Análisis del Sector Monetario
M1
(a)
M1
(b)
M1``
M1`
Y`
y``
M2``
(d)
M2`
(c)
`i
i
LM
i``
E``
i`
E`
Y`
y``
M2``
M2`
En el sector monetario esta la función LM en la cual nos muestra la demanda del
dinero sea para transacciones (M1) y especulación (M2) relacionadas con la tasa
de interés (i) y con la renta o producción (Y).
El grafico a nos indica la demanda de dinero para realizar transacciones. En este
grafico la producción aumenta o disminuye en el mismo sentido, es decir una
relación directa; si aumenta la demanda es por que la economía requiere más
dinero para las transacciones en el mercado y al contrario si la gente demanda
poco es porque existe poca demanda de dinero para las transacciones.
35
Política Monetaria, Ec. Luis naranjo, Tareas Universitarias II trimestre.
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
La demanda de dinero por motivo de transacción también está reflejada en el
grafico b en donde se contrasta con la demanda de dinero por motivos de
especulación donde ambas tienen una relación inversa; cuando M1 aumenta M2
baja y cuando M1 baja M2 sube; cuando no hay mucho dinero para las
transacciones no se especula pero cuando no hay suficiente se genera una
especulación que produce una serie de efectos como el aumento de precios, tasas
de interés altas, etc.
La parte c del grafico nos muestra como la demanda por motivo de especulación
tiene repercusiones en la tasa de interés, cuando existe demasiada especulación
la tasa de interés es alta, cuando es poca la demanda de especulación la tasa de
interés es menor.
EQUILIBRIO ENTRE EL SECTOR REAL Y EL SECTOR MONETARIO36
El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del
equilibrio simultáneo en ambos mercados. Es un equilibrio estable ya que si se
produce una situación temporal de desequilibrio que desplaza la posición a
cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a ese punto
de cruce. La economía es siempre un punto de equilibrio y no puede existir fuera
de este punto ya que habría desequilibrio tanto del sector real como del financiero.
36
Política Monetaria, Ec. Luis naranjo, Tareas Universitarias II trimestre.
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78
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Los cuatro gráficos en los que se divide el espacio representan situaciones de
desequilibrio con los siguientes aspectos:
·
Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de
bienes y exceso de demanda de dinero.
·
Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de
bienes y exceso de demanda de dinero.
·
Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de
bienes y exceso de oferta de dinero.
·
Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de
bienes y exceso de oferta de dinero.
El modelo de Keynes nos explica porque una variable como la tasa de interés es
tan importante en la economía, pero en la actualidad se puede decir que la tasa de
interés se halla regulada por la fuerza de la oferta y demanda de dinero que existe
en una economía y que el Banco Central lo que hace es vigilar que no se cobren
tasas de interés por encima del establecido por el mercado e inclusive se cobren
otros costos adicionales al interés.
Este tipo de medida económica de regular las tasas de interés ya sea para los
préstamos en sus diversas categorías, tienen que ir acompañadas de una política
económica estatal, en la cual el estado actúa como un agente económico activo,
es decir, realiza actividades económicas como son las de construcción de obras
públicas ,obras de infraestructura, que ayudan a generar empleo, y evitando así la
trampa de liquidez, es decir, tratar de que la gente consuma, la mal llamada
economía del consumo, siempre y cuando esta sea de la industria nacional.
Dentro de esta teoría planteada están los préstamos de consumo, préstamos
quirografarios, que contribuyen a que la economía se dinamice, ya que hay que
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
79
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
recordar que el consumo de los hogares aporta con el 70% de la generación del
PIB nacional. Esta política está encaminada a que el ahorro nacional se invierta en
la
misma economía, es decir se la realice con fines de inversión y no
especulativos.
3.1.2 INCIDENCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA.
En nuestro país según la Constitución Política del Estado37, corresponde a la
Función Ejecutiva las políticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera. Que
será instrumentada a través del Banco Central del Ecuador y que la ejecución de
la política crediticia y financiera la ejercerá también a través de la banca pública.
Para lo cual se ha emitido la LRCMEC38 como un instrumento de política crediticia
en el país, estableciendo techos máximos de interés, transparentando la
información y lograr que el mercado financiero sea más competitivo dentro del
territorio nacional. La tasa de interés es una variable de gran influencia en la
economía nacional tal como lo demostraría Keynes, en su Teoría general de la
ocupación, el interés y el dinero. Variable que en la actualidad sigue siendo
utilizada para solucionar crisis económicas de cada país, un ejemplo vivo de esto
es lo que hace Estados Unidos en su actual crisis manteniendo las tasas de
interés bajas para reactivar su economía y lograr una recuperación favorable.
37
38
Constitución Política del Estado Art. 303.
Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito
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80
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.1.3 REGULACIÓN DE LA TASA DE INTERÉS “LEY DE REGULACIÓN DEL
COSTO MÁXIMO EFECTIVO DEL CRÉDITO”39
Desde la publicación de esta ley en el registro oficial se determina el cálculo de las
diferentes tasas de interés por segmentos de crédito, que es publicada por el
Banco Central del Ecuador, tanto referenciales como máximas que las
instituciones financieras del país pueden cobrar por el préstamo que otorguen,
para una mejor visualización se exhibe las tasas que publica el Banco Central:
TASAS DE INTERÉS
COMPARACION DE TASAS
ABRIL 2011
TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES
Tasas Referenciales
Tasa Activa Efectiva Referencial
para el segmento:
Productivo Corporativo
Productivo Empresarial
Productivo PYMES
Consumo
Vivienda
Micropréstamo Acumulación Ampliada
Micropréstamo Acumulación Simple
Micropréstamo Minorista
% anual
8.34
9.63
11.28
15.88
10.56
23.08
25.50
28.97
Tasas Máximas
Tasa Activa Efectiva Máxima
para el segmento:
Productivo Corporativo
Productivo Empresarial
Productivo PYMES
Consumo
Vivienda
Micropréstamo Acumulación Ampliada
Micropréstamo Acumulación Simple
% anual
Micropréstamo Minorista
9.33
10.21
11.83
16.30
11.33
25.50
27.50
30.50
Tasas Referenciales
Depósitos de Ahorro
Depósitos de Tarjetahabientes
% anual
1.41
0.66
TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO
Tasas Referenciales
Depósitos a plazo
Depósitos monetarios
Operaciones de Reporto
% anual
4.60
0.87
0.23
TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
Tasas Referenciales
% anual
Tasas Referenciales
3.89
Plazo 30-60
Plazo 121-180
Plazo 61-90
3.67
Plazo 181-360
Plazo 91-120
4.91
Plazo 361 y más
TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS MÁXIMAS PARA LAS INVERSIONES DEL SECTOR PÚBLICO
(según regulación No. 009-2010)
% anual
5.23
5.91
6.58
TASA BÁSICA DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
OTRAS TASAS REFERENCIALES
Tasa Pasiva Referencial
4.60
Tasa Legal
8.34
Tasa Activa Referencial
8.34
Tasa Máxima Convencional
9.33
39
Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito. Registro Oficial, suplemento No 135. Del 26 de
Julio del 2007.
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81
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Desde la publicación de esta ley las tasas de interés se han estabilizado
exceptuando la de consumo que es utilizada como un instrumento de política
económica (variable), con esto se ha conseguido eliminar costos adicionales como
son las comisiones, se transparenta el cobro de intereses y otro aspecto
importante es que se aplica un límite a los intereses y no se infla el costo del
crédito que antes se llegaba a pagar el doble. Por lo cual el préstamo de consumo
presenta un crecimiento sostenido y se ubica hoy en día como el segundo rubro
en importancia del crédito por debajo del segmento Productivo Corporativo, lo cual
ayuda a dinamizar la economía.
“El crecimiento del préstamo de consumo en el 2009 fue un objetivo de política
económica diseñado para hacer frente a la crisis internacional que ponía en riesgo
el crecimiento de la economía. Es así que en junio de 2009 se incrementó la tasa
máxima del segmento de consumo de 16.30% a 18.92% con el fin de incentivar a
las instituciones financieras a dar crédito, se debe recordar que la tasa anual de
crecimiento de la cartera global del sistema financiero llegó a ser negativa en junio
2009. El contexto macroeconómico cambió a inicios de 2010 cuando el país entró
en proceso de recuperación después de la crisis internacional. En este sentido, ya
no eran las IFI´s las que no querían dar crédito sino más bien la demanda
crediticia requería ser incentivada”40.
En este caso se puede decir que con la LRCMEC41, ha conseguido el objetivo de
la política económica planteada por el gobierno, que fue la recuperación de la
economía. Esta ley lo que ha hecho es que se cumpla con la constitución que en
su Art. 310 establece que el sistema financiero nacional tendrá como finalidad la
40
Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del
2011. P 31. www.bce.fin.ec
41
Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito
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82
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios
financieros.
3.2 TASA DE INTERÉS
La tasa de interés o tipo de interés es el porcentaje al que está invertido un capital
en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del
dinero en el mercado financiero.” 42
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en
porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia
(oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo
determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se
debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en préstamo en una situación
determinada.
3.2.1 INTERÉS SIMPLE
Se conoce como interés simple cuando un capital gana intereses por todo el
tiempo que dura la transacción, al interés vencido al final del plazo se lo conoce
como interés simple.
3.2.2 INTERÉS SIMPLE EXACTO Y ORDINARIO.
Para hallar el tipo de interés que se cobraría en un préstamo de consumo como en
el quirografario, en el mercado financiero se calcula con base de 360 y 365 días,
por lo que el interés simple exacto consiste en calcular con la base de 365 días, y
para el cálculo de el interés ordinario se calcula con la base de 360 días, la
42
http://www.economía.com.mx/tasas_de_interés.htm
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83
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
diferencia que existe en estos dos tipos de base de año se debe a que cuando se
calcula con base de 360 se genera un aumento en el cobro del interés por el
préstamo.
Para el cálculo de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se lo hace a
un interés simple ordinario, debido que genera mas intereses, estos recursos
captados por el IESS, son designados para fortalecer el fondo IVM, esta
metodología se ocupa para el cobro de los intereses por días de gracia que
genera el préstamo según la resolución 171, antes de la creación del BIESS.
3.2.3 INTERÉS COMPUESTO.
En aquellas transacciones que abarcan un periodo largo de tiempo el interés
puede ser manejado de dos maneras:
1.- A intervalos establecidos el interés vencido se paga mediante cheque o
cupones. El capital que produce los intereses permanece sin cambio durante el
plazo de la transacción. En este caso, estamos tratando con interés simple.
2.- A intervalos establecidos el interés vencido es agregado al capital (por ejemplo
en las cuentas de ahorro). En este caso se dice que el interés es capitalizable o
convertible en capital y en consecuencia también gana interés. El capital aumenta
periódicamente y el interés convertible en capital también aumenta periódicamente
durante el periodo de la transacción. La suma vencida al final de la transacción es
conocida como monto compuesto. A la diferencia entre monto compuesto y el
capital original se le conoce como interés compuesto.
En la acreditación del préstamo quirografario los afiliados o jubilados, el cobro del
préstamo en lo que respecta a intereses se aplica la fórmula del interés
compuesto, sabiendo el afiliado que si le dan una cierta cantidad de dinero por
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
84
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ejemplo 1000 USD, llegaría a cancelar el capital dado más un pequeño porcentaje
de dinero que se genera por esta capitalización y sabiendo que se capitaliza
mensualmente la tasa de interés, en consecuencia este también genera una
ganancia.
Ejemplo interés compuesto: Un préstamo otorgado de 1000 USD, a un tiempo
de 3 años con la tasa de interés de 11,58. Convertible mensualmente.
S= 1000(1+0,1158/12) ^36
S= 1413,52
Dentro de los préstamos quirografarios se aplica los conceptos de anualidades
para el cálculo de las amortizaciones de la deuda contraída por el afiliado.
Considerando esto se puede decir que la anualidad no es más que la suma de los
montos compuestos de los distintos pagos acumulados hasta el término del plazo.
En consecuencia podemos decir que el interés compuesto es una suma de una
progresión geométrica, a una tasa convertible mensualmente, que nos da como
resultado la tasa efectiva del préstamo que se diferencia de la nominal.
3.2.4 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA.
La tasa nominal es el interés convenido al que llegan el acreedor y el deudor para
un determinado préstamo, es decir, la tasa que establece el mercado o en este
caso el BCE.
La tasa efectiva es la que realmente actúa sobre el capital de la operación
financiera. La tasa nominal puede ser igual o distinta de la efectiva y esto solo
depende de las condiciones convenidas para la operación. Por ejemplo si se
presta un capital al 8% con capitalización mensual, el 8% es la tasa nominal anual,
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85
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
la tasa efectiva queda expresada por los intereses que corresponden a 100 USD
en un año, en las condiciones del préstamo. Para el monto tenemos:
S = C (1 + i )
n
N=12; C=100; 8/12=0,66666 de tasa efectiva en el periodo; i= 0,67
S = 100(1 + 0,67) = 108,29
12
El resultado nos dice que 100USD ganan 8,29usd en un año o sea tasa efectiva
de 8,30%.
Relación entre la tasa Nominal y Tasa Efectiva: El monto de 1 al i efectivo anual
está dada por (1+i). El monto de la tasa de 1 a la tasa j por uno con (m)
capitalizaciones en el año es æç1 + j ö÷
mø
è
jö
æ
dos montos es: (1 + i ) = ç1 + ÷
è mø
m
la ecuación de equivalencia entre estos
m
m
i = æç1 + j ö÷ - 1
mø
è
Esto hace posible calcular la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal j
capitalizable (m) veces en el año. Es decir, a una tasa nominal cualquiera, que se
establezca, nos permitirá ver su equivalencia en la tasa efectiva con su respectiva
capitalización anual que se haga, ya que esta puede ser mensual, trimestral, o
semestral.
Despejando j de la formula nos queda:
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86
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1
é
ù
j = m ê(1 + i ) m - 1ú
ë
û
Esto permite ver cómo queda la fórmula del monto, con una tasa de interés
nominal con el número de periodos de capitalización en el año.
S = C æç1 + j ö÷
mø
è
m*n
La tasa actuarial o tasa dura: es utilizada como un factor de corrección, ya que
en economía cuando r es una variación por causa de inflación, la tasa it se
denomina tasa dura de interés. Ya que si tenemos una reserva y sus variaciones
se calculan con la tasa actuarial entonces se obtiene una reserva al final del
periodo, que para mantenerla suficiente al comienzo del periodo siguiente, debe
incrementarse la tasa de crecimiento de los pagos.
1+ i
= 1 + it
1+ r
Esta metodología es útil en las aplicaciones en las que las tasas de variación de
los pagos y del interés cambian, dentro del plazo de la anualidad. Que para
nuestro caso ha quedado establecido en un 4% para el cálculo de los intereses de
los préstamos quirografarios.
3.2.5 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS.
En general los componentes de la tasa de interés en el mercado financiero son los
siguientes:
1. El interés propiamente dicho: la razón del negocio, lo que el inversionista
desea ganar, libre de riesgos e inflación, rendimiento base. Generalmente
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
87
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
son los bonos del tesoro de EE.UU, tomados como parámetro para la tasa
libre de riesgo. Se los tomo como referencia debido a que el gobierno de
EE.UU. es considerado el pagador más solvente del planeta,
prestarle
dinero en forma de un bono está prácticamente libre de riesgo.
2. La inflación esperada: la tasa de inflación refleja la pérdida del valor
adquisitivo del dinero en el tiempo, por lo cual esta influye en el
comportamiento de la tasa de interés, es así que si un prestamista tiene
una tasa de inflación del 5% y espera obtener una rentabilidad del 10%
(tasa de interés real), a este le suma la inflación esperada para el periodo,
entonces el prestamista deberá establecer un interés del 15% (tasa de
interés nominal), para lograr obtener una rentabilidad real conjuntamente
con la corrección de la pérdida del poder adquisitivo del dinero en el tiempo.
Que para el caso particular de nuestro país la inflación se ha logrado
mantenerla estable debido a la dolarización, alcanzando niveles mínimos
por debajo del 10%.
3. La devaluación esperada: Está relacionada con el tipo de cambio, ya que
si se espera que el tipo de cambio suba, las personas que pueden prestar
reducirían su oferta de préstamos y los demandantes querrían endeudarse
mas generando un exceso de demanda por préstamos que elevaría la tasa
de interés de equilibrio en moneda nacional, tal como explica la teoría
Keynesiana (motivo de especulación) , la gente querrá obtener más dinero
para cambiarlo por otra moneda más fuerte, como ocurrió en nuestro país
antes de la dolarización, elevando así las tasas de interés.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
88
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4. La tasa de interés internacional: La tasa de interés internacional o que se
establecen en otros países sirven como referencia para establecer la tasa
de interés en una economía nacional, ya que si observamos que en otro
país la tasa de interés es más alta que en el país, los oferentes de
préstamos tratarían de colocar sus fondos en el exterior, empujando así la
tasa de interés al alza ya que en el país existe una mayor demanda de
préstamos lo cual hace que la tasa de interés tenga este efecto.
5. El riesgo país: (EMBI Ecuador) “El riesgo país es un concepto económico
que ha sido abordado académica y empíricamente mediante la aplicación
de metodologías de la más variada índole: desde la utilización de índices de
mercado como el índice EMBI de países emergentes de Chase-JPmorgan
hasta sistemas que incorpora variables económicas, políticas y financieras.
El EMBI se define como un índice de bonos de mercados emergentes, el
cual refleja el movimiento en los precios de sus títulos negociados en
moneda extranjera. Se la expresa como un índice ó como un margen de
rentabilidad sobre aquella implícita en bonos del tesoro de los Estados
Unidos”43. En el mercado internacional este indicador mide el grado de
riesgo que tienen los papeles nacionales (Bonos) que se negocian a nivel
internacional, es decir, que cuando más riesgo tenga un país se reducirá la
demanda de estos papeles nacionales; reduciéndose a si la oferta de
préstamos en el país, lo que hace que las tasas de interés se eleven.
Reduciendo los fondos que son destinados a este fin que es el préstamo en
sí.
43
Riesgo País (EMBI-Ecuador). www.bce.fin.ec
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
89
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
6. La “tasa de encaje mínima legal”44: En nuestro país el ente regulador
que es el Banco Central obliga a los Bancos a mantener una reserva en el
Banco Central mismo para garantizar una cierta liquidez de los mismos, es
decir, que garanticen los depósitos de los clientes de cada banco. Esto se
lo hace en función de mantener una liquidez inmediata para cada banco,
por una eventual falta de fondos para afrontar los retiros que hagan sus
cuentahabientes. El Banco Central a través de esta medida lo que hace es
retirar dinero del mercado, incidiendo así también en la tasa de interés, ya
que si tenemos un alto encaje bancario la oferta de préstamos bajaran,
haciendo que la tasa de interés se eleve. Todo esto está enmarcado dentro
de la Política Monetaria que tiene cada banco Central.
7. El riesgo crediticio: relacionado al negocio o inversión. A mayor riesgo,
mayor tasa de interés. En la cual esta intrínseco el riesgo en el tiempo, es
decir los plazos a que se otorga el préstamo. En resumen a un préstamo a
corto plazo tendrá menor interés que un préstamo a largo plazo donde el
interés es más alto por el riesgo que implica a lo largo del tiempo.
De todos estos componentes el mas variable es la tasa de inflación, la cual está
sujeta a la política económica de un gobierno, ya que hay que recordar que la tasa
de inflación incide directamente en los tipos de interés de una economía, a una
buena política monetaria y una buena credibilidad del gobierno hará que
44
la
Ley de Régimen Monetario Interno: (Según Regulación No. 178-2009)A partir del 5 de marzo de 2009 se establece un
encaje único del 2% para todos los depósitos en dólares de los Estados Unidos de América realizados por los bancos y
demás instituciones del sistema financiero bancario, sujetos a control de la Superintendencia de Bancos y Seguros.
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90
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
inflación sea baja y por el mismo lado la tasa de interés. Todo esto se hace para
fomentar el crecimiento de la economía.
Si bien estos son los componentes de la tasa de interés en nuestro país tenemos
que recordar que se halla vigente la LRCMEC45, y que en su Art. 12 establece que
el costo del préstamo estará expresado únicamente en la tasa de interés efectiva
mas los correspondientes impuestos de ley, debiendo entenderse por tasa efectiva
aquella que añade a la tasa nominal y la forma de pago del préstamo.
De esto se desprende claramente que son estos los únicos componentes que se
toman en cuenta en la tasa de interés de los préstamos sean estos de consumo,
microcrédito, hipotecarios, etc., eliminando así las llamadas comisiones que los
bancos cobraban por los préstamos, ya que estos no estaban sujetos a regulación,
por lo cual los intereses por un préstamo eran totalmente elevados.
Pero la tasa de inflación y la tasa real siguen implícitas en la tasa de interés ya
que son variables que no se pueden descartar al momento de estimar el valor que
se va a cobrar por un préstamo que concede cada entidad financiera. Lo único que
se elimina es el cobro excesivo de las comisiones.
En el mismo artículo la LRCMEC establece que la tasa de interés efectiva deberá
hacerse constar obligatoriamente en los documentos contractuales, en los
documentos de préstamo, en los documentos de liquidación de las operaciones
activas y pasivas y en la publicidad en que se haga referencia implícita o explícita
a tasas de interés.
También se establece que cuando los préstamos y demás operaciones activas se
pacten a tasas de interés reajustable, junto a la tasa de interés efectiva vigente
para el periodo inicial, se hará constar la siguiente frase “variara con los reajustes
45
Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
91
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
de la tasa de interés de referencia”. Y que esta disposición debe ser informada al
deudor en cada periodo de reajuste, la nueva tasa de interés efectiva de ese
periodo, la que en ningún caso podrá superar a la tasa de interés efectiva máxima
referencial, por segmento vigente a la fecha de reajuste.
3.2.6. TASA DE INTERÉS INDEXADA
La tasa de interés indexada, para nuestro estudio, está sujeta a la variación de la
inflación o en muchos casos al IPC (Índice general de precios), para que responda
a las circunstancias cambiantes de la economía. Como ejemplo tenemos la
corrección del valor real de los salarios, el cual consiste en fijar un índice (IPC, el
valor de un bien o servicio, etc.) que sirva como referencia para determinar el
rendimiento o evolución de una inversión (por ejemplo, si el IPC de un año
aumenta un tanto por ciento determinado, los salarios nominales del año
aumentarán en el mismo porcentaje).
Con este ejemplo se ve cual es el objetivo de la indexación, en la tasa de interés
tiene igual comportamiento, es decir, ajustarse a las circunstancias cambiantes de
la economía, ya que el IESS para los préstamos quirografarios como factor de
indexación toma como referencia a la inflación, lo que hace es tratar de mantener
constante el valor inicial de la deuda contraída por las dos partes.
3.3 CONTROL DE LA TASA DE INTERÉS (BCE)
Dentro del sistema Financiero Nacional hay un ente regulador máximo que es el
Banco Central del Ecuador, y este lo único que hace es analizar, calcular y difundir
la información sobre tasas de interés y de esa manera contribuir a la transparencia
y competencia en el sistema financiero, ya que las tasas de interés las establece
el mercado, a través de la oferta y demanda de dinero existente en la economía
ecuatoriana.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
92
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
En el Ecuador el Banco Central establece un SISTEMA DE TASA DE INTERÉS
(Titulo sustituido por R.O 153-2007 del 28 de Diciembre de 2007)
3.3.1 TASAS DE INTERÉS REFERENCIALES
“Art. 1 Tasa básica del Banco central Del Ecuador”46
Esta tasa tendrá vigencia semanal y se calculará y publicará la semana anterior a
la de su vigencia, y consiste en el rendimiento promedio ponderado nominal de los
títulos de plazo inferior a un año, emitidos y colocados por el Banco Central del
Ecuador en las cuatro semanas anteriores a la semana de publicación.
En caso de no realizar colocaciones en las 4 semanas anteriores a la semana del
cálculo y publicación, la tasa básica del Banco Central del Ecuador corresponderá
al rendimiento promedio ponderado nominal de los títulos a plazo inferior a un año,
emitidos y colocados por el Banco Central del Ecuador en la última semana en
donde se registren colocaciones de estos títulos valores.
3.3.2
47
TASA ACTIVA REFERENCIAL.- corresponde a la tasa de interés activa
efectiva referencial para cada segmento establecido, por lo que: tasa de interés
activa efectiva referencial; consiste en al promedio ponderado por monto, de las
tasa de interés efectivas pactadas en las operaciones de crédito concedidas por
las instituciones del sistema financiero que están obligadas a remitir al Banco
Central del Ecuador de acuerdo con el instructivo.
46
BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés
referenciales Art. 3 – 4
47
BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés
referenciales Art. 3 – 4
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
93
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.3.3
48
TASA DE INTERÉS ACTIVA EFECTIVA MÁXIMA.- consiste para cada
uno de los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador a la tasa
promedio ponderada por monto, en dólares de los Estados unidos de América de
las operaciones de préstamo concedidas por cada segmento en las cuatro
semanas anteriores a la última semana completa del mes en que entraran en
vigencia, multiplicada por un factor que lo determina el Directorio del Banco
Central del Ecuador.
Los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador son ocho, y los
considera de la siguiente manera:
·
PRODUCTIVO CORPORATIVO.
·
PRODUCTIVO EMPRESARIAL.
·
PRODUCTIIVO PYMES
·
CONSUMO
·
VIVIENDA
·
MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA.
·
MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN SIMPLE
·
MICROPRÉSTAMO MINORISTA.
El Banco Central del Ecuador define al préstamo de consumo los otorgados por
las instituciones controladas, a personas naturales asalariadas y/o rentistas que
tengan por destino la adquisición de bienes de consumo o de pago de servicios,
que generalmente se amortizan en función de un sistema de cuotas periódicas y
cuya fuente de pago es el ingreso neto mensual promedio del deudor,
entendiéndose por este el promedio de los ingresos brutos mensuales del núcleo
familiar menos los gastos familiares estimados mensuales.
48
BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. II Tasas de interés de
cumplimiento obligatorio Art. 2
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EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.4 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS.
Los principales componentes de la tasa de interés que el IESS aplica a los
préstamos quirografarios se basa en el art. 15 de la resolución 171; en la cual se
especifica que para efecto se aplica una tasa de interés anual promedio entre la
tasa actuarial del IESS y la media de las tasas activas referenciales fijadas por el
Banco Central del Ecuador en las 26 semanas anteriores a la concesión del
préstamo quirografario.
Este Artículo respeta lo que se establece en el Ley de Seguridad Social en el Art.
63, establece la tasa de interés que se aplica para los préstamos quirografarios.
La tasa actuarial que el IESS aplica para los préstamos quirografarios esta
“establecida en un 4%”49, más el promedio de los valores de la inflación anual,
correspondiente a los 12 últimos meses más un margen de hasta 2% como factor
de originación y administración del préstamo.
3.4.1 TASA DE INTERÉS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
Para la aplicación de la tasa de interés del préstamo quirografario que otorga el
IESS, se basan en los siguientes parámetros:
TASA ACTUARIAL
·
Tasa de interés actuarial del IESS que corresponde al 4% establecido por el
art. 2 resolución C.I 141.
·
Promedio de la tasa de inflación de los últimos doce meses (1 año)
·
Factor porcentual de costo de originación y administración del préstamo
quirografario que es un máximo del 2%
49
Resolución C.I 141. Art. 2. Del IESS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
95
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
TASA EFECTIVA DEL CONSUMO
·
Tasa efectiva del consumo establecida por el Banco Central.
EJEMPLO IESS RESOLUCIÓN 171:
Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario
consiste en el promedio de la tasa actuarial y la media de las tasas activas
referenciales del BCE de las 26 semanas anteriores a la fecha del préstamo.
EJEMPLO
VALORES AÑO 2011.
TASA ACTUARIAL
10,31%
Tasa interés actuarial
4%
Costos administrativos
2%
Promedio de la inflación anual
4,31%
TASA EFECTIVA DEL CONSUMO
15,88%
Entonces: promedio entre (T.A + (T.E.C))
Promedio
(10,31 + 15,88)
Interés del P.Q = 13,095
En los componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se
puede observar cómo se indexa la tasa de interés y se demuestra el objetivo de la
misma, tal como se lo explico anteriormente
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
96
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
EJEMPLO BIESS
Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario
consiste en el promedio de la tasa actuarial y el 50% de la tasa efectiva del
consumo emitida por el Banco Central del Ecuador, por lo que esta modalidad de
cálculo se la está aplicando desde la creación del BIESS en Octubre del 2010.
EJEMPLO
VALORES AÑO 2011.
TASA ACTUARIAL
14,45%
Tasa interés actuarial
4%
Costos administrativos
2%
Promedio de la inflación anual
8,45%
TASA EFECTIVA DEL CONSUMO
Entonces: promedio entre (T.A + (50% T.E.C))
Promedio
(14,45 + 7,94)
Interés del P.Q = 11,195
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
97
15,88%
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.4.2
COBRO DE INTERÉS POR DÍAS DE GRACIA DE LOS PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS.
Este cobro, se lo hace de la siguiente manera: si un afiliado accede a este
préstamo el 3 de octubre, la fecha de concesión del préstamo es el 3 de octubre,
por lo que para la primera cancelación del préstamo la realizaría desde el 1 de
noviembre hasta el 30 de dicho mes. Para la aplicación del cobro de interés por
días en cambio se basa desde la fecha de solicitud y otorgación que es el 3 de
octubre y los 27 días restantes del mes de octubre son periodos o días de gracia,
pero en este periodo el préstamo tiene un riesgo debido a que la primera
cancelación es en noviembre. Por lo que estos 27 días el préstamo genera un
interés por días de gracia que será cobrado en la primera cuota de cancelación del
préstamo y se lo calcula con la siguiente fórmula:
Calculo de los intereses en días del periodo de gracia, aplicando la formula:
I=
(A*j*N)/36000
I=
Intereses en días.
A=
Capital prestado
j=
Tasa de interés semanal
N=
Numero de días transcurridos desde la fecha de concesión hasta el
último día del mes siguiente.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
98
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
EJEMPLO:
Un afiliado solicita un préstamo quirografario por un monto de 1618,55 lo que
corresponde a la acumulación tanto de fondo de reserva y cesantía, a la fecha de
concesión del 1 de octubre del 2009; el cual se empezara a pagar desde
Noviembre del 2009.
Para lo cual se procede a los cálculos correspondientes de los días de gracia,
tomando en cuenta la metodología que ocupa el IESS, en la cual especifica que
existe un periodo de días de gracia de 29 días para este caso, el préstamo
devenga intereses y el afiliado los paga en la primera cuota del préstamo, debido
al riesgo existente en estos días de gracia, a lo cual se procede a aplicar la forma
de cálculo del IESS:
I= (A*j*N)/36000
A
J
N
I=
1618,55
0,1115
31
15,540328
Para este periodo de gracia el valor que corresponde a los intereses es de 15,54
USD, que se sumara al valor del pago de primer dividendo. El cobro de intereses
por días de gracias se lo hace a través del sistema de interés simple ordinario. Ya
que el periodo que otorga el IESS no va más allá de los 30 días después de
solicitado el préstamo por parte del afiliado.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
99
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.4.3 TASA DE INTERÉS DE MORA APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE
CONSUMO Y QUIROGRAFARIOS.
3.4.3.1 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE
CONSUMO.
El BCE en la Política Monetaria-Crediticia en el capítulo VI, sobre tasas de Interés
de mora y sanción por desvío, art. 3 establece que: Para las operaciones de
crédito pactadas con tasa de interés reajustable, la tasa de interés de mora se
podrá reajustar aplicando el factor de hasta 1,1 veces sobre la tasa de referencia
de la operación, de conformidad con los periodos de reajuste de la tasa de interés
pactada. Dicha tasa se aplica a la operación desde el primer día de mora hasta el
día en que se efectué el pago.
Este cobro de los intereses de mora se lo hará sobre el saldo del capital sin tomar
en cuenta los generados por el interés normal del préstamo, impidiendo así que se
incurra en el delito de anatocismo que se encuentra prohibido por la LRCMEC.
3.4.3.2 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS.
La aplicación de la tasa de interés de mora se fundamenta en el art. 89 de La ley
de Seguridad Social, por lo que nos indica que la mora en el envío de aportes,
fondos de reserva, y descuentos por préstamos quirografarios , hipotecarios y
otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios entre los
empleadores y el instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional
permitido por el Banco Central del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora,
incrementado en cuatro puntos.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
100
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Como por ejemplo podemos indicar:
Un afiliado que haya realizado el préstamo a un 1 año plazo y tenga un retardo
del 7mo pago del préstamo y lo cancela transcurrido un tiempo de 60 días, esto
generará un interés de mora, que se lo aplica de la siguiente manera.
Calculo del interés en mora
CAPITAL
IM =
AMORTIZADO
DIAS
×
(TASA MAXIMA CONVENCIONAL +
TRANSCURRIDOS
×
LOS 4 PUNTOS ESTABLECIDOS)
36000
Si fuera el caso en que el capital amortizado, sea para el séptimo pago 41,26 USD
y como indica un retardo de 60 días, la tasa máxima convencional establecida es
9,33 más los cuatro puntos que se establece seria un total de 13.33, entonces:
IM =
41,26 * 60dias *13.33tasa max convencional
36000
IM =1,375 USD
El afiliado por el atraso generado al 7mo pago debe cancelar un valor adicional de
1,375 USD por el interés de mora al préstamo.
En la actualidad el IESS ha traspasado todas las funciones de Inversión y
servicios de préstamo que daba la institución al BIESS por lo cual esta pasa a
convertirse en una Institución Financiera a ser controlada por la Superintendencia
de Bancos y Seguros, por lo que se sujeta a las reglamentaciones establecidas
por el BCE para el cobro de los intereses de mora. Es decir, para el cobro de
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
101
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
intereses de mora esta se sujeta a lo que establece el BCE en su libro de Política
Monetaria-crediticia, Capítulo VI, art. 3.
3.4.4 RENDIMIENTOS DE LA TASA DE INTERÉS Y DE MORA EN LOS
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
En los rendimientos que genera por el cobro tanto de interés del préstamo como el
de mora, son valores significativos y que estos recursos sirven para fortalecer el
Fondo IVM (invalidez, vejes, y muerte) con el único fin de generar mayor bienestar
a los afiliados y jubilados con unas buenas pensiones para que puedan satisfacer
sus necesidades.
En lo que respecta al cobro por el interés generado por mora se tiene:
Año
Desde 2008/07
hasta
2009/08
Resolución 144
108.469,45
Resolución 171
33.993,12
total
142.462,57
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
Para poder visualizar los montos de mora que se genera por cada provincia del
Ecuador se puede observar en el Anexo 3.
3.4.5
DIFERENCIA
DE
LA
TASA
DE
INTERÉS
REFERENCIAL EN EL SISTEMA FINANCIERO
ACTIVA
EFECTIVA
Y LA TASA DE INTERÉS
APLICADA A LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
Debemos comprender que en el sistema financiero las entidades que otorgan
préstamos de consumo, aplican la tasa de interés activa efectiva referencial y
máxima que pública el Banco Central del Ecuador para estos préstamos que son
adquiridos por los prestatarios, cumpliendo con lo previsto estas entidades no
pueden exceder de la tasa máxima que pública el BCE cada semana.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
102
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Los préstamos quirografarios que otorga el IESS, tienen una diferencia ya que se
aplica para la concesión de préstamos quirografarios un cálculo con la tasa activa
efectiva que emite el Banco Central del Ecuador y una tasa actuarial que es
calculada por el departamento de la Dirección Actuarial aplicando sus normas
establecidas para asignar la tasa de interés que regirá para estos préstamos, y
pueden ser adquiridos solamente por los afiliados y jubilados que se encuentran
actualmente registrados en el IESS cumpliendo con los requisitos establecidos.
El BIESS en la actualidad para la aplicación de las tasas de interés a los
préstamos quirografarios, cambia la normativa de cálculo de la tasa. La forma de
cálculo de la tasa de interés al préstamo quirografario consiste en:
50
Que los
préstamos quirografarios se concederán a una tasa de interés efectiva anual,
equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la
tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco
Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo.
La tasa de interés de los préstamos será reajustada semestralmente, de acuerdo a
la tasa que se encuentre vigente en el mes de reajuste y no podrá ser menor a la
tasa de rendimiento mínimo actuarial para los préstamos quirografarios.
Esta forma de cálculo de la tasa de interés hace que dicho interés de los
préstamos este por debajo de los parámetros normales del mercado, es decir,
representa un beneficio para los afiliados ya que se ubica por debajo de la tasa
activa efectiva referencial del Banco Central del Ecuador, para el segmento de
consumo. Considerando también que el IESS es una institución pública que no
busca el lucro, sino prestar sus servicios a los afiliados en la mejor forma posible.
50
http://www.biess.fin.ec/préstamos-quirografarios.html
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
103
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
El IESS con el cobro de estos intereses lo único que busca es incrementar y
mantener sustentable el fondo de Invalidez, Vejez y Muerte; incrementando dicho
fondo a través de la prestación de este servicio. Cabe indicar que por la creación
del BIESS, se está emitiendo nuevas resoluciones para la aplicación del Seguro
de Saldos.
Por lo que en la actualidad se aplica la Resolución 171, que se
mantiene vigente.
Con la participación cada vez más activa del IESS a través del BIESS en el
Sistema Financiero Nacional lo que hace es una competencia a las demás
instituciones financieras a través de los bajos intereses, logrando así que en cierto
grado se bajen las tasas de interés para los préstamos de consumo y un claro
ejemplo de esto es el Banco Bolivariano que según el estudio del BCE, este
establece una tasa de interés para el préstamo de consumo de un 14,32%, por
debajo de la tasa promedio establecida por el Banco Central que se ubico en
15,99% para préstamos de consumo a Agosto del 2011.
3.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN APLICADOS A LOS PRÉSTAMOS.
“Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,
una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes”51.
Como se había dicho anteriormente estos sistemas aplican el concepto del interés
compuesto. En el mundo se conocen por lo general tres sistemas de amortización:
el sistema francés, sistema alemán y el sistema americano. Ahora bien el IESS
también aplica uno de estos métodos para la extinción de la deuda del préstamo
quirografario por lo cual es importante conocer cada uno de estos y sus
diferencias. Comprendiendo así la razón de su aplicación.
51
http://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n. Amortizaciones.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
104
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.5.1 EL SISTEMA FRANCÉS: consiste en determinar una cuota fija. Mediante el
cálculo apropiado del interés compuesto se segrega el principal (que será
creciente) de los intereses (decrecientes). Este sistema de amortización se
caracteriza porque:
•
Los términos amortizativos permanecen constantes, y
•
El tanto de valoración permanece constante.
Ambos durante toda la vida del préstamo.
De esta forma al principio la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la
cantidad destinada a amortización menor. Esta proporción va cambiando a medida
que el tiempo va transcurriendo.
Ejemplo:
Construir el cuadro de amortización del siguiente préstamo:
Importe: 10000 dólares. Duración: 1 año
Tipo de interés: 10% anual. Capitalización mensual.
R = A.
i
1 - (1 + i ) -n
i
R=
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105
m
i
1 - (1 +
) ( - m*n )
m
0,10
12
R=
= 879,16
0
,
1 - (1 + 10 ) ( -12*1)
12
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
1
2
3
Cuota de
Cuota de
interés amortización
Años Dividendo
0
5
Capital
vivo
10000,00
1
2
3
879,16
879,16
879,16
83,33
76,70
70,01
795,83
802,46
809,14
9204,17
8401,72
7592,57
4
879,16
879,16
879,16
879,16
879,16
63,27
56,47
49,62
42,70
35,73
815,89
822,69
829,54
836,46
843,43
6776,69
5954,00
5124,46
4288,00
3444,58
10
11
879,16
879,16
879,16
28,70
21,62
14,47
850,45
857,54
864,69
2594,12
1736,58
871,89
12
879,16
7,27
871,89
0,00
549,91
10000,00
5
6
7
8
9
Total
SISTEMA DE AMORTIZACIÓN FRANCES
900,00
880,00
860,00
840,00
820,00
Interes
800,00
Cuota de amortizacion
780,00
760,00
740,00
1
2
3
4
5
ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
106
6
7
8
9
10
11
12
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.5.2 SISTEMA ALEMÁN: o sistema de cuota de amortización fija, la amortización
de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total serán decrecientes. Se
caracteriza porque el interés se paga de forma anticipada en cada anualidad. Las
cuotas (capital + intereses) son decrecientes y consecutivas. Las cuotas de este
sistema van decreciendo a lo largo del préstamo, donde el monto del capital a
cancelar por cada una de las cuotas se mantiene constante y el de interés va
decreciendo a lo largo del período del mismo.
Ejemplo: Se obtiene un préstamo por 10000 USD a tasa efectiva del 10% anual,
el cual se amortizara en 36 mensualidades, con una amortización real vencida
igual y consecutiva.
D = 10000
m = 36
n=3
i = 0,10/12= 0,008333333
Intereses del primer año serán:
I1 = D1 = 10000(0,10/12) =
83,33 USD
La anualidad de amortización será:
P=
D
m
P=
10000
= 833.33
12
Entonces la cuota de la primera anualidad será:
R1 = t1 + I1 Entonces R1 = 833,33 + 83,33 = 916,66
Cuadro de amortización:
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107
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Años
Comienzo
periodo
Dividendo
Cuota de
Amortización
Cuota de
Interés
Capital Vivo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
10000,00
9166,67
8333,33
7500,00
6666,67
5833,33
5000,00
4166,67
3333,33
2500,00
1666,67
916,67
909,72
902,78
895,83
888,89
881,94
875,00
868,06
861,11
854,17
847,22
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
833,33
83,33
76,39
69,44
62,50
55,56
48,61
41,67
34,72
27,78
20,83
13,89
9166,67
8333,33
7500,00
6666,67
5833,33
5000,00
4166,67
3333,33
2500,00
1666,67
833,33
12
833,33
840,28
833,33
6,94
0,00
10000,00
541,67
Total:
SISTEMA DE AMORTIZACION ALEMÁN
940,00
920,00
900,00
880,00
860,00
Cuota de Interes
840,00
Cuota de Amortizacion
820,00
800,00
780,00
1
2
3
4
5
6
ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.
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108
7
8
9
10
11
12
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
3.5.3 SISTEMA DE AMORTIZACIÓN AMERICANO
El sistema Americano establece una sola amortización única al final de la vida del
préstamo. A lo largo de la vida del préstamo solo se pagan intereses. Al no haber
pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos.
Ahora bien supongamos que para el reembolso de un préstamo por 10000 con un
Interés del préstamo: 10% anual. Para un año, la tabla seria de la siguiente
manera:
Años
CAPITAL
1
10000
INTERESES
C.
AMORT
Dividen
ANUALIDAD
do
1000
1000
2
10000
1000
1000
3
10000
1000
1000
4
10000
1000
1000
5
10000
1000
1000
6
10000
1000
1000
7
10000
1000
1000
8
10000
1000
1000
9
10000
1000
1000
10
10000
1000
1000
11
10000
1000
12
10000
1000
1000
10000
10000
11000
Este sistema también contempla el depósito de un fondo a una tasa de interés
determinada, la cual propone cubrir el total de la deuda o préstamo, que
obviamente, el interés, va a ser más bajo que el del préstamo solicitado por lo cual
el deudor en el pago de la ultima cuota del préstamo conjuntamente con el fondo
tendrá que cubrir el monto total de la deuda más los intereses.
Este sistema a nivel financiero no es de normal aplicación ya que contempla un
solo pago al final del periodo más los intereses, además que el fondo
conjuntamente con sus intereses no alcanza a cubrir el total de la deuda, con esto
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
109
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
se corre el riesgo de que el deudor no pueda cubrir con el pago total de la deuda,
por lo cual su aplicación para cualquier tipo de préstamo no es aceptado por las
financieras, debido al riesgo que este implica al final del pago del préstamo.
3.5.4
SISTEMA
DE
AMORTIZACIÓN
DE
LOS
PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS.
Comparativo de las Amortizaciones
1050,00
1000,00
950,00
Amortizacion Francesa
900,00
Amortizacion Alemana
Amortizacion Americana
850,00
800,00
750,00
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
Como hemos visto anteriormente existen tres sistemas de amortización de
deudas, de los cuales los más comunes o más usados son el sistema francés y
alemán. De lo cual se puede decir que el de más común uso es el sistema francés
por la característica de mantener constante el monto de la cuota en el periodo de
cancelación del préstamo (tasa fija) o con variaciones ajustables (tasa variable),
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
110
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
además de permitir plazos más largos para la devolución del préstamo,
permitiendo esto bajar el monto de comprobación de ingresos del solicitante.
El Sistema Francés permite ganar más interés con una tasa de interés reajustable
como lo hace el IESS, ya que este al principio paga mayor interés que capital, es
decir, al tener un capital amortizado alto, el interés también será alto; a diferencia
del Sistema Alemán donde se cobra el mismo capital a lo largo del préstamo y los
intereses se recuperan al inicio con un componente más alto de intereses que de
capital. Con este sistema hay que tomar en cuenta que para el cálculo de los
interés se lo hace sobre un capital que cada vez va disminuyendo lo cual no hace
factible que se ganen más intereses que en el Sistema Francés.
Los préstamos quirografarios están contemplados a ser prestados a una tasa de
interés diferenciada y en montos destinados al consumo, por lo cual el Sistema de
Amortización Francés se ajusta exactamente a las condiciones de cada afiliado, y
las condiciones que tiene el IESS para invertir los Fondos de los que dispone. En
el mercado financiero nacional el Sistema frecuente de uso es el Francés, el IESS
no hace más que competir en igual condiciones que los bancos privados con la
única diferencia que es la tasa de interés, que se diferenciada en el mercado, lo
que hace que compita con el resto del sistema financiero.
Al aplicar a los préstamos quirografarios el sistema francés se logra que la cuota
del préstamo sea igual a lo largo de la vida del préstamo, y que los intereses
disminuyan a lo largo del tiempo del préstamo. Recordando también que este
préstamo es a Corto Plazo, es decir, de hasta 5 años. El IESS con esto logra
obtener un beneficio para el fondo IVM y a su vez favorecer a sus afiliados a
través de este servicio.
Ahora bien el sistema francés toma los conceptos de interés compuesto para
amortizar un préstamo por un determinado valor, ya que hay acuerdo con el
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
111
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
deudor en pagar cada mes una cierta cuota o dividendo en la cual se incluye el
valor de los intereses, pero el cálculo de los intereses para la siguiente cuota se lo
hace sobre el capital sin tomar en cuenta los intereses que normalmente se lo
haría en la fórmula del interés compuesto, formando así la cuota del dividendo
mensual a ser cancelada por el deudor. La cuota se la calcula de tal modo que no
cometa el delito de anatocismo que está plenamente prohibida en el país.
El cálculo de la cuota conjuntamente con la de interés se la hace sobre una base
del capital cada vez menor lo que a su vez reduce los intereses, devengados por
el dinero prestado.
Este sistema de amortización gradual se ajusta legalmente a lo que establece la
LRCMEC, en la cual se especifica que en la tabla de amortización se incluirá solo
la tasa de interés a la cual se aplica el préstamo y ningún otro valor derivado de
comisiones, ni otro valor adicional. Como se lo demuestra en el Anexo 7.
3.6 EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS (TASA ACTIVA EFECTIVA
REFERENCIAL) EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO 2002 - 2010.
Nuestro periodo de estudio se basa desde el año 2002 hasta el año 2009,
indicaremos las tendencias de crecimiento o decrecimiento de la tasa de interés
activa efectiva referencial, que establece el Banco Central del Ecuador para la
concesión de préstamos de consumo en el sistema financiero principalmente en
los bancos privados existentes en nuestro país.
En lo que respecta al segmento de Consumo, este es un factor importante en la
economía nacional, por lo que analizaremos si existe una variación en nuestro
periodo de estudio.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
112
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para lo cual hemos realizado un promedio semestral, dos casos por año, esto
quiere decir que durante nuestro periodo de estudio vamos a tener 18 datos.
Como se indica en el siguiente gráfico:
TASA DE INTERES EFECTIVAS REFERENCIALES SEGMENTO DEL
CONSUMO EN EL ECUADOR
Años
PERIODO
PORCENTAJE %
semestre 1
15,04
2002
semestre2
13,34
semestre 1
12,51
2003
semestre 2
12,01
semestre 1
10,97
2004
semestre2
9,82
semestre 1
9,04
2005
semestre 2
8,65
semestre 1
8,62
2006
semestre2
9,07
semestre 1
9,50
2007
semestre 2
20,91
semestre 1
17,87
2008
semestre2
19,17
semestre 1
18,02
2009
semestre 2
17,79
semestre 1
16,80
2010
semestre 2
15,88
FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
ELABORADO: AUTORES DE LA TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
113
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
EVOLUCION DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA DE
CONSUMO FIJADA POR EL BCE (Referencial)
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Evolucion tasas de interes
FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
La tendencia de la tasa de interés para el segmento de consumo muestra como
esta desde el periodo del 2002 hasta el 2007, tiene una tendencia a la baja, esto
se debe a que para este periodo las tasas de interés en el mercado financiero del
país no estaban del todo reguladas por el BCE, ya que hay que recordar que en
este periodo, además de las tasas de interés por un préstamo de consumo se le
anexaban otros costos como son los de comisiones y administraciones, etc.; lo
que hacían elevar los costos de los préstamos de consumo. Esto hacia que las
tasas de interés por un préstamo sobrepasen la tasas máximas establecidas por el
BCE, y estas comisiones que se establecían en un préstamo no estaban
contraladas por ninguna ley por lo cual los bancos aprovechaban esta brecha en la
ley para ganar intereses en un préstamo por encima de lo establecido.
En la actualidad y a partir de Agosto del 2007 se encuentra vigente la LRCMEC
(Lley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito), lo cual hace que la
tendencia del cuadro la tasa aumente de un 9,50% a un 17,87%, debido a que se
eliminan los demás cobros existentes antes de esta ley, haciendo así factible solo
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
114
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
el cobro del interés por los préstamos de consumo. Es decir transparenta la
información al usuario, las tasas de interés para un préstamo de consumo ya son
reales y se pactan a un tipo de interés real establecido, por lo que muestran un
costo real de los intereses por un préstamo de consumo.
Esta tendencia en la actualidad se mantiene, ya que los intereses para este
segmento a variado muy poco si bien se ha elevado hasta un máximo de 20,91%,
en la actualidad de mantiene en 16,30%.52
3.7 MONTOS OTORGADOS POR EL IESS SEGÚN RANGOS ESTABLECIDOS
El IESS para otorgar el préstamo a un afiliado, se basa en el fondo acumulado de
cesantía y/o de reserva, para ilustrar la metodología utilizada para entregar el
monto del préstamo se pone el siguiente ejemplo del total de préstamos realizados
con la última resolución No 171, por lo que el cuadro nos indica que:
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS
Fecha de Operaciones.: 2007 – 2010
Montos
Numero
(Préstamo)
Total (Préstamo)
Desembolso (Préstamo)
Seguros (Préstamo)
0 - 500 USD$
244.117
84.473.472,65
83.762.784,05
710.688,60
500 - 1000 USD$
393.216
288.639.574,19
285.446.019,43
3.193.554,76
1000 - 1500 USD$
206.772
253.335.981,92
249.777.849,48
3.558.132,44
1500 - 3000 USD$
227.452
477.037.943,29
467.748.183,06
9.289.760,23
3000 - 6000 USD$
83.066
336.868.957,39
328.282.904,23
8.586.053,19
6000 - 9000 USD$
14.660
105.194.260,74
102.243.882,31
2.950.378,42
Más de 9000 USD$
6.366
67.724.124,85
65.870.777,62
1.853.347,23
Total(Provincia)
1.175.649
1.613.274.315,03
1.583.132.400,18
30.141.914,87
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS
ELABORADO POR: EL DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
52
www.bce.fin.ec. Tasas de interés vigentes a julio del 2011.
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115
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Esta tabla representa los montos de los préstamos otorgados por rangos, desde el
periodo 2007 al 2010; en donde se encuentra vigente la resolución 171. El rango
que mas desembolso representa se encuentra entre 1500 a 3000 dólares; sin
desmerecer los demás montos, que representan para el IESS egresos importantes
así como ingresos por concepto de interés, seguro de saldos e interés de mora
como de gracia.
El IESS, desde el período de estudio, como es el año 2002 hasta el año 2010, ha
otorgado en forma histórico global por los préstamos quirografarios, valores
significativos, y observamos que los montos han ido creciendo, por lo que se
puede observar en los siguientes gráficos:
3.7.1 MONTOS CONCEDIDOS POR EL IESS, EN BASE A LAS DOS
RESOLUCIONES.
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN CI 144 HISTORICO 2002 - 2007
AÑOS
VALOR
TRANSFERIDO
VALOR
REVERSADO
VALOR
TRANSFERIDO
NETO
2002
2003
149.387.487,25
89.901.210,21
2.685.385,06
1.457.212,75
146.702.102,19
88.443.997,46
19,94
12,02
2004
79.477.561,01
1.483.507,61
77.994.053,40
10,60
2005
2006
170.548.708,72
168.884.581,95
2.796.926,32
2.297.771,97
167.751.782,40
166.586.809,98
22,81
22,65
2007
TOTAL
92.616.321,80
4.736.479,82
87.879.841,98
735.358.587,41
11,95
100,00
FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
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116
% VALOR
TRANSFERIDO
NETO
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN C.I. 171 HISTORICO 2007-2010
VALOR
% VALOR
VALOR
VALOR
TRANSFERIDO
TRANSFERIDO
AÑOS
TRANSFERIDO
REVERSADO
NETO
NETO
agos/dic 2007
2008
2009
ene/agos 2010
356.023.149,40
389.562.785,90
500.746.726,22
362.139.009,49
5.474.290,53
4.522.611,48
5.286.558,90
3.827.203,30
Total
1.608.471.671,01 19.110.664,21
350.548.858,87
385.040.174,42
495.460.167,32
358.311.806,19
22,06
24,23
31,17
22,54
1.589.361.006,80 100,00
FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS
ELABORADO: AUTORES DE TESIS
TENDENCIA DE VALORES TRANSFERIDOS
NETOS DE LOS PQ RESOLUCION 144 - 171
600000000
500000000
400000000
300000000
200000000
100000000
0
FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
Como podemos indicar la tendencia o evolución de los préstamos que ha otorgado
el IESS, en los periodos de estudio del 2002 hasta el 2010, se observa un
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
117
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
crecimiento sostenido de los montos de préstamos, si comparamos las dos
resoluciones; la resolución 171 es la que mas desembolsos tiene, en el poco
tiempo de aplicación a diferencia de la anterior.
Los beneficios que tiene la resolución 171 es la simplificación del proceso ya que
todo el trámite se lo realiza a través de internet, lo mismo que el convenio de pago
y las ejecuciones de garantías del préstamo que están claramente identificadas al
momento de realizar la solicitud por internet.
Otro beneficio que ha incidido para que los préstamos hayan crecido
sustancialmente desde el 2007 es la aplicación de la tasa de interés, que resulta
más conveniente a la que establece el mercado financiero. Debido a que la tasa
de interés es uno de los principales instrumentos financieros, que interviene en la
economía del país, ya que este es controlado por el Banco Central del Ecuador,
para la concesión de un préstamo. Otra de las razones es el aumento del número
de afiliados, ya que si incrementan los afiliados esto causa un crecimiento de este
préstamo.
Se debe tener en cuenta que este préstamo es de consumo ya que los meses en
que más préstamos se registran son en diciembre y septiembre (marzo en la
costa), que coinciden con la época de navidad y periodo escolar, es debido a esto
que los afiliados ven conveniente mas endeudarse en el IESS que en las demás
instituciones financieras.
3.8 CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA (DISPOSICIONES
LEGALES).
El IESS, junto con el departamento de Inversiones y hoy en la actualidad
encargado de administrar estos recursos el BIESS, se indica que para recuperar el
dinero otorgado a los afiliados, jubilados y pensionistas que adquirieron el
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
118
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
préstamo quirografario y tuvieron una morosidad de dicho préstamo se aplica el
débito automático.
3.8.1 MÉTODO DE APLICACIÓN PARA LA RECUPERACIÓN DE CARTERA
VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
El método que se aplica para la recuperación de cartera vencida de los préstamos
quirografarios se constituye en la resolución 171 articulo 18 que es el débito
automático y ejecución de las garantías constituidas, e indica que el afiliado que
solicite el préstamo quirografario previamente autorizara que, en caso de mora en
el pago de tres dividendos, el IESS ejecuta las garantías señaladas en este
reglamento por la totalidad de la deuda más los respectivos intereses de mora;
valores que serán deducidos de los saldos que mantenga el afiliado, en primer
lugar del fondo de reserva; posteriormente de los fondos de cesantía, y finalmente
se procederá a la ejecución de la garantía adicional entregada por el deudor. Si
hubiere valores remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de
conformidad con la ley.
La solicitud del préstamo quirografario deberá contener la autorización expresa del
pensionista o jubilado para que, en caso de mora de tres dividendos, el IESS
deduzca de la pensión de jubilación o montepío del prestatario, la totalidad de la
deuda más los respectivos intereses de mora.
Para demostrar la metodología en qué consiste el débito automático, se muestra la
siguiente tabla, con los respectivos cobros que se genera por la mora del
préstamo en la resolución 144:
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119
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
RESUMEN A NIVEL NACIONAL DÉBITO AUTOMÁTICO
PERÍODO: 2009/10
CONCEPTO: DIVIDENDOS DE PRÉSTAMOS DE HISTORIA LABORAL RESOLUCIÓN CD-144
Provincia
Numero de Intereses en Intereses
periodo de
operaciones Mora
gracia
Intereses
saldo de
capital
Amortización TOTAL
PRÉSTAMO
Cesantía
AZUAY
1
1,14
3,64
8,01
251,89
264,68
264,68
CAÑAR
6
9,57
13,16
104,81
1.218,9
1.346,44
1.346,44
COTOPAXI
2
2,39
3,62
22,76
358,1
386,87
386,87
ESMERALDAS
1
7,14
2,08
12,02
265,86
287,1
287,1
548
1.274,5
1.329,39
6.952,89
110.916,43
1
2,09
3,33
9,66
292,36
307,44
307,44
LOS RIOS
14
31,37
35,35
177,97
3.130,97
3.375,66
3.375,66
MANABI
28
52,89
62,82
357,43
5485,7
5958,84
5.958,84
PICHINCHA
21
65,49
60,95
297,61
5.291,96
5.716,01
5.716,01
622
1.446,58
1.514,34
7.943,16
127.212,17
GUAYAS
IMBABURA
TOTAL
120.473,21 120.473,21
138.116,25 138.116,25
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DÉBITOS AUTOMÁTICOS
En el cuadro se muestra el número de operaciones correspondientes al debito
automático aplicado en la resolución 144, para el debito en esta resolución el
único fondo como garantía del préstamo era el de cesantía. En el debito
automático se cubre la deuda sobre los intereses de mora, gracia y del saldo de
capital, descontando del fondo de cesantía el valor correspondiente a la mora por
el préstamo.
El total registrado por mora del préstamo quirografario para este año es de
138.116,25 USD de lo cual se ha recuperado el monto en un 100%, demostrando
así cuán importante es el debito automático al momento de cubrir la mora del
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
120
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
préstamo quirografario, lo que no hace más que justificar dicha metodología que
tiene el IESS para recuperar los valores adeudados por el afiliado.
Se puede observar también que la provincia que mayor aplicación de este sistema
de debito automático es Guayas con 120.473,21 USD, seguido de Manabí con
5958,84, esto se presenta debido a que Guayas es la provincia con mayor número
de población a nivel nacional así como de trabajadores afiliados y operaciones en
cuanto a préstamos quirografarios.
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121
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO IV
EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA ECONOMIA
NACIONAL
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
122
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.1 SEGURO DE SALDOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO.
Se lo obtiene a través de la adquisición de un préstamo quirografario y su función
es cubrir las posibles contingencias futuras (siniestros) de fallecimiento del afiliado
que obtuvo el préstamo. Estos seguros le garantizan un capital para saldar el
préstamo pendiente que tenga el afiliado antes de producirse el siniestro.
Ventajas
·
Amplia cobertura
·
Este seguro de vida cubre la deuda pendiente del asegurado en el caso de
ocurrencia del siniestro: fallecimiento (únicamente) y la deuda pendiente
con el BIESS- IESS será asumida por la entidad.
Cabe indicar que las personas pierden este seguro cuando tienen una mora
de tres dividendos, con un total de 90 días, y se aplica la metodología del
IESS que es el débito automático.
Para realizar el cobro de este seguro de saldos se basa, en el reglamento de la
resolución no C.I. 171; y el manual de préstamo emitido por el BIESS a través del
Art. 19 del Seguro de Saldos mencionado.
Por lo que el departamento de la Dirección Actuarial, para el cobro de este seguro
de saldos relaciona la edad, con el plazo determinado del préstamo, y las primas
del seguro de saldos se aplican de acuerdo a la tabla emitida por la dirección
actuarial citada anteriormente en el capítulo 1 pág. 18.
A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda pendiente del
préstamo quirografario y el IESS levantara el gravamen sobre los fondos de
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
123
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
reserva y del seguro de cesantía o la pensión de jubilación del deudor, así como
liberará las garantías complementarias que hayan sido presentadas.
La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el
Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha. El
Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de
administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas
recaudadas en cada ejercicio económico anual.
La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el
análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el
financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio,
será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y
Seguros.
4.2 CÁLCULO DEL SEGURO DE SALDOS
Para saber cuánto debe ser cobrado por seguro de saldos, el afiliado que ha
realizado un préstamo quirografario, se realiza de la siguiente manera:
DATOS
Fondos de garantía del préstamo del afiliado: 1618,55 USD; Plazo del préstamo
36 meses, y tiene un rango de edad el afiliado: 50 años.
CÁLCULO:
En la adquisición del préstamo, refiriéndonos a la tabla para el cálculo nos indica:
Rango años de
Edad
41-50
Plazo 1 año
0,006713
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
124
Plazo 2 años
0,013426
Plazo 3 años
Plazo 4 años
Plazo 5 años
0,020139
0,026851
0,033564
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para el plazo de 3 años el cobro de seguro de saldos se lo hace de la siguiente
manera: el valor que indica la tabla de la prima del seguro de saldos
correspondiente al préstamo,
por el valor total de los fondos acumulados de
reserva y cesantía, el valor obtenido se lo debe descontar del préstamo, y será
este valor neto que se lo depositará al afiliado en su respectiva cuenta.
S. S=Fondos de garantía (1618,55) X Prima del S.S 0,020139
Cobro de SS=32,59 valor descontado al afiliado para la acreditación del préstamo,
entonces:
Monto del Préstamo:
$1,618.55
Valor del Dividendo a través del sistema de la amortización:
$53.10
Seguro de Saldos:
$32.60
Plazo(meses):
36
Tasa de interés:
11.15%
Líquido a Recibir:
$1,585.95
(A)
(B)
(A) - (B)
4.3 MONTOS PERCIBIDOS POR CONCEPTO DE SEGURO DE SALDOS.
El IESS en la acreditación de estos préstamos a nivel nacional los montos han
sido significativos, según la información que nos brinda el Departamento de
Inversiones, por lo que anualmente el reporte nacional por concepto del cobro de
seguro de saldos ha tenido el siguiente comportamiento:
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
125
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
AÑOS
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
TOTAL
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
REPORTE NIVEL NACIONAL DEL SEGURO DE SALDOS
OPERACIONES
CAPITAL
SEGURO DE SALDOS
62915
31.209.445,01
355.604,13
239509
133.759.557,40
1.577.951,87
157541
90.739.294,88
990.733,04
359925
445.940.277,80
8.547.833,71
300111
391.235.269,50
7.349.730,67
380829
504.036.231,80
8.637.747,14
410307
562.535.357,50
10.310.818,56
1911137,00
2.159.455.433,82
37.770.419,12
TRANSFERENCIA
30.853.840,88
132.181.605,60
89.748.561,84
437.392.444,10
383.885.538,80
495.398.484,60
552.224.538,90
2.121.685.014,70
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS.
Al interpretar el cuadro por concepto de cobro del seguro de saldos a nivel
nacional, durante la transición de las dos resoluciones tanto de la 144, como de la
resolución 171, el IESS ha otorgado un promedio total de 2.159.455.433,82 USD
(valor promedio), desde el año 2004 hasta el año 2010. Mientras que del capital
recaudado por cobro de seguro de saldos ha sido un total de 37.770.419,12, este
dinero captado por el seguro de saldos sirve para cancelar el siniestro por muerte
que le pueda suceder al afiliado, como también para el pago de gastos
administrativos de este seguro, y las utilidades que genera, se invierte en
inversiones no privativas del seguro de saldos, que lo explicaremos
detalladamente más adelante.
Por lo que podemos indicar este seguro de saldos que se cobra a través de este
préstamo, es una fuente de ingresos del IESS. Este ingreso captado se lo invierte
con el único fin de mejorar la institución y lo que es primordial mantener una
seguridad adecuada tanto al afiliado como al jubilado pensionista.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
126
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.3.1 MONTOS CANCELADOS POR EL SEGURO DE SALDOS (POR
SINIESTRO).
Según la información brindada por el Departamento de Inversiones del IESS, el
pago del seguro de saldos cubre únicamente cuando el afiliado, en caso de sufrir
el accidente, no haya tenido una mora de tres dividendos, caso contrario si el
afiliado tuvo esa mora el seguro de saldos no cubre o no representa como
garantía del préstamo.
Para nuestro periodo de estudio, desde el año 2002 hasta el año 2010, el pago por
siniestro (muerte) en los préstamos quirografarios, según el reporte brindado por el
departamento de inversiones, tanto en la resolución 144 y 171 nos indica lo
siguiente:
4.3.2 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO
RESOLUCIÓN 144. REPORTE NIVEL NACIONAL.
REGISTROS
CAPITAL
INTERES EN PERIODOS DIAS DE
GRACIA
SEGURO DE SALDOS
3829
$ 1,669,317.38
$ 22,292.31
$ 1,691,609.69
TOTAL
$ 1,669,317.38
$ 22,292.31
$ 1,691,609.69
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en
los préstamos quirografarios en la resolución 144, se han realizado el pago por
siniestro transcurridos por el lapso de tiempo que duró esta resolución un total de
$ 1, 691,609.69 USD, cabe indicar que este valor puede cambiar debido a que
existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado puede
ser víctima de cualquier accidente.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
127
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.3.3 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO
RESOLUCIÓN 171. REPORTE NIVEL NACIONAL.
REGISTROS
CAPITAL
INTERES EN PERIODOS DIAS DE
GRACIA
SEGURO DE SALDOS
7057
TOTAL
$ 12,399,421.67
$ 12,399,421.67
$ 4,539.34
$ 4,539.34
$ 12,403,961.01
$ 12,403,961.01
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en
los préstamos quirografarios en la resolución 171, se han realizado por el pago de
siniestro transcurridos en el lapso de tiempo desde que se emitió esta resolución
un total de $ 12, 403,961.01 USD, indicando que este valor puede cambiar debido
a que existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado
puede ser víctima de cualquier accidente.
4.4 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS
Para poder indicar las inversiones que realiza el IESS, a través del Seguro de
Saldos, debemos tomar muy en cuenta que existe la Ley de seguridad Social que
le faculta realizar estas inversiones, a su vez indicar que el IESS obtiene recursos
económicos para generar estos fondos y ser invertidos tanto en la economía
nacional como en la de sus afiliados y jubilados.
4.4.1 SISTEMA DE FINANCIAMIENTO DE LAS PRESTACIONES DEL IESS.
Los beneficios que concede el IESS están encaminados a lograr una mayor
estabilidad económica de sus afiliados, a través de los diferentes servicios y que
estos sean lo más eficiente posible.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
128
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Por lo cual el IESS debe contar con suficientes ingresos económicos, y generar
una acumulación económica para poder cubrir los respectivos egresos que tendrá
en el futuro. En donde no solo el trabajador es el responsable de aportar a la
seguridad social, sino que también es parte de este sistema de aportación los
empleadores y el estado. Compartiendo de esta manera la inyección de recursos
del IESS.
Como todos conocemos los valores que ingresan al IESS por parte de las
aportaciones son para reforzar los siguientes seguros53:
·
Invalidez, vejez y muerte.
·
Seguro de salud.
·
Seguro de riesgos del trabajo.
·
Seguro de cesantía.
·
Seguro social campesino.
·
Gastos de administración.
Como ejemplo tenemos la aportación de un trabajador en relación de dependencia
del sector privado la aportación contempla el 20,50% por cada afiliado, donde le
corresponde al aporte personal del trabajador el 9,35% y al patrono el 11,15%.
También debemos tomar en cuenta que seguros como el de Invalidez, vejez y
muerte son acumulativos, es decir, servirán para cubrir contingencias futuras de
cada trabajador afiliado. Por lo tanto estos seguros se acumulan en dicho fondo.
La acumulación de dichos fondos no los inhibe de la desvalorización del dinero ya
que hay que recordar, que cada año el dinero pierde valor adquisitivo, debido a la
inflación. Por lo cual para el IESS es inevitable actuar de manera eficiente para
53
www.iess.gob.ec, Referencia Ec. Giovanni Carrión
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
129
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
que en el futuro cuente con los suficientes recursos para cubrir los eventuales
obligaciones.
4.4.2 NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL
IESS.
Las inversiones financieras que realiza IESS los clasifica en Inversiones privativas,
y en Inversiones no privativas, ante lo cual el Seguro de saldos que se genera por
el otorgamiento de los préstamos quirografarios se encuentra dentro de las
inversiones no privativas del IESS, de acuerdo a la Ley de Seguridad Social las
inversiones no privativas del IESS se sujetan al art. 61 de la misma ley.
4.4.3 INVERSIONES NO PRIVATIVAS DEL IESS.
Las inversiones no privativas del IESS están plenamente justificadas y los fondos
que se acumulan en la institución no se mantienen inertes, puesto que estos
constituyen parte del ahorro nacional y ocasiona disminución de la capacidad de
consumo de los afiliados, así como también disminuye en parte que los
empresarios destinen este dinero a la inversión.
Ante lo cual parte de este ahorro no es justificable que se mantenga en efectivo o
guardado en la institución, y es la misma ley de seguridad social que faculta a que
el IESS realice inversiones de la manera más eficiente y en busca del beneficio de
los afiliados a través de la administración de los diferentes fondos que recibe, y
esto convierte al IESS en una especie de ente financiero el mismo que posee una
capacidad económica considerable y autonomía propia y es así como, esta
institución mantiene solventes (económicamente) a sectores económicos como el
mercado de valores fiduciarios y al sistema bancario nacional. Además que por
disposición gubernamental es el mayor comprador de bonos fiscales.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
130
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
En consecuencia los capitales con los que cuenta el IESS para ser invertidos son
inyectados a los diferentes sectores de la economía a través de planes de
inversión preestablecidos.
Con la creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, es quien
maneja en la actualidad toda la cartera de inversiones del IESS, sujetándose a la
Resolución de inversiones de la Superintendencia de Bancos y Seguros
correspondientes a las inversiones y los préstamos quirografarios.
En esta clasificación de inversiones entra el seguro de saldos y una vez cancelado
los montos por siniestros el saldo generado se invertirá en la economía. Dándole
la facultad al IESS que con dicho dinero recaudado realice inversiones bajo esta
modalidad
y el IESS con la inversión del seguro de saldos su objetivo es
conseguir el máximo beneficio del dinero invertido, así como cubrir los gastos
administrativos generados por dicha operación.
El seguro de saldos al estar dentro de las inversiones no privativas, está sujeto a
las disposiciones del art. 61 de la Ley de Seguridad Social. En la cual destaca que
el IESS por medio de la Comisión técnica de Inversiones efectuara todas sus
inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero con
sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y
liquidez. En sus inversiones no privativas, el IESS podrá acogerse a las
disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones
autorizadas a las entidades del sector privado.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
131
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.5 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN EL SECTOR PÚBLICO Y
SECTOR PRIVADO.
En el periodo de estudio, el IESS conjuntamente con su departamento de
inversiones han colocado sus recursos económicos en el sector público, y a su vez
en el sector privado financiero y no financiero.
En el IESS, existen varios FONDOS que son invertidos en la economía nacional
conjuntamente con el seguro de saldos y estos son:
·
CESANTIA
·
IVM
·
RESERVA
·
SEGURO SOCIAL CAMPESINO
·
RIESGOS DEL TRABAJO
·
SALUD
·
CUENTAS POR MENORES
Mediante las normas establecidas por la Ley de Seguridad Social el IESS invierte
sus recursos, principalmente en el sector público, la mayor parte del portafolio de
inversiones del IESS en el país está en bonos y Certificados de Tesorería (Cetes),
títulos emitidos por el Gobierno. Y otro pequeño porcentaje en pequeñas
cantidades lo invierte en el sector privado tanto financiero como no financiero.
4.5.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA Y VARIABLE
Las inversiones que realiza el IESS en la economía nacional tanto sector público
como sector privado, lo hace a través de los títulos valores de renta fija y renta
variable.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
132
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.5.1.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA
Las inversiones en renta fija se da cuando se conoce de antemano o al menos en
un nivel de predicción aceptable cuáles serán los flujos de renta que generarán,
como ejemplo tenemos activos financieros o títulos valores, como los bonos, las
obligaciones, las letras, y los pagaré; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas
de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.
Las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones
de renta variable, pero presentan un menor riesgo por lo que estas inversiones se
realizan a largo plazo.
4.5.1.2 INVERSIONES EN RENTA VARIABLE
En las inversiones de renta variable no se conoce cuáles serán los flujos de renta
que generarán, los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos, pues éstos
dependen de diversos factores tales como el desempeño de una empresa, el
comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc. Como ejemplo de
inversiones de renta variable tenemos las acciones, las participaciones en fondos
de inversión, etc.
Las inversiones de renta variable generan una mayor
rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo,
estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo, y más se lo realiza en el
sector privado.
Sabiendo del tipo de inversiones que realiza el IESS, estas son de importancia
debido a que le genera rendimientos, creando más recursos, que son designados
para todos los afiliados y jubilados, brindándoles a futuro jubilaciones acorde a la
situación económica del país, para brindar estabilidad económica para el afiliado y
su familia.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
133
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para indicar el método de inversiones del seguro de saldos en la economía
nacional citamos con un ejemplo del año 2010, para los demás años podemos
observarlos en el Anexo 8:
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
134
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2010
EMISOR
N.
INV.
VALOR
NOMINAL DE LA
COMPRA
VALOR
EFECTIVO DE
LA COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
PLAZO REND.
PROM. PROM.
PON POND.
FIDEICOMISO CELEC
1
830.000,00
830.000,00
830.000,00
849.539,58
4504
7,50
SUB TOTAL
1
830.000,00
830.000,00
830.000,00
849.539,58
4504
7,50
633
5,56
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2223
8,96
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
6,50
7,00
6,25
7,95
7,47
667
1187
498
1230
1389
880
1345
672
1255
10,00
8,00
8,97
8,25
8,50
9,00
8,50
9,00
8,65
1357
9,22
1024
7,75
SECTOR PUBLICO
COORPORACION FINANCIERA NACIONAL
CID CFN
2
10.000.000,00 10.000.000,00 6.666.666,68 6.765.511,12
MIN. FINANZAS
19
2
3.500.000,00 3.181.439,61 3.500.000,00 3.890.207,34
355
1
100.000,00
89.339,20
0,00
0,00
433
2
400.000,00
340.360,63
0,00
0,00
484-992
16
1.372.130,00 1.017.547,90
0,00
0,00
484-R
2
146.480,00
114.778,20
0,00
0,00
9817
1
467.256,00
374.406,16
0,00
0,00
BONO 35-10
2
2.000.000,00 1.999.749,83 2.000.000,00 2.067.090,32
BONO 35-12
2
10.000.000,00 9.999.968,46 10.000.000,00 10.895.649,28
CI9817
6
378.675,00
345.472,60
378.675,00
349.012,22
DEC 1
4
4.000.000,00 3.816.947,25 4.000.000,00 4.276.737,56
40
32.364.541,00 31.280.009,84 26.545.341,68 28.244.207,84
SUB TOTAL
SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO
AGRIPAC S.A.
2
478.750,00
467.872,15
287.500,00
305.251,11
1
87.500,00
87.500,00
87.500,00
89.269,44
ANGLO AUTOMOTRIZ S.A.
ELECTROSIGLO S.A.
2
665.000,00
640.933,50
297.500,00
307.824,50
IMBAUTO S.A.
1
100.000,00
97.272,90
100.000,00
99.835,63
OMARSA S.A.
1
1.000.000,00
971.811,28 1.000.000,00
987.006,02
PINTURAS CONDOR
1
1.100.000,00 1.100.000,00 1.100.000,00 1.154.184,32
PROAUTO C.A.
1
650.000,00
633.886,50
650.000,00
650.130,57
TELCONET S.A.
3
600.000,00
580.180,53
312.500,00
315.332,38
TIT. FLU. DINERS 1
1
6.000.000,00 5.996.031,87 6.000.000,00 6.131.612,66
TIT FLU
1
1.440.000,00 1.450.377,71 1.410.000,00 1.441.956,32
ECUAFARMACIAS
TIT FLU FADESA VTC1
210.000,00
210.000,00
147.000,00
150.867,60
TFD2A
TIT FLU FADESA VTCTFD2C
1
1.560.000,00 1.560.000,00 1.443.000,00 1.485.463,65
16
13.891.250,00 13.795.866,44 12.835.000,00 13.118.734,20
SUBTOTAL
T0TAL AÑO 2010
57
47085791,00
45905876,28 40210341,68 42212481,62
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
REALIZADO AUTORES
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
135
1024
8,75
1175
8,76
1936
7,57
DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Como ejemplo para el año 2010, las inversiones del seguro de saldos participaron
en el sector público y en el sector privado, por lo que el departamento de
inversiones al realizar esta gestión tiene la incertidumbre si a futuro estas
inversiones le generaran ingresos o egresos dependiendo que las inversiones
sean en renta fija y renta variable.
Indicando que en los últimos tres años por decreto y políticas del gobierno central
el IESS se encamino en financiar al sector privado no financiero, al invertir en este
sector en el país se genera mayor producción, y por ende genera mayor empleo
que es uno de los principales problemas que tiene el Ecuador por los altos índices
de desempleo y subempleo.
Anteriormente el IESS se dedicaba a financiar mayoritariamente a las entidades
bancarias, esto ocasiona que los recursos se concentren en pocas manos,
enriqueciendo a los banqueros del país.
Para analizar la forma en cómo invierte el portafolio el IESS, primero debe
asegurarse que estas inversiones le generen rendimientos, lo que principalmente
se basa en el rendimiento promedio ponderado, de estas inversiones, que hace
relación la tasa de interés con la que se negocia y el plazo (tiempo transcurrido)
por esta inversión.
Como ejemplo tenemos:
Para hallar la tasa y el plazo promedio ponderado se basa en:
·
La fecha de duración de la inversión.(tiempo en días)
·
La tasa de interés con la que se negocia,
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
136
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Si tenemos que el IESS, ha invertido en una entidad pública (ejemplo Ministerio de
finanzas), 5 bonos como se detalla en la tabla, hallar el rendimiento indicando que
este es a corto plazo.
DESDE
HASTA
26/03/2010
02/04/2010
02/04/2010
06/04/2010
13/04/2007
TOTALES
09/08/2010
21/08/2010
17/08/2010
22/08/2010
27/08/2010
NUMERO
DIAS ( A )
135
140
135
137
135
682
TASA INTERES
ACTIVA
SEMANAL(B)
8,93
9,88
10,11
10,13
9,98
49,03
RESULTADO
%
1205,55
1383,2
1364,85
1387,81
1347,3
6688,71
Primero como tenemos varias inversiones a diferentes plazos y tipo de interés
debemos hallar el plazo y la tasa promedio ponderada, que se lo calcula de la
siguiente manera:
TASA PROMEDIO PONDERADA
9,82%
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
137 EN DIAS
La tasa promedio ponderada se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A por
B) dividido para la sumatoria del total de días transcurridos por los bonos.
Y el plazo promedio ponderado se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A
por B) dividido para la sumatoria del total de las tasas de interés negociadas en los
bonos.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
137
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.5.1.3 FORMULA PARA EL CÁLCULO DEL RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO A CORTO PLAZO54.
Para hallar el rendimiento promedio ponderado nos basamos en la siguiente
fórmula:
é (1 - p)
ù
ê n * 360 + i ú
R=ê
ú * 100
ê p + (i ) * (dt ) ú
êë
úû
360
Donde:
R = rendimiento
i = interés
dt = días transcurridos
n = días por vencer
pl = plazo
p = precio (%).
En el ejemplo suscitado anteriormente, tenemos que se negocio bonos con el
ministerio de finanzas, para saber cuál es el rendimiento promedio de estos bonos
tenemos como referencia que se negocio a un precio de 99 por bono invertido, si
se sabe que se negocio a una tasa promedio ponderado de 9,82 con un plazo
promedio ponderado
de 137 días, y el tiempo transcurrido es de 40 días
entonces:
54
Manual de la bosa de valores Quito, capítulo VI, pág. 101
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
138
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
é (1 - 0,99)
ù
ê 137 * 360 + 0,0982 ú
R=ê
ú * 100
ê 0,99 + (0,0982) * (40) ú
êë
úû
360
é 0,0262773 + 0.0982 ù
R=ê
ú * 100
ë 0,99 + 0.01091 û
é 0,124477 ù
R=ê
ú * 100
ë 1,0091 û
R=12,33%.
Entonces el resultado que se obtiene es de 12,33%, por lo que el rendimiento que
le genera al invertir en estos bonos le genera utilidades en el corto plazo.
Las inversiones que realiza el IESS, como lo indica el cuadro de inversiones de
portafolio del seguro de saldos en el año 2010, observamos que la tasa de
rendimiento promedio ponderado en el sector público y privado se sitúa en el 7,
57%, generando rendimientos y al ser inversiones de renta fija a largo plazo, dan
menor riesgo y dan menor utilidad.
Así mismo como invierte en títulos valores de renta variable, estas inversiones le
generan un mayor rendimiento (utilidad) y un mayor riesgo debido a factores
económicos como son la estabilidad económica del país, la situación económica
de la empresa donde invirtió, y puede ocasionar perdidas en el portafolio que tiene
el IESS.
El IESS para operar de mejor manera y reducir el riesgo lo realiza a través de la
diversificación de las inversiones, es decir, el IESS adquiere inversiones de renta
fija e inversiones de renta variable, construyendo un portafolio que combine ambos
tipo de inversiones y así generar una solvencia de los recursos invertidos para
seguir brindando estabilidad a sus afiliados y jubilados.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
139
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.6 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Y EL SEGURO DE SALDOS
EN LA ECONOMÍA NACIONAL.
Para que la economía de nuestro país mantenga una estabilidad económica y no
se genere una depresión depende de varios factores, como son primero las
políticas establecidas por el gobierno de turno, el comportamiento de las
exportaciones, la productividad de las empresas, la generación de empleo,
inversiones en obras de infraestructura, etc.
Debemos tomar en cuenta que la estabilidad económica es una condición
indispensable para generar confianza y fomentar la inversión productiva nacional y
extranjera, lo que genera crecimiento económico sostenible y permite disminuir la
pobreza en el país.
Analizando de manera global sabemos que existen altos índices de pobreza en
nuestro país, con tasas de desempleo que no tienen una tendencia a la baja. El
gobierno de turno en nuestro país ha creado estabilidad pero lo que es primordial
ha reducido en pequeños porcentajes la pobreza y el desempleo.
4.6.1 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO EN LA ECONOMÍA
El IESS al realizar la otorgación de estos préstamos son considerados como
préstamos de consumo y conjuntamente con los que entrega el sistema financiero
a nivel nacional se observa que son cantidades significativas que desde nuestro
periodo de estudio han tenido una tendencia de crecimiento, por lo que este
préstamo tiene sus efectos a nivel microeconómico como macroeconómico, siendo
el consumo uno de los elementos fundamentales de la evolución de la economía.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
140
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.6.2 EFECTOS MICROECONÓMICOS
Para enfocarnos como incide el préstamo quirografario o de consumo a nivel
microeconómico, nos basamos en el afiliado o jubilado que adquiere este
préstamo.
Mediante la acreditación del préstamo el IESS los clasifica en estratos
dependiendo del monto asignado para cada afiliado y puede ser utilizado de
diferentes maneras como se lo indica a continuación:
1. consumo
1.del hogar
2.-salud
9.-IESS
3.educación
8.-inversión
PRESTAMO
QUIROGRAFARIO
4.vacacionar
7.- pago de
deudas
6.préstamos
5.mejoramiento
del negocio
1.- Consumo del hogar: primero debemos saber que el consumo de cada persona
depende de tres factores como son el nivel de ingresos, el nivel de precios y el tipo
de interés.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
141
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
En nuestra economía, la mayoría de la población tiene ingresos inferiores a los de
la canasta básica, sabiendo que el salario básico unificado se encuentra en 264
USD, esto hace que para poder consumir y satisfacer sus necesidades como es la
compra de productos de la canasta básica, bienes suntuarios, vestimenta hace
que incurra en este préstamo, debemos tener en cuenta que el consumo ayuda de
manera muy importante al desarrollo de una economía, y cuando éste aumenta, la
economía mejora. Es por esto que en situaciones de crisis económica, políticas
que favorezcan el consumo puede ayudar a reactivar la economía.
2.- Salud: la otorgación de este préstamo sirve para gastos en salud del afiliado o
jubilado, o para cualquier familiar del adquiriente del préstamo, aunque posee
seguro medico que otorga el IESS.
3.- Educación: en lo que respecta al ámbito educativo este préstamo se lo
adquiere principalmente en temporadas de matriculas, dependiendo del sistema
educativo de cada región.
4.- Vacacionar: este préstamo es adquirido por los afiliados o jubilados en lo que
respecta a vacaciones, por feriado, viajes, etc., Que sirve para fomentar, activar y
progresar el turismo en nuestro país.
5.- Mejoramiento del negocio: una forma de uso del préstamo es cuando se lo
dedica al mejoramiento o adquisición de mercadería, materia prima, etc. por lo que
existen
varias personas que destinan estos recursos al negocio familiar o en
sociedad.
6.- Préstamos.- la adquisición del préstamo quirografario, así como sirve para
cubrir cualquier tipo de necesidad, sirve así mismo para generar recursos
económicos, debido a que existen personas que adquieren este préstamo y lo
invierten como comúnmente se lo llama (chulco), debido a que las tasa de interés
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
142
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
que cobra el IESS son muy bajas, y esto hace que la gente conceda este
préstamo a las personas con tasa de interés más elevadas, indicando que este
sistema de préstamos en el país es ilegal.
7.- Pago de Deudas: otra manera de utilizar este préstamo, es para el pago de
deudas, esto lo realizan los afiliados debido a que la tasa de interés es más alta en
el sistema financiero comparada con la que cobra el IESS.
8.- Inversión.- nos referimos a este segmento que es muy importante, debido a
que existen afiliados o jubilados que adquieren este préstamo y
realizan
inversiones a través de la compra de acciones o bonos, generando rendimientos
mayores a la tasa de interés que cobran a través del préstamo. Esta inversión se
la realiza también en sociedad.
9.- IESS: la otorgación del préstamo quirografario, tiene un objetivo para la entidad
prestataria, debido que al otorgar este préstamo cumpliendo con lo que indica la
ley de seguridad social, el préstamo le generara recursos económicos a través del
cobro de intereses como son (el interés del préstamo y el interés de mora) que
sirven para fortalecer el fondo IVM, con el único fin en generar mayor solvencia del
IESS en lo que respecta a las jubilaciones de los afiliados a futuro. Este préstamo
es una fuente más de ingreso del IESS-BIESS, y lo que es primordial brinda
mayores beneficios a los afiliados y jubilados en la acreditación de este préstamo
teniendo en cuenta que son los mismos recursos económicos de los afiliados y
jubilados.
Estas son las diferentes formas en la que el afiliado puede hacer uso de sus
recursos al adquirir este préstamo.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
143
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.6.3 EFECTOS MACROECONÓMICOS
Enfocándonos, en los efectos que tiene el préstamo quirografario, en la economía
nacional
debemos conocer que existen dos formas de intervención en la
economía, a través del préstamo quirografario y a través del Seguro de Saldos
que se genera por el cobro de dicho préstamo
Refiriéndonos al préstamo quirografario, nos basamos primero en los montos de
dinero a nivel global otorgados por los préstamos inyectados en la economía, su
tasa de interés, sirve como referencia al Banco central del Ecuador para fijar las
tasa efectivas del consumo en el país.
Al realizar un análisis del dinero global otorgado por el IESS mediante estos
préstamos, en nuestro periodo de estudio podemos observar, que conjuntamente
con el sistema financiero en la acreditación de préstamos de consumo en nuestro
país, el consumo ha crecido como se lo indica en el siguiente cuadro:
EVOLUCION DEL PRÉSTAMO DE CONSUMO ECUADOR
2002 -2010
3.000.000.000,00
2.500.000.000,00
2.000.000.000,00
1.500.000.000,00
1.000.000.000,00
500.000.000,00
0,00
2002
2003
FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
144
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
El grafico nos demuestra como el crecimiento del préstamo de consumo ha
evolucionado rápidamente, esto también es debido al crecimiento de los ingresos
por parte de los ecuatorianos, una causa de esto es el incremento del salario
básico unificado así como la devolución de los fondos de reserva, otro aliciente
para que presente crecimiento el préstamo de consumo en los últimos tres años
se debe a la recuperación de la economía nacional; a raíz de este acontecimiento
es la demanda de este préstamo lo que ha activado su crecimiento por lo cual las
instituciones financieras se ven obligadas a brindar dicho servicio.
Si bien esta demanda de préstamo ha crecido no ha tenido gran incidencia en el
crecimiento de las importaciones como se hubiese esperado y más bien ha
servido como aliciente para la recuperación y crecimiento de la economía como
menciona el “estudio estadístico del BCE de marzo del 2011”55.
Para corroborar esta tendencia tenemos las cifras de variación del préstamo de
consumo del 2011 en donde “registra una ampliación de 4.6% en el volumen de
préstamo concedido, lo que significa que para febrero 2011 se ubica en USD 369
millones (USD 16 millones más que en el mes anterior)”56.
4.6.4 CRÉDITOS OTORGADOS IESS- SISTEMA FINANCIERO.
El cuadro a continuación refleja la acreditación de préstamos que otorga el IESS
conjuntamente con los bancos privados más solventes del país, captando la gran
mayoría de la población para otorgar estos préstamos.
Elaborando la tendencia de crecimiento del consumo en nuestro país desde el
periodo 2007, debido que el gobierno de turno, implemento una nueva ley de
55
Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del
2011. www.bce.fin.ec
56
Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del
2011. www.bce.fin.ec
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
145
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
regularización LRCMC, emitida por el ejecutivo de turno y aprobado por el poder
legislativo, en la cual entra en vigencia Agosto del año 2007.
PRÉSTAMOS DE CONSUMO OTORGADOS IESS - BANCOS PRIVADOS
BANCOS
2007
2008
2009
2010
Total
Préstamo
%.
PICHINCHA
662.699.447,02
830.669.056,69
731.618.473,96
781.143.765,33
3.006.130.743,00
19,53
GUAYAQUIL
460.483.190,58
583.611.089,31
630.709.447,30
627.160.268,31
2.301.963.995,50
14,60
445.940.277,80
391.235.269,50
504.036.231,80
562.535.357,50
1.903.747.136,60
10,65
PACIFICO
281.731.714,88
365.283.405,88
399.561.162,88
382.422.284,38
1.428.998.568,02
9,33
AUSTRO
112.626.452,38
191.601.869,09
222.690.022,09
217.145.945,59
744.064.289,15
4,49
UNIBANCO S.A.
121.258.956,24
124.261.372,22
109.524.171,10
116.892.771,66
471.937.271,22
3,47
PRODUBANCO
133.545.940,51
136.874.001,75
107.604.264,56
122.239.133,16
500.263.339,98
3,46
BOLIVARIANO
85.934.801,62
95.306.208,08
111.518.074,05
103.412.141,07
396.171.224,82
2,60
MM JARAM. ARTE.
59.551.749,50
63.735.176,63
44.862.000,55
54.298.588,59
222.447.515,27
1,73
INTERNACIONAL
29.462.317,51
43.980.399,99
60.894.847,59
52.437.623,79
186.775.188,88
1,14
1.838.250,92
741.756,15
432.518,95
587.137,55
3.599.663,57
0,30
2.395.073.098,96
2.827.299.605,29
2.923.451.214,83
3.020.275.016,91
8.145.823.919,08
100,00
IESS
SOLIDARIO
TOTAL
Total Bancos
Fuentes: Superintendencia de bancos, IESS – BIESS
Elaborado por: autores de tesis
Realizando el análisis de dinero otorgado por concepto de préstamos, este dinero
primero ingresa en el bolsillo de la persona, al aumentar el nivel de ingresos este
dinero se lo invierte en la economía a través del consumo, que consiste en el
intercambio del dinero por bienes o servicios para satisfacer sus necesidades, esto
en nuestro país genera mayor productividad debido a que la sociedad tiene mayor
cantidad de dinero para consumir, tanto en el sector agrícola, sector
manufacturero y en el sector de servicios, que genera un mayor crecimiento en el
PIB de nuestro país.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
146
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Un factor importante para acceder a estos préstamos, es la tasa de interés que es
regulada por el Banco Central, cabe indicar que si la tasa de interés es baja
aumenta el número de préstamos, incrementa la inversión, y por ende aumenta la
productividad en el país, pero todo exceso es malo, debido a que si la sociedad
cada vez tiene mayores recursos en sus bolsillos existe una tendencia de
crecimiento del consumo por lo que se genera un proceso inflacionario en el país
que consiste en el incremento de los precios. Debemos indicar que una adecuada
política financiera aplicada en el país genera un equilibrio para obtener mejores
niveles de vida a su sociedad.
Ahora bien si el préstamo de consumo que otorgan las diferentes instituciones va
conjuntamente ligada a una política económica de reactivar el sector productivo
del país, y una buena confianza en la economía nacional, esto incentivará al
sector productivo para realizar más inversiones. Cabe recordar que las tasas de
interés no pueden ser controladas sino más bien reguladas, es decir impidiendo
que se cobren valores excesivos por la adquisición de un préstamo.
Así mismo como va creciendo el consumo en el país, el PIB ha tenido una
tendencia de crecimiento, relacionando los préstamos de consumo con el PIB se
obtiene:
Años PIB
Préstamo
Quirografario
Préstamos de
Consumo
Relación Préstamos
quirografarios PIB
Relación Préstamos
de consumo PIB
2005
20.966.000.000
167.751.782,40
1.257.934.677,70
0,800%
6,000%
2006
21.962.000.000
166.586.809,98
1.655.645.056,92
0,759%
7,539%
2007
22.410.000.000
445.940.277,80
1.949.132.821,16
1,990%
8,698%
2008
24.032.000.000
391.235.269,50
2.436.064.335,79
1,628%
10,137%
2009
24.119.000.000
504.036.231,80
2.419.414.983,03
2,090%
10,031%
2010
24.983.000.000
562.535.357,50
2.457.739.659,41
2,252%
9,838%
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
147
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Vemos que la cantidad de préstamos otorgados por el IESS, en relación al PIB
aporta para el año 2010 con el 2,252% que es un porcentaje mínimo pero que es
significativo, ya que inyecta a la economía una fuerte cantidad de dinero, y
comparando con el sistema financiero, el aporte al PIB por los préstamos de
consumo para el año 2010 es del 9,83%, se puede indicar también que para este
año disminuyo en comparación con el 2009 en donde se ubico en el 10,03%. El
IESS por los préstamos que otorga, desde el año 2005 hasta el 2010 ha tenido
una tendencia de crecimiento en el aporte al PIB.
Si bien el aporte de los préstamos de consumo por parte del IESS y las
Instituciones Financieras no representan en su totalidad el componente global del
consumo del país, es debido a que existen mas factores dentro del consumo como
son: el de gobierno, empresas y hogares.
La obtención del préstamo como segundo plano sirve de mecanismo de inversión,
debido a que varias personas adquieren estos préstamos y estos recursos
económicos para invertidos en los negocios como en la adquisición de
mercadería; por ejemplo en negocios familiares como tiendas, bazares etc. Así
mismo en la inversión por compra de papel fiduciario.
Podemos indicar que en la actualidad la gente por falta de fuentes de trabajo se
une en sociedad para crear pequeñas microempresas que dan desarrollo al país y
lo que es primordial creando fuentes de trabajo utilizando el préstamo que otorga
el IESS como base de inversión.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
148
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
4.6.5 EFECTOS DEL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMÍA
Otra forma de intervenir el préstamo quirografario en la economía lo realiza a
través del cobro que se genera por conceptos de seguro de saldos, y consiste en
cobrar un seguro por muerte que le puede suscitar al afiliado o jubilado en el
trayecto del plazo del préstamo.
Los efectos que tiene este seguro en la economía se debe a que su portafolio se
lo invierte tanto en el sector público como en el sector privado.
Al invertir en el sector público a través de la compra de bonos que emite el
Ministerio de Finanzas, esto genera que el gobierno obtenga más recursos
económicos y pueda invertir en lo que respecta a infraestructura en el país,
generando más plazas de trabajo. Otra forma de ocupar estos recursos es cuando
existe déficit presupuestario.
Cuando el portafolio del seguro de saldos es invertido en la economía, en el
sector privado lo realiza en 2 ámbitos, privado no financiero y financiero. Al invertir
en el sector privado no financiero, da mayor solvencia a las empresas,
manteniendo su nivel de producción con una tendencia de crecimiento lo que
ocasiona que si la empresa crece, aumentaría la mano de obra, incrementando
plazas de trabajo y así reduciendo el índice de desempleo en el país.
Con el gobierno actual de turno, y mediante acuerdo con el Director General del
IESS se indico que las inversiones que realiza el IESS tanto en renta fija como
variable se lo realice en mayor porcentaje al sector privado no financiero, debido a
que este sector genera mayor productividad en el país, generando mayores plazas
de empleo, mejores condiciones de vida, reducción de la pobreza, que se ve
reflejado a través del PIB, índices de empleo y desempleo, el consumo y los
niveles de renta en el país.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
149
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Siendo las participaciones de las inversiones de los préstamos, como del seguro
de saldos son mínimas en nuestra economía, podemos observar cómo ha ido
evolucionando la economía en los principales indicadores:
PIB.- PRODUCTO INTERNO BRUTO57
Podemos observar que el PIB de nuestro país tiene una tendencia de crecimiento
en los últimos años y que presenta un mejoramiento. Por lo que esto es favorable
debido a que se incrementa la producción de bienes y servicios que se elaboran
en nuestro país.
57
BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
150
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
TASA DE DESEMPLEO58
Podemos observar en el gráfico, que los índices de desempleo en el país han
tenido variaciones esto se debe a los fenómenos económicos exteriores que
repercuten en nuestra economía, un ejemplo tenemos la crisis del año 2008 en
EE.UU, afecto a la economía nacional, que ha ido mejorando poco a poco
reduciendo el índice de desempleo en el país como se lo ve en el gráfico. Cabe
indicar que existe un mayor índice de desempleo en el género femenino.
Todas las inversiones que realiza el IESS, actualmente las realiza el BIESS, es
esta entidad la encargada de realizar las inversiones NO privativas (sector público
y privado) y las inversiones privativas como los préstamos quirografarios,
hipotecarios y prendarios, que han ayudado a satisfacer las necesidades de los
afiliados y conjuntamente han servido para financiar al estado como a entidades
privadas. El único fin que tiene el IESS-BIESS es generar mayor solvencia a esta
entidad para brindar a sus afiliados y jubilados mejor atención en lo que se refiere
a salud, jubilación, pensiones, montepío, generando bienestar en la familia
ecuatoriana.
58
BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
151
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO V:
LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A
TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE
DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
152
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos
quirografarios con el sistema financiero.
En lo que se refiere a adquirir un préstamo es plausible demostrar que en el
sistema financiero se exige que la persona que vaya a realizar un préstamo de
consumo, tenga cuenta bancaria con un monto inicial (que se lo llama encaje)
para así obtener el préstamo.
De otro lado está el movimiento bancario que el individuo haya dado a su cuenta
para obtener un cálculo del monto de préstamo que la institución le podría otorgar,
es decir, se exige que aparte de los ingresos que este tenga mensualmente el
cliente tenga una capacidad de ahorro demostrable para proceder a la concesión
de dicho préstamo.
Dentro de la obtención del préstamo se debe cumplir con las garantías exigidas
por cada institución, dentro de las cuales se enmarca la exigencia de un garante o
dos por el préstamo solicitado que cumplan con una capacidad de ingreso acorde
al préstamo solicitado, todo esto de acuerdo a la política de cada institución
financiera ya que estas difieren entre cooperativas y bancos privados.
Todos estos requisitos están enmarcados a garantizar la devolución total del
préstamo ya sea a través del propio deudor o sus garantes, en la cual también
entran los posibles ingresos por el trabajo que tiene cada deudor, es decir, si en
un banco le exigen que su cuenta de ahorros tenga un movimiento comprobable,
dentro de esta debe estar los ingresos que se perciben por motivo de la
remuneración del trabajo. Lo cual también servirá para garantizar la devolución del
préstamo.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
153
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para corroborar lo dicho anteriormente anotaremos las exigencias emitidas por un
banco y una cooperativa, esto fines demostrativos. A continuación se detallan los
requisitos establecidos por estas entidades.
Banco Guayaquil
·
Tener una cuenta bancaria en la entidad
·
Mantener movimientos comprobados en la cuenta (lo que acredita un flujo
neto de ingresos por parte del deudor, para posterior pago del crédito)
·
Llenado de la solicitud del crédito del deudor y garante.
·
Copias actualizadas de
Cedulas de Identidad y votación del deudor,
conyugues y garantes.
·
Ultimo pago de servicios básicos del domicilio (deudor y garante)
·
Certificado de trabajo y tres últimos roles de pago con sello y firma de la
empresa. (Deudor y garante)
·
Copia de los soportes de activos aclarados (matricula de vehículos,
impuestos prediales, etc.)
·
Formulario de licitud de fondos del deudor y garante.
·
Tasa de interés del 15,88% para el préstamo de consumo (Agosto del
2011)
·
Periodos de reajuste trimestrales de la tasa de interés, sobre el capital a la
fecha del reajuste.
·
Amortización Francesa de la deuda.
Cooperativa
·
Apertura de una cuenta de ahorros con una base mínima para solicitar el
préstamo (que actúa como encaje de la deuda)
·
Acreditar ingresos netos para el pago de la deuda.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
154
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
Solicitud de crédito, llenado por parte del deudor y garante.
·
Copias de la cedula, papeleta de votación actualizada del deudor y garante,
conjuntamente con las de sus conyugues.
·
Roles de pago debidamente sellado y reconocido por la empresa donde
labora. (deudor y garante)
·
Copia de la planilla de agua, luz o teléfono del domicilio del deudor y
garante.
·
Pago del impuesto predial por parte del garante, y del deudor si lo tuviere.
·
Amortización Francesa de la deuda.
·
Tasa de interés del 14,36% para el préstamo.
·
Periodos de reajuste de la tasa de interés, trimestral sobre el capital a la
fecha de reajuste.
Este es solo un ejemplo de los requisitos que piden los bancos y demás
instituciones financieras para un préstamo de consumo, ya que las demás
instituciones financieras se acogen a los mismos requisitos citados anteriormente.
Estas exigencias a veces no pueden ser cubiertas en su totalidad por los clientes
de cada institución o futuros clientes. En nuestro país el ingreso remunerado
promedio por cada ecuatoriano es de 264 USD, lo cual no alcanza a cubrir el costo
de la canasta básica que se ubica en 559,4159 USD existiendo un déficit entre
ingreso y gasto para cubrir las necesidades básicas de cada ecuatoriano. Ya que
el ingreso promedio de las familias ecuatorianas según el INEC es de 448 60
dólares.
El préstamo de consumo es primordial para cubrir algunos ítems de la canasta
básica o cubrir las diferentes contingencias que se le presentan a cada
59
60
www.inec.gob.ec. Dato actualizado a Agosto 2011
www.inec.gob.ec. Cifra actualizada al 2010.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
155
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ecuatoriano, en sus diferentes aspectos si bien el consumo en el país aporta
significativamente al PIB del país, hay que recordar que dentro de este consumo
se halla involucrado el préstamo de consumo, ahora bien recordemos que en el
sistema financiero este crédito que se otorga muchas de las veces es
condicionado, es decir, si alguien accede a un préstamo en cualquier entidad
financiera por primera vez, el banco en su caso solo oferta una cierta cantidad. Ya
que el cliente debe tener un historial de préstamos y una buena calificación de
pago o calificación crediticia.
Los Préstamos Quirografarios: En la actualidad hace que el ecuatoriano en
promedio tenga una capacidad de ahorro, a través de la afiliación al IESS y que en
este se depositen valores como son el Fondo de Reserva y Cesantía, para adquirir
este préstamo, lo cual en la actualidad debe cumplir con los siguientes requisitos
que exige el BIESS:
·
Tener mínimo 36 aportes.
·
Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.
·
No mantener obligaciones pendientes con el IESS o BIESS.
·
Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una
pensión otorgada por el IESS.
Con estas exigencias se hace que el trabajador promedio tenga fondos en el IESS
lo que le acredita para que realice un préstamo quirografario, aparte que
mantenga un buen historial de ingreso estable. A diferencia con los requisitos del
sistema financiero estos son de más fácil cumplimiento por parte de cada persona
ya que esta contemplado en la ley de seguridad social, que todo trabajador este
afiliado y goce de estos beneficios como son los fondos de reserva y cesantía.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
156
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Con estos fondos el seguro los utiliza como una base para el préstamo
quirografario que sirve para cubrir contingencias como son los gastos escolares
que se generan por la época escolar en cada región del país como son en
septiembre en la sierra y abril en la costa, con lo cual coincide con la dinámica de
los préstamos quirografarios que crecen en esta época como se lo demuestra en
el siguiente grafico:
Prestamos Quirogarafrios
70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
Prestamos Quirogarafrios
10000000
0
Fuente: Departamento de Inversiones IESS
Elaborado por: Autores de Tesis
Como se puede mostrar en el grafico los meses donde presentan un crecimiento
de la demanda de estos préstamos son en Marzo y a partir de agosto, y
presentando su pico mas alto en octubre, se podría decir que esto coincide con los
gastos de fin de año, ya que el préstamo va destinado a cubrir estos gastos que se
los realiza para esa época.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
157
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Las ultimas resoluciones adoptadas por el IESS-BIESS en la actualidad han
contribuido a que los montos de los préstamos quirografarios aumenten y por ende
su demanda. Ya que aumentan los montos a los que pueden acceder cada afiliado
a si como las facilidades para que accedan al préstamo.
VALOR TRANSFERIDO NETO PQ
500000000
450000000
400000000
350000000
300000000
250000000
200000000
150000000
100000000
50000000
0
Fuente: Departamento de Inversiones IESS
Elaborado por: Autores de Tesis
En el grafico se muestra como en la resolución 144 la demanda de los préstamos
quirografarios era muy poca debido a que en esta se contemplaba un monto
máximo de 10 salarios mínimos y en la resolución 171 se establece hasta un
máximo de 60 salarios básicos, es decir, de unos 15840 dólares. Y que en la
actualidad toma en cuenta los fondos de reserva para otorgar los préstamos,
anteriormente se lo hacia solo con el fondo de cesantía.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
158
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Lo que se ha hecho con la resolución actual no es más que competir con el
sistema financiero nacional para la oferta de préstamos de consumo, y cubrir la
demanda de préstamos de consumo del país.
Total (Prestamo Quirografario por Montos 2007-2010)
500.000.000,00
450.000.000,00
400.000.000,00
350.000.000,00
300.000.000,00
250.000.000,00
Total (Prestamo)
200.000.000,00
150.000.000,00
100.000.000,00
50.000.000,00
0,00
0 - 500
USD$
500 1000
USD$
1000 - 1500 - 3000 - 6000 - Más de
1500 3000 6000 9000 9000
USD$ USD$ USD$ USD$ USD$
Fuente: Departamento de Inversiones IESS
Elaborado por: Autores de Tesis.
En el grafico se puede mostrar la tendencia de los préstamos por montos, esta
serie contempla los datos desde el año 2007 al 2010, en la cual se observa que la
mayor demanda de este préstamo está contemplada en los rubros de 1500
dólares a 3000 dólares, debido a que se lo utiliza la compra de electrodomésticos,
viajes y pago de deudas por parte de los afiliados, esto debido a que el IESSBIESS ha mejorado los montos de préstamos que otorga por lo cual resulta mas
conveniente te hacer un préstamo en esta institución que en el sistema financiero
nacional. Resulta también conveniente ya que se obtiene un mayor plazo en este
préstamo, ya que si se lo hace por el mismo valor en un banco o cooperativa no se
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
159
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
puede diferir el pago de este mas allá de dos a tres años, a diferencia que en el
IESS-BIESS el plazo esta entre 1 a 5 años, lo cual resulta de cierta manera
beneficioso para una persona que piensa en endeudarse.
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS
Fecha de Operación: 2007, 2008, 2009, 2010
Montos
Numero
(Préstamo)
Total (Préstamo)
0 - 500 USD$
244.117
84.473.472,65
500 - 1000 USD$
393.216
288.639.574,19
1000 - 1500 USD$
206.772
253.335.981,92
1500 - 3000 USD$
227.452
477.037.943,29
3000 - 6000 USD$
83.066
336.868.957,39
6000 - 9000 USD$
14.660
105.194.260,74
Más de 9000 USD$
6.366
67.724.124,85
1.175.649
1.613.274.315,03
Total
Fuente: Departamento de Inversiones IESS
Elaborado por: Autores de Tesis
De acuerdo con los montos que se establecen en la tabla se puede decir que los
montos establecidos hasta 1500 dólares son usados directamente para el
consumo, coincidiendo en este rubro los gastos dedicados a la época escolar
presentada en el país, así como cubrir necesidades prioritarias de los afiliados.
Logrando cubrir en algunos casos con productos de la canasta básica que no se
alcanzan a cubrir solo con el ingreso del afiliado.
Dentro del segundo de hasta 3000 dólares grupo se puede establecer que este es
usado para el consumo ya sea en electrodomésticos o pagos de deudas o cubrir
contingencias para el afiliado como son de salud o gastos imprevistos, como son
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
160
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
el solventar viajes por motivos de vacaciones. Por lo que el préstamo cubre
necesidades de consumo inmediato de los afiliados.
Para los demás montos de 3000 y mas estos son usados para muchos de los
casos el mejoramiento de negocios, ya que son un beneficio para cada afiliado,
dentro de esto también se encuentra el negocio de prestamistas fuera del sistema
financiero nacional, y es una realidad que se debe tomar en cuenta que este
préstamo es ocupado para este tipo de negocio, ya que los intereses que cobra el
IESS son muy diferenciados en comparación con los del sistema financiero
nacional.
5.1.1 COMPETITIVIDAD DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO
PARTICIPACIÓN DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS
DE CONSUMO
4.000.000.000,00
3.500.000.000,00
3.000.000.000,00
2.500.000.000,00
2.000.000.000,00
1.500.000.000,00
1.000.000.000,00
500.000.000,00
0,00
2002
2003
2004
Prestmaos Quirografarios
2005
2006
2007
2008
Prestamos de Consumo Bancos Privados
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros, Departamento de Inversiones IESS
Elaborado por: Autores de Tesis
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161
2009
2010
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Para la comparación de la competitividad del IESS con la Banca privada en cuanto
a la otorgación de Préstamos de consumo se ha procedido a compararlo con una
muestra de 10 bancos (Pichincha, Guayaquil, Pacifico, Austro, Unibanco,
Produbanco, Bolivariano, MM Jaramillo Arteaga, Internacional y Solidario), en la
cual se demuestra que el IESS se ubica en el tercer lugar en cuanto a
participación de mercado en los préstamos de consumo, lugar que no es para
nada desalentador y mostrando que esta institución a nivel nacional si es
competitiva con los bancos privados del país lo podemos ver en el Anexo 1 y 2.
Por otro lado se demuestra la preferencia de las personas por endeudarse en el
IESS ya que observan, comprueban y saben de los beneficios que presta el IESS,
en este caso se puede decir que del total de préstamos otorgados hasta la fecha
el IESS ha participado en el mercado crediticio con el 10,65%, generando así
confianza y preferencia por parte de sus afiliados a acceder a este servicio a
costos diferenciados, montos e intereses.
5.1.2. TENDENCIAS DE LA TASA DE INTERÉS GENERAL E INTERÉS DE LOS
PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
La tasa de interés referenciales para los préstamos de consumo como hemos visto
han presentado una alza desde la aprobación de la LRCME, debido a que esta
elimina las comisiones que se cobraban por el concepto del préstamo, en el
siguiente grafico se observa esta tendencia:
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
162
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Evolucion de las tasas de Interes
25,00
Tasa de Interes
20,00
15,00
Tasa de interes referencial
Tasa de interes Maxima
10,00
Tasa de Interes IESS P.Q.
5,00
0,00
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaborado por: Autores de Tesis
La tasa de interés de los préstamos quirografarios para su cálculo se basa en la
tasa efectiva referencial emitida por el BCE, de lo cual podemos decir que de
acuerdo a la forma de cálculo de la tasa de interés del IESS, esta se ubica por
debajo del promedio referencial como lo vemos en el cuadro donde se comparan
con la tasa referencial y máxima que publica el BCE. Para una mejor apreciación
de los valores se exhibe la tabla con las tasas de interés.
8,84
8,85
15,21
18,52
17,91
16,34
Tasa de interés
Máxima
13,17
13,16
23,37
23,49
19,85
16,52
Tasa de Interés
IESS P.Q.
8,31
9,22
9,88
9,55
11,15
11,18
15,99
16,30
11,19
Años
Tasa de interés referencial
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
163
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Las tasas de interés de que aplica el IESS son competitivas en el mercado
financiero cumpliendo de cierta manera con la política monetaria del gobierno, es
decir, haciendo que la tasa promedio para los préstamos de consumo baje en
cierta medida. Ya que esta tasa que presenta la institución también es tomada en
cuenta para el calcula de las tasas que exhibe el BCE cada semana.
En la publicación de las tasas de interés referenciales y máximas del BCE, hay
que tomar en cuenta que las instituciones financieras tienen un rango de holgura,
es decir, existe un espacio de maniobra entre la tasa referencial y máxima. Cada
institución define su tasa de interés en estos parámetros, pudiendo fijar su tasa por
debajo de la referencial o al tope de la tasa máxima.
El IESS-BIESS por otra parte no tiene este rango de holgura ya que su forma de
calculo de la tasa de interés le impide actuar en tal sentido, el BIESS en la
actualidad lo único que puede hacer son los reajustes en la tasa, logrando que
esta se adecue a las situaciones cambiantes de la economía. Con esto se
consigue corregir las variaciones de la tasa a lo largo de la vida del préstamo. En
este caso el BIESS por ser una institución sin fines de lucro aplica esta tasa de
interés diferenciada, lo cual responde al segmento del mercado financiero que
atiende.
Dentro del cálculo que realiza el BIESS en la actualidad, para su tasa de interés
hay que tomar en cuenta que establece los siguientes componentes:
·
Tasa de interés actuarial.
·
Costos administrativos: estos costos se refieren a los originados de la
actividad misma del préstamo como son la administración , seguimiento y
contabilidad del préstamo, cuyo objetivo es no utilizar los recursos del
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
164
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
mismo fondo IVM para su administración, sino que mas bies este se
autosustentable, a través de los interés que genera el préstamo.
·
Promedio de la inflación anual: Este factor, actúa como un factor de
indexación de la tasa de interés, ya que permite establecer el valor real del
dinero a lo largo de la vida útil del préstamo, logrando así que este al final
se devuelva en la misma cantidad y con el mismo valor, ahora bien lo mas
importante aquí es que esta tasa es reajustable semestralmente lo que
permite en el camino corregir esta distorsión, sin afectar a la propia entidad
ni al afiliado.
·
Tasa efectiva de consumo (BCE): esta es usada como referencia para el
cálculo de la tasa de interés de cada préstamo, lo que hace que la tasa
realmente sea competitiva con la de mercado es que solo se tome como
referencia para el BIESS el 50% de la misma.
El IESS al ser una institución pública y al servicio de sus afiliados esta no puede
buscar un fin de lucro por lo cual busca que a través del establecimiento de este
servicio brindar una ayuda al afiliado, y su vez obtener un beneficio de manera
eficiente y solidaria a través de la administración del IVM.
5.2
LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y EL SEGURO DE SALDOS,
PRODUCEN UN IMPACTO ECONÓMICO REAL A NIVEL NACIONAL, EN EL
CONSUMO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EL PAÍS.
Las inversiones que realiza el IESS tanto en préstamos quirografario como las del
seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional en la
economía de nuestro país debido a que se inyecta dinero a nivel microeconómico
que son las personas que adquieren este préstamo y macroeconómico como se
refleja en inversión pública y privada, además estas inversiones son una fuente
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
165
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
de ingreso para la entidad debido a que le genera utilidades a través del cobro de
intereses.
El impacto que genera estas inversiones en la economía nacional se lo ve
reflejado con indicadores como el nivel de empleo y desempleo, el PIB, etc. Al
analizar el PIB del Ecuador debemos comprender primero que el cálculo del PIB
se puede realizar de tres formas distintas según el punto de vista61:
·
El método del gasto o por el lado de la demanda: que consiste en la suma
de todas las demandas finales de productos de la economía; como la suma
de todo el consumo (el gasto mas la inversión más las exportaciones
menos el consumo de productos importados).
·
El método del valor agregado o por el lado de la oferta: se calcula sumando,
para todos los bienes y servicios, el valor agregado que se genera a medida
que se transforma el bien o el servicio en los diferentes sectores de la
economía o ramas de la actividad económica.
·
El método del ingreso o la renta: se calcula sumando los ingresos de todos
los factores (trabajo y capital) que influyen en la producción. El ingreso
sería el dinero o las ganancias que se reciben a través del salario, los
arrendamientos, los intereses, etc.
Fórmula para calcular el PIB.
PIB = C + I + G + X – M
De donde C es el valor total del consumo nacional. I es la formación bruta de
capital también conocida como Inversión. G el gasto publico. X es el valor total de
las exportaciones. M el volumen o valor de las importaciones.
61
CONTABILIDAD SOCIAL,
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
166
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
5.2.1 APORTE DEL CONSUMO AL PIB
APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO
AL PIB (MILES USD)
25.000.000
20.000.000
15.000.000
PIB
CONSUMO
10.000.000
5.000.000
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO AL PIB (MILES USD)
AÑO
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
PIB
17.641.924
18.219.436
19.827.114
20.965.934
21.962.131
22.409.653
24.032.489
24.119.455
24.983.228
CONSUMO 13.400.316
14.021.905
14.646.690
15.643.304
16.457.935
17.104.854
18.377.529
18.350.546
18.460.322
76,96
73,87
74,61
74,94
76,33
76,47
76,08
%
75,96
FUENTE: BCE BOLETIN DE ESTADISTICAS ANUARIO 2010
ELABORADO AUTORES DE TESIS
Vemos que el consumo al PIB representa con un promedio del 75% en el Ecuador,
por lo que en nuestro periodo de estudio ha ido incrementando, esto es favorable
debido que mejora la productividad en el país, así como el PIB ecuatoriano igual
tiene una tendencia de crecimiento.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
167
73,89
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Al relacionar las inversiones que realiza el IESS, con el PIB se lo refleja a través
del consumo y de la inversión, por lo que el consumo en nuestro país ha tenido
una tendencia de crecimiento como los préstamos que año tras año van
creciendo, esto genera que la población tenga más dinero con el fin de satisfacer
sus necesidades y como es el caso de otras familias este dinero es invertido en la
economía a través de la creación de microempresas, esto va relacionado con el
nivel de empleo en el país, debido que los préstamos, y las inversiones del seguro
de saldos han ayudado en pequeños porcentajes a que el nivel de desempleo se
mantenga en niveles aceptables por debajo del 10% de la PEA.
El seguro de saldos al ser invertido en la economía, a través de la compra de
bonos al sector público y acciones en el sector privado; financiero como no
financiero, genera en nuestro país mayor crecimiento económico que es una de
las metas del gobierno de turno, generando un incremento de los ingresos, y de la
forma de vida de su sociedad.
Mediante estas inversiones en el país se crea nuevas fuentes de trabajo, por
ejemplo cuando este seguro se invierte en el sector público, este dinero es para
invertir en obras de infraestructura, como salud, vivienda, carreteras, etc.
Por lo que la tendencia del desempleo en el país en los últimos años ha ido
reduciendo, con un índice de desempleo, para julio del 2011 se tiene de 6,36%,
valor que nos indica el Banco Central del Ecuador.
Mediante estas inversiones el IESS repercute en nuestra economía teniendo una
favorable actuación satisfaciendo necesidades de los afiliados como también en
ciertas necesidades económicas del sector público como privado.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
168
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
5.3.
RENDIMIENTOS
FINANCIEROS
DE
LOS
PRÉSTAMOS
QUIROGRAFARIOS EN GENERAL.
5.3.1. RENDIMIENTOS POR INTERESES.
La tasa de interés de los préstamos quirografarios está por debajo de las tasas de
mercado, pese a este factor se observa que estos presentan una buena
rentabilidad.
Años
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Re T
Rendimientos
de Intereses
13.892.689,08
8.375.646,56
7.386.036,86
15.886.093,79
15.775.770,91
42.230.544,31
37.049.980,02
47.732.231,15
53.272.098,36
241.601.091,03
Para este cálculo se ha usado una tasa de interés promedio, en la que no se toma
en cuenta los costos administrativos que estos generan. Debido a que el IESS no
cuenta con un sistema regular que nos permita calcular normalmente un índice de
rentabilidad62, como en el caso de un Banco o empresa privada.
Para este caso en concreto se lo ha hecho sobre una base de rendimiento del
9,47% del total de préstamos quirografarios dados por el IESS, desde la serie
histórica planteada anteriormente. Se lo ha hecho de esta forma ya que el IESS,
no se maneja en si como un banco o una aseguradora, son varios fondos los que
62
Re ntabilidad Neta =
UtilidadNe ta
Ventas
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
169
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
la institución maneja para lo cual se ha utilizado este criterio para medir la
rentabilidad que le generan los préstamos quirografarios.
Tomando en cuenta esta consideración lo que se hizo fue medir el grado de
recaudación por motivo de intereses sobre el monto transferido neto de los
préstamos quirografarios. El resultado que observamos es que el IEES por el
servicio que presta obtuvo en promedio total un rendimiento de 241.601.091,03
USD, es decir, un rendimiento promedio de 9,47% obtenido durante todos los años
de nuestro estudio.
Los préstamos quirografarios son rentables para el IESS, por las causas ya
mencionadas anteriormente, cuentan con un seguro de saldos que garantiza la
devolución del préstamo, tienen una base como garantía depositadas en el mismo
IESS, el índice de mora del IESS esta por debajo del 1%; todo esto nos hace ver
que los préstamos son pagados normalmente por el afiliado. Todas estas
condiciones son las que hacen posible y se pueda afirmar que hay una
rentabilidad segura de los préstamos quirografarios.
Si tomamos en cuenta que el portafolio de inversiones total del IESS (Anexo 16)
presentan un rendimiento promedio del 7% (Enero a Diciembre del 2008),
podemos afirmar que los rendimientos que alcanzan los préstamos quirografarios
por concepto de interés están por encima del promedio de rendimientos. El BIESS
actualmente maneja toda esta cartera de inversiones que realiza el IESS, de igual
manera que los préstamos quirografarios.
5.3.2. RENDIMIENTOS DEL SEGURO DE SALDOS.
Los rendimientos que genera el seguro de saldos al IESS al ser invertidos en la
economía nacional, en el sector privado como público son de importancia.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
170
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Primero la normativa del IESS y ahora el BIESS es, invertir estos recursos
económicos para generar utilidades cumpliendo con la normativa que le indica la
Ley de Seguridad Social y así obtener un mayor fortalecimiento a la entidad como
para este seguro, debido que el dinero pertenece a los afiliados y jubilados
registrados en el IESS.
Para dinamizar estas inversiones, el Departamento de Inversiones de Riesgos del
BIESS designa estos recursos a inversiones de renta fija y renta variable, al
realizar inversiones en renta fija le genera menor rentabilidad, pero a su vez le
genera menor riesgo, esto es favorable por lo que la entidad busca la mayor
solvencia.
En cambio las inversiones de renta variable le genera mayor rentabilidad, pero
mayor riesgo debido a que en este influye diversos factores como el desempeño
de la empresa , el comportamiento de la economía, que en ocasiones pueden ser
resultados negativos ocasionando pérdidas a estas inversiones.
RENDIMIENTOS INVERSIONES PORTAFOLIO DEL SEGURO DE SALDOS.
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
INVERSIONES
SECTOR PUBLICO Y
N. INV.
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
PRIVADO
TOTAL AÑO 2004
TOTAL AÑO 2005
TOTAL AÑO 2006
TOTAL AÑO 2007
TOTAL AÑO 2008
TOTAL AÑO 2009
TOTAL AÑO 2010
52
48
52
47
43
43
57
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
6837117,8 5878112,22
5927117,80 4934239,09
6974367,8 6037513,34
17140866 16076200,9
20764866,00 19671604,46
33329616 32223805,13
47085791 45905876,28
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DE RIESGO BIESS
ELABORADO: AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
171
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
4589904,2
3031207,8
3547495,4
14220000
17691500,00
30301250
40210341,68
4540388,56
2998405,01
3585396,89
13909744,4
17892443,19
31039537,5
42212481,6
PLAZO
PROM.
PON
517
417
222
1101
779
926
1936
REND.
PROM.
POND.
10,62
11,00
8,01
8,17
7,63
7,40
7,57
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Como podemos observar las inversiones del portafolio del seguro de saldos, se los
ha destinado a inversiones de renta fija, desde el año 2004 hasta el año 2010, han
sido valores significativos generando un rendimiento promedio ponderado año tras
año de una base del 7% hasta un máximo del 11%, generando utilidades al IESS.
Al realizar inversiones de renta fija tanto en el sector público como privado, esto le
genera al IESS un menor riesgo de su capital invertido en acciones y bonos en la
economía, asegurando su capital invertido, sabiendo que estas inversiones le
generan menor utilidad o rendimiento.
5.4. ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA
VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS COMPARADO CON EL
SISTEMA FINANCIERO.
Para analizar el tema de cartera vencida de los préstamos quirografarios como los
de consumo, debemos tomar en cuenta que en el IESS, entidad encargada de
otorgar préstamos quirografarios, y el sistema financiero en los préstamos de
consumo los cuales integran los bancos, cooperativas mutualistas, etc.,
registradas en la Superintendencia de Bancos tiene cada uno de ellos una
metodología diferente debido a las garantías solicitadas por el préstamo.
5.4.1. CARTERA VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS
Para analizar el tema de la cartera vencida de estos préstamos, debemos
comprender primero que el afiliado al obtener el préstamo acepta las condiciones
establecidas por la entidad;
·
Primero, que sus fondos: cesantía y si tuviera reserva son garantías del
préstamo.
·
Al atrasarse en uno o dos pagos se le cobra el interés de mora generado
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
172
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
Y al tener una mora de tres meses o de 90 días se lo aplica el debito
automático establecido por la entidad.
Al hablar de cartera vencida y su análisis es de mucha importancia debido a que
esto depende el funcionamiento y la otorgación de este préstamo.
Debemos indicar que en el IESS, el interés de mora generado por la otorgación de
este préstamo son cantidades muy bajas como se lo indica en el siguiente cuadro:
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
173
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
PROVINCIAS
AZUAY
TOTAL
(PRÉSTAMO)
44.243.469,15
% (TOTAL
CARTERA
(MORA),
TOTAL
(PRÉSTAMO))
165.547,35
0,37%
TOTAL
CARTERA
(MORA)
BOLIVAR
6.390.764,28
7.168,32
0,11%
CAÑAR
7.112.391,99
27.165,29
0,38%
CARCHI
6.190.955,44
16.691,94
0,27%
CHIMBORAZO
18.582.434,75
44.945,16
0,24%
COTOPAXI
16.515.231,56
61.299,45
0,37%
EL ORO
25.123.331,78
93.867,75
0,37%
ESMERALDAS
31.646.673,01
152.061,77
0,48%
4.059.630,43
10.955,94
0,27%
501.600.072,52
4.476.585,61
0,89%
IMBABURA
21.468.141,75
78.984,00
0,37%
LOJA
18.263.781,99
70.841,84
0,39%
LOS RIOS
27.533.156,28
178.282,52
0,65%
MANABI
64.501.321,37
263.854,37
0,41%
MORONA SANTIAGO
3.553.988,98
7.538,46
0,21%
NAPO
5.820.459,84
11.193,98
0,19%
ORELLANA
4.745.437,72
27.468,00
0,58%
PASTAZA
4.346.482,13
13.406,49
0,31%
744.919.804,19
4.988.657,10
0,67%
SANTA ELENA
10.952.785,37
70.442,38
0,64%
SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS
13.832.156,71
58.738,32
0,42%
6.640.339,54
27.374,52
0,41%
22.666.583,41
72.654,85
0,32%
2.561.015,60
3.759,67
0,15%
1.613.274.315,03
10.929.485,08
0,68%
GALAPAGOS
GUAYAS
PICHINCHA
SUCUMBIOS
TUNGURAHUA
ZAMORA CHINCHIPE
GEOGRAFIA
FUENTE: DEPARTAMENTO DE FONDOS DE TERCEROS, PRÉSTAMO.
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
Del total otorgado en préstamos vemos que el total del capital de cartera en mora
no llega ni al 1%, si relacionamos con valores vemos que de un total de 1.613
millones de dólares tienen una mora del capital de cerca de los 11 millones,
resultados que nos brinda el departamento asignado por el IESS, en si este capital
de mora aunque parece muy poco son valores significantes para la entidad, que
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
174
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
de una manera u otra buscan la forma de realizar estos cobros para no generar
pérdidas en su portafolio como es el IVM.
5.4.1.1 APLICACIÓN DEL DÉBITO AUTOMÁTICO CUANDO EXISTE CARTERA
VENCIDA.
El método que aplica el IESS cuando existe uno o varios préstamos que ya han
vencido por el atraso de tres dividendos o por transcurso de 90 días de retraso se
aplica el debito automático, y consiste que la diferencia del préstamo adeudado
por el afiliado o jubilado el sistema informático cobra de las garantías propias de
los mismos y cancela la diferencia del préstamo como podemos visualizar en el
siguiente ejemplo63:
63
Departamento de Inversiones IESS. Débitos automáticos Resolución 144, diciembre 2009
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
175
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Al interpretar el cuadro vemos que ha existido a nivel nacional varios préstamos
que han sido aplicados el débito automático y que han sido cancelados a través
del fondo de cesantía cobrando los respectivos intereses. Cabe indicar que el
débito se realiza mes a mes dependiendo de la cartera vencida de estos
préstamos.
Al afiliado o jubilado que se lo aplique el debito automático, para solicitar otro
préstamo primero debe cancelar la totalidad del préstamo adeudado con sus
respectivos intereses de mora y multa y así será desbloqueado sus fondos de
garantía.
Esta es la forma que IESS y ahora el BIESS, cobra su cartera vencida
de los afiliados o jubilados que adquieren este préstamo.
Conociendo la aplicación de este débito, se deduce que el IESS y ahora el BIESS
no tendría cartera vencida debido a que este dinero adeudado por el afiliado o
jubilado sería cancelado de una u otra forma y que este sistema de inversión no
ocasionaría pérdidas para la entidad.
Pero cabe indicar que el débito automático en su aplicación tiene algunas
falencias primero en el sistema informático, y segundo por el personal
administrativo encargado de contabilizar estos préstamos que ocasiona pérdidas
de recursos económicos a la entidad.
5.4.2 EFICIENCIA DE LA RECUPERACIÓN DE LA CARTERA VENCIDA DEL
IESS EN
COMPARACIÓN CON LA CARTERA VENCIDA DEL SISTEMA
FINANCIERO
Se lo relaciona con el sistema financiero, debido a que el préstamo quirografario
es considerado como préstamo de consumo y esto a su vez influye en la
economía ecuatoriana.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
176
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Las entidades bancarias otorgan préstamos como el IESS, pero sus garantías son
diferentes como lo indicamos anteriormente, y a su vez estas entidades también
poseen una cartera vencida de estos préstamos, que se clasifica según los
informes y balances que brindan las entidades financieras a la Superintendencia
de Bancos y Seguros, de la siguiente manera:
·
Cartera por vencer, que se los clasifica en periodos de 30, 60, 90 y 120
días.
·
Cartera vencida
Los bancos, cooperativas, mutualistas etc., así mismo buscan la manera más
eficiente de cobrar esta cartera vencida aplicando una metodología aceptada por
la Superintendencia de Bancos cobrando una tasa de interés de mora generada
por el préstamo, debido a que estos recursos económicos son del portafolio de la
entidad.
En la economía ecuatoriana según los informes brindados por las entidades
bancarias a la Superintendencia de bancos y Seguros, se ha emitido un resumen
global de la cartera vencida del sistema financiero en lo que respecta a préstamos
de consumo como lo podemos observar en el siguiente cuadro:
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
177
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Cartera por vencer y vencida del sistema bancario64.
La información del Banco central indica que la cartera vencida en préstamos de
consumo del sistema financiero, es de 272 millones en diciembre del año 2009,
para el año 2011 incremento a 312 millones de dólares, comparando con el IESS,
vemos que el IESS tiene un capital de mora de 11 millones, analizando con el
índice de morosidad el IESS posee el 0,68%, y el sistema financiero el 3,8% a julio
del 2011, por lo que el proceso que aplica el IESS mediante cartera de crédito
vencida tiene el menor porcentaje de morosidad comparando con los bancos
grandes y medianos en el país reflejado en el siguiente cuadro:
Para el cálculo del índice de morosidad se lo realiza a través de:
I ..M =
T .C.V (C.V + C.C.N .D.I .)
* 100
T .C.C
64
Banco Central Del Ecuador, Dirección de Estadísticas Económicas boletín Agosto 2011, III SECTOR
MONETARIO Y FINANCIERO
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
178
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
IM
= INDICE DE MOROCIDAD
·
T.C.V
= TOTAL CARTERA VENCIDA
·
C.C.N.D.I= CARTERA DE PRÉSTAMO QUE NO DEVENGA INTERES
·
T.C.C
= TOTAL CARTERA DE PRÉSTAMO
INDICE DE MOROCIDAD BANCOS DEL ECUADOR A JUNIO DEL 2011
CON RESPECTO AL IESS (miles USD)
INDICE DE
TOTAL
CARTERA
BANCOS
MOROCIDAD
CARTERA
VENCIDA
PICHINCHA
1.305.605
59.780
4,58
GUAYAQUIL
821.932
26.150
3,18
IESS
1.613.274
10.929
0,68
PACIFICO
599.817
10.988
1,83
AUSTRO
448.580
16.900
3,77
UNIBANCO S.A.
200.116
11.981
5,99
PRODUBANCO
210.581
8.942
4,25
BOLIVARIANO
167.670
4.216
2,51
MM JARAMILLO ARTE.
90.543
3.904
4,31
INTERNACIONAL
107.055
4.354
4,07
SOLIDARIO
968
86
8,9
Comparado con los bancos grandes, el IESS tiene un índice menor de morosidad,
esto se debe a la metodología de aplicación al préstamo de consumo. Esto hace
que los préstamos que ahora torga el BIESS sigan creciendo más y más
convirtiéndose en una entidad que inyecta una gran cantidad de dinero en la
economía compitiendo con los bancos más grandes del país.
Como se lo indicaba anteriormente el débito automático, cumple su función en el
proceso de préstamos pero tiene falencias que deben ir mejorando para no
ocasionar pérdidas a la entidad.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
179
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
CAPITULO VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
180
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
6.1 CONCLUSIONES
PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO
·
Los préstamos Quirografarios adquiridos por los afiliados tienen ventajas y
facilidades en tasa de interés, plazos y montos.
Esto se debe a que la tasa de interés está por debajo de la tasa efectiva del
consumo que establece el BCE, en los plazos le da un máximo de hasta 5
años, y en lo que se refiere a los montos esto se inclina al nivel de ingresos
de la persona y a sus fondos de acumulación que posee en el IESS como
cesantía y reserva. Esto ayuda en el país a cubrir parte de la demanda de
préstamos de consumo ante la problemática de acceso al crédito en el
sector financiero privado.
·
Los préstamos quirografarios están enfocados a un segmento explícito de
la población.
Esto se debe a que pueden acceder a este servicio solo las personas que
se encuentran afiliadas a la institución y cumpliendo con los requisitos
establecidos, esto concibe que no se pueda dar este servicio al público en
general.
·
La otorgación del préstamo quirografario genera ingresos para el IESS
directa como indirectamente para fortalecer el fondo IVM.
Los ingresos de forma directa que obtiene el IESS son los que se genera
por el cobro de intereses del préstamo (el interés por mora, multa y los
propios del préstamo) y de forma indirecta por el seguro de saldos que se lo
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
181
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
invierte en la economía por el departamento de inversiones obteniendo
tasas de rendimientos favorables para la entidad, por lo que el préstamo
quirografario es una fuente de ingresos muy rentable, obteniendo así una
gran facilidad de acogida por los afiliados y jubilados.
·
Los préstamos quirografarios o de consumo que otorga el IESS producen
un impacto real en la economía de nuestro país.
Esto se ve reflejado a través de de indicadores económicos como es el PIB,
que durante el periodo de estudio el consumo ha tenido una tendencia de
crecimiento, representando los préstamos quirografarios al PIB en un
2,25% para el año 2010, los índices de desempleo se han reducido en
pequeños porcentajes, hemos tenido una inflación de un dígito, y lo que es
primordial ha tenido efectos microeconómicos mejorando el bolsillo de las
personas, generando mejores niveles de vida a su sociedad.
·
En el campo de las inversiones de los préstamos quirografarios, las
utilidades que genera sirve para mantener solvente el patrimonio del fondo
IVM.
Al realizar este tipo de inversión los préstamos le generan rendimientos a
través del cobro de intereses, por lo que durante todo un año de labores los
intereses ganados van al fondo de acumulación del IVM, y para el siguiente
año el presupuesto para conceder el préstamo es el mismo.
·
La tasa de interés aplicada por el IESS para los préstamos quirografarios,
es una tasa indexada.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
182
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Esto se debe a que tiene un factor de corrección que es la tasa de inflación
lo cual permite compensar las pérdidas de valor de las obligaciones
contraídas a largo plazo. Y además interviene la tasa de interés dura o
actuarial la cual está libre de este factor de corrección.
·
Los rendimientos que se genera por las inversiones privativas (préstamos
quirografarios), genera mayor utilidad en comparación con las inversiones
no privativas.
Esto se debe a que las inversiones privativas su garantía son los fondos de
los mismos afiliados y se caracterizan por que son a corto plazo,
manteniendo utilidades por cobro de intereses de año tras año, siendo este
dinero recuperable para el IESS en su totalidad, en cambio en las
inversiones
No
Privativas,
actúan
factores
externos
como
el
comportamiento de la economía del país, la producción de la empresa, etc.,
Que le puede resultar con valores negativos a estas inversiones
ocasionando pérdidas.
SEGURO DE SALDOS
·
El cobro del seguro de saldos cubre la contingencia futura que le puede
suceder al afiliado o jubilado en caso de siniestros (muerte).
Se basa en el cobro anticipado de una prima al préstamo quirografario
relacionando la edad con el plazo determinado, dando seguridad al afiliado
por el préstamo, y así mismo una seguridad para la entidad prestataria.
·
El seguro de saldos se pierde cuando el afiliado o jubilado tiene una mora
de tres dividendos con un total de 90 días.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
183
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Lo que automáticamente deja desprotegido al deudor y se efectúa la
ejecución de las garantías,
débito automático, y el IESS no levanta el
gravamen de los fondos de acumulación.
·
La inversión del seguro de saldos es una fuente de ingresos para el IESS.
Estos recursos económicos son inyectados en la economía a través de las
inversiones no privativas del IESS por el departamento designado. Las
inversiones se realizan en el sector público y privado, y se los hace de
forma equilibrada tanto en renta fija y renta variable, generando utilidades
para la institución.
RECUPERACION DE CARTERA
·
La capacidad de recuperación de cartera vencida aplicada por el IESS a los
préstamos quirografarios genera mayor solvencia.
Esto se debe que el IESS aplica el débito automático un sistema
informático, que realiza el cobro mediante las garantías de los afiliados
como el fondo de cesantía y el fondo de reserva y para los jubilados se
basa en la pensión de jubilación que reciben, permitiendo que el portafolio
invertido sea recuperable y que el Fondo IVM se mantenga sólido.
Comparando con el sistema financiero el IESS, su capital o cartera vencida
es mínima relacionada con los bancos más grandes del país: Pichincha,
Guayaquil, asumiendo que el IESS tiene un índice de morosidad del 0,68%
y que este dinero es recuperable por las garantías que posee.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
184
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
IESS
·
La administración y el manejo de estadísticas en el IESS está
desactualizada. No hay información de años anteriores e información que
aun no se encuentra digitalizada lo cual nos ha impedido realizar un mejor
análisis del tema de investigación.
BIESS:
·
Con la creación del BIESS, al brindar los mismos servicios del
departamento de inversiones, solo se crea una nueva burocracia en el país
generando pérdidas a la institución.
Esto se debe a que los servicios financieros que prestaba el IESS, ahora
las realiza el BIESS, manejando cuentas de manera independiente por lo
que no hay ningún cambio y ofreciendo los mismos servicios, esto ocasiona
pérdidas a la entidad disminuyendo el presupuesto del IESS para el pago
de nuevos burócratas.
6.2 RECOMENDACIONES
·
Se recomienda generar mayor información acerca de este préstamo para
que las personas se inclinen en acceder este servicio, mejorar los procesos
y actividades administrativas para una atención de calidad a los afiliados y
jubilados que adquieren este préstamo,
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
185
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
Diversificar mejor las inversiones del Seguro de saldos que le permita
disminuir el riesgo de su portafolio invertido, dando mayor importancia a la
inversión de sus recursos económicos en el sector privado no financiero y
en el sector público, que le va a generar mayores rendimientos, y mayor
productividad en el país forjando en las empresas un mayor aumento en su
producción, fomentándoles mayor crecimiento económico y lo que es
primordial ayudan a nuestro país a disminuir el índice de desempleo
generando en la familia ecuatoriana mejores ingresos para que puedan
satisfacer sus necesidades.
·
Que los directivos del BIESS y conjuntamente con el IESS se preocupen de
elaborar planes de capacitación y actualización permanente para el
personal que maneja la contabilización de los préstamos quirografarios en
todos sus procesos, comenzando con el proceso informático que existe
grandes falencias, como en el personal administrativo, y que cada jefe del
departamento fije metas para el personal aplicando políticas establecidas
que logren alcanzar el trabajo de cada uno de ellos permitiéndoles así un
incentivo con el fin de mejorar la administración y contabilización de la
institución. Para lo cual es recomendable que se reestructure la institución
que es solucionable con medidas estructurales de fondo, como la
reorganización del recurso humano quienes deberían ser ubicados en los
puestos conforme a sus capacidades y destrezas.
·
Para la otorgación del préstamo quirografario en lo que se refiere a los
requisitos, se debería tomar en cuenta un menor número de aportaciones
(24 aportaciones), para que un mayor número de afiliados accedan a este
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
186
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
servicio por lo que se ha demostrado que aunque este ofrezca valores
mínimos los afiliados los usan como última instancia para cubrir gastos
imprevistos, cabe recordar que a partir del segundo año el afiliado ya
genera fondos de reserva y cesantía que son acumulables en cada cuenta
del afiliado.
·
Otorgar préstamos quirografarios al público en general aplicando clausulas
establecidas con las garantías correspondientes y que los adquirientes de
este préstamo utilicen estos recursos para la producción en el país; sea
agrícola, manufacturero, etc., esto generara mayor producción en el país,
mayor
trabajo,
generando
mayor
número
de
personas
afiliadas,
favoreciendo a las dos partes tanto para las personas como para el IESS
mediante la captación de aportaciones de los nuevos afiliados.
·
Seguir con la acreditación de los préstamos quirografarios a los afiliados y
jubilados registrados, este método de inversión es el más rentable para el
BIESS de todos los fondos existentes. Indicando también que se debe
incrementar las inversiones de tipo privativas que representan mayor grado
de rentabilidad para el IESS-BIESS, es decir, presentan un menor riesgo ya
que están aseguradas de dos formas como es el seguro de saldos y el
gravamen sobre los fondos de cesantía y reserva, logrando con esto la
devolución del 100% del préstamo, sin pérdida para el IESS.
·
Mejorar la administración del IESS en lo referente a la captación de
información, generada por todos los servicios que brinda a los afiliados y
jubilados, y especialmente de las inversiones que realiza el IESS-BIESS,
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
187
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
con esto se lograría realizar un mejor trabajo de análisis y evaluación de los
préstamos quirografarios, y su vez se originaría una mejor administración
de los recursos económicos que maneja el IESS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
188
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
BIBLIOGRAFÍA
·
http://www.iess.gov.ec
·
www.biess.fin.ec
·
ASOCIACIÓN DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR. Reducción de techo
máximo de tasas de interés dificultará el acceso al crédito advierte, ABPE.
http://www.ecuadorinmediato.com/Noticias/news_user_view/
reducción
de
techo máximo de tasas de interés dificultara acceso al crédito advierte ABPE
122034
·
El crecimiento de los préstamos del IESS como factor del desarrollo
socioeconómico en el periodo 1980-1990. José Bolaños y Eduardo Guananga.
Noviembre 1991.
·
El IESS y la política crediticia con respecto a otras entidades financieras
periodo 1980-1990. Nelson Echeverría y Klever Cueva. Año 1995.
·
IESS Resolución N.- C.I 144 en la fecha 26 de Agosto del 2002 aprobado por
la Comisión Interventora del IESS.
·
IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el
Consejo Directivo del IESS.
·
IESS Resolución N.- C.I 173 en la fecha 27 de Julio del 2007 aprobado por el
Consejo Directivo del IESS.
·
IESS Resolución N.- C.I 21 aprobado por el Consejo Directivo del IESS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
189
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
”Guía Metodológica para la Elaboración de plan de tesis” pág.83 AUSLETIA G.
Hernán.”
·
´´Diseño para la elaboración del plan de tesis´´. Pág. 47. LUZURIAGA, Jorge.
·
Legislación Económica del Ecuador” Pág.: 42, 43. Andrade Vallejo Rubén
Darío, octava edición.
·
Jonson Bruce, El comportamiento del consumidor. P 31.
·
Estudio económico de América Latina y el Caribe 2009-2010. Comisión
Económica
para
América
Latina
y
el
Caribe.
http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/3/40253/LCG2458_ECUADOR.pdf.
·
Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. ENEMDU. www.inec.gov.ec.
·
Manual de crédito otorgado por el BIESS, 2010 a los préstamos quirografarios.
·
Matemáticas financieras. Portus, Lyncoyan. Cuarta edición 2005.
·
Métodos Fundamentales de Matemática Económica - 4ta Edición – Chiang.
·
Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito. Registro Oficial,
suplemento No 135. Del 26 de Julio del 2007.
·
Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección
octava. Sistema Financiero. Art. 308.
·
Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección
octava. Sistema Financiero. Art. 310
·
Constitución Política del Estado. Titulo VII Régimen del Buen Vivir. Sección
tercera. Seguridad Social. Art. 368.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
190
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
·
La ley de Seguridad Social, prestaciones del IESS Marco Legal, Abril 2009.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
191
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXOS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
192
ANEXO N.1
77.994.053,40
IESS
53.709.894,11
32.306.015,20
60.668.362,18
31.668.359,94
UNIBANCO S.A.
PRODUBANCO
BOLIVARIANO
MM JARAMILLO
ARTEAGA
980.826.097,08
28.786.450,52
16.804.833,92
58.670.495,44
36.130.918,59
68.110.079,89
39.164.971,27
24.040.649,18
73.353.248,07
70.297.928,11
104.833.530,59
129.496.984,73
98.981.752,70
254.925.432,79
166.586.809,98
361.773.800,71
498.776.758,77
2006
1.425.686.460,10 1.822.231.866,90
38.280.180,28
18.586.812,29
76.060.665,89
46.762.816,73
81.345.535,07
113.261.846,47
99.855.497,35
185.750.559,03
167.751.782,40
281.575.120,88
316.455.643,71
2005
2.395.073.098,96
1.838.250,92
29.462.317,51
59.551.749,50
85.934.801,62
133.545.940,51
121.258.956,24
112.626.452,38
281.731.714,88
445.940.277,80
460.483.190,58
662.699.447,02
2007
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: IESS, DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
734.104.456,61
SOLIDARIO
859.771.771,90
22.384.230,52
28.703.610,92
INTERNACIONAL
Total Bancos
13.079.529,73
16.838.405,47
33.312.281,42
66.974.357,10
62.344.325,06
AUSTRO
26.753.418,16
71.983.395,54
47.278.036,09
35.034.457,28
PACIFICO
99.519.251,34
75.098.566,68 122.638.942,51
55.043.940,70
TOTAL
152.836.410,60 207.333.931,73
146.702.102,19
GUAYAQUIL
88.443.997,46
148.681.137,70 192.853.744,20
171.914.121,05
2004
224.100.668,95
BANCOS
2003
PICHINCHA
2002
193
2.827.299.605,29
741.756,15
43.980.399,99
63.735.176,63
95.306.208,08
136.874.001,75
124.261.372,22
191.601.869,09
365.283.405,88
391.235.269,50
583.611.089,31
830.669.056,69
2008
PRESTAMOS CONCEDIDOS DE CONSUMO POR BANCO PERIODO 2002 – 2009
587.137,55
52.437.623,79
54.298.588,59
103.412.141,07
122.239.133,16
116.892.771,66
217.145.945,59
382.422.284,38
562.535.357,50
627.160.268,31
781.143.765,33
2010
2.923.451.214,83 3.020.275.016,91
432.518,95
60.894.847,59
44.862.000,55
111.518.074,05
107.604.264,56
109.524.171,10
222.690.022,09
399.561.162,88
504.036.231,80
630.709.447,30
731.618.473,96
2009
16.988.719.588,58
160.919.107,08
276.125.419,47
490.597.624,25
613.337.263,39
868.930.741,82
943.534.035,92
1.097.197.428,11
2.122.456.009,73
2.551.225.882,03
3.477.397.380,47
4.386.998.696,33
Total Crédito
PRESTAMOS DE CONSUMO OTORGADOS, IESS, INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL ECUADOR (MUESTRA)
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
100,00
0,95
1,63
2,89
3,61
5,11
5,55
6,46
12,49
15,02
20,47
25,82
%
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.2
PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN EL CONSUMO DE LOS BANCOS Y
EL IESS (MUESTRA)
1,14
2,60 1,73
0,30
PICHINCHA
3,46
GUAYAQUIL
3,47
19,53
IESS
PACIFICO
4,49
AUSTRO
UNIBANCO S.A.
9,33
14,60
10,65
PRODUBANCO
BOLIVARIANO
MM JARAM. ARTE.
INTERNACIONAL
SOLIDARIO
FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: IESS, DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
194
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.3
PORCENTAJE DE MORA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.
Estado del Préstamo: Vigente
PROVINCIAS
AZUAY
Fecha Proceso: 2010/08/04
Total (Préstamo)
44.243.469,15
165.547,35
0,37%
BOLIVAR
6.390.764,28
7.168,32
0,11%
CAÑAR
7.112.391,99
27.165,29
0,38%
CARCHI
6.190.955,44
16.691,94
0,27%
CHIMBORAZO
18.582.434,75
44.945,16
0,24%
COTOPAXI
16.515.231,56
61.299,45
0,37%
EL ORO
25.123.331,78
93.867,75
0,37%
ESMERALDAS
31.646.673,01
152.061,77
0,48%
4.059.630,43
10.955,94
0,27%
501.600.072,52
4.476.585,61
0,89%
IMBABURA
21.468.141,75
78.984,00
0,37%
LOJA
18.263.781,99
70.841,84
0,39%
LOS RIOS
27.533.156,28
178.282,52
0,65%
MANABI
64.501.321,37
263.854,37
0,41%
MORONA SANTIAGO
3.553.988,98
7.538,46
0,21%
NAPO
5.820.459,84
11.193,98
0,19%
ORELLANA
4.745.437,72
27.468,00
0,58%
PASTAZA
4.346.482,13
13.406,49
0,31%
744.919.804,19
4.988.657,10
0,67%
SANTA ELENA
10.952.785,37
70.442,38
0,64%
SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS
13.832.156,71
58.738,32
0,42%
6.640.339,54
27.374,52
0,41%
22.666.583,41
72.654,85
0,32%
2.561.015,60
3.759,67
0,15%
1.613.274.315,03
10.929.485,08
0,68%
GALAPAGOS
GUAYAS
PICHINCHA
SUCUMBIOS
TUNGURAHUA
ZAMORA CHINCHIPE
GEOGRAFIA
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
195
% (Total
Cartera
Total Cartera (Mora), Total
(Préstamo))
(Mora)
0,67%
0,58%
0,19%
NAPO
0,21%
0,41%
0,65%
0,39%
0,37%
0,89%
0,27%
0,48%
0,37%
0,37%
0,24%
0,27%
0,38%
0,37%
AZUAY
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
0,64%
EL ORO
COTOPAXI
CHIMBORAZO
CARCHI
CAÑAR
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
0,00%
0,20%
0,31%
PASTAZA
GALAPAGOS
0,40%
SANTA ELENA
PICHINCHA
196
SANTO DOMINGO DE…
MORONA SANTIAGO
MANABI
LOJA
IMBABURA
ESMERALDAS
0,60%
0,41%
SUCUMBIOS
ORELLANA
LOS RIOS
0,80%
0,32%
TUNGURAHUA
GUAYAS
1,00%
0,11%
BOLIVAR
0,42%
ZAMORA CHINCHIPE
Total (Prestamo)) RESOLUCION C.I. 171 2007-2010
ANEXO N.4
PORCENTAJE DE MORA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS A NIVEL NACIONAL IESS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
0,15%
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
21.866,00
22.487,00
21.510,00
29.245,00
27.925,00
28.249,00
30.056,00
24.452,00
29.218,00
26.694,00
24.417,00
18.363,00
95.724,00
42.154,00
49.704,00
28.050,00
25.200,00
OPE.TRANSF.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
AÑOS
2007
2007
2007
2007
2007
FECHA
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
354,00
321,00
303,00
339,00
271,00
279,00
321,00
295,00
315,00
329,00
263,00
262,00
356.023.149,40
31.924.894,35
32.838.826,58
30.824.858,03
38.573.857,06
34.249.710,66
34.260.800,68
36.718.275,15
29.928.138,68
34.750.523,34
33.851.242,10
28.858.611,94
22.783.047,33
389.562.785,90
1.425,00
947,00
920,00
480,00
524,00
OPER. REVERS.
108.850.532,42
48.041.287,41
111.754.683,26
47.545.540,05
39.831.106,26
VALOR
TRANSFERIDO
21.512,00
22.166,00
21.207,00
28.906,00
27.654,00
27.970,00
29.735,00
24.157,00
28.903,00
26.365,00
24.154,00
18.101,00
94.299,00
41.207,00
48.784,00
27.570,00
24.676,00
NUMERO DE
OPERACIONES
NETAS
ANEXO N.5
CREDITOS OTORGADOS POR EL IESS
RESOLUCION 171
197
4.522.611,48
5.474.290,53
496.013,62
480.450,67
443.370,80
476.430,47
361.470,85
322.730,63
359.702,23
344.583,36
331.470,32
383.574,23
252.217,93
270.596,37
1.507.634,12
1.047.488,78
1.600.970,79
723.136,18
595.060,66
VALOR
REVERSADO
385.040.174,42
350.548.858,87
31.428.880,73
32.358.375,91
30.381.487,23
38.097.426,59
33.888.239,81
33.938.070,05
36.358.572,92
29.583.555,32
34.419.053,02
33.467.667,87
28.606.394,01
22.512.450,96
107.342.898,30
46.993.798,63
110.153.712,47
46.822.403,87
39.236.045,60
VALOR
TRANSFERIDO
NETO
1.460,99
1.459,82
1.432,62
1.317,98
1.225,44
1.213,37
1.222,75
1.224,64
1.190,85
1.269,40
1.184,33
1.243,71
VALOR
PROMEDIO
POR
OPERACIÓN
1.138,32
1.140,43
2.257,99
1.698,31
1.590,05
30.727,00
43.344,00
49.755,00
48.320,00
21.381,00
2010 ABRIL
2010 MAYO
2010 JUNIO
2010 JULIO
2010 AGOSTO
1.608.471.671,01
362.139.009,49
25.689.766,49
59.779.568,84
64.706.348,07
58.495.787,05
40.540.253,44
42.200.490,27
36.229.381,33
34.497.414,00
500.746.726,22
22.350.191,35
26.734.957,94
35.622.257,24
37.052.341,30
43.846.375,78
48.435.231,45
46.347.568,91
39.125.699,06
51.789.992,13
64.070.231,99
48.160.970,17
37.210.908,90
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
1.214.354,00
33.306,00
2010 MARZO
TOTAL
28.889,00
2010 FEBRERO
18.710,00
22.276,00
26.529,00
27.171,00
33.127,00
36.767,00
35.292,00
30.137,00
39.135,00
50.162,00
37.238,00
29.228,00
27.546,00
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
2010 ENERO
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
2009
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
16.600,00
162,00
736,00
693,00
514,00
439,00
456,00
386,00
338,00
335,00
302,00
362,00
386,00
489,00
493,00
422,00
465,00
498,00
593,00
261,00
322,00
1.197.754,00
21.219,00
47.584,00
49.062,00
42.830,00
30.288,00
32.850,00
28.503,00
27.208,00
18.375,00
21.974,00
26.167,00
26.785,00
32.638,00
36.274,00
34.870,00
29.672,00
38.637,00
49.569,00
36.977,00
28.906,00
358.311.806,19
25.509.390,32
59.066.822,64
63.954.932,21
57.914.348,33
40.081.074,92
41.744.694,19
35.865.605,50
34.174.938,08
495.460.167,32
21.989.462,38
26.423.742,60
35.230.637,22
36.603.776,38
43.273.597,79
47.885.501,02
45.896.184,10
38.670.918,32
51.271.510,75
63.460.117,59
47.864.360,79
36.890.358,38
198
19.110.664,21 1.589.361.006,80
3.827.203,30
180.376,17
712.746,20
751.415,86
581.438,72
459.178,52
455.796,08
363.775,83
322.475,92
5.286.558,90
360.728,97
311.215,34
391.620,02
448.564,92
572.777,99
549.730,43
451.384,81
454.780,74
518.481,38
610.114,40
296.609,38
320.550,52
1.326,95
1.202,20
1.241,32
1.303,55
1.352,19
1.323,33
1.270,77
1.258,31
1.256,06
1.196,71
1.202,50
1.346,38
1.366,58
1.325,87
1.320,11
1.316,21
1.303,28
1.327,01
1.280,24
1.294,44
1.276,22
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
RESOLUCIÓN 171 IESS
PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171 HISTORICO 2007-2010
VALOR
% VALOR
VALOR
VALOR
TRANSFERIDO
TRANSFERIDO
AÑOS
TRANSFERIDO
REVERSADO
NETO
NETO
agos/dic 2007
356.023.149,40
5.474.290,53 350.548.858,87
22,06
2008
389.562.785,90
4.522.611,48 385.040.174,42
24,23
2009
500.746.726,22
5.286.558,90 495.460.167,32
31,17
ene/agos 2010
362.139.009,49
3.827.203,30 358.311.806,19
22,54
Total
1.608.471.671,01
19.110.664,21 1.589.361.006,80
100,00
VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS
QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171
ene/ago-10
358.311.806,19
2009
495.460.167,32
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
199
ago/dic-07
350.548.858,87
agos/dic 2007
2008
2008
385.040.174,42
2009
ene/agos 2010
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
600.000.000,00
VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS
QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171
495.460.167,32
500.000.000,00
400.000.000,00
350.548.858,87
385.040.174,42
358.311.806,19
300.000.000,00
200.000.000,00
100.000.000,00
0,00
agos/dic 2007
2008
2009
VALOR TRANSFERIDO NETO
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
200
ene/agos 2010
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.6
OTORGACIÓN DE PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS HISTÓRICO
RESOLUCIÓN 144
PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION CI 144
HISTORICO
FECHA
NUMERO
OPE.
VALOR
OPER.
DE
TRANSF. TRANSFERIDO REVERS. OPERACIONES
NETAS
VALOR
REVERSADO
OCTUBRE 2002
NOVIEMBRE 2002
DICIEMBRE 2002
141.897
67.678
45.647
84.114.428,44
39.461.123,07
25.811.935,74
2.994
1.199
602
138.903
66.479
45.045
1.691.868,40
668.162,02
325.354,64
ENERO 2003
FEBRERO 2003
MARZO 2003
ABRIL 2003
MAYO 2003
JUNIO 2003
JULIO 2003
AGOSTO 2003
SEPTIEMBRE 2003
OCTUBRE 2003
NOVIEMBRE 2003
DICIEMBRE 2003
28.057
26.590
12.716
11.705
10.872
8.089
12.722
9.706
8.948
10.510
9.990
7.468
15.875.456,83
15.211.327,75
7.420.520,44
6.904.801,48
6.525.693,64
4.735.912,87
7.331.638,38
5.522.192,58
5.139.853,94
5.963.291,38
5.458.170,03
3.812.350,90
400
469
205
202
151
123
237
181
173
232
214
153
27.657
26.121
12.511
11.503
10.721
7.966
12.485
9.525
8.775
10.278
9.629
7.315
218.884,70
236.417,75
104.996,60
112.761,27
84.709,64
64.988,82
127.468,17
105.142,29
105.041,29
120.853,75
106.752,03
69.196,44
ENERO 2004
FEBRERO 2004
MARZO 2004
ABRIL 2004
MAYO 2004
JUNIO 2004
JULIO 2004
AGOSTO 2004
SEPTIEMBRE 2004
OCTUBRE 2004
NOVIEMBRE 2004
18.019
11.382
14.904
10.781
9.375
9.089
3.284
7.223
11.308
12.920
12.951
8.380.066,81
5.029.035,09
6.510.871,52
4.842.656,93
4.180.084,01
3.963.075,70
1.503.054,34
3.238.899,19
5.511.805,93
5.935.380,22
6.576.534,21
379
213
283
212
184
190
74
173
243
312
320
17.640
11.169
14.621
10.569
9.191
8.899
3.210
7.050
11.065
12.608
12.631
148.476,56
86.830,09
111.458,71
75.740,71
72.810,26
71.175,11
31.954,63
62.970,71
97.242,95
112.634,28
116.776,84
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
201
VALOR
TRANSFERIDO
NETO
82.422.560,04
38.792.961,05
25.486.581,10
146.702.102,19
15.656.572,13
14.974.910,00
7.315.523,84
6.792.040,21
6.440.984,00
4.670.924,05
7.204.170,21
5.417.050,29
5.034.812,65
5.842.437,63
5.351.418,00
3.743.154,46
88.443.997,46
8.231.590,25
4.942.205,00
6.399.412,81
4.766.916,22
4.107.273,75
3.891.900,59
1.471.099,71
3.175.928,48
5.414.562,98
5.822.745,94
6.459.757,37
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
DICIEMBRE 2004
34.021
23.806.097,06
841
33.180
495.436,76
ENERO 2005
FEBRERO 2005
MARZO 2005
ABRIL 2005
MAYO 2005
JUNIO 2005
JULIO 2005
AGOSTO 2005
SEPTIEMBRE 2005
OCTUBRE 2005
NOVIEMBRE 2005
DICIEMBRE 2005
29.290
39.554
45.515
25.657
30.762
27.061
23.079
17.624
9.349
10.518
13.520
12.168
20.073.999,65
25.462.756,30
27.462.923,05
15.981.925,95
18.472.988,93
15.514.651,33
13.180.061,78
9.886.563,56
5.176.925,87
5.513.861,88
7.077.239,09
6.744.811,33
759
1.178
1.217
564
622
215
200
131
78
88
104
92
28.531
38.376
44.298
25.093
30.140
26.846
22.879
17.478
9.271
10.430
13.416
12.076
447.440,57
676.076,25
620.919,91
307.547,07
322.768,55
97.071,04
89.776,88
61.658,72
39.205,88
36.152,02
49.639,28
48.670,15
ENERO 2006
FEBRERO 2006
MARZO 2006
ABRIL 2006
MAYO 2006
JUNIO 2006
JULIO 2006
AGOSTO 2006
SEPTIEMBRE 2006
OCTUBRE 2006
NOVIEMBRE 2006
DICIEMBRE 2006
16.121
10.488
26.415
16.618
27.122
27.628
29.609
31.531
23.862
24.468
21.017
14.881
8.757.416,62
6.614.259,55
15.244.032,90
10.883.269,82
17.937.028,76
17.873.331,12
19.086.580,67
19.780.102,01
15.007.367,17
15.316.377,98
13.046.261,60
9.338.553,75
167
82
232
153
217
234
286
460
232
261
1.649
204
15.954
10.406
26.183
16.465
26.905
27.394
29.323
31.071
23.630
24.207
19.368
14.677
77.309,78
38.431,93
115.916,43
84.819,20
124.282,94
129.050,67
149.969,77
241.702,04
114.892,64
126.849,31
982.849,68
111.697,58
ENERO 2007
FEBRERO 2007
MARZO 2007
ABRIL 2007
MAYO 2007
JUNIO 2007
JULIO 2007
18.006
21.905
29.638
17.336
15.538
12.926
15.674
11.588.034,16
16.171.817,80
21.416.284,03
12.022.620,82
10.514.433,95
8.922.309,72
11.980.821,32
736
273
423
249
274
252
3.897
17.270
21.632
29.215
17.087
15.264
12.674
11.777
160.341,89
168.852,07
261.797,15
149.172,22
166.673,41
158.822,37
3.670.820,71
23.310.660,30
77.994.053,40
19.626.559,08
24.786.680,05
26.842.003,14
15.674.378,88
18.150.220,38
15.417.580,29
13.090.284,90
9.824.904,84
5.137.719,99
5.477.709,86
7.027.599,81
6.696.141,18
167.751.782,40
8.680.106,84
6.575.827,62
15.128.116,47
10.798.450,62
17.812.745,82
17.744.280,45
18.936.610,90
19.538.399,97
14.892.474,53
15.189.528,67
12.063.411,92
9.226.856,17
166.586.809,98
11.427.692,27
16.002.965,73
21.154.486,88
11.873.448,60
10.347.760,54
8.763.487,35
8.310.000,61
87.879.841,98
FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.
ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
202
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS
RESOLUCION C.I. 144
87879841,98
12%
166586810
23%
88443997,46
12%
167751782,4
23%
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
203
146702102,2
20%
77994053,4
10%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.7
AMORTIZACIÓN CON CAPITALIZACION MENSUAL DE UNA ENTIDAD FINANCIERA CON TASA DE
INTERES DEL CONSUMO VIGENTE. SEPTIEMBRE 2011.
A
M
i
n
P
AMORTIZACION
MONTO
TASA DE INTERES
PERIODOS
PAGOS MENSUAL
PERIODO
CAPITAL INSOLUTO
244,528964
5000
0,158* 0,013233333
2
24
INTERES
VENCIDO
PAGO
0
5000,00
0,00
1
5000,00
66,17
2
4821,64
63,81
3
4640,92
61,41
4
4457,80
58,99
5
4272,26
56,54
6
4084,27
54,05
7
3893,79
51,53
8
3700,79
48,97
9
3505,23
46,39
10
3307,09
43,76
11
3106,33
41,11
12
2902,90
38,42
13
2696,79
35,69
14
2487,95
32,92
15
2276,34
30,12
16
2061,94
27,29
17
1844,70
24,41
18
1624,58
21,50
19
1401,55
18,55
20
1175,57
15,56
21
946,59
12,53
22
714,59
9,46
23
479,52
6,35
24
241,34
3,19
Elaborado por: Autores de Tesis
* El reajuste de la tasa de interés se lo realiza trimestralmente
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
204
CAPITAL PAGADO
0,00
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
244,53
0,00
178,36
180,72
183,11
185,54
187,99
190,48
193,00
195,56
198,14
200,77
203,42
206,11
208,84
211,61
214,41
217,24
220,12
223,03
225,98
228,97
232,00
235,07
238,18
241,34
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.8
PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN LA
ECONOMIA NACIONAL PERIODO 2004 – 2010
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2004
EMISOR
N. INV.
SECTOR PUBLICO
MIN. FINANZAS
1788-2263
355
433
484-992
484-R
9817
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
PLAZO
PROM.
PON
REND.
PROM.
POND.
1
1
2
25
12
1
100000,00
93375,20
100000,00
89339,20
400000,00 340360,63
1945006,80 1460526,87
1254855,00 958339,73
467256,00 374406,16
100000,00
0,00
300000,00
880501,20
673955,00
102948,00
94608,34
0,00
286179,26
827372,65
644279,43
99448,29
925
925
925
925
925
925
9,50
0,00
11,00
17,67
17,91
17,70
42
4267117,80 3316347,79
2057404,20
1951887,97
925
16,38
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
AMAZONAS
1
200000,00 200000,00
AUSTRO
1
350000,00 350000,00
CORFINSA S.A
2
300000,00 300000,00
DINERS CLUB
2
650000,00 650000,00
INTERNACIONAL
1
100000,00 100000,00
MM JARAMILLO ART.
1
70000,00
70000,00
UNIBANCO
1
600000,00 600000,00
9
2270000,00 2270000,00
SUBTOTAL
200000,00
350000,00
300000,00
650000,00
100000,00
70000,00
600000,00
2270000,00
204760,00
363919,79
312961,11
675737,50
100767,36
70581,39
600645,01
2329372,16
227
111
73
141
115
25
172
138
6,30
5,75
6,67
6,40
4,25
4,60
4,30
5,62
262500,00
262500,00
259128,43
259128,43
593,00
593,00
8,75
8,75
SUB TOTAL
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
INTEROC S.A
1
300000,00
1
300000,00
SUBTOTAL
291764,43
291764,43
TOTAL AÑO 2004
52
6837117,8 5878112,22
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
205
4589904,2
4540388,56
517
10,62
REALIZADO POR AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.9
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2005
SALDO
VALOR DE
MERCADO
100000,00
93375,20
100000,00
89339,20
400000,00 340360,63
1945006,80 1460526,87
1254855,00 958339,73
467256,00 374406,16
4267117,80 3316347,79
100000,00
0,00
300000,00
724610,80
401745,00
32352,00
1558707,80
97938,10
0,00
295227,43
713018,06
397637,49
32050,56
1535871,64
606
606
606
606
606
606
606
9,50
0,00
11,00
17,78
17,91
17,70
15,97
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
DINERS CLUB
1
600000,00 566127,00
MACHALA
1
270000,00 269999,87
PACIFICARD S.A.
1
180000,00 180000,00
PACIFICO
1
180000,00 180000,00
TERRITORIAL
1
130000,00 130000,00
5
1360000,00 1326126,87
SUBTOTAL
600000,00
270000,00
180000,00
180000,00
130000,00
1360000,00
586318,70
270590,50
180539,50
180650,00
131581,67
1349680,37
145
387
156
334
108
216
6,00
5,25
4,15
5,00
6,00
5,47
112500,00
112500,00
112853,00
112853,00
228,00
228,00
8,75
8,75
SECTOR PUBLICO
MIN. FINANZAS
1788-2263
355
433
484-992
484-R
9817
SUB TOTAL
N. INV.
1
1
2
25
12
1
42
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
EMISOR
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
INTEROC S.A
1
300000,00
1
300000,00
SUBTOTAL
TOTAL AÑO 2005
48
5927117,80
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
206
291764,43
291764,43
4934239,09
3031207,8
2998405,01
PLAZO
PROM.
PON
417
REND.
PROM.
POND.
11
REALIZADO POR AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.10
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2006
EMISOR
SECTOR PUBLICO
MIN. FINANZAS
1788-2263
355
433
484-992
484-R
9817
SUB TOTAL
N.
INV.
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
PLAZO REND.
PROM. PROM.
PON POND.
1
1
2
24
8
1
37
100000,00
93375,20
100000,00
89339,20
400000,00 340360,63
1838256,80 1372835,72
1148855,00 876836,89
467256,00 374406,16
4054367,80 3147153,80
50000,00
0,00
200000,00
309620,40
112875,00
0,00
672495,40
50057,61
0,00
206022,03
292212,31
113778,43
0,00
662070,38
315
315
315
315
315
315
315
9,50
0,00
11,00
17,91
17,89
0,00
15,23
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
BOLIVARIANO
2
AUSTRO
1
CORFINSA S.A
1
LITORAL
3
MACHALA
1
MM JARAMILLO ART.
1
MUT. BENALCAZAR
1
PACIFICO
1
TERRITORIAL
3
14
SUBTOTAL
600000,00 570361,03
200000,00 200000,00
200000,00 200000,00
350000,00 349998,43
270000,00 269999,87
180000,00 180000,00
180000,00 180000,00
370000,00 370000,00
420000,00 420000,21
2770000,00 2740359,54
600000,00
200000,00
200000,00
350000,00
270000,00
180000,00
135000,00
370000,00
420000,00
2725000,00
587814,52
210583,33
200387,50
356165,28
270787,49
186426,75
138900,00
388448,61
428146,36
2767659,84
147
113
361
223
22
158
410
2
278
172
5,25
7,50
7,75
5,89
5,25
6,15
8,00
5,00
7,75
6,23
150000,00
150000,00
155666,67
155666,67
727
727
8,00
8,00
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
FUROIANI OBRAS Y
PROYEC.
1
SUBTOTAL 1
TOTAL AÑO 2006
52
150000,00
150000,00
6974367,8
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
207
150000,00
150000,00
6037513,34
3547495,4
3585396,89
222
8,01
REALIZADO POR AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.11
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2007
EMISOR
N.
INV.
SECTOR PUBLICO
MIN. FINANZAS
19
355
433
484-992
484-R
9817
DEC 1
SUB TOTAL
2
1
2
16
2
1
4
28
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
AUSTRO
3
CORFINSA S.A
1
LITORAL
3
MM JARAMILLO ART.
1
MUTUALISTA
5
BENALCAZAR
MUTUALISTA PICHINCHA
1
PACIFICARD S.A.
1
PROCREDIT
1
RUMIÑAHUI
1
TERRITORIAL
1
SUBTOTAL 18
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
3181439,61
89339,20
340360,63
1017547,90
114778,20
374406,16
3816947,25
8934818,95
3500000,00
0,00
100000,00
0,00
0,00
0,00
4000000,00
7600000,00
3250535,26
0,00
102107,73
0,00
0,00
0,00
3868701,49
7221344,48
1806
1806
1806
1806
1806
1806
1806
1806
8,96
0,00
11,00
0,00
0,00
0,00
7,95
8,46
2190000,00 2190000,00
490000,00 490000,00
325000,00 324994,89
500000,00 500000,00
2190000,00
490000,00
325000,00
375000,00
2212949,04
498166,67
326748,42
377578,13
320
37
168
507
8,15
7,50
8,18
7,50
1240000,00 1240000,00
170000,00 170000,00
900000,00 899989,29
300000,00 300000,00
700000,00 700000,00
190000,00 176397,77
7005000,00 6991381,95
867500,00
170000,00
900000,00
300000,00
700000,00
190000,00
6507500,00
876107,84
170828,75
914169,28
303466,67
702098,06
189412,01
6571524,87
454
70
196
315
352
15
290
7,91
6,50
7,00
8,00
8,30
8,00
7,84
116875,00 362,00
116875,00 362,00
8,00
8,00
3500000,00
100000,00
400000,00
1372130,00
146480,00
467256,00
4000000,00
9985866,00
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
FUROIANI S.A.
1
150000,00
1
150000,00
SUBTOTAL
TOTAL AÑO 2007
47
17140866
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
208
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
150000,00
150000,00
16076200,9
112500,00
112500,00
14220000
13909744,35
PLAZO REND.
PROM. PROM.
PON
POND.
1101
8,17
REALIZADO AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.12
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2008
EMISOR
SECTOR PUBLICO
MIN. FINANZAS
19
355
433
484-992
484-R
9817
DEC 1
SUB TOTAL
N.
INV.
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
SALDO
VALOR
NOMINAL
SALDO
VALOR DE
MERCADO
PLAZO REND.
PROM. PROM.
PON POND.
2
1
2
16
2
1
4
28
3500000,00
100000,00
400000,00
1372130,00
146480,00
467256,00
4000000,00
9985866,00
3181439,61
89339,20
340360,63
1017547,90
114778,20
374406,16
3816947,25
8934818,95
3500000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
4000000,00
7500000,00
3560022,62
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
4084170,10
7644192,72
1462
1462
1462
1462
1462
1462
1462
1462
8,96
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7,95
8,42
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
BOLIVARIANO
2
LOJA
1
MACHALA
1
MM JARAMILLO ART.
1
MUT. PICHINCHA
2
PACIFICARD S.A
1
RUMIÑAHUI
2
SUBTOTAL 10
2000000,00
1000000,00
2000000,00
500000,00
1309000,00
1500000,00
1120000,00
9429000,00
1999999,45
1000000,00
2000000,27
500000,00
1309000,00
1500000,00
1120000,00
9428999,72
2000000,00
1000000,00
2000000,00
125000,00
1309000,00
1500000,00
1120000,00
9054000,00
2006110,73
1006444,44
2027666,81
125963,54
1313514,80
1508639,58
1133909,33
9122249,23
258
68
194
141
209
68
37
155
5,61
8,00
6,00
7,50
7,28
7,15
8,15
6,80
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
FUROIANI OBRAS Y
1
150000,00
PROYEC.
ELECTROSIGLO S.A
1
600000,00
TELCONET
3
600000,00
1350000,00
SUBTOTAL 5
150000,00
577605,26
580180,53
1307785,79
37500,00
525000,00
575000,00
1137500,00
39000,00
525199,50
561801,74
1126001,24
4
1194
1367
1242
8,00
9,00
9,00
8,97
TOTAL AÑO 2008
43
20764866,00 19671604,46 17691500,00 17892443,19
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
209
779
7,63
REALIZADO POR AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.13
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2009
EMISOR
SECTOR PUBLICO
CFN
CID - CFN
MIN. FINANZAS
19
355
433
484-992
484-R
9817
DEC 1
SUB TOTAL
N. INV.
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
SALDO
VALOR DE
MERCADO
PLAZO
PROM.
PON
REND.
PROM.
POND.
10000000,00 10000000,00 10000000,00 10202322,22
963
5,56
2
1
2
16
2
1
4
30,00
3500000,00 3181439,61 3500000,00 3723528,24
100000,00
89339,20
0,00
0,00
400000,00
340360,63
0,00
0,00
1372130,00 1017547,90
0,00
0,00
146480,00
114778,20
0,00
0,00
467256,00
374406,16
0,00
0,00
4000000,00 3816947,25 4000000,00 4124266,58
19985866,00 18934818,95 17500000,00 18050117,04
1097
1097
1097
1097
1097
1097
1097
1020
8,96
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7,95
6,79
1500000,00
3000000,00
4500000,00
1500000,00
3000000,00
4500000,00
1516250,00
3037333,33
4553583,33
218
214
215
7,50
8,00
7,83
467872,15
640933,50
1100000,00
580180,53
351250,00
425000,00
1100000,00
425000,00
360502,81
424886,37
1146559,00
427677,27
995
828
1210
1002
10,00
8,97
9,00
9,00
210000,00
4230000,00
1560000,00
8788986,18
210000,00
4230000,00
1560000,00
8301250,00
212523,63
4282520,36
1581167,65
8435837,09
1128
1128
1128
1112
7,75
8,00
8,75
8,45
33329616,00 32223805,13 30301250,00 31039537,46
926
7,40
SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO
AGRIPAC
2
478750,00
ELECTROSIGLO S.A
2
665000,00
PINTURAS CONDOR
1
1100000,00
TELCONET
3
600000,00
TIT FLU FADESA 2
VTC- TFD2A
1
210000,00
VTC- TFD2B
1
4230000,00
VTC- TFD2C
1
1560000,00
11
8843750,00
SUBTOTAL
43
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
210
SALDO
VALOR
NOMINAL
2
SECTOR PRIVADO FINANCIERO
LOJA
1
1500000,00
RUMIÑAHUI
1
3000000,00
2
4500000,00
SUBTOTAL
TOTAL AÑO 2009
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
REALIZADO POR AUTORES DE TESIS
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
ANEXO N.14
INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL
PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS
AÑO 2010
EMISOR
FIDEICOMISO CELEC
SUB TOTAL
N.
INV.
1
1
VALOR
NOMINAL DE
LA COMPRA
830000,00
830000,00
VALOR
EFECTIVO
DE LA
COMPRA
830000,00
830000,00
SALDO
VALOR
NOMINAL
830000,00
830000,00
SALDO
VALOR DE
MERCADO
849539,58
849539,58
SECTOR PUBLICO
COORPORACION FINANCIERA NACIONAL
CID CFN
2
10000000,00 10000000,00 6666666,68 6765511,12
MIN. FINANZAS
19
2
3500000,00 3181439,61 3500000,00 3890207,34
355
1
100000,00
89339,20
0,00
0,00
433
2
400000,00
340360,63
0,00
0,00
484-992
16
1372130,00 1017547,90
0,00
0,00
484-R
2
146480,00
114778,20
0,00
0,00
9817
1
467256,00
374406,16
0,00
0,00
BONO 35-10
2
2000000,00 1999749,83 2000000,00 2067090,32
BONO 35-12
2
10000000,00 9999968,46 10000000,00 10895649,28
CI9817
6
378675,00
345472,60
378675,00
349012,22
DEC 1
4
4000000,00 3816947,25 4000000,00 4276737,56
SUB TOTAL 40 32364541,00 31280009,84 26545341,68 28244207,84
SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO
AGRIPAC S.A.
2
478750,00
467872,15
287500,00
305251,11
ANGLO AUTOMOTRIZ
S.A.
1
87500,00
87500,00
87500,00
89269,44
ELECTROSIGLO S.A.
2
665000,00
640933,50
297500,00
307824,50
IMBAUTO S.A.
1
100000,00
97272,90
100000,00
99835,63
OMARSA S.A.
1
1000000,00
971811,28 1000000,00
987006,02
PINTURAS CONDOR
1
1100000,00 1100000,00 1100000,00 1154184,32
PROAUTO C.A.
1
650000,00
633886,50
650000,00
650130,57
TELCONET S.A.
3
600000,00
580180,53
312500,00
315332,38
TIT. FLU. DINERS 1
1
6000000,00 5996031,87 6000000,00 6131612,66
TIT FLU
ECUAFARMACIAS
1
1440000,00 1450377,71 1410000,00 1441956,32
TIT FLU FADESA
VTC-TFD2A
1
210000,00
210000,00
147000,00
150867,60
VTC-TFD2C
1
1560000,00 1560000,00 1443000,00 1485463,65
SUBTOTAL 16 13891250,00 13795866,44 12835000,00 13118734,20
T0TAL AÑO 2010
57
47085791,00 45905876,28 40210341,68 42212481,62
FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
211
PLAZO
PROM.
PON
REND.
PROM.
POND.
4504
4504
7,50
7,50
633
5,56
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2757
2223
8,96
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
6,50
7,00
6,25
7,95
7,47
667
10,00
1187
498
1230
1389
880
1345
672
1255
8,00
8,97
8,25
8,50
9,00
8,50
9,00
8,65
1357
9,22
1024
1024
1175
7,75
8,75
8,76
1936
7,57
REALIZADO AUTORES DE TESIS
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
Comercial y Servicios
Industriales
1.2. RENTA VARIABLE
Reporto
Valores de Titularización
Papel Comercial
Obligaciones
S. PRIVADO NO FINANCIERO
Reporto
Valores de Titularización
Polizas de Acumulación
Papel Comercial
Obligaciones
Certificados de Inversión
Certificados de Depósito Plazo
Certificados de Ahorro
S. PRIVADO FINANCIERO
SECTOR PRIVADO
Certificados de Inversión
Certificados de Depósito a Plazo
Reporto
Certificados de Tesoreria
Bonos
SECTOR PÚBLICO
1.1 RENTA FIJA
1. TITULOS VALORES
CONCEPTO
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
22,8
15,6
6,7
25,8
15,8
9,6
42,7
218,8
193,0
150,3
93,2
70,4
52,9
17,5
2001
2000
65,8
46,6
18,7
57,4
591,3
525,5
468,1
2002
2004
2005
2006
79,2
50,4
28,4
135,0
104,7
50,3
54,0
30,8
28,7
24,0
24,0
212
129,8
50,6
78,7
2,1
399,3
368,5
4,2
234,8
23,0
8,5
11,7
67,2
19,2
204,8
180,8
95,922
37,2
11,3
43,8
3,6
190,2
95,9
94,0
828,1
732,2
10,6
384,5
23,0
15,9
118,7
96,7
82,9
987,4 1.483,9 2.000,1 2.380,9
908,2 1.379,2 1.870,3 2.190,6
773,1 1.174,3 1.471,0 1.362,5
1.174,3 1.016,7 1.167,6
454,4
194,9
2003
Portafolio de Inversiones del IESS 2000-2010
En millones USD - Valor de Mercado
ANEXO N.15
132,7
46,1
9,0
72,5
5,0
164,9
100,8
63,7
849,7
717,1
5,8
358,0
30,5
17,7
31,9
96,7
176,5
2.530,9
2.366,1
1.516,3
1.516,3
2007
119,3
214,3
4,1
266,8
67,6
0,4
183,1
15,8
204,2
87,4
116,5
0,8
40,1
95,1
1.071,1
804,3
9,1
387,1
49,8
20,5
3.500,3
3.296,1
2.225,0
2.089,0
2008
410,3
88,5
12,0
301,1
8,7
181,8
73,2
108,2
12,9
257,7
210,1
28,9
19,2
0,1
80,7
330,5
939,0
528,7
4.022,0
3.840,1
2.901,2
2.490,0
2009
386,2
81,1
3,9
294,7
6,5
199,9
81,0
118,5
248,2
99,5
12,3
18,8
71,7
232,6
765,0
378,8
4.345,1
4.145,2
3.380,2
3.075,9
30/06/2010
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
Elaboración: Alfredo Tinajero
Datos: A valor nominal de los años 2000-2001-2002
Fuente: Informes de Evaluación del Portafolio de Inversiones del
IESS.
Rendimiento mensual BCE
Rendimiento ponderado real
Inflación anual
Plazo ponderado días
Rendimiento ponderado (inversiones+depósitos)
91,00% 22,44% 9,36%
43,87% 13,07% -1,41%
7,82%
397,8
202,8
6,44%
183,1
7,20%
ACTIVOS INMOBILIARIOS
319,7
561,6 1.081,4
313,6
11,8
10,6
148,1
0,4
170,5
234,4
113,2
12,8
11,8
4,6
13,2
6,1
8,7
0,4
29,2
0,4
28,0
TOTAL 1+2+3+4+5
5. INVERSIONES INMOBILIARIAS
4. CAJA
Fideicomiso Rieles de Monay
Fideicomiso Campo Pañacocha
Fideicomiso IESS-CFN
3. FIDEICOMISOS Y NEGOCIOS FIDUCIARIOS
Prendarios
Hipotecarios CD 194-215-289
Poliza Garantía
Hipotecarios CD 038-245-292
Quirografarios Resol. CD 171
Quirografarios Resolución C.D.138
Quirografarios Resolución C.I.144
Hip. y Quirog. Anteriores
2. CREDITOS
Bancarias
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
12,3
4,2
8,7
104,9
0,4
130,1
13,0
10,4
8,4
179,1
0,4
210,8
14,0
12,5
6,3
108,1
0,4
140,9
15,5
5,7
63,1
64,6
337,8
15,3
0,4
501,9
23,9
16,5
4,0
8,2
57,8
502,3
14,2
323,4
26,7
50,0
50,0
3,3
1,5
43,3
609,0
110,8
0,4
0,4
626,9 1.118,0
1,95%
5,28%
2,77%
1171
771
6,07%
7,33%
9,01%
213
3,57%
3,14%
734
6,82%
4,62%
2,87%
682
7,62%
0,16%
0,04%
2,06%
4,31%
1305
6,46%
3,70%
8,83%
956
5,97%
4,30% -2,63%
3,32%
1037
7,76%
694,7
423,9
362,4
549,1 1.401,5 1.039,1
153,0
161,9
170,8
113,4
117,0
123,3
1.602,4 2.461,6 2.796,7 3.054,9 3.695,4 5.645,8 6.352,4
439,8
290,1
321,3
329,7
372,0
392,6
408,7
449,5
13,3
9,5
142,8
0,4
165,5
0,17%
3,44%
3,33%
1701
6,88%
415,7
36,1
677,8
119,4
20,1
548,1
28,9
261,6
201,3
60,0
0,3
690,4
128,8
6.858,1
1,8
0,4
1.432,1
39,40
35,25
0,02
0,18
32,58
2,49
74,63
0,03
1,60
27,30
2,88
96,99
2,83
58,08
31,53
0,29
0,06
23,45
34,65
febrero marzo
39,40 23,45
65,21
31,79
enero
65,21
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
1. NO PRIVATIVAS
Titulos valores (bolsa de
valores)
2. PRIVATIVAS
Descuento Cartera
Hipotecaria CD 038
Créditos Quirografarios C.D
138
Créditos Quirografarios C.D.
171
Créditos Hipotecarios CD 194
y CD 215
Créditos Prendarios
TOTAL (1+2)
Fuente: Dirección Nacional
de Riesgos
Elaborado: Departamento de
Inversiones No Privativas
Concepto
ANEXO 16
2,74
93,32
39,14
0,24
0,00
51,21
42,12
0,16
85,19
41,39
214
3,45
2,67
126,57
0,21
47,07
33,17
0,03
2,62 3,00
2,25
2,77
3,30
2,15
79,62 104,36 128,11
80,23
36,81
0,27
85,12
43,00
35,10
34,95
0,23
0,10
66,40
37,97
junio
66,40
27,81
33,99
0,12
0,00
43,27
36,36
abril
mayo
51,21 43,27
5,27
2,94
272,80
33,05
0,14
231,41
41,40
3,87
2,72
175,32
29,10
0,14
139,50
35,83
384,28
3,66
17,64%
0,17%
0,01%
79,63%
20,37%
1,08%
5,32
23,57
1,48%
2,41
32,15
888,42 2.178,78 100,00%
22,92
0,09
0,21
857,68 1.734,91
30,74
443,87
millones de dólares
julio agosto septiem. Octubre noviem. diciem. TOTAL % Part.
85,12
47,07
85,19
231,41 139,50 857,68 1.734,91 79,63%
VOLUMEN DE INVERSION U.S DOLARES A VALOR EFECTIVO AÑO 2008
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
148,59
Privado
2,30%
3,20%
486,73
Rendimiento ponderado real
3. FDOS. DE RESERVA LEY
2005-006
398,94
7,52%
7,52%
115,19
525,87
1,34
147,20
370,57
166,00
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
0,74%
7,35%
267,48
156,36
289,68
548,86
410,46
0,99%
7,62%
139,18
115,12
535,10
1,23
141,17
374,13
1.326,17 1.305,93
191,36
115,09
Inmobiliarias
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
509,18
Créditos
1,22
368,38
Público
Renta Variable
1.333,81
2,38%
3,40%
2. I.V.M
Rendimiento ponderado real
7,60%
7,73%
170,40
308,66
541,92
238,41
157,28
Renta Variable
marzo
1.259,39 1.262,38
febrero
219,60
314,59
Privado
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
537,68
1.229,15
enero
Público
1. CESANTIA
SECTORES Y SEGUROS
SALDO DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES POR SEGUROS
ANEXO N.17
Mayo
junio
julio
-2,11%
6,98%
314,77
149,94
282,48
540,17
-2,70%
6,73%
343,66
176,81
280,60
543,28
-2,26%
7,39%
350,16
191,21
289,27
544,17
392,39
-0,48%
7,66%
128,54
115,12
551,62
1,22
145,44
384,15
390,86
-1,73%
7,40%
153,82
114,26
563,76
1,13
140,38
386,45
396,60
-2,50%
6,95%
270,24
115,59
577,98
1,37
129,41
383,21
404,43
-4,44%
4,99%
1.080,35
115,59
588,51
1,42
132,59
376,13
1.326,08 1.359,80 1.477,80 2.294,60
-0,94%
7,16%
294,92
156,76
283,24
536,86
1.271,78 1.287,35 1.344,34 1.374,80
abril
-2,69%
7,01%
387,14
198,60
289,93
555,39
-2,65%
6,94%
378,34
199,63
347,09
544,40
215
386,36
-4,55%
5,01%
1.113,38
115,59
601,62
1,40
143,28
378,25
372,04
-4,59%
4,92%
1.124,61
115,70
613,65
1,36
159,77
383,09
429,14
-4,65%
4,74%
1.156,71
115,84
616,75
1,37
165,94
381,64
2.353,52 2.398,18 2.438,26
-2,53%
7,24%
377,00
186,07
278,15
548,03
431,47
-4,22%
4,53%
1.102,14
116,99
617,65
1,39
186,92
387,86
2.412,94
-2,05%
6,89%
351,99
201,14
377,19
543,85
1.474,17
509,96
-2,53%
6,08%
548,35
116,99
626,91
1,38
218,21
1.112,04
2.623,88
-1,97%
6,69%
326,03
202,82
401,08
592,22
1.522,16
septiem octubre noviembre diciembre
1.389,24 1.431,05 1.469,46
Agosto
ENERO - DICIEMBRE 2008 MILLONES DE USD A VALOR DE MERCADO (provisional)
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
Rendimiento ponderado real
19,40
1,88%
3,71%
16,72
7,08%
8,06%
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
7. SEGURO DE SALDOS
Rendimiento ponderado real
146,23
105,29
160,96
90,86
103,62
Privado
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
213,35
Público
2,26%
3,36%
412,48
7,48%
7,69%
407,84
13,38
53,41
47,44
10,70
6. SALUD
Rendimiento ponderado real
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
54,26
Privado
112,50
5. RIESGOS DEL TRABAJO
47,55
2,19%
3,31%
Rendimiento ponderado real
Público
7,40%
7,64%
114,24
29,41
66,35
83,34
25,59
68,80
Privado
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
83,41
179,09
2,07%
2,37%
177,80
7,28%
6,66%
Público
4. SEGURO SOCIAL
CAMPESINO
30,58
128,41
239,96
111,34
141,50
Privado
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
233,89
Público
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
20,25
0,05%
6,61%
177,42
101,56
162,17
441,14
0,78%
7,39%
16,05
53,20
47,97
117,22
0,73%
7,34%
31,37
65,32
84,30
180,99
0,51%
7,10%
47,06
123,05
240,35
21,07
-1,80%
6,23%
196,90
109,66
161,24
467,79
-0,88%
7,23%
18,37
53,77
47,13
119,27
-0,96%
7,14%
36,74
64,07
83,20
183,99
-1,00%
7,10%
40,44
118,63
233,32
21,96
-2,89%
6,13%
198,83
118,28
160,41
477,52
-1,87%
7,25%
15,87
57,95
47,32
121,14
-1,99%
7,11%
37,60
64,47
83,76
185,83
-2,02%
7,08%
38,79
121,09
230,98
22,87
-3,28%
6,09%
181,75
128,95
167,89
478,59
-2,47%
6,98%
21,10
57,40
47,40
125,89
-2,24%
7,23%
34,39
68,20
84,53
187,12
-2,37%
7,09%
36,63
124,07
235,91
23,67
-3,73%
5,77%
197,11
131,67
151,32
480,09
-2,66%
6,95%
19,48
61,92
47,78
129,17
-3,79%
5,71%
93,82
61,40
83,97
239,18
-2,82%
6,77%
47,49
130,14
226,80
216
24,47
-4,54%
5,03%
256,73
120,66
104,43
481,82
-2,78%
6,96%
17,47
64,77
47,63
129,87
-4,07%
5,54%
102,26
55,85
83,81
241,92
-2,64%
7,11%
18,62
139,90
227,83
25,27
-4,67%
4,83%
257,10
121,43
104,74
483,27
-2,94%
6,74%
21,17
63,47
48,60
133,23
-4,02%
5,55%
97,77
70,81
85,05
253,63
-2,36%
7,37%
0,53
142,33
229,19
26,11
-4,20%
5,24%
186,68
143,08
155,52
485,27
-2,81%
6,76%
14,55
56,87
62,53
133,95
-3,66%
5,83%
73,47
102,59
82,51
258,57
-3,34%
6,18%
79,84
131,67
217,63
26,84
-3,63%
5,17%
168,12
163,50
155,36
486,98
-2,34%
6,58%
15,62
56,19
62,83
134,65
-2,67%
6,22%
43,37
133,32
82,40
259,09
-3,06%
5,79%
95,06
117,23
219,18
26,26
-4,19%
4,27%
247,96
153,89
147,67
549,52
-2,61%
5,99%
27,72
50,38
62,90
141,00
-2,85%
5,73%
62,45
126,81
82,97
272,23
-3,69%
4,81%
180,04
110,38
219,54
0,37%
2,33%
FACULTAD DE ECONOMIA UCE
-1,16%
5,32%
0,44
0,34
0,09
0,87
0,49%
7,08%
3,39
9,41
7,45
3.710,58 3.739,24
5,49%
6,62%
3.765,42
0,44
0,34
0,09
0,32
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos de Inversiones
TOTAL 1+2+3+4+5+6+7+8+9
Rendimiento ponderado real
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
0,45
Privado
0,87
8. CUENTA DE MENORES
0,09
1,51%
3,01%
Rendimiento ponderado real
Público
6,69%
7,33%
0,87
5,02
7,06
7,32
2,89
6,57
Privado
Caja
Rendimiento promedio ponderado
%
7,26
Público
EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q
7,31
-3,93%
5,00%
0,45
0,34
0,09
0,88
-2,43%
6,63%
4,97
9,64
7,35
7,41
-5,81%
3,32%
0,66
0,13
0,09
0,88
-2,81%
6,61%
5,09
10,37
7,42
-5,65%
3,66%
0,58
0,24
0,06
0,88
-2,99%
6,59%
4,82
11,43
7,47
7,62
-5,87%
3,51%
0,59
0,24
0,06
0,89
-2,95%
6,73%
3,69
13,96
7,50
-5,99%
3,27%
0,59
0,24
0,06
0,89
-3,31%
6,21%
5,58
13,03
5.008,10 5.097,56 5.241,65
-5,74%
3,70%
0,58
0,24
0,06
0,88
-3,24%
6,45%
5,53
11,47
217
Elaborado POR: Departamento de Inversiones No Privativas
3.783,27 3.845,34 4.034,10 4.946,87
-2,86%
5,09%
0,45
0,34
0,09
0,87
-1,11%
6,98%
3,76
10,01
7,55
5.227,03
-5,85%
2,75%
0,59
0,24
0,06
0,89
-3,07%
5,78%
6,64
12,64
7,64
5.645,78
-6,23%
2,05%
0,59
0,13
0,06
0,78
-3,36%
5,17%
8,41
10,21