Diapositiva 1

Junio 2014
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
Highlights de Masisa
Compañía enfocada en la industria de tableros de fibra y partículas de madera para muebles y
arquitectura de interiores en Latinoamérica
#1 en capacidad instalada en Latinoamérica excluyendo Brasil
#1 en ventas en 5 países de Latinoamérica
#1 en red especializada de distribución con 347 tiendas en Latinoamérica (Placacentro)
#1 en Top of Mind de marca en Latinoamérica
#1 en estándares sociales y medioambientales en la región
Esquema de modelo de negocio
Bosques
Aserradero
Residuos
Planta industrial
Tableros
MASISA EN RESUMEN
Distribución
3
Sólida trayectoria de crecimiento en ventas e
inversiones enfocadas en México, Chile y Brasil
Los ingresos tuvieron un CAC de 9,1% durante 2005-2013 y las inversiones en capacidad del
periodo se focalizaron en México, Chile y Brasil
(US$ mm)
Planta
MDP
Cabrero
en Chile
Planta
MDF
Cabrero
en Chile
Fusión
MasisaTerranova
Planta MDP
Montenegro
en Brasil
1.365
1.251
887
966
Compra de
planta de
resina en
México
(Arclin)
Adquisición
de Rexcel en
México
Líneas de
recubrimiento
en Chile y
Brasil
1.058
914
Inicio
construcción
nueva línea
MDF en
México
1.349
1.017
744
308
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1T' 2014
Fuente: Masisa
(1) CAC: Crecimiento Anual Compuesto
MASISA EN RESUMEN
4
Resumen Masisa
6,3% Inv. Extranjeras (CAP XIV)
Principales cifras (Mar.2014)
13,2% AFPs
ESTRUCTURA
DE PROPIEDAD
A Marzo
2014
13,5% Otros
67,0% Grupo Nueva
Patrimonio
US$ 1,21 bn
Market Cap
US$ 426 mm
Ventas
US$ 308 mm
EBITDA
US$ 37 mm
Activos
US$ 2,52 bn
37,3% Tableros MDF
Total:
US$ 308 mm
VENTAS
POR PRODUCTO
A Marzo
2014
4,4% Molduras MDF
28,8% Tableros MDP/PB
7,2% Trozos forestales
12,8% Otros
8,2% Madera aserrada
1,3% Puertas
Tiendas
Placacentro
347
10,8% Argentina
Forestal
193 mil ha(*).
12,5% México
Complejos
Industriales
10
Tableros
3.427 mil m3
Melamina
1.801 mil m3
Aserraderos
487 mil m3
Molduras
MDF
204 mil m3
4,6% USA+Canada
17,2% Brasil
VENTAS
POR PAÍS
A Marzo
2014
1,8%
1,2%
2,5%
9,2%
Perú
Ecuador
Colombia
Otros
Chile 18,5%
Venezuela 28,3%
(*) Proforma post venta de activos forestales en Chile
MASISA EN RESUMEN
5
Operación integrada con foco en la elaboración y
comercialización de paneles
Patrimonio Forestal
Capacidad instalada de producción por
producto y país (miles de m3)
Patrimonio forestal por país
Eucaliptus (miles ha.)
Pino (miles ha.)
Valor IFRS (US$ mm)
MDP/MDF recubierto
1.030
1.050,0
87
327
Distribución
Multicanal
Unidad Industrial
• Estrategia multicanal
• 29% ventas a través
de Placacentro
MDP/MDF desnudo
907
Aserradero y otros
850,0
650,0
615
437
450,0
250,0
US$ 609 mm
39% autoabastecimiento
No incluye 20% propiedad de
Hancock de 32,5 ha por un valor
de 256 US$ mm
(*) Proforma post venta de activos forestales en Chile
Chile
Venezuela
Argentina
Brasil
Chile (*)
193 mil Ha.
-150,0

0
0
México
150
23
50,0



445
104
Argentina
11 68
430
Venezuela
46 191
Brasil
50
75% capacidad de tableros en México,
Chile y Brasil
MASISA EN RESUMEN
6
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
Industria de paneles creciendo 2,3x el PIB
de la región
Crecimiento sostenido del consumo de tableros MDF y PB en Latinoamérica1
(millones de m3/año)
MDF
PB
8,8
5,2
3,6
4,1
4,3
2000
2001
2002
2003
6,0
6,3
2004
2005
7,6
8,0
2006
2007
2008
9,5
9,4
2010
2011
8,2
2009
Fuente: FAO Stat. (1) Considera Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México, Colombia, Perú, Venezuela. (2) CAC: Crecimiento anual compuesto
Crecimiento consumo de tableros
MDP y MDF Latam
(Año 2000 base 100)
Crecimiento de PIB real Latam
(Año 2000 base 100)
300,0
300,0
250,0
250,0
200,0
200,0
150,0
150,0
259
100,0
50,0
100,0
50,0
100
0,0
155
100
Elasticidad
consumo de
tableros / PIB
real país3: 2,3x
0,0
2000
Fuente: FAO Stat
2011
2000
2011
Fuente: IMF
(3) Calculado como el CAC2000-2011 del consumo MDF y PB dividido por el CAC20002011 de PIB real en Latinoamérica
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
8
Latam presenta un nivel de penetración bajo en
comparación a economías de mayor desarrollo
El consumo anual de tableros por habitante en Latinoamérica es 4 veces menor en comparación a países
de mayor nivel de desarrollo
0,16
Consumo MDP + PB per cápita en 2011 (m3)
0,14
Región
4x
Consumo anual
promedio
Latinoamérica
0,02 m3/habitante
Países
desarrollados
0,08 m3/habitante
CAN
SWE
AUT
0,12
GER
0,10
0,08
ITA
FRA
UK
CHI
AUS
SUI
USA
0,06
IRL
0,04
0,02
BRA
ESP
JPN
ARG
PER
MEX
ECU
COL VEN
0,00
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
PIB per cápita 2011 (US $)
Fuente: FAO Stat y IMF
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
9
La región presenta elevadas necesidades
habitacionales


Necesidad habitacional Latinoamérica: 51,4 millones de viviendas (BID)
Se requieren de 19,5 millones de m3 de tableros. Esto es 2,1 veces el consumo actual de la
región
Demanda
25
Consumo MDF/PB
Latam 2011
Demanda MDF/PB
por déficit
habitacional
21,2
20
MDF/PB
15
10
9,4 millones m3
2,1x
19,5 millones
m3
10,6
5
4,8
4,2
1,2
1,2
0
Argentina
5,3
5,3
Brasil
Chile
2,1
Colombia
Ecuador
2,0
México
Perú
Venezuela
Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo “Un espacio para el desarrollo” y CEPAL
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
10
…con un modelo de negocio orientado al cliente y a
la innovación, donde destaca la red de tiendas Placacentro…
Masisa tiene un modelo de negocio orientado
al cliente final que lo diferencia de la
competencia
El número de locales Placacentro ha crecido de
forma continua en el tiempo
336
320
42
31
46
27

Distribución multicanal customizada

Premium price y mayor valor agregado

Unico competidor con red retail
(Placacentro)

Marca Top of Mind

Contacto y conocimiento cliente final

Líder en recubrimiento de tableros
351
347
58
67
50
47
318
41
46
61
38
39
64
40
72
75
76
50
45
47
47
58
59
60
65
58
51
50
54
56
52
2010
2011
2012
2013
1T'2014
Chile
Mexico
Argentina
Colombia
Brasil
Otros
Venezuela
Fuente: Masisa
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
11
… y con un plan de crecimiento enfocado en México,
Chile y Brasil
Plan de inversiones 2013-2015
(US$ mm)
14
60
133
Capex forestal habitual
Capex industrial habitual
Inversiones crecimiento industriales
228
Inversiones en greenfield forestales
165
Tiendas Placacentro
Total: US$ 600 mm
Plan de financiamiento:
•
•
•
US$90 mm
US$300 mm
US$210 mm
Aumento de capital
Generación de caja
Desinversiones estructuradas de activos forestales no estratégicos
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
12
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
Resumen de desempeño financiero
Evolución de los ingresos
(US$ mm)
1.349
1.251
914
Evolución de la Ganancia Bruta
(US$ mm)
1.365
35,0%
254
250
1.017
203
200
30,0%
211
25,0%
150
308
327
293
300
22,2%
100
20,7%
20,3%
21,7%
23,9%
20,0%
60
19,4%
50
15,0%
10,0%
0
2009
2010
2011
2012
2013
5,0%
2009
1T'2014
2010
2011
2012
2013 1T'2014
Ganancia bruta
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Evolución de Utilidad Neta
(US$ mm)
Evolución del EBITDA
(US$ mm)
72
80
250
69
200
51
70
60
50
300
One off
US$ 26,4 mm
39
45
7,1%
150
5,5%
30
10
100
4,2%
3,3%
0
-10
35,0%
209
8,0%
207
224
241
30,0%
7,0%
6,0%
25,0%
162
20,0%
5,0%
40
20
Margen bruto
2009
2010
2011
2012
Utilidad neta
Fuente: Estados Financieros de Masisa
-5
3,6%
2013 1T'2014
Margen utilidad
50
20,6%
4,0%
17,7%
16,6% 16,6%
3,0%
37
17,6%
15,0%
10,0%
2,0%
0
1,0%
2009
2010
2011
2012
EBITDA
11,9%
2013 1T'2014
5,0%
Margen EBITDA
Fuente: Estados Financieros de Masisa
DESEMPEÑO FINANCIERO
14
Posición financiera actual
Deuda financiera neta¹ / EBITDA
(veces)
3,6
3,1
3,4
3,2
Deuda financiera neta / Patrimonio
(%)
3,6
3,0
53,8%
51,1%
52,4%
2010
2011
2012
46,2%
2009
2010
2011
2012
2013
1T'2014
Fuente: Estados financieros de Masisa
2009
59,2%
60,0%
2013
1T'2014
Fuente: Estados Financieros de Masisa
(¹) Ajustado, neto de efectos de derivados.
EBITDA / Gasto financiero
(veces)
4,3
4,4
4,8
3,6
3,2
2,9
2009
2010
Perfil vencimientos Deuda Financiera (después
de bono internacional)
594
US$ mm
2011
2012
2013
1T'2014
12
22
34
57
2014
2015
2016
2017
Fuente: Estados Financieros de Masisa
DESEMPEÑO FINANCIERO
14
2018
2019 +
15
Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos
históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de
futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones
puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, ”anticipa”, “cree”, “estima”, “planea”,
“pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de
futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas la implementación de
estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o
tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones
reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay
seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se
formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y
del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales.
Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y
las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja
expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo
tener alcance legal en su contenido.