Presentación Inversionistas IVQ09 - 250210

Anuncio
CONFIDENCIAL
Desempeño Financiero 2009
Alpina Productos Alimenticios S.A.
Bogotá, Febrero de 2009
Este documento sólo puede ser utilizado por personal de Alpina S.A. Está prohibida su circulación y reproducción en todo o en parte para
distribuirlo fuera de la organización sin el consentimiento previo de Alpina S.A.
Mensajes principales
•
Alpina presentó para el 2009 un crecimiento en ventas netas de
3.6%, crecimiento combinado del 6% para la Unidad de Negocios de
Colombia y la desaceleración de las exportaciones a Venezuela.
•
La rentabilidad de la compañía se fortalece, con un margen EBITDA del
11.6% en 2009, frente al 10.4% en 2008, como consecuencia de las
iniciativas de reducción en gastos y de productividad en las operaciones de la
Organización.
•
Alpina mejoró su capital de trabajo al liberar $32,000 millones en
inventarios, usados como fuente interna de generación de recursos durante
el 2009.
•
El nivel de endeudamiento de la compañía se redujo de 2.97x en 2008 a
2.80x en 2009, Deuda Neta/EBITDA, acompañado de un perfil de
financiamiento alineado con la estructura de inversiones de la compañía.
1
Alpina continua liderando las categorías de Bebidas Lácteas, Postres
y Compotas.
Participación en Valor % (COP MM)
69.7 69.2 69
69
65.7 67.3 67.9 67.8
44.4
30.4
17.6 18.1 17.7 18.8
13.3 12.4 12.4 12.7
Beb Lacteas
Leche
Postres
2007
Quesos
2008
YTD 2008
35 34.4
16 15.3 15.9 12.1
Jugos
Compotas
YTD 2009
Se destaca el comportamiento de Compotas donde en un año se han ganado 10
puntos de participación, mientras la perdida en jugos es explicado por el
crecimiento de productos
YTD noviembre 2008 – YTD noviembre 2009
Fuente: Nielsen .
2
Alpina presentó un crecimiento en sus ventas netas del 3.6% durante
un 2009 de difícil coyuntura, sin embargo, la rentabilidad del negocio
mejoró.
Crecimiento 08 –09
Ventas Netas
COP$ MM
3.6%
1.083.061
1.121.698
• El crecimiento del 3.6% en las
2008
EBITDA Ajustado
COP$ MM
2009
9.7%
129.620
118.150
Margen EBITDA Ajust. %
2008
2009
10.9%
11.6%
ventas netas frente a 2008 es un
reflejo de la desaceleración de las
exportaciones durante el 2009.
• La unidad de Negocios Colombia
presentó un crecimiento en ventas
netas del 6%.
• La rentabilidad de la compañía
sostiene una dinámica creciente
como consecuencia de los esfuerzos
en restricción de gastos y mejoras en
productividad, reflejado en un
crecimiento del EBITDA ajustado del
9.7% en el 2009, y el mayor margen
de rentabilidad, el cual aumentó del
10.9% al 11.6% en el 2009.
Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009
•EBITDA Ajustado: EBITDA + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009
3
La gestión de los inventarios en el 2009, permitió una liberación de
caja de $32,000 MM en el año
Capital de trabajo (Millones de Pesos)
Activo Corriente
Deudores
Inventarios
Total WK Activo Corriente
Pasivo Corriente
Proveedores y Cuentas por Pagar
Total WK Pasivo Corriente
Total WK Neto
2008
136,100
120,162
256,262
2008
108,246
108,246
148,016
2009
130,886
87,032
217,918
2009
103,481
103,481
114,437
• Inventarios: disminución en la rotación de 12 días de ventas netas, que representaron $32,000
•
MM de liberación de caja en el 2009. Disminución adicional se explica por provisiones de
inventarios.
Proveedores: reducción refleja estrategia de optimización en la administración de liquidez
aprovechando descuentos por pronto pago.
Nota: rotaciones calculadas como días de ventas netas. Montos corresponden a la porción de corto plazo.
4
En el 2009, se ejecutaron $83,000 millones en inversiones, que se
concentraron principalmente en la planta de Entrerríos en Antioquia
Destino Inversión
Monto
(COP$ MM)
Planta Antioquia
34,705
Ampliación de Capacidades
Industriales
20,805
Plataforma Tecnológica
17,887
Otros
2,806
Ampliación quesería
2,885
Logística Secundaria
4,030
TOTAL
• La inversión individual más
•
representativa es la Planta de
Antioquia, la cual estará
operando en 2010.
Los proyectos de tecnología
representan el 22% de la
inversión total en el 2009.
83,118
5
Alpina logra un EBITDA cercano a $ 130,000 millones de pesos
durante el 2009, aún en un contexto de desaceleración
EBITDA ajustado y margen %
11.5%
108,747
10.0%
129,620
118,150
11.6%
10.9%
77,708
2006
2007
2006
2008
2007
2009
2008
2009
EBITDA
77,814
106,640
115,602
127,216
Margen%
10.0%
11.2%
10.7%
11.3%
-106
2,106
2,548
2,405
EBITDA Ajustado
77,708
108,747
118,150
129,620
Margen%
10.0%
11.5%
10.9%
11.6%
Descuentos pronto pago
EBITDA Ajustado: EBITDA + Descuentos Netos por Pronto Pago. Cifras anuales auditadas. Para 2006 y 2207 cifras combinadas proforma fusión.
6
El nivel de endeudamiento en el 2009 disminuye de 2.97x a 2.80x
Deuda Neta / EBITDA y mejora su perfil de largo plazo.
Deuda neta
COP$ MM
362.645
350.679
2008
Deuda Neta/EBITDA Ajust.
Veces
• El nivel de deuda registrado en 2009
2009
2.97x
es acorde con la dinámica de
inversión de la compañía.
2.80x
Perfil de la Deuda – Plazos
Deuda Bruta Dic/08
100% = $376,087
< 1 año
Deuda Bruta Dic/09
100% = $417,929
3 - 5 años
> 5 años
36 %
< 1 año
0% 8%
deuda tiene un calce más eficiente
con las inversiones realizadas.
• La gestión efectuada sobre los
inventarios, permitió una liberación
del flujo de caja por $32,000 millones
y como resultado de un menor nivel
de endeudamiento.
1 - 3 años
29%
• Así mismo, el perfil de plazos de la
30%
10%
1 - 3 años
62%
25%
3 - 5 años
> 5 años
Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009
•Deuda Incluye deuda fuera de balance. Gráfica de plazos tiene en cuenta el plazo final de cada deuda contratada.
7
Estados Financieros Comparativos 2008 – 2009
COP $ Millones
Ventas Netas
EBITDA ajustado
Utilidad antes de impuestos
Deuda Bruta
Deuda Neta
EBITDA ajustado LTM
Gasto de Intereses LTM
Crecimiento Ventas Netas (%)*
Margen Bruto (%)
Margen EBITDA Ajustado (%)
Deuda Neta/EBITDA LTM (x)
EBITDA LTM/Gasto Intereses
2008
1,083,061
118,150
30,747
376,087
350,679
118,150
41,380
14.13%
41.25%
10.91%
2.97x
2.86x
2009
1,121,698
129,620
18,366
417,929
362,645
129,620
45,072
3.57%
42.13%
11.56%
2.80x
2.88x
•Crecimiento Diciembre/09– Diciembre/08
•Margen Bruto no incluye depreciaciones ni amortizaciones.
•EBITDA Ajustado: EBITDA + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009
•LTM: 12 últimos meses
Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009
8
Estados Financieros: P&G Acumulado a Diciembre 2009
COP $ Millones
Dic-08
Dic-09
Ventas Brutas
(-) Devoluciones y Descuentos
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administración
Gastos de Ventas
EBITDA
Depreciaciones y Amortizaciones
Ingresos No Operacionales
Egresos No Operacionales
Gasto Intereses
EBT
Provisión Impuestos
Utilidad Neta
EBITDA Ajustado
1,182,068
99,007
1,083,061
636,265
446,796
131,574
199,623
115,599
48,783
18,572
13,261
41,380
30,747
2,992
27,755
118,150
1,227,149
105,452
1,121,698
649,110
472,587
134,691
210,681
127,215
55,295
22,590
31,073
45,072
18,366
4,358
14,008
129,620
58.7%
41.3%
10.9%
2.8%
57.9%
42.1%
11.6%
1.6%
% Venta Neta
% Costo de Ventas
% Utilidad Bruta
% EBITDA Ajustado
% EBT
Variación %
3.8%
6.5%
3.6%
2.0%
5.8%
2.4%
5.5%
10.0%
13.3%
21.6%
134%
8.9%
-40.3%
45.7%
-49.5%
9.7%
Ajustado:
+ descuentos
comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009
*•EBITDA
Seguimiento
conEBITDA
presupuesto
extraordinario
Fuente:
Estados
Financieros
Auditados
a
Diciembre
de 2009
Fuente: VPC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia
de Servicios Integrados
9
Estados Financieros: P&G Trimestral 4Q09
COP $ Millones
4Q08
1Q09
2Q09
3Q09
4Q09
Ventas Brutas
(-) Devoluciones y Descuentos
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administración
Gastos de Ventas
EBITDA
Depreciaciones y Amortizaciones
Ingresos No Operacionales
Egresos No Operacionales
Gasto Intereses
EBT
Provisión Impuestos
Utilidad Neta
EBITDA Ajustado
310,333
26,034
284,299
163,170
121,129
32,681
52,259
36,189
15,620
7,578
7,059
12,690
8,398
2,993
5,405
36,844
299,295
26,282
273,013
157,225
115,788
33,533
47,798
34,457
10,806
2,466
4,394
13,666
8,057
791
7,266
34,939
303,496
27,117
276,380
160,098
116,282
36,054
49,436
30,792
12,936
2,810
6,290
11,870
2,506
2,058
448
31,502
310,716
28,014
282,702
162,896
119,807
34,994
53,317
31,496
17,425
3,611
7,694
9,822
167
167
32,149
313,642
24,038
289,604
168,892
120,712
30,111
60,131
30,470
14,128
13,704
12,696
9,714
7,636
1,508
6,128
31,030
57.4%
42.6%
13.0%
3.0%
57.6%
42.4%
12.8%
3.0%
57.9%
42.1%
11.4%
0.9%
57.6%
42.4%
11.4%
0.1%
58.3%
41.7%
10.7%
2.6%
% Venta Neta
% Costo de Ventas
% Utilidad Bruta
% EBITDA Ajustado
% EBT
Variación %
4Q09 - 4Q08
Ajustado:
+ descuentos
comerciales netos por pronto pago. COP$ 655 MM para 4Q08 y COP$ 559 MM para 4Q09
*•EBITDA
Seguimiento
conEBITDA
presupuesto
extraordinario
Fuente:
Estados
Financieros
Auditados
a
Diciembre
de 2009
Fuente: VPC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia
de Servicios Integrados
1.1%
-7.7%
1.9%
3.5%
-0.3%
-7.9%
15.1%
-15.8%
-9.5%
80.8%
80%
-23.4%
-9.1%
-49.6%
13.4%
-15.8%
10
Estados Financieros: Balance General Trimestral 4Q09
Millones de Pesos
4Q08
1Q09
2Q09
3Q09
4Q09
Disponible
Inversiones Temporales
Deudores
Gastos Pagados por Anticipado
Impuesto de Renta Diferido
Inventarios
Inversiones Permanentes
Propiedad, Planta y Equipo
Intangibles
Diferidos
Valorizaciones
Total Activo
Obligaciones Financieras
Proveedores
Cuentas por Pagar
Impuestos
Obligaciones Laborales
Pasivos Estimados y Provisiones
Pensiones de Jubilación
Diferidos
Otros
Total Pasivo
Total Patrimonio
17,203
8,204
137,324
522
6,027
121,035
39,612
351,000
28,544
44,406
152,668
906,545
370,545
55,549
52,697
18,609
8,702
30,547
803
2,983
540,435
366,109
22,296
16,690
165,610
3,343
6,027
108,087
39,642
368,462
27,720
45,351
152,668
955,897
424,931
28,277
50,343
12,198
8,886
52,147
843
4,898
582,523
374,165
22,496
24,277
152,509
2,618
10,906
102,423
39,736
379,039
26,897
45,526
152,668
959,096
419,923
24,456
81,618
20,540
9,937
48,791
882
4,927
611,074
348,022
44,037
196
133,771
1,840
10,906
99,209
36,032
382,847
26,074
51,855
152,668
939,436
416,088
25,048
51,819
17,139
14,421
64,105
922
5,410
594,951
344,485
55,035
249
132,218
580
4,990
87,957
48,182
373,908
19,974
55,703
176,504
955,300
412,752
41,852
61,629
18,100
9,589
33,698
845
2,490
580,954
374,346
Variación %
4Q09 - 4Q08
220%
-97.0%
-3.7%
11.1%
-17%
-27.3%
21.6%
6.5%
-30.0%
25.4%
15.6%
5.4%
11.4%
-24.7%
16.9%
-2.7%
10.2%
10.3%
5.3%
NA
-17%
7.5%
2.2%
Total Pasivo + Patrimonio
906,545
956,688
959,096
939,436
955,300
5.4%
Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009PC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia de Servicios Integrados
11
Descargar