Dirección Financiera

PRUEBA DE APTITUD
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
Dirección Financiera
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA
TRONCAL DEL ÁREA DE FINANZAS
TITULACIÓN: DCE
CURSO 2010/11
DEPARTAMENTO: Dirección de Empresas
ÁREA ACADÉMICA: Finanzas
PROFESOR/A RESPONSABLE: D.ª Cecilia Téllez
Valle
Programa Dirección Financiera DCE “Prueba de Aptitud” 2009/10
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DIRECCIÓN FINANCIERA
PROGRAMA SINTÉTICO
PARTE PRIMERA: EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Y
FINANCIACIÓN
TEMA 1: El funcionamiento financiero de la empresa.
TEMA 2: Los criterios de evaluación económica.
TEMA 3: La determinación práctica de las variables componentes de la inversión.
TEMA 4: La financiación a l/p en la empresa y la tasa de actualización.
PARTE SEGUNDA: GESTIÓN DEL CIRCULANTE: EL CASH MANAGEMENT
TEMA 5: El Capital Circulante y la liquidez.
TEMA 6: El Cash Management Interno (I): financiación de déficits.
TEMA 7: El Cash Management Interno (II): inversión de excedentes.
DIRECCIÓN FINANCIERA
PROGRAMA ANALÍTICO
PARTE PRIMERA: EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
Objetivo de la primera parte: Que el alumno adquiera los conocimientos básicos necesarios
para seleccionar inversiones en activos permanentes, así como las fuentes financieras acordes con
los mismos. Se insiste especialmente en la cuantificación y estudio de las variables que incidirán en
la evaluación de todo proyecto conjunto de inversión-financiación.
TEMA 1: El funcionamiento financiero de la empresa
1.1. Introducción.
1.2. La estructura económica de la empresa. La inversión en activo fijo y en activo
circulante.
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1.2.1 La estructura económica.
1.2.2 El ciclo de ejercicio y el período de maduración.
1.2.3 La Necesidad de Activo Circulante, el Capital Circulante y el Fondo de
Maniobra.
1.2.4 El ciclo de renovación del inmovilizado.
1.3.
La estructura financiera de la empresa. Los diferentes tipos de medios, recursos o
fuentes de financiación.
1.4. Las reglas financieras.
1.5. La función financiera y el objetivo financiero.
1.6. Aplicaciones prácticas.
TEMA 2: Los criterios de evaluación económica
2.1.
Introducción.
2.1.1 Premisas básicas.
2.1.2 Las dimensiones financieras de los proyectos.
2.1.3 La evaluación de inversiones.
2.2. Operativa financiera básica: tiempo y valor del dinero.
2.3. El criterio del Valor Capital o VAN.
2.3.1 Operativa.
2.3.2 Ventajas e Inconvenientes.
2.3.3 Significado económico.
2.4. El criterio del Tanto Interno de Rendimiento (TIR) o Tasa de Retorno.
2.4.1 Operativa.
2.4.2 Ventajas e Inconvenientes.
2.4.3 Significado económico.
2.5. El criterio del Plazo de Recuperación o Pay Back.
2.6. Aplicaciones prácticas.
Tema 3: La determinación práctica de las variables componentes de la
inversión
3.1. Concepto y clasificación de las inversiones.
3.2. El Capital Invertido o Coste Inicial.
3.2.1 Definición.
3.2.2 Componentes del coste inicial.
3.2.3 Efecto impositivo.
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3.3. Los Flujos Netos de Caja.
3.3.1 Definición.
3.3.2 Formación y descomposición.
3.3.3 Los costes financieros y la amortización técnica.
3.3.4 Efecto impositivo.
3.4. El Horizonte Temporal de Valoración.
3.5. El Valor Residual.
3.5.1 Definición y evolución.
3.5.2 Componentes del valor residual.
3.5.3 Efecto impositivo.
3.6. La incrementalidad.
3.6.1 Ampliaciones
3.6.2 Renovaciones
Tema 4: La financiación a l/p en la empresa y la tasa de actualización
4.1. Definición de financiación y clasificación.
4.2. Financiación externa versus financiación interna.
4.2.1 Financiación externa.
4.2.2 Financiación interna o autofinanciación.
4.3. Financiación propia versus Financiación ajena: el apalancamiento financiero.
4.4. La tasa de actualización en la evaluación económica.
4.5. Determinación de costes.
4.6. Valoración de los coeficientes de ponderación.
4.7. La factibilidad económica y financiera de un proyecto conjunto de inversiónfinanciación.
4.8. Aplicaciones prácticas.
PARTE SEGUNDA: GESTIÓN DEL CIRCULANTE: EL CASH MANAGEMENT
Objetivo de la segunda parte: Análisis del circulante y del conjunto de técnicas necesarias para
prever, organizar y controlar los movimientos y saldos de tesorería, con el objetivo de reducir al
mínimo los gastos financieros y elevar al máximo los ingresos financieros, aumentando así la
rentabilidad de la empresa.
Tema 5: El Capital Circulante y la liquidez
5.1. Introducción.
5.2. El beneficio y la tesorería.
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5.3. El presupuesto de tesorería
5.4. El circulante de explotación y la tesorería.
5.5. El análisis clásico de la solvencia.
5.6. El análisis dinámico de la solvencia.
5.7. Definición y estructura del Cash Management.
5.8. Negocio financiero versus Negocio principal.
Tema 6: El Cash Management Interno (I): financiación de déficits
6.1. La identificación del déficit.
6.1.1 Introducción.
6.1.2 La problemática financiera de la PYME.
6.1.3 La Tasa Anual Equivalente (TAE).
6.2. Financiación comercial.
6.3. El descuento comercial.
6.3.1 El descuento bancario: comercial y financiero.
6.3.2 El descuento por pronto pago.
6.4. Préstamos y créditos a corto plazo.
6.4.1 Contrato de préstamo.
6.4.2 Contrato de crédito.
6.5. El factoring.
6.6.
El confirming.
Tema 7: El Cash Management Interno (II): inversión de excedentes
7.1. Introducción.
7.2. Características de los activos financieros.
7.3. Cuenta Corriente remunerada.
7.4. Imposiciones a plazo.
7.5. Descuento por pronto pago.
7.6. Letras del Tesoro.
7.7. Pagarés de Empresa.
7.8. Pagarés bancarios.
7.9. Repurchase Agreements (REPOS).
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BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
Primera parte:

Dirección Financiera. Salvador Durbán Oliva. Ed. McGraw Hill, 1ª edición,
Madrid, 2008.

Dirección Financiera de la Empresa, J.L Jiménez. C. Pérez, A. de la Torre.
Pirámide. Madrid, 2ª edición, 2009.
Segunda parte:

Dirección Financiera de la Empresa, J.L Jiménez. C. Pérez, A. de la Torre.
Pirámide. Madrid, 2ª edición, 2009.

La liquidez en la empresa. Ignacio Contreras Mora. Ariel, Barcelona, 1995.

Valoración Financiera. Andrés de Pablo López. Centro de Estudios Ramón
Areces, Madrid, 2ª edición, 1998.