Seminario-Taller ALADI “Innovación en mecanismos de financiamiento para la internacionalización de las MiPYMES” CHILE: INSTRUMENTOS FINANCIEROS, LA EXPERIENCIA DE CORFO Manuel Martínez Béjar Gerencia de Inversión y Financiamiento Santiago, Octubre de 2010 Temario 1. 2. 3. 4. • • • 5. Pymes en Chile Programa de Gobierno Rol de CORFO Programas GIF-CORFO Fondo de Garantías a la Inversión (FOGAIN) Cobertura para Préstamos a los Exportadores (COBEX) Cobertura Reprogramación PYME Medidas CORFO para enfrentar la crisis financiera internacional 6. Benchmark CORFO Sistema Financiero 7. Nuevos Desafíos 1 1. Pymes en Chile Clasificación de Empresas según el monto de ventas anuales Tamaño Empresa Microempresa Pequeña Mediana Hasta UF Hasta US$ 2.400 102.155 25.000 1.064.114 100.000 4.256.454 Fuente: Ministerio de Economía Nota: Clasificación establecida por Ley 20416 del 03/02/2010 2 1. Pymes en Chile Clasificación de Empresas según el monto de ventas anuales Tamaño Micro Pequeña Mediana Total MiPyme (EMT) Grande Total Nº % Total Ventas % Total % Total Empleo Empresas (MMUS$) (1) 588.404 78,3% 11.464 1,8% 90,4% 132.426 17,6% 37.868 6,0% 7,8% 20.476 2,7% 38.534 6,1% 1,2% 741.306 98,6% 87.866 13,8% 99,4% 10.520 751.826 1,4% 100,0% 548.304 636.170 86,2% 100,0% 0,6% 100,0% Fuente: Ministerio de Economía Nota: En el caso de Microempresas, incluye ocupación sector informal 3 1. Pymes en Chile N° de empresas exportadoras, por tamaño de empresa (2006-2009) Tamaño Empresa Tramo 1 2 Micro 3 Total 4 5 Pequeña 6 Total 7 Mediana 8 Total TOTAL EMT 9 10 Grande 11 12 Total TOTAL EMPRESAS 2006 2007 529 235 451 1.212 380 516 830 1.726 769 796 1.565 4.503 737 884 274 603 2.498 7.001 2008 948 296 506 1.750 368 516 948 1.832 828 875 1.703 5.285 789 915 301 658 2.663 7.948 2009 (1) 700 375 602 1.677 449 592 927 1.968 883 941 1.824 5.469 823 968 302 708 2.801 8.270 502 342 522 1.366 390 544 830 1.764 809 913 1.722 4.852 746 918 290 707 2.661 7.513 Fuente: Ministerio de Economía en base a datos del Banco Central de Chile y SII. Nota: (1) Valor 2009 estimado MINECON, elaborado en base a datos del Servicio Nacional de Aduanas y SII. 4 1. Pymes en Chile Monto de exportaciones, por tamaño de empresa (M US$ 2006-2009) Tamaño Empresa Micro Tramo 2006 2007 2008 1 2 3 Total Pequeña 4 5 6 Total Mediana 7 8 Total TOTAL EMT Grande 9 10 11 12 Total TOTAL EMPRESAS 2.991 2.876 15.643 21.510 22.648 47.519 147.419 217.586 239.743 485.600 725.343 964.439 780.750 2.137.132 1.364.733 50.638.941 54.921.556 55.885.995 4.796 4.575 31.672 41.043 20.736 47.040 161.713 229.489 285.921 554.968 840.889 1.111.421 877.429 2.286.290 1.785.009 59.679.380 64.628.108 65.739.529 3.449 5.819 17.146 26.414 28.088 68.796 186.986 283.870 363.170 706.840 1.070.010 1.380.294 1.045.371 2.604.311 1.873.392 62.917.399 68.440.473 69.820.767 2009 (1) Porc 2009 1.697 4.483 17.401 23.581 24.163 57.192 153.268 234.623 304.094 617.125 921.219 1.179.423 882.815 2.273.998 1.716.724 43.891.795 48.765.332 49.944.755 0,00% 0,01% 0,03% 0,05% 0,05% 0,11% 0,31% 0,47% 0,61% 1,24% 1,84% 2,36% 1,77% 4,55% 3,44% 87,88% 97,64% 100,00% Fuente: Ministerio de Economía en base a datos del Banco Central de Chile y SII. Nota: (1) Valor 2009 estimado MINECON, elaborado en base a datos del Servicio Nacional de Aduanas y SII. 5 2. Programa de Gobierno Ejes : Conducción Macroeconómica: Lograr una tasa de crecimiento promedio en el período del 6%. PYMES: Proporcionarles más financiamiento, reducir el costo que la carga burocrática actual le impone a estas empresas, que muchas veces resulta excesivo, reducir la carga tributaria de las PYMES, y una política de fomento clara y eficaz. Emprendimiento: Facilitar el financiamiento, reformando el mercado de capitales y perfeccionando los programas que hoy se realizan a través de CORFO 6 3. Rol de CORFO Organismo ejecutor de políticas del gobierno de Chile en el ámbito del emprendimiento y la innovación. Para cumplir objetivos, centra sus esfuerzos en: • Fomentar el emprendimiento y la innovación • Contribuir al fortalecimiento del capital humano • Elevar la calidad de la gestión de las micro, pequeñas y medianas empresas • Atraer y facilitar la realización de nuevos proyectos de inversión en el país • Mejorar el acceso y condiciones de financiamiento de las empresas de menor tamaño 7 3. Rol de CORFO Gerencia de Inversión y Financiamiento Misión: Mejorar el acceso y condiciones de financiamiento a las MiPYMES y apoyar a emprendimientos con alto potencial de crecimiento. 1. Objetivos Estratégicos de Largo Plazo: Mejorar el acceso y condiciones de financiamiento a las MiPYMES a través de programas de coberturas, líneas de fondeo y el desarrollo e implementación de nuevos productos financieros. Facilitar el acceso al financiamiento a empresas con alto potencial de crecimiento a través de los programas de capital de riesgo. 2. 8 4. Programas GIF-CORFO Tipologías de Programas y Modalidad de Ejecución GIF 4 tipos de programas 1. Créditos 2. Coberturas o Garantías Parciales 3. Aportes de Cuasi Capital para FKR e IGR 4. Aportes de Capital para FKR 2 tipos de beneficiarios 1. Empresas, MIPYME principalmente 2. Estudiantes (pregrado) y Profesionales (postgrado) 2 tipos de intermediarios financieros 1. Bancarios 2. No bancarios Modalidades de ejecución 1. Ventanilla abierta 2. Licitación 9 Fondo de Garantías a la Inversión (FOGAIN) ASPECTO DEFINICION Objetivo Permitir que empresas puedan acceder a financiamiento orientado a inversiones de largo plazo Empresas elegibles Empresas privadas (personas jurídicas y personas naturales con giro), productoras de bienes o servicios , clasificados individualmente o grupalmente en categorías de riesgo que presenten niveles de provisiones equivalente de hasta un 2% del monto de la operación, y en todos los casos, de acuerdo a criterios de la SBIF. Monto máximo de ventas Empresas con ventas hasta por UF 200.000 al año (US$ 8.795.825), anuales empresas excluido el IVA elegibles Tipo de Monedas La Cobertura permite operaciones denominadas en pesos, en Unidades de Fomento o en Dólares de los Estados Unidos de América. Tipos de Financiamientos Créditos Leasing Condiciones de operaciones elegibles Las coberturas se otorgan para: •Operaciones de financiamiento de inversiones. •Refinanciamiento de pasivos: créditos originales otorgados por un intermediario diferente deberán haberse destinado a inversiones. •En ambos casos, se podrá considerar un porcentaje menor destinado a capital de trabajo (hasta 30% de inversión). 10 Fondo de Garantías a la Inversión (FOGAIN) ASPECTO DEFINICION Plazo de las Operaciones 36 meses mínimo. Porcentaje máximo de la cobertura 40% para empresas con ventas anuales mayores a UF100.000 y UF200.000 (US$ 4.377.912 y US$ 8.795.825). 50% para empresas con ventas anuales mayores a UF25.000 y UF100.000 (US$ 1.099.478 y US$ 4.377.912). 60% para empresas con ventas anuales de hasta UF25.000 (hasta US$ 1.099.478). 70% para empresas con certificación de calidad vigente o que pertenecen a Programa de Mejoramiento a la Calidad. Monto máximo de la cobertura UF5.000 (US$ 219.896) por RUT de empresa Condición de pago de la cobertura Previa notificación de la demanda y entrega de antecedentes de la operación. Operación de la Cobertura Recuperación Puede operar mediante licitación de cupos de cobertura o por ventanilla abierta. Hasta ahora ha operado sólo mediante el mecanismo de licitación. Contractualmente bancos mantienen obligación de cobro después de pagada la cobertura y de restituir a CORFO los gastos de cobranza y del saldo de la deuda de capital con el intermediario (según normativa SBIF). 11 Cobertura a Préstamos a Exportadores (COBEX) ASPECTO Objetivo Empresas elegibles DEFINICION Facilitar el acceso de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas exportadoras. Evaluación de riesgo normal a través de clasificación individual o grupal. Clasificación debe corresponder a nivel de provisiones equivalente al 2% como máximo. Monto máximo de ventas Empresas con ventas anuales de hasta US$30.000.000 (UF 682.142), anuales empresas excluido el IVA. elegibles Tipos de Financiamientos Entrega cobertura a Préstamos a Exportador (PAE) que corresponde a capital de trabajo de exportadoras. Monto máximo de las No tiene operaciones por RUT de beneficiario Plazo mínimo de las 1 mes operaciones Plazo máximo de las operaciones 1 año, renovable por otro año más. Monto máximo de la 50% del monto del financiamiento cubierto. Cobertura por tamaño de Límite: US$2.500.000 (UF 56.845) por RUT de empresa. empresa 12 Cobertura a Préstamos a Exportadores (COBEX) ASPECTO DEFINICION Condición de pago de la Previa notificación de la demanda y entrega de antecedentes de la cobertura operación. Recuperación Por contrato, el subsidio desembolsado por CORFO debe ser devuelto a CORFO si hay recupero. La recuperación de CORFO es posterior al pago de los gastos de cobranza y del saldo de la deuda con el intermediario. 13 Cobertura Reprogramación PYME ASPECTO Objetivo Instituciones elegibles Empresas elegibles Característica Créditos a ser refinanciados Compra de cartera Recursos adicionales Plazo de las operaciones Servicio de la deuda DEFINICION Posibilitar la consolidación y la reprogramación de pasivos de empresas viables que no cuentan con garantías suficientes para hacerlo. Instituciones financieras bancarias. Empresas con ventas hasta por UF200.000 (US$ 8.795.825) al año, excluido el IVA. Pasivos que las empresas tengan con bancos u otros intermediarios financieros. Podrían considerarse operaciones con mora de hasta 89 días, al momento de efectuada la reprogramación. Se puede incluir más de un préstamo y la compra de cartera de parte de terceros intermediarios. Es posible el otorgamiento de recursos adicionales destinados a financiar capital de trabajo de la empresa. Plazo mínimo: 36 meses Plazo Máximo: 20 años Cuotas iguales de capital e intereses durante el período de amortización de la(s) operación(es) refinanciada(s). Período de Gracia Máximo: seis meses. Período de carencia Medianas Empresas: 24 meses MIPES con financiamientos mensuales: 12 meses 14 Cobertura Reprogramación PYME ASPECTO Cobertura diferenciada Restricciones para el uso de la cobertura Condición de pago de la cobertura Recuperación Pasivos que pueden reprogramarse DEFINICION ACTUAL •Refinanciamientos que incluyan la compra de cartera de créditos de empresas con ventas anuales de hasta UF25.000 (hasta US$ 1.099.478): hasta 70%. •Refinanciamientos que incluyan compra de cartera de empresas con ventas de hasta UF200.000 (US$ 8.795.825): cobertura máxima de 60%. •Reprogramación de pasivos propios : hasta 50% para operaciones de MIPES (ventas de hasta UF25.000 (US$ 1.099.478) anuales) y 40% para operaciones de medianas empresas (ventas anuales de hasta UF200.000 (US$ 8.795.825)). •No pueden refinanciarse con la cobertura pasivos que se encuentren en cartera vencida. •Cobertura incompatible con cualquier otra cobertura CORFO o con garantía FOGAPE. •No aplicará respecto de reprogramaciones ya cursadas por un banco. Previa notificación de la demanda y entrega de antecedentes de la operación. Contractualmente bancos mantienen obligación de cobro después de pagada la cobertura y de restituir a CORFO los gastos de cobranza y del saldo de la deuda de capital con el intermediario (según normativa SBIF). •Para regiones VI, VII, VIII y IX: operaciones cursadas hasta el 28.02.2010 •Para resto de regiones: operaciones cursadas hasta el 27.11.2009. 15 5. Medidas CORFO para enfrentar la crisis financiera internacional FECHA MEDIDA 13 Octubre 2008 Ampliación de la Cobertura de Crédito Exportador COBEX en US$50 millones, llegando a un total de US$55 millones. 13 Octubre 2008 Puesta en marcha de línea de financiamiento para factoring bancario y no bancario de US$100 millones. 5 Enero 2009 US$50 millones adicionales para reforzar líneas de factoring bancario y no bancario . 13 Octubre 2008 Creación de Crédito CORFO Capital de Trabajo por US$200 millones. 13 Octubre 2008 Ampliación en US$500 millones en Crédito CORFO Inversión: crédito con garantía parcial para que PYMES financien sus inversiones a largo plazo y con tasas favorables. 5 Enero 2009 Línea de garantía parcial para reprogramación de deudas de PYMES con un aporte inicial de US$50 millones. 30 Marzo 2009 Línea de garantía parcial para reprogramación de deudas de Grandes Empresas con un aporte inicial de US$50 millones. Fuente: Ministerio de Hacienda 16 6. Benchmark Colocaciones CORFO – Sistema Fiannciero (Cifras en miles de dólares) NUMERADOR: Stock colocaciones originadas por Coberturas GIF FINANCIAMIENTO POR COBERTURAS Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Ago-10 FOGAIN (CCI) 297.429 406.897 476.914 590.135 612.584 646.667 726.822 COBEX 155.807 164.513 187.086 232.083 180.826 204.109 267.019 0 62.355 190.689 301.416 316.419 338.401 380.889 SUBTOTAL FINANCIAMIENTO POR COBERTURAS 453.236 633.764 854.689 1.123.634 1.109.828 1.189.177 1.374.730 TOTAL FINANCIAMIENTO ORIGEN GIF 453.236 633.764 854.689 1.123.634 1.109.828 1.189.177 1.374.730 Cobertura Reprogramación Pyme DENOMINADOR: Stock Colocaciones Comerciales Sistema Bancario correspondiente a Micro, Pequeños, Medianos y Grandes Deudores COLOCACIONES COMERCIALES Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 BANCIARIAS TOTAL STOCK COLOCACIONES 22.701.902 24.228.880 23.580.135 25.874.428 24.918.624 25.067.890 BANCARIAS Indicador 2,00% 2,62% 3,62% 4,34% 4,45% 4,74% Ago-10 27.078.039 5,08% Fuente: GIF CORFO Nota: Tipo de Cambio al cierre de cada mes. 17 7. Desafíos Dificultades de Pymes para acceder a financiamiento en dólares y para acceder a líneas de coberturas forward de moneda (US$/$) porque no cuentan con garantías suficientes para compensar el riesgo de crédito. Reorientación del producto COBEX: 1.Financiamiento en US$ para inversión, 2.Capital de trabajo y 3.Créditos generados por operaciones de forward y/o de opciones. Mejoras operativas 1.Aprobación automática de coberturas 2.Certificado de elegibilidad 3.Pago anticipado de cobertura 18 7. Desafíos Implementar y potenciar programa de garantías MiPYMES 1. Para el 2010 se ha planificado fusionar, simplificar y mejorar los programas de cobertura , construyendo un gran fondo de cobertura FOGAIN. En el 2011 se tiene como objetivo implementar y potenciar el programa de garantías MiPYMES, duplicando la participación del mercado de MiPYMES con garantía CORFO a 15.000 beneficiarios. 2. 19