DEMANDA AGREGADA Y POLITICA MONETARIA 1. mercado de bienes: IS : Y DA 1 d A er.dr IS : dy 1 ey d A dCo c1dTo dI o dG ey c1 1 t1 i1 er (ir xr ) dA er IS : dy dr 1 ey 1 ey 2. regla de Taylor: r ro r ( ) t 3. ley de Okun: * ( y y* ) k * y 4. tasa neutral de interés: Si : r ro t 1 y A (ir xr )r 1 ey Si : r ro 1 yo A (ir xr )ro 1 ey Si : t 1 t yo A (ir xr ) ro r ( ) 1 ey es decir, A ir xr ir xr t y ro r ( ) 1 ey 1 ey 1 ey sustituir yo en y: ir xr y yo r ( t ) 1 ey simplificar: ir xr r 1 ey y yo ( t ) ahora, expresar el resultado en función a: μ , π la ley de Okun: (y y ) ( ) k y* * * (y y ) k y* * * Si : y yo ( ) t k * y o ( t ) y * y* * k y * y o y* 1 k * y ir xr r 1 ey ( t ) k y* 1 ir xr k * y 1 ey o * k y * y o y* o ( t ) RPM : función de reacción de la política monetaria r OFERTA AGREGADA Y LA CURVA DE PHILLIPS (y y ) Pt y* * 1 t Pt 2 t e Pt (1 s) s. 1 t Reemplazar: 2 t t1 , t2 * (y y ) e Pt (1 s ) Pt sP t * y (y y ) e Pt (1 s ) Pt (1 s ) sP t * y * ordenar Pt : (y y ) e Pt (1 s ) Pt (1 s ) sP t * y * resolver y eliminar Pt : ( y y* ) e sPt (1 s ) sP t * y dividir la ecuación total sobre: s 1 s (y y ) e Pt P t * s y * restar Pt-1 en ambos lados de la ecuación: Pt Pt 1 Si: 1 s ( y y* ) e P t Pt 1 * s y t Pt Pt 1 te Pt e Pt 1 1 s (y y ) e t t * s y * : curva de Phillips relacionar la curva de Phillips y la ley de Okun: 1 s 1 t * s k * ( y y* ) k y* e t Si: 1 s 1 s k 0 Añadir un shock de oferta, ε t te * : curva de Phillips con expectativas más choque de oferta: CdP solución del modelo: t te * : CdP c/expect. o ( t ) : RPM de la regla de política monetaria, determinar π: o t π : nivel de la inflación obtenida de la RPM del resultado de la inflación, determinar μ ; entonces, reemplazar π (RPM) en la curva de Phillips: o t e * t t o t e * t o * e t 1 1 * e t o ( ) 1 1 1 1 : es el nivel de desempleo de equilibrio de la economía Para hallar el nivel de π de equilibrio: sustituir en nivel de μ en la curva de Phillips t te * o ( t ) t o ( ) e t t * te t * o 1 1 e t * t ( o ) 1 1 1 1 EQUILIBRIO DE LA ECONOMIA EN EL CORTO PLAZO 1 e t * t ( o ) 1 1 1 1 1 * e t o ( ) 1 1 1 1 GRAFICA DEL MODELO: π RPM π e CdP µ µ