antecedentes - H. Ayuntamiento de San Luis Potosí

Anuncio
ANTECEDENTES
Actualmente en el estado de San Luis Potosí, como en el
resto del país, se presentan grandes problemas en
materia ambiental, siendo el sistema de gestión de
residuos uno de los principales, debido a que ocasiona
afectaciones en la calidad de vida y salud de la población
mexicana, así como el deterioro del ambiente ya que el
manejo inadecuado de los residuos incrementa la
emisión de gases de efecto invernadero, los cuales
contribuyen al cambio climático.
en su jurisdicción, rebasando la capacidad de las
autoridades municipales y estatales para prestar un
servicio eficiente y seguro.
Conscientes de la necesidad de modernizar el manejo de
sus residuos sólidos urbanos y de manejo especial, y con
el propósito de cumplir lo establecido en el articulo 9 y
26 de La Ley General para la Prevención y Gestión
Integral de Residuos que establece, entre otras cosas, la
facultad y obligación de las entidades federativas de
elaborar el respectivo Programa Estatal de Prevención y
Gestión Integral de los Residuos convocó a la Licitación
Pública Nacional para la prestación del servicio
El estado de S.L.P. es considerado el centro logístico del
país. Posee una ubicación geográfica que hace fácil y
rápido el acceso a inversionistas, consumidores y
proveedores, lo que permite a las empresas operar con
costos y niveles de rentabilidad competitivos. Esto se
sustenta en las riquezas naturales e infraestructura, así
como en el trabajo de su población, avances continuos
en la integración tecnológica de sus actividades
industriales, comerciales y de servicios, extractivas y
artesanales.
Diagnostico básico de los residuos sólidos urbanos y de
manejo especial en el estado de San Luis Potosí, en el cual se
contempla el levantamiento de información de campo en
municipios representativos. Incluye análisis y propuestas
tecnológicas, diseño de una estrategia de difusión de una
cultura ambiental que permitirá regir las acciones de
comunicación, sensibilización y educación ambiental, diseño
del programa estatal para la prevención y gestión integral de
residuos sólidos urbanos y de manejo especial y formulación
de la política estatal de acuerdo a sus condiciones y
necesidades en materia de residuos sólidos urbanos y de
manejo especial; siendo MIRPROC, Manejo Integral de
Otra de las ventajas que ofrece el estado, son las vías de
comunicación y la cercanía con los puertos más
importantes, tanto del Golfo de México, como del
Pacífico, así como la frontera norte del país, resultan
competitivas para las empresas. La capital potosina,
cuenta con dos puertos intermodales muy importantes,
que distribuyen mercancías producidas en esta entidad y
en otros estados, lo que constituye otra ventaja
competitiva.
Residuos, Proyectos, Obras Civiles y Supervisión, S.A. de
C.V. el encargado de realizar el Programa Estatal para la
Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos
y de Manejo Especial (PEPGIRSUYME) de San Luis Potosí, con
el objetivo de desarrollar un instrumento estratégico que
permitirá al Estado, planificar y monitorear sus esfuerzos
en el sector de los residuos sólidos urbanos y dar una
línea estratégica para la gestión adecuada de los residuos
de manejo especial.
Por lo anterior, el estado ha tenido un importante
crecimiento de su población y de desarrollo económico,
lo que ha propiciado, entre otras cosas, a tener un
aumento considerable de la generación de los RSU y RME
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
VISIÓN Y OBJETIVOS ESTRATÉGICOS
Visión
Estrategias
En 2032 el estado de San Luis Potosí cuenta con un
sistema de gestión integral de residuos sólidos urbanos y
de manejo especial eficiente, en cumplimiento con la
política ambiental y acorde a los principios enmarcados
en la materia.
Para lograr el cumplimiento del objetivo general, se
requiere la definición de las líneas estratégicas que son:
Objetivo
Mejorar la calidad de vida de la población y el ambiente
que integra las regiones del estado de San Luis Potosí,
mitigando y previniendo los riesgos asociados, mediante
el manejo eficiente de los residuos sólidos urbanos y de
manejo especial, impulsando la participación activa de
los actores involucrados que coadyuven el cumplimiento
de los objetivos, considerando la optimización del uso de
los recursos e impulsando el desarrollo sustentable y
económico del estado.

Estrategia de prevención y minimización de
residuos.

Estrategia de análisis de ciclo de vida.

Estrategia de manejo integral.

Estrategia de valorización y aprovechamiento de
residuos.

Estrategia de participación y desarrollo social.

Estrategia para la participación de la iniciativa
privada.

Estrategia de fortalecimiento institucional.

Estrategia Económica.

Estrategia de cambio climático y biodiversidad.

Estrategia de gestión de residuos en situación de
desastre.
Las estrategias incluyen acciones de corto (1 mes a
1año), mediano (1 a 5 años) y largo plazo (5 a 20 años).
Cada estrategia está dividida en subprogramas, los cuales
a su vez incluyen objetivos particulares, actores
involucrados, beneficios y acciones encaminadas el
cumplimiento de los objetivos.
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
1. POLÍTICA LOCAL
A partir de los datos recopilados en el diagnóstico y el
análisis y síntesis de estos mediante la matriz FODA y
partiendo de los principios enmarcados en la política
nacional y estatal en materia de gestión integral de
residuos, a continuación se definen la Política del
presente Programa, la cual marcará la pauta para la
definición de los lineamientos estratégicos.
programa, así como darle seguimiento y
contemplar actividades de vigilancia en la
operación de la infraestructura relacionada.
b) La regulación para la prevención y minimización
de la generación mediante la emisión de leyes y
normas estatales para la gestión adecuada de los:
Retomando la política estatal plasmada en el Plan Estatal
de Desarrollo, la cual plantea el implementar el manejo
integral de residuos sólidos urbanos mediante la
construcción de rellenos sanitarios y centros de
separación y reciclaje, a continuación se presentan los
principios básicos para lograr cumplir con la política y
ampliarla a nivel de gestión, ya que para lograr el
funcionamiento óptimo de la infraestructura que se
menciona, es necesario crear diversos mecanismos para
concebir a la gestión de los residuos de una manera
integral. Como se presenta a continuación.
1.1
LA SEPARACIÓN EN FUENTE PARA LA
GIR. OBJETIVO GENERAL ESPERADO
POR
EL
CAMBIO
DEL
COMPORTAMIENTO SOCIAL
La implementación efectiva de la Ley general para la
Prevención y Gestión Integral de los Residuos sentará las
bases para generar los mecanismos estatales requeridos
para generar consciencia en la población de manera
gradual, de tal forma que se incremente en un 20%, para
el año 2032, la reincorporación de materiales orgánicos y
reciclables a cadenas productivas, respecto del total de
los residuos generados en el estado, tanto sólidos
urbanos como de manejo especial.
c)
-
RSU: biodegradables, recuperables y sin valor
comercial.
-
RME: de rocas; excepto los de competencia
federal; de servicios de salud, los generados
por los establecimientos que realicen
actividades médico-asistenciales a las
poblaciones humanas o animales, los
generados en los centros de investigación,
con excepción de los biológico-infecciosos; los
generados por las actividades pesqueras,
agrícolas, silvícolas, forestales, avícolas,
ganaderas, incluyendo los residuos de los
insumos utilizados en esas actividades; los de
los servicios de transporte; los de los lodos
provenientes del tratamiento de aguas
residuales; los de tiendas departamentales o
centros comerciales generados en grandes
volúmenes; los de la construcción,
mantenimiento y demolición en general; los
residuos tecnológicos y otros que determine
la SEGAM.
El gran objetivo de lograr la separación y reciclaje del
20% de los residuos que genera el estado en 20 años, se
alcanzará mediante:
El manejo integral, mediante la reducción en la
fuente, separación, reutilización, reciclaje,
coprocesamiento, tratamiento biológico, químico,
físico o térmico, caracterización, acopio,
transferencia,
almacenamiento,
barrido,
recolección, transporte y disposición final de
residuos,
individualmente
realizadas
o
combinadas de manera apropiada, para adaptarse
a las condiciones y necesidades de cada región,
microrregión y municipio, cumpliendo objetivos
de valorización, eficiencia sanitaria, ambiental,
tecnológica, económica y social.
a) La innovación institucional al crear a nivel estatal
una dirección de residuos, que logre una mayor
coordinación entre los municipios y el estado, a fin
de coadyuvar en la implementación del presente
d) El aprovechamiento y la valorización de los
residuos que fomente la producción limpia, la
recuperación de residuos dispuestos en sitios no
controlados para su reincorporación a cadenas
Estrategias para el cambio
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
Política Local
productivas con el respectivo saneamiento,
recuperar el valor económico de los residuos
mediante su reutilización, rediseño, reciclado y
recuperación de materiales secundados o de
energía; para potencializar el desarrollo de
mercados de subproductos, bajo criterios de
eficiencia ambiental, tecnológica y económica, así
como esquemas de financiamiento adecuados.
residuos sólidos urbanos y de manejo especial,
con la finalidad de reducir la generación de los
mismos y diseñar alternativas para el tratamiento
y remediación de los sitios contaminados y
afectados, orientados a la implementación de
procesos productivos limpios.
e) El tratamiento de los residuos mediante
procedimientos físicos, químicos, biológicos o
térmicos, que permitan cambiar las características
de los residuos y reducir su volumen o
peligrosidad para transformarlos en materiales
inertes y prevenir la transmisión de contaminantes
de un ecosistema a otro o bien, de un sistema
antropogénico a otro.
Además de fomentar alternativas de uso de
materia orgánica tratada como material que
contribuya a recuperar los suelos erosionados que
existen en algunos municipios.
f)
g)
El manejo adecuado en la disposición final que
limite su disposición sólo para aquellos cuya
valorización
o
tratamiento
no
sea
económicamente
viable,
tecnológicamente
factible y ambientalmente adecuada, así como
que privilegie la selección de los sitios para la
disposición final de conformidad con las nomas
oficiales mexicanas de la materia y en
cumplimiento con los programas de desarrollo
urbano y ordenamiento ecológico estatales.
La capacitación continúa todo el personal
involucrado con la gestión integral de los residuos
a fin de lograr la prestación del servicio de limpia
de manera eficiente, así como del manejo de la
maquinaria y equipo en la operación de la
infraestructura planeada.
h) La difusión y educación de integrantes de los
diversos sectores de la sociedad, con el objeto de
contribuir al cambio de hábitos negativos y
patrones de producción y consumo de bienes para
reducir o minimizar la generación de residuos
sólidos urbanos y de manejo especial de acuerdo a
las políticas y lineamientos establecidos para este
fin, encaminadas a promover una cultura de
responsabilidad ambiental en la población.
i)
La investigación y el desarrollo tecnológico que
promueva y fortalezca el manejo integral de
2
j)
Implementación del enfoque de eficiencia
ambiental, tecnológica, económica y social para
recuperar los residuos de manera organizada,
además de valorizar los residuos y generar el
mercado de subproductos que permita crear
nuevas fuentes de empleo para mejorar las
condiciones de vida de la población.
1.2
LEY O DECISIÓN POLÍTICA QUE
ESTABLECE
DIRECTRICES
DE
ACTUACIÓN. (PARA CADA FACTOR
SOCIAL) JERARQUÍA DE OBJETIVOS.

Garantizar el derecho de toda persona de contar
con un ambiente adecuado y propiciar el
desarrollo sustentable.

Determinar los criterios para prevenir y controlar
la contaminación del ambiente y proteger la salud
pública.

Prevenir la contaminación de sitios por RSU y
RME.

Remediar sitios contaminados por disposición de
RSU y RME.

Diseñar planes, programas e instrumentos para la
GIR.

Aplicar los principios de caracterización,
valorización, responsabilidad compartida y MIR.

Formular la clasificación de los RSU y RME para
unificar inventarios.

Fomentar el desarrollo de sistemas de gestión
integral de residuos.

Definir mecanismos de corresponsabilidad entre
generadores,
comerciantes,
consumidores,
población, autoridades estatales y municipales.

Promover la participación corresponsable de los
diversos sectores sociales involucrados en las
acciones tendientes a lograr una gestión integral
de los RSU y RME ambientalmente adecuada, así
como aplicar la tecnología más viable.

ciclos máximos de reciclaje de los materiales y, en
segundo plano, la recuperación energética de los
residuos para disminuir la huella de carbono del estado.
Incluir en el Sistema de Información Ambiental
Estatal, lo relativo a la gestión y manejo integral
de los RSU y RME, así como en: rellenos sanitarios,
tiraderos controlados, tiraderos a cielo abierto,
sitios clausurados, sitios contaminados y
remediados, que permita la toma de decisiones,
respecto a la adecuada ubicación de sitios de
disposición final de RSU y RME, así como la
aplicación de tecnología que posibilite su
tratamiento y/o aprovechamiento.

Fomentar la valorización de residuos, así como el
desarrollo de mercados de subproductos, bajo
criterios de eficiencia ambiental, tecnológico y
económico, así como esquemas de financiamiento
adecuados.

Prevenir la contaminación provocada por la
inadecuada disposición final de los residuos
sólidos urbanos y de manejo especial.

Definir los criterios a los que se sujetará la
remediación de los sitios contaminados por la
disposición inadecuada de los RSU y RME.

Promover y fortalecer la investigación y desarrollo
científico para el manejo integral de residuos
sólidos urbanos y de manejo especial, con la
finalidad de reducir la generación de los mismos y
diseñar alternativas para el tratamiento y
remediación de los sitios contaminados y
afectados, orientados a la implementación de
procesos productivos limpios.

1.2.2
El Ejecutivo Estatal dispondrá de los recursos necesarios
en tres etapas:
a)
Para la reactivación de la infraestructura existente
que se encuentra fuera de operación y
remediación de sitios contaminados por RSU y
RME.
b) La implementación de sistemas de tratamiento en
escalas pequeñas en sitios de infraestructura
existente como lo son los centros de acopio, las
estaciones de transferencia y rellenos sanitarios.
c)
La ampliación de la cobertura de los servicios de
recolección, limpia y disposición final de residuos.
d) El logro de la eficiencia en la operación de la
infraestructura y el éxito de la participación de los
diferentes actores involucrados se logra a través
de la implementación de cursos y talleres de
capacitación continua, y sensibilización ambiental
asociada al manejo integral de residuos.
Para los fines anteriormente señalados, es importante
que los proyectos de mejoramiento o ampliación de la
cobertura de los servicios incluya el enfoque de eficiencia
ambiental con sentido de mitigación de cambio climático
para tener mayores posibilidades de acceder a
financiamientos nacionales e internacionales.
Establecer medidas de control, sanción y de
seguridad para garantizar el cumplimiento de la
LEPGIRSLP.
1.2.1
Disponibilidad de recursos
Directrices de actuación
1.3
COORDINACIÓN Y PARTICIPACIÓN
1.3.1
Universidades
investigación
y
centros
de
La Dirección de Gestión Integral de Residuos (DGIR) debe
estrechar lazos y comunicaciones con el sector
académico y de investigación tanto estatal como
nacional, con el objetivo de implementar sistemas de
mejora continua a través de la incorporación de los
avances tecnológicos y sociales generados en estas
instituciones.
Los actores involucrados en el manejo integral de los
residuos en el estado de SLP, se deberán sujetar a las
premisas básicas de la gestión para lograr su manejo
integral, tanto de los RSU como de los RME, bajo los
enfoques de eficiencia ambiental, tecnológica,
económica, rentabilidad política, financiamiento que no
genere pasivos a largo plazo y que privilegie la
separación en la fuente para fomentar el reciclaje de
residuos y su reincorporación a cadenas productivas
poniendo en primer término el aprovechamiento en sus
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
3
Política Local
1.3.2
Sector social
ecosistemas para preservarlos en su uso y disfrute de las
generaciones futuras.
El DGIR debe impulsar la creación de un observatorio
ciudadano anclado a una Institución de Educación
Superior, de tal forma que se dé cabida a las inquietudes
de la sociedad civil bajo un esquema que organice
sistémica e intelectualmente las iniciativas de la
población para potencializar su aplicación y efectividad
real que permita contribuir a minimizar los impactos de
la generación de RSY y RME.
A su vez, para lograr la eficiencia la DGIR, se propone la
división en subdirecciones, considerando las siguientes:
Subdirección de prestación de servicios
Efectuará la verificación del cumplimiento del Programa
y recomendará a la DGIR la aplicación de acciones que
conlleven al logro de sus objetivos.
Esta acción deberá permitir la capacitación del sector
social como estrategia para concientizar a los ciudadanos
e instituciones involucradas con el enfoque de la
visualización de la complejidad de la gestión integral de
residuos.
1.3.3
Subdirección de Estrategias de Minimización de la
Generación
Diseñará y operará las acciones específicas contenidas en
este Programa estatal para minimizar el impacto de los
residuos mediante su disminución en la generación en
estrecha colaboración con la Subdirección de prestación
de servicios, también coordinará la ejecución de los
trabajos con la Unidad Departamental de Limpia y
Recolección, para llevar
acabo operativa
y
administrativamente la recolección de residuos.
Coordinación interinstitucional
LaDGIR deberá fungir como eje coordinador entre las
organizaciones e instituciones públicas y privadas, tanto
del sector gubernamental, como del social con el
objetivo de prevenir los conflictos sociales y potencializar
la aplicación efectiva de las políticas públicas federales y
estatales.
1.4
Departamento de Difusión
Coordinará la difusión del PEPGIRSUYME de SLP, realizará
monitoreos en las diferentes áreas donde se
implementará el programa y llevará a cabo pláticas
informativas
en
centros
escolares,
centros
habitacionales, centros comerciales y centros
productivos, de transformación y de prestación de
servicios.
REGLAMENTACIÓN
Es importante diseñar los instrumentos de la política
pública con estructuras que permitan evitar vetos tanto
en la implementación del presente Programa Estatal de
Prevención y Gestión Integral de Residuos Sólidos
Urbanos y de Manejo Especial (PEPGIRSUYME) de San
Luis Potosí (SLP), como de sus futuras evaluaciones.
1.5
Departamento de Capacitación
MECANISMOS DE TOMA DE DECISIONES
Y
RESPONSABLES
DE
LA
IMPLEMENTACIÓN
Coordinará la capacitación del Programa, realizará
monitoreos en las diferentes áreas donde se
implementará el programa y llevará a cabo cursos de
formación en centros escolares, centros habitacionales,
centros comerciales y centros productivos, de
transformación y de prestación de servicios.
Gobierno del Estado de SLP a través de la SEGAM, y
particularmente la DGIR
Tendrá a su cargo la coordinación general del
PEPGIRSUYME de SLP, evaluará e implementará acciones
necesarias para su realización, a su vez girará las
instrucciones correspondientes para señalar las
funciones y parámetros que se deberán ejecutar.
Unidad de Limpia y Recolección.
Ejecutará el Programa y retroalimentará mediante
procesos de sistemas de gestión de calidad a la
Subdirección de Estrategias de Minimización de la
Generación.
Deberá tejer los compromisos políticos, económicos,
sociales y ambientales que favorezcan el desarrollo de la
sociedad potosina sin afectar los recursos naturales ni los
4
1.6
PROGRAMA
PARA
LA
IMPLEMENTACIÓN
CON
APOYOS
ACTIVOS, INCLUYENDO AL EJECUTIVO,
LEGISLATIVO, TRIBUNALES
deberá proponer las mejoras al Programa a la SEGAM a
través de la DGIR.
1.7.2
La gestión pública debe aumentar las posibilidades de la
implementación exitosa de esta política en materia de
residuos, para lo cual se requieren diversas condiciones y
estrategias que deben generar el Ejecutivo y el
Legislativo Estatal, se deben involucrar aspectos del
contenido material de la política, del contexto y los
recursos disponibles para su implementación.
La necesidad de evaluar a la DGIR puede darse para
estimar el desempeño de este actor, o bien, para medir
sus méritos relativos.
Esta evaluación no sólo ayudará a los trabajadores para
juzgar y establecer progresos estableciendo condiciones
de referencia, tendencia, compromisos políticos,
acuerdos institucionales y capacidades habituales para
efectuar las evaluaciones; también ayudará para
promover un diálogo político permanente entre el
Ejecutivo Estatal y la población a través de un proceso de
revisión concienzudo y por el intercambio de información
sobre políticas, perspectivas y experiencias con otros
gobiernos municipales, estatales y el propio Gobierno
Federal.
El PEPGIRSUYME de SLP debe evaluar su implementación
con el fin de maximizar las probabilidades de alcanzar los
objetivos establecidos en la LGPGIR y en la Ley Estatal.
Las condiciones que se requieren son:
1. Una teoría sólida para el cambio del
comportamiento de la sociedad y alcanzar los
objetivos de las leyes y las normas; esta teoría se
plantea al inicio de este capítulo.
También debe estimular una mayor rendición de cuentas
por parte del Ejecutivo Estatal para mejorar el
entendimiento de las relaciones entre el diseño de las
regulaciones internacionales, la política nacional, los
instrumentos estatales y las aplicaciones municipales
para contrastarlos con la respuesta social y empresarial.
2. La Ley estatal que estructura el proceso de
implementación para maximizar la probabilidad
de alcanzar los objetivos.
3. El responsable de la DGIR debe tener la capacidad
política para las gestiones necesarias para la
consecución de los objetivos.
Niveles y criterios para la evaluación
4. El Ejecutivo Estatal debe proveer de los recursos
necesarios y gestionar los apoyos activos durante
todo el proceso de implementación por parte de
los grupos más importantes de la sociedad civil,
de los representantes en la Cámara de Diputados
e impulsar el apoyo de los tribunales tanto
estatales como federales.
La evaluación a nivel de medios
Con esta evaluación se deben verificar los medios
previstos para la implementación de las decisiones y si
han sido efectivamente puestos a disposición en el
espacio y en el tiempo indicados y si se han utilizado.
5. La DGIR debe evitar que los objetivos legales
originales no se socaven significativamente con el
paso del tiempo por la aparición de conflictos
sociales o por condiciones económicas adversas.
1.7
PRIORIDAD RELATIVA DE OBJETIVOS
1.7.1
Revisión de objetivos
Evaluación de la política y de la
percepción social
La evaluación a nivel de resultados
Esta evaluación debe indicar los resultados de la acción
pública y compararlos con los objetivos iníciales; debe
medir los efectos inmediatos alcanzados por medio de
indicadores cualitativos; esta evaluación debe ser la base
de los informes de las actividades y se debe
complementar con la evaluación de impactos.
Los objetivos del PEPGIRSUYME de SLP deberán ser
revisados bianualmente por medio de la Subdirección de
Estrategias de la Minimización de la Generación, la cual
La evaluación a nivel de impactos
Esta evaluación debe considerar datos cualitativos para
determinar efectos previstos y no previstos que
indujeron la implementación de estas políticas en el
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
5
Política Local
entorno ambiental, social y económico y debe generar
consensos; también debe considerar la dificultad de la
implementación de la política, estrategias y acciones.
Esta evaluación debe evitar la predicción en su aplicación
para evitar comportamientos que buscan satisfacer los
criterios establecidos más que los problemas que
suscitaron la formulación e implementación de la acción
pública.
La evaluación a nivel de eficiencia
Esta evaluación debe relacionar los efectos realmente
obtenidos con los medios utilizados y determinar el
grado de eficiencia de los instrumentos y acciones de la
DGIR.
Se tienen que poner en especial relevancia los hechos
ocurridos durante la implementación, se puede ocupar el
modelo costo-beneficio para estos fines.
La evaluación a nivel de satisfacción
Esta evaluación debe medir la resolución de los
problemas esenciales del manejo, tratamiento y
disposición de los residuos desde el enfoque ciudadano,
de servicios y el empresarial.
Con esta evaluación se espera contrastar los objetivos
iníciales con los resultados perceptibles para satisfacer
los requerimientos de los usuarios.
6
!
!" #$%&'()*$+,!".
+%/%+*0/1)*$+%)-&0'0/%20)-#0-2,)-34'$+$5$,)-
!".". )6789:;<;8-=-6>;<?<;@A-B8C-8DE?BF#$! %&'()$)! *+)+,$'(-$! )+! .$&! #/(0! 12'203! 4.#15! 6/+!
6/&)$)$!7282!+0'$)2!9(:,+!;!$/'<&282=!+&!">?@=!7/+&'$!
?
72&!/&$!0/A+,6(7(+!'2'$9!)+!B"="CD!E8 !F/+!,+A,+0+&'$!+9!
CG"!H!)+9!'+,,('2,(2!&$7(2&$9!4IJ%KI!?L"L5G!#$!$9'/,$!02:,+!
+9! &(-+9! )+9! 8$,! $! 9$! F/+! 0+! +&7/+&',$! +9! +0'$)2! -$,3$!
+&',+!920!?L!;!?B>L!8G!
722,)+&$)$0! ϮϭΣϬϵ͛ϯϬȇ LJ ϮϰΣϯϯ͛Ϭϵȇ ůĂƚŝƚƵĚ EŽƌƚĞ͕ LJ
ϵϴΣϭϵ͛ϱϮȇ LJ ϭϬϮΣϭϳ͛ϱϭȇ ůŽŶŐŝƚƵĚ KĞƐƚĞ͕ ĚĞ ƚĂů ŵĂŶĞƌĂ
F/+!+9!R,<A(72!)+!SN&7+,!$',$-(+0$!0/!'+,,('2,(2G!.#1!+&!9$!
A$,'+! J2,'+! 729(&)$! 72&! 920! +0'$)20! )+! S2$T/(9$=! J/+-2!
#+<&=! R$8$/9(A$0! ;! U$7$'+7$0=! +&! +9! 9$)2! ./,! 72&!
K/$&$V/$'2=! W()$9M2=! ;! X/+,Y'$,2=! T$7($! +9! %0'+! 72&! +9!
+0'$)2!)+!Z+,$7,/[!;!6(&$98+&'+!$9!\+0'+!72&!920!+0'$)20!
)+! ]$9(072! ;! U$7$'+7$0=! A2,! 92! '$&'2=! +0! +9! +0'$)2! F/+!
729(&)$!72&!8N0!+&'()$)+0!)+9!A$30G!!
.+!+&7/+&',$!0('/$)2!M+2M,N6(7$8+&'+!+&!9$!A$,'+!7+&',2!
2,(+&'+!)+9!'+,,('2,(2!)+!9$!O+A/:9(7$!P+Q(7$&$=!+&',+!9$0!
!
!
!"#$%&'()*'''+,"-&-"./'012'134&05'01'678'01/4%5'012'41%%"45%"5'/&-"5/&2'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"."! 'FG>98- B8- CFD- G6A;<;7;FD- =- B8- D6DCF<?C;B?B8D-
A1#"./'
%9! +0'$)2! )+! .#1! +0'N! (&'+M,$)2! A2,! ^>! 8/&(7(A(20!
49$&0%5'()*5=!)(-()()20!+&!?=L_?!927$9()$)+0!9$0!7/$9+0!0+!
A,+0+&'$&!+&!+9!:/1;5'*<*G!!
B"-%5%%1#"5/13'
P+)($!\+0'+!
`0(8(082! 920! 8/&(7(A(20! 0+! +&7/+&',$&! $M,/A$)20! +&! @!
,+M(2&+0! 4`9'(A9$&2=! S+&',2=! P+)($=! W/$0'+7$5=! 0(&!
+8:$,M2=!A$,$!6(&+0!)+!A9$&+$7(<&!,+M(2&$9=!9$0!,+M(2&+0!
"
0+! +&7/+&',$&! 0/:)(-()()$0! +&! "L! 8(7,2,,+M(2&+0 ! 9$0!
7/$9+0!0+!A,+0+&'$&!+&!+9!9$&0%5'()*G!
P+)($!
P+)($!%0'+!
9$&0%5'()*''''=">"3"./'?$/"-"@&2'
A1#"./'
B"-%5%%1#"5/13'
B$/"-"@"53'
`9'(A9$&2!\+0'+!
.$9(&$0=!
.$&'2!a28(&M2=!
Z(99$!)+!O$820G!
`9'(A9$&2!S+&',2!
ST$,7$0=!
P27'+[/8$=!
Z+&$)2=!
Z(99$!)+!`,(0'$G!
Z(99$!)+!W()$9M2=!
`9'(A9$&2!
`9'(A9$&2!%0'+!
S$'2,7+=!
S+),$9=!
K/$)$97N[$,=!
P$'+T/$9$=!
Z$&+M$0=!
Z(99$!)+!K/$)$9/A+=!
Z(99$!)+!9$!1$[G!
S+&',2!
`T/$9/972=!
`,8$)(992!)+!920!
I&6$&'+=!
S+,,2!)+!.$&!1+),2=!
P+QF/('(7!)+!
S$,82&$=!
.$&!#/(0!12'203=!
.29+)$)!)+!K,$7($&2!
.N&7T+[=!
Z(99$!)+!`,,($M$=!
U$,$M2[$G!
S+&',2!
S+&',2!./,!
W/$0'+7$!J2,'+!
W/$0'+7$!
W/$0'+7$!S+&',2!
W/$0'+7$!./,!
B$/"-"@"53'
S+,,('20=!
S(/)$)!*+,&N&)+[=!
O(2-+,)+=!
.$&!S(,2!)+!`720'$=!
Z(99$!]/N,+[G!
.$&!J(729N0!
R29+&'(&2=!
`9$F/(&+0=!
SN,)+&$0=!
S(/)$)!)+9!P$3[=!
#$M/&(99$0=!
O$;<&=!
.$&'$!S$'$,(&$G!
S(/)$)!Z$99+0=!
b:$&2=!
%9!J$,$&V2=!
R$8$02A2=!
R$8/3&=!
R$&F/(N&!)+!
%072:+)2=!
.$&!Z(7+&'+!
R$&7/$;$9$:!
`F/(08<&=!
.$&!`&'2&(2=!
R$8A$829<&=!
R$&7$&T/('[!)+!
.$&'20=!
R$&9$VN0G!
W/+T/+'9N&=!
`Q'9$!)+!R+,,$[$0=!
S2Q7$'9N&=!
P$'9$A$=!
R$8A$7N&=!
R$8$[/&7T$9+=!
.$&!P$,'3&!
ST$97T(7/$/'9$G!
c(9('9$G!
*/+&'+d!19$&!%0'$'$9!)+!a+0$,,2992!)+9!+0'$)2!)+!.#1!?LL_e?L"^G!
!"."H #?EFD-B8GFI9J:;<FD,-.-/-. 0+12$*#'&!!
a+! $7/+,)2! $! 920! )$'20! ,+A2,'$)20! +&! +9! II! S2&'+2! )+!
12:9$7(<&! ;! Z(-(+&)$! +&! +9! $f2! ?L"L=! +&! +9! +0'$)2! 0+!
'+&3$! /&! '2'$9! )+! ?=! ^>^=^">! T$:('$&'+0! 4?GCH! )+! 9$!
A2:9$7(<&!)+9!A$305=!)+!920!7/$9+0!+9!^"GCH!02&!8/V+,+0!;!
+9! @>GDH! 02&! T28:,+0G! a+9! '2'$9! )+! T$:('$&'+0! +&! +9!
+0'$)2! +9! B@H! -(-+! +&! 927$9()$)+0! /,:$&$0! ;! +9! ,+0'2! +&!
,/,$9+0G!
.$&'$!P$,3$!)+9!O32=!
R(+,,$&/+-$=!
Z(99$!)+!O+;+0=!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
"
! #$! 8(7,2,+M(<&! +0! 9$! /&()$)! '+,,('2,($9! 728A/+0'$! A2,! )20! 2! 8N0!
8/&(7(A(20! F/+! 728A$,'+&! ,+7/,020! &$'/,$9+0! 0(8(9$,+0=! 62,8$0!
A,2)/7'(-$0=! +0F/+8$0! )+! 6/&7(2&$8(+&'2! +72&<8(72=! &+7+0()$)+0! ;!
A$',2&+0! 7/9'/,$9+0G! 4`,'G! C?! )+! 9$! #+;! )+! 19$&+$7(<&! )+9! %0'$)2! ;!
8/&(7(A(20!)+!.$&!#/(0!12'2035G!
#$!'$0$!)+!7,+7(8(+&'2!$&/$9!+&!+9!+0'$)2!6/+!)+!"G"H!;!
?
9$!)+&0()$)!)+!A2:9$7(<&!)+!@?!T$:gh8 G!
?!
!
!
!"."K L?<EF98D-:MD;<FD-
#20!8/&(7(A(20!72&!8$;2,!A2:9$7(<&!02&d!.$&!#/(0!12'203!
4DD?=BL@! T$:5=! .29+)$)! )+! K,$7($&2! .N&7T+[! 4?BD=>C_!
T$:5=!S(/)$)!Z$99+0!4"BD=D"C!T$:5=!R$8$[/&7T$9+!4_B=>?L!
T$:5=! O(2-+,)+! 4_"=_?@! T$:5=! P$'+T/$9$! 4_"=^??! T$:5=! ;!
'$&!0<92!+&!+0'20!8/&(7(A(20!0+!72&7+&',$!+9!^DGB!H!)+!9$!
A2:9$7(<&!'2'$9!)+9!+0'$)2G!!
,-.-9-. :;2#;<;!
#$! 0/A+,6(7(+! +0'$'$9! 62,8$! A$,'+! )+! 9$0! A,2-(&7($0d!
#9$&/,$!S20'+,$!)+9!K2962!J2,'+=!#$!P+0$!)+9!S+&',2!;!#$!
.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9G!
%9! "LH! )+! 9$! A2:9$7(<&! 8$;2,! )+! ^! $f20! )+! 9$! +&'()$)!
T$:9$! $9M/&$! 9+&M/$! (&)3M+&$! ;! 9$0! 8N0! T$:9$)$0! 02&d!
JNT/$'9! 4"@"=C?B! T$:5=! W/$0'+72! 4__=@B@! T$:5=! 1$8+!
4""=@"?!T$:5=!\'283!4C?L!T$:5G!
R(+&+! -$,($0! $9'('/)+0=! '$8:(Y&! '(+&+! A9$&(7(+0! ;!
82&'$f$0!+&!62,8$!)+!+07$9<&d!+9!8N0!:$V2!+&!9$![2&$!)+!
9$! T/$0'+7$k! +9! 0+M/&)2! 9$! 93&+$! 82&'$f20$! F/+! 62,8$&!
9$0! 0(+,,$0! )+9! O20$9=! R$A2&$=! Z+&$)2! 2! P27'+[/8$=!
`T/$9/972! ;! .$&! #/(0! 2! .$&! P(M/+9('2k! +9! 0(M/(+&'+!
A+9)$f2! 92! 62,8$! /&$! A9$&(7(+! +&',+! 9$0! 0(+,,$0! )+! .$&!
P(M/+9('2!$9!2+0'+!;!9$!)+!l9-$,+[!$9!+0'+!;!+&!+9!+Q',+82!
&2,'+=!+9!)+0(+,'2!)+!%9!.$9$)2G!
%&!+9! :/1;5' *<(!0+!A,+0+&'$&!920! )$'20!)+!A2:9$7(<&!)+!
920!^>!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2G!
,-.-/-, 3$)$2#4$4!5!6+7)$2#4$4!
#$! '$0$! :,/'$! )+! &$'$9()$)! 4'2'$9! )+! &$7()20! -(-20! +&! /&!
$f2!A2,!7$)$!8(9!T$:('$&'+05!+0!)+!">GD=!A2,!+9!72&',$,(2!
9$! '$0$! )+! 82,'$9()$)=! F/+! (&)(7$! +9! &i8+,2! )+!
)+6/&7(2&+0!A2,!7$)$!8(9!T$:('$&'+0=!+0!)+!^GC=!0(+&)2!9$0!
+&6+,8+)$)+0! )+9! 72,$[<&=! 9$! a($:+'+0! 8+99('/0! ;!
'/82,+0!8$9(M&20!9$0!A,(&7(A$9+0!7$/0$0!)+!8/+,'+!+&!+9!
+0'$)2G! #$! +0A+,$&[$! )+! -()$! $9! &$7+,! ,+A2,'$)$! +0! )+!
D^GB!$f20G!
`9!&2,+0'+!)+!9$!7(/)$)!)+!.#1!+0'N!/:(7$)2!/&!72&V/&'2!
)+! 0(+,,$0! 62,8$)$0! A2,! ,27$0! 0+)(8+&'$,($0! ;!
72&'(&+&'$9+0G!
#$!8$;2,!+9+-$7(<&!+0!S+,,2!K,$&)+!72&!/&$!$9'('/)!)+!C!
">L! 8+',20! 02:,+! +9! &(-+9! )+9! 8$,! 480&85=! .(+,,$! )+!
S$'2,7+! 72&! C=""L! 80&8! ;! 9$! .(+,,$! %9! P$0',$&'+! 72&! ?!
^_L! 80&8G! S$0(! 9$! '2'$9()$)! )+! N,+$! ,+0'$&'+! +0'N!
(&'+M,$)$! A2,! :$V$)$0! F/+! '(+&+&! $9'('/)+0! $A,2Q(8$)$0!
$!?=LLL!8+',20G!
,-.-/-/ 8#%7$*#'&!
9$&0%5'()('''8%"/-"@&213'121>&-"5/13'
.#1! +0! /&! +0'$)2! )+! 2,(M+&=! ',N&0('2! ;! )+0'(&2=! )+!
8(M,$&'+0!72&!)+0+20!)+!+&72&',$,!/&$!8+V2,!7$9()$)!)+!
-()$!A$,$!+9920!;!0/0!6$8(9($0G!!
J28:,+!
O+0A+7'2! $! +8(M,$7(<&! (&'+,&$=! +&! +9! $f2! ?LL^=! .#1!
27/A$:$!+9!9/M$,!"D!$!&(-+9!&$7(2&$9!72&!@@=_>_!A+,02&$0!
F/+!T$:3$&!0$9()2!)+9!+0'$)2!A$,$!,$)(7$,!+&!2',$!+&'()$)!
)+9! A$30=! A,(&7(A$98+&'+! $! 920! +0'$)20! 729(&)$&'+0! 2!
7+,7$&20G! %9! CCH! )+! +8(M,$&'+0! 0+! 6/+,2&! $! -(-(,! $9!
+0'$)2!)+!J/+-2!#+<&!;!+9!?CG?H!$!R$8$/9(A$0G!
S+,,2!K,$&)+!
C=">L!
.(+,,$!)+!S$'2,7+!
C=""L!
.(+,,$!S2,2&$)2!
?=>"L!
.(+,,$!#20!1(7$7T20!)+9!R/&$9(992!
?=DDL!
.(+,,$!.$&!P(M/+9('2!
?=BCL!
%&! 7/$&'2! $! I&8(M,$7(<&! (&'+,&$=! 99+M$,2&! $9! +0'$)2!!!!!!!S+,,2!%9!*,$(9+!
@L=?L>! A+,02&$0! )+! 9$0! 7/$9+0! +9! "@H! A,2-+&3$&! )+! 1(7$7T2!#$0!W+&)()/,$0!
R$8$/9(A$0=!+9!"@H!)+!J/+-2!#+<&=!+9!"CH!)+9!%0'$)2!)+!
.(+,,$!#20!#(:,(9920!
PYQ(72=! +9! "LH! )+9! a(0',('2! *+)+,$9! ;! +9! DH! )+!
K/$&$V/$'2G!!
.(+,,$!%9!]$7$9<&!
%&!+9!$f2!?LLL=!)+!$7/+,)2!$9!IJ%KI=!+9!?GDH!4B"=!D^D5!)+!
T$:('$&'+! )+! .#1! 0$9(+,2&! )+! 9$! +&'()$)! A$,$! -(-(,! +&!
%0'$)20! j&()20G! %&! +9! $f2! ?L"L! ,$)(7$:$&! +&! '+,,('2,(2!
A2'20(&2!"=C>@!A+,02&$0!)+!2,(M+&!+Q',$&V+,2G!
`9'('/)!480&85!
?=B?L!
?=^_L!
?=^DL!
?=^LL!
.(+,,$!S$8$,<&!
?=C>L!
1(7$7T2!%9!m+V/72!
"=_BL!
.(+,,$!%9!R$:9<&!
"=>@L!
*/+&'+d!IJ%KIG!.3&'+0(0!)+!I&62,8$7(<&!K+2M,N6(7$!)+!.#1!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-.-9-, =2#6$!
,+A,+0+&'$)2!A2,!79(8$!7N9()2!Ti8+)2=!+9!7/$9!0+!927$9([$!
T$7($!9$!#9$&/,$!S20'+,$!)+9!K2962=!+9!?G^H!+0!79(8$! 8/;!
0+72! 927$9([$)2! +&! 9$! P+0$! )+9! S+&',2=! +9! "G^H! +0!
'+8A9$)2!0/:Ti8+)2!;!0+!927$9([$!+&!9$0!99$&/,$0!F/+!0+!
+&7/+&',$&! +&',+! 9$0! 0(+,,$0=! '$8:(Y&! 0+! A,+0+&'$! 79(8$!
'+8A9$)2! Ti8+)2! +&! /&! A2,7+&'$V+! 8/;! A+F/+f2! )+9!
LG?!T$7($!+9!0/,+0'+!)+9!+0'$)2G!4Z+,!!"#$%&'()(5G!
%9!79(8$!F/+!A,+)28(&$! +0!+9!0+72!;!0+8(0+72!;$!F/+!0+!
A,+0+&'$!+&!+9!D"H!)+!9$!0/A+,6(7(+!)+9!+0'$)2!927$9([$)2!
+&! 9$0! ,+M(<&! 72&27()$! 7282! %9! .$9$)2=! +9! "^H! +0'N!
,+A,+0+&'$)2! A2,! +9! 79(8$! 7N9()2! 0/:Ti8+)2=! 927$9([$)2!
+&!9$!A$,'+!+0'+!)+!9$!.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9=!+9!"LH!+0'N!
!
!"#$%&'()('''C"@5'01'-2"?&3'
,-.-9-/ >;6?;7$)@7$!5!?7;*#?#)$*#'&!
#$! '+8A+,$'/,$! 8+)($! $&/$9! )+9! +0'$)2! +0! )+! ?"n! S=! 9$!
'+8A+,$'/,$! 83&(8$! A,28+)(2! +0! )+! >G@n! S! F/+! 0+!
A,+0+&'$! +&! +9! 8+0! )+! +&+,2! ;! 9$! 8NQ(8$! A,28+)(2! +0!
$9,+)+)2,!)+!C?n!S!0+!A,+0+&'$!+&!+9!8+0!)+!8$;2G!
#$0! 99/-($0! 0+! A,+0+&'$&! )/,$&'+! +9! -+,$&2! +&! 920! 8+0+0!
)+!V/&(2!$!0+A'(+8:,+=!9$!A,+7(A('$7(<&!8+)($!)+9!+0'$)2!
+0!$9,+)+)2,!)+!_^L!88!$&/$9+0G!
!
!
@!
!
,-.-9-9 :;*@7(+(!AB47#*+(-!
%&!7/$&'2!920!,+7/,020!T3),(720!+&!+9!+0'$)2!0+!A,+0+&'$&!
6/+,'+0!72&',$0'+0=!$9!(M/$9!F/+!9$!-+M+'$7(<&=!9$!2,2M,$63$!
;!+9!79(8$G!./!)(0',(:/7(<&!+&!9$!+&'()$)!+0'N!)+'+,8(&$)$!
6/&)$8+&'$98+&'+! A2,! 9$! 72&6(M/,$7(<&! 2,2M,N6(7$! ;! 920!
'(A20!)+!79(8$G!#$!.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9!8$,7$!)20![2&$0!
:(+&!)(6+,+&7($)$0!+&!9$!+&'()$)d!!
`7'/$98+&'+! +9! +0'$)2! '(+&+! /&$! )(0A2&(:(9()$)! +&',+!
:$V$!;!8/;!:$V$!)+A+&)(+&)2!9$!,+M(<&!)+9!,+7/,02!$M/$=!
0(&!+8:$,M2!+9!M,$)2!)+!A,+0(<&!02:,+!+9!,+7/,02!$/&!+0!
82)+,$)2k! )+&',2! )+9! "_H=! 0(&! +8:$,M2! 9$! 0('/$7(<&! &2!
+0! 8/;! $9+&'$)2,$! +&! /&! 6/'/,2=! )+:()2! $9!
728A2,'$8(+&'2! +&! +9! 7,+7(8(+&'2! )+! 9$! A2:9$7(<&! ;!
2',20!6$7'2,+0!0+!T$! +&72&',$)2!F/+!9$!A,2;+77(<&!+&!9$!
A,+0(<&!)+!+0'+!,+7/,02!0+!+&72&',$,N!+&',+!+9!BL!;!>LH!
02:,+! +9! ,+7/,02! $M/$! +&! +9! $f2! ?L?^G! 4IJ%e.%P`OJ`RG!
R+,7+,$!S28/&(7$7(<&!)+!S$8:(2!S9(8N'(725!
x #$!0/,2,(+&'$9=! 72&!79(8$0!7N9()2!;!0+8(7N9()2!'$&'2!
Ti8+)20!7282!0/:Ti8+)20!4A$,'+!)+!9$!W/$0'+7$5=!
)2&)+!9$0!$:/&)$&'+0!A,+7(A('$7(2&+0!T$&!2,(M(&$)2!
(8A2,'$&'+0! 72,,(+&'+0! 7282! 9$! )+9! O(2-+,)+k! F/+!
A+,'+&+7+!$!9$!S/+&7$!)+9!O32!1N&/72G!
:D+:6'6+8EA!F9F:7E6''
x #$!&2,277()+&'$9=!)2&)+!+9!79(8$!+0!0+72!;!0+8(0+72!
;!9$0!72,,(+&'+0!)+!A27$!(8A2,'$&7($G!%0'$0!i9'(8$0=!
A2,!92!,+M/9$,!0+!62,8$&!+&!9$!'+8A2,$)$!)+!99/-($0!
;! 0/! 7/,02! +0! ,+)/7()2=! ;$! F/+! M+&+,$98+&'+!
)+0$A$,+7+&!+&!9$0!99$&/,$0=!)+:()2!$!6(9',$7(2&+0!;!
+-$A2,$7(2&+0G! %0'$! A2,7(<&! (&'+M,$! 9$0! 7/+&7$0!
(&'+,(2,+0!)+!9$!,+M(<&!T(),29<M(7$!o%9!.$9$)2oG!!
x A1#"./'G"0%52.#"-&''
%&! .#1! 0+! +&7/+&',$&! A,(&7(A$98+&'+! A$,'+0! )+! )20!
,+M(2&+0! W(),29<M(7$0d! #$! J2G! ?B! o1N&/72o=! +&! '2)$! 9$!
A2,7(<&!0/,!;!0/,+0'+!)+9!+0'$)2=!;!9$!J2G!CD!o%9!.$9$)2o=!
F/+!$:$,7$!9$!A$,'+!7+&',$9!;!&2,'+G=!-+,!!"#$%&'()HG!
!
!"#$%&'()H'''A1#"5/13'G"0%52.#"-&3'@%131/413'1/'12'134&05'01'678''
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^!
!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
x :2?&-1/&?"1/453''
O+M(<&! W(),29<M(7$! o1N&/72od! %0'N! )(-()()$! +&! )20!
A2,7(2&+0=! o`9'2! ;! m$V2! 1N&/72oG! `! 9$! +&'()$)! 9+!
72,,+0A2&)+! A$,'+! )+! 9$! 0+M/&)$=! 9$! 7/$9! '(+&+!
(8A2,'$&7($!)+&',2!)+!'+,,('2,(2!A2'20(&2=!A2,F/+!+&!+99$!
0+!M+&+,$!/&!:/+&!&i8+,2!)+!+07/,,(8(+&'20=!$69/+&'+0!
F/+!+&!7(+,'$!62,8$! 02&!)+!M,$&!(8A2,'$&7($!A$,$! +9!,32!
1N&/72G! %&! +9! +0'$)2! 0+! +&7/+&',$&! N,+$0! )+! 7/$',2!
7/+&7$0!)+!+0'$!,+M(<&!T(),29<M(7$d!+9!O32!1N&/72=!+9!O32!
R$8+03=!O32!R$8/3&!;!O32!P27'+[/8$o!!
%&! '2'$9! 0+! +&7/+&',$&! (&-+&'$,($)$0! +&! +9! +0'$)2! /&!
'2'$9! )+! "@! 7/+,A20! )+! $98$7+&$8(+&'2! )+! 920! 7/$9+0! >!
ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶůĂƌĞŐŝſŶĚĞů͞WĄŶƵĐŽ͟LJϲĞŶůĂ,+M(<&!
ŚŝĚƌŽůſŐŝĐĂ ͞ů ^ĂůĂĚŽ͘ Ŷ Ğů 9$&0%5' ()J! 0+! A,+0+&'$&! 920!
$98$7+&$8(+&'20!8N0!(8A2,'$&'+0!)+9!+0'$)2G!
9$&0%5'()J'''8%13&3'?K3'"?@5%4&/413'1/'12'134&05<'
O+M(<&!W(),29<M(7$!o%9!.$9$)2od!%0'$!,+M(<&!72,,+0A2&)+!$!
L5?,%1'
/&$!)+!9$0!-+,'(+&'+0!(&'+,(2,+0!8N0!(8A2,'$&'+0!)+9!A$30G!
.+! 927$9([$! +&! 9$! $9'(A9$&(7(+! 0+A'+&',(2&$9! ;! 9$! 8$;2,!
A$,'+!)+!0/!'+,,('2,(2!+0'N!0('/$)2!$!9$!$9'/,$!)+9!',<A(72!
)+!SN&7+,G!a+&',2!)+! .#1! 0+! +&7/+&',$&!A$,'+0!)+! 0(+'+! #$0!K292&),(&$0!
7/+&7$0!)+!+0'$!,+M(<&d!P$'+T/$9$=!.(+,,$!)+!O2),3M/+[=!
S$8$7T2eK,/f()2,$=! *,+0&(992ep+07$=! .$&! 1$:92! ;! \',$0=!! .$&!]20Y!
1,+0$!.$&!]20Ye#20!1(9$,+0!;!\',$0=!.(+,,$!P$),+G!
x AI53'
A1#"./'
G"0%52.#"-&'
CL=LLL!
1N&/72!
>=!>LL=LLL!
%9!.$9$)2!
>LL=LLL!
%9!.$9$)2!
Z$9+&'3&!K$8$!
"L=!LLL=LLL!
1N&/72!
l9-$,2!\:,+M<&!
41$928$05!
^=!?LL=LLL!
%9!.$9$)2!
@L=!LLL=LLL!
1N&/72!
K2&[$92!JG!.$&'20!
4%9!1+$V+5!
#20!,320!8N0!(8A2,'$&'+0!)+!.#1!0+!927$9([$&!+&!9$!,+M(<&!
W/$0'+7$! ;! A$,'+! )+! 9$! ,+M(<&! P+)($G! #20! ,320! F/+! 0+!
0('i$&!+&!9$!+&'()$)!02&d!
9$&0%5'()H'''AI53'@%131/41'1/'678'
x P27'+[/8$!
x #20!K$'20!
x .$&'$!P$,3$!R$8A$<&!
x S$9$:$7(99$0!
#$0!#$V(99$0!
x Z$99+0!4%9!.$9'25!
x K$82'+0!
x Z+,)+!
x ]/0'(&2em27$0!
*/+&'+d!%9$:2,$7(<&!A,2A($!72&!:$0+!+&!!O+M(2&+0!W(),29<M(7$0G!
IJ%KI=!?L""G!
x R$8$02A2!
x %9!R/9+!
x S2;!
x #$0!P$M)$9+&$0!
x K$99(&$0!
x %9!`0'(99+,2!
x .$&!I0(),2!
x P$'$&[$0!
x 1$98(99$0!
x .$&!`&'2&(2!
x K,$&)+!
x #$0!1(9$0!
x %9!.$:(&$9!
!
9&@&-"0&0'01'
H
&2?&-1/&?"1/45'? '
:#$&3'3$,41%%K/1&3''
U2&$!J2,'+d!`F/3!927$9([$820!$8A9(20!-$99+0!,+99+&20!A2,!
0+)(8+&'20!'+,7($,(20!;!,+7(+&'+0G!
%&! +9! :2,)+! 277()+&'$9! )+! 9$! [2&$! P$'+T/$9$eZ(99$! )+!
`,(0'$=! +0'N! /:(7$)$! +9! N,+$! )+! .$&! *,$&7(072e#$! P$0('$=!
)2&)+!0+!T$&!+&72&',$)2!+0',/7'/,$0!$(09$)$0!)+!7$9([$0!
A,2)/7'2,$0G! `9! &2,2+0'+! )+! P$'+T/$9$=! +&! 9$! [2&$! )+!
S+),$9=!9$0!$M/$0!)+!920!$9/-(2&+0!02&!)+!:/+&$! 7$9()$)=!
'$&'2! A$,$! ,(+M2! 7282! A$,$! /020! )28Y0'(720G! \',$0!
7/+&7$0! 7282! 9$0! )+! %9! m$,,(9! ;! %9! .$:(&2! '(+&+&!
0+)(8+&'20! '+,7($,(20! 72&M928+,N'(720! ;! $,+&2020=! ;! 0/!
$M/$!+0!$:/&)$&'+!;!)+!:/+&$!7$9()$)G!!
!
%9!,(2!.$&'$!P$,3$!+0!+9!8N0!9$,M2=!V/&'$!0/0!$M/$0!72&!9$0!
)+9! ,(2! P27'+[/8$! A$,$! 62,8$,! +9! ,(2! 8N0! M,$&)+! )+! 9$!
+&'()$)G!!
!
!
!
!
!
!
B!
!
x D1541%?"&''
U2&$! S+&',2d! )+! +0'$! [2&$! 9$! A$,'+! 8N0! (8A2,'$&'+! +9!!
Z$99+! )+! .$&! #/(0! 12'203=! +9! 7/$9! )+0'$7$! A2,! 0/0!
$7'(-()$)+0!728+,7($9+0!+!(&)/0',($9+0=!A/+0!0/!)+0$,,2992!
$M,3729$! +0! 8N0! :(+&! :$V2G! #$0! 6/+&'+0! )+! $M/$!
0/:'+,,N&+$! '(+&+&! A2'+&7($9()$)! ,+)/7()$=! 02:,+! '2)2!
+&!+9!N,+$!/,:$&$!;!0/0!(&8+)($7(2&+0G!!
W$;!$9M/&20!8$&$&'($9+0!)+!$M/$0!'+,8$9+0!+&!+9!+0'$)2=!
+&',+!920!F/+!)+0'$7$&!+9!)+!\V2!S$9(+&'+=!+&!.$&'$!P$,3$!
)+9!O32k!R$&(&/9=!+&!R$8/3&k!K2M2,,<&=!+&!Z(99$!)+!O+;+0k!
+9! m$f('2=! +&! 9$0! 7+,7$&3$0! )+! S(/)$)! Z$99+0=! ;! #$! #$:2,!
)+9! O32=! +&! .$&'$! P$,3$! )+9! O32G! %&! +9! )+! K2M2,,<&! T$;!
M,$&)+0! A+,0A+7'(-$0! A$,$! 9$! +QA92'$7(<&! M+2'Y,8(7$=! ;$!
F/+! ,+i&+! 9$0! 72&)(7(2&+0! ()<&+$0! A2,! 0/! +0',/7'/,$!
M+29<M(7$G!!
#2!$&'+,(2,!2,(M(&$!A,2:9+8$!A$,$!+9!0/8(&(0',2!)+!$M/$!$!
9$!7$A('$9!;!0/![2&$!(&)/0',($9=!+!(8A()+!$8A9($,!9$0!N,+$0!
$M,3729$0G!!
U2&$!./,d!%&!9$!A2,7(<&!0/,!)+0'$7$!+9!Z$99+!)+!O(2-+,)+=!
)2&)+!9$!$M,(7/9'/,$!,+-(0'+!(8A2,'$&7($!;!+0!0/0'+&'$)$!
A2,! 920! +07/,,(8(+&'20! )+9! O(2-+,)+! ;! 9$0! $M/$0!
0/:'+,,N&+$0! A,27+)+&'+0! )+! $7/36+,20! M,$&/9$,+0! ;!
7$97N,+20G! #$! A20(:(9()$)! )+! $A,2-+7T$,! +0'20!
$692,$8(+&'20! &$'/,$9+0! ;! )+! +QA92'$,! 7$&'()$)+0!
(8A2,'$&'+0!)+!$M/$!8+)($&'+!A2[20!A,26/&)20=!$:,+!/&!
A$&2,$8$!$9+&'$)2,!A$,$!+9!)+0$,,2992!)+!+0'+!-$99+G!!
x :-$IM1%53'
%9! +0'$)2! )+! .#1! 0+! 0('i$! )+&',2! )+! "_! $7/36+,20! 4-+,!
!"#$%&'()J5=!+9!$7/36+,2!W/$0'+7$!12'20(&$!+0!+9!)+!8$;2,!
+Q'+&0(<&G! %&! +9! :/1;5' *<H! 0+! A,+0+&'$&! 9$0!
7$,$7'+,30'(7$0!)+!)(7T20!$7/36+,20G!!
*/+&'+d!%9$:2,$7(<&!A,2A($!72&!:$0+!+&!920!)$'20!)+9!a\*!A/:9(7$)2!+9!?>!)+!$M20'2!)+!?LL_G!
!"#$%&'()J''':-$IM1%53'@%131/413'1/'12'134&05'01'678!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
D!
'
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-.-9-C :;*@7(+(!;4DE#*+(!
M,(0N7+2! 207/,2=! 72&! '+Q'/,$! 8+)($! ;! AW! 9(M+,$8+&'+!
$97$9(&2k! A2,! 92! M+&+,$9! 0+! $027($&! 72&! ,+M2029+0=!
,+&)[(&$0! ;! 6+2[+80G! 12,! 0/! +07$0$! A,26/&)()$)! &2! 0+!
,+728(+&)$! &(&Mi&! '(A2! )+! /02! A$,$! +0'20! 0/+920=! 0<92!
)+V$,920!A$,$!9$!-()$!0(9-+0',+G!
%9!79(8$!+0!+9!A,(&7(A$9!6$7'2,!F/+!)+'+,8(&$!9$!62,8$7(<&!
)+!920!0/+920!+&!9$!+&'()$)G!a$)2!F/+!+&!8N0!)+!9$!8('$)!
)+9! +0'$)2! A,+)28(&$&! 79(8$0! 0+720=! A2,! 9$! $/0+&7($! )+!
$M/$G! #20! A,27+020! )+! (&'+8A+,(082! :(2F/38(72=! ! 02&!
8/;! ,+)/7()20! +&! +0'$0! [2&$0=! 92! F/+! T$! A,2-27$)2! 9$!
62,8$7(<&! )+! 0/+920! V<-+&+0! )+! '+Q'/,$! 8+)($! 72&!
$7/8/9$7(<&! )+! 7$,:2&$'20! )+! 7$97(2! ;! 02)(2! +&! 9$0!
,+M(2&+0! $9/-($9+0G! %&! 7$8:(2=! 920! A,27+020! )+!
(&'+8A+,(082! 630(72! 02&! 8/;! (8A2,'$&'+0! +&! 9$!
)(0M,+M$7(<&! )+! 8$'+,($9+0=! )+:()2! $! 920! 7$8:(20!
+Q',+82020! )+! '+8A+,$'/,$! F/+! A,2-27$&! 9$!
)+0(&'+M,$7(<&! )+! 9$! ,27$! ;! F/+! 72&! 9$! $77(<&! )+9! $M/$!
)/,$&'+! 9$! '+8A2,$)$! )+! 99/-($0! 920! 8$'+,($9+0! 02&!
$7$,,+$)20!$!9$0![2&$0!)+!)+A<0('2G!
O1%4I35213<' \7/A$&! 7$0(! "LH! )+! 9$! 0/A+,6(7(+! +&! 9$!
+&'()$)=! )(0',(:/()20! 7$0(! +&! 0/! '2'$9()$)! T$7($! +9! +0'+! ;!
0/,+0'+! +&! 9$! A,2-(&7($! #9$&/,$! S20'+,$! )+9! K2962! J2,'+=!
+&! 9$! 0/:A,2-(&7($! #9$&/,$0! ;! #28+,320k! +&! 8+&2,!
A,2A2,7(<&! 0+! 927$9([$&! +&! -$99+0! ;! A+F/+f$0! 99$&/,$0!
(&'+,82&'$&$0! )+! 9$! A,2-(&7($! .(+,,$! P$),+! \,(+&'$9=!
7+,7$! )+! K/$)$97N[$,=! +&! 920! $9,+)+)2,+0! )+! S+,,('20! ;!
Z(99$! ]/N,+[=! $9! 0/,! )+! .$&! S(,2! )+! `720'$=! +&! 920! 938('+0!
72&!+9!+0'$)2!)+!X/+,Y'$,2!)+!`,'+$M$k!+&!9$0!7+,7$&3$0!
)+! R$8$02A2=! .$&'$! S$'$,(&$! ;! +&! %9! J$,$&V2=! +&! 920!
938('+0! 72&! R$8$/9(A$0G! 1,+0+&'$&! 7292,+0! 207/,20=!
'+Q'/,$!8/;!6(&$!A2,!0/!$9'2!72&'+&()2!)+!$,7(99$0!)+9!'(A2!
82&'82,(992&('$=! 0/6,+&! A,27+020! )+! 72&',$77(<&! ;!
)(9$'$7(<&=! 82'(-2! A2,! +9! 7/$9! 02&! )/,20! ;! 8$0(-20! +&!
YA27$! 0+7$=! 8(+&',$0! F/+! +&! YA27$! )+! 99/-($0! 02&!
92)2020=! A9N0'(720! ;! $)T+0(-20=! ;! A2,! 0+,! 8/;!
(8A+,8+$:9+0!+&!+9920!0+!A,+0+&'$&!(&/&)$7(2&+0G!!
+/"0&013'01'253'6$1253'
N1%535213<' #20! Q+,2029+0! 02&! 920! 0/+920! )+! 8$;2,!
72:+,'/,$! +&! +9! +0'$)2=! 27/A$&! +9! @?H! )+! 9$! 0/A+,6(7(+!
'2'$9G! .+! 927$9([$&! +&! [2&$0! N,()$0! ;! 0+8(N,()$0=! +&! /&$!
$8A9($!,+M(<&!)+!9$0!0/:A,2-(&7($0!.(+,,$0!;!#28+,320!)+!
`9)$8$! ;! O32! K,$&)+=! ;! #9$&/,$0! ;! .(+,,$0! 12'20(&2e
U$7$'+7$&$0=! A+,'+&+7(+&'+0! $! 9$! A,2-(&7($! P+0$! )+9!
S+&',2k! $03! 7282! +&! 9$! 0/:A,2-(&7($! .(+,,$0! ;! #9$&/,$0!
\77()+&'$9+0=! )+&',2! )+! 9$! A,2-(&7($! .(+,,$! P$),+!
\,(+&'$9G!.2&!)+!A,26/&)()$)!82)+,$)$=!$/&F/+!+Q(0'+&!
A+F/+f$0! N,+$0! +&! F/+! 02&! A,26/&)20G! ./! 2,(M+&! +0!
$9/-($9!+&!9$0!99$&/,$0!;!729/-(2e$9/-($9!+&!9$0!:$V$)$0G!./!
AW! F/+! -$,3$! )+! &+/',2! $! 9(M+,$8+&'+! $97$9(&2=! ;! 9$!
8$;2,3$! 02:,+;$7+&! $! /&$! 9(8('$&'+! 630(7$! F/+! +0'N! $!
8+&20! )+! "LL! 78! )+! A,26/&)()$)=! 02&! 6Y,'(9+0! ;=! +&!
YA27$!)+!99/-($0=!A,2)/7'(-20!+&!9$0!N,+$0!)+!$M,(7/9'/,$G!
.+! 927$9([$&! +&! 920! $9,+)+)2,+0! )+! .$&'2! a28(&M2=!
Z+&$)2!;!#$0!J+M,('$0k!A,26/&)20!;!0(&!,+0',(77(2&+0!A$,$!
0/!/02!0+!927$9([$&!+&!Z(99$!)+!`,(0'$=!7+,7$!)+!P$'+T/$9$k!
+&!9$!A$,'+!&2,'+!;!&2,+0'+!)+!9$! 7(/)$)!)+! .#1!;! +&!9$0!
7+,7$&3$0!)+!S(/)$)!)+9!P$3[G!!
A1/0P"/&3<'%0'+!'(A2!)+!0/+920!728A,+&)+! +9!DG^H!)+!9$!
0/A+,6(7(+! +0'$'$9=! )(0',(:/()20! +&! 9$0! A$,'+0! $9'$0! ;!
:$V$)$0!)+!$9M/&$0!0(+,,$0!7282!1$A$M$;20=!R$8$02A2!;!
.$&'$!S$'$,(&$=!+&!9$!A,2-(&7($!.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9G!%&!
8+&2,! A,2A2,7(<&=! 0+! 927$9([$&! $9! 2+0'+! ;! &2,'+! )+!
ST$,7$0!;!7+,7$&3$0!)+!`T/$9/972=!)+&',2!)+!9$!A,2-(&7($!
P+0$! )+9! S+&',2G! .2&! A272! A,26/&)20! ;! )+0$,,2992!
82)+,$)2=! '(+&+&! 9(8('$&'+! 630(7$! $! 8+&20! )+! ^L! 78! )+!
A,26/&)()$)=! 93'(7$! 2! A+',27N97(7$! 47$9(7T+5=! $03! 7282! /&!
T2,([2&'+! 0/A+,6(7($9! 4T2,([2&'+! `! 8<9(725! F/+! )+07$&0$!
02:,+!8$'+,($9!7$97N,+2G!1,+0+&'$&!7292,!207/,2!2!A$,)2!
,2V([2=! 72&! $9'2! 72&'+&()2! )+! 8$'+,($! 2,MN&(7$! ;! AW!
9(M+,$8+&'+! $97$9(&2=! 72&! A,+)28(&2! )+! 9$! '+Q'/,$! 6(&$!
4$,7(9920$5!;!$9M/&20!72&!'+Q'/,$!8+)($G!
!15P1?3<' \7/A$&! +9! DH! )+! 9$! 0/A+,6(7(+! +0'$'$9! )+!
8$&+,$!)(0A+,0$=!0+!927$9([$&!72&!8$;2,!+Q'+&0(<&!$9!0/,!
)+! 9$! 7(/)$)! )+! .#1=! +&! 9$! 0(+,,$! .$&! P(M/+9('2! +&! 920!
938('+0! 72&! K/$&$V/$'2=! $9! +0'+! )+! `,8$)(992! )+! 920!
I&6$&'+=!+&!920!$9,+)+)2,+0!)+!%9!O+6/M(2=!$03!7282!+&!9$0!
7+,7$&3$0! )+! SN,)+&$0=! N,+$0! 7(,7/&)$&'+0! )+!
W/+T/+'9N&!;!+&!9$!A$,'+!&2,'+!)+9!8/&(7(A(2!)+!R$8/3&G!
.2&! )+! 2,(M+&! ,+0()/$9! ;! 729/-(2e$9/-($9=! )+,(-$)20! $!
A$,'(,! )+! ,27$0! '$9+0! 7282! ,(29('$=! '2:$! N7()$=! 7$9([$! ;!
9/'('$=! A,+0+&'$&)2! 7292,! A$,)2! 207/,2! ;! '+Q'/,$! 8+)($=!!
AW! 9(M+,$8+&'+! N7()2! ;! 72&! :/+&! 72&'+&()2! )+! 8$'+,($!
2,MN&(7$G!.2&!0/+920!8N0!2!8+&20!A,26/&)20=!$/&F/+!+&!
9$! 8$;2,3$! 0+! +&7/+&',$! 9$! 6$0+! 93'(7$! 7282! 9(8('$&'+! $!
8+&20!)+!"LL!78!)+!A,26/&)()$)G!
7"4535213<' %0'+! '(A2! )+! 0/+920! 27/A$! /&$! 0/A+,6(7(+!
+F/(-$9+&'+! $! ?CH! )+! 9$! 0/A+,6(7(+! '2'$9! +0'$'$9=!
)(0',(:/()20! 72&! $8A9('/)! +&! 9$0! A$,'+0! $9'$0! )+! 9$0!
0(+,,$0=!+&!928+,320!;!$9M/&$0!-+7+0!+&!:$V$)$0G!.2&!8/;!
028+,20=!8+&2,+0!)+!"L!78!)+!A,26/&)()$)=!02:,+;$7+&!
)(,+7'$8+&'+! $! 9$! ,27$! 2! $! /&$! 6$0+! )/,$=! 72&'(&/$! ;!
72T+,+&'+=!;!A,+0+&'$&!:$0'$&'+0!$692,$8(+&'20!,272020G!
.2&!)+!2,(M+&!,+0()/$9=!)+,(-$)20!+&!M,$&!A$,'+!)+!,27$0!
,(29('$e'2:$! N7()$! +&! 9$! 0(+,,$! .$&! P(M/+9('2! ;! )+! 7$9([$e
9/'('$!+&!9$!0(+,,$!l9-$,+[=!+&!920!$9,+)+)2,+0!)+!9$!7(/)$)!
)+! .#1=!+&!9$! 0(+,,$! a+! S$'2,7+=!.(+,,$!%9!R$:9<&!+&!Z(99$!
]/N,+[=! 0(+,,$! #$! S298+&$! +&! S(/)$)! Z$99+0! ;! 0(+,,$! #$!
R,(&()$)! +&! K/$)$97N[$,=! +&',+! 2',$0G! .2&! )+! 7292,!
>!
!
A1#535213<' #20! ,+M2029+0! 27/A$&! +9! BH! )+9! N,+$! +0'$'$9=!
0+! 927$9([$&! +&! N,+$0! )(0A+,0$0=! '$&'2! +&! A$,'+0! $9'$0! ;!
:$V$0!)+!9$0!0(+,,$0=!7282!+&!928+,320=!:$V$)$0!;!A(+!)+!
82&'+G! .2&! )+! 2,(M+&! ,+0()/$9! ;! 729/-(2e$9/-($9! $! A$,'(,!
)+!8$'+,($9!8$'+,&2!72&0'('/()2!A2,!,27$0!,(29('$=!7$9([$=!
9/'('$! ;=! +&! 8+&2,! A,2A2,7(<&=! $9/-(<&G! R(+&+&! A272!
)+0$,,2992! ;! 7292,+0! 79$,20! $8$,(99+&'20! 8/;! 0+8+V$&'+0!
$! 9$! ,27$! )+! 9$! 7/$9! 0+! 62,8$,2&k! 0/! AW! +0! 9(M+,$8+&'+!
$97$9(&2=! 9$! '+Q'/,$! F/+! )28(&$! +0! 8+)($=! ;! 6(&$! +&! 9$0!
N,+$0! )+! R$8$[/&7T$9+=! `96,+)2! PG! R+,,$[$0=! R$&9$VN0! ;!
$9!&2,'+!)+9!8/&(7(A(2!)+!S(/)$)!Z$99+0=!+&!920!938('+0!72&!
R$8$/9(A$0=!)+&',2!)+!9$!A,2-(&7($!.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9=!
02&! A272! A,26/&)20=! 72&! 8+&20! )+! ^L! 78=! ;$! F/+!
A,+0+&'$&! 6$0+! 93'(7$! 9$! 8$;2,3$! )+! +9920k! +&! A+F/+f$0!
N,+$0! '(+&+&! 7+8+&'$7(<&! )+! 7$9(7T+! 2! ;+02k! +&! +0'+!
i9'(82!7$02!0+!927$9([$&!$9!&2,'+!)+!O(2-+,)+G!!
7$>"35213<'%0'20!0/+920'27/A$&!+9!"H!)+!9$!0/A+,6(7(+!'2'$9!
+&! +9! +0'$)2G! .2&! 0/+920! )+! 2,(M+&! ,+0()/$9! ;! 729/-($9!
)+,(-$)20!)+!,27$!7$9([$=!)+:()2!$!9$!8$;2,!A,+7(A('$7(<&!
;! '+8A+,$'/,$! +&! 9$0! N,+$0! )2&)+! 0+! 927$9([$&G! %0'20!
6$7'2,+0! T$&! +V+,7()2! /&$! (&69/+&7($! '2'$9! +&! 9$!
)(0M,+M$7(<&! )+! 9$! ,27$=! $03! 7282! +&! 9$! $7/8/9$7(<&! )+!
8$'+,($9+0! 6(&20! )+! $,7(99$! ;! <Q()20! )+! T(+,,2! ;!
8$&M$&+02=!A,(&7(A$98+&'+G!.+!)(0',(:/;+&!+&!9$0!A$,'+0!
$9'$0! ;! :$V$)$0! )+! 9$! .(+,,$! P$),+! \,(+&'$9! T$7($! +9! 0/,!
)+9! +0'$)2=! +&! 920! 938('+0! 72&! X/+,Y'$,2! )+! `,'+$M$! +!
W()$9M2G! #$! '+Q'/,$! F/+! A,+0+&'$&! +0! 6(&$! 4$,7(9920$5=!
$/&F/+! +&! 27$0(2&+0! +0! 8+)($=! +0'N&! 9(8('$)20! A2,! /&$!
6$0+! 93'(7$! $! 8+&20! )+! "LL! 78! )+! A,26/&)()$)=! '(+&+&!
7292,!A$,)2!,2V([2!4#/-(029!<,'(725!;!,2V([2!(&'+&02!4#/-(029!
7,<8(725=! 72&! $9'2! 72&'+&()2! )+! 8$'+,($! 2,MN&(7$! ;! AW!
N7()2=!)+:()2!$9!72&0'$&'+!9$-$)2!;!AY,)()$!)+!9$0!:$0+0!
)+9! 0/+92G! %&! +9920! 0+! )+0$,,299$! /&! T2,([2&'+! $,M39(72! $!
7$/0$!)+!9$!$7/8/9$7(<&!)+!$,7(99$!;!0+!9+0!+&7/+&',$!+&!
$027($7(<&!72&!9('2029+0=!,+&)[(&$0!;!,+M2029+0G!
9&34&Q5P1?3<' ' %0'20! 0/+920! 7/:,+&! +9! "G^H! )+! 9$!
0/A+,6(7(+! +&! 9$! +&'()$)=! 927$9([N&)20+! +&! N,+$0!
(&'+,82&'$&$0!)+!9$0!A,2-(&7($0!P+0$!)+9!S+&',2!;!.(+,,$!
P$),+! \,(+&'$9k! 0/! 2,(M+&! +0! $9/-($9! ;! '(+&+&! 7292,! F/+!
-$,3$! )+! A$,)2! ,2V([2! $! A$,)2! 207/,2=! A,+0+&'$&! '+Q'/,$!
8+)($=!72&!:/+&!72&'+&()2!)+!8$'+,($!2,MN&(7$!;!AW!F/+!
207(9$! )+! &+/',2! $! 9(M+,$8+&'+! $97$9(&2k! 9$! ,+$77(<&! $9!
N7()2! 792,T3),(72! +0! 6/+,'+! A2,! +9! $9'2! 72&'+&()2! )+!
7$,:2&$'2!)+!7$97(2!)+&',2!)+9!A+,6(9G!%0'N&!9(8('$)20!A2,!
6$0+! A+',27N97(7$! 47$9(7T+5! $! 8+&20! )+! ^L! 78! )+!
A,26/&)()$)! +&! 9$0! N,+$0! $9! &2,'+! )+! 9$! 0(+,,$! %9! ]$7$9<&!
+&!920!938('+0!72&!U$7$'+7$0=!$9!0/,!)+!Z(99$!)+!K/$)$9/A+!
;!$9!+0'+!)+!S+,,('20=!02&!8/;!6Y,'(9+0!;!8/;!A,2)/7'(-20!
7/$&)2!0+!9+0!0/8(&(0',$!,(+M2G!!
82&/535213<' S28A,+&)+&! LGCH! )+! 9$! 0/A+,6(7(+! '2'$9!
+0'$'$9=!927$9([N&)20+!0<92!/&$!A+F/+f$!N,+$!+&!9$!A$,'+!
2,(+&'$9! )+! 9$! 7(/)$)! )+! .#1G! .2&! )+! 2,(M+&! $9/-($9! ;! 0+!
)+0$,,299$&! +&! 9/M$,+0! 72&! '2A2M,$63$! A9$&$! 2! 72&!
)+A,+0(2&+0! 8$9! ),+&$)$0=! '(+&+&! /&! T2,([2&'+! %! N9:(72!
)+&',2! )+! 920! "?^! 78! )+! A,26/&)()$)! +9! 7/$9! +0! :9$&72=!
)+!'+Q'/,$!M,/+0$!;!72&!8$&7T$0!$8$,(99+&'$0!2!-+,)20$0!
)+:()2! $9! 9$-$)2! T2,([2&'$9! )+! 920! 8$'+,($9+0! 6(&20G! %9!
T2,([2&'+! N9:(72! +0'N! 02:,+! 2',2! T2,([2&'+! )+!
A+,8+$:(9()$)! 9+&'$=! 92! F/+! A,2-27$! +&7T$,7$8(+&'20!
'+8A2,$9+0!+&!+0'+!'(A2!)+!0/+920G!./!'+Q'/,$!+0!8+)($!;!
+9! AW! 9(M+,$8+&'+! $97$9(&2k! +&! $9M/&20=! +9! T2,([2&'+!
0/A+,6(7($9! +0! )+! 7292,! 207/,2! 419$&2029! 8<9(725! ;! +&!!
2',20! +0! )+! 7292,! 79$,2! 419$&2029! Y/',(725=! '(+&+&! 6$0+!
93'(7$!$!8+&20!)+!"LL!78!)+!A,26/&)()$)G!.+!+&7/+&',$&!
$027($)20!72&!Q+,2029+0=!,+&)[(&$0!;!9('2029+0G!
6525/-R&S3<'.+!927$9([$&!+&!8$;2,!0/A+,6(7(+!+&!9$!A$,'+!
&2,'+! ;! +&! 83&(8$! +Q'+&0(<&! +&! 9$! A2,7(<&! 7+&',2=! 72&!
0<92! +9! "H! )+! 9$! 0/A+,6(7(+! '2'$9! +0'$'$9G! .2&! )+! 2,(M+&!
$9/-($9=!)+0$,,299N&)20+!+&!99$&/,$0!)+!7$,N7'+,!0$9(&2!+&!
9$0! (&8+)($7(2&+0! )+! Z$&+M$0! ;! $9! +0'+! )+! %9! .$9$)2! +&!
920! 938('+0! 72&! J/+-2! #+<&! ;! U$7$'+7$0G! R(+&+&! 7292,+0!
79$,20! 4.292&7T$h! <,'(725! ;! $9M/&$0! -+7+0! 207/,20!
4.292&7T$h!8<9(725=!0/!A,26/&)()$)!+0!8+)($!;!A,+0+&'$&!
/&!T2,([2&'+!0N9(72!A2,!9$!$7/8/9$7(<&!)+!0$9+0!029/:9+0!
F/+! +0! )+:()$! $! 9$0! 72&)(7(2&+0! )+! :$V$! A,+7(A('$7(<&! ;!
$9'$! +-$A2,$7(<&! +&! +0$0! N,+$0=! +9! AW! +0! $97$9(&2! ;! 0/!
,+$77(<&! $9! N7()2! 792,T3),(72!-$,3$! )+! )Y:(9! $! 6/+,'+=! 72&!
:/+&$! 7$&'()$)! )+! 8$'+,($! 2,MN&(7$! ;! '+Q'/,$! 6(&$G! %&!
27$0(2&+0! 02:,+! +0'+! '(A2! )+! 0/+920! 0+! +&7/+&',$&!
$692,$&)2!9$0!0$9+0!A2,!92!F/+!9$!i&(7$!-+M+'$7(<&!F/+!0+!
)+0$,,299$! +0! T$9<6(9$=! 9$! 7/$9! 02A2,'$! +0'$0! 0+-+,$0!
72&)(7(2&+0G!`)+8N0=!2',$!9(8('$&'+!+0!+9!$9'2!72&'+&()2!
)+!02)(2=!92!F/+!T$7+!$i&!8N0!)(637(9!0/!A20(:9+!/'(9([$7(<&!
A$,$!7/+0'(2&+0!$M,2A+7/$,($0G!
9R1%/5P1?3<'1,+0+&'+0!+&!+9!0/,!)+!9$!+&'()$)!0<92!+&!920!
$9,+)+)2,+0!)+!.$&!S(,2!)+!`720'$=!+&!/&$!'2A262,8$!)+!
99$&/,$G! ./! 62,8$7(<&! T$! 0()2! 729/-(2e$9/-($9! $! A$,'(,! )+!
,27$0!:$0N9'(7$0!;!$9/-(2&+0k!02&!A,26/&)20=!8/;!&+M,20!
;!$,7(992020=!0/!)/,+[$!+0!9(M+,$!+&!0+72!;!9$!'+Q'/,$!6(&$!$!
7$/0$! )+9! $9'2! 72&'+&()2! )+! $,7(99$=! 8/;! $)T+0(-20=! 72&!
AW!F/+!-$,3$!)+!&+/',2!$!9(M+,$8+&'+!$97$9(&2=!02&!,(720!
+&! 8$'+,($! 2,MN&(7$! ;! 8/;! 6Y,'(9+0G! %9! T2,([2&'+!
0/A+,6(7($9!+0!)+! 7292,! 8/;!207/,2!7$0(!&+M,2!4T2,([2&'+!
`!8<9(725=!)+:$V2!)+!Y0'+!0+!+&7/+&',$!/&!T2,([2&'+!72&!
$9'$! $7/8/9$7(<&! )+! $,7(99$! 4T2,([2&'+! m! $,M39(725=! 92! F/+!
)$!9$!7$,$7'+,30'(7$!A$,$!F/+!0+!)+&28(&+!$!+0'+!'(A2!)+!
0/+92! ST+,&2[+8! 9i-(72=! i&(72! +&! +0'$! ,+M(<&G! ./!
$027($7(<&!+0!72&!2',2!0/+92!$,7(99202=!+9!Z+,'(029!7,<8(72G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
T1%?535213<' \7/A$&! /&$! 0/A+,6(7(+! A272! ,+A,+0+&'$'(-$!
+&! 728A$,$7(<&! 72&! 9$! +Q'+&0(<&! '2'$9! )+9! +0'$)2G! .+!
927$9([$&!+&!0/!8$;2,!A$,'+!+&!99$&/,$0!)+!9$0![2&$0!8N0!
0+7$0! )+! 9$! A$,'+! &2,'+=! +&! (&8+)($7(2&+0! )+! %9! P(9$M,2!
)+! K/$)$9/A+! ;! $9M/&$0! N,+$0! +&! 920! 938('+0! 72&! J/+-2!
#+<&k! 02&! )+! 2,(M+&! $9/-($9=! )+! '+Q'/,$! 8+)($=! 8/;!
9(82020=! 72&! AW! F/+! -$,3$! )+! 9(M+,$8+&'+! $97$9(&2! $!
$97$9(&2=!8/;!A2:,+0!+&!8$'+,($!2,MN&(7$!48+&20!)+!"H5G!
R(+&+&! 7292,+0! 79$,20! 2! $! -+7+0! M,(0! ,20$)2=! A,+0+&'$&!
7,(0'$9+0!6(&20!;!8+)($&20!)+!0/96$'2!)+!7$97(2!+&!$9M/&$!
A$,'+! )+9! A+,6(9! )+9! 0/+92! )+&',2! )+! 920! "?^! 78! )+!
A,26/&)()$)!4p+,82029!M;A0(725G!!
N,()$0! 48$'2,,$9! )+0Y,'(72! 8(7,<6(92=! ,20+'<6(92! ;!
7,$0(7$/9+5!7/:,+!7+,7$!)+9!BLH=!8(+&',$0!F/+!+9!:20F/+!
8+0<6(92! ;! 9$! 0+9-$! $9'$! A+,+&&(629($=! A+,'+&+7(+&'+0! $! 9$!
-+M+'$7(<&!)+![2&$0!Ti8+)$0!;!',2A(7$9+0=!02&!920!8+&20!
,+A,+0+&'$)20=! 72&! $A+&$0! +9! CHG! #20! 7,('+,(20! A$,$!
79$0(6(7$,!9$!-+M+'$7(<&!)+9!+0'$)2=!6/+,2&d!6(02&<8(720!2!
+0',/7'/,$9+0=! 72&)(7(<&! +729<M(7$=! ;! 7$,$7'+,30'(7$0!
692,30'(7$0G!%9! 9$&0%5'()U=!8/+0',$!+9!'(A2!)+!-+M+'$7(<&!;!
0/A+,6(7(+!27/A$)$!A2,!Y0'$!+&!+9!+0'$)2G!
!2$>"35213<' #20! 69/-(029+0! 0+! 927$9([$&! 7282! 0/+920!
)28(&$&'+0!+&!N,+$0!)+9!8/&(7(A(2!)+!Z(99$!)+!K/$)$9/A+!
;! +&! O(2-+,)+=! 02&! $027($)20! $! 2',20! 0/+920! +&! 9$0!
8N,M+&+0! )+! ,320! ;! $,,2;20=! $03! 7282! +&! :$V$)$0!!
$9/-($9+0G! .2&! )+! 2,(M+&! $9/-($9=! )+0$,,299$)20! +&!
)+A<0('20! ,+7(+&'+0G! S2&! 7292,+0! 79$,20! ;! M,(0! 207/,2=!!
'+Q'/,$! 8+)($k! 0+! 7$,$7'+,([$&! A2,! '+&+,! /&! $9'2!
72&'+&()2! )+! 8$'+,($9! M,/+02! 7282! $,+&$! ;! M,$-$0k! 02&!
A272! $)T+0(-20k! +9! AW! +0! 9(M+,$8+&'+! $97$9(&2! ;! 72&! /&!
72&'+&()2!82)+,$)2!)+!8$'+,($!2,MN&(7$G!!
C"@5'01'>1#14&-"./'
9$&0%5'()U'''6$@1%M"-"1'5-$@&0&'1/'12'134&05'01'678'@5%'253'
4"@53'01'>1#14&-"./V'31#W/'AP105X3S"'Y*Z[*\<'
9&?,"35213<' 1272! ,+A,+0+&'$'(-20! +&! +9! +0'$)2=! 0+!
+&7/+&',$&! +&! 9/M$,+0! )+9! 8/&(7(A(2! )+! ST$,7$0! ;! $9!
0/,2+0'+! )+! %9! P(9$M,2! )+! K/$)$9/A+G! ./! 2,(M+&! +0!
,+0()/$9! ;! 729/-(2e$9/-($9=! 72&! 7$8:(20! )+! 7292,=!
+0',/7'/,$!;!72&0(0'+&7($=!A20++&!/&!T2,([2&'+!m!7N8:(72!
4T2,([2&'+! 72&! 7$8:(20! 72&0'$&'+05k! 02&! A,26/&)20=! )+!
7292,! A$,)2! 207/,2! ;! M,(0N7+2! 207/,2=! AW! 9(M+,$8+&'+!
$97$9(&2=!'+Q'/,$!8+)($!2!6(&$!;!02&!$)T+0(-20G!
!"."N L?<EF98D->;@E;<FD-
m20F/+!',2A(7$9!
A+,+&&(629(2!
m20F/+!',2A(7$9!
)+7()/2!
m20F/+!+0A(&202!
P$'2,,$9!
0/:82&'$&2!
P+[F/('$9!
+Q',$)+0Y,'(72!
P$'2,,$9!)+0Y,'(72!
8(7,<6(92!
P$'2,,$9!)+0Y,'(72!
,20+'<6(92!
:2#$/53'D]/1%53'
-5%%13@5/0"1/413'&2'
C"@5'01'>1#14&-"./''
?H!
!"#$%&'&(
>H!
!'"$)"*+(,-$%.#&*(
@G^H!
/%01)2)..#3%'&(
DH!
42*2%*+(!)"5*"6%*+(
7)..%)0*(
^H!
/"#$#8%$(
C>H!
,*"")*+(/"#$#8%$+(
_H!
9'22*+(:*$-.%"%#5+(
4;*<)(
P$'2,,$9!7,$0(7$/9+!
^H!
=8'50%*+(>-"0%..#2*20'$(
U$7$'$9!
"LH!
!#'0).#'*+(4"%$0%6*(
%&7(&$,!$,:/0'(-2!
CH!
?')"2'$(&%2"#81-..*(
1(f2&$,!
"H!
/%5'$(2)&3"#%6)$(
%&7(&$,eA(&$,!
%9! +0'$)2! )+! .#1! 27/A$! +9! &2-+&2! 9/M$,! $! &(-+9! &$7(2&$9!
+&! 7/$&'2! $! :(2)(-+,0()$)! 4F/+! (&79/;+! 692,$! ;! 6$/&$5=!
+0'2! 0+!)+:+!A,(&7(A$98+&'+! $! 9$! $8A9($! -$,(+)$)! +&!9$0!
72&)(7(2&+0! 79(8N'(7$0=! '(A20! )+! 0/+92=! T(),292M3$! ;!
M+292M3$! ;! )+0)+! 9/+M2! 0/! /:(7$7(<&=! A/+0! +&! +9! +0'$)2!
72&-+,M+&! 9$0! )20! ,+M(2&+0! :(2M+2M,N6(7$0! )+9!
72&'(&+&'+d!&+$,'(7$!;!&+2',2A(7$9!4R2,,+0!;!.(+,,$=!?LLC5G!
O&25%'%12&4">5'
Y3$@1%M"-"1'
134&4&2\'
m20F/+!)+7()/2!
'+8A9$)2!
R2'$9!
BG^H!
"H!
?')"2'$+(/%5'$(
,%@'%6*&3*"+(?')"2'$(
"LLH!
!!
*/+&'+d!.%a`OWeS\J`*\O=!?LL>G!
%9! IJ%KI! 8$&+V$! F/+! A$,$! +9! 7$02! )+! 9$! -+M+'$7(<&! +9!
+0'$)2! +0'N! )(-()()2! +&! )20! M,$&)+0! ,+M(2&+0=! 2!
A,2-(&7($0d!
,-.-C-. F;%;)$*#'&!
x 1,2-(&7($0!)+!9$!#9$&/,$!S20'+,$!)+9!K2962!J2,'+G!
%9! ,+6+,+&'+! +0+&7($9! A$,$! 9$! 728A,+&0(<&! )+! 9$!
728A20(7(<&=!)(0',(:/7(<&!;!+0',/7'/,$!)+!9$0!62,8$7(2&+0!
-+M+'$9+0!A2'20(&$0!+0!+9!',$:$V2!)+!]G!O[+)2q0h(! 4"_BB5!
͞sĞŐĞƚĂĐŝſŶ ĚĞů +0'$)2! )+! .#1͟ ĞŶ Ğů ƋƵĞ Ğů
)+0'$7$)30(82! $/'2,! 8+&7(2&$! "C! '(A20! )+! -+M+'$7(<&!
462,8$7(2&+05=!+0'$:9+7(+&)2!F/+!9$!-+M+'$7(<&!)+![2&$0!
x 1,2-(&7($!!)+!9$!.(+,,$!P$),+!\,(+&'$9G!
#$0! 7/$9+0! $! 0/! -+[! 0+! )(-()+&! +&! 0/:A,2-(&7($0! ;! 7$)$!
0/:A,2-(&7($! '(+&+! 7$,$7'+,30'(7$0! +0A+736(7$0! )+!
-+M+'$7(<&!9$0!7/$9+0!02&!)+07,('$0!$!72&'(&/$7(<&d!
"L!
!
8A^OFL9F:6' =E' 7:' 77:L+A:' 9^6CEA:' =E7' D^7!^'
L^ACE_'
A,+)28(&$&7($! )+! +9+8+&'20! $,:/0'(-20! )+! T2V$! 2! 629(2!
A+F/+f2=! 7282! 9$! M2:+,&$)2,$=! 8+[F/('+0=! T2V$0Y&! ;!
2',20G!\',20! +9+8+&'20!F/+! 0+!+&7/+&',$&!72&!:$0'$&'+!
,+M/9$,()$)! 02&! 920! &2A$9+0=! 7282! +9! 7$,)+&7T+=!
)/,$[&(992=! 7$,)<&=! +'7G! %9! 8$'2,,$9! 7,$0(7$/9+! 0+!
+&7/+&',$!)(0',(:/()2!+&!+9!0/,+0'+!)+!9$!0/:A,2-(&7($=!$!
92!9$,M2!)+9!938('+!72&!U$7$'+7$0G!!
./:A,2-(&7($! )+! 9$0! #9$&/,$0! ;! #28+,320d! a(28(&$! +9!
A$0'([$9! 7/9'(-$)2=! 72&! ! )+! A9$&'$0! T+,:N7+$0! ;!
M,$83&+$0=!+&',+!9$0!F/+!0+!)(0'(&M/+&!A$&M29$!;!K/(&+$G!!
`9! 0/,! )+! 9$! 0/:A,2-(&7($! 9$0! 72&)(7(2&+0! 02&! 8N0!
Ti8+)$0=!92!F/+!6$-2,+7+!+9!)+0$,,2992!)+!9$!$M,(7/9'/,$k!
9$! -+M+'$7(<&! )+! 9$! 0+9-$! $9'$! A+,+&&(629($! T$! 0()2!
'2'$98+&'+!$9'+,$)$=!F/+)$&)2!,+9(7'20!+&!9$0!A$,'+0!8N0!
(&$77+0(:9+0k! 2! 9$0! F/+! T$&! 0()2! $:$&)2&$)$0=! F/+! 9$!
'(+&+&!+&!62,8$!0+7/&)$,($G!!
./:A,2-(&7($! )+! 9$0! .(+,,$0! ;! #28+,320! )+! `9)$8$! ;! O32!
K,$&)+d!%9!8$'2,,$9!)+0Y,'(72!8(7,<6(92!+0!+9!F/+!)28(&$!
+&!9$!0/:A,2-(&7($=!0+!+&7/+&',$!02:,+!920!Q+,2029+0!)+!9$!
:$V$)$0!72&!928+,320!;!27/A$!A272!8N0!)+9!^LH!)+9!N,+$G!
%9! 8$'2,,$9! )+0Y,'(72! ,20+'<6(92! 0+! 927$9([$! +&! 9$0! 0(+,,$0!
62,8$&)2!8$&7T2&+0!,+9$'(-$8+&'+!M,$&)+0G!
#$!0(+,,$!:$V$!7$)/7(629($!0+!+&7/+&',$!$9!2+0'+!)+!9$![2&$!
;! +&! A+F/+f20! 8$&7T2&+0! 02:,+! 9$! 99$&/,$! 0$9(&$k! +0'N!
62,8$)$!A2,!N,:29+0!)+!B!$!"^!8!)+!$9'2=!72&!+9+8+&'20!
7282d!M/$0(8$=!7T$,7$=!,$V$)2&=!+'7G!
%9! A$0'([$9! &$'/,$9! 0+! +&7/+&',$! )(0',(:/()2! +&',+! 920!
?=LLL!;!?=CLL!8!)+!$9'('/)=!02:,+!9$0!0(+,,$0!;!:$V$)$0!72&!
928+,320! /:(7$)$0! +&! 9$! A$,'+! 7+&',2! ;! 0/,! )+! 9$!
0/:A,2-(&7($G!!
./:A,2-(&7($! )+! 9$0! .(+,,$0! ;! #9$&/,$0! )+9! &2,'+! )+!
K/$&$V/$'2d!%9!8$'2,,$9!7,$0(7$/9+!+0!+9!8N0!(8A2,'$&'+!
A2,! +9! N,+$! F/+! 7/:,+G! .+! +&7/+&',$! +&! 920! 0(0'+8$0! )+!
0(+,,$0! ;! 928+,320! )+! A(+! )+! 82&'+=! 02:,+! 0/+920! A272!
A,26/&)20=!9(8('$)20!A2,!6$0+!93'(7$!;!)i,(7$G!%0'+!'(A2!)+!
-+M+'$7(<&!0+!7$,$7'+,([$!A2,!A,+0+&'$,!M,$&!-$,(+)$)!)+!
7$7'N7+$0=! A,(&7(A$98+&'+! M$,$8:/992! F/+! 9+! )$&! /&$!
6(02&283$!)+!7$,)2&$9k!$/&F/+!'$8:(Y&!T$;!&2A$9+0G!#20!
6,/'20! )+! 7(+,'$0! +0A+7(+0! 7282! &2A$9! 7$,)<&! ;!
M$,$8:/992! 02&! 728+0'(:9+0! ;! 0+! 9+0! +QA92'$!
728+,7($98+&'+G!!
%9! 7T$A$,,$9! 0+! )(0',(:/;+! +&! A+F/+f$0! A2,7(2&+0=! 02:,+!
9$! 0(+,,$! $9$,M$)$! 72&! 8+0+'$0k! +&',+! 920! "=@LL! $! "=B>L!
80&8G!!
8A^OFL9F:'=E'7:'6FEAA:'B:=AE'^AFELC:7''
./:A,2-(&7($! )+9! S$,02! W/$0'+72d! %&! +0'$! 0/:A,2-(&7($!
920! '(A20! )+! -+M+'$7(<&! 02&! A,+)28(&$&'+8+&'+!
$,:<,+20=! )+0'$7N&)20+! +&',+! +9920! 920! :20F/+0! )+!
+&7(&2=! )+! +&7(&2eA(&2=! A(&2e+&7(&2! ;! 9$0! 0+9-$0=! $9'$!
A+,+&&(629($!;!:$V$!7$)/7(629($G!
\',20! M,/A20! -+M+'$'(-20! A,+0+&'+0=! +&! 8+&2,!
A,2A2,7(<&=!02&d!+9!8$'2,,$9!,20+'<6(92=!+9!7T$A$,,$9!;!920!
:20F/+0! )+! A(&2e+&7(&2! ;! +&7(&2eA(&2G! %0'20! i9'(820! 0+!
927$9([$&! +&! 9$0! A$,'+0! 8N0! $9'$0! ;! 9$)+,$0! &2,'+! )+! 9$0!
0(+,,$0=!)2&)+!T$;!8$;2,!T/8+)$)G!!
#20! :20F/+0! 8(Q'20! 4A(&2e+&7(&2! ;! +&7(&2eA(&25! 0+!
+&7/+&',$&! 6/&)$8+&'$98+&'+! $9! +0'+! )+! 9$!
0/:A,2-(&7($=! 02:,+! 9$! 0(+,,$! $9'$! )+! 9$)+,$0! $:,/A'$0=!
)2&)+! '$8:(Y&! 0+! T$99$! 9$! i&(7$! [2&$! 72&! :20F/+! )+!
A(&2=!F/+!0+!)+0$,,299$!02:,+!0/+920!N7()20G!
./:A,2-(&7($!)+!920!#9$&20!)+!\V/+920e`M/$07$9(+&'+0d!%9!
8$'2,,$9! 7,$0(7$/9+! )28(&$! +&! 9$! 0/:A,2-(&7($=! A/+0!
7/:,+! 7$0(! @LH! )+! 0/! N,+$G! .+! )+0$,,299$!
6/&)$8+&'$98+&'+! +&! 9$! M,$&! 99$&/,$! $9/-($9! ;! +&! A$,'+!
)+!9$!M,$&!8+0+'$=!$9!&2,'+!)+!9$!,+M(<&G!%0'N!)(0',(:/()2!
+&!62,8$!)+!8$&7T2&+0!$A,2Q(8$)$8+&'+!$!920!?@^L!8!
)+! $9'('/)=! ./0! +0A+7(+0! A,(&7(A$9+0! 02&! 920! &2A$9+0! ;!
$9M/&$0! 2',$0! 7$7'N7+$0! ;! $,:/0'20! 9+f2020G! %&! +0'$!
0/:A,2-(&7($! +&72&',$820! A$0'([$9+0! +&! 9$0! [2&$0! 8N0!
0+7$0!;!7T$A$,,$9!+&!9$0![2&$0!8N0!Ti8+)$0!72&!+&7(&20!
$,:/0'(-20=!:20F/+!)+!A(&2G!!
#$!0+9-$!$9'$!A+,+&&(629($=!+0!/&!'(A2!)+!-+M+'$7(<&!F/+!0+!
)+0$,,299$!+&![2&$0!72&! 8/7T$! A,+7(A('$7(<&G!.+!927$9([$!
+&! 9$! 0(+,,$! $9'$! )+! 9$)+,$0! $:,/A'$0! $9! 0/,+0'+! )+! 9$!
0/:A,2-(&7($=! )2&)+! +9! 79(8$! +0! 7N9()2! 72&! 99/-($0!
$:/&)$&'+0!)/,$&'+!+9!$f2G!1,+0+&'$!N,:29+0!)+!8N0!)+!
CL!8G!)+!$9'2=!F/+!&2!'(,$&!0/0!T2V$0!+&!&(&M/&$!YA27$G!!
#$!0+9-$!:$V$!7$)/7(629($!0+!+&7/+&',$!+&!+9!7+&',2!)+!9$!
,+M(<&=!+&!9$!0(+,,$!7$97N,+$!72&!)29(&$0!;!'$8:(Y&!02:,+!
+9!-$99+=!+9!7$f<&!;!9$!99$&/,$!(&'+,82&'$&$!$9!&2,+0'+!)+!
.$&'$!S$'$,(&$=!)2&)+!+9!79(8$!+0!0+8(7N9()2G!!
./:A,2-(&7($! )+! 920! #9$&20! ;! .(+,,$0! 12'20(&2e
U$7$'+7$&20d! j&! A272! 8N0! )+9! BLH! )+! 9$! 0/:A,2-(&7($!
+0'N! 7/:(+,'$! A2,! 8$'2,,$9! )+0Y,'(72! 8(7,<6(92=! F/+! 0+!
+&7/+&',$! 0/0'+&'$)2! M+&+,$98+&'+! A2,! 0/+920! )+9! '(A2!
c+,2029! TNA9(72! ;! 7N97(72G! .+! 7$,$7'+,([$! A2,! 9$!
./:A,2-(&7($!)+!9$0!.(+,,$0!R,$&0-+,0$9+0d!%9!'+,,+&2!)+!9$!
0/:A,2-(&7($! 0+! +&7/+&',$! 7/:(+,'2! +&! 0/! 8$;2,! A$,'+!
A2,! 8$'2,,$9+0! '3A(720! )+! [2&$0! N,()$0=! ,20+'<6(92! ;!
8(7,<6(92=!F/+!02&!72)28(&$&'+0!+&!9$!,+M(<&!72&!@>G^>H!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
""!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-.-C-, G$@&$!
;!@?G^CH!,+0A+7'(-$8+&'+G!`8:20!A,+0+&'$&!+&!$9M/&$0!
A$,'+0! +8(&+&7($0!)+!A$98$! 927$! ;!A$98$! 7T(&$=!F/+!9+0!
)$&!/&$!6(02&283$!)+!([2'$9G!!
%&! +9! +0'$)2! 0+! 927$9([$&! 7/$',2! )+! 9$0! ',+(&'$! ;! )20!
A,2-(&7($0! :(<'(7$0! F/+! T$;! +&! +9! A$30=! 9$0! 7/$9+0! 02&!
/&()$)+0! 8$;2,+0! 2! 7+&',20! )+! )(0',(:/7(<&! )+!
$M,/A$7(2&+0! M+&+,$9+0! )+! +0A+7(+0! +&)Y8(7$0G! `03=! +&!
.#1! 0+! +&7/+&',$&! 7/$',2! )+! 9$0! ?L! A,2-(&7($0!
8$0'26$/&(0'(7$0! ;! 7(&72! )+! 9$0! F/(&7+! A,2-(&7($0!
T+,A+'26$/&(0'(7$0!4S\J`mI\5G!
%&',+! 920! +9+8+&'20! 7$,$7'+,30'(720! )+9! 8$'2,,$9!
)+0Y,'(72!,20+'<6(92!+0'N&!9$!9+7T/M/(99$!;!+9!02'29=!F/+!0+!
+&7/+&',$&! 02:,+! '2)2! +&! 9$! 0(+,,$! A9(+M/+! ;! 0(+,,$!
728A9+V$G!12,!2',2!9$)2=!+9!8$'2,,$9!)+0Y,'(72!8(7,<6(92!9$!
'2'$9()$)!)+!9$0!:$V$)$0!;!928+,320G!#20!(&)(-()/20!F/+!92!
(&'+M,$&!02&d!M2:+,&$)2,$=!T2V$0Y&=!8+[F/('+=!8$,(29$!;!
'$0$V(992=!+&',+!2',20G!%&!M+&+,$9!&2!A,+0+&'$&!+0A(&$0=!92!
F/+!9$!)$!/&$!!
.+! T$&! ,+M(0',$)2! >_"! +0A+7(+0! )+! -+,'+:,$)20d! )+! 9$0!
7/$9+0!B?!02&!A+7+0=!@"!$&6(:(20=!"@D!)+!,+A'(9+0=!@>D!)+!
$-+0!;!"^@!8$836+,20!4P$,'3&+[!)+!9$!Z+M$=!"__^=!"___=!
?LLD5G!
./:A,2-(&7($! )+! 9$0! .(+,,$0! ;! #9$&/,$0! \77()+&'$9+0d! %9!
8$'2,,$9!)+0Y,'(72!8(7,<6(92!72&!6(02&283$!)+!(&+,8+!40(&!
+0A(&$05! +0! +9! F/+! )28(&$! +&! +0'$! ,+M(<&=! $/&F/+!
'$8:(Y&!T$;!0/:(&+,8+!;! +0A(&202G!%9!A,(8+,2!A,+0+&'$!
8/;! A2720! +9+8+&'20=! +&',+! +9920! M2:+,&$)2,$! ;!
T2V$0Y&G! %9! 0+M/&)2! '(+&+=! $)+8N0! )+! +0'$0! +0A+7(+0=!
8+[F/('+=!&2A$9+0=!;!T/([$7T+0G!!
%&! 7/$&'2! $! 9$! 62,8$! 8N0! 728i&! ;! M+&+,$9([$)$! +&!
7/$&'2! $9! $A,2-+7T$8(+&'2! )+! 9$! 6$/&$! 72&'(&/$! 0(+&)2!
9$! 7$7+,3$=! 9$! 7/$9! 72&0(0'+! +&! 9$! 7$A'/,$! )+! $&(8$9+0!
0(9-+0',+0! 4-(-20! 2! 8/+,'205! A$,$! )(-+,020! /020=! 0(&!
(8A2,'$,!9$!'Y7&(7$!/'(9([$)$G!
%9!8$'2,,$9!0/:82&'$&2!0+!+&7/+&',$!+&!9$!A$,'+!7+&',2e
0/,! )+! 9$! 0/:A,2-(&7($=! +&! 0(+,,$0! ;! 928+,320! A272!
+9+-$)20=!)2&)+!920!0/+920!02&!028+,20G!!
%&! 9$! ,+M(<&! )+9! `9'(A9$&2! .+! +&72&',<! F/+! D>! +0A+7(+0=!
+&! 0/! 8$;2,3$! )+! $-+0! ;! 8$836+,20! F/+! 02&!
$A,2-+7T$)20! A2,! 920! 7$8A+0(&20! )+&',2! )+! 9$0! 2&7+!
7$'+M2,3$0!2!62,8$0!)+!/02d!$-+0!)+!V$/9$=!$/'272&0/82=!
8+)(7(&$9=! 8$072'$0=! $8/9+'20=! A+9+'+,3$=! V/M/+'+0=!
7+',+,3$=! '$Q()+,8($=! T(:,()$7(<&=! $03! 7282! 9$! /'(9([$7(<&!
)+! (&0+7'20! A$,$! 9$! 2:'+&7(<&! )+! 8(+9! ;! 7+,$! 48+99(&h! +'!
$9G! "_>B="_>>5G! %&! 9$! [2&$! ',2A(7$9! 0+! 99+-<! $! 7$:2! /&!
+0'/)(2! A,+9(8(&$,! A$,$! 9$! ,+0+,-$! )+! 9$! m(206+,$! .(+,,$!
`:,$eR$&7T(A$=!+&!+9!7/$9!,+A2,'$,2&!"@!+0A+7(+0!)+!$-+0!
;! 8$836+,20! )+! (8A2,'$&7($! 7(&+MY'(7$k! ">! +0A+7(+0! )+!
8$836+,20!"_!)+!$-+0=!C!+0A+7(+0!)+!,+A'(9+0!;!C!+0A+7(+0!
)+! $&6(:(20! /0$)$0! 7282! 8$072'$=! $9(8+&'2! 8+)(7(&$9!
;g2! A2,! 0/! A(+9! 4j`R=! "__?5G! *(&$98+&'+! )+&',2! )+! 920!
+720(0'+8$0! '+8A9$)20! +&! 9$! 0(+,,$! )+! `9-$,+0! 0+! T$!
+&72&',$)2! +9! $A,2-+7T$8(+&'2! )+! C?! +0A+7(+0=! C! )+!
(&0+7'20=!"!)+!$&6(:(20=!B!)+! ,+A'(9+0=!D!)+!$-+0=!;!"^!)+!
8$836+,20=!+&!+0'20!7$020!9$!6(&$9()$)!)+!/'(9()$)!A/+)+!
0+,!)+0)+!$9(8+&'(7(20=!8+)(7(&$9+0=!$A,2-+7T$8(+&'2!)+!
9$! A(+9=! 2:'+&7(<&! )+! 8$'+,($9+0! A$,$! /02! )28+0'(72=!
8$072'$0=! 7$[$! A$,$! +9! 72&',29! )+! AY,)()$0! $M,3729$0! 2!
M$&$)+,$0!4P$,'3&+[!)+!9$!Z+M$=!?LLC5G!
%9! 8+[F/('$9! 0+! )+0$,,299$! +&! 9$0! A$,'+0! 8N0! :$V$0! ;!
A9$&$0!)+!9$0!99$&/,$0=!M+&+,$98+&'+!+&!9$!',$&0(7(<&!)+9!
79(8$! 0+8(0+72! $9! 0+8(7N9()2=! 02:,+! 0/+920! A,26/&)20!
7282! +&! 920! $9,+)+)2,+0! )+! O(2-+,)+=! Z(99$! )+! l9-$,+[! ;!
.$&!m$,'292G!!
./:A,2-(&7($!)+!9$!K,$&!.(+,,$!19+M$)$d!%&!+0'$!,+M(<&!9$!
-+M+'$7(<&! F/+! A,+)28(&$! +0! 9$! 0+9-$! :$V$! 7$)/7(629($=!
F/+!+0'N! 62,8$)$! A2,!N,:29+0!F/+!A(+,)+&! 8N0!)+9!D^H!
)+!0/0!T2V$0!+&!YA27$!)+!0+7$0=!;!99+M$&!$!8+)(,!T$0'$!"^!
8+',20G! %0'$! /&()$)! A,+0+&'$! /&! $9'2! M,$)2! )+!
A+,'/,:$7(<&=! A2,! 92! F/+! '(+&+! -$,(20! +0',$'20! $,:<,+20=!
$,:/0'(-20! ;! T+,:N7+20k! M,$&! A$,'+! +0! F/+8$)$! A$,$!
/'(9([$,!920!'+,,+&20!+&!$M,(7/9'/,$!&<8$)$G!!
%9!:20F/+!)+!+&7(&2!0+!+&7/+&',$!A,(&7(A$98+&'+! +&!9$0!
0(+,,$0!\V2!)+!`M/$!;!S298+&$!;!+&!+9!-$99+!F/+!0+!/:(7$!
$9!2+0'+!)+!+0'$!i9'(8$k!62,8$!/&$!6,$&V$!F/+!$',$-(+0$!9$!
0/:A,2-(&7($! T$7($! +9! 0/,=! ;! 0+! (&',2)/7+! +&! +9! S$,02!
W/$0'+72G! %&! +0'$0! [2&$0=! 0+! +&7/+&',$&! '$8:(Y&! 9$0!
8$;2,+0! 72&7+&',$7(2&+0! )+! 8$'2,,$9! 0/:82&'$&2! ;!
A$0'([$9! 7/9'(-$)2k! +9! A,(8+,2! +0'N! 62,8$)2! A2,!
+9+8+&'20! $,:/0'(-20! :$0'$&'+! $9'20=! M+&+,$98+&'+!
(&+,8+0! ;! +&! 9$! 8$;2,3$! A+,+&&(629(20=! +&',+! 920! F/+!
)+0'$7$&d! :$,,+'$G! \',20! '(A20! )+! -+M+'$7(<&! A,+0+&'+0!
+&! 9$! 0/:A,2-(&7($! 02&d! A$98$,=! 8$'2,,$9! )+0Y,'(72!
,20+'<6(92! ;! 8(7,<6(92=! 7T$A$,,$9=! 8+[F/('$9=! A$0'([$9!
(&)/7()2!;!0+9-$!$9'$!A+,+&&(629($G!!
j&! $0A+7'2! (8A2,'$&'+! $! )+0'$7$,! +0! 9$! 0('/$7(<&! )+! 9$!
6$/&$! +&! +9! +0'$)2=! A/+0! +9! @BH! )+9! '2'$9! )+! $&6(:(20!
A,+0+&'+0!+&!.#1!0+!+&7/+&',$&!+&!,(+0M2=!$03!8(082!?CH!
)+!920!8$836+,20=!??H!)+!920!A+7+0!;!"BH!)+!9$0!$-+0G!
!
!
"?!
!
,-.-C-/ H7;$(!&$)@7$2;(!?7+);%#4$(!!
',$:$V20! ;! )+7,+'20=! 7282! 92! +0=! +9! .(0'+8$! )+! l,+$0!
J$'/,$9+0!1,2'+M()$0!)+9!+0'$)2!+&!+9!$f2!?LLL=!)2&)+!0+!
,+0/+9-+&! 9$0! A,2:9+8N'(7$0! $027($)$0! 72&! 9$!
A9$&(6(7$7(<&!;!,+0A$9)2!9+M$9!)+!920!0(0'+8$0!+Q(0'+&'+0G!
a+:()2! $! 9$! M,$&! ,(F/+[$! &$'/,$9! +&! +9! +0'$)2! 0+!
72&0()+,<! 9$! 7,+$7(<&! )+! l,+$0! J$'/,$9+0! 1,2'+M()$0!
7282! /&2! )+! 920! 8+)(20! A$,$! 9$! 72&0+,-$7(<&! )+! 920!
,+7/,020! :(29<M(720! ;! 728/&()$)+0! &$'/,$9+0! F/+! +&! +9!
+0'$)2! 0+! +&7/+&',$&G! 12,! '$9! 82'(-2! 0+! ,+$9([$,2&!
%&! +9! +0'$)2! 0+! +&7/+&',$&! ,+M(0',$)$0! ?^! l,+$0!
J$'/,$9+0! 1,2'+M()$0! ;! 0/0! 7$'+M2,3$0! 0+! 8/+0',$&! +&! +9!
9$&0%5'()[=!9$&0%5'()`!;!9$&0%5'()ad!!
!
9$&0%5'()[''':L8'01'-5?@141/-"&'M101%&2'
L5<'=1'A1#"34%5'
L5?,%1'
6$@1%M"-"1'
.`J1%.e*eLL"g?LL"!
O+0+,-$!*2,+0'$9!J$7(2&$9!o12,7(<&!m20720$0!)+9!+0'$)2!)+!.#1o!8/&(7(A(20!
)+!c(9('9$!;!`F/(082&G!
?_=>>^!T$!
.`J1%.e*eLL?g?LL"!
1$,F/+!J$7(2&$9!o%9!K2,,(<&o=!P/&(7(A(2!)+!Z(99$!)+!O+;+0G!
?^=LLL!T$!
.`J1%.e*eLLCg?LL"!
1$,F/+!J$7(2&$9!o%9!12'203o!8/&(7(A(20!)+!O(2-+,)+!;!.$&'$!P$,3$!a+9!O(2G!
?=LLL!T$!
.`J1%.e*eLL@g?LL"!
l,+$!)+!1,2'+77(<&!)+!*92,$!;!*$/&$!o#$!P2V2&+,$o!P/&(7(A(2!)+!Z$&+M$0G!
_=?L"!T$!
.`J1%.e*eLL^g?LL"!
l,+$!)+!1,2'+77(<&!)+!*92,$!;!*$/&$!o.(+,,$!)+!l9-$,+[o!8/&(7(A(20!)+!Z(99$!
)+!U$,$M2[$!;!`,8$)(992!)+!920!I&6$&'+G!
"B=_LL!T$!
.`J1%.e*eLL^g?LL"!
O+0+,-$!)+!#$!m(206+,$!o.(+,,$!)+9!`:,$!R$&7T(A$o!8/&(7(A(20!)+!S(/)$)!
Z$99+0!;!R$8/(&G!
?"=@B@!T$!
*/+&'+d!S2&0+V2!)+!l,+$0!J$'/,$9+0!1,2'+M()$0=!?LL"G!
!
9$&0%5'()`''':L8'01'-5?@141/-"&'134&4&2'
L5<'=1'A1#"34%5'
.`J1%.e%eLL"g?LL"!
.`J1%.e%eLL?g?LL"!
.`J1%.e%eLLCg?LL"!
.`J1%.e%eLL@g?LL"!
.`J1%.e%eLL^g?LL"!
.`J1%.e%eLLBg?LL"!
.`J1%.e%eLLDg?LL"!
L5?,%1'
6$@1%M"-"1'
.('(2!0$M,$)2!&$'/,$9!oW(,(7/'$!;!9$!,/'$!T(0'<,(72!&$'/,$9!)+9!A/+:92!
W(7T29o!%&!920!8/&(7(A(20!)+!S$'2,7+=!Z(99$!)+!9$!1$[=!P$'+T/$9$=!Z(99$!)+! "=!@L?="""G>^!T$!!
K/$)$9/A+=!ST$,7$0!;!Z(99$!)+!O$820G!
1$,F/+!j,:$&2!o1$0+2!)+!9$!1,+0$o!.$&!]20Y!P/&(7(A(2!)+!.#1!!
C@@eL?eCL!T$!!
1$,F/+!j,:$&2!o%V()2!.$&!]/$&!K/$)$9/A+o!.(+,,$!.$&!P(M/+9('2=!
"=?LL!T$!
P/&(7(A(2!)+!.#1G!
O+0+,-$!%0'$'$9!72&!7$,$7'+,30'(7$0!)+!O+0+,-$!)+!9$!m(206+,$!oO+$9!)+!
">>=D^>e^LeLL!T$!
K/$)$97$[$,!P/&(7(A(2!)+!K/$)$97$[$,G!
1$,F/+!%0'$'$9!o1$98$!#$,M$o!P/&(7(A(2!)+!O(2-+,)+G!
P2&/8+&'2!J$'/,$9!)+!o%9!.<'$&2!)+!9$0!K292&),(&$0o!P/&(7(A(2!)+!
`F/(082&!
.('(2!.$M,$)2!J$'/,$9!oS/+-$0!a+9!Z(+&'2!p!a+!#$!*+,'(9()$)o!P/&(7(A(2!
a+!W/+T/+'9$&G!
?^e@?e>@!T$!
?>^!T$!!
>eL?e>D!T$!!
.`J1%.e%eLL>g?LL"!
P2&/8+&'2!J$'/,$9!o#$!W2;$!a+!#$0!W/$T/$0o!P/&(7(A(2!a+!`F/(082&!
@L_!T$!
.`J1%.e%eL"Lg?LL"!
1$,F/+!%0'$'$9!om20F/+!`)2962!O2F/+!m$/'(0'$o!P/&(7(A(2!a+!R$8/(&G!
CLeDDeB"!T$!
.`J1%.e%eL""g?LL"!
1$,F/+!%0'$'$9!oP$&$&'($9!a+!#$!P+)($!#/&$o!P/&(7(A(2!a+!O(2-+,)+G!
CL^eLLeLL!T$!!
*/+&'+d!72&0+V2!)+!N,+$0!&$'/,$9+0!A,2'+M()$0=!?LL"G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
9$&0%5'()a'''b%1&3'@%"5%"4&%"&3'@&%&'3$'-5/31%>&-"./''
L5<'=1'A1#"34%5'
L5?,%1'
.`J1%.e%eLLL_g?LL"!
P2&/8+&'2!&$'/,$9!)+!9$0!oS/+-$0!a+!P$&'+'[/9+'o=!8/&(7(A(2!)+!`F/(082&G!
.`J1%.e1eLL?g?LL"!
m20F/+0!'+8A9$)20!)+!9$![2&$!8+)($!4`9$F/(&+05=!8/&(7(A(2!)+!`9$F/(&+0G!
.`J1%.e1eLL@g?LL"!
`027($7(<&!)+!%&7(&$9eST$8$9!+&!9$!.(+,,$!)+!.$&'$!S$'$,(&$=!!8/&(7(A(2!)+!.$&'$!
S$'$,(&$G!
m20F/+0!)+!P+[F/('+!)+!9$![2&$!8+)($=!8/&(7(A(20!)+!O(2-+,)+!;!S(/)$)!*+,&N&)+[G!
.`J1%.e1eLL^g?LL"!
#$!.(+,,$!)+!9$!S298+&$=!8/&(7(A(2!)+!%9!J$,$&V2G!
.`J1%.e1eLLBg?LL"!
#$M/&$!)+!P$,9$&)=!8/&(7(A(2!)+!%:$&2!
.`J1%.e1eLLDg?LL"!
l,+$!)+9!P$&$&'($9!)+!920!1+,29+0=!8/&(7(A(2!)+!O(2-+,)+G!
.`J1%.e1eLLCg?LL"!
.`J1%.e1eLL>g?LL"!
.`J1%.e1eLL_g?LL"!
O+7$,M$!)+9!`7/36+,2!o.(+,,$!.$&!P(M/+9('2o!8/&(7(A(20!)+!Z(99$!)+!O+;+0=!.#1!;!
P+QF/('(7!)+!S$,82&$G!
1,+)(2!j:(7$)2!+&!9$!.(+,,$!)+9!%0'+!;!9$!.(+,,$!)+!+&!8+)(2!)+&',2!)+9!.('(2!
72&27()2!7282!%9!%0',(:2=!8/&(7(A(2!)+!%9!J$,$&V2G!
*/+&'+d!S2&0+V2!)+!l,+$0!J$'/,$9+0!1,2'+M()$0=!?LL"G!!
!
!"."O
$A:F9G?<;@A-69>?AMDE;<?-
,-.-I-. F#<#;&4$J!47;&$K;!5!;&;7%B$!;2L*)7#*$!
)(,(M()20! A2,! /&$! 8/V+,! ;! +9! DDH! '+&3$&! V+6$'/,$!
8$07/9(&$G!
#$! -(-(+&)$! +0! /&! +9+8+&'2! )+! 9$! -()$! 027($9!
+0',+7T$8+&'+!-(&7/9$)2!72&!9$!7$A$7()$)!+72&<8(7$!)+!
0/0!(&'+M,$&'+0!A$,$!8+V2,$,!0/!+&'2,&2k!+&!+0'+!0+&'()2=!
+Q(0'+! /&$! 72,,+9$7(<&! )(,+7'$! ;! $9'$8+&'+! 0(M&(6(7$'(-$!
+&',+! 920! &(-+9+0! )+! A2:,+[$! +Q(0'+&'+0! +&! 9$! A2:9$7(<&!
,/,$9! 2! /,:$&2e8$,M(&$)$! ;! 9$0! 72&)(7(2&+0! )+! 0/0!
-(-(+&)$0G!
,-.-I-, M&E7$;()7@*)@7$!5!(;7<#*#+(!A#47D@2#*+(!
a+! $7/+,)2! $9! IJ%KI=! +&! +9! $f2! ?LL_=! +9! $M/$!
0/8(&(0',$)$!+&!9$!+&'()$)!$07+&)(<!$!^=@DL!9g0=!+9!_?GCH!
)+9! $M/$! +0! )+0(&6+7'$)$! A$,$! 72&0/82! T/8$&2! ;! 9$!
)2'$7(<&!)+!$M/$!A2'$:9+!A2,!T$:('$&'+!A2,!)3$!+0!)+!"_^!
9(',20G!!
a+!$7/+,)2!$!920!)$'20!,+A2,'$)20!A2,!+9!IJ%KI=!+&!+9!$f2!
?L"L=! +Q(0'3$&! +&! .#1! BC_=L>_! -(-(+&)$0! A$,'(7/9$,+0! +&!
9$0!7/$9+0!+&!A,28+)(2!+9!&i8+,2!)+!27/A$&'+0!+&!7$)$!
-(-(+&)$!A$,'(7/9$,!T$:('$)$!+,$!)+!@G!
%&!9$!+&'()$)!+Q(0'3$&!"@!A9$&'$0!A2'$:(9([$)2,$0!)+!$M/$!
+&!2A+,$7(<&=!72&!/&$!7$A$7()$)!(&0'$9$)$!)+!"=!C"^!9g0!;!
/&!7$/)$9!A2'$:(9([$)2!)+!D?G>HG!
a+9! '2'$9! )+! 9$0! -(-(+&)$0! +&! +9! +0'$)2! +9! >LG_H! A20+3$&!
A$,+)+0! 72&! 8$'+,($9+0! 0<9()20! ;! +9! _G?H! '+&3$&! A(02! )+!
'(+,,$!A(02=!92!7/$9!(&)(7$!F/+!+&! .#1!+9!&i8+,2!)+!A(020!
)+! '(+,,$! +&! 9$0! -(-(+&)$0! A$,'(7/9$,+0! +0! 8$;2,! F/+! +9!
&$7(2&$9=!+9!7/$9!+0!)+!BG>HG!
%9! $M/$! ,+0()/$9! M+&+,$)$! +,$! )+! C=__C! 9g0! ;! +9! $M/$!
,+0()/$9!729+7'$)$!+,$!)+!C=L?D!9g0G!%Q(0'3$&!CL!A9$&'$0!)+!
',$'$8(+&'2! )+! $M/$0! ,+0()/$9+0! +&! 2A+,$7(<&! 72&! /&$!
7$A$7()$)!(&0'$9$)$! )+!?=CCCGD!9g0=!/&!7$/)$9!',$'$)2!)+!
"=_LBG?!9g0!;!72&!/&$!72:+,'/,$!)+!',$'$8(+&'2!)+!BCHG !
`0(8(082=! +&! +9! >?G>H! )+! 9$0! -(-(+&)$0! 0+! )(0A2&3$! )+!
$M/$! +&'/:$)$=! +9! >LGBH! 72&'$:$! 72&! ),+&$V+! ;! _BG^H!
72&!+&+,M3$!+9Y7',(7$G!!
!"."P
#20! T2M$,+0! +0'N&! 72&62,8$)20! A2,! A+,02&$0! F/+!
A/+)+&! 0+,! 2! &2! 6$8(9($,+0=! F/+! 728A$,'+&! 9$! 8(08$!
-(-(+&)$! ;! 0+! 020'(+&+&! )+! /&! M$0'2! 728i&G! %&! +9! $f2!
?L"L=! +&! 9$! +&'()$)! +Q(0'3$&! BC"! ^>D! T2M$,+0=! )+! 920!
7/$9+0! +9! ?CH! '+&3$! V+6$'/,$! 6+8+&(&$=! +0! )+7(,=! 02&!
a+! $7/+,)2! $9! 19$&! %0'$'$9! )+! a+0$,,2992! ?LL_e?L"^! )+9!
+0'$)2! )+! .#1=! +9! B"G?^H! )+! 9$! A2:9$7(<&! )+! )(7T$!
+&'()$)=!+0!$'+&)()$!A2,!9$0!/&()$)+0!)+!920!0+,-(7(20!)+!
0$9/)! )+! .#1! +! IP..! 2A2,'/&()$)+0! ;! +9! C>GD^H! +0!
$'+&)()2! A2,! 9$! 0+M/,()$)! 027($9=! 7282! +9! IP..! ,YM(8+&!
"@!
)?C6B--
!
2,)(&$,(2=!+9!I...R%=!9$!.+7,+'$,3$!)+!9$!a+6+&0$!J$7(2&$9!
4.%a%J`5!;!1+',<9+20!P+Q(7$&20!41%P%c5G!!
A/&'/$9!)+!8Y)(720!0+$! /&!A,2:9+8$!)+!)(0',(:/7(<&!)+!
920! 8(0820! +&! 9$0! )(-+,0$0! ,+M(2&+0! )+9! +0'$)2=! ;! &2! )+!
6$9'$! )+! A+,02&$9G! %&! 92! F/+! ,+0A+7'$! $! 8Y)(720!
+0A+7($9(0'$0=!Y0'20!0+!72&7+&',$&!+&!9$0![2&$0!/,:$&$0!;!
&2!&+7+0$,($8+&'+!+&!+9!0+7'2,!0$9/)G!
1$,$!$'+&)+,!9$!)+8$&)$!)+!$'+&7(<&!8Y)(7$!A,+-+&'(-$!
;! 7/,$'(-$=! +9! 0+7'2,! 0$9/)! 7/+&'$! 72&! C>"! /&()$)+0! )+!
A,(8+,! &(-+9! )+! $'+&7(<&! A$,$! A2:9$7(<&! $:(+,'$=! "L_!
/&()$)+0! 8Y)(7$0! 8<-(9+0! ;! ?B! 8(7,2,,+M(2&+0=! F/+! 02&!
/&()$)+0! )+! A,2827(<&! )+9! IP..! \A2,'/&()$)+0=! &/+-+!
T20A('$9+0! 728/&('$,(20=! "?! T20A('$9+0! M+&+,$9+0=! /&!
8$'+,&2! (&6$&'(9=! /&$! 793&(7$! A0(F/(N',(7$! ;! +9! W20A('$9!
S+&',$9!a,G!IM&$7(2!P2,2&+0!1,(+'2=!$03!7282!?>!/&()$)+0!
)+! +0A+7($9()$)+0! 8Y)(7$0G! S2&! ,+9$7(<&! $! 9$! 0+M/,()$)!
027($9! 0+! 7/+&'$! 72&! ^@! /&()$)+0! )+! $'+&7(<&d! /&()$)+0!
$/Q(9($,+0=! /&()$)+0! )+! 8+)(7(&$! 6$8(9($,=! 793&(7$0! ;! ',+0!
T20A('$9+0!M+&+,$9+0G!
!"."Q 0B6<?<;@A-a+! $7/+,)2! $! 920! )$'20! )+9! IJ%KI! ?L"L=! +9! ^_G?H! )+! 9$!
A2:9$7(<&! )+! "^! $f20! ;! 8N0! '(+&+! 9$! +)/7$7(<&! :N0(7$!
'+,8(&$)$=! +9! "DG?H! 6(&$9([$,2&! 9$! +)/7$7(<&! 8+)($!
0/A+,(2,=! +9! "^H! '(+&+! $9Mi&! M,$)2! $A,2:$)2! )+!
+)/7$7(<&!8+)($!0/A+,(2,=!+9!DG>H!&2!'(+&+!&(&Mi&!M,$)2!
)+!+0729$,()$)=!+9!,+0'2!&2!+0!+0A+7(6(7$)2G!!
12,! 92! '$&'2=! +9! M,$)2! A,28+)(2! )+! +0729$,()$)! +&! +9!
+0'$)2! A$,$! )(7T$! ,$&M2! )+! +)$)! +0! )+! >GC=! 92! F/+!
+F/(-$9+! $! A272! 8N0! )+9! 0+M/&)2! $f2! )+! 0+7/&)$,($=! ;!!
A20(7(2&$! $9! +0'$)2! +&! +9! 9/M$,! ??! $! &(-+9! &$7(2&$9! +&!
7/$&'2!$!M,$)2!A,28+)(2!)+!+0729$,()$)G!!
`! A+0$,! )+! 9$! (&6,$+0',/7'/,$! $&'+,(2,=! 0+! ,+F/(+,+! )+! 9$!
$8A9($7(<&! )+! 7$8$0! 7+&0$:9+0! A$,$! $'+&)+,! 9$0!
&+7+0()$)+0!)+!9$!A2:9$7(<&!+&!920!T20A('$9+0!+Q(0'+&'+0G!
%&! 7/$&'2! $! 920! 72&0/9'2,(20! )+! 8+)(7(&$! M+&+,$9! +9!
&i8+,2!)+!Y0'20!0+!+&7/+&',$!)+&',2!)+!920!A$,N8+',20!
&2,8$9+0=! 0(&! +8:$,M2=! 0+! ,+F/(+,+! (M/$9! )+9!
62,'$9+7(8(+&'2!+&!+0'+!,/:,2G!!
%&!+9!9$&0%5'()Z!0+!A,+0+&'$&!9$0!7$,$7'+,30'(7$0!)+9!0+7'2,!
+)/7$'(-2!)/,$&'+!+9!A+,(2)2!?L"Le?L""G!
O+0A+7'2! $! 9$! 72:+,'/,$! )+! A+,02&$9! 8Y)(72! 0+! 7/+&'$!
72&! /&! 8+)(72! M+&+,$9! A2,! 7$)$! C! 8(9! T$:('$&'+0=! 7(6,$!
(M/$9! $9! +0'N&)$,! ,+F/+,()2=! 92! F/+! ,+A,+0+&'$! 9$! 6$9'$!
%9! DH! )+! 920! A2'20(&20! F/+! '(+&+&! "^! $f20! 2! 8N0=! &2!
0$:+&!9++,!&(!+07,(:(,=!A2,!92!F/+!+9!+0'$)2!27/A$!+9!9/M$,!
?C!+&!$&$96$:+'(082!$!&(-+9!&$7(2&$9G!!
!
9$&0%5'()Z'''9&%&-41%I34"-&3'012'31-45%'10$-&4">5V'(c*c)(c**!
E3-$12&3'
:2$?/53'
Y?"213\'
B&134%53'
:2$?/53'@5%'
B&134%53'
7$#&%'L&-"5/&2'&d'
E/4"0&0'
>=>>C!
>C^G?!
@=^CD?!
">G@!
"?n!
E0$-&-"./',K3"-&',d'
>=?C^!
B@@G@!
C=?"C>!
?LG"!
"Ln!
E0$-&-"./'?10"&'3$@1%"5%'-d'
@=CC!
_@GL!
B=?D^!
"^GL!
"Dn!
E0$-&-"./'3$@1%"5%'0d'
"L_!
BLGL!
^=DB>!
"LG@!
??n!
9&@&-"4&-"./'@&%&'12'4%&,&e5'
"LB!
CBG>!
"="_"!
CLG_!
_n!
L">12'E0$-&4">5'
J2'$d!*(&!)+!7/,020G!
Ăͬ^ĞĚĞƚĞƌŵŝŶſĂƉĂƌƚŝƌĚĞůĐŽŶĐĞƉƚŽ͞ĂůƵŵŶŽƐƉŽƌŵĂĞƐƚƌŽƐ͟ĐŽŶďĂƐĞĞŶƵŶĐƌŝƚĞƌŝŽĚĞŵĞŶŽƐĂŵĂLJŽƌ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ůŽƐĚĂƚŽƐŵĄƐ
:$V20!72,,+0A2&)+&!$!920!A,(8+,20!9/M$,+0G!!
:g!S28A,+&)+!A,++0729$,=!A,(8$,($!;!0+7/&)$,($G!!
7gS28A,+&)+!A,26+0(2&$9!'Y7&(7$!;!:$7T(99+,$'2G!
)gS28A,+&)+!+)/7$7(<&!&2,8$9=!9(7+&7($'/,$!;!A20M,$)2G!!
*/+&'+d!IJ%KIG!1+,0A+7'(-$!%0'$)30'(7$!.$&!#/(0!12'203=!)(7(+8:,+!?L""G!!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"."R L?<EF98D-DF<;F8<FA@G;<FD-
a+9! '2'$9! )+! 9$! 1%`! +9! ^CG>H! +0'/-2! 27/A$)$=! +0! )+7(,=!
,+$9([$,2&! 2! '/-(+,2&! /&$! $7'(-()$)! +72&<8(7$=! )+! Y0'$0!
+9! ^_GCH! +,$&! ',$:$V$)2,+0! $0$9$,($)20=! +9! ?@GCH!
',$:$V$)2,+0! A2,! 7/+&'$! A,2A($=! +9! @G@H! +8A9+$)2,+0! ;!
>GC!H!',$:$V$)2,+0!&2!,+8/&+,$)20G!!
,-.-N-. 07+4@*)+!M&);7&+!O7@)+!P0MOQ!
a/,$&'+! +9! A+,(2)2! ?LL^e?LL_=! 9$! +72&283$! )+9! +0'$)2!
)+! .#1! ,+M(0',<! /&! 7,+7(8(+&'2! A,28+)(2! $&/$9! +&!
'Y,8(&20! ,+$9+0! )+! "GCHG! #$! 8$;2,3$! )+! 0/0! 0+7'2,+0!
+72&<8(720! A,+0+&'$,2&! /&! $/8+&'2! +&! A,28+)(2!
)/,$&'+!+0'+!A+,(2)2G!!
%&!+9!9$&0%5'()*c!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!)+!A2:9$7(<&!
A2,!27/A$7(<&! A2,!,$8$! )+!$7'(-()$)!+72&<8(7$!;!+&! +9!
9$&0%5'()**!+9!A2,7+&'$V+!A2,!&(-+9!)+!(&M,+02G!
9$&0%5'()*c'''^-$@&-"./'01'2&'@5,2&-"./'@5%'%&?&'01'
&-4">"0&0'1-5/.?"-&'
.+7/&)$,(2!
1,(8$,(2!
#20! 0+7'2,+0! F/+! 8N0! 72&',(:/;+,2&! $9! 1Im! )+! .#1! +&! +9!
$f2! ?LL_! 02&d! (&)/0',($0! 8$&/6$7'/,+,$0k! 728+,7(2k!
0+,-(7(20!(&82:(9($,(20!;!)+!$9F/(9+,!)+!:(+&+0!8/+:9+0!+!
(&'$&M(:9+0k! 72&0',/77(<&k! ',$&0A2,'+0=! 72,,+20! ;!
$98$7+&$8(+&'2k! 0+,-(7(20! +)/7$'(-20k! $7'(-()$)+0! )+9!
M2:(+,&2=! ;! $M,(7/9'/,$=! M$&$)+,3$=! $A,2-+7T$8(+&'2!
62,+0'$9=!A+07$!;!7$[$G!%0'20!27T2!0+7'2,+0!72&0'('/;+,2&!
+9!>LG>H!)+9!1,2)/7'2!I&'+,&2!m,/'2!+0'$'$9G!!
%&! +9! +0'$)2=! 9$0! (&)/0',($0! 8$&/6$7'/,+,$0!
,+A,+0+&'$,2&! +9! ?^H! )+9! 1Im! +0'$'$9=! 7(6,$! DG^! A/&'20!
A2,7+&'/$9+0!A2,!$,,(:$!)+!9$!A$,'(7(A$7(<&!F/+!'/-2!+0'+!
0+7'2,!$!&(-+9!&$7(2&$9G!!
,-.-N-, R6?2;+!
R+,7($,(2!
a+! $7/+,)2! $! 920! )$'20! ,+A2,'$)20! A2,! 9$! %&7/+0'$!
J$7(2&$9!)+!\7/A$7(<&!;!%8A9+2!4%J\%5=! +&!+9!0+M/&)2!
',(8+0',+! )+9! $f2! ?L"?=! +&! +9! +0'$)2! )+! .#1! T$:3$&!!!!!!!!!!!
?=! BC?=@B@! T$:('$&'+0! )+! 920! 7/$9+0! +9! DCGCH! 0+!
+&72&',$:$!+&!+)$)!)+!',$:$V$,!4"@!$f20!2!8N05=!)+!Y0'$!
+9!^^GBH!0+!+&72&',$:$!)(0A2&(:9+!A$,$!A,2)/7(,!:(+&+0!2!
0+,-(7(20=!+0!)+7(,=!+,$!A2:9$7(<&!+72&<8(7$8+&'+!$7'(-$!
41%`5! ;! +9! C?G^H! 0+! +&72&',$:$! +72&<8(7$8+&'+!
(&$7'(-$G!#$!'$0$!)+!27/A$7(<&!+&!9$!+&'()$)!)/,$&'+!+0'+!
A+,(2)2!6/+!)+!_BG>HG!
1272!8N0!)+!9$!8('$)!)+!920!27/A$)20!4^BG^H5!9$:2,$!+&!
+9!0+7'2,!'+,7($,(2!)+!9$! +72&283$=!?@GLH!0+!27/A$!+&!+9!
0+7/&)$,(2=! 8(+&',$0! F/+! +9! 0+7'2,! A,(8$,(2! 72&7+&',$!
">GDH!)+!9$!A2:9$7(<&!27/A$)$G!
:-4">"0&0'
f'01'2&'@5,2&-"./'
454&2'
`M,(7/9'/,$=!M$&$)+,3$=!
0(9-(7/9'/,$=!7$[$!;!A+07$!
">GDC!
R2'$9!
">GDC!
I&)/0',($!%Q',$7'(-$!;!)+!9$!
+9+7',(7()$)!
LG_>!
I&)/0',($!P$&/6$7'/,+,$!
"BGB@!
S2&0',/77(<&!
BG@C!
R2'$9!
?@GL^!
S28+,7(2!
">GL@!
O+0'$/,$&'+0!;!0+,-(7(20!)+!
$92V$8(+&'2!
R,$&0A2,'+0=!728/&(7$7(2&+0=!
72,,+2!;!$98$7+&$8(+&'2!
.+,-(7(20!A,26+0(2&$9+0=!
6(&$&7(+,20!;!72,A2,$'(-20!
BGL_!
CG?"!
^G?>!
.+,-(7(20!027($9+0!
_GD?!
.+,-(7(20!)(-+,020!
_GB?!
K2:(+,&2!;!\,M$&(0820!
(&'+,&$7(2&$9+0!
@G@B!
J2!+0A+7(6(7$)2!
LG>"!
R2'$9!
^BG@"!
*/+&'+d!%0'$)30'(7$0!%72&<8(7$0G!IJ%KI!?L"?G!
!
9$&0%5'()**'''85%-1/4&e1'01'@5,2&-"./'@5%'/">12'01'"/#%1353'
L">12'01'F/#%1353'
#$! A2:9$7(<&! 0/:27/A$)$! ,+M(0',<! /&$! '$0$! )+9! BG_H!
,+0A+7'2!$!9$!A2:9$7(<&!27/A$)$!+&!+9!0+M/&)2!',(8+0',+!
)+9! $f2! ?L"?=! +&! +0+! 8(082! ',(8+0',+=! 9$! A2:9$7(<&!
)+027/A$)$! ,+M(0',<! /&$! '$0$! )+! )+027/A$7(<&! 4Ra5! )+!
CG?H=! (&6+,(2,! +&! LG>! )+! A/&'2! A2,7+&'/$9! ,+0A+7'2! $9!
8(082!',(8+0',+!)+9!$f2!$&'+,(2,G!
f'01'2&'@5,2&-"./'454&2'
W$0'$!/&!0$9$,(2!83&(82!!
PN0!)+!"!T$0'$!?!0$9$,(20!83&(820!!
PN0!)+!?!T$0'$!C!0$9$,(20!83&(820!!
PN0!)+!C!T$0'$!^!0$9$,(20!83&(820!!
PN0!)+!^!0$9$,(20!83&(820!!
J2!,+7(:+!(&M,+020!!
J2!+0A+7(6(7$)2!!
1$,$! 9$! 7(/)$)! )+! .#1! 9$! A2:9$7(<&! )+027/A$)$! ,+M(0',<!
/&$!Ra!)+!^GCH=!0/A+,(2,!+&!?G"!A/&'20!A2,7+&'/$9+0!72&!
,+0A+7'2!$!9$!A,+0+&'$)$!+&!9$!+&'()$)G!!
*/+&'+d!%0'$)30'(7$0!%72&<8(7$0G!IJ%KI!?L"?G!
"B!
"DGLD!
?CGC@!
"BG"L!
_GBL!
BGLC!
""G?"!
"BGB@!
!
C
,-.-N-/ "#()7#1@*#'&!4;!M&%7;(+!
+0! )+! @=_DL! A+020 =! 92! F/+! 72&-(+,'+! $! .#1! +&! +9! 27'$-2!
9/M$,!$!&(-+9!A$30!72&!920!0/+9)20!8N0!:$V20=!0<92!)+0A/Y0!
)+!a/,$&M2=!p/7$'N&=!1/+:9$=!\$Q$7$=!K/+,,+,2=!R9$Q7$9$!
;! ST($A$0! 4-+,! !"#$%&' ()U5G! R28$&)2! +&! 7/+&'$! F/+! .#1!
72,,+0A2&)+! $! 9$! U2&$! +72&<8(7$! S! )+9! 1$30! +9! 0$9$,(2!
83&(82!+&!+9!+0'$)2!$!A$,'(,!)+9!"!)+!+&+,2!)+9!?L"?!+0!
)+!^_GL>!A+020!$9!)3$=!72&'+8A9$&)2!/&!(&7,+8+&'2!)+9!
@G?H!72&!,+0A+7'2!$9!$f2!?L""G!
%&!92!F/+!72,,+0A2&)+!$9!(&)(7$)2,!)+!9$!)(0',(:/7(<&!)+!
920! (&M,+020! +&! /&! +0'$)2! 2! ,+M(<&! +0! /&! $0A+7'2!
(8A2,'$&'+!F/+!,+F/(+,+!+0A+7($9!7/()$)2!;!$&N9(0(0=!A/+0!
72&!+992!0+!A/+)+&!(&6+,(,!;!+&72&',$,!/&$!8+)(7(<&!)+!9$!
7$9()$)! )+9! )+0$,,2992! ;! F/+! $! 0/! -+[! +0'Y! (&69/;+! +&! 9$!
72T+0(<&! )+! 9$! 027(+)$)G! 12,! 2',2! 9$)2=! +9! 7,+7(8(+&'2!
,+69+V$! +9! $-$&7+! +72&<8(72! ;! )+'+,8(&$! $9M/&20!
$0A+7'20! 6/&)$8+&'$9+0! +&! 9$! )(0',(:/7(<&! )+9! (&M,+02=!
?
7282!02&!+9!$T2,,2!;!9$!(&-+,0(<&G !
%&!7/$&'2!$!9$!72&7+&',$7(<&!)+!9$!,(F/+[$=! +&!+9!+0'$)2!
)+!.#1!0+!'(+&+!/&$!M,$-+!)(0A$,()$)=!A/+0!8(+&',$0!+&!9$!
,+M(<&! S+&',2! 0+! M+&+,$! +9! D"G^H! )+9! 1Im! +0'$'$9=! +&! 9$!
,+M(<&!)+!W/$0'+7$!+9!"CGBH!)+!1Im=!+&!9$!O+M(<&!P+)($!
DG_H! )+! 1Im! ;! 6(&$98+&'+=! +&! 9$! O+M(<&! )+9! `9'(A9$&2!
i&(7$8+&'+! 0+! M+&+,$! +9! DGLH! )+9! 1Im! 72&! ,+0A+7'2! $!
'2)2!+9!+0'$)2G!
%9! (&M,+02! A,28+)(2! F/+! ,+7(:(+,2&! 920! A2'20(&20!
27/A$)20!+&!+9!0+M/&)2!!',(8+0',+!)+9!?L"?=!+0'/-2!7+,7$!
)+!920!@=^LL!A+020=!7(6,$!8+&2,!$9!,+6+,+&'+!&$7(2&$9!F/+!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
?
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!S\J`1\G!#$!)+0(M/$9)$)!+&!9$!)(0',(:/7(<&!)+9!(&M,+02!82&+'$,(2!+&!
PYQ(72G!?LL^G!
C
!I&62,8$7(<&!#$:2,$9!.$&!#/(0!12'203!?L"?G!.R1.G!./:0+7,+'$,($!)+!
+8A9+2!;!A,2)/7'(-()$)!9$:2,$9G!!
!!!*/+&'+d!I&62,8$7(<&!#$:2,$9=!?L"?G!.R1.G!./:0+7,+'$,($!)+!%8A9+2!;!1,2)/7'(-()$)!#$:2,$9!.$&!#/(0!12'203G!
!"#$%&'()U'''F/#%135'@%5?10"5'&'/">12'/&-"5/&2'01'2&'@5,2&-"./'5-$@&0&V'31#$/05'4%"?134%1'(c*(V''Y81353'?1/3$&213\'
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"D!
!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-.-N-9 0+17;S$!
72&V/&'2! 72&! A293'(7$0! )+! )+0$,,2992! 027($9! 02:,+! 920!
$0A+7'20!8N0!-/9&+,$)20!+&!7$)$!9/M$,G!
a+! $7/+,)2! $! 92! +0'$:9+7()2! A2,! #+;! K+&+,$9! )+!
a+0$,,2992! .27($9! 4#Ka.5=! +9! S2&0+V2! J$7(2&$9! )+!
%-$9/$7(<&!)+!9$!1293'(7$!)+! a+0$,,2992! .27($9! 4S\J%Z`#5!
)+:+! +8('(,! /&! 72&V/&'2! )+! +0A+7(6(7$7(2&+0! ;! 7,('+,(20!
F/+! A+,8('$&! ()+&'(6(7$,=! )+6(&(,! ;! 8+)(,! 9$! A2:,+[$! )+!
/&$! ,+M(<&=! +0'$)2! 2! 8/&(7(A(2G! 1$,$! +992! T$:,N! )+!
'28$,0+!+&!7/+&'$!920!0(M/(+&'+0!$0A+7'20G!
a+! $7/+,)2! $! )$'20! )+9! S\J%Z`#=! +&! +9! $f2! ?L"L! +&! +9!
+0'$)2! )+! .#1! +9! ^?GCH! )+! 9$! A2:9$7(<&! +&6,+&'$:$!
A,2:9+8$0! )+! A2:,+[$=! 7(6,$! F/+! $/8+&'<! 72&! ,+0A+7'2!
$9!$f2!?LL>!+&!+9!2,)+&!)+!"G"!A/&'20!A2,7+&'/$9+0G!`03!
8(082! +9! "@GDH! )+! 9$! A2:9$7(<&! 0+! +&72&',<! +&!
72&)(7(2&+0!)+!A2:,+[$!+Q',+8$!A$,$!+9!$f2!?L"LG!!
%&! +9! 9$&0%5' ()*(! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! )+! 920!
(&)(7$)2,+0! )+! 9$! 8+)(7(<&! )+! A2:,+[$! +&! +9! +0'$)2! )+!!
.#1!+&!+9!$f2!?LL>!;!?L"LG!!
x I&M,+02!72,,(+&'+!8)"(2A8%0*!!
x O+[$M2!+)/7$'(-2!A,28+)(2!+&!+9!T2M$,!
x `77+02!$!920!0+,-(7(20!)+!0$9/)!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! T$:('$&'+0! +&!
A2:,+[$! 0+! +&7/+&',$&! `F/(08<&! 4>_G^H5=! .$&! `&'2&(2!
4>>GLH5=! .$&'$! S$'$,(&$! 4_?GLH5=! R$&9$VN0! 4>BG^H5! ;! Z(99$!
)+!O$820!4>>G>H5!;!920!8/&(7(A(20!72&!8+&20!A2,7+&'$V+!
02&! R$&9$VN0! 4^_G?H5=! `F/(08<&! 4^_G"H5=! .$&'$! S$'$,(&$!
4^>GBH5=! .$&! `&'2&(2! 4^@GBH5=! R$8A$829<&! S2,2&$!
4^"G?H5G!!
x `77+02!$!9$!0+M/,()$)!027($9!
x S$9()$)!;!+0A$7(20!)+!9$!-(-(+&)$!
x `77+02!$!920!0+,-(7(20!:N0(720!+&!9$!-(-(+&)$!
x `77+02!$!9$!$9(8+&'$7(<&!
x K,$)2!)+!72T+0(<&!027($9G!!
%&! +9! :/1;5' *<J! 0+! A,+0+&'$! +9! A2,7+&'$V+! )+! A2'20(&20!
+&! A2:,+[$! ;! +9! &i8+,2! )+! 7$,+&7($! F/+! A,+0+&'$&! +&!
7$)$!/&2!)+!920!^>!!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2G!
a+! +0'$! 8$&+,$! 0+! A+,8('+! 72&27+,! +0'(8$7(2&+0! )+!
A2:,+[$!$!&(-+9!8/&(7(A$9!A$,$!72&',(:/(,!$!62,'$9+7+,!9$0!
+0',$'+M($0! ;!93&+$0!)+!$77(<&!F/+!A+,8('$&!(8A$7'$,!+&!
!
9$&0%5'()*('''F/0"-&05%13'01'?10"-"./'01'@5,%1P&'1/'12'&Q5'(cca'g'(c*c'
85%-1/4&e1'
F/0"-&05%13'
85,%1P&'
12:9$7(<&!+&!0('/$7(<&!)+!A2:,+[$!
12:9$7(<&!+&!0('/$7(<&!)+!A2:,+[$!82)+,$)$!
12:9$7(<&!+&!0('/$7(<&!)+!A2:,+[$!+Q',+8$!
12:9$7(<&!-/9&+,$:9+!A2,!7$,+&7($0!027($9+0!
12:9$7(<&!-/9&+,$:9+!A2,!(&M,+020!
12:9$7(<&!&2!A2:,+!;!&2!-/9&+,$:9+!
8%">&-"./'35-"&2'
12:9$7(<&!72&!$9!8+&20!/&$!7$,+&7($!027($9!
12:9$7(<&!72&!$9!8+&20!',+0!7$,+&7($0!027($9+0!
F/0"-&05%13'01'-&%1/-"&'35-"&2'
O+[$M2!+)/7$'(-2!
S$,+&7($!A2,!$77+02!$!920!0+,-(7(20!)+!0$9/)!
S$,+&7($!A2,!$77+02!$!9$!0+M/,()$)!027($9!
S$,+&7($!A2,!7$9()$)!;!+0A$7(20!)+!9$!-(-(+&)$!
S$,+&7($!A2,!$77+02!$!920!0+,-(7(20!:N0(720!+&!9$!-(-(+&)$!
S$,+&7($!A2,!$77+02!$!9$!$9(8+&'$7(<&!
h"1/134&%'
12:9$7(<&!72&!/&!(&M,+02!(&6+,(2,!$!9$!93&+$!)+!:(+&+0'$,!83&(82!
12:9$7(<&!72&!/&!(&M,+02!(&6+,(2,!$!9$!93&+$!)+!:(+&+0'$,!
!
">!
B"213'01'@1%35/&3'
9&%1/-"&3'
@%5?10"5'
(cca' (c*c'
(cca'
(c*c'
(cca'
(c*c'
!
^"G?!
CB!
"^G?!
?BG"!
BG"C!
"BGB!
!
^?GC!
CDGB!
"@GD!
?"G^!
DG"_!
"_!
!
"?_BG^_B!
_""G?@^!
C>^GC^"!
BBLG_?@!
"^^G"_D!
@?LGBB^!
!
"C^CG?C@!
_D?GD>^!
C>LG@@_!
^^BG__D!
">BG"""!
@_?G@BB!
!
?GD>!
?GC?!
CG>^!
?GLB!
L!
L!
!
?G^@!
?GL>!
CGD"!
"G>^!
L!
L!
!
DDGC!
C^G@!
!
DCG>!
?>G_!
!
!
"_^DG^?! "_"LG?C"!
>_DG>C>! D@DGL?>!
!
?G^@!
CGB_!
!
?GC@!
CG^_!
!
?C!
CBGC!
B@G@!
??G^!
?BG@!
?CGC!
!
??G?!
?"!
^DG?!
"BG@!
?^G>!
CLG"!
!
^>?GLC"!
_?LG">?!
"BCLGD@^!
^DLGD""!
BBDGB^!
^_"G@C"!
!
^D@GD""!
^@?G>C?!
"@>"G^BD!
@?CG@>C!
BBDGBDD!
DD_G"L^!
!
CG?B!
CGL^!
?GD^!
CGD!
CG^C!
CG@?!
!
?G_?!
?G_@!
?G^_!
CGB!
CG">!
CGLC!
!
??G?!
^DGC!
!
?B!
^_G^!
!
!
^B"G?LB! BD?G"DC!
"@^"GD_C! "^C_GC@^!
!
CG"!
?G@>!
!
?GDC!
?G?C!
!
R2!M&%7;(+!*+77#;&);!)+)$2!?;7!*D?#)$!PM=>0=Q!!
#$! 8+)(7(<&! )+! 9$! A2:,+[$! A2,! (&M,+020! /0$! +9! I&M,+02!
J+'2! S2,,(+&'+! R2'$9! /)"( BA8%0*G! j&$! A+,02&$! +0'N! +&!
0('/$7(<&!)+!A2:,+[$!7/$&)2!0/!(&M,+02!+0'N!A2,!)+:$V2!
)+9! 82&'2! 83&(82! &+7+0$,(2! F/+! 9+! A+,8('+! 0$'(06$7+,!
0/0!&+7+0()$)+0=! +0'2! 0+!)+&28(&$! 93&+$!)+!A2:,+[$G!.+!
72&0()+,$&! ',+0! 93&+$0! )+! A2:,+[$! 412:,+[$! $9(8+&'$,($=!
A2:,+[$!)+!7$A$7()$)+0!;!A2:,+[$!)+!A$',(82&(25G!!
%9! ISR1S! 8+&0/$9! A,28+)(2! +0! 9$! 0/8$! )+! 920! (&M,+020!
72,,(+&'+0!82&+'$,(20!;!&2!82&+'$,(20=!+0!)+7(,=!7/$&'2!
A+,7(:(+,2&! 920! 8(+8:,20! )+! 920! T2M$,+0! ;! +9! ,+0/9'$)2!
)+!(8A/'$,!+9!M$0'2!F/+!0+!+-('$!A2,!+9!T+7T2!)+!&2!A$M$,!
,+&'$!4$9F/(9+,!+0'(8$)2!)+!9$!-(-(+&)$!A,2A($5!2!A,2)/7(,!
/&!:(+&!+&!9/M$,!)+!728A,$,92!4$/'272&0/825=!$03!7282!
9$0! ,+',(:/7(2&+0! A2,! 0+,-(7(20! A,+0'$)20! 4A$M2! +&!
+0A+7(+5G!
%&! 9$! !"#$%&' ()[! 0+! A/+)+! 2:0+,-$,! 9$! +-29/7(<&! )+! 9$!
A2:,+[$!A2,!(&M,+020!)+9!$f2!"__@!$9!?LL^!;!+&!+9!:/1;5'
*<J!0+!A,+0+&'$&!920!)$'20!)+9!ISR1S!8+&0/$9=!A,28+)(2!
A2,!8/&(7(A(2!$!A,+7(20!)+9!$M20'2!)+!?LL>G!
a+! $7/+,)2! $! 92! ,+A2,'$)2! A2,! 9$! S\J%Z`#=! +9! ISR1S!
A,28+)(2! +&! +9! +0'$)2=! +&! $M20'2! )+9! $f2! ?L"L=! 6/+! )+!
"="BD!A+020G!
!
*/+&'+d!%0'(8$7(2&+0!)+9!S\J%Z`#!72&!:$0+!+&!9$!%&7/+0'$!J$7(2&$9!)+!I&M,+02!;!K$0'2!)+!920!W2M$,+0!?LLL!;!?LL^G!
!"#$%&'()[''E>52$-"./'01'2&'@5,%1P&'@5%'F/#%1353'1/'12'@1%"505'(ccc)(ccU'1/'678'
!
:;S$%+!;4@*$)#<+!?7+6;4#+!;&!;2!A+%$7!
%&!+9! :/1;5' *<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!)+!7$,+&7($!;!
7$&'()$)!)+!A2:9$7(<&!72&!,+[$M2!+)/7$'(-2!+&!7$)$!/&2!
)+!920!^>!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!.#1G!!
a+!$7/+,)2!$!920!,+0/9'$)20!+8('()20!A2,!+9!S\J%Z`#!+&!
+9! $f2! ?LLL! +9! @CGBH! )+! 920! T$:('$&'+0! +&! .#1! ! 0+!
+&7/+&',$!+&!,+[$M2!+)/7$'(-2!7(6,$!F/+!)(08(&/;<!A$,$!
+9! $f2! ?L"L! $! ?LGBHk! $A,2Q(8$)$8+&'+! ! "@L=@BD!
A+,02&$0!8$;2,+0!!"^!$f20!02&!$&$96$:+'$0=!?B>=^LC!&2!
72&79/;+&! $/&! 9$! A,(8$,($! ;! CB^=>">! &2! '+,8(&$&! 9$!
0+7/&)$,($=! 8(0820! $0A+7'20! F/+! 02&! 2:9(M$'2,(20!
72,,+0A2&)(+&'+!$!0/!+)$)G!
T**;(+!$!2+(!(;7<#*#+(!4;!($2@4!!
#$!6$9'$!)+!$77+02!$!0+,-(7(2!)+!0$9/)!0+!,+)/V2!)+!B?GLH!
+&! +9! $f2! ?LLL=! CBGCH! +&! +9! $f2! ?LL>! ;! 6(&$98+&'+! $!
?"GLH! A$,$! +9! $f2! ?L"L=! +0! )+7(,=! ^@?G>! 8(9+0! )+!
A+,02&$0!+&!.#1!!&2!72&'$:$!72&!$)07,(A7(<&!2!)+,+7T2!$!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! ,+[$M2! ,+7(:(,! 0+,-(7(20! 8Y)(720! )+! $9M/&$! (&0'('/7(<&! F/+! 920!
+)/7$'(-2! 02&d! Z(99$! )+! O$820! 4DCG?H5=! Z(99$! )+! A,+0'$=! (&79/;+&)2! +9! .+M/,2! 12A/9$,=! 9$0! (&0'('/7(2&+0!
K/$)$9/A+! 4D?G@H5! ;! .$&'2! a28(&M2! 4B_G>H5G! #20!! Ai:9(7$0! )+! 0+M/,()$)! 027($9! 4IP..=! I...R%! 6+)+,$9! 2!
8/&(7(A(20! 72&! 8+&2,! ,+[$M2! 02&d! .#1! 4?>G?H5=! .29+)$)! +0'$'$9=!1%P%c=!%V+7('2!2!P$,(&$5!2!920!0+,-(7(20!8Y)(720!
A,(-$)20G!
K,$7($&2!.N&7T+[!4CLGCH5!;!S(/)$)!Z$99+0!4CDGLH5G!!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! 7$,+&7($! )+!
0+,-(7(20!)+!0$9/)!02&d!`,8$)(992!)+!920!I&6$&'+0!4D"G"H5=!!
.$&!`&'2&(2! 4^LG@H5!;!R$8A$8292&!S2,2&$! 72&! 4^LG@H5!
;! 920! 8/&(7(A(20! 72&! 8+&2,! A2,7+&'$V+! 02&d! S+),$9!
4BGDH5=!Z(99$!)+!K/$)$9/A+!4DGCH5!;!Z(99$!)+!9$!1$[!4_G?H5G!
%&!+9!:/1;5'*<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!;!7$&'()$)!)+!
A2:9$7(<&!72&!7$,+&7($!)+!$77+02!$!9$!0$9/)!+&!7$)$!/&2!
)+!920!^>!!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!.#1G!
=$2#4$4!5!;(?$*#+(!4;!2$!<#<#;&4$!
%9! `,'37/92! @n! )+! 9$! S2&0'('/7(<&! 1293'(7$! )+! 920! %0'$)20!
j&()20!P+Q(7$&20=!!+0'$:9+7+!+9!)+,+7T2!)+!'2)$!6$8(9($!
$! )(0A2&+,! )+! /&$! -(-(+&)$! )(M&$! ;! )+72,20$k! 0(&!
+8:$,M2=! &(! +&! +0'+! 2,)+&$8(+&'2! &(! +&! 9$! #+;! )+!
Z(-(+&)$! 0+! +0A+7(6(7$&! 9$0! 7$,$7'+,30'(7$0! 83&(8$0! F/+!
Y0'$!)+:+!'+&+,G!
#20! 7,('+,(20! 62,8/9$)20! A2,! 9$! S28(0(<&! J$7(2&$9! )+!
Z(-(+&)$!4S\J`ZI5!A$,$!+9!(&)(7$)2,!)+!7$9()$)!;!+0A$7(20!
)+! 9$! -(-(+&)$! (&79/;+&! )20! 0/:)(8+&0(2&+0d! 9$! A,(8+,$!
+0!+9!8$'+,($9!)+!72&0',/77(<&!)+!9$!-(-(+&)$!;!9$!0+M/&)$!
0/0!+0A$7(20G!!
T**;(+!$!2$!(;%@7#4$4!(+*#$2!!
.+!72&0()+,$!F/+!/&$!A+,02&$!'(+&+!7$,+&7($!)+!$77+02!$!
9$!0+M/,()$)!027($9!7/$&)2d!!
a+! $7/+,)2! 72&! +0'20! ?! 7,('+,(20=! 0+! 72&0()+,$! 7282!
A2:9$7(<&!+&!0('/$7(<&!)+!7$,+&7($!A2,!7$9()$)!;!+0A$7(20!
)+! 9$! -(-(+&)$! $! 9$0! A+,02&$0! F/+! ,+0()$&! +&! -(-(+&)$0!
F/+! A,+0+&'+&=! $9! 8+&20=! /&$! )+! 9$0! 0(M/(+&'+0!
7$,$7'+,30'(7$0d!
x %0!+72&<8(7$8+&'+!$7'(-$=!$0$9$,($)$!;!&2!)(06,/'$=!
A2,! A$,'+! )+! 0/! ',$:$V2=! )+! 9$0! A,+0'$7(2&+0!
+0'$:9+7()$0! +&! +9! $,'37/92! ?n! )+! 9$! #+;! )+9! .+M/,2!
.27($9!4#..5G!
x %0! ',$:$V$)2,$! &2! $0$9$,($)$! 2! (&)+A+&)(+&'+! ;! &2!
x %9!8$'+,($9!)+!920!A(020!)+!9$!-(-(+&)$!+0!)+!'(+,,$G!
)(0A2&+! )+! 0+,-(7(20! 8Y)(720! 7282! A,+0'$7(<&!
9$:2,$9! 2! A2,! 72&',$'$7(<&! -29/&'$,($! $9! ,YM(8+&!
2:9(M$'2,(2!)+9!IP..!;=!$)+8N0=!&2!7/+&'$!72&!.`O!
2!`62,+G!
x %9!8$'+,($9!)+9!'+7T2!)+!9$!-(-(+&)$!+0!)+!9N8(&$!)+!
7$,'<&!2!)+0+7T20G!
x %9! 8$'+,($9! )+! 920! 8/,20! )+! 9$! -(-(+&)$! +0! )+!
x J2!M2[$!)+!$9M/&$!V/:(9$7(<&!2!A+&0(<&G!
+8:$,,2! 2! :$V$,+F/+k! )+! 7$,,([2=! :$8:i! 2! A$98$k!
)+!9N8(&$!)+!7$,'<&=!8+'N9(7$!2!$0:+0'2k!2!8$'+,($9!
)+!)+0+7T2G!
x J2! +0! 6$8(9($,! )(,+7'2! )+! /&$! A+,02&$! )+&',2! 2!
6/+,$!)+9!T2M$,!72&!$77+02!$!9$!0+M/,()$)!027($9G!
x #$!,$[<&!)+!A+,02&$0!A2,!7/$,'2!4T$7(&$8(+&'25!+0!
x R(+&+! B^! $f20! 2! 8N0! ;! &2! +0! :+&+6(7($,(2! )+! $9Mi&!
8$;2,!F/+!?G^G!
A,2M,$8$! 027($9! )+! A+&0(2&+0! A$,$! $)/9'20!
8$;2,+0G!!
%9! &i8+,2! )+! A+,02&$0! 72&! 7$,+&7($! +&! +9! $77+02! $! 9$!
0+M/,()$)! 027($9! 0+! ,+)/V2! )+! B@G@H! +&! +9! $f2! ?LL>! $!
^DG?H! A$,$! +9! $f2! ?L"L=! +0! )+7(,=! )+! "BCLGD! 8(9! )+!
A+,02&$0!$!"=@>"GB!8(9!A+,02&$0!,+0A+7'(-$8+&'+G!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! A2:9$7(<&! 72&!
7$,+&7($!$!9$!0+M/,()$)!027($9!02&d!Z(99$!)+!`,(0'$!4_@G@H5=!
.$&! S(,2! )+! `720'$! 4_?G^H5! ! ;! `F/(082&! 4_?G?H5! ;! 920!!
8/&(7(A(20!72&!8+&2,!A2,7+&'$V+!02&d!.#1!4CBGCH5=!S+,,2!
)+! .$&! 1+),2! 4C_G"H5! ;! .29+)$)! K,$7($&2! .N&7T+[!
4@?GCH5G!
%&!+9!:/1;5'*<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!;!7$&'()$)!)+!
A2:9$7(<&! 72&! 7$,+&7($! )+! 0+M/,()$)! 027($9! +&! 7$)$! /&2!
)+!920!^>!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!.#1G!
a+! $7/+,)2! 72&! 920! ,+0/9'$)20! )+9! S\J%Z`#! $! &(-+9!
&$7(2&$9! +9! A2,7+&'$V+! )+! A2:9$7(<&! 72&! 7$,+&7($0!
$027($)$0!$!9$!7$9()$)!;!+0A$7(20!)+!9$!-(-(+&)$!)(08(&/;2!
A$,$!+9!$f2!?L"L=!A,+0+&'N&)20+!+0'$!8(08$!0('/$7(<&!+&!
+9! +0'$)2! )+! .#1! $9! A$0$,! )+! ??G^H! A2'20(&20! +&! +9! $f2!
?LL>=! 72&! Y0'+! '(A2! )+! 7$,+&7($=! $! "BG@! H! A$,$! +9! $f2!
?L"LG!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! A2:9$7(<&! 72&!
7$,+&7($!$!9$!7$9()$)!;!+0A$7(20!)+!9$!-(-(+&)$!02&d!.$&'$!
S$'$,(&$! 4BBG_H5=! S(/)$)! Z$99+0! 4B?GCH5! ;! S2Q7$'9$&!
4B?GCH5! ;! 920! 8/&(7(A(20! 72&! 8+&2,! A2,7+&'$V+! 02&d!
P$'+T/$9$! 4BG^H5=! .29+)$)! K,$7($&2! .N&7T+[! 4^G@H5! ;!
.$&!#/(0!12'203!4CG>H5G!
%&!+9!:/1;5'*<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!;!7$&'()$)!)+!
A2:9$7(<&! 72&! 7$,+&7($! )+! 7$9()$)! ;! +0A$7(20! )+! 9$!
-(-(+&)$!+&!7$)$!/&2!)+!920!^>!!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!
.#1G!!
!
!
!
?L!
!
T**;(+!$!2+(!(;7<#*#+(!1D(#*+(!;&!2$!<#<#;&4$!
$77+02!$!9$!$9(8+&'$7(<&!$!920!T2M$,+0!F/+!A,+0+&'+&!/&!
M,$)2!)+!(&0+M/,()$)!$9(8+&'$,($!82)+,$)2!2!0+-+,2G!
a+! $7/+,)2! 72&! 920! 7,('+,(20! A,2A/+0'20! A2,! 9$! S\J`ZI=!
0+! 72&0()+,$! 7282! A2:9$7(<&! +&! 0('/$7(<&! )+! 7$,+&7($!
A2,! 0+,-(7(20! :N0(720! +&! 9$! -(-(+&)$! $! 9$0! A+,02&$0! F/+!
,+0()$&!+&!-(-(+&)$0!F/+!A,+0+&'+&=!$9!8+&20=!/&$!)+!9$0!
0(M/(+&'+0!7$,$7'+,30'(7$0d!
%&! +9! +0'$)2! )+! .#1! DD_! 8(9! T$:('$&'+0! A,+0+&'$!
,+0',(77(2&+0!82)+,$)$0!2!0+-+,$0!A$,$!$77+)+,!+&!'2)2!
828+&'2! $! 728()$! 0/6(7(+&'+! A$,$! '+&+,! /&$! &/',(7(<&!
$)+7/$)$=! )(7T$! 7(6,$! $! )(6+,+&7($! )+! 920! (&)(7$)2,+0!
$&'+0!8+&7(2&$)20!$/8+&'2!)+!?CGCH!+&!+9!$f2!?LL>!$!
CLG"H!+&!+9!?L"LG!!
x %9! $M/$! 0+! 2:'(+&+! )+! /&! A2[2=! ,32=! 9$M2=! $,,2;2=!
A(A$k! 2! :(+&=! +9! $M/$! +&'/:$)$! 9$! 2:'(+&+&! A2,!
$7$,,+2! )+! 2',$! -(-(+&)$=! 2! )+! 9$! 99$-+! Ai:9(7$! 2!
T(),$&'+G!
`!&(-+9!&$7(2&$9!+9!A2,7+&'$V+!)+!7$,+&7($!A2,!$77+02!$!9$!
$9(8+&'$7(<&!A$0<!)+!?"GDH!4?CG>!8(992&+0!)+!A+,02&$05!
$! ?@G_H! 4?>GL! 8(992&+0! )+! A+,02&$05! +&',+! +9! 8(082!
A+,(2)2G! m$V$! S$9(62,&($! ./,! 4B>G"H5=! S$8A+7T+! 4^CGDH5=!
+9! %0'$)2! )+! PYQ(72! 4@_G?H5=! X/(&'$&$! O22! 4@DG?H5! ;!
J/+-2!#+<&!4@^G_H5!02&!9$0!+&'()$)+0!)2&)+!$/8+&'<!+&!
8$;2,! 8+)()$! 9$! 7$,+&7($! )+! $77+02! $! 9$! $9(8+&'$7(<&=!
$/&F/+! Y0'$! '$8:(Y&! $/8+&'<! +&! 2',20! "_! +0'$)20!
4(&79/()2! .#15G! 12,! +9! 72&',$,(2=! K/$&$V/$'2! 4"?G@H5=!
P2,+920! 4"?GLH5=! P(7T2$7N&! 4_GBH5=! a/,$&M2! 4>G>H5! ;!
\$Q$7$!4BG>H5!02&!+0'$)20!F/+!92M,$,2&!)(08(&/(,9$G!
x J2! 7/+&'$&! 72&! 0+,-(7(2! )+! ),+&$V+=! 2! +9! )+0$Mr+!
'(+&+!72&+Q(<&!$!/&$!'/:+,3$!F/+!-$!$!)$,!$!/&!,32=!
9$M2=!8$,=!:$,,$&7$!2!M,(+'$G!
x J2!)(0A2&+&!)+!+&+,M3$!+9Y7',(7$G!
x %9! 728:/0'(:9+! F/+! 0+! /0$! A$,$! 727(&$,! 2! 7$9+&'$,!
920!$9(8+&'20!+0!9+f$!2!7$,:<&!0(&!7T(8+&+$G!
`!&(-+9!&$7(2&$9=!+&',+!+9!$f2!?LL>!;!+9!?L"L=!9$!7$,+&7($!
)+! 0+,-(7(20! :N0(720! +&! 9$! -(-(+&)$! A$0<! )+! "_G?H! 4?"G"!
8(992&+0! )+! A+,02&$05! $! "BG^H! 4">G^! 8(992&+0! )+!
A+,02&$05=! +&! +9! +0'$)2! )+! .#1! ! A$0<! )+! ?BG@H! $! ?^G>H!
A2'20(&20!72&!)(7T$!7$,+&7($G!!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! A2:9$7(<&! 72&!
7$,+&7($! )+! $77+02! $! 9$! $9(8+&'$7(<&! 02&d! `F/(08<&!
4^^GDH5=! R$&9$V$0! 4^"G_H5! ;! R$8A$7N&! 4@_GDH5! ;! 920!!
8/&(7(A(20! 72&! 8+&2,! 02&d! .$&! J(729N0! R29+&'(&2!
4"_G_H5=! .$&! #/(0! 12'203! 4?LG?H5! ;! .$&! S(,2! )+! `720'$!
4?LGCH5G!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8$;2,! A2,7+&'$V+! )+! A2:9$7(<&! 72&!
7$,+&7($! A2,! 7$9()$)! ;! +0A$7(20! )+! -(-(+&)$! 02&d! .$&!
`&'2&(2! 4_BGDH5=! R$&9$V$0! 4_@GCH5! ;! Z(99$! )+! K/$)$9/A+!
4_LG?H5!;!920!8/&(7(A(20!72&!8+&2,!A2,7+&'$V+! 02&d!.$&!
#/(0! 12'203! 4BGBH5=! .29+)$)! K,$7($&2! .N&7T+[! 4@GCH5! ;!
S+,,2!)+!.$&!1+),2!4"CGCH5G!
%&!+9!:/1;5'*<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!;!7$&'()$)!)+!
A2:9$7(<&! 72&! 7$,+&7($! )+! $77+02! $! 9$! $9(8+&'$7(<&! +&!
7$)$!/&2!)+!920!^>!!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!.#1G!!
U7$4+!4;!*+A;(#'&!(+*#$2!
%&!+9!:/1;5'*<J!0+!A,+0+&'$!+9!A2,7+&'$V+!;!7$&'()$)!)+!
A2:9$7(<&! 72&! 7$,+&7($! )+! $77+02! $! 920! 0+,-(7(20! :N0(720!
)+! 9$! -(-(+&)$! +&! 7$)$! /&2! )+! 920! ^>! ! 8/&(7(A(20! )+9!
+0'$)2!)+!.#1G!!
#$!8+)(7(<&!)+9!M,$)2!)+!72T+0(<&!027($9!0+!8()+!$!&(-+9!
8/&(7(A$9!;!+0'$'$9!8+)($&'+!7/$',2!(&)(7$)2,+0d!
"5 a+0(M/$9)$)!+72&<8(7$!472+6(7(+&'+!)+!K(&(5k!
T**;(+!$!2$!$2#6;&)$*#'&!!
?5 ,$[<&! )+! (&M,+02! )+! 9$! A2:9$7(<&! A272!
8/9'()(8+&0(2&$9!+Q',+8$!,+0A+7'2!$!9$!A2:9$7(<&!
A2:,+!8/9'()(8+&0(2&$9!;!&2!-/9&+,$:9+k!
a+! $7/+,)2! 72&! 9$! \,M$&([$7(<&! )+! 9$0! J$7(2&+0! j&()$0!
A$,$! 9$!`9(8+&'$7(<&!;!9$! `M,(7/9'/,$!4*`\5=!9$!0+M/,()$)!
$9(8+&'$,($! 728A,+&)+! +9! $77+02! +&! '2)2! 828+&'2! $!
728()$! 0/6(7(+&'+! A$,$! 99+-$,! /&$! -()$! $7'(-$! ;! 0$&$=! 92!
7/$9! +0'N! $027($)2! $! 920! 72&7+A'20! )+! +0'$:(9()$)=!
0/6(7(+&7($!;!-$,(+)$)!)+!920!$9(8+&'20G!!
C5 A29$,([$7(<&!027($9=!;!!
@5 ,+)+0! 027($9+0! 40+! 7$97/9$! 029$8+&'+! $! &(-+9!
+0'$'$95G!
a+! $7/+,)2! $! 92! ,+A2,'$)2! A2,! +9! S\J%Z`#! +&! +9! $f2!
?L"L!+9!72+6(7(+&'+!)+!K(&(!A,28+)(2!+&!.#1!6/+!)+!LG^L>!
;! +9! ! 3&)(7+! )+! ,$[<&! )+! )+9! (&M,+02! +&',+! 9$! A2:9$7(<&!
A2:,+! ;! 9$! A2:9$7(<&! &2! A2:,+! ;! &2! -/9&+,$:9+! 6/+! )+!
LG"?=! 920! 8/&(7(A(20! 8N0! $6+7'$)20! 72&! 8$;2,!
)+0(M/$9)$)! +&! 9$! )(0',(:/7(<&! )+! I&M,+020! 0+Mi&! 920!
`!6(&!)+!72&'$,!72&!/&$!8+)()$!F/+!,+69+V+!72&!9$!8$;2,!
A,+7(0(<&! A20(:9+! 9$! +Q(0'+&7($! )+! 9(8('$7(2&+0!
0(M&(6(7$'(-$0! +&! +9! +V+,7(7(2! )+9! )+,+7T2! $! 9$!
$9(8+&'$7(<&=! 0+! 72&0()+,$! +&! 0('/$7(<&! )+! 7$,+&7($! A2,!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
?"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-.-N-C :;S$%+!V+*#$2!
A$,N8+',20!)+9!S2+6(7(+&'+!)+!K(&(!02&d!Z+&$)2!72&!LG^?=!
`Q'9$!)+!R+,,$[$0!72&!LG@>!;!R$&7$&T/('[!72&!LG@>G!
%9! 3&)(7+! )+! 9$! '+&)+&7($! 9$:2,$9! )+! 9$! A2:,+[$! 4IR#15! +0!
/&$!0+,(+!F/+!8/+0',$!',(8+0',$98+&'+!9$!'+&)+&7($!)+!9$!
A,2A2,7(<&! )+! A+,02&$0! F/+! &2! A/+)+&! $)F/(,(,! 9$!
7$&$0'$! $9(8+&'$,($! 72&! +9! (&M,+02! )+! 0/! ',$:$V2G! %&! 9$!
!"#$%&' ()`! 0+! A,+0+&'$&! 920! ,+0/9'$)20! )+9! IR#1=! A$,$! +9!
+0'$)2!)+!.#1=!)+9!A,(8+,!',(8+0',+!)+9!?LL^!4A+,(2)2!+&!
+9! 7/$9! +9! IJ%KI! +8A+[<! $! 9+-$&'$,! 9$! %&7/+0'$! J$7(2&$9!
)+!\7/A$7(<&!;!%8A9+25!$9!0+M/&)2!!!',(8+0',+!)+9!?L"?G!
#20! 8/&(7(A(20! 72&! 8+&2,! A,2:9+8$! +&! 7/$&'2! $! 9$!
)(0',(:/7(<&! )+! (&M,+020! 0+Mi&! +9! 8(082! 72+6(7(+&'+! 02&!
S$'2,7+! 72&! LGCB=! Z(99$! )+! W()$9M2! 72&! LGCB! ! ;! Z(99$! )+!
O$820!72&!LGC^G!
%&! +9! :/1;5' *<J! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! )+! 920! ?!
(&)(7$)2,+0!)+!72T+0(<&!027($9!A2,!8/&(7(A(2!,+A2,'$)20!
A2,!+9!S\J%Z`#G!
!
!"#$%&'()`''i/0"-1'01'2&'41/01/-"&'2&,5%&2'01'2&'@5,%1P&'1/'678<'
!
!".".S 59F>C8GJE;<?-?G>;8AE?C-
#20! ,(+0M20! )(,+7'20! $! 9$! 0$9/)! 02&! 27$0(2&$)20! A2,! +9!
72&'$7'2! )(,+7'2! 72&! 920! ,+0()/20! 0<9()20=! 920! 7/$9+0!
A/+)+&! 72&'+&+,! T+7+0! )+! 2,(M+&! T/8$&2! 4A$f$9+0!
)+0+7T$:9+0=!A$A+9!0$&('$,(25!2!)+!2,(M+&!$&(8$9!+!(&79/02!
0/0'$&7($0!A+9(M,20$0G!
%9!8$&+V2!(&$)+7/$)2!)+!920!O.j!;!OP%=!+0'N!$027($)2!$!
(8A$7'20!$8:(+&'$9+0=!$03!7282!+72&<8(720!;!027($9+0G!`!
72&'(&/$7(<&! 0+! A,+0+&'$&! 920! A,(&7(A$9+0! ,(+0M20!
$027($)20!$9!8$&+V2!(&$)+7/$)2!)+!920!,+0()/20G!
,-.-.W-.
#$0! A+,02&$0! 8N0! +QA/+0'$0! $9! 72&'$7'2! +0'+! '(A2! )+!
,+0()/20! 02&! 920! ,+729+7'2,+0=! )+:()2! $! 9$! 8$&(A/9$7(<&!
)+! ,+7(A(+&'+0! (&$)+7/$)20! /'(9([$)20! A$,$! +9!
$98$7+&$8(+&'2=! $/&$)2! $! 9$! 6$9'$! )+! /&(62,8+0! ;!
+F/(A2! )+! 0+M/,()$)G! #20! ,+729+7'2,+0! 02&! 8N0!
A,2A+&020!$! +&6+,8+)$)+0! M$0',2e(&'+0'(&$9+0!)+!2,(M+&!
A$,$0('$,(2=! :$7'+,($&2! ;g2! -(,$9! F/+! +9! ,+0'2! )+! 9$!
A2:9$7(<&G!
:#;(%+(!$!2$!($2@4!!
#20!O.j!;!OP%!7282!7$/0$!)(,+7'$!)+!+&6+,8+)$)+0!&2!
+0'N!:(+&!)+'+,8(&$)$k!0(&!+8:$,M2!0(!0+!A/+)+!$',(:/(,!
9$!',$&08(0(<&!)+!$9M/&$0!+&6+,8+)$)+0=!A,(&7(A$98+&'+!
A2,!-3$0!(&)(,+7'$0G!
??!
!
=+&)$6#&$*#'&!4;2!$#7;!!
12,!2',$!A$,'+=!920!,(+0M20!(&)(,+7'20!$027($)20!$!920!O.j!
;! OP%! 02&! 9$! A,29(6+,$7(<&! )+! -+7'2,+0=! A2,'$)2,+0! )+!
8(7,22,M$&(0820! 2! 0/0'$&7($0! F/+! A/+)+&! ',$08('(,!
+&6+,8+)$)+0!$!9$!A2:9$7(<&G!a+&',2!)+!920!-+7'2,+0!8N0!
72&27()20! 0+! '(+&+! 8207$0=! 820F/('20=! ,$'$0! ;!
7/7$,$7T$0! F/+! $)+8N0! )+! $9(8+&'2! +&7/+&',$&! +&!
Y0'20=! /&! $8:(+&'+! 6$-2,$:9+! A$,$! 0/! ,+A,2)/77(<&=!
A,2A(7($&)2! 9$! ',$&08(0(<&! )+! +&6+,8+)$)+0=! F/+!
A/+)+&!0+,!)+0)+!0(8A9+0!)($,,+$0!T$0'$!0+-+,20!7/$),20!
)+!'(62()+$!/!2',$0!+&6+,8+)$)+0G!
,-.-.W-,
#$! )(0A20(7(<&! )+! 920! O.j! ;! OP%! +&! '(,$)+,20! $! 7(+92!
$:(+,'2=! 2,(M(&$! M,$-+0! A,2:9+8$0! $! 9$! $'8<06+,$=! $03!
7282!292,+0!)+0$M,$)$:9+0!;!A,2:9+8$0!$! 9$!0$9/)!)+!9$!
A2:9$7(<&!7(,7/&)$&'+G!%9!2,(M+&!)+!9$0!+8(0(2&+0!0+!)+:+!
$!(&7+&)(20!F/+8$!,+0()/20=!+8(0(<&!;g2!728:/0'(<&!)+!
:(2MN0=!$)+8N0!)+!0/0A+&0(<&!;!',$&0A2,'+!)+!A$,'37/9$0G!
F/-1/0"53'
#20!)(-+,020!8$'+,($9+0!728:/0'(:9+0!)+A20('$)20!+&!920!
'(,$)+,20! $! 7(+92! $:(+,'2! 27$0(2&$&! (&7+&)(20=! A2,!
6$7'2,+0!&$'/,$9+0!2!(&)/7()20G!!
:#;(%+(!$!2+(!;*+(#();6$(!!
%9! )+'+,(2,2! 8$;2,! )+! 920! +720(0'+8$0! 2:+)+7+! $! 9$!
)(0A20(7(<&!(&$)+7/$)$!)+!920!O.j!;!OP%!+&!'(,$)+,20!$!
7(+92!$:(+,'2=!M+&+,$&)2!72&'$8(&$7(<&!)+!$M/$=!0/+92!;!
$(,+k!7/;20!+6+7'20!6(&$98+&'+!,+A+,7/'+&!+&!9$!0$9/)!)+!
9$!A2:9$7(<&G!
a+&',2!)+!920!A,(8+,20=!0+!7/+&'$&!)(6+,+&'+0!7$/0$0!F/+!
7$,+7+&!)+!,+0A$9)20!'Y7&(720=!'$9+0!7282d!
x %9!+6+7'2!)+!9/A$!F/+!A/+)+&!A,2-27$,!920!-(),(20!2!
7,(0'$9+0=! )/,$&'+! )3$0! 7$9/,2020=! 02:,+! 8$'+,($9+0!
7282d!7$,'<&!;!A$A+9G!
=+&)$6#&$*#'&!4;2!(@;2+!5!$%@$!
x #$! A,+0+&7($! )+! 0/0'$&7($0! 2! 8$'+,($9+0! )+! 2,(M+&!
(&)/0',($9! F/+! 99+M$&! $! +&',$,! +&! 728:/0'(<&=! :$V2!
7(+,'$0!72&)(7(2&+0!)+!'+8A+,$'/,$!;!T/8+)$)G!
R28$&)2! +&! 72&0()+,$7(<&! F/+! +&! 9$! 8$;2,3$! )+! 920!
7$020! 920! '(,$)+,20! $! 7(+92! $:(+,'2! 7$,+7+&! )+! /&$!
8$'+,($9! )+! 72:+,'/,$! 4'(+,,$5=! 0/+9+! A,+0+&'$,0+=! A2,!
72&0(M/(+&'+=! /&! 8+)(2! $9'$8+&'+! A+,8+$:9+! F/+!
A+,8('+!9$! 6N7(9! +&',$)$! )+9!$M/$! )+!99/-($!$! 920! +0',$'20!
)+! ,+0()/20! F/+! 0+! +&7/+&',$&! +&! +9! (&'+,(2,! )+9! 0('(2=!
A,2-27$&)2! 72&! +992! 9$! 0$'/,$7(<&! )+9! 8+)(2! ;! 9$!
A+,729$7(<&! T$7($! +9! 62&)2k! 7$/0$&)2! $! 9$! -+[=! +&! +0'+!
',$;+7'2! 9$! )(029/7(<&! )+! 0/0'$&7($0! ;! 9$! 0/0A+&0(<&! )+!
A$,'37/9$0! 72&'+&()$0! +&! 920! O.j! ;! OP%G!
.(8/9'N&+$8+&'+=! +Q(0'+&! 2',$0! 0/0'$&7($0! F/+! 02&!
029/:9+0! $9! $M/$! ;! M+&+,$)$0! 7282! A,2)/7'2! )+! 920!
A,27+020! )+! )+0728A20(7(<&! :(29<M(7$! )+! 9$! 8$'+,($!
2,MN&(7$! (&79/()$! +&! 920! O.j! ;! OP%=! A,2)/7(+&)2!
6(&$98+&'+! /&! 93F/()2! 72&! $9'2! 72&'+&()2! )+! 8+'$9+0!
A+0$)20=! $9'$8+&'+! 72&'$8(&$&'+! 72&27()2! 7282!
9(Q(-($)2G!
p! +&! 920! 0+M/&)20=! 920! (&7+&)(20! )+! 920! '(,$)+,20! $! 7(+92!
$:(+,'2! A,2-27$)20! 72&07(+&'+8+&'+! A2,! 920! (&)(-()/20!
F/+!+0'N&!(&-29/7,$)20!72&!9$0!$7'(-()$)+0!,+$9([$)$0!+&!
)(7T20! 9/M$,+0G! a+&',2! )+! 9$0! 0('/$7(2&+0! 8N0! 728/&+0!
F/+!2,(M(&$&!(&7+&)(20!0+!'(+&+&d!
x #$!F/+8$!)+!920!,+0()/20!)+!8$&+,$!(&'+&7(2&$9!+&!
'(,$)+,20! $! 7(+92! $:(+,'2=! 72&! 9$! 6(&$9()$)! )+!
$/8+&'$,! 9$! -()$! i'(9! )+9! 0('(2! ;g2! 72&',29$,! )+!
62,8$!+,,<&+$!9$!A,29(6+,$7(<&!)+!6$/&$!&27(-$G!
x #$!F/+8$!)+!8$'+,($9+0!F/+!72&'(+&+&!8+'$9+0!72&!
$9Mi&! -$92,! 728+,7($9=! '$9+0! 7282! 99$&'$0! 2! 7$:9+0!
+9Y7',(720=!A2,!A$,'+!)+!920!A+A+&$)2,+0G!
x #$!A,N7'(7$!)+!62M$'$0!A2,!+9!A+,02&$9!F/+!2A+,$!+9!
0('(2=!A$,$!)(-+,020!6(&+0G!
x #$!728:/0'(<&!(&72&',29$)$!)+9!:(2MN0!+Q(0'+&'+!+&!
#20!9(Q(-($)20!A/+)+&!8(M,$,!T$7($!9$0!$M/$0!0/:'+,,N&+$0!
2!0/A+,6(7($9+0=!92!F/+!+0'N!+&!6/&7(<&!)+!9$0!72&)(7(2&+0!
'2A2M,N6(7$0! ;! M+2T(),29<M(7$0! )+9! 0('(2! )+! )(0A20(7(<&!
6(&$9=! M+&+,$&)2! )+! +0'$! 62,8$! 9$! )+M,$)$7(<&! )+! 9$!
7$9()$)! )+! $M/$=! ;! A2&(+&)2! +&! A+9(M,2! 9$! 0$9/)! )+! 9$!
A2:9$7(<&! 7/$&)2! +0! /'(9([$)$! 7282! 6/+&'+! )+!
$:$0'+7(8(+&'2! )+! $M/$! A2'$:9+=! /02! ,+7,+$'(-2! 2!
$M,2A+7/$,(2G! \',2! ,(+0M2! +0! 9$! :(2$7/8/9$7(<&! )+!
0/0'$&7($0! 72&'+&()$0! +&! 920! 9(Q(-($)20=! 7282! +0! +9! 7$02!
)+!920!8+'$9+0!A+0$)20!4A9282=!7$)8(2=!+'7G5!+&!A+7+0!2!
7/$9F/(+,!2',2!2,M$&(082!)+!72&0/82!T/8$&2G!
920!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9G!
h"5#K3'
#$! )+0728A20(7(<&! )+! 9$! 8$'+,($! 2,MN&(7$! 72&'+&()$! +&!
920!,+0()/20!A,2)/7+!:(2MN0=!+9!7/$9!+0'N!72&0'('/()2!A2,!
:(<Q()2! )+! 7$,:2&2! ;! 8+'$&2=! $03! 7282! A2,! N7()2!
0/96T3),(72! ;! +9+8+&'20! 2,MN&(720! $! &(-+9! ',$[$G! #20!
+9+8+&'20! ',$[$=! (&'+M,$)20! +&! +9! :(2MN0=! 02&! 920!
,+0A2&0$:9+0! )+! 920! 292,+0! )+0$M,$)$:9+0! F/+!
7$,$7'+,([$&!$!920!'(,$)+,20!$!7(+92!$:(+,'2=!$)+8N0!)+!0+,!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
?C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
+9+8+&'20! F/+! 7$/0$&! )$f20! A2'+&7($9+0! $! 9$! 0$9/)=!
7/$&)2! +9! T28:,+! 0+! +QA2&+! $! Y0'20! A2,! '(+8A2!
A,292&M$)2!4(&T$9$7(<&5G!
72&0+7/+&'+0! ,(+0M20! $! 9$! 0$9/)! +&/&7($)20! +&! AN,,$620!
$&'+,(2,+0G!
#$!)(0A+,0(<&!)+!,+0()/20!A2,!+6+7'2!)+9! -(+&'2!'$8:(Y&!
+0! /&! 8+7$&(082! )+! ',$&06+,+&7($! )+! 72&'$8(&$&'+0G!
S(+,'20!,+0()/20!7282!9$0!:290$0!)+!A9N0'(72!2!920!+&-$0+0!
)+! /&(7+9=! 02&! +0A+7($98+&'+! 0/07+A'(:9+0! )+! 0+,!
)(0A+,0$)20!A2,!+9!-(+&'2=!A,2-27$&)2!!9$!2:0',/77(<&!)+9!
0(0'+8$! )+! ),+&$V+! ;g2! $97$&'$,(99$)2=! 92! 7/$9! 0+! -/+9-+!
7,3'(72! +&! '+8A2,$)$0! )+! 99/-($! A2,! 920! A,2:9+8$0! )+!
(&/&)$7(<&! F/+! +&! 27$0(2&+0! ,+0/9'$&! 0+,! 0+-+,20! A$,$!
920! 7+&',20! )+! A2:9$7(<&G! `)+8N0! )+! 9$! $6+7'$7(<&! )+9!
A$(0$V+!$&'+!9$!A,+0+&7($!)+!,+0()/20!)(0A+,020G!
#20! 8+7$&(0820! )+! ',$&0A2,'+! )+9! :(2MN0! T$7($! 9$!
A2:9$7(<&! 729(&)$&'+=! 0+! )$&! :N0(7$8+&'+! $! ',$-Y0! )+9!
-(+&'2! ;! 0/+92=! +&! Y0'+! i9'(82! +0! A20(:9+! A2,! 8+)(2! )+!
/&$!8(M,$7(<&!T2,([2&'$9=!+0'(8/9$)$!A2,!9$0!72&)(7(2&+0!
A+,8+$:9+0!)+9!8(082G!
S2&! ,+9$7(<&! $! 920! +6+7'20! 02:,+! +9! $8:(+&'+=! 0+! '(+&+!
F/+! 920! 728A2&+&'+0! )+9! :(2MN0! 72&',(:/;+&! $9!
(&7,+8+&'2!)+!920!0(M/(+&'+0!A,2:9+8$0d!
x `9! )+'+,(2,2! )+! 9$! 7$A$! )+! 2[2&2! F/+! 7/:,+! $! 9$!
#$! )(0A+,0(<&! )+! 0/+920! 72&'$8(&$)20! A2,! 8+'$9+0!
A+0$)20! '$8:(Y&! A/+)+! (8A$7'$,! 9$! 7$9()$)! )+9! $(,+! )+!
920!7+&',20!)+!A2:9$7(<&G!
R(+,,$G!
x `9!+6+7'2!(&-+,&$)+,2G!
x `! 9$! 99/-($! N7()$=! A,2A(7($)$! A2,! 9$! A,+0+&7($! )+!
!".".. +?G>;F-<C;GJE;<F-
N7()2!0/96T3),(72G!
^25%13'
\',2!+6+7'2!(8A2,'$&'+!F/+! 72&',(:/;+!$9! (8A$7'2!+&! +9!
$(,+!;!7$/0$!829+0'($0!$!9$!A2:9$7(<&=!+0!9$!M+&+,$7(<&!)+!
292,+0=!920!7/$9+0!02&!A2,d!
x a+0728A20(7(<&! )+! 9$! 8$'+,($! 2,MN&(7$! 72&'+&()$!
+&!920!,+0()/20G!
x `&(8$9+0!+&!+0'$)2!)+!)+0728A20(7(<&G!
x `692,$8(+&'2!;!$7/8/9$7(<&!)+!9(Q(-($)20G!
#$! 72&'$8(&$7(<&! $'8206Y,(7$! A,(&7(A$98+&'+! 7$/0$!
A,2:9+8$0!+&!!920!A/982&+0!;!-3$0!,+0A(,$'2,($0=!$/&F/+!
'$8:(Y&! 0+! A/+)+&! A,2)/7(,! )$f20! $! 2',20! <,M$&20! )+9!
ĐƵĞƌƉŽŚƵŵĂŶŽ͘ƉĞƐĂƌĚĞƋƵĞĞůĨĂŵŽƐŽ͞ƐŵŽŐ͟ƉƵĞĚĞ
7$/0$,! M,$&)+0! ',$0'2,&20=! $03! 7282! '$8:(Y&! 9$! A20(:9+!
72&'$8(&$7(<&!A2,!+9+8+&'20!F/38(720!4A+0'(7()$0=!792,2!
M$0+202=! $82&($72=! +'7G5=! +0! )+! 8$;2,! A,+27/A$7(<&! 920!!
+6+7'20! 7$/0$)20! A2,! 920! 72&'$8(&$&'+0! $Y,+20! +&!
+0A$7(20! 7+,,$)20=! +&! +0A+7($9! A2,! 9$! M,$&! 7$&'()$)! )+!
'(+8A2! F/+! +9! 0+,! T/8$&2! +0'N! +&! +0'20! 9/M$,+0=! 7282!
+&!9$!(&)/0',($=!+&!'$99+,+0!+!(&79/0(-+!+&!+9!T2M$,G!
a+! $7/+,)2! $9! 1,2M,$8$! %0A+7($9! )+! S$8:(2! S9(8N'(72!
?LL_e?L"?=! PYQ(72! 27/A$! +9! 9/M$,! &i8+,2! "C! $! &(-+9!
8/&)($9! A2,! 0/! +8(0(2&+0! )+! K%I! 4K$0+0! )+! %6+7'2!
I&-+,&$)+,25=! ,+A,+0+&'$&)2! +9! "GBH! )+9! '2'$9! )+! )(7T$0!
+8(0(2&+0G!a+!+0'$0!+8(0(2&+0=!+&!PYQ(72=!A$,$!+9!?LLB=!
0+!M+&+,$,2&!"LLG@!P'S\?+!A,2-+&(+&'+0!)+!920!O.j!;!)+!
9$0! $M/$0! ,+0()/$9+0k! 92! 7/$9! ,+A,+0+&'$! +9! "@H! )+9! '2'$9!
)+!9$!$A2,'$7(<&!)+!K%I!+&!&/+0',2!A$30G!a(7T2!A2,7+&'$V+!
+0!72&0()+,$:9+8+&'+!8$;2,=!;$! F/+!$! &(-+9! 8/&)($9=!+9!
A2,7+&'$V+! )+! +8(0(2&+0! A2,! O.j! ;! $M/$0! ,+0()/$9+0! +0!
)+!CGBHG!!
#$0!A,(&7(A$9+0!6/+&'+0!)+!9(:+,$7(<&!)+!K%I!A,2-+&(+&'+0!
)+!O.j!;!$M/$0!,+0()/$9+0!02&d!!
x
x
x
x
O+99+&20!0$&('$,(20!!
I&7(&+,$7(<&!)+!,+0()/20!!
R,$'$8(+&'2!)+!$M/$0!,+0()/$9+0!!
!
%&!9$!A$,'+!)+!,+0()/20=!02&!',+0!920!KI%!F/+!0+!9(:+,$&!$!
92! 9$,M2! )+! 0/! 7(792! )+! -()$d! 8+'$&2! 4SW@5=! :(<Q()2! )+!
7$,:2&2! 4S\?5! ;! <Q()20! )+! &(',<M+&2=! 7282! +9! <Q()2!
4
&(',202!4J?\).
,-.-.W-/
:#;(%+(! $! 2+(! *;&)7+(! 4;!
?+12$*#'&!!
`&'+! +0'$! A+,0A+7'(-$=! +&! 8$'+,($! )+! O.j! 0+! ,+72&27+!
F/+! 9$! 2A2,'/&()$)! A$,$! 8('(M$,! 9$! +8(0(<&! )+! K%I! 0+!
+&7/+&',$!+&!920!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!;!A$,$!92M,$,92!
0+! A,2A2&+! )20! 2:V+'(-20! +0A+736(720=! +&! $A+M2! $! 9$! #+;!
K+&+,$9!)+!S$8:(2!S9(8N'(72d!
#20! ,(+0M20! $! 9$0! 7+&',20! )+! A2:9$7(<&=! ,$)(7$! +&! F/+!
+0'20!0+!+&7/+&',+&!8/;!7+,7$!)+!/&!0('(2!)+!)(0A20(7(<&!
6(&$9!(&$)+7/$)2!2!F/+!A2,!)+6(7(+&7($0!+&!9$!,+729+77(<&=!
0+! M+&+,+! 9$! $A$,(7(<&! )+! '(,$)+,20! 79$&)+0'(&20! +&!
)(6+,+&'+0! A/&'20! 8/;! 7+,7$&20! $! 9$! A2:9$7(<&=! 72&! 920!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
@
!S2,'(&$0=!?L"LG!
?@!
!
x #2M,$,! +9!8$&+V2!(&'+M,$9!)+! 920!,+0()/20!8+)($&'+!
+&+,MY'(72=! +9$:2,$&)2! A,2M,$8$0! A$,$! 8('(M$,! 2!
+9(8(&$,!9$0!+8(0(2&+0!)+!K%I!+&!,+99+&20!0$&('$,(20G!
9$! $A9(7$7(<&! )+! 920! (&0',/8+&'20! )+! A9$&+$7(<&=!
A$,'(7/9$,8+&'+! ,+6(,(Y&)20+! $9! 1,2M,$8$! J$7(2&$9!
A$,$! 9$! 1,+-+&7(<&! ;! K+0'(<&! I&'+M,$9! )+! 920!
O+0()/20=!;!$!9$!+9$:2,$7(<&!)+!A,2M,$8$0!+0'$'$9+0!
A$,$! 920! O.j! ;! OP%=! $03! 7282! )+! A,2M,$8$0!
8/&(7(A$9+0!A$,$!+9!8$&+V2!)+!O.jG!
1$,$!9$!'28$!)+!)+7(0(2&+0!$&'+!+9!7$8:(2!79(8N'(72=!+&!
+9! +0'$)2! )+! .#1! 0+! A,+'+&)+! 7,+$,! /&! 82)+92! F/+!
A+,8('$! 7$97/9$,! 9$! M+&+,$7(<&! )+! K%I! )+9! +0'$)2=! 7282!
(&0',/8+&'2! F/+! 72&',(:/;$! $! $)2A'$,! 9$0! 8+)()$0!
&+7+0$,($0! A$,$! 9$! 8('(M$7(<&! )+! K%I=! $)+8N0! F/+!
A+,8('$!$&$9([$,!920!(8A$7'20!)+9!7$8:(2!79(8N'(72!02:,+!
9$0!$7'(-()$)+0!$M,2A+7/$,($0!;!62,+0'$9+0!+&!+9!+0'$)2G!
x %-('$,! +8(0(2&+0! &2! 72&',29$)$0! )+! 8+'$&2! +&! 920!
0('(20! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+! O.j! ;! OP%=! 8+)($&'+!
728:/0'(<&! 72&',29$)$! 2! $A,2-+7T$8(+&'2!
!
!
*/+&'+d!O+0A2&0$:(9()$)!S(/)$)$&$!O+0A+7'2!)+!9$!%8(0(<&!)+!K%I!`027($)$!$9!P$&+V2!)+!O+0()/20=!S,(0'(&$!S2,'(&$0!)+!J$-$G!
!"#$%&'()a''':@5%4&-"./'01'1?"3"5/13'01'DEF'1/'B];"-5'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
?^!
!
!
!"!
"#$%&'()#*+!
!!
%)50+*,)-),+$%20)x #3&+$! CG! S$A$7('$7(<&! A$,$! +9! 62,'$9+7(8(+&'2! )+! 9$!
!"!". 5?9E;<;7?<;@A- DF<;?C- =- B898<TFDT6G?AFD--
M+0'(<&!$8:(+&'$9!Ai:9(7$!;!+8A,+0$,($G!
x #3&+$! @G! a(-+,0(6(7$7(<&! ;! A,26+0(2&$9([$7(<&! )+! 9$!
#$! A$,'(7(A$7(<&! 027($9! +0! A$,'+! 8+)/9$,! A$,$! 92M,$,! 9$!
72,,+7'$!M+0'(<&!)+!920!,+0()/20=!&2!0+!A/+)+!(M&2,$,!F/+!
F/(+&! 6(&$98+&'+! )+7()+! )<&)+! )+A20('$! 920! ,+0()/20! +0!
F/(+&!920!M+&+,$G!`/&F/+!92!F/+!0+!A+,7(:+!+&!9$!,+$9()$)!
+0!F/+!9$!7/9'/,$!)+!,+0A+'2!$9!$8:(+&'+!&2!T$!A+,8+$)2!
$)+7/$)$8+&'+! +&! 9$! A2:9$7(<&=! +0A+7($98+&'+! +&! 92!
,+6+,+&'+! $! 9$! 8(&(8([$7(<&! )+! 9+! M+&+,$7(<&! )+! 920!
,+0()/20=! $! 9$!0+A$,$7(<&!+&!9$! 6/+&'+!)+!M+&+,$7(<&!;!$!
9$!(8A2,'$&7($!)+!0/!$)+7/$)$!)(0A20(7(<&!6(&$9G!!
728/&(7$7(<&!+)/7$'(-$G!
x #3&+$!^G!a+0$,,2992!)+!+F/(A$8(+&'20!$8:(+&'$9+0G!
x #3&+$! BG! 1,2827(<&! ;! 62,8$7(<&! A$,$! 9$!
A$,'(7(A$7(<&!7(/)$)$&$!
x #3&+$!DG!a+0$,,2992!728/&('$,(2!,/,$9!;!/,:$&2G^!
S282! A$,'+! )+9! 19$&! ,+6+,()2! ;! +&! 8$'+,($! )+! O.j=!
$7'/$98+&'+! 0+! 99+-$! $! 7$:2! +9! A,2M,$8$! '('/9$)2!
͞^ĞƉĂƌĂĚĂŶŽĞƐďĂƐƵƌĂ͕͟ĞŶĨŽĐĂĚĂƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĞŶůĂƐ
+07/+9$0!)+9!+0'$)2=!(&(7($&)2!72&!9$!()+&'(6(7$7(<&!)+!9$0!
+07/+9$0! 8N0! ,+A,+0+&'$'(-$0! )+! 7$)$! 8/&(7(A(2=! ;$! 0+$!
A2,! 0/! 7+,7$&3$! 72&! 9$! A9$[$! A,(&7(A$9! 2! A2,! 0/!
$&'(Mr+)$)G! %9! 2:V+'(-2! )+9! A,2M,$8$! +0! A,2A2,7(2&$,!
A9N'(7$0! (&62,8$'(-$0! ;! $7'(-()$)+0! 9i)(7$0! '$&'2! A$,$!
$9/8&20! ;! 8$+0',20! A$,$! 0+&0(:(9([$,920! $7+,7$! )+! 9$!
A,2:9+8N'(7$! $8:(+&'$9! $027($)$! $9! 8$&+V2! )+! 920! O.j=!
A$,'(7/9$,8+&'+!$!9$!(8A2,'$&7($!)+!9$!0+A$,$7(<&!)+!920!
,+0()/20!+&!9$!+07/+9$G!a(7T$0!A9N'(7$0!+0'N&!,+0A$9)$)$0!
A2,!8$'+,($9!A,2827(2&$9!7282!02&!',3A'(720!;!7$,'+9+0G!
#$!(&F/(+'/)!+!(&'+,Y0!)+!9$!7(/)$)$&3$!+!+QA,+0$!7/$&)2!
0+! -+! (&'+,,/8A()2! +9! 0+,-(7(2! )+! ,+729+77(<&=! 92! 7/$9!
)+0+&7$)+&$! 9$! $7/8/9$7(<&! )+! :290$0! 72&! ,+0()/20! +&!
920! 72&'+&+)2,+0=! +0F/(&$0! 2! A$,F/+0=! 2! A2,! 9$!
2:0',/77(<&!A2,!,+0()/20!)+9!$97$&'$,(99$)2!Ai:9(72!!
%&! 72&0+7/+&7($=! 9$! A$,'(7(A$7(<&! 7(/)$)$&$! +0! /&!
(&M,+)(+&'+! (&)(0A+&0$:9+! A$,$! +9! YQ('2! )+! '2)$0! ;! 7$)$!
/&$! )+! 9$0! A293'(7$0! ;! +0',$'+M($0! )(0+f$)$0! A2,! 920! ',+0!
&(-+9+0!)+!M2:(+,&2!A$,$!+&6,+&'$,!9$!A,2:9+8N'(7$!)+!920!
,+0()/20G!#$!A$,'(7(A$7(<&!$:$,7$!$!920!,+A,+0+&'$&'+0!)+!
'2)20!920!0+7'2,+0!027($9+0!72&!(&'+,+0+0!,+9+-$&'+0!+&!+9!
8$&+V2! )+9! N,+$d! M2:(+,&2=! (&-+,0(2&(0'$0=! )2&$&'+0=!
/&(-+,0()$)+0! ;! 7+&',20! $7$)Y8(720=! 6/&)$7(2&+0=!
2,M$&([$7(2&+0!-+7(&$9+0!;!9$!A2:9$7(<&!+&!M+&+,$9=!7282!
M+&+,$)2,+0!)+!,+0()/20G!
%9! A,2M,$8$! (&(7(<! +&! ?L""=! 7/:,(+&)2! ""! +07/+9$0! )+!
)(6+,+&'+0! 8/&(7(A(20G! %&! +0'+! $f2! 0+! )+'+7'<! 9$!
&+7+0()$)!)+!)2'$,!$!9$0!+07/+9$0!72&!:2'+0!0+!)(6+,+&'+!
7292,!A$,$!99+-$,!$!7$:2!9$0!9$:2,+0!)+!0+A$,$7(<&!+&!9$0!
+07/+9$0G!!
!"!"! +FA<;8A<;?-=-8B6<?<;@A-?G>;8AE?C--
1$,$! +9! ?L"?=! +0'N! A,2M,$8$)2! +9! $7+,7$8(+&'2! )+9!
A,2M,$8$!A(92'2!$!"C!+07/+9$0!;!6/+!+&!+0'+!$f2!+&!+9!F/+!
0+! 728(+&[$! $! )2'$,! '$&'2! $! 9$0! +07/+9$0! -(0('$)$0! +&! +9!
?L""=! 7282! $! 9$0! A,2M,$8$)$0! +&! +9! ?L"?=! )+! :2'+0! )+!
7292,+0d! -+,)+! 42,MN&(7205! ;! $[/9! 2! M,(0! 4(&2,MN&(7205G!
`)+8N0!)+!)2'$,!)+!'$8:20!)+!?LL!9(',20!A$,$!$98$7+&$,!
$9Mi&! '(A2! )+! 8$'+,($9! 72&'+&()2! +&! 920! ,+0()/20=! F/+!
A/+)$! 0+,! ,+7(79$:9+=! 7282! +9! 1%R=! S$,'<&=! A$A+9=! +&',+!
2',20G!!
S282!A$,'+!)+!9$0!$7'(-()$)+0!+&7$8(&$)$0!$!9$0!8+V2,$0!
+&! 9$! +)/7$7(<&=! 7$A$7('$7(<&! /! 728/&(7$7(<&!
$8:(+&'$9+0=! 0+! ,+$9([<! +9! 19$&! %0'$'$9! )+! %)/7$7(<&=!
S$A$7('$7(<&!;! S28/&(7$7(<&!$8:(+&'$9+0!)+9!+0'$)2!)+!
.#1=! +&! +9! 7/N9! A$,'(+&)2! )+9! $&N9(0(0! )+9! 8$,72! V/,3)(72!
+Q(0'+&'+! ;! )+9! )($M&<0'(72! 0+! )+6(&+&! 9$0! 93&+$0!
+0',$'YM(7$0!F/+!02&d!
x #3&+$!"G!I&72,A2,$7(<&!)+!9$!A+,0A+7'(-$!$8:(+&'$9!;!
)+! 9$! 0/0'+&'$:(9()$)! +&! $! +)/7$7(<&! 8+)($! ;!
0/A+,(2,G!
#$! 8+'$! $9! ?L"^! +0! 7/:,(,! A2,! 92! 8+&20! /&$! +07/+9$! )+!
7$)$! 8/&(7(A(2! )+9! +0'$)2! ;! T$7+,! /&$! +-$9/$7(<&! )+9!
A,2M,$8$=! ;! 72&! :$0+! +&! 920! ,+0/9'$)20! 2:'+&()20=! (,!
,+$9([$&)2! 82)(6(7$7(2&+0! $! 6(&! )+! 7,+$,! /&! A,2M,$8$0+!
0+A$,$7(<&! +&! 9$! +07/+9$! F/+! 0+$! $A9(7$:9+! $! '2)$0! 9$0!
+07/+9$0!)+9!+0'$)2G!!
!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
)+! 9$! 0/0'+&'$:(9()$)! +&! $! +)/7$7(<&! :N0(7$! ;!
A,+0729$,G!
x #3&+$!?!I&72,A2,$7(<&!)+!9$!A+,0A+7'(-$!$8:(+&'$9!;!
^
!.%P`OJ`R!?LLB!
?B!
!
!"!"H &967FD-?G>;8AE?C8D--
8/9'(0+7'2,($9G! #$! )+A+&)+&7($! 722,)(&$)2,$! )+! +0'+!
A,2M,$8$!+0!+9!I&0'('/'2!)+!9$0!P/V+,+0!)+9!%0'$)2G!
%&! +9! +0'$)2! )+! .#1! +Q(0'+&! )(-+,020! M,/A20! ;!
2,M$&([$7(2&+0! &2! M/:+,&$8+&'$9+0! 4\JKs05k! 0(&!
+8:$,M2=! 9$! A$,'(7(A$7(<&! )+! 9$0! \JKs0! +&! 8$'+,($! )+!
8$&+V2! (&'+M,$9! )+! ,+0()/20! 0<9()20! /,:$&20! &2! 0+! T$!
,+72&27()2!7282!A$,'+!)+!920!$7'2,+0!)+!9$!027(+)$)!F/+!
)+8$&)+&!/&$!8+V2,!A,+0'$7(<&!)+!920!0+,-(7(20!)+!$0+2!
/,:$&2=! $03! 7282! 9$! A,2'+77(<&! ;! 7/()$)2! )+9! $8:(+&'+!
A2,! +9! (&$)+7/$)2! 8$&+V2! )+! Y0'20G! %Q(0'+! T$0'$! +9!
828+&'2!/&$!\JK!)+&28(&$)$!1O\!.$&!#/(0!%729<M(72!
F/+!+&!"__^=!A$,'(7(A<!+&! +9!72&69(7'2!)+9!72&6(&$8(+&'2!
72&',29$)2! )+! ,+0()/20! A+9(M,2020! +&! K/$)$97$[N,! ;! 9$!
7/$9! +&! 920! i9'(820! $f20! 0/! $7'(-()$)! 0+! T$! 7+&',$)2! $!
)+&/&7($,! 920! A,2:9+8$0! $8:(+&'$9+0! A2,! 9$! $7'(-()$)!
8(&+,$! +&! +9! +0'$)2k! 0(&! +8:$,M2=! )+&',2! )+! 920!
72&69(7'20!F/+!T$&!0/,M()2!+&!'2,&2!$!9$!$/'2,([$7(<&!A$,$!
9$! 72&0',/77(<&! )+! ,+99+&2! 0$&('$,(20=! 9$0! 927$9()$)+0!
(&-29/7,$)$0=!0+!T$&!2,M$&([$)2!;!+V+,7()2!0/0!)+8$&)$0!
)(,+7'$8+&'+!$&'+!9$0!$/'2,()$)+0G!
%9!A,+0+&'+!1,2M,$8$=!A,+'+&)+!(&79/(,!9$!A+,0A+7'(-$!)+!
MY&+,2=!7/8A9(+&)2!72&!/&$!)+!9$0!93&+$0!+0',$'YM(7$0!)+9!
19$&! %0'$'$9! )+! a+0$,,2992! ?LL_e?L"?! )+9! .+7'2,! F/+!
ƐĞŹĂůĂ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞ ͞ŝŶĐŝĚŝƌ ĞŶ ƋƵĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕
A9$&+0!2!A,2M,$8$0!F/+!0+!,+$9(7+&!+&!9$!`)8(&(0',$7(<&!
+0'$'$9! ;! 8/&(7(A$9! 0+$! &! ,+$9([$)20! 72&! A+,0A+7'(-$! )+!
ŐĠŶĞƌŽ͘͟WĂƌĂĞůůŽƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂƌĂĐĂĚĂƵŶĂĚĞ
9$0! )+A+&)+&7($0! ;! 8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! 02:,+! 9$!
(8A2,'$&7($! )+! A9$08$,! +&! 0/! A,2;+7'20! $77(2&+0!
$6(,8$'(-$0! $! 6$-2,! )+! 9$0! 8/V+,+0! )+9! +0'$)2=! )+! 9$!
)(08(&/7(<&!)+!9$!:,+7T$!)+!)+0(M/$9)$)!+&',+!T28:,+0!
;! 8/V+,+0=! )+! 9$! +9(8(&$7(<&! )+! 9$! -(29+&7($! 72&',$! $0!
8/V+,+0! ;! )+! 9$! 7$A$7('$7(<&! $! 8/V+,+0! +&! A,2;+7'20!
A,2)/7'(-20G!1$,$!92M,$,!2!$&'+,(2,=!0+!,+F/(+,+d!
x m,(&)$,! '$99+,+0! )+! 0+&0(:(9([$7(<&=! 7$A$7('$7(<&! ;!
A,26+0(2&$9([$7(<&!$!9$0!2!920!+&9$7+0!)+!7$)$!/&$!)+!
9$0! )+A+&)+&7($0! ;! 8/&(7(A(20! A$,$! F/+! (&7()$&! +&!
(&72,A2,$,! +9! +&62F/+! )+! MY&+,2! +&! 920! A9$&+0=!
A,2;+7'20!2!A,2M,$8$0!)+!0/!728A+'+&7($G!
*(&$98+&'+! +0! (&)(0A+&0$:9+! 628+&'$,! )+&',2! )+! 9$!
027(+)$)! 7(-(9=! 9$! 72&6(M/,$7(<&! )+! 2,M$&([$820! F/+!
'+&M$&! /&! &/+-2! +&62F/+! A$,$! 9$! A$,'(7(A$7(<&=!
&+M27($7(<&=! 72&-(-+&7($! ;! 9/7T$! 027($9! +&! :+&+6(7(2! )+!
/&! $)+7/$)2! 8$&+V2! (&'+M,$9! )+! 920! ,+0()/20! 0<9()2!
/,:$&20!;!+9!8+V2,$8(+&'2!)+9!$8:(+&'+!;!9$!0$9/)!)+!9$!
027(+)$)!A2'20(&$G!!
!"!"K 0U6;B?BB8D6DE8AE?>;C;B?B--
IVA89F-
x I8A/90$,! 9$! A,26+0(2&$9([$7(<&! )+9! A+,02&$9! )+9!
IP%.G!
x a+0$,,299$,!
=-
8+'2)292M3$0=! T+,,$8(+&'$0! ;!
8+7$&(0820! F/+! 6$7(9('+&! 9$! (&72,A2,$7(<&! )+9!
+&62F/+! )+! MY&+,2! +&! +9! F/+T$7+,! Ai:9(72=! $03!
7282!+&!0/!+-$9/$7(<&!$!',$-Y0!)+!(&)(7$)2,+0G!
x R,$:$V$,! 72&! 9$0! )+A+&)+&7($0! ;! 8/&(7(A(20!
A,2;+7'20!72&!A+,0A+7'(-$!)+!MY&+,2G!
%9! 19$&! J$7(2&$9! )+! a+0$,,2992! ?LLDe?L"?! +0! +9!
)27/8+&'2! ,+7'2,! )+9! ,/8:2! $! 0+M/(,! A$,$! 92M,$,! +9!
)+0$,,2992! T/8$&2! 0/0'+&'$:9+=! +9! 7/$9! +0'$:9+7+! 72&2!
A,+8(0$!:N0(7$!+&!+9!%V+!C!9$!(M/$9!)$)!)+!2A2,'/&()$)+0!;!
ĞŶůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂϯ͘ϱƚŝƚƵůĂĚĂ͞ůĂŝŐƵĂůĚĂĚĞŶƚƌĞŵƵũĞƌĞƐLJ
ŚŽŵďƌĞƐ͟ ĐŝƚĂ ĞŶ ƐƵ ŽďũĞƚŝǀŽ ϭϲ͗ ͞ ůŝŵŝŶĂƌ ĐƵĂ9F/(+,!
)(07,(8(&$7(<&! A2,! 82'(-20! )+! MY&+,2! ;! M$,$&'([$,! 9$!
(M/$9)$)! )+! 2A2,'/&()$)+0! A$,$! F/+! 9$0! 8/V+,+0! ;! 920!
T28:,+0! $97$&7+&! 0/! A9+&2! )+0$,,2992! ;! +V+,[$&! 0/0!
ĚĞƌĞĐŚŽƐƉŽƌŝŐƵĂů͘͟!
1$,$!99+-$,!$!7$:2!92!$&'+,(2,=!0+!,+F/(+,+!72&0()+,$,!9$0!
7$,$7'+,30'(7$0! +0A+736(7$0! )+! 920! T28:,+0! ;! 8/V+,+0! )+!
7$)$!,+M(<&!)+9!+0'$)2G!
!"!"N %D78<EFD-DF<;?C8D-B8-C?-7878A?`7'/$98+&'+! +&! 920! .a*! )+9! +0'$)2! )+! .#1=! 0+! 99+-$&! $!
7$:2!$7'(-()$)+0!)+!A+A+&$=!+&!9$!8$;2,3$! )+!920!7$020=!
:$V2! +9! 72&27(8(+&'2! )+! 9$0! $/'2,()$)+0! 8/&(7(A$9+0G! #$!
$7'(-()$)! )+! A+A+&$! +0! /&$! 62,8$! )+! ',$:$V2! A$,$!
8/7T$0!A+,02&$0!F/(+&+0!&2!A20++&!/&!',$:$V2!62,8$9!;!
02&! +9! 020'Y&! 6$8(9($,k! 9$! 8$;2,3$! )+! 920! A+A+&$)2,+0!
'(+&+&! :$V20! &(-+9+0! +)/7$'(-20! ;! M+&+,$98+&'+!
A,2-(+&+&!)+!0+7'2,+0!8$,M(&$)20!)+!9$!027(+)$)G!12,!9$0!
$7'(-()$)+0!)+!A+A+&$!0+!2:'(+&+&!:$V20!(&M,+020G!
1$,'(+&)2! )+! 92! $&'+,(2,=! +9! 19$&! %0'$'$9! )+! a+0$,,2992!
?LL_e?L"?=! +&! +9! +V+! )+! a+0$,,2992! W/8$&2! ;!
2A2,'/&()$)! .27($9=! +QA,+0$! +9! 728A,28(02! )+! $8A9($,!
9$0!2A2,'/&()$)+0!A$,$!/&!)+0$,,2992!A9$&2!+!(&'+M,$9!)+!
9$0! 8/V+,+0=! A,282-(+&)2! +9! ,+0A+'2! )+! 0/0! )+,+7T20! ;!
A$,$! 7/8A9(,! 72&! +992! 0+! 7,+$! 1O\IKj`#a`a! ?L"Le?L"^!
.#1=! +9! 7/$9! +0! /&! A,2M,$8$! +&! +9! F/+! 0+! 72&0(M&$&! 920!
2:V+'(-20=! 9$0! +0',$'+M($0! ;! 9$0! 8+'$0! F/+! ',$07(+&)+&! $!
9$0! A293'(7$0! 0+7'2,($9+0! ;! 72&'+8A9$&! 9$! (&'+,-+&7(<&!
%9! +&62F/+! )+! 9$0! $7'(-()$)+0! )+! A+A+&$! )+0)+! 9$!
A+,0A+7'(-$! )+! 9$0! $/'2,()$)+0! 8/&(7(A$9+0=! +0! )+! /&$!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
?D!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
$7'(-()$)!F/+!72&',(:/;+!$9!)+'+,(2,2!$8:(+&'$9!;!027($9=!
A2,! 92! F/+! )+0)+! 0/! A/&'2! )+! -(0'$=! ,+A,+0+&'$! /&$!
029/7(<&!+&!+9!72,'2!A9$[2G!#20!A+A+&$)2,+0!02&!$F/+9920!
$7'2,+0! 027($9+0! F/+! 62,8$&! A$,'+! )+9! 8$&+V2! )+! 920!
,+0()/20! 0<9()20! F/+! 0+! 99+-$! $! 7$:2! )3$! 72&! )3$! +&! .#1=!
+9920! 72&',(:/;+&! $9! A,27+02! )+! ,+/'(9([$7(<&! )+! 920!
,+0()/20=! F/+! +&! &/8+,2020! +0'$:9+7(8(+&'20!
728+,7($9+0! +! (&)/0',($9+0! 0+! +8A9+$&! 7282! 8$'+,($!
A,(8$G!
9$&0%5'()*H'''9&/4"0&0'01'@1@1/&05%13'5,31%>&053'1/'
253'6=!'>"3"4&053'
A1#"./''
`9'(A9$&2!
#$! $7'(-()$)! )+! A+A+&$! ',$+! 72&0(M2! 7(+,'$0! -+&'$V$0!
7282!+0!+9!72&',(:/(,!$!A,292&M$,!9$!-()$!i'(9!)+!920!.a*!;!
9$! ,+)/77(<&! )+! M$0+0! )+! +6+7'2! (&-+,&$)+,2=!
72&0()+,$&)2! +9! 7(792! )+! -()$! )+! 920! 8$'+,($9+0k! $8:$0=!
)+:()2! $! 9$! ,+7/A+,$7(<&! )+! 8$'+,($9+0! ,+7(79$:9+0!
47$,'<&=! A$A+9! A+,(<)(72=! A$A+9! :2&)k! $9M/&20! '(A20! )+!
A9N0'(72=! -(),(2=! 8+'$9+0! ;! 9$'$0! )+! $9/8(&(25G! `03! 8(082!
920! A+A+&$)2,+0! 02&! /&$! 6/+,[$! 9$:2,$9! (8A2,'$&'+! F/+!
A/+)+!0+,!(&72,A2,$)$!$!920!A,2M,$8$0!)+!0+A$,$7(<&!)+!
,+0()/20!0<9()20!)+!8$&+,$!2,M$&([$)$!$!6/'/,2G!!
S+&',2!
P+)($!
W/$0'+7$!
6=!'
O.IG!P`R%Wj`#`eS%aO`#!
.SG!P\SR%UjP`!
.SG!Z%J`a\!
.JSG!ZI##`!a%!WK\G!
.JSG!O%`#!a%!S`R\OS%!
.JSG!SW`OS`.!
O.G!1%u`.S\!
O.G!U`O`K\U`!
.JSG!ZI##`!a%!`OOI`K`!
O.IG!SaG!*%OJlJa%Ue
OI\Z%Oa%!
O.G!.`J!SIO\!a%!`S\.R`!
.SG!SaG!P`wU!
.JSG!O`pxJ!!
O.I!SaG!.`JR\.!
.JSG!SaG!Z`##%.!
.JSG!R`P`UjJSW`#%!
j@1@1/&05%13''
"Le?^!
t!"L!
t!"L!
t!"L!
t!"L!
t!"L!
v^L!
"Le?^!
t"L!
"Le?^!
t!"L!
"Le?^!
t!"L!
t!"L!
t!"L!
t!"L!
!
12,! 2',$! A$,'+=! )(7T$! $7'(-()$)! ',$+! 72&0(M2! 8/7T$0!
)+0-+&'$V$0! +&',+! 9$0! F/+! 0+! +&7/+&',$&! A,(&7(A$98+&'+!
9$0! 72&)(7(2&+0! (&0$9/:,+0! ;! )+! (&0+M/,()$)! +&! 9$! F/+!
9$:2,$&!920!A+A+&$)2,+0G! `)+8N0=!9$! 0+M,+M$7(<&!)+!920!
,+0()/20! 0<9()20! +&! +9! 6,+&'+! )+! ',$:$V2=! &2! A+,8('+! 9$!
$)+7/$)$! 2A+,$7(<&! )+! 920! .a*=! 7282! +0! 9$! 72:+,'/,$!
$)+7/$)$=! A2,! 92! F/+! 27$0(2&$! +9! (&7,+8+&'2! )+! 6$/&$!
&27(-$=! )(0A+,0(<&! )+! A$,'37/9$0! ;! 8$9$! (8$M+&! )+9! 0('(2=!
+&',+!2',20G!!
#20! A+A+&$)2,+0! F/+! 0+! +&7/+&',$&! +&! +9! 0('(2! )+!
͞WĞŹĂƐĐŽ͟ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂ&!$M,/A$)20!:$V2!9$!\,M$&([$7(<&!
y&(7$! )+! 1+A+&$)2,+0=! 9$! 7/$9! T$! $)F/(,()2! /&$! 6/+,[$!
(8A2,'$&'+=! A2,! 92! F/+! 7/$9F/(+,! )+7(0(<&! F/+! 0+!
A,+'+&)$!'28$,!+&!9$!2A+,$7(<&!)+9!.a*!)+:+!0+,!',$'$)$!
72&!)(7T$!\,M$&([$7(<&G!!
%&!72&79/0(<&!9$0!A,(&7(A$9+0!7$,$7'+,30'(7$0!)+!9$!A+A+&$!
+&72&',$)$0!+&!920!.a*!-(0('$)20!02&d!
x O+7/A+,$7(<&!)+02,M$&([$)$!)+!920!8$'+,($9+0!
j&$! A$,'+!)+!9$!A,2:9+8N'(7$!027($9!)+!920!A+A+&$)2,+0!
0/,M+! $! A$,'(,! )+! 9$! +Q(0'+&7($! )+! )(6+,+&'+0! M,/A20!
)+&',2!)+!/&!.a*=!920!7/$9+0=!A2,!9$!6$9'$!)+!2,M$&([$7(<&!
0+!72&6,2&'$&=!A2,!2:'+&+,!9$!8+V2,!;!8$;2,!A$,'+!)+!920!
0/:A,2)/7'20!-$92,([$:9+0!72&'+&()20!+&!920!,+0()/20G!!
x *$9'$!)+!72&',29!)+!$77+02!
x #20!A+A+&$)2,+0!02&!72&0()+,$)20!7282!A2:9$7(<&!
692'$&'+=! +0! )+7(,=! &2! T$;! /&$! A9$&'(99$! 9$:2,$9!
)+6(&()$G!J2!T$;!T2,$,(20!;!'/,&20!)+6(&()20G!
12,!2',2!9$)2=!&2!+Q(0'+&!7+&020!F/+!(&)(F/+&!9$!7$&'()$)!
)+! 920! A+A+&$)2,+0! )+:()2! $! F/+! 0+! +6+7'/N! )+! 62,8$!
(,,+M/9$,=! 0(&! +8:$,M2=! 92! F/+! 0+! A/)2! ()+&'(6(7$,! +&! 920!
,+72,,()20!)+!7$8A2!+0!F/+!9$!7$&'()$)!)+!A+A+&$)2,+0!
+0!8/;!-$,($:9+!;$!F/+!8(+&',$0!+&!$9M/&20!.a*!+Q(0'+&!C!
(&)(-()/20! +&! 2',20! +Q(0'+&! 8N0! )+! ^L! (&)(-()/20! 7282!
+&!+ůĐĂƐŽĚĞů^&͞WĞŹĂƐĐŽ͘͟!
x .+!72&0()+,$&!A$,'+!)+!9$!+72&283$!(&62,8$9G!
x #20! A+A+&$)2,+0! -(-+&! +&! [2&$0! 7+,7$&$0! $9! .a*!
)2&)+! 9$:2,$&! ;! A,2-(+&+&! )+! 7292&($0! )+! +0',$'2!
:$V2G!
%&!9$!!"#$%&'()Z!0+!2:0+,-$!9$!$7'(-()$)!)+!9$!A+A+&$!F/+!
0+! 99+-$! $! 7$:2! +&! +9! 6,+&'+! )+! ',$:$V2! )+9! O+99+&2!
.$&('$,(2! )+! 1+f$072! $! A+0$,! )+! F/+! +&! +0'+! 0('(2! 0+!
7/+&'$! 72&! /&! N,+$! +Q79/0(-$! A$,$! +0'+! 6(&G! %&! 9$! !"#$%&'
()*c! ;! !"#$%&' ()**! 0+! A/+)+! $A,+7($,! 9$! A,+0+&7($! )+!
A+A+&$)2,+0! +&! $9M/&20! 2',20! .a*! )+9! +0'$)2G!
*(&$98+&'+! +&! +9! :/1;5' (! 0+! 8/+0',$! 9$! +-()+&7($!
62'2M,N6(7$! )+! 9$! A,+0+&7($! )+! A+A+&$)2,+0! +&! 920! .a*!
-(0('$)20!)/,$&'+!9$0!$7'(-()$)+0!)+!7$8A2G!
%&!+9!9$&0%5'()*H! 0+!A,+0+&'$!+9!&i8+,2!$A,2Q(8$)2!)+!
A+A+&$)2,+0!F/+!0+!+&7/+&',$&!+&!920!0('(20!-(0('$)20G!
!
!
?>!
!
!"#$%&'()Z'''WƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞƉĞƉĞŶĂĚŽƌĞƐĞŶĨƌĞŶƚĞĚĞƚŝƌŽĞŶĞů^&͞WĞŹĂƐĐŽ͟'
!"#$%&'()*c'''WůĂŶĐŚĂĚĞƉĞƉĞŶĂƵďŝĐĂĚĂĞŶĞů^&͞WĞŹĂƐĐŽ͟'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
?_!
!
!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"#$%&'()**'8%131/-"&'01'@1@1/&05%13'1/'6=!'012'134&05'01'678!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
CL!
!
!
!"H
3%/+,-W4/1#$+,-!"H". 28I;DC?<;@A-'?<;FA?C--
1$,$! 7/8A9(,! 72&! 9$! A293'(7$! +&! 8$'+,($! )+! ,+0()/20=!
+&8$,7$)$!+&!+9!1,2M,$8$!J$7(2&$9!A$,$!9$!1,+-+&7(<&!;!
K+0'(<&! I&'+M,$9! )+! 920! O+0()/20=! PYQ(72! 7/+&'$! 72&! /&!
8$,72!V/,3)(72!A$,$!9$!A,+-+&7(<&!;!M+0'(<&!(&'+M,$9=!F/+!
(&(7($! 72&! 9$! S2&0'('/7(<&! 1293'(7$! )+! 920! %0'$)20! j&()20!
P+Q(7$&20=! 0+M/()$! )+! 920! ',$'$)20! (&'+,&$7(2&$9+0=! $03!
7282! A2,! 9$0! 9+;+0=! ,+M9$8+&'20! ;! &2,8$0! )+! 920! ',+0!
<,)+&+0!)+!M2:(+,&2G!
,-/-.-. =+&()#)@*#'&! 0+2B)#*$! 4;! 2+(! R()$4+(!
X&#4+(!8;Y#*$&+(!P=0RX8Q!I!
#$!S1%jP=!+&!+9!$,'37/92!@=!AN,,$62!F/(&'2!728+&'$!F/+d!
͞C#6*(8)"$#5*(0%)5)(6)")21#(*('5(&)6%#(*&3%)50)($*5#(
8*"*( $'( 6)$*""#..#( -( 3%)5)$0*"D( E.( E$0*6#( ;*"*50%F*"A( ).(
")$8)0#( *( )$0)( 6)")21#D( E.( 6*G#( -( 6)0)"%#"#( *&3%)50*.(
;)5)"*"A( ")$8#5$*3%.%6*6( 8*"*( @'%)5( .#( 8"#<#@')( )5(
ƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌůĂůĞLJ͟D'
#$!A293'(7$!&$7(2&$9=!+&!8$'+,($! )+!,+0()/20! +0'N!:$0$)$!
+&! 920! A,(&7(A(20! )+! ,+)/77(<&=! -$92,([$7(<&! ;!
,+0A2&0$:(9()$)!728A$,'()$!$03!7282!+&!9$!A,+-+&7(<&!;!
M+0'(<&! (&'+M,$9G! 1$,$! 92M,$,! 92! $&'+,(2,=! 0+! ,+F/(+,+! )+!
6(&$&[$0! 0$&$0=! +)/7$7(<&! $8:(+&'$9=! 728/&(7$7(<&!
027($9!;!/&!8$,72!9+M$9!$7'/$9([$)2!F/+!A+,8('$!72&0',/(,!
/&!A$30!+&!2,)+&k!0(&!29-()$,!9$!&+7+0()$)!)+!72&'$,!72&!
(&62,8$7(<&! 2:V+'(-$! ;! 72&6($:9+! $! ',$-Y0! )+! 920!
(&-+&'$,(20!)+!,+0()/20!;!)+!920!A9$&+0!)+!8$&+V2k!)+6(&(,!
9$! ,+0A2&0$:(9()$)! 728A$,'()$! )+! '2)20! 920! $7'2,+0!
(&-29/7,$)20k! /&$! A,2)/77(<&! 8N0! 9(8A($! ;! +9! 72&0/82!
0/0'+&'$:9+k! $)+8N0! )+! 9$! 722,)(&$7(<&! (&'+,0+7'2,($9! ;!
+&',+!920!M2:(+,&20!+0'$'$9+0!;!8/&(7(A$9+0k!0(&!29-()$,!+9!
)+,+7T2! $! 9$! (&62,8$7(<&! A$,$! '2)$! 9$! A2:9$7(<&k! ;! +9!
628+&'2! $! 9$! A$,'(7(A$7(<&! $7'(-$! )+! 920! )(6+,+&'+0!
0+7'2,+0!)+!9$!027(+)$)G!
%&! 0/! $,'37/92! ""^=! 6,$77(<&! III=! (&7(02! 7=! 0+f$9$! F/+! 920!
8/&(7(A(20!'+&),N&!$!0/!7$,M2!9$0!6/&7(2&+0!;!0+,-(7(20!)+!
9(8A($=! ,+729+77(<&=! ',$09$)2=! ',$'$8(+&'2! ;! )(0A20(7(<&!
6(&$9!)+!,+0()/20G!!
`0(8(082!9$!S1%jP!8$,7$!9$!A$/'$!A$,$!9$!722,)(&$7(<&!
)+! 9$0! )(0'(&'$0! V/,(0)(77(2&+0! 927$9+0! ;! 8/&(7(A$9+0! ;! )+!
Y0'$0!72&!9$!6+)+,$7(<&G!!
,-/-.-, =+&<;&#+(!5!>7$)$4+(!M&);7&$*#+&$2;(!
#$! '+0(0! $(09$)$! )+! 9$! ./A,+8$! S2,'+! )+! ]/0'(7($! )+! 9$!
EĂĐŝſŶ;^:EͿĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϬϳĞŶůĂƋƵĞƐĞĞdžƉƌĞƐĂ͗͞>ŽƐ
R,$'$)20! I&'+,&$7(2&$9+0! 02&! A$,'+! (&'+M,$&'+! )+! 9$! 9+;!
0/A,+8$! )+! 9$! /&(<&! ;! 0+! /:(7$&! V+,N,F/(7$8+&'+! A2,!
+&7(8$! )+! 9$0! 9+;+0! M+&+,$9+0=! 6+)+,$9+0! ;! 927$9+0G!
/ŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϭϯϯ ĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͘͟ Ğ
$7/+,)2! $! 920! $&'+,(2,! F/+)$! 79$,2! F/+! 920! ',$'$)20!
(&'+,&$7(2&$9+0! 02&! V+,N,F/(7$8+&'+! 0/A+,(2,+0! $! 9$0!
9+;+0G!
#$0!$',(:/7(2&+0!,+0A+7'2!)+! 920! 0+,-(7(20! +&! 8$'+,($!)+!
,+729+77(<&=! $98$7+&$8(+&'2=! ',$&0A2,'+=! ,+/02=!
,+7(79$)2=! ',$'$8(+&'2! ;! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+! ,+0()/20!
0<9()20!02&d!
6EB:AL:C_! %QA()+! J2,8$0! \6(7($9+0! P+Q(7$&$0! +&!
8$'+,($! )+! 6/&7(2&$8(+&'2! )+! 920! 0(0'+8$0! )+!
,+729+77(<&=! $98$7+&$8(+&'2=! ',$&0A2,'+=! $92V$8(+&'2=!
,+/02=!',$'$8(+&'2!;!)(0A20(7(<&!6(&$9!!)+!,+0()/20!0<9()20!
/,:$&20G!
)
ELCF=:=' !E=EA:CFO:_! %8('+! ,+M/9$7(<&! V/,3)(7$! +&!
8$'+,($! )+! 0(0'+8$0! )+! ,+729+77(<&=! ',$&0A2,'+=!
$92V$8(+&'2=! $98$7+&$8(+&'2=! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+! 920!
,+0()/20!0<9()20!+!(&)/0',($9+0!F/+!&2!+0'Y&!72&0()+,$)20!
7282!A+9(M,2020G!!
:#1/0&'(*<'95/M1%1/-"&'01'2&3'L&-"5/13'@&%&'12'
B10"5' :?,"1/41' g' =13&%%5225' 65341/",21<' AI5'
01'k&/1"%5'*ZZ(<'
#$!`M+&)$!?"=!)27/8+&'2!8$,72!)+!9$!S2&6+,+&7($!)+!9$0!
J$7(2&+0!j&()$0!02:,+!+9!P+)(2!`8:(+&'+!;!+9!a+0$,,2992!
7+9+:,$)$! +&! O32! )+! ]$&+(,2! +&! "__?=! )+0'$7$! +&! 0/!
7$A3'/92! ?"=! )+)(7$)2! $! 9$! M+0'(<&! +729<M(7$8+&'+!
,$7(2&$9!)+!920!,+0()/20!0<9()20d!
B+LF9F8F^_! `/'2,([$! +9! 6/&7(2&$8(+&'2! )+! 920! 0(0'+8$0!
)+!
,+729+77(<&=!
$98$7+&$8(+&'2=!
',$&0A2,'+=!
$92V$8(+&'2=!,+/02=!',$'$8(+&'2!;!)(0A20(7(<&!6(&$9!)+!920!
,+0()/20!0<9()20!/,:$&20G!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
[
! S2&0'('/7(<&!1293'(7$!)+!920!%0'$)20!j&()20!P+Q(7$&20G!4^!)+!6+:,+,2!
)+! "_"D5! a($,(2! \6(7($9! )+! 9$! *+)+,$7(<&G! zR282! Z! J2G! CL! S/$,'$!
bA27${!4^!)+!6+:,+,2!)+!"_"D5G!y9'(8$!82)(6(7$7(<&!4>!)+!6+:,+,2!)+!
?L"?5! a($,(2! \6(7($9! )+! 9$! *+)+,$7(<&G! zR282! aSSI! J2G! B! 1,(8+,$!
.+77(<&!AAG!^{!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
C"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
͙͞>ŽƐ ĚĞƐĞĐŚŽƐ ƐſůŝĚŽƐ͕ ĐŽŵƉƌĞŶĚĞŶ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞƐŝĚƵŽƐ
)28Y0'(720! ;! 920! )+0+7T20! &2! A+9(M,2020=! 7282! 920!
)+0+7T20!728+,7($9+0!+!(&0'('/7(2&$9+0=!9$0!:$0/,$0!)+!9$!
ĐĂůůĞLJůŽƐĞƐĐŽŵďƌŽƐĚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͙͕͙͟͞>ĂŐĞƐƚŝſŶ
+729<M(7$8+&'+!,$7(2&$9!)+!920!)+0+7T20!)+:+!(,!8N0!$99N!
)+! 9$! 0(8A9+! +9(8(&$7(<&! 2! +9! $A,2-+7T$8(+&'2! A2,!
8Y'2)20!0+M/,20!)+!920!)+0+7T20!A,2)/7()20!;! A,27/,$,!
,+029-+,! 9$! 7$/0$! 6/&)$8+&'$9! )+9! A,2:9+8$! (&'+&'$&)2!
7$8:($,! 9$0! A$/'$0! &2! 020'+&(:9+0! )+! A,2)/77(<&! ;!
72&0/82G! %992! +&',$f$! 9$! $A9(7$7(<&! )+9! 72&7+A'2! )+!
M+0'(<&! (&'+M,$)$! )+9! 7(792! -('$9! F/+! ,+A,+0+&'$! /&$!
2A2,'/&()$)! i&(7$! )+! 72&7(9($,! +9! )+0$,,2992! 72&! 9$!
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͙͕͟!
\:V+'(-20! A$,$! +9! ,+$A,2-+7T$8(+&'2! ;! ,+7(79$)2!
+729<M(7$8+&'+!,$7(2&$9+0!)+!920!)+0+7T20G!
x O+62,[$,! ;! $8A9($,! 920! 0(0'+8$0! &$7(2&$9+0! )+!
,+7(79$)2!)+!)+0+7T20k!
x a(6/&)(,! (&62,8$7(<&=! 'Y7&(7$0! +! (&0',/8+&'20! )+!
A293'(7$! $)+7/$)20! A$,$! 628+&'$,! ;! A2&+,! +&!
8$,7T$! 920! 0(0'+8$0! )+! ,+$A,2-+7T$8(+&'2! ;!
,+7(79$)2!)+!920!)+0+7T20k!
x 1,282-+,!A$,$!+9!$f2!?LLL!9$!7$A$7()$)!6(&$&7(+,$!;!
'+7&29<M(7$!+&!920!A9$&20!,+M(2&$9=!&$7(2&$9!;!927$9=!
0+Mi&! A,27+)$=! F/+! 0+$! 0/6(7(+&'+! A$,$! A2)+,!
$A9(7$,!A293'(7$0!;!8+)()$0!)+!,+$A,2-+7T$8(+&'2!;!
,+7(79$)2!)+!)+0+7T20k!
͘͘͘͞ Ŷ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ ĂĐĐŝſŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂ
)+:+,3$! $A2;$,0+! +&! /&$! V+,$,F/3$! )+! 2:V+'(-20! ;!
7+&',$,0+! +&! 9$0! 7/$',2! A,(&7(A$9+0! N,+$0! )+! A,2M,$8$0!
,+9$7(2&$)$0!72&!920!)+0+7T20=!$!0$:+,d!
$G
O+)/77(<&!$9!83&(82!)+!920!)+0+7T20k!
:G
`/8+&'2! $9! 8NQ(82! )+! 9$! ,+/'(9([$7(<&! ;! +9!
,+7(79$)2! +729<M(7$8+&'+! ,$7(2&$9+0! )+! 920!
)+0+7T20k!
7G
1,2827(<&! )+! 9$! +9(8(&$7(<&! ;! +9! ',$'$8(+&'2!
+729<M(7$8+&'+!,$7(2&$9+0!)+!920!)+0+7T20k!
)G
`8A9($7(<&! )+9! $97$&7+! )+! 920! 0+,-(7(20! F/+! 0+!
ŽĐƵƉĂŶĚĞůŽƐĚĞƐĞĐŚŽƐ͘͟!
x R+&+,! A$,$! +9! $f2! ?L"L! +&! '2)20! 920! A$30+0! +&!
)+0$,,2992! /&! A,2M,$8$! &$7(2&$9! F/+! (&79/;$=! +&! 9$!
8+)()$! )+! 92! A20(:9+=! 2:V+'(-20! A$,$! +9!
,+$A,2-+7T$8(+&'2! ;! +9! ,+7(79$)2! +6(7$7+0! )+! 920!
)+0+7T20k!
x a+0$,,299$,! ;! ,+62,[$,! 9$! 7$A$7()$)! &$7(2&$9! )+!
,+$A,2-+7T$,!;!,+7(79$,!/&$!A,2A2,7(<&!)+!)+0+7T20!
7$)$!-+[!8$;2,k!!
x O+-(0$,! ;! ,+62,8$,! 9$0! A293'(7$0! &$7(2&$9+0! +&!
8$'+,($! )+! )+0+7T20! $! 6(&! )+! A,2A2,7(2&$,!
(&7+&'(-20!A$,$!+9!,+$A,2-+7T$8(+&'2!;!+9!,+7(79$)2k!
#20!2:V+'(-20!)+!+0'$!N,+$!02&!920!0(M/(+&'+0d!
x %9$:2,$,!A,2M,$8$0!)+!0+&0(:(9([$7(<&!+!(&62,8$7(<&!
)+9! Ai:9(72! A$,$! 628+&'$,! 9$! /'(9([$7(<&! )+!
A,2)/7'20!,+7(79$)20G!
\:V+'(-20!)+9!N,+$!)+!,+)/77(<&G!
x %0'$:(9([$,! 2! ,+)/7(,=! +&! /&! A9$[2! 72&-+&()2=! 9$!
x *28+&'$,! 9$! ,+72M()$! A2,! 0+A$,$)2! )+! 9$0! A$,'+0!
A,2)/77(<&!)+!)+0+7T20!)+0'(&$)20!$!0/!+9(8(&$7(<&!
)+6(&('(-$=! 62,8/9$&)2! 2:V+'(-20! 02:,+! 9$! :$0+! )+9!
A+02=!+9!-29/8+&!;!9$!728A20(7(<&!)+!920!)+0+7T20!;!
A,282-+,! 9$! 0+A$,$7(<&! A$,$! 6$7(9('$,! +9! ,+7(79$)2! ;!
9$!,+/'(9([$7(<&!)+!920!)+0+7T20k!!
ƌĞĐŝĐůĂďůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƐĞĐŚŽƐ ĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐ͖ ͻ
1,2A2,7(2&$,! (&7+&'(-20! A$,$! $/8+&'$,! 9$!
728+,7($:(9()$)! )+! 920! )+0+7T20! 'Y7&(7$8+&'+!
,+7(79$:9+0k!
x O+62,[$,! 920! A,27+)(8(+&'20! A$,$! )+'+,8(&$,! 9$!
x \6,+7+,! (&7+&'(-20! $! 9$0! $/'2,()$)+0! 927$9+0! ;!
7$&'()$)! )+! )+0+7T20! ;! 9$0! 82)(6(7$7(2&+0! +&! 0/!
728A20(7(<&! 72&! 2:V+'2! )+! 62,8/9$,! A293'(7$0! )+!
,+)/77(<&! $9! 83&(82! )+! 920! )+0+7T20=! /'(9([$&)2!
(&0',/8+&'20! +72&<8(720! 2! )+! 2',$! 3&)29+! A$,$!
A,282-+,! 82)(6(7$7(2&+0! A,2-+7T20$0! 02:,+! 9$0!
82)$9()$)+0!)+!A,2)/77(<&!;!72&0/82k!
8/&(7(A$9+0!A$,$!F/+!,+7(79+&!9$!8NQ(8$!A,2A2,7(<&!
)+!0/0!)+0+7T20k!
x I&79/(,! 9+! +&0+f$&[$! )+! 9$0! -+&'$V$0! ;! 9$0!
2:9(M$7(2&+0!
73-(7$0!
F/+!
+&',$f$&!
+9!
,+$A,2-+7T$8(+&'2! ;! +9! ,+7(79$)2! )+! )+0+7T20! +&!
920! A,2M,$8$0! )+! +0'/)(20! ;! +&! 920! 7/,020!
A+,'(&+&'+0!)+!+)/7$7(<&!M+&+,$9k!
S2&'$,! A$,$! +9! $f2! ?LLL! 72&! /&$! 7$A$7()$)! &$7(2&$9=!
,+M(2&$9!+!(&'+,&$7(2&$9!0/6(7(+&'+!A$,$!2:'+&+,=!',$'$,!;!
$&$9([$,! 9$! (&62,8$7(<&! ,+9$'(-$! $! 9$! '+&)+&7($! )+! 920!
)+0+7T20! ;! $A9(7$,! A293'(7$0! +&7$8(&$)$0! A$,$! 0/!
,+)/77(<&!$9!83&(82G!
\:V+'(-20!A$,$!+9!N,+$!)+!+9(8(&$7(<&!)+!,+0()/20d!
x `9+&'$,!$!920!A$30+0!$!F/+!:/0F/+&!029/7(2&+0!A$,$!
9$! +9(8(&$7(<&! )+! 920! )+0+7T20! )+&',2! )+! 0/!
C?!
!
,-/-.-/ Z;5;(!
'+,,('2,(2! 02:+,$&2! ;! +&! +9! 9/M$,! 8N0! 7+,7$&2!
A20(:9+! $! 9$! 6/+&'+! )+! 2,(M+&! F/+! 0+$! 728A$'(:9+!
72&!9$!M+0'(<&!+729<M(7$8+&'+!,$7(2&$9!;!+6(7(+&'+G!
%&!8$'+,($!)+!O.j!;!OP%!0+!'(+&+!9$0!0(M/(+&'+0!9+;+0d!
x S,+$,! A,2M,$8$0! A$,$! $/8+&'$,! $9! 8NQ(82! 9$!
)
0+A$,$7(<&! +&! 9$! 6/+&'+! ;! 9$! +9(8(&$7(<&! A2,!
8Y'2)20!0+M/,20!)+!920!728A2&+&'+0!A+9(M,2020!)+!
920!)+0+7T20!0<9()20!8/&(7(A$9+0G!
71g' D1/1%&2' 012' El$"2",%"5' E-52.#"-5' g'
8%541--"./'&2':?,"1/41'Y7DEE8:\!D_!
%0'$:9+7+! 9$0! ,+M9$0! 02:,+! 9$! 62,8$! )+! )(0',(:/7(<&! )+!
728A+'+&7($0! +&',+! 920! ',+0! &(-+9+0! )+! M2:(+,&2=!
$0(M&N&)29+0! 6$7/9'$)+0! +0A+736(7$0=! ;! A$,'(7/9$,8+&'+!
02:,+!9$!8$'+,($!F/+!&20!27/A$=!0+f$9$!F/+!72,,+0A2&)+!
$! 9$0! +&'()$)+0! 6+)+,$'(-$0=! ,+M/9$,! 920! 0(0'+8$0! )+!
,+729+77(<&=! ',$&0A2,'+=! $98$7+&$8(+&'2=! 8$&+V2=!
',$'$8(+&'2! ;! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+! 920! ,+0()/20! 0<9()20! +!
(&)/0',($9+0!F/+!&2!0+$&!A+9(M,2020!;!F/+!A$,$!A,+-+&(,!;!
72&',29$,!9$!72&'$8(&$7(<&!)+9!0/+92!+0!&+7+0$,(2!+-('$,!;!
,+)/7(,! 9$! M+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! 0<9()20k! (&72,A2,$,!
'Y7&(7$0! ;! A,27+)(8(+&'20! A$,$! 0/! ,+/02! ;! ,+7(79$V+=! $03!
7282!,+M/9$,!0/!8$&+V2!;!)(0A20(7(<&!6(&$9!A$,$!F/+!0+$&!
0(0'+8$0!+6(7(+&'+0G!
x Z+9$,! A2,! F/+! A$,$9+9$8+&'+! $! 920! 0+,-(7(20! )+!
$:$0'+7(8(+&'2! )+! $M/$! +Q(0'$&! '$&'2! 0+,-(7(20! )+!
,+72M()$! )+! )+0+7T20! 7282! (&0'$9$7(2&+0! )+!
',$'$8(+&'2! )+! )+0+7T20! ;! F/+! 0+! T$M$&!
(&-+,0(2&+0!A$,$!7,+$,!)(7T20!0+,-(7(20G!
x .+! &+7+0('$,3$! (8A$,'(,! 7$A$7('$7(<&! A$,$! 8+V2,$,!
9$0! A,N7'(7$0! $7'/$9+0! )+! M+0'(<&! )+! 920! )+0+7T20!
A$,$! F/+! 728A,+&)$&! 9$! ,+72M()$! ;! +9(8(&$7(<&! )+!
920!)+0+7T20!A2,!8Y'2)20!0+M/,20G!
x S2&6+,(,! $! 920! 2,M$&(0820! )+! 9/7T$! 72&',$! 9$!
72&'$8(&$7(<&! +9! 8$&)$'2! V/,3)(72! ;! 9$! 7$A$7()$)!
6(&$&7(+,$! &+7+0$,(20! A$,$! 99+-$,! $! 7$:2! 0/0!
6/&7(2&+0!+6(7$[8+&'+G!!
a+0A/Y0!)+!,+-(0$,!9$!#+;!K+&+,$9!)+9!%F/(9(:,(2!%729<M(72!
;!9$!1,2'+77(<&!$9!`8:(+&'+!4#K%%1`5!0+!+&7/+&',$!F/+!+9!
2:V+'2!)+!9$!#+;!0+!)+07,(:+!+&!+9!$,'37/92!"2!*,$7G!III!;!ZI!
;! 9$! )(0',(:/7(<&! )+! 728A+'+&7($0! +&! +9! $,'37/92! "~! *,$7G!
ZIIIG!
\:V+'(-20!A$,$!+9!N,+$!)+!8$&+V2!)+!,+0()/20!!
x R+&+,! A$,$! +9! $f2! ?LLL! 9$! 7$A$7()$)! 'Y7&(7$! ;!
6(&$&7(+,$! ;! 920! ,+7/,020! T/8$&20! &+7+0$,(20! A$,$!
A,2A2,7(2&$,! 0+,-(7(20! )+! ,+72M()$! )+! )+0+7T20!
$)$A'$)20!$!0/0!&+7+0()$)+0k!
%9! 8$,72! 72&7+A'/$9! ,+9+-$&'+! 0+! 2:0+,-$! +&! +9! $,'37/92!
C2G!*,$7G!ZI=!ZII=!ZIII=!Ic=!ccII=!ccZ=!ccZI=!cccI=!cIIcccIZ!;!
cccZI=!$/&F/+!&2!7/:,+!'2)$0!9$0!)+6(&(7(2&+0!&+7+0$,($0!
;!+8A9+$)$0!'Y7&(7$8+&'+!T$:9$&)2G!
x 1,+0'$,!A$,$!+9!$f2!?L?^!$!'2)$!9$!A2:9$7(<&!/,:$&$!
0+,-(7(20!$)+7/$)20!)+!+9(8(&$7(<&!)+!)+0+7T20k!
#$!728A+'+&7($!+0'$'$9!0+!+&7/+&',$!+&!920!$,'37/920!@2k!
D2G!6,$7G!I=!ZI=!c=!cIII=!cZIII!;!"L!;!920!$7/+,)20!;!72&-+&(20!
)+!722,)(&$7(<&!+&!920!$,'37/920!""!6,$7!II!;!III!)5k!"C=!"@!
mI.!;!"C>!6,$7!I!;!IIG!
x %0'$:9+7+,! 8+7$&(0820! )+! 6(&$&7($7(<&! A$,$! +9!
)+0$,,2992! )+! 0+,-(7(20! )+! M+0'(<&! )+! 920! )+0+7T20!
+&! 9$0! [2&$0! F/+! 7$,+[7$&! )+! +9920=! (&79/()20!
8Y'2)20!$)+7/$)20!)+!M+&+,$7(<&!)+!,+7/,020k!
%9!728$&)2!72&',29!+&!920!$,'37/920!"~!6,$7!ck!""!6,$7!ZIII!
;! Ick! ?>! 6,$7! Zk! """! mI.k! "?L! 6,$7! IZ! ;! "B"! ;! 920!
(&0',/8+&'20!+72&<8(720!0+!)+9(&+$&!+&!920!$,'37/920!"^!
6,$7!IZ!;!ZIk!?"!6,$7G!I!;!III!;!??!m(0!6,$7!IG!
x `A9(7$,!+9!A,(&7(A(2!)+!F/+!|F/(+&!72&'$8(&$!A$M$}=!
7/$&)2! A,27+)$=! 8+)($&'+! +9! +0'$:9+7(8(+&'2! )+!
'$,(6$0!A$,$!9$!M+0'(<&!)+!920!)+0+7T20!F/+!,+69+V+!+9!
720'2! )+! A,+0'$,! +9! 0+,-(7(2! ;! 92M,$,! F/+! F/(+&+0!
M+&+,+&!920!)+0+7T20!A$M/+&!9$!'2'$9()$)!)+9!720'2!
)+! 0/! +9(8(&$7(<&! +&! 62,8$! (&27/$! A$,$! +9! 8+)(2!
$8:(+&'+k!
#2! ,+6+,+&'+! $! 9$! M+0'(<&! ;! 8$&+V2! )+! ,+0()/20! /,:$&20!
0+!8+&7(2&$&!+&!920!$,'37/920!"C^!6,$7!II!;!III!;!"CD!;!+&!
7/$&'2! $! 9$! M+0'(<&! ;! 8$&+V2! )+! ,+0()/20! )+! 8$&+V2!
+0A+7($9!0292!T$;!/&!$,'37/92=!+9!"@L=!8(+&',$0!F/+!A$,$!9$!
x *28+&'$,! 9$! (&0'('/7(2&$9([$7(<&! )+! 9$! A$,'(7(A$7(<&!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
`
!#+;!K+&+,$9!)+9!%F/(9(:,(2!%729<M(72!;!9$!1,2'+77(<&!$9!`8:(+&'+!4?>!)+!
)+!9$0!728/&()$)+0! +&!9$! A9$&(6(7$7(<&!;!$A9(7$7(<&!
)+! A,27+)(8(+&'20! A$,$! 9$! M+0'(<&! )+! 920! )+0+7T20!
0<9()20G!
+&+,2! )+! "_>>5G! a($,(2! \6(7($9! )+! 9$! *+)+,$7(<&! zR282! SacII! J2G"_=!
.+77(<&! y&(7${G! AAG! ?Ce^DG! y9'(8$! 82)(6(7$7(<&! 4B! )+! $:,(9! )+! ?L"L5!
a($,(2!\6(7($9!)+!9$!*+)+,$7(<&!zR282!aS#ccIc!J2G@=!1,(8+,$!.+77(<&!
)+!9$!%)(7(<&!P$'/'(&${!AAG!@@e@DG!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
CC!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
M+0'(<&! ;! 8$&+V2! )+! ,+0()/20! A+9(M,2020! 0+! -+! +&! 920!
$,'37/920!"C^!6,$7!IIIk!"@C=!"@?=!"^L=!"^"=!"^"!mI.!6,$7!I=!II=!
;!IIIk!"^?k!"^C!6,$7!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!ZII!;!ZIII!$5!:5!75!;!)5!
)2&)+!0+!2:0+,-$&!9$0!A$/'$0!$!0+M/(,G!
cccIZ=! cccZ=! cccZI=! cccZII=! cccZIII=! cccIc=! c#=! c#I=! c#II=!
c#III=!c#IZ!;!c#Z=!$/&F/+!&2!7/:,+!'2)$0!9$0!)+6(&(7(2&+0!
&+7+0$,($0!;!+8A9+$)$0!'Y7&(7$8+&'+!T$:9$&)2G!
#$!728A+'+&7($!+0'$'$9!0+!+&7/+&',$!+&!920!$,'37/920!B=!_!
6,$7! I=! II=! III=! IZ=! Z=! ZI=! ZII=! ZIII=! Ic=! c=! cI=! cII=! cIII=! cIZ=! cZ=!
cZI=!cZII=!cZIII=!cIc=!cc=!ccIk!?B!6,$7!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!C@k!
@>k!DC!6,$7!I=!II=!III=!IZ!;!Zk!D^k!DBk!_^=!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!ZII=!
ZIII=!Ic=!c=!cI=!cIIk!_>!;!"L?k!;!920!$7/+,)20!;!72&-+&(20!)+!
722,)(&$7(<&!+&!920!$,'37/920!"?!6,$7!I=!II=!III!;!IZk!D!6,$7!Ic=!
cI!;!ccZk!"C!;!"@G!
O+0A+7'2! $9! )+,+7T2! $! 9$! (&62,8$7(<&! )$&! 7/+&'$! 920!
$,'37/920!"^_!mI.!;!"^_!mI.!C!;!A$,$!9$!A$,'(7(A$7(<&!027($9!
920!$,'37/920!"^!6,$7!Ic=!"^D!;!"^>!6,$7!I=!III=!Z!;!ZI!8$,7$&!
+9!$7'/$,!)+!9$0!A+,02&$0G!
#$!)+&/&7($!A2A/9$,!$A$,+7+!+&!920!$,'37/920!">_!;!?LL!;!
9$!9+M('(8$7(<&!A$,$!$77(2&$,!$!9$!1,27/,$)/,3$!*+)+,$9!)+!
1,2'+77(<&! $9! `8:(+&'+! 41O\*%1`5! ;! 0/0! -(0('$0! )+!
(&0A+77(<&!0+!T$:9$&!+&!+9!$,'37/92!?L?G!
#2! ,+6+,+&'+! $! 9$! M+0'(<&! ;! 8$&+V2! )+! ,+0()/20! /,:$&20!
0+!8+&7(2&$&!+&!920!$,'37/920!"L!6,$7!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!ZII=!
ZIII=!Ic=!c!;!cIk!">!;!?L!;!+&!7/$&'2!$!9$!M+0'(<&!;!8$&+V2!
)+!,+0()/20!)+!8$&+V2!+0A+7($9!920!$,'37/920!"_!6,$7!I=!II=!
III=! IZ=! Z=! ZI=! ZII=! ZIII! ;! Ick! __! 6,$7! I=! II! ;! III=! 8(+&',$0! F/+!
A$,$!9$!M+0'(<&!;!8$&+V2!)+!,+0()/20!A+9(M,2020!0+!-+!+&!
920!`,'37/92!"!6,$7!Zk!Dk!"^!6,$7!I=!II=!III!;!IZk!"Bk!?"!6,$7!I=!II=!
III=!IZ=!Z=!ZI!;!ZIIk!??k!!?C=!?@=!?>!6,$7!IIk!?_!6,$7!I=!II=!III!;!IZk!
C"!6,$7!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!ZII=!ZIII=!Ic=!cI=!cII=!cIII=!cIZ!;!cZk!
CC=!@C=!>^!;!>D!)2&)+!0+!2:0+,-$&!9$0!A$/'$0!$!0+M/(,G!p$!
)(6+,+&7($!)+!9$!#K%%1`=!+&!9$!#K1KIO!0+!T$:9$!)+!A9$&+0!
)+! 8$&+V2! 4$,'37/92! ?>! 6,$7! I! ;! IIIk! CL! 6,$7! I=! II=! III! ;! IZk! ;!
C?5k!)+!8$&+V2!)+!,+0()/20!+&!M+&+,$9!4$,'37/92!"!6,$7!IZ=!
ZI!;!ZII5!;!)+!,+0()/2!,$)(2$7'(-2!4$,'37/92!@5!
R+8$0! (&'+,+0$&'+0! 02&! 9$0! 8+)()$0! )+! 0+M/,()$)!
4$,'37/920! "^?! mI.! ;! "DL! 6,$7! II! ;! III5k! 9$! ,+0'$/,$7(<&!
$8:(+&'$9!4$,'37/92!"~!6,$7!III=!Z!;!ZII!C~!6,$7!c!;!cccIII=!@~=!
D~!6,$7!IIk!"^!6,$7!cI!;!cck!">=!?L!6,$7!IIk!?"!6,$7!IIIk!??!m(0!
6,$7! Ik! ?C! 6,$7G! ZIk! @L! ;! D^! mI.5! ;! 9$! ,+0A2&0$:(9()$)! 7(-(9!
4$,'37/92! ?LC5! $03! 7282! 9$! 2:9(M$7(<&! ;! ,+A$,$7(<&! )+!
)$f20! 4$,'37/92! "^! 6,$7! IZk! ?"! 6,$7! III! ;! "C@! 6,$7! Z5! ;! 9$!
,+0'$/,$7(<&!)+!)$f20!+&!+9!$,'37/92!"B>G!
J2! 8+&20! (8A2,'$&'+! 02&! 9$0! 0$&7(2&+0! $)8(&(0',$'(-$0!
4$,'37/920! "DC! ;! ">>5k! +9! )+0'(&2! )+! 8/9'$0! 4$,'37/92! "D^!
mI.5!;!+9!,+7/,02!)+!,+-(0(<&!)+9!$,'37/92!">LG!
)
%&! 7/$&'2! $9! )+,+7T2! $! 9$! (&62,8$7(<&! )$! 7/+&'$! +9!
$,'37/92!"!6,$7!Ic!;!A$,$!9$!A$,'(7(A$7(<&!027($9!920!$,'37/920!
"!6,$7!ZIII=!C^!6,$7!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI!;!ZII=!CB=!;!BL!8$,7$&!+9!
$7'/$,!)+!9$0!A+,02&$0G!
71g' D1/1%&2' @&%&' 2&' 8%1>1/-"./' g' D134"./'
F/41#%&2'01'253'A13"0$53'Y7D8DFA\>_!!
R(+&+&! A2,! 2:V+'2! A,2A(7($,! +9! )+0$,,2992! 0/0'+&'$:9+! $!
',$-Y0!)+!9$!A,+-+&7(<&!)+!9$!M+&+,$7(<&=!9$!-$92,([$7(<&!;!
9$! M+0'(<&! (&'+M,$9! )+! 920! O1=! )+! 920! O.j! ;! )+! 920! OP%! ;!
+0'$:9+7+! 9$0! :$0+0! A$,$! $A9(7$,! +9! A,(&7(A(2! )+!
,+0A2&0$:(9()$)!728A$,'()$G!
#$! )+&/&7($! A2A/9$,! $A$,+7+! +&! +9! $,'37/92! "?^! ;! 9$!
9+M('(8$7(<&!A$,$! $77(2&$,!$! 9$! 1O\*%1`! ;!0/0!-(0('$0!)+!
(&0A+77(<&!0+!T$:9$&!+&!920!$,'37/920!"L"!;!"LCG!
%9!728$&)2!72&',29!+&!920!$,'37/920!"~!*,$7!c=!cI=!cII!;!cIIIk!
?D!6,$7!I=!II=!III=!IZ!;!Zk!"LL!6,$7!I=!II!;!IIIG!!
%&!9$!A+,0A+7'(-$!)+!9$!#+;!K+&+,$9!A$,$!9$!1,+-+&7(<&!;!
K+0'(<&! I&'+M,$9! )+! 920! O+0()/20=! 0+! +&7/+&',$! F/+! +9!
2:V+'2!)+!9$!#+;!0+!)+07,(:+!+&!+9!$,'37/92!"~!6,$7!I!;!II!;!9$!
)(0',(:/7(<&!)+!728A+'+&7($0!+&!+9!$,'37/92!"~!*,$7G!ZIIIG!
R+8$0! (&'+,+0$&'+0! 02&! 9$0! 8+)()$0! )+! 0+M/,()$)!
4$,'37/920! "L@G! I=! II=! III=! IZ! ;! Zk! "L^5k! 9$! ,+0'$/,$7(<&!
$8:(+&'$9!4$,'37/92!B>5!;!9$!,+0A2&0$:(9()$)!7(-(9!4$,'37/92!
_"5!$03!7282!9$!2:9(M$7(<&!;!,+A$,$7(<&!)+!)$f20!4$,'37/92!
B_!;!DL!;!9$!,+0'$/,$7(<&!)+!)$f20!+&!+9!$,'37/92!"B>G!
`! )(6+,+&7($! )+! 9$! #K%%1`=! 9$! #K1KIO! 72&'+8A9$! 9$!
j'(9()$)!Ai:9(7$!;!9$!8+&7(2&$!+&!+9!$,'37/92!C~!*,$7!IG!
J2! 8+&20! (8A2,'$&'+! 02&! 9$0! 0$&7(2&+0! $)8(&(0',$'(-$0!
4$,'37/920! D"=! "LD! ;! ""@5k! +9! )+0'(&2! )+! 8/9'$0! 4$,'37/92!
""^5!;!+9!,+7/,02!)+!,+-(0(<&!)+9!$,'37/92!""BG!
12,! 2',2! 9$)2! +9! 8$,72! 72&7+A'/$9! ,+9+-$&'+! 0+! 2:0+,-$!
+&!+9!$,'37/92!^!*,$7G!I=!II=!III=!IZ=!Z=!ZI=!ZII=!ZIII=!Ic=!c=!cI=!cII=!
cIII=!cIZ=!cZk!cZI=!cZII=!cZIII=!cIc=!cc=!ccI=!ccII=!ccIII=!ccIZ=!
ccZ=! ccZI=! ccZII=! ccZIII=! ccIc=! ccc=! cccI=! cccII=! cccIII=!
!
!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
a
! #+;! K+&+,$9! )+9! %F/(9(:,(2! %729<M(72! ;! 9$! 1,2'+77(<&! $9! `8:(+&'+! +&!
8$'+,($! )+! $/'2,,+M/9$7(<&! ;! $/)('2,3$! $8:(+&'$9! 4?_! )+! $:,(9! )+!
?L"L5!:%*"%#(=H%2%*.(6)(.*(I)6)"*2%J5G!
,-/-.-9 :;%2$6;&)+(!
C@!
!
%&! +9! 7$02! )+! 920! ,+0()/20! 0292! 02&! 8+&7(2&$)20! +&! 920!
O+M9$8+&'20!)+!9$!#K%%1`!+&!8$'+,($!)+!2,)+&$8(+&'2!
+729<M(72! ;! $/'2,,+M/9$7(<&! ;! $/)('2,3$! $8:(+&'$9=!
$)+8N0! )+9! O+M9$8+&'2! )+! 9$! #+;! K+&+,$9! A$,$! 9$!
1,+-+&7(<&!;!K+0'(<&!I&'+M,$9!)+!920!O+0()/20G!
9$! +9$:2,$7(<&=! 62,8/9$7(<&! +! (8A9+8+&'$7(<&! )+!
/&!A9$&!)+!8$&+V2!)+!,+0()/20=!2!
:5! P(Q'20=! 920! F/+! (&0',/8+&'+&! 920! 0+f$9$)20! +&! +9!
(&7(02! $&'+,(2,! 72&! 9$! A$,'(7(A$7(<&! )+! 9$0!
$/'2,()$)+0!+&!+9!N8:('2!)+!0/0!728A+'+&7($0G!
%&!8$'+,($!)+!,+0()/20!/,:$&20!;!)+!8$&+V2!+0A+7($9!0+!
'(+&+&!+9!0(M/(+&'+!,+M9$8+&'2d!
)
IIG! S2&0()+,$&)2! 9$! A20(:(9()$)! )+! $027($7(<&! )+! 920!
0/V+'20! 2:9(M$)20! $! 0/! 62,8/9$7(<&! ;! +V+7/7(<&=!
A2),N&!0+,d!
A1#2&?1/45' 01' 2&' 71g' D1/1%&2' @&%&' 2&'
8%1>1/-"./' g' D134"./' F/41#%&2' 01' 253' A13"0$53'
YA7D8DFA\Z_'
$5! I&)(-()/$9+0=!$F/Y9920!+&!920!7/$9+0!0<92!/&!0/V+'2!
2:9(M$)2! +0'$:9+7+! +&! /&! i&(72! A9$&=! +9! 8$&+V2!
(&'+M,$9! F/+! )$,N! $! /&2=! -$,(20! 2! '2)20! 920!
,+0()/20!F/+!M+&+,+=!2!
%0'+!,+M9$8+&'2!,+M/9$!A,(&7(A$98+&'+!$0A+7'20!,+9$'(-20!
$! 920! O1! A+,2! '$8:(Y&! +0'$:9+7+! )(0A20(7(2&+0!
+&7$8(&$)$0!$!,+M9$8+&'$,!920!A9$&+0!)+!8$&+V2!)+!O.j!
;!OP%=!+&',+!920!F/+!0+!+&7/+&',$&!920!A9$&+0!)+!8$&+V2!
72&0()+,$)20!7282!927$9+0!7/$&)2!0/!$A9(7$7(<&!0+,N!+&!
/&!0292!+0'$)2!2!8/&(7(A(2G!!
:5! S29+7'(-20=! $F/Y9920! F/+! )+'+,8(&$&! +9! 8$&+V2!
(&'+M,$9! F/+! 0+! )$,N! $! /&2! 2! 8N0! ,+0()/20!
+0A+736(720!;!+9!7/$9!A/+)+!+9$:2,$,0+!2!$A9(7$,0+!
A2,!-$,(20!0/V+'20!2:9(M$)20G!
IIIG!
%0A+736(7$8+&'+! +&! 8$'+,($! )+! ,+0()/20! /,:$&20! ;! )+!
8$&+V2!+0A+7($9!0+!'(+&+&!920!0(M/(+&'+0!$,'37/920d!!
S2&62,8+!$!0/!N8:('2!)+!$A9(7$7(<&=!A2),N&!0+,d!
$5! J$7(2&$9+0=! 7/$&)2! 0+! $A9(F/+&! +&! '2)2! +9!
'+,,('2,(2!&$7(2&$9k!
%9! :%4I-$25' *H! +0'$:9+7+! F/+! 9$0! &2,8$0! 26(7($9+0!
8+Q(7$&$0! F/+! )+'+,8(&+&! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0! ;!
)(,+7',(7+0! F/+! 0+! )+:+&! 72&0()+,$,! $9! 62,8/9$,! 920!
A9$&+0! )+! 8$&+V2=! +0'$:9+7+,N&! 7,('+,(20! M+&+,$9+0! F/+=!
,+0A+7'2! )+! +0'20! A9$&+0! )+! 8$&+V2=! 2,(+&'+&! 0/!
+9$:2,$7(<&=! )+'+,8(&+&! 9$0! +'$A$0! F/+! 7/:,(,N&! ;!
)+6(&$&! 9$! +0',/7'/,$! )+! 8$&+V2=! V+,$,F/3$! ;!
,+0A2&0$:(9()$)! 728A$,'()$! +&',+! 9$0! A$,'+0!
(&-29/7,$)$0G!
:5! O+M(2&$9+0=!7/$&)2!0+!$A9(F/+&!+&!+9!'+,,('2,(2!)+!
)20!2!8N0!+0'$)20!2!+9!a(0',('2!*+)+,$9=!2!)+!)20!2!
8N0!8/&(7(A(20!)+!/&!8(082!+0'$)2!2!)+!)(0'(&'20!
+0'$)20=!;!
75! #27$9+0=! 7/$&)2! 0/! $A9(7$7(<&! 0+$! +&! /&! 0292!
+0'$)2=!8/&(7(A(2!2!+9!a(0',('2!*+)+,$9G!
IZG!
`'+&)(+&)2!$!9$!72,,(+&'+!)+9!,+0()/2G!
%9' :%4I-$25' *J' 8+&7(2&$! F/+! +9! A,(&7(A(2! )+!
,+0A2&0$:(9()$)! 728A$,'()$=! +0'$:9+7()2! +&! 9$! #+;=! 0+!
$A9(7$,N!(M/$98+&'+!$9!8$&+V2!(&'+M,$9!)+!920!,+0()/20!)+!
8$&+V2!+0A+7($9!;!0<9()20!/,:$&20!F/+!&2!0+!+&7/+&',+&!
0/V+'20! $! A9$&! )+! 8$&+V2! 72&62,8+! $! 9$! #+;=! +0'+!
O+M9$8+&'2!;!9$0!&2,8$0!26(7($9+0!8+Q(7$&$0G!
%9! :%4I-$25' *`! +0'$:9+7+! F/+! 920! 0/V+'20! 2:9(M$)20! $!
62,8/9$,!;!+V+7/'$,!/&!A9$&!)+!8$&+V2!A2),N&!,+$9([$,92!
+&! 920! 'Y,8(&20! A,+-(0'20! +&! +9! A,+0+&'+! O+M9$8+&'2! 2!
9$0!&2,8$0!26(7($9+0!8+Q(7$&$0!72,,+0A2&)(+&'+0=!2!:(+&!
$)T+,(,0+!$!920!A9$&+0!)+!8$&+V2!+0'$:9+7()20G!
%9' :%4I-$25' *[' (&)(7$! F/+! 920! A9$&+0! )+! 8$&+V2! A$,$!
,+0()/20! 0+! A2),N&! +0'$:9+7+,! +&! /&$! 2! 8N0! )+! 9$0!
0(M/(+&'+0!82)$9()$)+0d!
#$!$)T+0(<&!$!/&!A9$&!)+!8$&+V2!+0'$:9+7()2!0+!,+$9([$,N!
)+!$7/+,)2!$!920!8+7$&(0820!A,+-(0'20!+&!+9!A,2A(2!A9$&!
)+! 8$&+V2=! 0(+8A,+! F/+! 920! (&'+,+0$)20! $0/8$&!
+QA,+0$8+&'+!'2)$0!9$0!2:9(M$7(2&+0!A,+-(0'$0!+&!Y9G!
IG!
`'+&)(+&)2!$!920!0/V+'20!F/+!(&'+,-(+&+&!+&!+9920=!
A2),N&!0+,d!
!
!
$5! 1,(-$)20=! 920! (&0',/8+&'$)20! A2,! 920! A$,'(7/9$,+0!
F/+!72&62,8+!$!9$!#+;!0+!+&7/+&',$&!2:9(M$)20!$!
!
!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!
_
!O+M9$8+&'2!)+!9$!#+;!K+&+,$9!)+9!%F/(9(:,(2!%729<M(72!;!9$!1,2'+77(<&!
$9!`8:(+&'+!+&!8$'+,($!)+!$/'2,,+M/9$7(<&!;!$/)('2,3$!$8:(+&'$9!4?_!)+!
$:,(9!)+!?L"L5!:%*"%#(=H%2%*.(6)(.*(I)6)"*2%J5G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
C^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-/-.-C 3+76$(!
!"H"! 28I;DC?<;@A-8DE?E?C-=-G6A;<;7?C-
#$! .+7,+'$,3$! )+! %72&283$! 4.%5! '(+&+! 7282!
,+0A2&0$:(9()$)!+9!7/8A9(8(+&'2!)+!9$!#+;!*+)+,$9!02:,+!
P+',292M3$! ;! J2,8$9([$7(<&! 4#*PJ5=! )(7T$! 9+;! +&! 0/!
$,'37/92!C=!6,$77(<&!c=!)+6(&+!$!9$!J2,8$!8+Q(7$&$!4JPc5!
7282d! ,*( @')( ).*3#")( '5( #";*5%$&#( 5*2%#5*.( 6)(
5#"&*.%F*2%J5+( #( .*( K)2")0*"L*+( )5( .#$( 0M"&%5#$( 6)( )$0*(
,)-+( @')( 8")<M( 8*"*( '5( '$#( 2#&N5( -( ")8)0%6#( ");.*$+(
)$8)2%H%2*2%#5)$+( *0"%3'0#$+( &M0#6#$( 6)( 8"')3*+(
6%")20"%2)$+( 2*"*20)"L$0%2*$( #( 8")$2"%82%#5)$( *8.%2*3.)$( *(
'5( 8"#6'20#+( 8"#2)$#+( %5$0*.*2%J5+( $%$0)&*+( *20%<%6*6+(
$)"<%2%#( #( &M0#6#( 6)( 8"#6'22%J5( '( #8)"*2%J5+( *$L( 2#&#(
*@')..*$( ").*0%<*$( *( 0)"&%5#.#;L*+( $%&3#.#;L*+( )&3*.*O)+(
&*"2*6#(#()0%@')0*6#G!
,-/-,-. =+&()#)@*#'&! 0+2B)#*$! 4;2! R()$4+! Z#17;!
5! V+1;7$&+! 4;! V$&! Z@#(! 0+)+(B!
P=0RVZ0Q!
%&! 0/! $,'G! @=! 6,$77(<&! III=! (&7(02! S=! +0'$:9+7+! F/+! 920!
8/&(7(A(20! '+&),N&! $! 0/! 7$,M2! 9$0! 6/&7(2&+0! ;! 0+,-(7(20!
Ai:9(720! )+! 9(8A($=! ,+729+77(<&=! ',$09$)2=! ',$'$8(+&'2! ;!
)(0A20(7(<&!6(&$9!)+!,+0()/20G!
,-/-,-, Z;5!T61#;&)$2!4;2!R()$4+!4;! V$&!Z@#(!
0+)+(B!PZTRQ!
%0! ,+M9$8+&'$,($! )+! 9$0! )(0A20(7(2&+0! 72&'+&()$0! +&! +9!
$,'G! "^! )+! 9$! S1%.#1! ;! '(+&+! 7282! 2:V+'2! A,2A(7($,! +9!
)+0$,,2992!0/0'+&'$:9+!)+!9$!%&'()$)=!$03!7282!+0'$:9+7+,=!
+&',+!2',$0=!9$0!:$0+0!A$,$!9$!A,2'+77(<&=!72&0+,-$7(<&!;!
,+0'$/,$7(<&!)+9!$8:(+&'+G!
a+!(M/$9!62,8$!9$!#*P=!+&!0/!$,'37/92!C=!6,$77(<&!cI=!)+6(&+!
$!9$!J2,8$!\6(7($9!P+Q(7$&$!7282d .*(");'.*2%J5(0M25%2*(
6)( #3$)"<*52%*( #3.%;*0#"%*( )P8)6%6*( 8#"( .*$(
6)8)56)52%*$( 2#&8)0)50)$+( 2#5H#"&)( *( .*$( H%5*.%6*6)$(
)$0*3.)2%6*$( )5( ).( *"0L2'.#( QR+( @')( )$0*3.)2)( ");.*$+(
)$8)2%H%2*2%#5)$+( *0"%3'0#$+( 6%")20"%2)$+( 2*"*20)"L$0%2*$( #(
8")$2"%82%#5)$( *8.%2*3.)$( *( '5( 8"#6'20#+( 8"#2)$#+(
%5$0*.*2%J5+( $%$0)&*+( *20%<%6*6+( $)"<%2%#( #( &M0#6#( 6)(
8"#6'22%J5( '( #8)"*2%J5+( *$L( 2#&#( *@')..*$( ").*0%<*$( *(
0)"&%5#.#;L*+( $%&3#.#;L*+( )&3*.*O)+( &*"2*6#( #(
)0%@')0*6#( -( .*$( @')( $)( ")H%)"*5( *( $'( 2'&8.%&%)50#( #(
*8.%2*2%J5D
O+0A+7'2! $! 920! ,+0()/20! 0<9()20! /,:$&20! ;! )+! 8$&+V2!
+0A+7($9!+&!9$!#`%!0+!8+&7(2&$d!
#$!)(0',(:/7(<&!)+!728A+'+&7($!;!722,)(&$7(<&!+0'$'$9!9$!
7/$9!0+!+&7/+&',$!+&!920!$,'37/920!B!;!>!6,$7!Z=!ZI=!cII=!cIII!
;! cIZG! #2! ,+6+,+&'+! $! 9$! A,+-+&7(<&! ;! 72&',29! )+! 9$!
72&'$8(&$7(<&! $8:(+&'$9! 0+! A,+0+&'$! +&! +9! $,'37/92! >?!
6,$77!II!;!$,'!_"!6,$77!I=!II=!III=!Z=!ZIG!
O+0A+7'20! $! 9$0! &2,8$0! $A9(7$:9+0! $! O.j! ;! OP%=! 0+!
7/+&'$! 029$8+&'+! 72&! 9$! L^B)caH)6EB:AL:C)(ccHV!
F/+! +0'$:9+7+! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0! )+! A,2'+77(<&!
$8:(+&'$9! A$,$! 9$! 0+9+77(<&! )+9! 0('(2=! )(0+f2=!
72&0',/77(<&=! 2A+,$7(<&=! 82&('2,+2=! 79$/0/,$! ;! 2:,$0!
728A9+8+&'$,($0! )+! /&! 0('(2! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+!
,+0()/20!0<9()20!/,:$&20!;!)+!8$&+V2!+0A+7($9k!;!72&!/&!
A,2;+7'2! )+! J2,8$! \6(7($9! P+Q(7$&$! 8A^T)L^B)*[*)
6EB:AL:C)(c**=! F/+! +0'$:9+7+! 920! 7,('+,(20! A$,$!
79$0(6(7$,!$!920!,+0()/20!)+!8$&+V2!+0A+7($9!;!)+'+,8(&$,!
7/N9+0! +0'N&! 0/V+'20! $! A9$&! )+! 8$&+V2=! +9! 9(0'$)2! )+! 920!
8(082=! +9! A,27+)(8(+&'2! A$,$! 9$! (&79/0(<&! 2! +Q79/0(<&! $!
)(7T2! 9(0'$)2k! $03! 7282! 920! +9+8+&'20! ;! A,27+)(8(+&'20!
A$,$!9$!62,8/9$7(<&!)+!920!A9$&+0!)+!8$&+V2G!!
#2! 72&7+,&(+&'+! $! 9$0! $7'(-()$)+0! F/+! A/+)+&! M+&+,$,!
+6+7'20!&27(-20!0+!'(+&+&!920!$,'37/920!"L?=!"LC=!"L@!6,$77!
I=!II=!III=!IZ=!"L^=!"LB!"LD!6,$77!"!$!9$!ZII=!"L>=!"L_!6,$77!I=!II=!
III=!'2)20!,+6+,+&'+0!)+!920!,+0()/20!0<9()20!8/&(7(A$9+0!;!
)+! 920! ,+0()/20! (&)/0',($9+0! &2! A+9(M,2020G! O+0A+7'2! )+!
920! 0+,-(7(20! /,:$&20! 8/&(7(A$9+0! 0+! 7/$&'$! 72&! 920! $,'G!
""L=!"""=!""?=!""C!6,$77G!I!;!ZIIIG!!
O+6+,+&'+! )+! 9$! $/'2,([$7(<&! )+! (8A$7'2! $8:(+&'$9! 0+!
'(+&+! +9! $,'! "">! 6,$7! ZI=! )+! 9$! A$,'(7(A$7(<&! 027($9! +9! $,'G!
"?>! 6,$77! Z=! )+! 9$! 728(0(<&! +0'$'$9! )+! +7292M3$! )+! 9$!
0/:728(0(<&! )+! A,2;+7'20! +0',$'YM(720! ;! )+! 920! 728('Y0!
8/&(7(A$9+0! )+! )+6+&0$! )+! 920! ,+7/,020! &$'/,$9+0! +9!
$,'37/92!"C?!;!+&!7/$&'2!$!9!)+,+7T2!$!9$!(&62,8$7(<&!)$!
7/+&'$!+9!$,'37/92!"C@G!
!
#$! )+&/&7($! A2A/9$,! $A$,+7+! +&! +9! $,'37/92! "B^=! 9$0!!
8+)()$0!)+! 0+M/,()$)!4$,'37/920!"^BG!I=!II=!III=!IZ!;!"^D5!;!
&2! 8+&20! (8A2,'$&'+! 02&! 9$0! 0$&7(2&+0! $)8(&(0',$'(-$0!
4$,'37/920!"^_=!"BL!;!"B"5G!
!
!
!
!
!
!
CB!
!
,-/-,-/ :;%2$6;&)+! 4;! 2$! Z;5! T61#;&)$2! 4;2! ,-/-,-9 :;%2$6;&)+!4;!R*+2+%B$!6@&#*#?$2!
R()$4+! 4;! V$&! Z@#(! 0+)+(B! ;&! 6$);7#$!
4;!
:;(#4@+(!
M&4@()7#$2;(!
3+! a+! 920! ^>! 8/&(7(A(20! A+,'+&+7(+&'+0! $9! +0'$)2! )+! .#1!
0292! 920! 0(M/(+&'+0! 7/+&'$&! 72&! O+M9$8+&'2! )+! %7292M3$!
0;2#%7+(+(-!
P/&(7(A$9d!
%0'+!,+M9$8+&'2!0+!+8('+!+9!D!)+!V/9(2!)+!?LL^!0+!A/:9(7$!
+&! +9! 1+,(<)(72! \6(7($9! )+9! %0'$)2! #(:,+! ;! .2:+,$&2! )+!
.#1=!+9!7/$9!A+,8('+!,+M/9$,!9$!M+&+,$7(<&=!+9!8$&+V2!;!9$!
)(0A20(7(<&! 6(&$9! )+! ,+0()/20! (&)/0',($9+0! &2! A+9(M,2020!
72&!/&!+&62F/+!:$0$)2!+&!9$!A,+-+&7(<&!9$!M+&+,$7(<&=!+9!
$A,2-+7T$8(+&'2! )+! 0/! -$92,! ;! 9$! M+0'(<&! $8:(+&'$9!
+6(7(+&'+!;!027($98+&'+!$7+A'$:9+!)+!)(7T20!,+0()/20G!
a+! 9$! M+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! (&)/0',($9+0! &2! A+9(M,2020!
0+! '(+&+! +9! $,'G! B=! D=! >G! #2! 72&7+,&(+&'+! $! A9$&+0! )+!
8$&+V2!0+!A,+0+&'$!+&!$,'G!_!!;!"LG!
x
S)G!*+,&N&)+[!!
x
P$'9$A$!
x
.$&!#/(0!12'203!
x
Z+&$)2!
x
R$8/3&!
x
R$8$[/&7T$9+!
x
Z$99+0!
#20! 7/$9+0! '(+&+&! 7282! 2:V+'2! ,+M9$8+&'$,! 9$0!
$',(:/7(2&+0!F/+!9+!,+72&27+!$!920!8/&(7(A(20!9$!S1%.#1=!
+&!0/0!`,'37/920!"^!;!""@!*,$77!//ʡůĂ>'Wʡ!9$!#K1KIO!;!
9$! #`%=! $03! 7282! +0'$:9+7+,! 9$0! J2,8$0! A$,$! 9$!
S2&0+,-$7(<&=! 1,2'+77(<&! O+0'$/,$7(<&=! 1,+0+,-$7(<&=!
O+M+&+,$7(<&! )+9! `8:(+&'+=! $03! 7282! A$,$! +9! S2&',29=!
S2,,+77(<&! ;! 1,+-+&7(<&! )+! 920! A,27+020! )+! )+'+,(2,2!
`8:(+&'$9G! #$0! A,+0+&'+0! J2,8$0! +0'$,N&! +&!
72&62,8()$)! 72&! +9! 2,)+&$8(+&'2! %729<M(72! *+)+,$9=!
%0'$'$9!;!P/&(7(A$9!;!)+!9$0!#+;+0!$A9(7$:9+0!+&!9$!P$'+,($!
)+!`7/+,)2!$9!A2'+&7($9!)+!)(7T20!'+,,('2,(20G!
O+0A+7'2! )+! 9$0! +8A,+0$0! )+! 0+,-(7(20! )+! 8$&+V2! 0+!
'(+&+! +9! $,'! "@! ;! "^k! )+! 9$! $/'2,([$7(<&! ;! )+9! 8$&+V2! )+!
)(7T20!,+0()/20!0+!'(+&+&!+9!$,'G!"B!$9!@"G!
*(&$98+&'+!+9!$,'G!@?!8+&7(2&$!920!$7'20!)+!(&0A+77(<&!;!
-(M(9$&7($! F/+! 9$! .+7,+'$,3$! )+! %7292M3$! ;! K+0'(<&!
`8:(+&'$9!4.%K`P5!)+:+,N!,+$9([$,!A$,$!+9!7/8A9(8(+&'2!
)+! 9$0! )(0A20(7(2&+0! 72&'+&()$0! +&! +9! A,+0+&'+!
,+M9$8+&'2G! `0(8(082! (8A2&),N! 9$0! 8+)()$0! )+!
0+M/,()$)!;!0$&7(2&+0!F/+!,+0/9'+&!A,27+)+&'+0G!!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
CD!
!
!
!"K
"#$%&'()#*+!
!!
&0'0/%+$('-X-+,35,)$+$('-#0-/)4-X-/30-$)+8N0! )+! $M,/A$,92! A2,! '$8$f2! )+! A2:9$7(<&! )+!
$7/+,)2!$9!7,('+,(2!F/+!0+!8/+0',$!$!72&'(&/$7(<&d!
!"K". 368DE98F-B8-I8A89?<;@A-B8-/)41$,$!+6+7'/$,!+9!)($M&<0'(72!:N0(72!)+!9$!0('/$7(<&!$7'/$9!
)+9! 8$&+V2! )+! 920! ,+0()/20! 0<9()20! /,:$&20! 4O.j5! +&! +9!
+0'$)2! )+! .#1=! +0! &+7+0$,(2! 72&27+,! +&! A,(8+,! 9/M$,=! 9$!
7$&'()$)! ;! 728A20(7(<&! )+! O.j! F/+! )+:+,N&! $'+&)+,0+!
+&! 7$)$! /&$! )+! 9$0! A2:9$7(2&+0! 72&0()+,$)$0! +&! +9!
1,2M,$8$G!
P+&20!)+!?=^LL! a+!?=^LL!$!"@=___! a+!"^=LLL!;!8N0!
#20! )$'20! M+&+,$)20! 6$7(9('$,$&! 9$! '28$! )+! )+7(0(2&+0!
A$,$!9$!)+6(&(7(<&!)+!+0',$'+M($0!$!0+M/(,!A$,$!92M,$,!/&$!
M+0'(<&!(&'+M,$9!)+!920!O.j!$)+7/$)$G!
%&!920! 0(M/(+&'+0!$A$,'$)20!0+!A,+0+&'$&!A2,!,+M(<&=!920!
)$'20! )+! M+&+,$7(<&! 8)"( 2A8%0*! ;! '2&+9$V+0! $&/$9+0! A2,!
8/&(7(A(2G! %&! +9! :/1;5' H<*! 0+! A,+0+&'$&! 72&! 8$;2,!
)+'$99+!920!7N97/920!,+$9([$)20G!!
%9! 72&27(8(+&'2! )+! 9$! 7$&'()$)! )+! O.j! M+&+,$)20! +&!
7$)$!/&$!)+!9$0!,+M(2&+0!027(2+72&<8(7$0!F/+!72&62,8$!
+9! +0'$)2=! +0! )+! 6/&)$8+&'$9! (8A2,'$&7($! A$,$! A9$&+$,!
$)+7/$)$8+&'+!9$0!+0',$'+M($0!+&!7$)$!/&$!)+!9$0!+'$A$0!
)+9!8$&+V2!(&'+M,$9!)+!920!,+0()/20!;!A$,$!)+'+,8(&$,!+9!
'(A2=! 7$&'()$)! ;! 9$0! A,(&7(A$9+0! 6/+&'+0! M+&+,$)2,$0! F/+!
)+:+&! 72&0()+,$,0+! A$,$! 7$)$! +'$A$! )+! 0/! 8$&+V2k! $03!
7282! A$,$! )+'+,8(&$,! +9! M,$)2! )+! 7/8A9(8(+&'2! )+! 9$!
9+M(09$7(<&!$A9(7$:9+!A$,$!+9!7$02G!
S$:+! 8+&7(2&$,! F/+! A$,$! ,+$9([$,! 920! 7N97/920! 0+!
72&0()+,<! F/+! 9$! M+&+,$7(<&! )+! O.j! 2,(M(&$)20! +&! 920!
)28(7(9(20!4O.a5!,+A,+0+&'$=!A$,$!927$9()$)+0!8+&2,+0!)+!
"^=LLL!T$:('$&'+0=!+9!DDH!)+9!'2'$9!)+!920!O.j!M+&+,$)20!
+&! +9! 8/&(7(A(2=! +9! ?CH! ,+0'$&'+! 72,,+0A2&)+! $! 920! O.j!
M+&+,$)20! +&! 2',$0! 6/+&'+0! 7282! 02&! 9$0! (&0'('/7(2&+0!
Ai:9(7$0!;!A,(-$)$0=!;!920!+0'$:9+7(8(+&'20!728+,7($9+0!;!
)+! 0+,-(7(20G! 1$,$! +9! 7$02! )+! 927$9()$)+0! 72&! A2:9$7(<&!
8$;2,!)+!"^=LLL!T$:('$&'+0=!0+!72&0()+,$!/&!DLH!)+!O.a!
;! +9! CLH! ,+0'$&'+! )+! 2',$0! 6/+&'+0G! a(7T20! A2,7+&'$V+0!
6/+,2&! 72&0()+,$)20! A$,$! +9! 7N97/92! 6(&$9! )+! M+&+,$7(<&!
)+! O.j! A2,! ,+M(<&=! A2,! 92! F/+! +&! /&$! 729/8&$! 0+!
8/+0',$!+9!)$'2!)+!O.a!;!+&!9$!0(M/(+&'+!729/8&$!+9!)$'2!
)+!O.jG!!
#$! (&62,8$7(<&! )+! M+&+,$7(<&! ;! 728A20(7(<&! )+! O.j! +&!
+9!+0'$)2!)+!.#1!0+!A,+0+&'$!+&!920!0(M/(+&'+0!$A$,'$)20=!
A2,! ,+M(<&! 027(2+72&<8(7$=! '28$&)2! 7282! :$0+! 920!
,+0/9'$)20! 2:'+&()20! )+! 9$! ,+$9([$7(<&! )+! +0'/)(20! )+!
M+&+,$7(<&! ;! 728A20(7(<&! )+! O.a! ,+$9([$)20! +&! ""!
8/&(7(A(20!,+A$,'()20! +&!'2)2!+9! +0'$)2=!7282!A$,'+!)+!
9$0!$7'(-()$)+0!$72,)$)$0!A$,$!+9!A,+0+&'+!1,2M,$8$G!#20!
8/&(7(A(20!8/+0',+$)20!0+!+&9(0'$&!$!72&'(&/$7(<&d!
x
S(/)$)!*+,&N&)+[G!
x
S(/)$)!Z$99+0G!
x
ST$,7$0G!
x
P$'+T/$9$G!
x
O+$9!)+!S$'2,7+G!
x
O(2-+,)+G!
x
.$&!S(,2G!
x
.$&!#/(0!12'203G!
x
R$8$[/&7T$9+G!
x
Z(99$!)+!O+;+0G!
x
c(9('9$G!
#20! +0'/)(20! )+! 7$8A2! 0+! ,+$9([$,2&! 0(M/(+&)2! 920!
A$,N8+',20! +0'$:9+7()20! A2,! 9$! &2,8$! 8+Q(7$&$! JPce
``eB"e"_>^!,+9$'(-$!$!9$!)+'+,8(&$7(<&!)+!9$!M+&+,$7(<&!
)+! ,+0()/20G! 1$,$! +992! 0+! )+6(&(<! /&$! 8/+0',$!
A,2:$:(930'(7$=! +0! )+7(,=! F/+! '2)$! 9$! A2:9$7(<&! '(+&+! 9$!
8(08$! A,2:$:(9()$)! )+! 0+,! +9+M()2G! #$! 8/+0',$! 0+!
2:'(+&+!72&0()+,$&)2!9$0!7$,$7'+,30'(7$0!)+!9$!A2:9$7(<&=!
+9!'$8$f2!)+!9$!8/+0',$!;!/&$!0+9+77(<&!$9+$'2,($!)+!9$0!
/&()$)+0!)+!$&N9(0(0G!%0'+!'(A2!)+!8/+0',$0!0+!/'(9([$&!+&!
$F/+99$0! (&-+0'(M$7(2&+0! )2&)+! 0+! A,+'+&)+! ,+$9([$,!
+0'(8$7(2&+0!)+!-$,($:9+0!)+!9$!A2:9$7(<&=!7282!+&!+0'+!
7$02=!0+!,+F/(+,+!+0'(8$,!9$!M+&+,$7(<&!;!728A20(7(<&!)+!
920!O.a!+&!7$)$!-(-(+&)$G!
1$,$! ,+$9([$,! +9! 8/+0',+2! )+! M+&+,$7(<&! ;! 728A20(7(<&!
)+! O.a=! 0+! +6+7'/<! /&$! ,+72A(9$7(<&! )+! (&62,8$7(<&!
A,+9(8(&$,=! +&! 920! 8/&(7(A(20! )+! (&'+,Y0=! $! ',$-Y0! )+! /&!
,+72,,()2!)+!,+72&27(8(+&'2!A$,$!()+&'(6(7$,!920!+0',$'20!
027(2+72&<8(720! +Q(0'+&'+0! +&! 7$)$! /&2! )+! 920!
8/&(7(A(20=! $03! 7282! 0/! $77+0(:(9()$)! A$,$! ,+$9([$,! +9!
+0'/)(2=! ()+&'(6(7$&)2! +&! $9M/&20! 7$020! ',+0! +0',$'20!
027(2+72&<8(720! 4$9'2=! 8+)(2! ;! :$V25! +&! 2',20! )20!
4/,:$&2!;!,/,$95!;!+&!2',20!;!A2,!+9!'$8$f2!)+9!8/&(7(A(2=!
!
`! A$,'(,! )+! 920! )$'20! 2:'+&()20=! 0+! M+&+,$,2&! 920! )$'20!
)+! M+&+,$7(<&! 8)"( 2A8%0*! )+! 920! 8/&(7(A(20! F/+! &2!
7/+&'$&! 72&! (&62,8$7(<&=! ,+$9([$&)2! A,28+)(20! )+!
$7/+,)2!$! 9$!,+M(<&!027(2+72&<8(7$!$! 9$!F/+!A+,'+&+7+=!
C>!
!
0<92!/&!+0',$'2G!%&!$9M/&20!8/&(7(A(20=!$!A+0$,!)+!T$:+,!
()+&'(6(7$)2!',+0!+0',$'20=!0+!'28<!9$! )+7(0(<&!)+!,+$9([$,!
+9!+0'/)(2!+&!0<92!)20!+0',$'20=!)+:()2!$!9$0!)(6(7/9'$)+0!
F/+! 0+! +&6,+&'$,2&! A$,$! 72&0+M/(,! +9! $77+02! $! $9M/&$0!
7292&($0=! +&! 27$0(2&+0! A2,! 9$! )+072&6($&[$! )+! 920!
7292&20G!
,+6+,()$G! a+9! 7/$,'+2=! 0+! '28<! 9$! A$,'+! 72,,+0A2&)(+&'+!
ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ğů ƉĞƐŽ ǀŽůƵŵĠƚƌŝĐŽ ͞%5( $%0'͟ ĐŽŶ ďĂƐĞ
+&! 9$! &2,8$! 8+Q(7$&$! JPce``eL"_e"_>^=! $&2'$&)2! 920!
,+0/9'$)20!+&!9$!,+0A+7'(-$!:('N72,$=! ;!9$!2',$!A$,'+!A$,$!
)+'+,8(&$,!9$!0+9+77(<&!;!7/$&'(6(7$7(<&!)+!0/:A,2)/7'20!
+&! $A+M2! $! 9$! &2,8$! JPce``eL??e"_>^=! %9!
A,27+)(8(+&'2!)+07,('2!$&'+,(2,8+&'+!0+!,+$9([<!)/,$&'+!
D!)3$0G!#$!8+82,($!62'2M,N6(7$!)+9!8/+0',+2!0+!A,+0+&'$!
+&!+9!:/1;5'H<H<!
`! A$,'(,! )+! 9$! (&62,8$7(<&! ,+7$:$)$! +&! 920! ,+72,,()20! ;!
9$0! +&',+-(0'$0! A,+-($0! 72&! 9$0! $/'2,()$)+0! 8/&(7(A$9+0!
,+9$7(2&$)$0!72&!+9!8$&+V2!)+!920!O.j!+&!7$)$!927$9()$)=!
0+! (&(7($,2&! 9$0! 9$:2,+0! )+9! 8/+0',+2=! '28$&)2! /&!
&i8+,2! )+! 8/+0',$! )+! $7/+,)2! $! 9$0! 7$,$7'+,30'(7$0!
A$,'(7/9$,+0!)+!7$)$! A2:9$7(<&=!920!,+0/9'$)20! 2:'+&()20!
0+!A,+0+&'$&!+&!+9!:/1;5'H<*G!
#20! )$'20! )+! A+0$V+! )+! 9$0! :290$0! 2:'+&()20! )/,$&'+! 920!
0(+'+!)3$0!)+9!8/+0',+2!0+!$&$9([$,2&!+0'$)30'(7$8+&'+!;!
+9!A,27+0$8(+&'2!)+!)(7T$!(&62,8$7(<&!0+!A,+0+&'$!+&!+9!
:/1;5' H<*G! #20! ,+0/9'$)20! )+! A+02! -29/8Y',(72! %5( $%0'=!
728A20(7(<&! 630(7$! 0+! 8/+0',$&! +&! 920! 0(M/(+&'+0!
$A$,'$)20G!
1$,$!99+-$,!$! 7$:2!+9!+0'/)(2! )+!7$8A2! A$,$! )+'+,8(&$,!
9$! M+&+,$7(<&! ;! 728A20(7(<&! )+! 920! O.a! +&! 920! ""!
8/&(7(A(20=! $! A+0$,! )+! (&(7($,! 0(8/9'N&+$8+&'+! 9$0!
&+M27($7(2&+0! 72&! 9$0! $/'2,()$)+0! 8/&(7(A$9+0! +&!
$9M/&20! 8/&(7(A(20=! 0+! A,+0+&'$,2&! $9M/&$0! -$,($7(2&+0!
+&! +9! (&(7(2! )+9! 8/+0',+2! +&! 7$)$! /&$! )+! 9$0! +'$A$0k! $!
A+0$,! )+! +0'2=! +&! '2)20! 920! 8/&(7(A(20! 0+! 0(M/(<! 9$!
8+'2)292M3$!+QA,+0$)$!+&!9$!JPce``eB"e"_>^G!
S$:+!8+&7(2&$,!F/+!+&!+9!8/&(7(A(2!)+!.#1!0+!,+$9([<!9$!
'28$! )+! 8/+0',$! )+! +0'/)(20! )+! 9$:2,$'2,(2=! 72&! 9$!
6(&$9()$)! )+! 2:'+&+,! 0/! 728A20(7(<&! )+! 7$,:2&2=!
T(),<M+&2=! 2Q3M+&2=! &(',<M+&2! ;! $[/6,+! 4SW\J.5=!
T/8+)$)=! 7+&([$0! ;! A2)+,! 7$92,36(72! ;! ,+$9([$,! +9! $V/0'+!
72,,+0A2&)(+&'+=!)+!$7/+,)2!$! 920!,+0/9'$)20!)+!SW\J.!
F/+!0+!2:'+&M$&!A2,!8+)(2!)+!7N97/920!2:'+&()2!$!A$,'(,!
)+!9$!728A20(7(<&!630(7$!2:'+&()$G!!
%9!A,(8+,!)3$! 0+! $A9(7<!9$! +&7/+0'$!4-+,! :/1;5' H<(5'$! 9$0!
7$0$0eT$:('$7(<&! 0+9+77(2&$)$0! A$,$! +9! 8/+0',+2=! A$,$!
72&27+,!9$!2A(&(<&!)+!920!T$:('$&'+0!)+!7$)$!/&2!)+!920!
8/&(7(A(20! 02:,+! +9!0+,-(7(2! )+!9(8A($! )+! 0/!728/&()$)G!
120'+,(2,8+&'+=! 0+! 9+! +&',+M<! $9! +&7/+0'$)2! /&$! :290$!
)2&)+! 0+! 9+0! A()(<! F/+! )+A20('$,$&! 920! ,+0()/20! F/+!
M+&+,$,$&!+&!0/0!T2M$,+0!)/,$&'+!9$0!A,<Q(8$0!?@!T2,$0=!
8N0! 9$! F/+! A/)(+,$&! '+&+,! $7/8/9$)$! 72&! $&'+,(2,()$)G!
`9! 0(M/(+&'+! )3$=! 0+! ,+729+7'$,2&! )(7T$0! :290$0! ;! 0+!
)+A20('$,2&! +&! +9! 0('(2! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! F/+! (&)(7<!
7$)$!/&$!)+!9$0!$/'2,()$)+0!,+0A2&0$:9+0=!7282!8$,7$!9$!
&2,8$=! A$,$! $0+M/,$,! F/+! +&! 9$! 0(M/(+&'+! 8/+0',$! 0+!
2:'+&),3$&!O.a!M+&+,$)20!)/,$&'+!?@!T2,$0G!
12,! 2',2! 9$)2=! ,+0A+7'2! $! 9$! (&62,8$7(<&! )+! A+02!
-29/8Y',(72!$!&(-+9!,+M(2&$9=!)+!9$!8(08$!8$&+,$!F/+!920!
)$'20!)+!M+&+,$7(<&!8)"(2A8%0*=!0+!,+$9([$,2&!A,28+)(20=!
72&0()+,$&)2! 920! )$'20! 2:'+&()20=! $M,/AN&)2920! A2,!
,+M(<&! ;! A2,! '$8$f2! )+! A2:9$7(<&G! #$! (&62,8$7(<&!
2:'+&()$=! 0+! +&7/+&',$! )+&',2! )+! 920! A$,N8+',20!
+0'$:9+7()20!A$,$!O.jG!
%9! 72&27(8(+&'2! )+9! A+02! -29/8Y',(72! )+! 920! O.j!
72&',(:/;+! $9! 7N97/92! )+! 920! A$,N8+',20! )+! )(0+f2! )+!
,+99+&20! 0$&('$,(20=! 7282! A/+)+! 0+,d! )(8+&0(2&+0! )+9!
0('(2=! -()$! i'(9=! ,+F/+,(8(+&'20! )+! 728A$7'$7(<&=! +&',+!
2',20G!!
`9! )3$! 0(M/(+&'+! 0+! ,+729+7'$,2&! 9$0! A,(8+,$0! 8/+0',$0=!
A+,2!+0'$!-+[=!0+!A+0<!7$)$!/&$!)+!9$0!:290$0=!$&2'$&)2!
+9!,+0/9'$)2!+&!/&$!:('N72,$=!A20'+,(2,8+&'+!0+!-$7(<!+9!
72&'+&()2! )+! 9$0! :290$0! +&! /&! 0('(2! F/+! 72&'<! 72&! 9$0!
7$,$7'+,30'(7$0! F/+! 0+! 8+&7(2&$&! +&! 9$! &2,8$! 8+Q(7$&$!
JPce``eL"^e"_>^=! ,+9$'(-$! $9! 8Y'2)2! )+! 7/$,'+2G! j&$!
-+[! -$7($)$0!'2)$0!9$0!:290$0=!0+!A,27+)(<!$! ,+-29-+,!920!
,+0()/20!T$0'$! 92M,$,!/&$! 8+[79$!T282MY&+$! ;!7/$,'+$,!
9$! 8+[79$=! 7282! 92! (&)(7$! 9$! &2,8$! $&'+,(2,8+&'+!
1$,$!+9!7$02!)+!9$!728A20(7(<&!630(7$!0+!72&0()+,$,2&!920!
)$'20! 2:'+&()20! +&! 920! 8/+0',+20=! 920! 7/$9+0! 0+!
2:'/-(+,2&! ,+$9([$&)2! /&$! 79$0(6(7$7(<&! )+! ?D!
0/:A,2)/7'20! )+! $7/+,)2! $! 9$! JPce``eL??e"_>^G! %9!
A,+0+&'+! )27/8+&'2! ,+'28$! 9$! )(-(0(<&! )+! 920!
0/:A,2)/7'20! )+! 9$! &2,8$! 7('$)$! ;! +6+7'i$!
82)(6(7$7(2&+0! $! 6(&! )+! 72&'$,! 72&! 8$;2,! &(-+9! )+!
)+'$99+=!9$!79$0(6(7$7(<&!0+!A,+0+&'$!+&!+9!9$&0%5'()*JG!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
C_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
9$&0%5'()*J'''92&3"M"-&-"./'01'2&'-5?@53"-"./'MI3"-&'01'A6+''
J2G!
"!
?!
C!
@!
^!
B!
D!
>!
_!
"L!
""!
"?!
"C!
"@!
"^!
"B!
"D!
">!
"_!
?L!
?"!
??!
?C!
?@!
?^!
./:A,2)/7'2!
:2#50./'
9&%4./'
#(02!
S2,,/M$)2!
%&-$0+!7$,'<&!+&7+,$)2!
\',2!'(A2!)+!7$,'<&!
E/>&31'?$24"2&?"/&05'
8&@12'
1+,(<)(72g,+-(0'$0!
W(M(Y&(72g0+,-(99+'$0!
m2&)!
\',2!'(A2!)+!A$A+9!
B&01%&'
G$135'
C%&@5'
!",%&'0$%&'>1#14&2'
A13"0$53'01'&2"?1/453'
A13"0$53'01'e&%0"/1%I&'
8&Q&2d45&22&3'3&/"4&%"&3'
82K34"-53'
1%R!
Wa1%!
1ZS!
#a1%!!
11!
1.!
`7+'$'2!)+!7+9/920$!
\',2!'(A2!)+!A9N0'(720!
852"$%14&/5'
9$1%5'
!",%&3'3"/4]4"-&3'
G$21'
7&4&'01'&2$?"/"5'
B&41%"&2'M1%%535'
#$'$!)+!8+'$9!
`9$8:,+!
\',2!'(A2!8$'+,($9!6+,,202!
B&41%"&2'/5'M1%%535'
O"0%"5'01'-525%'
l8:$,!
%08+,$9)$!4-+,)+5!
19$&2!)+!)(6+,+&'+0!7292,+0!
\',2!7292,!
O"0%"5'4%&/3@&%1/41'
75P&'g'-1%K?"-&'
B&41%"&2'01'-5/34%$--"./'
A13"0$5'M"/5'
^4%53'
U$A$'20!!
R+&(0!
#3F/()20!
.(&!79$0(6(7$7(<&!
!
@L!
!
S2&! 9$! 6(&$9()$)! )+! T$7+,! 8N0! 2:V+'(-$! 9$! (&'+,A,+'$7(<&!
)+! 920! ,+0/9'$)20! )+! 920! 728A2&+&'+0=! 0+! 72&0()+,<!
72&-+&(+&'+! 99+-$,! $! 7$:2! /&$! 0(8A9(6(7$7(<&! )+! 920!
0/:A,2)/7'20! 8/+0',+$)20! ;! +-$9/$)20! +&! 7$8A2=! +0!
)+7(,=! 0+! $V/0'<! +9! $&N9(0(0! $! B! 0/:A,2)/7'20! F/+! '(+&+&!
,+9+-$&7($! A$,$! 9$! '28$! )+! )+7(0(2&+0! +&! +9! $0A+7'2! )+!
0+A$,$7(<&! ;! ,+7(79$V+=! $03! 7282! A$,$! 9$! )+6(&(7(<&! )+!
$9'+,&$'(-$0! )+! ',$'$8(+&'2G! #$0! +0A+7(6(7$7(2&+0! )+! 9$!
7$,$7'+,([$7(<&!0+!8/+0',$&!+&!+9!:/1;5'H<*G!
+Q(0'+&'+0!)+!728A20(7(<&!630(7$!;!+9!$V/0'+!,+0A+7'(-2=!)+!
$7/+,)2!$!920!$&N9(0(0!)+!9$:2,$'2,(2!F/+!0+!,+$9([$,2&!)+!
920! ,+0()/20! )+9! 8/&(7(A(2! )+! .#1G! %9! $&N9(0(0! )+! 9$!
(&62,8$7(<&! A$,$! 9$! )+'+,8(&$7(<&! )+! 9$! 728A20(7(<&!
F/38(7$!)+!A,+0+&'$!$!)+'$99+!+&!+9!:/1;5'H<*G!
9$&0%5'()*U'''6$,@%50$-453'@&%&'0141%?"/&-"./'01'
95?@53"-"./'m$I?"-&'
O+0()/20!`9(8+&'(7(20!
1$A+9!
S$,'<&!
19N0'(720!
R+Q'(9+0!
W/9+!
S/+,2!
O+0()/20!)+!]$,)(&+,3$!
P$)+,$!
Z(),(2!
W2V$9$'$!
`9/8(&(2!
\',20!I&+,'+0!
%&! 7/$&'2! $! 9$! 728A20(7(<&! F/38(7$! 0+! A,+0+&'$&! 920!
0(M/(+&'+0!)$'20d!!
x SW\J.d! )$'20! )+9! A2,7+&'$V+! )+! S$,:2&2=!
W(),<M+&2=! \Q3M+&2=! J(',<M+&2! ;! `[/6,+! 4SW\J.5!
F/+!0+!A,+0+&'$&!+&!920!,+0()/20=!'$8:(Y&!0+!7$97/9<!
+9! A2,7+&'$V+! )+! 7+&([$! ;! )+! T/8+)$)k! )(7T$!
(&62,8$7(<&!0+!/0$!A$,$!)+6(&(,!9$!8+[79$!72,,+7'$!)+!
8$'+,($9+0! ,+0()/$9+0! &+7+0$,($! A$,$! 72&0+M/(,!
,+9$7(2&+0! $A'$0! A$,$! 920! A,27+020! )+! 72&-+,0(<&!
:(29<M(7$G! %9! 72&27(8(+&'2! )+9! 72&'+&()2! )+!
T/8+)$)! +&! 920! O.j! A+,8('+! ()+&'(6(7$,=! V/&'2! 72&!
2',20! )$'20=! 920! ,+F/+,(8(+&'20! A$,$! ',$'$8(+&'20!
)+!'(A2!'Y,8(72G!
!
%&!920!0(M/(+&'+0!$A$,'$)20!0+!A,+0+&'$,N&!920!,+0/9'$)20!
)+! 920! 8/+0',+20! ,+$9([$)20! +&! 920! ""! 8/&(7(A(20!
0+9+77(2&$)20=! A$,$! A20'+,(2,8+&'+! 820',$,! 920! )$'20!
6(&$9+0!)+!7$)$!/&$!)+!9$0!,+M(2&+0!027(2+72&<8(7$0!F/+!
(&'+M,$&!+9!+0'$)2!)+!.#1G!
x *<,8/9$! 83&(8$d! 72,,+0A2&)+! $! 9$! +QA,+0(<&!
F/38(7$! )+! 920! 728A2&+&'+0! 4SW\J.5! A,(&7(A$9+0!
F/+!(&'+M,$&!9$!8$'+,($!2,MN&(7$!)+!9$!+0',/7'/,$!)+!
7/$9F/(+,!0+,!-(-2!+&!9$!&$'/,$9+[$G!
x O+9$7(<&! S$,:2&2eJ(',<M+&2d! +0! /&! (&)(7$)2,! i'(9!
A$,$! )+'+,8(&$,! 0(! 9$! ,+9$7(<&! +&',+! +9! 7$,:2&2! ;! +9!
&(',<M+&2!A,+0+&'+!+&!9$!8$'+,($!2,MN&(7$!F/+!',$'$,!
+0! 9$! 72,,+7'$! ;! M$,$&'([$,! F/+! &/+0',2! 728A20'! 0+!
)+0$,,299$,N!72,,+7'$8+&'+!)/,$&'+!'2)2!+9!A,27+02G!
j&$! ,+9$7(<&! <A'(8$! A$,$! +9! )+0$,,2992! )+! 920!
8(7,2:(20! ;! :$7'+,($0! ,+0A2&0$:9+0! )+9! 728A20'$V+!
+0'N!728A,+&)()$!+&',+!920!-$92,+0!)+!?^d"!;!@Ld"G!
!"K"! 0DE6B;F-B8-<FG7FD;<;@A-B8-/#-=-5Y-
x 12)+,! S$92,36(72d! 920! -$92,+0! )+! A2)+,! 7$92,36(72! &20!
0(,-+&! A$,$! )+'+,8(&$,! 9$! -($:(9()$)! )+! ',$'$8(+&'2!
)+! '(A2! 'Y,8(72! +&! 920! O.j=! 0(+&)2! +9! -$92,! 83&(82!
)+! A2)+,! 7$92,36(72! (&6+,(2,! A$,$! (&7(&+,$,! 9$! :$0/,$!
0(&! 728:/0'(:9+! $/Q(9($,! )+! A2,! 92! 8+&20! "=LLL!
E7$9ghM!;!A$,$!,+7/A+,$,!+&+,M3$!)+!"=^LL!E7$9ghM"LG!!
#20!7N97/920!A$,$!)+'+,8(&$,!9$!728A20(7(<&!F/38(7$=!0+!
,+$9([$,2&!72&!:$0+!+&!9$!(&62,8$7(<&!)+!9$!728A20(7(<&!
630(7$! )+! 920! O.j! A2,! ,+M(<&=! 9$! 7/$9! 0+! $M,/A<! 7282! 0+!
8/+0',$! +&! +9! 9$&0%5' ()*U=! )+! $7/+,)2! $! 9$0!
7$,$7'+,30'(7$0! )+! 920! 0/:A,2)/7'20G! 1$,$! +9! 7$02! )+! 920!
8/&(7(A(20! 8/+0',+$)20=! 0+! 72&0()+,$,2&! 920! )$'20!
S282! 0+! 8+&7(2&<! $&'+,(2,8+&'+=! A$,$! ,+$9([$,! +9!
)($M&<0'(72! :N0(72=! 0+! 99+-$,2&! $! 7$:2! 8/+0',+20! )+!
M+&+,$7(<&!;!728A20(7(<&!)+!O.a=!2:'+&(+&)2!)$'20!F/+!
6/+,2&! $&$9([$)20! +0'$)30'(7$8+&'+=! $)F/(,(+&)2! 920!
,+0/9'$)20!8/&(7(A$9+0!F/+!0+!8/+0',$&!+&!+9!9$&0%5'()*[!
+&!62,8$!)+!,+0/8+&!;!7/;2!A,27+0$8(+&'2!A2,!+0',$'2!
0+!(&79/;+!+&!+9!:/1;5'H<*<'
,-9-,-. U;&;7$*#'&!4;!:VX!?+7!6@&#*#?#+!
%&!+9!9$&0%5'()*[!0+!2:0+,-$!9$!-$,($7(<&!+&!9$!M+&+,$7(<&!
)+! 7$)$! /&2! )+! 920! 8/&(7(A(20=! 9$! 7/$9! +0'N! $027($)$! $9!
'$8$f2! )+! A2:9$7(<&=! /:(7$7(<&! M+2M,N6(7$=! TN:('20! ;!
720'/8:,+0=! +&',+! 2',20! +9+8+&'20! F/+! )+'+,8(&$&! +9!
728A2,'$8(+&'2!+&!+9!72&0/82!)+!920!T$:('$&'+0G!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
"L
!E/&('20T(!.$h/,$(=!"_>"G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
@"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
9$&0%5'()*['''A13$24&053'012'&/K2"3"3'134&0I34"-5'01'253'134$0"53'01'#1/1%&-"./'@5%'%1#"./'1/'12'134&05'01'678'
A1#"./'
`9'(A9$&2!
S+&',2!
P+)($!
W/$0'+7$!
C&?&Q5'01'2&'
?$134%&'
Y>">"1/0&3\'
C&?&Q5'%1&2'
01'2&'?$134%&'
D1/1%&-"./'
!"#$%&!'()'
YS#dR&,d0I&\'
ST$,7$0!
?"L!
BL!
c<HU('
LG?>C!
__!
P$'+T/$9$!
"CD!
?D!
c<H[a'
LG">@!
_B!
O+$9!)+!S$'2,7+!
BL!
?_!
c<HH('
LG"_C!
_^!
.$&!#/(0!12'203!
CLL!
"CB!
c<aca'
LG@?^!
_D!
Z(99$!)+!O+;+0!
?^L!
CD!
c<UH('
LG???!
__!
S)G!*+,&N&)+[!
"^L!
BB!
c<U[c'
LG?_B!
_D!
O(2-+,)+!
"^L!
@D!
c<U``'
LG?^"!
__!
.$&!S(,2!
"LL!
@B!
c<U[U'
LG?@B!
__!
S)G!Z$99+0!
CLL!
^D!
c<[H['
LG?DD!
__!
R$8$[/&7T$9+!
"LL!
C>!
c<[(a'
LG??C!
__!
c(9('9$!
B@!
??!
c<J*`'
LG"B_!
__!
B$/"-"@"5'
=13>"&-"./' 95/M"&,"2"0&0'
134K/0&%'
Yf\'
!
,-9-,-, 0;(+!<+2@6L)7#*+!
#20!8$;2,+0!,+0/9'$)20!)+!A+02!-29/8Y',(72!0+!,+A2,'$&!
+&! 9$! ,+M(<&! `9'(A9$&2! 4-+,! !"#$%&' ()*(5=! 72&62,8$)2! A2,!
C
920! 8/&(7(A(20! )+! ST$,7$0! 4"@"G>! hMg8 5=! P$'+T/$9$!
C
C
4"_^G_>! hMg8 5! ;! O+$9! )+! S$'2,7+! 4"?LGD^! hMg8 5G! #20!
)$'20! )+! 920! 8/&(7(A(20! 8/+0',+$)20! )+! 9$0! )+8N0!
C!
,+M(2&+0!207(9$&!+&',+!_L!;!920!""C!hMg8 4-+,! !"#$%&'()*HV'
!"#$%&' ()*J! ;! !"#$%&' ()*Uk! 920! 7/$9+0! 02&! 72&0()+,$)20!
)+&',2! )+9! ,$&M2! )+! -$92,+0! ,+A2,'$)20! A$,$! O.ak! )+! 9$!
8(08$!8$&+,$!F/+!920!)$'20!)+!9$!,+M(<&!$9'(A9$&2G
%&! +0'+! $A$,'$)2! 0+! A,+0+&'$&! 920! ,+0/9'$)20! 2:'+&()20!
,+6+,+&'+0! $9! A+02! -29/8Y',(72! %5( $%0'! )+! 920! O.a! )+! 920!
2&7+!8/&(7(A(20!8/+0',+$)20!+&!+9!+0'$)2!)+! .#1G!%&!+9!
:/1;5' H<*' 0+! 8/+0',$&! 920! )+'$99+0! 02:,+! 9$!
)+'+,8(&$7(<&! )+9! A+02! -29/8Y',(72! )/,$&'+! +9!
8/+0',+2G!
!
!
!
!!!!!!!!!!*/+&'+d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()*('''8135'>52$?]4%"-5''*$+'(,'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./':24"@2&/5'
@?!
!
!
!
*/+&'+d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!
!"#$%&'()*H'''8135'>52$?]4%"-5''*$+'(,'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'91/4%5'
!
!
!
*/+&'+d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!
!"#$%&'()*J'''8135'>52$?]4%"-5''*$+'(,'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'B10"&'
!
!!!
!
!*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!
!"#$%&'()*U'''8135'>52$?]4%"-5''*$+'(,'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'G$&341-&'
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
@C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-9-,-/ =+6?+(#*#'&!GB(#*$!
+&7$:+[$)20!A2,!.$&!S(,2!4B>G^?H5=!O(2-+,)+!4B"GL_H5!;!
S)G!*+,&N&)+[!4^_GCCH5<!
S282! A$,'+! )+9! 8/+0',+2=! 0+! )+0$,,299<! +9! +0'/)(2! )+!
728A20(7(<&! 630(7$=! A$,$! ()+&'(6(7$,! 920! 0/:A,2)/7'20!
72&'+&()20!+&!920!O.j!A$,$!7$)$!/&2!)+!920!8/&(7(A(20G!!
%9! 0/:A,2)/7'2! F/+! 0(M/+! +&! 2,)+&! )+! A2,7+&'$V+! +0! +9!
A$A+9=!7$0(!$!9$!A$,!72&!+9!A9N0'(72=!+9!7/$9!0+!A,+0+&'$!+&!
$9M/&20!8/&(7(A(20!+&!8$;2,!A2,7+&'$V+!F/+!+9!A$A+9=!+&!
%&! 920! 8/&(7(A(20! 8/+0',+$)20=! +9! A2,7+&'$V+! 8$;2,! )+! A2,7+&'$V+0!F/+!207(9$&!+&',+!+9!""!;!+9!?"H!A$,$!$8:20!
0/:A,2)/7'20! +0'N! ,+A,+0+&'$)2! A2,! 8$'+,($! 2,MN&(7$=!!! 0/:A,2)/7'20G! %&! 9$! !"#$%&' ()*[V' !"#$%&' ()*`=! !"#$%&' ()*a! ;!
,+M(0',N&)20+! 920! )$'20! 8N0! $9'20! +&! 9$! O+M(<&! P+)($=! !"#$%&' ()*Z! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! )+! 728A20(7(<&! 630(7$!
2:'+&()20!A$,$!9$0!)+8N0!,+M(2&+0G!!
!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()*['''95?@53"-"./'MI3"-&'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./':24"@2&/5'
!
!
*/+&'+d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()*`'''95?@53"-"./'MI3"-&'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'91/4%5'
@@!
!
!
*/+&'+d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()*a'''95?@53"-"./'MI3"-&'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'B10"&'
!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()*Z'''95?@53"-"./'MI3"-&'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'G$&341-&'
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
@^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-9-,-9 =+6?+(#*#'&![@B6#*$!
S$:+! 8+&7(2&$,! F/+! '$8:(Y&! 0+! A,+0+&'$&! )$'20! )+!
7+&([$0!;!A2,7+&'$V+!)+!T/8+)$)!+Q(0'+&'+!+&!920!O.j=!+9!
7/$9!,+A,+0+&'$!+9!)$'2!8N0!$9'2G!
S28A20(7(<&!)+!S$,:2&2=!W(),<M+&2=!\Q3M+&2=!!
J(',<M+&2!p!`[/6,+!4SW\J.5!
!
%9! A,27+)(8(+&'2! A$,$! )+'+,8(&$,! 920! -$92,+0! F/+! 0+!
A,+0+&'$&!$!72&'(&/$7(<&=!0+!8/+0',$!+&!+9!:/1;5'H<*<'
a+! 9$! !"#$%&' ()(c! $! 9$! !"#$%&' ()(H! 0+! A,+0+&'$&! 920!
,+0/9'$)20! 2:'+&()20! )+! SW\J.! )+! 920! 8/&(7(A(20!
8/+0',+$)20=!2:'+&(+&)2!)$'20!'3A(720!A$,$!O.jG!
#$! 728A20(7(<&! F/38(7$! 0+! )+'+,8(&$! A2,! 8+)(2! )+!
7N97/920=!A$,'(+&)2!)+!920!)$'20!)+!728A20(7(<&!630(7$!)+!
920!O.j!)+!7$)$! 8/&(7(A(2=!,+$9([$&)2!/&!$V/0'+!$! A$,'(,!
)+! 920! ,+0/9'$)20! 2:'+&()20! )+! +0'/)(20! )+! 9$:2,$'2,(2=!
A$,$!2:'+&+,!+9!,+0/9'$)2!6(&$9G!
!.%?$2&'BI/"?&'
#$! 6<,8/9$! 83&(8$! )+! 920! O.j! )+! 920! 8/&(7(A(20!
8/+0',+$)20=!0+!A,+0+&'$!+&!+9!9$&0%5'()*`G!
!
!
!"#$%&'()(c'''95?@53"-"./'l$I?"-&'-&2-$2&0&'01'253'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./':24"@2&/5''
!
@B!
!
!
!"#$%&'()(*'''95?@53"-"./'l$I?"-&'-&2-$2&0&'01'253'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'91/4%5''
!
!
!"#$%&'()(('''95?@53"-"./'l$I?"-&'-&2-$2&0&'01'253'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'B10"&''
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
@D!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()(H'''95?@53"-"./'l$I?"-&'-&2-$2&0&'01'253'?$/"-"@"53'?$134%1&053'%1#"./'G$&341-&''
9$&0%5'()*`'''!.%?$2&'?I/"?&'01'253'?$/"-"@"53'?$134%1&053'
A1#"./'
`9'(A9$&2!
S+&',2!
P+)($!
W/$0'+7$!
B$/"-"@"5'
!%&--"./'^%#K/"-&'
A6+'
ST$,7$0!
CaHbOcNd = CH1.562 O0.613 N0.037!
CaHbOcNd = CH1.509 O0.484 N0.024!
P$'+T/$9$!
CaHbOcNd = CH1.585 O0.651 N0.030!
CaHbOcNd = CH1.517 O0.494 N0.019!
O+$9!)+!S$'2,7+!
CaHbOcNd = CH1.573 O0.626 N0.034!
CaHbOcNd = CH1.490 O0.435 N0.019!
.$&!#/(0!12'203!
CaHbOcNd = CH1.567 O0.619 N0.038!
CaHbOcNd = CH1.519 O0.504 N0.026!
Z(99$!)+!O+;+0!
CaHbOcNd = CH1.571 O0.569 N0.040!
CaHbOcNd = CH1.502 O0.431 N0.022!
S)G!*+,&N&)+[!
CaHbOcNd = CH1.571 O0.622 N0.038!
CaHbOcNd = CH1.517 O0.495 N0.025!
O(2-+,)+!
CaHbOcNd = CH1.570 O0.625 N0.038!
CaHbOcNd = CH1.515 O0.494 N0.024!
.$&!S(,2!
CaHbOcNd = CH1.564 O0.624 N0.041!
CaHbOcNd = CH1.521 O0.518 N0.029!
S)G!Z$99+0!
CaHbOcNd = CH1.594 O0.665 N0.028!
CaHbOcNd = CH1.523 O0.506 N0.017!
R$8$[/&7T$9+!
CaHbOcNd = CH1.574 O0.641 N0.036!
CaHbOcNd = CH1.518 O0.509 N0.023!
c(9('9$!
CaHbOcNd = CH1.569 O0.626 N0.038!
CaHbOcNd = CH1.519 O0.508 N0.025!
!
!
!
!
!
!
@>!
!
A12&-"./'9&%,5/5dL"4%.#1/5'
S2&! :$0+! +&! +0'$! 728A20(7(<&! F/38(7$! )+! 920! O.j=! 0+!
2:'/-2! /&$! ,+9$7(<&! SgJ=! F/+! 7282! 0+! 2:0+,-$! +&! +9!
9$&0%5' ()*a! +9! -$92,! 2:'+&()2! 207(9$! +&',+! "^G_?=! T$0'$!
"DG@D=! 0(+&)2! +0'20! -$92,+0! :$V20! A$,$! 99+-$,! $! 7$:2! +9!
A,27+02! )+! 728A20'+2! A+,2! F/+=! +&! 7$02! )+! F/+,+,!
,+$9([$,!+0'+!A,27+02!0+!,+F/+,(,N!9$!$A2,'$7(<&!$)(7(2&$9!
)+!J(',<M+&2G!
9$&0%5'()*a'''A12&-"./'9&%,5/5dL"4%.#1/5'01'253'
?$/"-"@"53'?$134%1&053'012'134&05'01'678''
A1#"./'
`9'(A9$&2!
%&!7/$&'2!$!9$!728:/0'(:(9()$)!)+!920!O.j=!0+!2:'/-(+,2&!
-$92,+0! )+! A2)+,! 7$92,36(72! 0/A+,(2,! 8/;! 0(8(9$,+0=! 920!
7/$9+0! 207(9$&! +&',+! 920! ?=@?_G>_! h7$9ghM! ;! 920! C=?>@G^C!
h7$9ghMG!#20!,+0/9'$)20!0+!A,+0+&'$&!+&!9$!!"#$%&'()(J<!
S+&',2!
P+)($!
O+0A+7'2! $9! A2)+,! 7$92,36(72! (&6+,(2,=! A2,! 8+)(2! )+!
7N97/920! 0+! 2:'/-(+,2&! -$92,+0! F/+! -$&! )+0)+! 920!
?G"^LG>D! h7$9ghM=! +&! 8/&(7(A(2! )+! .$&! S(,2=! T$0'$! 920!
C=L^BG^"! h7$9ghM=! +&! +9! 8/&(7(A(2! )+! S(/)$)! Z$99+0=! 920!
7/$9+0! 02&! -$92,+0! 0/A+,(2,+0! $9! 938('+! 6(V$)2! A$,$! +9!
$A,2-+7T$8(+&'2! )+! 920! O.j! 7282! +&+,M3$! 4"=^LL!
h7$9ghM5G!
W/$0'+7$!
B$/"-"@"5'
A12&-"./'9dL'
ST$,7$0!
"^G_?!
P$'+T/$9$!
"BG_"!
O+$9!)+!S$'2,7+!
"DGL_!
.$&!#/(0!12'203!
"BGCC!
Z(99$!)+!O+;+0!
"DGCL!
S)G!*+,&N&)+[!
"BGDD!
O(2-+,)+!
"BGD^!
.$&!S(,2!
"BG"C!
S)G!Z$99+0!
"DG@D!
R$8$[/&7T$9+!
"BG^@!
c(9('9$!
"BG@_!
!
!
!"#$%&'()(J''''8501%'-&25%IM"-5'-&2-$2&05'?$/"-"@"53'?$134%1&053'134&05'01'678'
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
@_!
!
!
!"K"H %AJC;D;DB8<FG7FD;<;@A-
I8A89?<;@A-
"#$%&'()#*+!
!!
=- ,-9-/-. :;%#'&!T2)#?2$&+!
%&!+0'$!,+M(<&!0+!,+$9([$,2&!',+0!+0'/)(20!)+!M+&+,$7(<&!;!
728A20(7(<&! )+! O.j=! 92! 7/$9+0! 72&',(:/;+,2&! $! M+&+,$,!
920! )$'20! )+! 920! 8/&(7(A(20! 6$9'$&'+0=! 2:'+&(+&)2! 920!
,+0/9'$)20! )+! M+&+,$7(<&! F/+! 0+! 8/+0',$&! +&! +9! 9$&0%5'
()*Z! 120'+,(2,8+&'+! +&! 9$! !"#$%&' ()(U! 0+! A,+0+&'$&! /&!
,+0/8+&! )+! 920! ,+0/9'$)20! 2:'+&()20! )+! 920! ',$:$V20! )+!
7$8A2! ;! M$:(&+'+! A$,$! 9$! ,+M(<&! `9'(A9$&2=! (&79/()$! 9$!
M+&+,$7(<&!;!728A20(7(<&G!!
`!6(&!)+!$M(9([$,!9$!A,+0+&'$7(<&!)+!920!)$'20!,+6+,+&'+0!$!
9$! M+&+,$7(<&! ;! 7$,$7'+,([$7(<&! )+! 920! O.j! +&! +9! +0'$)2!
)+!.#1=!0+!A,+0+&'$,N!9$!(&62,8$7(<&!A$,$!7$)$!/&$!)+!9$0!
@!,+M(2&+0!)+9!+0'$)2G!120'+,(2,!$!9$!A,+0+&'$7(<&!)+!920!
)$'20! ,+M(2&$9+0=! 0+! A,+0+&'$,N&! 920! ,+0/9'$)20! $! &(-+9!
+0'$'$9! $! 6(&! )+! 72&27+,! 9$! -$,($7(<&! )+! 920! )$'20! A2,!
,+M(<&!;!2:'+&+,!920!)$'20!6(&$9+0!$!&(-+9!+0'$'$9G!!
%&!920!7/$),20!)+!M+&+,$7(<&!)+!O.j!A2,!,+M(<&=!7282!0+!
8+&7(2&$! +&! 9$! 8+'2)292M3$=! +&! 9$! A,(8+,! 729/8&$! 0+!
A,+0+&'$&! 920! 8/&(7(A(20! F/+! (&'+M,$&! 9$! ,+M(<&=!
$7282)$)20! )+! $7/+,)2! $9! '$8$f2! )+! A2:9$7(<&=! 7/;2!
)$'2!0+!8/+0',$!+&!9$! 0(M/(+&'+!729/8&$k!+&!9$!729/8&$!
',+0!0+!2:0+,-$!9$!M+&+,$7(<&!)+!O.a!9$!7/$9!,+A,+0+&'$!+9!
DDH!A$,$!927$9()$)+0!A+F/+f$0!;!8+)($&$0!;!+9!DLH!A$,$!
927$9()$)+0!M,$&)+0=!)+!9$!M+&+,$7(<&!'2'$9!)+!O.jk!+&!#$!
729/8&$! 7/$',2! 0+! A,+0+&'$! +9! A2,7+&'$V+! ,+0'$&'+!
A,2-+&(+&'+! )+! )(-+,0$0! 6/+&'+0k! +&! 9$! F/(&'$! 729/8&$=!
0+!A,+0+&'$!+9!,+0/9'$)2!)+!M+&+,$7(<&!A+,!7NA('$!)+!O.j!
;! 6(&$98+&'+! 0+! ,+'28$! +9! )$'2! $&'+,(2,=! A$,$!
8/9'(A9(7$,92!A2,!+9!&i8+,2!)+!A2:9$7(<&!A$,$!2:'+&+,!9$!
M+&+,$7(<&!)($,($!A2,!8/&(7(A(2G!!
,-9-/-, :;%#'&!=;&)7+!
%&! +0'$! ,+M(<&! 0+! ,+$9([$,2&! )20! +0'/)(20! )+! 7$8A2=! 920!
7/$9+0!0(,-(+,2&!7282!:$0+!A$,$!M+&+,$,!920!)$'20!)+!920!
)+8N0! 8/&(7(A(20! )+! 9$! ,+M(<&G! %&! +9! 9$&0%5' ()(c! 0+!
A,+0+&'$! 9$! M+&+,$7(<&! )+! 9$! ,+M(<&! S+&',$9=! A2,!
8/&(7(A(20!$9!?L"?G!
%&! 9$! !"#$%&' ()([! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! )+! M+&+,$7(<&! ;!
728A20(7(<&! ;! /&! ,+0/8+&! )+! 920! ,+0/9'$)20! 2:'+&()20!
)+! 920! ',$:$V20! )+! 7$8A2! ;! M$:(&+'+! A$,$! 9$! ,+M(<&!
S+&',2G!!
9$&0%5'()*Z'''D1/1%&-"./'01'A6+'@5%'?$/"-"@"5'01'2&'%1#"./':24"@2&/5'
E/4"0&0'M101%&4">&'5'?$/"-"@"5'
P$'+T/$9$!
Z(99$!)+!O$820!
.$9(&$0!
K/$)$97N[$,!
ST$,7$0!
S+),$9!
P27'+[/8$!
Z(99$!)+!`,(0'$!
Z+&$)2!
Z(99$!W()$9M2!
.$&'2!a28(&M2!
S$'2,7+!
Z(99$!)+!K/$)$9/A+!
Z$&+M$0!
Z(99$!)+!9$!1$[!
85,2&-"./'(c*('
>@!?>C!
C?!^"_!
?@!B_C!
??!"^L!
"_!"_D!
"D!"^>!
"B!??>!
"@!>D?!
"C!LC?!
"?!">?!
_!^B^!
>!@B^!
>!"?^!
B!@C?!
@!BCD!
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6='
YS#dR&,d0I&\'
c<H[a'
LGCBL!
LGCBL!
LGCBL!
c<HU('
LGCBL!
LGCBL!
LGCC?!
LGCC?!
LGCC?!
LGCC?!
c<HH('
LGCC?!
LGCC?!
LGCC?!
f'54%&3'
M$1/413'
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6+'
YS#dR&,d0I&\'
LG@D>!
LG@B>!
LG@B>!
LG@B>!
LG@^>!
LG@B>!
LG@B>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
LG@L>!
!
!a+!?=^LL!$!"@=___!T$:('$&'+0!
!"^=LLL!;!8N0!
!P/&(7(A(2!8/+0',+$)2!
!
^L!
!1,28+)(2
D1/1%&-"./'
?$/"-"@&2'
S#d0I&'
@L=C?LG_>D!
"^=?">G>_?!
""=^^BGC?@!
"L=CBBG?LL!
>=D>@G^@D!
>=L?_G_@@!
D=^_@GDL@!
B=LDCG"CL!
^=C?"GD@>!
@=_D@GB@?!
C=_L^G_BC!
C=@^BGDBD!
C=C"DG_?^!
?=B?BG^D?!
"=>_CG^B^!
!
!
!"#$%&'()(U'''D1/1%&-"./'g'-5?@53"-"./'01'A6+'%1#"./':24"@2&/5'
9$&0%5'()(c'''D1/1%&-"./'01'A6+'@5%'?$/"-"@"5'01'2&'%1#"./'91/4%5'
B$/"-"@"5'
.$&!#/(0!12'203!
.29+)$)!)+!K,$7($&2!.N&7T+[!
P+QF/('(7!)+!S$,82&$!
Z(99$!)+!O+;+0!
.$&'$!P$,3$!)+9!O32!
U$,$M2[$!
`T/$9/972!
Z(99$!)+!`,,($M$!
R(+,,$!J/+-$!
`,8$)(992!)+!920!I&6$&'+!
S+,,2!)+!.$&!1+),2!
85,2&-"./'
(c*('
D1/1%&-"./'n!"#$
%&!'()n'A6='
YS#dR&,d0I&\'
f'54%&3'
M$1/413'
D1/1%&-"./'n!"#$
%&!'()n'A6+'
YS#dR&,d0I&\'
D1/1%&-"./'
?$/"-"@&2'
S#d0I&'
>L?!?D?!
?>B!B"B!
@?!_LB!
@"!>"B!
C?!D"?!
?C!?>D!
"^!C@?!
"@!B">!
D!>LC!
@!LC>!
C!LBB!
c<aca'
LGBDL!
LGBDL!
c<UH('
LGBDL!
LGBDL!
LGBDL!
LG^B^!
LG^B^!
LG^B^!
LG^B^!
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
?C!
?C!
?C!
?C!
"GL^L!
LG>D"!
LG>D"!
LGB_?!
LG>D"!
LG>D"!
LG>D"!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
>@?=DLBG^L_!
?@_=B@?G^CB!
CD=CD"G"?B!
?>=_"_G_@B!
?>=@_?G"^?!
?L=?>?G_DD!
"C=CB?G>>?!
"L="^>GDD_!
^=@??GB_^!
?=>LBG?L>!
?="CLGD"D!
!
!a+!?=^LL!$!"@=___!T$:('$&'+0!
!"^=LLL!;!8N0!
!P/&(7(A(2!8/+0',+$)2!
!1,28+)(2
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()(['''D1/1%&-"./'g'-5?@53"-"./'01'A6+'%1#"./'91/4%5'
,-9-/-/ :;%#'&!8;4#$!
,-9-/-9 :;%#'&!\@$();*$!
%&! 9$! ,+M(<&! P+)($! 0+! +6+7'/$,2&! ',+0! +0'/)(20! )+!
M+&+,$7(<&! ;! 728A20(7(<&! )+! O.j=! )+! 920! 7/$9+0! 0+!
M+&+,$,2&! 920! )$'20! )+! 920! )+8N0! 8/&(7(A(20! )+! 9$!
,+M(<&=! )+! $7/+,)2! $9! '$8$f2! )+! 9$! A2:9$7(<&! %&! +9!
9$&0%5'()(*!0+!2:0+,-$!9$!M+&+,$7(<&!)+!O.j!)+!9$!,+M(<&!
A2,!8/&(7(A(2!+&!+9!?L"?G!
%&! 9$! ,+M(<&! W/$0'+7$! 0+! ,+$9([$,2&! 8/+0',+20! +&! ',+0!
8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2G!#20!)$'20!2:'+&()20=!$9(8+&'$,2&!
9$! M+&+,$7(<&! )+! 920! )+8N0! 8/&(7(A(20=! A$,$! M+&+,$,! 9$!
M+&+,$7(<&! )+! O.j! A2,! ,+M(<&G! #$! M+&+,$7(<&! )+! O.j!
A$,$!+9!?L"?=!0+!A,+0+&'$!+&!+9!9$&0%5'()((<!
%9!'2'$9!)+!9$!M+&+,$7(<&!;!9$!728A20(7(<&=!$03!7282!2',20!
-$92,+0! 2:'+&()20! )/,$&'+! +9! ',$:$V2! )+! 7$8A2! ;!
M$:(&+'+!!0+!A,+0+&'$&!+&!9$!'
a+,(-$)2!)+!920!)$'20!M+&+,$)20!+&!+9! 9$&0%5'()((=!+&!9$!
!"#$%&' ()(a! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! )+! M+&+,$7(<&! $! &(-+9!
,+M(2&$9! ;! 9$! 728A20(7(<&! )+! 920! O.j=! +&',+! 2',20!
,+0/9'$)20!2:'+&()20!)/,$&'+!+9!8/+0',+2G !
!"#$%&'?e?DG!
!
!
!
!
!
!
!
^?!
!
9$&0%5'()(*'''D1/1%&-"./'01'A6+'@5%'?$/"-"@"5'01'2&'%1#"./'B10"&'
E/4"0&0'M101%&4">&'5'?$/"-"@"5'
O(2!-+,)+!
S(/)$)!*+,&N&)+[!
S(/)$)!)+9!P$3[!
S+,,('20!
SN,)+&$0!
O$;<&!
.$&'$!S$'$,(&$!
.$&!S(,2!)+!`720'$!
Z(99$!]/N,+[!
`9$F/(&+0!
#$M/&(99$0!
.$&!J(729N0!R29+&'(&2!
85,2&-"./'(c*('
D^!?_"!
CB!^^"!
?D!>"?!
">!C^B!
"B!""_!
"?!^>D!
"L!L?D!
>!^>@!
>!C"@!
B!D@"!
@!>DD!
@!B>>!
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6='
YS#dR&,d0I&\'
c<U``'
c<U[c'
LG^B_!
LG^B_!
LG^B_!
LG^B^!
LG^B^!
c<U[U'
LG^B^!
LG^B^!
LG^B^!
LG^B^!
f'54%&3'
M$1/413'
CL!
CL!
CL!
CL!
CL!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
?C!
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6+'
YS#dR&,d0I&\'
LGD^L!
LGD?>!
LGDC_!
LGDC_!
LGDC_!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
LGB_^!
D1/1%&-"./'
?$/"-"@&2'
S#d0I&'
^B=@D^GDD_!
?B=BL_G"?>!
?L=^^@G@^_!
"C=^BBGLL?!
""=_"?GD@D!
>=D@DGCCB!
B=_B>G?B@!
^=_B^G@^"!
^=DDDG>"@!
@=B>@GB^>!
C=C>_G?D"!
C=?^DG_?B!
!
!a+!?=^LL!$!"@=___!T$:('$&'+0!
!"^=LLL!;!8N0!
!P/&(7(A(2!8/+0',+$)2!
!1,28+)(2
!
!
!"#$%&'()(`'''D1/1%&-"./'g'-5?@53"-"./'01'A6+'%1#"./'B10"&'
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
9$&0%5'()(('''D1/1%&-"./'01'A6+''@5%'?$/"-"@"5'01'2&'%1#"./'G$&341-&'
E/4"0&0'M101%&4">&'5'?$/"-"@"5'
85,2&-"./'(c*('
"B^!>BL!
"LC!C^_!
^C!^@D!
@D!^>B!
CB!?LD!
C^!B?@!
C^!L"@!
CC!^_@!
?@!LC^!
??!"?^!
?"!>D_!
?"!B^D!
"D!@D@!
"B!@B?!
"B!@""!
"^!C?@!
"@!^?L!
"C!?"L!
"?!_^B!
_!>B?!
S(/)$)!Z$99+0!
R$8$[/&7T$9+!
c(9('9$!
`F/(08<&!
`Q'9$!)+!R+,,$[$0!
R$8/3&!
%:$&2!
P$'9$A$!
R$8$02A2!
R$&7$&T/('[!)+!.$&'20!
R$&9$VN0!
.$&!P$,'3&!ST$97T(7/$/'9$!
S2Q7$'9N&!
J$,$&V2=!%9!
R$8A$7N&!
W/+T/+'9N&!
R$8A$829<&!S2,2&$!
R$&F/(N&!)+!%072:+)2!
.$&!Z(7+&'+!R$&7/$;$9$:!
.$&!`&'2&(2!
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6='
YS#dR&,d0I&\'
c<[H['
c<[(a'
c<J*`'
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
LG^BL!
f'54%&3'
M$1/413'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
Hc'
(H'
(H'
(H'
(H'
D1/1%&-"./'
n!"#$%&!'()n'
A6+'
YS#dR&,d0I&\'
c<a(`'
c<a*['
c<UJ('
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<`(a'
c<[aZ'
c<[aZ'
c<[aZ'
c<[aZ'
D1/1%&-"./'
?$/"-"@&2'
S#d0I&'
"CD="CCGL@>!
>@=C>?G?>>!
?_=L?DG>?_!
C@=BBCG??_!
?B=CD@GC>B!
?^=_@_GDL_!
?^=^L^GCB^!
?@=@DLG_>_!
"D=^LDG>_^!
"B=""BG^>>!
"^=_CDGC_C!
"^=DD^GB>"!
"?=D?>GB@@!
""=__"G@DL!
""=_^@GC"_!
""="B?G^"?!
"L=LLDGC?_!
_="L@G@B@!
>=_?_G@L^!
B=D_BG_>_!
!
!a+!?=^LL!$!"@=___!T$:('$&'+0!
!"^=LLL!;!8N0!
!P/&(7(A(2!8/+0',+$)2!
!1,28+)(2
!
!"#$%&'()(a'''D1/1%&-"./'g'-5?@53"-"./'01'A6+'%1#"./'G$&341-&'
^@!
!
!
,-9-/-C R()$4+!4;!V$&!Z@#(!0+)+(B!
e
A2:9$7(<&! ;! A2,! i9'(82! 9$! ,+M(<&! `9'(A9$&2! +&! 9$! 7/$9! 0+!
A,+0+&'$!/&!9(M+,2!7,+7(8(+&'2!+&!9$!M+&+,$7(<&!$&/$9G!%&!
+9! :/1;5' H<*' 0+! A,+0+&'$&! 920! 7N97/920! ,+$9([$)20! A$,$!
2:'+&+,! 9$! (&62,8$7(<&! ,+6+,+&'+! $! 9$! M+&+,$7(<&! A2,!
,+M(<&G!a+!$7/+,)2!$!920!7N97/920!,+$9([$)20=!0+!'(+&+!F/+!
+9! +0'$)2! )+! .#1! +&! +9! ?L"?=! M+&+,$! $9,+)+)2,! )+!
D^>=^CLG>>! '2&g$f2=! 92! 7/$9! ,+A,+0+&'$! +9! ?G"_H! )+! 920!
O.j!M+&+,$)20!&(-+9!&$7(2&$9k!0+!+0'(8$!F/+!A$,$!+9!$f2!
?LC?=! 9$! M+&+,$7(<&! 0+! (&7,+8+&'$,N! +&! "=! "_?=CBBG@@!
'2&g$f2G!!
8%5g1--"./'01'2&'#1/1%&-"./'01'A6+'@5%'
%1#"./'
S2&! :$0+! +&! 920! +0'/)(20! ,+$9([$)20=! $)+8N0! )+!
72&0()+,$,! 9$0! A,2;+77(2&+0! )+! (&7,+8+&'2! $&/$9! )+! 9$!
A2:9$7(<&=!;!+9!(&7,+8+&'2!+&!9$!M+&+,$7(<&!)+!,+0()/20=!
)+! $7/+,)2! $9! '$8$f2! )+! 920! 8/&(7(A(20=! 0+! ,+$9([<! 9$!
A,2;+77(<&! )+! 9$! M+&+,$7(<&! )+! O.j! )+! 7$)$! /&$! )+! 9$0!
,+M(2&+0!027(2+72&<8(7$0!F/+!(&'+M,$&!+9!+0'$)2!)+!.#1=!
2:'+&(+&)2! +9! ,+0/9'$)2! )+! 9$! M+&+,$7(<&! F/+! 0+! +0A+,$!
A$,$! +9! ?LC?=! +9! 7/$9! 0+! A,+0+&'$! +&! 9$! !"#$%&' ()(Z' ! ;!
)2&)+! 2! 0+! 2:0+,-$! F/+! 9$! ,+M(<&! F/+! ,+A,+0+&'$! 9$!
8$;2,!M+&+,$7(<&!)+!O.j!+0!9$!S+&',2=!)2&)+!0+!/:(7$!9$!
[2&$! 8+',2A29('$&$! )+9! +0'$)2=! 0+M/()$! A2,! 9$! ,+M(<&!
W/$0'+7$=! )2&)+! 0+! /:(7$! 9$! 8$;2,! 7$&'()$)! )+!
8/&(7(A(20! )+! .$&! #/(0=! 0+M/()$! A2,! 9$! ,+M(<&! P+)($=!
)2&)+! 0+! A,+0+&'$! )+7,+7(8(+&'2! +&! 9$! M+&+,$7(<&! )+!
O.j=! )+:()$! A,(&7(A$98+&'+! $! 9$! )(08(&/7(<&! )+! 9$!
!
e
8135'>52$?]4%"-5'%1#"5/&2'
O+0A+7'2!$!920!)$'20!)+!A+02!-29/8Y',(72=!+9!8$;2,!-$92,!
C
0+! ,+M(0',$! +&! 9$! ,+M(<&! $9'(A9$&2! 72&! ">"GLL! EMg8 =! ;! +9!
C
8+&2,!+&!9$!,+M(<&!7+&',2!72&!_LG^@!EMg8 !;!2:'+&(+&)2!
/&!-$92,!6(&$9!A$,$!+9!+0'$)2!)+!.#1!)+!"L"G@_=!+9!7/$9!+0!
/&!-$92,!A,28+)(2!A$,$!920!O.jG!Z+,'!"#$%&'()Hc<!
!
!"#$%&'()(Z'''8%5g1--"./'01'2&'#1/1%&-"./'01'A6+'@5%'%1#"./'
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
e
!
e
!"#$%&'()Hc'''8135'>52$?]4%"-5'01'A6+'@5%'%1#"./'
'
e
2:'+&(+&)2!920!,+0/9'$)20!F/+!0+!A,+0+&'$&!+&!+9!9$&0%5'
()(H<!
95?@53"-"./'MI3"-&'%1#"5/&2'
R28$&)2!+&!7/+&'$!920!,+0/9'$)20!2:'+&()20!)/,$&'+!920!
8/+0',+20!,+$9([$)20!+&!920!2&7+!8/&(7(A(20=!+&!9$!!"#$%&'
()H*! 0+! A,+0+&'$! )+! 8$&+,$! M,N6(7$! +9! 728A$,$'(-2! A2,!
,+M(<&! )+! 920! 0/:A,2)/7'20! 72&'+&()20! +&! 920! O.j! ;! +&!
9$0! i9'(8$0! 729/8&$0! 0+! A,+0+&'$&! 920! )$'20! $! &(-+9!
+0'$'$9k!;!$/&$)2!$!920!)$'20!$&'+,(2,+0!;!72&!:$0+!+&!920!
'2&+9$V+0!)+!M+&+,$7(<&!+&!7$)$!,+M(<&!027(2+72&<8(7$=!
0+! ,+$9([$,2&! 920! 7N97/920! A$,$! )+'+,8(&$,! 920! '2&+9$V+0!
F/+! 0+! M+&+,$&! +&! +9! +0'$)2=! A2,! '(A2! )+! 8$'+,($9=!
a+!9$!8(08$!8$&+,$!F/+!0+!2:0+,-$!+&!920!,+0/9'$)20!)+9!
8/+0',+2=! 9$! 728A20(7(<&! )+! 920! O.j! )+! 9$0! )(6+,+&'+0!
,+M(2&+0! 0+! +&7/+&',$! (&'+M,$)$! +&! M,$&! 8+)()$! A2,!
8$'+,($!2,MN&(7$=!0+M/()$!A2,!A$A+9!;!7$,'<&!;!A9N0'(720=!
A,(&7(A$98+&'+G! %&! +9! 9$&0%5' ()(H' 0+! A,+0+&'$&! 9$0!
7$&'()$)+0!)+!920!0/:A,2)/7'20!+&72&',$)20!A2,!'2&+9$V+!
$&/$9=!92!7/$9!&20!A/+)+!)$,!/&$!()+$!8N0!79$,$!)+9!'(A2!
)+! 8$'+,($9+0! F/+! 02&! 0/07+A'(:9+0! )+! 0+,! -$92,([$)20!!
#20!)$'20!A2,!,+M(<&!0+!A,+0+&'$&!+&!+9!:/1;5'H<*<!
'
!"#$%&'()H*'''6$,@%50$-453'@5%'%1#"./'
^B!
!
9$&0%5'()(H'''95?@53"-"./'MI3"-&'@5%'%1#"./'1/'45/12&e1'&/$&2'
6$,@%50$-453'
:24"@2&/5'
91/4%5'
B10"&'
G$&341-&'
678'
P$'+,($!\,MN&(7$!
?C=DD^GBB!
?BD=LCBG?C!
CD=@CDGBB!
""L=?C^G?B!
@C>=@>@G>"!
1$A+9!;!S$,'<&!
>=_^LG_>!
B^=@_DG?B!
D=DLLG>^!
C^=__@GDL!
"">="@CGD>!
Z(),(2!
?=C>"G"?!
?B=??>GCB!
C=??_GCL!
@=?D?GCB!
CB="""G"C!
19N0'(72!
>=CL?G?>!
^_="C?G">!
>=_@DG?>!
C@=B">G_^!
"""=LLLGB>!
P+'$9+0!
"=^LDGCC!
_=BC?G??!
"="">GLD!
@=CL"G>C!
"B=^^_G@B!
\',20!
C=D>>G_C!
?^=^@BG__!
?=>^CG^D!
B=L@"G^@!
C>=?C"GL?!
!
e
95?@53"-"./'l$I?"-&'
e
S2&0()+,$&)2!920!)$'20!)+!728A20(7(<&!630(7$!)+!,+0()/20!
)+! 9$0! ,+M(2&+0! )+9! +0'$)2! )+! .#1=! 0+! )+'+,8(&<! 9$!
728A20(7(<&! F/38(7$! )+! 9$0! 7/$',2! ,+M(2&+0! 2:'+&(+&)2!
920!)$'20!F/+!0+!A,+0+&'$&!+&!9$!!"#$%&'()H(!;!)+!9$!7/$9!
+0!(8A2,'$&'+!)+0'$7$,!9$!$9'$!728A20(7(<&!)+!T/8+)$)!
$027($)$!)(,+7'$8+&'+!$9!72&'+&()2!)+!8$'+,($!2,MN&(7$!
)+!920!O.jG!
A12&-"./'-&%,5/5)/"4%.#1/5'
%&!9$!!"#$%&'()HH!0+!8/+0',$&!9$0!-$,($7(2&+0!F/+!+Q(0'+&!
+&! 9$! ,+9$7(<&! SgJ! )+! 9$0! ,+M(2&+0! F/+! 72&62,8$&! +9!
+0'$)2! )+! .#1=! 820',$&)2! $9! 6(&$9! )+! 9$! (8$M+&! F/+! +&!
A,28+)(2=!+9!+0'$)2=!'(+&+!/&$!,+9$7(<&!SgJ!)+!"BGBL=!92!
7/$9!0(M&(6(7$!F/+!A$,$!,+$9([$,!$9Mi&!'(A2!)+!',$'$8(+&'2!
A$,$! 9$! 6,$77(<&! 2,MN&(7$=! 0+! ,+F/+,(,N! $)(7(2&$,!
8$'+,($9+0! ,(720! +&! &(',<M+&2! A$,$! 92M,$,! /&$! ,+9$7(<&!
<A'(8$=!728A,+&)()$!+&',+!?^d"!;!@Ld"G!
!
!
!
!"#$%&'()H('''95?@53"-"./'l$I?"-&'134&05'01'678'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^D!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()HH''''A12&-"./'-&%,5/5d/"4%.#1/5'@5%'%1#"./'
e
8501%'9&25%IM"-5'
a+! $7/+,)2! $! 9$! 9('+,$'/,$=! A$,$! A2)+,! )+0'(&$,! 920!
,+0()/20!$! ,+7/A+,$7(<&!'Y,8(7$=!0+!,+F/(+,+!/&!83&(82!
)+! "=^LL! h7$9ghMk! +9! -$92,! (&6+,(2,! )+! 9$! 728A20(7(<&! )+!
920! ,+0()/20! )+! '2)$0! 9$0! ,+M(2&+0! 0/A+,$&! +0'+! -$92,!
4!"#$%&'()HJ5=!$/&F/+!T$:,N!F/+!72&0()+,$,!$9M/&$0!2',$0!
-$,($:9+0! A$,$! )+'+,8(&$,! 0/! -($:(9()$)=! 7282! 9$0!
7$&'()$)+0! )+! O.j! F/+! 0+! M+&+,$&! $! &(-+9! ,+M(2&$9! ;g2!
8/&(7(A$9=! $)+8N0! A2,! 9$! )(0'$&7($! F/+! +Q(0'+! +&',+! 920!
8/&(7(A(20=!+&!7$)$!,+M(<&G!
!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!9$!PIO1O\S.=!?L"?G!
!"#$%&'()HJ'''8501%'-&25%IM"-5''01'253'A6+'012'134&05'01'678'
!
^>!
!
!"K"K 0DE6B;FB8I8A89?<;@A<?9?<E89;Z?<;@A-B8-/30-
=-
i'(9=! A2,! 0/0! 7$,$7'+,30'(7$0=! ,+F/(+,+&! )+! /&!
8$&+V2!+0A+736(72G!
OFFF< 12,!i9'(82=!2',20!F/+!)+'+,8(&+!9$!.+7,+'$,3$!)+!
8+)(2!$8:(+&'+!;!,+7/,020!&$'/,$9+0!)+!728i&!
$7/+,)2! 72&! 9$0! +&'()$)+0! 6+)+,$'(-$0! ;!
8/&(7(A(20=! F/+! $03! 92! 72&-+&M$&! A$,$! 6$7(9('$,!
0/!M+0'(<&!(&'+M,$9G!
a+! $7/+,)2! $! 92! +0'$:9+7()2! A2,! 9$! #+;! K+&+,$9! A$,$! 9$!
1,+-+&7(<&! ;! K+0'(<&! I&'+M,$9! )+! O+0()/20! 4#K1KIO5=! 0+!
9+0! 72&27+! 7282! ,+0()/20! )+! 8$&+V2! +0A+7($9! 4OP%5! $!
'2)20!$F/+9920!M+&+,$)20!+&!A,27+020!A,2)/7'(-20=!;!F/+!
&2!,+i&+&!9$0!7$,$7'+,30'(7$0!A$,$!0+,!72&0()+,$)20!7282!
A+9(M,2020! 2! 7282! O.j=! $03! 7282! '$8:(Y&! F/+! 02&!
A,2)/7()20!A2,!M,$&)+0!M+&+,$)2,+0!)+!O.jG!
#$! M+0'(<&! (&'+M,$9! )+! 920! OP%=! 0+! )+:+! )$,! +&! /&! 7(792!
F/+! 72&'+8A9+! 9$! A,+-+&7(<&! )+! 9$! M+&+,$7(<&=! 8$&+V+!
$)+7/$)$8+&'+!920!,+0()/20!M+&+,$)20=!920!8(&(8(7+=!0+!
-$92,(7+&! 920! ,+0()/20! A$,$! ,+(&72,A2,$,920! $! 7$)+&$0!
A,2)/7'(-$0! 72&! +9! 2:V+'(-2! )+! )(08(&/(,! 9$! )(0A20(7(<&!
6(&$9! '+&(+&)2! A,+0+&'+! +&! '2)2! 828+&'2! F/+! +0'$0!
+0',$'+M($0!72$);/-$,N&!+&!$9(M+,$,!9$0!,+0A2&0$:(9()$)+0!
F/+!'(+&+!+9!M2:(+,&2!)+9!+0'$)2!+&!9$!8$'+,($G!
`! +Q7+A7(<&! )+! 920! ,+0()/20! 72&0()+,$)20! 7282!
A+9(M,2020! +&! 9$! #K1KIO! ;! +&! 9$0! &2,8$0! 26(7($9+0!
8+Q(7$&$0! 2A2,'/&$0k! 920! OP%! +0'N&! 79$0(6(7$)20! )+! 9$!
0(M/(+&'+!62,8$d!
F<
FF<
O+0()/20! )+! 9$0! ,27$0! 2! 920! A,2)/7'20! )+! 0/!
)+0728A20(7(<&!F/+!0<92!A/+)$&!/'(9([$,0+!A$,$!
9$!6$:,(7$7(<&!)+!8$'+,($9+0!)+!72&0',/77(<&!2!0+!
)+0'(&+&! A$,$! +0'+! 6(&=! $03! 7282! 920! A,2)/7'20!
)+,(-$)20! )+! 9$! )+0728A20(7(<&! )+! 9$0! ,27$0=!
+Q79/()20!)+!9$!728A+'+&7($!6+)+,$9!72&62,8+!$!
9$0! 6,$77(2&+0! IZ! ;! Z! )+9! $,'37/92! ^! )+! 9$! #+;!
P(&+,$k!
,-9-9-. U;&;7$*#'&! 4;! :8R! ;&! ;2! ;()$4+! 4;!
V$&!Z@#(!0+)+(B!
`7'/$98+&'+! &2! 0+! 7/+&'$! 72&! /&$! 7/$&'(6(7$7(<&! )+! 9$!
7$&'()$)!)+!OP%!A,2)/7()20!+&!+9!+0'$)2k!0(&! +8:$,M2=!
9$! .%K`P=! 0+! T$! /&()2! $9! I&-+&'$,(2! J$7(2&$9! )+!
M+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! A+9(M,2020=! $03! 7282! '$8:(Y&!
99+-$!/&!,+M(0',2!)+!M+&+,$)2,+0!)+!,+0()/20!(&)/0',($9+0!
&2!A+9(M,2020k!+&!+0'+!,+M(0',2!)+:+&!)+!(&07,(:(,0+!'2)$0!
$F/+99$0! +8A,+0$0! ;! +0'$:9+7(8(+&'20! A+,'+&+7(+&'+0! $!
.#1=!+&!+0'+!62,8$'2!0+!)+:+&!)+!+0A+7(6(7$,!7/$9+0!02&!
920! ,+0()/20! F/+! M+&+,$&=! 0/! 79$0(6(7$7(<&! ;! 9$! 7$&'()$)!
,+$9! F/+! A,2)/7+&k! 0(&! +8:$,M2=! 72&! 6/&)$8+&'2! +&! 9$!
J2,8$!.+Q'$!)+!9$0!J2,8$0!)+!1,2'+77(<&=!R,$'$8(+&'2=!
.+M/,()$)! ;! O+0M/$,)2! )+! 920! )$'20! A+,02&$9+0! +&!
A20+0(<&!)+!920!0/V+'20!2:9(M$)20=!A/:9(7$)$!+&!+9!a($,(2!
\6(7($9! )+! *+)+,$7(<&! )+! .$&! #/(0! 12'203=! +9! )3$! "B! )+!
$M20'2! )+9! ?LL>=! +0'N&! A,2'+M()20=! (&72,A2,$)20! ;!
',$'$)20!+&!+9!.(0'+8$!)+!a$'20!A+,02&$9+0!)+!9$!.%K`P=!
A2,! +992! +0'$! (&62,8$7(<&! &2! A/+)+! 0+,! A/:9(7$)$! &(!
)(6/&)()$!0(&!+9!72&0+&'(8(+&'2!)+!920!+0'$:9+7(8(+&'20G!
O+0()/20! )+! 0+,-(7(20! )+! 0$9/)=! M+&+,$)20! A2,!
920! +0'$:9+7(8(+&'20! F/+! ,+$9(7+&! $7'(-()$)+0!
8Y)(72e$0(0'+&7($9+0!$!9$0!A2:9$7(2&+0!T/8$&$0!
2! $&(8$9+0=! 7+&',20! )+! (&-+0'(M$7(<&=! 72&!
+Q7+A7(<&!)+!920!m(29<M(72eI&6+77(2020!4mI5k!
FFF< O+0()/20! M+&+,$)20! A2,! 9$0! $7'(-()$)+0!
A+0F/+,$0=! $M,3729$0=! 0(9-3729$0=! 62,+0'$9+0=!
$-3729$0=! M$&$)+,$0=! (&79/;+&)2! 920! ,+0()/20! )+!
920!(&0/820!/'(9([$)20!+&!+0$0!$7'(-()$)+0k!
FO< O+0()/20! )+! 920! 0+,-(7(20! )+! ',$&0A2,'+=! $03!
7282! 920! M+&+,$)20! $! 72&0+7/+&7($! )+! 9$0!
$7'(-()$)+0! F/+! 0+! ,+$9([$&! +&! A/+,'20=!
$+,2A/+,'20=!'+,8(&$9+0!6+,,2-($,($0!;!A2,'/$,($0!
;! +&! 9$0! $)/$&$0k! 92)20! A,2-+&(+&'+0! )+9!
',$'$8(+&'2!)+!$M/$0!,+0()/$9+0k!
S2&! 9$! 6(&$9()$)! )+! 72&'$,! 72&! (&62,8$7(<&! )+! 9$!
M+&+,$7(<&!72&!+0'+!'(A2!)+!,+0()/20! 0<9()20=!)/,$&'+!+9!
A,27+02! )+! +0'/)(2! 0+! ,+$9([$,2&! +0'(8$7(2&+0! )+! 920!
3&)(7+0! )+! M+&+,$7(<&=! 72&0()+,$&)2! A$,$! +992! ',$:$V20!
)+! 7$8A2! +! (&)(7$)2,+0! +&! $9M/&$0! 6/+&'+0! )+!
M+&+,$7(<&!)+!,+0()/20!)+!8$&+V2!+0A+7($9=!2:'+&()20!+&!
+0'/)(20!,+$9([$)20!+&!&/+0',2!A$30G!!
O< O+0()/20!)+!'(+&)$0!)+A$,'$8+&'$9+0!2!7+&',20!
728+,7($9+0!M+&+,$)20!+&!M,$&)+0!-29i8+&+0k!
OF< O+0()/20! )+! 9$! 72&0',/77(<&=! 8$&'+&(8(+&'2! ;!
)+829(7(<&!+&!M+&+,$9k!
OFF< O+0()/20! '+7&29<M(720! A,2-+&(+&'+0! )+! 9$0!
(&)/0',($0! )+! 9$! (&62,8N'(7$=! 6$:,(7$&'+0! )+!
A,2)/7'20! +9+7',<&(720! 2! )+! -+T37/920!
$/'282'2,+0! ;! 2',20! F/+! $9! ',$&07/,,(,! 0/! -()$!
`! 72&'(&/$7(<&! 0+! A,+0+&'$&! 920! -$92,+0! 2:'+&()$0! )+! 9$!
M+&+,$7(<&!)+!,+0()/20!)+!8$&+V2!+0A+7($9!+&!)(6+,+&'+0!
6/+&'+0=!$!&(-+9!+0'$'$9!;=!)+!8$&+,$!+0A+7($9=! 0+!)+'$99$!
9$! M+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! )+! 8$&+V2! +0A+7($9! ! +&! +9!!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
^_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
8/&(7(A(2! )+! .#1! 47$A('$9! )+9! +0'$)25=! )$)2! F/+!
A,+7(0$8+&'+!+&!+0'$!927$9()$)!+0!)2&)+!0+!()+&'(6(7$,2&!
8N0! 0+7'2,+0! A,2)/7'2,+0! )+! OP%=! A2,! F/+! '(+&+! 9$!
8$;2,! A$,'+! )+! 9$0! $7'(-()$)+0! 728+,7($9+0! )+! '2)2! +9!
+0'$)2G!
a+! 9$0! :$0+0! )+! )$'20! 72&0/9'$)$0! 0+! '(+&+! F/+! 920!
A,(&7(A$9+0!0+7'2,+0!F/+!M+&+,$&!OP%!+&!'2)2!+9!+0'$)2!
)+!.#1!02&!920!0(M/(+&'+0d!
D1/1%&05%13'@541/-"&213'
P+'2)292M3$!
S2&! :$0+! +&! 9$! (&62,8$7(<&! ,+7$:$)$! )+! 920! A+,6(9+0!
(&)/0',($9+0=! +&! +9! (&-+&'$,(2! &$7(2&$9! )+! A9$&'$0!
8/&(7(A$9+0!)+!A2'$:(9([$7(<&!;!)+!',$'$8(+&'2!)+!$M/$0!
,+0()/$9+0!+&!2A+,$7(<&!)+!9$!S28(0(<&!J$7(2&$9!)+9!`M/$!
;! +&! +9! .(0'+8$! )+! I&62,8$7(<&! J$7(2&$9! P+Q(7$&2=! 0+!
)+'+,8(&<! 9$! 0+9+77(<&! )+! 9$0! A,(&7(A$9+0! 6/+&'+0!
M+&+,$)2,$0!)+!OP%G!!!
x
P+,7$)2!Ai:9(720!
x
19$[$0!728+,7($9+0!
x
19$&'$0! )+! ',$'$8(+&'2! )+! $M/$0! ,+0()/$9+0!
41R`Os05!
x
R(+&)$0!)+A$,'$8+&'$9+0!
E34"?&-"5/13'01'2&'#1/1%&-"./'01'ABE'&'/">12'134&4&2'
#20!(&)(7$)2,+0!7$97/9$)20!A$,$!+0'20!,/:,20!0+!8/+0',$&!
8+)($&'+!/&$!+0'(8$7(<&!)+!9$!M+&+,$7(<&!$!&(-+9!+0'$'$9!
)($,($! ;! $&/$9! 4-+,! !"#$%&' ()HU5! A$,$! 920! 8+,7$)20!
Ai:9(720=! A9$[$0! 728+,7($9+0=! A9$&'$0! )+! ',$'$8(+&'2! )+!
$M/$0!,+0()/$9+0!;!'(+&)$0!)+A$,'$8+&'$9+0G!!
!!
!
!"#$%&'()HU'''D1/1%&-"./'134&4&2'0"%&%"&'g'&/$&2'01'ABE'
!
!
BL!
!
,-9-9-, U;&;7$*#'&!4;!:8R!;&!;2!6@&#*#?#+!4;!
V$&!Z@#(!0+)+(B!
a+!$7/+,)2!72&!9$!!"#$%&'()HU!920!8$;2,+0!M+&+,$)2,+0!)+!
OP%! 02&! 920! 8+,7$)20! Ai:9(720=! 9$0! '(+&)$0!
)+A$,'$8+&'$9+0!;!9$0!A9$[$0!728+,7($9+0=!+0'2!)+:()2!$!
9$! M,$&! 7$&'()$)! )+! +0'$:9+7(8(+&'20! 72&! 920! 7/$9+0=!
7/+&'$! +9! +0'$)2=! $9! 69/V2! )+! A+,02&$0! F/+! ,+7/,,+&! $!
+0'20! &+M27(20! 7282! 0/0! A,(&7(A$9+0! 6/+&'+0! A$,$! +9!
0/8(&(0',2! )+! 0/0! &+7+0()$)+0=! 920! A,+7(20! ;! A,2)/7'20!
F/+!26,+7+&=!+&',+!2',20!6$7'2,+0G!!
1$,$! +9! 7$02! )+9! 8/&(7(A(2! )+! .#1=! 0+! +&72&',<! /&$!
M+&+,$7(<&! A$,$! 0(+'+! 0+7'2,+0=! )+:()2! $! F/+! +0'20! 02&!
920! A,(&7(A$9+0! M+&+,$)2,+0! )+! OP%! )+9! ! $;/&'$8(+&'2!
A2,!9$0!$7'(-()$)+0!027(2+72&<8(7$0!F/+!,+$9([$&=!82'(-2!
A2,! +9! 7/$9! '(+&+&! ,+9+-$&7($! A$,$! 0/! +0'/)(2=! +0'20! 02&!
920!0(M/(+&'+0!4-+,!!"#$%&'()H[5G!
#$0!A9$&'$0!)+!',$'$8(+&'2!)+!$M/$0!,+0()/$9+0!41R`Os05=!
$/&F/+! &2! ,+A,+0+&'$&! /&! M,$&! M+&+,$)2,! )+! OP%=! &2!
A(+,)+! (8A2,'$&7($=! ;$! F/+! 0/! :$V$! M+&+,$7(<&! 0+! )+:+!
+&',+!2',20!6$7'2,+0!+&!F/+!T$;!A27$0!A9$&'$0!+&! .#1=!9$!
8$;2,3$! ',$:$V$&!72&!7$/)$9+0!8+&2,+0!)+!"L!9(',20!A2,!
0+M/&)2=!+&!920!92)20!,+0()/$9+0!A2,!92!M+&+,$9=!0+!'(+&+!
/&!+9+-$)2!A2,7+&'$V+!)+!T/8+)$)=!+'7G!
x
x
x
x
x
x
x
!
S+&',$9!)+!$:$0'20!
P+,7$)20!Ai:9(720!
19$[$0!728+,7($9+0!
O+0()/20!)+!9$!72&0',/77(<&!
.+7'2,!0$9/)!
R(+&)$0!)+A$,'$8+&'$9+0!
1R`Os0!
!
!"#$%&'()H['''D1/1%&-"./'0"&%"&'01'ABE'1/'12'?$/"-"@"5'01'6&/'7$"3'85453"'
!
a+! $7/+,)2! 72&! 92! 820',$)2! A2,! 9$! 9$&0%5' ()(J=! 920!
,+0()/20! +&! 9$! 7+&',$9! )+! $:$0'20=! 9$! (&)/0',($! )+! 9$!
72&0',/77(<&! ;! 920! 8+,7$)20! Ai:9(720k! 02&! 920! F/+! 8N0!
OP%! M+&+,$&! )3$,($! ;! $&/$98+&'+=! +0'2! +0! )+:()2! $! 9$0!
0(M/(+&'+0!,$[2&+0d!
91/4%&2' 01' &,&3453d! +0! +9! i&(72! 0('(2! )+! M,$&! $7'(-()$)!
728+,7($9! ;! 0/8(&(0',2! )+! $:$,,2'+0=! &2! 0<92! A$,$! +9!
+0'$)2k!0(&2!'$8:(Y&!A$,$!+&'()$)+0!7+,7$&$0=!+9!69/V2!)+!
A+,02&$0!F/+!+&!+99$!$7/)+&G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
B"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
B1%-&053' @W,2"-53_' 0/! +9+-$)$! M+&+,$7(<&! +0! )+:()2! $!
F/+!02&!)+!920!,/:,20!$! 920!F/+!728i&8+&'+!,+7/,,+!9$!
A2:9$7(<&!A$,$!+9!0/8(&(0',2!)+!0/0!&+7+0()$)+0!!;!$!F/+!
A2,!92!8+&20!+&!7$)$!8/&(7(A(2!)+9!+0'$)2!+Q(0'+!/&!0('(2!
F/+! 7/8A9+! 9$0! 7$,N7'+,(0('(7$0! )+! +0'+! '(A2! )+!
+0'$:9+7(8(+&'20=! 92! 7/$9! 72&-(+,'+! $! 920! 8+,7$)20!
Ai:9(720!7282!M+&+,$)2,+0!)+!OP%G!
!
82&P&3' -5?1%-"&213d! 02&! $7'/$98+&'+! /&$! 6/+&'+!
$9'+,&$'(-$! A$,$! '$&'2!A$,$! +9!$:$0'20!)+!A,2-(0(2&+0!)+!
9$!A2:9$7(<&=!7282!'$8:(Y&!A$,$!$7'(-()$)+0!,+7,+$'(-$0k!
0/! M+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! 0+! )+:+! $! F/+! +&! +0'20!
&+M27(20! ,+7/,,+! 9$! 7(/)$)$&3$! A2,! 920! A,+7(20! F/+!
8$&+V$&=! 26+,'$0=! $,'37/920! F/+! 26,+7+&=! A,2827(2&+0=!
,+7,+$7(2&+0=! +&',+! 2',20G! %0'$! M+&+,$7(<&! +0! 8N0!
-$,($:9+=! ;$! F/+! +0! 8N0! +9+-$)$! 7/$&)2! 9$! A2:9$7(<&!
7/+&'$! 72&! 920! ,+7/,020! +72&<8(720! 0/6(7(+&'+0! A$,$!
$7/)(,! $! /&$! A9$[$! 728+,7($9=! +&! '+8A2,$)$0!
-$7$7(2&$9+0! ;g2! )+! 8$;2,! 728+,7(2! 7282! +&! 9$0!
6+0'(-()$)+0G!
!
61-45%'3&2$0d!9$!0$'(06$77(<&!)+!&+7+0()$)+0!+0!/&!82'(-2!
A,2A(7(2!A$,$!9$!M+&+,$7(<&!)+!$9Mi&!,+0()/2!;!+&!+9!7$02!
)+!9$!0$9/)!&2!+0!9$!+Q7+A7(<&=!+0'+!+0!/&2!)+!920!0+7'2,+0!
)+!A,(8+,$!&+7+0()$)!A$,$!/&$!728/&()$)=!A2,!'$9!+0!/&!
M+&+,$)2,! )+! OP%! A2,! F/+! $! +0'+! )+8$&)$&! 0/0!
0+,-(7(20! '2)$! 9$! A2:9$7(<&! ;! A2,! +992! 0/! +9+-$)$!
A,2)/77(<&! )+! ,+0()/20! 0<9()20! 0(8(9$,+0! $! 920! )+! '(A2!
)28(7(9($,(2=! A+,2! F/+! 0+! M+&+,$&! +&! M,$&! 7$&'()$)=! ;$!
F/+! +0! (8A2,'$&'+! )(6+,+&7($,920! )+! 920! ,+0()/20!
A+9(M,2020! F/+! '$8:3+&! 0+! M+&+,$&! +&! +9! 0+7'2,! 0$9/)!
4'<Q(720=! :(29<M(72e(&6+77(2020=! ,$)($7'(-20=! F/38(720=!
+&',+!2',205G!
82&/4&3' 01' 4%&4&?"1/45' 01' &#$&3' %13"0$&213d! 0(! :(+&! +&!
9$0! 1R`Os0! 0+! M+&+,$&! ,+0()/20! 72&0()+,$)20! 7282!
:(29<M(72! (&6+77(202! A2,! 9$! &2,8$! 26(7($9! 8+Q(7$&$=! 9$!
J\PeLL@e.%P`OJ`Re?LLC=! +&! 9$! 8$;2,3$! )+! A9$&'$0!
8/&(7(A$9+0! 9$0! )+07$,M$0! )+! $M/$0! ,+0()/$9+0! 02&! )+9!
'(A2!)28Y0'(72=!A2,!92!7/$9!9$!A+9(M,20()$)!+0!i&(7$8+&'+!
A2,! 920! 8(7,22,M$&(0820! A$'<M+&20! A,+0+&'+0! 4$/F&/+!
+Q(0'+&! +Q7+A7(2&+0! 7282! 72&+Q(2&+0! 79$&)+0'(&$0! )+!
+8A,+0$0=! +&',+! 2',205! +&! 0/0! 92)20! ,+0()/$9+0! ;! +0'20!
02&!8/;! 0/7+A'(:9+0!$! 9$0! 72&)(7(2&+0!$8:(+&'$9+0!$! 9$0!
F/+! 0+$&! 028+'()20=! ,$[<&! A2,! 9$! 7/$9! +0'20! A/+)+&!
(&79/(,0+! 7282! OP%G! `7'/$98+&'+! +0! ;$! /&$!
,+0A2&0$:(9()$)!)+!920!8/&(7(A(20!+9!72&'$,!A2,!92!8+&20!
72&! /&$! A9$&'$! F/+! 0+! +&7$,M/+! )+9! ',$'$8(+&'2! )+! 9$0!
$M/$0!,+0()/$9+0!F/+!M+&+,+!0/!$;/&'$8(+&'2!;!'$8:(Y&!
920!,+0()/20!F/+!)+!+0'$!0+!A,2)/[7$&G!
!
j&$! +0'(8$7(<&! )+! 9$! M+&+,$7(<&! $&/$9! A$,$! 920! OP%!
,+0/9'$! 72&-+&(+&'+=! A2,! +9! T+7T2! )+! F/+! A+,8('+!
A,+)+7(,!+9!+07+&$,(2!$9!F/+!0+!+&6,+&'$!7$)$!$f2!.#1!+&!
8$'+,($!$8:(+&'$9G!
PN0!$)+9$&'+!0+!)+07,(:(,N!A2,!7$)$!0+7'2,!9$!M+&+,$7(<&!
)+! OP%=! $)+8N0! )+! 7/$9+0! 02&! 9$0! +-$9/$7(2&+0!
+&72&',$)$0G!
E34$0"5'01'#1/1%&-"./'g'-5?@53"-"./'01'253'ABE'
1$,$! 9$! ()+&'(6(7$7(<&! ;! 7/$&'(6(7$7(<&! )+! 920! OP%! 0+!
A,27+)(<!+&!$9M/&20!$0A+7'20!)+!62,8$! 0(8(9$,!7282!+&!
9$!7$,$7'+,([$7(<&!)+!O.j!)+!2,(M+&!)28(7(9($,(2=!$03!7282!
'$8:(Y&! 6/+! &+7+0$,(2! (&79/(,! $9M/&$0! $)+7/$7(2&+0=! ;$!
F/+! 0(! :(+&! 920! OP%! A20++&! A,2A(+)$)+0! 0(8(9$,+0! $! 920!
0+M/&)20=! +0'20! ,+F/(+,+&! )+! /&$! 8+'2)292M3$=! 9$! 7/$9!
,+0/9'+!$)+7/$)$!72&!7$)$!0+7'2,G!
A13"0$53' 01' 2&' -5/34%$--"./d! 9$0! A,(&7(A$9+0! $7'(-()$)+0!
M+&+,$)2,$0! )+! OP%! 02&! '$&'2! 9$! 8(&+,3$! ;! 9$!
72&0',/77(<&=! )+! 9$0! 7/$9+0=! 9$! 0+M/&)$! $7'(-()$)! 0+!
72&7+&',$! 8$;2,8+&'+! +&! +0'$! V/,(0)(77(<&=! $/&F/+!
'$8:(Y&! +Q(0'+&! 2',20! 8/&(7(A(20! F/+! '(+&+&! 2:,$0!
Ai:9(7$0! ;! F/+! M+&+,$&! OP%=! 0(&! +8:$,M2! )$)$! 9$!
(&6,$+0',/7'/,$! ;! 0/! )+0$,,2992! +72&<8(72! +0! 9$! 7$A('$9!
F/(+&!M+&+,$!+&!8$;2,!8+)()$!OP%!)+!9$!72&0',/77(<&G!!
B1450525#I&'
%9!A,27+)(8(+&'2!0+!99+-<!$!7$:2!)/,$&'+!/&!A+,32)2!)+!D!
)3$0! ;! 0+Mi&! 92! +QA/+0'2! A2,! 9$0! &2,8$0! 26(7($9+0!
8+Q(7$&$0=! 9$! J\P! ʹ``e"_e"_>^! A$,$! 9$! )+'+,8(&$7(<&!
)+9!A+02!-29/8Y',(72!%5($%0'=!9$!J\Pe``e"_e"_>^!A$,$!9$!
)+'+,8(&$7(<&!)+!9$!728A20(7(<&!630(7$!;!9$!J\Pe``e"^e
"_>^!A$,$!+9!8Y'2)2!)+!7/$,'+2!A$,$!920!7$020!)+9!7+&',2!
)+! $:$0'20=! 8+,7$)2! Ai:9(720=! A9$[$0! 728+,7($9+0! ;!
0+7'2,! 0$9/)k! +&! +0'+! i9'(82! 72&! ,+0A+7'2! $! 9$!
728A20(7(<&! 630(7$=! 0+! ,+'28<! A$,'+! )+! 9$! J\Pe``e"^e
"_>^=! $03! 7282! '$8:(Y&! )+! 9$! 79$0(6(7$7(<&! +0'$:9+7()$!
A2,! 9$! \,M$&([$7(<&! P/&)($9! )+! 9$! .$9/)! 4\P.5=! A$,$! 9$!
7$'+M2,3$! )+! ,+0()/20! 6$,8$7+i'(720! ;! M+&+,$9+0k! 920!
A,(8+,20! ,+A,+0+&'$&! $! 920! 8+)(7$8+&'20! -+&7()20=!
72&'$8(&$)20=!&2!$7'/$9([$)20=!+'7G!
C"1/0&3'01@&%4&?1/4&213_' +9!+07+&$,(2! +&!+0'+!,/:,2!+0!
0(8(9$,! $9! )+! 920! 8+,7$)20! Ai:9(720=! $/&F/+! +&! +0'+! 9$!
-$,($&'+!+0!+9!'(A2!)+!'(+&)$!$9!F/+!0+!,+7/,,$=!;!F/+!&2!
'2)$0!26,+7+&!920! 8(0820!A,2)/7'20!47282!A2,!+V+8A92!
$98$,'=! W28+! a+A2'=! \66(7+! a+A2'=! +&',+! 2',205=! A+,2!
03! +0! )+! 920! +0'$:9+7(8(+&'20! $! 920! 7/$9+0! $7/)+! 9$!
A2:9$7(<&! A$,$! 0$'(06$7+,! /&$! &+7+0()$)! ;! 0+! -+&!
(&69/+&7($! A$,$! +0'2! A2,! 9$0! A,2827(2&+0=! A,+7(20=!
26+,'$0=!+&',+!2',20G!
B?!
!
x
#20! ,+0()/20! M+&+,$9+0! 02&! $F/+9920! A,2)/7()20! A2,! 9$0!
$7'(-()$)+0! $)8(&(0',$'(-$0=! $/Q(9($,+0! ;! M+&+,$9+0=! 9$0!
7/$9+0! &2! ,+A,+0+&'$&! A+9(M,2! A$,$! 9$! 0$9/)! ;! 0/0!
7$,$7'+,30'(7$0! 02&! 0(8(9$,+0! $! 9$0! F/+! A,+0+&'$&! 920!
,+0()/20!)28Y0'(720!728/&+0!G!
S2&! ,+0A+7'2! $! 9$0! '(+&)$0! )+A$,'$8+&'$9+0=! 0+!
)+'+,8(&<! /&$! +0'(8$7(<&=! )+:()2! $! F/+! +&! 9$! A9$[$!
728+,7($9! +Q(0'+! /&$! '(+&)$! )+A$,'$8+&'$9! ;! +&! :$0+! $!
+0'+! $&N9(0(0! 0+! 7$97/9<! )+! $7/+,)2! 72&! 9$! 7$&'()$)! )+!
+8A9+$)20!72&!F/+!7/+&'$&!9$0!'(+&)$0G!
%&!7/$&'2!$!9$!M+&+,$7(<&!0+!,+$9([$,2&!+0'(8$7(2&+0!72&!
:$0+! +&! 9$! (&62,8$7(<&! A,2A2,7(2&$)$! A2,! 920!
+0'$:9+7(8(+&'20!+&!)2&)+!0+!,+$9([$,2&!920!+0'/)(20=!;$!
F/+! A$,$! )+'+,8(&$,! /&$! 8+)(7(<&! 8N0! A,+7(0$=! 0+!
A,+0+&'$,2&! )(6(7/9'$)+0! 7282! -$,($:(9()$)! +&! 9$!
,+729+77(<&! A2,! A$,'+! )+! 920! +0'$:9+7(8(+&'20=! +9! T+7T2!
)+!F/+!$9M/&20!)+!+9920!,+7(:+&!,+0()/20!)+!2',20!9/M$,+0!
$V+&20! $! +0'20=! $/0+&7($! )+! 3&'+,+0=! &+M$'(-$! $! 9$!
A$,'(7(A$7(<&=! 6$9'$! )+! 722,)(&$7(<&! +&',+! $9M/&20!
0+7'2,+0! ;! 9$! ĞŵƉƌĞƐĂ ͞Z D/Ed>͟ ƉĂƌĂ ƉĞƌŵŝƚŝƌ
,+729+7'$,!9$0!8/+0',$0k!+&',+!2',20G!
A13$24&053''
%&!9$!!"#$%&'()H`!;!!"#$%&'()Ha!0+!+QA,+0$&!7/$9+0!6/+,2&!
920! A,2)/7'20! 2:'+&()20! $9! 'Y,8(&2! )+! 920! +0'/)(20! )+!
7$8A2=! +&! +0'20! +0! A20(:9+! -+,! )+0)+! 9$! ,+$7(<&!
A+02g-29/8+&! A$,$! 920! 0+7'2,+0! 8+&7(2&$)20=! $03! 7282!
'$8:(Y&! 920! 0/:A,2)/7'20! F/+! 72&62,8$&! 0/!
728A20(7(<&!630(7$G!
6121--"./'01'253'3"4"53'@&%&'134$0"5'
#$! !"#$%&' ()H`! ! 8/+0',$! /&! A+02! -29/8Y',(72! $9,+)+)2,!
C
)+!920!?DL!hMg8 !A$,$!+9!7$02!)+!9$!7+&',$9!)+!$:$0'20=!;$!
F/+! +&! +0'+! ,/:,2! 0+! +&72&',<! /&$! 728A20(7(<&! +&!
8$'+,($! 2,MN&(7$!)+9! >^! H=! 8(08$! F/+! 0+!)+8/+0',$! +&!
9$!!"#$%&'()Ha=!92!7/$9!&20!T$:9$!)+!F/+!9$!8$;2,3$!)+!920!
,+0()/20!F/+!0+!M+&+,$&!+&!+9!7+&',2!)+!$:$0'20!02&!920!
A,2-+&(+&'+0!)+!$9(8+&'20=!/&!7$02!8/;!!0(08(9$,!!+0!+&!
+9! 8+,7$)2! ,+Ai:9(7$=! F/+! '$8:(Y&! A,+0+&'$! /&! $9'2!
A2,7+&'$V+!+&!8$'+,($!2,MN&(7$=!$/&F/+!8+&2,!F/+!+&!9$!
7+&',$9! )+! $:$0'20=! 0(&! +8:$,M2! +0! A,+)28(&$&'+! 9$!
M+&+,$7(<&!)+!,+0()/20!2,MN&(720!+&!$8:20!7$020G!%&!9$!
A9$[$! 7287+,7($9! 0+&)+,2! 0/7+)(<! 92! 72&',$,(2! 72&! 920!
0/:A,2)/7'20=!)+!920!7/$9+0!920!8N0!+&72&',$)20!6/+,2&!
+9! A$A+9=! 7$,'<&=! A9N0'(720=! ;! 8$'+,($! 2,MN&(7$! 4+0'$!
i9'(8$! +&! 8+&2,! A,2A2,7(<&! F/+! 920! +0'$:9+7(8(+&'20!
$&'+,(2,+05G!
%&!+0A+7(36(72!0+!,+$9([$,2&!920!+0'/)(20!;$!8+&7(2&$)20!
+&!9$!0+77(<&!$&'+,(2,!A$,$!920!7+&',20!;!+0'$:9+7(8(+&'20!
0(M/(+&'+0d!
x
S+&',2! )+! $:$0'20d! 7$99+! ! @ ! \,(+&'+! ?"D=!
S292&($!S+&',$9!)+!$:$0'20=!.$&!#/(0!12'203=!.#1G!
x
DĞƌĐĂĚŽ ƉƷďůŝĐŽ ůůĂŵĂĚŽ ͞ZĞƉƷďůŝĐĂ͗͟ ĐĂůůĞ ϭϲ
)+! 0+A'(+8:,+! ??C=! S292&($! .$&'($M2=! .$&! #/(0!
12'203=!.#1G!!!
x
WůĂnjĂ ĐŽŵĞƌĐŝĂů ͞^ĞŶĚĞƌŽ͗͟ $-+&()$! m+&('2!
]/N,+[! J2G! ?LL^=! S292&($! %0',+99$=! .$&! #/(0!
12'203=!.#1G!!
S93&(7$! @D! )+9! I&0'('/'2! P+Q(7$&2! )+9! .+M/,2!
.27($9d! Z$9+&'3&! `8$)2,! .&=! *+,,27$,,(9+,$=! .$&!
#/(0!12'203=!.#1G!
'$
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
BC!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"#$%&'()H`''''8135'>52$?]4%"-5''*$+'(,'@&%&'253'ABE'1/'12'?$/"-"@"5'01'678'''
!
!"#$%&'()Ha''''95?@53"-"./'01'3$,@%50$-453'1/-5/4%&053'1/'253'ABE'01'2&'-&@"4&2'012'134&05<'
'
D1/1%&-"./' @541/-"&2' 01' %13"0$53' 1/' 2&' -1/4%&2' 01'
&,&3453'
)+'+,8(&$,2&! +&! +0'+! ',$:$V2! 02&! +0'(8$)$0! $! A$,'(,! )+!
728A$,$7(2&+0!72&!9$!(&62,8$7(<&!)(0A2&(:9+G!!
a+!$7/+,)2!72&!9$!(&-+0'(M$7(<&!,+$9([$)$! +&!9$0!6/+&'+0!
)+! 72&0/9'$! )+9! A+,6(9! (&)/0',($9! )+9! 8/&(7(A(2! ;! )+9!
.(0'+8$! )+! I&62,8$7(<&! %8A,+0$,($9! P+Q(7$&2=! 0+!
)+'+,8(&<! +9! 7+&',2! )+! $:$0'20! )+! .#1! 7282! /&!
M+&+,$)2,!A2'+&7($9!)+!OP%!A2,!0+,!/&!0('(2!(8A2,'$&'+!
)+:()2!$!9$0!8i9'(A9+0!$7'(-()$)+0!728+,7($9+0!F/+!$T3!0+!
M+&+,$&G! %0'+! +0! 9$! A,(&7(A$9! 6/+&'+! )+! 0/8(&(0',2! '$&'2!
A$,$!920!728+,7(20!7(,7/&)$&'+0!7282!A$,$!9$!A2:9$7(<&!
+&! M+&+,$9=! $)+8N0! )+! 0+,! +9! i&(72! 7+&',2! 72&! F/+!
7/+&'$!'2)2!+9!+0'$)2!)+!.#1!;!0+!+&7/+&',$!+0'$:9+7()2!
+&!9$!7$A('$9!)+9!8(082G!
.+Mi&! -$92,$7(2&+0! )+! 2',20! +0'/)(20! 0+! 72&0()+,$! /&!
C
A+02! -29/8Y',(72! )+! A,28+)(2! )+! "G^! '2&g8 ! A$,$! 920!
?
,+0()/20!)+!9$!72&0',/77(<&!;!0+!+0'(8$!F/+!A2,!7$)$!8 !
)+! 2:,$! &/+-$! 72&0',/()$! 0+! M+&+,$&! ?LL! EM! )+! +0'20!
,+0()/20G!S2&!,+0A+7'2!$!92!$&'+,(2,!;!A$,$! 2:'+&+,!/&$!
+0'(8$7(<&! $)+7/$)$! $! 9$! 7$A('$9! )+! .#1=! 0+! /'(9([$,2&!
+0'20! 6$7'2,+0! A$,$! )+'+,8(&$,! $A,2Q(8$)$8+&'+! 7/$9!
0+,3$!9$!,+9$7(<&!A+02g-29/8+&!)+!$7/+,)2!72&!+9!'2'$9!)+!
M+&+,$7(<&! )+! O.j! +&! +9! 8/&(7(A(2! )+! .#1=! +9! 7/$9!
$07(+&)+! $! 9$0! >@?GC>! '2&g)3$=! 72&! :$0+! +&! 920! )$'20!
$&'+,(2,+0! 0+! )+'+,8(&<! /&! A+02! -29/8Y',(72! )+! ^_G>>!
C
EMg8 G!!
%0'+! +0'$:9+7(8(+&'2! '(+&+! /&! N,+$! )+! 72&0',/77(<&!
?
$A,2Q(8$)$!)+!"BB!""_!8 =!0+!728A2&+!)+!@LL!927$9+0=!
)+!920!7/$9+0!CLL!0+!+&7/+&',$&!$7'(-20!;!,+A,+0+&'$&!9$!
6/+&'+!A,(&7(A$9!)+!M+&+,$7(<&!)+!920!,+0()/20G!.+!7$97/9<!
/&$! A,2)/77(<&! A2,! 927$9! ;! A2,! +9! 7+&',2! )+! $:$0'20! +&!
'2'$9k!)+!9$!A,(8+,$!0+!2:'/-2!/&$!M+&+,$7(<&!A,28+)(2!
)+! C"G@EMg927$9g)3$! ;! /&$! )+! ""G@B"! '2&g927$9g$f2G! #2!
$&'+,(2,!+F/(-$9+!$!/&$!M+&+,$7(<&!+&!'2)2!+9!7+&',2!+&!
A,28+)(2! )+! _G@?>! '2&g7+&',2g)3$! ;! )+! C! @@"G@?!
'2&g7+&',2g$f2G!
1$,$! +9! 7N97/92! )+! 9$! M+&+,$7(<&! 0+! ,+$9([$,2&!
+0'(8$7(2&+0! 72&! $A2;2! )+! +0'/)(20! )+! OP%! ,+$9([$)20!
A$,$!+9!%0'$)2!)+!PYQ(72!;!+9!a(0',('2!*+)+,$9=!A2,!92!7/$9!
0+!)+'+,8(&<!A$,$!+0'+!0+7'2,!/&$!A,2)/77(<&!+&!.#1!)+!
BGC?!'2&+9$)$0!)($,($0!;!/&$!$&/$9!)+!?!CLB!'2&+9$)$0G!
D1/1%&-"./'@541/-"&2'01'%13"0$53'1/'?1%-&05'@W,2"-53'
%&!+0'+!,/:,2!0+!)+'+,8(&<!8+)($&'+!+9!$&N9(0(0!,+$9([$)2!
A2,! 8+)(2! )+! 9$! :$0+! )+! )$'20! )+9! .(0'+8$! J$7(2&$9! )+!
I&62,8$7(<&! %8A,+0$,($9! P+Q(7$&2=! +9! A+,6(9! (&)/0',($9! ;!
+&! $-+,(M/$7(2&+0! 72&! +9! A+,02&$9! $)8(&(0',$'(-2!
72,,+0A2&)(+&'+=! F/+! +Q(0'+! A2,! 92! 8+&20! /&! 8+,7$)2!
Ai:9(72!+&!7$)$! /&2!)+!920!^>!8/&(7(A(20!)+9! +0'$)2!)+!
.#1=!A$,$!+0'+!,+0/9'$)2!0+!)+'+,8(&<!F/+!7$)$!8+,7$)2!
Ai:9(72! '(+&+! /&$! M+&+,$7(<&! A,28+)(2! )+! CG_BB!
'2&+9$)$0!)($,($0!;!)+!"!@@DG@^!'2&+9$)$0!$&/$9+0=!92!F/+!
D1/1%&-"./' @541/-"&2' 01' %13"0$53' 1/' 2&' F/0$34%"&' 01' 2&'
-5/34%$--"./'
`7'/$98+&'+! &2! 0+! )(0A2&+! )+! )$'20! ,+$9+0! ;!
728A$,$:9+0! +&! +9! A$30! 02:,+! 9$! M+&+,$7(<&! )+! 920!
,+0()/20! )+! 9$! 72&0',/77(<&=! A2,! 92! $&'+,(2,=! 9$0!
7$&'()$)+0! )+! 920! ,+0()/20! )+! 9$! 72&0',/77(<&! F/+! 0+!
B@!
!
&20! T$:9$! )+! /&$! M+&+,$7(<&! $! &(-+9! +0'$'$9! )+! ?CL!
'2&+9$)$0! )($,($0! )+! ,+0()/20! 0<9()20! ;! )+! >C! _^"!
'2&+9$)$0!$9!$f2G!
`0(8(082! 0+! )+'+,8(&<! /&$! M+&+,$7(<&!
DG^>EMg927$9g)3$!;!)+!?GDB'2&g927$9g$f2G!
+0'$'$9!0+!+&72&',<!/&$!M+&+,$7(<&!)+!@G@?B!'2&+9$)$0!$9!
)3$!;!/&$!$&/$9!)+!"!B"^G@_B@!'2&+9$)$0G!
D1/1%&-"./'@541/-"&2'01'25053'@%50$-"053'1/'2&3'@2&/4&3'
01'4%&4&?"1/45'01'&#$&3'%13"0$&213''
)+!
#$!(&62,8$7(<&!72&!9$!7/$9!6/+!A20(:9+!72&27+,!9$0!A9$&'$0!
A+,'+&+7(+&'+0! $9! +0'$)2! )+! .#1=! 6/+! '28$)$! )+9!
I&-+&'$,(2! J$7(2&$9! )+! 19$&'$0! P/&(7(A$9+0! )+!
12'$:(9([$7(<&! ;! )+! R,$'$8(+&'2! )+! `M/$0! O+0()/$9+0! +&!
\A+,$7(<&!+8('()2!A2,!9$!S28(0(<&!J$7(2&$9!)+9!`M/$=!)+!
+0'$! A/:9(7$7(<&=! 0+! +&72&',<! F/+! +&! +0'$! V/,(0)(77(<&!!
+Q(0'+&! CD! A9$&'$0! )+! ',$'$8(+&'2! )+! $M/$0! ,+0()/$9+0!
41R`Os05=! )+! 9$0! 7/$9+0! T$0'$! 27'/:,+! )+9! ?L""! 0+!
,+A2,'$&! ?@! +&! 2A+,$7(<&=! @! $i&! &2! +&',$&! +&!
6/&7(2&$8(+&'2=! ^! +0'N&! 6/+,$! )+! 2A+,$7(<&! C! +&!
72&0',/77(<&! ;! "! +&! $8A9($7(<&! A2,! ,+82)+9$7(<&G! %&! +9!
0(M/(+&'+! 9$&0%5' ()(J! $A$,+7+! )+! $7/+,)2! 72&! 0/!
72&)(7(<&! $7'/$9=! 7/$&'$0! 1R`Os0! T$;! +&! 7$)$! ,+M(<&!
M+2M,N6(7$G!
D1/1%&-"./'@541/-"&2'01'%13"0$53'1/'@2&P&3'-5?1%-"&213'
S2&! ,+0A+7'2! $! 9$0! A9$[$0! 728+,7($9+0=! 0+! $:2,)<! 9$!
(&62,8$7(<&! )+9! A+,6(9! (&)/0',($9=! )+9! 0(0'+8$! )+!
(&62,8$7(<&! +8A,+0$,($9! 8+Q(7$&2! ;! )(,+7'$8+&'+! 72&!
920! ,+0A2&0$:9+0! (&-29/7,$)20=! '$&'2! )+9! $;/&'$8(+&'2!
)+! .#1=! 7282!)+9!N,+$! )+!,+7/,020!T/8$&20! +&!9$!A9$[$!
728+,7($9G! `)+8N0! )+! +0'$! M+&+,$7(<&! 0+! ,+$9([<! /&$!
+0'(8$7(<&! A$,$! 9$0! B! A9$[$0! 728+,7($9+0! F/+! '(+&+! +9!
+0'$)2G!%&!9$!7$A('$9!T$;!C!A9$[$0!728+,7($9+0!;!)+!+0'$0=!
7$)$! /&$! M+&+,$! /&! A,28+)(2! ^^C! h(92M,$820! )+!
,+0()/20!$9!)3$=!!)+!?L"G_CDL@!'2&+9$)$0!$9!$f2G!`03!7282!
'$8:(Y&! 0+! +&72&',<! /&$! M+&+,$7(<&! )+! ^GL"!
EMg'(+&)$g)3$! ;! )+! ! ">CLG?@! '2&g'(+&)$g$f2G! ! `! &(-+9!
!
9$&0%5'()(J'''+,"-&-"./'01'2&'@2&/4&3'01'4%&4&?"1/45'1/'12'134&05'01'678<'
E34&05'&-4$&2'
%&!2A+,$7(<&!
J2!T$!+&',$)2!+&!6/&7(2&$8(+&'2!
*/+,$!)+!2A+,$7(<&!
`8A9($7(<&!A2,!,+T$:(9('$7(<&!
%&!72&0',/77(<&!
R2'$9!
:24"@2&/5'
e!
e!
"!
e!
e!
"!
91/4%5'
"?!
@!
e!
e!
e!
"B!
G$&341-&'
"L!
e!
?!
"!
"!
"@!
B10"&'
?!
e!
?!
e!
"!
^!
'
1$,$! 2:'+&+,! /&$! +0'(8$7(<&! $7+,7$! )+! 9$! 7$&'()$)! )+!
'2&+9$)$0! )+! 920! 92)20! ,+0()/$9+0! F/+! 9$0! 1R`Os0!
A,2)/7+&! 0+! ,+$9([<! /&$! +0'(8$7(<&=! +&! 9$! 7/$9! 0+!
'28$,2&! $9M/&20! )+! 920! A$,N8+',20! :N0(720! F/+! )+:+&!
)+! 7/8A9(,! 9$0! 1R`Os0=! A$,$! +992! 0+! ,+7/,,(<! $! 92!
+0'$:9+7()2!A2,!9$0!&2,8$0!26(7($9+0!8+Q(7$&$0=!9$!J\Pe
LL"e%S\#e__B!4a\*=!"__B5=!+0'$:9+7+!920!938('+0!8NQ(820!
A+,8(0(:9+0!)+!72&'$8(&$&'+0!+&!9$0!)+07$,M$0!)+!$M/$0!
,+0()/$9+0! +&! $M/$0! ;! :(+&+0! &$7(2&$9+0k! $03! 7282!
'$8:(Y&! 9$! J\PeLLCe%S\#e__D! 4a\*=! "__D5=! F/+!
+0'$:9+7+! 920! 938('+0! 8NQ(820! A+,8(0(:9+0! )+!
72&'$8(&$&'+0! A$,$! $M/$0! ,+0()/$9+0! ',$'$)$0! F/+! 0+!
,+i0+&! +&! 0+,-(7(20! $9! Ai:9(72! 49$0! '$:9$0! 72&! 920! 938('+0!
8NQ(820! A+,8(0(:9+0! A$,$! 9$! )+07$,M$! )+! $M/$0!
,+0()/$9+0! 0+! 8/+0',$! +&! +9! :/1;5' H<J5G! y&(7$8+&'+! 0+!
,+7/,,(<! $! +0'$! 72&0/9'$! A$,$! 9$! )+'+,8(&$7(<&! )+! 92)20!
+&!:$0+!0+7$=!;$!F/+!$9!,+-(0$,!+9!0(0'+8$!)+!',$'$8(+&'2!
;!+9!)+0'(&2!)+!0/0!$M/$0!',$'$)$0=!0+!+&72&',<!F/+!'2)$0!
72(&7()+&! 72&! 92! +0'$:9+7()2! A2,! +0'$! &2,8$! 26(7($9!
8+Q(7$&$=! ,$[<&! A2,! 9$! 7/$9! +0'$! +0! 9$! 6/+&'+! )+! $A2;2!
A$,$!9$!+0'(8$7(<&!)+!9$!7$&'()$)!)+!92)20G!
a+! $7/+,)2! 72&! +9! A9$&'+$8(+&'2! $&'+,(2,=! 0+! +&72&',<!
/&$! M+&+,$7(<&! A$,$! 9$0! 7/$',2! [2&$0! M+2M,N6(7$0! )+9!
+0'$)2=! )($,($8+&'+! +&! 9$! [2&$! 7+&',2! '2)$0! 9$0! 1R`Os0!
M+&+,$&! @GC>! '2&g#2)20! 0+720g)3$=! +0! )+7(,! "=^__G""!
'2&g#2)20e0+720g$&/$9+0! ;! +&! A,28+)(2! 7$)$! A9$&'$!
A,2)/7+!LGDC!'2&!g#2)2e0+72gA9$&'$g)3$G!
#$! [2&$! 8+)($! A,+0+&'$! /&$! M+&+,$7(<&! )($,($! )+! "DG""!
hMg#2)2e0+72g)3$=! +&! A,28+)(2! 7$)$! 1R`O! M+&+,$! CG@?!
EMg92)20! 0+720g)3$! ;! $9! $f2! A/+)+&! 99+M$,! $! A,2)/7(,!
BG?@'2&g#2)2e0+72g)3$G!
%&! 9$! T/$0'+7$! )($,($8+&'+! 0+! M+&+,$&! LGC! '2&g92)20e
0+720g)3$=!+&!A,28+)(2!7$)$!1R`O!M+&+,$!"GBB!EMg92)20e
0+720g)3$! )+! 9$! ,+M(<&! ;! "LDG>^! '2&+9$)$0! $&/$9+0! A2,!
'2)$!9$!'+,,('2,(2G!
j&! 7$02! )+! (8A2,'$&7($! +0! +9! `9'(A9$&2=! ;$! F/+! +&! +0'$!
,+M(<&!&2!'(+&+!&(&M/&$!A9$&'$!+&!2A+,$7(<&=!A2,!92!7/$9!
&2! M+&+,$! 92)20! ,+0()/$9+0=! A+,2! 03! $M/$0! ,+0()/$9G! #$!
M+&+,$7(<&!)+!92)20!0+!-+!8N0!+QA937('$8+&'+!+&!9$!!"#$%&'
()HZG!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
B^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()HZ'''D1/1%&-"./'01'25053'%13"0$3213'1/'12'134&05'01'678<'
'
D1/1%&-"./'@541/-"&2'01'%13"0$53'1/'12'31-45%'3&2$0'
a+&',2! )+9! +0'/)(2! ,+$9([$)2=! 0+! +&72&',<! 9$! 0(M/(+&'+!
728A20(7(<&!)+!,+0()/20=!+0'$!79$0(6(7$7(<&!0+! )+6(&(<!+&!
920! 0(M/(+&'+0! 0/:A,2)/7'20=! $03! 7282! '$8:(Y&! 0+!
,+A,+0+&'$&!+&!+9!M,N6(72!)+!9$!!"#$%&'()Jc<!
`! &(-+9! +0'$'$9! &2! +0! A20(:9+! ,+$9([$,! /&$! $A,2Q(8$7(<&!
A,+7(0$=! ;$! F/+! )+A+&)+! )+! 6$7'2,+0! 7282! +9! '(A2! )+!
/&()$)! 8Y)(7$=! 793&(7$! /! T20A('$9! )+! F/+! 0+! ',$'+=! +9!
&i8+,2! )+! &(-+9+0=! 72&0/9'2,(20! ;! 7$8$0=!
,+0A+7'(-$8+&'+=! $03! 7282! '$8:(Y&! +0! 8/;! (8A2,'$&'+!
8+&7(2&$,! F/+! )+:()2! $! +0'+! 6$7'2,! 9$! M+&+,$7(<&! &2!
0+,N!9$!8(08$!A$,$!'2)2!+9!0+7'2,!0$9/)!)+9!+0'$)2G!
x
x
x
x
x
x
x
x
x
1$,$! +0'+! 0+7'2,! 0+! ,+$9([<! /&! +0'/)(2! )+! M+&+,$7(<&! ;!
728A20(7(<&!$!/&$!793&(7$!)+9!8/&(7(A(2!)+!.#1=!)+!92!7/$9!
0+! +&72&',<! F/+! $9! )3$! +0'$! A,2)/7+! /&! A,28+)(2! ?LG_!
h(92M,$820!)($,(20=!)+,(-$)2!)+!+0'2!0+!A/+)+!A,+-+,!F/+!
+&!/&!$f2!99+M$,N!$!M+&+,$,!T$0'$!DGB!'2&+9$)$0G!S282!;$!
0+!8+&7(2&<!$&'+,(2,8+&'+!T$;!F/+!'28$,!+&!7/+&'$!9$!
(&6,$+0',/7'/,$! )+! 9$0! /&()$)+0! 8Y)(7$0! A$,$! A2)+,!
,+A2,'$,!9$!M+&+,$7(<&!)+!,+0()/20=!+0'+!)+0M920+!A/+)+!
-+,0+!+&!+9!9$&0%5'()(U<'
!
9$&0%5'()(U'''D1/1%&-"./'01'%13"0$53'1/'-2I/"-&'?$/"-"@&2'
92I/"-&'?$/"-"@&2'YS#d0I&\'
J(-+9!"!4EMg72&0/9'2,(2g)3$5!
J(-+9!?!4EMg7$8$g)3$5!
J(-+9!C!4EMg7$8$g)3$5!
(c<Z`['
"GD^!
?GCC!
?G"L!
P$'+,($!2,MN&(7$!
P+'$9+0!!
P+'$9+0!A+0$)20!
\',20!
1$A+9!;!7$,'<&!
19N0'(720!
O+0()/20!6$,8$7Y/'(720!
O+0()/20!M+&+,$9+0!
Z(),(2!
"D@>!
?CCLGBD!
?L_DGBL!
!
BB!
S282! 0+! A/+)+! -+,! )(7T$! 6(M/,$=! 9$! 728A20(7(<&! )+! 9$!
8$;2,3$! )+! 920! ,+0()/20! +&72&',$)20! 02&! ,+0()/20! )+!
:$V$!A+9(M,20()$)!7282!+9!A$A+9=!7$,'<&=!-(),(2=!A9N0'(720!
;! 2',20! ,+0()/20! )+'+7'$)20! 7282! 93F/()20=! )(0720!
728A$7'20=! '(+,,$! ;! 2',20G! %0! (8A2,'$&'+! 0+f$9$,! 9$!
)+'+77(<&! )+! 8+'$9+0! A+0$)20! 7282! 6/+! +9! 7$02! )+!
8$'+,($9!/'(9([$)2!+&!+&)2)2&7($0=!92!7/$9!+0!(8A2,'$&'+=!
;$! F/+! )+! M+&+,$,0+! +&! 8$;2,! 7$&'()$)! A/+)+! (,0+!
)(,+7'$8+&'+!$9!,+99+&2!0$&('$,(2G!
!
!
!
!"#$%&'()Jc'''95?@53"-"./'01'3$,@%50$-453'1/'2&'-2I/"-&'?$/"-"@&2<'
'
D1/1%&-"./' @541/-"&2'
01@&%4&?1/4&213'
01'
%13"0$53'
1/'
4"1/0&3'
7$,$7'+,30'(7$0! 4-307+,$0=! 92)20! ,+0()/$9+0=! T+7+0=! 2,(&$=!
0$&M,+=!+'7G5!,+0/9'$&!A+9(M,2020!A$,$!9$!0$9/)G!
S2&! ,+0A+7'2! $! 9$0! '(+&)$0! )+A$,'$8+&'$9+0! 0+Mi&! 9$!
:$0+! )+! )$'20! )+9! .(0'+8$! J$7(2&$9! )+! I&62,8$7(<&!
%8A,+0$,($9! P+Q(7$&2=! +9! A+,6(9! (&)/0',($9! ;! 2',$0!
72&0/9'$0! 7$)$! '(+&)$! )+A$,'$8+&'$9! M+&+,$! +&!
A,28+)(2!
"CCG"CD!
E(92M,$820!
)($,(20!
;!
$A,2Q(8$)$8+&'+! /&$0! @>G! ^_! '2&g$f2k! 0+Mi&! 9$!
(&62,8$7(<&! 72&0/9'$)$=! ! $! 92! 9$,M2! )+! .#1! 0+! '(+&+&!
,+M(0',$)$0! ?@! '(+&)$0! )+A$,'$8+&'$9+0=! ,+$9([$&)2! /&$!
+0'(8$7(<&! 0+! '(+&+! F/+! $! &(-+9! +0'$'$9! T$;! )($,($8+&'+!
/&$! M+&+,$7(<&! )+! OP%! )+! 9$0! '(+&)$0! )+A$,'$8+&'$9+0!
)+! CG"_^! '2&+9$)$0! ;! $9! $f2! /&! '2'$9! )+! "! "BBG?>"!
'2&+9$)$0G!!
8%5#%&?&3'01'10$-&-"./'&?,"1/4&2'
W$0'$! +9! 828+&'2! 0+! 72&27+! $! M,$&)+0! ,$0M20! )+!
8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! F/+! T$;$&! 99+-$)2! $! 9$! A,N7'(7$!
A,2M,$8$0!)+!+)/7$7(<&!$8:(+&'$9!47282!+0!+9!7$02!)+9!
8/&(7(A(2! )+! P$'+T/$9$5=! $)+8N0! +0! (8A2,'$&'+!
8+&7(2&$,!F/+!/&$!A$,'+!72&0()+,$:9+!!)+!9$!7(/)$)$&3$!
+0'$!(&'+,+0$)$!+&!72&27+,!;!T$0'$!A$,'(7(A$,!+&!A,N7'(7$0!
)+! +)/7$7(<&! $8:(+&'$9=! ;$! F/+! 0(+&'+&! (&F/(+'/)! +&!
8+V2,$,!0/!+&'2,&2G!
W$0'$! +9! 828+&'2! 0<92! 0+! 72&27+! 7282! /&$! $77(<&!
+&7$8(&$)$!$9!8$&+V2!)+!920!OP%=!)+!)20!8/&(7(A(20!+&!
)2&)+! 0+! ,+$9([$! +9! $72A(2! )+! A(9$0=! 92! 7/$9! ,+0/9'$!
A,+27/A$&'+=!)$)$! 9$!8$M&('/)!+&!9$!M+&+,$7(<&!F/+!0+!
+&72&',<! 7282! ,+0/9'$)2! )+9! +0'/)(2! ;! $&N9(0(0! )+!
(&62,8$7(<&! ,+7$:$! 7282! ,+0/9'$)2! )+! 920! ',$:$V20! )+!
7$8A2G!
,-9-9-/ !"#(?+(#*#'&!E#&$2!4;!:8R!
#20!OP%!F/+!$7'/$98+&'+!02&!M+&+,$)20!+&!.#1=!'(+&+&!
9$! 8(08$! )(0A20(7(<&! 6(&$9! F/+! 920! ,+0()/20! 0<9()20!
/,:$&20=!+0!)+7(,!02&!',$09$)$)20!$!0('(20!72&',29$)20=!&2!
72&',29$)20! ;! ,+99+&20! 0$&('$,(20=! 92! 7/$9! M+&+,$! /&!
+07+&$,(2! A,+27/A$&'+! ;$! F/+! +&! 9$! 8$;2,3$! )+! 920!
8/&(7(A(20! 0+! ,+$9([$! 9$! A+A+&$! ;! 9$! 0+A$,$7(<&! (&62,8$9!
)+!,+0()/20!72&!-$92,!82&+'$,(2!)+&',2!)+9!728+,7(2!)+9!
,+7(79$V+=! +0'2! +0! /&$! 0('/$7(<&! A,+27/A$&'+! +&! 7$020!
)2&)+! A+A+&$)2,+0! +0'Y&! +&! 72&'$7'2! )(,+7'2! 72&=!
,+0()/20! A,2-+&(+&'+0! )+9! 0+7'2,! 0$9/)=! )+! 7+&',20! )+!
$:$0'20! ;g2! )+! 8+,7$)20! Ai:9(720=! 1R`Os0! /! 2',20!
72&0()+,$)20! 7282! A+9(M,2020k! ;$! F/+! A2,! 0/0!
S2&! ,+0A+7'2! $! 9$0! +0'(8$7(2&+0! M+&+,$9+0! +QA/+0'$0! +0!
(8A2,'$&'+! ,+8$,7$,! 92! F/+! 0/7+)+! +&! 9$! 7$A('$9! )+9!
+0'$)2!)+!.#1!+&!92!F/+!$!OP%!0+!,+6(+,+=!M+&+,$!/&!'2'$9!
)+!D^?CGB!'2&+9$)$0!$&/$9+0!;!+9!(8A$7'2!+&!9$!>@!?@^G>>!
'2&+9$)$0! $&/$9+0! +&! '2)2! +9! +0'$)2k! A2,! +992! +0!
72&-+&(+&'+!72&'$,!72&!/&!A,2M,$8$!F/+!A+,8('$!'+&+,!
72&',29! $)+7/$)2! A$,$! F/+! +&! 92! A20(:9+! $A,/+:+! 9$!
,+7/A+,$7(<&=!,+7(79$V+=!',$'$8(+&'2=!T$0'$! /&$! A,2:$:9+!
728+,7($9([$7(<&!;!'2)$0!$F/+99$0!$77(2&+0=!72&!9$0!7/$9+0!
0+!+-('+!/&$!+,,<&+$!)(0A20(7(<&!6(&$9!)+!920!OP%G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
BD!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-9-C-, "#(?+(#*#'&!E#&$2!4;!7;(#4@+(!('2#4+(-!
8%5#%&?&3'01'10$-&-"./'&?,"1/4&2'
W$0'$!+9!828+&'2!0+!)+072&27+!F/+!+&!$9Mi&!8/&(7(A(2!
)+9! +0'$)2! 0+! 7/+&'+! 72&! /&! A,2M,$8$! )+! +)/7$7(<&!
$8:(+&'$9=! 0(&! +8:$,M2! +0! (8A2,'$&'+! 8+&7(2&$,! F/+!
/&$!A$,'+!72&0()+,$:9+!!)+!9$!7(/)$)$&3$!+0'$!(&'+,+0$)$!
+&! 72&27+,! ;! T$0'$! A$,'(7(A$,! +&! A,N7'(7$0! )+! +)/7$7(<&!
$8:(+&'$9=! ;$! F/+! 0(+&'+&! (&F/(+'/)! +&! P+V2,$,! 0/!
+&'2,&2G!
1$,$! +9! 7$02! )+! 9$! )(0A20(7(<&! 6(&$9! 0+! 72&0()+,$,2&! 9$0!
7$,$7'+,30'(7$0!)+!0/!(&6,$+0',/7'/,$!;!2A+,$7(<&d!
%&! +0'+! 7$02! 0+! 72&0()+,$,2&! 7/$',2! 82)$9()$)+0! )+!
)(0A20(7(<&! 6(&$9d! ,+0()/20! )(0A+,020! &2! F/+8$)20=!
F/+8$!)+!,+0()/20=!'(,$)+,20!g!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
&2! $)8(&(0',$)20! ;! ,+99+&2! 72&',29$)2g,+99+&2! 0$&('$,(2!
0(&!,+729+77(<&!)+!:(2MN0G!
!"K"N 0G;D;FA8D-B8-&0$-7F9-98D;B6FD-
9$&0%5'()(`'''i/0"-13'01'31@&%&-"./''
S2&!9$! 6(&$9()$)!)+! 72&27+,!+9!(8A$7'2!)+!9$!M+&+,$7(<&!
)+! 920! ,+0()/20! 0<9()20! M+&+,$)20! +&! +9! +0'$)2! )+! .#1=!
02:,+! 9$! A,2)/77(<&! )+! M$0+0! )+! +6+7'2! (&-+,&$)+,2!
4K%I5=! 0+! +6+7'i2! /&$! +0'(8$7(<&! M,/+0$! )+! +0'+!
A$,N8+',2=! /'(9([$&)2! A$,$! +992! W+,,$8(+&'$! )+! SN97/92!
)+!K$0+0!)+!%6+7'2!I&-+,&$)+,2!+&!+9!8$&+V2!)+!,+0()/20!
0<9()20! 4PO.5=! 2! )+0$,,299$)$! A2,! +9! (&0'('/'2! I*%j=!
A$',27(&$)$! A2,! +9! m$&72! )+! a+0$,,2992! E6!
4S22A+,$7(<&!!*(&$&7(+,$!!`9+8$&$5=!+&!722A+,$7(<&!72&!
9$!KIU!4S22A+,$7(<&!!`9+8$&$!!$9!a+0$,,29925!;!6(&$&7($)$!
72&! 62&)20! $A2,'$)20! A2,! +9! P(&(0'+,(2! *+)+,$9! )+!
S22A+,$7(<&!%72&<8(7$!;!a+0$,,2992!)+!`9+8$&($G!
AEDFoL'
`9'(A9$&2!!
S+&',2!!
1$,$! $9(8+&'$,! $9! 82)+92! )+! 7N97/92! 0+! 62,8/9$,2&! 9$0!
72&0()+,$7(2&+0!0(M/(+&'+0d!
,-9-C-. !:;*#*2$6#;&)+!
S2&8(0+,$&)2! F/+! +Q(0'+! )+! 8$&+,$! (&62,8$9! 9$!
0+A$,$7(<&! )+! 0/:A,2)/7'20! )+! 920! ,+0()/20! 0<9()20=! A$,!
A$,'+! )+! 920! ',$:$V$)2,+0! )+9! 0+,-(7(2! )+! 9(8A($! ;!
A+A+&$)2,+0! +&! 920! 0('(20! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9=! 0+!
72&0()+,$,2&!920!0(M/(+&'+0!3&)(7+0!)+!0+A$,$7(<&!A$,$!9$!
+0'(8$7(<&! ! )+! 920! +6+7'20! )+9! ,+7(79$8(+&'2! )+!
8$'+,($9+0! +&!9$! +8(0(<&!)+! M$0+0!)+!(&-+,&$)+,2G!%&!+9!
9$&0%5'()([!0+!A,+0+&'$&!+0'20!3&)(7+0!)+!0+A$,$7(<&G!%0!
(8A2,'$&'+! 8+&7(2&$,! F/+! )+&',2! )+! 920! 3&)(7+0! )+!
0+A$,$7(<&!&2!0+!72&0()+,2!A$,$!920!,+0()/20!$9(8+&'(7(20!
;!)+!V$,)(&+,3$G!
P+)(2!!
W/$0'+7$!
!
9$&0%5'()(['''i/0"-13'01'31@&%&-"./''
95?@5/1/41'
1`1%#!p!S`ORxJÄ!
1#l.RIS\Ä!
ZIaOI\Ä!
P%R`#%.!*%OO\.\.Ä!
`#jPIJI\ÄÄ!
R%cRI#%.ÄÄÄ!
!
f''i/0"-1'01'31@&%&-"./'
"B!
>!
"C!
>L!
>L!
"L!
!
!
!
!
Ä.%P`OJ`RgIJ%=!?LL@!
ÄÄ!%.RIP`a\.!
ÄÄÄ!KIU=!?LL_!
B>!
B^=:7F=:='=E'=!'
O+0()/20!)(0A+,020!&2!F/+8$)20!!
X/+8$!)+!,+0()/20!)(0A+,020!
R(,$)+,20!g!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
&2!$)8(&(0',$)20!
O+99+&2!72&',29$)2g,+99+&2!0$&('$,(2!
0(&!,+729+77(<&!)+!:(2MN0!
!O+0()/20!)(0A+,020!&2!F/+8$)20!!
X/+8$!)+!,+0()/20!)(0A+,020!
R(,$)+,20!g!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
&2!$)8(&(0',$)20!
O+99+&2!72&',29$)2g,+99+&2!0$&('$,(2!
0(&!,+729+77(<&!)+!:(2MN0!
!O+0()/20!)(0A+,020!&2!F/+8$)20!!
X/+8$!)+!,+0()/20!)(0A+,020!
R(,$)+,20!g!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
&2!$)8(&(0',$)20!
O+99+&2!72&',29$)2g,+99+&2!0$&('$,(2!
0(&!,+729+77(<&!)+!:(2MN0!
!
O+0()/20!)(0A+,020!&2!F/+8$)20!!
X/+8$!)+!,+0()/20!)(0A+,020!
R(,$)+,20!g!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
&2!$)8(&(0',$)20!
O+99+&2!72&',29$)2g,+99+&2!0$&('$,(2!
0(&!,+729+77(<&!)+!:(2MN0!
!
f'
B!
B!
^?!
CB!
"LL!
C!
C!
?@!
DL!
"LL!
^!
^!
CD!
^C!
"LL!
>!
>!
BL!
?@!
"LL!
!
,-9-C-/ =$2*@2+! 4;! 2$(! ;6#(#+&;(! $*)@$2;(! 4;! :7CF87:L^'
U$(;(!4;!RE;*)+(!4;!M&<;7&$4;7+!
1$,$! 9$! ,+M(<&! `9'(A9$&2! 0+! )+'+,8(&<! 9$! +8(0(<&! )+! K%I!
)+!B^=LD>!'S\?e+Fg$!A2,!9$!$7'(-()$)!$7'/$9!)+9!,+7(79$V+!;!
)(0A20(7(<&!)+!920!,+0()/20!0<9()20k!0(&!+8:$,M2=!'$8:(Y&!
A2,! 9$! $7'(-()$)! )+9! ,+7(79$V+! 0+! '(+&+! /&$! ,+)/77(<&! )+!
+0'20!K%I!+&!/&!'2'$9!)+! e^=">C!'S\?e+Fg$=!A2,!92!F/+!+9!
,+0/9'$)2!&+'2!0+,N!)+!^_=>_L!'S\?e+Fg$G!
`! 72&'(&/$7(<&! 0+! A,+0+&'$! 9$! +8(0(<&! )+! 9$! M+&+,$7(<&!
)+!M$0+0!)+!+6+7'2!)+!(&-+,&$)+,2!A$,$!7$)$!/&$!)+!9$0!
O+M(2&+0!F/+!(&'+M,$&!$9!+0'$)2!)+!.#1G!
!
!
!"#$%&'()J*'''E34"?&-"./'01'A13"0$53'A1-"-2&053'g'01@53"4&053'1/'6=!'1/'2&'A1#"./'01':24"@2&/5'
!
!
!"#$%&'()J('''E?"3"5/13'01'DEF'01'2&'A1#"./'01':24"@2&/5'
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
B_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()JH'''E?"3"5/13'01'DEF')'0"3@53"-"./'M"/&2'1/'2&'A1#"./'012':24"@2&/5'
!
9ELCA^'
)(0A20(7(<&!)+!920!,+0()/20!0<9()20k!0(&!+8:$,M2=!'$8:(Y&!
A2,! 9$! $7'(-()$)! )+9! ,+7(79$V+! 0+! '(+&+! /&$! ,+)/77(<&! )+!
+0'20!K%I!+&!/&!'2'$9!)+!@^=^L>!'S\ ?e+Fg$=!A2,!92!F/+!+9!
,+0/9'$)2!&+'2!0+,N!)+!^_L=^""!'S\?e+Fg$G!
1$,$!9$!,+M(<&!S+&',2!0+!)+'+,8(&<!!9$!+8(0(<&!)+!K%I!)+!
BCB=L"_! 'S\?e+Fg$! A2,! 9$! $7'(-()$)! $7'/$9! )+9! ,+7(79$V+! ;!
!
!"#$%&'()JJ'''E34"?&-"./'01'A13"0$53'A1-"-2&053'g'01@53"4&053'1/'6=!'1/'2&'A1#"./'91/4%5'
!
DL!
!
!
!"#$%&'()JU'''E?"3"5/13'01'DEF'01'2&'A1#"./'91/4%5'
!
!
!"#$%&'()J['''E?"3"5/13'01'DEF')'0"3@53"-"./'M"/&2'1/'2&'A1#"./'91/4%5'
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
D"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
)(0A20(7(<&!)+!920!,+0()/20!0<9()20k!0(&!+8:$,M2=!'$8:(Y&!
A2,! 9$! $7'(-()$)! )+9! ,+7(79$V+! 0+! '(+&+! /&$! ,+)/77(<&! )+!
+0'20!K%I!+&!/&!'2'$9!)+! eB=^"B!'S\?e+Fg$=!A2,!92!F/+!+9!
,+0/9'$)2!&+'2!0+,N!)+!D>=^L@!'S\?e+Fg$G!
BE=F:'
1$,$!9$!,+M(<&!P+)($!0+!)+'+,8(&<!!9$!+8(0(<&!)+!K%I!)+!
>^=L"_! 'S\?e+Fg$! A2,! 9$! $7'(-()$)! $7'/$9! )+9! ,+7(79$V+! ;!
!
!
!"#$%&'()J`'''E34"?&-"./'01'A13"0$53'A1-"-2&053'g'01@53"4&053'1/'6=!'1/'2&'A1#"./'B10"&'
!
!
!"#$%&'()Ja'''E?"3"5/13'01'DEF'01'2&'A1#"./'B10"&'
D?!
!
!
!"#$%&'()JZ'''E?"3"5/13'01'DEF')'0"3@53"-"./'M"/&2'1/'2&'A1#"./'B10"&'
!
G+:6CE9:'
)(0A20(7(<&!)+!920!,+0()/20!0<9()20k!0(&!+8:$,M2=!'$8:(Y&!
A2,! 9$! $7'(-()$)! )+9! ,+7(79$V+! 0+! '(+&+! /&$! ,+)/77(<&! )+!
+0'20!K%I!+&!/&!'2'$9!)+!e?^=@>>!'S\?e+Fg$=!A2,!92!F/+!+9!
,+0/9'$)2!&+'2!0+,N!)+!?C?=B^"!'S\?e+Fg$G!
1$,$!9$!,+M(<&!P+)($!0+!)+'+,8(&<!!9$!+8(0(<&!)+!K%I!)+!
?^>="C>! 'S\?e+Fg$! A2,! 9$! $7'(-()$)! $7'/$9! )+9! ,+7(79$V+! ;!
!
!"#$%&'()Uc'''E34"?&-"./'01'A13"0$53'A1-"-2&053'g'01@53"4&053'1/'6=!'1/'2&'A1#"./'G$&341-&'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
DC!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()U*'''E?"3"5/13'01'DEF'01'2&'A1#"./'G$&341-&'
!
!
!"#$%&'()U('''E?"3"5/13'01'DEF')'0"3@53"-"./'M"/&2'1/'2&'A1#"./'G$&341-&'
D@!
!
.+!+0'(8$!F/+!+9!+0'$)2!)+! .#1!M+&+,$!/&!-$92,!&+'2!)+!
K%I!)+!_B"=^^B!'S\?e+Fg$=!0(+&)2!9$!,+M(<&!)+9!`&'(A9$&2!
9$!)+!8+&2,!+8(0(<&=!+&!'$&'2!F/+!9$!,+M(<&!S+&',2!+0!9$!
F/+! 72&',(:/;+! 72&! 9$! 8$;2,! +8(0(<&=! 7282! 0+! 8/+0',$!
+&!9$!!"#$%&'()UH<!
!
!
!"#$%&'()UH'''E?"3"./'01'#&313'01'1M1-45'"/>1%/&01%5'1/'12'134&05'01'678'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
D^!
!
!
!"N
"#$%&'()#*+!
!!
,/&%'$[%+$('-X-,50/%+$('-%+*4%2-#02-)0/Y$+$,-5\]2$+,-#0-3%'0W,$'*0&/%2-#0-/)4-X-/30-)+0M920$)$0! 9$! 6/&7(2&+0! ;! ,+0A2&0$:(9()$)+0! )+! 7$)$!
/&2! )+! 920! 2,M$&(0820! 2! A+,02&$9()$)+0! F/+! 0+!
+&7/+&',$&!,+9$7(2&$)$0!72&!+9!8$&+V2!)+!,+0()/20!;!F/+!
62,8$&! A$,'+! )+! 9$! +0',/7'/,$! 2,MN&(7$! )+9! 8/&(7(A(2G!
%0'+!'(A(2!)+!+0',/7'/,$!+0!'2'$98+&'+!)+A+&)(+&'+!)+!/&!
,+0A2&0$:9+!)(,+7'2!A2,!92!F/+!0+!-/+9-+!,+6+,+&7($9=!A2,!
92! '$&'2! +9! )2&! )+! 8$&)2! 0+! -/+9-+! i&(72! ;! 0/! i&(7$!
,+0A2&0$:(9()$)! +0! )$,! ,+0A/+0'$! $9! 0(M/(+&'+!
)+A$,'$8+&'2!7/;2!&(-+9!V+,N,F/(72!+0!8N0!$9'2G!!
!"N". 0DE96<E69?-F9I?A;Z?<;FA?C-?<E6?C#$! +0',/7'/,$! 2,M$&([$7(2&$9! 8/&(7(A$9! F/+! $)2A'$&! 920!
)(6+,+&'+0! WG! `;/&'$8(+&'20! )+! 920! 8/&(7(A(20! )+9!
+0'$)2!)+!.#1!)+!8$&+,$!,+A,+0+&'$'(-$!;!+&627$)$!$!9$0!
)(6+,+&'+0! )+A+&)+&7($0! ,+9$7(2&$0! +&! +9! 8$&+V2! )+!
,+0()/20! 0<9()20! )+&',2! )+9! 8/&(7(A(2=! 0+! 8/+0',$! +&! 9$!
!"#$%&' ()UJG!S282!0+!A/+)+! $A,+7($,!+&!)(7T$! 6(M/,$=!0+!
'(+&+! /&$! +0',/7'/,$! 2,MN&(7$! V+,N,F/(7$! +&! )2&)+! 02&!
!
!"#$%&'()UJ'''E34%$-4$%&'5%#&/"P&-"5/&2'012'?&/1e5'01'%13"0$53'1/'?$/"-"@"53'01'678'
!
!
!
DB!
!
`9!$&$9([$,!9$!+0',/7'/,$!2,M$&([$7(2&$9!$)2A'$)$!A2,!920!
)(6+,+&'+0!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!)+!.#1!;!72&!62,8+!$!92!
,+-(0$)2! +&! 7$8A2=! 0+! 2:0+,-$! F/+! 9$! 62,8$! )+!
728/&(7$7(<&=! 722,)(&$7(<&! +! (&'+M,$7(<&! )+! 9$0!
)(6+,+&'+0! )+A+&)+&7($0! ,+9$7(2&$)$0! +&! +9! 8$&+V2! )+!
,+0()/20!+&!'Y,8(&20!M+&+,$9+0!+0!:/+&$!;!8/7T$0!-+7+0!
72&!/&$!,+0A/+0'$!A,2&'$=!)+:()2!$!F/+!+&!9$!8$;2,3$!)+!
920!8/&(7(A(20!0292!+0!)+,2M$)$!9$!,+0A2&0$:(9()$)!$!/&$!
029$!A+,02&$!72&!9$!+Q7+A7(<&!i&(7$!)+9!8/&(7(A(2!)+!.#1=!
A2,!0+,!8N0!728A9+V$!9$!,+0A2&0$:(9()$)=!A2,!92!F/+!+0'$!
)+7$+!+&!/&!M,/A2!8$;2,('$,(2=!;!A2,!+&)+!)$,!,+0A/+0'$!
$! /&! 728+'()2! 0+! -/+9-+! 8N0! ,+'$,)$)$! ;! T$0'$! $! -+7+0!
$A9$[$)$=! 0(&! +8:$,M2! +0'2! &2! F/(+,+! )+7(,! F/+! )$,!
,+0A/+0'$=! 0+! -/+9-$! 728A9(7$)$! 0(! &2! F/+! 0+! )+:+,N!
0+M/(,!/&!A,27+)(8(+&'2!A$,$!0/!029-+&7($G!
.a*! )+9! +0'$)2=! 9$! 7/$9! +0! 99+-$)2! $! 7$:2! A2,! M,/A20! )+!
ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŵƷŶŵĞŶƚĞ ůůĂŵĂĚŽƐ ͞ƉĞƉĞŶĂĚŽƌĞƐ͕͟ ĞƐƚĂƐ
A+,02&$0! 02&! 72&0()+,$)$0! A2,! 9$0! $/'2,()$)+0!
8/&(7(A$9+0=! 7282! /&$! A2:9$7(<&! F/+! )+0+&-/+9-+! /&$!
$7'(-()$)! -29/&'$,($=! A2,! 92! F/+! F/+)$! +Q79/()$! )+! 9$!
+0',/7'/,$!2,M$&([$7(2&$9!)+9!8/&(7(A(2G!
!"N"H /8<69DFD-G?E89;?C8D12,!A$,'+!)+!920!,+7/,020!8$'+,($9+0=!72&!920!F/+!7/+&'$&!
7$)$! /&2! )+! 920! 8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! A$,$! ,+$9([$,! 9$0!
$7'(-()$)+0! ,+6+,+&'+0! $9! 8$&+V2! )+! ,+0()/20=! +&!
'Y,8(&20!M+&+,$9+0!0+!+&7/+&',$&!+&!8$9!+0'$)2!;!+&!9$!
8$;2,3$!)+!920!8/&(7(A(20!0+!T$99$&!+07$020G!S$)$!/&2!)+!
920! 8/&(7(A(20! 7/+&'$&! 72&! (&-+&'$,(20! F/+! 8/7T$0!
-+7+0! &2! 0+! +&7/+&',$&! $7'/$9([$)20! A2,! 92! F/+! 0+!
(8A20(:9+!0$:+,!+9!+0'$)2!$7'/$9!)+!7$)$!/&2!)+!+9920=!0(!
0+! +&7/+&',$&! $7'(-20e(&$7'(-20=! &28:,+! )+! 9$! A+,02&$!
,+0A2&0$:9+! )+9! +F/(A2=! 2:0+,-$7(2&+0! M+&+,$9+0=! +'7G=!
0(&! +8:$,M2! 920! $7'/$9+0! A,2:9+8$0! F/+! 0/6,+&! 920!
)+6+,+&'+0! )+A$,'$8+&'20! F/(+&+0! 0+! +&7$,M$&! )+! +0'+!
,/:,2!48$&+V2!)+!,+0()/20!5!)+&',2!)+9!8/&(7(A(2=!,$)(7$!
A,(&7(A$98+&'+! +&! +9! +F/(A$8(+&'2! -+T(7/9$,! )$)2! F/+!
+0'+! 0+! +&7/+&',$! +&! 8$9! +0'$)2! 99+M$&)2! $9! A/&'2!
F/+0+,3$! 8N0! -($:9+! 728A,$,! /&! -+T37/92! &/+-2! $!
8$&'+&+,! +72&<8(7$8+&'+! +9! -+T37/92=! )+:()2! $! 9$0!
72&0'$&'+0!,+A$,$7(2&+0!F/+!0+9+0!'(+&+&!F/+!,+$9([$,=!;$!
F/+! 0+! ',$'$&! )+! 82)+920! 8/;! -(+V20! 4"_>Be?LLL5! 7/;$!
-()$!i'(9!;$!+QA(,2!4A,28+)(2!"L!$f205G! `/&F/+!'$8:(Y&!
+&!8/&(7(A(20!F/+!02&!,+A,+0+&'$'(-20!)+!9$0!,+M(2&+0!$!
9$! 7/$9! A+,'+&+7+&=! 7/+&'$&! 72&! $9M/&20! -+T37/920! +&!
:/+&! +0'$)2! 7282! 92! 02&k! P$'+T/$9$=! .$&! #/(0! 12'203=!
.29+)$)!)+!K,$7($&2!.N&7T+[=!Z(99$!)+!O+;+0=!O(2!Z+,)+!;!
S)!Z$99+0G!
12,!i9'(82!+0'+!'(A2!)+!+0',/7'/,$!A+,8('+!()+&'(6(7$,!9$0!
,+0A2&0$:(9()$)+0!)+!7$)$!/&$!)+!9$0!/&()$)+0!/!<,M$&20!
F/+!72&62,8$&!9$!+0',/7'/,$!8/&(7(A$9=!7/;2!6(&!i&(72!+0!
)$,! 0+,-(7(2! ;! 029/7(<&! $! 920! T$:('$&'+0! ;! $9! 8/&(7(A(2!
7282! A$,'+! 630(7$! ;! )+! )+0$,,2992=! 7/;$! 9$:2,! 6/+!
+&728+&)$)$!A2,!+9!8(082!A/+:92!$!0/!$7'/$9!M2:(+,&2G!
!"N"! 589DFA?C%9! A+,02&$9! $)8(&(0',$'(-2! 72&! +9! F/+! 7/+&'$&! 7$)$! /&2!
)+!920!8/&(7(A(20!-(0('$)20!+&!7$8A2=!9$!8$;2,3$!)+!+9920!
&2!0+!+&7/+&',$&!0(&)(7$9([$)20!A2,!92!F/+!0/!9$:2,!0292!
)/,$,$! +9! A+,(2)2! )+! M2:(+,&2! )+! 0/! $7'/$9!
$)8(&(0',$7(<&!$9!7/$9!6/+!$)07,('2G!%&!7$8:(2!+9!A+,02&$9!
F/(+&!+0!9$!6/+,[$!)+!',$:$V2!)+9!8/&(7(A(2!T$;!/&$!M,$&!
7$&'()$)! F/+! 72&62,8$! 9$! A$,'+! 0(&)(7$9([$)$! ;! 2',$! F/+!
0292! 6/+! 72&',$'$)$! A2,! /&! '(+8A2! +&! +0A+7(6(72!
728i&8+&'+! 99$8$)2k! A+,02&$9! )+! '+8A2,$)$! 2! )+!
$A2;2G! 12,! 92! F/+! 0/0! 72&',$'20! 02&! ,+&2-$)20! 2! &2=! $9!
'Y,8(&2!)+!0/!A+,(2)2G!
12,! i9'(82! )+! 8$&+,$! ,+0/8()$! 920! 8/&(7(A(20!
A+,'+&+7(+&'+0! $9! +0'$)2! )+! .#1=! &2! 7/+&'$&! 72&! /&$!
(&6,$+0',/7'/,$! 029()$! +&627$)$! $9! 8$&+V2! )+! ,+0()/20!
029()2! j,:$&20! ;! 8/7T$0! -+7+0! 7$+! A2,! )+:$V2! )+! /&!
&(-+9! :N0(72G! 1$,$! +0'2! +0! &+7+0$,(2! F/+! 9$0! $/'2,()$)+0!
8/&(7(A$9+0!+&'(+&)$&!9$!(8A2,'$&7($!)+!(&-+,'(,!+&!+0'+!
,/:,2! F/+! 8/7T$0! -+7+0! +0! 29-()$)2! ;! )+07/()$)2! A2,!
)(7T$0! $/'2,()$)+0=! 0(&! 29-()$,! 79$,2! +0'N! +9! $0A+7'2!
$8:(+&'$9G!
#$0! 6/&7(2&+0! F/+! 0+! )+0+8A+f$&! +&! +9! 8/&(7(A(2!
+&627$)$0!$9!8$&+V2!)+!,+0()/20=!&2!02&!99+-$)$0!$!7$:2!
72&! +9! $A2;2! ,+$9! )+! /&! 8$&/$9=! +9! 7/$9! 9+0! +QA9(F/+! )+!
$9M/&$!8$&+,$!9$0!6/&7(2&+0!F/+!T$!)+!)+0+8A+f$,!7$)$!
A+,02&$=! 0(&2! F/+! +0'+! 72&27(8(+&'2! +0! $)F/(,()2! ;!
728A,+&)()2! $9! A$02! )+9! )+0$,,2992! )+! 9$! 8(08$!
$7'(-()$)G!12,!+992!T$:9$,!)+!/&!&(-+9!)+!7$A$7('$7(<&=!+0!
7282!T$7+,!,+6+,+&7($!$!$9M2!F/+!,+$98+&'+!&2!+Q(0'+!;!
A2,!+&)+!&2!+0!99+-$)2!$!7$:2!+&!8/&(7(A(20!)+!.#1=!72&!
+Q7+A7(<&! i&(7$! )+9! 8/&(7(A(2! )+! .#1! +&! )2&)+! 9$!
8$;2,3$!)+!920!0+,-(7(20!+&!+9!8$&+V2!)+!920!,+0()/20!0+!
+&7/+&',$&!72&7+0(2&$)20G!
!"N"K /8<69DFD-:;A?A<;89FD#$! 0('/$7(<&! 6(&$&7(+,$! +&! 920! 8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! )+!
.#1!+0!,+0+,-$)$! ;!+9!$77+02! $! 9$!(&62,8$7(<&!&2!+0'$!$9!
$97$&7+! 6N7(98+&'+G! a/,$&'+! 920! ',$:$V20! )+! 7$8A2! +!
(&-+0'(M$7(<&=! &2! 0+! A/)2! 2:'+&+,! (&62,8$7(<&! )+:()2!
W$7(+&)2! Y&6$0(0! A$,'(7/9$,! +&! 9$! $7'(-()$)! )+! A+A+&$!
)($,($!F/+!0+!99+-$!$!7$:2!+&!+9!(&'+,(2,!+&!920!)(6+,+&'+0!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
DD!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
A,(&7(A$98+&'+! $! 9$0! 0(M/(+&'+0! 0('/$7(2&+0! 7282! 02&d!
F/+! +9! 8/&(7(A(2! &2! 9$! '+&3$! )(0A2&(:9+=! A2,! 0('/$7(2&+0!
)+!72&6()+&7($9()$)=!7$8:(2!)+!$)8(&(0',$7(<&!8/&(7(A$9!
;! A2,! F/Y! +Q(0'+! )+072&27(8(+&'2! A2,! A$,'+! )+! 9$0!
$/'2,()$)+0=!)+:()2!$!F/+=!0292!8$&+V$&!9$!2A+,$7(<&!)+9!
8$&+V2! (&'+M,$9! )+! 920! ,+0()/20=! A+,2! &2! 72&27+&!
,+$98+&'+!7/$&'2!0+!M$0'$!+&!+99$G!!
A$,'+! )+! 9$0! +0',$'+M($0! A$,$! +9! 7/()$)2! )+! 9$! (8$M+&!
Ai:9(7$G!
.+! 72&0()+,$! F/+! 920! ,+7(A(+&'+0! /'(9([$)20! A$,$! +9!
$98$7+&$8(+&'2! )+! O.j! F/+! A,+)28(&$&! +&! 920!
8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! )+! .#1! &2! 02&! 920! $)+7/$)20=! ;$!
F/+! 72&! 6,+7/+&7($! 0+! A,+0+&'$&! A,2:9+8$0! 7282! 9$!
A,2A$M$7(<&! )+! O.j! F/+! 0+! +&7/+&',$&! +&! 9$0! 7$99+0=!
)+:()2! $! F/+! 9$! 8$;2,! A$,'+! )+! 920! T$:('$&'+0! +&!
A,28+)(2!)+V$!0/0!O.j!+&!:$&F/+'$0=!+0F/(&$0!;!8/7T$0!
-+7+0!$6/+,$!)+!920!72&'+&+)2,+0!(&0'$9$)20=!;$!0+$! A2,!
+9!02:,+!7/A2!2!0(8A9+8+&'+!A2,!82,20()$)=! A,2A(7($)2!
+&',+!2',$0!720$0!9$!$',$77(<&!)+!6$/&$!&27(-$=!9$!7/$9!+&!
27$0(2&+0! ,28A+&! 9$0! :290$0! F/+! 72&'(+&+&! O.j=! A$,$!
,+7/A+,$,!920!,+0()/20!$9(8+&'(7(20!72&'+&()20G!!
a+:()2! $! 9$! 0('/$7(<&! $&'+,(2,! 0+! )+072&27+! 9$0!
+,2M$7(2&+0! )+9! 720'2! $)+7/$)2=! A2,! 92! '$&'2=! A$,$! +9!
A,+0+&'+!)27/8+&'2!0292!0+!)$!/&!720'2!(&6+,()2=!+9!7/$9!
0+!A,+0+&'$!+&!+9!A/&'2!?G^G>G!
!"N"N );DE8G?D-B8-7C?A8?<;@AJ2! 0+! 7/+&'$! 72&! /&! 0(0'+8$! )+! A9$&+$7(<&! +&! +9! 7/$9!
+Q(0'$&!920!A,27+)(8(+&'20!A$,$!9$!A,+0'$7(<&!)+9!0+,-(7(2!
)+!8$&+V2!(&'+M,$9!)+!,+0()/20G!!
#20!,+7(A(+&'+0!/'(9([$)20!A$,$!+9!$98$7+&$8(+&'2!)+!O.j!
+&! 7$0$0eT$:('$7(<&! 02&! 0+9+77(2&$)20! 0(&! '28$,! +&!
7/+&'$! 9$0! -+,)$)+,$0! &+7+0()$)+0! ;! ,+0',(77(2&+0!
+Q(0'+&'+0! 72&62,8+! $! 9$0! 7$,$7'+,30'(7$0! 630(7$0! )+9! 0('(2!
+&!F/+!0+!/:(7$,N&k!$0(8(082=!'$8A272!0+!72&0()+,$&!920!
,+F/+,(8(+&'20! (&)(0A+&0$:9+0! A$,$! ,+$9([$,! 9$!
,+729+77(<&!72&!8$;2,!7$9()$)!;!+6(7(+&7($G!
12,! 92! $&'+,(2,=! +0! &+7+0$,(2! 0+! A,2A2&M$&! $9'+,&$'(-$0!
A$,$! 9$! +Q(0'+&7($! )+! A9$&+0! ;! A,2M,$8$0! )+! ',$:$V2! ;!
A,+0/A/+0'$9+0=!$03!7282!9$!62,8$!;!A+,(2)(7()$)!A$,$!0/!
+-$9/$7(<&G!!
%&! 9$! 8$;2,3$! )+! 920! 8/&(7(A(20! +0'/)($)20=! +Q(0'+! M,$&!
A,+)28(&(2!A2,!+9!/02!)+!:290$0!;!,+7(A(+&'+0!)+!A9N0'(72!
A$,$! +9! $98$7+&$8(+&'2! (&'+,! )28(7(9($,(2! )+! 920! O.j!
$)+8N0! )+! /0$,! 2',2! '(A2! )+! ,+7(A(+&'+0! 8+&20!
$)+7/$)20!7282!9$0!7$V$0!)+!7$,'<&=!7/;$!,+0(0'+&7($=!$9!
0+,! 83&(8$=! 27$0(2&$! 9$! ,+&2-$7(<&! 6,+7/+&'+! )+9!
,+7(A(+&'+G! R$9! +0! 9$! -$,(+)$)! )+! ,+7(A(+&'+0! /'(9([$)20!
F/+=!(&79/02=!0+!99+M$!$!2:0+,-$,!+9!+8A9+2!)+!'(&$0=!:2'+0!
;!7$V$0!)+!A9N0'(72=!720'$9+0=!+&',+!2',20k!7$:+!8+&7(2&$,!
F/+! $! +0'20! ,+7(A(+&'+0! 0+! 9+0! 79$0(6(7<! )+! )20! 8$&+,$0d!
,+'2,&$:9+0!;!&2!,+'2,&$:9+0=!)+:()2!$9! /02!2!,+/02! F/+!
0+!9+0!)$!$!+0'20!,+7(A(+&'+0!A2,!A$,'+!)+!920!M+&+,$)2,+0!
)+!O.jG!
!"N"O ,789?<;@A-B8C-D;DE8G?-7F9-79F<8DFD,-C-I-. T26$*;&$6#;&)+!
%9!$98$7+&$8(+&'2!)+!920!,+0()/20!0<9()20!0+!99+-$!$!7$:2!
/'(9([$&)2!)(0'(&'20!'(A20!)+!,+7(A(+&'+0!7/;$!0+9+77(<&!+&!
9$! 8$;2,3$! )+! 9$0! 7$0$0eT$:('$7(<&! ;! 920! A+F/+f20!
728+,7(20!&2!)+A+&)+!)+!9$0!&+7+0()$)+0!A$,'(7/9$,+0!)+!
$98$7+&$8(+&'2! 0(&2! )+! 9$! )+7(0(<&! $,:(',$,($! )+9!
M+&+,$)2,! ;$! F/+! A$,$! +0'+! 6(&! 0+! 2:0+,-$,2&! F/+! 0+!
/0$&! )(-+,020! '(A20! ;! '$8$f20! )+! 72&'+&+)2,+0! 4:290$0=!
720'$9+0! )+! ,$6($=! $,A(99$0=! +'7G5! ;! ,+7(A(+&'+0! 47/:+'$0=!
299$0=! :2'+0! ;! '$8:20! 8+'N9(720! $03! 7282! 7$V$0! )+!
A9N0'(72! ;! 7$,'<&=! +&',+! 2',20! 8$'+,($9+05! 7/;2! )(0+f2! ;!
8$'+,($9!2,(M(&$9!&2!0+!72&0()+,$!0+,!+9!$)+7/$)2!A$,$!+9!
$98$7+&$8(+&'2! '+8A2,$9! )+! O.j=! &(! '$8A272! A$,$!
,+$9([$,!$)+7/$)$8+&'+!0/!+&',+M$!$9!0+,-(7(2!,+729+7'2,k!
0(&!+8:$,M2=!'$8:(Y&!0+!/'(9([$&!72&'+&+)2,+0!(&0'$9$)20!
+&! A/&'20! +0',$'YM(720! )+&',2! )+! 9$0! [2&$0! /,:$&$0! )+!
920! 8/&(7(A(20=! F/+! 02&! ,+0A2&0$:(9()$)! i&(7$! )+! 920! WG!
`;/&'$8(+&'20! F/+! 2A'$&! A2,! +0'$! $9'+,&$'(-$=! 7282!
S2&!:$0+!+&!920!+0'/)(20!,+$9([$)20! +&!7$8A2!0+!+0'(8$!
F/+! $! &(-+9! +0'$'$9! +9! U`<`f! )+! 920! ,+7(A(+&'+0! /'(9([$)20!
02&!)+9!'(A2!&2!,+'2,&$:9+G!%&!9$! !"#$%&'()UU' 0+!2:0+,-$!+9!
'(A2!)+!,+7(A(+&'+0!&2!,+'2,&$:9+0!/'(9([$)2=!2:0+,-$&)2!
F/+!+&!0/!8$;2,3$!72,,+0A2&)+!$!:290$0!)+!A9N0'(72!;!+&!
9$! !"#$%&' ()U[! 0+! A,+0+&'$! 9$! 0/:79$0(6(7$7(<&! )+! 920!
,+7(A(+&'+0! ,+'2,&$:9+0=! )2&)+! A,+)28(&$&! 920!
,+7(A(+&'+0!)+!A9N0'(72G!!
D>!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!+0'$)2!)+!.#1!4?L"?5!
!
!"#$%&'()UU'''h&2&/-1'@5%-1/4$&2'01'%1-"@"1/413'/5'%145%/&,213'$4"2"P&053'1/'253'?$/"-"@"53'01'134$0"5'
!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!)+!7$8A2!,+$9([$)20!A2,!PIO1O\S.=!+0'$)2!)+!.#1!4?L"?5!
!
!"#$%&'()U['''h&2&/-1'@5%-1/4$&2'01'%1-"@"1/413'%145%/&,213'$4"2"P&053'1/'253'?$/"-"@"53'01'134$0"5'
!
S282! ;$! 0+$! 8+&7(2&$)2! +Q(0'+&! 8/&(7(A(20! F/+! 2A'$&!
A2,! +9! /02! )+! 72&'+&+)2,+0! )+! )(6+,+&'+0! 7$A$7()$)+0d!
C
?G^=! B=! >! ;! "_! 8 =! 920! 7/$9+0! 0+! +&7/+&',$&! )(0',(:/()20!
+0',$'YM(7$8+&'+!+&!'2)$!9$![2&$!/,:$&$!)+9!8/&(7(A(2!$!
/&$!)(0'$&7($!&2!8$;2,!$!^LL!8+',20!+&',+!+0'+!0(0'+8$!
)+!$98$7+&$8(+&'2!;!+9!M+&+,$)2,G!
+&! +9! 7$8(<&! ,+729+7'2,=! A,2-27$&)2! $)+8N0! 9$!
A,2A$M$7(<&! )+! 920! 8(0820! )+:()2! $! F/+! 9$! 8$;2,3$! )+!
920! ,+7(A(+&'+0! &2! 7/+&'$&! 72&! '$A$! 2! 0(0'+8$! )+! 7(+,,+!
T+,8Y'(72!&(!72&!9$0!7$,$7'+,30'(7$0!:N0(7$0!)+!0+M/,()$)!
;! ,+0(0'+&7($! F/+! )+:+,3$&! ,+/&(,! +0'20! ,+7(A(+&'+0! 72&!
""
,+9$7(<&! $! 920! F/+! 9$! .%a%.\# ! T$! ,+728+&)$)2! 7282!
920!8N0!$)+7/$)20!A$,$!+9!$98$7+&$8(+&'2!'+8A2,$9!)+!
920! ,+0()/20=! )+A+&)(+&)2! )+! 9$! 6/+&'+! M+&+,$)2,$!
49$&0%5'()(a5G!
`9!+Q(0'(,!/&$!M,$&!-$,(+)$)!)+!,+7(A(+&'+0!;!A2,!+9!T+7T2!
)+!F/+!9$!8$;2,3$!)+!920!7$8(&20!+&!9$0![2&$0!,/,$9+0!)+!
+0'20!8/&(7(A(20!$i&!02&!)+!'+,,$7+,3$=!+9!',$:$V2!)+!9$0!
7/$),(99$0!)+!,+729+77(<&!0+!+&'2,A+7+!A,(&7(A$98+&'+!$9!
0+,! 8N0! 9+&'$! 9$! '28$! )+! 920! ,+0()/20! A$,$! )+A20('$,920!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
""
!.+)+029G!a(,+77(<&!K+&+,$9!)+!%F/(A$8(+&'2!+!I&6,+0',/7'/,$!
+&!U2&$0!j,:$&2e8$,M(&$)$0G!P+Q(72G!?LL>G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
D_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
12,!2',$!A$,'+=!+9!/02!)+!72&'+&+)2,+0!(&$A,2A($)20!A$,$!
0/!',$&0A2,'+=!;$!0+$!A2,!0/0!)(8+&0(2&+0!;!62,8$=!2!A2,!
9$! 6$9'$! )+! $0$0! 2! 0/V+'$)2,+0=! 72&99+-$! $! ,+$9([$,! /&!
8$;2,!+06/+,[2!A2,!A$,'+!)+9!A+,02&$9!F/+!920!8$&(A/9$=!
/&! +06/+,[2! F/+! 0+! -+,N! (&7,+8+&'$)2! 0(! 920! ,+7(A(+&'+0!
0+! +&7/+&',$&! $! 0/! 8NQ(8$! 7$A$7()$)! ;! F/+! A,2-27$!
$)+8N0! +9! 8$9',$'2! )+! 920! 72&'+&+)2,+0! )+:()2! $! F/+=!
A$,$!99+-$,920!T$0'$!+9!7$8(<&!,+729+7'2,!+&!27$0(2&+0!+0!
&+7+0$,(2! $,,$0',$,920=! 0('/$7(<&! F/+! '$8:(Y&! A,2-27$!
F/+!920!'(+8A20!)+!,+72,,()2!)+!9$0!,/'$0!)+!,+729+77(<&!
0+$&!8$;2,+0=!0(+&)2!+0'20!6$7'2,+0!(8A2,'$&'+0!A$,$!+9!
)+0+8A+f2!)+!9$!,+729+77(<&G!
'$8:(Y&! 0+! ,+$9([$! :$,,()2! 8+7N&(72! +&! 9$0! A,(&7(A$9+0!
-($9()$)+0! 7282! +0! +9! 7+&',2! T(0'<,(72! ;! -3$0! )+! $77+02G!
%&! 9$! *(M/,$! ?e^D! 0+! 8/+0',$&! $9M/&20! )+! 920! +F/(A20!
/'(9([$)20!A$,$!A,+0'$,!+9!0+,-(7(2G!
O+0A+7'2! $9! :$,,()2! +&! [2&$0! )+A2,'(-$0=! A$,F/+0!
Ai:9(720! ;! N,+$0! -+,)+0=! 9$! 8$;2,3$! )+! 9$0! 27$0(2&+0! +9!
0+,-(7(2! 92! ,+$9([$! A+,02&$9! $! 7$,M2! )+9! 8/&(7(A(2! ;! +&!
$9M/&20!7$020=!72&7,+'$8+&'+!0('(20!A,(-$)20=!+9!0+,-(7(2!
+0!,+$9([$)2!A2,!A$,'(7/9$,+0G!!
%9! A,28+)(2! 8/&(7(A$9! )+! :$,,()2! 8$&/$9! 492&M('/)(&$95!
+&!7$99+0=!8+,7$)20=![2&$0!)+A2,'(-$0=!A$,F/+0!Ai:9(720=!
+&',+! 2',20=! 207(9$! +&! (<J*' S?d%$4&G! a+! $7/+,)2! $! 9$0!
(&-+0'(M$7(2&+0! +&! 7$8A2=! +9! 3&)(7+! )+! ,+729+77(<&! )+!
,+0()/20!A2,!:$,,()2!+&!9$0!7$99+0!+0!)+! aZ<Z['p#dp?<!%0'2!
0(M&(6(7$! F/+! 9$! ,+729+77(<&! )+! ,+0()/20! A2,! :$,,()2!
8$&/$9! 0+! A/+)+! +0'(8$,! +&! +9! 2,)+&! )+! U*<UH' 45/d0I&! ;!
A$,$!+9!:$,,()2!8+7N&(72=!0+!+0'(8$!)+! *J<J*'45/d0I&=!A2,!
92! '$&'2! 9$! ,+729+77(<&! '2'$9! A2,! :$,,()2! A$,$! '2)2! +9!
+0'$)2! +0! )+! [U<ZJ' 45/d0I&=! 9$! (&79/0(<&! )+9! 8/&(7(A(2! )+!
.#1!+&!+9!$&N9(0(0!$&'+,(2,=!0+!)+:+!$! F/+!0/0!,+0/9'$)20!
02:,+! +9! :$,,()2=! 02&! 8/;! 0(8(9$,+0! $! 920! F/+! 0+!
2:'/-(+,2&!+&!'2)2!+9!+0'$)2=!A2,!92!F/+!&2!+0!&+7+0$,(2!
T$7+,! /&! $&N9(0(0! A2,! 0+A$,$)2G! S$:+! 8+&7(2&$,! F/+! +9!
A,+0+&'+! $&N9(0(0! 0<92! $:$,7$! +9! 0+,-(7(2! Ai:9(72! A,+0'$!
7$)$!/&2!)+!920!8/&(7(A(20G!
9$&0%5'()(a'''A1-"@"1/413'%1-5?1/0&053'31#W/'12'4"@5'01'
M$1/41'#1/1%&05%&'
!$1/41'#1/1%&05%&'
a28(7(9(2!
P/9'(6$8(9($,+0!
A1-"@"1/413'$4"2"P&05'
m290$0!2!m2'+0!)+!A9N0'(72!
m290$0!2!m2'+0!)+!A9N0'(72!
S28+,7(20!
W20A('$9+0!
Z3$0!1i:9(7$0!
l,+$0!Z+,)+0!
m290$0!2!m2'+0!)+!A9N0'(72!
C
S2&'+&+)2,+0!)+!C!8 !
C
S2&'+&+)2,+0!)+!B!8 !
R$8:20!)+!?LL!#!
*j%JR%d!.%a%.\#=!"__CG!
,-C-I-, O$77#4+!
12,! 2',$! A$,'+=! 0+! 2:0+,-$! F/+! +9! :$,,()2! +&! 7$99+0!
0+7/&)$,($0=! A,(&7(A$98+&'+! +&! 8/&(7(A(20! ,/,$9+0=! +0!
99+-$)2!$!7$:2!A2,!920!8(0820!T$:('$&'+0=!F/(+&+0!:$,,+&!
+9! 6,+&'+! )+! 0/! 7$0$! ;! +&! 920! 8/&(7(A(20! /,:$&20=! 0+!
A,+0+&'$! /&$! 728:(&$7(<&! )+! :$,,()2! +&! 7$99+0!
0+7/&)$,($0=! +0! )+7(,=! $9M/&$0! A+,02&$0! :$,,+&! +9! 6,+&'+!
)+! 0/! 7$0$=! $/&F/+! '$8:(Y&! +Q(0'+! 0+,-(7(2! Ai:9(72! )+!
:$,,()2G!
O+0A+7'2!$9!0+,-(7(2!)+!:$,,()2!+&!9$0!7$99+0!F/+!0+!,+$9([$!
+&! 920! 8/&(7(A(20! )+9! +0'$)2! )+! .#1=! 0+! ,+$9([$!
M+&+,$98+&'+! +&! 9$0! -($9()$)+0! A,(&7(A$9+0=! 9$0! 7/$9+0! 0+!
/:(7$&! 728i&8+&'+! $9,+)+)2,! )+! 9$! A,+0()+&7($!
8/&(7(A$9=! A9$[$! A,(&7(A$9! ;! A,(&7(A$9+0! -3$0! )+! $77+02! $9!
8/&(7(A(2G! #20! +F/(A20! /'(9([$)20! A$,$! 99+-$,! $! 7$:2! +9!
0+,-(7(2!0+!A,+0+&'$&!+&!9$!!"#$%&'()`c<!
%&!'2)20!920!8/&(7(A(20!)+9!+0'$)2!+9!0+,-(7(2!)+!:$,,()2!
+0!8$&/$9=!72&!9$!+Q7+A7(<&!)+9!8/&(7(A(2!)+!.#1=!)2&)+!
!
!
*j%JR%d!%0'/)(20!+&!7$8A2=!PIO1O\S.!?L"?G!
!"#$%&'()U`'''h&%%"05'?1-K/"-5'
>L!
!
!
!
!
!!*j%JR%d!%0'/)(20!+&!7$8A2=!PIO1O\S.!?L"?G!
!"#$%&'()Ua'''h&%%"05'?&/$&2'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
>"!
!
!
,-C-I-/
"#$%&'()#*+!
!!
V#();6$!4;!:;*+2;**#'&!
1$,$! 99+-$,! $! 7$:2! +9! 0+,-(7(2! )+! ,+729+77(<&=! 0+! /'(9([$&!
M,$&! )(-+,0()$)! )+! -+T37/920=! 7282! 0+! 2:0+,-$! +&! 9$!
!"#$%&'()UZ<!
CG I&+6(7(+&7($! )+9! A$,F/+! -+T(7/9$,! &2! $A'2! A$,$! 9$!
,+729+77(<&! 7282d! 7$8(2&+0! )+! -29'+2! )+! D! ;! "@!
C
8 !)+!7$A$7()$)=!7$8(2&+'$0G!
a+:()2! $! 9$! +Q'+&0(<&=! /:(7$7(<&! ;! '$8$f2! )+! 9$0!
A2:9$7(2&+0! F/+! 72&62,8$&! +9! +0'$)2=! 0+! A,+0+&'$! /&$!
A,2:9+8N'(7$!T+'+,2MY&+$!)+9!0+,-(7(2!)+!,+729+77(<&!)+!
,+0()/20=!)+!9$!7/$9!,+0$9'$&!920!A/&'20!F/+!0+!A,+0+&'$&!
)+!8$&+,$!72&'(&/$!+&!9$0!)(6+,+&'+0!,+M(2&+0G!!
@G *$9'$! )+! /&! )(0+f2=! 2! )(0+f2! (&+6(7(+&'+! )+! ,/'$0!
)+!,+729+77(<&G!
"G *$9'$! )+! /&! $)+7/$)2! 8$&'+&(8(+&'2! $! 9$0!
/&()$)+0!)+!,+729+77(<&G!
BG *$9'$! )+! 7$A$7('$7(<&! )+9! A+,02&$9! +&7$,M$)2! )+!
9$0!8$&(2:,$0!)+!,+729+77(<&!)+!,+0()/20G!
?G \:029+07+&7($!)+!/&$!:/+&$!A$,'+!)+!9$0!/&()$)+0!
F/+!72&62,8$&!+9!A$,F/+!-+T(7/9$,!+&7$,M$)2!)+!
9$!,+729+77(<&G!
DG *$9'$!)+!8$'+,($9!;!+F/(A2!)+!0+M/,()$)!+!T(M(+&+!
A$,$!+9!A+,02&$9!$)07,('2!$!+0'$0!9$:2,+0G!
^G *$9'$! )+! 0/A+,-(0(<&! )+! 9$0! :,(M$)$0! )+!
,+729+77(<&G!
!
!"#$%&'()UZ'''81%35/&2'1/-&%#&05'01'2&'%1-521--"./'g'>1RI-$253'$4"2"P&053'@&%&'0"-R&'&-4">"0&0'
!
!
>?!
!
`! 0/! -+[=! +0'$0! )+6(7(+&7($0! A,2-27$&! 9$0! 0(M/(+&'+0!
72&0+7/+&7($0! +&! +9! )+0$,,2992! )+! 9$0! 9$:2,+0! )+!
,+729+77(<&!)+!,+0()/20d!
"G
?G
R()@4#+!4;!)#;6?+(!5!6+<#6#;&)+(!
%9! A,2A<0('2! )+9! +0'/)(2! )+! '(+8A20! ;! 82-(8(+&'20! +0!
2:'+&+,!(&62,8$7(<&!02:,+!9$!+6(7(+&7($!)+9!',$:$V2!)+!920!
-+T37/920! )+! ,+729+77(<&! )+! ,+0()/20! +&! 920! 2&7+!
8/&(7(A(20!)+!+0'/)(2=!72&!+9!6(&!)+!2:'+&+,!(&)(7$)2,+0!
,+A,+0+&'$'(-20! )+! 9$! 0('/$7(<&! $7'/$9! )+! 9$! ,+729+77(<&!
)+!O.j!+&!+9!+0'$)2!)+!.#1G!%&!+9!9$&0%5'()(Z!0+!8/+0',$!
+9!,+0/8+&!)+9!%0'/)(2!)+!R(+8A20!;!P2-(8(+&'20G!
I&+6(7(+&7($! +&! ,/'$0! )2&)+! 0+! +8A9+$&!
7$8(2&+0! )+! -29'+2! F/+! 7/:,+&! 0/! 7$A$7()$)!
-29/8Y',(7$! 72&! /&! '2&+9$V+! (&6+,(2,! $9! F/+!
A2),3$! $:$,7$,! /&! 7$8(<&! ,+729+7'2,! 72&!
8+7$&(082! )+! 728A$7'$7(<&=! 92! 7/$9! (8A9(7$!
8$;2,+0! ,+72,,()20! A$,$! 7/:,(,! 9$! ,/'$=! A2,! 92!
'$&'2! 8$;2,! 72&0/82! )+! 728:/0'(:9+! ;!
72&0/8(:9+0!+&!M+&+,$9G!
S$,+&7($=! +&! $9M/&20! 7$020=! )+! )(0+f20! )+!
8(7,2,/'$0! +0A+736(7$0! )+! ,+729+77(<&=! 2! )(0+f2!
(&$)+7/$)2! )+! +0'$0=! A,2-27$! F/+! 9$! 72:+,'/,$!
)+! ,+729+77(<&! 0+$! (&+6(7(+&'+=! 92! 7/$9! (8A9(7$&!
8$;2,+0! 720'20! A2,! +9! 0+,-(7(2! A$,$! +9!
`;/&'$8(+&'2G!!
@G
`9! &2! +Q(0'(,! /&$! $)+7/$)$! 0/A+,-(0(<&! )+! 9$0!
8$&(2:,$0! )+! 9$0! )(0'(&'$0! /&()$)+0! )+!
,+729+77(<&=!0+!A,2A(7($!F/+!9$0!,/'$0!)(0+f$)$0=!
)2&)+! 9$0! T$;=! &2! 0+! ,+0A+'+&! ;! 0+! 82)(6(F/+&!
$,:(',$,($8+&'+! $! 7,('+,(2! )+9! 2A+,$)2,! )+! 9$!
/&()$)=! $'+&)(+&)2! +&! 27$0(2&+0! 0+,-(7(20!
+0A+7($9+0! 029(7('$)20! A2,! 9$! A2:9$7(<&! F/+! &2!
62,8$&! A$,'+! )+! 0/! ,/'$=! 920! 7/$9+0! 9+!
,+A,+0+&'$&! /&$! ,+8/&+,$7(<&! +Q',$2,)(&$,($=!
)+V$&)2! )+! 7/8A9(,! 72&! 9$! ',$;+7'2,($! ,+0'$&'+!
)+!0/!,/'$G!
BG
!
.2:,+/'(9([$7(<&!)+9!A$,F/+!-+T(7/9$,!72&!F/+!0+!
7/+&'$=! $9! '+&+,0+! /&! )+'+,8(&$)2! &i8+,2! )+!
/&()$)+0! 6/+,$! )+! 2A+,$7(<&! A2,! 6$9'$! )+! /&!
0+,-(7(2! )+! 8$&'+&(8(+&'2! A,+-+&'(-2=! ;! +&! 0/!
7$02! 6$9'$! )+! /&! 0+,-(7(2! )+! 8$&'+&(8(+&'2!
72,,+7'(-2!2A2,'/&2G!
CG
^G
0+! +&7/+&',$! +&! +0'$! 0('/$7(<&=! A2,! 92! 7/$9! +9! $&N9(0(0!
0(M/(+&'+!&2!$A9(7$!A$,$!9$!7$A('$9G
%&',+!9$0!72&0()+,$7(2&+0!F/+!0+!'28$,2&!+&!7/+&'$!A$,$!
+9!)+0$,,2992!)+9!+0'/)(2=!+0!F/+!&2!6/+!A20(:9+!2:'+&+,!+9!
)$'2! )+! 9$! 7$&'()$)! )+! ,+0()/20! )(0A/+0'20! 4'2&+9$)$05=!
)+:()2!$!F/+!+&!920!.('(20!)+!a(0A20(7(<&!*(&$9!&2!7/+&'$&!
72&!0(0'+8$!)+!A+0$V+!72&!+Q7+A7(<&!i&(7$!)+9!8/&(7(A(2!
)+! .#1=! ;! A2,! '$9! 82'(-2! &2! 6/+! A20(:9+! +-$9/$,! 9$!
+6(7(+&7($! '+&(+&)2! 7282! :$0+! +0'+! )$'2! 47$&'()$)! )+!
,+0()/20! )(0A/+0'205G! 12,! 92! '$&'2=! 9$! +6(7(+&7($! )+!
,+729+77(<&! 6/+! +Q$8(&$)$! )+! /&$! 8$&+,$! M+&+,$9([$)$!
72&!:$0+!+&!9$!7$&'()$)!$0(M&$)$!)+!T2,$0!)+!',$:$V2!A2,!
,/'$0! )+! ,+729+77(<&G! #20! 728A2&+&'+0! )+! 9$0! T2,$0! )+!
',$:$V2!0+!8/+0',$&!+&!9$!!"#$%&'()[*G!
%&! +9! :/1;5' J<*! 0+! A,+0+&'$! +9! ,+0/8+&! )+9! +0'/)(2! )+!
'(+8A20!;!82-(8(+&'20!)+9!7/$9!0+!)+0A,+&)+!+9! S/$),2!
?e?_!)2&)+!0+!'(+&+!F/+d!
#$! 6$9'$! )+! /&$! 728A9+'$! 7$A$7('$7(<&! )+9!
A+,02&$9! +&7$,M$)2! )+! 9$! ,+729+77(<&=! A/+)+!
A,2-27$,! /&! 7(+,'2! 8$9! /02! )+! 9$0! /&()$)+0! ;!
&+M9(M+&7($0! +&! +9! 8$&+V2=! 92! 7/$9=! '(+&)+! $!
)(08(&/(,! 9$! -()$! i'(9! )+! 9$! /&()$)! +&! 7/+0'(<&=!
$)+8N0! )+! A2&+,! +&! ,(+0M2! 9$! (&'+M,()$)! 630(7$!
)+9! A+,02&$9! $)07,('2! $! 9$! 8(08$! ;! )+! 9$!
A2:9$7(<&!+&!M+&+,$9G!
*(&$98+&'+=!920!,(+0M20!$!9$!0$9/)!A2,!9$!6$9'$!)+!
+9! 8$'+,($9! ;! +F/(A2! )+! 0+M/,()$)! ;! +! T(M(+&+!
,+F/+,()20!A$,$!9$0!$7'(-()$)+0!)+!,+729+77(<&G!
x
%9! '(+8A2! 27/A$)2! A$,$! ,+$9([$,! 920! ,+72,,()20k!
728+&[$&)2! A2,! +9! +&7(+,,2=! A20'+,(2,8+&'+! +9!
(&(7(2!+&!,/'$0=!6(&!)+!,/'$0=!',$;+7'2!$9!.a*=!0$9()$!
)+9! .a*! $9! 0('(2! )+! +&7(+,,2! ;! $F/+9920! A/&'20!
(&'+,8+)(20!920!7/$9+0!&2!'+&M$&!&$)$!F/+!-+,!72&!
9$!,+729+77(<&=!72&0'('/;+!$9,+)+)2,!)+9!"_GCH!)+9!
'2'$9! )+! 9$0! T2,$0! ',$:$V$)$0! 44?5! )+! 9$! !"#$%&' ()
[*5G!
x
%9! '(+8A2! 27/A$)2! +&! )+07$,M$,! 920! ,+0()/20!
,+729+7'$)20!,+A,+0+&'$!$9,+)+)2,!)+9!?H!)+9!'2'$9!
+&!A,28+)(2!44@5!)+!9$!!"#$%&'()[*5G!
x
%9! '(+8A2! +8A9+$)2! A$,$! +9! )+0A9$[$8(+&'2! +&!
,/'$0!)+!,+729+77(<&!99+M$!$! 0+,!+9!">GBH!)+9!'2'$9!
+&!A,28+)(2!44^5!)+!9$!!"#$%&'()[*5G!
12,!92!'$&'2=!+9!'(+8A2!F/+!0+!+8A9+$!+&!9$0!$7'(-()$)+0!
$&'+,(2,8+&'+!8+&7(2&$)$0!72&0'('/;+!/&! HZ<Zf=!;!0292!
+9! ,+0'$&'+! [c<*f! )+9! '2'$9! )+! T2,$0! )+! ',$:$V2! +0!
)+0'(&$)2!$!99+-$,!$!7$:2!9$!,+729+77(<&G!%0'$!i9'(8$!7(6,$!
A/+)+! )+0M920$,0+=! $! 0/! -+[=! +&! ',$:$V20! ,+$9+0! )+!
,+729+77(<&! 4U`<*f5! ;! 2',20! ',$:$V20! 72&! A,2A<0('20!
$V+&20!$!9$!,+729+77(<&!4H<cf5<!
S$02!$A$,'+!92!,+A,+0+&'$!+9!8/&(7(A(2!)+!.#1=!+&!+9!7/$9=!
+9!0+,-(7(2!)+!,+729+77(<&!0+!+&7/+&',$!72&7+0(2&$)2!$!9$!
+8A,+0$!O+)!S29+7'2,$=!.G`G!)+!SGZG=!0(+&)2!+9!i&(72!F/+!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
>C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()[c'''''95?@5/1/413'01'2&3'R5%&3'01'4%&,&e5'
!
9$&0%5'()(Z'''=13#2531'01'R5%&3'4%&,&e&0&3'
Y*\'G5%&3'C%&,&e&0&3'Yf\'
8A^BE=F^'
C:B:q+L9G:7E'
NF7FC7:'
9='O:77E6'
6:L'9FA^'=E'
:9^6C:'
9='!EALbL=Eq'
AF^'OEA=E'
OF77:'=E'AETE6'
6:L'7+F6'8^C^6i'
9G:A9:6'
9:C^A9E'
95?@5/1/413'01'2&3'R5%&3'01'C%&,&e5'
B:CEG+:7:'
B$/"-"@"53'01'E34$0"5'
"LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! "LLGL! *cc<c'
Y(\'O"&e1dA1-5%%"05'Yf\'
DG_!
?BG?!
"?GB!
^G"!
"BG@!
?LG_!
"^GB!
>GC!
_GC!
D?GD!
"DG?!
*Z<H'
YH\'C%&,&e5'%1&2'Yf\'
_?G"!
DCG>!
>DG@!
_@G_!
>CGB!
D_G"!
>@G@!
_"GD!
_LGD!
?DGC!
>?G>!
ac<`'
YJ\'C"1?@5'01'013-&%#&'1/'2&3'ECd6=!'Yf\'
"G"!
BG?!
"G^!
?GL!
"G?!
LGD!
LGD!
"G^!
"GB!
CGL!
?G_!
(<c'
YU\'=13@2&P&?"1/45'Yf\'
?_GC!
>G"!
"@GB!
C^GL!
"^GL!
>G"!
?"GB!
CCG@!
?"G_!
@GB!
"?GD!
*a<['
Y[\'81%?&/1/-"&'Yf\'
B"GB!
^_G^!
D"GC!
^DG_!
BDG@!
DLGC!
B?G"!
^BG>!
BDGC!
"_GD!
BDG"!
[c<*'
Y`\'^4%53'@%5@.3"453'Yf\'
?G"!
@G"!
"?G"!
?G?!
?GL!
LG_!
LG^!
LG>!
LG>!
@G^!
CG?!
H<c'
Ya\'A1-521--"./'Yf\'
^_GB!
^^G@!
^_G?!
^^G>!
B^G@!
B_G@!
B"GD!
^BGL!
BBG^!
"^G?!
BCG_!
U`<*'
*/+&'+d!%0'/)(20!+&!7$8A2=!PIO1O\S.!?L"?G!
!
>@!
!
,-C-I-9 V#();6$!4;!>7$&(E;7;&*#$!
72&',29! )+! A+0$V+=! A$'(2! )+! 8$&(2:,$0! ;! ,$8A$! 62,V$)20!
72&!'+,,$A9Y&![$8A+$)2!;!"!'29-$!A$,$!',$&06+,+&7($!72&!
0(0'+8$! 8+7$&([$)2! )+! 728A$7'$7(<&G! .+! A,+0/8+! F/+!
7282!+F/(A2!8<-(9!2,(M(&$9!9$! %R!72&'$:$!72&!/&!A$,!)+!
/&()$)+0!)+!',$&06+,+&7($!728A/+0'$0!A2,!',$7'27$8(<&!
;! 7$V$! 728A$7'$)2,$! 7+,,$)$! )+! 7$,M$! ',$0+,$k! 0(&!
+8:$,M2=!$7'/$98+&'+!9$!+0'$7(<&!&2!2A+,$!72&62,8+!0/!
)(0+f2! 2,(M(&$9=! /'(9([N&)20+! 0(8A9+8+&'+! A$,$! +6+7'/$,!
/&$!',$&06+,+&7($!)+!,+0()/20!A2,! M,$-+)$)!$!',$(9+,0!)+!
7$V$! $:(+,'$! +&! 0/! A$,'+! 0/A+,(2,=! $! ',$-Y0! )+! 920! ,+0'20!
)+! 9$! '29-$! (&(7($9! ;! /&$! 0+M/&)$! '29-$! (8A,2-(0$)$G! 12,!
2',$!A$,'+=!9$!:N07/9$!+9+7',<&(7$!'$8A272!6/&7(2&$=!A2,!
92! 7/$9! &2! +Q(0'+! $! 9$! 6+7T$! /&! ,+M(0',2! ,+$9! )+9! '2&+9$V+!
F/+! 0+! ',$&06(+,+! )($,($8+&'+G! S2&0()+,$&)2! F/+! $9! )3$!
(&M,+0$&! $9! 0('(2! /&! A,28+)(2! )+! -+(&'+! /&()$)+0! )+!
,+729+77(<&=!0+!+0'(8$!F/+!0+!',$&06(+,+&!/&!$A,2Q(8$)2!
)+!BL!'2&+9$)$0!)($,($0G!!
`7'/$98+&'+! +Q(0'+! 0<92! /&$! +0'$7(<&! )+! ',$&06+,+&7($!
4%R5! +&! '2)2! +9! +0'$)2=! /:(7$)$! +&! 9$! 7$A('$9=! 0(+&)2! 0/!
A20(7(<&!+0A+736(7$!+&!9$![2&$!J2,'+!)+!9$!7(/)$)!)+!.#1=!
02:,+!+9!7$8(&2!$&'(M/2!$!.$9$[$,+0G!4Z+,!!"#$%&'()[*5G!
#$! %R! +0'N! /:(7$)$! +&! /&! '+,,+&2! 0+&0(:9+8+&'+! A9$&2=!
)+!62,8$!A+&'$M2&$9=!)+!$A,2Q(8$)$8+&'+!?!T+7'N,+$0G!
S$:+! 0+f$9$,! F/+! $A,2Q(8$)$8+&'+! 9$! 8('$)! )+9! A,+)(2!
72,,+0A2&)+! $! 9$! %RG! #$! 2',$! 8('$)! 72,,+0A2&)+! $! 9$0!
26(7(&$0! )+9! 0+7'2,! l,+$! )+! m$0+! J2,'+=! +&7$,M$)2! )+! 9$!
0/A+,-(0(<&!)+!9$!728A$f3$!72&7+0(2&$,($!)+9!0+,-(7(2!)+!
,+729+77(<&! )+! 9$! 7(/)$)! )+! .#1G! \',$! A$,'+! 0+! /'(9([$!
7282! 7$8A$8+&'2! )+9! A$,F/+! -+T(7/9$,! )+9!
$;/&'$8(+&'2! +&7$,M$)2! )+! )$,! $A2;2! $9! 0+7'2,! )+!
:$,,()2=!(&79/;+&)2!'$99+,+0!)+!8$&'+&(8(+&'2!A$,$!+0'$0!
/&()$)+0=! 8(+&',$0! F/+! 9$! A$,'+! ,+0'$&'+! 0+! $A,2-+7T$!
7282! $98$7Y&! )+! 72&'+&+)2,+0! +&! )+0/02G! #$! %R! (&(7(<!
0/0! 2A+,$7(2&+0! +&! +9! $f2! ?LL?=! +0! 2A+,$)$!
)(,+7'$8+&'+!A2,!+9!`;/&'$8(+&'2!)+!9$!S(/)$)!)+!.#1G=!
0+! )2'<! (&(7($98+&'+! 72&! /&$! :N07/9$! A$,$! A+0$V+! )+!
/&()$)+0! ,+729+7'2,$0! ;! 0/! 72,,+0A2&)(+&'+! 7$0+'$! )+!
S282! +F/(A2! 8<-(9! 728A9+8+&'$,(2! $)07,('2! $! 9$!
+0'$7(<&=! 0+! 7/+&'$! 72&! /&! '2'$9! )+! ?! /&()$)+0! )+!
',$&06+,+&7($! 728A/+0'$0! A2,! ',$7'27$8(<&! ;! 7$V$! )+!
',$&06+,+&7($!$:(+,'$=!A$,$!2A+,$,!+9!0+,-(7(2G!
!
!
!"#$%&'()[*'''E34&-"./'01'4%&/3M1%1/-"&'$,"-&0&'1/'12'?$/"-"@"5'01'678'
1,27+)+!0+f$9$,!F/+!9$! %R!:,(&)$! +9!0+,-(7(2!$! /&$! A$,'+!
)+!9$!692'(99$!)+!9$!728A$f3$!72&7+0(2&$,($!)+9!0+,-(7(2!+&!
9$!7(/)$)=!$03!7282!$!9$!692'(99$!(&'+,&$!)+9!`;/&'$8(+&'2!
F/+!,+7(:+!920!,+0()/20!A,2-+&(+&'+0!)+9!:$,,()2G!
S282! )($M&<0'(72! )+9! 6/&7(2&$8(+&'2! )+! 9$! %R! 0+!
)+0A,+&)+!92!0(M/(+&'+d!
"G #$!%R!&2!2A+,$!'$9!7282!6/+!)(0+f$)$=!7$8:($&)2!
0/!2A+,$7(<&!$!/&!0(0'+8$!8$&/$9!4A2,!M,$-+)$)5G!
4!"#$%&'()[H5G!
!
!"#$%&'()[('''C%&-45'-&?"./'$4"2"P&05'1/'2&'EC'01'678'
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
>^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
?G `)(7(2&$9! $! 9$! [2&$! )+! ',$&06+,+&7($! +&! 03=! +9!
+F/(A2!)+!A+0$V+!+Q(0'+&'+!'$8:(Y&!0+!+&7/+&',$!
6/+,$!)+!0+,-(7(2G!!
%0'$!0('/$7(<&!A,2-27$!9$0!0(M/(+&'+0!72&0+7/+&7($0!+&!+9!
)+0$,,2992!)+!9$0!9$:2,+0!)+!',$&06+,+&7($!)+!,+0()/20d!
$G #$!%R!0+!+&7/+&',$!0/:/'(9([$)$=!$9!&2!0+,!2A+,$)$!
72&! +9! 0(0'+8$! )+! ',$&06+,+&7($! 72&! +9! F/+! 6/+!
)(0+f$)$=! 72&! 9$! 72,,+0A2&)(+&'+! 8+,8$!
+72&<8(7$! F/+! +992! 9+! ,+A,+0+&'$! $9!
`;/&'$8(+&'2G!
:G `9!&2!6/&7(2&$,!+9!+F/(A2!)+!A+0$V+=!&2!+0!A20(:9+!
99+-$,! /&! ,+M(0',2! A,+7(02! )+9! '2&+9$V+! F/+! 0+!
',$&06(+,+=! )+072&27(+&)2! +9! M,$)2! )+! +6(7(+&7($!
)+9! 0+,-(7(2! A$,$! +9! +0'$:9+7(8(+&'2! )+! /&$! '$,(6$!
A,+7(0$!A$,$!72:,$,!$!9$!728A$f3$!72&7+0(2&$,($!;!
'+&+,!72&27(8(+&'2!)+9!'2&+9$V+!F/+!0+!,+7(:+!A2,!
+9!0+,-(7(2!)+!:$,,()2G!
7G `9! &2! /'(9([$,0+! +9! +F/(A2! )+! 728A$7'$7(<&!
A,+-(0'2=!;!/'(9([$,!7$V$0!$:(+,'$0=!$/&$)2!$!F/+!&2!
'2)20! 920! -+T37/920! ,+729+7'2,+0! 7/+&'$&! 72&!
8+7$&(0820! )+! 728A$7'$7(<&=! 9$! 7$A$7()$)!
-29/8Y',(7$! )+! 9$0! /&()$)+0! )+! ',$&06+,+&7($!
,+A,+0+&'$! /&! '2&+9$V+! (&6+,(2,! $9! F/+! A2),3$&!
',$&0A2,'$,=! 92! 7/$9! (&7,+8+&'$! 920! 720'20! )+!
',$&0A2,'+! )+! 920! O.j! A,2-+&(+&'+0! )+! 9$! %R! $9!
,+99+&2!0$&('$,(2G!
!
!"#$%&'()[H'''=13-&%#&'01'%13"0$53'&'2&3'-&e&3'01'
4%&/3M1%1/-"&'
)G `9! &2! 72&'$,0+! +&! +9! A$'(2! )+! )+07$,M$! 72&! 9$!
+0',/7'/,$!A,2A($!)+!9$!'29-$=!0+!A,2)/7+!/&$!M,$&!
)(0A+,0(<&! )+! ,+0()/20! +&! +9! A$'(2! )+! 7$,M$=! $9!
+6+7'/$,0+! 9$! 8$&(2:,$! )(,+7'$8+&'+! )+!
,+729+7'2,! $! 7$V$! 92! 7/$9! M+&+,$! )(0A+,0(<&! )+!
A$,'37/9$0!+&!+9!$(,+!;!,+F/(+,+!)+9!',$:$V2!)+!/&$!
:,(M$)$!)+!A+,02&$9!+0A+736(7$!A$,$!,+729+7'$,!920!
,+0()/20! )(0A+,020! ;! )+A20('$,920! +&! /&!
72&'+&+)2,!4-+,!!"#$%&'()[J5G!
+G *(&$98+&'+=! $9! 0+,! ',$&0A2,'$)20! 920! ,+0()/20! $9!
,+99+&2! 0$&('$,(2! +&! /&! 72&'+&+)2,! $:(+,'2=! 0+!
A,2A(7($! '$8:(Y&! +&! +0'+! ',$;+7'2! 9$! A20(:9+!
)(0A+,0(<&!)+!,+0()/20!;!A$,'37/9$0!72&'$8(&$&'+0=!
72&!9$0!72&0+7/+&'+0!$6+7'$7(2&+0!$8:(+&'$9+0!$9!
+&'2,&2G!
!
!"#$%&'()[J'''O"34&'012'K%1&'01'4%&/3M1%1/-"&'
!
!
!
>B!
!
,-C-I-C V#();6$!4;!"#(?+(#*#'&!G#&$2!
)+:()2!$!72&69(7'20!027($9+05=!?!+&!9$!,+M(<&!S+&',2=!?!+&!
9$!,+M(<&!P+)($!;!"!+&!9$!W/$0'+7$=!"^!0('(20!72&',29$)20!
;!C"!0('(20!&2!72&',29$)20G!%&!+9! 9$&0%5'()Hc!0+!A,+0+&'$!
9$! ,+9$7(<&! )+! 920! 0('(20! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! +&! +9! +0'$)2!
)+! .#1! ;! +&! 9$! !"#$%&' ()[U! ;! !"#$%&' ()[[! 9$! /:(7$7(<&!
M+&+,$9G!!
a+! $7/+,)2! 72&! +9! 728A+&)(2! )+! O.j! F/+! ,+$9([$! 9$!
.%P`OJ`R=!+&!+9!$f2!?L"L=!+9!+0'$)2!)+!.#1!72&'$:$!72&!
8+&20! )+! C! ,+99+&20! 0$&('$,(20G! 1$,$! +9! $f2! ?L""! 9$!
.+7,+'$,3$! )+! a+0$,,2992! j,:$&2=! Z(-(+&)$! ;! \:,$0!
1i:9(7$0!4.%ajZ\15!,+A2,'$:$!F/+!)+!920!^>!8/&(7(A(20=!
""! T$:3$&! $0(M&$)2! '+,,+&20! ;! T$:3$&! (&(7($)2! 9$!
72&0',/77(<&!)+!,+99+&20!0$&('$,(20!A$,$!9$!)(0A20(7(<&!)+!
O.jG!`03!8(082!9$!.%K`P!+&!+9!?L""!,+A2,'<!F/+!+Q(0'+&!
C^! 8/&(7(A(20! 72&! ,+99+&2! 0$&('$,(2! )+! 920! 7/$9+0! 0292! >!
2A+,$&!&2,8$98+&'+G!
#$!79$0(6(7$7(<&!)+!920!0('(20!0+!,+$9([<!)+!$7/+,)2!$!9$0!0/0!
7$,$7'+,30'(7$0=! )+:()2! $! F/+! +&! 27$0(2&+0! 920! 0('(20! 02&!
99$8$)20! ,+99+&20! 0$&('$,(20! A+,2! Y0'20! &2! 7/8A9+&! 72&!
'2)$0! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0! )+! /&2=! A2,! 92! F/+! )+:+&! 0+,!
72&0()+,$)20!7282!0('(20!72&',29$)20!2!&2!72&',29$)20G!
S282! A$,'+! )+! 920! ',$:$V20! +V+7/'$)20! 0+! ,+$9([$,2&!
-(0('$0! $! "B! 0('(20! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! )+9! +0'$)2=! +&! +9!
9$&0%5'()H*!0+!A,+0+&'$&!$9M/&$0!7$,$7'+,30'(7$0!)+!+0'20!
0('(20G!!
1$,$! +9! A,+0+&'+! +0'/)(2=! 72&! :$0+! +&! 9$! (&-+0'(M$7(<&!
:(:9(2M,N6(7$! ;! )+! 7$8A2! 0+! 72&0()+,$&! 0<92! D! ,+99+&20!
0$&('$,(20=! ?! +&! 9$! ,+M(<&! `9'(A9$&2! 4(&79/;+&)2! +9! )+9!
8/&(7(A(2! )+! ST$,7$0! +9! 7/$9! &2! 0+! +&7/+&',$! 2A+,$&)2!
!
9$&0%5'()Hc'''6=!'$,"-&053'1/'12'134&05'01'678'
A1#"./'
`9'(A9$&2!
S+&',2!
C"@5'01'6=!'
O.I!
O.!
.S!
.S!
.S!
.S!
.S!
.S!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
O.!
O.!
.S!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
L5?,%1'012'3"4"5''
A1#"./'
P$'+T/$9$eS+),$9!
ST$,7$0!40(&!2A+,$,5!
P27'+[/8$!!
Z$&+M$0!!
Z+&$)2!!
Z(99$!)+!`,(0'$!!
Z(99$!)+!9$!1$[!!
Z(99$!)+!O$820!!
ST$,7$0!!
K/$)$97$[$,!!
O+$9!)+!S$'2,7+!
.$9(&$0!)+!W()$9M2!!
.$&'2!a28(&M2!!
Z(99$!)+!K/$)$9/A+!
Z(99$!)+!W()$9M2!!
1+f$072!
U$,$M2[$!
P+QF/('(7!)+!S$,82&$!!
`T/$9/972!!
`,8$)(992!)+!920!I&6$&'+!
S+,,2!)+!.$&!1+),2!!
.$&'$!8$,3$!)+9!,(2!!
.29+)$)!)+!K,$7($&2!
.N&7T+[!
R(+,,$!J/+-$!!
Z(99$!)+!`,,($M$!!
Z(99$!)+!O+;+0!!
P+)($!
'
'
W/$0'+7$!
C"@5'01'6=!'
O.I!
O.!
.S!
.S!
.S!
.S!
.S!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
O.I!
.S!
.S!
.S!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
.JS!
L5?,%1'012'3"4"5''
O(2-+,)+eS)!*+,&N&)+[!
.$&!S(,2!)+!`720'$!!
`9$F/(&+0!!
SN,)+&$0!!
S)!8$3[!!
S+,,('20!
#$M/&(99$0!
O$;<&!!
.$&!J(729N0!R29+&'(&2!!
.$&'$!S$'$,(&$!!
Z(99$!]/N,+[!
R$&7$&T('[!)+!.$&'20!!
S2Q7$'9$&!!
P$'9$A$!!
R$&F/($&!)+!%072:+)2!!
S)!Z$99+0!!
b:$&2!!
%9!&$,$&V2!!
.$&!`&'2&(2!!
.$&!P$,'(&!!
.$&!Z(7+&'+!!
R$8$02A2!!
R$8$[/&7T$9+!!
R$8A$7$&!!
R$8A$8292&!!
R$8/(&!!
R$&9$V$0!!
6=!'e!.('(2!)+!a(0A20(7(<&!*(&$9!g!A6!e!O+99+&2!.$&('$,(2!g!A6F!eO+99+&2!.$&('$,(2!I&'+,8/&(7(A$9!g'69').('(2!S2&',29$)2!!g'6L9!e!.('(2!J2!S2&',29$)2!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
>D!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!
!"#$%&'()[U'''A1221/53'3&/"4&%"53'g'3"4"53'-5/4%52&053'$,"-&053'1/'12'134&05'01'678'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
>>!
!
!
!"#$%&'()[['''6"4"53'/5'-5/4%52&053'$,"-&053'1/'12'134&05'01'678'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
>_!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
9$&0%5'()H*'''9&%&-41%I34"-&3'5@1%&4">&3'01'253'6=!'>"3"4&053'
6=!'e!.('(2!)+!a(0A20(7(<&!*(&$9!g!A6!e!O+99+&2!.$&('$,(2!g!A6F!eO+99+&2!.$&('$,(2!I&'+,8/&(7(A$9!g'69').('(2!S2&',29$)2!!g'6L9!e!.('(2!J2!S2&',29$)2!
!
!
R<$2@$*#'&!T61#;&)$2!4;!2+(!V"G!
)(0A2&(:9+! +&! +9! 828+&'2=! A2,! A$,'+! )+9g920!
,+0A2&0$:9+0!)+9!.a*G!!
1$,$! 92M,$,! +9! :/+&! 6/&7(2&$8(+&'2! )+! 920! .a*=! +0!
&+7+0$,(2! $0+M/,$,! +9! 7/8A9(8(+&'2! )+! 9$! J\PeL>Ce
.%P`OJ`R! ?LLC=! 9$! 7/$9! +0'$:9+7+! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0!
)+! A,2'+77(<&! $8:(+&'$9! A$,$! 9$! 0+9+77(<&! )+9! 0('(2=!
72&0',/77(<&=! 2A+,$7(<&=! 82&('2,+2=! 79$/0/,$! ;! 2:,$0!
728A9+8+&'$,($0!)+!/&!.a*!)+!O.j!;!OP%G!!
%9! A2,7+&'$V+! )+! 7/8A9(8(+&'2! 0+! 2:'/-2! /'(9([$&)2! /&!
"?
3&)(7+!$8:(+&'$9!)+!,+6+,+&7($ =!72&7+:()2!8+)($&'+!/&!
82)+92!)+!+-$9/$7(<&!:$0$)2!+&!9$0!+0A+7(6(7$7(2&+0!F/+!
+0'$:9+7+! 9$! J\PeL>Ce.%P`OJ`ReL>C! ;! F/+! +0'$!
)(0+f$)2!A$,$!0+,!$A9(7$)2!$!920!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
79$/0/,$)20!2!$7'(-20=!/:(7$)20!+&!+9!'+,,('2,(2!&$7(2&$9k!
72&! 9$! 6(&$9()$)! )+! -$92,$,! )+! 8$&+,$! 7/$&'('$'(-$! +9!
+0'$)2!)+!/&!.a*=!$63&!)+!+0'$:9+7+,!A,(2,()$)+0G!!
S282! A$,'+! )+! 9$0! $7'(-()$)+0! )+! 7$8A2=! 0+! ,+$9([$,2&!
-+,(6(7$7(2&+0!&2,8$'(-$0!$!920!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!
-(0('$)20=! 920! 7/$9+0! 02&! 2A+,$)20! M+&+,$98+&'+! A2,! +9!
8/&(7(A(2=! 72&! +Q7+A7(<&! )+9! O.! ͞WĞŹĂƐĐŽ͕͟ +9! 7/$9! 0+!
+&7/+&',$!72&7+0(2&$)2G!!
%0'+! 3&)(7+! $8:(+&'$9! ,+69+V$! /&$! A,(8+,$! $A,2Q(8$7(<&!
)+! 9$! 0('/$7(<&! $7'/$9! +&! 9$! F/+! 0+! +&7/+&',$&! 920! .a*=!
72&! ,+0A+7'2! $9! 7/8A9(8(+&'2! )+! 9$! &2,8$'(-()$)G! `03!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
#$! -+,(6(7$7(<&! &2,8$'(-$! +0! $A2;$)$! A2,! 9$0!
(&)$M$7(2&+0! ,+$9([$)$0! )/,$&'+! 9$! -(0('$! )+! 7$8A2=! ;!
728A9+8+&'$)$! 72&! 9$! (&62,8$7(<&! ;! )27/8+&'$7(<&!
"?
!O2),(M/+[!IG!4?LLB5G!a(0+f2!)+!/&!3&)(7+!$8:(+&'$9!A$,$!9$!+-$9/$7(<&!
)+!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!)+!$7/+,)2!72&!9$!J\PeL>Ce.%P`OJ`Re
?LLC!4R+0(0!8$+0',3$5G!PYQ(72d!I1JG!
_L!
!
8(082!+0!(8A2,'$&'+!72&0()+,$!F/+!9$!$A9(7$7(<&!)+!+0'+!
3&)(7+!+0'$!:$0$)2!+&!0(!+9!0('(2!7/8A9+!2!&2!7/8A9+!72&!
9$!+0A+7(6(7$7(<&!+0'$:9+7()$!+&!9$!&2,8$'(-()$)=!+0!)+7(,=!
ŶŽĞdžŝƐƚĞĞů͞ŵĂƐŽŵĞŶŽƐ͟LJĂƋƵĞůŽƋƵĞƐĞďƵƐĐĂĞƐůĂ
A,2'+77(<&! $9! $8:(+&'+G! %&! +9! :/1;5' J<(! 0+! A,+0+&'$! 9$!
8+82,($! )+! 7N97/92! /'(9([$)$! A$,$! 9$! +-$9/$7(<&! )+! 920!
.a*!-(0('$)20G!
%&! +9! 9$&0%5' ()H(' 0+! A,+0+&'$! +9! ,+0/8+&! )+! 920!
,+0/9'$)20!)+!9$!+-$9/$7(<&!)+9!7/8A9(8(+&'2!)+!9$!J\Pe
L>Ce.%P`OJ`Re?LLC! )+! 920! ,+99+&20! 0$&('$,(20! ;! 0('(20!
72&',29$)20!;!+&!+9!7/$),2!Q!0+!A,+0+&'$!+9!,+0/8+&!)+!9$!
+-$9/$7(<&! $! 920! 0('(20! &2! 72&',29$)20G! *(&$98+&'+! +&! +9!
:/1;5'J<(' 0+!A,+0+&'$! +9!)+0M920+!)+!9$!+-$9/$7(<&!;!0+!
A/+)+! 2:0+,-$,! 7/$9+0! 02&! 920! A$,N8+',20! )+! 9$!
&2,8$'(-()$)!F/+!)(7T20!0('(20!7/8A9(+,2&G!!
!
9$&0%5'()H('''A13$24&053'01'2&'>1%"M"-&-"./'01'-$?@2"?"1/45'01'2&'L^B)caH)6EB:AL:C)(ccH'
A1#"./''
`9'(A9$&2!
S+&',2!
P+)($!
W/$0'+7$!
6=!'
O.IG!P`R%Wj`#`eS%aO`#!
O.G!P\SR%UjP`!
.SG!Z%J`a\!
O.G!1%u`.S\!
O.G!U`O`K\U`!
O.IG!SaG!*%OJlJa%UeOI\Z%Oa%!
O.G!.`J!SIO\!a%!`S\.R`!
.SG!SaG!P`wU!
O.IG!R`JS`JWIRU!a%G!.`JR\.!
C"@5'
m!
a!
a!
`!
S!
`!
S!
a!
S!
9$?@2"?"1/45'
"?Dg"D@!
CLg^B!
?>g^B!
"@Dg?LL!
@Lg"@>!
"?"g?LL!
^>g"@>!
?>g^B!
@>g"@>!
f'01'-$?@2"?"1/45'
DCGL!
^CGB!
C?G@!
DCG^!
?DGL!
BLG^!
C_G?!
^LGL!
C?G@!
6=!'e!.('(2!)+!a(0A20(7(<&!*(&$9!g!A6!e!O+99+&2!.$&('$,(2!g!A6F!eO+99+&2!.$&('$,(2!I&'+,8/&(7(A$9!g'69').('(2!S2&',29$)2!!g'6L9!e!.('(2!J2!S2&',29$)2!
!
C"@5'
`!
m!
S!
a!
F/0"-&05%'&?,"1/4&2'&01-$&05'
?LL!
"D@!
"@>!
^B!
*/+&'+d!O2),3M/+[!IG!4?LLB5G!!
!
9$&0%5'()HH'''A13$24&053'01'2&'>1%"M"-&-"./'01'-$?@2"?"1/45'01'2&'L^B)caH)6EB:AL:C)(ccH'
A1#"./''
`9'(A9$&2!
S+&',2!
P+)($!
W/$0'+7$!
6=!'
.JSG!ZI##`!a%!WK\G!
.JSG!ZI##`!a%!`OOI`K`!
.JSG!O`pxJ!
.JSG!SaG!Z`##%.!
.JSG!R`P`UjJSW`#%!
C"@5'
9$?@2"?"1/45'
f'01'-$?@2"?"1/45'
a!
a!
a!
`!
m!
CL!
?>!
?@!
?L!
?>!
^CGB!
^LGL!
@?G_!
"LGL!
"BG"!
6=!'e!.('(2!)+!a(0A20(7(<&!*(&$9!g!A6!e!O+99+&2!.$&('$,(2!g!A6F!eO+99+&2!.$&('$,(2!I&'+,8/&(7(A$9!g'69').('(2!S2&',29$)2!!g'6L9!e!.('(2!J2!S2&',29$)2!
!
C"@5'
`!
m!
S!
a!
F/0"-&05%'&?,"1/4&2'&01-$&05'
?LL!
"D@!
"@>!
^B!
*/+&'+d!O2),3M/+[!IG!4?LLB5G!!
!
!
!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
_"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
S282!0+!A/+)+!$A,+7($,!+&! +9!9$&0%5'()H(=!&(&Mi&!0('(2!
7/8A9+! $9! "LLH! 72&! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0! F/+! 8$,7$! 9$!
&2,8$!L>CG!#20!,+99+&20!0$&('$,(20!F/+!2:'/-(+,2&!8$;2,!
A/&'/$7(<&! 02&! +9! O.! 1+f$072! 72&! /&! DCG^H! ;! +9! O.I!
P$'+T/$9$eS+),$9! 72&! /&! DCH=! +9! F/+! 2:'/-2! +9! 8+&2,!
A2,7(+&'2!)+!7/8A9(8(+&'2! 6/+!O.!U$,$M2[$G!#20!?! 0('(20!
72&',29$)20! +-$9/$)20! '$8:(Y&! 2:'/-(+,2&! /&! :$V2!
7/8A9(8(+&'2!;!$/&F/+!'(+&+&!/&!A2,7+&'$V+!8$;2,!F/+!
$9M/&20! ,+99+&20! 0$&('$,(20=! +0! (8A2,'$&'+! ,+72,)$,! F/+!
&2! A/+)+&! 0+,! 728A$,$)20! )+:()2! $! F/+! 02&! 0('(20! )+!
'(A2!)(6+,+&'+=!+0!)+7(,=!920!,+99+&20!0$&('$,(20!+-$9/$)20!
02&!'(A2!S!;!920!0('(20!72&',29$)20!'(A2!a=!A2,!92!'$&'2=!9$0!
+0A+7(6(7$7(2&+0! F/+! )+:+&! 7/8A9(,! 02&! 8N0! +&! /&! '(A2!
F/+!+&!2',2G!!
"G S$,+&7($! +&! $9M/&20! 0('(20! )+! /&! 0(0'+8$! )+!
(8A+,8+$:(9([$7(<&G!
?G *$9'$! )+! 8$&'+&(8(+&'2! )+! 7+,7$! A+,(8+',$9=!
7$8(&20!)+!$77+02!+!(&'+,&20=!0(0'+8$0!)+!)+0-32!
A9/-($9=!0(0'+8$!)+!9(Q(-($)20=!0(0'+8$!)+!:(2MN0G!
%&! 7/$&'2! $! 920! 0('(20! &2! 72&',29$)20=! &2,8$98+&'+!
ůůĂŵĂĚŽƐ ͞ƚŝƌĂĚĞƌŽƐ Ă ĐŝĞůŽ ĂďŝĞƌƚŽ͕͟ ĂůŐƵŶŽƐ ĨƵĞƌŽŶ
-(0('$)20! ;! 0+! A/)2! 728A,2:$,! 9$0! 7$,$7'+,30'(7$0! ;!
72&)(7(2&+0!)+!2A+,$7(<&G!`/&F/+!$9M/&20!0('(20!7/+&'$&!
72&! (&6,$+0',/7'/,$! ;! 8$F/(&$,($=! Y0'$! 0+! +&7/+&',$! +&!
8$9$0! 72&)(7(2&+0! 2! 0(8A9+8+&'+! &2! 7/8A9+&! 72&! 92!
+0'$:9+7()2!+&!9$!&2,8$!8+&7(2&$)$G!!
`/&F/+! +,$! )+! +0A+,$,0+! F/+! 920! 0('(20! &2! 72&',29$)20!
'/-(+,$&! /&! 7/8A9(8(+&'2! :$V2! +&! 9$! +-$9/$7(<&! 4Z+,!
9$&0%5'()HH5=!Y0'$!0+!,+$9([<!A$,$!'+&+,!72&27(8(+&'2!)+9!
7/8A9(8(+&'2! )+! 920! A$,N8+',20=! +0'$:9+7()20! +&! 9$!
J\PeL>Ce.%P`OJ`Re?LLC=!A$,$!9$!0+9+77(<&!)+!0('(2!+&!
7/$&'2! $! 9$! ,+0',(77(<&! A$,$! 0/! /:(7$7(<&=! 72&! +9! 6(&! )+!
F/+! Y0'20! 0('(20! 0+$&! 72&0()+,$)20! 2! &2! 7282! 6/'/,20!
,+99+&20!0$&('$,(20G!!
`/&F/+! +9! 3&)(7+! &2! +0'$! )(0+f$)2! +QA,+0$8+&'+! A$,$!
7/$&'(6(7$,!920!(8A$7'20!)+!/&!.a*!$9!8+)(2!$8:(+&'+=!03!
+0! A20(:9+! $0+M/,$,! F/+! $F/+9920! F/+! '(+&+&! 7282!
,+0/9'$)2! /&$! A/&'/$7(<&! :$V$=! ,+A,+0+&'$&! /&! 8$;2,!
(8A$7'2G!
a+&',2! )+! 9$0! )+6(7(+&7($0! 2A+,$'(-$0! )+'+7'$)$0! +&!
'2)20! 920! ,+99+&20! 0$&('$,(20! ;! 0('(20! 72&',29$)20=!
)+0'$7$&!9$0!0(M/(+&'+0d!
S282! 0+! A/+)+! 2:0+,-$,! +&! +9! S/$),2! "! )+9! :/1;5' J<('
920! 0('(20! F/+! 7/8A9(+,2&! 72&! '2)$0! 9$0! +0A+7(6(7$7(2&+0!
02:,+! 9$0! ,+0',(77(2&+0! A$,$! 9$! /:(7$7(<&! )+9! 0('(2! 02&! +9!
.JSG! Z(99$! )+! `,,($M$=! .JS! Z(99$! )+! W()$9M2! ;! +9! .JSG!
R$8$[/&7T$9+=! +9! .JS! O$;<&! (&7/8A9(<! +&! 9$!
+0A+7(6(7$7(<&! F/+! +0'$:9+7+! +9! 938('+! )+! A2[20! )+!
+Q',$77(<&!)+!$M/$!;!+9!.JS!)+!S)G!Z$99+0!(&7/8A9(<!(M/$9!
+&!7/$&'2!$!A2[20!)+!+Q',$77(<&!)+!$M/$!;!$)+8N0!02:,+!
92!+0'$:9+7()2!$!7/+,A20!)+!$M/$!0/A+,6(7($9+0G!!
"G J2!0+!+6+7'i$!9$!728A$7'$7(<&!;!72:+,'/,$!)+!920!
,+0()/20!0<9()20G!
?G J2!+Q(0'+!+&!72&',29!)+!920!8$'+,($9+0!9(M+,20!F/+!
02&!$,,$0',$)20!A2,!920!-(+&'20G!
CG J2!+Q(0'+!/&!A9$&!)+!2A+,$7(<&!$)+7/$)2=!;$!F/+!
0+! 2:0+,-$! +9! 7,+7(8(+&'2! )+! 62,8$! T2,([2&'$9! ;!
&2!-+,'(7$9=!A2,!92!7/$9!0+!'(+&+!$!27/A$,!9$!8$;2,!
N,+$! )(0A2&(:9+! )+9! ,+99+&2=! 27$0(2&$)2! 8$;2,!
A,2)/77(<&! )+! 9(Q(-($)20=! 8$;2,! -29/8+&! )+!
8$'+,($9! )+! 7/:(+,'$=! A,29(6+,$7(<&! )+! 6$/&$=!
(8A$7'2!-(0/$9!)+0$M,$)$:9+=!$03!7282!A,2:9+8$0!
)+! $77+02! ;! 8$&(2:,$:(9()$)! )+! 920! -+T37/920!
,+729+7'2,+0!)+&',2!)+9!0('(2G!
12,! 9$! +Q(0'+&7($! )+! /&! $9'2! A2,7+&'$V+! )+! 0('(20!
72&',29$)20!;!&2!72&',29$)20!)(0',(:/()20!+&!+9!'+,,('2,(2!
)+9!+0'$)2!)+!.#1!;!$&'+!9$!7$,+&7($!+&!9$!(&6,$+0',/7'/,$!
)+!72&',29!$8:(+&'$9!;!9$!)+6(7(+&7($!2A+,$'(-$!F/+!+&!9$!
8$;2,3$! )+! +9920! 0+! T$! )+'+7'$)2=! 0+! 72&79/;+! F/+! +9!
+6+7'2! )+! 72&'$8(&$7(<&! )+! 0/+92=! $M/$! ;! $(,+! +0! )+!
8$;2,+0!72&0+7/+&7($0!!A$,$!+9!+&'2,&2!;!9$!0$9/)!)+!9$!
A2:9$7(<&G!
@G ĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞůƌĞůůĞŶŽĚĞ͞WĞŹĂƐĐŽ͕͟ŶŽƐĞƚŝĞŶĞ
/&! 8$&+V2! $)+7/$)2! )+! 920! 9(Q(-($)20=! +&! 9$!
8$;2,3$! )+! 920! 7$020=! Y0'20! &2! 02&! +Q',$3)20! )+!
920!7N,7$820=!A2,!92! 7/$9!0+!A2'+&7($9([$!+9!,(+0M2!
)+!6/M$!)+!)(7T20!93F/()20!T$7($!+9!0/:0/+92G!
*(&$98+&'+=! +&! 9$! !"#$%&' ()[`! 0+! A,+0+&'$&! (8NM+&+0! )+!
920!O.!)+9!+0'$)2!/:(7$)20!+&!7$)$!/&$!)+!9$0!,+M(2&+0!;!
+&!+9!:/1;5'J<H!9$!8+82,($!62'2M,N6(7$!)+!'2)20!920!.a*!
-(0('$)20G!
^G j02!(&$)+7/$)2!)+!9$! 8$F/(&$,($! +&!+9!6,+&'+!)+!
',$:$V2G!
%&! 92! F/+! ,+0A+7'$! $! 9$! (&6,$+0',/7'/,$! )+! 920! 0('(20=! 0+!
)+'+7'2!92!0(M/(+&'+d!
!
!
!
_?!
!
!
!"#$%&'()[`'''A1221/53'3&/"4&%"53'$,"-&053'1/'12'?$/"-"@"5'01'678'
!
!"N"P +FDEFD-B8-F789?<;@A--
,-C-]-. O$77#4+!
%&! +0'+! $A$,'$)2! 0+! A,+0+&'$! /&$! +0'(8$7(<&! M,/+0$! )+!
720'20!)+!2A+,$7(<&!)+9!0(0'+8$!)+!9(8A($!+&!+9!+0'$)2!)+!
.#1=!'2)2!+0'2!72&!:$0+!+&!9$!(&62,8$7(<&!)(0A2&(:9+!;!+&!
+QA+,(+&7($!A,2A($G!
%9!,/:,2!)+!720'20!$027($)20!$9!:$,,()2!728A,+&)+!'$&'2!
+9!:$,,()2! 8$&/$9!)+!A9$[$0=! $-+&()$0!;!-3$0!A,(&7(A$9+0=!
+V+7/'$)2! A2,! A+,02&$9! )+9! 0+,-(7(2! )+! 9(8A($! )+! 920!
)(0'(&'20! 8/&(7(A(20=! +9! 7/$9! ,+A,+0+&'$! /&! D>G"^H! )+9!
'2'$9!)+!:$,,()2!+&!+9!+0'$)2=!+&!6/&7(<&!)+9!'2&+9$V+!)+!
,+0()/20! ,+729+7'$)20! $! ',$-Y0! )+! +0'$! $7'(-()$)=! $03!
7282! +9! :$,,()2! )+! '(A2! 8+7N&(72! +6+7'/$)2! 72&!
:$,,+)2,$0! +&! -3$0! ,NA()$0! +&! )(0'(&'20! A/&'20! )+9!
+0'$)2=!+9!7/$9!,+A,+0+&'$!+9!?"G>^H!,+0'$&'+!)+9!'2'$9!)+!
+0'$'$9!)+!:$,,()2=!$'+&)(+&)2!(M/$98+&'+!$9!'2&+9$V+!)+!
,+0()/20!F/+!0+!,+729+7'$&!A2,!+0'$!$7'(-()$)G!
1$,$! 0/! A,+0+&'$7(<&! +0'$! +0'(8$7(<&! )+! 720'20! 0+! T$!
)(-()()2! +&! 7$)$! /&2! )+! 920! 7/$',2! ,/:,20! :N0(720! )+!
$7'(-()$)+0! ,+9$7(2&$)$0! 72&! 920! ,+0()/20! 0<9()20!
8/&(7(A$9+0!F/+!0+!)+0$,,299$&!$7'/$98+&'+!+&!+9!+0'$)2!
)+!.#1G!
%0'20!,/:,20!02&!920!0(M/(+&'+0G!
"G
m$,,()2!
?G
O+729+77(<&!
CG
R,$&06+,+&7($!
@G
a(0A20(7(<&!*(&$9!
%-()+&'+8+&'+=! +9! :$,,()2! F/+! +6+7'i$&! 72'()($&$8+&'+!
920!T$:('$&'+0!)+!9$0!)(0'(&'$0!7292&($0=!)+9!6,+&'+!)+!0/0!
7$0$0!&2!(8A$7'$!920!720'20!)+!2A+,$7(<&!)+!+0'+!,/:,2=!
A2,! 0+,! +0'$! /&$! 9$:2,! F/+! +0A2&'N&+$8+&'+! )+0$,,299$!
9$! A2:9$7(<&! :/07$&)2! /&! :+&+6(7(2! $8:(+&'$9! ;! )+!
(8$M+&! +&! 0/0! -(-(+&)$0=! T$7(+&)2! 72&! +0'2! /&$!
$A2,'$7(<&!$!9$!A,+-+&7(<&!;!M+0'(<&!)+!,+0()/20=!9$!7/$9!
&2! ,+7(:+! ,+8/&+,$7(<&! $9M/&$! A2,! A$,'+! )+! 9$0!
$/'2,()$)+0G!
`!72&'(&/$7(<&!0+!A,+0+&'$!/&$!:,+-+!)+07,(A7(<&!)+!9$0!
$7'(-()$)+0!F/+!728A,+&)+!7$)$!/&2!)+!+0'20!,/:,20G!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
_C!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-C-]-, :;*+2;**#'&!
920! ,+9$'(-20! $! 9$! 2A+,$7(<&! )+! +0'$! (&6,$+0',/7'/,$=!
72&0()+,$&)2! '$&'2! 0/0! 720'20! )+,(-$)20! )+! 0$9$,(20=!
7282!)+!(&0/820=!72&0/8(:9+0!;!)+A,+7($7(<&!)+9!+F/(A2!
8<-(9!$0(M&$)2!$!9$!+0'$7(<&!)+!',$&06+,+&7($G!
#$!,+729+77(<&!)+!920!,+0()/20!,+A,+0+&'$!A$,$!+9!+0'$)2!
)+! .#1=! 7282!+&! M+&+,$9!A$,$! 9$0!)(0'(&'$0!+&'()$)+0!)+!
9$!,+Ai:9(7$=!+9!,/:,2!8N0!720'202!)+9!7(792!)+!M+0'(<&!)+!
920!,+0()/20!029()20!8/&(7(A$9+0G!
,-C-]-9 "#(?+(#*#'&!E#&$2!
%&! +0'+! ,/:,2! 0+! 72&0()+,$&! 920! 720'20! F/+! (8A9(7$! 9$!
,+729+77(<&! )+! 920! ,+0()/20! +&! '2)$0! 9$0! )(0'(&'$0!
A2:9$7(2&+0! )+9! +0'$)2=! (&)+A+&)(+&'+8+&'+! )+! F/+!
0+$&! +0'20! ,+729+7'$)20! )(,+7'$8+&'+! 72&! A+,02&$9! ;!
+F/(A2!$)07,('2!$!9$0!)(0'(&'$0!$/'2,()$)+0!8/&(7(A$9+0=!2!
:(+&! F/+! 0+$&! ,+729+7'$)20! A2,! $9M/&$! +8A,+0$!
72&7+0(2&$)$!A$,$!+992=!7282!+0!+9!7$02!)+!9$!7(/)$)!)+!
.#1G!
*(&$98+&'+=!+&!+9!,/:,2!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9!0+!72&0()+,$&!
920!720'20!$027($)20!$!9$!2A+,$7(<&!)+!920!)(0'(&'20!0('(20!
)+! )(0A20(7(<&! 6(&$9! F/+! +Q(0'+&! $! 92! 9$,M2! ;! $&7T2! )+9!
+0'$)2G!%0'2!+0k!C!,+99+&20!0$&('$,(20!(&'+,8/&(7(A$9+0=!C!
,+99+&20!0$&('$,(20!8/&(7(A$9+0=!"^!0('(20!72&',29$)20!;!C"!
0('(20! &2! 72&',29$)20G! %-()+&'+8+&'+! 920! 0('(20! F/+! 8N0!
,+7/,020! +72&<8(720! ,+79$8$&! 02&! 920! ,+99+&20!
0$&('$,(20=!;$!0+$&!)+!8$&+V2!(&'+,8/&(7(A$9!2!8/&(7(A$9=!
$9! 0+,! 920! F/+! 7/+&'$&! 72&! /&$! (&6,$+0',/7'/,$! 8N0!
62,8$9=! 9$! 7/$9! ,+F/(+,+! 8$;2,+0! 62&)20! A$,$! 0/!
2A+,$7(<&! ;! 8$&'+&(8(+&'2! F/+! 920! 2',20! 0('(20! )+!
)(0A20(7(<&G!
,-C-]-/ >7$&(E;7;&*#$!
%&! +9! +0'$)2! +Q(0'+! /&$! +0'$7(<&! )+! ',$&06+,+&7($! )+!
,+0()/20! 0<9()20=! /:(7$)$! (M/$98+&'+! +&! .#1! 7$A('$9=! ;!
2A+,$)$!A2,!9$0!$/'2,()$)+0!)+!+0'+!8/&(7(A(2G!
a+!'$9!62,8$=!920!720'20!+0'(8$)20!A$,$!9$!2A+,$7(<&!)+9!
0(0'+8$!)+!9(8A($!+&!+9!,/:,2!',$&06+,+&7($=!728A,+&)+&!
%&!+9! :/1;5'J<J! 0+!A,+0+&'$!/&$!'$:9$!,+0/8+&!)+!720'20!
+0'(8$)20! )($,(20=! 8+&0/$9+0! ;! $&/$9+0! )+! 2A+,$7(<&!
A$,$!7$)$!/&2!)+!920!,/:,20!$,,(:$!)+07,('20=!$03!7282!+9!
M,$&!'2'$9!A$,$!+9!+0'$)2G!
!
!
!"O
$#0'*$L$+%+$('-#0-2%-5/,]203^*$+%-%3]$0'*%2-
`!72&'(&/$7(<&!0+!8+&7(2&$!9$!A,2:9+8N'(7$!$8:(+&'$9!$!
&(-+9!+0'$'$9d!
‡
*$9'$!)+!(&0'$9$7(2&+0!A$,$!72&6(&$8(+&'2!)+!
O.j=!O+0()/20!(&)/0',($9+0!&2!A+9(M,2020!;!
A+9(M,2020k!,+0()/20!:(29<M(72!(&6+77(2020G!
‡
#$!8$;2,3$!)+!920!0('(20!)+!)(0A20(7(<&!6(&$9=!
72,,+0A2&)+&!$!'(,$)+,20!$!7(+92!$:(+,'2=!72&!0/!
72&0+7/+&'+!72&'$8(&$7(<&G!
‡
S2&'$8(&$7(<&!)+!$M/$0!0/A+,6(7($9+0!W/$0'+7$!
;!O+M(<&!P+)($G!
‡
S2&'$8(&$7(<&!)+!$M/$0!0/:'+,,N&+$0!4.$&!#/(0!
12'203=!.29+)$)!)+!K,$7($&2!.N&7T+[=!P$'+T/$9$!
;!O(2-+,)+G!
‡
S2&'$8(&$7(<&!)+!$M/$0!0/:'+,,N&+$0!A$,$!/02!
/,:$&2!;!$M/$!)+!$M,3729$=!A2,!/02!)+!
$M,2F/38(720!;!6+,'(9([$&'+0!+&![2&$0!$M,3729$0!
(&8+,0$0!+&!9$0!7(/)$)+0!)+!.#1G!
‡
9$),(99+,$0=!F/+8$!)+!'(+,,$0!$M,3729$0!;!
'29-$&+,$0!)+!2,(M+&!&$'/,$9G!
!
`!72&'(&/$7(<&!0+!8+&7(2&$!9$!A,2:9+8N'(7$!$8:(+&'$9!
A2,!,+M(<&d!
W/$0'+7$d!)+'+,(2,2!)+!,+7/,020!:(<'(720!+&d!.$&!P$,'3&!
ST$97T(7/$/'9$=!R$8A$7N&=!`Q'9$=!R$&F/(N&=!.$&!Z(7+&'+=!
+&',+!2',20G!%,20(<&!;!AY,)()$!)+!0/+92G!
P+)($d!%,20(<&!+&!+9!-$99+!)+!O(2-+,)+!;!S/()$)!
*+,&N&)+[G!S2&'$8(&$7(<&!)+!7/+,A20!)+!$M/$0!A2,!/02!
)+!6+,'(9([$&'+0!;!6/&M/(7()$0G!P$&+V2!(&$A,2A($)2!)+!
$M/$0!0/:'+,,N&+$0!F/+!27$0(2&$&!:$'(8(+&'2!)+!920!
8$&'20!;!02:,++QA92'$7(<&G!./+920!+8A2:,+7()20!;!
+,20(2&$)20!A2,!M$&$)+,3$!+Q'+&0(-$!;!02:,+A$0'2,+2G!
`9'(A9$&2d!+,20(<&!+&!920!8/&(7(A(20!)+!.$&'2!a28(&M2=!
ST$,7$0=!.29+)$)=!U$,$M2[$=!Z(99$!)+!O+;+0=!`T/$9/972!;!
P+QF/('(7!A2,!02:,+A$0'2,+2G!a+082&'+!+&![2&$0!)+!
+QA92'$7(<&!8(&+,$G!
S2&'$8(&$7(<&!)+!$(,+!A2,!A$,F/+!-+T(7/9$,!
48/&(7(A(2!)+!.#15=!(&)/0',($!)+!7T(8+&+$0=!
S+&',2d!72&'$8(&$7(<&!!)+!$M/$0!0/:'+,,N&+$0!)+!
72&0/82!T/8$&2!A2,!/02!)+!$M,2F/38(720G!
_@!
!
!"P
0)*4#$,-#0-30/+%#,-&0'0/%2-#0-)4]5/,#4+*,)--
!"P". $AE9FB6<<;@A-?C-8DE6B;F-B8-G89<?BF%9!A,(&7(A$9!2:V+'(-2!)+!,+$9([$,!/&!+0'/)(2!)+!8+,7$)2!+0!
()+&'(6(7$,! 9$! ,+0A/+0'$! F/+! T$;! $&'+! 9$! 26+,'$=! +&! +0'+!
7$02!)+!/&!0/:A,2)/7'2!2!0+,-(7(2!)+,(-$)2!)+!+0'+=!72&!
+9!6(&!)+!A9$&+$,!9$!+0',$'+M($!728+,7($9!8N0!$)+7/$)$G!
%9! 8+,7$)2! 0+! A/+)+! +&'+&)+,! 7282! /&! 9/M$,! )2&)+! 0+!
,+$9([$&! (&'+,7$8:(20! )+! '(A2! 728+,7($9=! $! +0'2! 0+! 9+!
72&27+!7282!/&!72&V/&'2!)+!728A,$)2,+0!;!-+&)+)2,+0!
)+!/&!0/:A,2)/7'2!2!0+,-(7(2G!#20!+9+8+&'20!8N0!:N0(720!
+&!920!7/$9+0!+0'N!(&-29/7,$)2!+9!+0'/)(2!)+!8+,7$)2!02&!
9$! &+7+0()$)=! )+8$&)$=! 26+,'$=! (&'+,7$8:(2=! 8+,7$)2=!
A,+7(2!;!A,2827(<&G!
L1-13"0&0d! (&0$'(06$77(<&! A,2)/7()$! $&'+! /&$! 7$,+&7($G!
%0'+!+0!/&2!)+!920!A,(&7(A$9+0!6$7'2,+0!F/+!T$!82'(-$)2!$!
/&$! A$,'+! )+! 9$! 7(/)$)$&3$=! F/+! $9! -+,0+! (8A20(:(9('$)$!
A$,$! $)+&',$,0+! $! ,+$9([$,! 9$:2,$9+0! )+! '(A2! 62,8$9=!
,+7/,,+! $! +0'$! $7'(-()$)! 7282! 0/! A,(&7(A$9! 6/+&'+! )+!
(&M,+020=! $)+8N0! )+! $F/+99$! A2:9$7(<&! F/+! T$!
+&72&',$)2! 8N0! A,2-+7T202! +9! &+M27(2! )+! 9$! 728A,$!
-+&'$!
)+!
0/:A,2)/7'20=!
0/!
,+7/A+,$7(<&=!
,+$A,2-+7T$8(+&'2! +&! &/+-20! A,2)/7'20! 2! T$0'$! 9$!
2:'+&7(<&!)+!8$'+,($!A,(8$G!
=1?&/0&_! 7$&'()$)! )+9! 0/:A,2)/7'2! F/+! 920!
728A,$)2,+0! +0'N&! )(0A/+0'20! $! $)F/(,(,! $! /&!
)+'+,8(&$)2!A,+7(2G!
^M1%4&_! 7$&'()$)! )+! A,2)/7'2! F/+! 920! -+&)+)2,+0! +0'N&!
)(0A/+0'20!$!26,+7+,!$!/&!)+'+,8(&$)2!A,+7(2G!
!
#20! 728A,$)2,+0! ,+$9+0! 02&! 920! F/+! 728A,$&! /&!
0/:A,2)/7'2! ;! 920! A2'+&7($9+0=! 920! F/+! A/+)+&! 99+M$,! $!
$)F/(,(,92! 4920! F/+! $7'/$98+&'+! &2! 92! /0$&=! A+,2! F/+!
A2),3$&!T$7+,925G!
j&!72&7+A'2!(8A2,'$&'+!F/+!)+:+!0+,!72&0()+,$)2!A$,$!
(&7,+8+&'$,! +9! A2'+&7($9! )+! 728+,7($9([$7(<&! )+!
0/:A,2)/7'20!+0! +9! 8+,7$)2! 8+'$=! +9!7/$9!92!72&62,8$&!
'2)20! $F/+9920! (&)(-()/20! F/+! 728i&8+&'+! &2! ,+$9([$&!
+0'$! $7'(-()$)! 728+,7($9=! A+,2! F/+! '(+&+&! +9! (&'+,Y0! )+!
A$,'(7(A$,=! +0! )+7(,! 9$! A2:9$7(<&! F/+! M/$,)$! $9M/&20! )+!
920! ,+0()/20! M+&+,$)20! +&! 0/! )28(7(9(2=! T$0'$! $7/8/9$,!
/&$!7$&'()$)!72&!9$!7/$9!A/+)+!2:'+&+,!/&!,+8/&+,$7(<&!
82&+'$,($! F/+! ,+0/9'+! $7+A'$:9+! $! 0/0! (&'+,+0+0=! $03!
7282!'$8:(Y&!$F/+99$!A$,'+!)+!9$!7(/)$)$&3$!F/+! 0(+&'+!
9$!(&F/(+'/)!)+!728+,7($,!72&!0/!:$0/,$=!A+,2!F/+!&2!92!
T$!,+$9([$)2!<!F/+!92!,+M$9$!$!2',$0!A+,02&$0=!72&!9$!()+$!
)+! $A2;$,! $! /&! 0+7'2,! F/+! 0+! )+)(7$! $! +0'$! $7'(-()$)!
7282! A$,'+! )+! 0/! (&M,+02! A,28+)(2k! $03! 7282! '$8:(Y&!
A$,$! )(08(&/(,! 9$! 7$&'()$)! )+! ,+0()/20! F/+! 0+! -$&!
)(,+7'$8+&'+! $! 920! 0('(20! )+! )(0A20(7(<&! 6(&$9=! 920! 7/$9+0!
A/+)+&! 0+,! )+0)+! ,+99+&20! 0$&('$,(20=! '(,$)+,20! $! 7(+92!
$:(+,'2!;!2',20!9/M$,+0!&2!A+,8('()20!A2,!9$0!$/'2,()$)+0G!
%&!+9!8+,7$)2!)+!0/:A,2)/7'20!920!A,(&7(A$9+0!+9+8+&'20!
$! 72&0()+,$,! 02&! +9! 0/:A,2)/7'2! F/+! +0! 2:V+'2! )+!
728+,7($9([$7(<&=! +9! A,+7(2=! 920! 79(+&'+0! (&'+,+0$)20! ;! 9$!
728A+'+&7($=! +0'2! 0+! +0F/+8$'([$! )+! 9$! 0(M/(+&'+!
8$&+,$!+&!9$!!"#$%&'()[a<!
!
F/41%-&?,"5_!\:'+&7(<&!)+!$9M2!)+0+$)2=!F/+!A+,'+&+7+!
$!2',$!A+,02&$=!$!7$8:(2!)+!$9M2!F/+!+99$!)+0+$G!!
B1%-&05_!72&V/&'2!)+!728A,$)2,+0!,+$9+0!;!A2'+&7($9+0!
)+!/&!0/:A,2)/7'2G!
8%1-"5_!-$,($:9+!+&!+0',+7T$!72,,+0A2&)+&7($!72&!+9!-$92,!
F/+! +9! 728A,$)2,! 4(&'+,8+)($,(20! 2! +8A,+0$0!
,+7(79$)2,$05!$',(:/;+!$!920!0/:A,2)/7'20G!
8%5?5-"./_! 0/! A$A+9! +0! A,+A2&)+,$&'+! +&! 9$!
(8A9+8+&'$7(<&! )+! /&! A,2M,$8$! +Q('202! )+! ,+7(79$V+=!
,+)/77(<&!<!,+/02=!;$! F/+!+0!+9!(&0',/8+&'2!A$,$! 92M,$,!
9$! A$,'(7(A$7(<&! 728/&('$,($! F/+! M$,$&'([$! 9$! 26+,'$! $03!
7282! 9$! )+8$&)$! A2,! A$,'+! )+! 920! 728A,$)2,+0!
A2'+&7($9+0G! #$0! T+,,$8(+&'$0! +8A9+$)$0! 02&d!
A/:9(7()$)=! A,2827(2&+0=! 7$8A$f$0! )+! (&62,8$7(<&! ;!
72&7(+&'([$7(<&=!,+9$7(2&+0!Ai:9(7$0!;!6/+,[$0!)+!-+&'$0G!
!
!"#$%&'()[a'''E21?1/453',K3"-53'012'?1%-&05<'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
_^!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"P"! 0DE96<E69?-B8C-G89<?BF-
͞ŚĂƚĂƌƌĞƌĂƐ͕͟ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ƐŽŶ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ
,+7/A+,$7(<&=!9$!8$;2,3$!)+! Y0'$0!-+&)+&!0/0!A,2)/7'20!
+&! +9! 8(082! 8/&(7(A(2! 72&! 2',$0! +8A,+0$0! )+! 8$;2,!
(&6,$+0',/7'/,$! F/+! '(+&+&! ,+9$7(2&+0! 728+,7($9+0! +&! +9!
8/&(7(A(2!)+!.#1G!!
#$!+0',/7'/,$!)+9!8+,7$)2!+0!9$!8$&+,$!+&!9$!7/$9!+0'N&!
)(0',(:/()20=! '$&'2! 920! +9+8+&'20! :N0(720! )+! 920! F/+! 0+!
728A2&+! +9! 8+,7$)2=! $03! 7282! '$8:(Y&! )+! $F/+9920!
$0A+7'20!)+9!+&'2,&2!;!$M+&'+0!+Q'+,&20!F/+!(&'+,$7'i$&!
+&! 9$! $7'(-()$)! 728+,7($9G! #20! $0A+7'20! )+9! +&'2,&2! 8N0!
(8A2,'$&'+0!02&!920!0(M/(+&'+0d!
#$!7$A('$9!)+9!+0'$)2!+0!9$![2&$!)+!8$;2,!A2'+&7($9!A$,$!
9$! 728A,$=! -+&'$! ;! 2:'+&7(<&! )+! &/+-$! 8$'+,($! A,(8$=!
)+:()2! $! F/+! +Q(0'+&! )+0)+! A+F/+f20! 728+,7(20=! T$0'$!
+8A,+0$0! 6/&)()2,$0=! 9$0! 7/$9+0! ,+$9([$&! $7'(-()$)+0! )+!
+QA2,'$7(<&G! a+! $7/+,)2! 72&! $A,+7($7(2&+0=! 6/+! A20(:9+!
2:'+&+,!/&$!+0'(8$7(<&!)+! 9$!7$A$7()$)!72&!F/+!7/+&'$!
+9!+0'$)2!A$,$!+9!&+M27(2!)+9!,+7(79$V+!;!0+!A,+0+&'$!+&!+9!
7/$),2!0(M/(+&'+<!
x `7'(-()$)+0! +72&<8(7$0! 8N0! A,+)28(&$&'+0! )+! 9$!
A2:9$7(<&!A2'20(&$!
x WN:('20!)+!9$!A2:9$7(<&!
x K+&+,$7(<&!)+!,+0()/20!A+,7NA('$!
x %&',+! 920! $M+&'+0! +Q'+,&20! )+! 8$;2,! (&69/+&7($! +&!
9$&0%5'()HJ'''E34"?&-"./'012'4&?&Q5'012'?1%-&05'&/$&2'
01'3$,@%50$-453'1/'12'134&05'01'678<'
+9! 728+,7(2! )+! 0/:A,2)/7'20! 0+! +&7/+&',$&! 920!
0(M/(+&'+0d!
x %8A,+0$0! 8+)($&$0! ;! A+F/+f$0! )+)(7$)$0! $! 9$!
6$,@%50$-45'
,+7/A+,$7(<&! )+! 8$'+,($0! A,(8$0! $! A$,'(,! )+! 920!
,+0()/20! 0<9()20=! 7282! 6/&)()2,$0=! ,+7(79$)2,$0=!
+&',+!2',$0G!
`7+,2!
`9/8(&(2!
m$'+,3$0!
m,2&7+!
S2:,+!
S2:,+!)+!A,(8+,$!
S2:,+!)+!0+M/&)$!
*(+,,2!M,/+02!
#$'$!)+!8+'$9!
S$,'<&!
1$A+9!
1%R!
1%R!S9$,2!!
1%R!P(Q'2!
1%R!Z+,)+!
Wa1%!
I&;+77(<&!!
S9$,2!
P(Q'2!
J$'/,$9!
%Q',/0(<&!
S+A(92!
#a1%!
%Q',/0(<&!
S292,!!
P(Q'2!
J$'/,$9!
W2V$9$'$!
ST$'$,,$!
Z(),(2!',$&0A$,+&'+!
Z+,)+!!
N8:$,!
U$A$'20!
R2'$9!
x I&'+,8+)($,(20!
%&!+9!+0'$)2!)+! .#1=!0+!+0'(8$!F/+!+Q(0'+&!$9,+)+)2,!)+!
@_! +0'$:9+7(8(+&'20! )+)(7$)20! $9! 728+,7(2! )+!
0/:A,2)/7'20=! )+! +0'+! '2'$9=! +9! @^H! 728+,7($9([$! 72&!
A9N0'(720=!+9!??H!7T$'$,,$=!+9!"BH!A$A+9!;!7$,'<&!;!+9!"?H!
72&!$7+,2!;!2',20!8+'$9+0G!%0'2!A/+)+!-+,0+!,+69+V$)2!+&!
+9!M,N6(72!)+!9$!!"#$%&'()[Z<!
!
!"#$%&'()[Z'''F/0$34%"&'012'%1-"-2&e1'1/'12'134&05'01'678<'
!"P"H *?G?_F-B8C-G89<?BF-`!92!9$,M2!)+9!+0'$)2!)+!.#1!+Q(0'+!/&$!M,$&!-$,(+)$)!)+!
+0'$:9+7(8(+&'20! )+)(7$)20! $9! 728+,7(2=! ,+7/A+,$7(<&! ;!
,+7(79$V+! )+! 0/:A,2)/7'20=! )+! +0'20=! 9$! 8$;2,3$! 02&! )+!
'(A2! 8(7,2! ;! A+F/+f$! +8A,+0$=! 8+V2,! 72&27()20! 7282!
_B!
D1/1%&-"./''
f'
LG?!
LGD!
LGC!
LGC!
LG@!
LGL!
LGL!
?GL!
LGB!
?G^!
"GL!
?GL!
C54&2'#1/1%&-"./'
4d&Q5'
"?G_L!
^"GBL!
?^G>L!
?"G"B!
C?G^"!
CG>D!
CG>D!
"^@G>L!
@_GL?!
"_BGL>!
>?G^B!
"^@G>L!
CGC!
?^>GLL!
LG@!
"^GD!
">GL!
?BG?!
?BG?!
LGC!
"LL!
CLG_B!
"?C>G_?!
"@"_GLL!
?LB@GLL!
?LB@GLL!
?LGB@!
"?G_L!
!
#$!8$;2,!7$A$7()$)!)+9!8+,7$)2!9$!$:02,:+&!+9!&+M27(2!
)+9! -(),(2=! 9$! 7T$'$,,$! ;! +9! A9N0'(72k! +&! +9! 7$02! )+9! -(),(2!
Y0'+! +0! $',$3)2! A2,! /&$! 029$! +8A,+0$=! 9$! 7/$9! +0! )+!
8+)($&$!(&6,$+0',/7'/,$=!72&!/&$!$&'(Mr+)$)!)+!?^!$f20=!
0/! M(,2! $:$,7$! )+0)+! 9$! 728A,$! ;! -+&'$=! 0+,-(7(20! )+!
9(8A(+[$! A$,$! M,$&)+0! +8A,+0$0! T$0'$! +9! ,+7(79$V+! )+9!
8(082G!
%0'20!$0A+7'20!&2!02&!920!i&(720!F/+!A/+)+&!(&69/(,!+&!0/!
A,+7(2=!0(&!+8:$,M2!0(!02&!920!)+!8$;2,!,+9+-$&7($!;$!F/+!
6/+,2&! )+! 920! $0A+7'20! F/+! 8N0! 8+&7(2&$,2&! 920!
728+,7($&'+0!$!92!9$,M2!)+9!+0'/)(2G!!
,-]-9-. Z$!*+6?7$!
1$,$!+9!7$02!)+!9$!7T$'$,,$=!Y0'$!9$!$:$,7$&!9$!8$;2,3$!)+! %&!+9! 9$&0%5'()HU!0+!A,+0+&'$&!920!A,+7(20!A$,$!9$!728A,$!
920! &+M27(20! )+! :$V$! ;! 8+)($! (&6,$+0',/7'/,$=! 7282! 9$0! )+!0/:A,2)/7'20!72&!-$92,!728+,7($9!F/+!0+!8$&+V$&!+&!
7T$'$,,+,$0!;!&+M27(20!)+!728A,$!;!-+&'$=! )+:()2!$!F/+!! +9!+0'$)2!)+!.#1G!
+0'20! 9+0! T$&! ,+0/9'$)2! +&! /&! (&7,+8+&'2! )+! 0/0!
9$&0%5'()HU'''8%1-"53'01'-5?@%&'
(&M,+020G!
6$,@%50$-453'
S$020! 0(8(9$,+0! 27/,,+&! A$,$! +9! A9N0'(72=! A$A+9! ;! 7$,'<&=!
$/&F/+!9$!2',$!-$,($:9+!(&-29/7,$)$!+0!9$!M,$&!M+&+,$7(<&!
)+! +0'20! ,+0()/20! 0<9()20=! '$&'2! A2,! A$,'+! )+! 9$!
7(/)$)$&3$=! 7282! '$8:(Y&! )+! 920! +0'$:9+7(8(+&'20=!
+07/+9$0!;!)+8N0! 9/M$,+0!F/+!M+&+,$&!+&!M,$&!7$&'()$)!
+0'20!0/:A,2)/7'20!)+!-$92,!728+,7($9G!
`7+,2!
`9/8(&(2!
`&'(82&(2!
m$'+,3$0!
m,2&7+!
m,2&7+!72&'$8(&$)2!
S2:,+!
S2:,+!)+!A,(8+,$!
S2:,+!)+!0+M/&)$!
*(+,,2!M,/+02!
#$'$!)+!8+'$9!
19282!
O$)($)2,!
O(&!
S$,'<&!
1$A+9!
1%R!
W2V$9$'$!
ST$'$,,$!
129(+'(9+&2!)+!:$V$!)+&0()$)!
Z(),(2!',$&0A$,+&'+!
Z+,)+!!
U$A$'20!
`/&$)2! $! +0'+! '$8$f2! )+9! 8+,7$)2=! 72&! 9$! 6(&$9()$)! )+!
A2)+,!A,+)+7(,!+9!A,2M,+02!+&!+9!728+,7(2!)+9!,+7(79$V+!;!
A+,8('(,! -(0/$9([$,! 9$! (8A2,'$&7($! F/+! ,+A,+0+&'$! +0'$!
$7'(-()$)! 728+,7($9! A$,$! +9! +0'$)2=! 0+! )+'+,8(&<!
8+)($&'+! /&$! '$0$! )+! 7,+7(8(+&'2! )+9! "GL>CH! /&$!
A,2;+77(<&! +&! 9$! )(8+&0(<&! )+9! 8+,7$)2! A$,$! 920!
A,<Q(820!?L!$f20!9$!7/$9!0+!A,+0+&'$!+&!+9!:/1;5'U<*G!
!"P"K +FG7F9E?G;8AEF-8A-CFD-798<;FD-%9!A,+7(2!+0!0(&!)/)$!/&$!)+!920!6$7'2,+0!F/+!'(+&+!8$;2,!
(&69/+&7($! +&! '2)20! $F/+9920! )+8$&)$&'+0! )+! /&!
A,2)/7'2! 2! 0+,-(7(2=! ;! +&! +9! 7$02! )+9! 728+,7(2! )+9!
,+7(79$V+!&2!+0!9$!+Q7+A7(<&=!$)+8N0!)+!0+,!/&!+9+8+&'2!
)+! 8/7T$! (8A2,'$&7($! +&! +9! +0'$)2! )+! .#1=! +0! +9! )+!
8$;2,! -$,($:(9()$)! ;! +0'2! +0! )+:()2! $! 920! 0(M/(+&'+0!
$0A+7'20d!
95?@%&'
BK;"?5'rdp#' BI/"?5'rdp#'
"DGLL!
"LGLL!
"_GLL!
"@GLL!
>GLL!
?GD^!
"D^GLL!
"CLGLL!
BLGLL!
^^GLL!
^DGLL!
^DGLL!
_>GLL!
>LGLL!
_BGLL!
_BGLL!
"_^GLL!
_LGLL!
"LGLL!
?G>L!
?LGLL!
LG^^!
>GLL!
@GLL!
@^GLL!
@LGLL!
?LGLL!
?LGLL!
"G"L!
LGDL!
"G?L!
LGDL!
CGCL!
LGC^!
?G>L!
?G>L!
CGBL!
?G^L!
?G_L!
?G_L!
LG@^!
LG@^!
LG"D!
LG">!
?GLL!
?GLL!
!
%9' 9$&0%5' ()HU! 8/+0',$! 9$0! )(6+,+&7($0! F/+! +Q(0'+&! A$,$!
0/:A,2)/7'20! 72&! -$92,! 728+,7($9! 7282d! +9! $7+,2=!
$&'(82&(2=!:$'+,3$0=!:,2&7+=!72:,+=!7T$'$,,$=!6(+,,2=!9$'$0!
)+! 8+'$9=! +&',+! 2',20G! %0'$0! )(6+,+&7($0! T$&! A+,8('()2!
F/+!+9!728+,7(2!)+9!,+7(79$V+!'+&M$!/&$!)+0-+&'$V$!+&',+!
920!-+&)+)2,+0=!;$!F/+!9$0!+8A,+0$0!)+!8+)($&$!2!M,$&!
(&6,$+0',/7'/,$! 02&! 9$0! F/+! A/+)+&! $V/0'$,! 8+V2,! 0/0!
A,+7(20! A$,$! T$7+,920! 8N0! $',$7'(-20! ;! $:02,:+,! 8N0! 9$!
7$A$7()$)!)+9!8+,7$)2G!
x K+&+,$7(<&! )+! ,+0()/20! 0<9()20! /,:$&20! ,+7(79$:9+0!
+&!/&$!,+M(<&!
x I&7,+8+&'2! 2! )(08(&/7(<&! )+! A,+7(20! +&! 9$0! :290$0!
&$7(2&$9+0! +! (&'+,&$7(2&$9+0! )+! -$92,+0! 4A$,$! +9!
7$02! )+! 920! 8+'$9+0=! ,$)($)2,+0=! ,(&+0=! :$'+,3$0=!
+&',+!2',20!0/:A,2)/7'20!,+7(79$:9+0!F/+!72&'+&M$&!
;$!0+$!8+'$9+0!6+,,2020!2!&2!6+,,20205!
x %0'$)2!)+9!A,2)/7'2!
!
x K,$)2!)+!72&'$8(&$7(<&!
x I&6,$+0',/7'/,$!)+!9$!,+M(<&!;g2!)+!920!&+M27(20!
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
_D!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
,-]-9-, Z$!<;&)$!
26+,'$!)+!0/:A,2)/7'20!)+9!"GL>CH=!9$!7/$9!0+!+0'(8<!)+!
$7/+,)2! 72&! +9! 728A2,'$8(+&'2! F/+! A,+0+&'<! 72&!
$&'+,(2,()$)!
9$!
)+8$&)$!
)+!
0/:A,2)/7'20!
728+,7($9([$:9+0!+&!.#1!;!F/+!+0'N&!)+&',2!)+9!8+,7$)2!
)+9!,+7(79$V+G!
%9! 9$&0%5' ()H[! 0+! A,+0+&'$&! 920! A,+7(20! )+! -+&'$! F/+! 9$!
8$;2,3$! )+! 920! +0'$:9+7(8(+&'20! A2'20(&20! ;! Ai:9(72! +&!
M+&+,$9! $)F/(+,+&! ;! 26,+7+&! A$,$! 920! 0/:A,2)/7'20!
,+7(79$:9+0=! +0'20! i9'(820! 2:'+&()20! )+! )(-+,0$0!
$7'(-()$)+0! +&',+! 9$0! F/+! )+0'$7$! 9$! 0+A$,$7(<&! ;! 9$!
,+729+77(<&G!
a+!+0'+!M,N6(72!+0!A20(:9+!-+,!9$!'+&)+&7($!:$V2!9$!7/$9!0+!
728A2,'$,N! 9$! 26+,'$! A$,$! 920! A,<Q(820! ?L! $f20! 72&!
,+0A+7'2!$!9$!M+&+,$7(<&!8)"2A8%0*!)+9!+0'$)2=!92!7/$9!&2!
(&)(7$! +9! A2'+&7($9! F/+! ,+A,+0+&'$! (&7,+8+&'$,! +9!
8+,7$)2! )+! 920! 0/:A,2)/7'20! ,+7(79$:9+0=! ;$! F/+! $!
8+)()$!F/+!0+!(&7,+8+&'+!9$!M+&+,$7(<&!8)"2A8%0*!)+!9$!
A2:9$7(<&!A2'20(&$=!$/8+&'$,N!0/!26+,'$!+&!+9!8+,7$)2G!
9$&0%5'()H['''8%1-"53'01'>1/4&'
O1/4&'
BK;"?5'rdp#' BI/"?5'rdp#'
?LGLL!
?LGLL!
?LGLL!
DGD^!
BLGD^!
^LG_^!
"L^GLL!
"L^GLL!
_LGD^!
_LGD^!
"LG?L!
CGLL!
CGLL!
LG_^!
"G@L!
"G"L!
"G^L!
"G?L!
"G^L!
"G^L!
CG"L!
?G>L!
CGDL!
CGLL!
?G_L!
CG?L!
6$,@%50$-453'
`7+,2!
`9/8(&(2!
m,2&7+!
S2:,+!
S2:,+!)+!0+M/&)$!
*(+,,2!M,/+02!
#$'$!)+!8+'$9!
S$,'<&!
1$A+9!
1%R!
W2V$9$'$!
ST$'$,,$!
129(+'(9+&2!)+!:$V$!)+&0()$)!
a+! $7/+,)2! 72&! +0'$! '+&)+&7($! 0+! A2),3$! A,+)+7(,! F/+!
A$,$! +9! $f2! ?LC?! 0+! 99+M$,N! $! /&! 8)"2A8%0*! )+! "G?^>! EM!!
M+&+,$)20! )($,($8+&'+! A2,! T$:('$&'+=! 92! 7/$9! &20! T$:9$!
)+! F/+! +&! +0+! $f2! 0+! A2),3$&! '+&+,! +&! +9! 8+,7$)2! /&$!
26+,'$!$A,2Q(8$)$!)+!C_=LLL!'2&+9$)$0=!92!7/$9! 0+,3$! /&!
+07+&$,(2!6$-2,$:9+!A$,$!920!&+M27(20!;$!+0'$:9+7()20=!;$!
F/+!)+! 8$&'+&+,0+!9$!8(08$! 7$&'()$)!)+!A$,'(7/9$,+0!2!
'+&+,!/&$!'$0$!)+!7,+7(8(+&'2!8/;!:$V$=!0+!72&7+&',$,3$!
9$!728+,7($9([$7(<&!+&!9$0!M,$&)+0!;!8+)($&$0!+8A,+0$0G!
%0'$! A,2;+77(<&! 0+! 2:'/-2! 8+)($&'+! +9! 8Y'2)2! )+!
83&(820! 7/$),$)20=! +9! 7/$9! 0+! ,+0/+9-+! 8+)($&'+! 9$!
62,8$! 8N0! 0+&7(99$! A$,$! )+'+,8(&$,=! F/+! +0! A2,! 8+)(2!
)+9! /02! )+! 9$! ,+M,+0(<&! 9(&+$9! +&! )2&)+=! 9$0! -$,($:9+0! 0+!
,+A,+0+&'$&!)+!9$!0(M/(+&'+!8$&+,$d!
!
`! ,$([! )+! +0'+! 3&)(7+! )+! A,+7(20! +0! A20(:9+! -+,! 9$!
-$,($:9(9()$)! F/+! T$;! +&! $9M/&20! 0/:A,2)/7'20!
,+7(79$:9+0=!+&!9$!8$;2,3$!72&!9$!6(&$9()$)!)+!2:'+&+,!/&$!
8$;2,!M$&$&7($=!7282!+0!+9!7$02!)+9!:,2&7+=!9$0!9$'$0!)+!
8+'$9=!6(+,,2!;!+9!A29(+'(9+&2!)+!:$V$!)+&0()$)G!%&!+9!7$02!
)+9!:,2&7+!;!6(+,,2!92! F/+!8N0!(&69/;+! +&!+9!A,+7(2! +0!+9!
M,$)2! )+! 72&'$8(&$7(<&! F/+! +0'+! '+&M$k! +&! 920! )+8N0!
0/:A,2)/7'20!72&!-$92,!728+,7($9=!92!8N0!(8A2,'$&'+!+0!
0+f$9$,! F/+! +0'$0! )(6+,+&7($0! )+A+&)+&! 8N0! )+! 9$0!
&+7+0()$)+0!)+!$)F/(0(07(<&!)+!920!728+,7($&'+0G!
pd! +0! 9$! 7$&'()$)! '2'$9! 26+,'$)$! )+! 920! 0/:A,2)/7'20!
728+,7($9([$:9+0! 72&! ,+0A+7'2! $! /&! A+,32)2! )+! '(+8A2=!
+&!+0'+!7$02!6/+!)+9!?L"?!$9!?LC?=!+0!)+7(,!?L!$f20G!
cd!+&!9$!!"#$%&'()`c=!,+A,+0+&'$!9$!M+&+,$7(<&!8)"2A8%0*!)+!
9$! A2:9$7(<&! +&! +9! +0'$)2! )+! .#1! A2,! /&! A+,32)2! )+!
'(+8A2!(M/$9!$9!)+!9$!A,2;+77(<&!)+!9$!7$&'()$)!26+,'$)$=!
+0!)+7(,!)+9!?L"?!T$0'$!+9!?LC?G!
?
!"P"N 59F=8<<;@A-B8-C?-B8G?AB?-<?AE;B?B- O d! +0! +9! 72+6(7(+&'+! )+! 72,,+9$7(<&! 9(&+$9! A$,$! $8:$0!
A,2;+77(2&+0=! 72&! +0'+! 72+6(7(+&'+! +0! A20(:9+! -+,(6(7$,! 0(!
F:89E?B?-`D-I8A89?<;@A-!"#$%!&'(--
j&$! )+! 9$0! T+,,$8(+&'$0! F/+! A+,8('+! 72&27+,! 9$!
+-29/7(<&! )+! 9$! 26+,'$! )+! /&! A,2)/7'2! 72&! ,+0A+7'2! $9!
'(+8A2=!+0!A,+7(0$8+&'+!9$!A,2;+77(<&!)+!9$!)+8$&)$=!;$!
F/+! )+! +0'$! 8$&+,$! +0! A20(:9+! A,+)+7(,! +9!
728A2,'$8(+&'2!)+9!8+,7$)2!)+9!,+7(79$V+!)+!/&$!YA27$G!!
B1450525#I&'
%&! +0'+! 7$02! 0+! +0'(8<! /&$! A,2;+77(<&! )+! 9$! )+8$&)$!
4!"#$%&' ()`c5=! 72&! ,+9$7(<&! $! 9$! M+&+,$7(<&! 8)"2A8%0*! )+!
,+0()/20=! +&! /&! A+,32)2! )+! '(+8A2! )+'+,8(&$)2! T$0'$!
A2,!?L!$f20=!$)+8N0!)+!/&$!'$0$!)+!7,+7(8(+&'2!A$,$!9$!
9$! '+&)+&7($! F/+! A,+0+&'$! +9! 72&V/&'2! )+! A/&'20! +0!
9(&+$9=! +0'2! +0! 8/;! 6N7(9! )+! -+,(6(7$,=! ;$! F/+! +&',+! 8N0!
7+,7$&2!0+$! $! "=! 0/!728A2,'$8(+&'2!+0! 8N0!A$,+7()2!$9!
)+!9$!+7/$7(<&!M+&+,$9!)+!9$! ,+7'$=!9$!7/$9!0+!,+A,+0+&'$!
A2,!9$!+7/$7(<&!"=!)+!9$!0(M/(+&'+!8$&+,$d!
y mx b
ecc .1.
donde :
!
y : es la var iable dependient e
m : pendiente de la recta , su valor es igual a 1 cuando
se tiene un ángulo de inclinació n de 45 o
x : es la var iable independie nte
b : ordenada en el orígen
_>!
!
Re solviendo para una dem anda de 55000 toneladas
se utiliza la ecuación 2.
55000 68860 x percápita 51156
a+! 9$! !"#$%&' ()`c! 0+! 72&0(M/(<! 9$0! +7/$7(<&! ?=! 72&! /&!
72+6(7(+&'+! +9! 8N0! A,<Q(82! $! 9$! /&()$)! 4LG_DL"5=! 92! 7/$9!
+0!/&!(&)(7$)2,!)+!F/+!+9!728A2,'$8(+&'2!)+!+9!72&V/&'2!
)+!A/&'20!+0!9(&+$9G!
y
68860 x percápita 51156
55000 51156
ecc 2 !
68860 x percápita
106156
x percápita
68860
1.54 Kg / hab / día x percápita
S2&! +0'$! +7/$7(<&! +0! A20(:9+! )+'+,8(&$,! 7<82! 0+,N! 9$!
A20(:9+! M+&+,$7(<&! 8)"2A8%0*! $9! 72&27+,! +&! 7/$&'2!
$07(+&)+! 9$! 7$&'()$)! 26+,'$)$! )+! 0/:A,2)/7'20!
728+,7($9([$:9+0G!
Re solviendo para una dem anda de 6000 toneladas .
6000 68860 x percápita 5115
%V+8A92d!
6000 5115
./A2&M$! F/+! T$;! /&$! )+8$&)$! +&! +9! 8+,7$)2! )+!
0/:A,2)/7'20! )+! ^^! LLL! ;! /&$! )+! BLLL! '2&+9$)$0!
$&/$9+0=! 0(! )+0+$820! 72&27+,! 7/N9! +0! 9$! M+&+,$7(<&!
8)"2A8%0*!0+!/'(9([$!9$!+7/$7(<&!"!)+!9$!8$&+,$!0(M/(+&'+!
68860 x percápita
865
x percápita
68860
0.01285 Kg / hab / día
x percápita
S282!0+!A/+)+!$A,+7($,!+0!A20(:9+!+0'(8$,!9$!A,2)/77(<&!
)+!,+0()/20!0<9()20!$9!72&27+,!9$!26+,'$!)+!920!8(0820!+&!
+9!8+,7$)2!;!-(07+,-+,0$G!
!
!"#$%&'()`c'''D%KM"-&'01'2&'@%5g1--"./'01'2&'01?&/0&'9&/4"0&0'01'3$,@%50$-453'>3'D1/1%&-"./'@1%-K@"4&<'
!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
__!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
!"P"O /8U689;G;8AEFD;AB;D78AD?>C8D- a+&',2! )+9! 728+,7(2! )+! 0/:A,2)/7'20! +&! +9! +0'$)2! )+!
7?9?-C?-<FG79?-B8-D6>79FB6<EFD-B8- .#1! 0+! +&72&',$,2&! 9$0! 0(M/(+&'+0! +Q(M+&7($0! 4-+,! 9$&0%5'
()H`5=! :$V2! 9$0! 7/$9+0! 920! +0'$:9+7(8(+&'20! )+6(&+&! 0/0!
`?CF9-<FG89<;?Cj&! +9+8+&'2! )+! 0/8$! (8A2,'$&7($! )+&',2! )+9! 728+,7(2!
)+!920!0/:A,2)/7'20!+0!F/+!)+:+&!)+!7/8A9(,!72&!7(+,'$0!
+Q(M+&7($0!A$,$!F/+!A/+)$&!0+,!0/07+A'(:9+0!)+!728A,$!;!
-+&'$=! $03! 7282! '$8:(Y&! +0! /&! 6$7'2,! F/+! A/+)+!
(&7,+8+&'$,! <! )(08(&/(,! 0/! A,+7(2k! 0(&! +8:$,M2=! 7$)$!
728A,$)2,! +&! A$,'(7/9$,! A2),N! (8A2&+,! 2',20=! 0+Mi&! +9!
/02!F/+!A,+'+&)$!A$,$!920!0/:A,2)/7'20!,+7(79$:9+0G!%&!+9!
7$02!)+!'+&+,!7282!6(&$9()$)!+Q79/0(-$!9$!728A,$e-+&'$=!
9$0!+Q(M+&7($0!A/+)+&!0+,!83&(8$0!<!&/9$0=!A+,2!03!+9!7$02!
+0! 9$! 2:'+&7(<&! )+! &/+-$! 8$'+,($! A,(8$=! +0'$0! A2),3$&!
0+,! 8N0! ,+0',(7'(-$0=! ;$! F/+! (8A9(7$,3$! 9$! 0/8$! +&! 920!
720'20! A2,! 9$! 0+9+77(<&! )+9! A,2)/7'2=! +9! 9$-$)2! )+! 9$!
8$'+,($!A,(8$=!',('/,$7(<&!2!829(+&)$=!+&',+!2',20G!!
72&)(7(2&+0! A$,$! 9$! 728A,$! ;! -+&'$=! +&',+! 9$0! 8N0!
728/&+0! +0'N&! 9$0! ,+9$7(2&$)$0! 72&! 9$! 9(8A(+[$! ;! +9!
)+'+,(2,2! F/+! A,+0+&'+=! +0'+! 0(! :(+&! +0! /&! 6$7'2,!
(8A2,'$&'+!+&!$9M/&20!+0'$:9+7(8(+&'20!T$&!+&72&',$)2!
8N0! <A'(82! :,(&)$,! $9Mi&! ',$'$8(+&'2! )+! 9(8A(+[$! 2! )+!
0+A$,$7(<&! A$,$! A2)+,! $)8('(,! 8N0! 0/:A,2)/7'20! ;! $03!
(&7,+8+&'$,! '$8$f2! +&! +9! 8+,7$)2G! S2&! +0'$! 8(08$!
6(&$9()$)! $9M/&$0! +8A,+0$0! )+! 8+)($)$! (&6,$+0',/7'/,$!
(&79/;+&! 2',20! ',$'$8(+&'20! 7282! 9$! )+'+,8(&$7(<&! )+9!
A2,7+&'$V+! )+! $7+,2! 4+&! +9! 7$02! )+9! $7+,2! (&2Q()$:9+5=!
A+9+'([$7(<&=! (&;+77(<&=! 02A92! ;! ,2'2829)+! 4A$,$! 920!
A9N0'(7205G!!
9$&0%5'()H`'''E3@1-"M"-&-"5/13'0141-4&0&3'@&%&'2&'-5?@%&'31'3$,@%50$-453'-5/'>&25%'-5?1%-"&2'1/'678'
6$,@%50$-453'
`7+,2!
`9/8(&(2!
`&'(82&(2!
m$'+,3$0!
m,2&7+!
m,2&7+!72&'$8(&$)2!
S2:,+!
S2:,+!)+!A,(8+,$!
S2:,+!)+!0+M/&)$!
*(+,,2!M,/+02!
#$'$!)+!8+'$9!
19282!
O$)($)2,!
O(&!
S$,'<&!
1$A+9!
1%R!
1%R!S9$,2!!
1%R!P(Q'2!
1%R!Z+,)+!
Wa1%!
I&;+77(<&!!
S9$,2!
P(Q'2!
J$'/,$9!
%Q',/0(<&!
S+A(92!
#a1%!
%Q',/0(<&!
S292,!!
P(Q'2!
J$'/,$9!
W/+02!
G$?10&0'Yf\'
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
L!
S/$9F/(+,!+0'$)2!
J2!+0A+7(6(7$!
C"@5'01'4%&4&?"1/45'
C&?&Q5'
7"?@"1P&'
^4%5'
#$-$)2!
O+'(,$&!(8A/,+[$0! a+'+,8(&$7(<&!)+9!H!)+!$7+,2!
e!
I&)+'+,8(&$)2!
.(&!'(+,,$!
O+'(,$,!2',20!8$'+,($9+0!
J(&M/&2!
J(&M/&$!
0+A$,$7(<&!
.+!,+7(:+&!+&!7/$9F/(+,!+0'$)2!
.(&!'(+,,$!
J(&M/&2!
O+'(,$&!(8A/,+[$0!
#$-$)2!
J(&M/&2!
J(&M/&2!
#$-$)2!
.(&!F/+8$,!;!&/+-2!
J(&M/&$!
J(&M/&2!
J(&M/&2!
#$-$)2!
!
!
!
!
!
.+9+77(<&=!
9(8A(+[$!p!
728A$7'$7(<&!
!
!
!
!
!
!
!
%9(8(&$,!93F/()20!
.(&!F/+8$,!;!&/+-2!
J(&M/&$!
!
!
!
!
!
!
1+9+'([$7(<&=!(&;+77(<&=!
02A92!;!,2'2829)+!
!
!
!
!
!
!
!
I&)+'+,8(&$)2!
.+!,+7(:+&!+&!7/$9F/(+,!+0'$)2!
"LL!
!
6$,@%50$-453'
G$?10&0'Yf\' C"@5'01'4%&4&?"1/45'
C&?&Q5'
7"?@"1P&'
W2V$9$'$!
L!
J(&M/&2!
L!
J(&M/&$!
ST$'$,,$!
L!
J(&M/&2!
L!
O+'(,$&!(8A/,+[$0!
129(+'(9+&2!)+!:$V$!)+&0()$)!
L!
P29()2!
L!
J(&M/&$!
Z(),(2!',$&0A$,+&'+!
Z+,)+!!
S/$9F/(+,!+0'$)2!
#$-$)2!
L!
O+'(,$&!(8A/,+[$0!
l8:$,!
U$A$'20!
.+!,+7(:+&!+&!7/$9F/(+,!+0'$)2!
^4%5'
J(&M/&2!
&(&M/&2!
O+7(79$V+!
.+A$,$7(<&!A2,!7292,!
!
!"P"P /8<FG8AB?<;FA8D-
6$,@%50$-45'
#$0!,+728+&)$7(2&+0!8N0!(8A2,'$&'+0!A$,$!+9!728+,7(2!
)+9!,+7(79$V+!02&!(&7,+8+&'$,!9$0!+0A+7(6(7$7(2&+0!A$,$!9$!
728A,$! +&! 9$! 8$;2,3$! )+! 920! 0/:A,2)/7'20=! ;$! F/+! 9$0!
8+)($&$0! ;! M,$&)+0! +8A,+0$0! )$&! /&! (&7,+8+&'2! $9!
A,+7(2! 7/$&)2! +9! 0/:A,2)/7'2! +0'$! +&! 72&)(7(2&+0! 8N0!
<A'(8$0! 4$! +Q7+A7(<&! )+! 9$0! :$'+,3$0=! 7T$'$,,$0! ;! ,(&5G!
R+&+,! /&! $)+7/$)2! 72&7+A'2! )+! 9$! ()+&'(6(7$7(<&! )+! 920!
0/:A,2)/7'20! A$,$! A2)+,! )(6+,+&7($,920! ;$! F/+! $9M/&20!
+0'$:9+7(8(+&'20! )+072&27+&! $9M/&$0! 79$0(6(7$7(2&+0=! 920!
7/$9+0! A/+)+&! )(08(&/(,! 920! A,2)/7'20! F/+! 8$&+V$&! +&!
0/! &+M27(2G! `0(8(082! 0+! +QA2&+&! 728+&'$,(20! 72&!
,+0A+7'2!$!9$!(8A2,'$&7($!F/+!,+A,+0+&'$,3$!(&7+&'(-$,!+9!
7,+7(8(+&'2!)+9!728+,7(2!)+!0/:A,2)/7'20!$!92!9$,M2!)+9!
+0'$)2!)+!.#1G!
#$'$0!
,-]-]-. R(?;*#E#*$*#+&;(!4;!*+6?7$!
%&!+9!7/$),2!0(M/(+&'+!0+!8/+0',$&!$9M/&20!+V+8A920!)+!
$9M/&$0! +0A+7(6(7$7(2&+0=! 7$:+! )+0'$7$,! F/+! +0'$0! -$&!
9(M$)$0!72&!+9!/02!$9!7/$9!0+,N!028+'()2=!0(&!+8:$,M2=!+0!
72&-+&(+&'+!F/+!920!728+,7($&'+0!'28+&!+&!7/+&'$!+0'+!
6$7'2,! A2,! F/+! A/+)+! 0+,! /&$! ,+728+&)$7(<&! 8/;!
(8A2,'$&'+!A$,$!+9+-$,!+9!720'2!)+!-+&'$G!
9$&0%5'()Ha'''A1-5?1/0&-"5/13'1/'2&3'13@1-"M"-&-"5/13'01'
-5?@%&'
6$,@%50$-45'
ÄS$,'<&!
1$A+9!
19N0'(72!
E3@1-"M"-&-"5/13'01'-5?@%&'
.+72!
#(8A(2!
.(&!M,$A$0=!M28$0!;!9$[20!
.+72!
#(8A(2!
.(&!M28$0=!&(!M,$A$0!
.+A$,$)2!A2,!'(A2!
#(8A(2!
.(&!8+[79$!)+!2',20!,+0()/20!
.+A$,$)2!A2,!7292,!
.+A$,$)2!A2,!'(A2!A$,$!7(+,'20!A,27+020!
P29()2!
K,$&/928+',3$!,+F/+,()$!
Z(),(2!
E3@1-"M"-&-"5/13'01'-5?@%&'
#(8A($0!
.(&!8+[79$!)+!2',20!,+0()/20!
S28A$7'$)$0!
#(8A(2!
.(&!+'(F/+'$0!
.+A$,$)2!A2,!7292,!
.+A$,$)2!A2,!'(A2!A$,$!7(+,'20!A,27+020!
P29()2!
K,$&/928+',3$!,+F/+,()$!
ÄR29+,$&7($! A$,$! -+&'$G! W/8+)$)d! >e"LHk! 8$'+,($9! +Q',$f2d! ^H!
8NQ(82!
,-]-]-, M4;&)#E#*$*#'&!4;!2+(!(@1?7+4@*)+(!
`! 72&'(&/$7(<&! 0+! )+07,(:(,N! :,+-+8+&'+! $9M/&$0! )+! 9$0!
7$,$7'+,30'(7$0! 8N0! (8A2,'$&'+0! )+! 920! A,(&7(A$9+0!
0/:A,2)/7'20! 7282! +9! A$A+9! ;! 7$,'<&=! A9N0'(72=! -(),(2! ;!
8+'$9+0=!920!7/$9+0!T$&!0()2!920!F/+!8N0!0+!728+,7($9([$&!
+&! +9! &+M27(2! )+9! ,+7(79$V+=! ;$! F/+! 0/! )+072&27(8(+&'2!
A/+)+! 2,(M(&$,! +9! )+-$9/<! )+! $9M/&20! F/+! A/+)$&!
,+A,+0+&'$&!8N0!$)+9$&'+!2',$!$9'+,&$'(-$G!!
8&@12' g' -&%4./_' 920! A,(&7(A$9+0! '(A20! )+! A$A+9! A$,$!
,+7(79$V+! 02&d! +9! A+,(<)(72=! 7$,'<&! 72,,/M$)2=! A$A+9! )+!
26(7(&$=! ;! +9! A$A+9! 8+[79$)2! ;! 0+! A/+)+&! 2:'+&+,!
A,2)/7'20! 7282d! A$A+9! A+,(<)(72=! A$A+9! T(M(Y&(72=!
A$f/+920! )+! A$A+9=! T/+-+,$0=! 7$,'<&=! 7$,'<&! 9$8(&$)2! ;!
A,2)/7'20!A$,$!72&0',/77(<&!46(:,$!A,+&0$)$5G!
J2,8$98+&'+!+9!A$A+9!8+[79$)2!0+!,+7(79$!7282!7$,'<&k!
0(&! +8:$,M2=! +9! A,2:9+8$! +0! 9$! A,+0+&7($! )+!
72&'$8(&$&'+0!F/+!A+,V/)(7$&!+9!A,27+02!)+!A,2)/77(<&!
2! A/+)+&! )$f$,! 9$! 8$F/(&$,($=! 7282d! A$A+9! F/+8$)2!
A2,!+9!029=!+&-$0+0!)+!$9(8+&'20=!A$A+9!T(M(Y&(72!2!'2$99$0!
)+! A$A+9=! )27/8+&'20! +&7/$)+,&$)20=! 728A/+0'20! F/+!
72&'(+&+&!A9N0'(72!2!A$A+9!8+'N9(72=!79(A0=!A$A+9!)+!6$Q!;!
A$A+9!7$,:<&G!
82K34"-5_! %9! A,27+02! )+! ,+7(79$V+! )+! A9N0'(72! )+A+&)+! )+!
0/!728A20(7(<&=!A2,!+0'$!,$[<&!0+!()+&'(6(7$!8+)($&'+!/&!
7<)(M2! +0'$&)$,([$)2G! #$! 79$0(6(7$7(<&! e)+9! "! $9! De!
,+A,+0+&'$! 9$0! ,+0(&$0! 728i&8+&'+! /0$)$0! ;! 6$7(9('$! 9$!
0+A$,$7(<&! ;! +9! ,+7(79$V+G! .(&! +8:$,M2=! )+:()2! $! 9$! M,$&!
!"#$"%&%'()*%*%+',%"%'+%'!"-.-/012/'3'4-)*12/'5/*-$"%+'6-'+#)'7-)168#)'92+16#)':";%/#)'3'6-'<%/-=#'(),-01%+'6-'9%/'>81)'!#*#)?'
"L"!
!
!
"#$%&'()#*+!
!!
)(-+,0()$)! 0+! 728A9(7$&! 9$! ,+729+77(<&! 0+9+7'(-$! ;! 9$!
0+A$,$7(<&! )+! A9N0'(72G! %9! ,+7(79$V+! 72,,+7'2! +Q(M+!
0+A$,$7(<&! $:029/'$=! $03! 7282! 9$-$)2! ;! /02! )+! $)('(-20!
A$,$! 2:'+&+,! M,$&[$! 4A9N0'(72! 6/&)()2! ;! T282M+&+([$)2!
A$,$! 72,'+! /9'+,(2,! )+! $9'$! 7$9()$)=! '$8:(Y&! 9+!
)+&28(&$)$! A+9+'([$7(<&5G! j&$! )+0-+&'$V$! )+9! A9N0'(72!
8+[79$)2!+0!F/+!&2!0<92!A,2)/7+!M,$&[$!)+!8$9$!7$9()$)k!
+&! 9$! 8$F/(&$,($! A/+)+! (&79/02! 27$0(2&$,! $-+,3$0!
(8A2,'$&'+0G! %9! 0(M/(+&'+! 7/$),2! 72&'(+&+! $9M/&20!
+V+8A920!)+!920!)(6+,+&'+0!A9N0'(720!+Q(0'+&'+0G!
F/+! 0+! ,+7/A+,$! +0! )+! ?G^! $! C! h(920! A2,! '2&+9$)$! )+!
9$'$0G! %9! $7+,2! 9(8A(2! 0+! /0$! A$,$! A,2)/7(,! $7+,2!
&/+-2G! %9! 8$;2,! (8A+)(8+&'2! A$,$! +9! ,+7(79$V+! )+!
9$'$0!)+!$7+,2!+0!+9!$9'2!720'2!)+!0/!',$&0A2,'$7(<&G!
x
P+'$9+0!&2!6Y,,+20G!S$0(!'2)20!+0'20!8+'$9+0!0+!
A/+)+&! ,+7(79$,! 0(! +0'N&! 0+9+77(2&$)20! ;! 9(:,+0! )+!
8$'+,($9! +Q',$f2d! A9N0'(72=! '+9$=! M28$=! +'7G! `)+8N0!
)+9!$9/8(&(2=!920!8+'$9+0!&2!6Y,,+20!02&d!72:,+=!9$'<&=!
:,2&7+=!A9282=!&3F/+9=!+0'$f2!;!7(&7G!
%9!,+7(79$V+!)+!920!,+7(A(+&'+0!)+!$9/8(&(2!T$!0()2!+Q('202=!
(&79/0(-+! 8N0! F/+! +9! )+! A$A+9=! A9N0'(72! ;! -(),(2=! A2,F/+!
L5<' 6"#2&3' ^%"#1/'
9$0! 8$'+,($0! A,(8$0! )+! Y0'20! 02&! $:/&)$&'+0! ;! :$,$'$0G!
m2'+99$0! )+! ,+6,+0720=! $M/$=! .(&! +8:$,M2=! 9$! :$/Q('$! 48$'+,($! A,(8$! )+9! $9/8(&(25! 0+!
"!
1%R!
,+7(A(+&'+0!)+!$9(8+&'20!
)+:+!(8A2,'$,k!A2,!+992!+&!$9M/&20!A$30+0!920!6$:,(7$&'+0!
m2'+99$0!)+!9+7T+=!)+'+,M+&'+=!
?!
1%`a!
0+!T$&!2,M$&([$)2!A$,$!,+7/A+,$,!+9!$9/8(&(2G!
0T$8A22=!:290$0!
9$&0%5'()HZ'''9.0"#5'01'"01/4"M"-&-"./'01'@2K34"-53'
L5?,%1'
129(+'(9+&2!
'+,+6'$9$'2!
129(+'(9+&2!)+!
$9'$!)+&0()$)!
129(792,/,2!)+!
-(&(92!
129(+'(9+&2!)+!
:$V$!)+&0()$)!
C!
@!
129(A,2A(9+&2!
^!
129(+0'(,+&2!
B!
\',20!
D!
'
O+7(A(+&'+0! )+! $9(8+&'20! ;!
'/:+,3$0!
j&$! -+&'$V$! )+9! ,+7(79$V+! )+! $9/8(&(2! +0! F/+! 9$0!
(8A/,+[$0! 02&! 6N7(98+&'+! 0+A$,$:9+0G! %&! 9$! A9$&'$! )+!
,+7/A+,$7(<&!9$0!9$'$0!$A9$0'$)$0!0+!',('/,$&!A$,$!,+)/7(,!
1%ma! m290$0!;!+&-29'2,(20!
+9! -29/8+&G! #/+M2! 0+! 7$9(+&'$&! +&! /&! A,27+02! )+!
S$V$0=! 8$9+'$0=! '$A$0! ;!
11!
)+09$7$8(+&'2! A$,$! 0+A$,$,! 920! ,+-+0'(8(+&'20! ;! 9$!
+'(F/+'$0!
T/8+)$)k! )+0A/Y0! 0+! (&',2)/7+&! $! /&! T2,&2! )+!
1%!
Z$020!;!A9$'20!)+!+0A/8$!
R2)$0! 9$0! 2',$0! ,+0(&$0! ;! 920! ,+6/&)(7(<&G! %9! 8+'$9! 6/&)()2! 0+! 62,8$! +&! 9(&M2'+0=! F/+!
e!
0+! ',$&06(+,+&! $! 2',$0! 6N:,(7$0=! )2&)+! 0+! A,2)/7+&!
8$'+,($9+0!8/9'(9$8(&$)20!
9N8(&$0!2!A$,'+0!A$,$!8$F/(&$,($!;!+F/(A2G!!
1ZS!
O"0%"5d!#$!8$;2,!A$,'+!)+9!-(),(2!72&'+&()2!+&!920!,+0()/20!
+0! )+! :2'+99$0! 4_LH5! /! 2',20! ,+7(A(+&'+0G! a+0A/Y0! )+!
0+A$,$)2! A2,! 7292,+0! 4:9$&72=! -+,)+! ;! N8:$,5=! 0+! ',('/,$! ;!
7$0(!'2)2!+9!-(),(2!0+!/'(9([$!A$,$!A,2)/7(,!&/+-20!,+7(A(+&'+0!
;! +&-$0+0G! #20! 6$:,(7$&'+0! )+! :2'+99$0! +0'N&! )(0A/+0'20! $!
A$M$,!A,+7(20!/&!A272!8N0!$9'20!A2,!+9!-(),(2!',('/,$)2!F/+!
A2,! 9$0! 8$'+,($0! A,(8$0=! )+:()2! $! $T2,,20! +&! +&+,M3$! ;! $!
8$;2,!)/,$:(9()$)!)+9!T2,&2!)+!6/&)(7(<&G!#$!)+0-+&'$V$!)+!
/0$,! -(),(2! /0$)2! ,+0()+! +&! F/+! 7$0(! 0(+8A,+! 72&'(+&+!
72&'$8(&$&'+0! F/+! A/+)+&! $9'+,$,! +9! 7292,! 2! 9$! 7$9()$)! )+9!
A,2)/7'2! 6(&$9G! `/&F/+! 9$! 7$&'()$)! )+8$&)$)$! )+9! -(),(2!
',('/,$)2!+0!72&0()+,$:9+=!$!8+&/)2!9$!,+&'$:(9()$)!-$,3$!A2,!
920!720'20!)+!,+729+77(<&=!A,27+0$8(+&'2!;!',$&0A2,'+!T$7($!
9$0!6N:,(7$0G!
'B14&213_'9$0!)20!7$'+M2,3$0!+&!9$0!F/+!0+!79$0(6(7$&!$!920!
8+'$9+0!02&!+&!8+'$9+0!6+,,2020!;!8+'$9+0!&2!6+,,2020G!
x
P+'$9+0!6Y,,+20!4T(+,,2!;!$7+,25G!#20!:(+&+0!F/+!
8N0! 72&'(+&+&! 8+'$9+0! 02&d! +9+7',2)28Y0'(720=! M,$&!
7$&'()$)! )+! $A$,$'20! ;! +F/(A20! (&)/0',($9+0=!
$/'28<-(9+0=! '/:+,3$0=! 8$'+,($9! )+! 72&0',/77(<&=!
7T$'$,,$! (&)/0',($9=! 8/+:9+0! ;! A/+,'$0G! #$0! 9$'$0! )+!
$7+,2! ;! 9$! T2V$9$'$! 0+! 0+A$,$&! 8$M&Y'(7$8+&'+! 4A2,!
+9! ,+7/:,(8(+&'2! )+! +0'$f25! ;! 0+! ',$&0A2,'$&! $! /&$!
+0'$7(<&!A$,$!,+'(,$,!920!,+0()/20!)+9!8+'$9G!%9!+0'$f2!
,-]-]-/ M&*;&)#<$7!;2!*7;*#6#;&)+!4;2!*+6;7*#+!
4;2! 7;*#*2$K;! 5! ;&! 2$! +1);&*#'&! 4;!
&@;<$!6$);7#$!?7#6$!
%9!+0'$)2!)+!.#1!,+F/(+,+!)+!9$!$A+,'/,$!;!+9!7,+7(8(+&'2!
)+!&/+-20!8+,7$)20!728+,7($9+0=!0(+&)2!9$0!,+M(2&+0!)+!
P+)($=! `9'(A9$&2! ;! W/$0'+7$! 9$0! F/+! ,+F/(+,+&! 8$;2,!
$'+&7(<&=!;$!F/+!)+!0+M/(,!9$!72&7+&',$7(<&!)+9!8+,7$)2!
)+!0/:A,2)/7'20!+&!9$!S$A('$9!)+9!+0'$)2=!72&'(&/$,3$!/&$!
0('/$7(<&!)+!)+0-+&'$V$!+&',+!9$0!M,$&)+0!+8A,+0$0!;!9$0!
7T$'$,,+,$0=! )+:()2! $! F/+! +0'$0! i9'(8$0! 0+! -+&! +&!
8/7T$0!)+!9$0!27$0(2&+0!9(8('$)$0!A2,!9$0!A,(8+,$0=!'$&'2!
A$,$!-+&)+,!920!0/:A,2)/7'20=!7282!A2,!920!0+,-(7(20!F/+!
+0'$0!26,+7+&G!
\',2! 6$7'2,! )+! 0/8$! (8A2,'$&7($! A$,$! (&7+&'(-$,! +9!
(&7,+8+&'2! +&! +9! '$8$f2! )+9! 8+,7$)2! )+! 920!
0/:A,2)/7'20!+0!9$!'+&)+&7($!F/+!A,+0+&'$!+9!+0'$)2!)+!
.#1! +&! 7/$&'2! $9! (&7,+8+&'2! +&! 9$! M+&+,$7(<&! )+!
,+0()/20! 0<9()20! A2,! T$:('$&'+=! ;$! F/+! /&$! 8$;2,!
M+&+,$7(<&! ',$+,N! /&! $/8+&'2! +&! +9! 69/V2! 69/V2! )+! 9$!
)+8$&)$! )+! 0/:A,2)/7'20! ;! 0(&! /&! $8A9(2! 8+,7$)2!
0+M/(,3$&! 72&7+&',N&)20+! +&! 9$0! +8A,+0$0! 8N0!
(8A2,'$&'+0!+0'$:9+7()$0!)+9!+0'$)2G!
"L?!
GLOSARIO DE TÉRMINOS
Acuífero: Cualquier formación geológica por la que
circulan o se almacenan aguas subterráneas, que
puedan ser extraídas para su explotación, uso o
aprovechamiento.
cada especie, entre las especies y de los
ecosistemas.
Biogás: Mezcla gaseosa resultado del proceso de
descomposición anaerobia de la fracción orgánica
de los residuos sólidos, constituida principalmente
por metano y bióxido de carbono.
Agente Infeccioso: Microorganismo capaz de causar
una enfermedad si se reúnen las condiciones para
ello, y cuya presencia en un residuo lo hace
peligroso.
Biotecnología: Toda aplicación tecnológica que
utilice recursos biológicos, organismos vivos o sus
derivados para la creación o modificación de
productos o procesos para usos específicos.
Agua subterránea: Agua que se encuentra en el
subsuelo, en formaciones geológicas parcial o
totalmente saturadas.
Ambiente: El conjunto de elementos naturales y
artificiales o inducidos por el hombre que hacen
posible la existencia y desarrollo de los seres
humanos y demás organismos vivos que
interactúan en un espacio y tiempo determinados.
Cambio climático: Cambio de clima atribuido
directa o indirectamente a la actividad humana que
altera la composición de la atmósfera mundial y que
se suma a la variabilidad natural del clima
observada durante periodos de tiempos
comparables.
Aprovechamiento de los Residuos: Conjunto de
acciones cuyo objetivo es recuperar el valor
económico de los residuos mediante su
reutilización, remanufactura, rediseño, reciclado y
recuperación de materiales secundados o de
energía.
Caracterización de Sitios Contaminados: Es la
determinación cualitativa y cuantitativa de los
contaminantes químicos o biológicos presentes,
provenientes de materiales o residuos peligrosos,
para estimar la magnitud y tipo de riesgos que
conlleva dicha contaminación.
Aprovechamiento sustentable: La utilización de los
recursos naturales en forma que se respete la
integridad funcional y las capacidades de carga de
los ecosistemas de los que forman parte dichos
recursos, por periodos indefinidos.
Contaminación: La presencia en el ambiente de uno
o más contaminantes o de cualquier combinación
de ellos que cause desequilibrio ecológico.
Contaminante: Toda materia o energía en
cualesquiera de sus estados físicos y formas, que al
incorporarse o actuar en la atmósfera, agua, suelo,
flora, fauna o cualquier elemento natural, altere o
modifique su composición y condición natural.
Áreas naturales protegidas: Las zonas del territorio
nacional y aquéllas sobre las que la nación ejerce su
soberanía y jurisdicción, en donde los ambientes
originales no han sido significativamente alterados
por la actividad del ser humano o que requieren ser
preservadas y restauradas.
Contingencia ambiental: Situación de riesgo,
derivada de actividades humanas o fenómenos
naturales, que puede poner en peligro la integridad
de uno o varios ecosistemas.
Biodiversidad: La variabilidad de organismos vivos
de cualquier fuente, incluidos, entre otros, los
ecosistemas terrestres, marinos y otros ecosistemas
acuáticos y los complejos ecológicos de los que
forman parte; comprende la diversidad dentro de
Control: Inspección, vigilancia y aplicación de las
medidas necesarias para el cumplimiento de las
disposiciones establecidas en este ordenamiento.
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
Glosario de Términos
Co-procesamiento: Integración ambientalmente
segura de los residuos generados por una industria
o fuente conocida, como insumo a otro proceso
productivo.
Emergencia ecológica: Situación derivada de
actividades humanas o fenómenos naturales que al
afectar severamente a sus elementos, pone en
peligro a uno o varios ecosistemas.
Desarrollo Sustentable: El proceso evaluable
mediante criterios e indicadores del carácter
ambiental, económico y social que tiende a mejorar
la calidad de vida y la productividad de las personas,
que se funda en medidas apropiadas de
preservación del equilibrio ecológico, protección del
ambiente y aprovechamiento de recursos naturales,
de manera que no se comprometa la satisfacción de
las necesidades de las generaciones futuras.
Emisión: Liberación al ambiente de toda sustancia,
en cualquiera de sus estados físicos, o cualquier tipo
de energía, proveniente de una fuente.
Envase: Es el componente de un producto que
cumple la función de contenerlo y protegerlo para
su distribución, comercialización y consumo.
Equilibrio
ecológico:
La
relación
de
interdependencia entre los elementos que
conforman el ambiente que hace posible la
existencia, transformación y desarrollo del hombre
y demás seres vivos.
Desequilibrio ecológico: La alteración de las
relaciones de interdependencia entre los elementos
naturales que conforman el ambiente, que afecta
negativamente la existencia, transformación y
desarrollo del hombre y demás seres vivos.
Evaluación del Riesgo Ambiental: Proceso
metodológico para determinar la probabilidad o
posibilidad de que se produzcan efectos adversos,
como consecuencia de la exposición de los seres
vivos a las sustancias contenidas en los residuos
peligrosos o agentes infecciosos que los forman.
Disposición Final: Acción de depositar o confinar
permanentemente residuos en sitios e instalaciones
cuyas características permitan prevenir su
liberación al ambiente y las consecuentes
afectaciones a la salud de la población y a los
ecosistemas y sus elementos.
Fauna nociva: Especies animales potencialmente
dañinas para la salud y los bienes, asociadas a los
residuos.
Ecosistema: La unidad funcional básica de
interacción de los organismos vivos entre sí y de
éstos con el ambiente, en un espacio y tiempo
determinados.
Fauna silvestre: Las especies animales que
subsisten sujetas a los procesos de selección natural
y que se desarrollan libremente, incluyendo sus
poblaciones menores que se encuentran bajo
control del hombre, así como los animales
domésticos que por abandono se tornen salvajes y
por ello sean susceptibles de captura y apropiación.
Educación Ambiental: Proceso de formación
dirigido a toda la sociedad, tanto en el ámbito
escolar como en el ámbito extraescolar, para
facilitar la percepción integrada del ambiente a fin
de lograr conductas más racionales a favor del
desarrollo social y del ambiente. La educación
ambiental
comprende
la
asimilación
de
conocimientos, la formación de valores, el
desarrollo de competencias y conductas con el
propósito de garantizar la preservación de la vida.
Flora silvestre: Las especies vegetales así como los
hongos, que subsisten sujetas a los procesos de
selección natural y que se desarrollan libremente,
incluyendo las poblaciones o especímenes de estas
especies que se encuentran bajo control del
hombre.
Elemento natural: Los elementos físicos, químicos y
biológicos que se presentan en un tiempo y espacio
determinado sin la inducción del hombre.
Generación: Acción de producir residuos a través
del desarrollo de procesos productivos o de
consumo.
2
Generador: Persona física o moral que produce
residuos, a través del desarrollo de procesos
productivos o de consumo.
tal fin, de conformidad con lo dispuesto en este
ordenamiento.
Lixiviado: Líquido que se forma por la reacción,
arrastre o filtrado de los materiales que constituyen
los residuos y que contiene en forma disuelta o en
suspensión, sustancias que pueden infiltrarse en los
suelos o escurrirse fuera de los sitios en los que se
depositan los residuos y que puede dar lugar a la
contaminación del suelo y de cuerpos de agua,
provocando su deterioro y representar un riesgo
potencial a la salud humana y de los demás
organismos vivos.
Gestión Integral de Residuos: Conjunto articulado e
interrelacionado
de
acciones
normativas,
operativas,
financieras,
de
planeación,
administrativas, sociales, educativas, de monitoreo,
supervisión y evaluación, para el manejo de
residuos, desde su generación hasta la disposición
final, a fin de lograr beneficios ambientales, la
optimización económica de su manejo y su
aceptación social, respondiendo a las necesidades y
circunstancias de cada localidad o región.
Manejo Integral: Las actividades de reducción en la
fuente, separación, reutilización, reciclaje, coprocesamiento, tratamiento biológico, químico,
físico o térmico, acopio, almacenamiento,
transporte y disposición final de residuos,
individualmente realizadas o combinadas de
manera apropiada, para adaptarse a las condiciones
y necesidades de cada lugar, cumpliendo objetivos
de valorización, eficiencia sanitaria, ambiental,
tecnológica, económica y social.
Gestor: Persona física o moral autorizada en los
términos de este ordenamiento, para realizar la
prestación de los servicios de una o más de las
actividades de manejo integral de residuos.
Gran Generador: Persona física o moral que genere
una cantidad igual o superior a 10 toneladas en
peso bruto total de residuos al año o su equivalente
en otra unidad de medida.
Impacto ambiental: Modificación del ambiente
ocasionada por la acción del hombre o de la
naturaleza.
Manifestación del impacto ambiental: El
documento mediante el cual se da a conocer, con
base en estudios, el impacto ambiental, significativo
y potencial que generaría una obra o actividad, así
como la forma de evitarlo o atenuarlo en caso de
que sea negativo.
Incineración: Cualquier proceso para reducir el
volumen y descomponer o cambiar la composición
física, química o biológica de un residuo sólido,
líquido o gaseoso, mediante oxidación térmica, en
la cual todos los factores de combustión, como la
temperatura, el tiempo de retención y la
turbulencia, pueden ser controlados, a fin de
alcanzar la eficiencia, eficacia y los parámetros
ambientales previamente establecidos. En esta
definición se incluye la pirólisis, la gasificación y
plasma, sólo cuando los subproductos combustibles
generados en estos procesos sean sometidos a
combustión en un ambiente rico en oxígeno.
Material: Sustancia, compuesto o mezcla de ellos,
que se usa como insumo y es un componente de
productos de consumo, de envases, empaques,
embalajes y de los residuos que éstos generan.
Material peligroso: Elementos, substancias,
compuestos, residuos o mezclas de ellos que,
independientemente de su estado físico, represente
un riesgo para el ambiente, la salud o los recursos
naturales, por sus características corrosivas,
reactivas, explosivas, tóxicas, inflamables o
biológico infecciosas.
Inventario de Residuos: Base de datos en la cual se
asientan con orden y clasificación los volúmenes de
generación de los diferentes residuos, que se
integra a partir de la información proporcionada por
los generadores en los formatos establecidos para
Microgenerador:
Establecimiento
industrial,
comercial o de servicios que genere una cantidad
de hasta cuatrocientos kilogramos de residuos al
año o su equivalente en otra unidad de medida.
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
3
Glosario de Términos
Obras complementarias: Conjunto de instalaciones
y edificaciones necesarias, para la correcta
operación de un sitio de disposición final.
transformación, procesamiento y/o utilización de
materiales para producir bienes y servicios.
Producción Limpia: Proceso productivo en el cual se
adoptan métodos, técnicas y prácticas, o incorporan
mejoras, tendientes a incrementar la eficiencia
ambiental de los mismos en términos de
aprovechamiento de la energía e insumos y de
prevención o reducción de la generación de
residuos.
Ordenamiento ecológico: El instrumento de política
ambiental cuyo objeto es regular o inducir el uso
del suelo y las actividades productivas, con el fin de
lograr la protección del medio ambiente y la
preservación y el aprovechamiento sustentable de
los recursos naturales, a partir del análisis de las
tendencias de deterioro y las potencialidades de
aprovechamiento de los mismos.
Producto: Bien que generan los procesos
productivos a partir de la utilización de materiales
primarios o secundarios. Para los fines de los planes
de manejo, un producto envasado comprende sus
ingredientes o componentes y su envase.
Pequeño Generador: Persona física o moral que
genere una cantidad igual o mayor a cuatrocientos
kilogramos y menor a diez toneladas en peso bruto
total de residuos al año o su equivalente en otra
unidad de medida.
Protección: El conjunto de políticas y medidas para
mejorar el ambiente y controlar su deterioro.
Plan de Manejo: Instrumento cuyo objetivo es
minimizar la generación y maximizar la valorización
de residuos sólidos urbanos, residuos de manejo
especial y residuos peligrosos específicos, bajo
criterios de eficiencia ambiental, tecnológica,
económica y social, con fundamento en el
Diagnóstico Básico para la Gestión Integral de
Residuos, diseñado bajo los principios de
responsabilidad compartida y manejo integral, que
considera el conjunto de acciones, procedimientos
y medios viables e involucra a productores,
importadores,
exportadores,
distribuidores,
comerciantes,
consumidores,
usuarios
de
subproductos y grandes generadores de residuos,
según corresponda, así como a los tres niveles de
gobierno.
Reciclado: Transformación de los residuos a través
de distintos procesos que permiten restituir su valor
económico, evitando así su disposición final,
siempre y cuando esta restitución favorezca un
ahorro de energía y materias primas sin perjuicio
para la salud, los ecosistemas o sus elementos;
Recurso natural: El elemento natural susceptible de
ser aprovechado en beneficio del hombre.
Recursos biológicos: Los recursos genéticos, los
organismos o partes de ellos, las poblaciones, o
cualquier otro componente biótico de los
ecosistemas con valor o utilidad real o potencial
para el ser humano.
Recursos Genéticos: Todo material genético, con
valor real o potencial que provenga de origen
vegetal, animal, microbiano, o de cualquier otro
tipo y que contenga unidades funcionales de la
herencia, existentes en el territorio nacional y en las
zonas donde la nación ejerce soberanía y
jurisdicción.
Preservación: El conjunto de políticas y medidas
para mantener las condiciones que propicien la
evolución y continuidad de los ecosistemas y
hábitat naturales, así como conservar las
poblaciones viables de especies en sus entornos
naturales y los componentes de la biodiversidad
fuera de sus hábitats naturales.
Región ecológica: La unidad del territorio nacional
que comparte características ecológicas comunes.
Prevención: El conjunto de disposiciones y medidas
anticipadas para evitar el deterioro del ambiente.
Remediación: Conjunto de medidas a las que se
someten los sitios contaminados para eliminar o
Proceso Productivo: Conjunto de actividades
relacionadas con la extracción, beneficio,
4
reducir los contaminantes hasta un nivel seguro
para la salud y el ambiente o prevenir su dispersión
en el ambiente sin modificarlos.
distribución, consumo de productos, y que, en
consecuencia, su manejo integral es una
corresponsabilidad social y requiere la participación
conjunta,
coordinada
y
diferenciada
de
productores, distribuidores, consumidores, usuarios
de subproductos, y de los tres órdenes de gobierno
según corresponda, bajo un esquema de factibilidad
de mercado y eficiencia ambiental, tecnológica,
económica y social.
Residuo: Material o producto cuyo propietario o
poseedor desecha y que se encuentra en estado
sólido o semisólido, o es un líquido o gas contenido
en recipientes o depósitos, y que puede ser
susceptible de ser valorizado o requiere sujetarse a
tratamiento o disposición final conforme a lo
dispuesto en esta Ley y demás ordenamientos que
de ella deriven.
Restauración: Conjunto de actividades tendientes a
la recuperación y restablecimiento de las
condiciones que propician la evolución y
continuidad de los procesos naturales.
Residuos de Manejo Especial: Son aquellos
generados en los procesos productivos, que no
reúnen las características para ser considerados
como peligrosos o como residuos sólidos urbanos, o
que son producidos por grandes generadores de
residuos sólidos urbanos.
Reutilización: El empleo de un material o residuo
previamente usado, sin que medie un proceso de
transformación.
Riesgo: Probabilidad o posibilidad de que el
manejo, la liberación al ambiente y la exposición a
un material o residuo, ocasionen efectos adversos
en la salud humana, en los demás organismos vivos,
en el agua, aire, suelo, en los ecosistemas, o en los
bienes y propiedades pertenecientes a los
particulares.
Residuos Incompatibles: Aquellos que al entrar en
contacto o al ser mezclados con agua u otros
materiales o residuos, reaccionan produciendo
calor, presión, fuego, partículas, gases o vapores
dañinos.
Residuos peligrosos: Todos aquellos residuos, en
cualquier estado físico, que por sus características
corrosivas,
reactivas,
explosivas,
tóxicas,
inflamables o biológico-infecciosas, representen un
peligro para el equilibrio ecológico o el ambiente.
Separación Primaria: Acción de segregar los
residuos sólidos urbanos y de manejo especial en
orgánicos e inorgánicos.
Separación Secundaria: Acción de segregar entre sí
los residuos sólidos urbanos y de manejo especial
que sean inorgánicos y susceptibles de ser
valorizados.
Residuos Sólidos Urbanos: Los generados en las
casas habitación, que resultan de la eliminación de
los materiales que utilizan en sus actividades
domésticas, de los productos que consumen y de
sus envases, embalajes o empaques; los residuos
que provienen de cualquier otra actividad dentro de
establecimientos o en la vía pública que genere
residuos con características domiciliarias, y los
resultantes de la limpieza de las vías y lugares
públicos.
Servicios ambientales: los beneficios tangibles e
intangibles, generados por los ecosistemas,
necesarios para la supervivencia del sistema natural
y biológico en su conjunto, y para que proporcionen
beneficios al ser humano.
Sitio Contaminado: Lugar, espacio, suelo, cuerpo de
agua, instalación o cualquier combinación de éstos
que ha sido contaminado con materiales o residuos
que, por sus cantidades y características, pueden
representar un riesgo para la salud humana, a los
organismos vivos y el aprovechamiento de los
bienes o propiedades de las personas.
Responsabilidad Compartida: Principio mediante el
cual se reconoce que los residuos sólidos urbanos y
de manejo especial son generados a partir de la
realización de actividades que satisfacen
necesidades de la sociedad, mediante cadenas de
valor tipo producción, proceso, envasado,
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
5
Glosario de Términos
Sitio controlado: Sitio inadecuado de disposición
final que cumple con las especificaciones de un
relleno sanitario en lo que se refiere a obras de
infraestructura y operación, pero no cumple con las
especificaciones
de
impermeabilización,
establecidas en la NOM-083-SEMARNAT-2003.
Vida útil: Es el periodo de tiempo en que el sitio de
disposición final será apto para recibir los residuos
sólidos urbanos y de manejo especial. El volumen
de los residuos y material térreo depositados en
este periodo, es igual al volumen de diseño.
Vocación natural: Condiciones que presenta un
ecosistema para sostener una o varias actividades
sin que se produzcan desequilibrios ecológicos.
Sitio no controlado: Sitio inadecuado de disposición
final que no cumple con los requisitos establecidos
en la NOM-083-SEMARNAT-2003.
Vulnerabilidad: Conjunto de condiciones que
limitan la capacidad de defensa o de
amortiguamiento ante una situación de amenaza y
confieren a las poblaciones humanas, ecosistemas y
bienes, un alto grado de susceptibilidad a los
efectos adversos que puede ocasionar el manejo de
los materiales o residuos, que por sus volúmenes y
características intrínsecas, sean capaces de
provocar daños al ambiente.
Termólisis: Proceso térmico a que se sujetan los
residuos en ausencia de, o en presencia de
cantidades mínimas de oxígeno, que incluye la
pirólisis en la que se produce una fracción orgánica
combustible formada por hidrocarburos gaseosos y
líquidos, así como carbón y una fase inorgánica
formada por sólidos reducidos metálicos y no
metálicos, y la gasificación que demanda mayores
temperaturas y produce gases susceptibles de
combustión.
Zonificación: El instrumento técnico de planeación
que puede ser utilizado en el establecimiento de las
áreas naturales protegidas, que permite ordenar su
territorio en función del grado de conservación y
representatividad de sus ecosistemas, la vocación
natural del terreno, de su uso actual y potencial, de
conformidad con los objetivos dispuestos en la
misma declaratoria. Asimismo, existirá una
subzonificación, la cual consiste en el instrumento
técnico y dinámico de planeación, que se
establecerá en el programa de manejo respectivo, y
que es utilizado en el manejo de las áreas naturales
protegidas, con el fin de ordenar detalladamente las
zonas núcleo y de amortiguamiento, previamente
establecidas
mediante
la
declaratoria
correspondiente.
Tratamiento: Procedimientos físicos, químicos,
biológicos o térmicos, mediante los cuales se
cambian las características de los residuos y se
reduce su volumen o peligrosidad.
Tratamientos por Esterilización: Procedimientos
que permiten, mediante radiación térmica, la
muerte o inactivación de los agentes infecciosos
contenidos en los residuos peligrosos.
Valorización: Principio y conjunto de acciones
asociadas cuyo objetivo es recuperar el valor
remanente o el poder calorífico de los materiales
que componen los residuos, mediante su
reincorporación en procesos productivos, bajo
criterios de responsabilidad compartida, manejo
integral y eficiencia ambiental, tecnológica y
económica.
6
SIGLAS Y ACRÓNIMOS
ANP
Áreas Naturales Protegidas
CFCs
Clorofluorocarbonos
CNA
Comisión Nacional del Agua
CONABIO
Protección al Ambiente
LGPGIR
Ley General para la Prevención y Gestión
Integral de los Residuos
Comisión Nacional para el Conocimiento y
uso de la Biodiversidad
LPANDS
Ley para la Protección del Ambiente
Natural y el Desarrollo Sustentable
CONAGUA
Comisión Nacional del Agua
LSS
Ley del Seguro Social
CONAPO
Consejo Nacional de Población
MRS
Manejo de Residuos Sólidos
CONAVI
Comisión Nacional de Vivienda
MIRPROCS
CONEVAL
Consejo Nacional de Evaluación de la
Política de Desarrollo Social
Manejo Integral de Residuos, Proyectos,
Obras Civiles y Supervisión.
MSNM
Metros sobre el nivel del mar
CPEUM
Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos
NOM
Norma Oficial Mexicana
PEA
Población Económicamente Activa
DOF
Diario Oficial de la Federación
PEMEX
Petróleos Mexicanos
ET
Estación de Transferencia
PET
Poli Etilén Tereftalato
FAO
Organización de las Naciones Unidas para
la Alimentación y la Agricultura
GEI
Gases de Efecto Invernadero
Programa Estatal de Prevención y Gestión
PEGIRSUYME Integral de Residuos Sólidos Urbanos y
Manejo especial
GIZ
Gesellschaft für Internationale
Zusammenarbeit
PIB
Producto Interno Bruto
PROFEPA
Procuraduría Federal de Protección al
Ambiente.
GIR
Gestión Integral de Residuos
GIRSU
Gestión Integral de Residuos Sólidos
Urbanos
PSMAyRN
Programa Sectorial de Medio Ambiente y
Recursos Naturales
HDPE
High Density Polyethylene
PTAR’s
ICTPC
Ingreso Corriente Total Per- Cápita
Plantas de Tratamiento de aguas
residuales
IG
Índice de Generación
RC´s
Residuos de la Construcción
IMSS
Instituto Mexicano del Seguro Social
IFEU
Institute for Energy and Environmental
Research
INE
Instituto Nacional de Ecología
RLGPGIR
INEGI
Instituto Nacional de Estadística,
Geografía e Informática
Reglamento de la Ley General para la
Prevención y Gestión Integral de los
Residuos
RME
Residuos de Manejo Especial
ISSSTE
Instituto de Seguridad y Servicios Sociales
de los Trabajadores del Estado
RSD
Residuos Sólidos Domiciliarios
RSU
Residuos Sólidos Urbanos
ITLP
Indicador de la Tendencia Laboral de la
Pobreza
SC
Sitio Controlado
KfW
Kreditanstalt für Wiederaufbau
SEGAM
LDPE
Low Density Polyethylene
Secretaria de Ecología y Gestión
Ambiental
SEDUVOP
Secretaría de Desarrollo Urbano Vivienda
y Obras Publicas
SE
Secretaría de Economía
SEDENA
Secretaría de la Defensa Nacional
LGDS
Ley General de Desarrollo Social
LGEEPA
Ley General del Equilibrio Ecológico y la
Red Nacional de Promotores Ambientales
RED GIRESOL para la Prevención y Gestión Integral de
los Residuos Sólidos
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
Siglas y Acrónimos
SEDESU
Secretaría de Desarrollo Sustentable
SEDESOL
Secretaría de Desarrollo Social
SEMARNAT
Secretaria de Medio Ambiente y Recursos
Naturales
SDF
Sitio de Disposición Final
SLP
San Luis Potosí
SNC
Sitio no controlado
TD
Tasa de Desocupación.
2
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
 Agencia Alemana de Cooperación Técnica (GTZ). Análisis del mercado de los residuos sólidos municipales,
reciclables y evaluación de su potencial de desarrollo. Secretaría de Ecología. Dirección General de
Normatividad y Apoyo Técnico, octubre-noviembre de 1996. pp. III-1-VI-23.
 Agencia de Cooperación Internacional del Japón (JICA). Estudio sobre el manejo de residuos sólidos para la
Ciudad de México de los Estado Unidos Mexicanos. Gobierno del Distrito Federal de los Estados Unidos
Mexicanos. (marzo de 1999). pp. C-9.
 CENTRO PANAMERICANO DE INGENIERÍA SANITARIA Y CIENCIAS DEL AMBIENTE (CEPIS). Guía para el manejo
integral de residuos sólidos hospitalarios. Organización Panamericana de la Salud, División de Salud y
Ambiente, Oficina Sanitaria Panamericana, Oficina Regional de la Organización Mundial de la Salud. Agencia
Alemana de Cooperación Técnica (GTZ). Perú, Lima. 1994. pp. 19.21.
 Cortinas de Nava, Cristina, (2010) Responsabilidad Ciudadana Respecto de la Emisión de Gases con Efecto de
Invernadero (GEI) Asociada al Manejo de Residuos. Documento electrónico
 DOF (1996) Norma Oficial Mexicana NOM-001-SEMARNAT-1996, Que establece los límites máximos
permisibles de contaminantes en las descargas de aguas residuales en aguas y bienes nacionales. (24 de
diciembre de 1996).pp. 6.
 DOF (1998) Norma Oficial Mexicana NOM-003-SEMARNAT-1997, Que establece los límites máximos
permisibles de contaminantes para las aguas residuales tratadas que se reusen en servicios al público. (21 de
septiembre de 1998).pp.
 DOF (2003) Norma Oficial Mexicana NOM-004-SEMARNAT-2002, Especificaciones y límites máximos
permisibles de contaminantes para su aprovechamiento y disposición final. (8 de junio de 2003).pp.
 DOF (2004) Norma Oficial Mexicana NOM-083-SEMARNAT-2003, Especificaciones de protección ambiental
para la selección del sitio, diseño, construcción, operación, monitoreo, clausura y obras complementarias de
un sitio de disposición final de residuos sólidos urbanos y de manejo especial. (29 de septiembre de 2004). pp.
6 y 30.
 DOF (2012) Reglamento de la Ley para la Prevención y Gestión Integral de Residuos Sólidos (30 de mayo de
2012). pp. 6 y 30.
 Estudio sobre el Manejo de Residuos Sólidos para la ciudad de México de los Estados Unidos México. Kokusai
Kogyo CO., LTD. Pág. B-13 - B-15. Marzo 1999.
 Rodríguez Vigueras Ivón. (2006). Diseño de un índice ambiental para la evaluación de sitios de disposición final
de acuerdo con la NOM-083-SEMARNAT-2003 (Tesis maestría). México: IPN
 SEDESOL (1998). Manual para determinar la factibilidad de reducción y reuso de residuos sólidos municipales.
pp. 13-29.
 SEDESOL. Dirección General de Equipamiento e Infraestructura en Zonas Urbano-marginadas. México. 2008.
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
1
Referencias Bibliográficas
 SEMARNAT-INE. Minimización y Manejo Ambiental de los Residuos Sólidos en México. México. 1999.
 SEMARNAT (2006) Planes estatales de educación, capacitación y comunicación ambientales (Compilación
volumen 2) México.
 OPS. Informe Regional sobre la Evaluación de los Servicios de Manejo de Residuos Sólidos Municipales en la
Región de América Latina y el Caribe. Washington, DC. 2005.
Bibliografía electrónica
 CEFIMSLP. Coordinación Estatal para el Fortalecimiento de los Municipios de San Luis Potosí. [En línea].
<http://www.cefimslp.gob.mx/> [Consultada: Noviembre 2012].
 CONAGUA. Inventario nacional de plantas de potabilización y de tratamiento de aguas residuales en operación.
[En
línea].http://www.conagua.gob.mx/CONAGUA07/Noticias/Inventario%20nacional%20de%20plantas%20munici
pales%202009.pdf [Consulta: noviembre 2012].
 CONAPO. Proyecciones de población por municipios. [En línea].
<http://www.conapo.gob.mx/es/CONAPO/Municipales> [Consultada: Octubre 2012].
 CONEVAL. [En línea].
<http://www.coneval.gob.mx/cmsconeval/rw/pages/medicion/cifras/rezago%20social%202010.es.do>
[Consultada: Octubre 2012].
 INE. Precipitaciones y temperaturas. [En línea].
<http://www2.ine.gob.mx/cclimatico/edo_sector/estados/clima_slp.html> [Consultada: Septiembre 2012].
 INE. Residuos de manejo especial. [En línea].
<http://www2.ine.gob.mx/publicaciones/libros/495/especial.html>[Consultada: noviembre 2011].
 INEA. Rezago Educativo SLP. [En línea].
<http://www.inea.gob.mx/transparencia/pdf/rez_censo_edos/rez_mun_slp.pdf> [Consultada: Septiembre
2011]. > [Consultada: Octubre 2012].
 INEGI. Carta Geológico-Minera 1:250000. [En línea].
<http://mapserver.sgm.gob.mx/cartas_impresas/productos/cartas/cartas250/geologia/pdf/74_F14-1_GM.pdf>
[Consultada: Octubre 2012].
 INEGI. Orografía del Estado de San Luis Potosí. [En línea].
<http://cuentame.inegi.org.mx/monografias/informacion/slp/territorio/relieve.aspx?tema=me&e=2>
[Consultada: Septiembre 2012].
 Información Municipal de San Luis Potosí. [En línea]. <http://www.angelfire.com/ok/Sanluis/municipios.html>
[Consultada: Septiembre 2012].
 Perfiles Sociodemográficos de San Luis Potosí. [En línea]. < http://www.elocal.gob.mx/work/templates/enciclo/sanluispotosi/soci.htm> [Consultada: Septiembre 2012].
2
 Pla de Ordenamiento de Zona Conurbada Intermunicipal de Rioverde- y Ciudad Fernández SPL. [En
Línea]<http://www.ciudadfernandezslp.gob.mx/TRANSPARENCIA%20LISTA/ARTICULO%2020/FRACC%20II/plan
%20de%20ordenacion%20de%20la%20zona%20conurbada%20de%20cd%20fdz%20y%20rio.pd.f [Consultada:
Septiembre 2012].
 SEGAM. Plan de ordenamiento territorial SLP . [En línea].
<http://www.segam.gob.mx/descargas/Ordenamiento/O01.pdf> [Consultada: Septiembre 2011].
 SEGAM. RELLENOS SANITARIOS QUE REPORTA EL ESTADO DE SAN LUIS POTOSI. [En línea].
<http://documentosproyectotabano.weebly.com/uploads/2/6/6/9/2669596/00283911.pdf> [Consultada:
Noviembre 2012].
 SGM. Distritos mineros del Estado de San Luis Potosí. [En línea].
<http://www.sgm.gob.mx/pdfs/SAN_LUIS_POTOSI.pdf> [Consultada: Septiembre 2012].INE. Datos
Cartográficos del Estado de San Luis Potosí. [En línea]. <http://www2.ine.gob.mx/emapas/slp.html>
[Consultada: Septiembre 2012].
 Sistema de Información Empresarial Mexicano – SIEM. –México. [En línea]
<http://www.siem.gob.mx/siem.> [Consultada: noviembre 2011].
 STPS. Información Laboral en el Estado de San Luis Potosí. [En línea].
<http://www.stps.gob.mx/bp/secciones/conoce/areas_atencion/areas_atencion/web/pdf/perfiles/perfil%20sa
n%20luis%20potosi.pdf> [Consultada: Septiembre 2012].
Programa Estatal para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos Urbanos y de Manejo Especial de San Luis Potosí
3
Descargar