El default acecha a la Región

ARTICULO DE PRENSA
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jueves, 07 de enero de 2016
El default acecha a la
Región
@DarioEpstein
Hace tiempo que venimos comentando el
escenario adverso que se ha producido en la
región en los últimos años. Los fondos
especializados en deuda en problemas ya
están analizando casos. El FMI y el Banco
Mundial advirtieron esta situación de manera
temprana y es uno de los principales riesgos
que ven a la hora de pedir a EE.UU. que no
suba sus tasas de interés.
Las empresas tomaron deuda para nuevos
desarrollos y emprendimientos, ya que la
combinación de financiamiento abundante y a
tasas históricamente bajas, más los elevados
precios de las materias primas y el consumo
interno floreciente, justificaron expansiones en
otros momentos inexplicables.
La teoría dice que tomar deuda es sano hasta
cierto punto. Como debería ser más barata
que lo que los accionistas demandan de
retorno por su inversión y actúa como
protección del impuesto a las ganancias
(intereses se deducen de base imponible),
potencia la rentabilidad de la empresa.
Pero cuidado, le agrega imprevisibilidad y
riesgo. Es por eso que hay un punto óptimo de
endeudamiento que depende de muchos
factores, así como de la economía y tipo de
cambio.
duras, sin tener en cuenta que sus ventas
estaban atadas al mercado local, en moneda
doméstica o a commodities, que tienen una
correlación inversa con el valor del dólar, y por
lo tanto de la moneda del país.
Hemos comentado varias veces los factores
que afectaron la región: caída de los precios
de los commodities, constante desaceleración
de China, caída de Brasil, la suba de tasas de
la Reserva Federal de EEUU, etc.
El impacto sobre los bonos de la Región no
tardó en surtir su efecto, aunque no solamente
en Latinoamérica sino en todos los títulos más
riesgosos, incluidos aquellos con grado de
inversión con una duración (o un plazo
promedio ponderado de los pagos) elevada.
Ahora el default de bonos corporativos
acecha a la Región.
Creemos que la situación de muchas
empresas endeudadas será difícil de
resolver este año, especialmente aquellas
de
sectores
de
commodities,
las
endeudadas, pero también las empresas de
países que sufrieron fuertes caídas de
monedas y que poseen sus ingresos en
moneda local.
Veamos algunos casos. Pero antes es
necesario mencionar a los inversores que un
bono generalmente sale al mercado con un
precio de USD 100, pero que si es demandado
su precio se eleva más allá de la paridad y su
rendimiento baja. Por el contrario, una baja en
su precio debido a un contexto de riesgo más
elevado, su rendimiento se eleva.
Otro punto a considerar es la diferencia de
tasas al endeudarse en dólares o monedas
locales. Con mucha diferencia de tasa a favor
del dólar y las monedas locales apreciándose,
muchas empresas se endeudaron en monedas
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1
jueves, 07 de enero de 2016
BRASIL
Comenzando por el mercado con las caídas
más evidentes e importantes, algunas
empresas brasileñas han tenido serios
problemas y cayeron en default en los últimos
años, como la petrolera OGX, la proveedora
metalmecánica Lupatech o la desarrolladora
Cyrela. También se encuentran en esa
posición los bonos de la azucarera Virgolino y
las petroleras OAS y Schahin. Sus bonos
apenas rozan los USD 1,5-15,0 debido a que,
si
bien
se
iniciaron
procesos
de
reestructuración, siguen operando y hay
siempre holdouts que no aceptan los términos
propuestos. La operadora de shoppings
General Shopping también se suma al grupo,
con precios de apenas USD 25.
A modo de ejemplo, Petrobras tenía al
30/09/2015 USD 128 Bn de deuda financiera
convirtiéndose en el mayor deudor corporativo
del mundo, y con una evidente concentración
de vencimientos en los próximos 5 años, un
roll-over difícil de realizar. Aunque se trata de
una empresa que exporta mucho, su principal
mercado es el interno y el gobierno subsidia a
diferentes sectores estratégicos. Sus bonos
superan, todos ellos, los USD 60, pero la
situación no deja de empeorar. Este año 2016
invertirá menos de la mitad de la plata que
invirtió en 2013.
Los bonos de Odebrecht cotizan en torno a
los USD 50 y fueron otras de las grandes
derivaciones del caso de corrupción de
Petrobras. Aún sigue pagando, pero los
alcances de las multas y de sus contratos ya
firmados son una incógnita.
La siderúrgica CSN es otra empresa muy
endeudada de un sector que logra exportar
pero que también se enfoca en el mercado
interno, con precios de commodities por el
piso. El más operado que vence en 2020 sigue
por debajo de USD 50. Gerdau es otra
empresa que ha visto sus bonos caer
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fuertemente, pero sus valores aún se ubican
en valores razonables. Lo mismo ocurre con
los
bonos
de
empresas
netamente
exportadoras como la minera Vale que, si bien
posee una deuda más manejable (USD 29.731
M) y con un rating superior al soberano, la
menor tracción de China impactó de lleno en
su ecuación financiera. Otra minera con bonos
emitidos es Magnesita, con un desempeño
para el olvido y precios de USD 54.
La cementera Cimento Tupí cotiza en torno a
los USD 43.
Otros sectores orientados al mercado interno,
como consumo minorista, que se hayan
endeudado en dólares y fijan sus precios en
reales también se ven fuertemente afectados
en la actual coyuntura, en especial los
regulados como las Telecomunicaciones.
En Brasil la telefónica Oi, subsidiaria de
Telefónica de España se encuentra en una
delicada situación, con valores entre USD 43 y
USD 53 para el tramo medio de su curva de
bonos.
Entre los bancos, aún sigue fresco el
escándalo de Banco BTG Pactual que tuvo
una fuerte caída (y posterior recuperación),
que arrastró consigo a bonos de otros bancos
medianos como Banco Fibra (-16%). El bono
perpetuo de Banco do Brasil ha estado muy
afectado por su elevada duration.
MÉXICO
México ha sido uno de los que mejor
pilotearon la tormenta. Pero 2015 ha sido el
año en el que terminaron de decantar diversas
reestructuraciones de deudas en el sector de
desarrolladoras inmobiliarias. Homex e ICA
defaultearon sus bonos y aún se encuentran
en un proceso de reestructuración: la fuerte
caída de precios se había dado en el año
2014. Los precios rondan los USD 3,5-8,0.
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2
jueves, 07 de enero de 2016
COLOMBIA
En Colombia el caso más resonante es
actualmente el de Pacific Rubiales, una
empresa petrolera modelo pero que se
endeudó más allá de sus posibilidades hasta
USD 5,4 Bn hoy, y debió pagar las
consecuencias. Aún no declaró el default pero
sus bonos valen menos de USD 19 y S&P
confirmó que su perfil de deuda es
insostenible: su ratio de apalancamiento es de
más de 8 veces por la reducción de su
patrimonio neto fruto de las pérdidas
acumuladas, un escenario similar a otras
empresas petroleras.
Avianca, al igual que otras aerolíneas de la
Región como Copa Airlines, Latam Airlines
(Lan Chile / TAM) y Gol han tenido también
un mal año. Menos negocios, menos tráfico de
empresarios y menos viaje de vacaciones por
la caída del poder adquisitivo en dólares. Aún
se ubican en valores razonables todos ellos a
pesar de las caídas.
industriales. La excepción es la minera
peruana Volcan, que ha visto caer sus bonos
hasta 25% el año pasado y es el referente más
golpeado de la muestra de bonos del sector.
La alimenticia Camposol tuvo una caída
superior al 10% pero se mantiene en una zona
relativamente confortable.
Este será el año para ser más selectivos.
Tanto México como Chile, Colombia y Perú
crecieron en el 2015, pero en todos los casos
por debajo de lo esperado a comienzos de
año. Todos ellos crecerán entre 2% y 3%
este año, siendo la expectativa para Perú
un poco más elevada. Allí los inversores
deberían concentrar sus tenencias.
La Región debería estabilizarse en cuanto a
la caída de sus monedas, aunque Brasil y
Argentina serían las excepciones y es allí
donde habría que seguir muy cauto para el
caso de Brasil, o comenzar a serlo en el
caso de Argentina por las fuertes subas
que hubo en los últimos meses.
VENEZUELA
A pesar de haber tenido un auspicioso rebote
cuando la oposición ganó las elecciones, los
bonos de PDVSA acusaron en promedio
caídas de 15%. El rango de trading es entre
USD 35-50. La situación de los bonos
soberanos de Venezuela es muy similar y se
mueven con una correlación perfecta al ritmo
del petróleo, la expectativa de default y del
valor de recuperación. Los precios van desde
la paridad para los más cortos hasta USD 16
para los que vencen en 2017.
PERÚ
Sorprende ver el precio de los bonos del
sector minería en Perú, cuyos valores tienen
un promedio de USD 90 bastante cerca de la
paridad y no reflejando la constante caída de
los precios de los metales tanto precioso como
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3
jueves, 07 de enero de 2016
ANEXO
TABLA DE BONOS CORPORATIVOS DE LATAM CON PRECIOS POR DEBAJO DE USD 60
País
Sector
Empresa
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
COLOMBIA
COLOMBIA
BRASIL
COLOMBIA
COLOMBIA
MÉXICO
MÉXICO
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
CHILE
VENEZUELA
BRASIL
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
CHILE
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
BRASIL
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
BRASIL
BRASIL
PERÚ
VENEZUELA
BRASIL
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
BRASIL
VENEZUELA
BRASIL
BRASIL
Azucarera
Azucarera
Petrolera
Petrolera
Petrolera
Petróleo y Gas
Construcción
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Azucarera
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Real Estate
Aerolíneas
Alimentos y Beb.
Siderurgia
Siderurgia
Siderurgia
Siderurgia
Siderurgia
Automotriz
Petróleo y Gas
Construcción
Petróleo y Gas
Gobierno
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Automotriz
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Alimentos y Beb.
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Electricidad
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Gobierno
Aerolíneas
Telecomunicaciones
Alimentos y Beb.
Petróleo y Gas
Construcción
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Petróleo y Gas
Gobierno
Construcción
Bancos
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
OAS Investments
OAS FINANCE
OAS Finance
SCHAHIN II FIN
ODEBRECHT OIL
PACIFIC RUBIALES
PACIFIC RUBIALES
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
PACIFIC RUBIALES
PACIFIC RUBIALES
EMPRESAS ICA
EMPRESAS ICA
ODEBRECHT
ODEBRECHT
GENRL SHPNG INVT
GOL FINANCE
TONON BIOENERGIA
SAMARCO MINERACAO
SAMARCO MINERACAO
SAMARCO MINERACAO
CSN ISLANDS XII
CSN ISLANDS XII
AUTOM. GILDEMEISTER
PDVSA
ODEBRECHT
PDVSA
VENEZUELA '25
PDVSA
PDVSA
AUTOM. GILDEMEISTER
VENEZUELA '20
VENEZUELA '38
VENEZUELA '24
VENEZUELA '19
USJ ACUCAR ALC
VENEZUELA '23
VENEZUELA '28
VENEZUELA '34
CORP. ELECTRICA NAC.
PDVSA
PDVSA
VENEZUELA '27
GOL LUX
OI
AJECORP
PDVSA
CIMENTO TUPI
VENEZUELA '18
VENEZUELA '26
VENEZUELA '31
QGOG CONSTELLATION
VENEZUELA '22
ODEBRECHT FIN
BANCO BRASIL KY
Cupón
%
11.750
10.500
8.250
8.000
8.875
5.875
7.000
5.125
5.375
10.875
7.250
5.625
8.900
8.375
6.625
6.750
12.000
8.750
9.250
4.125
5.375
5.750
7.000
7.000
6.750
5.500
6.350
5.375
7.650
6.000
6.000
8.250
6.000
7.000
8.250
7.750
9.875
9.000
9.250
9.375
8.500
9.000
9.750
9.250
8.875
5.750
6.500
12.750
9.750
7.000
11.750
11.950
6.250
12.750
5.250
6.250
Vencimiento
09/feb/2022
28/ene/2018
19/oct/2019
02/jul/2021
Perpetual
25/sep/2022
Perpetual
28/mar/2023
26/ene/2019
13/ene/2020
12/dic/2021
19/ene/2025
04/feb/2021
24/jul/2017
01/oct/2022
01/oct/2022
Perpetual
Perpetual
24/ene/2020
01/nov/2022
26/sep/2024
24/oct/2023
Perpetual
Perpetual
15/ene/2023
12/abr/2037
30/jun/2021
12/abr/2027
21/abr/2025
15/nov/2026
16/may/2024
24/may/2021
09/dic/2020
31/mar/2038
13/oct/2024
13/oct/2019
09/nov/2019
07/may/2023
07/may/2028
13/ene/2034
10/abr/2018
17/nov/2021
17/may/2035
15/sep/2027
24/ene/2022
10/feb/2022
14/may/2022
17/feb/2022
11/may/2018
01/dic/2018
21/oct/2026
05/ago/2031
09/nov/2019
23/ago/2022
27/jun/2029
Perpetual
Precio al
30-dic-15
1.50
2.63
5.50
5.50
5.50
17.00
17.50
18.50
18.75
19.00
19.88
20.00
21.75
22.75
23.00
23.50
25.00
29.50
32.00
32.75
34.00
34.00
35.00
35.00
35.75
35.76
36.00
36.00
36.16
36.36
36.71
36.75
37.23
37.56
38.06
38.65
39.00
39.19
39.60
39.94
40.00
40.10
41.05
41.14
43.50
44.00
44.25
45.00
45.00
45.01
45.25
45.33
45.50
46.02
47.75
48.00
Variac. %
acum. 2015
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-24.8
-41.2
-32.2
-39.7
n.d.
-37.8
-33.3
-13.3
n.d.
-25.6
-25.6
1.6
n.d.
n.d.
-6.5
-5.3
-4.7
-18.6
n.d.
-1.0
1.7
-25.6
1.1
-10.9
1.7
1.1
2.2
-12.3
-8.3
-12.9
-2.2
-2.6
-12.1
-10.5
-10.5
-4.4
-10.0
-10.2
-13.4
n.d.
-13.7
n.d.
-10.9
n.d.
0.6
-7.7
-8.5
n.d.
-12.1
-17.9
-10.5
Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Reuters y Bloomberg
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4
jueves, 07 de enero de 2016
TABLA DE BONOS CORPORATIVOS DE LATAM CON PRECIOS POR DEBAJO DE USD 60
País
Sector
VENEZUELA
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
BRASIL
VENEZUELA
BRASIL
BRASIL
MÉXICO
BRASIL
BRASIL
ARGENTINA
MÉXICO
ARGENTINA
BRASIL
Petróleo y Gas
Siderurgia
Construcción
Azucarera
Construcción
Siderurgia
Petróleo y Gas
Construcción
Bancos
Telecomunicaciones
Construcción
Telecomunicaciones
Electricidad
Entretenimientos
Electricidad
Construcción
Empresa
PDVSA
CSN RESOURCES
ODEBRECHT FIN
TONON LUXEMBOURG
ODEBRECHT FIN
CSN ISLANDS
PDVSA
ODEBRECHT FINANCE
MAGNESITA FINANCE
MAXCOM TELECOM.
ODEBRECHT FINANCE
TELEMAR NORTE LESTE
INVERSORA ELECTR
TV AZTECA
EDENOR
ODEBRECHT FINANCE
Cupón
%
5.250
6.500
7.125
10.500
7.500
6.875
8.500
4.375
8.625
6.000
7.000
5.50
6.500
7.625
10.500
6.000
Vencimiento
12/abr/2017
21/jul/2020
26/jun/2042
14/may/2024
Perpetual
21/sep/2019
02/nov/2017
25/abr/2025
Perpetual
15/jun/2020
21/abr/2020
44,127.00
26/sep/2017
18/sep/2020
09/oct/2017
05/abr/2023
Precio al
30-dic-15
48.60
49.25
49.90
50.00
51.25
52.05
52.30
53.00
54.10
55.25
55.38
55.75
56.00
57.50
58.00
60.00
Variac. %
acum. 2015
-13.9
-6.4
-14.9
n.d.
n.d.
-3.2
-15.1
-16.7
-10.5
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-0.2
n.d.
-12.9
Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Reuters y Bloomberg
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5
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Especie
Sector
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
TIR
8.750
7.000
8.750
8.280
8.280
2.500
2.500
02-jun-17
17-abr-17
07-may-24
31-dic-33
31-dic-33
31-dic-38
31-dic-38
-1.07%
7.12%
7.56%
7.78%
6.69%
7.52%
7.47%
1.34
1.17
4.43
7.95
8.68
12.29
11.99
113.81
101.50
107.00
104.00
114.37
61.25
62.13
9.750
2.500
9.500
8.875
9.000
8.500
8.500
7.875
7.875
5.875
6.375
9.000
6.500
10.500
7.250
10.000
8.750
7.862
8.875
8.875
16.000
9.625
8.250
11.500
10.750
7.875
9.750
9.750
6.625
8.750
10.000
9.750
9.500
27-abr-16
20-jul-16
15-dic-16
15-dic-16
28-ene-17
01-feb-17
16-feb-17
11-may-17
14-may-17
15-may-17
09-jun-17
11-jul-17
26-sep-17
09-oct-17
09-nov-17
10-mar-18
04-may-18
15-ago-18
19-dic-18
31-dic-18
01-ene-19
14-may-20
01-jun-20
20-jul-20
01-dic-20
07-may-21
15-ago-21
25-oct-22
27-sep-23
04-abr-24
02-nov-28
18-dic-36
02-jul-49
9.65%
14.86%
16.53%
12.39%
4.84%
7.34%
22.22%
11.17%
8.65%
9.27%
2.89%
11.20%
47.91%
48.88%
5.42%
12.14%
7.11%
8.60%
8.09%
11.10%
30.26%
9.26%
11.19%
9.96%
8.46%
8.72%
11.12%
10.97%
7.83%
9.21%
10.00%
11.62%
0.00%
0.29
0.52
0.93
0.90
0.06
0.99
0.54
1.27
0.81
1.30
1.36
0.96
1.59
1.55
1.93
1.25
1.25
2.64
2.66
2.39
2.88
3.70
3.50
2.10
3.66
4.24
5.01
5.98
5.40
7.37
0.91
-
100.00
94.00
93.00
97.00
101.38
101.15
93.00
96.00
99.38
95.80
104.78
98.00
53.50
58.00
103.13
96.00
102.00
99.50
102.00
94.50
103.63
101.00
90.00
105.50
104.75
97.00
94.38
94.25
93.13
97.55
100.00
98.38
-
DM
Precio al
07/ene/2016
Monto
Outstanding
Rating
Agencia
949.38
6,777.09
5,327.13
4,901.09
4,274.10
1,231.12
5,296.69
WD
WD
WD
WD
WD
WD
WD
FCH
DBR
FCH
DBR
DBR
DBR
DBR
88.42
21.04
40.01
53.06
133.34
105.60
100.00
120.00
61.64
300.00
270.00
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Caa1
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N
N
N
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N
-
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N
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Y
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N
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Y
N
N
Y
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Y
Y
Y
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N
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Y
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N
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Y
N
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
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05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
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05-feb-16
14-may-18
05-feb-16
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-
Call
Precio
Call
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Emisión
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-
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-
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ARGENTINA
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
GLOBAL 17
BONAR X
BONAR 24
DISCOUNT (DICA)
DISCOUNT (DICY)
PAR (PARA)
PAR (PARY)
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Entretenimientos y Medios
Industria
Electricidad
Servicios Financieros
Bancos
Real Estate
Real Estate
Gas
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
Electricidad
Electricidad
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Gas
Bancos
Gas
Autopistas
Real Estate
Aerolíneas
Petróleo y Gas
Electricidad
Electricidad
Comercio Minorista
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Telecomunicaciones
BANCO HIPOTECARIO
MULTICANAL
CLISA
TRANSENER
TARJETA NARANJA
BANCO MACRO
RAGH
ALTO PALERMO
TRANSP. DE GAS DEL SUR
PETROBRAS ARGENTINA
ALTO PARANA
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EDENOR
ARCOR
CAPEX
BANCO GALICIA Y BUENOS AIRES
YPF
YPF
METROGAS
BANCO DE GALICIA Y BS.AS.
TRANSP. DE GAS DEL SUR
AUTOPISTAS DEL SOL
IRSA
AEROPUERTOS ARGENTINA 2000
PAN AMERICAN ENERGY
TRANSENER
EDENOR
ARCOS DORADOS
YPF
YPF
BANCO MACRO
TELECOM ARGENTINA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
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RR4
Caa1
RR4
Caa1
raCCC
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Caa1
raB
raB+
B2
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Caa1
RR4
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FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
MDY
FCH
MDY
S&P
MDY
FCH
MDY
FCH
MDY
MDY
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
FCH
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
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Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
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15-may-33
02-abr-38
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108.02
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8.875
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7.125
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DM
Precio al
07/ene/2016
Monto
Outstanding
(Si o No)
Fecha
Call
S&P
S&P
S&P
N
N
N
-
B
B
B
B
S&P
S&P
S&P
S&P
N
N
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BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
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BB+
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FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
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500.00
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BB+
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S&P
MDY
FCH
FCH
B3
Baa2
BB+
BB+
BB+
MDY
MDY
S&P
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FCH
Rating
Agencia
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0.04
0.04
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104.00
(en mill.de USD)
Fecha de
Emisión
Código ISIN
-
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-
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N
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N
N
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N
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-
-
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N
N
N
N
N
N
N
-
-
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Call
Precio
Call
BAHAMAS
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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BARBADOS
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
BARBADOS
BARBADOS
BARBADOS
BARBADOS
'19
'21
'22
'35
BRASIL
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
BRASIL '17
BRASIL '18
BRASIL '19
BRASIL '19
BRASIL '20
BRASIL '21
BRASIL '23
BRASIL '24
BRASIL '25
BRASIL '25
BRASIL '27
BRASIL '30
BRASIL '34
BRASIL '37
BRASIL '41
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Siderúrgia
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
VALE OVERSEAS
BANCO SANTANDER BRASIL
BANCO BMG
PETROBRAS
BANCO DAYCOVAL
BANCO FIBRA
BANCO FIBRA
HSBC BANK BRASIL
BANCO BRADESCO
PETROBAS GLB FIN
JBS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Bancos
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Servicios
Bancos
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Industria
Petroquímica
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Aerolíneas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Siderúrgia
Bancos
Siderúrgia
Azucarera
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Construcción
Alimentos y Bebidas
Construcción
Bancos
Bancos
Petroquímica
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Bancos
Alimentos y Bebidas
Especie
BNDES
BERTIN LTD
PETROBRAS
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
BANCO FIBRA
MARFRIG OVERSEAS
BANCO PINE
BANCO BRADESCO
VALE OVERSEAS
BANCO DO BRASIL
EMBRAER OVERSEAS
BRASKEM
ISA CAPITAL DO BRASIL
RAIZEN ENERGY
MINERVA OVERSEAS
PETROBRAS
BANCO SANTANDER BRASIL
PETROBAS GLB FIN
BANCO BMG
TANGARA IMP. Y EXP.
GOL
TAM CAPITAL
SADIA OVERSEAS
MARFRIG HLDG
GTL TRADE FINANCE
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
USIMINAS COMMERCIAL
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
PETROBRAS
BANCO BMG
BTG INVESTMENTS
ANDRADE GUT INTL
MARFRIG HLDG
CIMENTO TUPI
ITAU UNIBAN HOLD
BANCO ITAU BBA
BRASKEM FINANCE
BNDES
QGOG ATLNTC/ALSK
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
PETROBRAS
PETROBAS GLB FIN
PETROBRAS
BANCO DAYCOVAL
BNDES
TELEMAR NORTE LESTE
CAIXA EC FEDERAL
MARFRIG HOLDINGS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
TIR
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10.250
6.125
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8.500
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3.250
9.625
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4.500
8.375
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7.875
5.750
4.000
9.500
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06-nov-16
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06-feb-17
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03-oct-18
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15-mar-19
19-mar-19
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23-abr-19
13-may-19
24-jun-19
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2.13
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3.10
Precio al
07/ene/2016
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Monto
Outstanding
Rating
Agencia
BB+
BB+
BB+
NR
Caa1
4L
B1
BB+
BBB
Baa3
Baa3
BBBNR
Baa3
3L
BB+
BBBBB+
B1
FCH
S&P
FCH
S&P
MDY
FCH
FCH
S&P
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
B3
BBBaa2
4L
BBBBB+
RR4
NR
BB+
B1
BBB1
4L
WD
BBB-
MDY
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
Baa3
BB+
BBBB+
BB+
BB+
BB+
BB+
BB+
Ba3
BB+
4L
FCH
S&P
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
S&P
MDY
FCH
FCH
(en mill.de USD)
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140.00
110.00
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300.00
1,750.00
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700.00
500.00
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1,050.00
1.38
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1,000.00
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1,250.00
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2,000.00
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500.00
1,000.00
142.06
1,300.00
711.03
(Si o No)
Fecha
Call
Precio
Call
Fecha de
Emisión
Código ISIN
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
Y
N
N
N
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N
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Y
N
N
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N
Y
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N
N
N
N
N
Y
05-feb-16
28-ene-17
05-feb-16
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24-jun-17
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26-ene-07
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17-abr-13
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20-may-13
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23-abr-09
13-may-14
24-jun-14
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Call
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Electricidad
Siderúrgia
Siderúrgia
Bancos
Bancos
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Azucarera
Industria
Bancos
Siderúrgia
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Construcción
Bancos
Bancos
Construcción
Bancos
Bancos
Alimentos y Bebidas
Petroquímica
Construcción
Bancos
Bancos
Aerolíneas
Siderúrgia
Bancos
Siderúrgia
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Servicios
Bancos
Bancos
Bancos
Papel y Celulosa
Petróleo y Gas
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Petroquímica
Farmaceútica
Especie
CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS
VALE OVERSEAS
CSN ISLANDS
VOTORANTIM
BANCO BRADESCO
Oas investments
BANCO BMG
QGOG CONSTELLATION
USJ ACUCAR ALC
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
EMBRAER OVERSEAS
BANCO BTG PACTUAL
GERDAU HOLDINGS
PETROBRAS
TONON BIOENERGIA
BRF BRASIL
JBS US
PETROBAS GLB FIN
REARDEN G
BANCO ABC
ITAU UNIBANCO
ODEBRECHT FINANCE
BANCO PANAMERICANO
BANCO IND. E COM.
MARFRIG OVERSEAS
BRASKEM FINANCE
VOTO VOTORTIM IV
BCO NAC. DESENVOLVIMENTO ECO
BM&F BOVESPA
GOL
CSN RESOURCES
BANCO BMG
VALE OVERSEAS
TELEMAR NORTE LESTE
JBS INVESTMENTS
BANCO BONSUCESSO
GUANAY FINANCE
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
BANCO DO BRASIL
BANCO BRADESCO
ITAU UNIBANCO
SUZANO TRADING
PETROBRAS
BANCO SAFRA
GERDAU TRADE
VOTORANTIM
BRASKEM FINANCE
HYPERMARCAS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
TIR
6.875
5.625
6.875
6.625
6.750
8.250
9.950
6.250
9.875
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5.750
9.250
7.250
8.250
4.875
7.875
7.875
6.200
7.000
8.500
8.500
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7.000
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5.500
5.500
9.250
6.500
8.875
4.625
5.500
7.750
9.250
6.000
6.250
5.375
5.900
5.750
5.875
5.375
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6.750
5.750
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30-jul-19
15-sep-19
21-sep-19
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19-oct-19
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27-ene-21
27-ene-21
30-ene-21
05-abr-21
15-abr-21
20-abr-21
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6.05%
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10.18%
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15.61%
8.89%
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13.04%
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8.44%
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6.86%
8.93%
7.92%
6.84%
6.76%
6.72%
11.91%
6.31%
11.05%
7.18%
8.83%
6.03%
DM
3.09
3.29
3.04
3.28
3.29
1.10
3.15
3.18
2.80
1.84
3.56
3.60
3.42
3.47
2.59
3.49
1.86
3.70
3.50
3.58
3.76
3.47
3.51
3.62
2.10
3.75
3.84
4.03
3.94
3.41
3.49
3.64
4.14
3.97
4.02
3.87
2.29
4.26
4.30
4.27
4.30
4.30
4.25
4.24
4.23
4.41
4.49
2.96
Precio al
07/ene/2016
90.00
91.25
52.40
100.00
102.30
4.00
83.50
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38.75
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78.50
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100.44
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99.50
97.25
102.00
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97.45
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48.75
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54.00
97.29
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89.50
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101.38
Monto
Outstanding
Rating
Agencia
BB+
BBB
B1
BBBBB
WD
B2
3H
CC
WD
Baa3
BBBBBBB+
C
Baa2
BB+
BB+
B2
Ba1
BB
BBBB2
Ba1
4L
Baa3
BBBBB+
BBBBB1
B2
BBB
Ba3
BB+
B3
BB
NR
Ba1
BB
BB
BB+
BB+
Ba1
NR
BBBBaa3
BB+
FCH
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
S&P
MDY
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
S&P
S&P
S&P
MDY
FCH
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
S&P
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
S&P
(en mill.de USD)
1,000.00
1,000.00
750.00
281.45
750.00
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247.04
700.00
275.00
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168.51
1,000.00
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10.85
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1,500.00
400.00
400.00
1,000.00
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500.00
1,250.00
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1,000.00
329.84
(Si o No)
Fecha
Call
Precio
Call
Fecha de
Emisión
N
N
N
N
N
Y
N
Y
N
Y
N
N
N
N
Y
N
Y
N
Y
N
N
Y
N
N
Y
N
N
N
N
Y
N
N
N
N
Y
N
N
Y
N
N
N
N
N
N
N
N
N
Y
19-oct-16
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24-ene-17
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
05-feb-16
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05-feb-16
20-abr-16
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104.13
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104.63
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20-abr-11
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Call
Código ISIN
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Construcción
Construcción
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Siderúrgia
Aerolíneas
Bancos
Bancos
Azucarera
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Entretenimientos y Medios
Petroquímica
Entretenimientos y Medios
Alimentos y Bebidas
Industria
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Construcción
Construcción
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Servicios Financieros
Bancos
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Azucarera
Construcción
Siderúrgia
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Industria
Bancos
Siderúrgia
Petroquímica
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Siderúrgia
Especie
JBS
TAM CAPITAL 3
ODEBRECHT
OAS FINANCE
MARFRIG HLDG
CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS
ITAU UNIBANCO
VALE OVERSEAS
GOL LUX
BANCO DO BRASIL
BANCO DO RIO GRANDE DO SUL
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
OI
MINERVA LUXEMBOURG
BANCO BRADESCO
ITAU UNIBANCO
GLOBO COM. E PARTIC.
BRASKEM FINANCE
GLOBO COMUNICACO
BRF
EMBRAER
ODEBRECHT FIN
ITAU UNIBANCO
SCHAHIN II FIN
BANCO BTG PACTUAL
ODEBRECHT
ODEBRECHT
BANCO DO BRASIL
SAMARCO MINERACAO
CAIXA EC FEDERAL
CIELO
BANCO DO BRASIL
MINRV LXMBG
JBS INVESTMENTS
VRG LINHAS AEREAS
COSAN LUXEMBOURG
ODEBRECHT FINANCE
GERDAU TRADE
ITAU UNIBAN HOLD
PETROBRAS
BRF
EMBRAER OVERSEAS
BNDES
SAMARCO MINERACAO
BRASKEM FINANCE
PETROBAS GLB FIN
JBS INVESTMENTS
GTL TRADE FIN
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
TIR
7.250
8.375
6.350
8.000
11.250
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6.200
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5.750
12.250
5.750
5.650
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5.125
5.500
5.875
5.750
6.625
6.750
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3.500
3.750
5.875
7.750
6.250
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5.000
6.000
4.750
5.125
4.375
3.950
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5.750
5.750
6.450
6.250
7.250
5.893
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03-jun-21
30-jun-21
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11-ene-22
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10-feb-22
01-mar-22
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11-may-22
06-jun-22
15-jun-22
26-jun-22
06-ago-22
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SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
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Papel y Celulosa
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Bancos
Bancos
Bancos
Alimentos y Bebidas
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Bancos
Real Estate
Alimentos y Bebidas
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Servicios Financieros
Real Estate
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RIOPREVIDENCIA
KLABIN FINANCE
TUPY
CIMPOR FINANCIAL
CAIXA EC FEDERAL
SAMARCO MINERACAO
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GLOBO COMUNICACO
EMBRAER
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RIOPREVIDENCIA
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VALE CANADA
VALE OVERSEAS
VALE OVERSEAS
VALE OVERSEAS
PETROBRAS
PETROBRAS
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VALE
PETROBRAS
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PETROBRAS
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CSN ISLANDS XII
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BANCO DO BRASIL
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BANCO BRASIL KY
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BANCO DO BRASIL
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COSAN OVERSEAS
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Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
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Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
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C
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23-sep-10
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17-jun-14
20-mar-12
20-ene-12
18-jun-14
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03-abr-14
25-abr-13
20-oct-09
21-ene-11
05-nov-10
05-abr-06
05-abr-12
14-sep-10
23-ene-07
07-oct-10
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Call
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Especie
Cupón
%
Monto
Outstanding
Fecha de
Vencimiento
TIR
4.875
5.950
29-oct-22
22-ago-23
4.44%
4.90%
5.83
6.15
102.50
106.63
500.00
500.00
3.875
3.250
2.250
3.625
05-ago-20
14-sep-21
30-oct-22
30-oct-42
2.42%
2.70%
2.91%
4.48%
4.17
5.18
6.30
16.50
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102.85
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750.00
750.00
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6.250
7.400
6.375
3.000
7.500
2.000
3.125
4.750
4.375
7.500
6.250
7.250
3.875
6.125
6.000
7.750
7.500
5.500
7.250
5.250
4.125
3.750
6.000
5.625
5.500
5.000
8.250
5.250
3.875
4.750
4.750
15-abr-16
15-jun-16
01-dic-16
09-jun-17
13-sep-17
15-sep-17
09-nov-17
15-ene-18
19-ene-18
13-mar-18
15-ene-19
08-jul-19
29-jul-19
22-sep-19
05-nov-19
21-ene-20
08-feb-20
11-feb-20
21-abr-20
09-jun-20
10-ago-20
07-oct-20
04-nov-20
15-dic-20
15-ene-21
20-ene-21
21-ene-21
24-may-21
15-ago-21
03-nov-21
06-dic-21
11-ene-22
2.49%
3.12%
1.91%
2.89%
2.19%
3.15%
2.47%
4.03%
3.49%
4.49%
3.49%
3.78%
3.59%
4.01%
4.09%
3.90%
12.21%
18.51%
5.23%
9.39%
4.04%
3.33%
4.02%
6.86%
4.04%
4.79%
4.11%
34.23%
5.01%
4.37%
4.59%
4.52%
0.26
0.43
0.87
1.36
1.63
1.57
1.80
1.93
1.68
2.07
2.68
3.20
3.13
3.44
3.44
3.56
3.40
3.33
3.83
3.82
4.06
4.32
4.41
2.29
4.35
4.36
4.42
3.67
4.83
5.21
5.20
5.30
100.92
101.31
104.80
104.78
101.32
107.03
99.16
98.27
102.15
99.75
111.37
108.00
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107.12
107.75
86.00
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101.00
92.38
105.00
103.47
98.84
98.07
107.12
103.15
104.00
37.97
101.15
97.49
100.80
101.19
200.00
200.00
249.73
270.00
600.00
125.00
700.00
800.00
494.80
250.00
600.00
300.00
498.91
750.00
500.00
500.00
300.00
300.00
250.00
500.00
500.00
500.00
1,000.00
450.00
400.00
750.00
395.79
400.00
401.68
1,150.00
500.00
2.54
DM
Precio al
07/ene/2016
(Si o No)
Fecha
Call
MDY
MDY
N
N
-
FCH
FCH
FCH
FCH
N
N
N
N
MDY
MDY
MDY
MDY
MDY
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
S&P
MDY
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
N
N
N
N
N
N
N
N
Y
N
N
N
N
N
N
N
Y
Y
N
N
N
N
N
N
N
N
N
Y
N
N
N
N
Rating
Agencia
Ba3
Ba3
(en mill.de USD)
Call
Precio
Call
Fecha de
Emisión
Código ISIN
-
29-oct-12
22-ago-13
US29731QAA58
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-
-
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30-oct-12
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08-feb-17
11-feb-17
24-may-16
-
100.00
103.88
103.75
104.13
-
05-abr-06
15-jun-06
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11-jun-07
13-sep-12
03-oct-97
09-nov-12
15-ene-13
19-ene-11
13-mar-13
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08-jul-09
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05-nov-09
21-ene-10
08-feb-13
11-feb-13
21-abr-10
09-jun-15
10-ago-10
07-oct-10
04-nov-10
07-nov-13
16-dic-10
20-ene-11
29-abr-11
24-may-11
02-ago-11
03-nov-11
06-dic-11
11-ene-12
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USP36020AA68
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USP37110AG12
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BOLIVIA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
BOLIVIA '22
BOLIVIA '23
CHILE
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
CHILE
CHILE
CHILE
CHILE
'20
'21
'22
'42
AA
AA
AA
AA
(low)
(low)
(low)
(low)
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Minería
Bancos
Electricidad
Papel y Celulosa
Bancos
Papel y Celulosa
Bancos
Bancos
Papel y Celulosa
Servicios Financieros
Minería
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
Bancos
Papel y Celulosa
Electricidad
Real Estate
Petróleo y Gas
Minería
Aerolíneas
Petróleo y Gas
Bancos
Minería
Servicios Financieros
Electricidad
Comercio Minorista
Papel y Celulosa
Automotriz
Electricidad
Minería
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
BANCO DE CHILE
ENERSIS
ALTO PARANA
BCO DE CREDITO E INVERSIONES
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
CORPBANCA
INVERSIONES CMPC
TANNER SERVICIOS FINANCIEROS
CODELCO
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
CORPBANCA
INVERSIONES CMPC
COLBUN
SMU SA
GEOPARK LATIN
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
LATAM AIRLINES
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
CODELCO
GUANAY FINANCE
ECL
CENCOSUD
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
AUTOMOTORES GILDEMEISTER
AES GENER
CODELCO
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Baa1
A3
Baa3
Baa3
A1
Baa3
AABaa3
Baa3
BBBA1
Baa3
Baa3
Baa3
Baa3
BBB
Caa1
RR4
Baa1
BBBaa3
AAA1
BB
BBB
Baa3
Baa3
Ca
Baa3
A1
Baa3
Baa3
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Bancos
Servicios Financieros
Papel y Celulosa
Autopistas
Minería
Bancos
Telecomunicaciones
Automotriz
Comercio Minorista
Bancos
Bancos
Minería
Comercio Minorista
Papel y Celulosa
Electricidad
Minería
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Autopistas
Electricidad
Electricidad
Papel y Celulosa
Papel y Celulosa
Telecomunicaciones
Electricidad
Comercio Minorista
Minería
Electricidad
Comercio Minorista
Electricidad
Electricidad
Telecomunicaciones
Electricidad
Electricidad
Minería
Siderúrgica
Minería
Electricidad
Minería
Minería
Minería
Comercio Minorista
Electricidad
Especie
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
SOC. DE INV. PAMPA CALICHERA
INVERSIONES CMPC
RUTA DEL MAIPO
CODELCO
BANCO SANTANDER-CHILE
TELEFONICA CHILE
AUTOMOTORES GILDEMEISTER
CENCOSUD
BCO DE CREDITO E INVERSIONES
CORP GROUP BANKING
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
SACI FALABELLA
INVERSIONES CMPC
TRANSELEC
CODELCO
EMBOTELLADORA ANDINA
VTR FINANCE
EMP. TRANSP. PASAJEROS METRO
ENDESA CHILE
COLBUN
CELULSA ARAU Y
INVERSIONES CMPC
EMPRESA NAC. DE TELECOM.
TRANSELEC
SACI FALABELLA
SOC QUIMIC Y MIN
E.CL
CENCOSUD
EMPRESA ELEC GAU
AES GENER
EMPRESA NACL TS
EMPRESA NAC. DE ELECTRICIDAD
EMPRESA ANGAMOS
CODELCO
CAP
CODELCO
EMPRESA NAC. DE ELECTRICIDAD
CODELCO
CODELCO
CODELCO
CENCOSUD
ENDESA CHILE
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
3.875
7.750
4.500
7.373
3.000
3.875
3.875
6.750
4.875
4.000
6.750
3.625
3.750
4.375
4.625
4.500
5.000
6.875
4.750
4.250
4.500
4.500
4.750
4.875
4.250
4.375
4.375
4.500
5.150
4.560
5.000
4.750
7.875
4.875
5.625
7.375
6.150
7.325
4.250
5.625
4.875
6.625
8.125
Fecha de
Vencimiento
TIR
08-feb-22
14-feb-22
25-abr-22
15-jun-22
17-jul-22
20-sep-22
12-oct-22
15-ene-23
20-ene-23
11-feb-23
15-mar-23
03-abr-23
30-abr-23
15-may-23
26-jul-23
13-ago-23
01-oct-23
15-ene-24
04-feb-24
15-abr-24
10-jul-24
01-ago-24
15-sep-24
30-oct-24
14-ene-25
27-ene-25
28-ene-25
29-ene-25
12-feb-25
30-abr-25
14-jul-25
01-ago-26
01-feb-27
25-may-29
21-sep-35
15-sep-36
24-oct-36
01-feb-37
17-jul-42
18-oct-43
04-nov-44
12-feb-45
01-feb-97
3.89%
7.97%
4.92%
5.34%
4.63%
3.86%
3.90%
27.46%
5.74%
4.07%
8.31%
6.04%
4.38%
5.02%
4.29%
4.88%
4.47%
8.08%
4.41%
4.22%
4.85%
4.74%
5.17%
5.29%
4.43%
4.47%
6.32%
4.48%
5.96%
5.68%
5.50%
5.49%
4.92%
6.60%
6.23%
6.74%
6.42%
5.28%
6.22%
6.27%
6.24%
7.63%
6.99%
DM
5.38
3.42
5.48
2.76
5.84
5.89
5.95
4.31
5.86
6.13
5.60
6.27
6.39
6.29
6.16
6.38
6.44
6.00
6.67
6.81
7.14
7.04
7.08
7.17
7.41
7.41
7.28
7.40
7.15
7.53
7.48
7.86
7.77
6.20
11.67
11.02
11.70
11.83
14.03
13.59
14.25
12.00
14.39
Precio al
07/ene/2016
99.94
99.25
97.77
105.54
90.95
100.10
99.88
37.00
95.08
99.60
91.70
86.00
96.10
96.10
102.11
97.64
103.45
93.00
102.32
100.17
97.60
98.36
97.09
97.13
98.66
99.28
86.75
100.14
94.41
92.00
96.25
94.38
125.01
89.93
93.14
107.06
96.87
125.74
74.53
91.51
81.80
88.27
116.25
Monto
Outstanding
Rating
Agencia
AABBaa3
Baa3
A1
Aa3
BBB+
Ca
Baa3
A1
B1
Baa1
BBB+
BBBBaa1
A1
BBB+
B1
A+
Baa2
BBB
BBB
Baa3
Baa2
Baa1
BBB+
Baa1
BBB
BBBBBBBBBBBB+
Baa2
BBBA1
BBBA1
Baa2
A1
A1
A1
BBBBaa2
FCH
S&P
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
S&P
FCH
MDY
FCH
FCH
MDY
MDY
FCH
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
FCH
MDY
(en mill.de USD)
500.00
246.00
500.00
289.81
1,250.00
750.00
500.00
300.00
1,200.00
500.00
500.00
300.00
500.00
500.00
300.00
750.00
575.00
1,400.00
500.00
400.00
500.00
500.00
500.00
1,000.00
375.00
400.00
250.00
350.00
650.00
500.00
425.00
800.00
205.88
800.00
500.00
70.11
500.00
220.00
750.00
950.00
980.00
350.00
39.74
(Si o No)
Fecha
Call
Precio
Call
Fecha de
Emisión
Código ISIN
N
N
N
N
N
N
N
Y
N
N
Y
N
N
Y
Y
N
N
Y
N
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
N
Y
Y
Y
Y
N
N
N
N
N
N
N
N
N
Y
N
15-ene-18
15-mar-18
15-feb-23
26-abr-23
05-feb-16
15-ene-24
10-abr-24
01-may-24
15-jun-24
01-ago-24
14-oct-24
27-oct-24
27-oct-24
12-nov-24
30-ene-25
14-abr-25
01-may-26
12-ago-44
-
103.38
103.38
100.00
100.00
103.00
100.00
100.00
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
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COLOMBIA '16
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BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
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Servicios Financieros
Bancos
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Electricidad
Aerolíneas
Bancos
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Servicios Financieros
Bancos
Electricidad
Petróleo y Gas
Gas
Autopistas
Bancos
Bancos
Bancos
Servicios Financieros
Telecomunicaciones
Bancos
Petróleo y Gas
Electricidad
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
BANCO DE BOGOTA
GRUPO AVAL
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BANCO GNB SUDAMERIS
ECOPETROL
PACIFIC RUBIALES ENERGY
ECOPETROL
EMPRESAS PUBLICAS DE MEDELLIN
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OLEODUCTO CENTRAL
GRUPOSURA FINANCE
BANCOLOMBIA
EMPRESA DE ENERGIA DE BOGOTA
PACIFIC RUBIALES ENERGY
TRANSP. DE GAS INTERNACIONAL
RUTA DEL MAIPO SOC. CONC.
BANCO DAVIVIENDA
BANCO GNB SUDAMERIS
BANCOLOMBIA
GRUPO AVAL
COLOMBIA TELECOMUNICACIONES
BANCO DE BOGOTA
PACIFIC RUBIALES ENERGY
CONSORCIO TRANSMANTARO
ECOPETROL
SUAM FINANCE
ECOPETROL
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Especie
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ECOPETROL
ECOPETROL
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B
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-
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07/ene/2016
Rating
Agencia
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Baa2
Baa2
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Call
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Gobierno
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COSTA
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COSTA
COSTA
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'20
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ECUADOR
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Gobierno
ECUADOR '24
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EL SALVADOR
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
EL SALVADOR '19
EL SALVADOR '23
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BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
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BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
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JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
'17
'19
'22
'25
'36
'39
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
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-
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-
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Emisión
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MÉXICO
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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MÉXICO '17
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MÉXICO '19
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MÉXICO '22
MÉXICO '22
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MÉXICO '34
MÉXICO '40
MÉXICO '44
MÉXICO '110
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Papel y Celulosa
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Petróleo y Gas
Construcción
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Entretenimientos y Medios
Construcción
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Construcción
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Telecomunicaciones
Industria
Química
Telecomunicaciones
Construcción
Alimentos y Bebidas
BBVA BANCOMER
BIO PAPPEL
AMERICA MOVIL
PEMEX
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PEMEX
PEMEX
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PEMEX
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PEMEX
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PEMEX
CREDITO REAL
CEMEX
PEMEX
AXTEL
AMERICA MOVIL
CONTROLADORA MABE
MEXICHEM
TELEFONOS DE MEXICO
CEMEX
SIGMA ALIMENTOS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Papel y Celulosa
Minería
Bancos
Comercio Minorista
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Construcción
Bancos
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Química
Bancos
Construcción
Minería
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Entretenimientos y Medios
Petróleo y Gas
Entretenimientos y Medios
Telecomunicaciones
Minería
Telecomunicaciones
Petróleo y Gas
Entretenimientos y Medios
Telecomunicaciones
Minería
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Química
Especie
AXTEL
COCA-COLA FEMSA
PEMEX
AMERICA MOVIL
GRUPO PAPELERO SCRIBE
SOUTHERN COPPER
BBVA BANCOMER
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MAXCOM TELECOM.
GRUPO BIMBO
TV AZTECA
IXE BANCO
PEMEX
PEMEX
EMPRESAS ICA
BBVA BANCOMER
SCIOS. CORPORATIVOS JAVER
BANCO MERCANTIL DEL NORTE
PEMEX
PEMEX
BANCA MIFEL
BBVA BANCOMER KY
AMERICA MOVIL
MEXICHEM
BBVA BANCOMER
CEMEX FINANCE
SOUTHERN COPPER
BCO SANT MEX
PEMEX
PEMEX
PEMEX
PEMEX
BCO SANT MEX
PEMEX
BANC INBURS
GRUPO TELEVISA
PEMEX
GRUPO TELEVISA
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SOUTHERN COPPER
AMERICA MOVIL
PEMEX
GRUPO TELEVISA
AMERICA MOVIL
SOUTHERN COPPER
PEMEX
AMERICA MOVIL
MEXICHEM
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
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6.625
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Monto
Outstanding
Rating
Agencia
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WD
B
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RR4
BB
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FCH
MDY
MDY
S&P
FCH
MDY
FCH
MDY
FCH
FCH
FCH
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D
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Baa1
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B+
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BBB+
A3
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Baa1
Baa1
Baa1
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MDY
S&P
MDY
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MDY
MDY
MDY
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FCH
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MDY
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MDY
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Baa1
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A
Baa1
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MDY
MDY
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Precio
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Emisión
Y
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N
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05-feb-16
05-feb-16
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Call
Código ISIN
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Minería
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Especie
SOUTHERN COPPER
PEMEX
PEMEX
PEMEX
Cupón
%
Monto
Outstanding
(Si o No)
Fecha
Call
Precio
Call
Fecha de
Emisión
Código ISIN
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MDY
MDY
MDY
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N
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Y
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Baa2
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MDY
MDY
MDY
MDY
MDY
MDY
MDY
MDY
N
N
N
N
N
N
N
N
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-
-
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Ba1
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N
N
-
-
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BB
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N
-
-
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BBB (high)
BBB (high)
BBB (high)
BBB (high)
BBB (high)
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FCH
FCH
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N
N
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-
-
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N
N
N
N
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N
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-
-
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Fecha de
Vencimiento
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DM
Precio al
07/ene/2016
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Agencia
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Baa1
Baa1
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30-mar-19
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5.22%
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13-feb-16
16-mar-16
27-mar-16
02-abr-16
03-abr-16
22-abr-16
15-may-16
2.92%
5.25%
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3.65%
2.99%
2.18%
1.86%
(en mill.de USD)
Call
PANAMÁ
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
'18
'20
'20
'23
'26
'27
'29
'34
'36
PARAGUAY
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
PARAGUAY '23
PARAGUAY '44
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
BBVA PARAGUAY
PERÚ
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
PERÚ '16
PERÚ '19
PERÚ '25
PERÚ '33
PERÚ '37
PERÚ '50
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Electricidad
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BCO CREDIT PERU
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BBVA BANCO CONTINENTAL
TELEFONICA DEL PERU
RED DE ENERGIA DEL PERU
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
AAA
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
Industria
Bancos
Electricidad
Bancos
Electricidad
Bancos
Electricidad
Servicios Financieros
Seguros
Bancos
Agricultura
Servicios Financieros
Electricidad
Electricidad
Electricidad
Bancos
Bancos
Bancos
Seguros
Electricidad
Servicios Financieros
Bancos
Bancos
Comercio Minorista
Alimentos y Bebidas
Industria
Servicios Públicos
Bancos
Electricidad
Bancos
Industria
Bancos
Minería
Electricidad
Servicios Comerciales
Real Estate
Electricidad
Construcción
Bancos
Alimentos y Bebidas
Minería
Servicios Financieros
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Bancos
Minería
Servicios Financieros
Especie
FERREYROS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
ENERSUR
BBVA BANCO CONTINENTAL
EDEGEL
BBVA BANCO CONTINENTAL
EDEGEL
AMERIKA FINANCIERA
INTERSEGURO CIA DE SEGUROS
CONTINENTAL SENIOR TRUSTEES
CAMPOSOL
AMERIKA FINANCIERA
RED DE ENERGIA DEL PERU
EDEGEL
RED DE ENERGIA DEL PERU
BANCO FALABELLA PERU
BBVA BANCO CONTINENTAL
BANCO FINANCIERO DEL PERU
SEGUROS SURA
EDEGEL
CORPCN FINANCIER
BCO INTERNAC. DEL PERU
BCO INTERAMER. DE FINANZAS
MAESTRO PERU
PESQUERA EXALMAR
FERREYCORP
CONCES. TRASVASE OLMOS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
EDEGEL
BCO INTERNAC. DEL PERU
SAN MIGUEL INDUSTRIAS
BBVA BANCO CONTI
COMPANIA MINERA ARES
INKIA ENERGY
GRUPO ACP INV. Y DES.
PATRIMONIO EN FI
RED DE ENERGIA DEL PERU
UNION ANDINA DE CEMENTOS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
CORPORACION LINDLEY
VOLCAN COMPANIA MINERA
CORP. FINANC. DE DESARROLLO
AJECORP
KALLPA GENERACION
CORP. AZUCARERA DEL PERU
BNC CONTINENTAL
SOUTHERN COPPER
FONDO MIVIVIENDA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
TIR
5.563
6.531
6.500
4.688
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6.000
7.250
9.000
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9.875
7.250
5.750
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3.250
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8.160
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4.875
8.000
5.375
5.781
5.750
7.750
5.500
7.750
8.375
9.000
6.500
3.750
5.875
6.950
6.750
5.375
4.750
6.500
8.500
6.375
5.000
3.500
3.500
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29-jul-16
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23-nov-21
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26-ago-22
08-nov-22
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DM
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0.50
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0.76
0.87
0.98
0.97
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1.91
1.97
1.19
2.16
2.65
2.63
2.69
3.29
3.05
3.06
0.69
3.25
3.87
2.36
4.15
4.16
4.18
3.34
4.31
4.07
5.67
4.32
3.97
2.52
4.93
0.80
4.40
4.83
5.25
4.50
3.52
5.15
5.63
6.06
6.18
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07/ene/2016
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96.85
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41.50
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82.00
102.68
92.50
93.50
Monto
Outstanding
Rating
Agencia
(en mill.de USD)
7.07
33.82
15.00
54.00
10.00
300.00
10.00
2.16
5.00
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20.00
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100.00
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300.00
500.00
AAA
BBB
S&P
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BNR
AAA
S&P
S&P
S&P
AAA
AABBB
pAA+
NR
S&P
BBB+
AA
AA
WD
B3
BB+
BBB
AAA
Baa2
Ba2
BBB
Ba3
WD
NR
BB+
AAA
Ba2
BBBBBB
NR
BBB+
RR4
NR
BBBBB
BBB+
BBB+
S&P
FCH
FCH
MDY
S&P
S&P
MDY
FCH
S&P
FCH
FCH
S&P
FCH
S&P
S&P
S&P
FCH
FCH
FCH
S&P
FCH
S&P
FCH
FCH
(Si o No)
Fecha
Call
Precio
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Fecha de
Emisión
Código ISIN
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N
N
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N
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N
N
Y
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N
N
N
N
N
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Y
Y
N
N
N
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-
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Call
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
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Sector
Construcción
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Gas
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Minería
Electricidad
Seguros
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Electricidad
Electricidad
Bancos
Bancos
Electricidad
Bancos
Bancos
Bancos
Electricidad
Bancos
Gas
Electricidad
Bancos
Bancos
Servicios Financieros
Bancos
Electricidad
Transporte
Minería
Bancos
Minería
Electricidad
Minería
Bancos
Especie
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ALICORP
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BANCO DE CREDITO DEL PERU
GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO
CORPORACION LINDLEY
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CONTINENTAL
BANCO DE CREDITO DEL PERU
DUKE ENERGY
BCP PANAMA
BBVA BANCO CONTINENTAL
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BBVA BANCO CONTINENTAL
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ENERSUR
BBVA BANCO CONTINENTAL
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BNC CONTINENTAL
RED DE ENERGIA DEL PERU
TERM. PORTUARIOS EUROANDINOS
SOUTHERN COPPER
CONTINETAL TRUST
SOUTHERN COPPER
ABENGOA TRAN
SOUTHERN COPPER
BCO INTER PERU
Cupón
%
Monto
Outstanding
Fecha de
Vencimiento
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4.625
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6.500
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DM
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07/ene/2016
Rating
Agencia
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FCH
FCH
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S&P
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Call
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-
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N
N
N
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N
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N
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N
N
N
A3
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MDY
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AAA
AAA
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REPÚBLICA DOMINICANA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
REP. DOMINICANA '18
REP. DOMINICANA '21
REP. DOMINICANA '27
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Datos técnicos
Sector
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%
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Vencimiento
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Precio al
07/ene/2016
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(Si o No)
Fecha
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N
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N
-
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CCC
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N
N
N
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N
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CCC
CCC
CCC
NR
CCC
CCC
CCC
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CCC
FCH
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FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
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FCH
FCH
FCH
FCH
FCH
N
N
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Y
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Rating
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BBB
BBB
BBB
BBB
BBB
BBB
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Call
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VENEZUELA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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VENEZUELA '25
VENEZUELA '26
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BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Electricidad
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
PDVSA
PETROZUATA
PDVSA
PDVSA
CORP. ELECTRICA NACIONAL
PDVSA
PDVSA
PETROZUATA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
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ARGENTINA
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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BONAR 24
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31/dic/2033
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31/dic/2038
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6.625
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27/abr/2016
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15/dic/2016
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16/feb/2017
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15/may/2017
09/jun/2017
11/jul/2017
26/sep/2017
09/oct/2017
09/nov/2017
10/mar/2018
04/may/2018
15/ago/2018
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31/dic/2018
01/ene/2019
14/may/2020
01/jun/2020
20/jul/2020
01/dic/2020
07/may/2021
15/ago/2021
25/oct/2022
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2.2
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n.d.
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n.d.
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BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Entretenimientos y Medios
Industria
Electricidad
Servicios Financieros
Bancos
Real Estate
Real Estate
Gas
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
Electricidad
Electricidad
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Gas
Bancos
Gas
Autopistas
Real Estate
Aerolíneas
Petróleo y Gas
Electricidad
Electricidad
Comercio Minorista
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Telecomunicaciones
BANCO HIPOTECARIO
MULTICANAL
CLISA
TRANSENER
TARJETA NARANJA
BANCO MACRO
RAGH
ALTO PALERMO
TRANSP. DE GAS DEL SUR
PETROBRAS ARGENTINA
ALTO PARANA
HIDROELEC PIEDRA
INVERSORA ELECTR
EDENOR
ARCOR
CAPEX
BANCO GALICIA Y BUENOS AIRES
YPF
YPF
METROGAS
BANCO DE GALICIA Y BS.AS.
TRANSP. DE GAS DEL SUR
AUTOPISTAS DEL SOL
IRSA
AEROPUERTOS ARGENTINA 2000
PAN AMERICAN ENERGY
TRANSENER
EDENOR
ARCOS DORADOS
YPF
YPF
BANCO MACRO
TELECOM ARGENTINA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
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BAHAMAS '33
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7.125
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14/oct/2019
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15/ene/2016
27/ene/2016
28/ene/2016
02/mar/2016
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20/may/2016
04/ago/2016
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BARBADOS
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
BARBADOS
BARBADOS
BARBADOS
BARBADOS
'19
'21
'22
'35
BRASIL
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
BRASIL '17
BRASIL '18
BRASIL '19
BRASIL '19
BRASIL '20
BRASIL '21
BRASIL '23
BRASIL '24
BRASIL '25
BRASIL '25
BRASIL '27
BRASIL '30
BRASIL '34
BRASIL '37
BRASIL '41
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Siderúrgia
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
VALE OVERSEAS
BANCO SANTANDER BRASIL
BANCO BMG
PETROBRAS
BANCO DAYCOVAL
BANCO FIBRA
BANCO FIBRA
HSBC BANK BRASIL
BANCO BRADESCO
PETROBAS GLB FIN
JBS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Bancos
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Servicios
Bancos
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Industria
Petroquímica
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Aerolíneas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Siderúrgia
Bancos
Siderúrgia
Azucarera
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Construcción
Alimentos y Bebidas
Construcción
Bancos
Bancos
Petroquímica
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Bancos
Alimentos y Bebidas
Especie
BNDES
BERTIN LTD
PETROBRAS
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
BANCO FIBRA
MARFRIG OVERSEAS
BANCO PINE
BANCO BRADESCO
VALE OVERSEAS
BANCO DO BRASIL
EMBRAER OVERSEAS
BRASKEM
ISA CAPITAL DO BRASIL
RAIZEN ENERGY
MINERVA OVERSEAS
PETROBRAS
BANCO SANTANDER BRASIL
PETROBAS GLB FIN
BANCO BMG
TANGARA IMP. Y EXP.
GOL
TAM CAPITAL
SADIA OVERSEAS
MARFRIG HLDG
GTL TRADE FINANCE
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
USIMINAS COMMERCIAL
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
PETROBRAS
BANCO BMG
BTG INVESTMENTS
ANDRADE GUT INTL
MARFRIG HLDG
CIMENTO TUPI
ITAU UNIBAN HOLD
BANCO ITAU BBA
BRASKEM FINANCE
BNDES
QGOG ATLNTC/ALSK
CAIXA ECONOMICA FEDERAL
PETROBRAS
PETROBAS GLB FIN
PETROBRAS
BANCO DAYCOVAL
BNDES
TELEMAR NORTE LESTE
CAIXA EC FEDERAL
MARFRIG HOLDINGS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
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7.500
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3.500
4.625
3.250
9.625
6.750
7.500
7.375
6.875
9.875
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2.375
7.250
10.500
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9.750
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8.375
3.000
7.875
5.750
4.000
9.500
4.250
6.875
Fecha de
Vencimiento
26/sep/2016
05/oct/2016
06/oct/2016
03/nov/2016
06/nov/2016
16/nov/2016
06/ene/2017
12/ene/2017
23/ene/2017
23/ene/2017
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01/feb/2017
06/feb/2017
13/feb/2017
17/mar/2017
27/mar/2017
30/mar/2017
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28/ene/2018
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17/abr/2018
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16/jun/2018
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03/oct/2018
10/dic/2018
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15/mar/2019
19/mar/2019
14/abr/2019
23/abr/2019
13/may/2019
24/jun/2019
Precio al
07/ene/2016
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30 días
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-0.3
-0.1
-0.7
-0.5
n.d.
0.7
n.d.
1.9
-0.4
1.8
-3.1
n.d.
n.d.
-1.8
n.d.
-0.7
-2.7
1.8
n.d.
n.d.
-0.8
-0.8
n.d.
-10.4
1.6
n.d.
1.4
n.d.
-0.5
-1.1
-6.1
0.1
-3.9
-3.2
-3.6
-1.4
-1.5
n.d.
-1.5
0.8
-0.5
-1.7
0.5
0.7
n.d.
1.4
-0.8
1.1
-1.5
0.6
-0.5
1.4
n.d.
-0.6
n.d.
-0.4
0.5
-0.7
-0.8
n.d.
n.d.
0.7
n.d.
n.d.
-2.1
-0.2
n.d.
n.d.
-3.9
0.3
n.d.
n.d.
6.5
n.d.
0.3
n.d.
1.5
-1.0
5.9
-1.2
-3.4
-7.0
-6.4
1.0
-1.7
n.d.
-1.5
6.9
0.1
0.0
0.1
0.0
n.d.
0.2
-0.4
0.1
0.7
0.1
0.1
0.1
n.d.
0.5
n.d.
0.7
0.0
1.0
-1.3
n.d.
n.d.
-0.8
n.d.
0.5
0.3
1.0
n.d.
n.d.
0.0
0.4
n.d.
-3.5
2.3
n.d.
0.3
n.d.
0.0
-0.1
-0.2
1.1
-0.5
-0.1
-1.0
-0.2
-0.1
n.d.
1.7
2.4
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Electricidad
Siderúrgia
Siderúrgia
Bancos
Bancos
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Azucarera
Industria
Bancos
Siderúrgia
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Construcción
Bancos
Bancos
Construcción
Bancos
Bancos
Alimentos y Bebidas
Petroquímica
Construcción
Bancos
Bancos
Aerolíneas
Siderúrgia
Bancos
Siderúrgia
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Servicios
Bancos
Bancos
Bancos
Papel y Celulosa
Petróleo y Gas
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Petroquímica
Farmaceútica
Especie
CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS
VALE OVERSEAS
CSN ISLANDS
VOTORANTIM
BANCO BRADESCO
Oas investments
BANCO BMG
QGOG CONSTELLATION
USJ ACUCAR ALC
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
EMBRAER OVERSEAS
BANCO BTG PACTUAL
GERDAU HOLDINGS
PETROBRAS
TONON BIOENERGIA
BRF BRASIL
JBS US
PETROBAS GLB FIN
REARDEN G
BANCO ABC
ITAU UNIBANCO
ODEBRECHT FINANCE
BANCO PANAMERICANO
BANCO IND. E COM.
MARFRIG OVERSEAS
BRASKEM FINANCE
VOTO VOTORTIM IV
BCO NAC. DESENVOLVIMENTO ECO
BM&F BOVESPA
GOL
CSN RESOURCES
BANCO BMG
VALE OVERSEAS
TELEMAR NORTE LESTE
JBS INVESTMENTS
BANCO BONSUCESSO
GUANAY FINANCE
CIA SANEAMENTO BASICO DE SP
BANCO DO BRASIL
BANCO BRADESCO
ITAU UNIBANCO
SUZANO TRADING
PETROBRAS
BANCO SAFRA
GERDAU TRADE
VOTORANTIM
BRASKEM FINANCE
HYPERMARCAS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
6.875
5.625
6.875
6.625
6.750
8.250
9.950
6.250
9.875
10.875
6.375
4.000
7.000
5.750
9.250
7.250
8.250
4.875
7.875
7.875
6.200
7.000
8.500
8.500
9.500
7.000
7.750
5.500
5.500
9.250
6.500
8.875
4.625
5.500
7.750
9.250
6.000
6.250
5.375
5.900
5.750
5.875
5.375
6.750
5.750
6.750
5.750
6.500
Fecha de
Vencimiento
30/jul/2019
15/sep/2019
21/sep/2019
25/sep/2019
29/sep/2019
19/oct/2019
05/nov/2019
09/nov/2019
09/nov/2019
13/ene/2020
15/ene/2020
16/ene/2020
20/ene/2020
20/ene/2020
24/ene/2020
28/ene/2020
01/feb/2020
17/mar/2020
30/mar/2020
08/abr/2020
15/abr/2020
21/abr/2020
23/abr/2020
27/abr/2020
04/may/2020
07/may/2020
24/jun/2020
12/jul/2020
16/jul/2020
20/jul/2020
21/jul/2020
05/ago/2020
15/sep/2020
23/oct/2020
28/oct/2020
03/nov/2020
15/dic/2020
16/dic/2020
15/ene/2021
16/ene/2021
22/ene/2021
23/ene/2021
27/ene/2021
27/ene/2021
30/ene/2021
05/abr/2021
15/abr/2021
20/abr/2021
Precio al
07/ene/2016
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91.25
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100.00
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100.44
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78.36
98.62
99.50
97.25
102.00
92.60
97.45
68.50
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86.00
84.50
54.00
97.29
89.35
98.07
89.50
89.65
96.08
95.75
96.46
75.75
101.88
79.90
98.13
87.23
101.38
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
-0.4
-0.6
-0.3
n.d.
-0.1
0.0
-0.1
n.d.
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n.d.
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0.0
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n.d.
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-0.2
n.d.
0.1
0.0
-0.1
0.0
0.0
-0.1
-0.2
n.d.
-0.3
-0.7
-0.6
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n.d.
0.3
0.0
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-0.1
0.0
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0.0
-0.1
0.0
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1.4
0.0
n.d.
0.0
n.d.
0.0
n.d.
-1.4
n.d.
-0.6
n.d.
0.8
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n.d.
0.1
-0.2
-0.2
n.d.
0.1
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n.d.
1.4
0.0
2.0
-0.3
-0.3
-0.5
-0.5
n.d.
-0.6
n.d.
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n.d.
1.4
n.d.
-0.4
0.2
-1.3
0.7
0.8
0.0
0.4
0.1
1.0
-0.5
0.5
0.0
-3.7
-1.5
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n.d.
-2.1
7.7
-9.8
n.d.
-3.2
n.d.
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n.d.
-6.8
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n.d.
0.1
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n.d.
0.0
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n.d.
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n.d.
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n.d.
-2.7
n.d.
-0.6
n.d.
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-1.3
-2.7
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-1.0
-3.9
-0.4
-2.6
-9.8
-0.5
n.d.
-1.1
n.d.
-6.2
n.d.
7.0
n.d.
-1.9
n.d.
-5.0
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n.d.
-1.8
-3.4
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n.d.
3.8
-1.0
n.d.
-10.8
2.0
2.7
2.4
n.d.
-2.1
-1.9
n.d.
-4.6
-6.4
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n.d.
-5.6
n.d.
-1.2
3.4
-2.4
-2.9
-2.8
-2.2
-7.7
2.0
-10.9
-2.0
-1.2
0.0
0.1
1.4
0.0
n.d.
0.0
-9.8
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n.d.
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n.d.
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n.d.
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n.d.
0.1
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n.d.
1.4
0.0
2.0
-0.3
-0.3
-0.5
-0.5
n.d.
-0.6
-9.8
1.5
n.d.
1.4
n.d.
-0.4
0.2
-1.3
0.7
0.8
0.0
0.4
0.1
1.0
-0.5
0.5
0.0
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Construcción
Construcción
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Siderúrgia
Aerolíneas
Bancos
Bancos
Azucarera
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Bancos
Bancos
Entretenimientos y Medios
Petroquímica
Entretenimientos y Medios
Alimentos y Bebidas
Industria
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Construcción
Construcción
Bancos
Siderúrgia
Bancos
Servicios Financieros
Bancos
Alimentos y Bebidas
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Azucarera
Construcción
Siderúrgia
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Industria
Bancos
Siderúrgia
Petroquímica
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Siderúrgia
Especie
JBS
TAM CAPITAL 3
ODEBRECHT
OAS FINANCE
MARFRIG HLDG
CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS
ITAU UNIBANCO
VALE OVERSEAS
GOL LUX
BANCO DO BRASIL
BANCO DO RIO GRANDE DO SUL
VIRGOLINO DE OLIVEIRA
OI
MINERVA LUXEMBOURG
BANCO BRADESCO
ITAU UNIBANCO
GLOBO COM. E PARTIC.
BRASKEM FINANCE
GLOBO COMUNICACO
BRF
EMBRAER
ODEBRECHT FIN
ITAU UNIBANCO
SCHAHIN II FIN
BANCO BTG PACTUAL
ODEBRECHT
ODEBRECHT
BANCO DO BRASIL
SAMARCO MINERACAO
CAIXA EC FEDERAL
CIELO
BANCO DO BRASIL
MINRV LXMBG
JBS INVESTMENTS
VRG LINHAS AEREAS
COSAN LUXEMBOURG
ODEBRECHT FINANCE
GERDAU TRADE
ITAU UNIBAN HOLD
PETROBRAS
BRF
EMBRAER OVERSEAS
BNDES
SAMARCO MINERACAO
BRASKEM FINANCE
PETROBAS GLB FIN
JBS INVESTMENTS
GTL TRADE FIN
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
7.250
8.375
6.350
8.000
11.250
5.750
6.200
4.375
8.875
5.875
7.375
11.750
5.750
12.250
5.750
5.650
4.875
5.375
5.307
5.875
5.150
5.125
5.500
5.875
5.750
6.625
6.750
3.875
4.125
3.500
3.750
5.875
7.750
6.250
10.750
5.000
6.000
4.750
5.125
4.375
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5.696
5.750
5.750
6.450
6.250
7.250
5.893
Fecha de
Vencimiento
01/jun/2021
03/jun/2021
30/jun/2021
02/jul/2021
20/sep/2021
27/oct/2021
21/dic/2021
11/ene/2022
24/ene/2022
26/ene/2022
02/feb/2022
09/feb/2022
10/feb/2022
10/feb/2022
01/mar/2022
19/mar/2022
11/abr/2022
02/may/2022
11/may/2022
06/jun/2022
15/jun/2022
26/jun/2022
06/ago/2022
25/sep/2022
28/sep/2022
01/oct/2022
01/oct/2022
10/oct/2022
01/nov/2022
07/nov/2022
16/nov/2022
19/ene/2023
31/ene/2023
05/feb/2023
12/feb/2023
14/mar/2023
05/abr/2023
15/abr/2023
13/may/2023
20/may/2023
22/may/2023
16/sep/2023
26/sep/2023
24/oct/2023
03/feb/2024
17/mar/2024
03/abr/2024
29/abr/2024
Precio al
07/ene/2016
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4.00
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1.50
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93.13
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99.38
105.25
97.88
64.50
91.48
19.00
70.32
24.10
23.50
77.25
34.25
75.75
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95.00
88.83
80.25
83.00
60.75
69.51
89.03
67.50
90.00
98.17
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34.00
85.75
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Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
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0.0
1.8
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-0.2
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n.d.
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0.0
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n.d.
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n.d.
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n.d.
-18.5
n.d.
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-2.8
0.2
n.d.
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-8.3
n.d.
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-19.1
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n.d.
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n.d.
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-0.1
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n.d.
-2.0
n.d.
-0.2
1.2
0.9
0.0
0.1
-0.6
1.6
-0.4
-0.7
0.5
0.5
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Papel y Celulosa
Azucarera
Alimentos y Bebidas
Siderúrgia
Industria
Papel y Celulosa
Industria
Construcción
Bancos
Siderúrgia
Construcción
Entretenimientos y Medios
Industria
Alimentos y Bebidas
Industria
Construcción
Minería
Siderúrgia
Siderúrgia
Siderúrgia
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Construcción
Petroquímica
Construcción
Siderúrgia
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Siderúrgia
Petróleo y Gas
Siderúrgia
Petroquímica
Siderúrgia
Azucarera
Construcción
Real Estate
Bancos
Bancos
Bancos
Alimentos y Bebidas
Construcción
Bancos
Real Estate
Alimentos y Bebidas
Aerolíneas
Bancos
Construcción
Servicios Financieros
Real Estate
Especie
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TONON LUXEMBOURG
BRF
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RIOPREVIDENCIA
KLABIN FINANCE
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CAIXA EC FEDERAL
SAMARCO MINERACAO
ODEBRECHT FINANCE
GLOBO COMUNICACO
EMBRAER
JBS US
RIOPREVIDENCIA
ODEBRECHT FIN
VALE CANADA
VALE OVERSEAS
VALE OVERSEAS
VALE OVERSEAS
PETROBRAS
PETROBRAS
VOTORANTIM CIMENTOS
BRASKEM AMERICA FINANCE
ODEBRECHT FIN
VALE
PETROBRAS
PETROBAS GLB FIN
GTL TRADE FIN
PETROBRAS
CSN ISLANDS XII
BRASKEM FINANCE
CSN ISLANDS XII
COSAN OVERSEAS
ODEBRECHT OIL
GENRL SHPNG INVT
BANCO DO BRASIL
BANCO BRASIL KY
BANCO BRASIL KY
MINRV LXMBG
OAS Finance
BANCO DO BRASIL
BR MALLS INTERNATIONAL FINANCE
COSAN OVERSEAS
GOL FINANCE
MAGNESITA FINANCE
ODEBRECHT FIN
GP INVESTMENTS
BR PROPERTIES
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
5.250
10.500
4.750
4.750
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5.250
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6.875
6.875
6.750
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7.125
7.125
5.625
5.625
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7.250
6.850
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7.375
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8.500
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8.625
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Fecha de
Vencimiento
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14/may/2024
22/may/2024
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17/jul/2024
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15/jun/2025
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17/mar/2044
16/abr/2044
05/jun/2115
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
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Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
Perpetual
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Especie
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%
Fecha de
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Gobierno
Gobierno
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n.d.
CHILE
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
CHILE
CHILE
CHILE
CHILE
'20
'21
'22
'42
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Minería
Bancos
Electricidad
Papel y Celulosa
Bancos
Papel y Celulosa
Bancos
Bancos
Papel y Celulosa
Servicios Financieros
Minería
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
Bancos
Papel y Celulosa
Electricidad
Real Estate
Petróleo y Gas
Minería
Aerolíneas
Petróleo y Gas
Bancos
Minería
Servicios Financieros
Electricidad
Comercio Minorista
Papel y Celulosa
Automotriz
Electricidad
Minería
Petróleo y Gas
Papel y Celulosa
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
BANCO DE CHILE
ENERSIS
ALTO PARANA
BCO DE CREDITO E INVERSIONES
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
CORPBANCA
INVERSIONES CMPC
TANNER SERVICIOS FINANCIEROS
CODELCO
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
CORPBANCA
INVERSIONES CMPC
COLBUN
SMU SA
GEOPARK LATIN
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
LATAM AIRLINES
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
CODELCO
GUANAY FINANCE
ECL
CENCOSUD
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
AUTOMOTORES GILDEMEISTER
AES GENER
CODELCO
EMPRESA NAC. DEL PETROLEO
CELULOSA ARAUCO Y CONST.
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Bancos
Servicios Financieros
Papel y Celulosa
Autopistas
Minería
Bancos
Telecomunicaciones
Automotriz
Comercio Minorista
Bancos
Bancos
Minería
Comercio Minorista
Papel y Celulosa
Electricidad
Minería
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Autopistas
Electricidad
Electricidad
Papel y Celulosa
Papel y Celulosa
Telecomunicaciones
Electricidad
Comercio Minorista
Minería
Electricidad
Comercio Minorista
Electricidad
Electricidad
Telecomunicaciones
Electricidad
Electricidad
Minería
Siderúrgica
Minería
Electricidad
Minería
Minería
Minería
Comercio Minorista
Electricidad
Especie
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
SOC. DE INV. PAMPA CALICHERA
INVERSIONES CMPC
RUTA DEL MAIPO
CODELCO
BANCO SANTANDER-CHILE
TELEFONICA CHILE
AUTOMOTORES GILDEMEISTER
CENCOSUD
BCO DE CREDITO E INVERSIONES
CORP GROUP BANKING
SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE
SACI FALABELLA
INVERSIONES CMPC
TRANSELEC
CODELCO
EMBOTELLADORA ANDINA
VTR FINANCE
EMP. TRANSP. PASAJEROS METRO
ENDESA CHILE
COLBUN
CELULSA ARAU Y
INVERSIONES CMPC
EMPRESA NAC. DE TELECOM.
TRANSELEC
SACI FALABELLA
SOC QUIMIC Y MIN
E.CL
CENCOSUD
EMPRESA ELEC GAU
AES GENER
EMPRESA NACL TS
EMPRESA NAC. DE ELECTRICIDAD
EMPRESA ANGAMOS
CODELCO
CAP
CODELCO
EMPRESA NAC. DE ELECTRICIDAD
CODELCO
CODELCO
CODELCO
CENCOSUD
ENDESA CHILE
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
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Fecha de
Vencimiento
08/feb/2022
14/feb/2022
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01/ago/2024
15/sep/2024
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12/feb/2025
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acum. mes
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SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
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Gobierno
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
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COLOMBIA
COLOMBIA
COLOMBIA
COLOMBIA
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Bancos
Bancos
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
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Aerolíneas
Bancos
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Servicios Financieros
Bancos
Electricidad
Petróleo y Gas
Gas
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Bancos
Bancos
Bancos
Servicios Financieros
Telecomunicaciones
Bancos
Petróleo y Gas
Electricidad
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
BANCO DE BOGOTA
GRUPO AVAL
BANCOLOMBIA
BANCO DAVIVIENDA
BANCO GNB SUDAMERIS
ECOPETROL
PACIFIC RUBIALES ENERGY
ECOPETROL
EMPRESAS PUBLICAS DE MEDELLIN
AVIANCA HOLDINGS
BANCOLOMBIA
OLEODUCTO CENTRAL
GRUPOSURA FINANCE
BANCOLOMBIA
EMPRESA DE ENERGIA DE BOGOTA
PACIFIC RUBIALES ENERGY
TRANSP. DE GAS INTERNACIONAL
RUTA DEL MAIPO SOC. CONC.
BANCO DAVIVIENDA
BANCO GNB SUDAMERIS
BANCOLOMBIA
GRUPO AVAL
COLOMBIA TELECOMUNICACIONES
BANCO DE BOGOTA
PACIFIC RUBIALES ENERGY
CONSORCIO TRANSMANTARO
ECOPETROL
SUAM FINANCE
ECOPETROL
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Especie
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ECOPETROL
ECOPETROL
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COSTA
COSTA
COSTA
COSTA
RICA
RICA
RICA
RICA
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'23
'25
'43
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BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
ECUADOR '24
ECUADOR '30
EL SALVADOR
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
EL SALVADOR '19
EL SALVADOR '23
EL SALVADOR '25
EL SALVADOR '32
EL SALVADOR '34
EL SALVADOR '35
EL SALVADOR '41
GUATEMALA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
GUATEMALA '22
GUATEMALA '28
GUATEMALA '34
JAMAICA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
JAMAICA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
'17
'19
'22
'25
'36
'39
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
MÉXICO
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
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Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
MÉXICO '16
MÉXICO '17
MÉXICO '19
MÉXICO '19
MÉXICO '20
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MÉXICO '22
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MÉXICO '34
MÉXICO '40
MÉXICO '44
MÉXICO '110
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13/mar/2019
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03/may/2019
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15/nov/2019
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16/dic/2019
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1.9
0.0
n.d.
n.d.
-0.1
-3.0
n.d.
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n.d.
-0.4
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n.d.
n.d.
-1.5
-2.9
n.d.
n.d.
n.d.
-24.0
n.d.
-2.6
-4.3
n.d.
-0.8
-3.1
-0.7
n.d.
-4.1
1.7
-1.0
n.d.
n.d.
-1.2
-4.3
n.d.
0.0
n.d.
0.0
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n.d.
n.d.
0.0
-0.1
n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
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n.d.
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0.0
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n.d.
-0.2
-0.2
0.6
n.d.
n.d.
0.5
0.4
n.d.
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Papel y Celulosa
Telecomunicaciones
Petróleo y Gas
Construcción
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Entretenimientos y Medios
Construcción
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Construcción
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Telecomunicaciones
Industria
Química
Telecomunicaciones
Construcción
Alimentos y Bebidas
BBVA BANCOMER
BIO PAPPEL
AMERICA MOVIL
PEMEX
EMPRESAS ICA
PEMEX
AMERICA MOVIL
PEMEX
PEMEX
SIGMA ALIMENTOS
GRUPO TELEVISA
TV AZTECA
CEMEX
PEMEX
GRUPO ELEKTRA
PEMEX
COCA-COLA FEMSA
PEMEX
CREDITO REAL
CEMEX
PEMEX
AXTEL
AMERICA MOVIL
CONTROLADORA MABE
MEXICHEM
TELEFONOS DE MEXICO
CEMEX
SIGMA ALIMENTOS
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Papel y Celulosa
Minería
Bancos
Comercio Minorista
Telecomunicaciones
Alimentos y Bebidas
Entretenimientos y Medios
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Construcción
Bancos
Construcción
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Química
Bancos
Construcción
Minería
Bancos
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Bancos
Petróleo y Gas
Bancos
Entretenimientos y Medios
Petróleo y Gas
Entretenimientos y Medios
Telecomunicaciones
Minería
Telecomunicaciones
Petróleo y Gas
Entretenimientos y Medios
Telecomunicaciones
Minería
Petróleo y Gas
Telecomunicaciones
Química
Especie
AXTEL
COCA-COLA FEMSA
PEMEX
AMERICA MOVIL
GRUPO PAPELERO SCRIBE
SOUTHERN COPPER
BBVA BANCOMER
GRUPO FAMSA
MAXCOM TELECOM.
GRUPO BIMBO
TV AZTECA
IXE BANCO
PEMEX
PEMEX
EMPRESAS ICA
BBVA BANCOMER
SCIOS. CORPORATIVOS JAVER
BANCO MERCANTIL DEL NORTE
PEMEX
PEMEX
BANCA MIFEL
BBVA BANCOMER KY
AMERICA MOVIL
MEXICHEM
BBVA BANCOMER
CEMEX FINANCE
SOUTHERN COPPER
BCO SANT MEX
PEMEX
PEMEX
PEMEX
PEMEX
BCO SANT MEX
PEMEX
BANC INBURS
GRUPO TELEVISA
PEMEX
GRUPO TELEVISA
AMERICA MOVIL
SOUTHERN COPPER
AMERICA MOVIL
PEMEX
GRUPO TELEVISA
AMERICA MOVIL
SOUTHERN COPPER
PEMEX
AMERICA MOVIL
MEXICHEM
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
9.000
4.625
6.000
5.000
8.875
5.375
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7.250
6.000
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7.625
9.250
0.962
5.500
8.900
6.500
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6.862
4.875
8.625
9.750
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3.125
4.875
6.750
9.375
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4.125
2.000
3.500
8.625
4.875
5.950
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4.125
6.625
10.000
8.500
6.375
7.500
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6.625
6.625
6.125
6.750
6.500
4.375
6.750
Fecha de
Vencimiento
31/ene/2020
15/feb/2020
05/mar/2020
30/mar/2020
07/abr/2020
16/abr/2020
22/abr/2020
01/jun/2020
15/jun/2020
30/jun/2020
18/sep/2020
14/oct/2020
15/dic/2020
21/ene/2021
04/feb/2021
10/mar/2021
06/abr/2021
13/oct/2021
24/ene/2022
01/feb/2022
16/may/2022
17/may/2022
16/jul/2022
19/sep/2022
30/sep/2022
12/oct/2022
08/nov/2022
09/nov/2022
20/dic/2022
30/ene/2023
01/dic/2023
18/ene/2024
30/ene/2024
15/feb/2024
06/jun/2024
18/mar/2025
15/sep/2027
11/mar/2032
01/mar/2035
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15/nov/2037
15/jun/2038
15/ene/2040
30/mar/2040
16/abr/2040
02/jun/2041
16/jul/2042
19/sep/2042
Precio al
07/ene/2016
104.00
107.86
104.13
109.20
92.75
104.25
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20.25
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111.75
97.97
98.32
99.75
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113.04
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103.50
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114.50
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121.24
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106.78
112.14
86.00
87.65
90.55
93.50
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
n.d.
n.d.
-0.1
n.d.
0.0
0.0
-0.1
-0.1
n.d.
0.0
-0.1
n.d.
n.d.
-0.2
-0.3
0.0
0.2
n.d.
n.d.
0.1
n.d.
0.0
0.1
n.d.
0.0
-0.1
n.d.
-0.1
n.d.
n.d.
n.d.
-0.3
0.0
n.d.
0.0
n.d.
n.d.
-0.2
-0.2
n.d.
0.0
n.d.
n.d.
-0.2
n.d.
-0.6
0.0
n.d.
n.d.
n.d.
0.0
n.d.
0.2
0.5
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n.d.
0.4
1.5
n.d.
n.d.
0.0
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0.4
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n.d.
n.d.
n.d.
0.2
1.2
n.d.
0.4
0.2
n.d.
0.1
n.d.
n.d.
n.d.
-0.1
-0.5
n.d.
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n.d.
n.d.
0.4
0.8
n.d.
1.1
n.d.
n.d.
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1.1
n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
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n.d.
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n.d.
n.d.
-2.4
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n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
1.0
n.d.
0.0
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n.d.
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n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
-1.4
n.d.
n.d.
-2.3
-1.4
n.d.
-1.2
n.d.
n.d.
-1.4
n.d.
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n.d.
n.d.
n.d.
-4.2
n.d.
-0.2
-2.8
-1.9
-2.5
n.d.
-1.2
-27.4
n.d.
n.d.
-6.0
-53.4
0.1
-0.1
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-2.4
1.1
n.d.
1.5
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n.d.
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n.d.
n.d.
n.d.
-7.4
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n.d.
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n.d.
n.d.
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n.d.
n.d.
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n.d.
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n.d.
0.0
n.d.
0.2
0.5
0.0
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n.d.
0.4
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n.d.
n.d.
0.0
-1.4
0.4
-0.7
n.d.
n.d.
-4.5
n.d.
0.2
1.2
n.d.
0.4
0.2
n.d.
0.1
n.d.
n.d.
n.d.
-0.1
-0.5
n.d.
-0.1
n.d.
n.d.
0.4
0.8
n.d.
1.1
n.d.
n.d.
1.0
n.d.
0.3
1.1
n.d.
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Minería
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Especie
SOUTHERN COPPER
PEMEX
PEMEX
PEMEX
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
5.250
5.500
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6.625
08/nov/2042
27/jun/2044
23/ene/2045
Perpetual
72.00
76.86
85.79
92.64
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-0.2
0.1
0.4
0.6
0.0
-3.4
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-3.7
-3.7
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5.000
5.200
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15/jun/2018
30/ene/2020
15/may/2020
16/ene/2023
29/ene/2026
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01/abr/2029
28/abr/2034
26/ene/2036
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0.0
0.0
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-0.2
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n.d.
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n.d.
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0.0
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-2.0
-1.6
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0.1
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n.d.
-0.1
0.0
0.0
0.3
0.1
4.625
6.100
25/ene/2023
11/ago/2044
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n.d.
-0.48
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11/feb/2016
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n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
8.375
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7.350
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5.625
03/may/2016
30/mar/2019
21/jul/2025
21/nov/2033
14/mar/2037
18/nov/2050
101.90
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13/feb/2016
16/mar/2016
27/mar/2016
02/abr/2016
03/abr/2016
22/abr/2016
15/may/2016
100.49
99.90
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n.d.
0.0
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-0.1
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-0.2
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-1.0
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-0.1
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
PANAMÁ
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
PANAMÁ
'18
'20
'20
'23
'26
'27
'29
'34
'36
PARAGUAY
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
PARAGUAY '23
PARAGUAY '44
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
BBVA PARAGUAY
PERÚ
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
PERÚ '16
PERÚ '19
PERÚ '25
PERÚ '33
PERÚ '37
PERÚ '50
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Bancos
Telecomunicaciones
Electricidad
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BCO CREDIT PERU
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BBVA BANCO CONTINENTAL
TELEFONICA DEL PERU
RED DE ENERGIA DEL PERU
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Industria
Bancos
Electricidad
Bancos
Electricidad
Bancos
Electricidad
Servicios Financieros
Seguros
Bancos
Agricultura
Servicios Financieros
Electricidad
Electricidad
Electricidad
Bancos
Bancos
Bancos
Seguros
Electricidad
Servicios Financieros
Bancos
Bancos
Comercio Minorista
Alimentos y Bebidas
Industria
Servicios Públicos
Bancos
Electricidad
Bancos
Industria
Bancos
Minería
Electricidad
Servicios Comerciales
Real Estate
Electricidad
Construcción
Bancos
Alimentos y Bebidas
Minería
Servicios Financieros
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Alimentos y Bebidas
Bancos
Minería
Servicios Financieros
Especie
FERREYROS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
ENERSUR
BBVA BANCO CONTINENTAL
EDEGEL
BBVA BANCO CONTINENTAL
EDEGEL
AMERIKA FINANCIERA
INTERSEGURO CIA DE SEGUROS
CONTINENTAL SENIOR TRUSTEES
CAMPOSOL
AMERIKA FINANCIERA
RED DE ENERGIA DEL PERU
EDEGEL
RED DE ENERGIA DEL PERU
BANCO FALABELLA PERU
BBVA BANCO CONTINENTAL
BANCO FINANCIERO DEL PERU
SEGUROS SURA
EDEGEL
CORPCN FINANCIER
BCO INTERNAC. DEL PERU
BCO INTERAMER. DE FINANZAS
MAESTRO PERU
PESQUERA EXALMAR
FERREYCORP
CONCES. TRASVASE OLMOS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
EDEGEL
BCO INTERNAC. DEL PERU
SAN MIGUEL INDUSTRIAS
BBVA BANCO CONTI
COMPANIA MINERA ARES
INKIA ENERGY
GRUPO ACP INV. Y DES.
PATRIMONIO EN FI
RED DE ENERGIA DEL PERU
UNION ANDINA DE CEMENTOS
BANCO DE CREDITO DEL PERU
CORPORACION LINDLEY
VOLCAN COMPANIA MINERA
CORP. FINANC. DE DESARROLLO
AJECORP
KALLPA GENERACION
CORP. AZUCARERA DEL PERU
BNC CONTINENTAL
SOUTHERN COPPER
FONDO MIVIVIENDA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
Cupón
%
5.563
6.531
6.500
4.688
6.625
2.250
6.000
7.250
9.000
5.750
9.875
7.250
5.750
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3.250
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8.160
6.750
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7.750
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9.000
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3.750
5.875
6.950
6.750
5.375
4.750
6.500
8.500
6.375
5.000
3.500
3.500
Fecha de
Vencimiento
16/may/2016
29/may/2016
30/jun/2016
05/jul/2016
15/jul/2016
29/jul/2016
21/sep/2016
16/oct/2016
01/dic/2016
18/ene/2017
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12/feb/2017
20/ene/2018
28/ene/2018
07/feb/2018
27/mar/2018
08/abr/2018
18/dic/2018
30/dic/2018
20/ene/2019
15/jul/2019
17/jul/2019
24/jul/2019
26/sep/2019
31/ene/2020
26/abr/2020
08/sep/2020
16/sep/2020
30/sep/2020
07/oct/2020
06/nov/2020
18/nov/2020
23/ene/2021
04/abr/2021
30/may/2021
09/jul/2021
14/jul/2021
30/oct/2021
07/nov/2021
23/nov/2021
02/feb/2022
08/feb/2022
14/may/2022
16/may/2022
02/ago/2022
26/ago/2022
08/nov/2022
31/ene/2023
Precio al
07/ene/2016
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100.10
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30 días
3 meses
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n.d.
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n.d.
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n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
n.d.
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n.d.
n.d.
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n.d.
2.5
n.d.
n.d.
n.d.
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-0.1
0.1
n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
0.2
n.d.
-0.3
-0.4
n.d.
n.d.
n.d.
0.0
0.0
0.9
-1.0
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Construcción
Alimentos y Bebidas
Minería
Bancos
Gas
Alimentos y Bebidas
Electricidad
Bancos
Minería
Electricidad
Seguros
Servicios Financieros
Petróleo y Gas
Servicios Financieros
Electricidad
Electricidad
Bancos
Bancos
Electricidad
Bancos
Bancos
Bancos
Electricidad
Bancos
Gas
Electricidad
Bancos
Bancos
Servicios Financieros
Bancos
Electricidad
Transporte
Minería
Bancos
Minería
Electricidad
Minería
Bancos
Especie
CEMENTOS PACASMAYO
ALICORP
COMPANIA MINERA MILPO
BANCO DE CREDITO DEL PERU
GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO
CORPORACION LINDLEY
CONSORCIO TRANSMANTARO
BCO INTERNAC. DEL PERU
MINSUR
DUKE ENERGY
INTERSEGURO CIA DE SEGUROS
IIRSA NORTE FINANCE
PERU LNG
CREDICORP CAPITAL
ENERSUR
RED DE ENERGIA DEL PERU
CONTINENTAL
BANCO DE CREDITO DEL PERU
DUKE ENERGY
BCP PANAMA
BBVA BANCO CONTINENTAL
SCOTIABANK PERU
EDEGEL
BBVA BANCO CONTINENTAL
TRANSP. DE GAS DEL PERU
ENERSUR
BBVA BANCO CONTINENTAL
BCO INTERNAC DEL PERU
CORPCN FINANCIER
BNC CONTINENTAL
RED DE ENERGIA DEL PERU
TERM. PORTUARIOS EUROANDINOS
SOUTHERN COPPER
CONTINETAL TRUST
SOUTHERN COPPER
ABENGOA TRAN
SOUTHERN COPPER
BCO INTER PERU
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
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4.625
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6.500
6.750
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6.000
4.500
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4.250
6.313
6.531
6.625
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5.250
5.875
8.125
6.750
7.375
5.250
6.875
5.875
8.500
08/feb/2023
20/mar/2023
28/mar/2023
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01/abr/2023
12/abr/2023
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13/dic/2023
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11/nov/2026
24/abr/2027
14/may/2027
13/dic/2027
25/ene/2028
28/feb/2028
30/abr/2028
09/jun/2028
02/oct/2028
19/mar/2029
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22/sep/2029
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16/abr/2040
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23/abr/2045
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n.d.
-0.4
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n.d.
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n.d.
n.d.
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n.d.
n.d.
n.d.
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n.d.
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n.d.
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-0.7
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n.d.
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n.d.
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0.0
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1.4
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n.d.
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n.d.
0.1
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-0.4
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n.d.
n.d.
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n.d.
0.0
n.d.
0.1
-0.4
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n.d.
9.040
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23/ene/2018
06/may/2021
20/abr/2027
105.02
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n.d.
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-0.6
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-0.7
-1.3
-0.1
0.1
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REPÚBLICA DOMINICANA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
REP. DOMINICANA '18
REP. DOMINICANA '21
REP. DOMINICANA '27
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Variaciones de Precios
Sector
Especie
Cupón
%
Fecha de
Vencimiento
Precio al
07/ene/2016
Variación %
5 días
30 días
3 meses
acum. mes
acum. 2015
URUGUAY
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
URUGUAY
URUGUAY
URUGUAY
URUGUAY
URUGUAY
URUGUAY
URUGUAY
'17
'22
'25
'27
'33
'36
'45
9.250
8.000
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7.875
7.875
7.625
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15/jul/2027
15/ene/2033
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0.0
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-0.2
-0.2
n.d.
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-0.2
-0.3
-0.3
11.8
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-0.4
-0.8
-1.4
-1.6
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-2.1
-0.7
-0.5
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4.7
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0.0
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-0.2
-0.3
-0.3
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9.250
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7.000
26/feb/2016
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23/ago/2022
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15/sep/2027
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13/ene/2034
31/mar/2038
88.63
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-0.9
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-14.2
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3.9
3.1
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28/oct/2016
01/abr/2017
12/abr/2017
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10/abr/2018
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17/feb/2022
01/oct/2022
16/may/2024
15/nov/2026
12/abr/2027
17/may/2035
12/abr/2037
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72.00
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33.31
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n.d.
-1.6
-1.4
0.1
-1.6
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n.d.
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-1.4
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n.d.
-7.5
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-8.5
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-17.3
n.d.
-19.0
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n.d.
-8.0
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-6.2
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n.d.
-1.6
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7.9
-2.8
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n.d.
-0.5
0.0
0.8
-1.3
1.3
-5.3
n.d.
-7.0
-7.2
-4.9
-8.8
-8.1
n.d.
-7.5
-7.6
-6.9
-8.5
-6.6
VENEZUELA
BONOS SOBERANOS NOMINADOS EN DÓLARES
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
Gobierno
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
VENEZUELA
'16
'18
'18
'19
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'24
'25
'26
'27
'28
'31
'34
'38
BONOS CORPORATIVOS NOMINADOS EN DÓLARES
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Electricidad
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
Petróleo y Gas
PDVSA
PETROZUATA
PDVSA
PDVSA
CORP. ELECTRICA NACIONAL
PDVSA
PDVSA
PETROZUATA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
PDVSA
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de Thomson Reuters
SOBERANOS Y CORPORATIVOS DE LATINOAMÉRICA
Ratings
Plazo
Grado de Inversióm
Recomendación
S&P
AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
Moody's
Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
Fitch
AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBB Low
BBB-
Baa3
BBB-
BB High
BB Mid
BB Low
B High
B Mid
B Low
CCC High
CCC Mid
CCC Low
CC
C
BB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCCC
C
Ba1
Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
D
Mejorando
Estable
Deteriorando
Observación +
Observación +
Terminología WMR
Outperform (OP)
Market Perform (MP)
Underperform (UP)
Sell (S)
D
C
BB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCCC+
CC
CCDDD
Largo Plazo
Grado de No- Inversión
WMR Riesgo
Crediticio
Terminología WMR
AAA
AA High
AA Mid
AA Low
A High
A Mid
A Low
BBB Alto
BBB Mid
WMR Tendencia de
Riesgo
Recomendación
Recomendación de
Bonos
12 meses
12 meses
12 meses
Revisión c/ 3 meses
Revisión c/ 3 meses
Horizonte de tiempo
12 meses
* WMR: Wholesale Credit and Market Risk
Fuente: elaborado por Research for Tarders en base a datos de UBS
Definición
Bonos con una excepcional calidad crediticia
Bonos con una muy buena calidad crediticia
Bonos con una buena calidad crediticia
Bonos con una adecuada calidad crediticia; ésta es la categoría más baja de Grado de Inversión
Bonos con una débil calidad crediticia. Este es la más alta categoría de Grado de Especulación
Bonos con una muy baja calidad crediticia
Bonos con una extremadamente baja calidad crediticia
Bonos con muy alto riesgo de default
El deudor no cumplió con sus compromisos financieros. Es la categoria de Grado de especulación más baja
La tendencia WMR de crédito refleja las expectativas de los analistas sobre como creen que los fundamentals de la
compañía cambiarían
Probabilidad de un upgrade de UBS WMR Rating Credit
Probabilidad de un downgrade de UBS WMR Rating Credit
Definición
Se espera que el bono tenga un retorno mayor que un bono benchmark líquido con nivel de riesgo comparable
Se espera que el bono tenga un retorno en línea con un bono benchmark líquido con nivel de riesgo comparable
Se espera que el bono tenga un retorno menor que un bono benchmark líquido con nivel de riesgo comparable
En vistas al riesgo de default, los inversores deben vender sus títulos
jueves, 07 de enero de 2016
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Artículo originalmente publicado en www.opinion.infobae.com el día 7 de enero de 2016
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